)FSCFSU$,FMNBO

5IFQPMJDZDPOUFYU PGUPSUVSF"TPDJBM QTZDIPMPHJDBMBOBMZTJT

)FSCFSU$,FMNBO

)FSCFSU$,FMNBOJT3JDIBSE$MBSLF$BCPU1SPGFTTPSPG 4PDJBM&UIJDT&NFSJUVTBU)BSWBSE6OJWFSTJUZBOEBTUVEFOU PGJOUFSOBUJPOBMDPOnJDUBOEDPOnJDUSFTPMVUJPOTQFDJBMJ[JOH JOUIF.JEEMF&BTU

"CTUSBDU

"DUT PG UPSUVSF BSF DPODFQUVBMJ[FE BT DSJNFT PG PCFEJFODF XIJDI BSF JOFWJUBCMZ MJOLFEUPDSJNFTBUIJHIFSMFWFMTPGUIFIJFSBSDIZXIFSFPSEFSTBSFJTTVFEQPMJDZJT GPSNVMBUFEBOEUIFBUNPTQIFSFDPOEVDJWFUPBDUTPGUPSUVSFJTDSFBUFE5IFQSFTFOU BOBMZTJTTVHHFTUTTFWFSBMDPOEJUJPOTVOEFSXIJDIUPSUVSFCFDPNFTBOJOTUSVNFOUPG 4UBUFQPMJDZBOEUIFBVUIPSJUZTUSVDUVSFPGUIF4UBUFJTGVMMZVUJMJ[FEUPJNQMFNFOU UIBU QPMJDZ UIF QFSDFQUJPO CZ 4UBUF BVUIPSJUJFT UIBU UIF TFDVSJUZ PG UIF 4UBUF JT VOEFSTFWFSFUISFBU‡XIJDIBUUIFNBDSPMFWFMDBOKVTUJGZUPSUVSFBOEBUUIF NJDSPMFWFM DPOUSJCVUF UP JUT BVUIPSJ[BUJPO UIF FYJTUFODF PG BO FMBCPSBUF BOE QPXFSGVMBQQBSBUVTDIBSHFEXJUIQSPUFDUJOHUIFTFDVSJUZPGUIF4UBUF‡XIJDIBU UIFNBDSPMFWFMNBZMFBEUPUIFSFDSVJUNFOUBOEUSBJOJOHPGQSPGFTTJPOBMUPSUVSFST BTQBSUPGUIBUBQQBSBUVTBOEBUUIFNJDSPMFWFMDPOUSJCVUFUPUIFSPVUJOJ[BUJPOPG UPSUVSFBOEUIFFYJTUFODFPGEJTBGGFDUFEFUIOJDSFMJHJPVTQPMJUJDBMPSPUIFSHSPVQT XJUIJO PSVOEFSUIFDPOUSPMPGUIF4UBUFUIBUEPOPUFOKPZGVMMDJUJ[FOTIJQSJHIUT‡

XIJDIBUUIFNBDSPMFWFMNBZMFBEUPUIFJSEFTJHOBUJPOBTFOFNJFTPGUIF4UBUFBOE BQQSPQSJBUFUBSHFUTGPSUPSUVSFBOEBUUIFNJDSPMFWFMUIFJSEFIVNBOJ[BUJPO

ѮJT BSUJDMF JT CBTFE PO B QBQFS QSFTFOUFE BU UIF DPOGFSFODF POi8BS BOE QFBDF 4PDJBM QTZDIPMPHJDBM BQQSPBDIFTUPBSNFEDPOëJDUTBOEIVNBOJUBSJBOJTTVFTuBUUIF6OJWFSTJUZPG(FOFWB4FQUFNCFS

