ةيعماجلا ةنسلا
9102
-9191
سبايل يللايج ةعماج
–
سابعلب يديس
-رييستلا مولع و ةيراجتلا و ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك
مسق
ةيراجتلا مولعلا
ةمدقم ةحورطأ
ثلاثلا روطلا ، هاروتكد ةداهش تابلطتم لامكتسلا
ةيراجت مولع و رييستلا و ةيداصتقا مولع : ناديم يف
ةيراجت مولع عرف
صصخت،
و ةيلام
ةيلود ةراجت
: ناونعب
فرصلا يطايتحا ىلع لورتبلا راعسأ تاريغت رثأ
رئازجلا ةلاح(
6891
/
6161
)
: ةبلاطلا دادعإ نم
ةيفص رــــــــــــــــيمأ
: د.أ فارشإ تحت
ةدنوشب قيفر
: خيراتب انلع تزيجأ و تشقون
66
/
11
/
6161
: ةداسلا نم ةنوكملا ةنجللا مامأ د.أ دمحم ديعس نب يلاعلا ميلعتلا ذاتسأ ةعماج سابعلب يديس سيئر ا د.أ قيفر ةدنوشب يلاعلا ميلعتلا ذاتسأ سابعلب يديس ةعماج اررقم موحرم .د دمحم بيبحلا أ مسق رضاحم ذاتسأ مناغتسم ةعماج اشقانم .أ د صفحوب يمكاح أ مسق رضاحم ذاتسأ ةعماج نارهو اشقانم .د ليلجلا دبع ليمج أ مسق رضاحم ذاتسأ سابعلب يديس ةعماج اشقانم .د ركب وبأ ملاسوب أ مسق رضاحم ذاتسأ يعماجلا زكرملا – ضّيبلا اشقانمأ
ءادـــــــــــهإ
طع أ نم ىل إ
ـ
ـــــ
ـــ
ءاطعلإ لكي ملف ى
ءاخسلإ نم ىمس أ ناكف لذب و
يل إدن س ناك نم ىلإ ، رضحي لا يذلإ بئاغلإ ىل إ
"يـــــــــــب أ"
هللإ همحر
انع مهتباحس تباغ نم ىلإ ةلفغ نيح يف توملإ مهذخ أ نم ىل إ
بإ" و "يخ أ"
ن
هللإ مهمحر "يخ أ
"
تمساق نم ىل إ
ـــ
"يـــــــــم أ" ءإود ريخ يماقس ل تناكف ءانعلإ و رـهسلإ ين
هللإ اهظفح
"يتوخ إ" ءإرب و سن أ ريخ يتايحل و يدإؤف ةجهم مه نم ىل إ
يتوخإ ءانبإ عيمج ىلإ
نم و ءافولإ له أ قحب مه نم ىل إ
ءاخ لاإ عب
"يتاقيدص "
" ايليل ،ةبيهو ، ىفطصم ، ةميعن " ةعفدلإ ءاقفر ىلإ
مه نم ىل إ
"نيطسلف ءإدهش" ًاعيمج انم مرك أ
ب
ر يد ق ت و رك ش
نيلسرملا و ءايبنألا متاخ هللا لوسر ىلع ملاسلا و ةلاصلا و هللا مسب
.
ءلمو تاومسلا ءلم ،هيف اكرابم ابيط اريثك ادمح دمحلا كل مهللا
نم تئش ام ءلمو ،ضرألا
ىلع ييبر كركشأأ ،دجملاو ءانثلا لهأأ ،دعب ءيش
كركشأأو ييبر كدمحأأ ،دحت لا يتلا كئلا أو ،دعت لا يتلا كمعن
ذلا هجولا ىلع ثحبلا اذه مامت ا يل ترسي نأأ ىلع
ي
ينع هب ىضرت نأأ وجرأأ
.
" روتكدلا ذات سألا ىل ا نانتملاا ميظع و ركشلا ليزجب مدقتأأ
قيفر ةدنوشب
جلا ريخ هللا هازج "
ىلع ءاز
مل يذلا و ثحبلا اذه زاجنا يف ريبكلا هماهس ا
ةلاعفلا هتاهيجوتو هحئاصنو ةميقلا هتامولعمب لخبي
.
صاخ ركش و
" روتكدلا ذات سألل
ديعس نب دمحم
انتعباتم ىلع فرشأأ و قيرطلا انل دهم يذلا "
" روتكدلا يحورلا ييبأأ و يذات سأأ ركشأأ و
دبع حيحب
رداقلا
يراوشم ةيادب ذنم يل همدق ام لك ىلع "
. يعماجلا
ةشقانملا ةنجل ءاضعا ركشا امك
" روتكدلا
بيبحلا موحرم دمحم
"روتكدلا ، "
ليلجلا دبع ليمج
"
،
"روتكدلا
ملاسوب ركب وبأأ
" روتكدلا و "
صفحوب يمكاح
"
هذه ةشقانم مهلوبق ىلع
و ةحورطألا
مهدبكت
.رفسلا ءانع
روتكدلا ذات سألا ، يسايقلا بناجلا يف حئاصنلا يل مدق يذلا يذات سأأ ىسنا لا امك
سوي راوص "
"ف
فـ
هب عفتننل افرح انملع نم لك هللا ىزج
.
ص
ة ي ق
م أ
ــــــ
ر ي
لا
صخلم
ج
صخلم
:
يف يبنجلأا فرصلا يطايتحا ىلع لورتبلا راعسأ تابلقت رثأ سايق ىلا ةساردلا هذه تفده نيب ةدتمملا ةرتفلل ةيونس تانايب ىلع دامتعلااب ، رئازجلا 6891 -6161 مت فدهلا اذه قيقحتل و ، مادختسا جذومن ةئطابتملا ةعزوملا ةينمزلا تاوجفلل يتاذلا رادحنلاا ARDL . طفنلا رعس تاريغتل نأ ةساردلا تلصوت (Brent) فرصلا يطايتحا ىلع ةيباجيا تاريثأت ىدملا ليوطلا ىوتسملا ىلع كلذ و يرئازجلا يبنجلأا ، بلا رعس يف عافترا يأ نأ جئاتنلا تنيب ثيح لورت ب 61 % ـب يبنجلاا فرصلا يطايتحا عافترا ىلإ يضقي 8.9 % ورتبلا ريثأت رمي و تارداصلا ربع ل ىلع ىدملا ليوطلا و ريصقلا ىدملا ىلع ايباجيا ريثأت رثؤت يتلا ةيلورتبلا صلا يطايتحا يبنجلأا فر . :ةيحاتفملا تاملكلا سايق تارشؤم ، يبنجلأا فرصلا يطايتحا، ةيطفنلا قوسلا، لورتبلا راعسأ ،يبنجلأا فرصلا يطايتحا ةيافك ardl .Abstract:
This study aimes to measure the impact of oil price fluctuations on the foreign exchange reserves in Algeria. It’s based on annual data of the period from 1986 to 2016. The ardl model was used to achieved the listes objective.
It is found that changes in the price of oil (Brent) have positive effects on the foreign exchange reserves of Algeria on the long term. The results showed that any increase in the price of oil by 10% leads to an increase in net assets by 4.8% and the impact of oil passes through oil exports, which affects positively on foreign currency assets on the short and long term.
Keywords: oil price ,oil market, foreign exchange reserves , foreign exchange reserve adequacy indicators, ardl ( autoregressive distributed lag model).
