AMUNDI GLOBAL MACRO 2 - I

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PERFORMANCE ABSOLUE ■

AMUNDI GLOBAL MACRO 2 - I

SYNTHESE DE GESTION 31/01/2021

Valeur Liquidative (VL) : 3 219,19 ( EUR ) Date de VL et d'actif géré : 29/01/2021 Actif géré : 32,37 ( millions EUR ) Code ISIN : FR0007477146 Indice de référence :

EONIA (Euro Overnight Index Average) capitalisé

Données clés (source : Amundi) Objectif d'investissement

L'objectif est de surperformer l’EONIA capitalisé, après prise en compte des frais courants, sur un horizon de placement minimum d’un an, dans le respect d’un budget de risque quotidiennement mesuré par une volatilité hebdomadaire ex-ante maximum de 0,25%, pour un objectif de volatilité annualisée ex-post entre 1% et 2%. Pour y parvenir, l'équipe de gestion met en place des positions stratégiques « Top-down » et tactiques « Bottom-up » ainsi que des arbitrages et des stratégies en valeur relative sur l’ensemble des marchés de taux et de devises internationaux.

Performances

Evolution de la performance (base 100) *

01/11 07/11

01/12 07/12

01/13 07/13

01/14 07/14

01/15 07/15

01/16 07/16

01/17 07/17

01/18 07/18

01/19 07/19

01/20 07/20

01/21 90

92,5 95 97,5 100 102,5

Portefeuille (96,36) Indice (99,18)

Profil de risque et de rendement (SRRI)

A risque plus faible, rendement potentiellement plus faible

A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé

Le SRRI correspond au proﬁl de risque et de rendement présent dans le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI). La catégorie la plus faible ne signiﬁe pas « sans risque ». Il n’est pas garanti et pourra évoluer dans le temps.

Indicateurs

Portefeuille Indice

Taux de rendement -0,52% -0,48%

Sensibilité ¹ 1,75 0,00

SPS ² -0,63 0,00

Note moyenne ³ BBB+

Nombre de lignes en portefeuille 132 -

Nombre d'émetteur 92 -

¹ La sensibilité (en points) représente le changement en pourcentage du prix pour une évolution de 1% du taux de référence

² SPS: Sensibilité Pondérée par le Spread

³ Basée sur les obligations et les CDS mais tout autre dérivé exclu.

Performances annualisées

Depuis le 1 mois 3 mois 1 an 3 ans 5 ans Depuis le

Depuis le 31/12/2020 31/12/2020 30/10/2020 31/01/2020 31/01/2018 29/01/2016 01/04/1999

Portefeuille 0,01% 0,01% 0,42% -2,01% -1,10% -0,61% 1,95%

Indice -0,04% -0,04% -0,12% -0,47% -0,41% -0,39% 1,46%

Ecart 0,05% 0,05% 0,54% -1,54% -0,69% -0,22% 0,49%

Analyse des rendements

Depuis le lancement

Baisse maximale -9,37%

Délai de recouvrement (jours) 238

Moins bon mois 03/2020

Moins bonne performance -4,56%

Meilleur mois 11/2008

Meilleure performance 3,99%

Performances calendaires (1) *

2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011

Portefeuille -2,25% 3,56% -4,20% 0,21% -0,57% -0,19% 0,44% 1,63% 1,72% -3,77%

Indice -0,47% -0,40% -0,37% -0,36% -0,32% -0,11% 0,10% 0,09% 0,23% 0,88%

Ecart -1,78% 3,96% -3,83% 0,57% -0,24% -0,08% 0,34% 1,54% 1,49% -4,65%

*Les performances sont calculées dans la devise de référence, coupons nets réinvestis (pour les parts de distribution uniquement), sur des données historiques qui ne peuvent donner aucune garantie quant au rendement futur. Les performances aﬃchées sont nettes de frais de gestion. Les performances cumulées sont annualisées (base 365 jours) pour les périodes de plus d'un an. Les performances passées peuvent être trompeuses et ne sont pas un indicateur ﬁable pour déterminer la performance future. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution des marchés. (1) Les performances calendaires couvrent des périodes complètes de 12 mois pour chaque année civile.