*UESBXTPOUIFBVUIPSTDIBQUFSiѮFTPDJBMDPOUFYUPGUPSUVSF1PMJDZQSPDFTTBOEBVUIPSJUZTUSVDUVSFuJO 3POBME%$SFMJOTUFO"MFY14DINJE FETѮF1PMJUJDTPG1BJO5PSUVSFSTBOEѮFJS.BTUFST6OJWFSTJUZ PG-FJEFO $0.5-FJEFOѮF/FUIFSMBOETQQ

5IFBCVTFTPG*SBRJQSJTPOFSTCZ64TPMEJFSTBU"CV(ISBJCUIBUDBNFUPMJHIUJO UIFTQSJOHPGIBWFCSPVHIUUIFJTTVFPGUPSUVSF‡QBSUJDVMBSMZJOUIFDPO UFYUPGBSNFEDPOGMJDUPSJOUIFGJHIUBHBJOTUUFSSPSJTN‡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

$FOUSBMUPNZBSHVNFOUJTUIFWJFXUIBUBOBEFRVBUFFYQMBOBUJPOPGUPS UVSFSFRVJSFTHPJOHCFZPOEUIFDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFJOEJWJEVBMQFSQFUSBUPSTPS FWFOPGUIFTJUVBUJPOTJOXIJDIUIFUPSUVSFJTQSBDUJDFEBOEGPDVTJOHBUUFOUJPO POUIFMBSHFSQPMJDZDPOUFYUJOXIJDIUIFQSBDUJDFPGUPSUVSFJTFNCFEEFE*O UIFDBTFPG"CV(ISBJCGPSFYBNQMFUIFGJOEJOHTPGUIFJOWFTUJHBUJWFSFQPSUFS 4FZNPVS)FSTI‡UIFTBNFNBOJODJEFOUBMMZXIPCSPLFUIFTUPSZPGUIF.Z -BJ NBTTBDSF BOE JUT DPWFSVQ XIJDI XBT UIF TUBSUJOH QPJOU PG UIF XPSL CZ -FF)BNJMUPOBOENZTFMGPODSJNFTPGPCFEJFODFJOUIFFBSMZT‡NBLF JUFWJEFOUUIBUUIFBCVTFTXFSFQBSUPGBTZTUFNBUJDQSPDFTT5IFZUPPLQMBDFJO UIFDPOUFYUPGJOUFSSPHBUJPOBOEXFSFBQQBSFOUMZEFTJHOFEUPiTPGUFOVQuQSJTPO FSTGPSRVFTUJPOJOHCZJOUFMMJHFODFPGGJDFST/PEPVCUTPNFPGUIFQFSQFUSBUPST FOHBHFEJOUIFTFBDUJPOTXJUIBHSFBUFSEFHSFFPGJOJUJBUJWFBOETBEJTUJDFOKPZ NFOUUIBOPUIFSTCVUUIFZXFSFPQFSBUJOHJOBOBUNPTQIFSFPGQSFTTVSFUPQSP EVDFJOUFMMJHFODFJOGPSNBUJPOGSPNQSJTPOFSTQSFTVNFEUPCFHVJMUZ8IFUIFS PS OPU TPNF PG UIF TQFDJGJD BCVTFT BOE BDUT PG UPSUVSF XFSF EJSFDUMZ PSEFSFE JOEJDBUJPOTBSFUIBUUIFZXFSFFYQFDUFEDPOEPOFEBOEFODPVSBHFECZIJHIFS PGGJDFST $PNNBOEJOH PGGJDFST BMPOH UIF EJGGFSFOU UJFST PG UIF IJFSBSDIZ IBWF CFFOBDDVTFEBUUIFMFBTUPGFYFSDJTJOHJOTVGGJDJFOUPWFSTJHIUPGUIFDPOEJUJPOT PGEFUFOUJPOBOEQSPDFEVSFTPGJOUFSSPHBUJPOUIBUQSFWBJMFEJO"CV(ISBJCBOE PUIFSNJMJUBSZQSJTPOTGPSTVTQFDUFEUFSSPSJTUT

