"تقييم أداء محفظة قطاع شركات التأمين في السوق المالي السعودي خلال الفترة 2008- 2018 - دراسة قياسية للسوق المالي السعودي 2008 – 2018-"

ةيبعشلا ةيطارقميدلا ةيرئازجلا ةيروهمجلا

ميلعتلا ةرازو

ا

يملعلا ثحبلاو يلاعل

يداولاب رضخل ةمح ديهشلا ةعماج

رييستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك مسق مولعلا ةيداصتقلاا ييمداكأ ترسام ةداهش تابلطتم لامكتسلا ةمدقم ةركذم يريستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ناديم ةبعشلا : ةيداصقا مولع صصختلا : داصتقا تاسسؤم يريستو بلطلا دادعإ ة : روتكدلا فارشإ تتح :  عيبصوب عيبر ةيداه دايص شياعلا  دعاسم فرشم ةيرصن ةموغ :  ديعلا محمد نياتج ةزحم يديس ديعاسم

ةيعماجلا ةنسلا

:

8102 / 8102

بقللاو سمالا

ةعمالجا

ةفصلا

د

.

ييمر ةبقع

ةعماج

ضرلخ هحم ديهشلا

-

يداولا

اسيئر

د

.

شياعلا عيبصوب عيبر

ضرلخ هحم ديهشلا ةعماج

-

يداولا

اررقمو افشرم

د

.

ةفيلخ يزع

ضرلخ هحم ديهشلا ةعماج

-

يداولا

اشقانم

قوسلا يف نيمأتلا تاكرش عاطق ةظفحم ءادأ مييقت

ةرتفلا للاخ يدوعسلا يلالما

8002

-

8002

-

ةسارد

ةيسايق

ل

يلالما قوسل

يدوعسلا

8002

–

8002

-

ءادهلاا

تاظحللا هذه في نيعسي لا هنإ كئاطع يرثك و كلضف ميظع ىلع يبر دملحا كل

عضاوتلما لمعلا اذه يدها نأ اهنم ىلغأ كلمأ لا نيلعل تيلا

بهو ايندلا ةنايحر،نانلحا ربح و ةبلمحا ءاضف لىإ

اهتج

:

نيملع يذلا لىإ ةيلاغلا يمأ

نأ

ةايلحا

،للها هظفح زيزعلا يبأ لاضنو حافك

ومصلل اهيلع زكترأ لظأ تيلا ةدمعلأا لىإ

د

يتاوخأو يتوخإ

راقلأاو لهلأا لك لىإو ءازعلأا

ب

للها هظفح بيلق ىلع هسما مسر يذلا كاذ لىإو

ةعفد لك لىإ

داصتقا

تاسسؤم يريستو

9102

انثتسا نود داصتقلاا دهعم لامع و

ء

يتذتاسأ لىإ

مهحئاصن و مهداشرإب اموي ايلع اولخبي لم نيذلا

له

لمعلا اذ

ديلجا

'

ديعلا دممح يناتجو شياعلا عيبصوب عيبر

'

عضو يذلا

ا

حيحصلا قيرطلا ىلع ين

و

يدعب اهحفصت و تاقرولا هذه حتف نم لك لىإ ديعب وأ بيرق نم مهتفرع نيذلا لك لىإ

.

ة يداه

ءادهلاا

مسب دعب مهيف للها لاق نم لىإ

ميحرلا ناحمرلا للها



لاف اهملاك وأ اهمدحأ بركلا كدنع نغلبي امإ اناسحإ نيدلاولابو هايإ لاإ دبعت اّلأ كبر ىضقو

ايمرك لاوق امله لقو اهمرهنت لاو فأ امله لقت

....



(

92

)[

ءارسلإا ةروس

].

كاعرو للها كظفح ةيلاغلا يمأ دوجولا في بيحر بيطأ لىإ

...

يرغص ذنم ّيلع صرحو ةفرعلماو ملعلا لبس لي لهسو بردلا لي رانأ نم لىإ

و

بأ يهيجوتو تييبرت في دهتجا

كرمع في للها لاطأ زيزعلا ي

...

ءازعلأا يتاوخأو يتوخإ يدنس مه نم لىإ

..

ةقادصلا و ةوخلإا ةلص مبه نيتطبر نم لىإ

.

لىإ

ةذتاسلأا

لضافلأا

"

شياعلا عيبر عيبصوب

ناتجو

ي

ديعلا دممح

"

ةعفد ةيداصتقا مولع ترسام ةيناث ةنسلا ةبلط لك لىإ

9102

....

تيقرو مهلمتح لمو بيلق مهلحم نم لك لىإ

...

ةر يص ن

ءادهلاا

ميظعلا شرعلا بر لله دملحا

مهظفيح نأ لجو زع لىولما لىإ ةيعاد نيزيزعلا يدلاو لىإ لمعلا اذه يدهأ

دحاو لك يتاوخأو يتوخإ لىإ

إب

داصتقلاا ةعفد لك لىإ ،هسم

9102

تاسسؤم يريستو داصتقا صصتخ ةصاخو

ىلع نيناعأ نم لك و هيدي ينب املعتم هعم تسلجو افرح نيملع نم لك لىإ

لمعلا اذه زانجإ

ديعلا دممح يناتج لضافلا روتكدلا ركذلاب صخاو

يتركذم مهعست لمو يتاركاذ مهتعسم نم لك لىإ

ة رمح يد يس

ركش نافرعو ةرهاظ ةمعن ىلع لله دملحا هنطابو للها قلخ ديس ىلع ملاسلاو ةلاصلاو هناطلس ميظعو ايرثك ادحم ينلولأا ديسو ينلسرلما مامإ ملسو هيلع للها ىلص دممح نيرخلآاو دعبو : زانجإ في اندعاس نم لك لىلإ صلالخا ركشلاب مدقتن نأ لاإ ماقلما اذه في انعسي لا صنخو ركذلما يذه فرشلما ذاتسلأا ركذلاب " شياعلا عيبصوب عيبر " اذه ةعباتم في هتقو ىضق يذلا اهيربكو اهيرغص هئازجأ لكب ثحبلا مهبجاو اودأ نيذلاو ةساردلا تاونس ةليط تامولعلما لاصيإ في ادهج رخدي لم نم لىإ ءادأ نسحأ " ديعلا دممح يناتج " ءانثتسا نود ةيداصتقا مولع دهعم يفظوم عيجم لىإ ديعب وأ بيرق نم يملعلا ثحبلا اذه ماتمإ في مهاس نم لك لىإ

"

ة يداه

,

ةر يص ن

,

ة رمح يد يس

"

سراهفلا

سراهفلا تياوتلمحا ةمئاق تياوتلمحا سرهف ةحفصلا ءادهلإا ركشلا صخللما تياوتلمحا ةمئاق I لوادلجا ةمئاق VII لاكشلأا ةمئاق IX زومرلا و تاراصتخلاا ةمئاق ةمدقلما أ لولأا لصفلا : ءادلأا مييقت و ةيلالما ظفاحملل ةيرظنلا ةيفللخا ديهتم 10 لولأا ثحبلما : ةيلالما ةظفحملل ةيرظنلا بناولجا 11 لولأا بلطلما : ةيلالما ةظفلمحا ةيهام 11 1 -ةيلالما قارولأا ةظفمح موهفم 11 2 -ةيرامثتسلاا ةظفلمحا ةيرظن 11 3 ةظفمح فادهأ ةيلالما قارولأا 11 نياثلا بلطلما : اهنيوكت تاسايس و ةيلالما ظفامح عاونأ 13 1 ةيلالما ظفالمحا عاونأ 13 2 -اهنيوكت تاسايس 14 ثلاثلا بلطلما : ةيرامثتسلاا ةظفلمحا عيونت بيلاسأ 14 1 عيونتلا موهفم 15 2 رادصلإا ةهج عيونت بولسأ 15 3 قاقحتسلاا خيراوت عيونت بولسأ 17 نياثلا ثحبلما : رطاخلما و دئاعلا لوح تايمومع 19 لولأا بلطلما : ظفالمحا رطامخ و دئاع 19 1 دئاعلا 19

سراهفلا 2 رطاخلما 10 نياثلا بلطلما : رطاخلما عاونأ 11 1 ةيلكلا رطاخلما 11 2 ةمظتنلما رطاخلما 11 3 ةمظتنلما يرغ رطاخلما 11 ثلاثلا ثحبلما : ةيلالما ظفالمحا ءادأ مييقت جذانم 15 لولأا بلطلما : ءادلأا مييقت رصانع و ةيهمأ ةيلالما ظفالمحا 15 1 أ ةيهم أ مييقت ءاد ةيلالما ظفالمحا 15 2 مييقت رصانع أ ءاد ةيلالما ظفالمحا 16 نياثلا بلطلما : اماف و براش جذونم 17 1 براش جذونم 17 2 اماف جذونم 30 ثلاثلا بلطلما : نوسنوج و رونيرت جذونم 31 1 رونيرت جذونم 31 2 نوسنوج جذونم 33 لولأا لصفلا ةصلاخ 36 نياثلا لصفلا يدوعسلا ليالما قوسلا تانيمأتلا ةظفلمح ةيقيبطتلا ةساردلا ديهتم 38 لولأا ثحبلما : ينمأتلا عاطق و يدوعسلا ليالما قوسلا عقاو ةسارد 39 لولأا بلطلما : يدوعسلا ليالما قوسلا نع ةماع ةلمح 39 1 يدوعسلا ليالما قوسلا نع ةييخرتا ةلمح 39 2 يدوعسلا ليالما قوسلا تارشؤم 43 نياثلا بلطلما : يدوعسلا ينمأتلا عاطق تارشؤم تاروطت 46 1 ينمأتلا قوس لكيه 46 2 ينمأتلا عاطق ةفاثك و قمع 47 3 طاشنلا عون بسح ينمأتلا طاسقأ فياص 48 ثلاثلا بلطلما : ينمأتلا عاطق ءادأ تارشؤم 49

