Conjoncture Mensuelle de la Dette Publique du Cameroun N 03/21-Mars 2021

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Comité National de la Dette

Publique Caisse Autonome

d’Amortissement du Cameroun

Conjoncture Mensuelle de la Dette Publique du Cameroun N°03/21-Mars 2021

23 Avril 2021

Caisse Autonome d’Amortissement du Cameroun

Secrétariat Permanent du Comité National de la Dette Publique

B.P. : 7167 YAOUNDE ^⧫ Tél : (+237) 222 22 22 26 / (+237) 222 22 01 87 ⧫ Fax : (+237) 222 22 01 29 Site internet : www.caa.cm ⧫ E-mail : [email protected]

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La Caisse Autonome d’Amortissement du Cameroun, structure de gestion de l'ensemble des fonds d'emprunts publics de l'État et de ses démembrements, des organismes publics et parapublics, des collectivités locales, créée par Décret présidentiel N°85/1176 du 28 Août 1985, et réorganisée par le Décret N°2019/033 du 24 janvier 2019,

Assurant le Secrétariat Permanent du Comité National de la Dette Publique (CNDP), créé par Décret N°2008/2370/PM du 04 août 2008, dont les principales missions sont de coordonner et de suivre la mise en œuvre de la politique nationale d’endettement public et de gestion de la dette publique, de veiller à sa mise en cohérence avec les objectifs de développement et la capacité financière de l’Etat,

Vous présente la conjoncture mensuelle de la dette publique du Cameroun N°03/21-mars 2021 qui retrace l’évolution des principaux agrégats de la dette publique sur la période.

Dans cette conjoncture, il est entendu par dette publique, l’ensemble des passifs de l’Etat sous forme de dette. Un instrument de dette est défini comme une créance financière, obligeant le débiteur à effectuer en faveur du créancier un paiement ou des paiements d’intérêts ou de principal à une date ou à des dates futures. Pour l’instant, cette dette publique est principalement limitée à celle de l’Administration Centrale. La dette garantie étant celle contractée par une entité publique avec une garantie donnée par l’Administration Centrale. Le champ de la dette publique s’étend progressivement de l’Administration Centrale vers l’ensemble du secteur public, suivant la disponibilité des informations.

I. ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE INTERNATIONAL ET NATIONAL ... 3

I.1.ENVIRONNEMENTECONOMIQUEINTERNATIONAL ... 3

I.2.ENVIRONNEMENTECONOMIQUENATIONAL ... 4

II. ENCOURS DE LA DETTE DU SECTEUR PUBLIC ... 5

II.1.1. DETTE EXTERIEURE DE L’ADMINISTRATION CENTRALE ... 6

II.1.2. DETTE INTERIEURE DE L’ADMINISTRATION CENTRALE ... 7

II.2.DETTEAVALISEEPARL’ETAT ... 9

II.3.DETTEDESENTREPRISESETETABLISSEMENTSPUBLICS ... 9

II.3.1. DETTE INTÉRIEURE AUPRÈS DU SYSTÈME BANCAIRE ... 10

II.3.2. DETTE EXTÉRIEURE DIRECTE NON AVALISÉE PAR L'ETAT ... 10

III. SERVICE DE LA DETTE DE L’ADMINISTRATION CENTRALE ... 11

III.1.DETTEEXTERIEUREDEL’ADMINISTRATIONCENTRALE ... 11

III.2.DETTEINTERIEUREDEL’ADMINISTRATIONCENTRALE ... 13

III.2.1. DETTE INTERIEURE HORS RESTES A PAYER ... 13

III.2.2. VARIATION DES RESTES A PAYER ... 13

IV. EVOLUTION DES ENGAGEMENTS ET DES NOUVEAUX EMPRUNTS DE L’ADMINISTRATION CENTRALE 14 IV.1.NOUVEAUXENGAGEMENTSSIGNES... 14

IV.2.DECRETSD’HABILITATION ... 14

IV.3.1. Décaissements sur financements extérieurs ... 15

IV.3.2. Décaissements sur financements intérieurs ... 17

IV.4.SOLDESENGAGÉSNONDÉCAISSÉS(SEND’S)DEL’ADMINISTRATIONCENTRALE ... 18

IV.4.1. SEND’s Extérieurs ... 18

IV.4.2.SEND’S INTÉRIEURS ... 19

V. INDICATEURS D’ENDETTEMENT ... 20

V.1. PRINCIPAUX INDICATEURS DE LA DETTE PUBLIQUE hors Restes à Payer de moins de 3 mois ... 20

V.2. REPARTITION DU PORTEFEUILLE PAR DEVISE ... 20

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I. ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE INTERNATIONAL ET NATIONAL

I.1. ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE INTERNATIONAL

Le Fonds Monétaire International (FMI) a revu à la hausse ses prévisions de croissance de l’économie mondiale dans les Perspectives de l’Economie Mondiale (PEM) du mois d’avril 2021. La croissance mondiale a enregistré un ralentissement de 3,3% en 2020. En effet, la croissance de l'économie mondiale est projetée à 6% en 2021, soit une hausse de 0,5 point par rapport à ses prévisions de janvier, et une croissance de 4,4% de l'économie mondiale en 2022, soit une hausse de 0,2 point.

