IVO FUNDS. Rapport semi-annuel non audité au 30 juin Société d Investissement à Capital Variable R.C.S. Luxembourg B

(1)

Aucune souscription ne peut être acceptée sur base des rapports financiers. Les souscriptions ne sont valables que si elles ont été ef- fectuées sur base du prospectus en vigueur accompagné du document d’information clé pour l’investisseur (« DICI »), du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel, si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.

IVO FUNDS

Société d’Investissement à Capital Variable R.C.S. Luxembourg B 193811

Rapport semi-annuel non audité

au 30 juin 2021

(2)

Table des matières

Organisation et administration 1

Informations générales 2

Etat du patrimoine 3

Résultat des opérations et des variations des actifs nets 5

Informations statistiques 7

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME

Inventaire du portefeuille-titres 10

Répartition économique et géographique des investissements 15

IVO FUNDS - IVO GLOBAL OPPORTUNITIES

Inventaire du portefeuille-titres 16

Répartition économique et géographique des investissements 19

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME SHORT DURATION SRI

Inventaire du portefeuille-titres 20

Répartition économique et géographique des investissements 24

Notes

Notes aux états financiers 25

Autres informations 33

(3)

Organisation et administration

1

Siège social

28-32, Place de la gare, L-1616 Luxembourg Conseil d’Administration

Président:

Michael ISRAEL, Président Directeur Général IVO CAPITAL PARTNERS

Administrateurs:

Jean-Bernard QUILLON, Administrateur indépendant Yann CESBRON, Administrateur indépendant Roland VIGNE, Directeur Général,

IVO CAPITAL PARTNERS

Sidney OURY, Directeur Général Délégué, IVO CAPITAL PARTNERS

Nicolas CRESSOT, Gérant, IVO CAPITAL PARTNERS Romain LIPPE, Assistant Gérant, IVO CAPITAL PARTNERS Société de gestion

IVO CAPITAL PARTNERS 4, Avenue Bertie Albrecht, 75008 Paris, France

Agent Domiciliataire et Agent Administratif Société Générale Luxembourg

11, Avenue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg (centre opérationnel)

28-32, Place de la gare L-1616 Luxembourg Agent Teneur de Registre

Société Générale Luxembourg

11, Avenue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg (centre opérationnel)

28-32, Place de la gare L-1616 Luxembourg Banque Dépositaire

Société Générale Luxembourg

11, Avenue Emile Reuter, L-2420 Luxembourg (centre opérationnel)

28-32, Place de la gare, L-1616 Luxembourg

Distributeur

IVO CAPITAL PARTNERS 4, Avenue Bertie Albrecht, 75008 Paris, France Cabinet de révision agréé

Deloitte Audit, Société à responsabilité limitée 20, Boulevard de Kockelscheuer, L-1821 Luxembourg

30

JUIN

2021

(4)

Informations générales

IVO FUNDS est une Société d'Investissement à Capital Variable (« SICAV ») de droit luxembourgeois à compartiments multiples constituée à Luxembourg le 29 décembre 2014 pour une durée illimitée sous la forme d'une Société Anonyme.

La SICAV est soumise en particulier aux dispositions de la Partie I de la loi du 17 décembre 2010, telle que modifiée (la « Loi de 2010 ») ainsi qu’à la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales, telle que modifiée.

Le capital minimum de la SICAV s'élève à EUR 1.250.000, (un million deux cent cinquante mille euros) et doit être atteint dans un délai de six mois à compter de la date d’agrément de la SICAV. Le capital de la SICAV est à tout moment égal à la somme de la valeur de l’actif net des compartiments de la SICAV et est représenté par des actions entièrement libérées sans mention de valeur.

Les statuts de la SICAV (ci-après les « Statuts ») ont été publiés au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (ci-après le « Mémorial ») en date du 26 janvier 2015 et ont été déposés au Greffe du Tribunal d'Arrondissement de et à Luxembourg. Ils peuvent être consultés par voie électronique sur le site du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg ( www.lbr.lu). La copie des Statuts est également disponible, sur demande et sans frais, au siège social de la SICAV et consultable sur le site internet www.fundsquare.net.

La SICAV a été inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B 193811.

L'Assemblée Générale annuelle se tiendra à Luxembourg, au siège social de la SICAV, ou à tout autre endroit qui sera spécifié sur la convocation, le dernier mercredi du mois d’avril à 10:00 heures.

Si ce jour n’est pas un Jour ouvrable à Luxembourg, l’Assemblée Générale annuelle se tiendra le premier Jour ouvrable suivant.

L'exercice social commence le 1

^er

janvier et se termine le 31 décembre de chaque année.

(5)

L’annexe ci-jointe fait partie intégrante de ces états financiers. 3

30

JUIN

2021

Etat du patrimoine

(exprimé dans la devise du compartiment)

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME SHORT DURATION SRI IVO FUNDS - IVO

GLOBAL OPPORTUNITIES IVO FUNDS - IVO

FIXED INCOME

EUR EUR

EUR Notes

ACTIF

53 362 038 25 112 533

472 901 274 Portefeuille-titres au coût d’acquisition

1 522 290 2 388 333

(5 303 080) Plus-value/ (moins-value) nette non-réalisée

54 884 328 27 500 866

467 598 194 2.2

Portefeuille-titres à la valeur d’évaluation

4 904 780 2 080 496

24 918 967 2.2

Avoirs bancaires

19 369 -

725 569 A recevoir sur souscriptions d’actions

- 4 108

4 022 148 A recevoir sur vente de titres

20 148 -

- A recevoir sur change comptant

- 112

- Dividendes à recevoir

865 896 571 520

9 421 057 Intérêts sur obligations à recevoir

42 042 5 124

108 729 2.5,7

Gain non-réalisé sur contrats de change à terme

10 719 4 337

39 722 Autres actifs

60 747 282 30 166 563

506 834 386 PASSIF

170 000 -

65 190 A payer sur rachats d’actions

1 037 444 398 107

3 741 034 A payer sur achat de titres

20 168 -

- A payer sur change comptant

125 909 105 290

1 108 249 3

Commission de gestion et de commercialisation à payer

- 229 925

5 723 661 3

Commission de performance à payer

4 055 3 553

23 950 4

Commission de banque dépositaire et d’agent payeur à payer

5 839 2 234

27 401 6

Taxe d’abonnement à payer

10 144 8 550

17 845 5

Commission d’agent administratif et domiciliataire à payer

2 054 1 770

20 492 5

Commission d’agent teneur de registre à payer

878 572

13 834 Frais professionnels à payer

520 -

1 341 Intérêts et frais bancaires à payer

770 517 442 966

7 545 011 2.5,7

Perte non-réalisée sur contrats de change à terme

2 147 528 1 192 967

18 288 008

58 599 754 28 973 596

488 546 378 ACTIFS NETS

(6)

Consolidé EUR Notes

ACTIF

551 375 845 Portefeuille-titres au coût d’acquisition

(1 392 457) Plus-value/ (moins-value) nette non-réalisée

549 983 388 2.2

Portefeuille-titres à la valeur d’évaluation

31 904 243 2.2

Avoirs bancaires

744 938 A recevoir sur souscriptions d’actions

4 026 256 A recevoir sur vente de titres

20 148 A recevoir sur change comptant

112 Dividendes à recevoir

10 858 473 Intérêts sur obligations à recevoir

155 895 2.5,7

Gain non-réalisé sur contrats de change à terme

54 778 Autres actifs

597 748 231 PASSIF

235 190 A payer sur rachats d’actions

5 176 585 A payer sur achat de titres

20 168 A payer sur change comptant

1 339 448 3

Commission de gestion et de commercialisation à payer

5 953 586 3

Commission de performance à payer

31 558 4

Commission de banque dépositaire et d’agent payeur à payer

35 474 6

Taxe d’abonnement à payer

36 539 5

Commission d’agent administratif et domiciliataire à payer

24 316 5

Commission d’agent teneur de registre à payer

15 284 Frais professionnels à payer

1 861 Intérêts et frais bancaires à payer

8 758 494 2.5,7

Perte non-réalisée sur contrats de change à terme

21 628 503 576 119 728 ACTIFS NETS

Etat du patrimoine (suite)

(exprimé dans la devise du compartiment)

(7)

30

JUIN

2021

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME SHORT DURATION SRI IVO FUNDS - IVO

