PLACEMENTS MONDIAUX SUN LIFE (CANADA) INC.

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PLACEMENTS MONDIAUX SUN LIFE (CANADA) INC.

RAPPORT SEMESTRIEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS

pour la pe ´riode close le 30 juin 2017

Fonds Repère 2020 Sun Life

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Fonds Repère 2020 Sun Life

Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers complets du fonds d’investissement. Vous pouvez obtenir les états financiers semestriels gratuitement, sur demande, en composant le 1-877-344-1434, en nous faisant parvenir un courriel à l’adresse info@placementsmondiauxsunlife.com ou en nous écrivant à Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc., 1, rue York, Toronto (Ontario) M5J 0B6. Nos états financiers sont disponibles sur notre site Web à l’adresse www.placementsmondiauxsunlife.com et sur SEDAR à l’adresse www.sedar.com.

Toute l’information financière est calculée en fonction de la valeur liquidative du fonds d’investissement, à moins d’indication contraire.

Les porteurs de parts peuvent également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille.

RAPPORT DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS

Résultats d’exploitation

Au cours de la période, la valeur liquidative du Fonds Repère 2020 Sun Life (le « fonds ») a diminué, passant de 122,3 millions de dollars à 113,8 millions de dollars. Cette diminution s’explique par les rachats nets et par le rendement négatif pour la période. La valeur garantie à l’échéance par part du fonds est demeurée stable, terminant la période à 11,9108 $.

Pendant la période, les parts de série A du fonds ont dégagé un rendement de -0,1 %. Ce rendement est inférieur à celui de l’indice de référence mixte du fonds (90 %, indice obligataire universel FTSE TMX Canada et 10 %, indice mondial MSCI tous pays (devises locales)), qui a dégagé un rendement de 3,0 %.

Se reporter à la section « Rendement passé » du présent rapport pour plus de renseignements.

Les rendements à l’échelle des Fonds Repère Sun Life ont été mitigés après qu’ils ont subi l’incidence négative de la hausse des rendements obligataires. La Réserve fédérale américaine a haussé les taux d’intérêt au deuxième trimestre de la période et devrait les augmenter de nouveau. La Banque du Canada a emboîté le pas à la Réserve fédérale américaine en

augmentant de 0,25 % les taux d’intérêt pour les faire passer à 0,75 % en juillet. Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc.

(le « gestionnaire ») est d’avis que les rendements des obligations canadiennes et américaines pourraient suivre une légère tendance à la hausse d’ici la fin de l’année.

La solide performance des actions en général a favorisé les rendements des quatre Fonds Repère. Les Fonds Repère Sun Life sont exposés aux actions en raison des placements dans des parts du Fonds Repère Actions mondiales Sun Life, dont le rendement a grimpé de 6,41 % au premier trimestre. Au deuxième trimestre, le rendement du Fonds Repère Actions mondiales Sun Life a progressé de 2,9 % par suite de la solidité persistante des marchés boursiers.

Événements récents

Après avoir rebondi à la fin de 2016, le rendement des obligations canadiennes a chuté au premier trimestre, les obligations canadiennes à 10 ans ayant enregistré un

rendement de 1,87 % au début du trimestre et de 1,63 % à la fin du trimestre. Parallèlement, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé, passant de 2,63 % à 2,39 %.

Le gestionnaire ne s’attend qu’à une légère hausse des rendements au cours des prochains mois. Toutefois, la décision d’investir dans les obligations des gouvernements provinciaux canadiens a continué de porter ses fruits à l’échelle des Fonds Repère au premier trimestre.

Le président américain Donald Trump est arrivé au pouvoir au premier trimestre de 2017 en promettant des réductions d’impôt considérables et généralisées et un ambitieux programme de relance économique. Le gestionnaire était d’avis que le programme économique de Trump aurait une incidence positive sur le marché et a accru légèrement la position dans les actions américaines, dont le cours s’est redressé après l’élection du président Trump.

Les positions dans les marchés émergents, qui se sont redressés lorsque les politiques commerciales

protectionnistes proposées par le président Trump ne sont pas concrétisées, ont également été accrues.

Toutefois, le gestionnaire a fait preuve de prudence en matière d’exposition aux actions internationales, en raison de l’incertitude politique et économique suscitée par nombre d’élections européennes importantes et par la décision du gouvernement du Royaume-Uni d’entamer les négociations sur son retrait de l’Union européenne.