*OUIFNPOUITGPMMPXJOHUIFFYQPTVSFPGUIF"CV(ISBJCBCVTFTJUIBT CFDPNF JODSFBTJOHMZ FWJEFOU UIBU UIF USFBUNFOU PG UIF "CV (ISBJC QSJTPOFST

4FZNPVS)FSTIi5PSUVSFBU"CV(ISBJCuѮF/FX:PSLFS7PM/PQQ4FZNPVS )FSTIi$IBJOPGDPNNBOEuѮF/FX:PSLFS7PM/PQ

4FF4FZNPVS)FSTI.Z-BJ"3FQPSUPOUIF.BTTBDSFBOEJUT"ѫFSNBUI7JOUBHF#PPLT/FX:PSL 4FZNPVS)FSTI$PWFSVQ3BOEPN)PVTF/FX:PSL

)FSCFSU$,FMNBOBOE-FF)-BXSFODF<7-FF)BNJMUPO>i"TTJHONFOUPGSFTQPOTJCJMJUZJOUIFDBTFPG -U$BMMFZ1SFMJNJOBSZSFQPSUPOBOBUJPOBMTVSWFZu+PVSOBMPG4PDJBM*TTVFT7PM/PQQ )FSCFSU$,FMNBOBOE7-FF)BNJMUPOi"WBJMBCJMJUZGPSWJPMFODF"TUVEZPG64QVCMJDSFBDUJPOT UP UIF USJBM PG -U $BMMFZu JO +PTFQI % #FO%BL FEѮF 'VUVSF PG $PMMFDUJWF 7JPMFODF 4PDJFUBM BOE

*OUFSOBUJPOBM1FSTQFDUJWFT4UVEFOUMJUUFSBUVS-VOE4XFEFOQQ

XBT OPU BO JTPMBUFE PDDVSSFODF OPS XBT JU TJNQMZ UIF QSPEVDU PG EFDJTJPOT BOE BDUJPOT PS JOBDUJPO BU UIF MPDBM MFWFM 4JNJMBS QBUUFSOT PG BCVTF MJOLFE UPBHHSFTTJWFJOUFSSPHBUJPOUFDIOJRVFTPDDVSSFEJOQSJTPOTFMTFXIFSFJO*SBR BOE‡HPJOHCBDLUP‡JO"GHIBOJTUBOBOE(VBOUÃOBNP#BZ/VNFSPVT EPDVNFOUTTIPXUIBUUIFUFDIOJRVFTBOEQSBDUJDFTSFWFBMFEJO"CV(ISBJCIBE iNJHSBUFEuGSPN(VBOUÃOBNPBOE"GHIBOJTUBOBOEUIBUUIFZXFSFBVUIPSJ[FE PSKVTUJGJFEBUWBSJPVTQPJOUTCZIJHISBOLJOHPGGJDJBMTJOUIF1FOUBHPOBOEUIF 8IJUF)PVTF'PSFYBNQMFNFNPTDJSDVMBUJOHJOVQQFSFDIFMPOTPGUIFBENJO JTUSBUJPOBVUIPSJ[FEIBSTIJOUFSSPHBUJPOUFDIOJRVFTEFêOFEUPSUVSFTPOBSSPXMZ UIBUNBOZGPSNTPGQBJOGVMEFCJMJUBUJOHBOEEFHSBEJOHUSFBUNFOUCFDBNFQFS NJTTJCMFBOETVHHFTUFEUIBUUIF(FOFWB$POWFOUJPOTEJEOPUBQQMZUPiVOMBXGVM DPNCBUBOUTu 5IF NJTUSFBUNFOU PG QSJTPOFST SFWFBMFE CZ UIF WBSJPVT SFQPSUT QBSUJDVMBSMZ HJWFO UIF DPOUFYU JO XIJDI JU PDDVSSFE IBT BMM UIF FBSNBSLT PG QIZTJDBM BOE NFOUBM UPSUVSF "OE JOEFFE UIF BDDPVOUT QSFTFOUFE JO UIFTF SFQPSUTBSFIJHIMZSFNJOJTDFOUPGXIBUJTLOPXOBCPVUUIFDPOEJUJPOTUIBUIBWF HJWFOSJTFUPUPSUVSFTPPGUFOJOUIFQBTUBOZXIFSFJOUIFXPSME