سراهفلا 1 ةيبحرلا 49 2 ةيكللما قوقح ىلع و تادوجولما ىلع دئاعلا 50 3 ةيقوسلا ةصلحا 51 4 تاعوفدلما تابلاطلما لياجمإ 51 نياثلا ثحبلما : يدوعسلا ليالما قوسلا في ةيعاطقلا ظفاحملل ةيلالما صئاصلخا 53 لولأا بلطلما : ةسوردلما ظفالمحا صئاصخ جئاتن ليلتح 53 1 دئاعلا باسح ( قلاغلإا رعس ) 53 2 ظفالمحا رطامخو دئاع 54 3 طابترلاا تلاماعم ةفوفصم 55 نياثلا بلطلما : ةيعاطقلا ظفالمحا عم ينمأتلا ةظفمح عيونت ةسارد 56 1 ةعونلما ظفالمحا دئاوع باسح 56 2 ةعونلما ظفالمحا رطامخ باسح 57 3 ءادلأا مييقتو عيونتلا رثأ باسح 57 ثلاثلا ثحبلما : اهتشقانم و جئاتنلا ليلتح 64 لولأا بلطلما : ةساردلا لمح ظفالمح ةيلكلا رطاخلما 64 نياثلا بلطلما : ةمظتنلما رطاخلما ليلتح 65 ثلاثلا بلطلما : دئاوعلا ليلتح 65 ةصلاخ لصفلا 68 ةتمالخا 70 رداصلما و عجارلما ةمئاق 74 قحلالما 79

سراهفلا

سراهفلا لوادلجا ةمئاق مقرلا لودلجا ناونع ةحفصلا 1 -1 اهسايق في ةمدختسلما تارشؤلماو رطاخلما عاونا 11 1 -1 ةكرشلا بسح ةعزوم طاسقأ لياجمإ ( نم 2002 -2012 نويلبم ، يدوعس ليار ( 46 1 – 1 يللمحا جتانلا لياجمإ نم ينمأتلا قوس قمع ( 2002 -2012 ) 47 1 -3 ينمأتلا قوس ةفاثك ( 2002 -2012 يدوعس ليار نويلبم ، ) 47 1 -4 طاشنلا عون بسح ينمأتلا طاسقأ ) 2002 – 2012 ( 48 1 -5 ةيقوسلا ةصلحا ) 2002 -2012 51 1 -6 تاعوفدلما و تابلاطلما لياجمإ 51 1 -7 ليالما قوسلا رشؤلم يرايعلما فارنحلاا 54 1 -8 لماعم باسح ابترلاا ط ينماتلا ةظفمحو ليالما قوسلا دئاوع ينب 58 1 -9 طابترلاا تلاماعم ةفوفصم 59 1 -10 ةيلكلا رطاخلما ةيلمع صيخلت 60 1 -11 ةيلالما ظفالمحا ءادأ مييقتل براش جذونم جئاتن 61

سراهفلا

ةمئاق

لاكشلأا

سراهفلا لاكشلأا ةمئاق مقرلا لاكشلأا نيوانع ةحفصلا 1 – 1 زتيوكرام ةيرظن بسح رامثتسلاا ىلع دئاعلل ةيدلحا ةعفنلما تياوتسم 11 1 -1 ةيلالما قارولأا ةظفلمح جذاسلا عيونتلا 16 1 -3 طابترلاا لماعم (م ) مهسلأا ىلع دئاوعلا ينب 17 1 -4 عيونتلا بيلاسأ 18 1 -5 ةبلاسلا و ةبجولما براش ةبسن 19 1 -6 رونيرت ةبسن 31 1 -7 رياطتلا في ينتفلتمخ ينتميق رادنحا طوطخ 35 1 -8 نوسنوج سايقم 46 1 -9 ينمأتلا قوس لكيه 48 1 -10 تادوجولما ىلع دئاعلا / ينمأتلا قوسل ةيكللما قوقح ىلع دئاعلا 50 1 -11 لوصلأا لياجمإ ىلع ةيفاصلا حبارلأا / ةيكللما قوقح 50

صخلم ةساردلا ةترفلل يدوعسلا ليالما قوسلا في تانيمأتلا ةظفمح عيونت لظ في رطاخلماو دئاعلا ليلتح لىإ ةساردلا تفده ( 8002 _ 8002 ) , اهئادأ مييقت ةيرامثتسلاا ظفاحملل ةثيدلحا ةيرظنلل ةيقيبطتلاو ةيرظنلا ةيساسلأا ةيرظنلا بناولجا ةفرعمو . ةساردلل ةيرظنلا ميهافلما حيضوتل يفصولا جهنلما ىلع دامتعلاا تم , ةعوممج قيبطتب تلاؤاست ىلع ةباجلإل يليلحتلا جهنلماو تارشؤلما نم ةيئاصحلإا ( طابترلاا لماعم ,كترشلما نيابتلاو نيابتلا ,يرايعلما فارنحلاا ,بياسلحا طسوتلما )... , ةفاضإ لىإ ةجذمنلا ةيسايقلا ( طيسبلا يطلخا رادنحلاا جذونم ) ةمظتنلما رطاخملل رشؤمك اتيب لماعم ريدقتل ايرخأو مييقتل براش جذونم ءادلأا رايتخلا ةيلضافتلا تلاداعلماو نازولأا ىلثلما ةيبسنلا . ن ىلع دامتعلابا ةيلام تارشؤم ءانب ىلع زكتري دئاوعلا ليلتح نأ لىإ ةساردلا تصلخ رارقلا ذاتخلا ةققمح ةييخرتا جئات ينتمزأ لض في ةصاخ ايبسن ةعفترم ةساردلا لمح ةيدرفلا تارامثتسلال ةيلكلا رطاخلما نأ امك ,بسانلما يرامثتسلاا ينتيلام : 8002 _ 8002 . عيونت ترهظأ اهيلإ لصوتلما ةجيتنلا ظفالمحا لظ في ةصاخ ةيلالما تامزلأا هذه صئاصخ نم تنسح ةيلالما ناو ظفالمحا نسحأ هتاذ دح في قوسلا رشؤم عم رامثتسلاا للاخ نم نوكي يدوعسلا ليالما قوسلا في ينماتلا عاطق ةظفلمح عيونت . ةيحاتفلما تاملكلا : و دئاعلا ,ةيلالما ةظفلمحا ,يدوعسلا ليالما قوسلا ةفوفصم ,زتيوكرام ةيرظن ,رطاخلما مييقتل براش جذونم ,طابترلاا تلاماعم ءادلأا . Résumé de l'étude

L'étude visait à analyser le rendement et le risque à la lumière de la diversification du portefeuille d'assurance sur le marché financier saoudien pour la période (2008_2018) et à connaître les aspects théoriques fondamentaux et théoriques appliqués de la théorie moderne des portefeuilles d'investissement afin d'évaluer leur performance.

L'approche descriptive a été utilisée pour expliquer les concepts théoriques de l'étude et l'approche analytique pour répondre aux questions en appliquant un ensemble d'indicateurs statistiques (moyenne arithmétique, écart type, variance et variation commune, coefficient de corrélation, etc.), en plus de la modélisation standard (modèle de régression linéaire simple). La bêta en tant qu'indicateur de risque systématique et enfin un modèle de Sharpe pour l'évaluation de la performance et des équations différentielles pour la sélection de pondérations relatives optimales.

L'étude a conclu que l'analyse des rendements est basée sur la construction d'indicateurs financiers basés sur les résultats historiques obtenus pour prendre la décision d'investissement appropriée.Le risque global lié aux investissements individuels en question est relativement élevé, en particulier lors de deux crises financières: 2008_2018.

Le résultat de la diversification du portefeuille, en particulier à la lumière des crises, a permis d'améliorer les caractéristiques de ces portefeuilles. La meilleure diversification du portefeuille du secteur des assurances sur le marché financier saoudien consiste à investir avec l'indice du marché lui-même.

