أثر سعر الصرف على ميزان المدفوعات الجزائري

(1)

تـیبعشـلاتـیطارـقویدـلاتـیرئاسـجـلاتـیروـھوجـلا نـیلعتـلاةرازو يـلاـعلا ثـحبـلاو ا يـولـعـل تـعهاـج دـیقعـلا دـوـحأ تـیارد راردأ مولـعلاتـیلـك تـیداـصتقلاا تـیراجتـلاو رـییستـلا موـلـعو :ىـقتلملا ًـف ةكراـشملا روـحم

روـحملا

سماخلا

: فرصلارعسةسایسریثأت ةیجراخلا ةیداصتقلاا تایلمعلا ةرتوف ىلع يرئازجلا رانیدلا :ناوـنعب ةلـخادم : دادـــــــــعإ نم راتخم ةطف نب -ةمٌطف نمسن عامتجلاا ملع ًف هاروتكد ةٌناثلا ةنسلا بلاط -ةٌداصتقا مولع رٌتسجام ) ركسعم( ًلوبمطسا ىفطصم: ةعماج -)مناغتسم( سٌداب نبا دٌمحلا دبع ةعماج : فتاهلا مقر 26.89.70.98.28 : فتاهلا مقر 27.87.44.06.82 -:ًنورتكللاا دٌربلا bn.sociologie@gmail.com -:ًنورتكللاا دٌربلا yassaminefati@yahoo.fr

ًنطولا ىقتلملا

ىلع اهتاساكعنإو يرئازجلا رانٌدلا فرص رعس تاساٌس روطت

يرئازجلا داصتقلاا

نازٌم ىلع فرصلا رعس رثأ

يرئازجلا تاعوفدملا

(2)

: صخلملا داصتقلاا ةياملح ةلاعف ةيلآ لكشت تيلا ةيلكلا ةيداصتقلاا تاسايسلا تاودأ مىأ نم فرصلا رعس ةسايس برتعت نم يللمحا اتهلاماعلد ةلود ةّيأ ويجوت في ةيساسلأا رصانعلا دحأو ةيلودلا ةيداصتقلاا تاقلاعلا في لصولا ةقلح برتعي ونأ امك ،ةيجرالخا تامدصلا اعوفدلدا نازيم ىلع فرصلا رعس رثأ سايق لىا هذى انتسارد تفدهتسا دقف ويلعو ،ةيجرالخا اتهاعوفدم للاتخا ةلجاعم هاتجإةنررالخا ت ( ةترفلا للاخ يرئازلجا 2000 -2013 تاطلسلا لبق نم ةجهتنلدا ةلمعلا في ضيفختلا ةسايس قافآ ةسارد للاخ نم اذىو ) .تاعوفدلدا نازيم ةدصرأ فلنلس في للاتخلاا اىاضتقبم لوزي تيلا ةيداصتقلاا اىداعبأو ةينعلدا ةيدقنلا

Abstract:The exchange rate policy of the most important macroeconomic policy tools that are an effective mechanism to protect the domestic economy from external shocks.It is a link in

international economic relations an essential element in any country's foreign transactions towards the balance of payments.Therefore, this study was designed to measure the impact of the exchange rate on the balance of payments of Algeria through period (2000-2013) and by studying the

reduction in currency policy lesions and pursued by the monetary authorities concerned and the economic dimensions of ending whereby the imbalance in different balances of the balance of payments.

:ةيحاتفملا تاملكلا

،تاعوفدلدا نازيم ،فرصلا رعس .يراجتلا نازيلدا

(3)