Indicateur(s) glissant(s)

1 an 3 ans 5 ans

Volatilité du portefeuille 4,23% 2,77% 2,21%

Volatilité de l'indice 0,01% 0,01% 0,01%

Tracking Error ex-post 4,28% 2,79% 2,23%

Ratio d'information -0,39 -0,25 -0,10

Ratio de Sharpe -0,39 -0,25 -0,10

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PERFORMANCE ABSOLUE ■

Lionel Pigeon, CFA Gérant de portefeuille Ryan Myerberg

Responsable de l’équipe Performance Absolue, Fixed Income - Gérant de portefeuille

Commentaire de gestion

Aux Etats-Unis, l’investiture de Joe Biden a eu lieu sous haute sécurité, deux semaines après les émeutes au Capitole. Ainsi, le 20 janvier, le démocrate Biden est devenu officiellement le 46ème président américain et a immédiatement signé plusieurs décrets présidentiels. Joe Biden a par ailleurs, dévoilé un ambitieux plan de relance de 1.900 milliards de dollars. Sa position a été confortée par les élections sénatoriales de Géorgie, qui ont permis aux démocrates d’obtenir une (courte) majorité au Sénat. Enfin, quelques jours seulement avant la fin de son mandat, Donald Trump a fait l’objet d’une nouvelle procédure en destitution.

Les principales banques centrales ont conﬁrmé qu’elles allaient poursuivre leur politique monétaire très accommodante et le président de la Réserve Fédérale américaine, Jérôme Powell, a rassuré les marchés en déclarant qu’il était « prématuré » d’évoquer un resserrement de la politique monétaire.

En Europe, le sentiment de marché a été aﬀecté par la résurgence de la pandémie, en partie liée aux nouveaux variants plus contagieux du virus, ce qui entrainé un durcissement des mesures de restrictions dans de nombreux pays. Dans certains pays le déploiement des vaccins s’est révélé parfois décevant et moins rapide que prévu.

Dans cet environnement, les emprunts d’Etat des principaux pays développés ont enregistré des performances négatives : le rendement à 10 ans des bons du trésor américain a augmenté de 0.15% à 1.07%, dépassant le seuil de 1% pour la première fois depuis mars 2020. Le taux à 10 ans des emprunts d’Etat allemand a progressé de 0.05% pour s’établir à -0.52%. Les courbes de taux se sont pentifiées dans l’ensemble. Concernant les pays d’Europe périphérique, l’écart des taux entre l’Italie et l’Allemagne s’est écarté, en raison de la crise politique suite à la démission du Premier ministre Conté. Coté crédit, les obligations d’entreprises et les obligations souveraines émergentes ont enregistré des performances négatives. Enfin, sur le marché des changes, la tendance baissière du dollar des deniers mois s’est interrompue, et le dollar s’est affermi par rapport à la plupart des devises du G10, à l’exception notamment de la livre sterling.

En janvier, le fonds a réalisé une performance négative, mais a surperformé son indice. La sous-pondération en sensibilité a été globalement positive ainsi que l’exposition à l’inﬂation. En revanche, nos stratégies de courbe ont contribué négativement, ainsi que notre allocation pays, les bons du trésor américain ayant sous-performé les Bunds allemands. Notre surpondération sur le crédit a eu un impact neutre sur la performance relative. Enﬁn, l’allocation sur les devises a été légèrement négative.

Attribution de performance

01/2021 2021 2020 2019 2018 2017

Classes d'actifs - - - -

Obligations OCDE 0,08 0,08 1,23 -0,60 0,75 -0,26

Credit/EMD 0,02 0,02 2,89 -1,71 0,67 0,48

Devises -0,01 -0,01 0,46 -1,03 -0,31 0,04

Trading 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Frais - - - -

Frais fixes et variables -0,04 -0,04 -0,47 -0,49 -0,54 -0,50

Performance - - - -

Total surperformance 0,05% 0,05% 4,11% -3,83% 0,57% -0,24%

Performance absolue du portefeuille 0,01% 0,01% 3,02% -4,20% 0,21% -0,57%

Attribution de performance du fonds maitre

Indicateurs de risque statistique (ex-ante)

Portefeuille

Risque total Vol. 1,92%

Risque obligations -

Allocation segments de courbes 0,26%

Exposition marchés obligataires 0,42%

Spread Crédit 0,21%

Allocation marchés obligataires 0,65%

Risque crédit -

Crédit 1,47%

Risque devises -

Devises émergentes 0,13%

Devises inter-blocs (EUR, JPY, CAD) 0,13%

Devises intra-blocs 0,07%

Exposition US dollar 0,17%

Risque actions -

Exposition marchés d'actions 0,00%

Allocation sectorielle 0,00%

Allocation marchés d'actions 0,00%

Effet diversification 1,58%

Source RiskMetrics

Le Risque actions provient de la contribution à l'exposition actions

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PERFORMANCE ABSOLUE ■

Allocation de sensibilité par courbe de taux *

En sensibilité

* Dérivés inclus

1,33

0,23

0,22

0,17

0,01

-0,43 EUR

CAD

NOK

AUD

GBP

USD

-0,75 -0,5 -0,25 0 0,25 0,5 0,75 1 1,25 1,5

Portefeuille

Répartition par pays

En sensibilité *

* Dérivés inclus

0,46 0,34 0,23 0,16 0,13 0,09 0,09 -0,11 -0,20

0,35 Italie

Allemagne Canada Australie Belgique Espagne Supranational France Etats-Unis Autres