5IFDSJNFPGUPSUVSF

%FTQJUFUIFGBDUUIBUUPSUVSFJTBDSJNFVOEFSUIF6/$POWFOUJPOBHBJOTU5PSUVSF BEPQUFE CZ UIF (FOFSBM "TTFNCMZ JO BOE PUIFS SFMFWBOU JOUFSOBUJPOBM GSBNFXPSLTBOEJTTJNJMBSMZEFGJOFEJOUIFOBUJPOBMMFHBMDPEFTPGNBOZPGUIF 6/TNFNCFS4UBUFTJUJTBQSBDUJDFUIBUJTXJEFTQSFBEUISPVHIPVUUIFXPSME 4PNFJOTUBODFTPGUPSUVSFDPOTUJUVUFiPSEJOBSZuDSJNFTJFDSJNFTDPNNJUUFE JOWJPMBUJPOPGUIFFYQFDUBUJPOTBOEJOTUSVDUJPOTPGBVUIPSJUZ5PSUVSFXPVMECF BOPSEJOBSZDSJNFJOUIJTTFOTFJGJUXFSFDBSSJFEPVUCZJOEJWJEVBMPGGJDJBMTBU UIFJSPXOJOJUJBUJWFBOEJOEJTSFHBSEPGUIFQPMJDJFTBOEPSEFSTVOEFSXIJDIUIFZ GVODUJPO4JNJMBSMZPGGJDJBMTDPVMECFDIBSHFEXJUIUPSUVSFBTBOPSEJOBSZDSJNF JGUIFZVTFENFBOTPGQSFTTVSFJOFYDFTTPGXIBUXBTMFHBMMZQFSNJUUFE

5IFFTTFOUJBMQIFOPNFOPOPGUPSUVSFIPXFWFSJTUIBUJUJTOPUBOPSEJ OBSZDSJNFCVUBDSJNFPGPCFEJFODFBDSJNFUIBUUBLFTQMBDFOPUJOPQQPTJ UJPOUPUIFBVUIPSJUJFTCVUVOEFSFYQMJDJUJOTUSVDUJPOTGSPNUIFBVUIPSJUJFTUP

'PSSFMFWBOUEPDVNFOUBUJPOTFF.BSL%BOOFS5PSUVSFBOE5SVUI"NFSJDB"CV(ISBJCBOEUIF8BSPO 5FSSPS/FX:PSL3FWJFX#PPLT/FX:PSLBOE4UFWFO4USBTTFSѮF"CV(ISBJC*OWFTUJHBUJPOTѮF 0ēDJBM*OEFQFOEFOU1BOFMBOE1FOUBHPO3FQPSUTPOUIF4IPDLJOH1SJTPOFS"CVTFJO*SBR1VCMJD"ĒBJST /FX:PSL

ѮFNPTUSFDFOUEJTDMPTVSFTXFSFJOEPDVNFOUTPCUBJOFEBOESFMFBTFECZUIF"NFSJDBO$JWJM-JCFSUJFT 6OJPOJODMVEJOH'#*SFQPSUTUIBUEFTDSJCFTFWFSFBCVTFTPGQSJTPOFSTBOEIJHIMZDPFSDJWFNFUIPETPG JOUFSSPHBUJPOHPJOHCBDLUP(VBOUÃOBNP#BZJO4PNFPGUIF'#*BHFOUTTVCNJUUJOHUIFTFêFME SFQPSUT FYQSFTTFE UIF CFMJFG UIBU UIF UBDUJDT UIFZ PCTFSWFE BOE DPOTJEFSFE CPUI PCKFDUJPOBCMF BOE VOQSPEVDUJWFIBEIJHIMFWFMBQQSPWBMDPNJOHGSPNUIF1FOUBHPOBOEPSUIF8IJUF)PVTF$G,BUF