ةمئاق
د ءادهلإا ... ... .. أ ركشلا ريدقتلاو .... . ... . ... ب صخلملا ... ... .. .... .. ... ... ج ... تايوتحملا ةمئاق ... . د ةمئاق لوادجلا ... ... .... .. ... و ةمئاق لاكشلأا ... ... .. .. ... ح ةمئاق قحلاملا ... . ... .... ط ةمدقم ... ... ... ... ... 10
يبنجلأا فرصلا يطايتحلا يرظنلا راطلاا :لولأا لصفلا
0 -0 :لصفلا ةمدقم ... ... ... 22 0 -2 فرصلا يطايتحا ةيهام ... ... ... 22 0 -2 يطايتحا تانوكم . فرصلا ... ... ... 23 0 -4 تايرظن بلطلا ىلع يطايتحا فرصلا اهسايق تارشؤم و يبنجلأا ... ... ... 22 0 -2 تاطايتحلاا و فرصلا رعس ةيبنجلأا ... ... ... 32 0 -3 رئازجلا يف يبنجلأا فرصلا يطايتحا عقاو ... ... ... 10 0 -1 ةمتاخ لصفلا ... ... ... 98: يناثلا لصفلا
لورتبلا راعسأ تابل قتل يرظنلا راطلاا
2 -0 لصفلا ةمدقم ... .. . ... . ... 81 2 -2 طفنلا ةيهام . ... ... . 80 2 -2 يطفنلا رعسلا تاددحم و عاونأ .... ... .. .. ... 012 2 -4 يلورتبلا ريعستلل يخيراتلا روطتلا ... ... 002ا ةمئا ق
تايوتحمل
ه 2 -2 اهفارطأ و ةيطفنلا قوسلا ... ... ... 023 2 -3 تابلقت راعسأ لورتبلا بابسأ تايعادتو ... ... 029 2 -1 لصفلا ةمتاخ . ... ... 021
: ثلاثلا لصفلا
يطايتحا ىلع اهرثأ و لورتبلا راعسأ تابل قت
رئازجلا يف فرصلا
2 -0 .لصفلا ةمدقم .... ... ... ... 029 2 -2 رئازجلا يف ةيلورتبلا ةعانصلا . ... ... .. ... 028 2 -2 رئازجلا يف ةيلورتبلا تايناكملاا ... ... .... ... 012 2 -4 .دراوملا ةنعل و يرئازجلا داصتقلاا ... ... ... ... 092 2 -2 . يرئازجلا فرصلا يطايتحا ىلع لورتبلا راعسأ تاريغت رثأ . ... ... 210 2 -3 لصفلا ةمتاخ ... ... ... ... 224: عبارلا لصفلا
ت رثلأ ةيسايق ةسارد
يطايتحا ىلع لورتبلا راعسأ تاريغ
يف فرصلا
رئازجلا
4 -0 .لصفلا ةمدقم ... . ... ... ... . 222 4 -2 ....ةساردلا بولسأ . ... ... ... ... 223 4 -2 ةقلاعلا نيب تاريغتم .ةساردلا ... ... ... ... 221 4 -4 ليلحت تانايبلا جئاتنلا جارختساو . ... ... ... ... 220 4 -2 . لصفلا ةمتاخ ... ... ... ... ... ... . .. 232 ةماعلا ةمتاخلا ... ... ... 234 ...عجارملا .. ... ... ... 211 ...قحلاملا .. ... ... ... 299 رهفلا س ... ... ... 218ةمئاق
لوادجلا
لاكشألا و
و ةحفصلا لودجلا ناونع 52 ةفلتخملا اهتامادختسا و ةيلودلا ةلويسلا رصانع )1-1( لودجلا 83 تائفلا بسح بهذلا ىلع بلطلا)5-1( لودجلا 83 بهذلل تاطايتحا 11 ربكأ: )8-1( لودجلا 21 ةيلودلا تلامعلا فئاظو ةفوفصم )4-1( لودجلا 25 5111-1331 ةرتفلا للاخ رئازجلا يففرصلا تاطايتحا تانوكم روطت )2-1( لودجلا 21 نيدلا ديدست تايلمع : )1-1( لودجلا 23 )5111-5111( ةيرئازجلا ةينويدملا عضو )2-1( لودجلا 35 ةيطفنلا لودلا ضعب يف ةيدايسلا ةورثلا قيدانص ءاشنا تارتف ) 3-1( لودجلا 35 م5113 -م5111 تاونسلا للاخ دراوملا طبض قودنص ةيعضو روطت)3-1( لودجلا 34 .5114-5111 يداصتقلاا شاعنلاا معد جمانرب )11-1( لودجلا 31 يليمكتلا جمانربلل ةيلامجلاا غلابملا )11-1( لودجلا 38 طفنلل ةنوكملا رصانعلا )1-5( لودجلا 34 ملاعلا لود نم ددع يف طفنلا فاشتكا خيرات )5-5( لودجلا 32 طفنلا تاقتشملا و ةيطفنلا تاجتنملا عاونأ فلتخملAPI ةفاثك و ةيعونلا ةفاثكلا ةجرد )8-5( لودجلا 33 يبرعلا طفنلا يف تيربكلا ةبسن )4-5( لودجلا 33 API ةفاثك ةجرد بسح طفنلا عون )2-5( لودجلا 151 )1323-1321( ةرتفلا ل لاخ ةقيقحلاو ةيمسلاا طفنلا راعسأ روطت )1-5( لودجلا 155 )1333-1331( ةرتفلا للاخ ةقيقحلاو ةيمسلاا طفنلا راعسأ روطت )2-5( لودجلا 155 )1333-1331( ةرتفلا للاخ ةقيقحلاو ةيمسلاا طفنلا راعسأ روطت )3-5( لودجلا 153 5111153 ىلا5111 نم لورتبلا راعسا )3-5( لودجلا 113 1331 نوناق بسحب ةكراشملاب ةكارشلا دوقع)1-8( لودجلا 113 1331 نوناق بسحب )PSC( جاتنلإا مساقت دوقع)5-8( لودجلا 113 1331 نوناق بسحب ةمدخلا دقع ةكارش )8-8( مقر لودجلا 121 5112 نوناق يف للاغتسلاا وأ/و ثحبلا دوقع ةعيبط )4-8( لودجلا 122 )5111-1331( رئازجلا يف يطفنلا يطايتحلاا روطت: )2-8( لودجلا 122 )5111-1331( رئازجلا يف لورتبلا جاتنا روطت : )1-8(لودجلا 123 )5115-5111( ةرتفلا للاخ رئازجلا يف تافاشتكلاا ةليصح : )2-8( لودجلا 123 )5111-1331( رئازجلا يف لورتبلا كلاهتسا روطت )3-8( لودجا 135 5111-1331 ةرتفلا للاخ رئازجلا يف تاقورحملا تارداص روطت : )3-8( لودجلا
ز 511 5111-1331 ةرتفلا للاخ لورتبلا راعسأب ةنراقم ةيرئازجلا تادراولا يلامجا روطت : ) 11-8( لودجلا 511 5111-1331 ةرتفلا يف رئازجلا يف تادراولا تاطايتحلاا ةيطغت رشؤم )11-8( لودجلا 513 5111-1331 ةرتفلا للاخ يراجتلا نازيملا ةيعضو روطت : )15-8( لودجلا 518 5111-1331 ةرتفلا يف رئازجلا يف ةيدقنلا ةلتكلل تاطايتحلاا ةيطغت رشؤم )18-8( لودجلا 512 5111-1331 ةرتفلا يف رئازجلا يف لجلأا ةريصق نويدلل تاطايتحلاا ةيطغت رشؤم )14-8( لودجلا 513 .5111 نم لورتبلا راعسأ تابلقتل ةبسنلاب فرصلا رعس و فرصلا يطايتحا روطت )12-8( لودجلا 581 ةيفصولا تايئاصحلإا :)1-4( لودجلا 583 طابترلاا ةفوفصم :)5-4( لودجلا 541 I0 ىوتسملا دنع ةينمزلا لسلاسلا ةيرارقتسإ رابتخإ جئاتن)8-4( لودجلا 541 لولأا قرفلا دنع ةينمزلا لسلاسلا ةيرارقتسإ رابتخإ جئاتن )4-4(لودجلا 545 ىدملا ةليوط ةقلاعلا رابتخا جئاتن : )2-4 ( لودجلا 542 ىدملا ةليوط ةقلاعلا تاريدقت جئاتن : )1-4( لودجلا 541 لجلأا ةريصقلا ةقلاعلا تاريدقت جئاتن :)2-4( لودجلا 543 فرصلا يطايتحلا ىدملا ةليوط ةقلاعلاتاريدقت جئاتن :)3-4( لودجلا 521 ةيدقنلا ةلتكلل ىدملا ةليوط ةقلاعلا تاريدقت جئاتن :)3-4( لودجلا 521 تارداصلل ىدملا ةليوط ةقلاعلا تاريدقت جئاتن :)11-4( لودجلا 525 تادراولل ىدملا ةليوط ةقلاعلا تاريدقت جئاتن :)11-4( لودجلا 525 فرصلا رعسل ىدملا ةليوط ةقلاعلا تاريدقت جئاتن :)15-4( لودجلا 521 ARDLجذومن ريدقت جئاتن : )18-4( لودجلا