Dans les pays avancés, les prévisions de croissance ont été évaluées par le FMI à 5,1% en 2021 et à 3,6% en 2022. La dette publique des pays riches devrait se chiffrer à 124,9% du PIB en 2021.

Aux États-Unis, l’efficacité de la campagne de vaccination et la politique de relance adoptée par la nouvelle administration du Président Biden génèrent un puissant dynamisme économique. Le chômage diminue fortement et suivant les prévisions du FMI, la croissance devrait se situer à 6,4% en 2021 et à 3,5% en 2022. S’agissant de la dette publique, elle est projetée à 132,5% du PIB en 2021.

Au Japon, l’économie devrait quant à elle croître de 3,3% en 2021 et de 2,5% en 2022.

L’économie de la zone euro devrait enregistrer une augmentation de 4,4% en 2021 et de 3,8% en 2022 selon le FMI.

Selon les prévisions de la Banque de France, l'économie française devrait beaucoup moins subir les effets de la pandémie liée à la Covid-19 en 2021 que l'année précédente. Cette résilience accrue s'explique notamment par les espoirs suscités par l’arrivée des vaccins et la mise en place d'équipements pour le télétravail par les entreprises. Suivant les prévisions du FMI, la croissance économique en France devrait croître de 5,8% en 2021 et de 4,2% en 2022. La dette publique de la France s'envole et devrait atteindre désormais 118% du PIB en 2021 selon le FMI.

Dans les pays émergents, le FMI prévoit une croissance économique de 6,7% en 2021 et de 5% en 2022.

Selon le Bureau national des statistiques, l’économie chinoise a enregistré un bond de 18,3% sur un an du produit intérieur brut (PIB) au premier trimestre de l’année 2021. S’agissant de la dette publique chinoise, elle devrait se chiffrer à 69,4% du PIB en 2021 suivant les projections du FMI.

Selon les perspectives économiques de la Banque Africaine de Développement (BAD), après une contraction de 2,1% en 2020, le PIB réel des pays africains devrait croître de 3,4% en 2021. Cette reprise sera soutenue par une reprise du tourisme, un rebond des prix des matières premières, et la levée des restrictions induites par la pandémie. Toutefois, la Banque estime que les gouvernements africains ont besoin d’un financement brut supplémentaire d’environ 154 milliards de dollars US en 2021 pour faire face à la crise. Ces mesures de relance ont engendré nombre d’implications immédiates et directes sur les soldes budgétaires, rendant ainsi les perspectives de surendettement inquiétantes pour les économies africaines.

En Afrique du Sud, selon le FMI, l’économie a enregistré une contraction de 7% en 2020. Un quatrième trimestre meilleur que prévu a donné lieu à une révision à la hausse en 2021. Celle-ci risque néanmoins d’être neutralisée par la deuxième vague de contaminations, qui a culminé en janvier 2021 et a conduit au rétablissement de certaines mesures d’endiguement au premier trimestre. Il en résultera un taux de croissance de 3,1% en 2021. Pour l’avenir, les autorités ont lancé un programme de vaccination ambitieux, qui pourrait réduire le risque de nouvelles vagues s’il est mis en œuvre rapidement.

Cependant, les séquelles de la crise, le creusement des inégalités, les pénuries chroniques d’électricité et les rigidités des marchés des produits et du travail pèseront sans doute sur la croissance à moyen terme, ce qui limitera la capacité de l’économie à tirer profit d’une embellie du contexte mondial.

Pour le FMI, l’économie nigériane s’est repliée de 1,8% en 2020 et devrait enregistrer une croissance de 2,5% en 2021, impulsée par la hausse des cours et de la production de pétrole. À moyen terme, la transition vers des énergies plus vertes à l’échelle mondiale continuera de peser sur la production du pétrole. Parallèlement, la croissance hors pétrole restera probablement faible si les autorités ne s’emploient pas avec détermination à remédier aux carences structurelles de longue date du Nigéria, parmi lesquelles, le déficit infrastructurel et du capital humain, ainsi que la faiblesse de l’action des pouvoirs publics et de la gouvernance.

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Dans la zone CEMAC, la BEAC a injecté 1 213 milliards de FCFA dans le système bancaire au cours du seul mois de mars 2021. En effet, les établissements de crédits de la sous-région n’avaient jamais capté autant de ressources lors des opérations hebdomadaires d’injection de liquidités de la Banque centrale sur une période d’un mois.

