تداعيات الأزمة المالية الراهنة على التجارة الخارجية الجزائرية الصادرات - الواردات

Texte intégral

(1)‫ﺟﺎﻣﻌﺔ وﻫران‬ ‫ﻛﻠﯾﺔ ﻋﻠوم اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر وﻋﻠوم ﺗﺟﺎرﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣدرﺳﺔ اﻟدﻛﺗوراﻟﯾﺔ ﻟﻺﻗﺗﺻﺎدوا ٕ دارة اﻷﻋﻣﺎل‬ ‫ﻣذﻛرة ﻟﻧﯾل ﺷﻬﺎدة اﻟﻣﺎﺟﺳﺗﯾر ﻓﻲ اﻹﻗﺗﺻﺎد‬ ‫اﻟﺗﺧﺻص ‪:‬اﻹﻗﺗﺻﺎد اﻟدوﻟﻲ‬. ‫اﻟﻤﻮﺿﻮع‬. ‫ﺗداﻋﯾﺎت اﻻزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟراﻫﻧـﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‬ ‫)اﻟﺻـﺎدر ات – اﻟـواردات (‬ ‫إﺷراف اﻻﺳﺗﺎذ اﻟدﻛﺗور‪:‬‬. ‫ﻣن إﻋداد اﻟطﺎﻟب‪:‬‬ ‫اﻟﻧــوﻧﻲ ﺟـﯾﻼﻟﻲ‬ ‫أﻣـﺎم ﻟـﺠﻨـﺔ اﻟﻤـﻨﺎﻗــﺸﺔ‪:‬‬ ‫أ ‪ .‬د ‪ .‬زاﯾــﺮي ﺑـﻠﻘـﺎﺳـﻢ‬. ‫ﺳــﺎﻟم ﻋـﺑد اﻟﻌـزﯾز‬ ‫‪2014/03/17‬‬. ‫أﺳﺘﺎذ اﻟﺘﻌﻠﯿﻢ اﻟﻌﺎﻟﻲ‬. ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ وھﺮان‬. ‫رﺋﯿـــــــﺴﺎ‬. ‫أ ‪.‬د ‪ .‬ﺳـــﺎﻟﻢ ﻋﺒﺪاﻟﻌــﺰﯾﺰ‬. ‫أﺳﺘﺎذ اﻟﺘﻌﻠﯿﻢ اﻟﻌﺎﻟﻲ‬. ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ وھﺮان‬. ‫ﻣﻘــــــﺮرا‬. ‫د‪ .‬ﺣـــﺎﻛﻤـــﻲ ﺑﻮﺣﻔــﺺ‬. ‫أﺳﺘﺎذ ﻣﺤﺎﺿﺮ ‪ -‬أ‪-‬‬. ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ وھﺮان‬. ‫ﻣـﻘﺮرا ﻣﺴﺎﻋـﺪا‬. ‫أ‪.‬د ‪ .‬ﺑـﻦ ﺑـﺎﯾــــﺮ ﻟﺤـﺒﯿــﺐ‬. ‫أﺳﺘﺎذ اﻟﺘﻌﻠﯿﻢ اﻟﻌﺎﻟﻲ‬. ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ وھﺮان‬. ‫ﻣــﻨﺎﻗـــــﺸﺎ‬. ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ وھﺮان‬. ‫ﻣــﻨﺎﻗﺸــــــﺎ‬. ‫د ‪ .‬ﻋــﺒﺪ اﻟـــﻼوي ﻣــﺤﻤﺪ‬. ‫أﺳﺘﺎذ ﻣﺤﺎﺿﺮ ‪ -‬أ ‪-‬‬. ‫اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺠﺎﻣﻌﺔ ‪2014 -2013 :‬‬ ‫‪1‬‬.

(2) 2.

(3) ‫اﻟﻔـﮭـرس‬. ‫‪3‬‬.

(4) ‫اﻟﻔﮭرس ‪4 ..............................................................................................:‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻷﺷﻛﺎل ‪4 ………………………...........………...………………............................:‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﺟداول ‪4 …….............................…………..........………………………………...:‬‬ ‫اﻟﻣﻘدﻣﺔ ‪………..…………....………………...........................................………………:‬أ‬ ‫اﻟﺗﻘدﯾم ‪………..…………....………………..........................................………………:‬ب‬ ‫اﻻﺷﻛﺎﻟﯾﺔ ‪............................................................................................ :‬ث‬ ‫اﻟﻔرﺿﯾﺔ ‪ ........................................................................................... :‬ث‬ ‫ﻣﻧﮭﺟﯾﺔ اﻟدراﺳﺔ ‪ ................................................................................... :‬ج‬ ‫أھداف اﻟدراﺳﺔ ‪......................................................................................:‬ح‬ ‫اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ‪.................................................................................. :‬ح‬ ‫دواﻓﻊ وﻣﺑررات اﻟدراﺳﺔ ‪.......................................................................... :‬ذ‬ ‫ﺣدود اﻟدراﺳﺔ ‪ ......................................................................................:‬ر‬ ‫ﺧطﺔ اﻟدراﺳﺔ ‪...................................................................................... :‬ز‬ ‫ﺻﻌوﺑﺎت اﻟﺑﺣث ‪.................................................................................. :‬ز‬ ‫اﻟﻔﺻـل اﻷول ‪ :‬اﻹطـــــﺎر اﻟــﻌﺎم اﻟــــﻧـظري ﻟــــــﻼزﻣـﺎت‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول ‪ :‬اﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أﻧواﻋﻬﺎ وﺧﺻﺎﺋﺻﻬﺎ ‪03................................................‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻷزﻣﺔ ‪03.................................................................‬‬ ‫اﻟـﻔـرع اﻻول ‪ :‬ﻣﻔﺎﻫﯾم ﻣﺗﻌددة ﻟﻼزﻣﺔ ‪03..........................................................‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﺧﺻﺎﺋص وﻣﻣﯾزات اﻷزﻣﺎت ‪06...................................................‬‬ ‫اﻟﻣطب اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬أﻧواع اﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪08.......................................................‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول‪ :‬اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪10 ...............................................................‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬أزﻣﺔ ﺳﻌر اﻟﺻرف ‪13........................................................ :‬‬. ‫‪4‬‬.

(5) ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬أزﻣﺔ ﺳوق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ) اﻟﻔﻘﺎﻋﺎت (‪15......................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ ‪ :‬أزﻣﺔ اﻟﻣدﯾوﻧﯾﺔ ‪17........................................................... :‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻣراﺣل واﻫم ﺳﻣﺎت أزﻣﺎت اﻟﻧظﺎم اﻟرأﺳﻣﺎﻟﻲ ‪18.............................:‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول ‪ :‬ﻣراﺣل اﻷزﻣﺎت ‪18..........................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول‪ :‬ﻣرﺣﻠﺔ ﻣﺎ ﻗﺑل اﻧدﻻع اﻷزﻣﺔ ‪18................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻣرﺣﻠﺔ ﺣدوث اﻷزﻣﺔ ‪18 ....................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬ﻣرﺣﻠﺔ اﻧﺣﺳﺎر اﻷزﻣﺔ واﻧﺗﻬﺎﺋﻪ‪19................................................‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﺳﻣﺎت اﻟﻧظﺎم اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ‪20..................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬اﻟﺗدرج اﻟﻣرﺣﻠﻲ ﻟﻠﻧظﺎم اﻟرأﺳﻣﺎﻟﻲ ‪20.......................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أﻫم ﺳﻣﺎت اﻻزﻣﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ‪23............................................‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬ﻧﻣﺎذج اﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪24.................................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬اﻟﻧﻣﺎذج ﻣن اﻟﺟﯾل اﻷول ‪24.....................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬اﻟﻧﻣﺎذج ﻣن اﻟﺟﯾل اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪25......................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬اﻟﻧﻣﺎذج ﻣن اﻟﺟﯾل اﻟﺛﺎﻟث ‪26.................................................... :‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬ﻧظرة ﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﻫم اﻷزﻣﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪29...............................:‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول ‪ :‬أزﻣﺔ اﻟﻛﺳﺎد اﻟﻛﺑﯾر )‪29............................................... :(1929‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬ظروف ﺑروز اﻻزﻣﺔ‪29...........................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻣظﺎﻫر اﻻزﻣﺔ‪30................................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻻزﻣﺔ ‪32................................................................ :‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬أزﻣﺔ وول "ﺳﺗرﯾت" )‪35..............................................: (1987‬‬. ‫‪5‬‬.

(6) ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬ظروف ﻧﺷوء اﻻزﻣﺔ ‪35...................................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻻزﻣﺔ ‪36.............................................................. :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻻزﻣﺔ ‪37......................................... :‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﻛﺳﯾﻛﯾﺔ )‪38.......................................: (1994‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪:‬ظروﻓﻬﺎ وﺗداﻋﯾﺎﺗﻬﺎ ‪38......................................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻻزﻣﺔ ‪40.............................................................. :‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ ‪ :‬اﻷزﻣﺔ اﻷﺳﯾوﯾﺔ )‪41................................................ :(1997‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪:‬ﻣظﺎﻫرﻫﺎ واﺳﺑﺎﺑﻬﺎ ‪41......................................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻻزﻣﺔ وﻋدوﺋﻬﺎ‪42..................................................... :‬‬ ‫ﺧﺎﺗﻣﺔ اﻟﻔﺻل اﻷول ‪43..................................................................... :‬‬ ‫اﻟﻔﺻـل اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬اﻟـدورات اﻻﻗﺗﺻــﺎدﯾﺔ واﻟﻧــظرﯾﺎت اﻟﻣﻔﺳــرة ﻟـﻼزﻣـﺎت‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول ‪ :‬أﻧوع اﻟدورات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪46...............................................:‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول ‪ :‬ﺗﻌرﯾف ﺑﻣراﺣل اﻟدورة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪46.......................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ﺗﻌرﯾف اﻟدورة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪46...................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻣراﺣل اﻟدورة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪47...................................................‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬أﻧواع اﻟدورات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪50...............................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬دورات ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ‪50.................................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬دورات ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل ‪54................................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬دورات طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ‪54..................................................... :‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬دورة اﻷﻋﻣﺎل ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ‪58.................................:‬‬. ‫‪6‬‬.

(7) ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬ﻣﻔﻬوم دورة اﻻﻋﻣﺎل ‪58......................................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻣﻣﯾزات دورات اﻻﻋﻣﺎل ‪58..................................................... :‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬اﻟﺗﻔﺳﯾرات اﻟﻧظرﯾﺔ ﻟﻼزﻣﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪60......................................:‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول ‪ :‬اﻟﺗﻔﺳﯾر اﻟﻛﻼﺳﯾﻛﻲ ﻟﻼزﻣﺔ‪60....................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬اﻟﻧظرﯾﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ‪60..............................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻧظرﯾﺎت ﻧﻘص اﻻﺳﺗﻬﻼك‪62.......................................................‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬ﻧظرﯾﺎت ﻓﯾض اﻹﻧﺗﺎج ‪64........................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ ‪ :‬ﻧظرﯾﺎت ﻓﯾض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪67.......................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس ‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟرﯾﺎﺿﻲ‪68.................................................... :‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪:‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻧﯾوﻛﻼﺳﯾﻛﻲ ﻟﻸزﻣﺔ ‪69................................................ :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬ﻛﯾﻧز و ﻋدم ﻛﻔﺎﯾﺔ اﻟطﻠب )ظروف ﺑروز اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻛﯾﻧزي( ‪69.....................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﻫﺎﯾك ﻟﻸزﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪75............................................. :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎرﻛﺳﻲ ﻟﻼزﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪80..........................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ ‪ :‬ﻧظرﯾﺎت اﻟﺗﺟدﯾد واﻻﺑﺗﻛﺎر ‪81................................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس ‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺑﻧﯾوﯾﺔ‪82.....................................................:‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪:‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣدﯾث ﻟﻸزﻣﺔ ‪82.......................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل "ﻣﯾﻧﺳﻛﻲ" ﻟﻼزﻣﺔ ‪82......................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺑﺎرﯾﺎت " ‪94...................................... : " Game Theory‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬اﻟﻧظرﯾﺔ اﻟﺳﯾﻛوﻟوﺟﯾﺔ ﻟﻼزﻣﺔ ‪95................................................ :‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬ﻗﻧوات اﻧﺗﻘﺎل اﻻزﻣﺎت ‪96......................................................:‬‬ ‫‪7‬‬.

