Catégorie de société de croissance d actions internationales

(1)

Catégorie de société de croissance d’actions internationales

Rapport de la direction sur le rendement du Fonds pour la période close le 30 septembre 2020

RÉSULTATS D’EXPLOITATION

Du 31 mars 2020 au 30 septembre 2020, les actifs nets du Fonds ont augmenté de 46,6 millions de dollars pour s’établir à 269,2 millions de dollars. Les ventes nettes du Fonds se sont chiffrées à 8,1 millions de dollars durant la période. Le rendement du portefeuille a accru l’actif de 43 millions de dollars. Le Fonds a versé des distributions totalisant 4,5 millions de dollars. Les actions de série W ont dégagé un rendement de 19 %, après paiement des honoraires et des frais, pour la période de six mois close le 30 septembre 2020. Durant la même période, l’indice de référence du Fonds a affiché un rendement de 14,2 %. Ce dernier est l’indice de rendement global MSCI EAEO (l’indice de référence).

La performance des autres séries d’actions du Fonds est sensiblement identique à celle des actions de série W si ce n’est des différences de structure des honoraires et des frais.

Pour les rendements des autres séries, consultez la section « Rendement passé ».

Les marchés boursiers ont chuté à leur plus bas niveau le 23 mars 2020, anticipant le volet baissier de l’activité économique mondiale au cours du deuxième trimestre de 2020.

Au cours de la période, l’activité économique a repris en raison de la demande latente, des nouvelles demandes pour les activités de loisirs et des initiatives de télétravail. Des mesures audacieuses aussi bien monétaires que fiscales ont permis de soutenir une certaine activité économique avec une forte demande pour les titres, particulièrement dans les technologies et les bénéficiaires de la tendance au télétravail.

L’appétit pour le risque à travers l’Europe et l’Asie n’a pas été aussi robuste qu’aux États- Unis. La remontée des inquiétudes au sujet de la deuxième vague de la COVID-19 a effacé une brève reprise dans les titres sensibles économiquement, et un retour vers la qualité de valeur-refuge et des sociétés de croissance a prévalu vers la fin de la période. L’accent du Fonds sur des sociétés de plus grande qualité, avec une croissance soutenue, a généré un rendement relatif solide et absolu. Les titres bancaires sous-pondérés se sont avérés précieux alors que les taux en France, en Italie et en Espagne ont connu un recul continu en réponse à une activité économique stagnante. Nos surpondérations dans les soins de santé, les logistiques et les technologies ont contribué au rendement positif.

Le Fonds a surclassé son indice de référence au cours de la période. Les titres du Fonds dans les secteurs industriels, des services financiers et des soins de santé ont eu un impact positif sur le rendement. Les principaux titres individuels performants incluaient Euronext N.V., Linde plc et DSV Panalpina AS. Euronext est une bourse paneuropéenne, proposant des opérations transfrontalières intégrées dans une seule devise pour les actions, les dérivés et les produits de base. La société a connu un bon rendement au cours de la période et a généré de solides résultats financiers, démontrant une croissance

dans les secteurs d’activité, se traduisant par une augmentation notable des bénéfices.

Les résultats positifs sont attribuables à de forts volumes d’opérations et à des bénéfices constants. La société détient une forte position concurrentielle avec le marché de négociations. Linde (anciennement Praxair) produit et distribue des gaz industriels. La société compte sur une clientèle diversifiée et a développé des obstacles importants pour pénétrer ses activités. Les actions ont connu un bon rendement et la société est bien positionnée pour naviguer dans le ralentissement économique. DSV Panalpina offre des services logistiques. Elle peut continuer à intégrer avec succès des acquisitions dans le marché transitaire fragmenté en qualité de sixième acteur le plus important dans le monde. Le capital excédentaire est redistribué aux actionnaires sous forme de rachats alors que l’organisation intègre la nouvelle F et A.

Les titres du Fonds dans les secteurs de l’énergie et des services publics ont nui au rendement. Les plus grands titres individuels ayant nui au rendement incluaient Svenska Handelsbanken AB, Classe A, Total S.E. et NTT DoCoMo Inc. NTT DoCoMo compte sur un modèle d’affaires résilient et a démontré des fondamentaux très stables pendant la pandémie. La société a sous-performé pendant la forte reprise du marché au cours des six derniers mois.

Au cours de la période, nous avons acquis PLC et BP PLC.