GLOBAL OPPORTUNITIES IVO FUNDS - IVO

FIXED INCOME

EUR EUR

EUR Notes

29 302 114 19 286 440

438 634 324 Actifs nets au début de l’exercice

REVENUS

422 34 999

33 975 2.6

Dividendes nets

1 313 737 894 854

16 819 058 2.6

Intérêts sur obligations

- 98

- Intérêts bancaires

1 314 159 929 951

16 853 033 CHARGES

214 615 196 654

2 139 676 3

Commission de gestion et de commercialisation

- 229 925

5 723 599 3

Commission de performance

7 654 7 151

51 963 4

Commission de banque dépositaire et d’agent payeur

10 586 4 189

49 540 6

Taxe d’abonnement

21 387 17 488

43 158 5

Commission d’agent administratif et domiciliataire

10 257 5 477

31 102 5

Commission d’agent teneur de registre

11 424 5 266

130 731 Frais professionnels

3 622 1 309

28 487 Intérêts et frais bancaires

- -

2 509 Amortissement sur frais de constitution

2 849 6 388

8 800 2.2.5

Frais de transactions

2 526 1 722

2 375 Autres frais

284 920 475 569

8 211 940

1 029 239 454 382

8 641 093 Bénéfice/ (perte) net(te) sur investissements

Bénéfice/ (perte) net(te) réalisé(e) sur

7 455 1 859 867

(826 940) 2.3

- vente de titres

20 564 21 351

510 220 - change

176 830 20 496

2 494 003 2.5

- contrats de changes à terme

204 849 1 901 714

2 177 283

1 234 088 2 356 096

10 818 376 Resultat net réalisé sur l’exercice / la période

Variation de la plus-value/ (moins-value) nette non-réalisée sur

1 182 272 437 780

43 342 941 - titres

(1 260 014) (764 271)

(15 620 949) 2.5,7

(77 742) (326 491)

27 721 992

1 156 346 2 029 605

38 540 368 Résultat net des opérations

Mouvements nets en capital

34 570 560 9 320 649

80 913 365 Souscriptions

(6 429 266) (1 663 098)

(69 418 898) Rachats

28 141 294 7 657 551

11 494 467

- -

(122 781) 9

Dividende distribué

58 599 754 28 973 596

488 546 378 Actifs nets à la fin de l’exercice

Résultat des opérations et des variations des actifs nets

(exprimé dans la devise du compartiment)

(8)

Résultat des opérations et des variations des actifs nets

(exprimé dans la devise du compartiment)

Consolidé EUR Notes

487 222 878 Actifs nets au début de l’exercice

REVENUS

69 396 2.6

Dividendes nets

19 027 649 2.6

Intérêts sur obligations

98 Intérêts bancaires

19 097 143 CHARGES

2 550 945 3

Commission de gestion et de commercialisation

5 953 524 3

Commission de performance

66 768 4

Commission de banque dépositaire et d’agent payeur

64 315 6

Taxe d’abonnement

82 033 5

Commission d’agent administratif et domiciliataire

46 836 5

Commission d’agent teneur de registre

147 421 Frais professionnels

33 418 Intérêts et frais bancaires

2 509 2.2.5

Amortissement sur frais de constitution

18 037 Frais de transactions

6 623 Autres frais

8 972 429 10 124 714 Bénéfice/ (perte) net(te) sur investissements

Bénéfice/ (perte) net(te) réalisé(e) sur

1 040 382 2.3

- vente de titres

552 135 - change

2 691 329 2.5

4 283 846 14 408 560 Resultat net réalisé sur l’exercice / la période

Variation de la plus-value/ (moins-value) nette non-réalisée sur

44 962 993 - titres

(17 645 234) 2.5,7

27 317 759 41 726 319 Résultat net des opérations

Mouvements nets en capital

124 804 574 Souscriptions

(77 511 262) Rachats

47 293 312 (122 781) 9

Dividende distribué

576 119 728 Actifs nets à la fin de l’exercice

(9)

30

JUIN

2021

Informations statistiques

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME

31/12/19 31/12/20

30/06/21 Devise

Classe USD-I (cap) HDG

Nombre d’actions en circulation 137 330,717 139 286,374 178 601,648

Valeur nette d’inventaire par action USD 120,95 110,51 110,60

Classe EUR-IVO (cap)

Valeur nette d’inventaire par action EUR 144,27 130,73 132,57

Classe EUR-R (cap)

Classe EUR-W (cap)

Nombre d’actions en circulation 1 443 102,725 1 467 081,955 928 922,920

Classe EUR-Z (cap)

Classe EUR-D (dis)

Classe EUR-I (cap)

Nombre d’actions en circulation 1 182 393,933 1 250 333,179 1 376 364,762

437 765 737 438 634 324

488 546 378 EUR

Valeur nette d’inventaire

(10)

IVO FUNDS - IVO GLOBAL OPPORTUNITIES

31/12/19 31/12/20

30/06/21 Devise

Classe USD-I (cap) HDG

Nombre d’actions en circulation 8 032,915 - -

Valeur nette d’inventaire par action USD 108,66 - -

1 899 284 19 286 440

28 973 596 EUR

Valeur nette d’inventaire Classe EUR-I (cap)

Informations statistiques (suite)

(11)

9

30

JUIN

2021

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME SHORT DURATION SRI

31/12/19 31/12/20

30/06/21 Devise

Classe EUR-D (dis)

Nombre d’actions en circulation 10 000,000 - -

Valeur nette d’inventaire par action EUR 101,27 - -

Classe EUR-I (cap)

Classe EUR-S (cap)

Classe EUR-Z (cap)

9 237 686 29 302 114

58 599 754 EUR

Valeur nette d’inventaire

Informations statistiques (suite)

Classe CHF-Z (cap) HDG

Nombre d’actions en circulation 32 890,000 11 205,000 -

Valeur nette d’inventaire par action CHF 110,52 108,24 -

Classe USD-Z (cap) HDG

Valeur nette d’inventaire par action USD 115,15 112,17 100,29

(12)

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé Obligations

0,34 1 661 390

1 595 536 USD

ABM INVESTAMA TBK PT - REGS - 7,125% 01/08/2022 2 028 000

1,40 6 828 876

6 022 037 USD

ACI AIRPORT SUDAMERICA SA 7,875% 29/11/2032 8 842 940

0,17 846 184

837 631 USD

ADANI ELECTRICITY MUMBAI LTD - REGS - 3,949% 12/02/2030 1 000 000

0,18 902 015

879 432 USD

AEROPUERTO INTERNACIONAL DE TOCUMEN SA - REGS - 6% 18/11/2048 1 000 000

0,07 361 335

280 515 USD

AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 SA - REGS - FRN 01/02/2027 511 589

0,10 508 165

422 175 USD

AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 SA - REGS - 6,875% 01/02/2027 1 000 000