Le gestionnaire a continué de liquider les obligations d’État canadiennes, tout en ajoutant des obligations de

gouvernements provinciaux à rendement plus élevé, de sorte qu’il dispose des capitaux nécessaires pour investir dans les actions, qui pourraient générer des rendements plus importants au fil du temps. Au cours de la période, le gestionnaire a ouvert des positions dans les actions internationales, et réduit la pondération en actions

américaines, en raison d’évaluations préoccupantes, et dans les actions canadiennes, du fait de la faiblesse de l’économie.

Le 5 février 2016, toutes les parts de série E ont été

converties en parts de série A du même fonds, aux termes de l’option frais de souscription payables à l’acquisition. Se reporter au prospectus simplifié du fonds pour des précisions sur les modifications susmentionnées et sur le programme Gestion privée.

Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p 1

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Opérations entre parties liées

Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc.

(le « gestionnaire ») est le gestionnaire, le fiduciaire et le gestionnaire de portefeuille du fonds.

Le gestionnaire fournit tous les services généraux de gestion et d’administration dont le fonds a besoin pour mener ses activités quotidiennes ou en coordonne la prestation, y compris les services de conseil en placement, les services de tenue des comptes et des registres, et d’autres services administratifs.

À titre de fiduciaire, le gestionnaire détient le titre de

propriété des placements du fonds en fiducie pour le compte des porteurs de parts. En contrepartie de ses services, le gestionnaire reçoit des frais de gestion qui sont calculés en pourcentage de la valeur liquidative moyenne du fonds. Ces frais sont calculés quotidiennement et payables

mensuellement.

À titre de gestionnaire de portefeuille, le gestionnaire est responsable de la gestion du portefeuille de placements du fonds directement ou par l’intermédiaire de sous-conseillers.

Le gestionnaire a retenu les services de Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie, société qui lui est affiliée, pour agir à titre de sous-conseiller du fonds.

Le gestionnaire est une filiale entièrement détenue

indirectement par la Financière Sun Life inc., mais la Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie est une filiale en propriété exclusive directe.

Frais d’administration du fonds

Le gestionnaire paie certains frais d’exploitation de chaque fonds (les « frais d’administration ») en contrepartie d’honoraires d’administration fixes que chaque fonds verse au gestionnaire (les « honoraires d’administration »). Les honoraires d’administration sont calculés en fonction de la valeur liquidative de chaque série du fonds. Les frais

d’administration comprennent, notamment, les honoraires du responsable des registres, des comptables, des auditeurs et des conseillers juridiques, les frais bancaires et les intérêts débiteurs, les frais de garde, les taxes, les frais administratifs et les coûts des systèmes, les coûts des rapports aux épargnants, des prospectus et d’autres documents

d’information, les droits de dépôt réglementaire (y compris ceux qu’engage le gestionnaire) et les honoraires du fiduciaire pour les régimes enregistrés. Le montant de cette charge est porté aux frais d’administration à l’état du résultat global du fonds qui se trouve dans les états financiers semestriels (non audités).

Chaque fonds paie également certains frais d’exploitation directement (les « coûts du fonds »). Les coûts du fonds comprennent les coûts d’emprunt engagés par le fonds à l’occasion, les coûts des opérations de portefeuille, les frais

payables au comité d’examen indépendant du fonds ou relativement à celui-ci, les taxes et impôts payables par le fonds et les coûts pour se conformer à de nouvelles exigences réglementaires ou légales imposées au fonds.

Chaque fonds répartit les coûts du fonds

proportionnellement entre ses séries de parts. Les coûts du fonds qui sont propres à une série de parts sont attribués à cette série. Ces sommes sont payées à partir de l’actif attribué à chaque série de parts du fonds, ce qui réduit le rendement que vous pouvez obtenir.

Description des séries

Le fonds offre uniquement des parts de série A. La date de création de la série A est le 1^eroctobre 2010. Les parts de série A sont offertes à tous les épargnants.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS

Les tableaux suivants présentent les principales informations financières concernant le fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers à compter de la date de sa création jusqu’au 30 juin 2017.