ÉVÉNEMENTS RÉCENTS

Nous commençons à voir un plafonnement de l’activité économique alors que les entreprises du secteur consommation font face à des enjeux renouvelés, entraînant d’autres licenciements. L’activité industrielle devrait continuer de croître puisque les sociétés sont de retour en ligne et cherchent à renouveler les stocks. L’élection américaine entraînera probablement une plus grande volatilité du marché puisque les impacts politiques d’un parti ou l’autre seront réévalués. Les industries liées au télétravail et à la technologie devraient bénéficier d’une demande continue puisque les pénuries ont prolongé le cycle d’achat de ces biens. Les valorisations de sociétés, cependant, ont retrouvé leurs dernières offres spéculatives élevées dans plusieurs cas et constituent un risque si la tendance venait à changer. Bien que ce type d’environnement exploitation nécessite une plus grande agilité et souplesse quant à l’application de notre processus, le processus sous-jacent demeure cohérent. Nous continuons de chercher des entreprises de qualité qui ont des perspectives prometteuses, un processus qui selon nous générera des rendements solides ajustés au risque pour nos investisseurs.

Depuis le 3 avril 2020, Stuart Hensman a cessé de siéger au comité d’examen indépendant (CEI) des Fonds CI et Donna Toth a été nommée à titre de membre du CEI.

CIG - 17666

Le présent Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais ne comprend pas les états financiers semestriels ou annuels complets du fonds de placement. Si vous le souhaitez, vous pouvez obtenir un exemplaire des états financiers semestriels ou annuels sans frais, en composant le 1 888 664-4784, en écrivant à Financière Unie, 2, rue Queen Est, 20

^e

étage, Toronto (Ontario) M5C 3G7, ou en visitant notre site Web, au www.assante.com, ou le site Web de SEDAR, au www.sedar.com.

Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous par l’une de ces méthodes pour obtenir un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration du fonds de

placement, du dossier de vote par procuration et de l’information trimestrielle sur le portefeuille.

(2)

Catégorie de société de croissance d’actions internationales

Rapport de la direction sur le rendement du Fonds pour la période close le 30 septembre 2020

À compter du 29 juillet 2020, les actions précédemment émises dans la Classe A, Classe A1, Classe A2, Classe A3, Classe A4, Classe A5, Classe AT5, Classe A1T5, Classe A2T5, Classe A3T5, Classe A4T5, Classe AT6, Classe AT8, Classe A1T8, Classe A2T8, Classe A3T8, Classe A4T8, Classe A5T8, Classe D, Classe E, Classe E2, Classe E3, Classe E4, Classe E5, Classe ET5, Classe ET8, Classe E2T8, Classe E3T8, Classe E4T8, Classe E5T8, Classe EF, Classe EFT5, Classe EFT8, Classe F, Classe F1, Classe F2, Classe F3, Classe F4, Classe F5, Classe FT5, Classe F1T5, Classe F2T5, Classe F3T5, Classe F4T5, Classe F5T5, Classe FT8, Classe F1T8, Classe F2T8, Classe F3T8, Classe F4T8, Classe F5T8, Classe I, Classe IT5, Classe IT8, Classe Prestige, Classe O, Classe OF, Classe OT5, Classe OT8, Classe P, Classe PP, Classe PT5, Classe PT8, Classe W, Classe PCW, Classe WT5, Classe PCWT8, Classe WT8, Classe U, Classe V, Classe X, Classe Y et Classe Z, le cas échéant, ont été renommées Série A, Série A1, Série A2, Série A3, Série A4, Série A5, Série AT5, Série A1T5, Série A2T5, Série A3T5, Série A4T5, Série AT6, Série AT8, Série A1T8, Série A2T8, Série A3T8, Série A4T8, Série A5T8, Série D, Série E, Série E2, Série E3, Série E4, Série E5, Série ET5, Série ET8, Série E2T8, Série E3T8, Série E4T8, Série E5T8, Série EF, Série EFT5, Série EFT8, Série F, Série F1, Série F2, Série F3, Série F4, Série F5, Série FT5, Série F1T5, Série F2T5, Série F3T5, Série F4T5, Série F5T5, Série FT8, Série F1T8, Série F2T8, Série F3T8, Série F4T8, Série F5T8, Série I, Série IT5, Série IT8, Série Prestige, Série O, Série OF, Série OT5, Série OT8, Série P, Série PP, Série PT5, Série PT8, Série W, Série PCW, Série WT5, Série PCWT8, Série WT8, Série U, Série V, Série X, Série Y et Série Z, respectivement.

OPÉRATIONS ENTRE PARTIES LIÉES

Gestionnaire, conseiller en valeurs et agent chargé de la tenue des registres CI Investments Inc. est le gestionnaire, le conseiller en valeurs et l’agent chargé de la tenue des registres du Fonds. CI Investments Inc. est une filiale de CI Financial Corp.

En contrepartie de frais de gestion, le gestionnaire fournit les services de gestion nécessaires aux activités courantes du Fonds. Il s’acquitte de tous les frais d’exploitation du Fonds (à l’exception des impôts et taxes, des coûts d’emprunt et des nouveaux frais imposés par le gouvernement) moyennant des frais d’administration.