1,46 7 122 475

5 935 183 USD

AEROPUERTOS DOMINICANOS SIGLO XXI SA - REGS - 6,75% 30/03/2029 8 050 000

0,18 873 564

825 627 USD

AES ANDRES BV - REGS - 5,7% 04/05/2028 1 000 000

1,82 8 915 271

9 363 654 USD

AES ARGENTINA GENERACION SA - REGS - 7,75% 02/02/2024 12 360 000

0,17 823 687

813 931 USD

AES EL SALVADOR TRUST II - REGS - 6,75% 28/03/2023 1 000 000

0,20 989 300

860 738 EUR

AIR BALTIC CORPORATION 6,75% 30/07/2024 1 000 000

0,17 850 628

835 052 USD

AKBANK TAS - REGS - 5,125% 31/03/2025 1 000 000

0,30 1 476 090

1 491 420 EUR

AKROPOLIS GROUP UAB 2,875% 02/06/2026 1 500 000

0,10 510 689

539 675 USD

ANDRADE GUTIERREZ INTERNATIONAL SA - REGS - 11% 20/08/2021 801 560

1,98 9 682 764

9 191 560 USD

ARAGVI FINANCE INTERNATIONAL DAC - REGS - 8,45% 29/04/2026 11 000 000

0,16 760 193

750 000 EUR

ARCELIK AS 3% 27/05/2026 750 000

0,45 2 199 878

2 214 576 EUR

ARCELIK AS 3,875% 16/09/2021 2 184 000

1,21 5 922 362

5 262 927 USD

AUTOPISTAS DEL SOL SA/COSTA RICA - REGS - 7,375% 30/12/2030 8 017 000

0,05 230 921

269 845 USD

BAYPORT MANAGEMENT LTD 10,5% 19/12/2022 300 000

1,14 5 558 898

6 034 215 USD

BAYPORT MANAGEMENT LTD 11,5% 14/06/2022 6 700 000

0,83 4 067 392

8 202 761 USD

BORR DRILLING LTD 3,875% CV 23/05/2023 12 000 000

0,74 3 591 837

3 259 493 USD

BRASKEM IDESA SAPI - REGS - 7,45% 15/11/2029 4 000 000

0,05 247 217

247 585 USD

BROOGE PETROLEUM AND GAS INVESTMENT CO FZE 8,5% 24/09/2025 300 000

0,46 2 233 346

2 133 781 USD

CAR INC 9,75% 31/03/2024 2 500 000

1,82 8 914 440

7 770 053 EUR

CASINO GUICHARD PERRACHON SA FRN PERPETUAL 12 000 000

0,12 602 968

1 038 033 USD

CFLD CAYMAN INVESTMENT LTD 0% 13/01/2025 2 000 000

0,12 600 438

689 645 USD

CFLD CAYMAN INVESTMENT LTD 0% 31/07/2021 2 000 000

0,23 1 124 901

1 288 582 USD

CHINA EVERGRANDE GROUP 8,75% 28/06/2025 2 000 000

0,26 1 284 796

1 265 461 USD

CHINA SCE GROUP HOLDINGS LTD 7% 02/05/2025 1 500 000

0,09 429 712

415 001 USD

CLEAN RENEWABLE POWER MAURITIUS PTE LTD - REGS - 4,25%

25/03/2027 500 000

0,74 3 595 377

5 246 002 USD

CONSTELLATION OIL SA 10% 09/11/2024 (ISIN USL1965HA88) 14 796 492

0,03 131 526

- USD

CONSTELLATION OIL SA 10% 09/11/2024 (ISIN USL1965HAC45) 2 994 364

0,12 580 947

562 540 USD

CORP AZUCARERA DEL PERU SA 6,375% 02/08/2022 712 000

0,89 4 344 612

4 335 894 USD

COSAN OVERSEAS LTD 8,25% PERPETUAL 5 000 000

0,39 1 889 398

2 020 229 USD

CREDIVALORES-CREDISERVICIOS SAS - REGS - 9,75% 27/07/2022 2 500 000

0,14 660 427

688 196 USD

CREDIVALORES-CREDISERVICIOS SAS 8,875% 07/02/2025 1 000 000

0,44 2 130 523

2 092 050 USD

CSN ISLANDS XII CORP - REGS - 7% PERPETUAL 2 500 000

1,27 6 191 686

5 931 971 USD

DNO ASA 8,375% 29/05/2024 7 000 000

0,14 699 513

676 308 USD

DNO ASA 8,75% 31/05/2023 800 000

0,42 2 054 546

2 143 404 USD

DOCUFORMAS SAPI DE CV - REGS - 9,25% 11/10/2022 2 600 000

1,10 5 374 815

5 413 679 USD

DTEK FINANCE PLC 0% 31/12/2027 9 766 326

1,63 7 985 760

8 016 756 EUR

DTEK RENEWABLES FINANCE BV - REGS - 8,5% 12/11/2024 8 000 000

Inventaire du portefeuille-titres IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME

EUR

EUR % des

actifs nets Valeur

d’évaluation d’acquisitionCoût

Devise originale Dénomination

Quantité / Valeur nominale

0,18 873 758

871 987 USD

EHI CAR SERVICES LTD 7,75% 14/11/2024 1 000 000

(13)

11

L’annexe ci-jointe fait partie intégrante de ces états financiers.

Obligations (suite)

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé (suite)

0,04 219 694

1 192 617 USD

ELESTON HOLDING 0% 15/01/2022 1 523 865

1,19 5 803 920

5 944 812 EUR

ELLAKTOR VALUE PLC - REGS - 6,375% 15/12/2024 6 000 000

0,69 3 354 302

5 526 461 USD

ETERNA CAPITAL PTE LTD 0% 20/09/2022 8 582 421

0,32 1 554 284

2 059 593 USD

ETERNA CAPITAL PTE LTD 7,5% 11/12/2022 2 565 969

0,66 3 239 200

2 902 007 USD

FINANCIERA INDEPENDENCIA SAB DE CV SOFOM ENR - REGS - 8%

19/07/2024 4 054 000

0,46 2 246 374

2 187 120 USD

FIRST BANK OF NIGERIA LTD VIA FBN FINANCE CO BV 8,625% 27/10/2025 2 500 000

0,04 183 970

169 468 USD

FIRST QUANTUM MINERALS LTD - 144A - 6,875% 15/10/2027 200 000

0,88 4 307 404

4 491 837 USD

FRIGORIFICO CONCEPCION SA 10,25% 29/01/2025 (ISIN USP40568BW95) 5 000 000

0,12 606 501

574 594 USD

FRIGORIFICO CONCEPCION SA 10,25% 29/01/2025 (ISIN USP40568CH10) 700 000

1,74 8 509 360

7 930 188 USD

FS LUXEMBOURG SARL - REGS - 10% 15/12/2025 9 000 000

0,21 1 036 070

1 025 200 EUR

GAZPROM PJSC VIA GAZ FINANCE PLC - REGS - FRN PERPETUAL 1 000 000

1,45 7 080 395

6 637 076 USD

GENEL ENERGY FINANCE 4 PLC 9,25% 14/10/2025 8 000 000

0,19 905 316

970 948 USD

GENERACION MEDITERRANEA SA / GENERACION FRIAS SA / CENTRAL TERMICA ROCA SA - REGS - 9,625% 27/07/2023

1 392 000

0,08 411 165

377 374 USD

GMR HYDERABAD INTERNATIONAL AIRPORT LTD - REGS - 4,25%

27/10/2027 500 000

0,18 891 041

735 530 USD

GOL FINANCE SA - REGS - 7% 31/01/2025 1 095 000

0,70 3 430 205

3 342 843 USD

GOL FINANCE SA 8% 30/06/2026 4 000 000

0,57 2 808 637

2 775 130 EUR

GOLDSTORY SASU - REGS - 5,375% 01/03/2026 2 740 000

0,29 1 433 717

1 397 545 USD

GP INVESTMENTS LTD 10% PERPETUAL 4 265 000

0,42 2 046 422

1 282 214 USD

GRAN TIERRA ENERGY INC 7,75% 23/05/2027 2 720 000

0,69 3 367 178

1 506 448 USD

GRAN TIERRA ENERGY INTERNATIONAL HOLDINGS LTD - REGS - 6,25%

15/02/2025 4 480 000

0,04 211 441

204 165 USD

GRUPO AXO SAPI DE CV - REGS - 5,75% 08/06/2026 250 000

0,55 2 708 480

3 109 388 USD

GRUPO IDESA SA DE CV 10,125% 22/05/2026 5 586 695

0,76 3 706 004

3 719 052 USD

GRUPO KALTEX SA DE CV - REGS - 8,875% 11/04/2022 5 000 000

0,40 1 978 244

1 891 214 USD

HKN ENERGY III LTD 12% 26/05/2025 2 300 000

0,54 2 630 230

2 741 169 USD

HKN ENERGY LTD 11% 06/03/2024 3 000 000

0,13 624 041

752 259 USD

HUARONG FINANCE II CO LTD 5,5% 16/01/2025 1 000 000

0,06 275 856

255 894 USD

IHS NETHERLANDS HOLDCO BV - REGS - 8% 18/09/2027 300 000

0,08 367 242

346 286 USD

INRETAIL SHOPPING MALLS - REGS - 5,75% 03/04/2028 419 000

0,85 4 167 670

3 246 178 USD

INTERCEMENT FINANCIAL OPERATIONS BV - REGS - 5,75% 17/07/2024 5 066 000

3,47 16 888 811

16 332 021 USD

INTERNATIONAL AIRPORT FINANCE SA 12% 15/03/2033 18 994 000

1,33 6 503 820

6 462 410 EUR

INTERNATIONAL PERSONAL FINANCE PLC 9,75% 12/11/2025 6 000 000

0,42 2 029 001

1 990 215 USD

INTERPIPE HOLDINGS PLC - REGS - 8,375% 13/05/2026 2 400 000

0,53 2 567 695

2 447 269 USD

INVERSIONES ATLANTIDA SA 7,5% 19/05/2026 3 000 000

0,80 3 902 363

3 695 819 USD

IRSA PROPIEDADES COMERCIALES SA - REGS - 8,75% 23/03/2023 5 016 000

0,17 844 800

795 000 EUR

IUTECREDIT FINANCE SARL 13% 07/08/2023 800 000

0,09 446 783

418 092 USD

JAPFA COMFEED INDONESIA TBK PT 5,375% 23/03/2026 500 000

0,18 895 269

900 236 USD

JBS USA FOOD CO - REGS - 7% 15/01/2026 1 000 000

0,17 827 093

812 341 USD

JINGRUI HOLDINGS LTD 14,5% 19/02/2023 1 000 000

0,17 842 078

805 193 USD

JOLLIBEE WORLDWIDE PTE LTD FRN PERPETUAL 1 000 000

0,08 395 649

403 720 USD

KAISA GROUP HOLDINGS LTD 11,65% 01/06/2026 500 000

30

JUIN

2021

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME (suite) Inventaire du portefeuille-titres

EUR

EUR % des

0,20 962 151

3 350 693 USD

GOLDEN LEGACY PTE LTD 0% 27/03/2024 5 602 000

(14)

