• Aucun résultat trouvé

  PDF (108 Ko)

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2022

Partager "  PDF (108 Ko)"

Copied!
4
0
0

Texte intégral

(1)

FONCIERE VINDI

Société Anonyme 3, Avenue Hoche 75008 PARIS

Rapport du commissaire aux comptes sur les augmentations du capital avec suppression du droit préférentiel de souscription

Assemblée Générale Extraordinaire du 28 juin 2021

7ème à 12ème résolutions

(2)

FONCIERE VINDI

Société Anonyme 3, Avenue Hoche

75008 PARIS

Rapport du commissaire aux comptes sur les augmentations du capital avec suppression du droit préférentiel de souscription

Assemblée Générale Extraordinaire du 28 juin 2021

7ème à 12ème résolutions

ƵdžĂĐƚŝŽŶŶĂŝƌĞƐĚĞůĂƐŽĐŝĠƚĠ&KE/Zs/E/͕

ŶŶŽƚƌĞƋƵĂůŝƚĠĚĞĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞĂƵdžĐŽŵƉƚĞƐĚĞǀŽƚƌĞƐŽĐŝĠƚĠĞƚĞŶĞdžĠĐƵƚŝŽŶĚĞůĂŵŝƐƐŝŽŶƉƌĠǀƵĞ ƉĂƌůĞƐĂƌƚŝĐůĞƐ>͘ϮϮϴͲϵϮĞƚ>͘ϮϮϱͲϭϯϱĞƚƐƵŝǀĂŶƚƐĚƵĐŽĚĞĚĞĐŽŵŵĞƌĐĞ͕ŶŽƵƐǀŽƵƐƉƌĠƐĞŶƚŽŶƐŶŽƚƌĞ ƌĂƉƉŽƌƚ ƐƵƌ ůĞƐ ƉƌŽƉŽƐŝƚŝŽŶƐ ĚĞ ĚĠůĠŐĂƚŝŽŶƐ ĂƵ ŽŶƐĞŝů Ě͛ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ ĚĞ ĚŝĨĨĠƌĞŶƚĞƐ ĠŵŝƐƐŝŽŶƐ Ě͛ĂĐƚŝŽŶƐĞƚͬŽƵĚĞǀĂůĞƵƌƐŵŽďŝůŝğƌĞƐ͕ŽƉĠƌĂƚŝŽŶƐƐƵƌůĞƐƋƵĞůůĞƐǀŽƵƐġƚĞƐĂƉƉĞůĠƐăǀŽƵƐƉƌŽŶŽŶĐĞƌ͘

sŽƚƌĞŽŶƐĞŝůĚ͛ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶǀŽƵƐƉƌŽƉŽƐĞ͕ƐƵƌůĂďĂƐĞĚĞƐŽŶƌĂƉƉŽƌƚ͕ĚĞůƵŝĚĠůĠŐƵĞƌ͕ƉŽƵƌƵŶĞ ĚƵƌĠĞĚĞϮϲŵŽŝƐƉŽƵƌůĞƐϳğŵĞ͕ϴğŵĞĞƚϵğŵĞƌĠƐŽůƵƚŝŽŶƐĞƚƉŽƵƌƵŶĞĚƵƌĠĞĚĞϭϴŵŽŝƐƉŽƵƌůĂϭϬğŵĞ ƌĠƐŽůƵƚŝŽŶ͕ůĂĐŽŵƉĠƚĞŶĐĞƉŽƵƌĚĠĐŝĚĞƌĚĞƐŽƉĠƌĂƚŝŽŶƐƐƵŝǀĂŶƚĞƐĞƚĨŝdžĞƌůĞƐĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐĚĠĨŝŶŝƚŝǀĞƐĚĞ ĐĞƐĠŵŝƐƐŝŽŶƐĞƚǀŽƵƐƉƌŽƉŽƐĞůĞĐĂƐĠĐŚĠĂŶƚĚĞƐƵƉƉƌŝŵĞƌǀŽƚƌĞĚƌŽŝƚƉƌĠĨĠƌĞŶƚŝĞůĚĞƐŽƵƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗

- ĠŵŝƐƐŝŽŶĚ͛ĂĐƚŝŽŶƐŽƌĚŝŶĂŝƌĞƐŽƵĚĞǀĂůĞƵƌƐŵŽďŝůŝğƌĞƐ͕ăů͛ĞdžĐůƵƐŝŽŶĚĞƐĂĐƚŝŽŶƐĚĞƉƌĠĨĠƌĞŶĐĞ͕

ĚŽŶŶĂŶƚĂĐĐğƐĂƵĐĂƉŝƚĂůĚĞůĂ^ŽĐŝĠƚĠĂǀĞĐŵĂŝŶƚŝĞŶĚƵĚƌŽŝƚƉƌĠĨĠƌĞŶƚŝĞůĚĞƐŽƵƐĐƌŝƉƚŝŽŶƉŽƵƌ ƵŶŵŽŶƚĂŶƚŶŽŵŝŶĂůŵĂdžŝŵĂůĚĞϭϬ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬĞƵƌŽƐ;ϳğŵĞƌĠƐŽůƵƚŝŽŶͿ͖

- ĠŵŝƐƐŝŽŶƐĂŶƐĚƌŽŝƚƉƌĠĨĠƌĞŶƚŝĞůĚĞƐŽƵƐĐƌŝƉƚŝŽŶĚ͛ĂĐƚŝŽŶƐĞƚͬŽƵĚĞǀĂůĞƵƌƐŵŽďŝůŝğƌĞƐĚŽŶŶĂŶƚ ĂĐĐğƐ ĂƵ ĐĂƉŝƚĂů ĚĞ ůĂ ^ŽĐŝĠƚĠ ĞƚͬŽƵ ů͛ĠŵŝƐƐŝŽŶ ĚĞ ǀĂůĞƵƌƐ ŵŽďŝůŝğƌĞƐ ĚŽŶŶĂŶƚ ĚƌŽŝƚ ă ů͛ĂƚƚƌŝďƵƚŝŽŶĚĞƚŝƚƌĞƐĚĞĐƌĠĂŶĐĞ͕ƉĂƌŽĨĨƌĞĂƵƉƵďůŝĐĂƵƚƌĞƐƋƵĞĚĞƐŽĨĨƌĞƐǀŝƐĠĞƐĂƵdžϭĞƚϮĚĞ ů͛ĂƌƚŝĐůĞ>͘ϰϭϭͲϮĚƵŽĚĞŵŽŶĠƚĂŝƌĞĞƚĨŝŶĂŶĐŝĞƌĞƚăů͛ĂƌƚŝĐůĞ>͘ϰϭϭͲϮͲϭĚƵŵġŵĞĐŽĚĞ͕ƉŽƵƌ ƵŶŵŽŶƚĂŶƚŶŽŵŝŶĂůŵĂdžŝŵĂůĚĞϭϬ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬĞƵƌŽƐ;ϴğŵĞƌĠƐŽůƵƚŝŽŶͿ͖

Deloitte

6 place de la Pyramide 92908 Paris-La Défense Cedex France

Téléphone : + 33 (0) 1 40 88 28 00 www.deloitte.fr

Adresse postale : TSA 20303

92030 La Défense Cedex

Société par actions simplifiée au capital de 23 428 650 € 434 209 797 RCS Nanterre

TVA : FR 10 434 209 797

Membre de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

(3)