(8) ‫اﻟﻣطﻠب اﻻول ‪:‬اﻧﺗﺷﺎر اﻷزﻣﺎت ‪96............................................................:‬‬ ‫اﻟﻔـرع اﻻول ‪ :‬اﻧﺗﺷـﺎر اﻷزﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﻣـﺳﺗوى اﻟﻣﺎﻟﻲ ‪96.........................................:‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬اﻟﻌـ ــوﻟﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﻘﻧﺎة ﻹﻧﺗﺷ ــﺎر اﻻزﻣﺎت‪101....................................‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻌـ ــوﻟﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾـ ــﺔ ‪101.....................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬أﻧ ـواع اﻟﻌوﻟﻣﺔ ‪102............................................................ :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬أﺳﺑﺎب ازدﻫﺎر اﻟﻌوﻟﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪103............................................ :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ ‪ :‬ﻣظﺎﻫر اﻟﻌوﻟﻣﺔ ‪104............................................................ :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس ‪ :‬آﺛﺎر اﻟﻌوﻟﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪106...................................................... :‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬اﻟﺗﻛﺗﻼت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ)ﻗﻧﺎة إﻧﺗﺷﺎر اﻻزﻣﺎت ( ‪109........... :‬‬ ‫اﻟﻔــرع اﻻول ‪ :‬اﻟﺗﻛﺎﻣل اﻻﻗﺗﺻﺎدي وﻣﻘوﻣﺎﺗﻪ ‪109............................................. :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻛﻘﻧﺎة ﺣﯾوﯾﺔ ﻧﺎﻗﻠﺔ ﻟـﻼزﻣﺎت ‪113............................. :‬‬ ‫ﺧﺎﺗﻣﺔ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪120....................................................................:‬‬ ‫اﻟﻔﺻل اﻟـﺛﺎـث ‪ :‬ﺗداﻋﯾﺎت اﻻزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟراھﻧﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾـﺔ‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬أﺳﺑﺎب اﻷزﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪124..........................................:‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬اﻷﺳﺑﺎب اﻟﻐﯾر اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﻟﻸزﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪124.................:‬‬ ‫اﻟـﻔـرع اﻻول ‪ :‬ﺟ ـذور اﻷزﻣ ـﺔ ‪124............................................................:‬‬ ‫اﻟﻔــرع اﻟﺛــﺎﻧـﻲ ‪ :‬ﺑوادر اﻻزﻣﺔ ‪128............................................................:‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻷﺳﺑﺎب اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﻟﻼزﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪131.............................. :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬ﻗروض ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة ‪131..................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻻوﻟﯾﺔ ﻟﻼزﻣﺔ ‪139.....................................................:‬‬ ‫اﻟﻣطـﻠب اﻟﺛـﺎﻟـث‪ :‬اﻻﻧﺗﺷــﺎر اﻟﻌﺎﻟﻣ ـﻲ ﻟـﻸزﻣﺔ ‪141..............................................:‬‬ ‫‪8‬‬.

(9) ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬ﺗدوﯾل اﻻزﻣــﺔ ﻣن أزﻣﺔ أﻣرﯾﻛﯾﺔ إﻟﻰ أزﻣﺔ ﻋﺎﻟﻣﯾﺔ‪141............................:‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﺗداﻋﯾﺎت اﻷزﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ ‪143................................:‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول ‪ :‬ﺗﺄﺛﯾر اﻷزﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻷﻣرﯾﻛﻲ ‪143.................................. :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬ﻣظﺎﻫر اﻻزﻣ ــﺔ ‪143...........................................................:‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻻوﻟﯾﺔ ﻟﻼزﻣﺔ ‪145..................................................... :‬‬ ‫اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﺗﺄﺛﯾرات اﻷزﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ اﻷﺧرى ‪148............................. :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬ﺗﺄﺛﯾر اﻷزﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻷورﺑﻲ ‪148..................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﺗﺄﺛﯾر اﻷزﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻷﺳﯾوي ‪150................................... :‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬ﺗﺄﺛﯾرات اﻷزﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟدول اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ ‪153.................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬اﻟوﺿﻌﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻟﻠﺑﻠدان اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ ‪153..................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬أﻫم اﻟﻣﺣﺎور اﻟﺗﻲ طﺎﻟﺗﻬﺎ اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ ‪155..........:‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬ﺗداﻋﯾﺎت اﻷزﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ‪159.........................‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول ‪ :‬اﻟﻣﻧﺎخ اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻗﺑل اﻷزﻣﺔ ‪159......................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺳﺎﺋدة ‪159............................................... :‬‬ ‫اﻟـﻔـرع اﻟﺛﺎﻧــﻲ ‪ :‬ﻗﻧوات إﻧﺗﻘﺎل اﻻزﻣﺔ ﻟﻠﺟزاﺋر ‪162........................................... :‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬واﻗﻊ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ‪165............................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪ :‬أﺛر اﻷزﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻟﻠﺟزاﺋر ‪165......................‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻟﻠﺟزاﺋر ‪167..........................................‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬إﺟراءات ﻣواﺟﻬﺔ اﻷزﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر ‪173...................................‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻻول ‪:‬إﺟراءات ﺗﻧظﯾﻣﺔ وا ٕ دارﯾﺔ ‪173 .............................................. :‬‬ ‫‪9‬‬.

(10) ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬اﻹﺟراءات اﻟﻧﻘدﯾﺔ ‪175...................................................... :‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬أوﻟوﯾﺎت اﻟﺳﯾﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ‪182.....................................:‬‬ ‫ﺧﺎﺗﻣﺔ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻟث ‪188.................................................................. :‬‬ ‫اﻟﺧﺎﺗﻣﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ‪190..........................................................................‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣراﺟﻊ ‪197..........................................................................‬‬ ‫اﻟﻣﻼﺣق ‪215................................................................................‬‬. ‫‪10‬‬.

(11) ‫ﻓﻬرس اﻻﺷﻛﺎل ‪:‬‬ ‫رﻗم اﻟﺻﻔﺣﺔ‬. ‫رﻗم اﻟﺷﻛل ﻋﻧوان اﻟﺷﻛل‬ ‫‪01‬‬. ‫ﺧﺻﺎﺋص اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬. ‫‪07‬‬. ‫‪02‬‬. ‫ﺗداﺧل وﺗﺷﺎﺑك اﻻزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬. ‫‪09‬‬. ‫‪03‬‬. ‫اﻧﻬﯾﺎر ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻌﻣﻠﺔ‬. ‫‪14‬‬. ‫‪04‬‬. ‫ﻣراﺣـل ﺣـدوث اﻷزﻣـﺔ‬. ‫‪19‬‬. ‫‪05‬‬. ‫ﺗذﺑذب ﺣرﻛﺔ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟدوﻟﯾﺔ إﺑﺎن اﻻزﻣﺔ اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪1929‬‬. ‫‪34‬‬. ‫‪06‬‬. ‫اﻟدورة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﺑر ﻣراﺣﻠﻬﺎ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‬. ‫‪46‬‬. ‫‪07‬‬. ‫ﺗﺣﻠﯾل ﺟوﻏﻼر ﻟﻠدورات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬. ‫‪52‬‬. ‫‪08‬‬. ‫ﻟدورة " ﻛوﻧدراﺗﯾف" وﻣدﺗﻬﺎ ‪ 50‬ﺳﻧﺔ‬. ‫‪56‬‬. ‫‪09‬‬. ‫ﻟﺗﻔﺎﻋل اﻟدورات )ﻛﯾﺗﺷن ‪ ،‬ﺟوﻏﻼر ‪ ،‬ﻛوﻧدراﺗﯾف (‬. ‫‪57‬‬. ‫‪10‬‬. ‫اﻟﻧظرﯾﺔ اﻟﻛﻧزﯾﺔ وﺗﺣدﯾد اﻟدﺧل اﻟﺗوازﻧﻲ‬. ‫‪74‬‬. ‫‪11‬‬. ‫ﻣﺛﻠث اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻟﻬﺎﯾك‬. ‫‪76‬‬. ‫‪12‬‬. ‫ﻣراﺣل ﺗﺷﻛل اﻷزﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺣﺳب ﻫﺎﯾك وذﻟك ﺑﺎﻟﺗﻣوﯾل ﻋن ‪78‬‬ ‫طرﯾق اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ‬. ‫‪13‬‬. ‫ﻣراﺣل ﺗﺷﻛل اﻻزﻣﺔ ﺣﺳب "ﻣﯾﻧﺳﻛﻲ"‬. ‫‪84‬‬. ‫‪14‬‬. ‫وﺗﯾرة ﺻﻌود أﺳﻌﺎر اﻟﻣﻧﺎزل ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة‬. ‫‪85‬‬. ‫‪15‬‬. ‫ﻗﻧوات اﻧﺗﺷﺎر اﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬. ‫‪96‬‬. ‫‪16‬‬. ‫ﺗﺟﺎرة اﻟﺳﻠﻊ واﻟﺧدﻣﺎت ﻟﻠوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة‬. ‫‪117‬‬. ‫‪17‬‬. ‫ﺗطور اﻟﺣﺳﺎب اﻟﺟﺎري ﻟﻠوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة و اﻟﯾﺎﺑﺎن و اﻟﺻﯾن‬. ‫‪125‬‬. ‫) ‪(2009-1970‬‬ ‫‪18‬‬. ‫اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻘدرات اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ و اﻟﻘدرات اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻣن اﻹﻧﺗﺎج‬. ‫‪127‬‬. ‫اﻟﺻﻧﺎﻋﻲ ﻟﻠوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪19‬‬. ‫‪129‬‬. ‫اﺗﺟﺎﻫﺎت أﺳﻌﺎر اﻟﻌﻘﺎرات اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ‬ ‫‪11‬‬.

(12) ‫‪20‬‬. ‫ﯾﻣﺛل ﺗﺷﻛل اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟراﻫﻧﺔ‬. ‫‪132‬‬. ‫‪21‬‬. ‫ﺗﻐﯾرات ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة‬. ‫‪134‬‬. ‫اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ )‪(2009-2000‬‬ ‫‪22‬‬. ‫ﺧطوات ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗورﯾق‬. ‫‪136‬‬. ‫‪23‬‬. ‫اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﻟدول و ﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﺧﺗﺎرة‬. ‫‪141‬‬. ‫ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪.2004‬‬ ‫‪24‬‬. ‫آﻟﯾﺔ اﻧﺗﻘﺎل اﻷزﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﺟزاﺋر‬. ‫‪164‬‬. ‫‪25‬‬. ‫اﻟﺧﻠﻔﯾﺔ اﻟﻧظرﯾﺔ ﻟﻺﺟراءات اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ اﻟﻣﺗﺧذة ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻷزﻣﺔ‬. ‫‪177‬‬. ‫‪12‬‬.

(13) ‫ﻗﺎﺋـﻣﺔ اﻟﺟـداول ‪:‬‬ ‫رﻗم‬. ‫رﻗم‬. ‫ﻋﻧوان اﻟﺟدول‬. ‫اﻟﺻﻔﺣﺔ‬. ‫اﻟﺟدول‬ ‫‪01‬‬. ‫ﻧزﯾف رؤوس اﻷﻣوال ﻣن اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﻓﺗرة )‪(1933-1931‬‬. ‫‪32‬‬. ‫‪02‬‬. ‫اﻟﺑطﺎﻟﺔ أﺛﻧﺎء أزﻣﺔ )‪(1929‬‬. ‫‪33‬‬. ‫‪03‬‬. ‫ﺗﻘﻠص اﻟﺗﺟﺎرة اﻟدوﻟﯾﺔ‬. ‫‪33‬‬. ‫‪04‬‬. ‫اﻟدورات اﻟﻛﺑرى ﻟﻛوﻧدراﺗﯾف‬. ‫‪55‬‬. ‫‪05‬‬. ‫ﺗﺟﺎرة اﻟﺳﻠﻊ واﻟﺧدﻣﺎت ﻷﻛﺑر اﻟدول اﻟﻣﺻدرة واﻟﻣﺳﺗوردة ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم ‪116‬‬. ‫‪06‬‬. ‫اﻧﺧﻔﺎض إﻧﺗﺎج اﻟﺳﯾﺎرات ﻓﻲ اﻟدول اﻟﺗﻘدﻣﺔ ‪G7‬‬. ‫‪118‬‬. ‫‪07‬‬. ‫ﺗوﻗﻌﺎت ﻣﻌد ﻧﻣو إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ ﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت ‪152‬‬ ‫اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ ﺧﻼل )‪(2011-2007‬‬. ‫‪08‬‬. ‫ﺗطور اﻟﻣدﯾوﻧﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻟﻠﺟزاﺋر)‪(2007-2000‬‬. ‫‪161‬‬. ‫‪09‬‬. ‫اﻟﻧﻣو اﻹﻗﺗﺻﺎدي و اﻟﻧﻣو ﺧﺎرج اﻟﻣﺣروﻗﺎت ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر)‪-2000‬‬. ‫‪162‬‬. ‫‪(2007‬‬ ‫‪10‬‬. ‫ﺣﺟم اﻟﺻﺎدرات واﻟواردات واﻟﻧﺳب ﺑﻣﻠﯾون دﯾﻧﺎر ﺟزاﺋري‬. ‫‪167‬‬. ‫‪11‬‬. ‫اﻟﻬﯾﻛل اﻟﺳﻠﻌﻲ ﻟﻠﺻﺎدرات‬. ‫‪168‬‬. ‫‪12‬‬. ‫ﯾﻣﺛل اﻟﻬﯾﻛل اﻟﺳﻠﻌﻲ ﻟﻠواردات‬. ‫‪169‬‬. ‫‪13‬‬. ‫اﻟواردات اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‬. ‫‪170‬‬. ‫‪14‬‬. ‫اﻟﺻﺎدرات اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‬. ‫‪171‬‬. ‫‪15‬‬. ‫اﻟواردات اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ إﺑﺎن اﻷزﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬. ‫‪175‬‬. ‫‪16‬‬. ‫اﻷﻣﺛﻠﺔ ﻋن اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻓﻲ اﻟﺻﺎدرات ﺧﺎرج اﻟﻣﺣروﻗﺎت‬. ‫‪184‬‬. ‫‪13‬‬.