ح لكشلا ناونع ةحفصلا ( لكشلا 1 -1 ةيلودلا ةلويسلا عاونأ: ) 72 ( لكشلا 7 -1 فرصلا يطايتحا مكارت تاونق ) 33 ( لكشلا 1 -3 نمزلا بهذلا ضارقا : ) T 27 ( لكشلا 1 -2 فرصلا رعس تيبثتل يموكحلا لخدتلا ) 86 ( لكشلا 1 -5 فرصلا رعسب يبنجلأا فرصلا يطايتحا ةقلاع ) 86 ( لكشلا 7 -1 ماخلا طفنلا راعسأ و ةيداصتقلاا و ةيسايسويجلا ثادحلأا ) 111 ( لكشلا 7 -7 لورتبلا راعسأ تاددحم : ) 112 ( لكشلا 7 -3 لورتبلا ريعست لحارم : ) 173 ( لكشلا 7 -2 ةنس نم لورتبلا راعسا روطت : ) 7222 ةياغ ىلا 7218 175 ( : لكشلا 5.7 لورتبلل يملاعلا جاتنلاا مجح ) 176 ( : لكشلا 7 -8 جاتنا نم ةيدوعسلا جاتنا مجح ) كبولأا 176 ( لكشلا 2.7 ةيلبقتسملا ةيطفنلا قوسلا يف لمعلا تايلآ : ) 132 ( لكشلا 7 -6 ةمزأ يف ةببستملا ثادحلأا : ) 1623 122 ( لكشلا 7 -6 و قارعلا نم لك جاتنا مجح ) ناريا 125 ( لكشلا 7 -12 ةمزأ يف ةببستملا ثادحلأا ) 1626 128 ( لكشلا 7 -11 ةنسل ةيسكعلا ةيطفنلا ةمزلأا يف ةببستملا ثادحلأا ) 1668 126 ( لكشلا 7 -17 جيلخلا برح ل لاخ لورتبلا راعسأ ) 1662 -1661 126 ( لكشلا 7 -13 ةنس طفنلا ةمزأ يف ةببستملا ثادحلأا : ) 7226 153 ( لكشلا 7 -12 ةمدصلا للاخ طفنلا راعسأ :) 7212 . 153 ( لكشلا 3 -1 ( يرئازجلا لورتبلا نم ةدكؤملا تاطايتحلاا روطت ىنحنم : ) 1668 -7218 ) 128 ( لكشلا 3 -7 ( رئازجلا يف لورتبلا راعسأب ةنراقم لورتبلا جاتنا روطت : ) 1668 -7218 ) 126 (لكشلا 3 -3 جذومن ) GREGORY 167 ( لكشلا 3 -2 جذومن ) CORDE N 165 ( لكشلا 3 -5 نم رئازجلا يف يقيقحلا فرصلا رعس روطت ) 1668 ىلا 7218162 162 ( لكشلا 3 -2 رئازجلا يف يلامجلاا يلحملا جتانلا روطت ) 166 ( لكشلا 3 -8 .يلامجلاا يلخادلا جتانلا يف تاقورحملا ةمهاسم ) 721 ( لكشلا 2 -1 ريثأت تاباحس : ) فرصلا يطايتحا ىلع تاريغتملا 722 ( لكشلا 2 -7 لورتبلا راعسأ يف ةيباجيا ةمدص ثودحل تاريغتملا ةباجتسا لاود :) 752 ( لكشلا 2 -3 يقاوبلل يعيبطلا عيزوتلا ) 756 ( لكشلا 2 -2 ةعباتملا يقاوبلل يمكارتلا عومجملا : ) CUSUM 781 ( لكشلا 2 -5 ةعباتملا يقاوبلا تاعبرمل يمكارتلا عومجملا : ) CUSUMSQ 787
ةمئا ق
لاكشلأا
ط قحلملا ناونع ةحفصلا قحلملا 21 ةيفيصوتلا تارابتخلاا : 766 قحلملا 27 : ةدحولا رذج رابتخا 762 قحلملا 23 : دودحلا تارابتخا 762 قحلملا 22 : رادحنلاا أطخ حيحصت 325
ةمئا ق
قحلاملا
ةمدقم
1 ديهمت ربتعي طفنلا دحأ مهأ تاريغتملا ةيداصتقلاا لودل ملاعلا ءاوس تناك لودلا ةجتنم وأ ةدروتسم ، مدقتم ة وأ ةيمان ، دقو بعل ارود ارثؤم لااعفو يف ةداعإ مسر ةطراخلا ةيسايسلا ةيداصتقلااو ،ةيلودلاو يتأتو ةيمهلأا ةيجيتارتسلاا طفنلل هرابتعاب اردصم ايسيئر ةقاطلل ةدامو ةيلوأ ةيساسأو يف ديدعلا نم عورف تاعانصلا ةيليوحتلا و ةعلس ةماه يف ةراجتلا ةيلودلا لاضف نع هتلاامعتسا يف ةايحلا ةيمويلا ،ناسنلإل امك لكشي ردصم لخد يسيئر لودلل ةجتنملا لودلاو ةكلهتسملا هل ىلع دح ءاوس . دق و ةيداصتقلاا ةحاسلا تدهش يلودلا ةماه تاريغت ةريخلأا دوقعلا يف ة و ةعراستم داصتقلال يلاملا لماكتلاو ةملوعلا ةرهاظ راشتنا عم يملاعلا و ءاقترا لماوع راكتبلاا يملعلا يجولونكتلاو نم ،علسلا ةكرح يف عيرسلا عافترلاا رو تامدخلا سأ دودحلا ربع ةلامعلاو لاملا تاعمتجملا و لودلا نيب ، اذك و ديازت طابترا ةايحلا ةرصاعملا مادختساب ةقاطلا صخلأابو طفنلا امم لعج تاريغت راعسأ لورتبلا رثؤت لكشب رشابم ريغو رشابم ىلع يأ ةلود يف ،ملاعلا ءاوس تناكأ ةجتنم مأ ةكلهتسم . عضختو راعسأ لورتبلا ىلإ تابذبذت تابلقتو لاوزن و ادوعص ةجيتن ةعومجم نم لماوعلا تارثؤملاو يتلا مهاست لكشب وأ رخآب يف ريغت اهراعسأ ، لثميو بلقتلا يرعسلا طفنلل دحأ مهأ اياضق رصعلا وهو ةباثمب يدحت هجاوي فلتخم لودلا روصب ةفلتخم ـ ثادحإب ليفك يطفنلا يرعسلا يف ريغتلاف ةمئاق وأ ةمدقتم تناك ءاوس ملاعلا تايداصتقا لش و ةيطفن ةمزا لكشب نكمي نأ فصوي يلكلاب ىلع تاداريلاا ةيلورتبلا وأ تايداصتقا ةمئاق ،اهتاذب حضتيو كلذ نم للاخ ام ترم هب راعسأ طفنلا نم تازه ذنم تاينيعبسلا ىلإ انموي اذه رات ة طوبهلاب ةراتو أ ىرخ عافترلااب يتلاو تجتن هنع راثآ ةيبلس وأ ةيباجيا ىلع تانزاوتلا ةيلخادلا جراخلاو ةي . 1 دقو دهش دقع تاينيسمخلا نم نرقلا نيرشعلا تلاواحم لودلا ةجتنملا ضوافتلا عم لود تاكرشلا ىربكلا لودلاو ةكلهتسملا نم لجأ نيسحت قوسلا ةيلورتبلا ةيملاعلا ةيامحو اهتاورث ةيطفنلا اهنوكل ادروم بضان ا اهنكلو مل ،حجنت وهو رملأا يذلا اهعفد ىلإ ءاشنإ ةمظنم كبولأا نم لجأ ةيامحلا عافدلاو نع اهتورث ةيعيبطلا يتلاو حبصأ اهل رود لاعف يف ديدحت راعسلأا ةيلورتبلا .ةمدقم
2 امك قلاا نم ريثكلا لورتبلا راعسأ يف تاريغتلا تعفد تايللآا ليلحت ىلا تايداصت يتلا رثؤت اهب راعسأ لورتبلا ىلع فلتخم اهتارشؤم ةيداصتقلاا 1 ، تاعوفدملا نازيم سمت يتلا و هرابتعاب و ةروص سايقم يقيقح ةلودلا ةوقل يف عافترلاا نإف لورتبلل ةردصملا لودلل ةبسنلابف ، راعسا طفنلا ببستيس يف نسحت تاعوفدملا نازيم اذه ، ا سكع هضافخن يذلا ينعي حش دودرملا دئاعلاو هذهل لودلا امم ينعي للاتخا يف اهتايداصتقا اذهو رثلأا يبلسلا فحزيس لاوصو ىلا لودلا ريغ ةيطفنلا اببسم راثآ ةيبلس ىلع ىدملا طسوتملا ليوطلاو دعبف ةدافتسلاا نم ضافخنلاا يرعسلا طفنلل ، ةمقن ىلا ةمعنلا لوحتت نا نكمي ةجيتن ضافخنا بلطلا لودلل ةجتنملا طفنلل فراعتملاو اهيلع اهنا ةلود ةدروتسم نم فصلا لولأا رئازجلا لاح ، نيوكت يف لودلا هذه دعاسي يرعسلا عافترلاا نإف يلاتلاب و فنلا ةداملا هريدصت لباقم يبنجأ فرص . ةيط اذل صرحت ريثكلا نم لودلا ىلع نيوكت تاطايتحا فرصلا يبنجلأا يك لت أج اهيلإ دنع ،ةرورضلا يأ دنع ثودح زجع تقؤم وأ ئراط يف نازيم تاعوفدملا اذكهو، ظحلن نأ نيوكت تاطايتحا فرصلا كونبلاب ةيزكرملا رمأ مهم ةبسنلاب ،داصتقلال لب نكمي رظنلا هيلإ ىلع هنا مامص نامأ متي ءوجللا هيلإ دنع ،تامدصلا بنجتلو تاسايسلا ريغ بوغرملا اهيف . دقف ةيمانلا لودلا مظعم تدهش يطايتحا نم ةريبك تايوتسم لورتبلا راعسا عافترا تارتف يف تاطايتحلاا كلتل لثملأا تايوتسملا ديدحت ةيفيك نع ثحبلا ىلا ىدأ ام اذه ، يبنجلأا فرصلا ، هنأ ثيح م اهيلع بلط كانه ناك يبنجلأا فرصلا تاطايتحا ليكشت نم ىودج كانه ناك املك زكرملا كونبلا ن ةي يطايتحلال لثملأا ىوتسملا ىلا لوصولا لجأ نم ، ربتعت ثيح تايطايتحا فرصلا يبنجلأا نم مهأ تارشؤم سايق ةءلام داصتقلاا ،ينطولا يهف بعلت ارود اماه يف ةيامح داصتقلاا ينطولا نم تامزلأا تامدصلاو ريغ ةعقوتملا تاطايتحلاا هذه رثأتت و ، لظ يف ةصاخ طفنلا قوس يف ةلصاحلا تاريغتلاب طفنلا رعسب ؤبنتلا ةبوعص ةلاحب زيمتي ريخلأا اذه نوك فنلاب ةقلعتملا كلت ةصاخو رارقتسلاا مدع .ماخلا ط ةيداصتقلاا تاريغتملا عيمج ىلع لورتبلا رعسل ةئجافملا تاريغتلا ريثأت لوح ثحبلا ىلإ تدأ ةيصاخلا هذه قلعتت يتلا ةصاخو يجراخلا عاطقلاب .(IMF,2011) ف ذنم أ ةيمهأ عوضوملا اذه ذخأ تانيعستلا رخاو ةريخلاا ةيلاملا ةمزلاا ليلحت دنع ةصاخو ةيملاعلا تلالاتخلاا ةسارد ىف ةديازتم 4102 ، ثيح تاريغتلا نإ يف لورتبلا راعسأ خإ ىلإ يدؤت ت ىوتسم ىلع تلالا يراجتلا نازيملا و ةلمعلا نم ةيفاصلا تادوجوملا 1 Francois Lescaroux, Valérie Mignon, «On the Influence of Oil Prices on Economic Activity and OtherMacroeconomic and financial Variables», CEPPI: Centre D`etudes Prospective et d`Information International Working Paper, N02008-05, p 11.