FONCIERE VINDI

- ĠŵŝƐƐŝŽŶƐĂŶƐĚƌŽŝƚƉƌĠĨĠƌĞŶƚŝĞůĚĞƐŽƵƐĐƌŝƉƚŝŽŶĚ͛ĂĐƚŝŽŶƐĞƚͬŽƵĚĞǀĂůĞƵƌƐŵŽďŝůŝğƌĞƐĚŽŶŶĂŶƚ ĂĐĐğƐ ĂƵ ĐĂƉŝƚĂů ĚĞ ůĂ ^ŽĐŝĠƚĠ ĞƚͬŽƵ ů͛ĠŵŝƐƐŝŽŶ ĚĞ ǀĂůĞƵƌƐ ŵŽďŝůŝğƌĞƐ ĚŽŶŶĂŶƚ ĚƌŽŝƚ ă ů͛ĂƚƚƌŝďƵƚŝŽŶĚĞƚŝƚƌĞƐĚĞĐƌĠĂŶĐĞ͕ƉĂƌǀŽŝĞĚ͛ŽĨĨƌĞƐǀŝƐĠĞƐĂƵϭĚĞů͛ĂƌƚŝĐůĞ>͘ϰϭϭͲϮĚƵŽĚĞ ŵŽŶĠƚĂŝƌĞĞƚĨŝŶĂŶĐŝĞƌƉŽƵƌƵŶŵŽŶƚĂŶƚŵĂdžŝŵĂůăϮϬйĚƵĐĂƉŝƚĂůƐŽĐŝĂůĂƵũŽƵƌĚĞůĂĚĠĐŝƐŝŽŶ ĚƵŽŶƐĞŝůĚ͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ;ϵğŵĞƌĠƐŽůƵƚŝŽŶͿ͖

- ůΖĠŵŝƐƐŝŽŶ Ě͛ĂĐƚŝŽŶƐ ĞƚͬŽƵ ĚĞƐ ǀĂůĞƵƌƐ ŵŽďŝůŝğƌĞƐ ĚŝǀĞƌƐĞƐ ĂǀĞĐ ƐƵƉƉƌĞƐƐŝŽŶ ĚƵ ĚƌŽŝƚ ƉƌĠĨĠƌĞŶƚŝĞů ĚĞ ƐŽƵƐĐƌŝƉƚŝŽŶ ĚĞƐ ĂĐƚŝŽŶŶĂŝƌĞƐ ĂƵ ƉƌŽĨŝƚ Ě͛ƵŶĞ ĐĂƚĠŐŽƌŝĞ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞƐ ĐŽŶĨŽƌŵĠŵĞŶƚĂƵdžĚŝƐƉŽƐŝƚŝŽŶƐĚĞůΖĂƌƚŝĐůĞ>͘ϮϮϱͲϭϯϴĚƵŽĚĞĚĞĐŽŵŵĞƌĐĞƉŽƵƌƵŶŵŽŶƚĂŶƚ ŶŽŵŝŶĂůŵĂdžŝŵĂůĚĞϭϬ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬĞƵƌŽƐ;ϭϬğŵĞƌĠƐŽůƵƚŝŽŶͿ͖