Mots-clés: marché financier saoudien, portefeuille, rendement et risque, théorie de

تارصتخلما ةمئاق زمرلا فيرعتلا CV فلاتخالا لماعم V ةــــظفحلما رطخ STD يرايعلما فارحنالا SR ءادالأ مييقتل براش سايقم Mean دئاوعلا BETA ةــــمظتنلما رطاخلما R2 ديدحتلا لماعم Cov يناث لصأ هاجت لصالأ ةيساسح σ ةظفحلما رطخ r طاـــــــبترالا لماعم R ةظفحلما دـــــئاع

ةماعلا ةمدقملا

ةماعلا ةمدقملا ةمدقلما ةماعلا ةمدقتلما لودلا عيجم مامتهبا ىظتح تيلا ةيلالما تاسسؤلما نم ةيلالما قاوسلأا دعت و ةيمانلا و عئاقولا يرشت بعلت ةيلالما قاوسلأا هذه نأ لىإ يداصتقلاا ومنلا ةلجع عفد في امهم ارود و رداصم عيونت في يربكلا اهرودل كلذ اهفيلاكت ضيفتخو ليومتلا و ، ونح اههيجوتو روهملجا نم تارخدلما عجم ةيلمع في لعافلا رودلبا موقت يكل ةءافكلبا زيمتت نأ قاوسلأا كلتل دب لا ،تارامثتسلاا و فاوت بجاولا تازيملما مهأ نم برتعت تيلا قاوسأ في اهر ةيلالما قاروأ و اهحانج ىلع ارشؤم و عيمجف ،اهيف ةلوادتلما ةيلالما قارولأا راعسأ في ةلادعلا سكعت انهلأ اتهوق ىرخأ لىإ ةترف نم يرغتت ةيرخلأا هذه نأ ةصاخ ةيلالما قارولأا راعسأ في سكعنت ةرفوتلما تامولعلما و ايرثك رثأتت تناايبلبا و ا فورظ لوح تامولعلما هيرعس تابلقت لكش في ةيئاوشع ةكرح ثدتح نيأ ،ةردصلما ةأشنلما قوسل ةراسلا ءابنلأا عم ادوعص و ،ةراسلا يرغ ءابنلأا عم لاوزن و رفوت للاخ نم ةيلالما قاوسلأا مهست كلذ ىلع ءانب اهقارولأ ةيقيقح ةميق ءاطعأ قيرط نع اهيف ةجردلما تاكرشلل يقيقلحا مييقتلا في ةءافكلا تاموقم كلذ لك ةيلالما ةميلس ةيرامثتسا تارارق ذاتخا ىلع دعاسي و هيجوت لىإ عفدي و ةيرورضلا تارامثتسلال ةيلالما دراولما صيصتخ نيطولا داصتقلال ةمادتسم ةيمنت قيقحتل . هعقوت لباقم ةرطاخلما نم ةجرد لمحتي عقاولا في وهف رامثتسلاا ةيلمعب رمثتسلما موقي امدنع ىلع لوصلحا يأ ذاتخا دنع رابتعلاا ينعب هذخأ بيج اماه ارصنع ةرطاخلما برتعت كلذل لوقعم دئاع ،يرامثتسا رارق و فدهي ةرطاخلما نم ةنكمم ةجرد لقأ لمتح عم نكمم دئاع بركأ قيقتح لىإ يداعلا رمثتسلما . ع فرعتلل ةيسيئرلا عفانلما دحأ ةيرامثتسلاا ةيلالما ظفالمحا ءادأ مييقت دعي ىودج ىدم ىل فيظوت ةيلالما دراولما دارفلأل و نع يعدتسي ةيلالما دراولما مجح ديادزا نأ ذإ ،ءاوس دح ىلع تاكرشلا تلاامج هذه فيظوتل ةمهم ،عيونتلا ياازم نم ةدافتسلال ةيرامثتسا ظفامح راطأ في لاوملأا و ليلقت لياتلبا رامثتسلال ةبحاصلما رطاخلما و ةصاخ ا تابلقتلا لظ في ةيلالما قاوسلأا ابه مستت تيل . همدع نم ءادلأا نوك ىدم انل سيل قوسلا طخ عم ةنراقلما للاخ نم ةظفلمحا ءادأ مييقت نأ ، ناك اذإف ،لوبقم ءادلأاف قوسلا طخ سفن ىلع دئاعلا ناك اذإ امأ ديج ءادلأا نإف قوسلا طخ نم ىلعأ ةظفلمحا ءادأ و اذإ لوبقم يرغ ءادلأا نوكي قوسلا طخ تتح ةظفحملل دئاعلا ناك . و اذه دافتسا دقف ،لماعلا في اونم ينمأتلا تاعاطق رثكأ نم ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلملما في ينمأتلا عاطق دعي دلابلل يداصتقلاا روطتلا نم عاطقلا و نم ديدعلا في ىرخأ ةيمازلإ لامعأ لاخدإ تلاالمجا .

ةماعلا ةمدقملا  اكشلإا ةيسيئرلا ةيل : شلإا لىإ قرطتنس ةيدوعسلا ةيلالما قارولأا قوس في ينمأتلا عاطق ةظفلمح ةقباسلا انتسارد للاخ نم و ةيلاتلا ةيلاك : وه ام يدوعسلا ليالما قوسلا رطامخ نم ليلقتل ينماتلا عاطق في ةيرامثتسلاا ةظفلمحا عيونت رود ؟ نم ةلجم لاؤسلا اذه نم قتشن نأ نكيم و اهنم تلاؤاستلا : 1 – دئاع ينب ةقلاعلا يه ام و ةيلالما ةيرظنلا لظ في ةيدرفلا ةيلالما لوصلأا رطمخ ؟ 2 – دئاعلا ينب ةقلاعلا ينستح نكيم فيك و ؟ عيونتلل زتيوكرام ةيرظن لظ في ةيلالما لوصلأا رطمخ 3 الما ظفالمحا مييقتل براش سايقم قفو ةعونلما ةظفلمحا ءادأ نوكي فيك ؟ ةيل  تايضرفلا : ةيلاتلا تايضرفلا حرط انناكمبإ ةيعرفلا تلاؤاستلا ىلع ةباجلإ : -1 دئاعلا ينب ةقلاعلا ةعيبط نوكت و ةيلالما تيارظنلا لظ في ةيلالما لوصلأل ةيبايجا ةرطاخلما . 2 – دئاعلا ينب ةقلاعلا ينستح متي و تلاماعم ةجرد للاخ نم زتيوكرام ةيرظن لظ في ةرطالخا ينب طابترلاا ةيلالما لوصلأا . 3 – ينمأتلا ةظفمح دنع ةيلالما لوصلأا مييقتل براش سايقم بسح لضفأ ءادلأا نوكي – فراصلما .  عوضولما رايتخا عفاود : في عوضولما رايتخلا عفاودلا مهأ لثمتت و :  عوضولما ةثادح و هب تمتها تيلا تاساردلا ةلق .  لىإ ديدج عجرم ةفاضإ ةلوامح ةيعمالجا ةبتكلما .  لابقتسم هب ينمتهلما مامأ ثحبلا لامج حتفل يعسلا .  طلا صصتخ عم قفاوت ا بل و ةيصخشلا هت لاويم .  يدوعسلا ليالما قوسلا رايتخا نإ و اههمأ ركذن تارابتعا ةدعل عجر ةيدوعسلا ينمأتلا تاكرش :  ثيح ةيقوس ةميق ةيبرعلا قاوسلأا رثكأ يدوعسلا ليالما قوسلا نوك لصح 38.62 ةميق لياجمإ نم ليار نم لولأا عبرلا في ةعمتمج ةيبرعلا لالما قاوسأ 2112 .  يدوعسلا ليالما قوسلا في ةجردلما تاكرشلا ثيح نم لولأا عاطقلا وه يدوعسلا ينمأتلا عاطق نوكي و ةساردلا تاونس للاخ و ةترفلا في بركأ يه اهققيح تيلا ةيقوسلا ةميقلا 2116 – 2116 .

