ÉVOLUTION PA R PRINCIPALES CATÉGOR I ES D'A PPORTS

Note : L'ana lyse des apports de ressources figurant dans le présent chapitre est présen­ tée de man ière plus détai l lée dans Financement et dette extérieure des pays en développement : Etude 1 989, OC D E, 1 990. Les chiffres repris ici ont été mis à jour afin de ten i r com pte des dern ières données disponibles.

L'apport total net de ressources aux pays en développement a amorcé en 1 987-88 une légère remontée qui s'est confirmée en 1 989, année où il a augmenté de 3 pour cent pour s'établir à I l 0 milliards de dollars. En 1 987-88, l'augmentation était due à l'accroissement des versements du secteur public et du secteur privé. En 1 989, elle a été essentiellement imputable à la progression des apports de fonds privés et des crédits à l'exportation. Selon les estimations, les concours du secteur privé sont restés stables à environ 40 milliards de dol lars. L'apport total du secteur public a progressé de 2 pour cent pour atteindre 67 mil­ liards de dollars. Les données de ce chapitre ne tiennent pas compte des opérations du F M I .

Durant l a période 1 986-88, les variations des taux de change et l e rythme de l'inflation dans les pays de l'OC D E avaient eu des effets importants exigeant que l'on ajuste les variations des chiffres nominaux en dollars, de manière à pouvoir suivre l'évolution tendan­ cielle du volume des apports (voir la partie inférieure du tableau 3- l ). En 1 989, l'effet combiné de la variation des taux de change et de l'inflation a été minime (moins l pour

cent), si bien que les variations des chiffres nominaux et ajustés entre 1 988 et 1 989 sont virtuellement identiques.

Le montant net du financement public du développement ( FPD) englobe I'A PD ainsi que les apports multilatéraux assortis de conditions moins libérales et certains apports bilatéraux. Il a atteint selon les estimations 68 milliards de dollars en 1 989, marquant ainsi une progression d'environ 4 pour cent à prix et taux de change constants. Cette évolution est due en grande partie à une nette augmentation des versements de sources publiques bilatérales effectués à des conditions non libérales (en particulier les versements au titre des prêts non liés accordés aux conditions du marché par I' Export-lmport Bank du Japon dans le cadre du programme japonais de recyclage et les importantes opérations de refinance­ ment montées en faveur de certains des principaux débiteurs).

L' APD bilatérale des donneurs du CAD est passée de 33 milliards de dollars en 1 988 à 34 milliards de dollars en 1 989 (soit une progression de 5 pour cent en termes constants). Le montant total des concours d'A PD reçus par les pays en développement (c'est-à-dire le chiffre résultant de l'accroissement de I'APD bilatérale du CAD, du recul de I'APD des pays n'appartenant pas au CAD et de la stabilité des versements d'A PD émanant des institutions internationales) est resté stationnaire en 1 989 à 52 milliards de dollars. Il est à noter que cette notion de recettes nettes d' APD des pays en développement diffère de la notion de montant total net des versements d' APD des pays du CAD qui est utilisée dans le chapitre I l ci-dessous et qui additionne l' APD bilatérale du CAD et les versements d' APD du CA D aux institutions multilatérales. Les chiffres correspondant à ce second concept sont ceux qui figurent à la dernière ligne du tableau 3- 1 .

� N

Tableau 3- 1 . TOTAL DES APPORTS N ETS DE R ESSOURCES A U X PAYS EN DÉVELOPPEMENTa

1.

II.

I I I.

1 98 1

FINANCEMENTS PU BLICS D U DÉVELOPPEMENT ( FPD) . . . . 45.5

1 . Aide publique a u développement (APD) . . .

dont : Versements bilatéraux •• •• •• •• • 0 0 0 • •• •0 • •• • 0 . Versements multilatéraux . . . 2. Autres FPD . . . dont : Versements bilatéraux • • 0 • •0 0 •• •• •• • •• •• 0 • • ••

Versements m ultilatéraux . . . TOTAL DES CRÉDITS A L'EXPORTATION 0 . 0 0 0 . 0 . 0 . 0 • • ••

1 . Pays d u CAD . . .

dont : Court terme . . . 2. Autres pays . . . A PPORTS PRIVES . . . 1 . 2. 3. 4. 5.

