Guide de vos placements financiers

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placements financiers

Gamme OPCVM clientèle des Particuliers

1

^er

semestre 2013

Document à caractère publicitaire

Un investissement réussi est avant tout un investissement réfléchi…

Pour vos décisions de placement, rien de tel qu’une information claire et précise grâce au Guide de vos placements financiers ! Les marchés financiers offrent des opportunités de placement intéressantes si l’on sait investir sur le long terme et bien diversifier son épargne. Le Guide de vos placements financiers est conçu pour vous aider dans vos choix d’investissement et l’optimisation de votre patrimoine financier.

Alors suivez le guide…

Guide de vos

placements financiers

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Ce symbole regroupe l’ensemble des fonds ouverts relevant d’une démarche d’Investissement Socialement Responsable (ISR) gérés par Natixis Asset Management : fonds Sélection ESG (analyse Environnementale, Sociale et de

ACTUALITÉS

• Le point de vue de Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de natixis Asset Management

L’OFFRe DU MOMenT

• Sélection Protection 85

• Hisséo

• Service Privilège

L’OFFRe DÉCOUVeRTe

• Fructifonds France Actions

• Fructifonds Valeurs européennes

• AAA Actions Agro Alimentaire

• Fructi Actions environnement

• Fructi ISR Obli euro

• Fructi-Court

• Fructi PeA Sérénité

• Fonds Général ABP Vie

L’OFFRe ÉLARGIe

LeS ÉCHÉAnCeS DeS FOnDS À CAPITAL GARAnTI Un PeU De CULTURe FInAnCIÈRe

• Vos premiers pas sur les marchés financiers

• La préparation de l’avenir et la transmission

• La fiscalité de vos placements financiers

LeXIQUe

QUeSTIOnS PRATIQUeS

• Comment s’informer

• Comment souscrire

MenTIOnS LÉGALeS

VOTRe OFFRe De PLACeMenTS FInAnCIeRS RÉCOMPenSÉe

sommaire

4 - 5

6-13

14-23

24-25 26-27 28-33

40

41 34-39

42

L’OFFRe DU MOMenT ACTUALITÉS

La dynamique européenne et les marchés financiers au premier semestre 2013

L

a caractéristique majeure du premier semestre de l’année 2013 est une croissance réduite pour l’ensemble de l’économie globale. Aucune grande région ou pays n’a eu la capacité d’avoir ce rôle d’entraînement susceptible de tirer durablement la croissance vers le haut. C’est pour cela que les politiques monétaires sont restées très accommodantes, et pas simplement dans les pays développés.

Les pays émergents, qui souffrent aussi de cette absence de leader, ont également adopté des stratégies visant à réduire les contraintes pesant sur leur économie.

Les trois grandes économies que sont les États-Unis, la Chine et l’Europe sont aujourd’hui trop occupées à régler leur propre économie pour pouvoir s’occuper de l’économie globale. De la sorte, aucune de ces régions ne joue ce rôle de leader, n’alimentant pas ainsi la dynamique du commerce international. Ce sont ces deux éléments qui caractérisent le mieux la situation actuelle : les échanges entre pays ou entre régions progressent très lentement et chacun de ces pays ou chacune de ces régions cherche à modifier le comportement de sa propre économie, afin de retrouver une trajectoire assurant davantage de croissance et d’emplois.

le point de vue de philippe Waechter

Philippe Waechter

Directeur de la recherche économique natixis Asset Management

C’est aux États-Unis que la croissance est apparue la plus robuste, sans pour autant aller au-delà de la tendance de long terme qui caractérise l’économie américaine. Cela a reflété un comportement toujours prudent du consommateur, malgré une amélioration du marché du travail et de l’immobilier.

Cette croissance limitée a aussi traduit le comportement plus restrictif de l’État américain, qu’il soit local ou fédéral.

Cette dynamique modérée n’est pas pour l’instant remise en cause et devrait se prolonger dans la deuxième partie de l’année.

en Chine, le rééquilibrage de la croissance vers la consommation traduit la volonté de centrer la croissance de l’économie chinoise sur des préoccupations internes. Cependant une telle orientation oblige à développer les services aux consommateurs, que ce soient des services à la personne ou des services financiers ou sociaux.

Une conséquence majeure est la productivité moindre que dégage désormais cette économie, du fait du poids plus important des services. Cela pénalise la croissance chinoise et réduit son effet d’entraînement sur l’ensemble de la zone asiatique. Cette dynamique contrainte s’observera encore dans la

du souhait de la banque de Chine de mieux contrôler la dynamique financière en limitant et en contraignant le shadow banking. C’est ce ralentissement perçu et anticipé comme devant le rester qui a incité le gouvernement japonais à mettre en place une stratégie de recherche d’une plus grande autonomie de croissance. Cela s’est traduit par la mise en place de politiques économiques très accommodantes.

en zone euro le souhait est toujours de résoudre trois problématiques de front. La première est de réduire les déséquilibres qui se sont installés durant la première partie de la zone euro. Cette situation reflète des déséquilibres extérieurs importants, mais aussi des divergences majeures de coûts de production. Cela s’est traduit par une difficulté à financer son propre développement pour les pays présentant un déficit extérieur fort par manque d’épargne. Le choix a été fait d’améliorer les perspectives d’épargne en réduisant les déficits publics.

Cependant, la deuxième problématique, celle de la croissance, était franchement affectée par les politiques d’austérité qui débouchaient du premier point. Il a pu être constaté que les pays ayant adopté des objectifs très ambitieux sur

le point de vue de philippe Waechter

Le point de vue de Philippe Waechter

Perspectives

Ces annonces successives se sont traduites par une hausse significative des taux d’intérêt de long terme, principalement aux États-Unis, en raison de l’incertitude ainsi provoquée.

Les inquiétudes ont été fortes en Europe, en raison des risques de contagion que l’économie européenne ne serait pas capable d’absorber. Pour éviter ou limiter l’impact de ces effets, Mario Draghi et Mark Carney ont annoncé le maintien à un niveau très bas, et pour une durée forcément très longue, des taux d’intérêt en zone euro et au Royaume-Uni. Il y a donc une situation durablement divergente entre les positions prises aux États-Unis et en Europe. Cela devrait se traduire par une hausse du billet vert, puisque désormais il est attendu que les Européens restent plus accommodants plus longtemps que les Américains.

La deuxième partie de l’année sur les marchés financiers va être conditionnée par l’action de la Banque centrale américaine dans un contexte de croissance lente.