(14) ‫ﻗﺎﺋـﻣﺔ اﻟﺟـداول ‪:‬‬ ‫رﻗم‬. ‫رﻗم‬. ‫ﻋﻧوان اﻟﺟدول‬. ‫اﻟﺻﻔﺣﺔ‬. ‫اﻟﺟدول‬ ‫‪01‬‬. ‫ﻧزﯾف رؤوس اﻷﻣوال ﻣن اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﻓﺗرة )‪(1933-1931‬‬. ‫‪32‬‬. ‫‪02‬‬. ‫اﻟﺑطﺎﻟﺔ أﺛﻧﺎء أزﻣﺔ )‪(1929‬‬. ‫‪33‬‬. ‫‪03‬‬. ‫ﺗﻘﻠص اﻟﺗﺟﺎرة اﻟدوﻟﯾﺔ‬. ‫‪33‬‬. ‫‪04‬‬. ‫اﻟدورات اﻟﻛﺑرى ﻟﻛوﻧدراﺗﯾف‬. ‫‪55‬‬. ‫‪05‬‬. ‫ﺗﺟﺎرة اﻟﺳﻠﻊ واﻟﺧدﻣﺎت ﻷﻛﺑر اﻟدول اﻟﻣﺻدرة واﻟﻣﺳﺗوردة ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم ‪116‬‬. ‫‪06‬‬. ‫اﻧﺧﻔﺎض إﻧﺗﺎج اﻟﺳﯾﺎرات ﻓﻲ اﻟدول اﻟﺗﻘدﻣﺔ ‪G7‬‬. ‫‪07‬‬. ‫ﺗوﻗﻌﺎت ﻣﻌد ﻧﻣو إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ ﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت ‪152‬‬. ‫‪118‬‬. ‫اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ ﺧﻼل )‪(2011-2007‬‬ ‫‪08‬‬. ‫ﺗطور اﻟﻣدﯾوﻧﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻟﻠﺟزاﺋر)‪(2007-2000‬‬. ‫‪161‬‬. ‫‪09‬‬. ‫اﻟﻧﻣو اﻹﻗﺗﺻﺎدي و اﻟﻧﻣو ﺧﺎرج اﻟﻣﺣروﻗﺎت ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر)‪-2000‬‬. ‫‪162‬‬. ‫‪(2007‬‬ ‫‪10‬‬. ‫ﺣﺟم اﻟﺻﺎدرات واﻟواردات واﻟﻧﺳب ﺑﻣﻠﯾون دﯾﻧﺎر ﺟزاﺋري‬. ‫‪167‬‬. ‫‪11‬‬. ‫اﻟﻬﯾﻛل اﻟﺳﻠﻌﻲ ﻟﻠﺻﺎدرات‬. ‫‪168‬‬. ‫‪12‬‬. ‫ﯾﻣﺛل اﻟﻬﯾﻛل اﻟﺳﻠﻌﻲ ﻟﻠواردات‬. ‫‪169‬‬. ‫‪13‬‬. ‫اﻟواردات اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‬. ‫‪170‬‬. ‫‪14‬‬. ‫اﻟﺻﺎدرات اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‬. ‫‪171‬‬. ‫‪15‬‬. ‫اﻟواردات اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ إﺑﺎن اﻷزﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬. ‫‪175‬‬. ‫‪16‬‬. ‫اﻷﻣﺛﻠﺔ ﻋن اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻓﻲ اﻟﺻﺎدرات ﺧﺎرج اﻟﻣﺣروﻗﺎت‬. ‫‪184‬‬. ‫‪14‬‬.

(15) ‫اﻟﻣﻘدﻣﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬. ‫‪15‬‬.

(16) ‫‪-1‬اﻟﺗــــﻘــد ﯾــم ‪:‬‬ ‫ﯾﻌﺗﺑ ــر ﻣﯾ ــدان اﻟﻌﻼﻗ ــﺎت اﻻﻗﺗﺻ ــﺎدﯾﺔ اﻟدوﻟﯾ ــﺔ ﻣ ــن اﻟﻣﯾ ــﺎدﯾن اﻷﻛﺛ ــر إﺛ ــﺎرة ﻟﻠدراﺳ ــﺔ واﻟﺗﺣﻠﯾ ــل‬ ‫اﻻﻗﺗﺻــﺎدي ﻓــﻲ اﻷﻟﻔﯾــﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛــﺔ ﻧﺗﯾﺟــﺔ اﻟﺗطــورات واﻟﺗﻐﯾـرات اﻟﻣﺳــﺗﻣرة واﻟﻣﺗﻼﺣﻘــﺔ اﻟﺗــﻲ ﯾﻌرﻓﻬــﺎ اﻟﻧظــﺎم‬ ‫اﻻﻗﺗﺻــﺎدي اﻟﻌــﺎﻟﻣﻲ ﻣــن ﻋﺷ ـرﯾﺔ ﻷﺧــرى؛ و ﻟﺗﻘــوم اﻟﺗﺟــﺎرة اﻟدوﻟﯾــﺔ ﺑــدورﻫﺎ اﻟﺗــﺎرﯾﺧﻲ ﻛﻣﺣــرك ﻟﻠﻧﻣــو‬ ‫واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ ﻻ ﺑد ﻣن ﺗواﻓر ﺑﯾـﺋﺔ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﺎﻟﻣﯾﺔ ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬و ﻧظﺎم ﺗـﺟﺎري ﻋﺎﻟﻣﻲ ﻣﺳـﺎﻧد ﻟﻌﻣﻠﯾـﺔ اﻟﺗﻧﻣﯾـﺔ‬ ‫وﺗﺣﺳــﯾن ﺷــروط اﻟﺗﺑــﺎدل اﻟــدوﻟﻲ‪،‬و اﻟﻣﺗﺗﺑــﻊ ﻟﺗطــورات اﻻﻗﺗﺻــﺎد اﻟــدوﻟﻲ ﯾﻼﺣــظ أن ﻫــذﻩ اﻟﺷــروط ﻗــد‬ ‫ﺗــوﻓر ت ﺑدرﺟــﺔ ﻣﻌﯾﻧــﺔ ﻓــﻲ اﻟﻔﺗ ـرة اﻟﻣﻣﺗــدة ﻣــﺎ ﺑــﯾن ﻧﻬﺎﯾــﺔ اﻟﺣــرب اﻟﻌﺎﻟﻣﯾــﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾــﺔ و ﺑداﯾــﺔ اﻟﺳــﺑﻌﯾﻧﺎت‬ ‫ﺑﻔﺿــل اﻟــدور اﻟﻬــﺎم اﻟــذي ﻟﻌﺑﺗــﻪ اﻟﻣﻧظﻣــﺎت اﻟدوﻟﯾــﺔ اﻟﻧﻘدﯾــﺔ و اﻟﺗﺟﺎرﯾــﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ اﻟﻣﻧﺑﺛﻘــﺔ ﻋــن اﻟﻧظــﺎم‬ ‫اﻟرأﺳﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫ﻓﺎﻻزدﻫﺎر اﻻﻗﺗﺻـﺎدي اﻟـذي ﻣﯾـز ﻫـذﻩ اﻟﻣرﺣﻠـﺔ ﻛـﺎن ﻟـﻪ ﺗـﺄﺛﯾرات إﯾﺟﺎﺑﯾـﺔ ﻋﻠـﻰ اﻟﺗﺟـﺎرة اﻟدوﻟﯾـﺔ‬ ‫ﻋﻣوﻣـﺎ و ﺗﺟــﺎرة اﻟﻣـواد اﻷوﻟﯾــﺔ ﻟﻠــدول اﻟﻧﺎﻣﯾـﺔ ﻧﺗﯾﺟــﺔ ارﺗﻔــﺎع اﻟطﻠـب اﻟــدوﻟﻲ ﻋﻠﯾﻬــﺎ‪ ،‬اﻷﻣـر اﻟــذي ﺧﻠــق‬ ‫ﻧوﻋــﺎ ﻣــن اﻟطﻣــوح ﻟﻠــدول اﻟﻧﺎﻣﯾــﺔ ﻓــﻲ ﺗﺣﺳــﯾن ﻣوﻗﻌﻬــﺎ ﻓــﻲ اﻟﺗﻘﺳــﯾم اﻟــدوﻟﻲ ﻟﻠﻌﻣــل و ذﻟــك ﺑﺎﻟﻣطﺎﻟﺑﺗﻬــﺎ‬ ‫ﺑﺗﻐﯾﯾر ﻫﯾﻛل اﻟﻧظﺎم اﻟﺗﺟﺎري اﻟﺗﻘﻠﯾدي اﻟﻣﺑﻧﻲ ﻋﻠﻰ ﺗﺑﺎدل اﻟﻣواد اﻷوﻟﯾﺔ ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﺻﻧﺎﻋﯾﺔ‪.‬‬ ‫ﺳـﺎد اﻻﻋﺗﻘـﺎد أن اﻟﺑﯾﺋـﺔ اﻻﻗﺗﺻـﺎدﯾﺔ اﻟدوﻟﯾـﺔ أﺻــﺑﺣت ﻣواﺗﯾـﺔ ﻟﻠـدول اﻟﻧﺎﻣﯾـﺔ و اﻟـدول اﻟﻣﺗﻘدﻣــﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟﺳواء ﻟطﻲ ﻋﻬد اﻷزﻣﺎت و اﻟﻔوﺿﻰ اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬و ﺑﻧﺎء ﻧظﺎم ﺗﺟﺎري ﺗﺗﻛﺎﻓـﺄ ﻓﯾـﻪ ﺷـروط اﻟﺗﺑـﺎدل‬ ‫اﻟـدوﻟﻲ‪ ،‬ظﻬــرت ﺗطــورات وﺗﻐﯾـرات ﺟدﯾـدة ﻋﻠــﻰ اﻟﻧظــﺎم اﻻﻗﺗﺻــﺎدي اﻟـدوﻟﻲ ﺗﻌﻠــن ﻣرﺣﻠــﺔ ﺟدﯾــدة ﻟﻬــذا‬ ‫اﻟﻧظ ــﺎم اﺑﺗ ــداء ﻣ ــن أزﻣ ــﺔ اﻟ ــدوﻻر ﺳ ــﻧﺔ )‪ (1971‬؛ و ﻣ ــﺎ راﻓﻘﻬ ــﺎ ﻣ ــن اﻧﻬﯾ ــﺎر ﻓ ــﻲ ﻧظ ــﺎم اﻟﻧﻘ ــد اﻟ ــدوﻟﻲ‬ ‫واﺿطراﺑﺎت ﻓﻲ اﻟﻧظﺎم اﻟﺗﺟﺎري ‪ ،‬وأزﻣﺔ اﻷﺳﯾوﯾﺔ )‪ (1977‬اﻟﺗﻲ ﻋﺻﻔت ﺑﺎﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪.‬‬ ‫ﻓﻔــﻲ اﻟوﻗــت اﻟــذي ﺑــدأت ﺗظﻬــر ﻓﯾــﻪ ﺑﻌــض ﻣؤﺷ ـرات ﺗﻌــﺎﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻــﺎد اﻟﻌــﺎﻟﻣﻲ ﻣــن ﺗــداﻋﯾﺎت‬ ‫اﻟﻣﺗﻣﺧﺿﺔ ﻋن اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻵﺳﯾوﯾﺔ ‪ ،‬اﺳﺗﯾﻘظ اﻟﻌﺎﻟم ﻓﻲ )ﺳﺑﺗﻣﺑر‪ ( 2008‬ﻋﻠـﻰ ﺧﺑـر اﻧﻔﺟـﺎر أزﻣـﺔ‬ ‫ﺟدﯾدة ﺑﺄﺳواق اﻟرﻫن اﻟﻌﻘﺎري اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﻋﺻﻔت ﺑﺄﺣد أﻛﺑر وأﻫم ﻣﺻـرف أﻋﻣـﺎل ﻓـﻲ اﻟوﻻﯾـﺎت‬ ‫اﻟﻣﺗﺣــدة اﻷﻣرﯾﻛﯾــﺔ ﻫــو ﺑﻧــك "‪ ، "lehman Brothers‬ﺣﯾــث ظﻬــر دور اﻟﻌوﻟﻣــﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ ﺟﻠــﻲ ﻧظ ـرا‬ ‫‪16‬‬.