Graphique 1 : Libor USD 6 mois

Source : Global rates

Graphique 2 : Euribor 6 mois

Source : Global rates

I.2. ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE NATIONAL

L'environnement économique national est marqué par : (i) La tenue de la quatrième session de la Commission Technique du Comité National de la Dette Publique (CNDP) de l’année 2021 ;(ii) Le recours par le Gouvernement de la République du Cameroun au marché monétaire de la BEAC ; (iii) l’élaboration d’une nouvelle série des comptes nationaux en base 2016 qui a relevé le niveau du Produit Intérieur Brut (PIB)… etc.

De la tenue, le mardi 13 avril 2021 de la quatrième session de la Commission Technique du Comité National de la Dette Publique (CNDP) de l’année 2021, il ressort que suivant le projet de cadrage budgétaire en cours de validation, les projections budgétaires pour l’exercice 2021 reposent sur des hypothèses macroéconomiques prudentes, réalistes et réalisables. En effet, le cadrage réalisé table sur un taux de croissance du PIB réel de 3,3% en 2021 et un taux de croissance non pétrolier de 3,4% la même année. Quant au déflateur du PIB non pétrolier, il devrait se chiffrer à 1,5% en 2021. Concernant l’exploitation des hydrocarbures, la production pétrolière au cours de l’année 2021 devrait se situer à 26,6 millions de barils pour un cours mondial du baril de pétrole estimé à 58 dollars US, dont 54 dollars US pour le baril camerounais.

S’agissant des projections budgétaires, elles ont aussi été révisées pour les années 2020, 2021 et 2022 le solde budgétaire primaire non pétrolier en pourcentage du PIB y est respectivement évalué à -3,6%, -3% et -1,2%, contre -4,3%, -3,4% et -3% dans les dernières prévisions.

Pour ce qui est de la balance des paiements, le solde courant en 2021 y compris les transferts publics est évalué à -957,9 milliards de FCFA. Ce solde est projeté à –1 021,7 milliards de FCFA en 2022 et à - 1 069 milliards de FCFA en 2023.

L’Institut National de la Statistique (INS) a élaboré une série des comptes nationaux en nouvelle année de base 2016. Sur la base de cette nouvelle série, les indicateurs de performance économique devraient s’améliorer. En l’occurrence, le Taux d’endettement qui devrait être revu à la baisse à la suite de l’augmentation du PIB à un niveau plus bas que celui calculé à partir de l’ancienne série en base 2005.

Ainsi l’encours de la dette du secteur public au 31 décembre 2020 représente désormais 43,7% du PIB, contre 46,9% du PIB dans l’ancienne série en base 2005.

Suivant les comptes nationaux du quatrième trimestre 2020, publiés par l’INS, l’estimation de la croissance en 2020 a été revue à la hausse pour passer de -2,6% à 0,8%, contre une estimation précédente de -2,6%. En termes de prévisions, le dernier cadrage macroéconomique projette pour les années 2022 et 2023, des taux de croissance économique respectifs de 4,4% et 4,1%.

Suivant la volonté des autorités à conclure un nouveau Programme Economique et Financier avec le FMI, les discussions préliminaires sur le Mémorandum Economique se poursuivent entre les équipes techniques, en attendant l’ouverture officielle des négociations, devant permettre de finaliser les paramètres du Programme, à présenter pour approbation du Conseil d’Administration du FMI, en juin 2021.

15-déc.-19 15-janv.-20 15-déc.-20 15-janv.-21 14-janv.-20 14-févr.-20 14-janv.-21 14-févr.-21

Monnaie / Maturité CIRR CIRR CIRR CIRR

US Dollar < 5 years 2,61 2,63 1,22 1,19

> 5-8.5 years 2,64 2,68 1,39 1,39

> 8.5 years 2,74 2,79 1,63 1,66

Euro < 5 years 0,36 0,38 0,22 0,22

> 5-8.5 years 0,43 0,48 0,24 0,25

> 8.5 years 0,54 0,61 0,31 0,32

Periode

Source : OECDE

Mars Décembre Janvier Février Mars

Dollar US 590.39 536.43 540.43 543.35 559.56

DTS 817.03 775.14 778.65 782.03 792.63

Yuan 84.65 82.17 84.11 83.86 85.39

Yen 5.47 5.20 5.16 5.10 5.05

2021 2020

Source : CS-DMRS Taux de fin de

période

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II. ENCOURS DE LA DETTE DU SECTEUR PUBLIC

Au 31 mars 2021, l’encours de la dette du secteur public est évalué à 10 574 milliards de FCFA, soit 44,2% du PIB. Il croît de 1,2% par rapport au mois précédent et de 7% en glissement annuel.

Cet encours se compose de : (i) 91,2% de dette directe et garantie par l’Administration Centrale ; (ii) 8,8% de dette des établissements et entreprises publiques.