Pour maintenir sa crédibilité, elle mettra en œuvre une réduction des achats d’actifs à l’automne, probablement en septembre, mais ensuite la situation deviendra très dépendante de l’environnement économique global. Cela pourrait à nouveau engendrer de la volatilité sur l’ensemble des marchés.

publiques sont aussi ceux ayant connu la plus forte récession. Cela a été le cas par exemple de l’Espagne. Le dernier aspect de la crise de la zone euro est celui des institutions. Le cadre qui avait été mis en place lors de la création de l’euro n’a pas été suffisamment robuste pour faire face aux chocs intervenus. Il faut donc mettre en place un cadre nouveau avec une capacité à répondre par des mesures d’urgence (c’est le Mécanisme Européen de Stabilité), à mieux coordonner les politiques économiques (c’est le traité de gouvernance) et à mieux cerner les sources d’instabilité en séparant les gouvernements des secteurs bancaires (c’est le cas de l’Union bancaire).

Ces institutions tant qu’elles ne sont pas suffisamment robustes laissent planer un doute sur la pérennité de la zone euro. L’incertitude reflétant l’incomplétude des institutions est une source d’attentisme, ce qui pénalise la croissance à court terme.

Les autres pays qui ne bénéficient plus de l’effet d’entraînement provenant de ces trois pays ou régions s’essoufflent avec le temps. C’est l’inquiétude qui règne autour des pays émergents qui ne disposent généralement pas d’une autonomie de croissance suffisante.

Ces pays vont souffrir aussi du changement de politique de la Federal Reserve américaine. Depuis le 22 mai et l’intervention de son président, Ben Bernanke, au Congrès, l’incertitude sur l’orientation effective de la politique monétaire américaine est plus forte.

Dès lors les flux de capitaux ont eu tendance à s’inverser, délaissant les pays émergents au bénéfice des États-Unis.

Cette situation globale n’a pas engendré de tensions sur le prix des matières premières, ni sur l’appareil productif et le marché du travail des différentes économies. De fait, les taux d’inflation ont plutôt reflué. Aux États-Unis, en Europe, et dans la plupart des pays à l’exception du Brésil, ce ralentissement dans l’évolution des prix a permis de maintenir ou d’accentuer le caractère

accommodant de la politique monétaire.

Cette orientation peu restrictive perçue comme devant le rester a favorisé la dynamique des marchés boursiers. Les faibles rendements des taux d’intérêt et la stratégie des banques centrales visant à soutenir la croissance à terme ont convaincu les investisseurs d’aller sur les marchés boursiers dans une optique de long terme.

Cependant, la situation n’a pas évolué de façon linéaire tout au long du semestre, car depuis le 22 mai les investisseurs s’interrogent sur la stratégie qui sera effectivement menée par la Federal Reserve américaine.

Depuis cette date, des doutes se sont instillés dans l’esprit des investisseurs.

À plusieurs reprises, Ben Bernanke a évoqué la possibilité de modifier l’équilibre de la politique monétaire américaine. Celle-ci est composée de taux d’intérêt très bas depuis 2009 et d’achat d’actifs financiers (Quantitative

Easing). Ces achats, d’un montant de 85 Mds de dollars par mois, seraient remis en question à partir de l’automne. Cela se ferait sans modifier le niveau des taux d’intérêt de court terme déterminé par la Fed. Celle-ci considère que la fin de la crise se profilant aux États-Unis, elle doit accompagner ce mouvement et éviter des ruptures qui seraient pénalisantes pour l’expansion.

C’est pour cela qu’elle a souhaité s’inscrire dans la durée pour sortir de sa politique très accommodante.

En d’autres termes, elle se donne au moins deux années pour sortir de sa stratégie. Cela passera d’abord par une réduction des achats d’actifs, puis, mais beaucoup plus tard, par une hausse des taux d’intérêt, afin de se recaler sur une économie ayant retrouvé une allure plus normale. Elle souhaite agir ainsi, afin d’éviter l’effet restrictif parfois perçu comme trop rapide durant ces périodes de transition.

Rédigé le 12 juillet 2013

L’OFFRe DU MOMenT L’OFFRe DU MOMenT

Pouvez-vous en quelques mots décrire Sélection Protection 85 ? Samir Naït-Bachir :Sélection Protection 85 est un fonds ouvert, donc une offre permanente, destinée à des investisseurs avertis souhaitant diversifier leur patrimoine financier tout en acceptant un risque de perte en capital et une durée de placement minimum recommandée de 3 ans. Ce fonds est investi dans une sélection d’OPCVM donnant accès à un large univers d’investissement en termes de classes d’actifs ou de zones géographiques. Pour sélectionner ces OPCVM, nous faisons appel à l’expertise de Vega Investment Managers, spécialiste de la multigestion.

sélection Protection 85 : 1 an déjà !

La Banque Populaire propose depuis un an un nouveau fonds commun de placement : Sélection Protection 85. À l’occasion du 1^er anniversaire de ce placement, l’équipe de gestion dresse un bilan sur son évolution et ses performances.

Samir Naït-Bachir, Directeur gestion produits structurés, Seeyond, Natixis Asset Management

Xavier Laurent, Directeur multigestion actions, Vega Investment Managers

Quel est le processus de sélection de ces OPCVM ? Xavier-Stéphane Laurent : Notre rôle est d’analyser les OPCVM disponibles sur le marché selon différents critères (potentiel de performance, qualité des processus et des équipes de gestion, etc.), puis d’apporter un conseil au gérant de Sélection Protection 85 dans la composition du portefeuille du fonds. Gérée de façon dynamique, cette sélection d’OPCVM est amenée à évoluer dans le temps afin d’adapter le portefeuille de Sélection Protection 85 aux opportunités identifiées sur les marchés financiers.

L’un des points forts de ce produit est la protection du capital et la sécurisation partielle et progressive des performances. Par quel mécanisme pouvez-vous assurer cette protection ?

Samir Naït-Bachir : Sélection Protection 85 est composé de 2 poches d’actifs, l’une non risquée (OPCVM monétaires) et l’autre risquée (OPCVM actions, obligataires, diversifiés, etc.). La gestion du FCP Sélection Protection 85 consiste à ajuster chaque jour la proportion d’actifs risqués par rapport aux actifs non risqués en fonction de paramètres de marché. Cette méthode de gestion active permet de garantir à tout moment une protection de 85 % de la plus haute valeur liquidative, hors frais d’entrée, ce qui permet à la fois d’avoir une protection partielle du capital et une sécurisation partielle et progressive des performances positives constatées par le fonds. En contrepartie, le client ne profite pas de l’intégralité de la hausse et accepte un risque, certes limité, en capital. De plus, en cas de baisse significative des actifs risqués, l’OPCVM sera investi uniquement dans les actifs non risqués. Ainsi, même si la valeur des actifs risqués venait à remonter, l’investisseur ne tirerait plus avantage de ce rétablissement.

sélection Protection 85 : 1 an déjà !