(17) ‫ﻟﺗراﺑط اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗﺷـﺎﺑﻛﻬﺎ ﻋﺑـر اﻟﻌـﺎﻟم ﻣﻣـﺎ ﺳـرع ﻣـن وﺗﯾـرة اﻷزﻣـﺔ واﻧﺗﻘﺎﻟﻬـﺎ إﻟـﻰ ﻣﺧﺗﻠـف دول‬ ‫اﻟﻌــﺎﻟم ‪ ،‬ﺣﯾــث ظﻬــرت أدوات ﻣﺎﻟﯾــﺔ ﺣدﯾﺛــﺔ ﻧظ ـرا ﻟﺑ ـر وز أﺻــول ﻣﺎﻟﯾــﺔ ﻣــن اﻟﺻــﻌب ﺗﺣدﯾــد ﻣﺳــﺗوى‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﯾﻬﺎ ‪ ،‬وﺑﺗداوﻟﻬﺎ راح اﻟﻣﺎل ﯾدور ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺎﻟﻲ دورات ﻣﺗﻌـددة ﻻ ﺗﺧـدم اﻹﻧﺗـﺎج ﻻ ﻣـن‬ ‫ﻗرﯾب وﻻﻣن ﺑﻌﯾد ‪ ،‬وا ٕ ﻧﻣﺎ ﺗﺧدم ﻣﺻﺎﻟﺢ اﻟﻣﺿﺎرﺑﯾن اﻟﻣﺗﻌطﺷـﯾن ﻟﻸرﺑـﺎح دون ﺟﻬـد ﯾـذﻛر ﻣﻣـﺎ وﻓـر‬ ‫ﺗﻐذﯾــﺔ إﺿــﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﺗﺿــﺧم ﻓــﻲ اﻟﻘطــﺎع اﻟﻣــﺎﻟﻲ ﻣوﺿــﺣﺔ ﺑﺟــﻼء اﻧﻔﺻــﺎل اﻟﻘطــﺎع اﻟﻣــﺎﻟﻲ ﻋــن اﻟﻘطــﺎع‬ ‫اﻟﺣﻘﯾﻘ ــﻲ ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺗﺗـ ــﺎﺑﻊ اﻟﻣﻔـ ــﺎﺟﺊ و اﻟﻣﺗﺳ ــﺎرع ﻟـ ــوﺗﯾرة اﻷﺣـ ــداث ﺟﻌـ ــل اﻟ ــدول ﻋﻠـ ــﻰ اﺧـ ــﺗﻼف ﺗوﺟﻬﺎﺗﻬـ ــﺎ‬ ‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺗﻬرع إﻟﻰ ﺗﺑﻧﻲ ﺧطط إﻧﻘﺎذ ﺿـﺧﻣﺔ ﺗﺟﻧﺑﻬـﺎ اﻻﻧﻬﯾـﺎر اﻟﻛﻠـﻲ ﻻﻗﺗﺻـﺎدﯾﺎﺗﻬﺎ ‪ ،‬أﺣـدﺛت ﺟـدﻻ‬ ‫ﻓﻲ اﻟﺳﺎﺣﺔ اﻟﻔﻛرﯾـﺔ اﻻﻗﺗﺻـﺎدﯾﺔ ﺑﻌـد اﻹﻋـﻼن ﻋـن اﻟﺗـدﺧل اﻟﺣﻛـوﻣﻲ ﻻﺣﺗـواء اﻷزﻣـﺔ ‪ ،‬ﻣﺗﺧﻠﯾـﺔ ﺑـذﻟك‬ ‫ﻋن أﻫم رﻛﺎﺋز اﻟرأﺳـﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗـﻲ ﺗﻐﻧـت ﺑﻬـﺎ وﻫـﻲ اﻟﺣرﯾـﺔ اﻟﻣطﻠﻘـﺔ ﻟﻸﺳـواق او ﻣﺎﯾﺳـﻣﻰ "ﺑﺎﻟﯾـد اﻟﺧﻔﯾـﺔ‬ ‫ﻹدم ﺳﻣﯾث"‪.‬‬ ‫إن اﻷزﻣـ ــﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾـ ــﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾـ ــﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾـ ــﺔ طرﺣـ ــت ﻣﺟـ ــددا اﻟﻌدﯾـ ــد ﻣـ ــن اﻟﺗﺳـ ــﺎؤﻻت ﺣـ ــول طﺑﯾﻌـ ــﺔ‬ ‫وﻣﺣدودﯾﺔ اﻟﻔﻛر اﻟﻠﯾﺑراﻟﻲ اﻟﺣدﯾث ﺑﻣﺧﺗﻠف ﻣدارﺳـﻪ وﺗﻛﺎﻟﯾﻔـﻪ اﻟﺳﯾﺎﺳـﯾﺔ ﺣﯾـث ﺑـرزت اﻟﺣﺎﺟـﺔ ﻹﯾﺟـﺎد‬ ‫ﺑداﺋل ﻣﻧﻬﺟﯾﺔ ‪ ،‬ﺗم اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻓﻲ اﻟﺑﺣث ﻋﻠﻰ ﻛﻠﻣﺎت ﻣﻔﺗﺎﺣﯾﺔ اﺑرازﻫﺎ‪:‬‬ ‫اﻷزﻣـــﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾـــﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾـــﺔ ‪ :‬ﻫــﻲ اﻷزﻣــﺔ اﻟﺗ ــﻲ ﺣــدﺛت ﻓــﻲ اﻟوﻻﯾــﺎت اﻷﻣرﯾﻛﯾ ــﺔ اﻟﻣﺗﺣــدة ﻧﻬﺎﯾــﺔ اﻟﻌ ــﺎم‬ ‫)‪ (2007‬إﺛــر اﻷزﻣــﺔ اﻟــرﻫن اﻟﻌﻘــﺎري واﻧﻬﯾــﺎر ﻋــدد ﻣــن اﻟﻣؤﺳﺳــﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ وﻣــﺎ ﺗﺑــﻊ ذﻟــك ﻣــن أزﻣــﺎت‬ ‫ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻣت دول اﻟﻌﺎﻟم ‪.‬‬ ‫اﻟﻔﻘﺎﻋﺔ اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ‪ :‬ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر ﻟﺣدود ﻟﯾس ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ ﺑﻘﯾﻣﺔ اﻟﺑﯾـوت اﻟﺣﻘﯾﻘـﺔ وﻫـو ﻣـﺎ أﺷـﺎع ﺟـوا‬ ‫ﻣن اﻟذﻋر واﻟﺗﺷﺎؤم ﻻﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻧﻔﺟﺎر ﻫذﻩ اﻟﻔﻘﺎﻋﺔ ﻓﻲ أي ﻟﺣظﺔ ‪.‬‬ ‫اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪ :‬ﻣﺻطﻠﺢ ﯾﺷﯾر إﻟﻰ ﻛﺎﻓﺔ أﺷﻛﺎل اﻟﻌﻘود اﻟﻣﺑﺗﻛرة واﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﻋﻠﻰ أﺳﺎس أﺳﻌﺎر‬ ‫اﻷﺳﻬم ‪ ،‬أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ‪ ،‬أﺳﻌﺎر اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ‪ ،‬أو أﺳﻌﺎر اﻟﺳﻠﻊ وﯾﺷﻣل ذﻟك اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ واﻟﺧﯾﺎرات‬ ‫وﻋﻣﻠﯾﺎت "‪ ... "swaps‬اﻟﺦ ﺗﻧﺷﺄ ﻋن ﺗﻠك اﻟﻌﻘود اﻟﻔرﻋﯾﺔ أدوات اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣﺷﺗﻘﺔ‪.‬‬ ‫‪17‬‬.

(18) ‫اﻟﺗورﯾــق ‪ :‬أداة ﻣﺎﻟﯾــﺔ ﻟﻬــﺎ ﺻــﻔﺔ ﻗﺎﻧوﻧﯾــﺔ وﺗﻣوﯾﻠﯾــﺔ ﺗﻘــوم ﻋﻠــﻰ أﺳــﺎس ﺗﺟﻣﯾــﻊ ﻣﺟﻣوﻋــﺔ ﻣﺗﺟﺎﻧﺳــﺔ ﻣــن‬ ‫اﻟـدﯾون ﻣـن ﺣﯾـث اﻻﺳـﺗﺣﻘﺎق واﻟﺿـﻣﺎن ﻛﺄﺻـول وﺗﺣوﯾﻠﻬـﺎ إﻟـﻰ دﯾـن ﺟدﯾـد ﺑﺻـﯾﻐﺔ أوراق ﻣﺎﻟﯾـﺔ ﻗﺎﺑﻠـﺔ‬ ‫ﻟﻠﺗداول ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ وﻣﻌززة اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺎ ﺑﻐرض ﺗﻘﻠﯾل اﻟﻣﺧﺎطر وﺿﻣﺎن اﻟﺗـدﻓق اﻟﻣﺳـﺗﻣر‬ ‫ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ‪.‬‬ ‫‪ - 2‬اﻹﺷﻛﺎﻟﯾﺔ ‪:‬‬ ‫ﻟﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻟﻣوﺿوع ﺗُطرح ﻟﻠدراﺳﺔ اﻹﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ‪:‬‬ ‫ﻣﺎ ﻣدى ﺗﺄﺛﯾر اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟراﻫﻧﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ؟‬ ‫وﺟﺎءت اﻟﺗﺳﺎؤﻻت اﻟﻔرﻋﯾﺔ ﺟﺎءت ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ ﻣﺎﻫﻲ اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﻋﺟﻠت ﺑﺗﺳﺎرع وﺗﯾرة أﺣداث اﻷزﻣﺔ وﺳﺎﻫﻣت ﻓﻲ اﻧﺗﺷﺎرﻫﺎ ﺑﺳرﻋﺔ ﻛﺑﯾرة؟‬‫ ﻣﺎ ﻣدى ﺗﺄﺛر اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﺟزاﺋري ﻋﺑر ﻗﻧﺎة اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ (2012-2002‬؟‬‫‪ - 3‬اﻟــﻔرﺿﯾـــﺎت ‪:‬‬ ‫ﻟﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻹﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣطروﺣﺔ واﻹﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺳﺎؤﻻت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﺗم وﺿﻊ اﻟﻔرﺿﯾﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬ ‫ إن اﻟﺗﻌﻘﯾد اﻟﻣﺗﻧﺎﻣﻲ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﺟﻌل ﻣن اﻟﺻﻌب ﺗﻘدﯾر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻬـﺎ وﻫـو‬‫ﻣﺎ ﻛﺎد ﯾﻌﺻف ﺑﺎﻷﻧظﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺣﺗﻰ ﻓﻲ أﻛﺛر اﻟدول ﺗﻘدﻣﺎ ‪.‬‬ ‫ ﻟﻌﺑــت اﻟﻌوﻟﻣــﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ وﻋﻣﻠﯾــﺎت اﻟﺗﺣرﯾــر اﻟﻣــﺎﻟﻲ )ﻋﺑــر ﻗﻧ ـوات ﻧﻘــل اﻻزﻣــﺔ( اﻟــدور اﻟرﺋﯾﺳــﻲ ﻓــﻲ‬‫اﻻﻧﺗﻘﺎل اﻟدوﻟﻲ ﻟﻼزﻣﺔ ﺣﯾث ﻟم ﺗﺑق اﻟدول اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﻧﺄى ﻋﻣﺎ ﯾﺟري ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم ‪.‬‬ ‫ اﻟﺣﻠول اﻟﺗﻲ أﻋدت ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻷزﻣﺔ ﺣﻠول ظرﻓﯾﺔ واﻧﯾﺔ ﻻ ﺗﺣﻘق اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻣرﻏوب ﻓﯾﻪ وﻻ ﯾﻣﻛـن‬‫ﺗﻘﯾﯾﻣﻬﺎ ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﺣﺎﻟﻲ ‪.‬‬ ‫ اﻟﺟزاﺋر دوﻟﺔ ﻣرﺗﺑط ﺑﺎﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟدوﻟﻲ رﻏم ﻣﺣدودﯾﺔ ﺳوق اﻟﻣﺎل ﺑﻬﺎ ‪ ،‬وﻻﯾﻣﻛـن ﺑـﺄي ﺣـﺎل ﺗﺟﺎﻫـل‬‫اﻷﺧطﺎر اﻟﻣﺗرﺑﺻﺔ ﺑﺎﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﺟزاﺋري ‪.‬‬ ‫‪18‬‬.