La nouvelle série des comptes nationaux en base 2016, élaborée par l’INS, a été prise en compte dans le calcul des ratios de dette sur PIB qui s’est amélioré par rapport à l’ancienne série. Cette révision a permis notamment de baisser le taux d’endettement du secteur public au 31 mars 2021 d’environ 1,6 point du PIB.

Comparé au 31 décembre 2020, cet encours est en augmentation de 2,1% et se compose de : (i) 91,1% de dette directe et garantie par l’Administration Centrale ; (ii) 8,9% de dette des établissements et entreprises publiques.

L’encours de la dette directe de l’Administration Centrale est évalué à fin mars 2021 à 9 616 milliards de FCFA, soit 40,2% du PIB. Il enregistre une croissance de 1,2% par rapport au mois de février et de 11,5% en glissement annuel. En termes de composition, cet encours se constitue de : (i) 71,1% de dette extérieure ; (ii) 28,9% de dette intérieure y compris les restes à payer de plus de 3 mois.

S’agissant de la dette garantie par l’Administration Centrale, elle est évaluée au 31 mars 2021 à 27 milliards de FCFA, soit 0,1% du PIB. La dette avalisée par l’Etat enregistre une baisse de 24,1% en glissement annuel.

Tableau 1 : Encours de la dette publique et à garantie publique

Source : CAA

Pour ce qui est de la dette directe des sociétés publiques, à fin mars 2021, son encours est évalué à 932 milliards de FCFA, représentant 4% du PIB. Cet encours a augmenté de 0,8% par rapport au mois précédent et de 1,0% comparé au 31 décembre 2020. L’intégration de cette dette provisoire dans le périmètre de la dette publique se fait progressivement.

Rubriques 31 Mars

2020 *

31 Décembre

2020 **

31 Jan 2021 ***

28 Fév 2021 ***

31 Mars 2021 ***

1. Dette extérieure 6 564 6 736 6 730 6 752 6 840

Multilatérale 2 492 2 754 2 770 2 784 2 815

dont appuis budgétaires 849 1 103 1 106 1 108 1 115

Bilatérale 3 103 3 069 3 049 3 060 3 120

dont appuis budgétaires 197 197 197 197 197

Commerciale 969 913 912 908 905

2. Dette intérieure 2 394 2 671 2 712 2 748 2 776

2.1. Dette intérieure (hors Restes à Papyer) 2 057 2 484 2 526 2 561 2 589

Titres publics 730 1 013 1 023 1 063 1 132

Emprunt consolidé BEAC 577 577 577 577 577

Dette structurée 677 826 858 853 812

Dette non structurée 73 68 68 68 68 2.2. Restes à payer de plus de 3 mois 337 187 187 187 187

3. Dette Directe de l'administration centrale 8 958 9 407 9 442 9 500 9 616

4. Dette avalisée 36 28 27 27 27

5. Dette Directe et Garantie par l'Administration Centrale 8 993 9 435 9 469 9 527 9 643 dont appuis budgétaires total 1 046 1 300 1 302 1 305 1 312

6. Dette des Entreprises publiques 893 922 924 925 932

Dette extérieure directe non avalisée par l'Etat 449 453 454 455 462 Dette intérieure auprès du système bancaire 444 470 470 469 469

7. Total Dette Publique (Secteur Public) 9 886 10 357 10 393 10 452 10 574

* données définitives ** données semi-définitives *** données provisoires

Montant en Milliards de FCFA

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II.1 DETTE DIRECTE DE L’ADMINISTRATION CENTRALE II.1.1. DETTE EXTERIEURE DE L’ADMINISTRATION CENTRALE

A fin mars 2021, l’encours de la dette extérieure de l’Administration Centrale est évalué à 6 840 milliards de FCFA, soit 28,6% du PIB. Il enregistre une augmentation de 1,3% en glissement mensuel et de 4,2% par rapport à fin mars 2020. Cet encours se compose de : (i) 45,6% de dette auprès des partenaires bilatéraux ; (ii) 41,2% de dette multilatérale, (iii) et de 13,2% de dette vis- à-vis des créanciers commerciaux.

A fin 2020, cet encours enregistre une croissance de 1,5% et se composait de : (i) 45,6% de dette bilatérale ; (ii) 40,9% de dette multilatérale, (iii) et de 13,6% de dette commerciale.

Le tableau ci-après présente la composition par bailleur et l’évolution mensuelle de cet encours.