>ĞŶŽŵďƌĞĚ͛ĂĐƚŝŽŶƐ͕ĞƚͬŽƵǀĂůĞƵƌƐŵŽďŝůŝğƌĞƐĚŽŶŶĂŶƚĂĐĐğƐĂƵĐĂƉŝƚĂůĞŶĐĂƐĚ͛ĠŵŝƐƐŝŽŶƐĚĞůĂ^ŽĐŝĠƚĠ ĂǀĞĐŽƵƐĂŶƐĚƌŽŝƚƉƌĠĨĠƌĞŶƚŝĞůĚĞƐŽƵƐĐƌŝƉƚŝŽŶĚĂŶƐůĞĐĂĚƌĞĚĞůĂŵŝƐĞĞŶƈƵǀƌĞĚĞƐĚĠůĠŐĂƚŝŽŶƐ͕ĚĂŶƐ ĚĞƐĚĠůĂŝƐĞƚůŝŵŝƚĞƐƉƌĠǀƵĞƐƉĂƌůĂƌğŐůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶĂƉƉůŝĐĂďůĞĂƵũŽƵƌĚĞů͛ĠŵŝƐƐŝŽŶ;ƐŽŝƚăĐĞũŽƵƌĚĂŶƐ ůĞƐƚƌĞŶƚĞ;ϯϬͿũŽƵƌƐĚĞůĂĐůƀƚƵƌĞĚĞůĂƐŽƵƐĐƌŝƉƚŝŽŶĞƚĚĂŶƐůĂůŝŵŝƚĞĚĞϭϱйĚƵŵŽŶƚĂŶƚĚĞů͛ĠŵŝƐƐŝŽŶ ŝŶŝƚŝĂůĞĞƚĂƵŵġŵĞƉƌŝdžƋƵĞĐĞůƵŝƌĞƚĞŶƵƉŽƵƌů͛ĠŵŝƐƐŝŽŶŝŶŝƚŝĂůĞĞƚĚƵƉůĂĨŽŶĚŐůŽďĂůĨŝdžĠăůĂϭϮğŵĞ ƌĠƐŽůƵƚŝŽŶ͘ĞƚƚĞĂƵƚŽƌŝƐĂƚŝŽŶĞƐƚĐŽŶƐĞŶƚŝĞƉŽƵƌƵŶĞĚƵƌĠĞĚĞǀŝŶŐƚͲƐŝdž;ϮϲͿŵŽŝƐăĐŽŵƉƚĞƌĚĞůĂ ƉƌĠƐĞŶƚĞĂƐƐĞŵďůĠĞĞƚƉƌŝǀĞĚ͛ĞĨĨĞƚăĐŽŵƉƚĞƌĚĞĐĞũŽƵƌăŚĂƵƚĞƵƌ͕ůĞĐĂƐĠĐŚĠĂŶƚ͕ĚĞůĂƉĂƌƚŝĞŶŽŶ ĞŶĐŽƌĞƵƚŝůŝƐĠĞ͕ƚŽƵƚĞĚĠůĠŐĂƚŝŽŶĂŶƚĠƌŝĞƵƌĞĂLJĂŶƚůĞŵġŵĞŽďũĞƚ͘

ůĞƉůĂĨŽŶĚŐůŽďĂůĚ͛ĂƵŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶĚĞĐĂƉŝƚĂůŝŵŵĠĚŝĂƚŽƵăƚĞƌŵĞƋƵŝƉŽƵƌƌĂŝƚƌĠƐƵůƚĞƌĚĞů͛ĞŶƐĞŵďůĞ ĚĞƐĠŵŝƐƐŝŽŶƐĚ͛ĂĐƚŝŽŶƐ͕ƚŝƚƌĞƐĚĞĐĂƉŝƚĂůŽƵƚŝƚƌĞƐŽƵǀĂůĞƵƌƐŵŽďŝůŝğƌĞƐĚŝǀĞƌƐĞƐƌĠĂůŝƐĠĞƐĞŶǀĞƌƚƵĚĞ ůĂĚĠůĠŐĂƚŝŽŶĚŽŶŶĠĞĂƵŽŶƐĞŝůĚ͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶĂƵƚŝƚƌĞĚĞƐĚĠůĠŐĂƚŝŽŶƐĚĞĐŽŵƉĠƚĞŶĐĞƉƌĠǀƵĞƐƉĂƌ ůĞƐϲğŵĞ͕ϳğŵĞ͕ϴğŵĞ͕ϵğŵĞ͕ϭϬğŵĞĞƚϭϭğŵĞƌĠƐŽůƵƚŝŽŶƐăƵŶŵŽŶƚĂŶƚŶŽŵŝŶĂůŐůŽďĂůĚĞĚŝdžŵŝůůŝŽŶƐĚ͛ĞƵƌŽƐ ϭϬ͘ϬϬϬ͘ϬϬϬ Φ͕ ĐŽŵƉƚĞ ŶŽŶ ƚĞŶƵ ĚĞƐ ĐŽŶƐĠƋƵĞŶĐĞƐ ƐƵƌ ůĞ ŵŽŶƚĂŶƚ ĚƵ ĐĂƉŝƚĂů ĚĞƐ ĂũƵƐƚĞŵĞŶƚƐ ƐƵƐĐĞƉƚŝďůĞƐĚ͛ġƚƌĞŽƉĠƌĠƐ͕ĐŽŶĨŽƌŵĠŵĞŶƚĂƵdžĚŝƐƉŽƐŝƚŝŽŶƐůĠŐŝƐůĂƚŝǀĞƐĞƚƌĠŐůĞŵĞŶƚĂŝƌĞƐĞŶƐƵŝƚĞĚĞ ů͛ĠŵŝƐƐŝŽŶĚĞƐƚŝƚƌĞƐŽƵǀĂůĞƵƌƐŵŽďŝůŝğƌĞƐĚŽŶŶĂŶƚĂĐĐğƐăƚĞƌŵĞĂƵĐĂƉŝƚĂů͕ĠƚĂŶƚƉƌĠĐŝƐĠƋƵĞĚĂŶƐůĂ ůŝŵŝƚĞĚĞĐĞƉůĂĨŽŶĚ͘