Les taux des frais de gestion et des frais d’administration au 30 septembre 2020 pour chacune des séries sont indiqués ci-après :

Taux des frais de

gestion annuels (%) Taux des frais

d’administration annuels (%)

Actions A 2,500 0,22

Actions E 1,900 0,22

Actions ET8 1,900 0,22

Actions F 0,900 0,22

Actions FT8 0,900 0,22

Actions I Payés directement par les

investisseurs Payés directement par les investisseurs Actions IT8 Payés directement par les

investisseurs Payés directement par les investisseurs

Actions OF 1,500 0,22

Actions W Payés directement par les

investisseurs 0,16

Actions WT8 Payés directement par les

investisseurs 0,16

Le gestionnaire a perçu des frais de gestion de 0,2 million de dollars et des frais d’administration de 0,1 million de dollars pour la période.

Frais de gestion

Environ 15 % des frais de gestion totaux ont servi à payer les commissions de vente et de suivi. Les 85 % restants ont été affectés aux services de gestion des placements et à d’autres tâches d’administration générale.

Sous-conseiller en valeurs

CI Global Investments Inc., société affiliée à CI Investments Inc., offre des conseils en placement au Fonds.

Placeur principal

Le gestionnaire a le droit exclusif de réaliser le placement des actions du Fonds. En vertu d’une série d’ententes, le droit de placer ces parts a été accordé, de façon collective, aux courtiers suivants, dont chacun est une société affiliée au gestionnaire.

Gestion de capital Assante ltée Gestion financière Assante ltée Comité d’examen indépendant

Le Fonds a reçu des instructions permanentes du comité d’examen indépendant (CEI) du Fonds, relativement aux opérations entre parties liées suivantes :

a) opérations sur les titres de CI Financial Corp.; et

b) achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds de placement géré par le gestionnaire.

Les instructions permanentes applicables exigent, entre autres, que les opérations entre parties liées soient effectuées conformément aux politiques et procédures du gestionnaire et à la loi applicable et que le gestionnaire informe le CEI de toute violation importante de ces politiques. Les instructions permanentes exigent également que les décisions de placement relative aux opérations entre parties liées a) soient libres de toute influence de la part d’entités liées au gestionnaire et ne prennent en compte aucun facteur touchant une entité liée au gestionnaire; b) représentent l’appréciation commerciale du gestionnaire sans égard à des facteurs autres que l’intérêt véritable du Fonds; c) soient prises conformément aux politiques et procédures du gestionnaire; et d) permettent d’obtenir des résultats équitables et raisonnables pour le Fonds. Le CEI examine ensuite chaque trimestre les opérations effectuées par le gestionnaire en vertu des instructions permanentes, en vue de s’assurer de leur conformité.

Au cours de la période, le Fonds s’est appuyé sur les instructions permanentes du CEI relativement aux opérations entre parties liées.

À moins d’indication contraire, le Fonds n’a été partie à aucune opération entre parties

liées durant la période close le 30 septembre 2020.

(3)

3

Catégorie de société de croissance d’actions internationales

Rapport de la direction sur le rendement du Fonds pour la période close le 30 septembre 2020

FAITS SAILLANTS FINANCIERS

Les tableaux suivants, qui présentent les principales données financières relatives au Fonds, ont pour but de vous aider à comprendre les résultats du Fonds pour les six dernières périodes, le cas échéant.

*Les notes se rapportant aux tableaux se trouvent à la fin de la section Actif net par action des Faits saillants financiers.

Actif net par action ($) (1) (2) (4) * Augmentation (diminution) liée aux activités : Dividendes :

Actif net à l’ouverture de

la période⁽²⁾ Revenu total

Charges totales (déduction faite des distributions)

Profits (pertes) réalisés(e)s de la période

Profits (pertes) latent(e)s de la période

Total de l’augmentation (la diminution) liée aux activités⁽²⁾

Revenu net de placement (déduction faite des

dividendes) Dividendes Gains en

capitalRemboursement

de capital Total des dividendes^{(2, 3)}

Actif net à la clôture de la période indiquée⁽²⁾

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

Actions A

Début des activités : 2 octobre 2007

30 sept. 2020 10,34 0,10 (0,20) 0,07 1,84 1,81 - - (0,19) - (0,19) 11,96

31 mars 2020 11,61 0,28 (0,38) 0,09 (0,14) (0,15) - (0,08) (0,36) - (0,44) 10,34

31 mars 2019 12,06 0,23 (0,35) (0,12) 0,16 (0,08) - (0,05) (0,28) - (0,33) 11,61

31 mars 2018 11,36 0,21 (0,39) 0,94 0,51 1,27 - (0,07) (0,37) - (0,44) 12,06

31 mars 2017 11,11 0,18 (0,35) 0,18 0,68 0,69 - (0,04) (0,54) - (0,58) 11,36

31 mars 2016 11,79 0,23 (0,35) 1,37 (1,34) (0,09) - (0,07) (0,49) - (0,56) 11,11

Actions E

Début des activités : 19 août 2008

30 sept. 2020 14,65 0,14 (0,24) 0,10 2,60 2,60 - - (0,26) - (0,26) 16,97

31 mars 2020 16,34 0,20 (0,45) (0,16) (0,77) (1,18) - (0,11) (0,52) - (0,63) 14,65