Tableau 2 : Encours de la dette extérieure

Source : CAA

S’agissant de l’encours de la dette envers les créanciers multilatéraux, il est évalué au 31 mars 2021 à 2 815 milliards de FCFA, soit une augmentation de 0,7% par rapport au mois précédent et de

R ubriq ues 3 1 Mars

2 02 0 *

3 1 Décembre

2 02 0 * *

3 1 Jan 2 02 1 * * *

2 8 Fév 2 02 1 * * *

3 1 Mars 2 02 1 * * *

Multilatéral 2 492 2 754 2 770 2 784 2 815

BAD 369,8 456,2 459,4 463,6 466,3

dont appuis budgétaires PEF 269,2 326,9 326,9 326,9 326,9

BADEA 36,2 24,4 24,6 24,7 25,0

BDEAC 31,5 26,8 26,8 26,8 26,8

BID 165,2 206,9 207,8 208,2 209,8

BIRD 266,6 154,5 154,6 154,8 155,1

FAD 386,4 369,5 371,2 373,2 378,0

FIDA 48,8 49,0 49,2 49,1 49,6

FMI 349,5 545,5 548,0 550,4 557,9

dont appuis budgétaires PEF 331,6 331,6 331,6 331,6 331,6 appuis budgétaires COVID-19 213,9 213,9 213,9 213,9 213,9

FS OPEP 15,5 12,2 12,4 12,3 12,7

IDA 780,6 874,7 881,0 886,2 899,8

UE 42,1 34,6 34,5 34,4 33,8

Bilatéral 3 103 3 069 3 049 3 060 3 120

ALLEMAGNE 17,0 17,5 17,5 17,5 17,5 Belgique 8,9 8,2 8,2 8,2 8,2 Espagne 3,2 3,2 3,2 3,2 3,2

FRANCE 812,1 874,7 875,7 878,8 882,9

dont C2D 194,4 143,2 143,2 143,2 143,2

Japon 53,7 50,6 50,5 50,0 49,6 Norvège (EKSPORTKREDITT NORGE SA) 35,0 30,6 30,6 30,6 30,6 SUISSE 0,7 0,8 0,8 0,8 0,8 ARABIE SAOUDITE 6,1 5,5 5,5 5,5 5,7

Chine 13,6 3,1 3,1 3,1 3,2

Corée du Sud 32,8 33,9 33,8 34,5 35,4 EXIMBANK DE CHINE 1 968,6 1 892,3 1 870,3 1 877,2 1 928,0 EXIMBANK TURQUE 105,9 91,1 91,8 92,3 95,0

INDE 33,5 45,8 46,1 46,8 48,2

KOWEÏT 12,2 11,3 11,5 11,5 11,9 Commercial 969 913 912 908 905 Bank of China 139,1 130,4 131,3 127,8 128,9 Belfius 60,9 58,0 57,9 57,6 55,5 BMCE Bank 19,7 15,3 15,3 15,3 15,3 Comercial-eurobond 450,4 450,4 450,4 450,4 450,4 Commez bank Allemagne 8,4 13,0 13,1 13,2 13,6 Deutsche banque Espagne 42,6 35,0 32,8 32,8 32,8 INTESA SANPAOLO SPA 114,9 104,2 104,2 104,2 100,8 NR_ECMR 12,4 6,2 6,2 6,2 6,2 Raiffeisen Bank Inter AG 5,9 5,9 5,9 5,9 5,9 SOCIETE GENERALE NEW YORK -

EXIM BANK US 43,3 33,8 34,0 34,1 34,8 Standard Chartered Londres 70,4 60,7 60,7 60,7 60,6 Total Général 6 564 6 736 6 7 3 0 6 7 5 2 6 8 4 0

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31,3% en glissement annuel. Cet encours se compose principalement de 37,5% de dette contractée auprès des guichets IDA et BIRD de la Banque Mondiale, soit 1 054,9 milliards de FCFA ; de 30%

de dette envers le groupe de la BAD (FAD, BAD), soit 844,3 milliards de FCFA ; et de 19,8% de la dette issue de la coopération avec le FMI dans le cadre du PEF et de la lutte contre la pandémie COVID-19, soit 557,9 milliards de FCFA.

L’encours de la dette bilatérale de l’Administration Centrale est évalué au 31 mars 2021 à 3 120 milliards de FCFA, soit une augmentation de 2% par rapport au mois précédent et de 0,5% en glissement annuel. Cet encours est essentiellement porté par la dette provenant de la coopération avec la Chine et la France. Au 31 mars 2021, la dette envers la Chine représente 61,9% de la dette bilatérale et 28,2% de la dette extérieure, soit 1 931,2 milliards de FCFA. L’encours de la dette bilatérale issue de la coopération avec la France est estimé à 882,9 milliards de FCFA, représentant 28,3% de la dette vis-à-vis des bailleurs de fonds bilatéraux, et 12,9% de la dette extérieure.

Pour ce qui est de la dette envers les bailleurs de fonds commerciaux, à fin mars 2021, son encours est estimé à 905 milliards de FCFA. Il enregistre une baisse de 6,6% en glissement annuel et de 0,4% par rapport au mois précédent. Cet encours se constitue principalement de l’eurobond émis par l’Etat en 2015 qui représente 49,8% de la dette commerciale, soit 450,4 milliards de FCFA.