/ů ĂƉƉĂƌƚŝĞŶƚ ĂƵ ĐŽŶƐĞŝů Ě͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ ĚΖĠƚĂďůŝƌ ƵŶ ƌĂƉƉŽƌƚ ĐŽŶĨŽƌŵĠŵĞŶƚ ĂƵdž ĂƌƚŝĐůĞƐ Z͘ϮϮϱͲϭϭϯĞƚZ͘ϮϮϱͲϭϭϰĚƵĐŽĚĞĚĞĐŽŵŵĞƌĐĞ͘/ůŶŽƵƐĂƉƉĂƌƚŝĞŶƚĚĞĚŽŶŶĞƌŶŽƚƌĞĂǀŝƐƐƵƌůĂƐŝŶĐĠƌŝƚĠ ĚĞƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐĐŚŝĨĨƌĠĞƐƚŝƌĠĞƐĚĞƐĐŽŵƉƚĞƐ͕ƐƵƌůĞƐƉƌŽƉŽƐŝƚŝŽŶƐĚĞƐƵƉƉƌĞƐƐŝŽŶĚƵĚƌŽŝƚƉƌĠĨĠƌĞŶƚŝĞů ĚĞ ƐŽƵƐĐƌŝƉƚŝŽŶ Ğƚ ƐƵƌ ĐĞƌƚĂŝŶĞƐ ĂƵƚƌĞƐ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐ ĐŽŶĐĞƌŶĂŶƚ ĐĞƐ ŽƉĠƌĂƚŝŽŶƐ͕ ĚŽŶŶĠĞƐ ĚĂŶƐ ĐĞ ƌĂƉƉŽƌƚ͘

EŽƵƐĂǀŽŶƐŵŝƐĞŶƈƵǀƌĞůĞƐĚŝůŝŐĞŶĐĞƐƋƵĞŶŽƵƐĂǀŽŶƐĞƐƚŝŵĠŶĠĐĞƐƐĂŝƌĞƐĂƵƌĞŐĂƌĚĚĞůĂĚŽĐƚƌŝŶĞ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶŶĞůůĞĚĞůĂŽŵƉĂŐŶŝĞŶĂƚŝŽŶĂůĞĚĞƐĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞƐĂƵdžĐŽŵƉƚĞƐƌĞůĂƚŝǀĞăĐĞƚƚĞŵŝƐƐŝŽŶ͘ĞƐ ĚŝůŝŐĞŶĐĞƐ ŽŶƚ ĐŽŶƐŝƐƚĠ ă ǀĠƌŝĨŝĞƌ ůĞ ĐŽŶƚĞŶƵ ĚƵ ƌĂƉƉŽƌƚ ĚƵ ĐŽŶƐĞŝů Ě͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ ƌĞůĂƚŝĨ ă ĐĞƐ ŽƉĠƌĂƚŝŽŶƐĞƚůĞƐŵŽĚĂůŝƚĠƐĚĞĚĠƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶĚƵƉƌŝdžĚΖĠŵŝƐƐŝŽŶĚĞƐƚŝƚƌĞƐĚĞĐĂƉŝƚĂůăĠŵĞƚƚƌĞ͘

^ŽƵƐƌĠƐĞƌǀĞĚĞůΖĞdžĂŵĞŶƵůƚĠƌŝĞƵƌĚĞƐĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐĚĞƐĂƵŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶƐĚƵĐĂƉŝƚĂůƋƵŝƐĞƌĂŝĞŶƚĚĠĐŝĚĠĞƐ͕

