La seule novation concernant la publication mensuelle de statistiques agrégées par la Commission Cette disposition permettrait en théorie la collecte directe par les autorités européennes des données auprès des 

d’offre et de demande        

 le  peu  d’empressement  des  industriels  à  fournir  des  informations  qu’ils  considèrent 

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comme  ropriétai es  lors même  ue les grands opérateurs disposent  ous d un suivi  des cargaisons et des stocks qu’ils utilisent pour leurs propres opérations de trading ;   le  coût  de  mise  en  place  d’un  tel  dispositif,  qui  se  rajouterait  à  celui  existant 

aujourd’hui ; 

 l’impact  limité  d’une  telle  publication  sur  la  volatilité  des  cours  pétroliers,  certains  États membres considérant même que des données trop fréquentes contribueraient à  l’accroître, ne fût‐ce que de manière temporaire.  En outre, la position française est fragilisée par le fait que les données détaillées relatives à la  production et aux stocks des raffineries ne sont diffusées qu’après un délai de six mois depuis  juin 2007, pour des raisons tenant  au droit de la concurrence, ce qui contraint en partie la  diffusion de données agrégées. 

La  Commission,  qui  a  soutenu  jusqu’à  aujourd’hui  la  position  française,  a  commandé  une  étude de faisabilité et d’impact sur cette question, un rapport provisoire ayant été remis en  décembre 2009. Ce rapport fait apparaître : 

 la  quasi‐impossibilité  de  mettre  en  place  au  niveau  des  27  un  système  aussi  complet  d’une  que  celui  existant  aux  États‐Unis,  qui  a  pour  lui  l’avantage  de  l’antériorité  et  grande fiabilité ; 

 un coût incrémental d’une publication hebdomadaire estimé à environ 6 M€/an ;   comme  on  pouvait  s’y  attendre,  un  effet  non  avéré  de  la  publication  de  statistiques 

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hebdomadaires  ur  la  réduction  de  la  volatilité  des  pri   du  pétrole,  sur  la  b se  d’une  étude de corrélation avec les données américaines ; 

la  confirmation  des  réticences  des  industriels  et  des  autorités  nationales  des  pays  

membres, même si les traders et les analystes de marché y voient un intérêt. 

Il paraît peu probable, dans ces conditions, qu’une telle mesure voit le jour à court terme, sauf  à  s’inscrire  dans  le  cadre  d’une  politique  pétrolière  cohérente  au  niveau  communautaire  (cf. infra, partie 3.4). 

2.1.4. L’idée  d’une  « fourchette  de  prix »  du  pétrole  à  moyen  terme  assortie  d’un   

mécanisme de régulation n’est guère opérationnelle et ne fait pas consensus 

L’idée  d’une  fourchette  de  prix  du  pétrole  à  moyen  terme  n’est  pas  nouvelle,  si  l’on  fait  référence au mécanisme mis en place par l’OPEP en mars 2000, officiellement abandonné en  février  2005,  mais  qui  opérationnellement  n’a  fonctionné  que  jusqu’au  début  de  2004  (cf. partie 1.1.1). Le discours du Président de la République à Abou Dhabi (26 mai 2009), ses  déclarations  en  marge  du  sommet  franco‐britannique  d’Évian  (6  juillet  2009)  et  sa  tribune  commune  avec  le  Premier  ministre  britannique  parue  dans  le  Wall  Street  Journal  (8 juillet 2009)59_{,  qui  ont  appelé  à  ce  qu’un  consensus  puisse  se  former  entre  pays}  producteurs et consommateurs sur la détermination d’une fourchette de prix du pétrole qui  serait cohérente avec les fondamentaux, ont relancé ce sujet. 

