Challenges N°92du20 septembre 2007
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Ij'ré/le/ne/l!
16Les régimesspéciaux entrent dansla danse
Leprésidenta misfin aususpensemardi.
Avant-première ,,"
5 ConfidentielNotrepolitiquearabee nuéléari"e. " 30 7 Politique Leschouchousdu préside. Î!,""
9 Médlas Pearson mal armé poursedé r . rnault.
11 Bourse Nos conseils de la semaine.
13 Graphique L'impactde la bulle immobiliére.
l'événement
16 Régimesspéciaux: pourquoi les syndicats vont ceder
Personne neveut mettre le feu aux poudres, pour le moment.
Têtes d'affiche
20 Rencontre Daniel Bouton (Société générale), le 14 ')l'ptembre, à Paris.Les bruits du village 24 Duo de choc Nicolas Sarkozy et Jean-Claude
Trichet. Come-back Jonah Lomu. Ils ont dit 26 Révélation Jean-Michel Hiolle, lauréatduPrix
de J'audace créatrice. Il l'a dit, l'a-t-il fait?
Jean-François Dehecq (Sanofi-Aventis), Patrons plus et patrons moins 28 L'interview Thierry Morin (Valeo) . " C'est à
Bruxelles d'imposer lavoitureécolo-" Lecarnet
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Relations abormés
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U 142, me Montmartre, 75002 Paris
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E-mail: abonnements@chalienges.frl
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14" CHALLENGES N"92.. 20 SEPTEMBRE 2007
Politique industrielle: Areva au cœur du débat Un nouveau feuilleton commence autour du capital du numéro un mondial du nucléaire. Présentation des acteurs principaux.
32 SocialLegouvernementchoisitsesimmigrés, mais les " qualifiés" ne choisissent pas la France...
Sidérurgie L'acier Made ln France laminé par la mondialisation.
34 Musique Le principe de Schumpeter appliqué au groupe Vivendi.
Image Les entreprises affichent des ambassadeurs déculpabilisanls.
36 L'économiste Christian Saint-Etienne.
38 Informatique Microsoft a perdu son invincibilité.
40 Télécoms Alcatel-Lucent au fond de la piscine.
A suivre
41 Le bloc-notes de Jean-Marie Colombani
International
42 Japon L'Archipel sombre dans la morosité.
Mexique Dans le ciel de Mexico, les hélicos font taxis. Les rues sont vraiment trop encombrées!
46 Royaume-Uni Gordon Brown charme. A suivre 48 Notre sélection de The Economist
Nucléaire Une seconde chance pour J'énergie atomique. Congés La Grande-Bretagne, un pays de workaholics... malgré eux.
52 Leaders Si la Belgique disparaissait, qui la regretterait? La conjoncture dans le monde
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{j'fi exclusivité
62 Mémoires
d'lm maître de la finance
AlanGreenspanse souvient...
Stratégies
54 La Crocs met tout le monde à ses pieds.
55 Lancia réve de visibilité,
56 JCDecaux parie sur Vélib' pour gagner la course.
58 BlackBerry veut se glisser dans toutes les poches.
60 Schneider accroît sa surveillance.
En couverture
62 Alan Greenspan L'avis de J'ancien président de la Réserve fédérale est toujours très demandé aujourd'hui. Il sait le faire payer.
66 EXClusif: les bonnes feuilles du Temps des turbulences Sa version de J'histoire économique de 1987 à 2006...
73 L'opinion d'un expert La version d'Anton Brender.
Coulisses
76 Portran Jean-Pierre Elkabbach, PDGd'Europel, 80 En Images, la ceinture glamour de Paris, 82. La vérné sur le. bizness . des banlieues.
84 Reportage La longue marche de Pékin vers ses Jeux.
Personnel
86 Consommation Les ventes privées sur Internet.
88 Tendances, par Vincent Monnier. L'auto, par Eric Bergerolle, Le vin, par Hélène Piot.
90 Gastronomie, par Philippe Couderc.
92' Carrière L'impératif de la pause-déjeuner, Le coach 94 Argent Investir dans une PME pour alléger son ISF.
96 A recommander. Courrier, Immobilier 98 Double je, de Patrick Fauconnier et Airy Routier.
~ i ,Au temps des
turbulences
f t!
L
'image fait froid dans le dos: les files d'attente des épargnants britanniques retirant leurs fonds de la banque Northem Rock nous ramènent soudain dans l'imaginaire glauque des années 30, Aussi, la Banque d'AngleteITe n'a pas hésité: elle a assuré la liquidité du huitième établissement britannique, même si autant.les dirigeants que les clients de Northem Rock ont joué les apprentis sorciers: négocier un prêt immobilier pour 125% de la valeur du bien acheté, sans le moindre apport initial, n'est-ce pas, de part et d'autre du guichet, s'affranchir des règles de prudence basiques? N'est-ce pas aussi insensé que ces crédits subprimes, offerts pendant deux ans i(ITlOinSde 2%,avant des'envolerà des taux usuraires de 7'8%?. :'1);:1Î1QJ!fIMt,dansun cas conune dansl'autre, ce sont les banques .. éerttral'ès qui vont passer la selpillière, « Cefaisant, 1WUSdonnons l'impression de voler à la 1'eScoussedes gens qui ont pris des risques îrwonsidérés - et c'est effectivement ce que rwusfaisons »,nous dit
Alan Greenspan, le plus illustre des banquiers centraux (page 62), C'est là le prix à payer pour que l'économie retrouve la stabilité:
Dans ces semaines agitées par la crise financière, où les grands banquiers eux-mêmes se font des frayeurs (lire la &neontre avec Daniel Bouton, PDG de la Société gélUfrale,page 20), où les Bourses n'ont pas encore choisi leur chemin pour demain, la publication du livre de l'ex-président de la Federal Reserve, Le Temps des turbulences, ne pouvait mieux tomber. Et CIw11engesest heureux d'en proposer les « bonnes feuilles" (page 66) à ses lecteurs, Il n'y apas, en effet, de meilleurpêdagogue qu'Alan Greenspan pour expliquer les mécanismes de la croissance, la gestion des crises, l'impactde la mondialisation,la finde l'inilation,,,En outre, tout
libéral qu'il s'affiche -il aurait pu écrire avec boTÙTeur un« Adam
Smith pour les nuls " -, il n'est prisonnier d'aucun dogme, Républicain anti-Bush, économiste libertaire, hédoniste qui a trouvé ses meilleures idées dans sa baignoire (la fameuse « exubérance inutionrwUe »), il n'aime rien comme briser des tabous, Cette indépendance d'esprit, qui a assuré aux Etats-Unis la plus longue période d'expansion depuis la guelTe, cette dialectique constructive avec l'exécutif - sous Clinton, il petit-déjeunait en toute liberté une fois par semaine avec son complice Robert Rubin, le secrétaire au Trésor-sont l'exemple de ce que devrait être l'exercice du pouvoir d'un banquier central, selon Nicolas 8arkozy, On comprend mieux, dès lors, les diatribes du président français contre la Banque centrale européenne, et l'intégrisme de son président, Jean-Claude Trichet.
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Challenges
magazine de l'année 2007
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20 SEPTEMBRE 2007 -CHALLENGESN°92" 15