Points d’attention : Sélection Protection 85 est un fonds de classification AMF « Diversifiés » qui ne garantit ni le capital, ni la performance. Les principaux risques sont le risque actions, le risque de taux, le risque de crédit, le risque lié à l’inflation, le risque de change, le risque de gestion discrétionnaire et le risque de monétarisation.

Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Les caractéristiques, les frais et le profil rendement - risque liés à l’investissement dans Sélection Protection 85 sont décrits dans le Document Informations Clés pour l’Investisseur qui doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement ce Document Informations Clés de l’OPCVM. Conformément à la réglementation en vigueur, le client peut recevoir, sur simple demande de sa part, des précisions sur les rémunérations relatives à la commercialisation de Sélection Protection 85.

Découvrez Sélection Protection 85,

Fonds Commun de Placement proposé par votre Banque Populaire.

Indicateur de Risque et de Rendement⁽¹⁾⁽²⁾ : ^{1 2 3 4 5 6 7}

(1) Voir définition dans le lexique.

(2) L’indicateur de risque de cet OPCVM est de niveau 4 en raison de sa volatilité qui devrait se situer entre 5 % et 10 % et de son exposition aux marchés actions et taux. Ce niveau représente, sur une échelle de 7, le risque associé à l’OPCVM.

La catégorie de risque associée à cet OPCVM dépendra également de la date à laquelle l’investisseur effectuera son investissement et de la date à laquelle il demandera le remboursement de son capital.

Demandez à votre conseiller Banque Populaire le dépliant de Sélection Protection 85 et le Document Informations Clés pour l’Investisseur (DICI).

En savoir

+

Quel bilan pouvons-nous dresser au terme de cette première année de gestion de Sélection Protection 85 ? Samir Naït-Bachir : À sa première date anniversaire, le 15 juin 2013, Sélection Protection 85 enregistre une performance sur 1 an de 6,35 %⁽¹⁾. Le fonds a en effet profité de la reprise des marchés actions mondiaux, notamment sur la moitié du premier semestre 2013 où Sélection Protection 85 a atteint sa plus haute valeur historique, portant la valeur liquidative garantie à 930,63 € (contre 850 € au lancement du fonds).

(1) Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

L’OFFRe DU MOMenT L’OFFRe DU MOMenT

1 ^e étape : la souplesse

Vous souhaitez investir 50 euros tous les mois ? 500 euros tous les trimestres ? De nombreuses combinaisons sont possibles.

Avec l’aide de votre conseiller, vous décidez du montant et de la fréquence de vos versements périodiques, en fonction de votre capacité d’investissement.

Et vous pouvez à tout moment modifier, interrompre ou suspendre vos versements.

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Grâce à Hisséo, le service de versements programmés en SICAV et FCP proposé par Banque Populaire, vous investissez simplement et automatiquement.

Il est plus facile d’épargner avec régularité, même de petits montants, que de faire des efforts plus importants mais ponctuels.

Hisséo est le service de versements programmés en OPCVM (SICAV ou FCP) de Banque Populaire.

Point d’attention : Le service Hisséo permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d’une certaine prise de risques. Le capital investi et les performances ne sont pas garantis. Selon les tendances des marchés financiers et/ou des orientations de gestion des fonds, l’investissement progressif ne garantit pas dans tous les cas de figure une performance supérieure à l’investissement en une seule fois. Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs aux OPCVM souscrits au travers du service Hisséo sont détaillés dans les Documents Informations Clés pour l’Investisseur des OPCVM concernés.

Il convient de respecter les durées minimales de placement recommandées. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l’Investisseur disponible sans frais en agence ou sur www.placementsfinanciers.

2 ^e étape : l’accessibilité

Aucun capital de départ ne vous est demandé et la mise en place du service Hisséo est gratuite⁽¹⁾.

En fonction de vos projets, choisissez un placement au sein d’une large gamme de près de 50 Sicav et FCP actions, diversifiés, ou obligataires.

Banque Populaire vous propose aussi des placements socialement responsables ou thématiques.

3 ^e étape : le confort

Grâce à vos versements périodiques, vous laissez votre épargne se constituer, en prenant garde à respecter la durée de placement recommandée des OPCVM que vous avez sélectionnés.

le service Hisséo est disponible :

dans le cadre d’un compte-titres ordinaire ou d’un Plan d’epargne en Actions (PeA)

➟

Plan Hisséo

dans le cadre d’un contrat d’assurance vie

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Hisséo Vie

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Hisséo en pratique

Voici quelques exemples de placements sur lesquels vous pourriez investir grâce au service Hisséo.

Pour en savoir plus sur ces placements ou découvrir les autres Sicav et FCP éligibles au service Hisséo, n’hésitez pas à contacter votre conseiller Banque Populaire.

Ces FCP sont des fonds de droit français gérés par Natixis Asset Management, société de gestion de portefeuille.

Ils permettent de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d’une certaine prise de risques. Il existe notamment un risque de perte en capital. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l’Investisseur (DICI) disponible sans frais en agence ou sur www.placementsfinanciers.banquepopulaire.fr.

Fonds Commun de

Placement (FCP) Classification Profil de risque et de rendement⁽²⁾

Durée de placement recommandée⁽³⁾

Enveloppe fiscale Fructifonds France Actions Actions

françaises 1 2 3 4 5 6 7 5 ans

Assurance Vie, compte-titres ordinaire ou Plan Epargne en Actions (PEA) Fructifonds Valeurs

européennes

Actions de la communauté européenne

1 2 3 4 5 6 7 5 ans

AAA Actions Agro

Alimentaire Actions

Internationales ^{1 2 3 4 5 6 7} 5 ans

Fructi Actions

environnement⁽⁴⁾ Actions

internationales ^{1 2 3 4 5 6 7} 5 ans

Ce symbole regroupe l’ensemble des fonds ouverts relevant d’une démarche d’Investissement Socialement Responsable (ISR) gérés par Natixis Asset Management : fonds Sélection ESG, fonds thématiques ISR, fonds éthiques, etc.