;FSOJLFi/FXMZSFMFBTFESFQPSUTTIPXFBSMZDPODFSOPOQSJTPOBCVTFu/FX:PSL5JNFT+BOVBSZ QQ"BOE"

+ )FSNBO #VSHFST BOE )BOT %BOFMJVTѮF 6OJUFE /BUJPOT $POWFOUJPO BHBJOTU 5PSUVSF " )BOECPPL POUIF$POWFOUJPOBHBJOTU5PSUVSFBOE0UIFS$SVFM*OIVNBOPS%FHSBEJOH5SFBUNFOUPS1VOJTINFOU .BSUJOVT/JKIPĒ1VCMJTIFST%PSESFDIU#PTUPO-POEPOQQ

FOHBHFJOBDUTPGUPSUVSFPSJOBOFOWJSPONFOUJOXIJDITVDIBDUTBSFJNQMJDJUMZ TQPOTPSFEFYQFDUFEPSBUMFBTUUPMFSBUFECZUIFBVUIPSJUJFT-FF)BNJMUPOBOE

*IBWFEFGJOFEBDSJNFPGPCFEJFODFBTiBOBDUQFSGPSNFEJOSFTQPOTFUPPSEFST GSPNBVUIPSJUZUIBUJTDPOTJEFSFEJMMFHBMPSJNNPSBMCZUIFMBSHFSDPNNVOJUZu 5PSUVSFJTDMFBSMZDPOTJEFSFEJMMFHBMBOEJNNPSBMCZUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNV OJUZ JU JT QSPIJCJUFE CZ JOUFSOBUJPOBM EFDMBSBUJPOT BOE DPOWFOUJPOT UIBU IBWF CFFOVOBOJNPVTMZBEPQUFECZNFNCFS4UBUFTPGUIF6OJUFE/BUJPOT:FUJUJT UIFBVUIPSJUJFTPGUIFTFWFSZ4UBUFTUIBUPSEFSFODPVSBHFPSUPMFSBUFTZTUFNBUJD QPMJDJFTPSTQPSBEJDBDUTPGUPSUVSF

8IFOEPFTBOPSEJOBSZDSJNFCFDPNFBDSJNFPGPCFEJFODF *UJTPGUFO UIF DBTF ‡ JO BDUT PG UPSUVSF BT NVDI BT JO PUIFS HSPTT WJPMBUJPOT PG IVNBO SJHIUT‡UIBUUIFQFSQFUSBUPSTFOHBHFJOUIFBDUJPOXJMMJOHMZFOUIVTJBTUJDBMMZ BOE XJUI WBSZJOH EFHSFFT PG JOOPWBUJPO #VU iUIF GBDU UIBU B DSJNJOBM BDUJPO TFSWFTWBSJPVTQFSTPOBMNPUJWFTPSJTDBSSJFEPVUXJUIBIJHIEFHSFFPGJOJUJBUJWF BOEQFSTPOBMJOWPMWFNFOUEPFTOPUOFDFTTBSJMZSFNPWFJUGSPNUIFDBUFHPSZPG DSJNFTPGPCFEJFODFuBTMPOHBTUIFBDUJPOJTTVQQPSUFECZUIFBVUIPSJUZTUSVD UVSFBTMPOHBTUIFQFSQFUSBUPSTCFMJFWFBOEIBWFHPPESFBTPOUPCFMJFWFUIBUUIF BDUJPOJTBVUIPSJ[FEFYQFDUFEBUMFBTUUPMFSBUFEBOEQSPCBCMZBQQSPWFECZUIF BVUIPSJUJFTmUIBUJUDPOGPSNTXJUIPGGJDJBMQPMJDZBOESFGMFDUTXIBUUIFJSTVQFSJ PSTXPVMEXBOUUIFNUPEP