: ةمدقملا ته ةنًبك ةجردب فقوتي يذلا تاعوفدلدا ةيععو نٌسحس لىإ رئازلجا فد للاخ نم ةيلاسمأرلا تايلمعلاو ،ةيرالجا تايلمعلا نٌسحس ىلع ةلمعلا ةميق ضيفتخو فرصلا ىلع ةباقرلا ةسايس اهجاتنإ ، ايلخاد يداصتقلاا ععولل ةسكاعلا ةآرلدا ةباثبم اهفرص رعس ّدعي ثيح اذى رارقتساو ةوقو ايجراخو لأا ةملاس ىدلد اساكعنا دعت رعسلا و ةيسايسلاو ةيداصتقلاا سس ةعبتلدا ةيدقنلاو ةيلالدا هذى نم انعرغو ، فيرعتلا لىا رملأا ئداب في قرطتنس ثيح تاعوفدلدا نازيمو رانيدلا فرص راعسا تانًغت نٌب ةدوجولدا ةقلاعلا حيعوت وى ةساردلا ىرنس نًخلاابو ولكيىو تاعوفدلدا نازيم ةيىام لىا ةفاعا وتمظناو فرصلا رعسب فرصلا رعس ةسايس ةيلاعف ىدم ةلجاعم في كلذو يجرالخا للاتخلاا ةساردب رثا .تاعوفدلدا نازيم تاباسح فلتلس ىلع فرصلا راعسا نًغت ّثأت ىدم امف ّنًغتب تاعوفدلدا نازيم ر أ ؟ يرئازلجا رانيدلا فرص راعس لاوأ – لوح ةماع ميهافم : فرصلا رعس 1 -1 : ف رصلا رعس فيرعت اهعفد بجاولا ةنيعم ةلمع نم تادحولا ددع يأ ىرخأ ةلمعب ةلود ةلمع ةلدابم ةبسن وىو ىرخأ ةلمع نم ةدحاو ةدحو ىلع لوصحلل ( 1 ) : تلامعلا نًعستل نٌتقيرط كانىو  .ةيللز ةلمع ىلع لوصحلل اهعفد بنر تيلا ةيبنجلاا ةلمعلا نم تادحولا ددع وىو : رشابلدا نًعستلا  لدا نًغ نًعستلا لودلا مظعمو ،ةيبنجا ةلمع ىلع لوصحلل اهعفد بنر تيلا ةيللمحا ةلمعلا نم تادحولا ددع وىو : رشاب رئازلجا اهيف ابم ةنًخلأا نًعستلا ةقيرط لمعتست ( 2 ) 1 -2 -: فرصلا رعس غيص أ -يمسلاا فرصلا رعس ةينمز ةترف للاخ رخآ دلب ةلمعب ةنراقم نادلبلا دحأ ةلمع ةميقل سايقم نع ةرابع وىو : تامدخو علس نم ةيئارشلا ةوقلا رابتعلاا نٌعب ذخلأا نود ةنيعم نيدلبلا نٌب ام ( 3 ) . ،ةيسمرلا ةيرالجا تلادابلدا صنس اميف وب لومعلدا يأ يسمرلا فيرصلا رعس لىإ يسملاا فرصلا رعس مسقنيو يزاولدا فرصلا رعسو .دلبلا سفن فيو ةلمعلا سفنبو تقولا سفن في يسما فرص رعس نم رثكأ دوجو نيعي اذىو .ةيزاولدا قاوسلأا في وب لومعلدا ب -يقيقحلا فرصلا رعس : تلادعم نيابتو يسملاا فرصلا رعس تابلقت نم لك نٌب عمنر حجرم رشؤم وىو مخضتلا ( 4 ) . : ةقلاعلاب ونع نًبعتلا نكنشو

(4)

q يقيقلحا فرصلا رعس : e يسملإا فرصلا رعس : P* ةيللمحا راعسلأا رشؤم : P ةيبنجلأا راعسلأا رشؤم : .ةلودلا علس راعسلأ ةيسفانتلا ةردقلا ىوتسم ةفرعم اذكو تاعوفدلدا نازيم ىلع فرصلا راعسأ سايقب حمسي وىو ت -يلعفلا فرصلا رعس ةينمز ةترف في ىرخأ تلامع ةدعل ةبسنلاب ام ةلمع فرص رعس في نًغتلا طسوتم سايقب ونع برعيو : ةفيرعتلا كلذ في ةنمضتم ةدحاو ةدحو اهتميق ةيلود ةلماعم ءاقل ةلوبقم وأ ايلعف ةيللمحا ةلمعلا نم تادحولا ددع ونأ وأ ،ام ون دجاوتي اهيلعو ةيلالدا تاناعلإاو موسرلاو ةيكرملجا : يلعفلا فرصلا رعس نم ناع  ( تارداصلل يلعفلا فرصلا رعس EERx ارلاود ةميق لباقم لصحس نأ نكنش تيلا ةيللمحا ةلمعلا تادحو ددع وىو : ) موعدو ةصاخ فرص راعسأو ةيفاعإ تايابجو موعدو موسر نم تارداصلا هذبه طبتري ام ةاعارم عم تارداصلا نم ادحاو تارداصلا في ةيلخادلا جاتنلاا تارداصلا في رثؤت ييتلا ةيبيرضلاو ةيلالدا نًبادتلا نم كلذ نًغو ( 5 ) .  تادراولل يلعفلا فرصلا رعس (EERm) نم ادحاو ارلاود وتميق ام لباقم عفدت تيلا ةيللمحا ةلمعلا تادحو ددع وى : افلاو ةيفاعلاا تايابلجاو موسرلاو ةيكرملجا تافيرعتلا رابتعلاا في ذخؤي نا ىلع تادراولا نم اىنًغو دانًتسلاا عئادو ىلع ةدئ تادراولا رعس ىلع رثؤت تيلا نًبادتلا . ث -فارطلأا ددعتم يلعفلا فرصلا رعس لمشيو :  يسملاا يلعفلا فرصلا رعس (neer) ساسلأا ةترف لىإ سايقلاب ابستلز ةيسملاا فرصلا راعسلأ حبرم طسوتم وىو : ( 6 ) لاو ، راعسلاا تاىاتجا نابسلحا في ذخأي ساسأ ىلع وباسح نكنشو نٌيراجتلا ءاكرشلا دلاب في اىرئاظن ءازإ نيعلدا دلبلا في ةماعلا : لياتلا لكشلاب يراجتلا نازيلدا نًغت _{( )} ( ) : ثيح ∏ و ∏ _∑ تارداصلل حجرلدا يلعفلا فرصلا رعس _∑ تادراولل حجرلدا يلعفلا فرصلا رعس

