Détention

$%4%.4)/.

*UT %FDFNCFS UIF BSNZ UBLFT PWFS UIF HPWFSONFOU JO 1PMBOE BOE UIPVTBOETPGPQQPTJUJPOBDUJWJTUTBSFBSSFTUFEBOEJOUFSOFE:PVBSFPOFPG UIFN)PXEPZPVSFDBMMUIFDJSDVNTUBODFTTVSSPVOEJOHZPVSEFUFOUJPO :PVIBWFUPVOEFSTUBOENZEVBMQPTJUJPOBUUIBUUJNF*XBTBOFMFDUSJDJBOB XPSLFS UIF GBUIFS PG B GBNJMZ BOE POF PG UIF UIPVTBOET PG QFPQMF XIP XFSF BSSFTUFE"TBOJOEJWJEVBM*NJTTFENZGBNJMZ*NJTTFENZDIJMESFOBOE*XBT

*OUFSWJFXXJUI -FDI8BMFTB

"TPOFPGUIFMFBEFSTPGUIF1PMJTIXPSLFST-FDI8BMFTBXBTEFUBJOFETFWFSBM UJNFTEVSJOHUIFT)FMFEUIFTIJQZBSETUSJLFBOEMBUFSOFHPUJBUFEUIF(EBOTL BHSFFNFOU PG "VHVTU *O %FDFNCFS 8BMFTB BMPOH XJUI TFWFSBM UIPVTBOE PUIFST XBT BSSFTUFE XIFO (FOFSBM +BSV[FMTLJ JNQPTFE NBSUJBM MBX BOEiTVTQFOEFEuUIFMBCPVSNPWFNFOUi4PMJEBSOPTDu 4PMJEBSJUZ8BMFTBXBT JOUFSOFEJOBDPVOUSZIPVTFJOBSFNPUFQBSUPG1PMBOEDMPTFUPUIFUIFO4PWJFU CPSEFSBOEXBTWJTJUFEUISFFUJNFTCZ*$3$EFMFHBUFT%VSJOHUIJTQFSJPEUIF

*$3$WJTJUFEPUIFSJOUFSOFFT WJTJUTUPEJGGFSFOUQMBDFTPGEFUFOUJPO BOEJUQSPWJEFEBTTJTUBODFBOEIFMQFEUPSFTUPSFDPOUBDUCFUXFFOJOUFSOFFTBOE UIFJSGBNJMJFTBCSPBE"UUIFTBNFUJNFBOEJODPOKVODUJPOXJUIUIF1PMJTI3FE

$SPTTBOEUIF-FBHVFPG3FE$SPTTBOE3FE$SFTDFOU4PDJFUJFT BTJUXBTUIFO LOPXOUIF*$3$DBSSJFEPVUBOFYUFOTJWFBTTJTUBODFQSPHSBNNFGPSUIFCFOFGJU PGUIFDJWJMJBOQPQVMBUJPOXIJDIXBTJOEJSFOFFEPGCBTJDHPPET

*O/PWFNCFS-FDI8BMFTBXBTSFMFBTFEBOESFUVSOFEUPUIF(EBOTL TIJQZBSET )F SFDFJWFE UIF /PCFM 1FBDF 1SJ[F CVU SFNBJOFE VOEFS UIF TVSWFJMMBODFPG4UBUFBVUIPSJUJFT"UUIFFOEPGUIF$PMEXBSBOEOJOFZFBSTBGUFS IFIBEDMJNCFEPWFSUIFTIJQZBSEXBMMEVSJOHUIF(EBOTLTUSJLF-FDI8BMFTBXBT FMFDUFE1SFTJEFOUPGUIF3FQVCMJDPG1PMBOEJOBHFOFSBMCBMMPUBOETFSWFEVOUJM /PWFNCFS)FDVSSFOUMZIFBETBGPVOEBUJPOTFUVQJOIJTOBNF

ѮF JOUFSWJFX XBT DPOEVDUFE PO +BOVBSZ JO (EBOTL CZ 5POJ 1GBOOFS &EJUPSJO$IJFG PG UIF

*OUFSOBUJPOBM3FWJFXPGUIF3FE$SPTTBOE.BSDJO.POLP *$3$SFHJPOBMEFMFHBUJPOJO#VEBQFTU

XPSSJFEBCPVUUIFN*XBTBGSBJECFDBVTF*XBTJTPMBUFEGSPNUIFPVUTJEFXPSME

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

$PNQBSFE UP ZPVS DPMMFBHVFT ZPV XFSF NBUFSJBMMZ JO B NPSF QSJWJMFHFE QPTJUJPO

"HBJO UIF UXPGPME QPTJUJPO XBT JNQPSUBOU * XBT BOHSZ BOE BMPOF BOE XJUI PWFSXIFMNJOHQPXFSBHBJOTUNF0GDPVSTF*IBEHPPENBUFSJBMDPOEJUJPOT*

XBTLFQUJOBiHPMEFODBHFu#VUUIBUDBHFEJEOPUFOIBODFUIFDJSDVNTUBODFTPG NZJOUFSONFOU*GUIFKBJMFSTIBESFDFJWFEUIFPSEFSUPHFUSJEPGNFUIFZXPVME IBWFEPOFTPJNNFEJBUFMZBOEWFSZNVDIMJLFUIFJOGBNPVT%BNPDMFTTXPSE UIJTEBOHFSXBTDPOTUBOUMZMPPNJOHPWFSNF&WFOBGUFSBTVNQUVPVTEJOOFS UIFZDPVMEIBWFFYFDVUFENF*OBEEJUJPO*IBEOPDPOUBDUXJUINZDPMMFBHVFT PSFWFOBOZDIBODFUPHFUJOUPVDIXJUIUIFNBT*XBTWFSZXFMMHVBSEFE*OGBDU

*XBTBSSFTUFEGPSUIFWFSZQVSQPTFPGDVUUJOHNFPVUPGUIFUSBEFVOJPOBOE JTPMBUJOHNFGSPNUIFNPWFNFOU5IFKBJMPSTOFWFSMPTUTJHIUPGNF

)PXEJEZPVQFSDFJWFUIFTJUVBUJPOPGUIFPUIFSQFPQMFXIPXFSFBSSFTUFEBOE JOUFSOFE

"TGPSUIFPUIFSNFNCFSTPG4PMJEBSOPTDEFUBJOFEVOEFSNBSUJBMMBXBOEUIF PUIFSQFSTPOTBSSFTUFEEVSJOHUIBUUJNFUIFZXFSFDFSUBJOMZOPUUSFBUFEXJUI TVDI DFSFNPOZ 'PS UIFN CBTJD NBUFSJBM JUFNT XFSF DSVDJBM UIFZ XFSF PGUFO USFBUFE CBEMZ BOE LFQU VOEFS WFSZ IBSTI DPOEJUJPOT *O BEEJUJPO 1PMBOE XBT HPJOHUISPVHIBTFMGNBEFCVUOFWFSUIFMFTTDBUBTUSPQIJDFDPOPNJDDSJTJT*OB TUSJDUMZIVNBOJUBSJBOTFOTFUIFWJTJUTPGUIF*$3$EFMFHBUFTUPUIFNBOEUIF BTTJTUBODFHJWFOXFSFNBZCFNPSFJNQPSUBOUGPSUIFNUIBOGPSNF

8IBUEJEZPVGFFMBCPVUUIPTFWJTJUT

*XBTWJTJUFETFWFSBMUJNFTCZB3FE$SPTTEFMFHBUJPO*EJEOUIBWFBOZQSPCMFNT JOUBMLJOHXJUIUIFEFMFHBUFTPQFOMZFWFOJOGSPOUPGUIFHPWFSONFOUPGGJDJBMT

"TZPVLOPX*GPVHIUDPNNVOJTNXJUIBOPQFOWJTPS*ONZDBTFTVDIWJTJUT XFSFQFSIBQTOPUUZQJDBMGPSUIF*$3$CVUUIFZXFSFJNQPSUBOUUPNFGPSQPMJUJ DBMSFBTPOT*VTFEZPVSWJTJUTJONZQPMJUJDBMGJHIUFTQFDJBMMZUPEFNPOTUSBUF IPXNPSBMMZMPXUIFSFHJNFIBETVOL"SFTQFDUFEJOUFSOBUJPOBMPSHBOJ[BUJPO DPNFTUPTFFXIBUUIFHPWFSONFOUJTEPJOHUPJUTQFPQMFBOEUPUIFMFBEFSTPG UIFPQQPTJUJPOUPTFFXIBUCBSCBSJDNFUIPETUIFZBSFVTJOHQVUUJOHBOJOOP DFOUBOEQPQVMBSNBOJOKBJM"HPWFSONFOUJTGJOJTIFEPODFJUIBTUPSFTPSUUP

WJPMFODFBHBJOTUJUTPXOQFPQMFJOPSEFSUPLFFQJUTFMGJOQPXFS5IJTSFDPHOJUJPO XBTJNQPSUBOUGPSNF

8IFOEFMFHBUFTWJTJUFEZPVUIFOEJEUIFZBTLBCPVUZPVSIFBMUIUIFDPOEJ UJPOTPGEFUFOUJPOBOEDPOUBDUTXJUIZPVSGBNJMZ

0CWJPVTMZCVU*XBTRVJUFBTQFDJBMJOUFSOFF*SFNFNCFSUIBUXIFO*USJFEUP NFOUJPO QPMJUJDBM JTTVFT EVSJOH UIF *$3$ WJTJUT UIF EFMFHBUFT BMXBZT USJFE UP BWPJE UIFN ZPVS DPMMFBHVFT GSPN UIF 3FE $SPTT EJE OPU XBOU UP UBML BCPVU QPMJUJDTXJUINF*OUIBUTFOTF*XBTBEJGGJDVMUDBTF#VUFWFOEVSJOHNZEFUFO UJPO*XBOUFEUPGJHIUUIFHPWFSONFOU*EJEOPUXBOUUPUBMLDPOGJEFOUJBMMZ*

EJEOPUXBOUUPIJEFBOZUIJOHBOE*XBOUFEUPGJHIUPQFOMZ8IFO*SFDBMMUIPTF NPNFOUTOPX*BNTVSQSJTFENZTFMGUIBU*XBTOPUBGSBJEXIFO*TIPVMEIBWF CFFO5PEBZ*XPVMEQSPCBCMZCFNPSFDBVUJPVT

)BWJOH TBJE UIJT JU TIPVME CF TUSFTTFE UIBU GPS PUIFST UIPTF WJTJUT XFSF WFSZ NVDI OFFEFE BOE JOEFFE JOEJTQFOTBCMF 'PS NPTU QFPQMF EFQSJWFE PG UIFJS GSFFEPNUIFNPTUJNQPSUBOUJTTVFJTOPUUIFJSQPMJUJDBMGJHIUCVUPGUFOUIFJS TIFFS TVSWJWBM UIFJS IVNBOF USFBUNFOU BOE UIF QSFTFSWBUJPO PG POFT EJHOJUZ :PVSWJTJUTHBWFSFBTTVSBODFUPEFUBJOFFTUIBUUIFZXFSFOPUGPSHPUUFOBOEUIBU UIFSFXBTTUJMMIPQF*UJTFYUSFNFMZWBMVBCMFGPSFWFSZQFSTPOUPLOPXUIBU0G DPVSTFEJGGFSFOUJTTVFTBSFJNQPSUBOUJOEJGGFSFOUQMBDFTBOEBUEJGGFSFOUUJNFT

‡BOE1PMBOEJOUIFTXBTBMTPBTQFDJBMDBTF#VUWJTJUTGSPNUIFPVUTJEF XPSMEUPFWFSZEFUBJOFFBSFBMXBZTJNQPSUBOU5IPTFWJTJUTDIBOHFUIFJSTJUVB UJPOUIFEFUBJOFFTXIPBSFWJTJUFELOPXUIBUUIFZBSFOPUGPSHPUUFOUIFZBSF MFTTBGSBJEUIFJSGBNJMJFTBSFSFBTTVSFE5IFTFBSFWFSZJNQPSUBOUJTTVFT*EJE OPUEPFOPVHIUPQBZCBDLNZEFCUUPZPV*LOPXUIFSFBSFTUJMMQMBDFTUIBUZPV EPOPUIBWFBDDFTTUPBOE*XPVMECFSFBEZUPIFMQZPVHFUUIBUBDDFTTUPUIPTF GPSHPUUFOQMBDFT

:PVXFSFDMFBSMZBQPMJUJDBMQSJTPOFSCVUJUTPGUFOEJGGJDVMUUPTBZXIPJTB QPMJUJDBMQSJTPOFSBOEXIPJTOPU

5IBUTUSVFCVUJOGBDUJUEPFTOUNBUUFS8FBMXBZTIBWFUPTFFUIFQSJTPOFS BT B IVNBO CFJOH &WFSZPOF JT FOUJUMFE UP CF IVNBOFMZ USFBUFE UP TFF B DIBODFPGTPMWJOHPOFTQSPCMFNTUPIBWFIPQF:PVSNJTTJPONVTUCFQVSFMZ IVNBOJUBSJBO

0ODFZPVXFSFBQSJTPOFSBOEUIFOZPVCFDBNFUIFIFBEPGTUBUF

8FMM*XBTBMXBZTUIFTBNFQFSTPO*XBTQVUJOKBJMGPSUIFTBNFUIJOHTUIBU MBUFSIFMQFENFUPCFFMFDUFEQSFTJEFOUPG1PMBOE0CWJPVTMZUIFDIBOHFGSPN CFJOHJOBQSJTPOFSTDFMMUPBQSFTJEFOUJBMQBMBDFXJUIBMMUIFSFTQPOTJCJMJUZUIBU DPNFTXJUIJUBMUFSTZPVSWJFXT*OPXIBEUPDBSFBCPVUTFDVSJUZJOUFSFTUTBOE CFBXBSFUIBUIVNBOJUBSJBOWBMVFTBOETFDVSJUZNFBTVSFTIBWFUPDPFYJTU*UXBT IBSEGPSNFGPSFYBNQMFXIFOUIFEFBUIQFOBMUZXBTTUJMMJOGPSDFJO1PMBOE

*U XBT VOBDDFQUBCMF GPS NF CVU * IBE UP BCJEF CZ UIF MBX 8IFO * SFDFJWFE SFRVFTUTGSPNDPOWJDUTBTLJOHUPCFQBSEPOFE*IBEUPXFJHIUIFJOUFSFTUTPGUIF 4UBUFBOETPDJFUZBOEUIFQVSFMZIVNBOTFOTFPGDPNQBTTJPOBOEGPSHJWFOFTT

4UJMMUIFSFBSFCBTJDMJNJUTJNQPTFECZSFMJHJPOPSIVNBOJUZBTZPVXJMMMJNJUT UIBUBSFOFWFSUPCFCSFBDIFE5IFSFXBTOPUSBEFPGGCFUXFFOUIFTUBOEBSET*

GPVHIUGPSBOETFDVSJUZ0UIFSXJTF*XPVMEIBWFGPVHIUJOWBJO

*OTJUVBUJPOTPGBSNFEDPOGMJDUJOUFSOBMWJPMFODFPSXIFOUFSSPSJTUBUUBDLT PDDVSNBOZQFSTPOTBSFBSSFTUFE

0GDPVSTFBSSFTUBOEEFUFOUJPOBMXBZTUBLFQMBDFJOUFOTFTFDVSJUZTJUVBUJPOT :PVIBWFUPGBDFUIJTSFBMJUZBOEFTUBCMJTIBOEGPMMPXNJOJNVNIVNBOJUBS JBOTUBOEBSET:PVIBWFUPUBLFJOUPBDDPVOUEJGGFSFOUMFWFMTPGEFWFMPQNFOU BOE4UBUFDBQBDJUJFTBOEEJGGFSFOUUSBEJUJPOTJOEFBMJOHXJUITFDVSJUZJTTVFT XIJMF NBJOUBJOJOH UIPTF TUBOEBSET &WFO UIF *$3$ BQQSPBDI IBT UP UBLF UIFTFDVSJUZTJUVBUJPOJOUPBDDPVOUPUIFSXJTFJUTJOUFSWFOUJPOTNBZCFDPNF DPVOUFSQSPEVDUJWF

*OUIFMJHIUPGNBKPSUFSSPSJTUBUUBDLTEPZPVUIJOLUIFTFDVSJUZUISFBUTBSF CJHHFSUIBOCFGPSFBOEUIBUUIFSFJTBTIJGUJOUIFCBMBODFCFUXFFOTFDVSJUZ BOEIVNBOJUBSJBOJOUFSFTUT