ةماعلا ةمدقملا  ةساردلا فادهأ : اهنم ركذن اهتلجاعلم ةساردلا هذه فدته تيلا طاقنلا مهأ ينب نم :  ةيرامثتسلاا ظفاحملل ةيساسأ ةيرظنلا بناولجا ةفرعم و رطاخلما مهأ ةفرعم و اهئادأ مييقت جذانم .  ةيرامثتسلاا ةيعوأ ىلع زيكترلا عم ،هب مئاقلا ينمأتلا عاطقل ةماع ةفرعم ونح ةهجولما ةصاخ ليالما قوسلا .  ةترفلا للاخ يدوعسلا ليالما قوسلا في جردلما يدوعسلا ينمأتلا عاطق ىلع ةساردلا نم يرظنلا بنالجا طاقسإ ) 2116 -2116 ( و ليالما قوسلا ريوطت في ينمأتلا عاطق ةظفمح ةهماسم قيقتح ىدم ىلع فرعتلا ثم نم . ةساردلا ةيهمأ : زاربأ في ثحبلا اذه نم ضرغلا لثمتي ليالما قوسلا في ينمأتلا عاطق ةظفمح هبعلت يذلا رودلا ،يدوعسلا ةيللمحا تايرغتلا اهيلع تضرف ثيح ،ينمأتلا تاكرش الهوازت تحبصأ ةثيدح ةفيظوو ديدج رود هرابتعبا و ،ةيلماعلا ةثيدح تلاامج لىإ هجوتلا ينمأتلا عاطق ىلع بجوأ يذلا رملأا و وتسم ىلع ةيرهوج تايرغت ثادحإ كلذك اها ءادلأا ةيحنا نم و تاسايسلا و تايلمعلا و اهلماعت ةيلاعف ةدياز ضرغب جئاتنلا و ،اهبحر شماه عيسوت و نم فدلها مله نمؤلما بنتج ةلوامح وه كلذ ةلمتلمحا رطاخلما و دئاوعلا قيقتح .  نيامزلا راطلإا و ةساردلل نياكلما :  نيامزلا راطلإا : نم ةترفلا للاخ يدوعسلا ليالما قوسلا في ينمأتلا عاطق ةظفمح ءادأ مييقت ةسارد تلشم 11 / 2116 لىإ 12 / 2116 و ةيعوبسأ تادهاشم عقاوب اذه .  نياكلما راطلإا : ،ينمأتلا عاطق ةظفمح ةجذنم تم ثيح ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلملما في ةساردلا هذله نياكلما راطلإا لثمتي و تارشؤم ةيلالما قاوسلأا .  ةساردلا جهنم : ةساردلا بناوج عيمبج مالملإا لجأ نم ينيساسأ ينجهنم ىلع نادمتعا و امهحرش لواحنس يلي اميف : يفصولا جهنلما : يفصولا جهنلما برتعي ةيرظنلا بناولجا فلتمخ فصو لجأ نم ابسانم اجهنم ةساردلا تايرغتلم و ةظفمح رشؤم راعسأ في ةلثمتلما ينمأتلا عاطق . يليلحتلا جهنلما : ةساردلا جذونم جئاتن ليلتح في مادختسا تم ثيح و مييقت جذانم في ةلثمتلما ةيلالما ظفالمحا ءادأ .

ةماعلا ةمدقملا  ةساردلا تباوعص : لمح عوضولما ةعيبط نع اساسأ ةتجنا تباوعص ةدع ثحبلا اذه دادعأ للاخ انهجاو دقل ثحبلا و ةلق ينصصختلما و اذه في عجارلما لالمجا . ةظفمح ةجذنم تم ثيح ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلملما في ةساردلا هذله نياكلما راطلإا لثمتي ينمأتلا عاطق و تارشؤم ريدج نياكلما راطلإا لعيج امم ةيلالما قاوسلأا ةنراقلمبا .  ةقباسلا تاساردلا : يربش ضوع قيفوت ةسارد ، ءادأ جذانم مادختسبا ةيرامثتسلاا ظفالمحا ءانب ةيليلتح ةيقيبطت ةسارد مهسلأا ةصروب في ةجردلما تاكرشلا مهسأ ىلع ةنراقم ينطسلف ، لوصلحا تابلطتلم لاامكتسا ةلاسرلا هذه تمدق ليومتلا و ةبسالمحا في يرتسجالما ةجرد ىلع 6341 ه / 5162 ةيملاسلإا ةعمالجا ،ةراجتلا ةيلك ، – ةزغ مهسلأا ءادأ مييقت جذانم ةردق ىلع فرعتلا لىإ ةساردلا هذه تفده ) نوسنوج ،براش ،رونيرت ( ظفامح ءانب في ةترفلا للاخ ينطسلف ةصروب في مهسلأبا ةيرامثتسا ) 2111 -2112 ( نم ظفالمحا كلت ءادأ مييقت كلذك و ، ت ءادأ ةنراقم و ،ةرطاخلمبا لدعلما دئاعلا و ،ةرطاخلما و ،دئاعلا ثيح ظفالمحا كل قوسلا ةظفمح عم . غش تيلا تلاكشلما دحأ ةيرامثتسلاا ةظفلمحا ءانب دعي ل ،نيرمثتسلماو ينيداصتقلااو ينثحابلا ت طيلمحا رطاخلما نلأ كلذو قارولأا في رامثتسلابا ة ةيلالما دئاوع نأو ةيرثك ها حبصأف ،ةبذبذتم ةبسانم ةميسو دايجإ يرورضلا نم فرعتلل عل ى هذه بنجتل رطاخلما ه قلا ذاتخاو ا رار يرامثتسلاا سلأا ءادأ مييقت جذانم برتعُتو ،بسانلما ه لما لئاسولا نم م ه دامتعلاا نكيم تيلا ةم اهيلع دنع سلأا في ةيرامثتسلاا تارارقلا مييقت ه ،م كشم ةغايص نكيم اذل ل يئرلا لاؤسلبا ةساردلا ة لياتلا يس مييقت جذانم ةمئلام ىدم ام ءادأ مهسلأا ؟ةيرامثتسا ةظفمح ءانب في . نأ لىإ ةساردلا هذه تفده و ثيح نم كلذو ،ايلام لضفأ براش جذونم ساسأ ىمع ةينبلما ةيرامثتسلاا ظفامح يرهشلا دئاعلا طسوتم ةينبلما ظفالمحاو قوسلا ةظفمح نم لك نم يرشأ ةتس ةدلم ققحتلما غلبم ثيح ،رونيرت نسنج يجذونم ساسأ ىمع تم براش ةظفلمح يرهشلا دئاعلا طسو %0.86 و %0.43 نسنج ةظفمح و % 1.10 امنيب ،قوسلا ةظفمح ةظفمح رونيرت تققح طسوتبم ةيرهش رئاسخ %. -1.00 . ثيح نم كلذو ،رونيرت نسنج يجذونم ساسأ ىمع ةينبلما ظفالمحاو قوسل ةيرامثتسلاا ظفالمحا نأ ينبت ةرطاخلمبا لدعلما لىإ دئاعلا طسوتم ةظفمح نم لٍك نم لضفأ براش جذونم ساسأ ىلع ةينبم .

ةماعلا ةمدقملا يوانسلحأ عيبر مثيه ةسارد و بولسأ مادختسا ،راكع للاش بنيز ) EGP ( ىلثلما مهسلأا ةظفمح ءانبل يرصقلا عيبلبا حامسلا بيولسأ لظ في و همدع / في ةيليلتح ةسارد ةيلالما قارولأل قارعلا قوس ةيقارعلا ةللمجا ، مولعلل ةيرادلإا دللمجا ، 65 ددعلا ، 34 . ةساردلا هذه ةلكشم تلوانت و : مادختسا نع ةجمانلا ةظفلمحا نإ له يرصقلا عيبلا تيلاح لظب ةيعجرلما قوسلا ةظفمح ءادأ اهئادأ في اهزهانت يطيسبتلا بولسلأا اذه ) مدع وأ حامسلا حامسلا (؟ . ءانب في لضفلأا بولسلأا ريرقت لىإ ةساردلا هذه فدته دق و يقارعلا رمثتسملل لفكي يذلا و ةظفلمحا في و اهءانب متي تيلا ةظفلمحا ءادأ سايق و ةرطاخلما و دئاعلا ينب ةلدابم لضفأ راطبإ ةورثلا ميظعت في هفادهأ قيقتح و براش رشؤم مادختسا ءادلأا جئاتن في فوقولا و يرصقلا عيبلبا حامسلا مدع و حامسلا ينبولسلأا لاك لظ عم ةنراقلمبا قوسلا رشؤلم ءادلأا . لثيم نىدلأا لىإ ىلعلأا نم رونيرت رشؤم قفو مهسلأا بيترت نأ لىإ فدته لاقم نع ةرابع ةسارد ةيبوغرم ،ةقطنلما في لاخدلإل مهس يأ و رونيرت رشؤلم ةميق ىلعأ تلجس دقل ) T ( ةكرشلا في ) 3 ( تغلب ذإ ) 1.1228611 ( و مقر ةكرشلا نإ نيعي اذه ) 3 ( عيبلا ينتلالحا لاك لظ في ىلثلما ةظفلمحا لىإ لوخدلل ةلهؤم حومسم يرصقلا و ةكرشلا في تغلب رونيرت رشؤلم ةميق نىدأ امإ ،حومسم يرغ يرصقلا عيبلا ) 22 ( تلجس ذإ ) 2.1806288 ( و مقر ةكرشلا نأ نيعي اذه ) 22 ( لظ في ةظفلمحا في لوخدلل ةحشرم نوكت نأ نكيم لا يرصقلا عيبلا حومسم يرغ و حومسم يرصقلا عيبلا لظ في ةظفلمحا لخدت نأ نكيم نكل . يلع دبع نايرج يلع ةسارد و ةيرامثتسلاا ظفالمحا ةرادإ ةيجيتاترسإ مادختسا يرثتأ ،ديعك رابج دحمأ ةيداعلا مهسلأا ةظفمح ةءافك ىلع ةنكاسلا / قارعلا ةللمجا ،ةيلالما قارولأل قارعلا قوس في ةيقيبطت ةسارد ةي ةيرادلإا مولعلل دللمجا ، 63 ددعلا ، 25 . تلاؤاست ةدع لوح تروحتم ةساردلا ةلكشم تناك و : نكيم له ةيجيتاترسلإ ةرادلإا ينب ةلدابم لضفأ ىلع لوصلحا ةكرشلا وأ درفلا رمثتسملل حيتت نأ ةنكاسلا ؟ ةرطاخلما و دئاعلا هذه فدته و ةساردلا لىإ : دعاست وأ معدت ةيلإ لىإ لصوتلا في مهسي ابم و ةساردلا ةئيب في هديستج و عوضولما اذه تياذاه لقن في ةيلالما قارولأل قارعلا قوس في رامثتسلاا ةكرح زيزعت . و ءانب ةيداعلا مهسلأا ظفامح ليلتح ةرطامخ و دئاعلا ليلتح قيرط نع اهمييقت ءارجإ و ةساردلا ةنيع تاكرشلل و ،ةنيعلا ةيجيتاترسإ ةهماسم ىدم ديدتح ةدلما فورظلا لظ في لضفأ ءادأ قيقتح في ةنكاسلا ظفالمحا ةرادإ لابقتسم اهدامتعا ةيناكمإ و ةساردلل ةينمزلا .