3FDPHOJ[JOH UPSUVSF BT B DSJNF PG PCFEJFODF JNNFEJBUFMZ EJSFDUT PVS BUUFOUJPOUPUIFPUIFSTJEFPGUIFDPJOUPUIFDSJNFTPGBVUIPSJUZUIBUJOWBSJ BCMZBDDPNQBOZDSJNFTPGPCFEJFODF'PSFWFSZTVCPSEJOBUFXIPQFSGPSNTBDUT PGUPSUVSFVOEFSPGGJDJBMPSEFSTPSXJUIUIFFODPVSBHFNFOUPSUPMFSBUJPOPGUIF BVUIPSJUJFTUIFSFJTBTVQFSJPS‡PSUZQJDBMMZBOFOUJSFIJFSBSDIZPGTVQFSJPST

‡XIPJTTVFUIFPSEFSTBOEXIPGPSNVMBUFUIFQPMJDJFTUIBUSFRVJSFPSQFSNJU UIFTFBDUTPGUPSUVSF)JHIFSMFWFMTVQFSJPSTNBZJOGBDUOPUIBWFJTTVFETQFDJGJD PSEFSTUPFOHBHFJOUPSUVSFCVUUIFZBSFUIFPOFTXIPGPSNVMBUFUIFQPMJDJFT DSFBUF UIF BUNPTQIFSF BOE FTUBCMJTI UIF GSBNFXPSL XJUIJO XIJDI PGGJDJBMT BU JOUFSNFEJBUFMFWFMTPGUIFIJFSBSDIZUSBOTMBUFHFOFSBMQPMJDZEJSFDUJWFTJOUPTQF DJGJDBDUTPGUPSUVSF

5IFGBDUUIBUDSJNFTPGPCFEJFODFUBLFQMBDFXJUIJOBIJFSBSDIJDBMTUSVD UVSFNBLFTJUFTQFDJBMMZEJGGJDVMUUPQJOQPJOUSFTQPOTJCJMJUZGPSUIFN5IFRVFT UJPO IPXFWFS JT OPU iXIP JT SFTQPOTJCMF u ‡ UIF BDUVBM QFSQFUSBUPS PS UIF BVUIPSJUZ‡CVUiXIPJTSFTQPOTJCMFGPSXIBU u8IFOUIFRVFTUJPOJTGSBNFE UIBUXBZJUCFDPNFTDMFBSUIBUCPUIPVHIUUPCFIFMESFTQPOTJCMF

5IFUPSUVSFSTUIFNTFMWFTBSFQSPQFSMZIFMESFTQPOTJCMFGPSUIFBDUJPOT UIFZQFSGPSNBOEUIFIBSNUIFZDBVTFFWFOJGUIFZBSFBDUJOHVOEFSTVQFSJPS PSEFST4JODFUIFBEPQUJPOPGUIF/VSFNCFSH1SJODJQMFTBGUFS8PSME8BS**XIJDI IBWFCFFOJODPSQPSBUFEJOUPUIFNJMJUBSZDPEFTPGBMM8FTUFSO4UBUFTTVQFSJPS PSEFSTDBOOPUCFVTFEBTBOBCTPMVUFEFGFODFGPSDSJNJOBMBDUJPOTPOUIFQBSU

)FSCFSU$,FMNBOBOE7-FF)BNJMUPO$SJNFTPG0CFEJFODF5PXBSEB4PDJBM1TZDIPMPHZPG"VUIPSJUZ BOE3FTQPOTJCJMJUZ:BMF6OJWFSTJUZ1SFTT/FX)BWFOBOE-POEPOQ