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

)PXDPVMEUIJTCFBDDPNQMJTIFE

5PEBZ XF IBWF POMZ POF TVQFSQPXFS DBQBCMF PG FOTVSJOH HMPCBM TUBCJMJUZ CVU XIJDIPCWJPVTMZTVĒFSTGSPNBMBDLPGMFHJUJNBDZ"UUIFTBNFUJNFXFIBWFB MFHJUJNBUFCPEZUIF6OJUFE/BUJPOTCVUJUJTQBSBMZTFEIBTOPFYFDVUJWFQPXFST BOEOPNFBOTPGHJWJOHFĒFDUUPJUTEFDJTJPOTѮJTJTPOFPGUIFNBJOSFBTPOTXIZ XFBSFOPUBCMFUPUBDLMFDVSSFOUHMPCBMTFDVSJUZQSPCMFNT8FBSFKVTUFNFSH

JOHGSPNBOFSBPGHSFBUQPMJUJDBMBOEDVMUVSBMEJWJTJPOT&DPOPNJDBOEUFDIOP MPHJDBMQSPHSFTTJTJODSFBTJOHMZBMMPXJOHVTBOEJOGBDUUPTPNFFYUFOUSFRVJSFT VTUPHFUSJEPGVOOFDFTTBSZEJWJTJPOT"CBOEPOJOHGPSNFSSFTUSJDUJPOTXFIBWF PQFOFE4UBUFCPSEFSTBOEMJCFSBMJ[FEUIFNPWFNFOUPGHPPETTFSWJDFTBOEDBQJ UBM)PXFWFSTVDIBQSPDFTTDBMMTGPSBHMPCBMBQQSPBDI8FTIPVMEOPUGPSHFUUIF QPUFOUJBMTJEFFĒFDUTPGUIFQSPDFTTPGHMPCBMJ[BUJPOXIJDIIBTBMTPQBWFEUIFXBZ GPSHMPCBMDSJNFBOEIBTFWFOUSJHHFSFEUSBOTOBUJPOBMUFSSPSJTN"DPIFSFOUBOE BEFRVBUFSFTQPOTFUPTPNFHMPCBMTPDJBMOFFETBOEHMPCBMUSVUITJTTUJMMMBSHFMZ MBDLJOH1FSIBQTXJUIUJNFSFNFEJFTXJMMCFGPVOEBOEUIFTJUVBUJPOXJMMDBMN EPXOCZJUTFMGCVUXFTIPVMEBTLPVSTFMWFTIPXNBOZMJWFTXJMMIBWFCFFOMPTUCZ UIFO4PXIZOPUUSZUPiQSPHSBNNFuHMPCBMJ[BUJPOBOEUPDIBOOFMJUTFĒFDUTJOB NPSFTUSVDUVSFENBOOFS 0OTVDIBCBTJTJUXPVMECFNVDIFBTJFSUPBOUJDJQBUF QPUFOUJBMUISFBUTBOEUPQSFQBSFBEFRVBUFTUSVDUVSFTBDDPSEJOHMZ

$PNJOHCBDLUPEFUFOUJPOJTTVFTXIFSFBSFUIFMJNJUTUIBUCFDBVTFPGSFMJ HJPVTPSNPSBMSFBTPOTXFBSFOPUBMMPXFEUPPWFSTUFQ

5IF6OJUFE4UBUFTMFBETUIFXPSMEFDPOPNJDBMMZBOENJMJUBSJMZCVUJUOPMPOHFS EPFTTPNPSBMMZ5IJTJTQBSUMZEVFUPUIFGBDUUIBUJUIBTPDDBTJPOBMMZSFTPSUFEUP JNNPSBMNFUIPETUPGJHIUUIFQIFOPNFOPOPGJOUFSOBUJPOBMUFSSPSJTN*UTBZT XFIBWFUIFNPOFZXFIBWFUIFNFBOTBOEXFXJMMGJYUIFQSPCMFNPVSTFMWFT

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‡XFIBWFOPUBTTJTUFEUIFNJOUIFJSEFWFMPQNFOUXFIBWFOPUTVQ QPSUFEUIFJSFEVDBUJPOOPSIBWFXFIFMQFEUPGJOBODFUIFJSUSBOTJUJPO‡NBOZ PGUIFNOPXSFTPSUUPWJPMFODF*ONBOZXBZTXFEFNBOEUIBUUIFZPQFOUIFJS TPDJFUJFTUIFJSFDPOPNJFTBOEBEPQUPVSWBMVFTCVUBUUIFTBNFUJNFXFDMPTF PVSCPSEFSTUPUIFNBOEXFDMPTFPVSFDPOPNJFTUPUIFJSQSPEVDUT8FIBWFUP GJOEOFXXBZTUPEFBMXJUIUIJTVOTBUJTGBDUPSZTJUVBUJPO*TFFBHSFBUSFTQPOTJ CJMJUZGPS&VSPQFBOEJUTHPWFSONFOUTUPDPPQFSBUFDPOTUSVDUJWFMZXJUI"NFSJDB JOUIJTUBTLBOEUPXPSLPVUNPEFTPGBDUJPOUIBUBSFTVTUBJOBCMFBOEBDDFQUBCMF POCPUITJEFTPGUIF"UMBOUJDBTXFMMBTXPSMEXJEF

*O*SBRUIFEJSFDUPSPG$BSF*OUFSOBUJPOBM.BSHBSFU)BTTBOXBTUBLFOIPT UBHF BOE LJMMFE 0UIFS IVNBOJUBSJBO XPSLFST JODMVEJOH TPNF GSPN UIF 3FE

$SPTTBOE3FE$SFTDFOUXFSFBMTPLJMMFE)PXEPZPVWJFXUIJTQIFOPNFOPO 5IFTFBSFBDUTCZQFPQMFXIPBSFFYUSFNFMZEFTQFSBUFBOEXFBLXIPEPOPU TFFNUPIBWFPUIFSNFBOTPGBEWBODJOHUIFJSDBVTFT0GDPVSTFGPSVTJUTUSBHJD

BOEBQQBMMJOHCVUJUJTBDPOTFRVFODFPGUIFHFOFSBMTJUVBUJPOJOUIBUQBSUPG UIFXPSMEUIFIVNJMJBUJPOPGMPDBMQFPQMF8FIBWFUPSFNFNCFSUIBUXFBMTP IBECPUIUPSUVSFBOEIPTUBHFUBLJOHJO&VSPQFTPXIJMFXFTIPVMEDPOEFNO BOEGJHIUUIFTFIPSSJCMFBDUTXFTIPVMEBMTPUSZUPVOEFSTUBOEUIFSFBTPOTGPS UIFN‡XIJDIEPFTOPUNFBOKVTUJGZJOHPSBDDFQUJOHUIFN5IFQSPIJCJUJPOT PGUPSUVSFPSIPTUBHFUBLJOHBSFWFOFSBCMFBDIJFWFNFOUT8JUINZFYQFSJFODF*

CFMJFWF*IBWFUIFBVUIPSJUZUPTBZUIBUUIF3FE$SPTTTIPVMEDPOUJOVFJUTXPSL EFTQJUFBMMUIFTFEJGGJDVMUJFT*UJTFYUSFNFMZEBOHFSPVTBOEIBSEXPSLBOEZPV BSFVQBHBJOTUWFSZQPXFSGVMGPSDFTCVUUIFSFBSFMPUTPGQFPQMFXIPTIBSFUIF TBNFDPODFSOTBOEHPBMT

8IBUBSFUIFSFTQPOTJCJMJUJFTPGQPMJUJDJBOT

1PMJUJDJBOTIBWFBNPSBMBOEMFHBMPCMJHBUJPOUPHJWFDMFBSBOEVOBNCJHVPVTNFT TBHFTBOEJOTUSVDUJPOTUPVQIPMENJOJNVNIVNBOJUBSJBOTUBOEBSETFWFOJOUIF XPSTUTJUVBUJPOT*UJTUIFJSNPSBMSFTQPOTJCJMJUZ*BNBGSBJEUIFQSFTFOUJOUFSOB UJPOBMBUNPTQIFSFJTOPUIFMQJOHVTCVU*CFMJFWFUIBUFWFSZCPEZJTJODSFBTJOHMZ BXBSFPGUIFJSSFTQPOTJCJMJUJFTBOEUIBUXFBSFIFBEJOHJOBCFUUFSEJSFDUJPO

)VNBOSJHIUTBOE JOEFmOJUFEFUFOUJPO

"MGSFEEF;BZBT

+% )BSWBSE%SQIJM (ÚUUJOHFONFNCFSPGUIF/FX:PSL#BSGPSNFS4FDSFUBSZPG UIF)VNBO3JHIUT$PNNJUUFFBOE)FBEPGUIF1FUJUJPOT6OJUWJTJUJOHQSPGFTTPSPGMBX 6OJWFSTJUZPG#SJUJTI$PMVNCJBBOEPGUIF(SBEVBUF*OTUJUVUFPG*OUFSOBUJPOBM4UVEJFT (FOFWB

i*OEFêOJUFJNQSJTPONFOUXJUIPVUDIBSHFPSUSJBM JTBOBUIFNBJOBOZDPVOUSZXIJDIPCTFSWFTUIFSVMFPGMBXu -PSE/JDIPMMTPG#JSLFOIFBEJOIJTSVMJOHPG%FDFNCFS

"CTUSBDU

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iJO UJNF PG QVCMJD FNFSHFODZ XIJDI UISFBUFOT UIFMJGFPGUIFOBUJPOuBOEiUPUIFFYUFOUTUSJDUMZSFRVJSFECZUIFFYJHFODJFTPGUIF TJUVBUJPOu1FSTPOTEFQSJWFEPGUIFJSMJCFSUZBSFFOUJUMFEUPBQSPNQUUSJBMPSSFMFBTF BOEJODBTFTPGBSCJUSBSZEFUFOUJPOUIFZBSFFOUJUMFEUPDPNQFOTBUJPO/FJUIFSUIF XBSPOUFSSPSOPSSFTUSJDUJWFJNNJHSBUJPOQPMJDJFTKVTUJGZJOEFGJOJUFEFUFOUJPO

*XPVMEMJLFUPUIBOL0MESJDI"OESZTFLBOE$ISJTUPQI#JFSXJSUIPG6/)$3GPSUIFJSVTFGVMTVHHFTUJPOT

1FSTPOTEFQSJWFEPGUIFJSMJCFSUZBSFOFWFSEFKVSFJOBCMBDLIPMF*OQSJODJQMF UIFZFOKPZMFHBMQSPUFDUJPOVOEFSBUMFBTUUXPMFHBMSFHJNFT‡NVOJDJQBMMBX BOEJOUFSOBUJPOBMIVNBOSJHIUTMBX*OUJNFTPGBSNFEDPOGMJDUUIFZBSFBMTP FOUJUMFEUPUIFBEEJUJPOBMQSPUFDUJPOPGBUIJSEMFHBMSFHJNFUIBUPGJOUFSOBUJPOBM IVNBOJUBSJBOMBX

)PXFWFSEFGBDUPUFOTPGUIPVTBOETPGQFSTPOTUISPVHIPVUUIFXPSME BSFTVCKFDUFEUPJOEFGJOJUFEFUFOUJPOGSFRVFOUMZJODPNNVOJDBEPBOEHPWFSO NFOUTUSZUPKVTUJGZTVDIJSSFHVMBSJNQSJTPONFOUPOUIFCBTJTPGiOBUJPOBMTFDV SJUZuiTUBUFPGFNFSHFODZuiJMMFHBMNJHSBUJPOuBOEPUIFSTPDBMMFEFYUSBPSEJOBSZ DJSDVNTUBODFT

5FNQPSBSZ EFSPHBUJPO GSPN TPNF QSPWJTJPOT PG UIF BQQMJDBCMF MFHBM SFHJNFT JT QPTTJCMF CVU TVCKFDU UP TQFDJGJFE DPOEJUJPOT OPUBCMZ UIF DSJUFSJPO PGiQVCMJDFNFSHFODZUISFBUFOJOHUIFMJGFPGUIFOBUJPOuBOEUIFQSJODJQMFPG QSPQPSUJPOBMJUZXIJDIMJNJUTTVDIEFSPHBUJPOiUPUIFFYUFOUTUSJDUMZSFRVJSFECZ UIFFYJHFODJFTPGUIFTJUVBUJPOu%FSPHBUJPOTDBOOPUCFPQFOFOEFECVUNVTU CFMJNJUFEJOTDPQFBOEEVSBUJPO-FHBMBOBMZTJTPGUIFKVTUJGJDBUJPOQSPGGFSFECZ 4UBUFTGPSUIFMJNJUBUJPOTPGSJHIUTGSFRVFOUMZSFWFBMTUIBUTVDIEFSPHBUJPOTBSF OPUWBMJEVOEFSFJUIFSNVOJDJQBMPSJOUFSOBUJPOBMMBX

5IF QIFOPNFOPO PG JOEFGJOJUF EFUFOUJPO BGGFDUT NBOZ DBUFHPSJFT PG QFSTPOTJODMVEJOHQFSTPOTIFMEBTTFDVSJUZSJTLTiUFSSPSJTUTuiFOFNZDPNCBU BOUTuBOEDPNNPODSJNJOBMTIFMEJOQSFUSJBMEFUFOUJPOXJUIPVUCBJMCVUBMTP BTZMVNTFFLFST VOEPDVNFOUFE NJHSBOUT QFSTPOT BXBJUJOH EFQPSUBUJPO BOE QFSTPOTVOEFSQTZDIJBUSJDEFUFOUJPO'PSUIFQVSQPTFTPGUIJTBSUJDMFXFTIBMM FYBNJOFUIFMFHBMJUZPGJOEFGJOJUFEFUFOUJPOBHBJOTUBOVNCFSPGDSJUFSJB‡OPU POMZUIFUFNQPSBMFMFNFOUJFUIFTIFFSMFOHUIPGUIFEFUFOUJPOPSUIFUJNF MBQTFCFGPSFCFJOHCSPVHIUCFGPSFBKVEHFCVUBMTPPUIFSFMFNFOUTTVDIBTUIF VODFSUBJOUZBCPVUUIFBDUVBMUFSNJOBUJPOPGTBJEEFUFOUJPOUIFJMMFHBMJUZJOUIF

-PSE/JDIPMMTPG#JSLFOIFBEJOUIFFJHIUUPPOFNBKPSJUZSVMJOHPGUIF)PVTFPG-PSETPOUIFBQQFBMPG EFUBJOFFT IFME BU UIF IJHITFDVSJUZ #FMNBSTI QSJTPO EVCCFE UIF i#SJUJTI (VBOUÃOBNPu" '$

BOE PUIFST '$ "QQFMMBOUT W4FDSFUBSZ PG 4UBUF GPS UIF )PNF %FQBSUNFOU 3FTQPOEFOU QBSBHSBQI PG KVEHNFOU PG %FDFNCFS ##$ /FXT i5FSSPS EFUBJOFFT XJO -PSET BQQFBMu BWBJMBCMF BU IUUQOFXTWPUFCCDDPVLNQBQQTQBHFUPPMTQSJOUOFXTCCDDPVLIJVL@OFXT MBTU WJTJUFE +BOVBSZ (MFOO 'SBOLFM i#SJUJTI BOUJUFSSPS MBX SFJOFE JOu8BTIJOHUPO 1PTU %FDFNCFS *O UIF TBNF TFOTF -PSE -FPOBSE )PĒNBOO DPNNFOUFE iUIFSF BSF OP BEFRVBUF HSPVOET GPS BCPMJTIJOH PS TVTQFOEJOH UIF SJHIU OPU UP CF JNQSJTPOFE XJUIPVU USJBM XIJDI BMM JOIBCJUBOUT PG UIJT DPVOUSZIBWFFOKPZFEGPSNPSFUIBOUISFFDFOUVSJFTuDJUFEJO"NOFTUZ*OUFSOBUJPOBM1SFTT3FMFBTFPG

%FDFNCFS

"SUJDMFQBSBHSBQIPGUIF&VSPQFBO$POWFOUJPOPO)VNBO3JHIUTBOE'VOEBNFOUBM'SFFEPNT4FF BMTP"SUJDMFQBSBHSBQIPGUIF*OUFSOBUJPOBM$PWFOBOUPO$JWJMBOE1PMJUJDBM3JHIUTi*OUJNFPGQVCMJD FNFSHFODZXIJDIUISFBUFOTUIFMJGFPGUIFOBUJPOBOEUIFFYJTUFODFPGXIJDIJTPēDJBMMZQSPDMBJNFEwu *CJE

