01 Février LA SYNTHÈSE DES MARCHÉS SEMAINE # 05

SEMAINE

# 05

LA SYNTHÈSE DES MARCHÉS

01 ²⁰²¹

C HANGE ET TAUX

EUR/USD :

Le dollar a continué à perdre du terrain face à la monnaie unique vendredi.

L'expansion des Etats-Unis s'est établie à 4%, en rythme annualisé au 4ème trimestre, quand les analystes misaient sur 4,4%. Avec la crise sanitaire et économique provoquée par le Covid, l'ensemble de l'année 2020 a accusé la pire contraction économique depuis 1946 à -3,50%.

De l’autre côté, les résultats économiques meilleurs que prévus de l’Allemagne ont participé au renforcement de l’Euro. La croissance du PIB allemand à 0,1%, quoique modeste, a fait mieux que ce qui était prévu par les analystes. D’autre part, la chute du PIB français a été moins forte que prévue en 2020 : une contraction de 8,3% contre un consensus à -11%.

La paire EUR/USD s’échange ce matin aux alentours de 1.2126.

EUR/GBP :

Londres a annoncé samedi que le pays allait demander officiellement à adhérer au traité commercial transpacifique, regroupant onze pays d'Asie et du continent américain, suite à sa sortie du marché unique européen à l'occasion du Brexit. La ministre britannique au commerce international, Liz Truss, formalisera aujourd’hui cette demande d'adhésion de Londres.

En attendant, la livre sterling a perdu du terrain face à la monnaie unique vendredi. Les expatriés résidant dans le pays l’ont quitté en masse sous l’effet conjugué du Brexit et de la pandémie. Le Royaume-Uni est le premier pays d’Europe à avoir atteint le triste record des 100 000 morts du coronavirus.

La paire EUR/GBP s’échange ce matin aux alentours de 0.8829.

TAUX :

L’aversion au risque qui gagne les marchés boursiers conduit les rendements obligataires à se détendre.

Ceux des Obligations Assimilables du Trésor français avancent à -02669%. Ceux du Bund allemand progressent à -0.5230%.

Les rendements obligataires des Treasuries à dix ans sont en hausse à 1.0843%.

Enfin, les taux de swap 10 ans contre Euribor 3 mois gagnent 11.62 % à -0.2210%.

EUR/USD 1.2126 ▲

EUR/GBP 0.8829 ▲

10Y vs 3M -0.221% ▲

3

A CTIONS

EUROPE :

Les bourses européennes ont terminé en net recul vendredi.

La nervosité des marchés autour des approvisionnements en vaccins contre le COVID-19 limite l’appétit des investisseurs pour les actifs à risque.

D’autre part, les conséquences de la vente à découvert ratée des hedge funds américains pèsent sur les marchés européens également.

A la clôture, le CAC 40 s’affiche en baisse de 2.02% à 5399.21 points. Le DAX perd quant à lui 1.71%

à 13432.87 points. Le Footsie britannique quant à lui recule de 1.82% à 6407.40 points. Enfin, l’indice EuroStoxx 50 baisse de 2.13% à 3481.44 points.

USA :

La Bourse de New York a fini en très nette baisse, pénalisée par les résultats jugés décevants du vaccin contre le COVID-19 développé par Johnson & Johnson et par la bataille entre fonds spéculatifs et petits porteurs.

Ces replis sont en partie imputés à la tourmente provoquée par une coalition d'investisseurs particuliers qui a décidé de mener bataille contre des fonds spéculatifs, pariant sur la baisse de valeurs en difficulté (notamment GameStop, une chaîne de magasins de jeux vidéo et maison-mère de Micromania en France). De gros fonds américains ont parié dès la mi-janvier sur la chute de l’entreprise par le biais de ventes à découvert. Une coalition de particuliers, petits porteurs, s’est formée pour contrer leur position. Le régulateur financier américain, la Securities and Exchange Commission (SEC), a averti à la fois les hedge funds et les investisseurs particuliers qu'il surveillait de près d'éventuelles irrégularités.

Les marchés mondiaux souffrent de cette bataille boursière, les fonds étant contraints de vendre certaines de leurs actions les plus performantes, notamment Apple, pour couvrir des milliards de dollars de pertes.

