Produit net bancaire

En MDH 2005 2006 2007 Var

06/05 Var

07/06 TCAM Produits d'exploitation bancaire 2 551.7 2 987.1 3 524.9 17.1% 18.0% 17.5%

Charges d'exploitation bancaire 762.3 996.0 1 215.4 30.7% 22.0% 26.3%

PRODUIT NET BANCAIRE 1 789.4 1 991.1 2 309.5 11.3% 16.0% 13.6%

Source : BMCI

A la fin de l’exercice 2007, le PNB consolidé atteint 2 309.5 MDH contre 1 789.4 MDH en 2005 soit un TCAM de 13.6%. Sur la période 2005-07, la BMCI a contribué, en moyenne, à 92.3% à la formation du PNB consolidé du Groupe.

En 2006, le PNB consolidé s’est établi à 1 991.1 MDH soit une amélioration de 11.3%

par rapport à 2005. Entre 2006 et 2007, le PNB consolidé a augmenté de 16.0%.

Cette performance traduit la propension confirmée du Groupe BMCI à maintenir sa croissance. Cette dernière s’est réalisée notamment grâce à la contribution des différents métiers et des synergies dégagées par les lignes de clientèle.

Le long de la période d’étude, les charges d’exploitation bancaire ont progressé de 26.3% en moyenne contre 17.5% pour les produits d’exploitation bancaire. Ceci s’explique essentiellement par le poids des charges liées aux intérêts servis sur les certificats de dépôts, lesquelles ont été multipliées par 3.6, passant de 52.4 MDH en 2005 à 189.6 MDH en 2007 (122.4 MDH en 2006).

L’analyse de la structure du PNB consolidé fait ressortir la prédominance de la « Marge d’intérêt » contribuant à hauteur de 71.5% en moyenne à sa formation, suivi de la

« Marge sur commissions » et du « Résultat des opérations de crédit-bail et de location » avec une part respective de 13.8% et de 11.2%.

Enfin, le « Résultat sur opération de marché » contribue à hauteur de 5.9% en moyenne à la formation du PNB consolidé.

ETAT DES SOLDES DE GESTION (en MDH) 2005 2006 2007 Var

(+) Produits sur immobilisations en crédit bail et

en location 220.1 242.9 277.4 10.4% 14.2% 12.3%

(-) Charges sur immobilisations en crédit bail et en

location 29.8 11.5 14.6 -61.6% 26.9% -30.2%

RESULTAT DES OPERATIONS DE CREDIT BAIL ET DE LOCATION

(+-) Résultats des opérations sur titres de

transaction 0 0 0 - - -

(+-) Résultats des opérations sur titres de

placement 0.5 -1.8 -27.6 >-100% Ns Ns

(+-) Résultats des opérations de changes 120.5 112.3 153.1 -6.9% 36.4% 12.7%

(+-) Résultats des opérations sur produits dérivés 0 -0.01 -3.4 Ns Ns Ns RESULTATS DES OPERATIONS DE MARCHE

Part dans PNB

(+) Divers autres produits bancaires

Part dans PNB

(-) Divers autres charges bancaires

Part dans PNB

Par ailleurs, quoiqu’en baisse relative sur la période d’étude, la contribution de la BMCI au PNB consolidé du Groupe dépasse 75%. Elle atteint 77.2% en 2007 contre 86.2% en 2005 (80.8% en 2006). Avec 8.1% de contribution moyenne au PNB Groupe sur la même période, BMCI Leasing vient en second rang, suivie de la Banque Off-shore (3.8% en moyenne) et de BMCI Crédit Conso (2.0% en moyenne).

BMCI :AUGMENTATION DE CAPITAL 2008 103

* : regroupant les entités ayant une contribution au PNB Groupe inférieure à 1.5%.

a. La marge d’intérêt :

En MDH 2005 2006 2007 Var

06/05 Var

07/06 TCAM Marge d'intérêt sur opération avec

établissements de crédit -128.0 -137.9 -100.3 7.7% -27.3% -11.5%

Marge d'intérêt sur opération avec la clientèle 1 355.8 1 517.4 1 747 11.9% 15.1% 13.5%

Marge d'intérêt sur titre de créance 81.4 38.6 -30.4 -52.5% >-100% Ns

MARGE D’INTERET 1 309.1 1 418.1 1 616.3 8.3% 14.0% 11.1%

Source : BMCI

Malgré une baisse relative de 3.2 pts constatée dans sa contribution dans la formation du PNB consolidé le long de la même période, la marge d’intérêt a enregistré une hausse de 23.5% entre 2005 et 2007, et un TCAM de 11.1%. Elle a atteint 1 616.3 MDH en 2007 contre 1 309.1 MDH en 2005 (1 418.1 MDH en 2006).