(5)

 يقيقلحا يلعفلا فرصلا رعس (reer) ةترف لىا سايقلاب نٌيراجتلا هءاكرش هاتجا نٌعم دلب فرص رعس نًغت ةيمك سيقي وىو : ةيبسنلا راعسلاا تاكرح ءوع ىلع يسملاا يلعفلا فرصلا رعسل لدعم رشؤم وىو ةنيعم ساسأ ةعئاشلا سيياقلدا نم يلاتلا ةلداعملل اقفو يراجتلا كيرشلل ةضفخنلدا فرصلا راعسلأ حجرم طسوتم يى وباسلح ة ( 7 ) ∏ [ ] و ∑

ثيح

يسملاا فرصلا رعس رشؤم : كلاهتسلاا راعسأ رشؤم : : دودبح نٌتلود نٌب تلادابلدا لكيى سكعي n .يسيئر يداصتقا لماعتم 1 -3 -فرصلا رعس ةمظنأ نٌب تلادابلدا مظنت تيلا ةيللآاو فرصلا رعس ويف ددحتي يذلا نيوناقلا راطلإا وى فرصلا ماظن : : نٌماظن في لثمتيو تلامعلا فلتلس أ -تباثلا فرصلا رعس ماظن نٌب قافتاب ةيرظن ةقيرطبو ايرادإ ةددلز تلامعلا نٌب ةقلاعلا نوكت ماظنلا اذى في : ىلع لودلا فلتخلد ةيدقنلا تاطلسلا لظ في انشدق ماظنلا اذى داس دقو ةيسايس كلذكو ةيداصتقا تايطعم ساسأ ماظنلا روطت عمو بىذلا نم ةلمع لك ويوحس ام ةبسن ساسأ ىلع تلامعلا نٌب رعسلا ددحتي ثيح بىذلا ةدعاق .ةلودلا فارشا تحس كلذو تلامعلا ةلس وا ةيبنجا ةلمع لىا دانتسلاا حبصاو ساسلأا روطت ليودلا يدقنلا ب -) نرملا( مئاعلا فرصلا رعس ماظن ةنس في ماظنلا اذى ئشنأ : 1973 ةيرلح لالمجا حتفو بىذلا ةدعاق ءاغلإ دعب ةنورم يستكيل ةيدقنلا تاطلسلا لخدت نود فرصلا قوس في ةيبنجلاا تلامعلا نم بلطلاو ضرعلا لعافت تاكرح دتلا لىا ةلودلا أجلت دقو .نًوعتلاب ويلع قلطي ام اذىو ،بركأ هاتجلاا نًغ في اهتلمع فرص رعس وتجإ اذا ام ةلاح في لخ .ليالحا يدقنلا ععولا عم دمتعم وىو رادلدا نًوعتلاب ىمسي ام اذىو ويف بوغرلدا ايناث – لوح ةماع ميهافم : تاعوفدملانازيم 2 -1 -: تاعوفدملا نازيم فيرعت ،تامدخ ،علس( ةيداصتقلااو ةيلالدا )تلاماعلدا( تاقفدتلا عيجم ويف ديقي بيسالز لجس وىو ةنيعم ةينمز ةترف للاخ ةلودلا في نٌميقلدا نًغو نٌميقلدا نٌيداصتقلاا نٌلماعتلدا نٌب )ةلامعلاو لاوملاا سوؤر ةكرح 2 -2 -تاعوفدملا نازيم لكيه نم ةعوملر اهنم لك مضت ثيبح ةيعرف نيزاوم وأ تاباسح لىإ تاعوفدلدا نازيم مسقي : : لياتلا وحنلا ىلع ةعيبطلا ثيح نم ةلثامتلدا ةيلالداو ةيداصتقلاا تلاماعلدا