A la clôture, le Dow Jones perd 2.03% à 29982.62 points. Le S&P 500 recule quant à lui de 1.93% à 3714.24 points. Enfin, le Nasdaq est en baisse de 2.00% à 13070.70 points.

M ATIERES PREMIERES

PETROLE :

Les cours du baril de brut ont terminé en baisse vendredi, pénalisés par les craintes pour le niveau de la demande mondiale en raison de la crise sanitaire. Le baril termine toutefois le mois de janvier sur une progression de 7,6%, porté par la diminution attendue de la production saoudienne, à hauteur de 1 million de barils par jour à compter de février.

Le Brent est en hausse de 0.63% à 55.47 USD alors que le brut léger américain (WTI) recule de 0.19%

à 52.16 USD.

CAC 40 5399.21 ▼ SX5E 3481.44 ▼

NASDAQ 13070.70 ▼ S&P500 3714.24 ▼

Brent $ 55.47 ▲ WTI $ 52.16 ▼

A PERÇU SUR LES MARCHES

Marché des taux Dernier cours 1 jour 1 sem 1 an

T4M Décembre -0.4720%

Sonia (UK) 0.0487% 0.0489% 0.0494% 0.7103%

Ester -0.5610% -0.5630% -0.5620% 0.5400%

Eonia -0.4760% -0.4780% -0.4770% -0.4550%

Euribor 1M -0.5710% -0.53% -3.07% -25.49%

Euribor 3M -0.5480% -0.74% -0.92% -39.44%

Euribor 6M -0.5310% 0.56% -1.92% -57.10%

Euribor 1Y -0.5120% 0.19% -3.85% -76.55%

FRA 3 x 6 -0.5700% 0.00% -1.79% -32.56%

FRA 6 x 9 -0.5890% 0.35% -3.05% -26.93%

FRA 9 x 12 -0.5950% 1.69% -1.75% -26.09%

Libor 1M USD 0.1195% -2.75% -6.27% -92.83%

Libor 3M USD 0.2019% -1.52% -5.17% -88.40%

Libor 6M USD 0.2233% 1.42% -4.18% -87.00%

OAT 10Y (Fr) -0.2669% 14.05% 17.03% -52.91%

Bund 10Y (DE) -0.5230% 4.06% 5.45% -17.38%

Guilt 10Y (UK) 0.2760% 14.39% 23.02% -36.08%

T-Notes 10Y (US) 1.0843% 3.70% 5.19% -28.03%

Swap E3M 2 ans -0.5910% 0.17% -2.06% -27.41%

Swap E3M 5 ans -0.5020% 1.57% 1.96% -

Swap E3M 10 ans -0.2210% 11.62% 18.39% -71.77%

Swap E3M 15 ans -0.0020% 133.33% 115.09% -93.44%

Swap E3M 20 ans 0.1050% 42.50% 153.33% -55.98%

Marché des changes

EUR/USD 1.2126 0.12% -0.01% 9.75%

EUR/GBP 0.8829 0.23% -0.26% 4.03%

EUR/JPY 126.98 0.57% 0.89% 5.72%

EUR/CHF 1.0814 0.36% 0.26% 1.17%

EUR/CAD 1.5478 -0.31% 0.26% 5.52%

EUR/AUD 1.5830 0.57% 0.91% -3.92%

EUR/CNY 7.8299 -0.21% -0.56% 0.69%

EUR/RUB 91.445 0.04% 0.53% 30.74%

EUR/PLN 4.5185 -0.46% -0.38% 5.17%

EUR/DKK 7.4367 0.01% -0.02% -0.47%

EUR/NOK 10.3685 -0.09% 0.63% 1.40%

EUR/NZD 1.6852 0.07% 0.25% -1.19%

EUR/HKD 9.3997 0.13% -0.02% 9.57%

EUR/SGD 1.6119 0.09% 0.06% 6.56%

EUR/SEK 10.1412 0.48% 1.00% -4.94%

GBP/USD 1.3735 -0.12% 0.20% 5.46%

USD/JPY 104.71 0.45% 0.92% -3.67%

USD/CAD 1.2761 -0.40% 0.31% -3.82%

EUR/BRL 6.6238 0.52% -0.08% 41.14%

USD/ZAR 15.0352 -0.12% -0.50% 1.95%

Marché actions

CAC 40 5399.21 -2.02% -1.34% -7.43%

Euro stoxx 50 3481.44 -2.13% -2.02% -4.91%

SBF 120 4290.93 -1.84% -1.13% -6.98%

5

A GENDA ECONOMIQUE

Source des données : ABC Bourse

T AUX DIRECTEURS - B ANQUES C ENTRALES

Source des données : Banques Centrales