0,25 1 234 419

1 253 852 USD

KAISA GROUP HOLDINGS LTD 11,7% 11/11/2025 1 550 000

0,17 842 390

831 369 USD

0,24 1 153 593

1 162 339 USD

0,22 1 080 998

1 084 846 USD

0,19 911 552

887 593 USD

KOC HOLDING AS - REGS - 6,5% 11/03/2025 1 000 000

0,09 417 055

399 018 USD

KOSMOS ENERGY LTD 7,5% 01/03/2028 500 000

0,03 125 447

120 152 USD

LI & FUNG LTD 5,25% PERPETUAL 200 000

2,00 9 762 999

9 077 785 USD

LIMAK ISKENDERUN ULUSLARARASI LIMAN ISLETMECILIGI AS - REGS - 9,5% 10/07/2036

11 000 000

0,18 875 538

838 694 USD

LMIRT CAPITAL PTE LTD 7,5% 09/02/2026 1 000 000

0,40 1 957 020

1 930 850 EUR

MAS SECURITIES BV 4,25% 19/05/2026 1 950 000

0,58 2 816 873

2 554 780 USD

METINVEST BV - REGS - 7,65% 01/10/2027 3 000 000

0,29 1 409 992

1 303 142 USD

METINVEST BV - REGS - 7,75% 17/10/2029 1 500 000

0,33 1 604 746

1 723 080 USD

MEXARREND SAPI DE CV - REGS - 10,25% 24/07/2024 2 010 000

0,08 414 622

409 154 USD

MEXICO REMITTANCES FUNDING FIDUCIARY ESTATE MANAGEMENT SARL 4,875% 15/01/2028

500 000

0,43 2 110 043

2 018 343 USD

MHP LUX SA - REGS - 6,25% 19/09/2029 2 500 000

1,23 6 004 530

5 750 571 EUR

MOGO FINANCE SA 9,5% 10/07/2022 6 000 000

0,54 2 643 407

2 629 873 USD

MONGOLIAN MORTGAGE CORP HFC LLC - REGS - 8,85% 08/02/2024 3 200 000

0,21 1 010 682

927 493 USD

MSU ENERGY SA / UGEN SA / UENSA SA - REGS - 6,875% 01/02/2025 1 500 000

0,80 3 904 402

3 854 536 USD

NAGACORP LTD 7,95% 06/07/2024 4 500 000

0,75 3 650 955

3 607 325 EUR

NAK NAFTOGAZ UKRAINE VIA KONDOR FINANCE PLC 7,125% 19/07/2024 3 500 000

0,17 814 858

758 054 USD

NCL CORP LTD - 144A - 3,625% 15/12/2024 1 000 000

0,63 3 072 426

2 504 376 USD

NGD HOLDINGS BV 6,75% 31/12/2026 3 811 286

1,91 9 325 652

8 102 546 EUR

NITROGENMUVEK VEGYIPARI ZRT - REGS - 7% 14/05/2025 9 083 000

0,13 643 629

2 046 618 USD

NOVA AUSTRAL SA FRN 26/11/2026 4 361 597

0,98 4 785 361

4 457 948 USD

NOVA AUSTRAL SA 0% 26/11/2026 8 433 334

0,04 181 343

189 768 USD

ODEBRECHT DRILLING NORBE VIII/IX LTD - REGS - 6,35% 01/12/2021 7 195 402

0,01 32 842

32 749 USD

ODEBRECHT OFFSHORE DRILLING FINANCE LTD - REGS - FRN 01/12/2026 158 661

0,00 246

492 USD

ODEBRECHT OIL & GAS FINANCE LTD - REGS - 0% PERPETUAL 20 191

1,78 8 673 244

7 697 802 USD

OI SA 10% 27/07/2025 10 000 000

0,17 849 237

848 213 USD

OPERADORA DE SERVICIOS MEGA SA DE CV SOFOM ER - REGS - 8,25%

11/02/2025 1 000 000

0,18 867 232

832 190 USD

ORIFLAME INVESTMENT HOLDING PLC - REGS - 5,125% 04/05/2026 1 000 000

1,84 8 997 662

8 624 973 USD

PAMPA ENERGIA SA - REGS - 9,125% 15/04/2029 11 655 000

2,78 13 556 380

12 159 567 USD

PERU LNG SRL - REGS - 5,375% 22/03/2030 18 647 000

0,19 945 898

908 606 USD

PETROBRAS GLOBAL FINANCE BV 5,6% 03/01/2031 1 000 000

1,03 5 054 052

4 775 002 USD

PETROBRAS GLOBAL FINANCE BV 6,9% 19/03/2049 5 000 000

0,09 442 769

438 272 USD

PETROLEOS DEL PERU SA - REGS - 4,75% 19/06/2032 500 000

0,09 441 492

431 017 USD

PETROPAVLOVSK 2016 LTD - REGS - 8,125% 14/11/2022 500 000

0,12 604 677

573 547 USD

PETRORIO LUXEMBOURG SARL - REGS - 6,125% 09/06/2026 700 000

0,18 874 644

871 169 USD

PETROTAL CORP 12% 16/02/2024 1 000 000

1,47 7 180 508

6 705 196 USD

RONESANS GAYRIMENKUL YATIRIM AS - REGS - 7,25% 26/04/2023 8 800 000

0,78 3 806 746

2 336 638 USD

SASOL FINANCING USA LLC 6,5% 27/09/2028 4 000 000

0,45 2 202 504

2 123 052 USD

SEPLAT ENERGY PLC - REGS - 7,75% 01/04/2026 2 500 000

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME (suite) Inventaire du portefeuille-titres

EUR

EUR % des

(15)

13

0,79 3 883 912

3 277 274 USD

SHAMARAN PETROLEUM CORP 12% 05/07/2023 4 839 103

1,00 4 894 883

5 093 862 USD

SHELF DRILLING HOLDINGS LTD - REGS - 8,25% 15/02/2025 7 260 000

1,28 6 234 571

6 023 167 USD

SHELF DRILLING HOLDINGS LTD - 144A - 8,25% 15/02/2025 9 247 000

0,05 254 118

244 255 USD

SHRIRAM TRANSPORT FINANCE CO LTD - REGS - 4,4% 13/03/2024 300 000

1,27 6 227 923

6 247 135 USD

SILKNET JSC 11% 02/04/2024 6 715 000

0,09 433 118

413 475 USD

SIMPAR EUROPE SA - REGS - 5,2% 26/01/2031 500 000

2,36 11 538 121

11 781 463 USD

SIXSIGMA NETWORKS MEXICO SA DE CV - REGS - 7,5% 02/05/2025 15 337 000

0,09 423 227

415 137 USD

SUNAC CHINA HOLDINGS LTD 6,65% 03/08/2024 500 000

0,17 831 546

839 306 USD

SUNAC CHINA HOLDINGS LTD 7% 09/07/2025 1 000 000

1,08 5 289 483

5 374 627 USD

TELECOMMUNICATIONS SERVICES OF TRINIDAD & TOBAGO LTD - REGS - 8,875% 18/10/2029

5 915 000

1,81 8 849 342

8 791 412 USD

TELEGRAM GROUP INC 7% 22/03/2026 10 500 000

0,17 830 399

737 719 USD

THETA CAPITAL PTE LTD 6,75% 31/10/2026 1 000 000

0,27 1 333 114

1 230 454 USD

TOTAL PLAY TELECOMUNICACIONES SA DE CV - REGS - 7,5% 12/11/2025 1 500 000

0,03 124 736

133 804 USD

TRANSOCEAN INC 7,5% 15/04/2031 200 000

0,33 1 599 877

1 466 292 USD

TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR SA - REGS - 6,75% 02/05/2025 2 021 000

0,11 514 575

472 280 USD

TRUST FIBRA UNO - REGS - 6,95% 30/01/2044 500 000

0,04 197 416

170 581 USD

TRUST FIBRA UNO 6,39% 15/01/2050 200 000

1,27 6 204 199

5 860 108 USD

TULLOW OIL PLC - REGS - 10,25% 15/05/2026 7 000 000

1,05 5 106 680

4 658 061 USD

TULLOW OIL PLC - REGS - 7% 01/03/2025 6 800 000

0,05 252 487

250 699 USD

TUPY OVERSEAS SA - REGS - 4,5% 16/02/2031 300 000

0,02 83 542

76 898 USD

TV AZTECA SAB DE CV 8,25% 09/08/2024 200 000

0,47 2 305 353

2 203 469 USD

UEP PENONOME II SA 6,5% 01/10/2038 2 700 000

0,26 1 263 867

1 252 621 USD

UNIFIN FINANCIERA SAB DE CV - REGS - FRN PERPETUAL 2 000 000

0,03 170 181

165 542 USD

UZAUTO MOTORS AJ - REGS - 4,85% 04/05/2026 200 000

0,06 302 433

280 350 USD

VALARIS LTD 8,25% 30/04/2028 345 000

0,19 921 098

852 143 USD

VEDANTA RESOURCES FINANCE II PLC 13,875% 21/01/2024 (ISIN US92243XAD30)