ةمدقم
3 ةيبنجلأا تاقورحملا ىلع ايداصتقا ةمئاق ةلود اهنوك رئازجلا يف بنجلأا فرصلا تاطايتحا تدهش دقف ، ي تاونسلا ربع لورتبلا راعسأ تاريغتب ةيدرط ةقلاع اهطبرت اهلُج تناك و ةديدع تاريغت رئازجلا يف . خيراتلاو يطفنلا يرئازجلا لفاح ثادحلأاب او تاروطتل يتلا اهفرع ةصاخ نأو طفنلا يرئازجلا ناك نيب يدي رمعتسملا ىتحو دعب لوصحلا ىلع للاقتسلاا يسايسلا لاإ نأ للاقتسلاا يداصتقلاا ءاج يف 24 يرفيف 1971 ، وهو خيرات ميمأت تاقورحملا أدبتل رئازجلا ىلوأ اهتاوطخ يف لاجم عاطق تاقورحملا و حبصي كلذب طفنلا مهأ دروم ةيبنجأ تاطايتحا هتادئاع للاخ نم تنوك تمهاس ىلإ دح ريبك يف ءانب داصتقلاا يرئازجلا . و للاخ نم كلذ رهظ ليومت جماربلا ةيداصتقلاا ضغب رظنلا نع ،اهتاهجوت يفف ةلحرم رييستلا يزكرملا يكارتشلاا تناك تاططخملا ةيومنتلا لومت لضفب تاداريلإا ،ةيطفنلا يتلاو تناك يطغت زجع ةينازيملا ،ةيمومعلا مث ةلحرم تاحلاصلإا ةيداصتقلاا لكب اهلاكشأ و ماظن داصتقا ،قوسلا ةرتف و 4111 -4102 براق فرص يطايتحا نيوكت اهللاخ نم مت ةيلاملا ةحوبحبلا ةلحرم ةباثمب تناك يتلا ، 411 رلاود رايلم يهف لورتبلا راعسلأ يف تاعافترلاا ةجيتن يكيرمأ ةيداصتقا غلاب ة ةيمهلأا بعل اهيف رعس طفنلا ارود ايساسأ يف هيجوت ةسايسلا ،ةينطولا ناك نم اهمهأ ليدعت نوناق ،تاقورحملا ءاشنإ قودنص طبض ،دراوملا اذكو ديدستلا قبسملا نويدلل و رثأ ةريخلأا ةيطفنلا ةمزلأا نا لاا ىلثم تاطايتحا نيوكت داصتقلاا ىلع ت كلذ و يرئازجلا لا دامتع رئازجلا ىلع تاقورحملا تادئاع قلطم لكشب . /أ ةساردلا ةلكشم ىلع ءوض انضرع قباسلا رهظت حملام ةيلاكشا ،ةساردلا يتلاو نكمي اهتغايص ىلع وحنلا يلاتلا :"
ام
ر ثأ ر جلا ى ف ى ب ب ح ألأ فرصلا ىطا ب بحأ ىلع لور ت بلا راعس أ تا بل ق
ت ر ث أ و
ف
ةر ت فلا ى
6891
-
6161
؟
"
/ب ةيعرفلا ةلئسلأا : ةيلاتلا ةيعرفلا ةلئسلأا حرط يضتقي ةيسيئرلا ةيلاكشلاا ىلع ةباجلاا و ثحبلا عوضوم ةجلاعم نإ ؟فرصلا رعس ىلع لورتبلا راعسأ تابلقت رثأ ام ىلع لورتبلا راعسأ تابلقت رثأ ام و تادراولا تارداصلا ؟ لورتبلا راعسأ تابلقت رثأ ام ةيدقنلا ةلتكلا ؟ةمدقم
4 تبلا راعسأ تابلقت رثأ ام لور لجلأا ةريصق نويدلا ؟ /ج ةساردلا تايضرف ف ي ءوض عوضوم ةساردلا ةباجتساو تابلطتمل قيقحت اهفادهأ اقلاطناو امم تتأ هب ةقباسلا تاساردلا 1 (2014) Shuaibu Mi, Mohammed ، 18) Stober, E. O. (20 2 ، ةيسيئرلا ةيضرفلا نإف : يه"أل
د حو ت
ر ث أ
و ذ
ةلألذ
ة ب ئاصح أ
أ تا بل ق تل
راعس
لور ت بلا
ى ب ب ح ألأ فرصلا ىطا ب بحأ ىلع
"
: تايضرفلا نم ةعومجم ةيضرفلا هذه تحت توطنا و فرصلا راعسأ ىلع لورتبلا راعسأ تابلقتل ةيئاصحإ ةللاد وذ رثأ دجوي لا . يلامجا ىلع لورتبلا راعسأ تابلقتل ةيئاصحإ ةللاد وذ رثأ دجوي لا و تادراولا تارداصلا . لا ةيدقنلا ةلتكلا ىلع لورتبلا راعسأ تابلقتل ةيئاصحإ ةللاد وذ رثأ دجوي M2 . لجلأا ةريصق نويدلا ىلع لورتبلا راعسأ تابلقتل ةيئاصحإ ةللاد وذ رثأ دجوي لا . /د ةساردلا ةيمهأ ت دمتس ةساردلا اهتيمهأ نم للاخ مامتهلاا ديازتملا عوضومب و رئازجلا يف يبنجلأا فرصلا يطايتحا ةيطفنلا ةمزلأا ةجيتن لورتبلا راعسأ تاريغت ةجيتن هلكآت نع تاريذحتلا 4102 ، ةيمهلأاف ةغلابلا اذهل ثحبلا نمكت يف ىلع لورتبلا راعسأ تابلقت رثأ و ، تاطايتحلاا هذه ةيافك سايق تارشؤم مهأ نع ثحبلا ع اهل يتلا ةيداصتقلاا تاريغتملا . يبنجلأا يطايتحلااب ةقلا امك دمتست ةساردلا اهتيمهأ ارظن نوكل طفنلا ةدام ةيراجت ةيساسأ يف قوس تلادابملا ةيراجتلا ةيملاعلا امم هلعجي احلاس وذ نيدح يف يديا لودلا ةجتنملا نيأ لمعتسي ةادأك نمو ةيسايس طغض ةهج ىرخأ وهف ردصم مهم اهل ققحت نم هللاخ ومنلا يداصتقلاا . Shuaibu Mi, Mohammed Ti ,«Determinants And Sustainability Of International Reserves1
46, -, 17(1):27
Zagreb International Review Of Economics & Business
Accumulation In Nigeria».
(2014).
de Oil, Exchange Rate And The Convergence Of Foreign Reserves: A Vecm Of Stober, E. O. ,«Cru 2 (2018). , Ijame ».