31 mars 2019 16,90 0,32 (0,41) (0,11) 0,01 (0,19) - (0,07) (0,40) - (0,47) 16,34

31 mars 2018 15,83 0,31 (0,45) 1,33 1,01 2,20 - (0,10) (0,53) - (0,63) 16,90

31 mars 2017 15,39 0,25 (0,40) 0,28 1,22 1,35 - (0,06) (0,75) - (0,81) 15,83

31 mars 2016 16,23 0,32 (0,39) 1,82 (1,76) (0,01) - (0,09) (0,68) - (0,77) 15,39

Actions ET8

Début des activités : 15 juin 2011

30 sept. 2020 6,28 0,06 (0,10) 0,04 1,11 1,11 - - (0,11) (0,30) (0,41) 6,96

31 mars 2020 7,57 0,11 (0,20) (0,04) (0,32) (0,45) - (0,05) (0,23) (0,57) (0,85) 6,28

31 mars 2019 8,53 0,15 (0,20) (0,07) (0,02) (0,14) - (0,03) (0,19) (0,69) (0,91) 7,57

31 mars 2018 8,64 0,16 (0,24) 0,73 0,53 1,18 - (0,05) (0,27) (0,71) (1,03) 8,53

31 mars 2017 9,17 0,14 (0,23) 0,18 0,61 0,70 - (0,03) (0,41) (0,79) (1,23) 8,64

31 mars 2016 10,45 0,18 (0,23) 1,05 (1,17) (0,17) - (0,06) (0,41) (0,79) (1,26) 9,17

Actions F

Début des activités : 1 mai 2017

30 sept. 2020 9,02 0,09 (0,09) 0,07 1,63 1,70 - - (0,16) - (0,16) 10,52

31 mars 2020 9,96 0,05 (0,16) (0,30) (0,63) (1,04) - (0,07) (0,32) - (0,39) 9,02

31 mars 2019 10,18 0,18 (0,14) (0,09) 0,07 0,02 - (0,04) (0,24) - (0,28) 9,96

31 mars 2018 10,00 0,13 (0,15) 0,67 (0,35) 0,30 - (0,06) (0,32) - (0,38) 10,18

Actions FT8

30 sept. 2020 7,14 0,07 (0,07) 0,04 1,26 1,30 - - (0,12) (0,34) (0,46) 7,96

31 mars 2020 8,51 0,05 (0,13) (0,07) (0,32) (0,47) - (0,05) (0,26) (0,64) (0,95) 7,14

31 mars 2019 9,48 0,17 (0,12) (0,07) (0,06) (0,08) - (0,03) (0,21) (0,76) (1,00) 8,51

31 mars 2018 10,00 0,14 (0,15) 0,41 (0,05) 0,35 - (0,06) (0,29) (0,73) (1,08) 9,48

Actions I

30 sept. 2020 18,71 0,18 (0,06) 0,13 3,32 3,57 - - (0,34) - (0,34) 21,94

31 mars 2020 20,39 0,43 (0,07) (0,16) (1,06) (0,86) - (0,14) (0,65) - (0,79) 18,71

31 mars 2019 20,58 0,40 (0,02) (0,14) 0,05 0,29 - (0,08) (0,49) - (0,57) 20,39

31 mars 2018 18,84 0,35 (0,06) 1,55 0,67 2,51 - (0,13) (0,64) - (0,77) 20,58

31 mars 2017 17,89 0,29 (0,03) 0,33 1,52 2,11 - (0,07) (0,89) - (0,96) 18,84

31 mars 2016 18,42 0,35 - 2,00 (1,98) 0,37 - (0,11) (0,79) - (0,90) 17,89

(4)

Catégorie de société de croissance d’actions internationales

Rapport de la direction sur le rendement du Fonds pour la période close le 30 septembre 2020

FAITS SAILLANTS FINANCIERS (suite)

Actif net par action ($) (1) (2) (4) Augmentation (diminution) liée aux activités : Dividendes :

Actif net à l’ouverture de

la période⁽²⁾ Revenu total

Charges totales (déduction faite des distributions)

Profits (pertes) réalisés(e)s de la période

Profits (pertes) latent(e)s de la période

Total de l’augmentation (la diminution) liée aux activités⁽²⁾

Revenu net de placement (déduction faite des

dividendes) Dividendes Gains en

capitalRemboursement

de capital Total des dividendes^{(2, 3)}

Actif net à la clôture de la période indiquée⁽²⁾

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

Actions IT8

30 sept. 2020 9,11 0,09 (0,03) 0,06 1,60 1,72 - - (0,16) (0,44) (0,60) 10,23

31 mars 2020 10,73 0,23 (0,03) (0,07) (0,56) (0,43) - (0,07) (0,33) (0,81) (1,21) 9,11