Investissements directs (OCDE) • • ••• •0 . 0 . 0 • •0 0 0 . 0 • •• • 0 dont : Centres Offshores • • •• •• •• •• •• 0 • •• • •• •• • •• •• Prêts bancaires internationauxa . . .

dont : Court terme . . . Total des prêts obligatoires . . . Autres apports privés . . . Dons des organisations non gouvernementales •• 0 •• 0 . 0 . 0 •• ••

36.8 28.9 7.9 8.7 3.0 5.7 1 7.6 1 6. 2 2.9 1 .4 74.3 1 7. 2 4. 1 52.3 22.0 1 . 3 1 .5 2.0 1 982 1 983 1 984 1 985 1 986 1 987 1 988 M illiards de dollars courants 44. 2 42.4 47.7 48.9 56.3 6 1 .6 66.0 33.9 33.9 35.0 37.3 44.5 48.3 5 1 .6 26.3 26. 3 2 7 . 2 28.8 34.9 38.2 40.3 7.6 7.6 7.8 8.5 9.6 1 0. 1 1 1 . 3 1 0. 3 8.5 1 2.7 1 1 .6 1 1 .8 1 3. 3 1 4.4 3.7 1 . 3 4.5 3.7 4.0 6.6 7.9 6.6 7.2 8.2 7 .9 7.8 6.7 6.5 1 3. 7 4.6 6.2 4.0 -{).7 -2.6 -{).5 1 2.7 3.9 5.2 3.4 -{).9 -2.9 -{).9 3 .0 -3. 5 0.3 3.2 3 .0 4. 1 2.0 1 .0 0.7 1 .0 0.6 0.2 0.3 0.4 58.2 47.9 3 1 .7 3 1 .4 28.2 34.5 40.4 1 2.8 9.3 1 1 .3 6.6 1 1 . 3 2 1 .0 25. 1 4. 1 3.7 3.8 3.7 6.8 1 3.5 9.9 37.9 35.0 1 7. 2 1 5. 2 7 .0 7.0 5.8 1 5.0 -25.0 --6.0 1 2.0 -4.0 5.0 2.0 4.8 1 .0 0.3 5.4 2.7 0.5 0.4 0.4 0.3 0.3 1 .3 3.9 2.5 4.9 2.3 2.3 2.6 2.9 3.3 3 . 5 4.2

TOTAL DES APPORTS N ETS DE R ESSOURCES ( I + I I + I I I ) . . . 1 37.4 1 1 6. 1 94.9 85.6 84.3 83.8 93.5 1 05 .9 Données connexes :

Recours au crédit du FMI, montants nets . . . 6.6 6.4 1 2. 5 5.4 0.8 -1 .4 -4.7 -4.0

J 989P 69.0 53. 1 40.5 1 2.6 1 5.9 9.0 6.9 1 .2 1 .0 1 .0 0.2 40.2 22.0 .. 8.0 4.0 1 .0 5 .0 4.2 1 1 0.4 -3. 2 Intérêts et dividendes versés par les PED, montants bruts . . . -86.4 -95.3 -84.2 -94.5 -95.6 -83.2 -79.0 -97.9 -1 07.7

Aux prix et taux de change de 1 988 Total des apports nets de ressources . . . 20 1 .9 1 74.5 1 43.0 1 3 1 .7 1 28.3 1 03.4 1 00.3 1 05.9

Total des financements publics du développement . . .

Total des recettes d'A P D de toutes provenances • • •0 . 0 . 0 • • 0 0 • • 0 • •0 . Total de I'A PD du CAD (bilatérale et multilatérale) . . . a) Non compris Taiwan.

Note : Crédits nets.

66.8 66.4 63.9 73.4 74.5 54. 1 5 1 .0 5 1 . 1 53.8 56.8 37.6 4 1 .8 4 1 .6 44.2 44.8 69.5 66. 1 66.0 54.9 5 1 .8 5 1 .6 45.3 44.6 48. 1 1 1 1 .5 69.7 53.6 47.4 1 98 1 1 985 1 989 Pourcentage du total 33. 1 58.0 62.5 26.8 44.2 48. 1 2 1 .0 34.2 36.7 5.7 1 0. 1 1 1 .4 6.3 1 3.8 1 4.4 2.2 4.4 8.2 4. 1 9.4 6.3 1 2. 8 4.7 1 . 1 1 1 .8 4.0 0.9 1 .0 0.7 0.2 54. 1 37.2 36.4 1 2.5 7.8 1 9.9 38. 1 1 8.0 7.2 0.9 6.4 0.9 1 . 1 1 .5 4.5 1 .5 3.4 3.8 1 00.0 1 00.0 1 00.0

Le graphique 6 récapitule l'évolution des recettes totales nettes d' APD des pays à faible revenu et des principales sous-catégories au cours de la période 1 970-88. Mesurés à prix et taux de change constants, les apports aux pays d'Afrique subsaharienne s'inscrivent dans une courbe de croissance soutenue (un rythme annuel moyen de croissance de 6 pour cent durant la période 1 97 0-88). Les concours reçus par les PFR asiatiques ont marqué une reprise après leur fléchissement de 1 977-78. Dans le cas des pays les moins avancés, on constate un plafonnement depuis 1 986.