1 000 000

0,68 3 314 715

3 283 790 USD

VEDANTA RESOURCES FINANCE II PLC 8,95% 11/03/2025 4 000 000

0,22 1 064 559

821 525 USD

VEDANTA RESOURCES PLC - REGS - 6,125% 09/08/2024 1 500 000

0,10 493 818

488 329 SEK

VNV GLOBAL AB 5,5% 24/06/2024 5 000 000

0,17 844 253

841 823 USD

WANDA PROPERTIES INTERNATIONAL CO LTD 7,25% 29/01/2024 1 000 000

0,05 267 184

249 212 USD

YINSON JUNIPER LTD FRN PERPETUAL 300 000

0,08 376 133

- USD

YPF SA - REGS - FRN 12/02/2026 529 500

0,80 3 893 261

3 644 221 USD

YPF SA - REGS - 8,5% 27/06/2029 6 300 000

1,44 7 017 443

6 661 069 USD

YPF SA - REGS - 8,5% 28/07/2025 10 491 000

0,17 851 269

850 852 USD

1MDB GLOBAL INVESTMENTS LTD - REGS - 4,4% 09/03/2023 1 000 000

87,88 429 321 997

421 378 304 Total Obligations

Actions

0,07 349 997

940 067 USD

BRISTOW GROUP INC 16 207

0,24 1 173 270

823 919 USD

VALARIS LTD 48 178

0,31 1 523 267

1 763 986 Total Actions

30

JUIN

2021

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME (suite) Inventaire du portefeuille-titres

EUR

EUR % des

(16)

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé (suite) Emissions supranationales, gouvernementales et publiques locales, instruments de la dette

0,43 2 085 249

2 668 863 USD

ARGENTINE REPUBLIC GOVERNMENT INTERNATIONAL BOND FRN 09/01/2038

6 525 483

0,02 109 970

139 940 USD

ARGENTINE REPUBLIC GOVERNMENT INTERNATIONAL BOND 1%

09/07/2029 342 212

0,09 422 198

424 889 USD

DOMINICAN REPUBLIC INTERNATIONAL BOND - REGS - 5,875% 30/01/2060 500 000

0,10 509 782

511 451 USD

DOMINICAN REPUBLIC INTERNATIONAL BOND - REGS - 7,45% 30/04/2044 500 000

0,17 807 775

829 458 USD

PROVINCE OF BUENOS AIRES 0% 18/04/2028 2 000 000

1,00 4 931 427

5 049 746 USD

PROVINCIA DE BUENOS AIRES/GOVERNMENT BONDS - REGS - 0%

15/06/2027 13 000 000

1,81 8 866 401

9 624 347 Total Emissions supranationales, gouvernementales et publiques locales, instruments de la dette

432 766 637 439 711 665 90,00 Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre

marché réglementé

Autres valeurs mobilières Obligations

1,81 8 847 855

10 512 391 USD

ANDRADE GUTIERREZ INTERNATIONAL SA - REGS - 0% 30/12/2024 DEFAULTED

12 642 000

0,00 -

- USD

BRISTOW GROUP INC 0% 15/10/2022 DEFAULTED 1 250 000

0,02 91 812

5 181 881 USD

EA PARTNERS I BV 0% 28/09/2020 DEFAULTED 8 000 000

0,02 116 797

752 764 USD

PETROLEOS DE VENEZUELA SA - REGS - 0% 17/02/2022 DEFAULTED 3 000 000

0,02 79 619

493 946 USD

0,01 39 641

247 851 USD

0,32 1 566 619

3 862 758 USD

USJ-ACUCAR E ALCOOL S/A - REGS - 0% 09/11/2023 DEFAULTED 6 139 941

2,20 10 742 343

Emissions supranationales, gouvernementales et publiques locales, instruments de la dette

0,32 1 548 319

3 552 996 EUR

PROVINCE OF BUENOS AIRES 0% 31/12/2049 DEFAULTED 23 486 335

0,32 1 548 319

3 552 996 Total Emissions supranationales, gouvernementales et publiques locales, instruments de la dette

24 604 587 12 290 662 2,52

Total Autres valeurs mobilières

Organismes de Placement Collectif

Organismes de Placement Collectif ouverts

1,05 5 125 500

5 082 750 EUR

IVO FUNDS-IVO FIXED INCOME SHORT DURATION 45 000

0,22 1 051 481

1 009 937 EUR

SCHELCHER IVO GLOBAL YIELD 2024 100

1,92 9 418 886

9 437 363 EUR

SG MONETAIRE PLUS - I 400

3,19 15 595 867

15 530 050 Total Organismes de Placement Collectif ouverts

15 530 050 15 595 867 3,19

Total Organismes de Placement Collectif

472 901 274 467 598 194 95,71 Total des investissements

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME (suite) Inventaire du portefeuille-titres

EUR

EUR % des

(17)

15 22,40

Services bancaires d’investissement et de courtage Argentine ^9,62

19,38

Pétrole, gaz et charbon Royaume-Uni ^9,44

Transport industriel 8,91 Iles Caïmans ^9,29

Industries généralistes 4,14 Luxembourg ^8,54

Producteurs de denrées alimentaires 3,54 Mexique ^6,73

Investissements, services et promotion immobiliers 3,23 Pays-Bas ^6,15

Chimie 3,20 Espagne ^4,85

Fonds d’investissement 3,19 France ^4,54

Prestataires de services de télécommunication 3,15 Turquie ^4,43

Services financiers et prêts 2,74 Pérou ^3,06

Gaz, eau et services multiples aux collectivités 2,48 Iles Vierges britanniques ^2,34

Logiciels et services informatiques 2,36 Brésil ^2,10

Gouvernements 2,13 Irlande ^1,98

Électricité 2,01 Hongrie ^1,91

Métaux industriels et extraction minière 1,99 Dominicaine (République) ^1,83

Articles personnels, médicaments et magasins d’alimentation 1,82 Singapour ^1,72

Sociétés civiles de placement immobilier 1,47 Bermudes ^1,62

Voyage et loisirs 1,42 Norvège ^1,41

Bâtiment et matériaux de construction 1,40 Etats-Unis d’Amérique ^1,36

Équipements de télécommunications 1,27 Géorgie ^1,27

Articles personnels 0,98 Maurice ^1,27

Banques 0,70 Costa Rica ^1,21

Produits ménagers et construction de logements 0,61 Chili ^1,11

Métaux précieux et extraction minière 0,44 Trinidad et Tobago ^1,08

Boissons 0,18 Canada ^1,01

Services aux consommateurs 0,18 Paraguay ^1,01

Technologie - Matériel et équipement 0,18 Panama ^0,83

Énergie alternative 0,17 Mongolie ^0,54

Distributeurs 0,04 Honduras ^0,53

95,71 Colombie ^0,52

Nigeria 0,45 Indonésie 0,43 Inde 0,31 Lituanie 0,30 Jersey 0,27 Lettonie 0,20 Autriche 0,18 Suède 0,10

Émirats arabes unis 0,05 Venezuela 0,05 Liberia 0,04 Ouzbékistan 0,03

95,71

30

JUIN

2021

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME

Répartition économique et géographique des investissements

Répartition économique

%

Répartition géographique

^%

(18)

