Les Ressources

En MDH 2005 2006 2007 Var

06/05 Var

07/06 TCAM Dettes envers les établissements de

crédit et assimilées

Dépôts de la clientèle

Part

Titres de créances émis

Part

TOTAL DEPOT 36 126.4 41 547.4 53 901.6 15.0% 29.7% 22.1%

Source : BMCI

Les ressources globales du Groupe BMCI ont atteint 53 901.6 MDH en 2007 contre 36 126.4 MDH en 2005 (41 547.4 MDH en 2006). Cette progression traduit la politique volontariste et active d’attraction des dépôts à vue tout en maintenant une approche sélective pour la collecte des dépôts rémunérés.

L’analyse de la structure des ressources du Groupe BMCI présente une prépondérance des ressources issues des dépôts de la clientèle, qui représentent 78.6% en moyenne sur la période d’étude.

Les « dettes envers les établissements de crédit et assimilés » et les « titres de créances émis » contribuent à la formation des ressources à hauteur respectivement de 12.6% et de 8.8% en moyenne.

a. Les dettes envers les établissements de crédit

En MDH 2005 2006 2007 Var

06/05 Var

07/06 TCAM Dettes envers les établissements de

crédit et assimilés

Poids dans total dépôt

4 987.8

Les « dettes envers les établissements de crédit et assimilés » sont essentiellement composées de dettes à terme soit 95.4% en moyenne le long de la période d’étude.

Ces dettes ont augmenté de 12.3% passant ainsi de 4 987.8 MDH en 2005 à 5 603.0 MDH en 2007 (5 621.5 MDH en 2006).

BMCI :AUGMENTATION DE CAPITAL 2008 117

b. Les dépôts de la clientèle:

En MDH 2005 2006 2007 Var

06/05 Var

07/06 TCAM Dépôts de la clientèle

Poids dans total dépôt

29 742.4

Comptes a vue créditeurs

Part

Les dépôts à vue (comptes à vue et comptes d’épargne) ont tous deux représenté 66.1% en moyenne des dépôts de la clientèle sur la période 2005-07. La contribution des dépôts à terme se situe, quant à elle, à hauteur de 30.1% en moyenne.

Les dépôts de la clientèle ont atteint 42 346.4 MDH en 2007 contre 29 742.4 MDH en 2005 (31 177.5 MDH en 2006), en raison notamment de l’extension du réseau d’agences. Ainsi, 25 nouvelles agences ont été ouvertes en 2007 portant ainsi le dispositif total du réseau BMCI à 220 points de vente à la fin de la même année.

L’augmentation de 12 604.0 MDH des dépôts de la clientèle du Groupe BMCI s’explique par les données suivantes :

- Une hausse de 8 758.7 MDH (soit +60.8%) des « comptes à vue créditeurs». Ils ont atteint 23 163.2 MDH en 2007 contre 14 404.5 MDH en 2005 (17 555.9 MDH en 2006).

- Une augmentation de 664.2 MDH (soit +16.3%) des « comptes d’épargne ». Ils sont passés de 4 081.1 MDH en 2005 à 4 745.3 MDH en 2007 (4 401.9 MDH en 2006).

- Un accroissement de 3 211.5 MDH (+32.4%) des « dépôts à terme ». Malgré une baisse relative de 2.3% dans sa contribution dans la formation des ressources du Groupe BMCI entre 2005 et 2007, les « dépôts à terme » ont atteint 13 113.1 MDH en 2007 contre 9 901.6 MDH en 2005 (8 125.7 MDH en 2006).

Par ailleurs, le développement commercial du Groupe BMCI a été renforcé par des manifestations ponctuelles du type « Opération Coup de Cœur », consistant à prospecter de nouveaux marchés, à accompagner de agences nouvellement installées, à renforcer la présence du réseau bancaire de la BMCI dans certains quartiers, ou encore à améliorer l’exploitation commerciale des conventions d’entreprises.