ةماعلا ةمدقملا سايقم ميق نأ لىإ فدهي لاقم نع ةرابع ةسارد shape ةنوكلما ةنكاسلا ةظفحملل تناك ىلعلأا تغلب ذإ ىلعلأا ةلويسلا مهسأ رايعم مادختسبا ) 1.632288 ( ةنكاسلا ةظفحملل لقلأا ةميقلا تناك امنيب ةيلاعلا اتيبلأ مهسأ رايعم قفو ىلع ةنوكلما ) 1.322081 ( . سايقم نأ Troyon مهسأ رايتخا نأ عم سايقلما فلتمخ مادختسبا ةنوكلما ةنكاسلا ةظفحملل تناك لم يلعف ديستج لىإ لوصولل ليدب لضفأ وه ةلويسلا رايعلم ةنكاسلا ةظفلمحا مادختسبا ةيرامثتسلاا ةظفلمحا موهف رايعم ساسأ ىلع مهسلأا رايتخا نأ امك ةيلالما قارولأل قارعلا قوسك ةئشنا قوس في ةنكاسلا ةرادلإا جهنم دئاعلا ينب ةلدابم لضفأ تضرع دق ىلعلأا ةلويسلا مهسأ و ةرطاخلما . رمع وبع ةسارد و نورخآ ، ةيرامثتسلاا ظفالمحا ءادأ مييقت تارشؤم – نم ةنيعل ةيئاصحإ ةيفصو ةسارد يدوعسلا ليالما قوسلبا ةدجاوتلما ةيرامثتسلاا ظفالمحا – ةيمنتلا ةلمج و يقيبطتلا داصتقلاا – ةليسلما ةعماج ددعلا، 6 – سرام 5165 ، ذه تشقنا ةلكشم ةساردلا ه ةظفلمحا ءادأ سايقل ةمدختسلما تارشؤلما يه ام ظفالمحا ضعب ىلع قيبطتلبا ةيرامثتسلاا ةيرامثتسلاا ؟ يدوعسلا ليالما قوسلبا ةدجاوتلما . لدعم ىلع رصتقي يذلا طيسبلا بولسلأا اههمأ نم ةيرامثتسلاا ظفالمحا ءادأ سايقل بيلاسأ ةدع كانه طقف رامثتسلاا ىلع دئاعلا و ام اذه جودزلما بولسلأبا ىعدي رخآ بولسأ روهظ لىإ ىدأ و ىلع هرودب لمشي اهنم تارشؤم ةدع : نسنج ،رونيرت ،براش رشؤم . هتارشؤم للاخ نم جودزلما بولسلأا ىلع ةسوردلما ظفالمحا ءادأ سايق في زيكترلا تم و عيجم نأ لىإ انلصوت قوسلا ةظفمح نم ءادأ لضفأ ةيرامثتسلاا ظفالمحا . انتسارد فلتتخ ع للاخ نم تاساردلا هذه ن نم يدوعسلا ليالما قوسلل تانيمأتلا ةظفلمح رطاخلماو دئاعلا ليلتح ةترفلا 2116 -2116 يرشؤبم اهيلع برعلما رطاخلماو دئاعلا ينب ةقلاعلا ةسارد ىلع انليلتح في نادمتعا ثيح سارد ضرغبو بيتترلا ىلع يرايعلما فارنحلااو بياسلحا طسوتلما ثم ةترفلا سفن للاخ قوسلا اذه في عيونتلا ياازم ة كلذ ةسارد ، يدوعسلا ليالما قوسلا تارشؤلما نم لك عيونتلا موهفلم حيضوتلا ليبس ىلعو ( لوادتلا ) رشؤم ةيلالما تامدلخاو فراصلما ، طفنلا راعسأ ( ماخ ، تنرب ) ، ةيلاسمأر ةعلس رشؤم ، ينب عيونتلا رثأ ةسارد فدبه كلاذو لا ةظفمح اقباس ةروكذلما تارشؤلما دحأو ينمأت .  ةساردلا لكيه ) ةساردلا تاميسقت (: ةيلاكشلإا ىلع ةباجلإل و يليامك ينلصف لىإ ثحبلا عوضوم ميسقت تم ،ةيعرفلا ةلئسلأا اذك :

ةماعلا ةمدقملا ةيلالما ظفاحملل ةيرظنلا ةيفللخا لىإ لولأا لصفلا في انقرطت و ءادلأا مييقت و في ثحابم ثلاث لىإ هانمسق ثلاثلا ثحبلما فيو ،ةيلالما ةظفحملل ةيرظنلا بناولجا نياثلا ثحبلا في ،ةرطاخلما لوح تايمومع لولأا ثحبلما ةيلالما ظفالمحا ءادأ مييقت جذانم . ،يدوعسلا ليالما قوسلا تانيمأتلا ةظفلمح ةيقيبطتلا ةساردلا انلوانت نياثلا لصفلا في امأ و ثلاث لىإ هانمسق حبلما في ثحابم ةظفمح عيونت ةسارد نياثلا ثحبلما في ،ينمأتلا عاطقو يدوعسلا ليالما قوسلا عقاو ةسارد لولأا ث ،ةيعاطقلا ظفالمحا عم ينمأتلا و جئاتنلا ليلتح ثلاثلا ثحبلما في و اهتشقانم .

ءادلأا مييقتو ةيلاملا ظفاحملل ةيرظنلا ةيفلخلا لولأا لصفلا

لولأا لصفلا

ةيلالما ظفاحملل ةيرظنلا ةيفللخا

مييقتو

ءادلأا مييقتو ةيلاملا ظفاحملل ةيرظنلا ةيفلخلا لولأا لصفلا لولأا لصفلا ديهتم قاوسأ ترهظ رامثتسلاا رهظ كلذكو ،لالما سأر في اذه حبصأو ،ةيلالما قارولأا عيضاولما نم يرخلأا ،ةمهلما رطاخلما نم ليلقتلا عم دئاوعلا ىلعأ ىلع لوصلحا ةرورض ىلع موقي ذإ لا رملأا اذه و ،عاطتسلما ردق ققحتي رطاخملل اعيزوت نمضي ابم دراوملل ديج عيونت قيقحتب لاإ . وأ ةيلالما ةظفلمحبا ىمسي اميف عمتج قارولأا هذه تحبصأ رطاخلما نم للقي عيونتلا ناك المو ةظفمح لأا ةيلالما قارو لئادبلا ينب جزلما ةركف ىلع موقت ةيرامثتسا ةسايسك برتعت تيلا ةيرخلأا هذه ، رثكلأا ةيرامثتسلاا و ةيلاعف نع كلذ ةمكمح ةرادإ اتهرادإ قيرط . لولأا ثحبلما في انلوانت ثيح ثحابم ثلاث لىإ لصفلا اذه في انمسق ةيلالما ةظفحملل ةيرظنلا بناولجا و ، في نياثلا ثحبلما لوح تايمومع و دئاعلا ةرطاخلما ةيلالما ظفالمحا ءادأ مييقت جذانم ثلاثلا ثحبلما في امأ ، .