Pour la première fois depuis 1 985, l'apport de crédits nets à l'exportation a été positif, mais cela tient essentiellement à des opérations à court terme. Comme pour les années précédentes, les versements bruts au titre des crédits à l'exportation à moyen et long terme se sont chiffrés à près de 20 milliards de dollars mais leur montant net (c'est-à-dire après prise en compte des remboursements) est presque nul.

Malgré l'augmentation des flux d'investissement en direction des pays en développe­ ment d'Europe et d'Extrême-Orient, le montant net des investissements directs étrangers a diminué en 1 989 en raison du recu l des conversions de créances en prises de participation et de la forte baisse des investissements dans quelques pays (principalement la Chine) ; toutefois, les flux d'investissement direct se sont maintenus au niveau élevé qu'ils avaient atteint en 1 987. ( De plus amples détails sur l'investissement direct étranger sont donnés à la section 3 ) . Le montant net global des prêts bancaires a beaucoup augmenté du fait de la forte accumulation d'arriérés enregistrée en Amérique latine et du retour de plusieurs pays (notamment la Corée du Sud) à la position d'emprunteurs nets sur les marchés financiers ; toutefois, il est resté bien en-deçà du niveau atteint au milieu des années 80. I l est également intéressant de noter que les bourses qui se sont récemment développées dans un certain nombre de pays en développement (en Asie principalement) attirent un volume croissant d'investissements nets de portefeuille (plus de 4 milliards de dollars en 1 988 et davantage en 1 989).

Les dons des organismes privés bénévoles, qui continuent de représenter un apport de ressources appréciable pour les pays les plus démunis, se sont montés à quelque 4.2 mil­ l iards de dollars en 1 989.

Après les importants versements nets effectués durant la période 1 98 1 -84, le cycle du FMI (« recours au crédit du F M I ») se trouve encore dans une phase où les remboursements au titre de prêts antérieurs dépassent les versements relatifs aux nouveaux prêts ( -3 mil­ liards de dollars en 1 989, le solde négatif le plus important concernant l'Asie). Les verse­ ments nets au titre de la Facilité d'aj ustement structurel (FAS) et de la Facilité d'ajuste­ ment structurel renforcée ( FASR) se sont élevés à 0.5 milliard de dollars en 1 987 comme en 1 988 et à 1 .2 milliard de dollars en 1 989.

Les réaménagements de dettes publiques et privées, de même que les apports assortis de conditions libérales des créanciers privés dans le cadre de l'approche à la carte des accords de Toronto et l'annulation unilatérale de dettes engendrées par l' APD ont beaucoup contri­ bué en 1 989 à maintenir le dynam isme des apports nets de ressources. Comme en 1 988, les créanciers publics ont capitalisé les arriérés d�intérêts pour un montant estimé à 2 milliards de dollars. En ce qui concerne la dette due au titre de l' APD par les pays particulièrement démunis, plusieurs Membres du CAO ont consenti des annulations pour un montant total de plus de 5 milliards de dollars se répartissant comme suit : Allemagne, 1 .5 milliard de dollars dû par six PFR d'Afrique ayant mis au point des programmes d'ajustement ; Belgique, 1 80 millions de dollars dûs par le Zaïre et 1 3 autres pays africains ; Etats-Unis, 1 .3 milliard de dollars dû par des pays africains mettant en œuvre des programmes d'ajuste­ ment structurel ; France, 2.7 milliards de dollars dûs par 3 5 pays africains admis au bénéfice des concours de l'I DA ; en outre, le Canada a décidé au début de 1 990 d'annuler

.$:>.. .$:>.. $ milliards 40 30 20 10 0

Graph ique 6. TOTAL DES RECETTES NETTES D'APD DES PAYS A FAIBLE REVENU*

(Aux prix et taux de change de 1 988)

- Total PFR - PFR Asie

ASS PFR ASS CJ PMA

plus de 400 millions de dollars canadiens de dette due par des pays pauvres. Enfin, l'U RSS et quelques pays arabes ont consenti des annulations de dettes ou des allégements à des conditions extrêmement libérales à un certain nombre de pays du groupe des moins avancés (voir le chapitre I I I ci-après).

3. ÉVOLUTION R ÉCENTE D ES I N V ESTISSEMENTS ÉTRANG ERS DIRECTS