Inventaire du portefeuille-titres

IVO FUNDS - IVO GLOBAL OPPORTUNITIES

2,27 657 920

567 904 USD

ACI AIRPORT SUDAMERICA SA 7,875% 29/11/2032 851 962

0,61 176 956

135 155 USD

AEROPUERTOS DOMINICANOS SIGLO XXI SA - REGS - 6,75% 30/03/2029 200 000

1,74 504 910

419 637 USD

AES ARGENTINA GENERACION SA - REGS - 7,75% 02/02/2024 700 000

0,44 127 424

134 919 USD

ANDRADE GUTIERREZ INTERNATIONAL SA - REGS - 11% 20/08/2021 200 000

1,52 440 126

417 798 USD

ARAGVI FINANCE INTERNATIONAL DAC - REGS - 8,45% 29/04/2026 500 000

0,51 147 745

131 088 USD

AUTOPISTAS DEL SOL SA/COSTA RICA - REGS - 7,375% 30/12/2030 200 000

0,94 271 159

234 482 USD

BORR DRILLING LTD 3,875% CV 23/05/2023 800 000

1,55 448 980

402 654 USD

BRASKEM IDESA SAPI - REGS - 7,45% 15/11/2029 500 000

0,85 247 217

247 585 USD

BROOGE PETROLEUM AND GAS INVESTMENT CO FZE 8,5% 24/09/2025 300 000

0,62 178 668

168 460 USD

CAR INC 9,75% 31/03/2024 200 000

0,95 274 511

226 427 USD

CARNIVAL CORP 6,65% 15/01/2028 300 000

0,51 148 574

108 600 EUR

CASINO GUICHARD PERRACHON SA FRN PERPETUAL 200 000

0,62 180 890

305 402 USD

CFLD CAYMAN INVESTMENT LTD 0% 13/01/2025 600 000

0,21 60 044

71 949 USD

CFLD CAYMAN INVESTMENT LTD 0% 31/07/2021 200 000

0,18 53 314

104 212 USD

CONSTELLATION OIL SA 10% 09/11/2024 219 409

0,84 244 781

235 667 USD

0,55 158 042

153 869 USD

DOCUFORMAS SAPI DE CV - REGS - 9,25% 11/10/2022 200 000

1,54 446 039

449 265 USD

DTEK FINANCE PLC 0% 31/12/2027 810 477

1,38 399 288

377 660 EUR

DTEK RENEWABLES FINANCE BV - REGS - 8,5% 12/11/2024 400 000

1,65 479 408

397 401 USD

FINANCIERA INDEPENDENCIA SAB DE CV SOFOM ENR - REGS - 8%

19/07/2024 600 000

0,90 259 929

239 209 USD

1,96 567 291

525 051 USD

FS LUXEMBOURG SARL - REGS - 10% 15/12/2025 600 000

1,22 354 020

327 638 USD

GENEL ENERGY FINANCE 4 PLC 9,25% 14/10/2025 400 000

1,59 461 273

453 400 EUR

GOLDSTORY SASU - REGS - 5,375% 01/03/2026 450 000

0,52 150 472

61 760 USD

GRAN TIERRA ENERGY INC 7,75% 23/05/2027 200 000

2,08 601 282

336 239 USD

15/02/2025 800 000

0,34 99 598

106 709 USD

GRUPO IDESA SA DE CV 10,125% 22/05/2026 205 438

3,58 1 037 680

950 589 USD

GRUPO KALTEX SA DE CV - REGS - 8,875% 11/04/2022 1 400 000

0,59 172 021

164 453 USD

HKN ENERGY III LTD 12% 26/05/2025 200 000

0,57 164 535

137 036 USD

INTERCEMENT FINANCIAL OPERATIONS BV - REGS - 5,75% 17/07/2024 200 000

4,59 1 333 747

1 098 060 USD

INTERNATIONAL AIRPORT FINANCE SA 12% 15/03/2033 1 500 000

0,75 216 794

213 120 EUR

INTERNATIONAL PERSONAL FINANCE PLC 9,75% 12/11/2025 200 000

0,88 253 625

248 777 USD

INTERPIPE HOLDINGS PLC - REGS - 8,375% 13/05/2026 300 000

0,59 171 180

163 151 USD

INVERSIONES ATLANTIDA SA 7,5% 19/05/2026 200 000

0,54 155 597

135 153 USD

IRSA PROPIEDADES COMERCIALES SA - REGS - 8,75% 23/03/2023 200 000

1,46 422 400

397 500 EUR

0,55 159 280

155 764 USD

0,55 159 116

155 763 USD

2,76 798 791

740 040 USD

900 000

2,75 795 600

718 915 EUR

MOGO FINANCE SA 9,5% 10/07/2022 795 000

1,14 330 426

329 044 USD

MONGOLIAN MORTGAGE CORP HFC LLC - REGS - 8,85% 08/02/2024 400 000

EUR

EUR % des

0,65 188 927

584 426 USD

GOLDEN LEGACY PTE LTD 0% 27/03/2024 1 100 000

(19)

17

30

JUIN

2021

IVO FUNDS - IVO GLOBAL OPPORTUNITIES

0,88 254 970

207 830 USD

NGD HOLDINGS BV 6,75% 31/12/2026 316 286

0,53 154 007

142 875 EUR

NITROGENMUVEK VEGYIPARI ZRT - REGS - 7% 14/05/2025 150 000

0,13 37 389

89 465 USD

NOVA AUSTRAL SA FRN 26/11/2026 253 370

0,60 175 162

124 093 USD

NOVA AUSTRAL SA 0% 26/11/2026 308 692

1,80 520 395

498 750 USD

OI SA 10% 27/07/2025 600 000

0,59 169 847

168 204 USD

11/02/2025 200 000

0,53 154 400

147 411 USD

PAMPA ENERGIA SA - REGS - 9,125% 15/04/2029 200 000

3,06 885 487

748 114 USD

PERU LNG SRL - REGS - 5,375% 22/03/2030 1 218 000

0,70 202 162

189 103 USD

PETROBRAS GLOBAL FINANCE BV 6,9% 19/03/2049 200 000

0,60 174 929

174 234 USD

PETROTAL CORP 12% 16/02/2024 200 000

1,13 326 387

319 950 USD

RONESANS GAYRIMENKUL YATIRIM AS - REGS - 7,25% 26/04/2023 400 000

2,22 642 088

492 553 USD

SHAMARAN PETROLEUM CORP 12% 05/07/2023 800 000

0,70 202 268

130 956 USD

SHELF DRILLING HOLDINGS LTD - REGS - 8,25% 15/02/2025 300 000

0,93 269 691

127 057 USD

SHELF DRILLING HOLDINGS LTD - 144A - 8,25% 15/02/2025 400 000

4,40 1 278 920

1 194 169 USD

0,62 178 850

165 252 USD

200 000

2,91 842 795

840 018 USD

0,71 205 830

193 422 USD

TRUST FIBRA UNO - REGS - 6,95% 30/01/2044 200 000

1,53 443 157

421 328 USD

TULLOW OIL PLC - REGS - 10,25% 15/05/2026 500 000

1,04 300 393

210 532 USD

TULLOW OIL PLC - REGS - 7% 01/03/2025 400 000

0,87 252 773

250 524 USD

UNIFIN FINANCIERA SAB DE CV - REGS - FRN PERPETUAL 400 000

0,03 9 643

8 939 USD

VALARIS LTD 8,25% 30/04/2028 11 000

1,39 401 341

361 064 USD

YPF SA - REGS - 8,5% 28/07/2025 600 000

77,94 22 582 464

Actions

0,54 156 624

127 905 USD

ADECOAGRO SA 18 500

0,50 143 423

156 287 USD

ALIBABA GROUP HOLDING LTD 750

1,31 381 693

382 486 EUR

CAISSE REGIONALE DE CREDIT AGRICOLE MUTUEL BRIE PICARDIE 17 101

1,26 364 210

376 455 EUR

CAISSE REGIONALE DE CREDIT AGRICOLE MUTUEL DE PARIS ET D’ILE- DE-FRANCE

4 981

0,15 44 186

42 615 USD

CEMENTOS PACASMAYO SAA ADR 8 000

1,09 315 447

170 568 USD

CORPORACION AMERICA AIRPORTS SA 65 400

1,15 332 538

199 509 NOK

DNO ASA 338 000

0,16 46 135

49 901 USD

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES SA ADR 5 934

0,18 52 831

49 809 USD

GRUPO AEROPORTUARIO DEL CENTRO NORTE SAB DE CV - ADR 1 200

0,17 49 574

50 645 USD

GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACIFICO SAB DE CV - ADR 550

0,20 59 248

49 344 USD

GRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE SAB DE CV 380

0,37 106 856

67 561 USD

JBS SA 11 000

0,32 91 305

85 706 USD

LOMA NEGRA CIA INDUSTRIAL ARGENTINA SA 15 900

0,06 17 077

16 050 USD

MERCADOLIBRE INC 13

0,43 125 643

166 748 USD

OI SA 100 000

(suite) Inventaire du portefeuille-titres

EUR

EUR % des

(20)

IVO FUNDS - IVO GLOBAL OPPORTUNITIES

Actions (suite)

0,30 88 265

91 783 USD

PAMPA ENERGIA SA 6 900

0,11 30 802

28 182 GBP

PETROTAL CORP 156 000

0,15 43 037

49 089 USD

PING AN INSURANCE GROUP CO OF CHINA LTD - ADR 2 600

0,07 21 363

44 041 NOK

SHELF DRILLING LTD 43 000

0,45 129 954

128 706 USD

SUZANO SA 12 800

0,13 37 490

30 395 USD

TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD - ADR 370

0,18 53 337

49 508 USD

TENCENT HOLDINGS LTD 840

0,16 46 460

57 193 USD

TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR SA 11 900

0,08 23 065

19 968 GBP

TULLOW OIL PLC 33 300

0,13 37 966

26 661 USD

VALARIS LTD 1 559

0,20 56 741

26 902 USD

VALE SA - ADR 2 950

0,32 91 302

34 705 USD

VEDANTA LTD - ADR 7 625

10,17 2 946 572

2 578 722 Total Actions

Emissions supranationales, gouvernementales et publiques locales, instruments de la dette

1,65 477 030

440 047 USD

BAHAMAS GOVERNMENT INTERNATIONAL BOND 8,95% 15/10/2032 500 000

1,65 477 030

440 047 Total Emissions supranationales, gouvernementales et publiques locales, instruments de la dette