(6)

أ-: ةيراجلا تايلمعلا تابسح لا لك باسلحا اذى لمشيو تاعوفدلدا نازيم تانوكم مىأ نم برتعيو يرالجا باسلحا وا تايلمع نيطولا لخدلا مجح ىلع نًثأت الذ تيلا ( 8 ) : مضيو ،  ةديقلدا ةيجاتنلااو ةيكلاهتسلاا تارداصلا عيجم لمشيو ةيجرالخا ةراجتلا نازيم اضيأ ىمسيو : يراجتلا نازيلدا ةقيرط بسح FOB ةديقلدا تادراولا عيجم اذكو )ابه ةقلعتلدا فيراصلداو نٌمأتلاو لقنلا فيراصم نمضتت لا( ةقيرط بسح CAF تيميق نٌب قرفلا ىلع احلاطصا قلطيو )نٌمأتلاو لقنلاو نحشلا فيلاكت نمضتت( .ةروظنلدا تايلمعلا نازيبم علسلا نم تادراولاو تارداصلا  اجتلا تايلمع مضيو : تامدلخا نازيم دئاوع لىإ ةفاعإ كونبلا تامدخو ةحايسلا نٌمأت ،لقن نم ةروظنلدا نًغ ةر .ىرخلأا لودلا عم ةلودلا ابه موقت تيلاو تارامثتسلاا  تابلذا لمشتو لباقم نود جرالخاو ةلودلا نٌب متت تيلا تلادابلدا ةفاك مضيو : ةيداحلأا تلايوحتلا باسح .ةيموكلحاو ةصالخا تاضيوعتلاو ب ر تاباسح : لاملا سأ لاوصأ تناك ءاوس لالدا سأر لاقتنا اهنع بتتري تيلا ةيلودلا تلاماعلدا عيجم باسلحا اذى يونز ام ةداعو ىرخلأ ةلود نم ةيلام وأ ةيقيقح " نٌمسق لىا مسقني  دانًتسلاا دنعو ريدصتلا دنع ةيراجتلا ضورقلاك ةنسلا زواجتت تيلا يىو : لجلأا ليوط لالدا سأر باسح .جرالخا لىاو نم اىءارشو اهعيب يا )تادنسو مهسأ( ةيلالدا قارولااو ةرشابلدا تارامثتسلااو  لجلأا ةنًصق ضورقلاو ةيلالدا قارولااو عئادولا لثم ةنسلا زواجتت لا تيلا يىو : لجلأا نًصق لالدا سأر باسح .يسمرلا عاطقلاو يكنبلالاو يكنبلا عاطقلل  دعتلا( ةيسمرلا تايوستلا باسح لوصلاا في تانًغتلاو ةيسمرلا ةيلودلا تانًغتلا فياص باسلحا مضي : )تلاي تاعوفدلدا نازيلد ةيباسلحا ةيوستلا وى ونم ضرغلاو ةنسلا للاخ ةلودلل ةيسمرلا ةيدقنلا تاطلسلل ةيلودلا موصلخاو حسلا قوقح ،ليوحتلل ةلباقلا تلامعلا ،بىذلا( ةيلودلا تاطايتحلاا تاكرحس قيرط نع كلذو ةصحو ةصالخا ب .ضئافلا وأ زجعلا تيلاح في )ةيلودلا تاسسؤلدا في دلبلا اثلاث تاروطت ىلع رانيدلا فرص رعس رثأو تاعوفدملا نازيم ( 2222 -2213 ) : فرصلا ماظن فرع رئازلجاب م ،ةيلاتتم تاروطت ةدع وجولدا نًوعتلا ماظن لىإتباثلا فرصلا رعس ماظن نم لاقتن ءادتبا حبصيل ناج نم يف 1996 فرصلا رعسل ايقيقح اماظن ، ودلا دقنلا قودنصو رئازلجا نٌب اهيلع قفتلدا تاءارجلإا ةلجم نمف ةماقإ وى لي ونبلا نٌب فرص قوس ك رارقلل اقفو ةيبنجلأا تلامعلاب اهنيب اميف لماعتلا في قلحا الذ حبصأ ثيح 95 / 08 في خرؤلدا 23 / 12 / 1995 ا فرص رعس روطت حعوي ولفسأ لودلجاو ، ةترفلا للاخ رلاودلا لباقم يرئازلجا رانيدل 2000 -2013 .