II.1.2. DETTE INTERIEURE DE L’ADMINISTRATION CENTRALE II.1.2.1. DETTE INTERIEURE HORS RESTES A PAYER

L’encours de la dette intérieure de l’Administration Centrale (hors Restes à Payer de plus de 3 mois) à fin mars 2021, est estimé à 2 589 milliards de FCFA, soit 10,8% du PIB. Cet encours enregistre une augmentation de 1,1% par rapport au mois précédent et de 25,9% en glissement annuel et se compose de : (i) 43,7% de titres publics, (ii) 31,4% de dette structurée, (iii) 22,3% de dette consolidée BEAC et (iv) 2,6% de dette non structurée.

A la fin du quatrième trimestre 2020, cet encours se constituait de : (i) 40,8% de titres publics, (ii) 33,3% de dette structurée, (iii) 23,2% de dette consolidée BEAC et (iv) 2,6% de dette non structurée. A fin mars 2021, la dette intérieure hors Restes à Payer croît de 3,9% par rapport à fin décembre 2020.

S’agissant l’encours des titres publics évalué à 1 132,2 milliards de FCFA au 31 mars 2021, il connait une augmentation de 6,5% en glissement mensuel et de 55,1% par rapport au 31 mars 2020. Cette dette est constituée à 64,3% d’Obligations du Trésor Assimilables tirées par les OTA de 5 ans évaluées à 342,1 milliards de FCFA.

En ce qui concerne la dette intérieure structurée, son encours est de 812,2 milliards de FCFA en fin mars 2021. Il a diminué de 4,8% par rapport au mois précédent, contre une augmentation de 20,0% en glissement annuel. Cette dette se décompose en dette structurée bancaire et dette structurée non bancaire, représentant respectivement 49,9% et 50,1% de la dette structurée. La dette envers la Banque Atlantique du Cameroun représente 46,6% de la dette structurée bancaire et 23,3% de la dette structurée globale. Quant à la dette structurée non bancaire, 73,0% est détenue par les entreprises publiques et parapubliques.

L’encours de la dette consolidée BEAC évalué à 576,9 milliards de FCFA est resté stable depuis sa consolidation du fait de la période de grâce de 4 ans qui court jusqu’en fin 2021.

Quant à l’encours de la dette non structurée estimé à 67,9 milliards de FCFA, il est resté relativement stable depuis le début de l’année 2021. Toutefois, il enregistre une baisse de 7,5% par rapport au 31 mars 2020.

La répartition et l’évolution de cet encours sont présentées dans le tableau ci-après.

(8)

Tableau 3 : Encours de la dette intérieure hors Restes à Payer

Source : CAA

II.1.2.2. RESTES A PAYER

En attendant la disponibilité de la balance générale du Trésor à fin mars 2021, en cours de finalisation, le stock des restes à payer est maintenu à son niveau de fin 2020, évalué à 466,8 milliards de FCFA, soit 2,1% du PIB. S’agissant de sa composition, ce stock se constitue à 60% de Restes à Payer de moins de trois mois et à 40% de Restes à Payer de plus de trois mois pris en compte dans le champ de la dette publique.

Le tableau ci-après retrace l’évolution récente desdits Restes à Payer.