23 756 543 26 006 066 89,76

Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé

Autres valeurs mobilières Obligations

0,46 134 441

134 994 USD

AEROVIAS DE MEXICO SA DE CV - REGS - 0% 05/02/2025 DEFAULTED 200 000

2,66 769 866

651 209 USD

ANDRADE GUTIERREZ INTERNATIONAL SA - REGS - 0% 30/12/2024 DEFAULTED

1 100 000

0,91 265 105

259 049 USD

CFG INVESTMENT SAC - REGS - 0% 30/12/2049 DEFAULTED 400 000

0,57 164 443

162 566 USD

JGC VENTURES PTE LTD 0% 30/08/2021 DEFAULTED 350 000

4,60 1 333 855

1 207 818 1 333 855 4,60

Total Autres valeurs mobilières

Organismes de Placement Collectif

Organismes de Placement Collectif ouverts

0,32 92 820

74 750 EUR

LYXOR MSCI BRAZIL UCITS ETF - C 5 000

0,24 68 125

73 422 EUR

LYXOR MSCI TURKEY UCITS ETF - C 3 300

0,56 160 945

148 172 Total Organismes de Placement Collectif ouverts

148 172 160 945 0,56

Total Organismes de Placement Collectif

25 112 533 27 500 866 94,92

Total des investissements

(suite) Inventaire du portefeuille-titres

EUR

EUR % des

(21)

19

30

JUIN

2021

IVO FUNDS - IVO GLOBAL OPPORTUNITIES

Répartition économique et géographique des investissements

22,37

Services bancaires d’investissement et de courtage Mexique ^15,27

18,19

Pétrole, gaz et charbon Luxembourg ^11,63

10,13

Transport industriel Iles Caïmans ^8,47

Industries généralistes 5,87 Espagne ^6,87

Logiciels et services informatiques 4,60 Royaume-Uni ^6,16

Articles personnels 4,23 Argentine ^4,98

Producteurs de denrées alimentaires 3,38 Pérou ^4,97

Banques 3,17 France ^4,68

Prestataires de services de télécommunication 2,85 Turquie ^3,88

Investissements, services et promotion immobiliers 2,47 Pays-Bas ^3,52

Bâtiment et matériaux de construction 2,42 Brésil ^3,40

Chimie 2,42 Canada ^2,93

Services financiers et prêts 2,40 Iles Vierges britanniques ^2,91

Voyage et loisirs 2,19 Bahamas ^1,65

Gaz, eau et services multiples aux collectivités 1,74 Irlande ^1,52

Gouvernements 1,65 Singapour ^1,22

Sociétés civiles de placement immobilier 1,13 Norvège ^1,15

Électricité 0,84 Mongolie ^1,14

Fonds d’investissement 0,56 Bermudes ^1,10

Services aux consommateurs 0,55 Panama ^0,95

Articles personnels, médicaments et magasins d’alimentation 0,51 Paraguay ^0,90

Matières industrielles 0,45 Émirats arabes unis ^0,85

Métaux précieux et extraction minière 0,32 Chili ^0,73

Métaux industriels et extraction minière 0,20 Trinidad et Tobago ^0,62

Assurance vie 0,15 Dominicaine (République) ^0,61

Technologie - Matériel et équipement 0,13 Honduras ^0,59

94,92 Etats-Unis d’Amérique ^0,58

Hongrie 0,53 Costa Rica 0,51 Inde 0,32 Chine 0,15 Taïwan 0,13

94,92

Répartition économique

%

Répartition géographique

^%

(22)

0,56 327 380

282 172 USD

ACI AIRPORT SUDAMERICA SA 7,875% 29/11/2032 423 935

0,64 374 419

349 717 USD

ADANI GREEN ENERGY UP LTD / PRAYATNA DEVELOPERS PVT LTD / PARAMPUJYA SOLAR ENERG - REGS - 6,25% 10/12/2024

400 000

0,90 526 466

512 043 USD

ADANI PORTS AND SEZ - REGS - 3,375% 24/07/2024 600 000

0,92 536 231

524 000 USD

ADECOAGRO SA - REGS - 6% 21/09/2027 600 000

0,30 176 956

152 314 USD

AEROPUERTOS DOMINICANOS SIGLO XXI SA - REGS - 6,75% 30/03/2029 200 000

0,25 144 260

143 818 USD

AES ARGENTINA GENERACION SA - REGS - 7,75% 02/02/2024 200 000

0,50 295 218

298 284 EUR

AKROPOLIS GROUP UAB 2,875% 02/06/2026 300 000

0,29 172 723

171 598 USD

ANADOLU EFES BIRACILIK VE MALT SANAYII AS - REGS - 3,375%

01/11/2022 200 000

0,87 507 427

505 264 USD

ANADOLU EFES BIRACILIK VE MALT SANAYII AS 3,375% 29/06/2028 600 000

2,11 1 232 352

1 181 425 USD

ARAGVI FINANCE INTERNATIONAL DAC - REGS - 8,45% 29/04/2026 1 400 000

0,43 253 398

250 000 EUR

ARCELIK AS 3% 27/05/2026 250 000

1,38 805 816

811 200 EUR

ARCELIK AS 3,875% 16/09/2021 800 000

0,30 178 256

172 851 USD

ARCOS DORADOS HOLDINGS INC - REGS - 5,875% 04/04/2027 200 000

1,01 590 980

525 691 USD

AUTOPISTAS DEL SOL SA/COSTA RICA - REGS - 7,375% 30/12/2030 800 000

1,73 1 016 096

994 572 USD

AXTEL SAB DE CV - REGS - 6,375% 14/11/2024 1 153 000

0,28 165 937

192 757 USD

BAYPORT MANAGEMENT LTD 11,5% 14/06/2022 200 000

0,23 135 580

137 448 USD

BORR DRILLING LTD 3,875% CV 23/05/2023 400 000

1,07 628 572

580 372 USD

BRASKEM IDESA SAPI - REGS - 7,45% 15/11/2029 700 000

0,30 178 668

168 460 USD

CAR INC 9,75% 31/03/2024 200 000

1,20 700 914

692 850 EUR

CARNIVAL CORP - REGS - 10,125% 01/02/2026 600 000

0,38 222 110

200 000 EUR

CARNIVAL CORP - REGS - 7,625% 01/03/2026 200 000

0,29 170 004

171 219 USD

CHINA CINDA FINANCE 2017 I LTD 3,65% 09/03/2022 200 000

0,44 258 459

259 992 USD

CHINA CONSTRUCTION BANK CORP FRN 24/06/2030 300 000

0,38 223 931

221 103 USD

CHINA PING AN INSURANCE OVERSEAS 4,375% 10/09/2023 250 000

0,73 425 841

406 200 USD

CHINA WATER AFFAIRS GROUP LTD 4,85% 18/05/2026 500 000

0,46 268 224

267 869 USD

CIFI HOLDINGS GROUP CO LTD 6,45% 07/11/2024 300 000

0,61 354 933

347 009 USD

0,64 374 295

382 782 USD

COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO LTD 7,25% 08/04/2026 400 000

0,07 39 804

34 306 USD

DNO ASA 8,375% 29/05/2024 45 000

0,30 174 878

174 428 USD

DNO ASA 8,75% 31/05/2023 200 000

0,61 356 831

359 412 USD

DTEK FINANCE PLC 0% 31/12/2027 648 381

0,68 399 288

377 530 EUR

DTEK RENEWABLES FINANCE BV - REGS - 8,5% 12/11/2024 400 000

0,34 199 454

193 000 EUR

DUFRY ONE BV 2,5% 15/10/2024 200 000

0,99 580 392

561 580 EUR

ELLAKTOR VALUE PLC - REGS - 6,375% 15/12/2024 600 000

0,30 174 030

166 490 USD

EMAAR SUKUK LTD 3,635% 15/09/2026 200 000

0,45 260 954

249 191 USD

EMBRAER SA 5,15% 15/06/2022 300 000

1,47 859 659

846 017 USD

EMIRATES NBD BANK PJSC FRN 28/08/2025 1 000 000

1,01 592 812

592 500 EUR

ENERGO-PRO AS 4,5% 04/05/2024 600 000

1,55 907 758

902 181 USD

FAB SUKUK CO LTD 3,875% 22/01/2024 1 000 000

0,45 266 380

257 026 USD

FORTUNE STAR BVI LTD 5,95% 19/10/2025 300 000

0,59 346 572

318 945 USD

1,61 945 484

871 510 USD

FS LUXEMBOURG SARL - REGS - 10% 15/12/2025 1 000 000

Inventaire du portefeuille-titres

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME SHORT DURATION SRI

EUR

EUR % des

1,09 638 916

632 298 EUR

GAZPROM PJSC VIA GAZ FINANCE PLC 2,95% 15/04/2025 600 000

(23)

21

0,44 260 455

261 079 USD

GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LTD 3,625% 25/01/2023 300 000