ةمدقم
5 /ه ةساردلا فده ا ةساردلا نم فدهلا ن وه : يليامب ةطاحلاا تلا فرع . تاطايتحلاا ةيافك سايق تارشؤم مهأ و يبنجلأا فرصلا يطايتحا ىلا تلا قرط . رئازجلا يف ةيبنجلأا تاطايتحلاا تامادختسا ىلع . رئازجلا يف ةيطفنلا ةعانصلا نايبت اذك و ةيطفنلا تامدصلا مهأ ليلحت امك فدهت ةساردلا اساسأ ل سايق رثأ تابلقت راعسأ لورتبلا يبنجلأا فرصلا يطايتحا ىلع نم للاخ ريدقت ذومن ج يسايق سكعي ةقلاعلا ةيكيمانيدلا نيب تاريغتم ةساردلا يف ىدملا ريصقلا عم ريدقت ملاعم ةلاح نزاوتلا يف ىدملا ليوطلا فدهب لوصولا ىلإ جئاتن ميدقتو تايصوت . /و جهنم ةساردلا ةباجلإل ع ل ى ةيلاكشلإا ةحورطملا جئاتنلا ىلا لوصولل و تايضرفلا ةحص رابتخا و مت ،ةوجرملا ا لامعتس يطابنتسلاا جهنملا ليلحتلا و يفصولا هيتادأب للاخ نم كلذو ، لا يرظنلا راطلاا ىلع فرعتلا ح يطايت يطايتحلاا ةيافك سايق تارشؤم مهأ و يبنجلأا فرصلا يرظنلا راطلاا ىلا قرطتلا للاخ نم اضيأ و، لورتبلا راعسلأ لأا مهأو بلا تامز .ةيلورت و ادختسا م يئارقتسلاا جهنملا تاودلأا للاخ نم ةيسايقلا سايقل طايتحا ىلع لورتبلا راعسأ تاريغت رثأ ي رئازجلا يف فرصلا ةرتف للاخ ةساردلا رثأو ةرهاظلا هذهل ةرسفملا تاريغتملا ىلع لورتبلا راعسأ تاريغت . /ز تاميسقت ةساردلا أ ام نع تايوتحم ةساردلا دقف تلثمت يف ةعبرأ ،لوصف ثيح لوانت لصفلا لولأا راطلإا ماعلا يطايتحلا يبنجلأا فرصلا امسقم ىلإ ، ةمتاخ مهتلت و ةمدقم مهتقبس ثحابم سمخ ص ّصخ اهلّوأ ميدقتل ضرع يبنجلأا فرصلا يطايتحا ةيهام ، ال ثحبم يناثلا نيأ مت ضرع يبنجلأا فرصلا يطايتحا تانوكم ، و ىلا لاقتنلاا مث نم تايرظن بلطلا ىلع يطايتحا فرصلا يبنجلأا اهسايق تارشؤم و ، ةفاضلإاب ىلإ ةراشلإا يتلا ىلإ رئازجلا يف يبنجلأا فرصلا يطايتحا . امأ لصفلا اثلا ين دقف صصخ ريطأتلل يرظنلا لورتبلا راعسلأ هنوك ريغتملا يساسلأا يذلا موقت ىلع هساسأ ،ةساردلا لصفلا لهتسا حيضوتب ةيهام ،طفنلا اهلات حيضوت ةيهام رعسلا يطفنلا هعاونأوةمدقم
6 ،هتاددحمو مث ضرع تاطحمل يف خيرات دعاوق ريعستلا يطفنلا . امأ قوسلا ةيطفنلا فارطلااو ةلعافلا اهيف دقف تحضو ليصفتلاب يف ثحبملا .لورتبلا راعسأ تابلقت تايعادت و بابسأ ىلا قرطتلا مت اهدعب و عبارلا امأ ثلاثلا لصفلا دقف صصخ ةساردل تابلقت راعسأ لورتبلا اهرثأو ىلع يف فرصلا يطايتحا ،رئازجلا دقو لهتسأ لصفلا ةيطفنلا تايناكملاا يناثلا ثحبملا يف و ، يرئازجلا طفنلا خيرات يف تاطحم ازجلا يف رئ ىلا جولولا مث نم و ، ةركف ضرملا يدنلوهلا ةنعلو ،دراوملا راعسأ تابلقت رثأ ليلحت اريخأ و رثلأا رسفت نأ اهنكمي يتلا ةيداصتقلاا تاريغتملا ضعب ليلحت للاخ نم فرصلا يطايتحا ىلع لورتبلا . ةرشابم ريغ ةقيرطب امأ عبارلا لصفلا دقف لمتشا ىلع ضرع ةيجهنمل ةساردلا مت هللاخ ضارعتسا بولسأ ،ليلحتلا مث لوانت تارابتخلال ةيئاصحلاا ةمدختسملا يف ةساردلا رابتخاو ،تايضرفلا يهتنيل ةشقانمب ام تلصوت هيلإ ةساردلا نم جئاتن تاجاتنتساو حرطو ةلمج نم تايصوتلا .ةمدقم
7 /ح ةقباسلا تاساردلا ا ةيبرعلا ةغللاب تاساردل 1 ) ةريمأ سيردا ةسارد : تابلقت راعسأ لورتبلا اهرثأو ىلع ةسايسلا ةيلاملا ةسارد ةيسايق ىلع داصتقلاا (يرئازجلا 1891 -2114 ) 1 تفده هذه ةساردلا ىلإ سايق رثأ تابلقت راعسأ طفنلا ىلع تاودأ ةسايسلا ةيلاملا ةلثمتملا يف تاداريلاا تاقفنلاو ةيموكحلا يف ،رئازجلا دامتعلااب ىلع تانايب ةيونس ةرتفلل ةدتمملا نيب 1980 -4102 ، امك تفده ةساردلا سايقل اساسأ رثأ تابلقت راعسأ لورتبلا نم للاخ ريدقت جذومن يسايق سكعي ةقلاعلا ةيكيمانيدلا نيب تاريغتم ةساردلا يف ىدملا ريصقلا عم ريدقت ملاعم ةلاح نزاوتلا يف ىدملا ليوطلا فدهب لوصولا ىلإ جئاتن ميدقتو تايصوت نم اهنأش ثادحا ةفاضا يف تايبدلأا ةقلعتملا عوضومب تابلقت راعسأ لورتبلا اهريثأتو ىلع ءادأ ةسايسلا ،ةيلاملا نمو اذه فدهلا ماعلا عرفتت ةلمج نم فادهلأا ةيليصفتلا ةلثمتملاو يف : . 1 . سايق رثأ تابلقت راعسأ لورتبلا ىلع يلامجا تاداريلاا ةيموكحلا . 2 . سايق رثأ تابلقت راعسأ لورتبلا ىلع يلامجا تاقفنلا ةيموكحلا . 3 . . سايق رثأ ةمدص يف تاودأ ةسايسلا ةيلاملا ىلع لدعم ومن جتانلا يلحملا يلامجلاا . 4 . سايق رثأ تابلقت راعسأ لورتبلا ىلع لدعم ومن جتانلا يلحملا يلامجلاا . 5 سايق رثأ تابلقت راعسأ لورتبلا ىلع رشؤم راعسأ كلهتسملا . 6 . سايق رثأ تابلقت راعسأ لورتبلا ىلع رعس فرصلا يقيقحلا . تلصوت دلا ةسار نأ ثودح ةمدص ةيلكيه ةيباجيا يف راعسأ طفنلا ةردقم ب 1% وأ رلاودب يكيرما دحاو ببستتس يف ثادحإ رثأ يباجيا يف ةيادب ةرتف ةباجتسلاا . حضتيل نم للاخ جئاتنلا نأ ريثأت ةمدصلا ةيقافنلاا نوكتس ربكأ نم ةمدصلا ةيداريلاا ىلع لوط ةرتف ،ةباجتسلاا عم ةراشلاا نأ ريثأت قافنلاا يموكحلا ربكأ نم ريثأت داريلاا ،يموكحلا امم لدي ىلع نأ ةسايسلا ةعبتملا نم فرط عانص رارقلا يسايسلا وه عابتا ةسايس ةيلام ةرياسم تاهاجتلال ةيرودلا . 1 ، سيردا ةريمأ ةيلاملا ةسايسلا ىلع اهرثأ و لورتبلا راعسأ تابلقت – ( يرئازجلا داصتقلاا ىلع ةيسايق ةسارد 0891 -4102 ) ، ناسملت ، دياقلب ركب يبأ ةعماج ، كونبو ةيلام دوقن :صصخت هاروتكد ةحورطأ 5102 -5102 .ةمدقم