(19) ‫‪ - 4‬ﻣﻧﻬﺟﯾﺔ اﻟدراﺳﺔ ‪:‬‬ ‫ﺗﺑﻌﺎ ﻟطﺑﯾﻌﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﺈن ﻣﻧﺎﻫﺞ اﻟﺑﺣث ﻓﯾﻬﺎ ﺗﻌددت او ٕ ن ﻛﺎن اﻟﻐﺎﻟب ﻓﯾﻬـﺎ اﻟﻣـﻧﻬﺞ اﻟوﺻـﻔﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾﻠـﻲ‬ ‫اﻟﻣﻌﺗﻣــد ﻋﻠــﻰ اﻟﺗﺄﺳــﯾس اﻟﻧظــري واﻟدراﺳــﺎت اﻟﺳــﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬وأﺧــر اﻹﺣﺻــﺎﺋﯾﺎت‪،‬‬. ‫ﺣﯾــث ﻓــﻲ اﻟﻔﺻــﻠﯾن‬. ‫اﻷول واﻟﺛ ــﺎﻧﻲ أﯾـ ــن اﻗﺗﺿ ــت ﻣﻧـ ــﺎ ﺿ ــرورة اﻟﺑﺣـ ــث إدراج اﻟﻣ ــﻧﻬﺞ اﻟﺗـ ــﺎرﯾﺧﻲ ﺑﺎﻹﺿ ــﺎﻓﺔ إﻟـ ــﻰ اﻟﻣـ ــﻧﻬﺞ‬ ‫اﻟوﺻﻔﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾﻠﻲ ‪.‬‬ ‫وﻗد ﻋﺎﻟﺟﻧﺎ ﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟﺑﺣث ﺿﻣن ﺛﻼﺛﺔ ﻓﺻول ﺳﺑﻘﺗﻬﺎ ﻣﻘدﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ وﺗﻠﺗﻬﺎ ﺧﺎﺗﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬ ‫ اﻟﻔﺻــل اﻷول ﺑﻌﻧ ـوان "اﻹطــﺎر اﻟﻌــﺎم اﻟﻧظــري ﻟﻼزﻣــﺎت " ﻗﻣﻧــﺎ ﺑﺗﻘﺳــﯾم اﻟﻔﺻــل ﺑﻣوﺟﺑﻬــﺎ إﻟــﻰ ﺛﻼﺛــﺔ‬‫ﻣﺑﺎﺣــث‪ :‬اﻟﻣﺑﺣــث اﻷول وﺗطرﻗﻧــﺎ ﻓﯾــﻪ إﻟــﻰ طﺑﯾﻌــﺔ اﻷزﻣــﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ أﻧواﻋﻬــﺎ وﺧﺻﺎﺋﺻــﻬﺎ‪ ،‬اﻟﻣﺑﺣــث‬ ‫اﻟﺛ ــﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣراﺣ ــل وﺳ ــﻣﺎت اﻷزﻣـ ــﺎت اﻻﻗﺗﺻ ــﺎدﯾﺔ‪ ،‬أﻣ ــﺎ اﻟﻣﺑﺣ ــث اﻟﺛﺎﻟـ ــث‪ :‬ﻧظـ ـرة ﺗﺎرﯾﺧﯾ ــﺔ ﻋﻠ ــﻰ أﻫـ ــم‬ ‫اﻷزﻣﺎت‪.‬‬ ‫ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ ﺑﻌﻧوان " اﻟدورات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﻧظرﯾﺎت اﻟﻣﻔﺳرة ﻟﻼزﻣﺎت " ﻗﺳﻣﻧﺎﻩ ﺑدورﻩ إﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ‬‫ﻣﺑﺎﺣث‪ :‬اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬أﻧواع اﻟدورات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﺷـرﻧﺎ ﻓﯾـﻪ اﻟﺗﻔﺳـﯾرات اﻟﻧظرﯾـﺔ‬ ‫ﻟﻼزﻣﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬ﻗﻧوات اﻧﺗﻘﺎل اﻷزﻣﺔ ‪.‬‬ ‫ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻟث ﺑﻌﻧوان " ﺗـداﻋﯾﺎت اﻷزﻣـﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾـﺔ اﻟراﻫﻧـﺔ ﻋﻠـﻰ اﻟﺗﺟـﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾـﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾـﺔ‬‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗـرة )‪ " (2012-2002‬ﻗﺳـﻣﻧﺎﻩ إﻟـﻰ ﺛﻼﺛـﺔ ﻣﺑﺎﺣـث‪ :‬اﻟﻣﺑﺣـث اﻷول‪ :‬ﺗطرﻗﻧـﺎ ﻓﯾـﻪ إﻟـﻰ أﺳـﺑﺎب‬ ‫اﻷزﻣ ــﺔ اﻻﻗﺗﺻ ــﺎدﯾﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾ ــﺔ‪ ،‬اﻟﻣﺑﺣ ــث اﻟﺛ ــﺎﻧﻲ‪ :‬أﺷـ ـرﻧﺎ ﻓﯾ ــﻪ إﻟ ــﻰ ﺗ ــداﻋﯾﺎت اﻷزﻣ ــﺔ ﻋﻠ ــﻰ اﻻﻗﺗﺻ ــﺎد‬ ‫اﻟﻌــﺎﻟﻣﻲ‪ ،‬أﻣــﺎ اﻟﻣﺑﺣــث اﻟﺛﺎﻟــث ‪ :‬ﻓﺑﯾﻧــﺎ ﻓﯾــﻪ ﺗــﺄﺛﯾرات اﻷزﻣــﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ ﻋﻠــﻰ اﻟﺗﺟ ـﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾــﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾــﺔ‬ ‫)‪. (2012-2002‬‬ ‫‪ -‬ﺧﺎﺗﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ ‪ :‬ذﻛرﻧﺎ ﻓﯾﻬﺎ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻲ ﺗوﺻﻠﻧﺎ إﻟﯾﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻟدراﺳﺔ ‪.‬‬. ‫‪19‬‬.

(20) ‫‪ -5‬أﻫداف اﻟدراﺳﺔ ‪:‬‬ ‫ﺗﺳﻌﻰ ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ إﻟﻰ ﺑﻠورة اﻷﻫداف اﻵﺗﯾﺔ ‪:‬‬ ‫ ﺗاﻟﻌــرف ﻋﻠــﻰ أﻫــم اﻷزﻣــﺎت اﻟﺗــﻲ ﻋﺻــﻔت ﺑﺎﻟﻧظــﺎم اﻻﻗﺗﺻــﺎدي ‪ ،‬وا ٕ ﻟﻘــﺎء اﻟﺿــوء ﻋﻠــﻰ أﻫــم أﺳــﺑﺎب‬‫ﺗﻛرار ظﺎﻫرة اﻷزﻣﺎت ‪.‬‬ ‫ ﻣﻌرﻓﺔ ﻧﺟﺎﻋﺔ وﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﺣﺎﻟﯾل واﻟﺗﻔﺳﯾرات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣن ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣدارس اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪.‬‬‫ اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻣﻛﺎﻧﺔ واﻟدور اﻟذي ﺗﻠﻌﺑﻪ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟدوﻟﯾﺔ ﻓﻲ ظل اﻷزﻣﺔ اﻟراﻫﻧﺔ وﺗـداﻋﯾﺎت ﻫـذا ﻋﻠـﻰ‬‫اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ‪.‬‬ ‫‪ - 6‬اﻟدراﺳــــﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ‪:‬‬ ‫ﺗوﺟد ﻋدة دراﺳﺎت ﺳﺎﺑﻘﺔ ﺗﻧﺎوﻟت ﻫذا اﻟﻣوﺿوع أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬ ‫‪ 1-6‬دراﺳــﺔ "‪ (2008) "Tevelde Dirk‬ﻟﻘــد أوﺿــﺣت ﻫــذﻩ اﻟدراﺳــﺔ أن اﺛــﺎر اﻻزﻣــﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ ﺗﻧﺗﻘــل‬ ‫ﻟﻠدول اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل طرﯾﻘﯾن أﺳﺎﺳﯾﯾن ﻫﻣﺎ ‪:‬‬ ‫اﻟطرﯾق اﻵول ‪ :‬أﺳواق اﻻﺳﻬم ‪ ،‬ﻓﻼﺣظ ﻣن ﺧﻼل اﻟدراﺳﺔ أن ﺳـوق اﻻﺳـﻬم اﻟروﺳـﻲ ﺗوﻗـف ﻣـرﺗﯾن‬ ‫وﺳــوق اﻻﺳــﻬم اﻟﻬﻧدﯾــﺔ ﺗــدﻫورت واﻧﺧﻔﺿــت ﺑﻧﺳــﺑﺔ ‪ %8‬ﻓــﻲ اﻟﯾــوم اﻟواﺣــد ﻓــﻲ ﻧﻔــس اﻟﻔﺗ ـرة اﻟزﻣﻧﯾ ــﺔ‬ ‫ﻵﺳواق اﻵﺳﻬم ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻻﻣرﯾﻛﯾﺔ واﻟﺑرازﯾل ‪.‬‬ ‫أﻣﺎ اﻟطرﯾق اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ :‬ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻗﻧوات ﻻﻧﺗﻘﺎل اﻻﺛر اﻟﻰ اﻟدول اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ أﻫﻣﻬﺎ ‪:‬‬ ‫ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ‪.‬‬‫ اﻟﺗﺣوﯾﻼت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻌﺎﻣﻠﯾن ﺑﺎﻟﺧﺎرج‪.‬‬‫ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻻﺟﻧﺑﻲ اﻟﻣﺑﺎﺷر ‪.‬‬‫‪ -‬اﻹﻗراض اﻟﺗﺟﺎري واﻟﻣﺳﺎﻋدات اﻟدوﻟﯾﺔ ‪.‬‬. ‫‪20‬‬.

(21) ‫وأﻛــدت اﻟدراﺳــﺔ ﻋﻠــﻰ أن اﻟــدول اﻟﻧﺎﻣﯾــﺔ اﻟﺗــﻲ ﺗﻌﺗﻣــد ﺑﺷــﻛل ﻛﺑﯾــر ﻋﻠــﻰ اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻻﺟﻧﺑــﻲ اﻟﻣﺑﺎﺷــر‬ ‫واﻟﺗﻣوﯾل اﻟدوﻟﻲ ﺳﯾﺗﺄﺛر ﺣﺳﺎﺑﻬﺎ اﻟﺟﺎري وﯾﺗﻌرض ﻟﻣﺷﺎﻛل ﻣﺛل دول إﻓرﯾﻘﯾﺎ ﺟﻧـوب اﻟﺻـﺣراء ‪ ،‬اﻟﺗـﻲ‬ ‫اﺗﺟﻬت اﻟﻰ ﺗﺧﻔﯾض ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﻣﻌدﻻت اﻟﺻرف وﻣﻌـدﻻت اﻟﺗﺿـﺧم ﺳـﺗﺗﺄﺛر ﺑﺎﻻزﻣـﺔ‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪.‬‬ ‫‪ 2-6‬دراﺳــﺔ " ‪ :(2009) "Behrendt christina‬ﻟﻘــد ﺧﻠﺻــت ﻫــذﻩ اﻟدراﺳــﺔ اﻟــﻰ ﻣﺟﻣوﻋــﺔ ﻣــن‬ ‫اﻟﻧﻘﺎط اﻟﻬﺎﻣﺔ ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ‪:‬‬ ‫ ﻣﻌظم اﻻﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾـﺔ ﺗـﺄﺛرت ﺳـﻠﺑﯾﺎ ﻛﻧﺗﯾﺟـﺔ اﻻزﻣـﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾـﺔ ‪ ،‬إﻻ أن اﻟﺗـﺄﺛﯾر ﻋﻠـﻰ‬‫اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ ﻣﺎزال ﻣﺣدود ﻧﺳﺑﯾﺎ‪.‬‬ ‫ إن اﻟﻣؤﺷـرات اﻻﻗﺗﺻــﺎدﯾﺔ ﻋــن ﻧﻣــو اﻟﻧــﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠــﻲ اﻻﺟﻣــﺎﻟﻲ ﻟﻠــدول اﻟﻌرﺑﯾــﺔ وﻣﻌــدل اﻟﺑطﺎﻟــﺔ ﻟﻌــﺎم‬‫‪ 2009‬ﺗﺄﺛر ﺑﺎﻻزﻣﺔ ﻓﺄدى ذﻟك اﻟﻰ إن إﻧﺧﻔﺎض ﻧﻣو اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺣﻠﻲ اﻻﺟﻣـﺎﻟﻲ اﻟـﻰ ﺣـواﻟﻲ‪ %4‬ﻓـﻲ‬ ‫ﻋــﺎم ‪ 2009‬ﻣﻘﺎرﻧــﺔ ﺑـ ـ ‪ %6‬ﻋ ـﺎم ‪ 2008‬اﻟــﻰ ﺟﺎﻧــب زﯾــﺎدة ﻣﻌــدل اﻟﺑطﺎﻟــﺔ ﻣــن ﺣ ـواﻟﻲ ‪ %4.9‬ﻋــﺎم‬ ‫‪ 2008‬اﻟﻰ ﺣواﻟﻲ ‪ %11‬ﻋﺎم ‪ ،2009‬اﻟﻰ ﺟﺎﻧب اﻟﺗﻬدﯾدات ﻣن ارﺗﻔـﺎع ﻣﻌـدﻻت اﻟﺗﺿـﺧم وارﺗﻔـﺎع‬ ‫اﻟدﯾون اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ اﻟدول اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪.‬‬ ‫ اﻧﺧﻔــﺎض اﻟﻌواﺋــد ﻣــن ﻗطــﺎع اﻟﺳــﯾﺎﺣﻲ ‪ ،‬وﻛــذﻟك إﻧﺧﻔــﺎض اﻟﻣﺳــﺎﻋدات اﻻﻧﻣﺎﺋﯾــﺔ اﻟرﺳــﻣﯾﺔ ﻛﻧﺗﺟﯾــﺔ‬‫ﻟﻼزﻣﺔ‪.‬‬ ‫ اﻧﺧﻔﺎض ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﻌﯾﺷﺔ ﻟﻠﻣواطﻧﯾﯾن وزﯾﺎدة ﻣﺳـﺗوى اﻟﺗﻔـﺎوت ﻓـﻲ ﺗوزﯾـﻊ اﻟـدﺧل اﻟـﻰ ﺟﺎﻧـب ﻓﻘـدان‬‫اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻌﻣﺎل ﻟوظﺎﺋﻔﻬم ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻼزﻣﺔ ‪ ،‬واﻟﺗﻲ أﺛرت ﻋﻠﻰ دول ﻣﺟﻠس اﻟﺗﻌﺎون اﻟﺧﻠﯾﺟﻲ‪.‬‬ ‫واﺗﺟﻬت اﻟدراﺳﺔ اﻟﻰ اﻟﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﻰ ﻣواﺟﻬﺔ اﻻزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل زﯾﺎدة وﺗﻌزﯾز اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻻﻗﻠﯾﻣـﻲ‬ ‫‪ ،‬واﻹﺻ ــﻼح اﻻﻗﺗﺻــﺎدي واﻻﺟﺗﻣ ــﺎﻋﻲ واﺳــﺗﺧدام أﻟﯾ ــﺎت ﻟﺗﺷــﺟﯾﻊ وﺗﻌزﯾــز ﻓ ــرص اﻟﺗوﻗــف‪ ،‬وﺗﺷ ــﺟﯾﻊ‬ ‫اﻟﻧﻣو ﻟﺻﺎﻟﺢ اﻟﻔﻘراء وﺗﻌزﯾز اﻟﯾﺎت اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ وﺗﻌزﯾز اﻟﻣﺳﺎواة ﺑﯾن طﺑﻘﺎت اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ‪.‬‬. ‫‪21‬‬.