-0,3 -0,2 -0,1 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5

Portefeuille

Allocation de sensibilité par segment de courbe Répartition par pays *

En pourcentage d'actif

* Dérivés de credit inclus

7,26 % 4,11 %

3,74 % 3,73 % 3,14 % 2,88 % 2,59 % 1,90 % 1,45 % -2,31 % Italie

Supranational Etats-Unis Allemagne Chine Royaume-Uni Espagne France Belgique Autres

-4 % -2 % 0 % 2 % 4 % 6 % 8 %

Portefeuille En sensibilité *

* Dérivés inclus

0,01

1,21

0,01 -0,44

0,12 USD

EUR

GBP

-0,75 -0,5 -0,25 0 0,25 0,5 0,75 1 1,25 1,5

[0-7 ans] [7-35 ans]

Indicateurs de risque historique Répartition par secteur *

-9,83 % 0,24 % 0,53 %

18,00 % 4,34 %

13,67 % 1,38 %

0,06 %

12,10 % -11,99 %

CDS - Broad Market Quasi-Etats émergents Etats émgts (dette ext.)

Finance Quasi-Etats Industrie Sécurisé Swap Emprunts d'Etats

Autres

-10 % 0 % 10 % 20 %

-20 %

Portefeuille En sensibilité

03/2020 04/2020 05/2020 06/2020 07/2020 08/2020 09/2020 10/2020 11/2020 12/2020 01/2021 -1

0 1 2 3

Portefeuille Indice

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PERFORMANCE ABSOLUE ■ Top 10 émetteurs crédit **

Secteur % d'actif

RAIL TRANSIT INTL DVLPT CO LTD Finance 1,60%

NYKREDIT REALKREDIT AS Sécurisé 1,38%

HYUNDAI CAPITAL AMERICA Industrie 1,03%

MCDONALD S CORP Industrie 1,02%

VERIZON COMMUNICATIONS INC Industrie 1,02%

CDBL FUNDING 2 Finance 1,02%

WALT DISNEY CO/THE Industrie 1,01%

HALLIBURTON CO Industrie 1,01%

ANHEUSER-BUSCH COS LLC Industrie 0,99%

GOLDMAN SACHS GRP INC Finance 0,93%

** Dérivés de credit inclus

Répartition par notation *

* Dérivés de credit inclus 3,01 %

1,60 %

16,79 % 25,53 %

-9,30 %

-12,07 % 2,73 %

AAA AA A BBB BB B Non noté

-20 % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 %

Portefeuille

Allocation sectorielle

% d'actif % d'actifs (indice)

Autres -12,14% -

Autres -12,14% -

Emprunts d'Etats 12,10% -

Emprunts d'Etats 12,10% -

Quasi-Etats 4,34% -

Agences 0,22% -

Supranationaux 4,11% -

Finance 18,00% -

Assurance 2,28% -

Epargne et prêts hypothécaires 11,28% -

Services ﬁnanciers spécialisés 2,34% -

Immobilier 2,10% -

Industrie 13,67% -

Produits pharma. et biotech. 1,07% -

Télécom. et technologie 1,96% -

Médias 1,01% -

Transports 0,50% -

Consommation non-cyclique 1,82% -

Chimie 1,25% -

Énergie 2,44% -

Automobile 1,90% -

Consommation cyclique 1,71% -

Sécurisé 1,38% -

Obligations collatéralisées 1,38% -

ABS 0,00% -

Etats émergents (dette externe) 0,53% -

Etats émergents (dette externe) 0,53% -

Quasi-Etats émergents 0,24% -

Quasi-Etats émergents: Industrie 0,24% -

CDS - Broad Market -9,83% -

CDS - High Yield -9,83% -

Indicateurs de risque historique

SPS (%)

03/2020 04/2020 05/2020 06/2020 07/2020 08/2020 09/2020 10/2020 11/2020 12/2020 01/2021 -5