31 mars 2019 11,79 0,22 (0,01) (0,07) (0,04) 0,10 - (0,04) (0,27) (0,95) (1,26) 10,73

31 mars 2018 11,65 0,20 (0,04) 0,92 0,41 1,49 - (0,07) (0,37) (0,95) (1,39) 11,79

31 mars 2017 12,07 0,18 (0,02) 0,22 0,95 1,33 - (0,05) (0,55) (1,04) (1,64) 11,65

31 mars 2016 13,42 0,23 - 1,39 (1,41) 0,21 - (0,07) (0,53) (1,02) (1,62) 12,07

Actions OF

30 sept. 2020 14,81 0,14 (0,20) 0,09 2,69 2,72 - - (0,27) - (0,27) 17,21

31 mars 2020 16,44 0,33 (0,37) (0,11) (0,83) (0,98) - (0,11) (0,52) - (0,63) 14,81

31 mars 2019 16,92 0,27 (0,33) (0,28) (0,22) (0,56) - (0,07) (0,40) - (0,47) 16,44

31 mars 2018 15,79 0,26 (0,38) 1,29 0,46 1,63 - (0,10) (0,53) - (0,63) 16,92

31 mars 2017 15,28 0,25 (0,33) 0,29 1,10 1,31 - (0,06) (0,75) - (0,81) 15,79

31 mars 2016 16,05 0,29 (0,31) 1,49 (1,78) (0,31) - (0,09) (0,68) - (0,77) 15,28

Actions W

30 sept. 2020 14,49 0,14 (0,06) 0,10 2,52 2,70 - - (0,26) - (0,26) 16,98

31 mars 2020 15,82 0,32 (0,08) (0,18) (1,07) (1,01) - (0,11) (0,51) - (0,62) 14,49

31 mars 2019 16,00 0,30 (0,05) (0,14) 0,22 0,33 - (0,06) (0,38) - (0,44) 15,82

31 mars 2018 14,68 0,27 (0,09) 1,22 0,56 1,96 - (0,10) (0,50) - (0,60) 16,00

31 mars 2017 13,97 0,23 (0,06) 0,27 1,09 1,53 - (0,06) (0,69) - (0,75) 14,68

31 mars 2016 14,43 0,28 (0,04) 1,59 (1,57) 0,26 - (0,08) (0,62) - (0,70) 13,97

Actions WT8

30 sept. 2020 8,33 0,08 (0,04) 0,05 1,45 1,54 - - (0,15) (0,40) (0,55) 9,35

31 mars 2020 9,82 0,21 (0,05) (0,10) (0,48) (0,42) - (0,06) (0,30) (0,74) (1,10) 8,33

31 mars 2019 10,82 0,20 (0,03) (0,09) - 0,08 - (0,04) (0,25) (0,87) (1,16) 9,82

31 mars 2018 10,72 0,18 (0,06) 0,86 0,25 1,23 - (0,07) (0,34) (0,88) (1,29) 10,82

31 mars 2017 11,14 0,17 (0,04) 0,17 1,16 1,46 - (0,04) (0,51) (0,96) (1,51) 10,72

31 mars 2016 12,42 0,23 (0,03) 1,31 (1,16) 0,35 - (0,07) (0,49) (0,94) (1,50) 11,14

1) Ces données proviennent des états financiers semestriels et annuels du Fonds.

2) L’actif net par action et les dividendes par action sont fonction du nombre réel d’actions en circulation de la série pertinente au moment considéré. L’augmentation ou la diminution de l’actif net par action liée aux activités est calculée à partir du nombre moyen pondéré d’actions en circulation de la série pertinente au cours de la période.

3) Les dividendes sont automatiquement réinvestis dans des actions supplémentaires du Fonds.

4) Ces données sont fournies pour la période close le 30 septembre 2020 et les exercices clos les 31 mars.

(5)

5

Catégorie de société de croissance d’actions internationales

Rapport de la direction sur le rendement du Fonds pour la période close le 30 septembre 2020

*Les notes se rapportant aux tableaux se trouvent à la fin de la section Faits saillants financiers.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS (suite)