R ubri q ues 3 1 Mars

2 0 2 0 *

3 1 d écem bre

2 0 2 0 *

3 1 j anvi er

* *

2 8 F évri er 2 0 2 1 * *

3 1 Mars 2 0 2 1 * * *

T i t res Publ i cs 7 3 0 ,0 1 0 1 3 ,2 1 0 2 3 ,2 1 0 6 3 ,2 1 1 3 2 ,2

Bons de Trésor Assimilable 219,7 227,2 237,2 227,2 219,7

OTA 240,2 600,9 600,9 650,9 727,5

OTA 2 ans 21,9 55,3 55,3 55,3 55,3

OTA 3 ans 97,8 132,8 132,8 132,8 132,8

OTA 5 ans 120,5 257,1 257,1 307,1 342,1

OTA 6 ans - 93,0 93,0 93,0 93,0

OTA 7 ans - 17,7 17,7 17,7 17,7

OTA 10 ans - 45,0 45,0 45,0 86,5

OT 270,1 185,1 185,1 185,1 185,1

ECMR 5,5% 2016-2021 70,1 35,1 35,1 35,1 35,1

ECMR 5,5% 2018-2023 200,0 150,0 150,0 150,0 150,0

E m p runt co nso l i d é B E A C 5 7 6 ,9 5 7 6 ,9 5 7 6 ,9 5 7 6 ,9 5 7 6 ,9

D et t e St ruct urée 6 7 6 ,8 8 2 6 ,1 8 5 7 ,5 8 5 3 ,4 8 1 2 ,2

D et t e St ruct urée B ancai re 2 8 5 ,9 4 0 1 ,7 4 0 1 ,7 3 9 8 ,9 4 0 5 ,2

Dette Bancaire Titrisée 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7

E C O B A NK 4 9 ,9 7 0 ,7 7 0 ,7 7 0 ,7 7 0 ,7

PLANUT 1 24,7 17,7 17,7 17,7 17,7

PLANUT 2 - sustitue BGFI - tranche A 25,0 19,0 19,0 19,0 19,0

PLANUT 2 - sustitue BGFI - tranche B 33,8 33,8 33,8 33,8

SIC-COFFOR 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2

B GF I 5 2 ,3 4 1 ,4 4 1 ,4 4 0 ,9 4 0 ,9

PLANUT 1 30,3 21,4 21,4 20,9 20,9

PLANUT 2 -

PLANUT 3 -

PROMOTE -

STADE JAPOMA 22,0 20,0 20,0 20,0 20,0

B anq ue A t l ant i q ue C am ero un (PL A NUT ) 1 2 4 ,0 1 8 9 ,0 1 8 9 ,0 1 8 9 ,0 1 8 9 ,0

PLANUT 124,0 189,0 189,0 189,0 189,0

UB A 17,4 15,8 1 5 ,8 1 4 ,0 1 4 ,0

STADE OLEMBE 17,4 15,8 15,8 14,0 14,0

C C A B A NK - - - - 6 ,3

FCP coût résiduel achévement Stade OLEMBE - - - - 6,3

C R E D IT F O NC IE R 4 0 ,6 3 7 ,3 3 7 ,3 3 6 ,8 3 6 ,8

LOGEMENTS SOCIAUX 16,8 15,5 15,5 15,0 15,0

SIC ETAT SIEGE 23,8 21,8 21,8 21,8 21,8

SO C IE T E GE NE R A L E C A ME R O UN - 4 5 ,8 4 5 ,8 4 5 ,8 4 5 ,8

Cession de créances ENEO 2017

Cession de créances ENEO 2018 - - - - -

Cession de créances ENEO 2020 45,8 45,8 45,8 45,8

D et t e st ruct urée no n bancai re 3 9 0 ,9 4 2 4 ,3 4 5 5 ,8 4 5 4 ,6 4 0 7 ,0

D et t e t i t ri sée 8 0 ,8 6 6 ,1 8 5 ,9 8 5 ,9 8 4 ,2

Dette croisée et B.T.P titrisée 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6

PAD 20,0 20,0 20,0

SONARA 79,2 64,4 64,3 64,3 62,6

D et t e no n t i t ri sée 2 ,4 1 ,7 1 ,7 1 ,7 1 ,7

Dette B.T.P non titrisée 2,4 1,7 1,7 1,7 1,7

D et t e vi s- à- vi s d es E nt . Publ .et Parap ubl i q ues 3 0 6 ,1 3 5 5 ,1 3 6 6 ,6 3 6 5 ,4 2 9 7 ,3

CNPS 132,2 132,2 132,2 132,2 132,2

Anciennes conventions 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6

Immeuble ministeriel - CNPS 4,7 4,7 4,7 4,7 4,7

Avance de trésorerie N°1 15,0 15,0 15,0 15,0 15,0

ALUCAM 2,9 2,9 2,9 2,9 2,9

PAD 26,8 26,3 14,1 14,1 14,1

Paiement guichet CAA - - 4,3 4,3 4,3

Paiement guichet DGTCFM - - 9,8 9,8 9,8

SRC/BICEC/SIMAR 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

CAMTEL 11,9 5,9 5,9 4,7 4,7

CAMWATER 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5

SOPECAM 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4

CDE 18,7 18,7 18,7 18,7 18,7

ENEO 40,2 40,1 40,1 40,1 40,1

CAMRAIL 2,1 1,1 1,1 1,1 1,1

SIC 35,2 35,2 35,2 35,2 35,2

SONATREL - 40,3 40,3 40,3 40,3

D et t e vi s- à- vi s d es E nt . Pri vées 1 4 ,7 2 2 ,8 2 7 ,7 2 7 ,7 2 2 ,3

BENEFICIAL (priva.SOCAR) 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3

OLA - Energy 10,0 7,3 7,3 7,3 6,4

SITRABCAM 0,4 - - - -

CORLEY (Marketer) - 11,3 11,3 11,3 9,4

G.I.D.E.P.P.E - - 4,4 4,4 3,9

SCTB - - 0,5 0,5 -

LES MINOTERIES DU CAMEROUN 2,4 2,4 2,4 2,4 2,4

Autres conventions 1,7 1,6 1,6 1,6 1,6

D et t e No n St ruct urée 7 3 ,4 6 8 ,0 6 7 ,9 6 7 ,9 6 7 ,9

T o t al Général 2 0 5 7 ,1 2 4 8 4 ,1 2 5 2 5 ,5 2 5 6 1 ,5 2 5 8 9 ,2

(9)

Tableau 4 : Encours des Restes à Payer.