La « Marge d'intérêt sur opération avec les établissements de crédit » est négative sur toute la période du fait de la position essentiellement « courte » de la BMCI sur le marché interbancaire : elle emprunte plus qu’elle ne prête.

La progression en volume de la marge d’intérêt s’explique essentiellement par la performance sur les opérations d’intéressement avec la clientèle (+391.2 MDH le long de la période 2005-07).

Par ailleurs, les intérêts et produits assimilés ont, en cumulé, augmenté de 654.2 MDH contre 347.0 MDH pour les intérêts et charges assimilés.

b. La marge sur commission :

En MDH 2005 2006 2007 var

06/05 var

07/06 TCAM Commission sur opérations sur titres en gestion

et en dépôt

Commission sur moyens de paiement

Part

Commission sur autres prestations de service Part

La marge sur commission a enregistré une hausse 70.2% entre 2005 et 2007, et un TCAM de 30.5%.

Elle est représentée à hauteur de 27.0% en moyenne par la « Marge sur opérations sur titres en gestion et en dépôt », suivi de la « Marge sur moyens de paiement » et de la

« Marge sur autres prestations de service » avec une contribution moyenne respective de 20.0% et 25.3%.

Ces trois postes représentent 72.3% en moyenne de la marge sur commission du Groupe BMCI entre 2005 et 2007.

Le niveau des commissions a été amélioré par la dynamique d’ouverture et d’équipement des comptes et par une activité renforcée au niveau de la clientèle occasionnelle (accroissement des opérations Western Union et du change manuel).

La marge sur commission s’établie ainsi à 359.8 MDH en 2007 contre 211.4 MDH en 2005 (280.3 MDH en 2006) soit un TCAM de 30.5%.

Cet accroissement de 70.2% (soit +148.4 MDH en volume) est essentiellement dû aux évolutions suivantes :

- La hausse de 95.6% (soit +51.9 MDH) de la « Marge sur opérations sur titres en gestion et en dépôt » :

Elle a atteint 106.3 MDH en 2007 contre 54.4 MDH en 2005 (72.5 MDH en 2006).

- La hausse de 19.3% (soit +9.7 MDH) de la « Marge sur moyens de payement » : Malgré une baisse relative de 7.2% constatée dans sa contribution dans la formation de la marge sur commission globale (entre 2005 – 2007), la « Marge sur moyen de payement » a atteint 60.3 MDH en 2007 contre 50.5 MDH en 2005 (54.1 MDH en 2006).

- L’augmentation de 67.8% de la « Marge sur autres prestations de service » :

Elle s’élève à 106.9 MDH en 2007 contre 63.7 MDH en 2005 (44.7 MDH en 2006 soit une baisse de 29.8% par rapport à 2005).

c. Résultat des opérations de crédit-bail et de location

Le « Résultat des opérations de crédit bail et de location » consolidé a augmenté de 38.1% tout au long de la période d’étude (2005–07) ;

Il s’est établi à 262.8 MDH en 2007 contre 190.3 MDH en 2005 (231.5 MDH en 2006) en raison de la hausse de 26.0% des « Produits sur immobilisations en crédit bail et en location » consolidés contre une diminution significative des « Charges sur immobilisations en crédit bail et en location » consolidées de 51.2%.

Les performances de BMCI Leasing expliquent l’amélioration du « Résultat des opérations de crédit bail et de location » consolidé. Ainsi, la filiale spécialisée en leasing a contribué à réaliser plus de 98.0% de ce résultat en 2007.

d. Résultat des opérations de marché

Le « Résultat des opérations de marché » consolidé a augmenté de 0.9% entre 2005 et 2007. Il s’élève à 122.0 MDH en 2007 contre 121.0 MDH en 2005 (110.5 MDH en 2006). Cette augmentation s’explique par la bonne tenue de l’activité « Opérations de Changes » dont le résultat s’est établi à 153.1 MDH en 2007 contre 120.5 MDH en 2005, l’équivalent d’une augmentation de 27% sur la période.

BMCI :AUGMENTATION DE CAPITAL 2008 105

Le résultat des opérations sur titres de placement s’est établi, quant à lui, à -27.6 MDH en 2007 contre 0.5 MDH en 2005 (-1.8 MDH en 2006). Son niveau de 2007 s’explique par la comptabilisation de dotations nettes aux provisions sur dépréciation des titres de placement, induite par la hausse des taux des bons du trésor constatée durant cet exercice et qui a impacté à la baisse la valorisation des titres de placement. Les dotations nettes passées en 2007 s’élèvent à 19.0 MDH (contre 1.0 MDH en 2005 et une reprise nette de 1.6 MDH en 2006).

L’année 2007 a, par ailleurs, été placée sous le signe de l’innovation avec le véritable lancement des produits dérivés (options de change), fortement demandés par la clientèle des institutionnels. Ces opérations, en démarrage, ont généré une perte de 3.4

MDH la même année.