(7)

2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 ثاىىسنا 79,4 77,6 72,85 74,4 72,65 64,58 69,36 72,64 73,4 72,1 77,36 79,7 77,26 75,28 فرصنا رعس

: ردصملا Ministère des finances/DGPP/Direction du recueil des information

رلاودلا لباقم ارارقتسا رئازجلل ةينطولا ةلمعلا فرص رعس دهش ةنس طيسب ضافنخا عم ةترفلا لاوط 2008 رلاودلا عجاترل ةجيتن اذنآ فرصلا رعس تيبثت ةسايس ةلودلا جاهتنلا عجري كلذو ،ةيلداعلا ةيلالدا ةمزلأا ببسب ك ( 9 .) ةسايس ةعانج ىدم ةفرعلدو فرصلا ضرعب موقنس تاعوفدلدا نازيم ليدعت في ةلودلا تاعوفدلدا نازيم ةيععو ةساردلا للز ةترف للاخ 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 ثاىىسنا 0,85 12,3 17,76 12,15 0,39 34,45 30,54 28,95 21,18 11,12 8,85 4,36 7,06 8,9 نازيمنا ذيصر يراجنا -0,72 -0,25 2,38 3,18 3,46 2,54 -0,99 -11,22 -4,23 -1,87 -1,37 -0,71 -0,85 -1,4 نازيمنا ذيصرينامسأرنا 0,13 12,06 20,14 15,33 3,85 36,99 29,55 17,73 16,95 9,25 7,48 3,65 6,19 7,5 نازيم ذيصريهكنا : ردصملا Ministère des finances/DGPP/Direction du recueil des information

نا ظحلان يلكلا نازيلدا ديصرو يرالجا نازيلدا ديصر نٌب قفاوت كانى ةنس نٌب اظوحلم انسحس افرع ثيح 2000 ةنس لىا 2008 اضفخنيل كلذ دعب رثا ةيداصتقلاا ةمزلاا تايعادت كلذ دعب نسحتلا لىا اعجري ثم ةيلداعلا قفاوتي يذلاو لياسمارلا نازيلدا ديصر سكعب ،امهعم ايسكع ىدح ىلع لك تاعوفدلدا نازيم رصانع ىلع فرصلا رعس رثا ةساردب موقنسو ةيئاصحأو ةيفصو تاودأ دامتعاب . 0 20 40 60 80 100 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ةرتفلا للاخ رلاودلا لباقم يرئازجلا رانيدلا فرص رعس روطت 2000 -2013 -20 -10 0 10 20 30 40 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ةرتفلل تاعوفدملا نازيم ةدصرأ روطت 2000 -2013 يراجلا نازيملا ديصر يلامسأرلا نازيملا ديصر يلكلا نازيملا ديصر

(8)

3 -1 ىلع رانيدلا فرص رعس رثأ باسح :ةيراجلا تايلمعلا أ -يراجتلا نازيملا : م لاك مضيو ن تادراولاو تارداصلا 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 ثاىىسنا 65,6 71,7 72,89 57,1 45,19 78,59 60,59 54,74 46,3 32,22 24,47 18,71 19,09 21,7 ثارداصنا 55,1 51,6 46,93 38,9 37,4 37,99 26,35 20,68 19,9 17,95 13,32 12,01 9,48 9,4 ثادراىنا 10,5 20,2 25,96 18,2 7,78 40,6 34,24 34,06 26,5 14,27 11,5 6,7 9,61 12,3 يراجتنا نازيمنا : ردصملا Ministère des finances/DGPP/Direction du recueil des information