ءادلأا مييقتو ةيلاملا ظفاحملل ةيرظنلا ةيفلخلا لولأا لصفلا لأا ثحبلما لو : ةيلالما ةظفحملل ةيرظنلا بناولجا ةظفلمحا ةيرظن ةركف دوعت لىإ يداصتقلاا ( ،زتيوكرام Markuitz )، ةدع ىلع ةيرظنلا هذه ءانبب ماق يذلا ،رامثتسلاا هاتجا ةعفنم نىحنم رمثتسم لكل نوكي ثيبح ،رامثتسلاا ىلع دئاعلل ةيدلحا ةعفنلما اههمأ ضورف و دق نوكت هذه ةديازتم ةعفنلما وأ ةدياز عم ةصقانتم وأ ةتبثا دئاع لاا رامثتس . لولأا بطلما : ةيلالما ةظفلمحا ةيهام 1 موهفم ةيلالما قارولأا ةظفمح : ةيلالما لوصلأا ةعوممج يه و اتهناوكم ينب ةقلاعلا ةاعارم عم دحاو يرامثتسا نايك في ةعملمجا تارامثتسلاا ةرطاخلما نم ةجرد لقأ قيقتح وأ قاوسلأبا ةطيلمحا ةرطاخلما تياوتسم لظ في نكمم دئاع ىلعأ قيقتح امإ فدبه وعلا نم ةفلتمخ تياوتسم لظ في دئا . 1 ةفيلوت انهبأ اهفرع امك continuation ينتقرو نم نوكتت ةظفلمحا نأ يأ ةفلتمخ ةيلام قاروأ ةدع نم نكلو ةظفلمح هكلاتما نيعي لا ةدحاو ةكرش مهسأ نم مخض ددعل رمثتسلما ءارش نأ ةظحلام عم ،رثكأ وأ ينتفلتمخ رظنلا ضغب ةدحاو ةيلام ةقرو تلازام اهيف اهكلتيم تيلا مهسلأا ددع نع ينمهس ءارشب رمثتسلما ماق اذإ امنيب ، ةيلام قاروأ ةظفلمح رمثتسلما كلاتما كلذ نيعيف ينتفلتمخ ينتكرش 2 . لوصأ نم رمثتسلما هكليم ام لك اضيأ يهو و ةميقلا ةيمنت وه هكلاتما نم فدلها نوكي ةيرامثتسا تادوجوم ا ىلع ةظفالمحا وأ اله ةيقوسلا ةيلاجملإا ةميقل ةورثلل . 3 نوكتت ثيبح رامثتسلاا تاودأ نم ةبكرم ةادأ نع ةرابع يه ةيلالما ةظفلمحا نأ جتنتسن ةقباسلا ميهافلما للاخ نم رثكأ وأ ينيلصأ نم و في دئاع بركأ قيقتح لىإ فدتهو ةظفلمحا ريدم ىمسي اهيلع لوؤسم صخش نع اتهرادإ متي ةرطاخلما نم دودمح ىوتسم لظ . 2 ةيرامثتسلاا ةظفلمحا ةيرظن : يداصتقلاا لىإ ةظفلمحا ةيرظن ةركف دوعت ( ، زتيوكرام marknitz ) ماق يذلا، نلما اههمأ ضورف ةدع ىلع ةيرظنلا ءانبب رامثتسلاا ىلع دئاعلل ةيدلحا ةعف سم لكل نوكي ثيبح ، ةعفنم نىحنم رمثت رامثتسلاا هاتج ، وأ ةتبثا وأ ةديازتم ةعفنلما هذه نوكت دقو رامثتسلاا دئاع ةدياز عم ةصقانتم لياولما لكشلاو ، زتيوكرام ةيرظن بسح ةعفنلما ىوتسلم ةثلاثلا تلاالخا صخلي : 4 1 - فييرصلا محمد ، تاصروبلا ، يعمالجا ركفلا راد ، ةعبط 1 ةيردنكسلإا ، ، 7002 ص 702 . 2 دحمأ ترنع محمد ، ةيلالما ةرادلإا و رامثتسلاا ، ةيلالما مولعلل ةيبرعلا ةييمداكلأا و ةعبطلا، ةيفرصلما 1 ةرهاقلا ، ، 7002 ص ، 58 . 3 فياص ديلو ، يركبلا سنأ ، ةيلودلاو ةيلالما قاوسلأا ، لبقتسلما راد ، ةعبطلا 1 نامع ، ، 7017 ، ص 702 4 ص ،قباسلا عجرلما سفن 702 ، 708 .

ءادلأا مييقتو ةيلاملا ظفاحملل ةيرظنلا ةيفلخلا لولأا لصفلا ةيدلحا ةعفنلما نىحنم ( دئاع و ةرطامخ ) مقر لكشلا ( 1 -1 :) زتيوكرام ةيرظن بسح رامثتسلاا ىلع دئاعلل ةيدلحا ةعفنلما تياوتسم دئاعلا دئاعلا u دئاعلا u ردصلما : ص ،قباسلا عجرلما سفن ،يركبلا سنأ ،فياص ديلو . 202،202 . اههمأ تاضاترفلاا نم ددع ساسأ ىلع ةظفلمحا ةيرظن زتيوكرام غاصو : 1  عيزوتلا انهأ ىلع تارامثتسلاا لىإ نورظني نورمثتسلما نأ ةددمح ةينمز ةترف ىلع ةعقوتلما دئاوعلل ليامتحلاا .  ةعقوتلما ةعفنلما ميظعت لىإ فدهي رمثتسلما .  ةعقوتلما دئاوعلا بذبذت ساسأ ىلع رطاخلما نوردقي دارفلأا .  يرايعلما هفارنحا ىلع وأ هنيابت وأ عقوتلما دئاعلا ىلع دمتعت دارفلأل يرامثتسلاا رارقلا ةدعاق نأ .  لم ةبسنلبا رطاخلما نم ددمح ىوتس ىلعلأا دئاعلا نورمثتسلما لضفي ة ، و منهإف دئاعلا نم ددمح ىوتسلم لثلمبا لقلأا ةرطاخلما نولضفي . 3 ةيلالما قارولأا ةظفمح فادهأ ةنزاولما وه ةظفلمحا ةرادإ فادهأ مهأ نم ( ةلدابلما ) دئاعلا ينب و رطاخلما ، و طاقنلبا ةظفلمحا فادهأ ةغايص نكيم ةيلاتلا 2 : 1 -نياتج ديعلا محمد ، الح ةيسايق ةسارد، ةيلودلا ةيلالما قاوسلأا رارقتسا تابلطتلم ةيملاسلإا ةيلالما ةعانصلا زيزعت في رطاخلما ةرادإ تايجيتاترسا ةيهمأ قاوسلأا نم ةعوممج ةل ةيملاسلإا و ةترفلا للاخ ةيلودلا 2002 -2012 ، يداصتقا ليلتح صصتخ، ةيداصتقلاا مولعلا في هاروتكد ةداهش لينل ةمدقم ةحورطأ ، ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك و مولعو ةيراجتلا يريستلا ، ةلقرو ،حبارم يدصاق ةعماج ، 7012 -7015 ص 27 ، 22 . 2 - نورخآو ،ناقزرلا لحاص ،ىسوم يرون ييرقش ، رامثتسلاا ةرادإ ، و عيزوتلاو رشنلل ةيرسلما راد ةعابطلا ، لىولأا ةعبطلا ، ، ندرلأا 7017 م ، ص 122 ، 128 . ةرطامخ ةرطامخ ةرطامخ

ءادلأا مييقتو ةيلاملا ظفاحملل ةيرظنلا ةيفلخلا لولأا لصفلا  فالمحا ةظفحملل يلصلأا لالما سأر ىلع ةظ لا نأ ةظفلمحا ريدم ىلعف ، يلصلأا ةظفلمحا لام سأرب رطاخا امك ، ةظفلمحا لام سأرل ةيقيقلحا ةميقلا ىلع ةظفالمحا عوضوبم مامتهلاا يغبني و اهققتح تيلا فادهلأا مهأ دحأ برتعي يذلا ةظفلمحا ةرادإ .  قبأ نكمم دئاع لضفأ قيقتح ةنكمم ةرطامخ ل  رئاسخ نودب ةيدقن لىإ لوحتلا ىلع ةيلباقلا اله تاودأ في رامثتسلاا للاخ نم ةلويسلا نم ردق ىلع ظافلحا ةمهم  لصاوتلما لخدلا ىلع لوصلحا ينمتأ و يرالجا لخدلبا لثمتلما  ةيلالما قارولأا ثيح نم ناكأ ءاوس عونتلا و اهعاونأ و ازولأا في عيونتلا مأ اهتعيبط ةيبسنلا ن . نياثلا بلطلما : اهنيوكت تاسايسو ةيلالما ظفامح عاونأ هأ عضو دعب ددحتت تيلا اتهناوكم ءوض في ةيرامثتسلاا ظفالمحا عونتت ةظفلمحا ةرادإ وأ نيرمثتسلما فاد الهو ، اجر ىدل اهيلع فراعتلماو ةعبتم تاسايس ظفالمحا ةرادإ لامج في لامعلأا ل ، ةددعتم عاونأ انيدل نوكتتس هيلعو اههمأ نم ةيرامثتسلاا ظفاحملل ةعبتم تاسايسو : 1 ةيلالما ظفالمحا عاونأ : ةيلاتلا طاقنلا في اهصيخلت نكيم ةيرامثتسلاا ظفامح ةدع كانه 1 : 1 -1 لخدلا ةظفمح : ك ءاوس ايلاع ياونس لاخد يطعت تيلا ةيلالما قارولأا ىلع لخدلا ةظفمح زكترت اهردصم نا ،تادنسلا ةلملح عفدت تيلا دئاوفلا وأ مهسلأا ةلملح ةيدقنلا حبارلأا تاعيزوت لخدلا ظفامح نولضفي نيذلا ةيبلاغ نيرمثتسلما راغص نم اونوكي نأ امإ و نم وأ ةيلالما قارولأا هذه نم لخدلا ىلع مهتشيعم في نودمتعي نيذلا نوذبيح لا نيذلا ينظفالمحا نيرمثتسلما ةرطاخلما و بركأ دئاوع ىلع يوطنت ةرطاخلما هذه تناك ول . 1 -2 ومنلا ةظفمح : لاومأ ونم لىإ يدؤت ةيلاسمأر تاداريإ ققتح تيلا رامثتسلاا تاودأ ىلع ومنلا ةظفمح زكترت تاودلأا ءاقتنلا يساسلأا رايعلما نوكت ومنلا تلادعم نإف انهو ،اتهديازو ةظفلمحا و لما قاوسلأا في اهكيرتح ةحات و ثم ءاردلما ءادأ يموقتل . 1 -3 ةصصختلما ةظفلمحا : ةداع مءلاتي لا ةظفلمحا هذه زييم يذلاو ام ةسسؤم تاودأ نم ةردنا ةلاح ابلاغ يهو ةظفلمحا أدبم عم و عيونتلا وه يذلا . 7 بيط فيطللا دبع ، ليومتلا تاينقتل ةزيامتلما تاقيبطتلا و رامثتسلاا دئاعلا روظنم نم يملاسلإا فيرصلما لمعلا في و ةرطالخا – ةكبرلا كنب جذونم يرئازلجا – ةمدقم ةركذم يريستلا مولع في يرتسجالما ةداهش تابلطتم لامكتسلا ، ةسسؤلما ةيلام صصتخ ، خيراتب انلع تزيجأو تشقون 02 يام 7010 ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك، و ةيراجتلا و يريستلا مولع ، حبارم يدصاق ةعماج ، ةلقرو ، 7005 -7002 ، ص 12