(1) Hors droits d’entrée des OPCVM concernés, entre 1 et 3 %. Dans le cadre de l’assurance vie, hors frais d’entrée du contrat d’assurance vie et/ou de capitalisation.

(2) L’indicateur de risque et de rendement, présenté sous la forme d’une échelle allant de 1 à 7 correspondant à des niveaux de risques et de rendements croissants, vous permet d’appréhender le potentiel de performance d’un OPCVM par rapport au risque qu’il pré- sente. La méthodologie générale du calcul de cet indicateur règlementaire s’appuie sur la volatilité historique annualisée de l’OPCVM calculée à partir des rendements hebdomadaires sur une période de 5 ans. Contrôlé périodiquement, l’indicateur peut évoluer.

(3) Dans le cadre de l’assurance vie, la durée minimum pour optimiser les avantages fiscaux est de 8 ans.

(4) Fructi Actions Environnement est un OPCVM nourricier du fonds maître Natixis Impact Life Quality. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison de ses propres frais de gestion.

L’OFFRe DU MOMenT L’OFFRe DU MOMenT

un portefeuille soigneusement construit... et géré !

Des professionnels de l’analyse des marchés et de la gestion collective effectuent une sélection rigoureuse de Fonds Communs de Placement (FCP). La combinaison de ces FCP permet de construire trois portefeuilles correspondant à trois stratégies de gestion définies pour le moyen/long terme :

Pour une stratégie prudente : Privilège 4 ou Fructi-Privilège Vie 4.

Pour une stratégie équilibrée : Privilège 6 ou Fructi-Privilège Vie 6.

Pour une stratégie dynamique : Privilège 8 ou Fructi-Privilège Vie 8.

Ces portefeuilles sont ensuite gérés par un Comité de gestion composé d’experts qui, tous les mois, pondèrent chaque FCP en fonction de l’évolution attendue des marchés et de l’environnement macroéconomique.

comment fonctionne le comité de gestion privilège ?

La gestion des mandats Privilège répond à un processus dynamique : chaque mois, et à chaque fois que l’actualité économique et boursière le nécessite, un Comité de gestion dédié se réunit pour optimiser la combinaison des fonds composant les trois portefeuilles Privilège.

Sur la base des conclusions du Comité d’Investissement mensuel de Natixis Asset Management, et avec la participation des experts en allocation d’actifs, plusieurs facteurs de marchés sont affectés d’une note d’évaluation, permettant au Comité de décider de la pondération entre ces différents fonds.

Le Comité décide alors des arbitrages visant à obtenir la meilleure performance dans la stratégie choisie à l’origine par le client et son optimisation dans le contexte de marché immédiat. Ces arbitrages sont retranscrits, ligne par ligne, dans le rapport trimestriel adressé aux clients détenteurs de Privilège.

une gestion financière optimisée

Vous déterminez un niveau de risque, maintenu grâce aux réallocations réalisées régulièrement par le Comité de gestion Privilège.

Votre placement est diversifié en termes de secteurs d’investissement, zones géographiques, classes d’actifs, styles de gestion, etc.

Privilège vous ouvre un accès à des expertises de gestion internationales grâce à la multigestion.

Un rapport de gestion détaillé et personnalisé vous est adressé chaque trimestre.

service privilège : des experts au service de votre épargne

quelle gestion a été appliquée aux portefeuilles privilège au cours du premier semestre 2013 ?

Privilège 4 : La prudence est restée de mise avec le maintien à 50 % des investissements du fonds monétaire PEA. Les arbitrages sur les autres OPCVM ont été limités. Les investissements en fonds actions ont conservé un biais défensif avec AAA Actions Agro Alimentaire et Fructi Europe Défensives qui totalisent à eux deux 16 % du portefeuille et près d’un tiers de la partie actions.

Privilège 6 : Le mandat est investi totalement en OPCVM actions. Le biais défensif a été maintenu avec les fonds AAA Actions Agro Alimentaire et Fructi Europe Défensives, les deux totalisant 28 % du portefeuille. La position sur les actions de petites et moyennes capitalisations a été réduite et celle sur les actions françaises a été soldée. Pour l’essentiel, ces arbitrages ont été effectués au profit du fonds de multigestion Zélis Actions Européennes, au profil plus défensif.

Privilège 8 : Malgré l’orientation plus offensive de la gestion, la part des actions de petites et moyennes capitalisations a été réduite, ainsi que la position dans le fonds Fructi Euro ISR. Les investissements se sont reportés sur les actions européennes au travers de Zélis Actions Européennes, un fonds de multigestion à l’aspect plus défensif.

Ces arbitrages reposent sur l’analyse relative d’un type de valeurs à un moment donné. Ils intègrent également le fait que les OPCVM spécialisés ne réagissent pas tous de la même façon à l’orientation générale des marchés. En fonction des anticipations de hausses ou de baisses des indices boursiers, le gérant est conduit à privilégier les secteurs qui, selon lui, profiteront le mieux de la tendance.

Le service Privilège,

un mandat de gestion en OPCVM à votre mesure.

Croissance faible mais réelle aux États-Unis, ralentissement dans les pays émergents et récession en zone euro sont les faits saillants sur un plan économique.

Les taux d’inflation n’inspirent pas d’inquiétude, car ils sont bien en-dessous des niveaux cibles fixés par les banques centrales.

Les déficits publics se réduisent plus lentement que prévu, du fait des moindres recettes budgétaires, à l’exception des États-Unis. Dans ce dernier pays, la conjugaison des coupes automatiques dans les dépenses publiques et d’un meilleur rendement de l’impôt sur le revenu et de l’impôt sur les sociétés ont permis au déficit de baisser fortement.

Au Japon, la mise en place par le nouveau gouvernement d’une politique monétaire encore plus accommodante et d’une politique budgétaire expansionniste a permis une relance de l’activité.

Mis à part le Japon, les banques centrales ont maintenu leur taux directeur à un bas niveau. Aux États-Unis, l’amélioration du marché de l’emploi et de l’immobilier ont incité les responsables monétaires à prévenir d’une sortie progressive de la politique d’achats massifs d’obligations. Cette annonce a fait remonter sensiblement les rendements obligataires.

En Europe, au contraire, la politique monétaire n’a pas connu d’inflexion. De ce fait, l’euro s’est déprécié face au dollar, les investisseurs considérant que cette dernière devise bénéficierait de taux de rendement supérieurs à l’avenir.