"EF;BZBTi-BEÊSPHBUJPOFUMF$PNJUÊEFT%SPJUTEFM)PNNFEFT/BUJPOT6OJFTuJO%BOJFM1SÊNPOUFU BM FET%SPJUT*OUBOHJCMFTFU&UBUTE&YDFQUJPO#SVZMBOU#SVTTFMTQQ

*OJUT(FOFSBM$PNNFOU/PDPODFSOJOH"SUJDMFPGUIF*OUFSOBUJPOBM$PWFOBOUPO$JWJMBOE1PMJUJDBM 3JHIUTUIF$PNNJUUFFOPUFEiUIBUQBSBHSBQIJTBQQMJDBCMFUPBMMEFQSJWBUJPOTPGMJCFSUZXIFUIFSJO DSJNJOBMDBTFTPSJOPUIFSDBTFTTVDIBTGPSFYBNQMFNFOUBMJMMOFTTWBHSBODZESVHBEEJDUJPOFEVDBUJPOBM QVSQPTFTJNNJHSBUJPODPOUSPMFUDuJOi*OUFSOBUJPOBMIVNBOSJHIUTJOTUSVNFOUT$PNQJMBUJPOPGHFOFSBM DPNNFOUTBOEHFOFSBMSFDPNNFOEBUJPOTBEPQUFECZIVNBOSJHIUTUSFBUZCPEJFTu6/%PD)3*(&/

3FW QQBSB

NBOOFSPGFGGFDUJOHBSSFTU JFXJUIPSXJUIPVUBKVEJDJBMXBSSBOUPGBSSFTUUIF KVTUJGJDBUJPOGPSUIFEFQSJWBUJPOPGMJCFSUZHJWFOUPUIFEFUBJOFFUIFQPTTJCJMJUZ PG IBWJOH BDDFTT UP DPVOTFM BOE UP POFT GBNJMZ JF JMMFHBMJUZ PG JODPNNVOJ DBEP EFUFOUJPO UIF QPTTJCJMJUZ PG UFTUJOH UIF MFHBMJUZ PG UIF EFUFOUJPO CFGPSF BDPNQFUFOUUSJCVOBMBOEUIFDPOEJUJPOTPGEFUFOUJPO JFXJUISFTQFDUUPUIF JOIFSFOUEJHOJUZPGUIFIVNBOQFSTPOBOEXJUIPVUCFJOHTVCKFDUFEUPJSSFHVMBS JOUFSSPHBUJPONFUIPET

5IF GJSTU QBSU PG UIJT QBQFS GPDVTFT PO SFMFWBOU JOUFSOBUJPOBM OPSNT BQQMJDBCMFUPUIFEFQSJWBUJPOPGMJCFSUZ5IFTFDPOEQBSUMPPLTBUOBUJPOBMBOE JOUFSOBUJPOBMDBTFMBX5IFUIJSEQBSUTVSWFZTJOUFSOBUJPOBMSFESFTTNFDIBOJTNT 5IFGPVSUIQBSUBEESFTTFTUIFSFNFEJFTBWBJMBCMFUPUIFWJDUJNT5IFGJGUITVH HFTUTBDUJPOUIBUUIFJOUFSOBUJPOBMMFHBMDPNNVOJUZNBZVOEFSUBLFUPWJOEJDBUF UIFIVNBOSJHIUUPMJCFSUZBOETFDVSJUZPGQFSTPOJODMVEJOHXIBUDJWJMTPDJFUZ NBZEPXIFOHPWFSONFOUTGMPVUUIFOPSNT

"QQMJDBCMFOPSNT

5IFSFBSFNBOZOPSNTPGNVOJDJQBMBOEJOUFSOBUJPOBMMBXUIBUHVBSBOUFFUIF SJHIUUPMJCFSUZBOETFDVSJUZPGQFSTPOBOEJOQBSUJDVMBSTUJQVMBUFUIFSJHIUUP UFTUUIFMFHBMJUZPGPOFTEFUFOUJPOCFGPSFBDPNQFUFOUBOEJNQBSUJBMUSJCVOBM

*ODPNNPOMBXDPVOUSJFTUIJTSJHIUJTFOTISJOFEJOUIFGBNPVTXSJUPGIBCFBT DPSQVT JO DPOUJOFOUBMMBX KVSJTEJDUJPOT JU JT DPEJGJFE JO TQFDJGJD TUBUVUFT JO -BUJO"NFSJDBODPVOUSJFTJUJTLOPXOVOEFSUIFSJHIUUPBNQBSP

*UJTBMTPJNQPSUBOUUPOPUFUIFEJGGFSFODFCFUXFFOSVMFTPGIBSEMBX USFBUJFTTUBUVUFTXIJDIBSFKVTUJDJBCMFCFGPSFOBUJPOBMBOEJOUFSOBUJPOBMUSJ CVOBMT BOE UIPTF PG TPGU MBX SFTPMVUJPOT BOE EFDMBSBUJPOT XIJDI BSF PG B QSPNPUJPOBMOBUVSFBOEGSFRVFOUMZFYQBOEPOUIFSVMFTPGIBSEMBX#PUIDPO USJCVUFUPUIFFNFSHFODFPGBVOJWFSTBMIVNBOSJHIUTDVMUVSF

6OJWFSTBMOPSNT

"NPOHUIFSFMFWBOUOPSNTPGJOUFSOBUJPOBMIVNBOSJHIUTMBXSFGFSFODFNBZCF NBEFUPUIF6OJWFSTBM%FDMBSBUJPOPG)VNBO3JHIUT"SUJDMFPGXIJDITUJQV MBUFTi/PPOFTIBMMCFTVCKFDUFEUPBSCJUSBSZBSSFTUEFUFOUJPOPSFYJMFu5IF DPSSFTQPOEJOHQSPWJTJPOJOUIF*OUFSOBUJPOBM$PWFOBOUPO$JWJMBOE1PMJUJDBM 3JHIUT *$$13JT"SUJDMFQBSBHSBQIXIJDITUJQVMBUFTi&WFSZPOFIBTUIF SJHIUUPMJCFSUZBOETFDVSJUZPGQFSTPO/PPOFTIBMMCFTVCKFDUFEUPBSCJUSBSZ BSSFTU PS EFUFOUJPO /P POF TIBMM CF EFQSJWFE PG IJT MJCFSUZ FYDFQU PO TVDI HSPVOETBOEJOBDDPSEBODFXJUITVDIQSPDFEVSFBTBSFFTUBCMJTIFECZMBXu

*OJUTKVSJTQSVEFODFUIF6OJUFE/BUJPOT)VNBO3JHIUT$PNNJUUFFUIF CPEZSFTQPOTJCMFGPSNPOJUPSJOHDPNQMJBODFCZ4UBUFTQBSUZUPUIF*$$13IBT

6/547PMQ%FDFNCFSFOUFSFEJOUPGPSDF.BSDI4UBUFT1BSUJFTBTPG +BOVBSZ

NBEF JU DMFBS UIBU EFUFOUJPO XIJDI NBZ CF JOJUJBMMZ MFHBM NBZ CFDPNF iBSCJ USBSZuJGJUJTVOEVMZQSPMPOHFEPSOPUTVCKFDUUPQFSJPEJDSFWJFX*OJUT(FOFSBM

$PNNFOU/PDPODFSOJOH"SUJDMFUIF$PNNJUUFFMBZTEPXOUIFFMFNFOUT UIBUNVTUCFUFTUFEJOEFUFSNJOJOHUIFMFHBMJUZPGQSFWFOUJWFEFUFOUJPOi*GTP DBMMFE QSFWFOUJWF EFUFOUJPO JT VTFE GPS SFBTPOT PG QVCMJD TFDVSJUZ JU NVTU CF DPOUSPMMFECZUIFTFTBNFQSPWJTJPOTJFJUNVTUOPUCFBSCJUSBSZBOENVTUCF CBTFEPOHSPVOETBOEQSPDFEVSFTFTUBCMJTIFECZMBX QBSBJOGPSNBUJPOPG UIFSFBTPOTNVTUCFHJWFO QBSBBOEDPVSUDPOUSPMPGUIFEFUFOUJPONVTUCF BWBJMBCMF QBSBBTXFMMBTDPNQFOTBUJPOJOUIFDBTFPGBCSFBDI QBSB"OE JGJOBEEJUJPODSJNJOBMDIBSHFTBSFCSPVHIUJOTVDIDBTFTUIFGVMMQSPUFDUJPOPG

"SUJDMF BOE BTXFMMBT"SUJDMFNVTUCFHSBOUFEu

5IJTHFOFSBMQSPUFDUJPOVOEFS"SUJDMFQBSBHSBQIBQQMJFTUPBMMQFS TPOTVOEFSEFUFOUJPOXIFUIFSBENJOJTUSBUJWF FHBTZMVNTFFLFSTPSDSJNJOBM EFUFOUJPO

"SUJDMF QBSBHSBQI PG UIF *$$13 TUJQVMBUFT i"OZPOF BSSFTUFE PS EFUBJOFEPOBDSJNJOBMDIBSHFTIBMMCFCSPVHIUQSPNQUMZCFGPSFBKVEHFPSPUIFS PēDFSBVUIPSJ[FECZMBXUPFYFSDJTFKVEJDJBMQPXFSBOETIBMMCFFOUJUMFEUPUSJBM XJUIJOBSFBTPOBCMFUJNFPSUPSFMFBTF*UTIBMMOPUCFUIFHFOFSBMSVMFUIBUQFSTPOT BXBJUJOHUSJBMTIBMMCFEFUBJOFEJODVTUPEZCVUSFMFBTFNBZCFTVCKFDUUPHVBSBO UFFTUPBQQFBSGPSUSJBMu1SPMPOHFEQSFUSJBMEFUFOUJPOXJUIPVUCBJMJTUIVTJODPN QBUJCMFXJUI"SUJDMFBOESFRVJSFTTQFDJêDKVTUJêDBUJPOBOEQFSJPEJDSFWJFX

*OUIFDPOUFYUPGUIFTPDBMMFEXBSPOUFSSPSJUJTJNQPSUBOUUPSFDBMM UIBUUIF*$$13BQQMJFTCPUIJOUJNFTPGQFBDFBOEJOUJNFTPGBSNFEDPOGMJDU*O JUT(FOFSBM$PNNFOU/PPG.BSDIUIF)VNBO3JHIUT$PNNJUUFF DMBSJGJFEi5IF$PWFOBOUBQQMJFTBMTPJOTJUVBUJPOTPGBSNFEDPOGMJDUUPXIJDI UIFSVMFTPGJOUFSOBUJPOBMIVNBOJUBSJBOMBXBSFBQQMJDBCMF8IJMFJOSFTQFDUPG DFSUBJO$PWFOBOUSJHIUTNPSFTQFDJGJDSVMFTPGJOUFSOBUJPOBMIVNBOJUBSJBOMBX NBZCFFTQFDJBMMZSFMFWBOUGPSUIFQVSQPTFTPGUIFJOUFSQSFUBUJPOPGUIF$PWFOBOU SJHIUTCPUITQIFSFTPGMBXBSFDPNQMFNFOUBSZOPUNVUVBMMZFYDMVTJWFu

"MGSFE EF ;BZBT iѮF FYBNJOBUJPO PG JOEJWJEVBM DPNQMBJOUT CZ UIF 6OJUFE /BUJPOT )VNBO 3JHIUT

$PNNJUUFFVOEFSUIF0QUJPOBM1SPUPDPMUPUIF*OUFSOBUJPOBM$PWFOBOUPO$JWJMBOE1PMJUJDBM3JHIUTuJO ("MGSFETTPOFUBM FET*OUFSOBUJPOBM)VNBO3JHIUT.POJUPSJOH.FDIBOJTNT.BSUJOVT/JKIPG1VCMJTIFST ѮF)BHVFQQ"MTP"EF;BZBTi%FTBSSPMMPKVSJTQSVEFODJBMEFM$PNJUÊEF%FSFDIPT )VNBOPTuJO$BSMPT+JNÊOF[1JFSOBT FE*OJDJBDJÓOBMB1SÃDUJDBFO%FSFDIP*OUFSOBDJPOBM.BSDJBM1POT .BESJEQQ4FFJOQBSUJDVMBSDBTF/P 7BO"MQIFOWѮF/FUIFSMBOET6/%PD

"7PM"OOFY*94FDU.QBSBiѮFESBѫJOHIJTUPSZPG"SUJDMFQBSBHSBQIDPOêSNTUIBU ABSCJUSBSJOFTTJTOPUUPCFFRVBUFEXJUIABHBJOTUUIFMBXCVUNVTUCFJOUFSQSFUFENPSFCSPBEMZUPJODMVEF FMFNFOUTPGJOBQQSPQSJBUFOFTTJOKVTUJDFBOEMBDLPGQSFEJDUBCJMJUZѮJTNFBOTUIBUSFNBOEJODVTUPEZ QVSTVBOU UP MBXGVM BSSFTU NVTU OPU POMZ CF MBXGVM CVU SFBTPOBCMF JO BMM UIF DJSDVNTUBODFTu .BOGSFE /PXBL6/$PWFOBOUPO$JWJMBOE1PMJUJDBM3JHIUT$PNNFOUBSZ/1&OHFM,FIM4USBTCPVSH (FOFSBM$PNNFOU/PPQDJU OPUFQQBSBQQĒ

*CJE4FFBMTP#PMBÒPTW&DVBEPSDBTF/PXIFSFUIF$PNNJUUFFGPVOEBWJPMBUJPOPG"SUJDMF QBSBHSBQICFDBVTF.S#PMBÒPTXBTIFMEJOQSFUSJBMEFUFOUJPOGPSPWFSêWFZFBST6/%PD"

"OOFY94FD*QBSB

4FFBMTP(FOFSBM$PNNFOU/PJOi*OUFSOBUJPOBMIVNBOSJHIUTJOTUSVNFOUT$PNQJMBUJPOPGHFOFSBM DPNNFOUTBOEHFOFSBMSFDPNNFOEBUJPOTBEPQUFECZIVNBOSJHIUTUSFBUZCPEJFTu6/%PD)3*(&/

3FW QiѮFOBUVSFPGUIFHFOFSBMMFHBMPCMJHBUJPOJNQPTFEPO4UBUFTQBSUZUPUIF$PWFOBOUu

.PSFPWFS UIF BQQMJDBUJPO PG UIF $PWFOBOU NBZ OPU CF USVNQFE CZ USBOTGFSSJOHBQFSTPOPVUTJEFUIFOBUJPOBMCPSEFSTPGUIF4UBUFDPODFSOFE FH UP(VBOUBOBNPOBWBMCBTFPOMFBTFE$VCBOUFSSJUPSZPSUPBQSJWBUFPSQVCMJD TVCDPOUSBDUPSi"4UBUF1BSUZNVTUSFTQFDUBOEFOTVSFUIFSJHIUTMBJEEPXOJO UIF$PWFOBOUUPBOZPOFXJUIJOUIFQPXFSPSFGGFDUJWFDPOUSPMPGUIBU4UBUF1BSUZ FWFOJGOPUTJUVBUFEXJUIJOUIFUFSSJUPSZPGUIF4UBUF1BSUZu"OEBTJOEJDBUFEJO UIF$PNNJUUFFT(FOFSBM$PNNFOU/PiUIFFOKPZNFOUPG$PWFOBOUSJHIUTJT OPUMJNJUFEUPDJUJ[FOTPG4UBUFT1BSUJFTCVUNVTUBMTPCFBWBJMBCMFUPBMMJOEJWJEV BMTSFHBSEMFTTPGOBUJPOBMJUZPSTUBUFMFTTOFTTTVDIBTBTZMVNTFFLFSTSFGVHFFT NJHSBOUXPSLFSTBOEPUIFSQFSTPOTXIPNBZGJOEUIFNTFMWFTJOUIFUFSSJUPSZPS TVCKFDUUPUIFKVSJTEJDUJPOPGUIF4UBUF1BSUZu

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

$PWFOBOUUPFOTVSFTQFDJBMiNFBTVSFTPGQSPUFDUJPOBTBSFSFRVJSFEuCZWJSUVFPG UIFJSTUBUVTBTNJOPST

8IFSFBT"SUJDMFPGUIF$PWFOBOUQFSNJUTUFNQPSBSZEFSPHBUJPOGSPN

"SUJDMFTBOEUIFSFPGJUEPFTOPUBMMPXBOZEFSPHBUJPOGSPN"SUJDMF SJHIU UP MJGF PS "SUJDMF "OZ EFSPHBUJPO IPXFWFS NVTU CF OPUJGJFE UP UIF 4FDSFUBSZ(FOFSBMPGUIF6OJUFE/BUJPOTBOENVTUTBUJTGZTUSJDUSFRVJSFNFOUT*O JUT(FOFSBM$PNNFOU/PUIF)VNBO3JHIUT$PNNJUUFFTUBUFEi.FBTVSFT EFSPHBUJOHGSPNUIFQSPWJTJPOTPGUIF$PWFOBOUNVTUCFPGBOFYDFQUJPOBMBOE UFNQPSBSZOBUVSF w/PUFWFSZEJTUVSCBODFPSDBUBTUSPQIFRVBMJGJFTBTBQVCMJD