(22) ‫‪: (2009) " José antonio and Stephany Griffith " 3-6‬‬ ‫ﻟﻘـد أوﺿــﺣت ﻫـذﻩ اﻟدراﺳــﺔ أن اﻻزﻣـﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾـﺔ ﺑــدأت ﻣﻧـذ ﻣﻧﺗﺻــف ﻋـﺎم ‪ 2008‬ﻧﺗﯾﺟــﺔ ﻵزﻣــﺔ‬ ‫اﻟرﻫن اﻟﻌﻘﺎري ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺑدأت ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻻﻣرﯾﻛﯾﺔ وﺗﻌﺗﺑر أﺳـواء أزﻣـﺔ ﻣﻧـذ اﻟﻛﺳـﺎد اﻟﻛﺑﯾـر‪،‬‬ ‫ﺣﯾث ﺷﺎع اﻟرﻛود اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ ‪ ،‬واﻧﺗﻘﻠت اﻻزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻰ اﻟدول اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ ﻣن‬ ‫ﺧﻼل اﻟﻘﻧوات اﻻﺗﯾﺔ ‪:‬‬ ‫ اﻟﺗﺣوﯾﻼت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻌﺎﻣﻠﯾن ﺑﺎﻟﺧﺎرج‪.‬‬‫ ﺗدﻓﻘﺎت رؤوس اﻻﻣوال ‪ ،‬وﻫﻲ ﺗﻌﺗﺑر أﻫم ﻗﻧﺎة اﻧﺗﻘﻠت اﻻزﻣﺔ ﻣن ﺧﻼﻟﻬﺎ اﻟﻰ اﻟدول اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ‪.‬‬‫ اﻟﺗﺟﺎرة واﻟﺗﻲ ﺗوﺳﻌت ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾرﻋن اﻻﻧﺗﺎج اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ وﻛﺎﻧت ﻣﺻﺣوﺑﺔ ﺑﺎﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻛﺑﯾر ﻓﻲ اﻟﻬﯾﻛـل‬‫اﻟﺗﺟﺎري‪.‬‬ ‫‪ 4-6‬ﻋﺑــد اﻟرﺣﻣــﺎن ﻣﻐــﺎري )‪ (2009‬إﻧﻌﻛﺎﺳــﺎت اﻻزﻣــﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ ﻋﻠــﻰ اﻻﻗﺗﺻــﺎد اﻟﺟزاﺋــري‪ ،‬ﻣﻠﺗﻘــﻰ‬ ‫دوﻟــﻲ ﺣــول ‪ :‬اﻻزﻣــﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ واﻻﻗﺗﺻــﺎدﯾﺔ اﻟدوﻟﯾــﺔ واﻟﺣوﻛﻣــﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾــﺔ ‪ ،‬ﺑﺟﺎﻣﻌــﺔ ﺳــطﯾف‪ ،‬ﺧﻠﺻــت‬ ‫اﻟدرﺳﺔ اﻟﻰ ﺟﻣﻠﺔ ﻣن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ واﻟﺗوﺻﯾﺎت أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬ ‫ ﻟﻘــد ﻛﺎﻧــت آﺛــﺎر اﻷزﻣــﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾــﺔ اﻟﺗــﻲ اﻧطﻠﻘــت ﻣــن اﻟوﻻﯾــﺎت اﻟﻣﺗﺣــدة اﻷﻣرﯾﻛﯾــﺔ‬‫واﻧﺗﺷـرت ﻓــﻲ ﺑﻘﯾـﺔ اﻗﺗﺻـﺎدﯾﺎت اﻟﻌـﺎﻟم آﺛـﺎرا ﺑﺎﻟﻐـﺔ اﻟﺧطـورة ﺗوﻗﻔـت ﺣـدﺗﻬﺎ وﺳـرﻋﺔ اﻧﺗﺷـﺎرﻫﺎ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﻣدى اﻟﺗراﺑط اﻟﻣوﺟود ﺑﯾن اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻌﺎﻟم اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬ ‫ ﺑﺎﻟﻧﺳـﺑﺔ ﻟﻠﺟزاﺋـر ﻣـن ﺣﺳـن ﺣظﻬـﺎ ﻓـﺈن ﺿـﻌف ارﺗﺑـﺎط ﻧظﺎﻣﻬـﺎ اﻟﻣـﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﻧظـﺎم اﻟﻣـﺎﻟﻲ اﻟﻌـﺎﻟﻣﻲ‪،‬‬‫واﻟـذي ﯾظﻬـر ﻓـﻲ اﻧﻌـدام اﻟﻌﻼﻗـﺎت ﺑـﯾن اﻟﺑﻧـوك اﻟﺟزاﺋرﯾـﺔ واﻟﺑﻧـوك اﻟﻌﺎﻟﻣﯾـﺔ ﻓﯾﻣـﺎ ﯾﺧـص اﻟﺗﻌﺎﻣـل‬ ‫ﻓـﻲ اﻷﺻـول اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ اﻟﻣﺷـﺗﻘﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔـﺔ وﻗﺎﻫـﺎ ﻣـن آﺛـﺎر ﻫـذﻩ اﻷزﻣـﺔ‪ ،‬ﻫـذﻩ اﻟﻧﺗﯾﺟـﺔ ﯾﺟـب أﻻ‬ ‫ﺗﻌﺗﺑـر ذرﯾﻌـﺔ ﻟﻠﺗوﻗـف ﻋـن إﺻـﻼح اﻟﻣﻧظوﻣـﺔ اﻟﻣﺻـرﻓﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾـﺔ‪ ،‬اﻟﺗـﻲ ﻫـﻲ اﻟﯾـوم ﻓـﻲ أﻣـس‬ ‫اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺗطوﯾر وﺗﻔﻌﯾل ﻣن أﺟل أداء اﻟدور اﻟﻣﻧوط ﺑﻬﺎ‪.‬‬ ‫ ﻋﻠـﻰ ﺻـﻌﯾد ﻣـﺎﻟﻲ آﺧـر أظﻬـرت طرﯾﻘـﺔ ﺗﺳـﯾﯾر اﺣﺗﯾﺎطﯾـﺎت اﻟﺻـرف اﻟﺟزاﺋرﯾـﺔ ﺟـدواﻫﺎ إﻟـﻰ ﺣـد‬‫ﻛﺑﯾـر‪ ،‬ﻓﻬـﻲ ﺑﻘﯾـت ﻓـﻲ ﻣﻧـﺄى ﻋــن اﻻﻧﻌﻛﺎﺳــﺎت اﻟﺳـﻠﺑﯾﺔ ﻟﻸزﻣـﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾـﺔ‪ ،‬وﻓـﻲ ﻫــذا‬ ‫‪22‬‬.

(23) ‫اﻟﺻـدد أﺛﻧـﻰ ﺻـﻧدوق اﻟﻧﻘـد اﻟـدوﻟﻲ ﻋﻠـﻰ ﻗﯾـﺎم ﺑﻧـك اﻟﺟزاﺋـر ﺑﺗوظﯾـف ﺑﻌـض ﻣـن اﺣﺗﯾﺎطـﺎت‬ ‫اﻟﺻـرف اﻟﺟزاﺋرﯾـﺔ ﻓـﻲ أذوﻧـﺎت اﻟﺧزاﻧـﺔ اﻷﻣرﯾﻛﯾـﺔ‪ ،‬واﻋﺗﺑـر ذﻟـك ﺗﺳـﯾﯾرا ﺣـذرا‪ ،‬وﻗـد ﯾﻔﻬـم ﻣـن‬ ‫ذﻟـك ﻋﻠـﻰ أﻧـﻪ ﺗوﺟﯾـﻪ ﻟﻠﺟزاﺋـر ﻟﺗوظﯾـف ﻣزﯾـد ﻣـن اﻷﻣـوال ﻓـﻲ ﻫـذﻩ اﻷذوﻧـﺎت‪ ،‬ﺑﻣـﺎ ﯾﺳـﻣﺢ ﺑﺗﻘـدﯾم‬ ‫دﻋـم ﻟﻠوﻻﯾـﺎت اﻟﻣﺗﺣـدة اﻷﻣرﯾﻛﯾـﺔ ‪.‬إﻻ أن ﻫـذا اﻟﺗﺳـﯾﯾر اﻟﺣـذر ﯾﺟـب أﻻ ﯾﻛـون ﻛﺎﺑﺣـﺎ ﻓﯾـؤدي‬ ‫إﻟـﻰ ﺗﺿـﯾﯾﻊ ﻓـرص ﻋﻠـﻰ اﻟﺟزاﺋـر‪ ،‬وﻓـﻲ ﻫـذا اﻟﺻـدد ﻗـد ﺗﺑـدو ﻓﻛـرة إﻧﺷـﺎء ﺻـﻧدوق ﺳـﯾﺎدة ذات‬ ‫أﻫﻣﯾﺔ وﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ دراﺳﺔ ﻣﺗﺄﻧﯾﺔ‪.‬‬ ‫ إن ﺗﺣـول اﻷزﻣـﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ إﻟـﻰ أزﻣـﺔ اﻗﺗﺻـﺎدﯾﺔ اﻧﺗﺷـرت ﻓـﻲ ﻛﺎﻓـﺔ اﻗﺗﺻـﺎدﯾﺎت اﻟﻌـﺎﻟم ﻋﺑـر ﻗﻧـوات‬‫اﻟﺗﺑـﺎدل اﻟﻣﺧﺗﻠﻔـﺔ ﻛـﺎن وراء ﺗﺣﻣـل ﻟﻠﺟزاﺋـر ﺑﻌـض اﻵﺛـﺎر اﻟﺳـﻠﺑﯾﺔ اﻟﺗـﻲ ﺗﻣﺛﻠـت ﻓــﻲ ﺗﻧـﺎﻗص‬ ‫إﯾـرادات اﻟﺑﻠــد ﻣــن اﻟﻌﻣــﻼت اﻟﺻــﻌﺑﺔ اﻟﻣﺗﺄﺗﯾــﺔ ﻣـن ﺗﺻــدﯾر ﻣﺣروﻗــﺎت اﻟﺗـﻲ ﺷــﻬدت ﺗﻘﻠــص‬ ‫اﻟطﻠب وﺗراﺟﻊ إﯾرادات اﻟﺑﻠد ﻣن اﻟﻌﻣﻼت اﻟﺻﻌﺑﺔ‪.‬‬ ‫‪ - 7‬ﻣﺑـــررات ودواﻓــــﻊ اﺧﺗﯾﺎر اﻟﻣـــوﺿوع ‪:‬‬ ‫ﻟﻛــل ﺑﺎﺣــث ﻣﯾــوﻻت ﺗ ـرﺗﺑط إﻣــﺎ ﺑﻘﻧﺎﻋﺎﺗــﻪ اﻟﺷﺧﺻــﯾﺔ أو اﻟظــروف اﻟﺗــﻲ ﯾﻌﯾﺷــﻬﺎ ﻓــﻲ ﻓﺗـرة ﻣــﺎ وﺗﺟﻌﻠــﻪ‬ ‫ﯾﺻــب اﻫﺗﻣﺎﻣﺎﺗــﻪ ﻓ ـﻲ ﺟﺎﻧــب ﻣﻌــﯾن ﻣــن اﻟﻣواﺿــﯾﻊ اﻟﻣﺗداوﻟــﺔ ﻓــﻲ اﻟﺳــﺎﺣﺔ ‪ ،‬وﻣوﺿــوع اﻷزﻣــﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ‬ ‫اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟﻣواﺿﯾﻊ اﻟﺗﻲ ﻓرﺿت ﻧﻔﺳﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻔﺗرة اﻷﺧﯾرة ﻟذا ﻛﺎﻧـت ﻟﻧـﺎ أﺳـﺑﺎب دﻓﻌﺗﻧـﺎ ﻟﻠﺑﺣـث ﻓﯾﻬـﺎ‬ ‫وﻣﻧﻬﺎ ‪:‬‬ ‫ اﻟﺿــﺟﺔ اﻹﻋﻼﻣﯾــﺔ وﻣــﺎ ﺻــﺣﺑﻬﺎ ﻣــن ﻛﺗﺎﺑــﺔ ﻓــﻲ اﻟﺟراﺋــد و ﺗﺻ ـرﯾﺣﺎت اﻟﻣﺳــؤوﻟﯾن ﻟــﺑﻌض اﻟــدول‬‫اﻟﻧﺎﻣﯾــﺔ ﻣــن أن اﻗﺗﺻــﺎدﯾﺎت ﺑﻠــداﻧﻬم ﺑﺧﯾــر وأﻧﻬــم ﻏﯾــر ﻣﻌﻧﯾــﯾن ﺑﺎﻷزﻣــﺔ ﻣﺛــل ﻣــﺎﻫو اﻟﺣــﺎل ﻋﻠﯾــﻪ‬ ‫ﻋﻧــدﻧﺎ ﺑــﺎﻟﺟزاﺋر ﻓــﻲ ﺣ ــﯾن أن اﻟــدول اﻟﻣﺗﻘدﻣــﺔ واﻟﺗــﻲ ﺗﻌﺗﺑ ــر ﻛﻘــﺎطرة ﻟﻼﻗﺗﺻــﺎدﯾﺎت اﻷﺧــرى ﻓﻬ ــﻲ‬ ‫ﺗﺗﻬﺎوى وﺗﻧﻬﺎر ﻣؤﺳﺳﺎﺗﻬﺎ اﻟواﺣدة ﺗﻠو اﻷﺧرى ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻏ ـزارة ﻣــﺎ ﻛـ ـﺗب وﻧـ ـظم ﻣــن ﻣﻠﺗـ ـﻘﯾﺎت دوﻟﯾـ ـﺔ وﻣﺣﻠﯾــﺔ واﻟﺗــﻲ ﻣـ ـﺎ إن ﺗــم إﻋـ ـﻼن اﻷزﻣــﺔ ﻓــﻲ)ﺳــﺑﺗﻣﺑر‬. ‫‪ (2008‬ﺣﺗـﻰ ﺳـﺎرﻋت اﻟـدول واﻟﺟﺎﻣﻌـﺎت إﻟــﻰ ﺗﻧظﯾﻣﻬـﺎ ﻟﯾﺣﻠـل وﯾﻧـﺎﻗش ﻛــل واﺣـد ﻣـﻧﻬم اﻷزﻣـﺔ ﻣــن‬ ‫ﻣﻧظورﻩ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻌد اﻟﺿﺟﺔ اﻟﺗﻲ اﺣدﺛﺗﻬﺎ ‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﺷﺟﻌﻧﺎ ﻟﻣﺣﺎوﻟﺔ ﻣﻌرﻓﺔ ﻣـﺎ ﺣـدث ﺑﺎﻟﺿـﺑط ﻣـن‬ ‫‪23‬‬.