ب تردق ثيح ارمتسم اديازتتارداصلا تفرع 21.7 د رايلم رلاو ةنس 2000 لىا لصتل 78.59 د رايلم رلاو اهنكل لىا تضفنخا 45.19 د رايلم رلاو ةنس 2009 ةبسن نا رابتعاب تاقورلمحا ىلع يلداعلا بلطلا صلقت ةجيتن 96.35 % نم تاقورلمحا تارداص يى تارداصلا ضافنخاب كلذو نم طفنلل ليمبرلا رعس 150 لىا رلاود 40 ةنس ةيانه رلاود 2008 و 62.26 ةنسل رلاود 2009 ، دعب تارداصلا دوعتل هردق ضئافب يراجتلا نازيلدا نسحتيو ينرردتلا عافترلاا لىا كلذ 25.96 د رايلم رلاو ةنس 2011 طفنلا رعس نسحسو 113 تينس افيفط اعافنخا تدهش اهنكل ،ليمبرلل رلاود 2012 و 2013 ليخادبم اىردق 71.7 د رايلم رلاو و 65.6 د رايلم رلاو نلا رعس ضافنخا لىا اضيا كلذ عجريو لياوتلا ىلع دودح لصو يذلا طف 109 ةنس رلاود 2013 . نم لقتنا ثيح ةثلاثلا ةيفللأا ةيادب نم انسحس فرع نيأ تاقورلمحا جراخ تارداص ىلع أرط نًيغتلا سفنو 0.61 د رايلم رلاو ةنس 2000 لىا 1.94 رايلم رلاود ةنس 2008 لىا اىدعب ضفخنيل 1.07 د رايلم رلاو ةنس 2009 ةيداصتقلاا ةمزلاا رثا كلذ دعب اينرردت نسحتلاب أدبي ثم ةيلداعلا لياولدا لودلجا بسح لا ادج فيعع تاقورلمحا جراخ تارداصلا لكيى ىقبي كلذ عمو ، ةبسن ىدعتي 3.5 % .تارداصلا لياجما نم 0 20 40 60 80 100 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 نيبام ةرتفلل تادراولاو تارداصلا روطت 2000 -2013 تارداصلا تادراولا

(9)

2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 ثاىىسنا 2,16 2,06 2,06 1,53 1,07 1,94 1,33 1,18 0,91 0,78 0,67 0,73 0,65 0,61 جراخ ثارداص ثاقورحمنا 0,1 0 0,53 0,46 -0,87 0,61 0,15 0,27 0,13 0,11 -0,06 0,08 0,04 ـــ ثارداصنا يف ريغتنا ثاقورحمنا جراخ 3,29 2,87 2,83 2,68 2,37 2,47 2,20 2,16 1,96 2,42 2,74 3,90 3,40 2,81 جراخ ثارداصنا تبسو هم ثاقورحمنا تيهكنا ثارداصنا (%) : ردصملا Ministère des finances/DGPP/Direction du recueil des information

- ول زمرنسو يرئازلجا رانيدلل فرصلا رعس رثأ ةفرعلدو (TXC) تارداصلا ىلع (EXPT) جراخ تارداصلاو ةيلاجملاا تاقورلمحا (XHH) فرصلا رعسب امهطابترا ىدم رسفتس تيلاو امهنم لكل رادنحلاا ةلداعم دانراب موقنس ىدح ىلع لك جمانرب مادختساب Eviews7 : نأ ضاترفاب H0 :α = 0 مدعلا ةيعرف لا( ل دوجو ةقلاع ةيطخ )نينًغتلدا نٌب H1 : α≠ 0 ةقلاع كانى( ةليدبلا ةيعرفلا ةيطخ )نينًغتلدا نٌب و α .يهخاذنا ريغتمناو يجراخنا ريغتمنا هيب تقلاعنا ىهورذقمنا ( مقر نٌقحللدا بسح نٌتيلاتلا رادنحلاا تيلداعم ىلع لصحتنف 01 (و ) 02 : لياوتلا ىلع )  EXPT = 232.4 -2.49 TXC انيدلو أطلخا ىوتسبم 10 % : 1.356 <1.876 يأ <TCTT ةيعرف لبقن لياتلابو H1 ـــب ديدحتلا لماعم ردقيو %22.68 به رّسفي نأ رانيدلا فرص رعسل نكنش تيلا ةبسنلا يىو تارداصلا ةميق تانًغت ا ةفيعع ةبسن يىو نأ رابتعاب ّلج لوتربلا راعسأ تانًغتب اقيثو اطابترإ ةطبترم ةيطفن تارداص يى تارداصلا .  XHH = 3.371 – 0.028 TXC دنعو أطلخا ىوتسبم 5 % : 1.782>0.701 يأ >TCTT مدعلا ةيعرف لبقن لياتلابو H0 امك ـــب ديدحتلا لماعم ردقي 3.93 % يىو ةبسن ىلع فرصلا رعس نًغت ابه رّسفي تيلاو ادج ةليئع جراخ تارداصلا تاّنًغت .ةعنصلدا فصن تاجتنلدا تارداص اهمظعم فيو تاقورلمحا امأ تادراولا مجح في تانًغتلا انراق اذا فرصلا رعس في نًغتلا عم ةترفلا للاخ : 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 ثاىىسنا 1,83 3,15 -0,3 2 8,1 -4,76 -3,28 -0,72 1,3 -5,3 -2,34 2,44 1,98 ـــ فرصنا رعس ريغت 3,56 4,64 8,04 1,49 -0,59 11,64 5,67 0,82 1,91 4,63 1,31 2,53 0,08 ـــ ثادراىنا ريغت : ردصملا Ministère des finances/DGPP/Direction du recueil des information