Source : DGTCFM/CAA/CNDP

II.2.DETTE AVALISEE PAR L’ETAT

Evalué à fin mars 2021 à 27,1 milliards de FCFA, soit 0,1% du PIB, l’encours de la dette garantie par l’Etat, stable par rapport au mois précèdent, enregistre une baisse de 24,1% en glissement annuel, se justifiant par le fait que durant les douze (12) derniers mois aucun aval n’a été accordé par l’Administration Centrale et par les remboursements effectués durant la période.

Evalué à fin 2020, à 28,3 milliards de FCFA, cet encours enregistre une baisse de 4,2% en glissement trimestriel.

Tableau 5 : Encours de la dette avalisée par l’Etat.

Source : CAA

II.3. DETTE DES ENTREPRISES ET ETABLISSEMENTS PUBLICS

Conformément à la circulaire présidentielle N°001/CAB/PRC du 10 juillet 2020, relative à la préparation du budget de l’Etat pour l’exercice 2021 et aux engagements pris envers les partenaires, notamment le Fonds Monétaire International (FMI), la Banque Mondiale, et le G20, la dette des entreprises et établissements publics fait l’objet d’un suivi régulier et s’intègre progressivement dans les statistiques de la dette publique publiées, suivant la disponibilité des informations collectées auprès desdites entreprises publiques.

Au 31 mars 2021, l’encours de la dette directe des entreprises et établissements publics est estimé à 932 milliards de FCFA (représentant 3,9% du PIB), soit une augmentation de 1% en glissement trimestriel due essentiellement aux variations de taux de change. Cet encours se compose de 49,6%

de dette extérieure et 50,4% de dette intérieure, contre une composition au 31 décembre 2020 de 49,1% de dette extérieure et 50,9% de dette intérieure.

Libellé 3 1 Mars

2 02 0 *

3 1 D é ce mb re

2 02 0 ***

3 1 Janvier 2 02 1 * * *

2 8 Février 2 02 1 * * *

3 1 Mars 2 02 1 * * *

R estes à Payer d e plus d e trois mois 3 3 6 ,5 1 8 6 ,6 18 6 ,6 18 6 ,6 18 6 ,6 BIENS ET SERVICES 91,1 54,6 54,6 54,6 54,6 INVESTISSEMENTS ET FONDS DE CONTREPARTIE 155,7 70,8 70,8 70,8 70,8 AUTRES DEPENSES DU PERSONNEL 4,8 3,4 3,4 3,4 3,4 AUTRES TRANSFERTS 24,5 22,3 22,3 22,3 22,3 SUBVENTION 21,0 11,1 11,1 11,1 11,1 PARTICIPATION ET RESTRUCTURATION 26,1 14,8 14,8 14,8 14,8 DETTE INTERIEURE RESEAU BUDGET 13,3 9,7 9,7 9,7 9,7 R estes à Payer d e moins d e trois mois 8 4 ,6 2 8 0,2 2 8 0,2 2 8 0,2 2 8 0,2

BIENS ET SERVICES 17,0 76,8 76,8 76,8 76,8 INVESTISSEMENTS ET FONDS DE CONTREPARTIE 0,2 129,8 129,8 129,8 129,8 AUTRES DEPENSES DU PERSONNEL 1,2 10,7 10,7 10,7 10,7 AUTRES TRANSFERTS 38,2 22,1 22,1 22,1 22,1 SUBVENTION 12,1 28,5 28,5 28,5 28,5 PARTICIPATION ET RESTRUCTURATION 15,7 8,6 8,6 8,6 8,6 DETTE INTERIEURE RESEAU BUDGET 0,2 3,7 3,7 3,7 3,7 TO TAL R estes à Payer 4 2 1 ,1 4 6 6 ,8 4 6 6 ,8 4 6 6 ,8 4 6 6 ,8

1 Eximbank Chine CAMTEL - - - - -

2 AFD PAD 8,7 2,8 2,8 2,8 2,8

3 AfDB DPDC 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5

4 FMO DPDC 6,6 6,6 6,0 6,0 6,0

5 IFC DPDC 2,5 2,5 1,9 1,9 1,9

6 AfDB KPDC 11,1 10,1 10,1 10,1 10,1

7 BDEAC KPDC 3,0 2,7 2,7 2,7 2,7

8 EIB KPDC 3,3 3,0 3,0 3,0 3,0

T OT A L EN MI LLI A RD S D E FC FA 35, 6 28, 3 27, 1 27, 1 27, 1

* données définitives ** données semi-défintives *** données provisoires 3 1

D écem bre 2 0 2 0 * 3 1 m ars

2 0 2 0 *

3 1 J anv 2 0 2 1 * *

2 8 F évri er 2 0 2 1 * *

3 1 m ars 2 0 2 1 * * * C REA N C I ER EN T REP RI SE

BEN EFI C I A I RE

№