*CJEQ

PG TVCPSEJOBUFT 5IF 6/ $POWFOUJPO BHBJOTU 5PSUVSF TQFDJGJDBMMZ BQQMJFT UIJT QSJODJQMFUPUPSUVSFSTXIFOJUTUBUFTUIBUi"OPSEFSGSPNBTVQFSJPSPGGJDFSPSB QVCMJDBVUIPSJUZNBZOPUCFJOWPLFEBTBKVTUJGJDBUJPOPGUPSUVSFu4VCPSEJOBUFT IBWFUIFPCMJHBUJPOUPFWBMVBUFUIFMFHBMJUZPGPSEFSTBOEUPEJTPCFZUIPTFPSEFST UIBUUIFZLOPXPSTIPVMEIBWFLOPXOUPCFJMMFHBM

4VQFSJPST GPS UIFJS QBSU IBWF UIF PCMJHBUJPO UP DPOTJEFS UIF DPOTF RVFODFTPGUIFQPMJDJFTUIFZTFUBOEUPPWFSTFFUIFXBZTJOXIJDIUIPTFQPMJDJFT BSFUSBOTMBUFEJOUPTQFDJGJDPSEFSTBOEBDUJPOTBTUIFZNPWFEPXOUIFMBEEFS 5IFBVUIPSJUJFTPCMJHBUJPOPGPWFSTJHIUNBLFTUIFEFGFODFPGJHOPSBODFPGPS MBDLPGDPOUSPMPWFSUIFBDUJPOTPGTVCPSEJOBUFTHFOFSBMMZVOBDDFQUBCMFTJODF UIFZBSFFYQFDUFEUPLOPXBOEUPDPOUSPMXIBUUIFJSTVCPSEJOBUFTBSFEPJOH0G DPVSTFNPSFPGUFOUIBOOPUUPSUVSFEPFTOPUSFTVMUGSPNOFHMJHFODFBUUIFUPQ CVUGSPNEFMJCFSBUFQPMJDZ‡PSQFSIBQTEFMJCFSBUFJOBUUFOUJPOBUUIFUPQUPUIF XBZJOXIJDIQPMJDZJTDBSSJFEPVUCFMPX

5IFQPMJDZDPOUFYUPGUPSUVSF

$PODFQUVBMJ[JOHUPSUVSFBTBDSJNFPGPCFEJFODFJNQMJFTUIBUJUNVTUCFVOEFS TUPPEJOUIFDPOUFYUPGUIFQPMJDZQSPDFTTUIBUHJWFTSJTFUPJUBOEPGUIFBVUIPS JUZTUSVDUVSFXJUIJOXIJDIUIJTQPMJDZJTDBSSJFEPVU*UIVTMPPLUPUIFQPMJDZ QSPDFTTBOEUIFBVUIPSJUZTUSVDUVSFUPJEFOUJGZUIFNBKPSEFUFSNJOBOUTPGBDUTPG UPSUVSFBTXFMMBTUIFNBKPSDPSSFDUJWFTBHBJOTUUIFTFQSBDUJDFT*OEPJOHTP*EP OPUNJOJNJ[FUIFSPMFPGJOEJWJEVBMBOEDVMUVSBMEJGGFSFODFT

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

*NJHIUBEEUIBUJOEJWJEVBMEJGGFSFODFTJOSFBEJOFTTUPFOHBHFJOUPSUVSFNBZ CFSFMBUFEBTNVDIUPQFPQMFTPSJFOUBUJPOUPXBSEBVUIPSJUZBTUIFZBSFUPUIFJS QSPQFOTJUZUPXBSEBHHSFTTJPOPSUIFJSTFOTFPGDPNQBTTJPO

$VMUVSBMEJĒFSFODFTQBSUJDVMBSMZEJĒFSFODFTJOQPMJUJDBMDVMUVSFDFSUBJOMZ BMTPQMBZBOJNQPSUBOUSPMFѮVT#FSUP+POHNBOTIPXTUIBUIVNBOSJHIUTWJPMB UJPOTJODMVEJOHUPSUVSFBSFNVDINPSFMJLFMZUPPDDVSJOOPOEFNPDSBUJDUIBOJO EFNPDSBUJDTPDJFUJFTBOEJODPVOUSJFTBUMPXMFWFMTSBUIFSUIBOIJHIMFWFMTPGEFWFM PQNFOU%FNPDSBUJDDPVOUSJFTBSFMFTTMJLFMZUPQSBDUJDFUPSUVSFQSFDJTFMZCFDBVTF PGUIFOBUVSFPGUIFJSQPMJDZQSPDFTTBOEBVUIPSJUZTUSVDUVSF#VUUPSUVSFEPFTPDDVS

