SEMAINE
# 11
LA SYNTHÈSE DES MARCHÉS
19 2021
C HANGE ET TAUX
EUR/USD :
Le dollar gagne du terrain face à la monnaie unique.
La révision à la hausse de la prévision de croissance 2021 de la Fed à 6,5%, contre 4,2% auparavant, a été bien reçue sur les marchés. Le sentiment positif est d’autant plus renforcé que l'indice "Philly Fed", qui donne une image de la vision des dirigeants sur l'activité économique à court terme, a grimpé à 51,8 après 23,1 en février. Néanmoins, le discours toujours très accommodant de la Banque Centrale américaine n'a pas suffi à rassurer tous les investisseurs sur le risque de dérapage de l'inflation, ce qui s’est traduit par un mouvement de hausse des taux obligataires américains hier. Par ailleurs, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis ont enregistré une hausse inattendue la semaine dernière, à 770 000 contre 725 000 la semaine précédente.
L'Agence Européenne des Médicaments (EMA) a confirmé hier que le vaccin d'AstraZeneca contre le COVID-19 était sûr et efficace après sa suspension dans plusieurs pays, dont la France, à la suite de cas suspects d'effets indésirables, voire de décès. L’EMA va néanmoins actualiser ses recommandations à destination aussi bien du corps médical que du grand public pour y inclure une explication sur les risques potentiels associés à ce vaccin. La situation sanitaire en Europe reste compliqué. En France, un confinement total qui durera pour le moins quatre semaines va être mis en place à compter de ce soir à minuit dans les départements les plus touchés par l’épidémie, notamment en Ile-de-France, dans les Hauts-de-Seine, l’Eure, les Alpes-Maritimes et la Seine-Maritime.
La paire EUR/USD s’affiche en baisse ce matin aux alentours de 1.1928.
EUR/GBP
La livre sterling s’apprécie face à l’euro.
La Banque d'Angleterre (BoE) a maintenu jeudi son taux directeur à 0,10% mais a jugé les perspectives pour le deuxième trimestre légèrement meilleures qu'en février, alors que le Royaume- Uni entame un déconfinement. Le programme de rachats d'actifs reste inchangé à 895 milliards de livres.
L'institution était très attendue sur l'inflation. La crainte d'un retour de l'inflation a fait grimper les taux sur le marché obligataire, ce qui pourrait coûter cher au gouvernement britannique, qui s'est endetté pour soutenir l'économie en pleine pandémie.
La paire EUR/GBP s’affiche en baisse ce matin aux alentours de 0.8548.
TAUX :
Les rendements obligataires français sont en nette hausse de 45.71% à -0.0501%. Ceux du Bund allemand avancent de 9.56% à -0.2980%.
Les rendements obligataires des Treasuries à dix ans, eux, sont à la hausse de 5.36% à 1.6785%.
EUR/USD 1.1928 ▼
EUR/GBP 0.8548 ▼
10Y vs 3M -0.012% ▲
A CTIONS
EUROPE :
Une nouvelle poussée des rendements obligataires au lendemain des annonces de la Réserve Fédérale américaine a permis aux principales bourses européennes de terminer en hausse jeudi, en favorisant les valeurs financières.
Premier bénéficiaire de la hausse des rendements, le secteur bancaire européen s'est adjugé 1,97%
sur la journée, alors que celui de l'assurance progressait de 1,62%. A Paris, Société générale a gagné 3,87%, BNP Paribas 2,34% et Crédit agricole 2,18%. A Francfort, Allianz a pris 2,88%.
Les sociétés susceptibles de souffrir du durcissement des restrictions sanitaires attendu en France ont souffert: Unibail-Rodamco-Westfield a perdu 3,28%, Elior 6,6%, Maisons du Monde 3,77%.
A la clôture, le CAC 40 est en hausse de 0.13% à 6062.79 points. Le DAX gagne 1.23% à 14775.52 points. Le Footsie britannique est en regain de 0.25% à 6779.68 points. Enfin, l’indice EuroStoxx 50 progresse de 0.46% à 3867.54 points.