En MDH 2005 2006 2007 Var

05/06 Var

06/07 TCAM Ressources non ou faiblement

rémunérées

La ventilation des ressources par nature laisse apparaître une prépondérance des dépôts non ou faiblement rémunérés (comptes à vue créditeurs et autres comptes créditeurs) qui représentent en moyenne 55,6% des dépôts sur la période 2005-07.

Les dépôts non ou faiblement rémunérés représentent un encours de 24 488.0 MDH en 2007 contre 15 759.7 MDH en 2005 (18 649.9 MDH en 2006) soit une hausse de 55.4%.

Les ressources rémunérées (dépôts à terme et comptes d’épargne) ont, quant à elles, progressé de 27.7% le long de la période 2005-07, passant de 13 982.7 MDH en 2005 à 17 858.4 MDH en 2007 (12 527.6 MDH en 2006).

c. Ratio de transformation

En MDH 2005 2006 2007 Var 06/05 Var 07/06

A. Encours Brut des Crédits 27 924.7 32 439.0 41 739.4 16.2% 28.7%

B. Encours des Dépôts 30 996.0 35 836.0 48 298.6 15.6% 34.8%

Taux de transformation : A / B 90.1% 90.5% 86.4% 0.4% -4.1%

Source : BMCI

Le ratio de transformation consolidé des dépôts en crédits s’est établi à 86.4% en 2007 contre 90.1% en 2005 (90.5% en 2006). La baisse de ce ratio en 2007 s’explique par une augmentation plus élevée de l’encours des dépôts (+55.8% sur la période 2005-07) contre une hausse de 49.5% de l’encours brut des crédits sur la même période.

d. Titres de créance émis

En MDH 2005 2006 2007 Var

06/05 Var

07/06 TCAM Titres de créances émis

Poids dans total dépôt

1 396.2

Titres de créances négociables

Part

BMCI :AUGMENTATION DE CAPITAL 2008 119

Les ressources essentiellement issues les certificats de dépôt émis par la BMCI ont fortement progressé.

En effet, la banque a eu fréquemment recourt, ces dernières années, au marché de la dette privé afin de satisfaire une partie de ses besoins de financement de court et moyen terme. Son encours de CD est ainsi passé de 826.6 MDH en 2005 contre 5 845.2 MDH en 2007 (4 229.7 MDH en 2006).

Cet encours a représenté 99,6% de l’encours des TCN consolidé du Groupe à fin décembre 2007 (5 952.2 MDH) contre 92,4% en 2006 (4 658.5 MDH) et 66,7% en 2005 (1 253.6 MDH). Le reliquat est principalement représenté par l’encours de Bons de Sociétés de Financement émis par BMCI Leasing.

Par ailleurs, l’encours des emprunts obligataires enregistré dans les comptes consolidés du Groupe, concerne le reliquat des OCA émises par la BMCI en septembre 2000 (400 MDH) non encore converties par leur porteur à la fin des exercices 2005 et 2006.

Les obligations non converties en actions à leur échéance finale le 2 septembre 2007, ont été totalement remboursées en principal et intérêts. Le taux de conversion global des OCA a finalement atteint 99.7%.

e. Analyse du coût moyen des dépôts et des crédits

2005 2006 2007

Coût moyen des dépôts⁴¹ 1.57% 1.63% 1.67%

Rendement moyen des crédits⁴² 5.72% 5.40% 4.99%

Source : BMCI

Le coût moyen des dépôts s’est établi à 1.67% en 2007 contre 1.57% en 2005 (1.63%

en 2006). La hausse de 10 points de base le long de la même période s’explique principalement par le recours, de plus en plus important, au financement de l’activité bancaire par les certificats de dépôts, dont l’encours a été multiplié par 4.3 fois entre 2005 et 2007.

Le rendement moyen des crédits est passé de 5.72% en 2005 à 4.99% en 2007 (5.40%

en 2006). La baisse de 0.73 points de base s’explique, le long de cette période, par une concurrence accrue entre les banques sur les taux de crédits distribués.