9 2 ) ينكاوم ةليهس ةسارد تاددحم بلطلا ىلع يطايتحا فرصلا يبنجلأا يف رئازجلا - ةسارد ةيسايق ةرتفلل نم 1881 -2111 1 اقلاطنا ةساردلا هذه تءاج نم يمانت روعشلا ةيمهأب يطايتحا يبنجلأا فرصلا يف يف للاتخلاا ةجلاعم ةلمعلا فرص رعس روهدت لثم اهل ضرعتت يتلا رطاخملا فلتخم و ، ةينويدملا ةلكشم و تاعوفدملا نازيم دقف ، اهيف ةقثلا نادقف و يطايتحا عوضومب مامتهلاا ىلع نيصتخملا نيثحابلا صئاصخلا هذه تثح ىلع بلطلا يف رثؤت يتلا ةفلتخملا ةيداصتقلاا تاريغتملا و لماوعلا ةسارد صخلأاب و ، يبنجلأا فرصلا . ةيسايقلا ةساردلا للاخ نم كلذ و يبنجلأا فرصلا يطايتحا ارت دهشت اهرابتعاب رئازجلا ةلاح ىلع زيكرتلا ةرتفلا للاخ يبنجلأا فرصلا يطايتحلا ريبك مك 0991 -4100 ةيداصتقلاا تاحلاصلاا قيبطتل ةجيتنك فرصلا يطايتحا مجح نسحت تدهش يتلا ةرتفلا يه و نسحت يطايتحلاا ىوتسم هيف دهش يذلا عسوملا يلكيهلا ليدعتلا جمانرب ةصاخ يلودلا دقنلا قودنص عم . ظوحلم نأ ىلا ةساردلا تلصوت لماوعلا يتلا جردنت نمض ةيرظنلا ةيئاقولا ددحم ربكأ يطايتحلا فرصلا يبنجلأا دقف تتبثأ ةساردلا ةيسايقلا ةيضرفلا هذه يفن نلأ لماعلا يراجتلا يطايتحلا ددحم ربكأ فرصلا يبنجلأا رئازجلا يف اذه و ام هتبثي لماعم طابترلاا يئزجلا نيب تايطايتحلاا تارداصلاو ب ردقي يذلا 1.00 ، يف نا نيح تلاماعم طابترلاا يطايتحلا فرصلا يبنجلأا عم لك نم حاتفنلاا يراجتلا و ضورعملا يدقنلا تردق 1..2 ، -1.22 .يلاوتلا ىلع دوجو رثأ بجوم يوقو ايونعم تارداصلل ىلع بلطلا ىلع ،يبنجلأا فرصلا يطايتحا ثيح هنأ اذإ تعفترا تارداصلل قورفلا ةدحوب فارحنا يرايعم قورفلا نإف ةدحاو ةيناثلا يطايتحلا فرصلا يبنجلأا ب عفتري 1.00 فارحنا ةدحو يرايعم . دوجو رثأ بجوم يوقو عومجمل تارداصلا تادراولاو ) حاتفنلاا يراجتلا ( ىلع ىلع بلطلا يطايتحا فرصلا ،يبنجلأا ثيح هنأ اذإ تداز قورفلا ىلولأا حاتفنلال يراجتلا ةدحوب فارحنا يرايعم دحاو قورفلا نإف ةيناثلا تايطايتحلال عفتري ب 1.02 فارحنا ةدحو يرايعم . 1 ، ينكاوم ةليهس رئازجلا يف يبنجلأا فرصلا يطايتحا ىلع بلطلا تاددحم – ةيسايق ةسارد 0881 -4100 مولعلا يف ريتسجام ةلاسر ، ،فلشلا ، يلعوب نب ةبيسح ةعماج ، ةيداصتقلاا 5102 -5102 .ةمدقم
8 دوجو رثأ بجوم يوقو ضورعملل يدقنلا ىلع بلطلا ىلع ،يبنجلأا فرصلا يطايتحا ثيح هنأ اذإ تعفترا قورفلا ىلولأا ضورعملل يدقنلا فارحنا ةدحوب يرايعم ةدحاو قورفلا نإف ةيناثلا يطايتحلا يبنجلأا فرصلا ب عفتري 0.11 ةدحو فارحنا يرايعم . دوجو رثأ بلاس فرصلا رعسل يقيقحلا ىلع بلطلا ىلع فرصلا يطايتحا ،يبنجلأا ثيح هنأ اذإ تعفترا قورفلا ىلولأا رعسل فرصلا يقيقحلا ةدحوب فارحنا يرايعم ةدحاو نإف قورفلا ةيناثلا تايطايتحلال ضفخني ب 0.26 فارحنا ةدحو يرايعم . دوجو رثأ بلاس حاتفنلال ةنسب رخأتملا يراجتلا ىلع بلطلا ىلع .تايطايتحلاا دوجو رثأ بلاس نيدلل ريصق رخأتملا لجلأا ةنسب ىلع بلطلا ىلع ،تايطايتحلاا هنأ ينعي اذه اذإ عفترا مجح نيد ريصق رخأتملا لجلأا ةنسب يرايعم فارحنا ةدحوب ةدحاو قورفلا ضفخنت ةيناثلا تايطايتحلال ب 0.077 فارحنا ةدحو يرايعم . 3 ) :ديركوب رداقلا دبع ةسارد ةيزكرملا كونبلاب يبنجلاا فرصلا تاطايتحا ةرادا ةءافك تابلطتم – رئازجلا كنب ةلاح ةسارد 1 فدهت ةساردلا ىلإ فرعتلا ىلع تابلطتم ةءافك ةرادا تاطايتحا فرصلا يبنجلاا كونبلاب ةيزكرملا ، قيبطتو كلذ ىلع كنب رئازجلا . لجلأو قيقحت فادهأ ثحبلا ،نيقش ىلا قرطتلا مت قش يرظن مدق نم هللاخ تايبدا تاطايتحا فرصلا يبنجلاا رصانع ةءافك ةرادا تاطايتحا فرصلا يبنجلاا تايلا ةرادا ضئاوف تاطايتحا فرصلا يبنجلاا . امأ قشلا يقيبطتلا يذلاو صصخ ثحبل تابلطتم ءافك ةرادا تاطايتحلاا كنبب ،رئازجلا و مت دق حرط ةعبرا تايضرف ةيضرأك لوصولل ىلإ جئاتنلا ثوحبملا اهنع . دعبو ليلحتلا ةفاكل ،تايطعملا ةساردلا تصلخ ىلإ جاتنتسا : ضفر ةيضرفلا ىلولأا ثيح لا نكمي رابتعا ةفيظو تاطايتحلاا نيماتك يتاذ طقف لب كلذك عيونتلا يداصتقلاا راخدلااو لايجلأل ةمداقلا لوبقو، ةيضرفلا ةيناثلا امك، لصوتلا مت ىلإ نإ نم بيلاسأ فيظوت تاطايتحلاا اضيأ ءاشنإ قيدانصلا ةيدايسلا رامثتسلااو يف لاجلآا ةليوطلا ةئزجتو، تاطايتحلاا ديدستلاو قبسملا نيدلل يجراخلا . امك دجو اضيأ نأ رطاخملا ةطبترملا تاطايتحلااب لثمتت يف رطاخم ضرقلا ةلويسلاو رطاخمو قوسلا رطاخملاو ةيليغشتلا . 1 ،ديركوب رداقلا دبع ةيزكرملا كونبلاب يبنجلاا فرصلا تاطايتحا ةرادا ةءافك تابلطتم – رئازجلا كنب ةلاح ةسارد تكد ةحورطا ، هارو يلعوب نب ةبيسح ةعماج ، ةيداصتقا مولع صصخت ، – ، رئازجلا ، فلشلا 5102 .ةمدقم
11 ةساردلا تقلعت ةيقيبطتلا كنبب رئازجلا لوؤسملا نع ةرادإ تاطايتحلاا عم، ةرتفلا ىلع زيكرتلا 4111 -4102 ثيح ، متي عيمجت تانايبلا ةمزلالا ةساردلل .اهليلحتو نإ ضئافلا نم تاطايتحلاا نكمي هليوحت نم كنب رئازجلا ىلإ قودنص ةورث يدايس ميظعتل دئاوعلا جورخلاو ايجيردت نم ةيعبتلا عاطقل طفنلا نم للاخ ليوحت قودنص طبض تاداريلإا ىلإ قودنص راخدا ينطو وأ للاخ نم ءاشنإ عارذ رامثتسا ةيجراخ قودنصلل ينطولا رامثتسلال وأ نم للاخ ءاشنإ قيدانص رامثتسا ةيدايس ةكرتشم . لثمتت تابلطتم ةءافك ةرادا تاطايتحا فرصلا يبنجلاا يف ديدحت ىوتسملا يفاكلا بجاولا ظافتحلاا هب فيظوتو، كلد يف تاودا يعارت ةلويسلا ناملااو دئاعلاو ضئافلاو، متي هرامثتسا يف تاودا ةيرامثتسا يلوت ةيمها دئاعلل عم، ةرادا فلتخم رطاخملا ةيلاملا ةيليغشتلاو يتلا ضرعتت اهل هذه تارامثتسلاا 4 ) لامز ةبيهو ةسارد رئازجلا ةلاح ةسارد ) يداصتقلاا ومنلا( يلكلا داصتقلاا ىلع ةيطفنلا تاداريلاا تابلقت رثأ 1 فدهت هذه ىلإ ةساردلا ةفرعم ريثأت تابلقت تاداريلاا ةيطفنلا ىلع ومنلا يداصتقلاا يف رئازجلا للاخ ةرتفلا 1972 -4102 كلذو دامتعلااب ىلع ةيجهنم لماكتلا نمازتملا اذهلو ضرغلا مت ريدقت جذومن يسايق نمضتي نيريغتم نييساسأ ريغتملا لقتسملا وه تاداريلاا ةيطفنلا ، ةيرئازجلا ريغتملاو عباتلا وه ومنلا يداصتقلاا ربعملاو هنع جتانلاب يلحملا يلامجلاا كلذو للاخ ةرتفلا 1972 -4102 ، دقو تنيب ةساردلا نأ ريثأت تابلقت تاداريلاا ةيطفنلا ىلع ومنلا يداصتقلاا يف رئازجلا لمحت نيريثأت امهدحأ يباجيا رخلآاو يبلس . كانه نأ ثيح ةقلاع ةيسكع نيب ومنلا يداصتقلاا تاداريلااو ةيطفنلا ةبسنلاب رخأتلل لولأا يناثلاو ،ثلاثلاو ةدايزف تاداريلإا ةيطفنلا ةنسل ام يدؤي ىلإ ضافخنا ومنلا يداصتقلاا يف ةنسلا ،ةيلاوملا وهو لاام قفاوتي عم ةيرظنلا .ةيداصتقلاا و ةقلاعلا نيب ريغتملا يريسفتلا عباتلاو ةقلاع ةبجوم تاذو ةيونعم ةيئاصحإ ثيح تغلب 2.63 اذهو ينعي نأ ةدايز تاداريلإا ةيطفنلا ةدحوب ةدحاو يدؤت ىلإ ةدايز ومنلا ب 2.63 . 1 ، لامز ةبيهو نلا( يلكلا داصتقلاا ىلع ةيطفنلا تاداريلاا تابلقت رثأ رئازجلا ةلاح ةسارد ) يداصتقلاا وم – ، هاروتكد ةحورطأ ، ناسملت ، دياقلب ركب يبا ةعماج ، رييستلا مولع و ةيراجتلا ،ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك ، ةيلام : صصخت 5102،5102 .ةمدقم