Ratios et données supplémentaires ^{(1) (5)}*

Total de l’actif net⁽⁵⁾

Nombre d’actions en circulation⁽⁵⁾

Ratio des frais de gestion

avant taxes⁽²⁾ Taxe de vente harmonisée⁽²⁾

Ratio des frais de gestion après taxes⁽²⁾

Taux effectif de la TVH pour la

période⁽²⁾ Ratio des frais d’opération⁽³⁾

Taux de rotation du portefeuille⁽⁴⁾

en milliers de dollars en milliers % % % % % %

Actions A

30 sept. 2020 52 4 2,71 0,18 2,89 6,61 0,23 45,45

31 mars 2020 46 4 2,72 0,17 2,89 6,23 0,31 89,76

31 mars 2019 100 9 2,72 0,15 2,87 5,58 0,25 76,23

31 mars 2018 109 9 2,72 0,18 2,90 6,71 0,26 93,04

31 mars 2017 143 13 2,72 0,22 2,94 8,00 0,39 141,07

31 mars 2016 185 17 2,73 0,25 2,98 9,22 0,50 265,88

Actions E

30 sept. 2020 18 510 1 091 2,11 0,24 2,35 11,37 0,23 45,45

31 mars 2020 16 291 1 112 2,12 0,25 2,37 11,82 0,31 89,76

31 mars 2019 12 428 760 2,12 0,25 2,37 11,80 0,25 76,23

31 mars 2018 15 277 904 2,12 0,24 2,36 11,11 0,26 93,04

31 mars 2017 22 427 1 417 2,12 0,23 2,35 10,92 0,39 141,07

31 mars 2016 17 485 1 136 2,12 0,23 2,35 10,98 0,50 265,88

Actions ET8

30 sept. 2020 381 55 2,11 0,26 2,37 12,38 0,23 45,45

31 mars 2020 318 51 2,12 0,25 2,37 12,03 0,31 89,76

31 mars 2019 316 42 2,12 0,26 2,38 12,05 0,25 76,23

31 mars 2018 302 35 2,12 0,23 2,35 11,11 0,26 93,04

31 mars 2017 454 52 2,12 0,21 2,33 9,92 0,39 141,07

31 mars 2016 408 44 2,12 0,18 2,30 8,53 0,50 265,88

Actions F

30 sept. 2020 9 644 917 1,12 0,14 1,26 12,88 0,23 45,45

31 mars 2020 8 671 961 1,12 0,14 1,26 12,51 0,31 89,76

31 mars 2019 2 581 259 1,12 0,15 1,27 13,24 0,25 76,23

31 mars 2018 1 583 155 1,12 0,15 1,27 13,32 0,26 93,04

Actions FT8

30 sept. 2020 147 18 1,12 0,14 1,26 12,52 0,23 45,45

31 mars 2020 145 20 1,12 0,12 1,24 10,84 0,31 89,76

31 mars 2019 85 10 1,12 0,09 1,21 8,14 0,25 76,23

31 mars 2018 72 8 1,12 0,09 1,21 8,84 0,26 93,04

Actions I

30 sept. 2020 140 367 6 397 - - - - 0,23 45,45

31 mars 2020 118 930 6 356 - - - - 0,31 89,76

31 mars 2019 129 889 6 371 - - - - 0,25 76,23

31 mars 2018 140 676 6 835 - - - - 0,26 93,04

31 mars 2017 119 130 6 324 - - - - 0,39 141,07

31 mars 2016 75 339 4 212 - - - - 0,50 265,88

(6)

Catégorie de société de croissance d’actions internationales

Rapport de la direction sur le rendement du Fonds pour la période close le 30 septembre 2020

Actions IT8

30 sept. 2020 3 220 315 - - - - 0,23 45,45

31 mars 2020 2 906 319 - - - - 0,31 89,76

31 mars 2019 3 293 307 - - - - 0,25 76,23

31 mars 2018 3 670 311 - - - - 0,26 93,04

31 mars 2017 2 900 249 - - - - 0,39 141,07

31 mars 2016 1 614 134 - - - - 0,50 265,88

Actions OF

30 sept. 2020 148 9 1,72 0,13 1,85 7,59 0,23 45,45

31 mars 2020 146 10 1,72 0,15 1,87 8,55 0,31 89,76

31 mars 2019 134 8 1,72 0,18 1,90 10,66 0,25 76,23

31 mars 2018 54 3 1,72 0,18 1,90 10,54 0,26 93,04

31 mars 2017 30 2 1,72 0,21 1,93 12,34 0,39 141,07

31 mars 2016 27 2 1,72 0,22 1,94 13,00 0,50 265,88

Actions W

30 sept. 2020 92 273 5 436 0,16 0,02 0,18 10,55 0,23 45,45

31 mars 2020 71 195 4 914 0,16 0,02 0,18 10,67 0,31 89,76

31 mars 2019 76 797 4 856 0,18 0,02 0,20 10,82 0,25 76,23

31 mars 2018 70 659 4 416 0,22 0,02 0,24 10,88 0,26 93,04

31 mars 2017 62 895 4 285 0,22 0,02 0,24 10,75 0,39 141,07

31 mars 2016 48 487 3 470 0,22 0,02 0,24 10,55 0,50 265,88

Actions WT8

30 sept. 2020 4 417 473 0,16 0,01 0,17 9,19 0,23 45,45

31 mars 2020 3 964 476 0,16 0,02 0,18 9,90 0,31 89,76

31 mars 2019 4 228 430 0,18 0,02 0,20 9,73 0,25 76,23

31 mars 2018 3 936 364 0,22 0,02 0,24 10,77 0,26 93,04

31 mars 2017 2 943 274 0,22 0,03 0,25 12,00 0,39 141,07

31 mars 2016 1 099 99 0,22 0,03 0,25 12,26 0,50 265,88

1) Ces données proviennent des états financiers semestriels et annuels du Fonds.

2) Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (à l’exclusion des commissions et autres coûts de transaction) imputées au Fonds et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période, y compris la quote-part du Fonds dans les charges du (des) fonds sous-jacent(s), le cas échéant. Le taux effectif de la TVH est calculé en utilisant le taux applicable à chaque province selon la résidence du porteur d’actions et peut être différent de 13 %.

3) Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et des autres coûts de transaction exprimé sous forme de pourcentage annualisé de l’actif net moyen quotidien au cours de la période, y compris la quote-part du Fonds dans les charges liées au(x) fonds sous-jacent(s), le cas échéant.

4) Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs du Fonds gère activement les placements du portefeuille. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation au cours d’une période est élevé, plus les coûts de transaction payables par le Fonds sont élevés au cours de cette période, et plus il est probable qu’un investisseur réalise des gains en capital imposables au cours de la période. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement du Fonds. Le taux de rotation du portefeuille correspond au moindre du coût des achats et du produit des ventes de titres en portefeuille au cours de la période (déduction faite de la trésorerie et des placements à court terme arrivant à échéance dans moins d’un an et déduction faite des actifs acquis dans le cadre d’une fusion, le cas échéant) divisé par la juste valeur moyenne mensuelle des placements au cours de la période.

5) Ces données sont fournies pour la période close le 30 septembre 2020 et pour les exercices clos les 31 mars.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS (suite)

Ratios et données supplémentaires ^{(1) (5)}

Total de l’actif net⁽⁵⁾

Nombre d’actions en circulation⁽⁵⁾

Ratio des frais de gestion

avant taxes⁽²⁾ Taxe de vente harmonisée⁽²⁾

Ratio des frais de gestion après taxes⁽²⁾

Taux effectif de la TVH pour la

période⁽²⁾ Ratio des frais d’opération⁽³⁾

Taux de rotation du portefeuille⁽⁴⁾

en milliers de dollars en milliers % % % % % %

(7)

Catégorie de société de croissance d’actions internationales

Rapport de la direction sur le rendement du Fonds pour la période close le 30 septembre 2020

RENDEMENT PASSÉ

Cette section contient une description des résultats passés du Fonds, lesquels ne sont pas nécessairement représentatifs des rendements futurs. Les données présentées ont été établies en prenant pour hypothèse que les distributions effectuées par le Fonds au cours des périodes indiquées ont été réinvesties dans des actions supplémentaires des séries pertinentes du Fonds. De plus, elles ne tiennent pas compte des frais d’acquisition, de rachat, de placement et des autres frais facultatifs qui auraient eu pour effet de réduire les rendements.

Rendement annuel

Les graphiques suivants présentent le rendement semestriel et annuel du Fonds pour chacune des périodes indiquées et illustrent la variation du rendement d’une période à l’autre.

Les graphiques indiquent, sous forme de pourcentage, l’augmentation ou la diminution, calculée en date du dernier jour de chaque période, d’un placement effectué le premier jour de la période en question, sauf indication contraire.

1 Le rendement de 2012 couvre la période du 15 juin 2011 au 31 mars 2012.

2 Le rendement de 2018 couvre la période du 1^er mai 2017 au 31 mars 2018.

Actions A

Mars 2011 Mars 2012 Mars 2013 Mars 2014 Mars 2015 Mars 2016 Mars 2017 Mars 2018 Mars 2019 Mars 2020 Sept. 2020 -30

-20 -10 0 10 20 30 40

10,3 -4,1

17,221,5 14,1

-1,0 7,5 10,1

-1,0 -7,1 17,4

Actions E

-20 -10 0 10 20 30 40

11,1 -3,5

18,122,3 14,8

-0,4 8,1 10,8

-0,5 -6,6 17,7

Actions ET8

Mars 2012 Mars 2013 Mars 2014 Mars 2015 Mars 2016 Mars 2017 Mars 2018 Mars 2019 Mars 2020 Sept. 2020 -30

-20 -10 0 10 20 30 40

-15,9¹ 18,022,3

14,7

-0,4 8,0 10,6

-0,5 -6,6 17,7

Actions F

Mars 2018 Mars 2019 Mars 2020 Sept. 2020 -30

-20 -10 0 10 20 30 40

6,2² 0,6 -5,5

18,4

Actions FT8

Mars 2018 Mars 2019 Mars 2020 Sept. 2020 -30

-20 -10 0 10 20 30 40

6,3² 0,7 -5,6

18,4

Actions I

-20 -10 0 10 20 30 40

13,6 -1,1

20,825,2 17,5

2,0 10,7 13,3

1,9 -4,4 19,1

Actions IT8

-20 -10 0 10 20 30 40

5,9¹ 20,925,4

17,4

1,9 10,5 13,3

1,9 -4,4 19,1

Actions OF

-20 -10 0 10 20 30 40

11,415,9 18,8 22,8

15,2

0,0 8,6 11,2

-0,1 -6,2 18,0

Actions W

-20 -10 0 10 20 30 40

13,3 -1,4

20,624,9 17,2

1,7 10,5 13,1

1,7 -4,5 19,0

Actions WT8

-20 -10 0 10 20 30 40

-1,2¹ 20,625,0

17,1

1,7 10,2 13,0

1,7 -4,5 19,0

(8)