USA :
La bourse de New York a terminé en nette baisse jeudi. Les valeurs de la technologie ont chuté lourdement devant la montée des taux obligataires, au plus haut en 14 mois, malgré le discours accommodant de la Fed.
Le récent vote du Congrès du plan de relance de 1.900 milliards de dollars continue à alimenter les craintes d'une montée de l'inflation et contribue ainsi à la hausse des rendements.
Le recul à Wall Street s'est accéléré après que le Premier ministre français Jean Castex a annoncé un confinement d'une durée d'un mois dans la capitale Paris et plusieurs autres régions du fait de la crise sanitaire.
A la clôture, le Dow Jones baisse de 0.46% à 32862.30 points. Le S&P 500 perd 1.48% à 3915.46 points et le Nasdaq est en recul de 3.02% à 13116.17 points.
M ATIERES PREMIERES
PETROLE :
Le marché du pétrole a enregistré jeudi sa plus lourde chute depuis le mois de septembre avant d’augmenter en fin de. Les deux contrats de référence ont dégringolé d'environ 7%, dans un marché peu rassuré par les perspectives de demande et les niveaux des stocks de brut.
Le Brent perd 6.94% à 63.52 USD tandis que le brut léger américain (WTI) est en baisse de 7.13% à 59.95 USD.
CAC 40 6062.79 ▲ SX5E 3867.54 ▲
NASDAQ 13116.17 ▼ S&P500 3915.46 ▼
Brent $ 63.52 ▼ WTI $ 59.95 ▼
A PERÇU SUR LES MARCHES
Marché des taux Dernier cours 1 jour 1 sem 1 an
T4M Février -0.4790%
Sonia (UK) 0.0494% 1.86% 1.86% 0.71%
Ester -0.5610% 0.00% 0.18% -0.54%
Eonia -0.4760% -0.48% 0.21% -0.45%
Euribor 1M -0.5550% 0.01% -0.18% -0.18%
Euribor 3M -0.5400% 0.55% -0.19% -37.40%
Euribor 6M -0.5190% 0.19% -0.97% -50.43%
Euribor 1Y -0.4870% -0.41% -0.83% -120.36%
FRA 3 x 6 -0.5600% 0.91% 0.91% -43.42%
FRA 6 x 9 -0.5620% -0.74% -1.30% -40.10%
FRA 9 x 12 -0.5510% -0.18% -1.11% -40.00%
Libor 1M USD 0.1109% 0.57% 4.48% -88.00%
Libor 3M USD 0.1866% -1.58% -1.51% -84.38%
Libor 6M USD 0.2039% 0.43% 5.09% -79.19%
OAT 10Y (Fr) -0.0501% 45.71% 64.15% -107.39%
Bund 10Y (DE) -0.2980% 9.56% 10.17% -38.02%
Guilt 10Y (UK) 0.8760% 5.54% 6.05% 23.21%
T-Notes 10Y (US) 1.6785% 5.36% 5.75% 53.14%
Swap E3M 2 ans -0.5630% -0.18% -1.45% -46.46%
Swap E3M 5 ans -0.4100% 1.75% 2.24% -
Swap E3M 10 ans -0.0120% 700.00% 280.00% -83.64%
Swap E3M 15 ans 0.2660% 9.12% 14.56% 19.12%
Swap E3M 20 ans 0.4010% 6.37% 11.28% 55.00%
Marché des changes
EUR/USD 1.1928 -0.53% -0.31% 11.46%
EUR/GBP 0.8548 -0.24% -0.36% -8.09%
EUR/JPY 129.73 -0.46% -0.41% 9.64%
EUR/CHF 1.1043 0.00% -0.52% 4.82%
EUR/CAD 1.4868 0.11% -0.22% -4.12%
EUR/AUD 1.5369 -0.05% -0.32% -17.53%
EUR/CNY 7.7576 0.18% 0.05% 1.10%
EUR/RUB 88.413 0.14% 1.00% 4.65%
EUR/PLN 4.6145 0.50% 0.80% 0.73%
EUR/DKK 7.4358 0.01% 0.01% -0.49%
EUR/NOK 10.133 0.53% 0.57% -15.78%
EUR/NZD 1.6609 0.49% -0.24% -11.86%
EUR/HKD 9.2636 -0.53% -0.27% 11.49%