(24) ‫ﺧﻼل اﻹطﻼع ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺗﻠف ﻣداﺧﻼت وأوراق اﻟﺑﺣوث اﻟﺗﻲ ﻗـدﻣت واﻟﺗوﺻـﯾﺎت اﻟﺗـﻲ ﺧرﺟـت ﺑﻬـﺎ‬ ‫ﻷﺧذ ﻓﻛرة ﻋن اﻟﻣوﺿوع ﺛـم اﻟﺟﻣـﻊ ﺑـﯾن ﻣﺣﺎورﯾﻬـﺎ و ورﺷـﺎﺗﻬﺎ ‪ ،‬ﺣﺗـﻰ ﯾﺳـﻬل ﻟﻧـﺎ اﻟﻔﺣـص اﻟـدﻗﯾق‬ ‫ﻟﻬﺎ وا ٕ ﺧراج ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺑﺳﯾطﺔ ﺗﻧﺎﺳب وﺗﻼءم اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﻓﻲ ﻣﺳﺗوﯾﺎﺗﻬﺎ ‪.‬‬ ‫ ﺑﺈﻋﺗﺑﺎر ان اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﺟزاﺋريرﯾﻌﻲ ﯾﻌﺗﻣد ﻓﻲ اﻻﺳﺎس ﻋﻠﻰ ﻗطـﺎع اﻟﻣﺣروﻗـﺎت ‪ ،‬وا ٕ ﯾﻣﺎﻧـﺎ ﻣﻧـﺎ أن‬‫اﻟﺗﺟــﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾــﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾــﺔ ﻻن ﺗﻛــون ﺑﻣﻧ ـﻰ ﻋﻣــﺎ ﯾﻌﺻــف ﺑﺎﻟﺗﺟــﺎرة اﻟدوﻟﯾــﺔ ‪ ،‬وﻟﻬــذا إرﺗﺋﯾﻧــﺎ أن‬ ‫ﻧﺗطرق ﻟﻬذا اﻟﻣوﺿـوع واﻟﻐـوص ﻓـﻲ ﺣﯾﺛﯾﺎﺗـﻪ ﻣـن اﺟـل اﻟﺗﻌـرف ﻋﻠـﻰ ﻣـدى ﺗـﺄﺛر اﻟﺗﺟـﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾـﺔ‬ ‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺑﺄﻻزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪ - 8‬ﺣدود اﻟدراﺳﺔ ‪:‬‬ ‫إن ﻫذا اﻟﻣوﺿوع اﻟذي ﻣﺗﻧﺎول ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺗداﻋﯾﺎت اﻻزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻗطﺎع اﻟﺗﺟـﺎرة ‪،‬‬ ‫وﻟﻣﻌﺎﻟﺟــﺔ ﻫــذا اﻟﻣوﺿــوع ﺗــم دراﺳــﺔ ﺣﺎﻟــﺔ اﻟﺟزاﺋــر ﻛﺈطــﺎر ﻣﻛــﺎﻧﻲ ﻟﻬــذﻩ اﻟدراﺳــﺔ أﻣــﺎ اﻟﺣــدود اﻟزﻣﻧﯾــﺔ‬ ‫ﻟﻠﻣوﺿوع ﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺳﻧوات )‪(2012-2002‬وا ٕ ن ﻛﺎن ذﻟك ﻏﯾر واﺿﺢ ﻓﻲ ﻋﻧوان اﻟرﺳﺎﻟﺔ‪.‬‬ ‫‪ - 9‬ﺧطــــﺔ اﻟدراﺳـــــﺔ ‪:‬‬ ‫ﺗﻌﺗﻣد اﻟدراﺳﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺧطﺔ اﻵﺗﯾﺔ ‪:‬‬ ‫‪ - 1‬اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم اﻟﻧظري ﻟﻼزﻣﺎت ‪.‬‬ ‫‪ - 2‬اﻟدورة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﻔﺳﯾرات اﻟﻧظرﯾﺔ ﻟﻼزﻣﺔ ‪.‬‬ ‫‪ -3‬ﺗداﻋﯾﺎت اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟراﻫﻧﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪ - 4‬اﻟﺧﺎﺗﻣﺔ ﻧﻠﺧص ﻓﯾﻬﺎ أﻫم ﻣﺎورد ﻣن ﻧﺗﺎﺋﺞ وﺗوﺻﯾـ ــﺎت‪.‬‬. ‫‪24‬‬.

(25) ‫‪ - 10‬ﺻﻌوﺑﺎت اﻟﺑﺣث ‪:‬‬ ‫ﻛﺄي ﺑﺣث واﺟﻬﺗﻧﺎ ﺻﻌوﺑﺎت أﺛﻧﺎء ﻗﯾﺎﻣﻧﺎ ﺑﻪ وﻣن أﻫم اﻟﻣﻌوﻗﺎت اﻟﺗﻲ اﻋﺗرﺿت طرﯾﻘﻧﺎ‪:‬‬ ‫ﻛﺛـرة وﻏـزارة ﻣــﺎ ﻛﺗـب ﻋـن اﻷزﻣــﺔ ﻓـﻲ ﺑـداﯾﺗﻬﺎ ﺑﺎﻟﺧﺻــوص ﻣﺎﺗﺿـﻣﻧﺗﻪ أوراق اﻟﺑﺣـوث واﻟﻣــداﺧﻼت‬ ‫ﻣﻣ ــﺎ ﺟﻌ ــل ﻋﻣﻠﯾ ــﺔ اﻟﺗﻣﺣ ــﯾص واﻻﻧﺗﻘ ــﺎء ﺻ ــﻌﺑﺔ ‪ ،‬ﻣ ــﻊ ﻋ ــدم ﺗ ــوﻓر إﺣﺻ ــﺎﺋﯾﺎت دﻗﯾﻘ ــﺔ ﻓ ــﻲ اﻟﻧﺷـ ـرات‬ ‫اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ ﻟﻌﺎم )‪ (2009-2008‬وذﻟـك ﺣﻔﺎظـﺎ ؛ ﻛﻣـﺎ ﯾﺑـدو ﻋﻠـﻰ اﻟﺳـرﯾﺔ اﻹﻗﺗﺻـﺎدﯾﺔ ﻟﻠﻛﺛﯾـر‬ ‫ﻣن اﻟﻣﻧﺷﺄة اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﺧﺷﯾﺔ ﻣن اﻟﺗداﻋﻲ ﻓﻲ اﻧﻬﯾﺎراﺗﻬﺎ ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر‪.‬‬. ‫‪25‬‬.

(26) ‫اﻟﻔﺻل اﻵول‬ ‫اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم اﻟﻧظري ﻟﻼزﻣﺎت‬. ‫‪26‬‬.

(27) ‫ﺷﻬد اﻟﻌﺎﻟم ﻣﻧذ ﺳﺗﯾﻧﺎت اﻟﻘرن اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻋﺷر ﻋدة أزﻣﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻧﺟﻠﺗرا ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﻓﻲ‬ ‫ذﻟك اﻟزﻣن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﻌﺎﻟم‪ ،‬ﺛم ﺣدﺛت أزﻣﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣﺎدة ﻓﻲ أورﺑﺎ ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ اﻟﻘرن‬ ‫اﻟﻌﺷرﯾن ﺗرﺗﺑت ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺣرب اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬ﺛم اﻧﺗﻘﻠت اﻷزﻣﺔ إﻟﻰ اﻟﺟﺎﻧب اﻵﺧر ﻣن اﻻطﻠﻧطﻰ‬ ‫ﺣﯾث وﻗﻊ اﻻﻧﻬﯾﺎر اﻟﻣﺎﻟﻲ ‪ ،‬اﻟذي ﺧﻠف أزﻣﺔ اﻟﻛﺳﺎد اﻟﻛﺑﯾر )‪ (1929‬واﺳﺗﻣر ﺗﺄﺛﯾرﻫﺎ ﻋﺷرة أﻋوام‬ ‫ﺑﻌد ذﻟك‪ ،‬وﻓﻰ ﺳﺗﯾﻧﺎت اﻟﻘرن اﻟﻣﺎﺿﻲ وﻗﻌت ﻋدة أزﻣﺎت ﻣﻧﻬﺎ أزﻣﺔ اﻟدﯾون اﻟﺑوﻟﻧدﯾﺔ ﺛم أزﻣﺎت‬ ‫ﻣﺗﻌددة وﻣﺗﺷﺎﺑﻬﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻛﺳﯾك واﻷرﺟﻧﺗﯾن وﻛﻧدا ‪ ،‬ﺛم اﻧﻬﯾﺎر ﺑورﺻﺔ ﻟﻧدن ﻓﻲ أﻛﺗوﺑر)‪،(1987‬‬ ‫واﻷزﻣﺔ اﻷﺳﯾوﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻋﺻﻔت ﺑﺑﻠدان ﺷرق آﺳﯾﺎ ﻓﻲ)‪ (1997‬وﺣدث ﺑﺳﺑﺑﻬﺎ اﻧﻬﯾﺎرات ﻛﺛﯾرة ﻓﻲ‬ ‫ﺗﺎﯾﻠﻧدا واﻟﯾ ـ ـ ـ ـ ـﺎﺑـ ـﺎن وﻛورﯾـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـﺎ وﻣﺎﻟ ـ ـ ـﯾزﯾ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـﺎ واﻧدوﻧﯾﺳﯾﺎ ‪ .....‬وﻏﯾرﻫﺎ‪.‬‬ ‫اﻟﻣﻼﺣظ ﻫو ﻓﻲ ﻛل ﻫذﻩ اﻻﻧﻬﯾﺎرات ﻛﺎﻧت اﻟﻣﺳﺑﺑﺎت ﺗﺧﺗﻠف ظﺎﻫرﯾﺎً ‪ ،‬و ﺗﺷﺗرك ﻓﻲ ﺗطوراﺗﻬﺎ‬ ‫و ﺗداﻋﯾﺎﺗﻬﺎ ‪ ،‬وﻣن ﺛم ﯾﺑدأ اﻻﻧﻬﯾﺎر اﻟﻣﺗﻣﺛل ﻓﻲ أزﻣﺔ اﻟدﯾن اﻟﻛﺑﯾر اﻟذي ﯾﻔوق طﺎﻗﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎد‬ ‫أو اﻟﺳوق‪ ،‬وﺗﺗﺷﺎﺑﻪ أﯾﺿﺎً ﻓﻲ ﻧﺗﺎﺋﺟﻬﺎ اﻟﻣؤدﯾﺔ إﻟﻰ ﺗراﺟﻊ ﻓﻲ اﻹﻧﺗﺎج ﺛم ﺑطﺎﻟﺔ ﻛﺑﯾرة وﻗد اﻋﺗﺑرت‬ ‫اﻟﺑطﺎﻟﺔ أﺧطر ﻫذﻩ اﻟﻣﺷﺎﻛل ؛ ﻣﻣﺎ أﻋطﻰ ﻓرﺻﺔ ﻟﻠﻣدارس اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻟﻠﻣﻧظرﯾن ﻟﻠﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻣوﺿوع ‪.‬‬. ‫‪27‬‬.