0 5 10

Portefeuille Indice SPS (%) **

0,5 1,0 0,4

0,1

-1,4 -1,5 Finance

Industrie Emprunts d'Etats

Quasi-Etats Sécurisé Etats émergents (dette externe) Quasi-Etats émergents Swap

CDS - Broad Market Autres

-2 -1,5 -1 -0,5 0 0,5 1 1,5

Portefeuille

(5)

PERFORMANCE ABSOLUE ■ Top 15 émetteurs

Secteur % d'actif *

République italienne Emprunts d'Etats 7,97%

Etats-Unis Emprunts d'Etats 1,95%

RAIL TRANSIT INTL DVLPT CO LTD Finance 1,60%

BLACK SEA TRADE & DVPT BANK Quasi-Etats 1,53%

NYKREDIT REALKREDIT AS Sécurisé 1,38%

BANQUE OUEST AFRICAINE DVPT Quasi-Etats 1,34%

CORP ANDINA DE FOMENTO Quasi-Etats 1,25%

Irlande Emprunts d'Etats 1,13%

Canada Emprunts d'Etats 1,05%

HYUNDAI CAPITAL AMERICA Industrie 1,03%

Mac Donald's Corp Industrie 1,02%

VERIZON COMMUNICATIONS INC Industrie 1,02%

CDBL FUNDING 2 Finance 1,02%

WALT DISNEY CO/THE Industrie 1,01%

HALLIBURTON CO Industrie 1,01%

Allocation par notation et secteur **

Catégorie investissement Catégorie spéculative

% d'actif % d'actif

CDS - Broad Market - -16,61%

Quasi-Etats émergents - 0,24%

Etats émgts (dette ext.) 0,53% -

Quasi-Etats 4,34% -

Industrie 13,67% -

Sécurisé 1,38% -

Emprunts d'Etats 12,10% -

Finance 14,92% 3,08%

Total 46,93% -13,29%

Allocation du risque par devise (% d'actif )

4,22 %

1,00 %

0,73 %

0,32 % 0,19 %

-0,99 % -1,15 %

-4,45 %

USD ILS INR AUD TRY SEK GBP EUR

-5 % -2,5 % 0 % 2,5 % 5 %

Ecart (P - I)

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PERFORMANCE ABSOLUE ■

Forme juridique Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français

Société de gestion Amundi Asset Management

Dépositaire CACEIS Bank

Date de création du compartiment/OPC 21/01/1994

Date de création de la classe 21/01/1994

Devise de référence du compartiment EUR

Devise de référence de la classe EUR

Aﬀectation des sommes distribuables Capitalisation

Code ISIN FR0007477146

Code Bloomberg INDGLV2 FP

Souscription minimum: 1ère / suivantes 5 Part(s) / 5 Part(s)

Périodicité de calcul de la VL Quotidienne

Limite de réception des ordres Ordres reçus chaque jour J avant 12:00

Frais d'entrée (maximum) 0,45%

Frais de gestion directs annuels maximum 0,40% TTC

Commission de surperformance Oui

Frais de sortie (maximum) 0,00%

Frais courants 0,51% ( prélevés )

Durée minimum d'investissement recommandée 1 an

Historique de l'indice de référence 01/01/2002: EONIA CAPITALISE

01/01/1999: 100.00% - CLOS - EURIBOR 3 MOIS 21/01/1994: 100.00% - CLOS - FRANCE - OAT 8.5% 25/04/2003

Caractéristiques principales

Avertissement

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Investir implique des risques : les performances passées des OPC présentées dans ce document ainsi que les simulations réalisées sur la base de ces dernières, ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles ne préjugent pas des performances futures de ces derniers. Les valeurs des parts ou actions des OPC sont soumises aux fluctuations du marché, les investissements réalisés peuvent donc varier tant à la baisse qu’à la hausse. Par conséquent, les souscripteurs des OPC peuvent perdre tout ou partie de leur capital initialement investi. Il appartient à toute personne intéressée par les OPC, préalablement à toute souscription, de s’assurer de la compatibilité de cette souscription avec les lois dont elle relève ainsi que des conséquences fiscales d’un tel investissement et de prendre connaissance des documents réglementaires en vigueur de chaque OPC. Les prospectus complets des OPC de droit français visés par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) sont disponibles gratuitement sur simple demande au siège social de la société de gestion. Concernant les mandats de gestion, ce document fait partie du relevé des activités de gestion de votre portefeuille et doit être lu conjointement avec tout autre relevé périodique ou avis de confirmation relatif aux opérations de votre portefeuille, fourni par votre teneur de compte. La source des données du présent document est la société de gestion sauf mention contraire. La date des données du présent document est celle indiquée sous la mention SYNTHESE DE GESTION en tête du document sauf mention contraire.

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