(10)

نأ دنج هاتجا يف نًغتلا هاتجا سكع وى تادراولا تقلاا تايرظنلا عم قفاوتي ام اذىو فرصلا رعس في نًغتلا ةيداص ةقلاعلا يا امهنيب ةيسكع .تادراولا ةميق )تعفترا( تضفنخا املك فرصلا رعس )ضفنخا( عفترا املك ونا نىعبم ولد ةذختلدا ةرذلحا تاءارجلاا رثأ تحس اذىو ةنًخلاا تاونسلا في تضفنخا دق تادراولا نا لىا ةفاعا ةيداصتقلاا ةمزلاا ةهجا يرئازلجا رانيدلا ةميق ضيفختب تادراولا ىلع بلطلا ىلع نًثأتلاب كلذ ّتمو ةيلداعلا نم ديدعلا راعسأ ضافخننا ءاّرج ،تاجتنلدا ىلع كلذك اظافحو ةبعصلا تلامعلا نم دلبلا يطايتحا امئاد ىقبت تارداصلاب تادراولل ةيطغتلا تلادعم اما . .دحاولا نم بركأ تادراولا ىلع فرصلا رعس نًغت رثأ نٌبتس ةيئاصحلاا ةساردلاو (IMPORT) ةيلاتلا رادنحلاا ةلداعم بسح بسح ( مقر قحللدا 03 ) :  IMPORT = 54.84 -0.357 TXC أطلخا ىوتسبم دنعو 10 % : 1.356<1.982 يأ <TCTT لبقن لياتلابو لا ةيعرف H1 ـــب ديدحتلا لماعم ردقي امك 58.27 % يىو تانًغت ابه رّسفي نا يرئازلجا رانيدلا فرص رعسل نكنش تيلا ةبسنلا اضيا ةنًبك ةبسن يىو تادراولا ّيا نا مكبح عافترا يرئازلجا رانيدلا فرص رعس في ّفخيس يللمحا ةلمعلا نم ض ويلعو ة تادراولا مجح ضفخ متيس

.

ةميق تانًغت ابه رّسفي نأ رانيدلا فرص رعسل نكنش تيلا ةبسنلا تارداصلا يراجتلا نازيلدا ديصر ىلع فرصلا رعس رثأ صنس اميفو (BC) ةيلاتلا رادنحلاا ةلداعم ىلع انلصحتف مقر قحللدا بسح ( 04 ) :  BC = 177.19 – 2.126 TXC أطلخا ىوتسبم دنعو 05% : 1.782 < 1.982 يأ <TCTT ةيعرفلا لبقن لياتلابو H1 ـــب ديدحتلا لماعم ردقي امك 61.57 %

يىو

زيلدا ديصر نًغت نًسفت ةبسن .رانيدلا فرص رعس رثاب يراجتلا نا ب - : تامدخلا نازيم ّدعيو : تيلآاك وتاروطت تناكو تاعوفدلدا نازيم نم اماى اءزج 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 ثاىىسنا -7,9 -7,13 -8,81 -8,34 -8,7 -7,59 -4,09 -2,2 -2,27 -2,01 -1,35 -1,18 -1,53 -1,5 ثامذخ يفاص مماىعنا ريغ -4,16 -3,91 -2,04 -0,37 -1,32 -1,34 -1,83 -4,52 -5,08 -3,6 -2,7 -2,23 -1,69 -2,7 مخد يفاص مماىعنا -12,06 -11,04 -10,85 -8,71 -10,02 -8,93 -5,92 -6,72 -7,35 -5,61 -4,05 -3,41 -3,22 -4,2 ذيصر نازيم ثامذخنا : ردصملا Ministère des finances/DGPP/Direction du recueil des information

(11)