Au total, les rémunérations offertes par les emprunts d’État des pays développés ont augmenté, rendant ainsi la détention de l’or moins attractive. Les cours du métal précieux ont donc chuté, accompagnant aussi la baisse de la perception du risque en l’absence de crise forte au sein des pays de la zone euro.

L’accalmie de la crise européenne et les bons résultats des entreprises américaines ont favorisé la poursuite du mouvement de hausse des marchés actions pour les pays développés. Cette tendance a été particulièrement nette aux États-Unis (+ 13,8 % pour le Dow Jones), les places boursières européennes ont suivi le mouvement de façon plus mesurée. Ainsi, l’indice CAC 40 a progressé de 2,7 % sur le semestre, l’EuroStoxx s’est limité à un gain de 1 % pour les valeurs de la zone euro et le MSCI Europe s’est valorisé de 1,4 %.

Rédigé le 5 juillet 2013 Source : Natixis Asset Management

point sur les marchés financiers au cours du 1

^er

semestre 2013

service privilège : des experts au service de votre épargne

L’OFFRe DU MOMenT L’OFFRe DU MOMenT

service privilège : des experts au service de votre épargne

un trimestre avec privilège

Les tableaux ci-après présentent les différents arbitrages tactiques réalisés par le Comité de gestion au cours du premier semestre 2013 :

Privilège 6 Répartition au

31/12/12 Répartition au 28/06/13

AAA Actions Agro Alimentaire 16 % t 15 % Fructi Euro ISR 10 % = 10 % Fructi Euro Value 10 % t 2 % Natixis Actions Europe Secteurs 3 % s 11 %

Fructi Europe Cycliques 13 % t 8 % Fructi Europe Défensives 11 % s 13 % Fructi France Small & Mid Cap 6 % t 3 %

Fructifonds France Actions 2 % t 0 % Fructifonds Valeurs Européennes 25 % = 25 %

Zelis Actions Européennes 4 % s 13 % Privilège 4 Répartition au

31/12/12 Répartition au 28/06/13

AAA Actions Agro Alimentaire 9 % t 8 %

Fructi Euro Value 9 % t 3 %

Fructi Europe Cycliques 8 % = 8 % Fructi Europe Défensives 6 % s 8 % Fructi PEA Sérénité 50 % = 50 % Fructifonds France Actions 7 % t 6 % Fructifonds Valeurs Européennes 8 % = 8 % Zelis Actions Européennes 3 % = 3 %

Vous pouvez bénéficier du service Privilège dans le cadre fiscal de l’assurance vie et/ou du PEA.

le + fiscal

service privilège : des experts au service de votre épargne

Privilège 8 Répartition au

31/12/12 Répartition au 28/06/13

AAA Actions Agro Alimentaire 12 % s 13 % Fructi Euro ISR 10 % t 6 % Fructi Euro Value 13 % = 13 % Natixis Actions Europe Secteurs 2 % s 11 % Fructi Europe Cycliques 11 % t 8 % Fructi France Small & Midcap 17 % t 13 %

Fructifonds France Actions 7 % t 4 % Fructifonds Valeurs Européennes 20 % t 17 %

Zelis Actions Européennes 8 % s 15 %

fonds de multigestion fonds gérés en direct

Point d’attention : le mandat de gestion en OPCVM Privilège permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers - notamment à travers la multigestion, grâce à laquelle vous diversifiez votre investissement - en contrepartie d’une certaine prise de risque. Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à l’investissement sont détaillés dans les prospectus simplifiés ou les Documents Informations Clés pour l’Investisseur des OPCVM souscrits au travers du mandat. Le capital investi et les performances ne sont pas garantis.

Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée, à savoir 5 ans pour un placement actions et 8 ans dans le cadre de l’assurance vie. Attention : compte tenu des arbitrages trimestriels effectués dans le mandat Privilège, des délais sont à prendre en considération pour l’exécution de vos ordres. Conformément à la réglementation en vigueur, le client peut recevoir, sur demande de sa part, des précisions sur les rémunérations relatives à la commercialisation du présent produit.

Source : Natixis Asset Management

* Depuis le 1^er juillet 2011, l’indice de référence est passé de MSCI EUROPE PI à MSCI EUROPE DNR.

performances au 28 juin 2013

Sur 3 mois Sur 1 an Sur 3 ans Sur 5 ans

PRIVILÈGe 4 - 0,58 % 7,16 % 7,44 % 5,52 %

PRIVILÈGe 6 - 1,17 % 14,88 % 17,58 % 9,67 %

PRIVILÈGe 8 - 0,27 % 16,28 % 19,85 % - 3,26 %

MSCI eUROPe DnR* - 1,72 % 16,05 % 26,78 % 6,61 %

Vous retrouverez ces performances actualisées tous les mois sur le site www.placementsfinanciers.banquepopulaire.fr,

onglet GÉReR rubrique Mandat Privilège

L’OFFRe DU MOMenT

L’offre découverte est composée d’OPCVM grâce auxquels il est possible de se constituer un premier portefeuille financier.

votre objectif

prioritaire nom du placement

durée

⁽¹⁾

minimale de placement recommandée

indicateur de risque et de rendement

⁽²⁾

enveloppe

fiscale épargne

programmée

orientation de gestion simplifiée

^page

pea assurance

vie Hisséo

folio⁽³⁾

plan

Hisséo Hisséo vie

actions

Accéder au marché actions

Fructifonds France Actions 5 ans ^{1 2 3 4 5 6 7} F F F F F FCP actions françaises 16

Fructifonds Valeurs Européennes 5 ans ^{1 2 3 4 5 6 7 F F F F} FCP actions des pays de la Communauté européenne 17

AAA Actions Agro Alimentaire 5 ans ^{1 2 3 4 5 6 7} F F F F FCP actions internationales des secteurs agroalimentaire,

distribution et restauration 18

Fructi Actions Environnement

(ex-Fructi H₂O) 5 ans ^{1 2 3 4 5 6 7} F F F F FCP actions internationales 19

diversifiés

Placer vos liquidités dans un PEA Fructi PEA Sérénité 1 mois ^{1 2 3 4 5 6 7 F F F} FCP diversifié dont l’évolution est proche de celle des

marchés monétaires 20

obligataire

Investir sur le marché obligataire Fructi ISR Obli Euro 2 ans ^{1 2 3 4 5 6 7} F F F F FCP obligations libellées en euro de sensibilité moyenne

aux taux d’intérêt 21

monétaire

Placer vos liquidités Fructi-Court 1 jour 1 2 3 4 5 6 7 F F F F FCP monétaire court terme 22

Ce symbole regroupe l’ensemble des fonds relevant d’une démarche d’Investissement Socialement Responsable (ISR) gérés par Natixis Asset Management : fonds Sélection ESG (analyse Environne- mentale, Sociale et de Gouvernance), fonds thématiques ISR, fonds éthiques, etc.