De  fait,  tout  dispositif  efficace  de  régulation  des  prix  du  brut60  _{suppose  que  l’on  soit  en}  mesure : 

 d’évaluer  un  prix  fondamental  à  partir  d’un  modèle  incluant  des  éléments  exhaustifs  à moyen terme, ce qui semble aujourd’hui très difficile compte    59 _{Wall Street Journal, “We Must Address Oil­Market Volatility .}  60 _{On fait ici abstraction du fait que l’intérêt des pays consommateurs n’est pas en tant que tel sur le pétrole brut,}  mais sur les produits raffinés qui en découlent, dont les prix (hors taxes) peuvent dériver significativement par  rapport aux benchmarks WTI et Brent. 

tenu  de  l’absence  de  consensus  sur  ces  éléments  et  du  manque  d’informations  disponibles ; 

 de définir les bornes d’une fourchette dont l’ampleur ne soit pas trop large pour qu’elle  garde  un  sens,  qui  permette  des  ajustements  conjoncturels  et  qui  soit  révisée  périodiquement ; 

 de prévoir un mécanisme régulateur s’appuyant sur des stocks effectifs (stratégiques61  ou commerciaux) ou des spare capacities supplémentaires, ce qui pose la question de  leur financement. 

Trois études se sont penc ées sur cetteh  question : 

 celle  produite  par  l’ENI  en  mai  200962,  qui  prévoyait  la  mise  en  œuvre  progressive  d’une  fourchette  de  prix  et  d’un  mécanisme  régulateur  sous  l’égide  d’une  agence  mondiale de l’énergie regroupant producteurs et consommateurs et financée par eux. 

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Tout en soulignant les avanta es de long terme d’une telle réforme, l’ENI  ’en cachait  cependant pas les grandes difficultés ; 

 celle  réalisée  à  la  demande  des  autorités  britanniques  par  le  cabinet  Deloitte  en  novembre 200963_{, qui s’était penchée sur les conditions d’élaboration d’un consensus}   recours à des  sur une « bande de variation » des prix du pétrole, en excluant toutefois le mécanismes régulateurs ;   celle enfin résultant des travaux du groupe d’experts mandaté par le FIE.  Cette dernière étude, dont les conclusions résultent d’un consensus difficilement acquis entre  les experts et qui n’a pas été remis en question par le HLSG, fait état des points suivants :   la  probabilité  faible  que  des  mécanismes  d’annonce  d’une  fourchette  de  prix  pour  le 

pétrole ou de mise en place d’un fonds de stabilisation destiné à maintenir les cours à 

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l’intérieur  de  cette  fourchette  puissent  fonctio ner  dans  es  conditions  actuelles des  marchés pétroliers ; 

 la  convergence  actuelle  des  préférences  de  prix  tant  des  producteurs  que  des  consommateurs dans une bande comprise entre 60 et 80 $/baril64 _;          61 _{Comme cela avait été le cas ponctuellement aux États‐Unis entre septembre 2000 et novembre 2001 (cf. sur ce}  point l’étude de R. Bamberger, Strategic Petroleum Reserve, Congressional Research Service, octobre 2002).  Le groupe de travail n’a pas conduit de réflexion spécifique sur la question régulièrement évoquée de l’utilisation  des stock

et ce pours stratégiques de l’OCDE à des fins de «stabilisation » des cours du pétrole ou de réduction de la volatilité,  trois raisons essentielles :  • la très grande difficulté de faire émerger une vision partagée sur l’utilisation de ces réserves à des fins  autres que la protection contre les ruptures d’approvisionnement ;  • les mécanismes de constitution et de gestion de ces stocks, qui diffèrent sensiblement suivant les pays,  allant de la détention physique directe par l’État aux obligations de stockage imposées aux industriels ;  • les doutes que l’on peut avoir sur l’effet de telles interventions, compte tenu de la disproportion entre les  marchés « physique » et « papier » du pétrole.  To is, la forte demande des investis sition au pétrole – qui explique en partie les évènements  de la période récente – peut amener à reutefo seurs d’une expolancer la réflexion sur les modalités de financement de ces stocks.  62 _{ENI, “A Blue Print for Oil Stabilization”, 25 mai 2009.} 

63  _{Deloitte,  rapport  pour  le  DECC, “Reducing  oil  price  volatility,  developing  a  framework  for  determining  an  oil}