ŶŽƵƐŶΖĂǀŽŶƐƉĂƐĚΖŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶăĨŽƌŵƵůĞƌƐƵƌůĞƐŵŽĚĂůŝƚĠƐĚĞĚĠƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶĚƵƉƌŝdžĚΖĠŵŝƐƐŝŽŶĚĞƐ ĂĐƚŝŽŶƐŽƌĚŝŶĂŝƌĞƐăĠŵĞƚƚƌĞĚŽŶŶĠĞƐĚĂŶƐůĞƌĂƉƉŽƌƚĚƵĐŽŶƐĞŝůĚ͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ͘

(4)

FONCIERE VINDI

>ĞƐĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐĚĠĨŝŶŝƚŝǀĞƐĚĂŶƐůĞƐƋƵĞůůĞƐůĞƐĂƵŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶƐĚƵĐĂƉŝƚĂůƐĞƌĂŝĞŶƚƌĠĂůŝƐĠĞƐŶΖĠƚĂŶƚƉĂƐ ĨŝdžĠĞƐ͕ŶŽƵƐŶΖĞdžƉƌŝŵŽŶƐƉĂƐĚΖĂǀŝƐƐƵƌĐĞůůĞƐͲĐŝĞƚ͕ƉĂƌǀŽŝĞĚĞĐŽŶƐĠƋƵĞŶĐĞ͕ƐƵƌůĞƐƉƌŽƉŽƐŝƚŝŽŶƐĚĞ ƐƵƉƉƌĞƐƐŝŽŶĚƵĚƌŽŝƚƉƌĠĨĠƌĞŶƚŝĞůĚĞƐŽƵƐĐƌŝƉƚŝŽŶƋƵŝǀŽƵƐƐŽŶƚĨĂŝƚĞƐ͘

ŽŶĨŽƌŵĠŵĞŶƚ ă ůΖĂƌƚŝĐůĞ Z͘ ϮϮϱͲϭϭϲ ĚƵ ĐŽĚĞ ĚĞ ĐŽŵŵĞƌĐĞ͕ ŶŽƵƐ ĠƚĂďůŝƌŽŶƐ ƵŶ ƌĂƉƉŽƌƚ ĐŽŵƉůĠŵĞŶƚĂŝƌĞ͕ ůĞ ĐĂƐ ĠĐŚĠĂŶƚ͕ ůŽƌƐ ĚĞ ů͛ƵƚŝůŝƐĂƚŝŽŶ ĚĞ ĐĞƐ ĚĠůĠŐĂƚŝŽŶƐ ƉĂƌ ǀŽƚƌĞ ĐŽŶƐĞŝů Ě͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ͘

WĂƌŝƐ>ĂĠĨĞŶƐĞ͕ůĞϭϴũƵŝŶϮϬϮϭ

>ĞĐŽŵŵŝƐƐĂŝƌĞĂƵdžĐŽŵƉƚĞƐ

>K/ddΘ^^K/^

EŝĐŽůĂƐK^dZ

Références

Documents relatifs

ĨŝŶ ĚĞ ƌĠƉŽŶĚƌĞ ĂƵdž ĞŶũĞƵdž ĂĐƚƵĞůƐ ;ƌĠĚƵĐƚŝŽŶ ĚĞƐ ŝŶƚƌĂŶƚƐ͕ ĐŝƌĐƵŝƚƐ ĐŽƵƌƚƐ͕

>͛ŽďũĞĐƚŝĨ ĚĞ ůĂ ƉƌĠƐĞŶƚĞ ƉĂƌƚŝĞ ĞƐƚ Ě͛ĂƉƉŽƌƚĞƌ ĚĞƐ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐ ƐƵƌ ůĞƐ ƉĂƌĂŵğƚƌĞƐ ĂLJĂŶƚ ƵŶĞ ŝŶĨůƵĞŶĐĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ƐƵƌ ůĞƐ ƌĠƐƵůƚĂƚƐ ĚĞ ƐŝŵƵůĂƚŝŽŶ ĚƵ