BEPQUFE PO .BSDI QBSB ѮF *OUFSOBUJPOBM $PVSU PG +VTUJDF UPP IBT PCTFSWFE iUIBU UIF QSPUFDUJPOPGUIF*OUFSOBUJPOBM$PWFOBOUPO$JWJMBOE1PMJUJDBM3JHIUTEPFTOPUDFBTFJOUJNFTPGXBS FYDFQUCZPQFSBUJPOPG"SUJDMFPGUIF$PWFOBOUXIFSFCZDFSUBJOQSPWJTJPOTNBZCFEFSPHBUFEGSPNJOB UJNFPGOBUJPOBMFNFSHFODZu-FHBMJUZPGUIFѮSFBUPS6TFPG/VDMFBS8FBQPOT"EWJTPSZ0QJOJPO<>

*$+3FQPSUTQQBSB

"MGSFEEF;BZBTiѮFTUBUVTPG(VBOUÃOBNP#BZBOEUIFTUBUVTPGUIFEFUBJOFFTu6#$-BX3FWJFX 7PMQQĒ

"O"NFSJDBODJUJ[FO"INFE"CV"MJJTCFJOHEFUBJOFEJO4BVEJ"SBCJBBOESFQPSUFEMZUPSUVSFE64%JTUSJDU +VEHF+PIO#BUFTXSPUFJOBOPQJOJPOPOUIFDBTFUIBU.S"CV"MJTMBXZFSTiIBWFOPUPOMZBMMFHFECVUIBWF QSFTFOUFETPNFVOSFCVUUFEFWJEFODFUIBU<IJT>EFUFOUJPOJTBUUIFCFIFTUBOEPOHPJOHEJSFDUJPOPG6OJUFE 4UBUFTPēDJBMTui4BVEJTVCDPOUSBDUPSTu8BTIJOHUPO1PTU%FDFNCFSQBHF"

(FOFSBM$PNNFOU/PPQDJU OPUF(FOFSBM$PNNFOU/PPQDJU OPUFQBSB (FOFSBM$PNNFOU/PPOiѮFQPTJUJPOPGBMJFOTVOEFSUIF$PWFOBOUuBEPQUFEBUUIF$PNNJUUFFT

UXFOUZTFWFOUI TFTTJPO JO JO i*OUFSOBUJPOBM IVNBO SJHIUT JOTUSVNFOUT $PNQJMBUJPO PG HFOFSBM DPNNFOUT BOE HFOFSBM SFDPNNFOEBUJPOT BEPQUFE CZ IVNBO SJHIUT USFBUZ CPEJFTu 6/%PD)3*(&/3FW QQĒ

*ODPOOFDUJPOXJUIUIF#FMNBSTIQSJTPODBTFBSFQPSUXBTQVCMJTIFEPO0DUPCFSQSFQBSFECZ DPOTVMUBOUQTZDIJBUSJTUTBOEPOFDPOTVMUBOUDMJOJDBMQTZDIPMPHJTUDPODFSOJOHUIFTFSJPVTEBNBHFUPUIF IFBMUIPGFJHIUPGUIFEFUBJOFFT

FNFSHFODZXIJDIUISFBUFOTUIFMJGFPGUIFOBUJPO w"GVOEBNFOUBMSFRVJSF NFOUGPSBOZNFBTVSFTEFSPHBUJOHGSPNUIF$PWFOBOU wJTUIBUTVDINFBTVSFT BSFMJNJUFEUPUIFFYUFOUTUSJDUMZSFRVJSFECZUIFFYJHFODJFTPGUIFTJUVBUJPO5IJT SFRVJSFNFOUSFMBUFTUPUIFEVSBUJPOHFPHSBQIJDBMDPWFSBHFBOENBUFSJBMTDPQF PGUIFTUBUFPGFNFSHFODZwu

*OUIFDPOUFYUPGUIFiXBSPOUFSSPSuUIF6OJUFE,JOHEPNIBTGPSNBMMZ EFSPHBUFEGSPN"SUJDMFPGUIF$PWFOBOU*ODPOUSBTUUIF6OJUFE4UBUFTIBTOPU OPUJGJFE BOZ EFSPHBUJPO GSPN UIF $PWFOBOU UP UIF 6OJUFE /BUJPOT 4FDSFUBSZ (FOFSBM OPUXJUITUBOEJOH UIF PCWJPVT JODPNQBUJCJMJUZ XJUI UIF $PWFOBOU PG NBOZ PG UIF QSPWJTJPOT PG UIF 1"53*05 "DU BOE PG OVNFSPVT &YFDVUJWF 0SEFST

"T JOEJDBUFE BCPWF JOEFGJOJUF EFUFOUJPO NBZ SBJTF JTTVFT VOEFS UIF QFSFNQUPSZ JOUFSOBUJPOBM MBX SVMF BHBJOTU UPSUVSF #FDBVTF PG UIF QTZDIP MPHJDBM FGGFDUT UIBU JOEFGJOJUF EFUFOUJPO NBZ IBWF PO JOEJWJEVBMT JU NBZ BMTP FOUBJMWJPMBUJPOTPGUIF6OJUFE/BUJPOT$POWFOUJPOBHBJOTU5PSUVSFBOEPUIFS

$SVFM*OIVNBOPS%FHSBEJOH5SFBUNFOUPS1VOJTINFOU*OUIJTDPOOFDUJPO JOEFGJOJUFEFUFOUJPOIBTBMTPCFFODSJUJDJ[FECZUIF*OUFSOBUJPOBM$PNNJUUFFPG UIF3FE$SPTTXIJDIIBTBDDFTTUPUIFEFUBJOFFTBU(VBOUÃOBNP#BZBOEIBT PCTFSWFEUIFJSEFUFSJPSBUJOHQTZDIPMPHJDBMDPOEJUJPOMFBEJOHUPBIJHIOVNCFS PGTVJDJEFBUUFNQUT

*O BEEJUJPO UP UIF QSPUFDUJPO PG JOUFSOBUJPOBM IVNBO SJHIUT MBX QFS TPOT TVCKFDUFE UP EFUFOUJPO FOKPZ UIF NPSF TQFDJGJD QSPUFDUJPO PG JOUFSOB UJPOBMIVNBOJUBSJBOMBXJOUJNFTPGBSNFEDPOGMJDU0GQBSUJDVMBSSFMFWBODFBSF UIF 5IJSE BOE 'PVSUI (FOFWB $POWFOUJPOT PG BOE UIF "EEJUJPOBM 1SPUPDPMT*BOE**UIFSFUP"SUJDMFPGUIF5IJSE(FOFWB$POWFOUJPODMFBSMZ TUJQVMBUFTUIBUQSJTPOFSTPGXBSDBOOPUCFEFUBJOFEJOEFGJOJUFMZi1SJTPOFSTPG XBSTIBMMCFSFMFBTFEBOESFQBUSJBUFEXJUIPVUEFMBZBGUFSUIFDFTTBUJPOPGBDUJWF IPTUJMJUJFTu5IFUFTUIFSFJTUIFDFTTBUJPOPGBDUJWFIPTUJMJUJFTXIFUIFSPSOPUB QFBDFUSFBUZIBTCFFOTJHOFE5IJTQSPWJTJPOHPFTXFMMCFZPOE"SUJDMFPGUIF (FOFWB1SJTPOFSTPG8BS$POWFOUJPOXIJDITUJQVMBUFEi8IFOCFMMJHFS FOUTDPODMVEFBOBSNJTUJDFDPOWFOUJPOUIFZTIBMMOPSNBMMZDBVTFUPCFJODMVEFE

(FOFSBM$PNNFOU/Pi%FSPHBUJPOEVSJOHBTUBUFPGFNFSHFODZuJOi*OUFSOBUJPOBMIVNBOSJHIUT JOTUSVNFOUT$PNQJMBUJPOPGHFOFSBMDPNNFOUTBOEHFOFSBMSFDPNNFOEBUJPOTBEPQUFECZIVNBOSJHIUT USFBUZCPEJFTu6/%PD)3*(&/3FW QQĒ

4FDUJPO PG UIF 6OJUJOH BOE 4USFOHUIFOJOH "NFSJDB CZ 1SPWJEJOH "QQSPQSJBUF 5PPMT 3FRVJSFE UP

*OUFSDFQUBOE0CTUSVDU5FSSPSJTN"DUPG )3i64"1"53*05"$5uQFSNJUTJOEFêOJUF EFUFOUJPO‡BMTPPGJNNJHSBOUTBOEPUIFSOPODJUJ[FOTXJUIOPSFRVJSFNFOUUIBUUIPTFCFJOHEFUBJOFE JOEFêOJUFMZCFSFNPWBCMFBTUFSSPSJTUT4FFPOMJOFBSDIJWFTPGUIF"NFSJDBO$JWJM-JCFSUJFT6OJPOIUUQ BSDIJWFBDMVPSHDPOHSFTTFIUNM MBTUWJTJUFE+BOVBSZ

6/547PMQ%FDFNCFSFOUFSFEJOUPGPSDFPO+VOF

/FJM " -FXJT i3FE $SPTT DSJUJDJTFT JOEFêOJUF EFUFOUJPO JO (VBOUÃOBNP #BZu/FX :PSL 5JNFT 0DUPCFS QBHF i3FE $SPTT CMBTUT (VBOUÃOBNPu ##$ /FXT 0DUPCFS ѮF TFOJPS 3FE$SPTTPēDJBMJO8BTIJOHUPO%$$ISJTUPQIF(JSPETUBUFEUIBUJUXBTJOUPMFSBCMFUIBUUIFDPNQMFY XBTVTFEBTiBOJOWFTUJHBUJPODFOUSFOPUBEFUFOUJPODFOUSF wѮFPQFOFOEFEOFTTPGUIFTJUVBUJPOBOE JUTJNQBDUPOUIFIFBMUIPGUIFQPQVMBUJPOIBTCFDPNFBNBKPSQSPCMFNu

$POWFOUJPO ***SFMBUJWFUPUIF5SFBUNFOUPG1SJTPOFSTPG8BS"VHVTU6/547PMQ FOUFSFEJOUPGPSDFPO0DUPCFS

UIFSFJOQSPWJTJPOTDPODFSOJOHUIFSFQBUSJBUJPOPGQSJTPOFSTPGXBSu5IFWBHVF MBOHVBHFPGUIF$POWFOUJPOBMMPXFEUIFWJDUPSJPVT"MMJFTUPDJSDVNWFOU UIFTQJSJUPGUIF$POWFOUJPOBOELFFQ(FSNBOQSJTPOFSTPGXBSJOEFUFOUJPO GPSNBOZZFBSTBGUFS(FSNBOZTVODPOEJUJPOBMTVSSFOEFS5IFDMFBSJOUFOUJPOPG

"SUJDMFPGUIF$POWFOUJPOXBTUIFSFGPSFUPFOTVSFUIBUQSJTPOFSTPGXBS XPVMECFSFMFBTFEiXJUIPVUEFMBZuBOEOPUIFMEJOJOEFGJOJUFEFUFOUJPO

*NQPSUBOU JO UIJT DPOUFYU JT PG DPVSTF UIF EFUFSNJOBUJPO PG XIP JT FOUJUMFE UP QSJTPOFSPGXBS TUBUVT "SUJDMF PG UIF 5IJSE (FOFWB $POWFOUJPO SFRVJSFTUIBUi<T>IPVMEBOZEPVCUBSJTFBTUPXIFUIFSQFSTPOTIBWJOHDPNNJU UFEBCFMMJHFSFOUBDUBOEIBWJOHGBMMFOJOUPUIFIBOETPGUIFFOFNZCFMPOHUPBOZ PGUIFDBUFHPSJFTFOVNFSBUFEJO"SUJDMFTVDIQFSTPOTTIBMMFOKPZUIFQSPUFD UJPOPGUIFQSFTFOU$POWFOUJPOVOUJMTVDIUJNFBTUIFJSTUBUVTIBTCFFOEFUFS NJOFECZBDPNQFUFOUUSJCVOBMu

6OEFS"SUJDMFPGUIF5IJSE(FOFWB$POWFOUJPOUIF$POWFOUJPOJT OPUTVCKFDUUPEFOVODJBUJPOEVSJOHIPTUJMJUJFTFWFOJGB4UBUFXFSFUPEFOPVODF JUUIBU4UBUFXPVMESFNBJOCPVOECZDVTUPNBSZJOUFSOBUJPOBMMBXJODMVEJOHUIF .BSUFOTDMBVTFBOEUIFDVTUPNBSZSVMFPOUIFSFMFBTFPGQSJTPOFSTPGXBSBOE UIFJSIVNBOFUSFBUNFOU

"T GPS PUIFS QFSTPOT EFUBJOFE EVSJOH BO JOUFSOBUJPOBM BSNFE DPO GMJDUUIFSFJTBHSPXJOHDPOTFOTVTUIBUUIFZXPVMEFOKPZQSPUFDUJPOVOEFSUIF 'PVSUI(FOFWB$POWFOUJPOPG"TUIF*OUFSOBUJPOBM$SJNJOBM5SJCVOBMGPS UIFGPSNFS:VHPTMBWJBIFMEJO1SPTFDVUPSW%FMBMJDFUBM$FMFCJDJ$BNQDBTF i5IFSFJTOPHBQCFUXFFOUIF5IJSEBOE'PVSUI(FOFWB$POWFOUJPOTBOE w JGBOJOEJWJEVBMJTOPUFOUJUMFEUPQSPUFDUJPOPGUIF5IJSE$POWFOUJPO wIFPS TIFOFDFTTBSJMZGBMMTXJUIJOUIFBNCJUPG$POWFOUJPO*7u

5IF BCPWF OPSNT BQQMZ UP UIF WBSJPVT DBUFHPSJFT PG QFSTPOT EFQSJWFE PGUIFJSMJCFSUZ"TQFDJBMDBTFJTQSFTFOUFECZUIFHSPXJOHOVNCFSPGBTZMVN TFFLFSTXIPBSFTVCKFDUFEUPJOEFêOJUFEFUFOUJPO*OUIJTDPOOFDUJPOJUJTJNQPSUBOU UPNFOUJPOUIFSFWJTFEHVJEFMJOFTPGUIF6OJUFE/BUJPOT)JHI$PNNJTTJPOFS GPS 3FGVHFFTPOBQQMJDBCMFDSJUFSJBBOETUBOEBSETSFMBUJOHUPUIFEFUFOUJPOPG BTZMVNTFFLFST8IJMFUIJTJTiTPGUMBXu4UBUFTPVHIUUPUBLFBDBSFGVMMPPLBU UIFTF QSPWJTJPOT JODMVEJOH (VJEFMJOF i(JWFO UIF WFSZ OFHBUJWF FGGFDUT PG EFUFOUJPOPOUIFQTZDIPMPHJDBMXFMMCFJOHPGUIPTFEFUBJOFEBDUJWFDPOTJEFSB UJPOPGQPTTJCMFBMUFSOBUJWFTTIPVMEQSFDFEFBOZPSEFSUPEFUBJOBTZMVNTFFLFST GBMMJOHXJUIJOUIFGPMMPXJOHWVMOFSBCMFDBUFHPSJFT6OBDDPNQBOJFEFMEFSMZQFS TPOT5PSUVSFPSUSBVNBWJDUJNT1FSTPOTXJUIBNFOUBMPSQIZTJDBMEJTBCJMJUZwu 5IFJODSFBTJOHVTFPGEFUFOUJPOBTBSFTUSJDUJPOPGUIFGSFFEPNPGNPWFNFOUPG BTZMVNTFFLFSTPOUIFHSPVOETPGUIFJSJMMFHBMFOUSZSFNBJOTBNBUUFSPGNBKPS DPODFSOUP6/)$3

+FBO41JDUFU FE$PNNFOUBSZ***(FOFWB$POWFOUJPOSFMBUJWFUPUIF5SFBUNFOUPG1SJTPOFSTPG8BS

*OUFSOBUJPOBM$PNNJUUFFPGUIF3FE$SPTT(FOFWBQQĒ

)FMNVU 4USFCFM i.BSUFOT $MBVTFu JO 3 #FSOIBSEU FE&ODZDMPQBFEJB PG 1VCMJD *OUFSOBUJPOBM -BX 7PMQ1SPTFDVUPSW%FMBMJDFUBM+VEHNFOU*55/PWFNCFSQBSB