11 نم للاخ جئاتنلا لصوتملا اهيلإ ايسايق حضتي نأ رود طفنلا يف رئازجلا رصتقي ىلع ومنلا ،يداصتقلاا ثيح تنسحت تارشؤملا ةيداصتقلاا ومنك لخدلا يموقلا لخدو درفلا مكحتلاو يف ،مخضتلا رثكأ هنم ىلع ةيمنتلا ةلماشلا ىلع رابتعا نأ ومنلا وه عون نم روطتلا لوحتلاو يجيردتلا يمكلا وهو لثمي ةدايزلا ) ةيمكلا ةيداصتقلاا ( ةتباثلا يتلا ثدحت يف بناج نيعم نم بناج ةايحلا نود نأ نوكي ،لاماش امنيب ةيمنتلا ةيداصتقلاا ريغتلاو يعامتجلاا لومأملا جراخ طفنلا لاف لازت ةديعب ،لانملا نلأ ومن جتانلا يلامجلإا وأ طسوتم لخد درفلا طسوتمك يباسح لا ينعي امئاد ةدايز يف هافرلا يعامتجلاا نسحتو ىوتسم ةشيعملا ةفاكل تائف عمتجملا . 5 ) يرديوق ةسارد حشيوق ةعمجوب : رثأ تابلقت راعسأ لورتبلا ىلع تانزاوتلا ةیداصتقلاا ةيلكلا يف رئازجلا 1 ع تلم هذه ةساردلا ثحبلاب يف ىدم ريثأت تابلقت راعسأ لورتبلا ىلع فلتخم تانزاوتلا ةيداصتقلاا ةيلكلا يف ،رئازجلا ادمتعم ىلع جهنملا يفصولا يليلحتلا نم للاخ ةراثإ تامزلأا ةيلورتبلا يتلا ضرعت اهل ملاعلا ذنم ةمزلأا ،ةيلورتبلا للاخ ةرتفلا ةدتمملا نيب 1986 -4112 ةساردل رثلأا ريصق لجلأا دامتعلااب ىلع نم ةعومجم تاريغتملا ةلثمتملاو يف : نازيملا ،يراجتلا جتانلا يلحملا ،يلامجلاا ةينازيملاو ةماعلا ،ةلودلل مادختساب ةقيرط تاعبرملا ىرغصلا OLS . دقو تلصوت ةساردلا ىلإ ةعومجم نم جئاتنلا ركذن اهنم : نأ تابلقتلا ةعيرسلا يف راعسأ لورتبلا يف تاونسلا ةريخلأا لا دوعت ةرورضلاب ىلا صقن ،تادادملاا امناو ىلا لماوع ىرخأ سيل لودلل ةردصملا لخد ،اهيف امك تتبثأ جئاتنلا نأ تانزاوتلا ةيداصتقلاا ةيلكلا يف رئازجلا رثأتت لكشب ريبك تابلقتب راعسأ طفنلا امم يدؤي ىلا ةدايز ضئاوفلا ةيلاملا يتلا اهرودب ببست ومن ةيداصتقلاا تارشؤملا ةيلكلا نازيملا نسحتو ،يراجتلا ضافخناو ،نيدلا عافتراو جتانلا يلحملا يلامجلاا . 6 ) جوردي لاضن و ملاسوب ةمطاف ةسارد ةرتفلا للاخ رئازجلاب تادراولا ىلع طفنلا راعسأ تابلقت رثلأ ةيسايق ةسارد 1875 -2115 2 راعسأ يف لصاحلا رايهنلااب هرثأت ىدم ةساردو ، يرئازجلا داصتقلاا عضو صيخشت ىلإ ةساردلا هذه تفده ةرتفلل ةيونس تانايب ىلع دامتعلااب تادراولا ىلع هذه تابلقتلا رثأ سايق و ةفرعم للاخ نم كلذو ،طفنلا 1 ، حيشوق يرديوق ةعمجوب يف ةيلكلا ةيداصتقلاا تانزاوتلا ىلع لورتبلا راعسأ تابلقت تاساكعنا رئازجلا ريتسجام ةركذم ، صصخت ، ، فلشلا ، يلعوب نب ةبيسح ةعماج ، ةيلامو دوقن 5112 . 2 ةرتفلا للاخ رئازجلاب تادراولا ىلع طفنلا راعسأ تابلقت رثلأ ةيسايق ةسارد ، جوردي لاضن و ملاسوب ةمطاف 0222 -5102 ، ةيداصتقا قاروأ ةلجم ددعلا ، 15 ناوج/ 5102 .ةمدقم
12 ةنس نم ةدتمملا 0922 ةنس ةياغ ىلإ 4102 لاا ةعشأ جذومن مادختسابو، يتاذلا رادحن VAR دقو ةقلاع دجوت نيح يف ،ةساردلا يريغتم نيب لجلأا ةليوط ةينزاوت ةقلاع دوجو مدع ىلإ ةساردلا تلصوت ةمدص ثودح نأ ىلإ اضيأ تصلخ امك ،تادراولا وحن طفنلا راعسأ نم دتمت امهنيب دحاو هاجتا يف ةيببس رادقمـب طفنلا راعسأ يف 0 % حاو يكيرمأ رلاودب وأ ةباجتسلاا ةرتف ةيادب يف رثأ ثادحإ يف ببستتس د يف ةلصاحلا تابلقتلاب ريبك لكشبو ةطبترم رئازجلا يف تادراولا نأ ىلع لدي ام اذهو ،تادراولا ىلع ةيملاعلا قاوسلأا نمض طفنلا راعسأ . ةساردلا هذه للاخ نم اهيلإ لصوتملا جئاتنلا ةلمج نمو : 2 : ل ةطرفملا ةيعبتلا ةجيتن ليجست ىلإ طفنلا راعسأ يف لصاحلا رايهنلاا ىدأ دقف ةيطفنلا تادئاعل ةمزأ ويرانيس ديعيس ام اذهو ينطولا داصتقلال ةيلكلا تانزاوتلا يف تلالاتخا 090. . تادراولاو طفنلا راعسأ نم لكل ةيمتراغوللا لسلاسلا رارقتسا مدع تنيب ةيرارقتسلاا ليلحت جئاتن أ لاإ ىوتسملا دنع راعسأ نم لكل ةيمتراغوللا لسلاسلا نوكت كلذبو ،لولأا قرفلا دنع رقتست اهن .ىلولأا ةجردلا نم ةلماكتم تادراولاو طفنلا نمازتم لماكت ةقلاع دوجو مدع ىلع تلد نسناهوج ةقيرطب مادختساب كرتشملا لماكتلا رابتخا جئاتن راعسأ نيب لجلأا ةليوط ةينزاوت ةقلاع دجوت لا هنإف هيلعو .تادراولاو طفنلا يأ ،ةيببسلل رجنرغ رابتخا بسح تادراولا هاجتاب طفنلا راعسأ نم دحاو هاجتاب ةيببس ةقلاع دجوت .تادراولا يف ريغت ثودح يف ببستتو رثؤت طفنلا راعسأ نأ هذه يف ةمدص ثودح نأ ثيح ،طفنلا راعسأ يف ةلصاحلا تابلقتلاب ةيرئازجلا تادراولا رثأتت ب ةريخلأا 0 % لدي امم ،يوق لكشبو ةباجتسلاا ةرتف ةيادب يف يباجيا رثأ ثادحإ يف ببستت قاوسلأا يف طفنلا راعسأ يف ةلصاحلا تابلقتلاب ريبكو يساسأ لكشبو ةطبترم تادراولا نأ ىلع ةيملاعلا .ةمدقم
13 7 ) د ديشر روطاس ، ةورم يرصان ةسار نيب ةيببسلا ةقلاعلا ةسارد ةرتفلل رئازجلا ةلاح ةيلكلا ةیداصتقلاا تاريغتملا ضعبو طفنلا راعسأ تابذبذت 1871 -2114 1 ةيداصتقلاا تاريغتملا ضعبو طفنلا راعسأ بذبذت نيب ةيببسلا ةقلاعلا ةسارد ىلا ةيثحبلا ةقرولا هذه تفده للاخ ةيلكلا 0921 -4102 قلاا سايقلا تاودأو يليلحتلاو يفصولا جهنملا مادختساب م اقلاطنا ،يداصت ن ثيح ، يرئازجلا داصتقلاا عقاو ىلع اهطاقساو و هتاددحمو طفنلا لوح ةماع ميهافم نم ،ةيرظن ةسارد يراجتلا نازيملا رصانع نيب ةيببس ةقلاع كانه نأ ىلإ انلصوت ) يف طفنلا راعسأو ) تادراولاو تارداصلا لاعلا هذه بايغ نع ةساردلا تحضوأ امك ، ريصقلا ىدملا ، ةلاطبلا مخضتلا ( تاريغتملا ةيقب نيب ةق ةدايزلا نأ يه و ةجيتن مهأ صلاختسا مت ،طفنلا راعسأ ىلع )يدرفلا يلامجلاا يلحملا جتانلا ومن لدعم ىدملا ىلع ةميسج رئاسخ دبكتتس نكل ،يرصقلا ىدملا ىلع يباجيإ جئاتن ىلإ يدؤيس طفنلا راعسأ يف .ديعبلا :ةساردلا جئاتن مهأ نيب ،طفنلا راعسأ ىلع ةلاطبلاو مخضتلا تلادعم ينب ةيببس ةقلاع دوجو مدع نع رجنارغ رابتخا تلادعمو طفنلا راعسأ نيب ةيسكع ةقلاع كانه نأ حضتا ةقباسلا ةيفصولا ةساردلل ةبسنلاب نكل لا تاداريلااو دئاوعلا يف ةدايز ىلإ يدؤي طفنلا راعسأ يف نسحت لك نأ ىلع لدي اذهو ،ةلاطبلا ت ي صيلقتلا مث نمو ،رامثتسلاا عيجشت ىلع اهرودب ةدمتعملا ةيمنتلا ططخ ذيفنت اهللاخ نم نكمي .ةلاطبلا تايوتسم نم ىلا عجار اذه و ، تارداصلا و طفنلا راعسأ نيب ةلدابتم ةيببس ةقلاع دوجو نع جئاتنلا تنيب ةبسنب ةيطفنلا تارداصلا ىلع رئازجلا دامتعا 90 ù إف يلاتلاب و راعسأ يف ضافخنا وأ ةدايز يأ ن . تارداصلا لدعم يف ضافخنا وأ ةدايز ىلع رثؤتس ريصقلا لجلأا يف طفنلا نوك عجار اذهو ،طفنلا راعسأ و تادراولا نيب نيهاجتلاا يف ةيببس ةقلاع دوجو نع جئاتنلا تدكأ ع اساسأ ةجتان ةينطولا تادراولا ةيطغت اهللاخ نم متي يتلا ةيلاملا دراوملا صحتملا ليخادملا ن ل . ةيطفنلا تارداصلا نم اهيلع 1 يرصان ةسارد ديشر روطاس ، ةورم ، رئازجلا ةلاح ةيلكلا ةيداصتقلاا تاريغتملا ضعبو طفنلا راعسأ تابذبذت نيب ةيببسلا ةقلاعلا ةسارد ةرتفلل 0221 -5102 ، ةديلبلا ةعماجل ةيداصتقلاا ثاحبلأا ةلجم – ددعلا 5 ناوج، 5102 .ةمدقم