>ĞƐ ĐŽƵƌďĞƐ ĚĞ ƉŚĂƌŵĂĐŽĐŝŶĠƚŝƋƵĞ ƐŽŶƚ ƉƌĠƐĞŶƚĠĞƐ ĚĂŶƐ ůĂ &ŝŐƵƌĞ ϰϴ Ğƚ ůĞƐ ǀĂůĞƵƌƐ ĚĞƐ ĚĞŵŝͲǀŝĞƐ ŽďƚĞŶƵĞƐ ĚĂŶƐ ůĞ dĂďůĞĂƵ ϭϮ͘ >ĞƐ ƚĂƵdž ĂŶƚŝŐĠŶŝƋƵĞƐ ĚĞ

ŝĞŶ ƋƵĞ ƚƌğƐ ƉĞƵ ƌĞƉƌĠƐĞŶƚĠ ƐƵƌ ůĞ ƐĞĐƚĞƵƌ ĚĞƐ ďĞƌƐ͕ ůĞ ƐĐŚŽƌƌĞ ;Ϭ͕ϭйͿ ĞƐƚ ƵŶ ŚĂďŝƚĂƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĞŶ njŽŶĞ ŝŶƚĞƌƚŝĚĂůĞ͘ /ů ĐŽŶƐƚŝƚƵĞ ƵŶ ůŝĞƵ ĚĞ ƌĞĨƵŐĞ Ğƚ ĚĞ

ĞƚƚĞ ĠƚƵĚĞ Ă ĠƚĠ ĐŽŶĚƵŝƚĞ ƐƵƌ ĚĞƐ ŚŽŵŵĞƐ ǀŽůŽŶƚĂŝƌĞƐ ƉŽƌƚĞƵƌƐ Ě͛ƵŶĞ ƐĠǀğƌĞ ĚĠĨŝĐŝĞŶĐĞ 'ϲW ;ϳ ŝŶĚŝǀŝĚƵƐ ŵąůĞƐ ŚĠŵŝnjLJŐŽƚĞƐ 'ϲWͲĚĞĨŝĐŝĞŶƚ ʹ ƉŽƌƚĞƵƌƐ ĚĞ

>Ă ŐƌĂŶĚĞ ĚŝǀĞƌƐŝƚĠ ĚĞ ĐĞƐ ĐŽůůĞĐƚŝŽŶƐ ƉĞƌŵĞƚ͕ ĞŶƚƌĞ ĂƵƚƌĞƐ͕ ĚĞƐ ĂƉƉƌŽĐŚĞƐ ĚĞ ŐĠŶĠƚŝƋƵĞ Ě͛ĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ Ğƚ ĚĞ ŐĠŶŽŵŝƋƵĞ͘ >ĞƐ ŵĂƌƋƵĞƵƌƐ ŵŽůĠĐƵůĂŝƌĞƐ͕ ŵŝƐ

ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͗ŝŽĐĠŶŽƐĞĚĞƉƵĐĞƐĚĞŵĞƌ;ŵƉŚŝƉŽĚĞƐdĂůŝƚƌŝĚĠƐͿƉƌĠƐĞŶƚĞƐƵƌƚŽƵƚ ƌŝǀĂŐĞŽƶƵŶĞůŝŐŶĞĚ͛ĂůŐƵĞƐĞŶĚĠĐŽŵƉŽƐŝƚŝŽŶĞƚĂƵƚƌĞƐĚĠďƌŝƐƐ͛ĂĐĐƵŵƵůĞŶƚƐƵƌůĂ ůŝŐŶĞ Ě͛ĞƐƚƌĂŶ͘ KŶ ƚƌŽƵǀĞ

ŶƐƵŝƚĞ͕ ůĂ ƌĠĂůŝƐĂƚŝŽŶ ĚĞ ŵĞƐƵƌĞƐ ĚĞ ŵĂƌĐŚĞ ĂǀĞĐ ĚĞƐ ĐŚĂƵƐƐƵƌĞƐ ƉĞƌŵĞƚ ůĂ ĐŽŵƉĂƌĂŝƐŽŶ