3FHJPOBMJOUFSOBUJPOBMMBX

*O UIF SFHJPOBM TZTUFNT PG IVNBO SJHIUT QSPUFDUJPO "SUJDMF QBSBHSBQI PG UIF &VSPQFBO $POWFOUJPO PO )VNBO 3JHIUT BOE 'VOEBNFOUBM 'SFFEPNT &$)3TUJQVMBUFTi&WFSZPOFIBTUIFSJHIUUPMJCFSUZBOETFDVSJUZPGQFSTPO /PPOFTIBMMCFEFQSJWFEPGIJTMJCFSUZTBWFJOUIFGPMMPXJOHDBTFTBOEJOBDDPSE BODFXJUIBQSPDFEVSFQSFTDSJCFECZMBXwu"SUJDMFQBSBHSBQITUJQVMBUFT i&WFSZPOFXIPJTEFQSJWFEPGIJTMJCFSUZCZBSSFTUPSEFUFOUJPOTIBMMCFFOUJUMFE UPUBLFQSPDFFEJOHTCZXIJDIUIFMBXGVMOFTTPGIJTEFUFOUJPOTIBMMCFEFDJEFE TQFFEJMZCZBDPVSUBOEIJTSFMFBTFPSEFSFEJGUIFEFUFOUJPOJTOPUMBXGVMu

1VSTVBOUUP"SUJDMFUIF&VSPQFBO$POWFOUJPOJTTVCKFDUUPEFSPHB UJPO*OUIFDPOUFYUPGUIFiXBSPOUFSSPSuUIF6OJUFE,JOHEPNIBTEFSPHBUFE GSPN"SUJDMFPGUIF&$)3BTJUEJEXJUISFHBSEUP"SUJDMFPGUIF*$$135IF FGGFDUPGUIF)PVTFPG-PSETSVMJOHPG%FDFNCFSJOUIF#FMNBSTIQSJTPO DBTFJTIPXFWFSUIBUUIJTEFSPHBUJPOJTEFFNFEJOWBMJE

*O UIF *OUFS"NFSJDBO SFHJPOBM TZTUFN "SUJDMF PG UIF "NFSJDBO

$POWFOUJPOPO)VNBO3JHIUTTUJQVMBUFTi&WFSZQFSTPOIBTUIFSJHIUUPQFS TPOBMMJCFSUZBOETFDVSJUZ/PPOFTIBMMCFEFQSJWFEPGIJTQIZTJDBMMJCFSUZFYDFQU GPSUIFSFBTPOTBOEVOEFSUIFDPOEJUJPOTFTUBCMJTIFECFGPSFIBOECZUIFDPOTUJ UVUJPO PG UIF 4UBUF 1BSUZ DPODFSOFE PS CZ B MBX FTUBCMJTIFE QVSTVBOU UIFSFUP /PPOFTIBMMCFTVCKFDUUPBSCJUSBSZBSSFTUPSJNQSJTPONFOU w"OZPOFXIP JTEFQSJWFEPGIJTMJCFSUZTIBMMCFFOUJUMFEUPSFDPVSTFUPBDPNQFUFOUDPVSUJO PSEFSUIBUUIFDPVSUNBZEFDJEFXJUIPVUEFMBZPOUIFMBXGVMOFTTPGIJTBSSFTUPS EFUFOUJPOBOEPSEFSIJTSFMFBTFJGUIFBSSFTUPSEFUFOUJPOJTVOMBXGVMu

*O UIF "GSJDBO SFHJPOBM TZTUFN "SUJDMF PG UIF "GSJDBO $IBSUFS PG )VNBOBOE1FPQMFT3JHIUTTUJQVMBUFTi&WFSZJOEJWJEVBMTIBMMIBWFUIFSJHIUUP MJCFSUZBOEUPUIFTFDVSJUZPGIJTQFSTPO/PPOFNBZCFEFQSJWFEPGIJTGSFFEPN FYDFQUGPSSFBTPOTBOEDPOEJUJPOTQSFWJPVTMZMBJEEPXOCZMBX*OQBSUJDVMBSOP POFNBZCFBSCJUSBSJMZBSSFTUFEPSEFUBJOFEu

5IF BCPWF JOUFSOBUJPOBM OPSNT SFGMFDU B VOJWFSTBM DPOTFOTVT UIBU BO JOEJWJEVBMDBOOPUCFEFQSJWFEPGMJCFSUZFYDFQUQVSTVBOUUPTQFDJGJDMFHJTMBUJWF BVUIPSJUZBOEXJUISFTQFDUGPSQSPDFEVSBMTBGFHVBSET/FWFSUIFMFTTUIFSFBMJUZJT UIBUOPUPOMZNJMJUBSZEJDUBUPSTIJQTCVUBMTPEFNPDSBDJFTEFUBJOQPMJUJDBMPQQP OFOUTSFGVHFFTBOEBMJFOTTPNFUJNFTJOEFGJOJUFMZVOEFSBWBSJFUZPGQSFUFYUT

*UJTGPSEPNFTUJDBOEJOUFSOBUJPOBMUSJCVOBMTUPUFTUUIFMFHBMJUZPGTVDIEFUFO UJPOTBOEUPFOTVSFUIFSFMFBTFBOEDPNQFOTBUJPOPGQFSTPOTXIPIBWFTVGGFSFE BSCJUSBSZBSSFTUBOEEFUFOUJPO

3FDFOUMFHJTMBUJPOJOUIFDPOUFYUPGUIFXBSPOUFSSPSJTNHJWFTDBVTFGPS DPODFSO"DBTFJOQPJOUJT.BMBZTJBT*OUFSOBM4FDVSJUZ"DU *4"XIJDIBTB QSFWFOUJWFEFUFOUJPOMBXPSJHJOBMMZFOBDUFEJOEVSJOHBOBUJPOBMTUBUFPG

$PVODJMPG&VSPQF&VSPQFBO$POWFOUJPOPO)VNBO3JHIUT$POWFOUJPOFVSPQÊFOOFEFT%SPJUTEFMIPNNF

$PMMFDUFE5FYUT3FDVFJMEFUFYUFT4USBTCPVSH

0"454/P6/547PMQPG/PWFNCFSFOUFSFEJOUPGPSDFPO+VMZ "EPQUFEBU/BJSPCJPO+VOFFOUFSFEJOUPGPSDFPO0DUPCFS

FNFSHFODZBTBUFNQPSBSZNFBTVSFUPGJHIUBDPNNVOJTUSFCFMMJPOIBTMBUFMZ TFFORVJUFBSFOBJTTBODF6OEFS4FDUJPO UIFSFPGUIFQPMJDFNBZEFUBJO BOZ QFSTPO GPS VQ UP EBZT XJUIPVU XBSSBOU PS USJBM BOE XJUIPVU BDDFTT UP MFHBMDPVOTFMNFSFMZPOUIFTVTQJDJPOUIBUiIFIBTBDUFEPSJTBCPVUUPBDUJOBOZ NBOOFSQSFKVEJDJBMUPUIFTFDVSJUZPG.BMBZTJBPSBOZQBSUUIFSFPGwu

$BTFMBX

*OEFGJOJUFEFUFOUJPOWJPMBUFTUIFDPOTUJUVUJPOBOECJMMTPGSJHIUTPGNPTUDPVO USJFTBTXFMMBTBOVNCFSPGJOUFSOBUJPOBMUSFBUJFT/PSNTPGDPVSTFBSFTVCKFDU UPJOUFSQSFUBUJPO5IFDBTFMBXQSPWJEFTDPODSFUFJMMVTUSBUJPOBOEGVSUIFSEFWFM PQNFOUPGUIFDPEJGJFEOPSNT

8BSPOUFSSPS/BUJPOBMDBTFMBX

*OUIFDPOUFYUPGUIFiXBSPOUFSSPSuTPNFDPVOUSJFTIBWFBEPQUFEMFHJTMBUJPO BMMPXJOHUIFJOEFGJOJUFEFUFOUJPOPGUFSSPSJTNTVTQFDUT1BSUJDVMBSMZXPSSJTPNF BSF DFSUBJO QJFDFT PG MFHJTMBUJPO BEPQUFE JO DPVOUSJFT UIBU BSF CPVOE CZ UIF

*OUFSOBUJPOBM$PWFOBOUPO$JWJMBOE1PMJUJDBM3JHIUTUIF&VSPQFBO$POWFOUJPO PO)VNBO3JHIUTBOE'VOEBNFOUBM'SFFEPNTBOEUIF"NFSJDBO$POWFOUJPO PO)VNBO3JHIUT

*OUIF6OJUFE,JOHEPNUIF.VTMJNEFUBJOFFTJOUIF#FMNBSTIQSJTPO DBTF NPTU PG XIPN IBWF CFFO IFME TJODF %FDFNCFS TVDDFTTGVMMZ DIBM MFOHFE UIFJS JOEFGJOJUF EFUFOUJPO BOE PCUBJOFE B GBWPVSBCMF SVMJOH GSPN UIF )PVTFPG-PSETPO%FDFNCFSXIJDISFWFSTFEUIF$PVSUPG"QQFBMGJOE JOHPG0DUPCFSUIBUJOEFGJOJUFEFUFOUJPOXBTDPNQBUJCMFXJUIUIF6OJUFE ,JOHEPNTIVNBOSJHIUTPCMJHBUJPOT*UJTOPXVQUPUIF#SJUJTI1BSMJBNFOUUP SFQFBMPSNPEJGZ"SUJDMFPGUIF"OUJUFSSPSJTN$SJNFBOE4FDVSJUZ"DUPG "5$4"XIJDIUIF-PSETIBWFSVMFEUPCFJODPNQBUJCMFXJUIUIF#SJUJTI )VNBO3JHIUT"DUBOEXJUIUIF&VSPQFBO$POWFOUJPOPO)VNBO3JHIUT*OQBS UJDVMBSUIF-PSETGPVOEUIBUJOEFGJOJUFEFUFOUJPOEJTDSJNJOBUFTPOUIFHSPVOET PGOBUJPOBMJUZ "SUJDMFPGUIF&$)3CFDBVTFJUBQQMJFTPOMZUPGPSFJHOOBUJPO BMTTVTQFDUFEPGUFSSPSJTNOPUXJUITUBOEJOHBDPNQBSBCMFUISFBUGSPNUFSSPSJTN TVTQFDUT IPMEJOH 6OJUFE ,JOHEPN OBUJPOBMJUZ "T OPUFE CZ #BSPOFTT )BMF PG 3JDINPOE i5IF DPODMVTJPO IBT UP CF UIBU JU JT OPU OFDFTTBSZ UP MPDL VQ UIF OBUJPOBMT0UIFSXBZTNVTUIBWFCFFOGPVOEUPDPOUBJOUIFUISFBUXIJDIUIFZ QSFTFOU"OEJGJUJTOPUOFDFTTBSZUPMPDLVQUIFOBUJPOBMTJUDBOOPUCFOFDFT TBSZUPMPDLVQUIFGPSFJHOFST*UJTOPUTUSJDUMZSFRVJSFECZUIFFYJHFODJFTPGUIF TJUVBUJPOu5IF.VTMJNEFUBJOFFTIPXFWFSIBWFOPUZFUCFFOSFMFBTFEPS

)VNBO3JHIUT8BUDIi.BMBZTJBT*OUFSOBM4FDVSJUZ"DUBOETVQQSFTTJPOPGQPMJUJDBMEJTTFOUuBWBJMBCMFBU IUUQXXXISXPSHCBDLHSPVOEFSBTJBNBMBZTJBCDLIUN MBTUWJTJUFE+BOVBSZ .BMBZTJB*OUFSOBM4FDVSJUZ-BXT.BMBZTJBO-BX1VCMJTIFST,VBMB-VNQVSQĒ

)PVTF PG -PSET" '$ BOE PUIFST '$ "QQFMMBOUTW 4FDSFUBSZ PG 4UBUF GPS UIF )PNF %FQBSUNFOU 3FTQPOEFOU0QJOJPOPG%FDFNCFSQBSB

JOEJDUFE*GUIJTTJUVBUJPOQFSTJTUTUIFEFUBJOFFTDPVMETVCNJUBDPNQMBJOUUPUIF

&VSPQFBO$PVSUPG)VNBO3JHIUTBOEEFNBOEUIFJSSFMFBTF

1FSTPOT TVTQFDUFE PG UFSSPSJTN JO UIF 6OJUFE 4UBUFT IBWF CFFO TJNJMBSMZ TVCKFDUFEUPJOEFêOJUFEFUFOUJPO4JODF+BOVBSZNPSFUIBOQFSTPOTIBWF CFFOIFMEBTUFSSPSJTNTVTQFDUTBUUIF6OJUFE4UBUFTOBWBMCBTFJO(VBOUÃOBNP#BZ

$VCBQVSTVBOUUPB.JMJUBSZ0SEFSJTTVFECZ1SFTJEFOU(FPSHF8#VTIi%FUFOUJPO 5SFBUNFOUBOE5SJBMPG$FSUBJO/PO$JUJ[FOTJOUIF8BSBHBJOTU5FSSPSJTNu

*O B OVNCFS PG FBSMZ DBTFT TFWFSBM GFEFSBM EJTUSJDU BOE DJSDVJU DPVSUT IFMEUIBUUIF6OJUFE4UBUFT$POTUJUVUJPOBOEUIF#JMMPG3JHIUTEJEOPUBQQMZUP BMJFOTEFUBJOFEJO(VBOUÃOBNPXIPEJEOPUFWFOIBWFUIFSJHIUUPIBCFBTDPS QVT5IFZXFSFEFFNFEUPCFJOBiMFHBMCMBDLIPMFu*OUIFNFBOUJNFBTNBOZ BTQFSTPOTIBWFCFFOSFMFBTFEGSPN(VBOUÃOBNPCVUBQQSPYJNBUFMZ BSFTUJMMIFMEJOJOEFGJOJUFEFUFOUJPOBOEPOMZGPVSPGUIFNIBWFCFFODIBSHFE XJUISBUIFSWBHVFPGGFODFTTVDIBTiDPOTQJSBDZUPDPNNJUXBSDSJNFTu

0O+VOFCZBTJYUPUISFFKVEHNFOUUIF4VQSFNF$PVSUPGUIF 6OJUFE4UBUFTSFKFDUFEUIFGJDUJPOPGUIFMFHBMCMBDLIPMFBOEIFMEUIBUUIFQFS TPOTCFJOHIFMEJO(VBOUÃOBNP#BZBSFFOUJUMFEUPDPVOTFMBOEUPDIBMMFOHFUIF MFHBMJUZPGUIFJSEFUFOUJPO

.FBOXIJMFNJMJUBSZDPNNJTTJPOTIBWFCFFOPQFSBUJOHJO(VBOUÃOBNP UPEFUFSNJOFUIFUISFBUJGBOZQPTFECZUIFEFUBJOFFTUP"NFSJDBOTFDVSJUZ#VU 1FOUBHPOPGGJDJBMTIBWFDPOGJSNFEUIBU(VBOUÃOBNPEFUBJOFFTNBZTUJMMCFLFQU JOEFUFOUJPOFWFOJGUIFZBSFGPVOEOPUHVJMUZCZBNJMJUBSZUSJCVOBM

/PUPOMZGPSFJHOFSTCVUBMTP"NFSJDBODJUJ[FOTIBWFCFFOIFMEJODPN NVOJDBEPBOETVCKFDUFEUPJOEFGJOJUFEFUFOUJPOBTiFOFNZDPNCBUBOUTu0OFPG UIFN:BTFS)BNEJXBTJOJUJBMMZIFMEJO(VBOUÃOBNPBOETVCTFRVFOUMZUSBOT GFSSFEUPBOBWBMCSJHJO$IBSMFTUPO4PVUI$BSPMJOBXIFSFIFXBTIFMEJOTPMJ UBSZDPOGJOFNFOU)FDIBMMFOHFEIJTEFUFOUJPOPOUIFHSPVOETUIBUGPS"NFSJDBO DJUJ[FOT $POHSFTTJPOBM BVUIPSJ[BUJPO PG EFUFOUJPO JT SFRVJSFE CZ 64$

f B‡XIJDIQSPWJEFTUIBUi<O>PDJUJ[FOTIBMMCFJNQSJTPOFEPSPUIFSXJTF EFUBJOFE CZ UIF 6OJUFE 4UBUFT FYDFQU QVSTVBOU UP BO "DU PG $POHSFTTu )BNEJ