Valeur liquidative par part du fonds par action ($)

^{1, 4}

Fonds Repère 2020 Sun Life – série A

2017 2016 2015 2014 2013 2012

($) ($) ($) ($) ($) ($)

Valeur liquidative au début

de la période 11,70 11,80 11,51 10,88 10,86 10,55 Augmentation (diminution)

attribuable à l’exploitation :

Total des revenus 0,10 0,23 0,25 0,36 0,53 0,35 Total des charges (0,07) (0,17) (0,22) (0,24) (0,25) (0,24) Profits réalisés (pertes

réalisées) pour la période 0,01 0,06 0,04 0,06 0,11 0,23 Profits latents (pertes

latentes) pour la période (0,05) (0,23) 0,21 0,46 (0,37) (0,06) Total de l’augmentation

(de la diminution) attribuable à

l’exploitation² (0,01) (0,11) 0,28 0,64 0,02 0,28 Distributions :

Du revenu de placement

(sauf les dividendes) – (0,06) – (0,11) (0,26) (0,10)

Des dividendes – – – – – –

Des gains en capital – (0,04) – (0,01) (0,10) (0,17)

Remboursement de capital – – – – – –

Distributions annuelles

totales³ – (0,10) – (0,12) (0,36) (0,27)

Valeur liquidative à la fin

de la période 11,68 11,70 11,80 11,51 10,88 10,85

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Fonds Repère 2020 Sun Life

1 Cette information est tirée des états financiers annuels audités et des états financiers semestriels non audités du fonds pour la période considérée close le 30 juin 2017.

2 L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation à la date considérée. L’augmentation ou la diminution attribuable à l’exploitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

3 Le fonds réinvestit automatiquement les distributions dans des parts supplémentaires du fonds. Immédiatement après la distribution, les parts en circulation seront regroupées, de sorte que la valeur liquidative par part après la distribution sera la même qu’avant la distribution.

4 Avant 2013, les données comparatives étaient préparées selon les principes comptables généralement reconnus (« PCGR ») du Canada. Après 2013, les données ont été préparées selon les Normes internationales d’information financière (« IFRS »).

Ratios et données supplémentaires

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Fonds Repère 2020 Sun Life – série A

2017 2016 2015 2014 2013 2012

Valeur liquidative

totale ($)¹ 113 800 993 122 268 466 88 285 246 88 103 318 92 599 602 78 995 785 Nombre de parts en

circulation¹ 9 739 889 10 453 973 7 481 755 7 654 872 8 514 098 7 277 565 Ratio des frais de

gestion (%)² 1,28 1,49 1,86 2,17 2,18 2,19

Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises en

charge (%)² 1,28 1,49 1,86 2,31 2,28 2,31

Ratio des frais

d’opération (%)³ – – – – – –

Taux de rotation du

portefeuille (%)^{4, 5, 6} 6,96 29,66 23,53 38,83 19,78 69,15

Valeur liquidative

par part ($)¹ 11,68 11,70 11,80 11,51 10,88 10,85

1 Les données sont au 31 décembre de la période indiquée, sauf pour ce qui est des données pour la période semestrielle la plus récente, qui sont au 30 juin 2017.

2 Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (compte non tenu des commissions de courtage et des autres coûts liés aux opérations de

portefeuille), y compris le pourcentage des charges des fonds de fonds attribuées au fonds pour la période indiquée, et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Avant 2015, le gestionnaire du fonds renonçait à une partie de ses frais de gestion et/ou absorbait une partie des charges normalement imputées au portefeuille.

3 Le ratio des frais d’exploitation représente le total des commissions et d’autres coûts liés aux opérations de portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période.

4 Le taux de rotation du portefeuille du fonds indique dans quelle mesure le gestionnaire de portefeuille du fonds gère activement les placements de celui-ci.

Un taux de rotation de 100 % signifie que le fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l’exercice. Plus le taux de rotation du portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plus les frais d’exploitation payables par le fonds au cours de l’exercice sont élevés, et plus il est probable qu’un épargnant réalisera des gains en capital imposables au cours de l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement du fonds.

5 Les pourcentages sont annualisés.

6 Avant 2013, les données comparatives étaient préparées selon les PCGR du Canada.

Après 2013, les données ont été préparées selon les IFRS.