14 يدرفلا يلحملا جتانلا ومن لدعم نيب ةيببسلا ةقلاعلا بايغ GGDPI اذه دوعي و طفنلا راعسأ و يلاتلاب و ، ةيداصتقلاا ةيمنتلا عيراشم و يمومعلا قافنلاا وحن ةيطفنلا ليخادملا رئازجلا هيجوتل دلا رداصم عيونت ىلع اهتردقم فعض لوصأ و رداصم ىلا طفنلا نم ةورثلا ليوحتب ينطولا لخ .ةجتنم ةيبنجلأا ةغللاب تاساردلا 1 ) ةساردShuaibu & Mohammed :
Determinants And Sustainability Of International Reserves Accumulation In Nigeria 1 تايطايتحلال لجلأا ةريصقو لجلأا ةليوط تاددحم ةقرولا هذه تسرد ب قلعتي اميف ايريجين يف ةيلودلا ةرادلإا ةيمنتلل )ةيسايسو ةيعامتجاو ةيداصتقا( ةيساسأ داعبأ ةثلاث لمشيو .ةيطايتحلاا تاكلتمملل ةمادتسملا تاداريإ بلقت لثم تاريغتمو ةيرظنلا طباورلا ىلإ ادانتسا ،ردقملا جذومنلا يف ةلقتسم تاريغتمك ةمادتسملا ( تارداصلا vee ةفلكتو ، ) ( تايطايتحلااب ظافتحلال ةليدبلا ةصرفلا oc )حوتفم( داصتقلاا حاتفنا ةجردو ، ) ( طفنلا رعسو ، op ( درفلل يلامجلإا يلحملا جتانلاو ، ) gpc تاثاعبناو )لطر( يسايسلا رارقتسلاا رشؤمو ، ) ( نوبركلا ديسكأ يناث coe يماع نيب اهيف رظنلا مت ) 0921 و 4101 ةيلآ نم ةساردلا ديفتست . حيحصت راطإ نمض كرتشملا طبارتلل دودحلا رابتخا جهنو ءاطخلأا ARDL . تابلقت تناكو ةدحاو ةرتفل ةفلختم ةيلودلا تايطايتحلاا ةميق تناك ليوطلا ىدملا ىلع هنأ ةجيتنلا فشكت إ ةمهمو ةيباجيإ نوبركلا ديسكأ يناث تاثاعبناو درفلل يلامجلإا يلحملا جتانلاو ، تارداصلا تاداريإ ح ايئاص نم ةدحاو ةرتف ةميق نإف ريصقلا ىدملا يف امأ . ةيلودلا تايطايتحلااب ايبلس اطبترم طفنلا رعس ناك امنيب ةجرد ةفلختم ةيلودلا تايطايتحلاا ، طفنلا رعسو ، ظافتحلال ةليدبلا ةصرفلا ةفلكتو ، داصتقلاا حاتفنا يإ ةطبترم تناك ، دحاولا درفلل يلامجلإا يلحملا جتانلاو . ةيلودلا تايطايتحلااب ايباج زاغلا لاعشإو دوقولا بطحو طفنلا باكسنا ربع ايريجين يف نوبركلا ديسكأ يناث تاثاعبنا نأ ركذلاب ريدجلاو دقعلا للاخ رجينلا اتلد ةقطنم هتدهش يذلا رارقتسلاا مدعل ةيسيئرلا بابسلأا نيب نم تناك كلذ ىلإ امو شب ةيلودلا تايطايتحلاا مكارتو يطفنلا جاتنلإا اذه رثأت .يضاملا ا ةليوطلا راثلآا ، ىرخأ ةرم مئاد لك لجلأ يدؤي دقو ، ةيداصتقلاا ةطشنلأا عنمت دئازلا راطملأا طوقسو فافجلاو تاناضيفلا لثم تاثولملا ثاعبنلا op.cit. Shuaibu Mi, Mohammed Ti , 1
ةمدقم
15 بسحف يلاملا نزاوتلا هوشت لا يتلا ةينازيملل ةيفاضلإا تاناعلإاو صاصتملاا لاكشأ نم ام لكش ىلإ كلذ ةيدقنلا فادهلأا هوشت لب .ةيفاك ةيبنجأ تايطايتحا ىلع ةدشب دمتعي يذلا فرصلا رعس رارقتسا لثم 2 ) ةسارد Mohammed Isa Shuaib Abiodun S. Bankoleu(2013 International Reserve and Oil Price Movement: Evidence from Nigeria1ايريجين نم ليلد : طفنلا راعسأ ةكرحو يلودلا يطايتحلاا دقل تاينيعبسلا ذنم ثحبلل ةيروحم ةطقن ةيلكلا ةيداصتقلاا ةطشنلأا ىلع طفنلا راعسأ يف تاريغتلا ريثأت ناك عقوتملا نم ، ايريجين لثم ردصملا ةحوتفم ةريغص ةلودل ةبسنلاب .ةطلتخم جئاتن نع ثحبلا رفسأ ام ًابلاغو يتحلاا مكارت ىلع اًيوق طفنلا راعسأ يف تاريغتلا ريثأت نوكي نأ قرولا هذه لوانتت .ةيلودلا تايطا ةقلاعلا ة راطإ لخاد Mundell Fleming رادحنلاا عاعش جذومن مادختساب .ايريجين ىلع صاخ لكشب زيكرتلا عم ( يتاذلا VAR ةرتفلا رادم ىلع ةلصلا فاشتكا ىلع ةساردلا هذه موقت ثيح ، ) 09.1 -4100 . دلا تايطايتحلاا ةيمهأ نأ ةقيقح نم مغرلا ىلعف زجاحك لمعلا ضرغل ريبك دح ىلإ اهزاربإو اهديدحت متي ةيلو داصتقلاا تاريغتم لهاجت متي ام ابلاغ يذلا مساحلا رودلا نإف ، ةعقوتملا ريغ ةئراطلا تلااحلا دض تقؤم عضو ةيلمع يف راعسلأا يسرمل يساسلأا بعللاو ةيلحملا راعسلأاو ، فرصلا رعس لثم ةمهملا يلكلا هذيفنتو تاسايسلا فرصلا رعسو طفنلا راعسأ تابلقتو يلودلا يطايتحلاا نيب ةقلاعلا ةساردلا هذه تلوانت .ا تدجو ماخلا طفنلا راعسلأ ةيباجيلإا تامدصلا نأ ةساردلا تفشك .ايريجين يف مخضتلا و ةدئافلا ةبسنو ايباجيإ رثؤت اهنأ يف ليئض ةدئافلا رعس نأ نيبت امنيب يجراخلا يطايتحلاا مكارت ىلع حا ديدحت يطايت نازيمي نيذللا نملأا مادعناو دئاعلا ضافخناو راعسلأا ضافخنا ىلإ كلذ ىزعي دق .ايريجين يف يطايتحلاا ىلع ريبكلا دامتعلااو داريتسلاا ىلع ةدمتعملا ةعيبطلا ىلإ ةفاضلإاب ةيلودلا قوسلا يف ةيموكحلا تامازتللاا .ةيبنجلأا تلامعلا فرص يف ماخلا طفنلا تارداص ، ايريجين لثم ريغص حوتفم داصتقلا ةبسنلاب ، اذكهو اهتمءلام ىدم مييقتو دلبلل ةيلكلا يلكلا داصتقلاا تاسايسل ايرورض ةيلودلا تايطايتحلاا رادقم دعي مخض يف ةرشابملا ريغ راثلآاو ىودعلا دض يلحملا داصتقلاا لزعو يجراخلا نيدلا ةمدخ تامازتلاو ةينامتئلاا سأر بوره ةلاح رعسو طفنلا رعس نأ يأرلا عم ةقستم نوكت دق ةساردلا هذه نأ نيح يف .ئجافملا لاملا نم لعجت يريجينلا داصتقلال ةيداحلأا ةعيبطلاو ، ةيلودلا تايطايتحلاا مكارتل نامهم ناكرحم امه فرصلا .ةمادتسملا تايطايتحلاا مكارت ىلإ يدؤت ةقيرطب ةيدقنلاو ةيلاملا تاسايسلا طبض يرورضلا ا لا ريثأتلا نا S. Bankoleu,« International Reserve And Oil Price Movement: Mohammed Isa Shuaib Abiodun
1
Sciences Volume 11, Number 2,(2013) ,
Ibadan Journal Of The Social
Evidence From Nigeria», .