'3 "MGSFEEF;BZBTPQDJU OPUFQQ4FFFH$PBMJUJPOPGUIF$MFSHZW#VTI'4VQQOE $%$BM

-PSE+PIBO4UFZOi(VBOUÃOBNP#BZѮFMFHBMCMBDLIPMFuUI'".BOO-FDUVSFUPUIF#SJUJTI*OTUJUVUF PG*OUFSOBUJPOBMBOE$PNQBSBUJWF-BX*$-2

i64UPGSFF(VBOUÃOBNPXBSEFUBJOFFTu3FVUFST/PWFNCFSi5SBOTGFSPGKVWFOJMFEFUBJOFFT DPNQMFUFEu DPODFSOJOHUIFSFMFBTFUPUIFJSIPNFDPVOUSJFTPGUISFFKVWFOJMFEFUBJOFFTXIPIBECFFO EFUBJOFEJO(VBOUÃOBNPGPSUXPZFBST%FQBSUNFOUPG%FGFODF/FXT3FMFBTF/P+BOVBSZ i%FMJHIUBUSFMFBTFPG(VBOUÃOBNPNFOu##$/FXT.BSDI JUJTJOUFSFTUJOHUPOPUFUIBUBMM (VBOUÃOBNPEFUBJOFFTSFMFBTFEUPUIF6OJUFE,JOHEPNXFSFGSFFEXJUIPVUDIBSHFCZ#SJUJTIBVUIPSJUJFT TIPSUMZBѫFSUIFJSBSSJWBMBOEJOUFSSPHBUJPO"MBO$PXFMMi#SJUPOTBOEBO"NFSJDBOUPCFGSFFEBU (VBOUÃOBNPu/FX:PSL5JNFT+BOVBSZ

##$ /FXT "VHVTU IUUQOFXTCCDDPVLIJXPSMEBNFSJDBTTUN MBTU WJTJUFE +BOVBSZ

"M0EBIFUBMW6OJUFE4UBUFT /P3BTVMW#VTI /PIUUQ

&&'MFHBM'EC&QEG MBTUWJTJUFE+BOVBSZ

##$/FXT/JDL$IJMET##$1FOUBHPO$PSSFTQPOEFOUi64NBZIPMEDMFBSFEEFUBJOFFTu'FCSVBSZ IUUQOFXTCCDDPVLHPQSGSIJ"NFSJDBTTUN MBTUWJTJUFE+BOVBSZ

TVDDFTTGVMMZUPPLIJTDBTFUPUIF4VQSFNF$PVSUXIJDIPO+VOFIFMEUIBU IFXBTFOUJUMFEUPDPVOTFMBOEUPDIBMMFOHFIJTEFUFOUJPO*OUIF$PVSUTNBKPSJUZ PQJOJPO+VTUJDF4BOESB%BZ0$POOPSTUBUFEUIBUiBTUBUFPGXBSJTOPUBCMBOL DIFDLGPSUIFQSFTJEFOUu3BUIFSUIBOHJWF.S)BNEJBUSJBMUIF6OJUFE4UBUFT HPWFSONFOUTUSVDLBEFBMXJUIIJNXIFSFCZIFXBTSFMFBTFEJO0DUPCFS BѫFSOFBSMZUISFFZFBSTJOQSFUSJBMEFUFOUJPOBOEEFQPSUFEUP4BVEJ"SBCJB

"OPUIFS64DJUJ[FOTUJMMJOJOEFGJOJUFEFUFOUJPOJT+PTÊ1BEJMMBXIPJT CFJOHIFMEJOTPMJUBSZDPOGJOFNFOUPOBNJMJUBSZCSJHJO4PVUI$BSPMJOB*OQSJO DJQMFBDDPSEJOHUPUIF'JGUI"NFOENFOUUPUIF64$POTUJUVUJPO64DJUJ[FOT DBOOPUCFEFUBJOFEXJUIPVUDIBSHF)PXFWFSUIF#VTI"ENJOJTUSBUJPOIBTDJS DVNWFOUFEUIJTDPOTUJUVUJPOBMSJHIUCZMBCFMMJOH.S1BEJMMBBTBOiFOFNZDPN CBUBOUu BMUIPVHI IF XBT OPU DBQUVSFE JO "GHIBOJTUBO PS *SBR CVU BU 0)BSF BJSQPSU JO $IJDBHP 5IJT BCFSSBUJPO JT OPX CFJOH UFTUFE CFGPSF B 64 GFEFSBM DPVSU*OUIFNFBOUJNF.S1BEJMMBSFNBJOTIFMEJOEFGJOJUFMZ

/BUJPOBMTFDVSJUZ*OUFSOBUJPOBMDBTFMBX

*OUIFTBOETTFWFSBMDPVOUSJFTJO-BUJO"NFSJDBTVĒFSFEJOUFSOBMVOSFTU UIBUMFEUPNJMJUBSZDPVQTBOEHPWFSONFOUCZNJMJUBSZKVOUBT6OEFSUIFQSFUFYU UIBU UIF OBUJPOBM TFDVSJUZ PG UIFJS SFTQFDUJWF DPVOUSJFT XBT BU TUBLF UIF KVOUBT BEPQUFEFNFSHFODZMFHJTMBUJPOBHBJOTUiUFSSPSJTNu FH6SVHVBZBO4UBUF4FDVSJUZ

"DU-BX/P"DUB*OTUJUVDJPOBM/PPG4FQUFNCFSBOE/PPG +VMZXIJDIFOBCMFEUIFNUPBSSFTUXJUIPVUXBSSBOU 6SVHVBZBOiQSPNQU TFDVSJUZ NFBTVSFTu BOE IPME TVTQFDUT JOEFêOJUFMZ PS USZ UIFN CFGPSF NJMJUBSZ DPVSUTVOEFSDIBSHFTPGiTVCWFSTJWFBTTPDJBUJPOu BTPDJBDJÓOTVCWFSTJWBBOEiDPO TQJSBDZu DPOTQJSBDJÓODPOUSBMBDPOTUJUVDJÓO"OVNCFSPGUIFTFDBTFTDBNFGPS FYBNJOBUJPOCFGPSFUIF)VNBO3JHIUT$PNNJUUFFXIJDIGPVOEUIBUJOEFêOJUF EFUFOUJPOJODPNNVOJDBEPEFUFOUJPOPSEFUFOUJPOGPMMPXJOHUIFDPODMVTJPOPGB UFSNPGJNQSJTPONFOUDPOTUJUVUFEBWJPMBUJPOPG"SUJDMFPGUIF$PWFOBOU*ODBTF /PUIF$PNNJUUFFGPVOEBWJPMBUJPOPG"SUJDMFQBSBHSBQICFDBVTF -VJT.BSÎB#B[[BOPiXBTLFQUJODVTUPEZJOTQJUFPGBKVEJDJBMPSEFSPGSFMFBTFu

*ODBTF/PBWJPMBUJPOPG"SUJDMFQBSBHSBQIXBTGPVOECFDBVTFUIF QFSTPOTDPODFSOFEiXFSFOPUSFMFBTFEJOUIFDBTFPG"MDJEFT-BO[B1FSEPNPGPS êWFNPOUITBOEJOUIFDBTFPG#FBUSJ[8FJTNBOOEF-BO[BGPSNPOUITBѫFS UIFJSTFOUFODFTPGJNQSJTPONFOUIBECFFOGVMMZTFSWFEu*ODBTF/PUIF

)BNEJW3VNTGFME$BTF/P64-&9*4BU

+FSSZ.BSLPOi)BNEJSFUVSOFEUP4BVEJ"SBCJB64$JUJ[FOTEFUFOUJPOBTFOFNZDPNCBUBOUTQBSLFE êFSDFEFCBUFu8BTIJOHUPO1PTU0DUPCFSQ"

3PCFSU " -FWZ i+PTF 1BEJMMB /P DIBSHFT BOE OP USJBM KVTU KBJMu $BUP *OTUJUVUF "VHVTU IUUQXXXDBUPPSHDHJCJOTDSJQUTQSJOUUFDIDHJEBJMZTIUNM MBTUWJTJUFE+BOVBSZ 4FMFDUFE %FDJTJPOT PG UIF )VNBO 3JHIUT $PNNJUUFF VOEFS UIF 0QUJPOBM 1SPUPDPM 7PMVNF * Q

6/%PD$$13$01/FX:PSL

*CJE Q QBSB 4FF BMTP DBTF /P %SFTDIFSW 6SVHVBZ 4FMFDUFE %FDJTJPOT 6/ %PD

$$13$017PMVNFQQĒQBSBDBTF/P%FSNJUW6SVHVBZQQĒQBSB /P "MNFJEB EF 2VJOUFSPTW 6SVHVBZ QQ Ē /P $POUFSJTW 6SVHVBZ QQĒQBSB

$PNNJUUFFGPVOEUIBU"SUJDMFQBSBHSBQIIBECFFOWJPMBUFECFDBVTFEVSJOH IJTEFUFOUJPO.S4BOUVMMPiEJEOPUIBWFBDDFTTUPMFHBMDPVOTFM)FIBEOPQPT TJCJMJUZUPBQQMZGPSIBCFBTDPSQVT/PSXBTUIFSFBOZEFDJTJPOBHBJOTUIJNXIJDI DPVMECFUIFTVCKFDUPGBOBQQFBMu*ODBTF/PUIF$PNNJUUFFGPVOEB WJPMBUJPOPG"SUJDMFQBSBHSBQICFDBVTF.S-ÓQF[#VSHPTIBECFFOBCEVDUFE GSPN"SHFOUJOBBOECSPVHIUCZGPSDFJOUP6SVHVBZXIJDIDPOTUJUVUFEiBOBSCJ USBSZBSSFTUBOEEFUFOUJPOu

*ODPNNVOJDBEPEFUFOUJPONPSFPWFSIBTCFFOGPVOEUPDPOTUJUVUFBWJP MBUJPOPG"SUJDMFTBOEPGUIF$PWFOBOU*ODBTF/PUIF$PNNJUUFF OPUFEUIBU.S3BVM4FOEJDUIFMFBEFSPGUIF.PWJNJFOUPEF-JCFSBDJÓO/BDJPOBM .-15VQBNBSPTIBECFFOTVCKFDUFEUPQSPMPOHFEQFSJPETPGTPMJUBSZDPOGJOF NFOUJOBOVOEFSHSPVOEDFMMMBDLPGGPPEBOEHFOFSBMIBSBTTNFOUUIBUIFIBE CFFOTVCKFDUFEUPQMBOUÓO TUBOEJOHVQSJHIUXJUIFZFTCMJOEGPMEFEBOECFJOH BMMPXFEUPTMFFQPSSFTUPOMZGPSBGFXIPVSTBUBUJNFBOEUIBUIFIBECFFO EFOJFEGBNJMZWJTJUTBOENFEJDBMUSFBUNFOU4JNJMBSMZJODBTF/PUIF

$PNNJUUFFGPVOEBWJPMBUJPOPG"SUJDMFPGUIF$PWFOBOUCFDBVTF.S"MUFTPS IBECFFOIFMEJOJODPNNVOJDBEPEFUFOUJPOGPSNPOUIT

*OEFmOJUFEFUFOUJPOPGSFGVHFFTBOENJHSBOUT/BUJPOBMDBTFMBX

*OEFGJOJUFEFUFOUJPOIBTCFFOUIFGBUFPGUFOTPGUIPVTBOETPGBTZMVNTFFLFST BOEJMMFHBMNJHSBOUTJOBOVNCFSPGEFNPDSBDJFTJODMVEJOHUIF6OJUFE4UBUFT BOE "VTUSBMJB &WFO UIPVHI UIF OVNCFST BSF TUBHHFSJOH UIF QSFTT IBT UBLFO SFMBUJWFMZMJUUMFOPUJDFPGUIFUIPVTBOETPG)BJUJBOTIFMECZUIF6OJUFE4UBUFTJO (VBOUÃOBNP#BZJOUIFTUIFNPSFUIBOi.BSJFMJUPTu SFGVHFFTGSPN

$VCBXIPIBWFCFFOIFMEJO6OJUFE4UBUFTQSJTPOTGPSTPNFUXFOUZZFBSTPSUIF UIPVTBOETPG"GHIBOSFGVHFFTJOUFSDFQUFEPO"VTUSBMJBOXBUFSTBOEDVSSFOUMZ CFJOHIFMEJO/BVSVVOEFSJNNJHSBUJPODVTUPEZXJUIPVUBOZSFBMJTUJDIPQFPG SFMFBTF

"MUIPVHI UIF )BJUJBOT XFSF SFQBUSJBUFE UP )BJUJ UIFSF BSF TUJMMNBOZ)BJUJBOCPBUQFPQMFCFJOHIFMEJOEFGJOJUFMZJOEFUFOUJPODFOUSFTJO 'MPSJEB 0O "QSJM 64 "UUPSOFZ (FOFSBM +PIO "TIDSPGU SVMFE JO UIF DBTFPGB)BJUJBOJNNJHSBOUXIPIBEXPOUIFSJHIUUPCFSFMFBTFEPOCBJMXIJMF BXBJUJOHBEFDJTJPOPOIJTBTZMVNDMBJNUIBUJMMFHBMJNNJHSBOUTXIPIBWFOP LOPXOMJOLTUPUFSSPSJTUHSPVQTDBOCFEFUBJOFEJOEFGJOJUFMZUPBEESFTTOBUJPOBM TFDVSJUZ DPODFSOT 8IJMF UIF "UUPSOFZ (FOFSBM EJE OPU DMBJN UIBU UIF NBO XBT B TFDVSJUZ UISFBU IF BSHVFE UIBU IJT SFMFBTF BOE UIBU PG PUIFST MJLF IJN iXPVMEUFOEUPFODPVSBHFGVSUIFSTVSHFTPGNBTTNJHSBUJPOGSPN)BJUJCZTFB XJUIBUUFOEBOUTUSBJOTPOOBUJPOBMTFDVSJUZBOEIPNFMBOETFDVSJUZSFTPVSDFTu .S"TIDSPGUIFMEUIBUIJTSVMJOHXBTOFDFTTBSZUPEJTDPVSBHFNBTTNJHSBUJPO

*CJE7PM*QQBSB

*CJE7PM*QQBSB

*CJE7PM*QQBSB

*CJE7PM*QQBSBTBOE

3BDIFM-4XBSOTi*MMFHBMBMJFOTDBOCFIFMEJOEFêOJUFMZ"TIDSPѫTBZTu/FX:PSL5JNFT"QSJM

.FBOXIJMF UIF i.BSJFMJUPTu IBWF IBE UIFJS EBZ JO DPVSU 5IF DBTF PG

%BOJFM#FOÎUF[B$VCBOSFGVHFFGSPNUIFSFGVHFFUSBOTQPSUUPUIF6OJUFE 4UBUFTGSPNUIFQPSUDJUZPG.BSJFMJO$VCBXBTBSHVFECFGPSFUIF4VQSFNF

$PVSUPO0DUPCFS5IFKVEHNFOUPGUIF4VQSFNF$PVSUIBTKVTUCFFO SFOEFSFE QVCMJD PO +BOVBSZ *U SFBGGJSNT UIF SVMJOH JO UIF MBOENBSL JNNJHSBUJPODBTFEFDJEFECZUIF6OJUFE4UBUFT4VQSFNF$PVSUJOIPMEJOH UIBU UIF EFUFOUJPO PG JNNJHSBOUT TIPVME CF MJNJUFE UP B iSFBTPOBCMF QFSJPEu 5IFSVMJOHDPWFSFEUIFEFUFOUJPOQFSJPESFRVJSFEXIJMFUIF6OJUFE4UBUFT FOEFBWPVSTUPGJOEBUIJSEDPVOUSZQSFQBSFEUPBDDFQUBOBMJFOTVCKFDUUPEFQPS UBUJPO*O;BEWZEBTW%BWJT64 UIF4VQSFNF$PVSUEFDJEFE UIBUBOPODJUJ[FOXIPXBTBMSFBEZBENJUUFEUPUIF6OJUFE4UBUFTBTBMBXGVM QFSNBOFOU SFTJEFOUBOEDPVME OPUCF EFQPSUFETIPVMEOPUCFIFMEJOJOEFGJ OJUFEFUFOUJPO+VTUJDF4UFQIFO#SFZFSTGJWFUPGPVSNBKPSJUZPQJOJPOOPUFEUIBU JOEFGJOJUF EFUFOUJPO XPVME QPTF B iTFSJPVT DPOTUJUVUJPOBM UISFBUu BOE UIBU B SFBTPOBCMFUJNFMJNJUPGTJYNPOUITTIPVMECFJOUFSQSFUFEJOUPUIFMBX5IF 4VQSFNF$PVSUKVEHNFOUJOUIFDBTFTPG$MBSL'JFME0GGJDF%JSFDUPS4FBUUMF