ءادلأا مييقتو ةيلاملا ظفاحملل ةيرظنلا ةيفلخلا لولأا لصفلا 1 -4 ةنزاوتلما ةظفلمحا : و اتهناوكم في ةصالخا تارامثتسلال ماعلا نزاوتلا قيقتح لىإ فدته يه و نكيم ام يه لجلأا يرصقلا يننزاوتلا طبر للاخ نم هزانجا ( ةلويسلا لىإ عيرسلا لوحتلبا فصتت تيلا تاودلأا لامج في )، و لجلأا ةليوطلا ( دئاوعلل ةبيترلا هبش تاقفدتلا نع ثحبلا لامج في ) وت بلطتي ديكأتلبا اذهو دئاعلا ينب اقيقد اقف و ةرطاخلما في طارفلإا تلااح زواجتي ابمو ، ةرطاخلما وأ طوحتلا . 1 -2 ةعونتلما ةظفلمحا : نود نكلو ةيلالما قوسلا في دئاسلا طسوتلما قوف دئاع قيقتح لىإ ةعونتلما ةظفلمحا فدته قوسلا هذه في ةدئاسلا ةرطاخملل ماعلا طسوتلما زواتج . 1 2 اهنيوكت تاسايس : ةطبترلما ةرطاخلما ليلقت لىإ اهعابتإ يدؤي تاسايس ةدع دجوت مهأ نمو ةيلالما ةظفلمحبا تاسايسلا هذه 2 : 2 -1 ةيموجلها ( ةرطاخلما ( ةسايسلا : ةيلاسمأرلا حبارلأا نم ردق ىلعأ قيقتح يسيئرلا فدلها نوكي امدنع نىبت ةمدختسلما رامثتسلاا تاودأ راعسأ في ثدتح تيلا تابلقتلا لعفب ةيرارمتسا نم رثكأ لالما سأر ةيمنت رمثتسلما مه نوكيو لخدلا ( لالما سأر ظفامح .) يه تاودأ لضفأ ( مهسلأا ةيداعلا ) يداصتقا راهدزا تارشؤم دوجو ةلاح في ةسايسلا هذه مادختسا متيو ، . 7 -7 ةيعافدلا ةسايسلا ( ةظفحتلما : ) تاودلأ ةيهمأ يطعي ثيبح رطاخلما هاتجا ادج اظفحتم رمثتسلما نوكي تباثلا لخدلا تاذ رامثتسلاا ( هيلع قلطي لخدلا ةظفحبم ا ) يه اتهاودأ مهأو ، ( تادنسلا ) ةيموكلحا و مهسلأا ،ةزاتملما و يداصتقلاا دوكرلا تلااح في مدختست ام ابلاغ . 2 -3 ةنزاوتلما ةسايسلا ( ةيموجلها ةيعافدلا :) دنع دئاعلا في بيسنلا رارقتسلاا ةيجيتاترسلإا هذه ققتح ،ةرطاخلما نم ةلوبقم تياوتسم ةعونتم ةسايسلا هذه راطإ في ةظفلمحا تناوكم نأ ذإ ( ،ةزاتمم مهسأ ،ةيداع مهسأ اهعاونبأ تادنس ) نم ةظفلمحا ريدم عنتم لا دودح في ايبسن رقتسم لخد ىلع لوصلحا صرف نمؤت ثيبح ، ،ليام سأر دئاع هل ققتح صرف في رامثتسلاا و ةيموجلها ينب عملجا في ظفالمحا هذه ةسم نكتم و افدلا ةيع . ثلاثلا بلطلما : ةيرامثتسلاا ةظفلمحا عيونت بيلاسأ دنع رطاخلما ضيفتخ ضرغل ةظفلمحا عيونتب موقن نىدلأا اهدح نم اهضيفتخ نكيم تيلا دئاوفلا نم ديزلما نإو ، ةيلالما قارولأا ةدياز للاخ نم كلذ نوكي عيونتلا مهسلأا نم ةظفلمحا في و تادنسلا ، عيونتلل ةفلتمخ سسأ كانهو بيلاسلأا نم اهيرغو قاقحتسلاا خيراوت عيونتو رادصلإا ةهج عيونت اههمأ نم . 1 فورعم رايشوه ، تارامثتسلاا و ةيلالما قاوسلأا ، ةعبطلا، عيزوتلاو رشنلل ءافص راد 1 ندرلأا ، ، 7018 ، ص 772 . 7 محمد نياتج ديعلا ، قباس عجرم ، ص 22 .

ءادلأا مييقتو ةيلاملا ظفاحملل ةيرظنلا ةيفلخلا لولأا لصفلا 1 عيونتلا موهفم : يذلا ةظفلمحا اهنم نوكتت تيلا تارامثتسلاا ةليكشت رايتخبا حمسي يذلا رارقلا هب دصقي كلذ مجح ىلع يرثتأ كلذ ىلع بتتري نأ نود ةظفلمحا دئاع اله ضرعتي تيلا رطاخلما ةجرد ضيفتخ هناش نم هنبأ فرعيو ،دئاعلا " ةظفلمحا ةرطامخ نم للقت ةقيرطب تادوجولما جمد ةيلمع " عي كلذك ، هنبأ دقت " رشن وأ عيزوت رطاخلما ليلقت فدبه تادوجولما نم ةعوممج ىلع رامثتسلال صصخلما لالما سأر و ،دئاوعلا ةدياز و اضيأ فصوي هنبأ " يرغ ةروصب ةطبترلما دئاوعلا تاذ ةينيعلاو ةيلالما تاودلأا نم ظفامح ليكشت ةطساوب ةرطاخلما ليلقت ةيلمع ةمتا ." فلما مهأ زايجإ نكيم و تيلابا عيونتلا ةدعاقل ةيساسلأا ميها 1 : 1 -1 طبترت تيلا تادوجولما نم يربك ددع رفوت اذإ اهضعبي دوجولما دئاع نوكي امدنع يأ ،بلاس متا طابترا ضفخنم نوكي نياثلا دوجولما دئاع نأف عفترم لولأا ( طابترلاا لماعم = 1 ) ةلالحا هذه لثم في عيونتلا نإف ةرطاخلما ليزي فوس ةيلك ةروصب ةيماظنلالا . 1 -7 ةطبترم يرغ ةرفاوتلما تادوجولما تناك اذإ اهضعبي نأف ،ارفص يواسي امهنيب اميف طابترلاا لماعم نأ يأ ، ةيربك ةروصب ةيماظنلالا ةرطاخلما ضفخا فوس ةلالحا هذه لثم في عيونتلا و ةيلك ةروصب اهفذيح لا هنكل . 1 -2 رت ةحاتلما تادوجولما تناك اذإ طبت اهضعبي ابجوم امتا اطابترا ( طابترلاا لماعم = 1 ) + في عيونتلا نأف ةيماظنلالا ةرطاخلما في ضيفتخ يأ هيلع بتتري لا ةلالحا هذه . اهدئاوع طبترت تادوجولما مظعم نأ ةماع ةروصبو عبي اهض امتا سيل نكلو ابجوم اطابترا ، طابترلاا ةجرد دمتعتو ةيداصتقلاا لماوعلا ىلع يساسأ لكشب و ىلع عيونتلا يرثتأ ةجرد نأف ثم نمو ليلحتلل ةلباق ةداع لماوعلا هذه ةمئاقلا تارامثتسلاا ةعيبط ىلعو ةدئاسلا ةيداصتقلاا فورظلا ىلع فقوتي ةأشنلما هل ضرعتت يذلا رطلخا و ةحترقلما تارامثتسلاا . 2 عيونت بولسأ رادصلإا ةهج : إ ةظفلمحا تاصصمخ هيجوت مدع رادصلإا ةهج عيونتب دصقي ةيلام قاروأ لى ةدحاو ةهج اهردصت ، اهم ددصلا اذه في ناعئاش نباولسأ ةثمو قارولأا كلت رادصإ ةهج عيونت يغبني لب طيسبلا بولسلأا و زتيوكرام عيونت وأ ؤفكلا عيونتلا بولسأ 2 : 2 -1 جذاسلا عيونتلا بولسأ ( طيسبلا :) داز املك هنأ يهو ةيساسأ ةركف ىلع طيسبلا عيونتلا بولسأ موقي ثلاث نم نوكتت تيلا ةظفلمحاف دئاعلا اله ضرعتي تيلا رطاخلما تضفنخا ةظفلمحا اهنمضتت تيلا تارامثتسلاا عيونت 1 يضرعلا لولدم مظاك ليلج ، رفعج ةرهزلا دبع ، ىلثلما ةيرامثتسلاا ةظفلمحا ةرادإ ( صالخا يقارعلا يعانصلا عاطقلا تاكرش في يقيبطت ثبح ) ، يرغلا ةلمج ، دللمجا 12 ، ددعلا 25 ، 722 . 1 -نيارعشلا راشب ، في ةيرامثتسلاا ظفالمحا ءادبأ ؤبنتلا ةيلالما قارولأل قشمد قوس ( ةيلالما قارولأل نامع قوس عم ةنراقم ) ، ةجرد ىلع لوصلحا لامكتسلا ةمدقم ةلاسر فراصلما صصتخ، ةيلالما قاوسلأا في يرتسجالما و داصتقلاا ةيلك، ينمأتلا ، ةيروسلا ةيبرعلا ةيروهملجا ، قشمد ةعماج ، 7018 ، ةحفص 28 .