#VSHFSTBOE%BOFMJVTPQDJU OPUFQ

4FF,FMNBOBOE)BNJMUPOPQDJU OPUFDITBOE

#FSUP+POHNBOi8IZTPNF4UBUFTLJMMBOEUPSUVSFXIJMFPUIFSTEPOPUu1*00./FXTMFUUFS7PM /PQQ

FWFOJOIJHIMZEFWFMPQFEEFNPDSBUJDTPDJFUJFTVTVBMMZJOUIFDPOUFYUPGDPVOUFS UFSSPSJTUBDUJWJUJFTPSBSNFEDPOëJDUBTUIFFYQFSJFODFTPG(VBOUÃOBNP#BZBOE

"CV(ISBJCXFMMJMMVTUSBUFѮFSFBSFTPDJBMDPOEJUJPOTVOEFSXIJDIEFNPDSBUJD DVMUVSFTUIBUPSEJOBSJMZSFTQFDUIVNBOSJHIUTNBZTBODUJPOUPSUVSFKVTUBTUIFSF BSFTPDJBMDPOEJUJPOTVOEFSXIJDIPSEJOBSZEFDFOUJOEJWJEVBMTNBZCFJOEVDFE UPUBLFQBSUJOJUѮVTXIJMFJOEJWJEVBMBOEDVMUVSBMGBDUPSTBSFJNQPSUBOUEFUFS NJOBOUTPGUPSUVSFUIFZPQFSBUFJOJOUFSBDUJPOXJUIUIFQPMJDZQSPDFTTBOEUIF BVUIPSJUZTUSVDUVSFUIBUVMUJNBUFMZHJWFSJTFUPUIFQSBDUJDF

5IFVTFPGUPSUVSFBTBOJOTUSVNFOUPGQPMJDZ

5PSUVSF IBT CFFO QSBDUJDFE CZ OPO4UBUF FOUJUJFT PS BHFOUT TVDI BT HVFSSJMMB HSPVQT PS MJCFSBUJPO NPWFNFOUT CVU JU JT QSJNBSJMZ B QIFOPNFOPO MJOLFE UP UIF4UBUF5IFFNFSHFODFPSSFFNFSHFODFPGUPSUVSFBTBOJOTUSVNFOUPGQPMJDZ JOUIFUXFOUJFUIDFOUVSZJTEJSFDUMZSFMBUFEUPUIFOBUVSFPGUIFNPEFSO4UBUF

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

5IFDPOEJUJPOTDPOEVDJWFUPUIFSJTFPGUPSUVSFBTBOJOTUSVNFOUPG4UBUF QPMJDZBSFUIFBVUIPSJUJFTQFSDFQUJPOPGBOBDUJWFUISFBUUPUIFTFDVSJUZPGUIF 4UBUFGSPNJOUFSOBMBOEFYUFSOBMTPVSDFTUIFBWBJMBCJMJUZPGBTFDVSJUZBQQBSBUVT XIJDIFOBCMFTUIFBVUIPSJUJFTUPVTFUIFWBTUQPXFSBUUIFJSEJTQPTBMUPDPVOUFS UIBUUISFBUCZSFQSFTTJWFNFBOTBOEUIFQSFTFODFXJUIJOUIFTPDJFUZPGHSPVQT EFGJOFEBTFOFNJFTPGPSQPUFOUJBMUISFBUTUPUIF4UBUF TFFBEKPJOJOHUBCMF