1,02 600 587

583 818 USD

GEELY FINANCE HONG KONG LTD 3% 05/03/2025 700 000

0,91 531 030

494 298 USD

GENEL ENERGY FINANCE 4 PLC 9,25% 14/10/2025 600 000

0,31 180 037

172 488 USD

GEORGIA GLOBAL UTILITIES JSC - REGS - 7,75% 30/07/2025 200 000

1,52 889 367

877 624 USD

GLOBO COMUNICACAO E PARTICIPACOES SA - REGS - FRN 08/06/2025 1 000 000

0,30 176 126

175 544 USD

GLOBO COMUNICACAO E PARTICIPACOES SA - REGS - 5,125% 31/03/2027 200 000

0,29 171 834

164 386 USD

02/02/2026 200 000

0,30 175 072

157 183 USD

10/04/2024 200 000

0,26 150 320

63 766 USD

15/02/2025 200 000

0,76 444 720

411 468 USD

GRUPO KALTEX SA DE CV - REGS - 8,875% 11/04/2022 600 000

0,29 172 021

164 453 USD

HKN ENERGY III LTD 12% 26/05/2025 200 000

0,75 438 372

430 238 USD

HKN ENERGY LTD 11% 06/03/2024 500 000

0,92 540 177

531 568 USD

HTA GROUP LTD/MAURITIUS - REGS - 7% 18/12/2025 600 000

0,43 251 097

324 627 USD

HUARONG FINANCE 2019 CO LTD FRN 24/02/2023 400 000

1,20 705 483

676 246 USD

IHS NETHERLANDS HOLDCO BV - REGS - 7,125% 18/03/2025 800 000

0,15 87 647

82 554 USD

INRETAIL SHOPPING MALLS - REGS - 5,75% 03/04/2028 100 000

0,99 577 958

509 027 USD

INTERNATIONAL AIRPORT FINANCE SA 12% 15/03/2033 650 000

1,11 650 382

649 990 EUR

INTERNATIONAL PERSONAL FINANCE PLC 9,75% 12/11/2025 600 000

0,43 253 625

248 777 USD

INTERPIPE HOLDINGS PLC - REGS - 8,375% 13/05/2026 300 000

0,53 311 193

296 799 USD

IRSA PROPIEDADES COMERCIALES SA - REGS - 8,75% 23/03/2023 400 000

0,54 316 800

298 125 EUR

1,22 714 853

676 919 USD

JAPFA COMFEED INDONESIA TBK PT 5,375% 23/03/2026 800 000

0,99 582 076

584 148 USD

0,31 182 310

175 835 USD

KOC HOLDING AS - REGS - 6,5% 11/03/2025 200 000

0,18 102 903

153 475 USD

LATINA OFFSHORE LTD 8,875% 15/10/2022 191 878

1,19 699 621

687 226 USD

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE SA/LIGHT ENERGIA SA - REGS - 7,25% 03/05/2023

800 000

1,97 1 153 809

1 075 516 USD

1 300 000

1,18 693 158

659 930 USD

LIQUID TELECOMMUNICATIONS FINANCING PLC - REGS - 5,5% 04/09/2026 800 000

0,30 173 524

175 773 USD

LISTRINDO CAPITAL BV - REGS - 4,95% 14/09/2026 200 000

1,20 700 430

670 731 USD

LMIRT CAPITAL PTE LTD 7,5% 09/02/2026 800 000

0,51 301 080

296 700 EUR

MAS SECURITIES BV 4,25% 19/05/2026 300 000

0,32 189 476

186 812 USD

MEGLOBAL CANADA ULC - REGS - 5% 18/05/2025 200 000

0,29 170 041

163 139 USD

MERCADOLIBRE INC 2,375% 14/01/2026 200 000

0,31 179 234

182 692 USD

MERSIN ULUSLARARASI LIMAN ISLETMECILIGI AS - REGS - 5,375%

15/11/2024 200 000

0,64 375 583

344 617 USD

METINVEST BV - REGS - 7,65% 01/10/2027 400 000

1,13 663 395

678 522 USD

MEXICO REMITTANCES FUNDING FIDUCIARY ESTATE MANAGEMENT SARL 4,875% 15/01/2028

800 000

0,61 358 884

340 179 USD

MHP LUX SA - REGS - 6,95% 03/04/2026 400 000

0,31 183 540

178 773 USD

MHP SE - REGS - 7,75% 10/05/2024 200 000

30

JUIN

2021

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME SHORT DURATION SRI (suite)

Inventaire du portefeuille-titres

EUR

EUR % des

0,26 154 576

667 223 USD

GOLDEN LEGACY PTE LTD 0% 27/03/2024 900 000

(24)

0,85 500 378

461 100 EUR

MOGO FINANCE SA 9,5% 10/07/2022 500 000

1,18 694 116

686 324 USD

NAGACORP LTD 7,95% 06/07/2024 800 000

0,89 521 565

518 750 EUR

NAK NAFTOGAZ UKRAINE VIA KONDOR FINANCE PLC 7,125% 19/07/2024 500 000

0,29 169 991

165 957 USD

NEW METRO GLOBAL LTD 4,8% 15/12/2024 200 000

0,35 203 976

166 264 USD

NGD HOLDINGS BV 6,75% 31/12/2026 253 029

1,05 616 029

609 000 EUR

NITROGENMUVEK VEGYIPARI ZRT - REGS - 7% 14/05/2025 600 000

0,01 8 012

17 935 USD

NOVA AUSTRAL SA FRN 26/11/2026 54 293

0,11 63 312

41 356 USD

NOVA AUSTRAL SA 0% 26/11/2026 111 576

0,86 501 400

500 000 EUR

NOVOLIPETSK STEEL VIA STEEL FUNDING DAC 1,45% 02/06/2026 500 000

1,78 1 040 789

941 802 USD

OI SA 10% 27/07/2025 1 200 000

0,29 169 847

172 604 USD

11/02/2025 200 000

0,59 346 893

332 876 USD

ORIFLAME INVESTMENT HOLDING PLC - REGS - 5,125% 04/05/2026 400 000

0,28 164 029

141 585 USD

PAMPA ENERGIA SA - REGS - 7,375% 21/07/2023 200 000

0,55 323 515

303 811 USD

PERU LNG SRL - REGS - 5,375% 22/03/2030 445 000

0,29 172 765

163 929 USD

PETRORIO LUXEMBOURG SARL - REGS - 6,125% 09/06/2026 200 000

0,73 426 204

425 987 USD

PUMA INTERNATIONAL FINANCING SA - REGS - 5,125% 06/10/2024 500 000

1,46 853 343

830 831 USD

QIB SUKUK LTD FRN 07/02/2025 1 000 000

0,28 163 193

160 461 USD

RONESANS GAYRIMENKUL YATIRIM AS - REGS - 7,25% 26/04/2023 200 000

0,92 538 877

541 904 USD

ROYAL CAPITAL BV FRN PERPETUAL 600 000

0,18 102 685

90 733 USD

ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD 7,5% 15/10/2027 105 000

0,45 262 243

248 777 USD

SAGICOR FINANCIAL CO LTD - REGS - 5,3% 13/05/2028 300 000

0,30 173 236

96 393 USD

SASOL FINANCING INTERNATIONAL LTD 4,5% 14/11/2022 200 000

0,92 541 938

399 194 USD

SASOL FINANCING USA LLC 5,875% 27/03/2024 600 000

0,90 528 601

509 231 USD

SEPLAT ENERGY PLC - REGS - 7,75% 01/04/2026 600 000

0,27 160 522

140 950 USD

SHAMARAN PETROLEUM CORP 12% 05/07/2023 200 000

0,23 134 845

133 242 USD

SHELF DRILLING HOLDINGS LTD - REGS - 8,25% 15/02/2025 200 000

0,37 217 965

205 399 USD

SHELF DRILLING HOLDINGS LTD 8,875% 15/11/2024 250 000

0,29 169 412

162 837 USD

0,29 172 863

160 218 USD

0,63 370 986

336 647 USD

SILKNET JSC 11% 02/04/2024 400 000

1,60 940 383

929 839 USD

0,61 356 472

353 447 USD

SK HYNIX INC 3% 17/09/2024 400 000

0,43 249 641

259 205 USD

0,28 166 309

170 412 USD

SUNAC CHINA HOLDINGS LTD 7% 09/07/2025 200 000

0,30 174 199

175 785 USD

0,71 413 143

392 609 USD

462 000

1,44 842 795

832 823 USD

0,47 273 382

274 513 USD

THREE GORGES FINANCE I CAYMAN ISLANDS LTD - REGS - 3,7%

10/06/2025 300 000

0,91 533 246

492 543 USD

TOTAL PLAY TELECOMUNICACIONES SA DE CV - REGS - 7,5% 12/11/2025 600 000

0,76 445 952

429 950 USD

TOWER BERSAMA INFRASTRUCTURE TBK PT 4,25% 21/01/2025 500 000

0,59 344 498

342 250 USD

TRANSNET SOC LTD - REGS - 4% 26/07/2022 400 000

0,30 177 263

165 851 USD

TULLOW OIL PLC - REGS - 10,25% 15/05/2026 200 000

IVO FUNDS - IVO FIXED INCOME SHORT DURATION SRI (suite)

Inventaire du portefeuille-titres

EUR

EUR % des