Frais de gestion

Les frais de gestion annuels maximum payés par le fonds représentent un pourcentage de la valeur liquidative quotidienne moyenne de chaque série, exclusion faite des taxes applicables et des frais d’exploitation. Ils s’accumulent quotidiennement et sont payés au gestionnaire

mensuellement à terme échu. Les frais de gestion servent à payer les services de conseils en portefeuille et en

placement, la surveillance de tout prestataire de services, les activités de marketing et de promotion, la planification de la distribution et de la vente de titres du fonds, les services d’administration générale du fonds ainsi que les commissions de ventes et de suivi versées aux courtiers. Les frais de gestion diminuent au fil du temps en fonction du nombre d’années restant à courir avant la date d’échéance prévue du fonds.

Voici les pourcentages et les principaux services payés à même les frais de gestion :

En pourcentage des frais de gestion

Frais de gestion annuels maximum –

échéance de plus de 5 ans

(%)

échéance de plus de un an, mais d’au plus

5 ans (%)

échéance d’au plus un an

(%)

Rémunération du courtier

(%)¹

Services d’administration

générale, services de

conseil en placement et

profit (%)

Parts de série A 1,85 1,30 1,00 32 68

1 Comprend les commissions de ventes et de suivi.

Rendement passé

Les taux de rendement indiqués sont les rendements totaux composés annuels et annualisés historiques qui tiennent compte des fluctuations de la valeur par part et du

réinvestissement de la totalité des distributions, mais qui ne tiennent pas compte des frais de souscription, de rachat, de placement ni des frais optionnels ou de l’impôt sur le résultat à payer par un porteur de parts, qui auraient pour effet de réduire le rendement. Les fonds communs de placement ne sont généralement pas garantis. Toutefois, les fonds Repère Sun Life bénéficient d’une garantie, décrite ci-dessus. Le rendement passé d’un fonds n’est pas nécessairement indicatif de son rendement futur.

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Rendement annuel

Les graphiques ci-après présentent le rendement annuel du fonds pour la période considérée. Ils indiquent, en

pourcentage, la croissance ou la diminution d’un placement entre le premier jour et le dernier jour de chaque période.

Parts de série A – Rendement annuel pour les périodes closes les 31 décembre et rendement semestriel pour la période close le 30 juin 2017

10,0 %

-5,0 % 0,0 %

-1,9 %

2010*

7,6 %

-0,9 %

2011 2,8 %

2012 0,2 %

2013 5,8 %

2014 2,5 %

2015 2016 -0,1 %

2017 5,0 %

* pour la période du 1^eroctobre 2010 au 31 décembre 2010

APERÇU DU PORTEFEUILLE

¹

Au 30 juin 2017 (non audité)

Les 25 principaux titres

Titres

Pourcentage de la valeur liquidative du fonds (%) 1 Gouvernement du Canada, obligation à coupon

détaché, 1^erjuin 2020 21,1

2 Province de l’Ontario, obligation à coupon

détaché classique, 2 juin 2020 18,6

3 Province de Québec, obligation à coupon

détaché, 1^erjuin 2020 6,4

4 Hydro Québec, obligation à coupon d’intérêt,

15 févr. 2020 5,3

5 Province de Terre-Neuve-et-Labrador,

obligation à coupon détaché, 17 avr. 2020 5,3 6 Province de la Colombie-Britannique,

obligation à coupon d’intérêt, 18 juin 2020 4,2 7 Ontario Hydro Corp., obligation à coupon

détaché, 26 mai 2020 4,2

8 Province de la Colombie-Britannique,

obligation à coupon d’intérêt, 9 juin 2020 3,9 9 Province du Nouveau-Brunswick, obligation à

coupon détaché, 3 juin 2019 2,5

10 Fonds Repère Actions mondiales Sun Life,

série I² 2,3

11 Province de Nouvelle-Écosse, obligation à

coupon détaché classique, 2 déc. 2019 2,3

12 New Brunswick Electric, obligation à coupon

détaché, 3 déc. 2019 2,2

13 New Brunswick Electric, obligation à coupon

détaché, 3 juin 2020 2,1

14 Province de Saskatchewan, obligation à coupon

détaché, 5 mars 2020 2,1

15 Province de l’Île-du-Prince-Édouard, obligation

à coupon détaché classique, 17 janv. 2020 1,9 16 Hydro Québec, obligation à coupon d’intérêt,