Dans le cadre du contrat d’assurance vie, Banque Populaire vous propose également le fonds général d’ABP Vie. Ce support est garanti en capital et est majoritairement investi en obligations.

La durée minimale de placement recommandée sur un contrat d’assurance vie est de 8 ans.

Pour plus d’informations, reportez vous à la page 23.

l’offre

découverte

Point d’attention : ces placements financiers sont gérés par Natixis Asset Management. Ils permettent de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d’une certaine prise de risques (risque de perte en capital) détaillée dans le Document Informations Clés pour l’Investisseur mis à votre disposition. Le capital investi et les performances ne sont pas garantis. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée indiquée ci-dessus. Avant toute souscription, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l’Investisseur disponible en agence, ou sur www.placementsfinanciers.banquepopulaire.fr.

votre objectif

prioritaire nom du placement

durée

⁽¹⁾

minimale de placement recommandée

indicateur de risque et de rendement

⁽²⁾

enveloppe

fiscale épargne

programmée

orientation de gestion simplifiée

^page

pea assurance

vie Hisséo

folio⁽³⁾

plan

Hisséo Hisséo vie

actions

Accéder au marché actions

Fructifonds France Actions 5 ans F F F F F FCP actions françaises 16

Fructifonds Valeurs Européennes 5 ans ^{F F F F} FCP actions des pays de la Communauté européenne 17

AAA Actions Agro Alimentaire 5 ans F F F F FCP actions internationales des secteurs agroalimentaire,

distribution et restauration 18

Fructi Actions Environnement

(ex-Fructi H₂O) 5 ans F F F F FCP actions internationales 19

diversifiés

Placer vos liquidités dans un PEA Fructi PEA Sérénité 1 mois ^{F F F} FCP diversifié dont l’évolution est proche de celle des

marchés monétaires 20

obligataire

Investir sur le marché obligataire Fructi ISR Obli Euro 2 ans F F F F FCP obligations libellées en euro de sensibilité moyenne

aux taux d’intérêt 21

monétaire

Placer vos liquidités Fructi-Court 1 jour F F F F FCP monétaire court terme 22

(1) Cette durée correspond à la durée minimale de placement de l’investissement dans le cas du FCP concerné.

(2) Voir définition dans le lexique.

(3) Hisséo Folio est le service d’épargne programmée d’Opti Folio, disponible dans les Banques Populaires commercialisant cette offre.

elle apporte la réponse aux besoins de base des épargnants, tels que la constitution d’un capital, sa valorisation à court, moyen et/ou long terme.

elle s’adresse principalement aux investisseurs souhaitant faire leurs premiers pas dans l’épargne financière.

L’OFFRe DU MOMenT

Situation au 28/06/2013

parole de gérants au 28 juin 2013

fructifonds france actions

FCP Actions françaises

L’OFFRe DÉCOUVeRTe

Performances nettes (hors frais d’entrée)

Sur 1 an (du 29/06/2012 au 28/06/2013) 24,64 %

Indice de référence 23,62 %

Sur 5 ans (du 30/06/2008 au 28/06/2013) -2,52 %

Indice de référence 6,50 %

Valeur liquidative

Part R(C), revenus capitalisés 170,84 e Part R(D), revenus distribués⁽²⁾ 148,87 e Part T(C), revenus capitalisés 16,47 e

(1) Voir définitions dans le lexique. ⁽²⁾ La part D de Fructifonds France Actions n'est pas éligible à l'assurance vie. ⁽³⁾ Exercice clos en juin 2011.

Pour plus d’informations sur les frais, consulter le prospectus. ⁽⁴⁾ Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée.

Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management

Point d’attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque de taux, le risque de perte en capital. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d’une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l’Investisseur. Dans le cadre de l’assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d’assurance vie concerné.Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il

Ce premier semestre, les secteurs qui ont été renforcés sont les valeurs technologiques, les matériaux, les services aux professionnels, l’alimentation ou encore les médias. Inversement, nous avons allégé les secteurs de l’énergie, les produits domestiques, la pharmacie, l’assurance et le software. On note, parmi les secteurs ayant le mieux performé, les semi-conducteurs, les produits domestiques, l’assurance ou encore l’automobile. À l’inverse, les télécommunications, les matériaux, la distribution et l’énergie ont souffert.

Les titres Faurecia, Teleperformance, Thales, Ubisoft ou Électricité de France contribuent en relatif positivement à la performance, alors que notre exposition à CGG, Sanofi, Groupe Steria, Unibail ou encore Christian Dior pénalise le portefeuille. Au cours du trimestre, une diversification a été réalisée sur des OPCVM petites et moyennes capitalisations, ainsi que sur les dérivés. En fin de période, nous sommes surexposés aux valeurs de santé, technologiques, aux biens de consommations durables et à la banque. En revanche, nous sommes sous exposés aux produits domestiques, secteur pharmaceutique, immobilier ou transport.

Codes ISIN : Part R(C) : FR0000437774 - Part R(D) : FR0000437782 - Part T(C) : FR0010833236 Votre objectif : accéder au marché actions françaises

Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de Risque et de Rendement⁽¹⁾ : 1 2 3 4 5 6 7

Indice de référence : CAC All Tradable DnR (ex-SBF 250)⁽¹⁾ Revenus : capitalisés ou distribués (périodicité annuelle)

Mode de souscription

• Plan Hisséo, Hisséo Folio ou Hisséo Vie

• Versement(s) ponctuel(s)

• Offre Opti Folio pour la part T

Minimum de souscription initiale : aucun Fiscalité

• Assurance vie⁽²⁾

• PEA

• Compte-titres ordinaire Frais courants⁽¹⁾ : 2,25 %⁽³⁾

Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur⁽⁴⁾ : 1,35 %

Frais d’entrée max. : 3 % dont 3 % pour le réseau distributeur Frais de sortie : néant

Bertrand Le Divelec, gérant de portefeuille – Natixis Asset Management

Situation au 28/06/2013

parole de gérants au 28 juin 2013

Mode de souscription

• Plan Hisséo, Hisséo Vie

• Versement(s) ponctuel(s)

Minimum de souscription initiale : un centième de part Fiscalité

• Assurance vie

• PEA

• Compte-titres ordinaire Frais courants⁽¹⁾ : 2,24 %⁽²⁾

Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur⁽³⁾ : 1,35 %

Frais d’entrée max. : 3,3 % dont 3 % pour le réseau distributeur

Frais de sortie : néant

fructifonds valeurs européennes

FCP Actions de la Communauté européenne

Performances nettes (hors frais d’entrée)

Christine Lebreton, gérante de portefeuille – Natixis Asset Management

Sur 1 an (du 29/06/2012 au 28/06/2013) 18,41 %

Indice de référence 16,05 %

Sur 5 ans (du 30/06/2008 au 28/06/2013) 0,27 %

Indice de référence 13,25 %

Valeur liquidative 98,44 e

Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management

Point d’attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque de taux, le risque de crédit, le risque de change, le risque de contrepartie et le risque lié à la fiscalité. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus.

Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d’une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l’Investisseur. Dans le cadre de l’assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d’assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il

Le MSCI Europe progresse de 4 %, principalement grâce à la reprise aux États-Unis. La situation est en effet restée tendue en Europe et les indicateurs confirment le ralentissement de la croissance chinoise.

Nous avons renforcé le profil thématique du fonds. Nous sélectionnons des sociétés présentant un potentiel de surperformance, grâce à leur exposition aux grandes tendances de long terme que sont la croissance de la population, l’allongement de la durée de vie, ou encore l’urbanisation, l’évolution des habitudes de consommation dans les pays émergents, le changement climatique, l’épuisement des ressources naturelles... Parmi les titres entrés dans le fonds, on notera : Rockwool (solutions d’isolation qui répondent aux enjeux du changement climatique), Andritz (traitement des eaux usées), Halma plc (détection des risques et protection des biens et personnes), Kemira (composés chimiques pour traiter l’eau) et Eaton (produits hydrauliques et systèmes de transmission).

Codes ISIN : FR0000976292

Votre objectif : accéder au marché actions européennes Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de Risque et de Rendement⁽¹⁾ : 1 2 3 4 5 6 7

Indice de référence : MSCI europe DnR⁽¹⁾ Revenus : capitalisés

(1) Voir définitions dans le lexique. ⁽²⁾ Exercice clos en mars 2011. Pour plus d’informations sur les frais, consulter le prospectus. ⁽³⁾ Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée.

Voir définition page 14

L’OFFRe DU MOMenT

Situation au 28/06/2013

parole de gérants au 28 juin 2013

aaa actions agro alimentaire

FCP Actions internationales

L’OFFRe DÉCOUVeRTe

Performances nettes (hors frais d’entrée)

Sur 1 an (du 29/06/2012 au 28/06/2013) 16,04 %

Indice de référence 16,05 %

Sur 5 ans (du 30/06/2008 au 28/06/2013) 63,00 %

Indice de référence 13,25 %

Françoise Lafitte, gérante de portefeuille – Natixis Asset Management

Valeur liquidative

Part R(C), revenus capitalisés 815,27 e Part R(D), revenus distribués⁽³⁾ 593,96 e

(1) Voir définitions dans le lexique. ⁽²⁾ Aucun indice existant ne reflète exactement l’objectif de gestion. Toutefois, le MSCI Europe (exprimé en e et hors dividendes) pourra servir d’indicateur a posteriori de la performance. ⁽³⁾ La part D de AAA Actions Agro Alimentaire n’est pas éligible à l’assurance vie. ⁽⁴⁾ Exercice 2011. Pour plus d’informations sur les frais, consulter le prospectus. ⁽⁵⁾ Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée.

Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management

Point d’attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque lié aux sociétés de petites et moyennes capitalisations, le risque de taux, le risque de crédit, le risque de change et le risque de contrepartie. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d’une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l’Investisseur.

Dans le cadre de l’assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d’assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances

Mode de souscription

• Plan Hisséo ou Hisséo Vie

• Versement(s) ponctuel(s)

Minimum de souscription initiale : un centième de part Fiscalité

• Assurance vie⁽³⁾

• PEA

• Compte-titres ordinaire Frais courants⁽¹⁾ : 1,83 %⁽⁴⁾

Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur⁽⁵⁾ : 0,99 %

Frais d’entrée max. : 2,5 % dont 2 % pour le réseau distributeur

Frais de sortie : néant

L’eurphorie générale du début de l’année s’est traduite par un rallye sur les marchés d’actifs risqués. La remontée des taux d’intérêt de long terme, induite par l’incertitude sur l’orientation des politiques monétaires au sein du G4, a fait chuter les bourses mondiales. Au cours de ce semestre, le MSCI Europe DNR est en hausse de 3,6 %, tandis que le fonds progresse de 7,2 %. Le 2^e trimestre a été difficile, car les cours de bourse des groupes internationaux sont impactés par la baisse de la croissance des pays émergents. Le MSCI alimentaire Boisson et Tabac a progressé de 4,5 % et la première valeur du portefeuille reste Unilever. Nous avons introduit une valeur alimentaire américaine Hain Celestial (produits « bio »). Le secteur des produits pour la maison et la personne a très bien performé sur ce semestre (+  17  %) et nous l’avons renforcé avec Svenska Cellulosa. En distribution alimentaire (+ 5,8 %), Carrefour a été renforcé en allégeant Casino et Tesco. Nous avons constitué une position en Delhaize et en Sun Art Retail (Chine). Nous restons surpondérés aux États-Unis avec 8 % de l’actif et avons acheté du Wal-Mart. Les perspectives du fonds restent bonnes à moyen terme compte tenu de 700 millions de nouveaux clients des pays émergents qui apparaîtront dans les 10 prochaines années. Néanmoins, la faiblesse de la croissance en Chine et au Brésil a pesé sur ses performances au second trimestre. Nous attendons la publication des résultats semestriels, prévus médiocres, pour nous renforcer.

Codes ISIN : Part C : FR0010058529 – Part D : FR0010062695 Votre objectif : investir sur le marché actions

Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de Risque et de Rendement⁽¹⁾ : ^{1 2 3 4 5 6 7} Indice de référence : MSCI europe DnR⁽¹⁾⁽²⁾

Revenus : capitalisés ou distribués (périodicité annuelle)

736.68

546.38

Situation au 28/06/2013

parole de gérants au 28 juin 2013

fructi actions environnement

FCP Actions internationales

Performances nettes (hors frais d’entrée)

Après une progression des marchés actions, le mois de juin a marqué un coup d’arrêt dans la progression, après cinq mois de hausse ininterrompue. En effet, le discours de resserrement graduel de la politique monétaire de la Réserve fédérale a soulevé des inquiétudes sur les marchés des taux qui se sont transmises aux marchés actions. Les premières victimes de ces anticipations ont été les émergents ; l’indice MSCI Europe a réduit sa progression à 3,64 %. Les meilleurs contributeurs à la performance du fonds sont issus de trois thématiques. La Santé durable figure au premier rang des contributeurs à la performance (+ 3,53 %) : elle a massivement bénéficié de la hausse des principaux groupes de santé affichant des perspectives favorables (Roche, Thermo Fisher Scientific, Sanofi).