Catégorie de société de croissance d’actions internationales

Rapport de la direction sur le rendement du Fonds pour la période close le 30 septembre 2020

L’aperçu du portefeuille peut changer en raison des opérations continues du Fonds. Des mises à jour seront disponibles sur une base trimestrielle.

RÉSUMÉ DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENT au 30 septembre 2020

Répartition par pays

Japon ... 12,7 Danemark ... 11,0 Pays-Bas ... 10,2 Suisse ... 10,2 Suède ... 8,8 France ... 8,6 R.-U. ... 8,2 Trésorerie et équivalents de trésorerie ... 7,0 Allemagne ... 6,7 Irlande ... 4,4 Espagne ... 3,9 Île de Jersey ... 3,8 Îles Caïmans ... 3,1 Luxembourg ... 0,5 Norvège ... 0,5 Autres actifs (passifs) nets ... 0,2 Australie ... 0,2 Contrat(s) de change à terme ... 0,0

Répartition par secteur

Produits industriels ... 17,5 Soins de santé ... 16,1 Services financiers ... 13,5 Technologies de l’information ... 13,2 Matériaux ... 8,6 Biens de consommation de base ... 7,6 Trésorerie et équivalents de trésorerie ... 7,0 Biens de consommation discrétionnaire ... 6,9 Services de communication ... 5,9 Services publics ... 3,0 Énergie ... 0,5 Autres actifs (passifs) nets ... 0,2 Contrat(s) de change à terme ... 0,0

Trésorerie et équivalents de trésorerie ... 7,0 Linde PLC (EUR) ... 4,4 Novo Nordisk AS ... 4,1 Roche Holding AG ... 3,7 Euronext N.V. ... 3,7 Keyence Corp. ... 3,5 London Stock Exchange Group PLC ... 3,3 Partners Group Holding AG ... 3,3 Tencent Holdings Ltd. ... 3,1 Nestlé S.A., actions nominatives ... 2,9 Atlas Copco AB, cat. A ... 2,8 Nintendo Co., Ltd. ... 2,7 Experian PLC ... 2,7 Tsuruha Holdings Inc. ... 2,6 Coloplast AS ... 2,6 DSV AS ... 2,6 Ashtead Group PLC ... 2,4 ASML Holding N.V. ... 2,4 Iberdrola S.A. ... 2,3 Assa Abloy AB ... 2,3 Volvo AB, série B ... 2,1 Schneider Electric S.A. ... 2,0 Hermes International ... 2,0 STMicroelectronics N.V. ... 2,0 Symrise AG ... 2,0 Total de l’actif net (en milliers de dollars) 269 159 $

Catégorie % de l’actif net Catégorie % de l’actif net Les 25 principaux titres % de l’actif net

REMARQUE SUR LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Ce rapport peut contenir des déclarations prospectives sur le Fonds, son rendement futur, ses stratégies et ses perspectives et des mesures éventuelles visant le Fonds. L’usage du conditionnel et l’emploi de termes à connotation prospective tels que « soupçonner », « perspective », « penser », « planifier

», « prévoir », « estimer », « s’attendre à ce que », « avoir l’intention de », « prévision » ou « objectif » permettent de repérer ces déclarations prospectives.

Les déclarations prospectives ne garantissent pas le rendement futur. Étant donné qu’elles comportent, de façon inhérente, des risques et des incertitudes, qui peuvent aussi bien concerner le Fonds que les facteurs économiques généraux, il est possible que les prédictions, prévisions, projections et autres déclarations prospectives ne se réalisent pas. Nous vous conseillons de ne pas vous fier indûment à ces déclarations, car les événements ou résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux qui sont

exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de facteurs importants, dont les suivants : la conjoncture économique, politique et financière générale au Canada, aux États-Unis et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, les marchés des actions et des capitaux mondiaux, la concurrence, les progrès technologiques, les modifications apportées aux lois et règlements, les procédures judiciaires et réglementaires, les poursuites judiciaires et les catastrophes naturelles.

Cette liste des facteurs importants susceptibles d’influer sur les résultats futurs n’est pas exhaustive.

Avant de prendre une décision de placement, nous vous invitons à examiner soigneusement les différents facteurs, y compris ceux-là. Toutes les opinions exprimées dans les déclarations prospectives peuvent être modifiées sans préavis et sont émises de bonne foi sans aucune responsabilité légale.