15 janv. 2020 1,9

obligation à coupon d’intérêt, 8 mars 2020 1,5 18 Newfoundland & Labrador Hydro, obligation à

coupon détaché, 27 févr. 2020 1,3

19 Société financière de l’industrie de l’électricité

de l’Ontario, 11 avr. 2020 1,2

20 Ontario Hydro Corp., obligation à coupon

détaché, 27 mai 2020 1,0

21 Newfoundland & Labrador Hydro, obligation à

coupon détaché, 14 janv. 2020 0,8

22 Province de l’Île-du-Prince-Édouard, obligation

à coupon détaché classique, 29 janv. 2020 0,7 23 Province du Manitoba, obligation à coupon

détaché, 5 mars 2020 0,7

obligation à coupon d’intérêt, 23 août 2019 0,7 25 Province de l’Alberta, obligation à coupon

détaché, 1er juin 2020 0,7

94,9 Valeur liquidative totale (en milliers) 113 801 $

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Fonds Repère 2020 Sun Life

Composition de l’actif

Pourcentage de la valeur liquidative du fonds (%)

Titres à revenu fixe 97,7

Actions³ 2,3

100,0

1 Information au 30 juin 2017. L’aperçu du portefeuille peut changer en raison des opérations que réalise le fonds. Vous pouvez obtenir les mises à jour trimestrielles de ces titres, sans frais, en composant le1-877-344-1434, en consultant notre site Web à l’adressewww.placementsmondiauxsunlife.comou en nous envoyant un courriel à l’adresseinfo@placementsmondiauxsunlife.com.

2 Le fonds investit dans d’autres fonds d’investissement. Le prospectus du fonds d’investissement sous-jacent et d’autres informations sont disponibles sur SEDAR à l’adressewww.sedar.com.

3 Les actions, pour les besoins de ce tableau, comprennent les placements dans le Fonds Repère Actions mondiales Sun Life.

Énoncés prospectifs

Le présent rapport de la direction sur le rendement du fonds peut contenir des énoncés prospectifs concernant le fonds, notamment sa stratégie, ses résultats d’exploitation, son rendement et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des énoncés de nature prévisionnelle ou dépendent de conditions ou d’événements futurs ou s’y rapportent. Ils sont fondés sur des croyances, des prévisions et des projections courantes à l’égard d’événements futurs et sont, par nature, assujettis notamment à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses concernant le fonds et à divers facteurs économiques. De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels du fonds diffèrent sensiblement des résultats, du rendement ou des réalisations futurs qui pourraient être exprimés ou supposés par ces énoncés prospectifs. Ces facteurs pourraient inclure, notamment, des facteurs généraux d’ordre économique et politique et des facteurs liés au marché, dont les taux d’intérêt et les taux de change, la concurrence, les changements technologiques, des changements de réglementation ou des lois fiscales. Bien que les énoncés prospectifs contenus dans le présent rapport soient fondés sur des hypothèses qui sont actuellement jugées raisonnables par la direction, le gestionnaire ne peut garantir aux épargnants actuels ou éventuels que les résultats, le rendement ou les réalisations réels seront conformes à ces énoncés prospectifs. Des termes comme « peut », « pourrait », « devrait », « voudrait »,

« croire », « planifier », « anticiper », « prévoir », « objectif » et autres expressions analogues caractérisent les énoncés prospectifs.

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Fonds Repère 2020 Sun Life

Vous pouvez obtenir plus de renseignements sur chaque fonds dans notre notice annuelle, ainsi que dans le rapport de la direction sur le rendement du fonds et les e´tats financiers de chaque fonds lorsqu’ils seront disponibles. Ces documents sont inte´gre´s par renvoi dans le pre´sent document, ce qui signifie qu’ils en font le´galement partie inte´grante comme s’ils e´taient imprime´s dans celui-ci.

Pour obtenir sans frais un exemplaire de ces documents, veuillez nous appeler au nume´ro sans frais1-877-344-1434ou veuillez les demander a` votre conseiller. Vous pouvez trouver ces documents ainsi que d’autres renseignements sur les fonds, comme les circulaires d’information et les contrats importants, aux adresseswww.placementsmondiauxsunlife.comouwww.sedar.com.

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