La Consommation durable (+ 2 %), bénéficie de l’exposition sur Danone, Henkel, Mead Johnson et DSM. L’Energie durable participe à la performance semestrielle (+ 0,85 %), à travers le rebond d’Enagas et d’ABB. Au premier semestre, la gestion a renforcé l’exposition du portefeuille sur les ingrédients (DSM, Symrise, Tate & Lyle, Croda et Ch. Hansen), au détriment de valeurs dont les fondamentaux se sont détériorés en cours de période (Eutelsat, Saint-Gobain, Bureau Veritas).

Sur 1 an (du 29/06/2012 au 28/06/2013) 19,93 %

Indice de référence 16,05 %

Sur 3 ans (du 31/12/2009 au 31/12/2012) 21,37 %

Indice de référence 27,24 %

Sur 5 ans (du 30/06/2008 au 28/06/2013) 10,69 %

Indice de référence 13,25 %

Valeur liquidative 954,71 e

(1) Voir définitions dans le lexique. ⁽²⁾ Aucun indice existant ne reflète exactement l’objectif de gestion. Toutefois, le MSCI Europe (exprimé en e et hors dividendes) pourra servir d’indicateur a posteriori de la performance. ⁽³⁾ Exercice 2010. Pour plus d’informations sur les frais, consulter le prospectus. ⁽⁴⁾ Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée.

Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management

Suzanne Senellart, gérante de portefeuille – Natixis Asset Management Codes ISIN : FR0010521575

Votre objectif : Accéder au marché actions en privilégiant la protection de l’environnement et la qualité de la vie Durée minimale de placement recommandée : 5 ans

Indicateur de Risque et de Rendement⁽¹⁾ : ^{1 2 3 4 5 6 7} Indice de référence : MSCI europe DnR⁽¹⁾⁽²⁾

Revenus : capitalisés Fonds maître : Mirova europe Life Quality (part IC) ex. natixis Impact Life Quality

Point d’attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque de petites capitalisations, le risque de change, le risque de contrepartie, le risque lié à la fiscalité, le risque de taux et le risque de crédit. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi Actions Environnement est un OPCVM nourricier du fonds maître Mirova Europe Life Quality.

Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison de ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d’une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l’Investisseur. Dans le cadre de l’assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d’assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l’Investisseur disponible sans

Mode de souscription

• Plan Hisséo ou Hisséo Vie

• Versement(s) ponctuel(s)

Minimum de souscription initiale : aucun Fiscalité

• Assurance vie

• PEA

• Compte-titres ordinaire Frais courants⁽¹⁾ : 1,52 %⁽³⁾

Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur⁽⁴⁾ : 0,99 %

Frais d’entrée max. : 3 % dont 3 % pour le réseau distributeur

Frais de sortie : néant

Voir définition page 14

L’OFFRe DU MOMenT

Situation au 28/06/2013

parole de gérants au 28 juin 2013

fructi pea sérénité

FCP Diversifiés

L’OFFRe DÉCOUVeRTe

Performances nettes (hors frais d’entrée)

Point d’attention : Les principaux risques sont le risque de taux, le risque de crédit, le risque de contrepartie et le risque de perte en capital. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi PEA Sérénité est un OPCVM nourricier du fonds maître Relais Réserve PEA. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison de ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d’une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l’Investisseur. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée Valeur liquidative

Part R(C), revenus capitalisés 1 106,54 e Part T(C), revenus capitalisés 1 002,18 e

(1) Voir définitions dans le lexique. ⁽²⁾ Exercice clos en septembre 2011. Pour plus d’informations sur les frais, consulter le prospectus.

(3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. ⁽⁴⁾ Taux sur les frais de gestion réels. Compte-tenu du niveau actuel des taux d’intérêt monétaires, les frais de gestion pourront être inférieurs aux taux indiqués.

Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management

Mode de souscription

• Plan Hisséo ou Hisséo Folio

• Versement(s) ponctuel(s)

• Offre Opti Folio pour la part T

Minimum de souscription initiale : aucun Fiscalité

• PEA

• Compte-titres ordinaire Frais courants⁽¹⁾ : 0,74 %⁽²⁾

Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur⁽³⁾ : 60 %⁽⁴⁾

Frais d’entrée max. : néant Frais de sortie : néant Sur 1 an (du 29/06/2012 au 28/06/2013) 0,00 %

Indice de référence 0,10 %

Sur 5 ans (du 30/06/2008 au 28/06/2013) 1,96 %

Indice de référence 4,29 %

Mahfoud Saadouni, gérant de portefeuille – Natixis Asset Management

Fructi PEA Sérénité est un fonds éligible au PEA, dont l’objectif de gestion est d’obtenir une performance égale à l’indice Eonia diminuée des frais de gestion réels et du coût d’éligibilité au PEA que son fonds maître doit assurer.

La stratégie d’investissement de son fonds maître, Relais Réserve PEA, consiste essentiellement à acheter des actions européennes respectant les règles fiscales d’éligibilité et dont les variations de cours sont couvertes par un contrat d’échange.

Le reste de l’actif est optimisé par des instruments de taux, afin d’obtenir une performance optimale.

Durant ce semestre, l’Eonia moyen a été de 0,075 % et devrait rester à un niveau faible dans les prochains mois.

Dans ce contexte, afin de garder la valeur liquidative stable, le fonds maître Relais Réserve PEA est investi dans des Titres de créances négociables offrant un supplément de rendement par rapport à l’Eonia. La valeur liquidative de Fructi PEA Sérénité est restée stable sur le trimestre.

Codes ISIN : Part R(C) : FR0010410696 - Part T(C) : FR0010834119 Votre objectif : placer vos liquidités dans un PeA

Durée minimale de placement recommandée : 1 mois Indicateur de Risque et de Rendement⁽¹⁾ : ¹ 2 3 4 5 6 7

Indice de référence : eonia⁽¹⁾

Revenus : capitalisés Fonds maître : Relais Réserve PeA (part C)