(28) ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول ‪ :‬اﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أﻧواﻋﻬﺎ وﺧﺻﺎﺋﺻﻬﺎ‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻷزﻣﺔ ‪:‬‬ ‫اﻟـﻔـرع اﻻول ‪ :‬ﻣﻔﺎﻫﯾم ﻣﺗﻌددة ﻟﻼزﻣﺔ‪:‬‬ ‫ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ﺗﺑﺎﯾن اﻟﺗﻌﺎرﯾف واﻟﻣﻔﺎﻫﯾم اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷزﻣﺔ‪ 1‬ﺑﺳﺑب ﺗﻌدد اﻟﻛﺗﺎب واﻟﻣﻧظرﯾن‬ ‫واﻟﺑﺎﺣﺛﯾن واﻷزﻣﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﺻﺎدﻓت ﻫذﻩ اﻷزﻣﺎت ‪،‬اﻹ اﻧﻬﺎ اﺷﺗـرﻛت ﻓﻲ اﻟوﺻـف واﻹﯾـﺣﺎء ﻧﺳﺗﻌرض‬ ‫ﺑﻌﺿﻬﺎ ‪:‬‬ ‫ﺗرﺟﻊ ﻓﻲ اﻷﺻل إﻟﻰ ﻫﺷﺎﺷﺔ اﻟﻧظﺎم اﻻﻗﺗﺻﺎدي )اﻟرأﺳﻣﺎﻟﻲ ( وﻋدم ﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺻدي‬ ‫ﻟﻠﺻدﻣﺎت ‪ ،‬ﻣﺎ ﯾﻧﺟر ﻋﻧﻪ ﻓﻘدان اﻟﺛﻘﺔ ﻓﻲ ﻋﻣﻠﺔ ﺑﻠد ﻣﺎ ‪ ،‬أو ﻓﻲ اﺣد أﺻوﻟﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔاﻻﺧر ى‬ ‫وﯾﺗﺳﺑب ذﻟك ﻓﻲ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﺳﻠﺑﯾﺔ ﻛﺑﯾرة ﻟﻠﺑﻠد ﻣن ﺳﺣب اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻷﻣو اﻟﻬم إﻟﻲ ﻋدم اﻻﺳﺗﻘرار‬ ‫اﻟﻣﺎﻟﻲ وﻣن ﺛم ﻋدم ﺗوازن ﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻛﻠﻲ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ وﻗوع اﻟ ـﺑﻠد ﺗﺣت طﺎﺋﻠ ـ ـﺔ‬ ‫اﻷز ﻣﺔ ) ﻣﯾﻧﺳﻛﻲ(‪.‬‬ ‫اﻷزﻣﺔ ﻫﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣن اﻻﺧﺗﻼل ﺗﻣس أﺳواق اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻟﺑﻠد أو ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺑﻠدان‪ ،‬ﺗﺗﺳﺑب أﻻزﻣﺔ‬ ‫اﻧﻛﻣﺎش اﻗﺗﺻﺎدي ﯾﺻﺎﺣﺑﻪ اﻧﺣﺻﺎر اﻟﻘروض وأزﻣﺔ ﺳﯾوﻟﺔ ﻣؤدﯾﺔ إﻟﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣن اﻟذﻋر وﻋدم اﻟﺛﻘﺔ‬ ‫ﻓﻲ أﺳواق رأس اﻟﻣﺎل ‪) .‬ﻛروﻛﻣﺎن (‬ ‫ﻫﻲ اﺿطراﺑﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺗزاﯾد وﺗﺗراﻛم ﺑﺻﻔﺔ ﻣﺳﺗﻣرة ‪ ،‬ﻷﺣداث وأﻣور ﻏﯾر ﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى‬ ‫ﺟزء ﻣن اﻟﻧظﺎم أو اﻟﻧظﺎم ﻛﻠﻪ ‪ ،‬ﻟﻬﺎ ﺗداﻋﯾﺎت ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺟﺎﻻت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ‬ ‫واﻟﺳﯾﺎﺳﯾﺔ ‪ ،‬ﺗدوم ﻟﻌدة ﺳﻧوات ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺗﺄﺛﯾر اﻟﺷدﯾد ﻋﻠﻰ أطراف داﺧل اﻟﻧظﺎم أو ﺧﺎرﺟﻪ‬ ‫ﻣﺎدﯾﺎ وﺳﻠوﻛﯾﺎ ‪) .‬ﻛﯾﻧدﻟﺑرﺟر(‬. ‫‪Robert Holland (1985) The Search for Financial Stability: The Past Fifty Years.p97.‬‬. ‫‪28‬‬. ‫‪1‬‬.

(29) ‫ﻫﻲ ﻋﺑـﺎرة ﻋـن ﺑروز ﺧـﻠـل ﻣﺎ أو ﺗـﻔﺎﻗـم ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣـن اﻻﺧـﺗﻼﻻت ﺟـرى اﻹدارة اﻟﺳـﯾﺋﺔ أو اﻹﺷراف‬ ‫اﻟـﻐﯾر ﻓﻌﺎل داﺧل اﻟﻧـظﺎم ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾؤﺛرﻋﻠﻰ اﻻﺳ ـﺗﻘرار اﻟﻣـﺎﻟـﻲ‪).‬روﺑرت ﻫوﻟﻧد‪ ،‬ﻟﯾﺳﺗر ﺛورو (‬. ‫‪2‬‬. ‫ﺗﻌﺗﺑر اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻧﺗﺎج ﻻﻧﺣراف اﻟﺑﻧوك ﻋن دورﻫﺎ اﻟرﺋﯾﺳﻲ ‪ ،‬واﺳﺗﺧدام أﺻول‬ ‫اﻟﻌﻣﻼء ﻓﻲ اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ‪ ،‬ﺣﯾث أن اﻟﺑﻧوك رﻛزت ﻓﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻼزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗوﺳﯾﻊ ﻧﺷﺎطﺎﺗﻬﺎ ﻟﺗﻐطﻲ ﻣﺟﺎﻻت ﻻ ﺗﺷﻣﻠﻬﺎ اﻟﻣﺟﺎﻻت اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧوك ‪ ).‬ﺑول ﻓوﻟﻛر (‬. ‫‪3‬‬. ‫وﺗُ ﻌرف اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أﻧﻬﺎ ﻋﺑﺎرة ﻋن ﺗﻐﯾر ﻛﺑﯾر ﺗﻌرﻓﻪ ﻛل أو ﺑﻌض ﻗﯾم اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪ :‬ﻋرض اﻟﺳﻧدات واﻷﺳﻬم ‪ ،‬اﺳﻌﺎرﻫﺎ ‪ ،‬اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض ‪ ،‬ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﺳﻌر‬ ‫اﻟﺻرف ‪ ،‬وﻣن ﺛم ﻓﻣﺻطﻠﺢ اﻷز ﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﻘﺗرن ﺑﺗﻐﯾر ) أﻧﺧﻔﺎض ( ﻣﻌﺗﺑر ﻟﻘﯾم ﻫذﻩ اﻟﻣﺗﻐﯾرات‬ ‫اﻟﻣذﻛورة آﻧﻔﺎ‪ ).‬اﯾرﯾك ﺑﺎرﺗون(‬ ‫وﺗُ ﻌرف اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ ﻋﺑﺎرة ﻋن إرﺗﻔﺎع‪ 4‬ﺷدﯾد وﺳرﯾﻊ ﻓﻲ اﻟطﻠب ﻋن اﻟﻧﻘود ﻷﻏراض‬ ‫اﺣﺗﯾﺎطﯾﺔ ؛ وﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى ﻓﺎﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻫﻲ إﺿطراب أو اﺧﺗﻼل ﯾﺻﯾب اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫وﯾﺗﻣﯾز ﺑﺈﻧﺧﻔﺎض ﻣﻌﺗﺑر ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻷﺻول وﻋدم اﻟﻣﻼءة أو ﻋدم ﻗدرة اﻟﻣدﯾﻧﯾن واﻟوﺳ ـ ـطﺎء ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟدﻓـ ـﻊ ‪ ،‬وﯾﻧﺗـ ـﺷر ﻫذا اﻻﺧـ ـﺗﻼل ﻋﻠﻰ ﺷ ـﻛل ﺗﻔرﻋﺎت ﻋـ ـﺑر اﻟﻧ ـ ـظﺎم‬ ‫اﻟﻣﺎﻟ ـ ـ ـﻲ ‪ ،‬ﻣﺗﺑـ ـ ـطﺄ أو ﻣﺑ ـ ـطـ ـﻼ ﻗـ ـ ـدرة اﻷﺳ ـ ـواق ﻋ ـ ـ ـﻠﻰ ﺗﺧ ـ ـﺻﯾص رؤس اﻷﻣـ ـوال ﻓ ـ ـﻲ‬ ‫اﻹﻗﺗﺻﺎد ﺑﺷﻛل ﻓﻌﺎل‪ ).‬اﯾرﯾك ﺑﺎرﺗون(‬ ‫ﻓﺎﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻫﻲ ﻋﺟز اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ 5‬ﻋﻠﻰ ﺗوﻓﯾر رؤوس اﻷﻣوال اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻠﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ‪،‬‬ ‫أﺻﺣﺎب اﻟﻣﺷﺎرﯾﻊ اﻷﻛﺛر ﻣردودﯾﺔ وﯾﻌزى ﻫذا اﻟﻌﺟز ﺑﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ ﺑﺎﻹﻧﺗﻘﺎء اﻟﻌﻛﺳﻲ " ‪Selection‬‬. ‫‪ " adverse‬واﻟﺧطر اﻟﺧﻠﻘﻲ " ‪ ، " aléa moral‬وﯾﺟدر ﺑﻧﺎ أن ﻧﺷﯾر أن اﻹﻧﺗﻘﺎء اﻟﻌﻛﺳﻲ ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ‬ ‫ﻛون أن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺻﺎﺣب اﻟﻣﺷروع اﻷﻛﺛر ﺧطرا ﻫو اﻟذي ﺗﻛون ﻟﻪ ﺣظوظ أوﻓر ﻓﻲ اﻟﺣﺻول‬ ‫‪Lester Thurow. (1996) The Future of Capitalism .p 211.‬‬ ‫‪ 3‬ﺑﻮل ﻓﻮﻟﻜﺮ ‪ ، (2012) ،‬اﻟﻜﻠﻤﺔ اﻟﺮﺋﯿﺴﯿﺔ ﻓﻲ اﻓﺘﺘﺎح ﻣﻠﺘﻘﻰ أﺳﻮاق اﻟﻤﺎل اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ اﻟﺬي ﯾﻨﻈﻤﮫ ﺑﻨﻚ أﺑﻮظﺒﻲ اﻟﻮطﻨﻲ ‪.‬‬ ‫‪ 4‬ﻣﺠﻠﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ واﻟﺘﻨﻤﯿﺔ‪ ،(2002) ،‬ص‪.06‬‬ ‫‪ 5‬ﻋﺒﺪ اﻟﺤﻜﯿﻢ ﻣﺼﻄﻔﻲ اﻟﺸﺮﻗﺎوي‪ ، (2005) ،‬اﻟﻌﻮﻟﻤﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وإﻣﻜﺎﻧﯿﺎت اﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﻋﺪوى اﻷزﻣﺎت‪ ،‬دار اﻟﻔﻜﺮ اﻟﺠﺎﻣﻌﻲ اﻹﺳﻜﻨﺪرﯾﺔ‪ ،‬ص‪.32.‬‬. ‫‪29‬‬. ‫‪2‬‬.