ءادلأا مييقتو ةيلاملا ظفاحملل ةيرظنلا ةيفلخلا لولأا لصفلا رطاخلما ةيلكلا ةظفلمحا لخاد مهسلأا ددع أ ةظفمح اله ضرعتت تيلا رطاخلما نم لقأ رطاخلم اهدئاع ضرعتي تاسسؤم ثلاث اتهردصأ مهسأ نم نوكتت ىرخ ناتسسؤم وأ ةدحاو ةسسؤم اهردصت مهسأ . يئاوشع عيونت وه جذاسلا عيونتلا نإ و رابتعلاا ينعب ذخلأا نود ةيلالما قارولأا نم يربك ددع ءارش رخآ نىعبم ةأشنلما مجح و ةعقوتلما دئاوعلا و وعلل ةيرايعلما تافارنحلاا ةلمتلمحا دئا ( ةيلكلا رطاخلما )، و نم عونلا اذه عيونتلا ةفلتخلما ةيلالما قارولأا رطامخو ةعقوتلما دئاوعلا ينب زييمتلا ةيناكمإ مدع لاح في طقف امئلام نوكي و درفلا دمتعي ديج لكشب عيونتلا ىلع رمثتسلما ةردق ىلع ةدعاقلا هذه قفو هب رطاخلما ضيفتخ نكيم يذلا . مقر لكشلا ( 1 -2 ) ةيلالما قارولأا ةظفلمح جذاسلا عيونتلا ردصلما : ةعبطلا ، ثيدلحا بيرغلما بتكلما عيزوت ،ةيلالما قارولأا ليلتحو رامثتسلاا تايساسأ ،ىدنه ميهاربإ يرنم 1 ، ةيردنكسلإا 2012 ص ، 383 . 7 -7 أ عيونتل زتيوكرام بولس : و ىلع مئاقلا عيونتلا بلطتي زتيوكرام عيونت ناف ، جذاسلا عيونتلا عم ةنراقلمبا رامثتسلاا نع ةتجانلا دئاوعلا ينب طابترلاا لماعم ساسأ . ةقلاعلا نع برعي يئاصحإ سايقم طابترلاا لماعمو اوعلا هذه ةكرح هاتجا ثيح نم ،ينتيلام ينتقرو ىلع دئاوعلا ينب طابترلاا لماعم حواتريو ، دئ (م ) ينب + 1 و -1 تناك اذإف ، 1 : أ م + = 1 = متا بجوم طابترا ب م = -1 = متا بلاس طابترا ت م = رفص = طابترا دوجو مدع 1 رطم محمد و ميت زياف ، عجرلما سفن ص ،هلاعأ 122 . ةمظتنم يرغ رطامخ ةظ فحمل ل ي راي علما ف ارنح لاا

ءادلأا مييقتو ةيلاملا ظفاحملل ةيرظنلا ةيفلخلا لولأا لصفلا أ مهسلا ىلع دئاعلا ث -ب مهسلا ىلع دئاعلا . لكشلا حضويو ( 1 -3 : ) ثلاثلا تلاالحا هذه لياولما . طابترلاا لماعم (م ) مهسلأا ىلع دئاوعلا ينب ردصلما : رطم محمد و ط ، رشنلل لئاو راد ، ةيرامثتسلاا ظفالمحا ةرادإ ، ميت 1 ، ندرلأا ، 2002 ص، 124 . 3 -قاقحتسلاا خيراوت عيونت بولسأ : قارولأ ةيقوسلا ةميقلا ينبو قوسلا في ةدئافلا راعسأ ينب ةقلاعلا نإ لأا ةليوط تادنسلا ةميق نم بركأ تابلقت ىلع بتتري ةدئافلا راعسأ بلقت نأ لىإ يرشت ةيلالما ةنراقم لج لجلأا ةيرصق تادنسلبا نم ينعونلا نيذه ينب ةظفلمحا تناوكم عيزوت ةلكشم ههجوت ةظفلمحا بحاصف اذل ، ا اهمو تادنسل 1 : 1 لداع نياملس ، دئاعلا ينب ةقلاعلا ةسارد و يملاسلإا لالما سأر قوس في رامثتسلاا تاودأ ىلع ةرطاخلما – يازيلام ةلاح ةسارد ، ةداهش لين تابلطتم نمض ةمدقم ةركذم ةيداصتقلاا مولعلا في يرتسجالما ، تاصروبو ةيلام قاوسأ صصتخ ، يريستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك ، رضيخ محمد ةعماج ، ةركسب ، 7012 -7012 ، ص 172 . ب مهسلا ىلع دئاعلا ب مهسلا ىلع دئاعلا ئاعلا مهسلا ىلع د أ (أ ) متا بجوم طابترا (م += 1 ) ( ب ) متا بلاس طابترا (م = -1 ) ب مهسلا ىلع دئاعلا أ مهسلا ىلع دئاعلا ( ج ) طابترا دوجو مدع (م -رفص )

ءادلأا مييقتو ةيلاملا ظفاحملل ةيرظنلا ةيفلخلا لولأا لصفلا يموجلها بولسلأا : ليوط تادنسلا لىإ لجلأا ةيرصق تادنسلا نم لوحتلبا رمثتسلما مايق يأ اقفو لجلأا ة ةعقوتلما تاهاتجلال ةليوط تادنسلا عيبل عراسيس رمثتسلما ناف ةدئافلا راعسأ عافترا لىإ تاعقوتلا تراشأ اذإف ، ق تادنس ءارش في اهتليصح رامثتسا ديعيل لجلأا دئاع مدختسي فوسف تاؤبنتلا تققتح اذإو لجلأا ةيرص ديدلجا هتارامثتسا ة و اهقاقحتسا لولح تىح رظتني نل حيحص سكعلاو ، . قاقحتسلاا خيراوت جردت : قاروأ ينب ةيلالما ةظفلمحا تناوكم عيزوت يأ ةجردتم قاقحتسا خيراوت تاذ ةيلام ، عزوي قاقحتسلاا خيراوتل لكيه عضي ثم هلوبق هتعاطتسبا يذلا قاقحتسلاا خيراتل ىصقأ دح عضوب موقي ثيح لما هقاروأ هساسأ ىلع ةيواستم ءازجأ لىإ ةمسقلما ةيلا ةيلام قاروأ تاعوممج نم نوكتت ةظفمح لكشي اذبهو ، – تادنس نع ةرابع قارولأا هذهو – يدؤي امم تقولا سفن في قحتست لا عيونتلا ةيلمع في ةنورم يرفوت لىإ . مقر لكشلا ( : 1 -4 ) عيونتلا بيلاسأ حضوي ردصلما : ص ،قباسلا عجرلما سفن ،مظاك ليلج ردصم 725 . ردصلما : ص ،قباسلا عجرلما سفن ،مظاك ليلج ردصم 725 . عيونتلا بيلاسأ رادصلإا ةهج عيونت قاقحتسلاا خيراوت عيونت قاقحتسلأا طيسبلا عيونتلا جذاسلا وأ عيونت يوكرام زت جردت خيراوت قاقحتسلاا ىلع زيكترلا لا تارامثتسلاا يرصق ة ةليوطو دملأا دملأا بولسلأا يموجلها