Heure Paris Période Importance

JP

ALL Ventes au détail 08:00 Décembre Haute

NL Indice PMI manufacturier 09:00 Janvier

IT Indice PMI manufacturier

Janvier

FR Indice PMI manufacturier 09:50 Janvier

ALL Indice PMI manufacturier 09:55 Janvier

UE Indice PMI manufacturier 10:00 Janvier

IT Taux de chômage 10:00 Décembre

RU Crédit à la consommation 10:30 Décembre

RU Indice PMI manufacturier 10:30 Janvier

RU Masse monétaire 10:30 Décembre

UE Taux de chômage 11:00 Décembre

US Dépenses de construction 16:00 Décembre

US Indice ISM manufacturier 16:00 Janvier

lundi 1 février 2021

Last Dernière var. Prochaine réunion

Banque du Japon -0.10% 29-janv.-16 19-mars-21

Banque Centrale Européenne 0.00% 10-mars-16 11-mars-21

Banque du Canada 0.25% 27-mars-20 10-mars-21

Réserve Fédérale 0.25% 15-mars-20 17-mars-21

Banque d'Angleterre 0.10% 19-mars-20 4-févr.-21

Banque Nationale Suisse -0.75% 15-janv.-15 25-mars-21

Banques centrales

N OS PREVISIONS - C HANGE ET T AUX

Source : Prévisio ns groupe CA. Des prévisions de la sorte ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures (Dernière modification :25/01/2021))

Etats-Unis Niveau Spot mars-21 juin-21 sept-21 déc-21 mars-22 juin-22 sept-22 déc-22

Taux directeur 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

Libor 3 mois 0.20 0.23 0.23 0.23 0.23 0.23 0.23 0.23 0.23

Zone euro

Taux directeur 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Euribor 3 mois -0.55 -0.52 -0.53 -0.53 -0.54 -0.54 -0.55 -0.55 -0.55

Royaume-Uni

Taux directeur 0.10 0.10 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Libor GBP 3 mois 0.04 0.03 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02

Japon

Taux directeur -0.10 -0.04 -0.04 -0.04 -0.04 -0.04 -0.04 -0.04 -0.04

Libor JPY 3 mois -0.09 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 0.00 0.00 0.00 0.00

Taux de change

EUR/USD 1.2125 1.1900 1.2000 1.2100 1.2200 1.2200 1.2300 1.2400 1.2500

EUR/JPY 126.9700 123.7600 124.8000 127.0500 129.3200 129.3200 132.8400 133.9200 135.0000

EUR/GBP 0.8831 0.8940 0.8940 0.8940 0.8940 0.8840 0.8840 0.8840 0.8840

EUR/CHF 1.0813 1.1000 1.1000 1.1100 1.1200 1.1200 1.1300 1.1400 1.1500

EUR/CAD 1.5484 1.5470 1.5600 1.5609 1.5738 1.5616 1.5744 1.5872 1.6000

Inflation

Etats-Unis 0.30% 1.50% 2.50% 1.80% 1.70% 1.70% 1.90% 2.00% 2.10%

Zone euro 0.30% 0.20% 0.70% 1.00% 1.20% 0.90% 1.00% 1.10% 1.10%

Royaume-Uni 0.80% 0.26% 1.28% 1.54% 2.11% 2.38% 2.31% 2.16% 2.21%

Japon 0.10% -0.70% 0.50% 0.90% 0.70% 0.70% 0.80% 0.70% 0.70%

7

H ISTORIQUE DE L ’ EUR / USD

Source : Reuters, période : 5 ans

Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.

H ISTORIQUE DES TAUX DE SWAP 10 ANS VS E URIBOR 3 M

Source : Reuters période : 5 ans.

Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.

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