EUR/SGD 1.5994 -0.26% -0.38% 3.10%
EUR/SEK 10.1369 0.21% 0.16% -8.60%
GBP/USD 1.3952 -0.31% -0.01% 21.20%
USD/JPY 108.74 0.05% -0.11% -1.64%
USD/CAD 1.2469 0.68% 0.10% -13.96%
EUR/BRL 6.6328 -0.93% -0.16% 21.62%
USD/ZAR 14.6752 0.83% -1.10% -15.39%
Marché actions
CAC 40 6062.79 0.13% 0.27% 57.25%
Euro stoxx 50 3867.54 0.46% 0.89% 57.60%
SBF 120 4775.18 0.08% 0.25% 57.34%
A GENDA ECONOMIQUE
Source des données : ABC Bourse
T AUX DIRECTEURS - B ANQUES C ENTRALES
Source des données : Banques Centrales
Heure Paris Période Importance
JP Prix à la consommation 00:30 Février Faible
JP Décision de la politique monétaire 04:00 Mars Moyenne
ALL Prix à la production 08:00 Février Moyenne
vendredi 19 mars 2021
Last Dernière var. Prochaine réunion
Banque d'Angleterre 0.10% 19-mars-20 6-mai-21
Banque du Japon -0.10% 29-janv.-16 19-mars-21
Banque Nationale Suisse -0.75% 15-janv.-15 25-mars-21
Banque du Canada 0.25% 27-mars-20 21-avr.-21
Banque Centrale Européenne 0.00% 10-mars-16 22-avr.-21
Réserve Fédérale 0.25% 15-mars-20 28-avr.-21
Banques centrales
N OS PREVISIONS - C HANGE ET T AUX
Source : Prévisions groupe CA. Des prévisions de la sorte ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures (Dernière modifications : 08/03/2022))
Etats-Unis Niveau Spot juin-21 sept-21 déc-21 mars-22 juin-22 sept-22 déc-22
Taux directeur 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
Libor 3 mois 0.19 0.23 0.23 0.23 0.23 0.23 0.23 0.23
Zone euro
Taux directeur 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Euribor 3 mois -0.54 -0.53 -0.53 -0.54 -0.54 -0.55 -0.55 -0.55
Royaume-Uni
Taux directeur 0.10 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Libor GBP 3 mois 0.08 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02
Japon
Taux directeur -0.10 -0.04 -0.04 -0.04 -0.04 -0.04 -0.04 -0.04
Libor JPY 3 mois -0.08 -0.10 -0.10 -0.10 0.00 0.00 0.00 0.00
Taux de change
EUR/USD 1.1932 1.2000 1.2100 1.2200 1.2200 1.2300 1.2400 1.2500
EUR/JPY 129.7200 129.60 130.68 134.20 134.20 135.30 136.40 137.50
EUR/GBP 0.8556 0.8750 0.8750 0.8750 0.8700 0.8700 0.8700 0.8700
EUR/CHF 1.1047 1.1000 1.1100 1.1200 1.1200 1.1300 1.1400 1.1500
EUR/CAD 1.4888 1.5360 1.5367 1.5372 1.5250 1.5375 1.5500 1.5625
Inflation
Etats-Unis 1.40% 3.00% 2.30% 2.25% 1.94% 2.00% 2.02% 2.04%
Zone euro 0.90% 1.30% 1.40% 1.80% 0.90% 0.90% 1.00% 1.10%
Royaume-Uni 0.70% 1.28% 1.54% 2.11% 2.38% 2.31% 2.16% 2.21%
Japon -0.60% 0.50% 0.90% 0.70% 0.70% 0.80% 0.70% 0.70%
H ISTORIQUE DE L ’ EUR / USD
Source : Reuters, période : 5 ans
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.
H ISTORIQUE DES TAUX DE SWAP 10 ANS VS E URIBOR 3 M
Source : Reuters période : 5 ans.
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.
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