*NNJHSBUJPO BOE $VTUPNT &OGPSDFNFOU FU BMW .BSUÎOF[ DFSUJPSBSJ UP UIF 6OJUFE 4UBUFT $PVSU PG "QQFBMT GPS UIF /JOUI $JSDVJU BOE%BOJFM #FOJUF[ W .JDIBFM3P[PT'JFME0GGJDF%JSFDUPS.JBNJ'MPSJEB*NNJHSBUJPOBOE$VTUPNT

&OGPSDFNFOUPOXSJUPGDFSUJPSBSJUPUIF6OJUFE4UBUFT$PVSUPG"QQFBMTGPSUIF

&MFWFOUI$JSDVJUIFMEUIBU

i4JODFUIF(PWFSONFOUIBTTVHHFTUFEOPSFBTPOXIZUIFQFSJPEPGUJNF SFBTPOBCMZOFDFTTBSZUPFGGFDUSFNPWBMJTMPOHFSGPSBOJOBENJTTJCMFBMJFOUIF TJYNPOUIQSFTVNQUJWFEFUFOUJPOQFSJPEXFQSFTDSJCFEJO;BEWZEBTBQQMJFT

#PUI.BSUÎOF[BOE #FOÎ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u

#FOÎUF[W 3P[PT /P BOE$MBSLW .BSUÎOF[ /P XFSF BSHVFE CFGPSF UIF 4VQSFNF

$PVSU PO 0DUPCFS 4FF 4UBOMFZ .BJMNBO BOE 4UFQIFO :BMF-PFIS/FX :PSL -BX +PVSOBM 0DUPCFS 4FF BMTP $IBSMFT (PSEPO 4UBOMFZ .BJMNBO BOE 4UFQIFO ZBMF-PFIS *NNJHSBUJPO -BXBOE1SPDFEVSFf SFWFE4UFQIFO)FOEFSTPOi+VTUJDFTRVFTUJPOJOEFêOJUFEFUFOUJPO PG$VCBOTEVFEFQPSUBUJPOuѮF"EWPDBUF#BUPO3PVHF-PVJTJBOB0DUPCFSQ4UFWF-BTI i$PVSUNVMMT$VCBOTJOEFêOJUFEFUFOUJPOu$IJDBHP%BJMZ-BX#VMMFUJO0DUPCFSQ4FFBMTP

"NJDVT#SJFGPGUIF'MPSJEB*NNJHSBOU"EWPDBDZ$FOUSFBOEUIF"NFSJDBO$JWJM-JCFSUJFT6OJPOPO CFIBMGPG.S#FOÎUF[IUUQXXXBDMVPSH'JMFT0QFO'JMFDGN JE MBTUWJTJUFE+BOVBSZ 4PNF $VCBOT DBNF UP UIF 6OJUFE 4UBUFT JO XIFO 'JEFM $BTUSP BMMPXFE UIFN UP MFBWF

"CPVUPGUIFNDBNFJOUPDPOëJDUXJUI64MBXFOGPSDFNFOUTFSWFEUIFJSTFOUFODFTBOEIBWFCFFO MBOHVJTIJOHJOJNNJHSBUJPODVTUPEZQFOEJOHEFQPSUBUJPO

64 BU

*CJEBU

64

*O IFS DPODVSSJOH PQJOJPO +VTUJDF 4BOESB %BZ 0$POOPS JOEJDBUFE IPXFWFS UIBU UIF 64 HPWFSONFOU TUJMM IBT PUIFS TUBUVUPSZ NFBOT GPS EFUBJO JOHBMJFOTXIPTFSFNPWBMJTOPUGPSFTFFBCMFBOEXIPTFQSFTFODFQPTFTTFDVSJUZ SJTLT+VTUJDF"OUPOJO4DBMJBPCTFSWFEUIBU$POHSFTTDPVMEBNFOEUIFJNNJHSB UJPOTUBUVUFTHPWFSOJOHEFUFOUJPO5IFJNQMJDBUJPOJTUIBUJOUFSOBUJPOBMMBXDPO DFSOTBSFFTTFOUJBMMZJSSFMFWBOUBOEUIBUXIBUFWFSUIF64$POHSFTTEPFTFWFO JGJOWJPMBUJPOPGUIF*OUFSOBUJPOBM$PWFOBOUPO$JWJMBOE1PMJUJDBM3JHIUTJTUIF MBX8IFUIFSBOEXIFO.S#FOÎUF[BOEUIFPUIFSi.BSJFMJUPTuXJMMCFSFMFBTFE GSPNJOEFGJOJUFEFUFOUJPOSFNBJOTBNBUUFSPGTQFDVMBUJPO

.PSFPWFSJUJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBUBMUIPVHIUIF.BSUÎOF[BOE#FOÎUF[

DBTFTIBEOPUIJOHUPEPXJUIUIFXBSPOUFSSPSJTNBOEUIFJSEFUFOUJPOXFMMQSFEBUFT 4FQUFNCFSUIF#VTI"ENJOJTUSBUJPOJTCPSSPXJOHOBUJPOBMTFDVSJUZBSHV NFOUTJOPSEFSUPMJNJUJNNJHSBUJPO4PMJDJUPS(FOFSBMѮFPEPSF0MTPOXBSOFEUIF 4VQSFNF$PVSUUIBUBCBOPOJOEFêOJUFEFUFOUJPOXPVMESJTLDSFBUJOHBiCBDLEPPS JOUPUIF6OJUFE4UBUFTuGPSEBOHFSPVTBMJFOTBOEUIBUSFRVJSJOHUIFSFMFBTFPGUIFTF EFUBJOFFTXPVMEDSFBUFiBOPCWJPVTHBQJOCPSEFSTFDVSJUZUIBUDPVMECFFYQMPJUFECZ IPTUJMFHPWFSONFOUTPSPSHBOJ[BUJPOTUIBUTFFLUPQMBDFQFSTPOTJOUIF6OJUFE4UBUFT GPSUIFJSPXOQVSQPTFTu"OEJOEFFEUIF&MFWFOUI64$JSDVJU$PVSUPG"QQFBMTJO UIF#FOJUF[DBTFIBESVMFEUIBUUIFDPVSUTTIPVMEOPUJOUFSGFSFXJUIUIFQPXFSPGUIF PUIFSQPMJUJDBMCSBODIFTUPJNQSJTPOEBOHFSPVTJMMFHBMJNNJHSBOUT

*O"VTUSBMJBVOEFSUIFNBOEBUPSZEFUFOUJPOSFHJNFUIF.JHSBUJPO"DU SFRVJSFTVOMBXGVMOPODJUJ[FOTUPCFEFUBJOFEVOUJMUIFZIBWFFJUIFSPCUBJOFEB WJTBBSFEFQPSUFEPSBSFSFNPWFEGSPN"VTUSBMJB0O"VHVTUUIF)JHI

$PVSUPG"VTUSBMJBCZBWPUFPGGPVSUPUISFFVQIFMEUIF"VTUSBMJBOHPWFSONFOU QSBDUJDF UP EFUBJO GBJMFE BTZMVNTFFLFST JOEFêOJUFMZ QVSTVBOU UP UIF .JHSBUJPO

"DUPWFSSVMJOHBOFBSMJFS'FEFSBM$PVSUEFDJTJPOUIBUTVDIQFSTPOTTIPVME OPU CF EFUBJOFE JOEFêOJUFMZ FWFO JG OP DPVOUSZ DPVME CF GPVOE XJMMJOH UP UBLF UIFNѮF)JHI$PVSUSVMJOHDPODFSOFEUXPBTZMVNTFFLFSTTUBUFMFTT1BMFTUJOJBO

"INFEBM,BUFCBOE*SBRJ"CCBTBM,IBGBKJXIPIBEGBJMFEUPCFHSBOUFEWJTBT CVUXFSFVOBCMFUPCFSFUVSOFEIPNFPSUPBOZPUIFSDPVOUSZѮFSVMJOHBMTP BĒFDUTPUIFSBTZMVNTFFLFSTXIPIBECFFOSFMFBTFEQFOEJOHUIFEFDJTJPO

0O0DUPCFSUIF)JHI$PVSUPG"VTUSBMJBBHBJOSVMFEUIBUJOEFGJ OJUFEFUFOUJPOXBTMBXGVMVOEFS"VTUSBMJBOMBXOPUXJUITUBOEJOHUIFGBDUUIBUJU NBZ CF JODPNQBUJCMF XJUI "VTUSBMJBT JOUFSOBUJPOBM IVNBO SJHIUT PCMJHBUJPOT 8PPMMFZ .BOBHFS PG UIF #BYUFS *NNJHSBUJPO %FUFOUJPO $FOUSF &Y QBSUF

"QQMJDBOUT . CZ UIFJS /FYU 'SJFOE (4 DPODFSOFE GPVS DIJMESFO PG

"GHIBOPSJHJOXIPIBWFCFFOEFUBJOFEGPSNPSFUIBOUISFFZFBSTJOJNNJHSBUJPO DVTUPEZ*OEJTNJTTJOHUIFJSBQQMJDBUJPOGPSSFMFBTF+VTUJDF.D)VHIPCTFSWFE

i5IF EFDJTJPOT PG UIF 6OJUFE /BUJPOT )VNBO 3JHIUT $PNNJUUFF JO

"W"VTUSBMJB$W"VTUSBMJBBOE#BLIUJZBSJW"VTUSBMJBUIFEFMJCFSBUJPOTPG

4FF IUUQXXXUXNMBXDPNSFTPVSDFTEFGBMJFOIUNM MBTU WJTJUFE +BOVBSZ 4FF BMTP i4VQSFNF $PVSU BHSFFT UP DPOTJEFS JNNJHSBOU EFUFOUJPO DBTFu +BOVBSZ BWBJMBCMF BU IUUQXXXDOODPN-"8TDPUVTJNNJHSBOUTBQ MBTUWJTJUFE+BOVBSZ $BTF/P7JFXTBEPQUFEPO"QSJM6/%PD"7PM**"OOFY7*4FD- $BTF/P$W"VTUSBMJB7JFXTBEPQUFE0DUPCFS6/%PD"7PM**"OOFY7*3

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

i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‡UPQSF WFOU VOMBXGVM OPODJUJ[FOT JODMVEJOH DIJMESFO GSPN FOUFSJOH UIF "VTUSBMJBO DPNNVOJUZVOUJMPOFPGUIFDPOEJUJPOTJOT JTTBUJTGJFE w8IFUIFSPS OPU"VTUSBMJBNBZCFJOCSFBDIPGJUTJOUFSOBUJPOBMPCMJHBUJPOTDBOOPUBGGFDUUIBU DPOTUJUVUJPOBMRVFTUJPO'PSUIFSFBTPOTUIBU*IBWFHJWFOTTBOEBSF WBMJEFOBDUNFOUTBOEBQQMZUPDIJMESFOXIPBSFVOMBXGVMOPODJUJ[FOTu

"DDPSEJOHMZUIFGPVSDIJMESFOSFNBJOJOJOEFêOJUFJNNJHSBUJPODVTUPEZ

*NNJHSBUJPOEFUFOUJPO*OUFSOBUJPOBMKVSJTQSVEFODF

"T TIPXO BCPWF JU IBT CFFO UIF SPMF PG UIF 6OJUFE /BUJPOT )VNBO 3JHIUT

$PNNJUUFFUPFTUBCMJTIJNQPSUBOUJOUFSOBUJPOBMKVSJTQSVEFODFBHBJOTUUIFQSBD UJDFPGJOEFGJOJUFEFUFOUJPOPGNJHSBOUT5IJTKVSJTQSVEFODFDMBSJGJFTUIFDPOTUJ UVUJWFFMFNFOUTPGBOJMMFHBMEFUFOUJPO5IVTJUJTOPUNFSFMZUIFUJNFFMFNFOU UIBUMFBETUPUIFDPODMVTJPOUIBUEFUFOUJPOJTJMMFHBMCVUUIFDPNCJOBUJPOPGGBD UPSTBUUFOEJOHUIFEFQSJWBUJPOPGMJCFSUZUIFQPTTJCJMJUZPGQFSJPEJDSFWJFXBOE UIFQSJODJQMFPGQSPQPSUJPOBMJUZ

*OBSFDFOUEFDJTJPOVOEFS"SUJDMFPGUIF*$$13DPODFSOJOHUIFEFUFO UJPOPGBO"GHIBOGBNJMZUIF$PNNJUUFFIFMEUIBU

6OJUFE/BUJPOT&DPOPNJDBOE4PDJBM$PVODJM$PNNJTTJPOPO)VNBO3JHIUT$JWJMBOE1PMJUJDBM3JHIUT JODMVEJOH2VFTUJPOTPG5PSUVSFBOE%FUFOUJPO3FQPSUPGUIF8PSLJOH(SPVQPO"SCJUSBSZ%FUFOUJPO6/

%PD&$/ "OOFY*OJUT%FMJCFSBUJPO/PUIF8PSLJOH(SPVQQSPQPTFTBOVNCFSPG QSJODJQMFTDPODFSOJOHUIFEFUFOUJPOPGBTZMVNTFFLFSTJODMVEJOH1SJODJQMFXIJDISFRVJSFTUIBUEFUFOUJPO TIPVMECFGPSBEFêOFEQFSJPEiTFUCZMBXuBOEiNBZJOOPDBTFCFVOMJNJUFEPSPGFYDFTTJWFMFOHUIu

"OOFYQ

8PPMMFZ .BOBHFSPGUIF#BYUFS*NNJHSBUJPO%FUFOUJPO$FOUSF&YQBSUF"QQMJDBOUT.CZUIFJS /FYU'SJFOE(4QBSBT

i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u

*OBOPUIFSDBTFDPODFSOJOH"VTUSBMJBUIFJOEJWJEVBMLFQUJOJOEFGJOJUF JNNJHSBUJPODVTUPEZTVGGFSFEQTZDIPMPHJDBMUSBVNBCFDBVTFPGUIFQSPMPOHFE EFUFOUJPO5IF$PNNJUUFFEFUFSNJOFEUIBUOPUPOMZIBE"SUJDMFPGUIF*$$13 CFFOCSFBDIFECVUBMTPUIBUBWJPMBUJPOPG"SUJDMFIBEPDDVSSFE*OJUTWJFXT UIF$PNNJUUFFPCTFSWFE

i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

$PWFOBOUu

0O0DUPCFSUIF)VNBO3JHIUT$PNNJUUFFBEPQUFE7JFXTPODPNNVOJDBUJPO/P TVCNJUUFECZ.S"MJ"DTBS#BLIUJZBSJBOE.ST3PRVBIJB#BLIUJZBSJ6/%PD"7PM**"OOFY*9

%%QBSB

$W"VTUSBMJBPQDJU OPUF6/%PD"PQDJU OPUFQBSB

3FESFTTNFDIBOJTNT

*OEJWJEVBMDPNQMBJOUQSPDFEVSFT

*OEJWJEVBMTIBWFOPTUBOEJOHCFGPSFUIF*OUFSOBUJPOBM$PVSUPG+VTUJDFBU5IF )BHVFBOEUIFSFGPSFDBOOPUEJSFDUMZTVCNJUUIFJSDBTFTGPSEFUFSNJOBUJPOCZUIF

*$+)PXFWFSUIF8PSME$PVSUDBOFYBNJOFBWJPMBUJPOPGUIFIVNBOSJHIUTPG JOEJWJEVBMTJGB4UBUFXJUITUBOEJOHCFGPSFUIF*$+XFSFUPTVCNJUBDPOUFOUJPVT DBTFGPSBEKVEJDBUJPOPSJGUIF(FOFSBM"TTFNCMZPS4FDVSJUZ$PVODJMQVSTV BOUUP"SUJDMFPGUIF6/$IBSUFSXFSFUPTVCNJUBMFHBMRVFTUJPODPODFSO JOHJOEJWJEVBMSJHIUTUPUIF*$+GPSJUTBEWJTPSZPQJOJPO5IJTPDDVSTSBSFMZUIF NPTUSFDFOUJOTUBODFXBTJOUIFDPOUFYUPGUIF"EWJTPSZ0QJOJPOPG+VMZ DPODFSOJOHUIF-FHBM$POTFRVFODFTPGUIF$POTUSVDUJPOPGB8BMMJOUIF0DDVQJFE 1BMFTUJOJBO5FSSJUPSZ

0UIFSUIBOUIF*$+UIFQSJODJQBMVOJWFSTBMPSHBOTUIBUDBOFYBNJOFQFUJUJPOT GSPNJOEJWJEVBMTBSFUIF)VNBO3JHIUT$PNNJUUFFVOEFSUIF0QUJPOBM1SPUPDPM UPUIF*OUFSOBUJPOBM$PWFOBOUPO$JWJMBOE1PMJUJDBM3JHIUTBOEUIF$PNNJUUFF BHBJOTU5PSUVSFQVSTVBOUUP"SUJDMFPGUIF$POWFOUJPOBHBJOTU5PSUVSF

/FJUIFS PG UIFTF QSPDFEVSFT JT BWBJMBCMF GPS QFSTPOT EFUBJOFE CZ UIF 6OJUFE 4UBUFT PS UIF 6OJUFE ,JOHEPN CFDBVTF UIFTF DPVOUSJFT IBWF OPU SFD PHOJ[FE UIF SFTQFDUJWF JOEJWJEVBM DPNQMBJOUT QSPDFEVSFT "VTUSBMJB IPXFWFS IBTBDDFQUFECPUIBOEJOEJWJEVBMDPNQMBJOUTJOSFMBUJPOUPJOEFGJOJUFEFUFOUJPO IBWFCFFOTVDDFTTGVMMZFYBNJOFE

*OEJWJEVBMTXJTIJOHUPBWBJMUIFNTFMWFTPGUIF0QUJPOBM1SPUPDPMQSP DFEVSFNVTUFYIBVTUEPNFTUJDSFNFEJFTUPUIFFYUFOUUIBUUIFTFBSFBWBJMBCMF 5IF$PNNJUUFFNBZIPXFWFSFYBNJOFDBTFTFWFOXIFOTVDISFNFEJFTIBWF OPUCFFOFYIBVTUFEJGUIFMFHJTMBUJPOBOEDBTFMBXPGB4UBUF1BSUZSFOEFSUIFN GVUJMF5IJTXBTUIFTJUVBUJPOJO0NBS4IBSJG#BCBOW"VTUSBMJBJOXIJDIUIF

$PNNJUUFFSVMFEPOBENJTTJCJMJUZBOENFSJUTPO"VHVTU

i"TUPUIFBVUIPSTDMBJNTVOEFS"SUJDMFUIF$PNNJUUFFOPUFTUIBUUIF 4UBUF1BSUZTIJHIFTUDPVSUIBTEFUFSNJOFEUIBUNBOEBUPSZEFUFOUJPOQSPWJTJPOT BSFDPOTUJUVUJPOBM5IF$PNNJUUFFPCTFSWFTXJUISFGFSFODFUPJUTFBSMJFSKVSJT QSVEFODFUIBU wUIFPOMZSFTVMUPGIBCFBTDPSQVTQSPDFFEJOHTJOUIF)JHI

$PVSUPSBOZPUIFSDPVSUXPVMECFUPDPOGJSNUIBUUIFNBOEBUPSZEFUFOUJPO QSPWJTJPOT BQQMJFE UP UIF BVUIPS BT BO VOBVUIPSJ[FE BSSJWBM "DDPSEJOHMZ OP FGGFDUJWFSFNFEJFTSFNBJOBWBJMBCMFUPUIFBVUIPSUPDIBMMFOHFIJTEFUFOUJPOJO UFSNTPG"SUJDMFBOEUIFTFDMBJNTBSFBDDPSEJOHMZBENJTTJCMFu

5IF$PNNJUUFFXFOUPOUPGJOEWJPMBUJPOTPG"SUJDMFBOEPCTFSWFE i"TUPUIFDMBJNTVOEFS"SUJDMFUIF$PNNJUUFFSFDBMMTJUTKVSJTQSVEFODF UIBUJOPSEFSUPBWPJEBDIBSBDUFSJ[BUJPOPGBSCJUSBSJOFTTEFUFOUJPOTIPVMEOPU DPOUJOVF CFZPOE UIF QFSJPE GPS XIJDI UIF 4UBUF 1BSUZ DBO QSPWJEF BQQSPQSJ BUFKVTUJGJDBUJPO*OUIFQSFTFOUDBTFUIFBVUIPSTEFUFOUJPOBTBOPODJUJ[FO

6/%PD"7PM**"OOFY7*$$QBSB

"W"VTUSBMJB$BTF/P7JFXTBEPQUFEPO"QSJM6/%PD""OOFY7*4FD-

XJUIPVUBOFOUSZQFSNJUDPOUJOVFEJONBOEBUPSZUFSNTVOUJMIFXBTSFNPWFE PSHSBOUFEBQFSNJU8IJMFUIF4UBUF1BSUZBEWBODFTQBSUJDVMBSSFBTPOTUPKVTUJGZ UIFJOEJWJEVBMEFUFOUJPO QBSBGGUIF$PNNJUUFFPCTFSWFTUIBUUIF4UBUF 1BSUZIBTGBJMFEUPEFNPOTUSBUFUIBUUIPTFSFBTPOTKVTUJGJFEUIFBVUIPSTDPOUJO VFEEFUFOUJPOJOUIFMJHIUPGUIFQBTTBHFPGUJNFBOEJOUFSWFOJOHDJSDVNTUBODFT TVDIBTUIFIBSETIJQPGQSPMPOHFEEFUFOUJPOGPSIJTTPOPSUIFGBDUUIBUEVSJOH UIFQFSJPEVOEFSSFWJFXUIF4UBUF1BSUZBQQBSFOUMZEJEOPUSFNPWF*SBRJTGSPN

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u

#FTJEFT UIF RVBTJKVEJDJBM QFUJUJPOT QSPDFEVSFT PG UIF )VNBO 3JHIUT

$PNNJUUFFBOEPGUIF$PNNJUUFFBHBJOTU5PSUVSFUIFSFBMTPFYJTUOPOCJOEJOH SFESFTT NFDIBOJTNT TVDI BT UIF JOUFSDFTTJPO PG UIF 6OJUFE /BUJPOT 8PSLJOH (SPVQPO"SCJUSBSZ%FUFOUJPOXIJDIGPSJOTUBODFJOJUTSFQPSUUPUIFUITFT TJPOPGUIF6OJUFE/BUJPOT$PNNJTTJPOPO)VNBO3JHIUT DPOEFNOFE UIFJOEFGJOJUFEFUFOUJPOPG"GHIBOBOEPUIFSQFSTPOTJO(VBOUÃOBNP#BZBOE UIFi1SPDFEVSFuPGUIF4VC$PNNJTTJPOPO1SPNPUJPOBOE1SPUFDUJPOPG )VNBO3JHIUTXIJDIGPSTFWFSBMZFBSTDPOGJEFOUJBMMZFYBNJOFEUIFTJUVBUJPOPG UIFJOEFGJOJUFEFUFOUJPOPGUIFi.BSJFMJUPTuXJUIPVUIPXFWFSQFSTVBEJOHUIF 6OJUFE4UBUFTUPUFSNJOBUFUIJTBCVTF

*CJEQBSB

3FQPSU PG UIF 8PSLJOH (SPVQ PO "SCJUSBSZ %FUFOUJPO 6/ &4$ )$)303 UI 4FTTJPO 6/%PD&$/

ѮF JNQBTTF SFTVMUT GSPN UIF GBDU UIBU UIF 6OJUFE 4UBUFT XBOUT UP EFQPSU .S #FOÎUF[ BOE TPNF PUIFSi.BSJFMJUPTuCBDLUP$VCBCVU$VCBSFGVTFTUPBDDFQUUIFNѮVTUIFZSFNBJOJOJOEFêOJUF EFUFOUJPO JO UIF 6OJUFE 4UBUFT "T UIF MBXZFS PG .S #FOÎUF[ +PIO .JMMT PG +BDLTPOWJMMF 'MPSJEB OPUFEUIFZiGBDFUIFWFSZSFBMQPTTJCJMJUZPGTQFOEJOHUIFSFTUPGUIFJSMJWFTJODBSDFSBUFEOPUCFDBVTF PG BOZ DSJNFT UIFZ NBZ IBWF DPNNJUUFE CVU CFDBVTF UIFJS DPVOUSJFT XJMM OPU UBLF UIFN CBDLu 4FF IUUQXXXBDMVPSHDPVSUDPVSUDGN *%D MBTUWJTJUFE+BOVBSZ

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

*OUFSJNNFBTVSFTPGQSPUFDUJPO

"MMJOEJWJEVBMDPNQMBJOUTQSPDFEVSFTBMTPJODMVEFUIFQPTTJCJMJUZPGSFRVFTU JOHJOUFSJNNFBTVSFTPGQSPUFDUJPOFHVOEFS3VMFPGUIFSVMFTPGQSP DFEVSFPGUIF)VNBO3JHIUT$PNNJUUFFBOEVOEFS3VMFPGUIFSVMFTPG QSPDFEVSFPGUIF$PNNJUUFFBHBJOTU5PSUVSF*OCPUIDBTFTUIFUFTUJTUIBU PGiJSSFQBSBCMFIBSNuUPUIFWJDUJNXIJDIUIF$PNNJUUFFTFOKPJOUIF4UBUFT 1BSUJFTUPQSFWFOU

*OUFS4UBUFDPNQMBJOUTQSPDFEVSFT

#FBSJOHJONJOEUIBUIVNBOSJHIUTUSFBUJFTDSFBUFFSHBPNOFTPCMJHBUJPOTBOZ 4UBUF NBZ QPUFOUJBMMZ CSJOH B DBTF CFGPSF BO JOUFSOBUJPOBM USJCVOBM PS FYQFSU DPNNJUUFFQSPWJEFEUIBUDFSUBJOBENJTTJCJMJUZDSJUFSJBBSFTBUJTGJFE*OEFGJOJUF EFUFOUJPOJTSBUJPOFNBUFSJBFBMFHJUJNBUFTVCKFDUGPSBOJOUFS4UBUFDPNQMBJOU TJODFFWFSZHSPTTWJPMBUJPOPGIVNBOSJHIUTJTBNBUUFSPGDPODFSOUPFWFSZ4UBUF BOEUPUIFJOUFSOBUJPOBMDPNNVOJUZBTBXIPMF

6OEFS"SUJDMFPGJUT4UBUVUFUIF*OUFSOBUJPOBM$PVSUPG+VTUJDFBDDFQUT DBTFTSFGFSSFEUPJUCZ4UBUFTTFFLJOHBEKVEJDBUJPOPGBQBSUJDVMBSEJTQVUFUIF

$PVSU EPFT TP BMTP PO UIF CBTJT PG B HFOFSBM EFDMBSBUJPO PG SFDPHOJUJPO PG JUT KVSJTEJDUJPO BOE XIFO 4UBUFT BDDFQU UIF $PVSUT KVSJTEJDUJPO JO UIF UFYU PG B TQFDJGJDUSFBUZ4PNF4UBUFTIPXFWFSEPOPUBDDFQUUIFDPNQVMTPSZJQTPGBDUP KVSJTEJDUJPOPGUIF*OUFSOBUJPOBM$PVSUPG+VTUJDFJODMVEJOHUIF6OJUFE4UBUFT PG"NFSJDB8IFOUIFMBUUFSBQQFBSTCFGPSFUIF*$+JUJTVTVBMMZCZWJSUVFPG BUSFBUZQSPWJTJPOSFRVJSJOHUIFTFUUMFNFOUPGEJTQVUFTCZUIF*$+TVDIBTUIF 7JFOOB$POWFOUJPOPO$POTVMBS3FMBUJPOTUPXIJDIUIF6OJUFE4UBUFTJTBQBSUZ 5IJTXBTUIFDBTFJOUIF.BSDIKVEHNFOUJO.FYJDPW6OJUFE4UBUFT XJUI SFTQFDU UP .S "WFOB BOE PUIFS .FYJDBO OBUJPOBMT JO XIJDI UIF *$+

GPVOEUIBUUIF6OJUFE4UBUFTIBEWJPMBUFEUIFTBJE7JFOOB$POWFOUJPO

6OEFS"SUJDMFPGUIF*OUFSOBUJPOBM$PWFOBOUPO$JWJMBOE1PMJUJDBM 3JHIUTB4UBUFUIBUIBTEFDMBSFEJUTSFDPHOJUJPOPGUIFDPNQFUFODFJOSFTQFDUPG JUTFMGPGUIF)VNBO3JHIUT$PNNJUUFFUPJOWFTUJHBUFBOEBEKVEJDBUFNBZCSJOHB DBTFBHBJOTUBOPUIFS4UBUFUIBUIBTBMTPSFDPHOJ[FEUIF$PNNJUUFFTDPNQFUFODF 4JODFUIF6OJUFE4UBUFTIBTNBEFUIBUEFDMBSBUJPOBOZPUIFS4UBUFUIBUIBTMJLF XJTFEPOFTPNBZTVCNJUBOJOUFS4UBUFDPNQMBJOUPGBWJPMBUJPOPG"SUJDMFPG

UIF$PWFOBOUXJUISFHBSEUPUIFQFSTPOTCFJOHEFUBJOFEJO(VBOUÃOBNPPSUIF JOEFGJOJUFEFUFOUJPOPGUIFi.BSJFMJUPTu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

*OUIF&VSPQFBO"NFSJDBOBOE"GSJDBOTZTUFNTJOUFS4UBUFDPNQMBJOUT BSFBMTPQPTTJCMFBOEDPVMECFFGGFDUJWFJOQSFTTVSJOH4UBUFTUPBCBOEPOUIFQSBD UJDFPGJOEFGJOJUFEFUFOUJPO

4UBUFT NBZ BMTP SFRVFTU UIF SFMFWBOU USJCVOBM UP DBMM GPS JOUFSJN NFB TVSFTPGQSPUFDUJPOUPCFUBLFOFHQVSTVBOUUP"SUJDMFPGUIF4UBUVUFPGUIF

*OUFSOBUJPOBM$PVSUPG+VTUJDFPSUIFSFMFWBOUJOUFS4UBUFDPNQMBJOUTQSPDFEVSFT

3FNFEJFTBWBJMBCMFUPUIFWJDUJNT

5IF NPTU JNQPSUBOU SFNFEZ GPS WJDUJNT PG JOEFGJOJUF EFUFOUJPO JT JNNFEJBUF SFMFBTF5IJTQSJODJQMFJTFOTISJOFEJOVOJWFSTBMBOESFHJPOBMIVNBOSJHIUTDPO WFOUJPOT

1VSTVBOUUPUIFQSJODJQMFVCJKVTJCJSFNFEJVNDPNQFOTBUJPOTIPVME BMTPCFHSBOUFEXIFUIFSPSOPUUIFVOJWFSTBMBOESFHJPOBMIVNBOSJHIUTDPO WFOUJPOTTQFDJGJDBMMZFOWJTBHFTVDIDPNQFOTBUJPO

"SUJDMF QBSBHSBQI PG UIF *OUFSOBUJPOBM $PWFOBOU PO $JWJM BOE 1PMJUJDBM3JHIUTTUJQVMBUFTi"OZPOFXIPIBTCFFOWJDUJNPGVOMBXGVMBSSFTUPS EFUFOUJPOTIBMMIBWFBOFOGPSDFBCMFSJHIUUPDPNQFOTBUJPOu

*OUIF&VSPQFBOSFHJPOBMTZTUFN"SUJDMFQBSBHSBQIPGUIF&VSPQFBO

$POWFOUJPOTUJQVMBUFTi&WFSZPOFXIPIBTCFFOUIFWJDUJNPGBSSFTUPSEFUFOUJPO JODPOUSBWFOUJPOPGUIFQSPWJTJPOTPGUIJT"SUJDMFTIBMMIBWFBOFOGPSDFBCMFSJHIU UPDPNQFOTBUJPOu.PSFHFOFSBMMZ"SUJDMFPGUIF$POWFOUJPOTUJQVMBUFTi*G UIF$PVSUGJOETUIBUBEFDJTJPOPSBNFBTVSFUBLFOCZBMFHBMBVUIPSJUZPSBOZ PUIFSBVUIPSJUZPGB)JHI$POUSBDUJOH1BSUZJTDPNQMFUFMZPSQBSUJBMMZJODPOGMJDU XJUIUIFPCMJHBUJPOTBSJTJOHGSPNUIFQSFTFOU$POWFOUJPOBOEJGUIFJOUFSOBMMBX PGUIFTBJE1BSUZBMMPXTPOMZQBSUJBMSFQBSBUJPOUPCFNBEFGPSUIFDPOTFRVFODFT PGUIJTEFDJTJPOPSNFBTVSFUIFEFDJTJPOPGUIF$PVSUTIBMMJGOFDFTTBSZBGGPSE KVTUTBUJTGBDUJPOUPUIFJOKVSFEQBSUZu