: تيلآاك نيايبلا مهليثتمو ،ةلخادلا تاقفدتلا نم بركا تناك ةجرالخا تاقفدتلا نلا ةترفلا هذى لوط ىلع ازجع لّجس تامدلخا نازيم ديصر نأ ظحلاي ذإ ـــب زجعلا طسوتم ردق 7.29 في تلجس زجع ةبسن ىلعأو رلاو رايلم 2013 تغلب ثيح 12.06 في تناك ةبسن نىداو ، 2001 ــــب 3.22 ءاركو لوتربلا تارداص لقنك ىرخلأا لودلا تامدخ ىلع رئازلجا دامتعا لىا ببسلا عجريو ،رلاود رايلم لخا ... جرالخا لىا جلاعلاو جرالخا لىا نيوكتلا تاثعبو تارئاطلا لداعمو تامدلخا نازيم ديصرل ةيلاتلا رادنحلاا ة (SBSRVC) نًغت عم وتقلاع نٌبت فرصلا راعسأ ( مقر قحللدا بسح 05 :)  SBSRVC = -15.331 +0.108 TXC أطلخا ىوتسبم دنعو 5 % : 1.782 >0.513 يأ >TCTT مدعلا ةيعرف لبقن لياتلابو H0 ردقي امك ـــب ديدحتلا لماعم 2.14 % نذإ ،تامدلخا نازيم ديصر ديصر تانًغت رانيدلا فرص رعس ابه رسفي تيلا ةبسنلا يىو ةراجتلا ريرحتل ةيلكيلذا تاحيحصتلا نم مغرلابو ،تامدلخا نازيم ديصر ديدحس في رود ول نكي لم فرصلا رعسف نًخلاا هذى نإف تامدلخاو رئازلجا دامتعلا دوعي اذىو ةلحرلدا هذى في نسحس لجست لم ة رثكأ ةيجرالخا تامدلخا ىلع تامدلخ اهنشدقت نم .جراخلل ج - ةيداحلاا تلايوحتلا باسح : لياولدا لودلجا بسح ةترفلا لوط ىلع ابذبذت تدهشو 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 ثاىىسنا 2,44 3,17 2,65 2,65 2,63 2,78 2,22 1,61 2,06 2,46 1,75 1,07 0,67 0,8 ثلايىحتنا يفاص : ردصملا Ministère des finances/DGPP/Direction du recueil des information -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 نيبام ةرتفلل تامدخلا نازيم ديصر روطت 2013 -2000 لماوعلا ريغ تامدخ يفاص لماوعلا لخد يفاص تامدخلا نازيم ديصر

(12)

نعو ،ةيرالجا تلايوحتلا في ةصح بركا دعاقتلاو تاشاعلدا ليحرت تلّثم دقو ةنًخلاا تاونسلاب ام اعون ةرقتسم تناكو تلايوحتلا فياصل رادنحلاا ةلداعم (TRANS) ةيلاتلا ةلداعلدا انجتنتسا فرصلا رعسب وتقلاعو ( مقر قحللدا بسح 06 ) :  TRANS = 7.459 – 0.072 TXC أطلخا ىوتسبم دنعو 5 % : 1.782 >1.425 يأ >TCTT ويلعو مدعلا ةيعرف لبقن H0 ردقي امك ــب ديدحتلا لماعم ـ 14.48

%

يىو ةبسن اضيا نا فرصلا رعسل نكنش تيلا ةفيعع . تلايوحتلا فياص نًغت ابه رّسفي و نازيم ديصر حبصا ،ةيلودلا ةيلالدا ةمزلاا ئيلر لبق لمتكا يذلا ةيجرالخا ةينويدلدا صيلقت دعب نا لىا ةراشلاا ردتج .رئازجلل ةيجرالخا تاعوفدلدا نازيم ةيععول يرولمحا رصنعلا يرالجا تاعوفدلدا 11 3 -2 باسح ىلع رانيدلا فرص رعس رثأ سأر : لاملا 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 ثاىىسنا 1,87 1,52 2,05 3,48 2,55 2,49 1,39 1,76 1,06 0,62 0,62 0,97 1,18 0,4 ثارامثتسلاا ةرشابمنا -0,16 -0,62 -1,08 0,14 1,52 -0,43 -0,77 -11,89 -3,05 -2,23 -1,38 -1,32 -1,99 -2 لامسارنا يمسرنا -2,43 -1,14 1,41 -0,44 -0,6 0,48 -1,61 -1,08 -2,24 -0,26 -0,61 -0,36 -0,06 0,2 ةريصق ضورق مجلأا ىهسنا أطخو -0,72 -0,25 2,38 3,18 3,46 2,54 -0,99 -11,22 -4,23 -1,87 -1,37 -0,71 -0,87 -1,4 نازيم ذيصر لامنا سأر ردصملا : Ministère des finances/DGPP/Direction du recueil des information

لىا ةيبنجلاا لاوملاا سوؤر تاقفدت صقن لىا ببسلا دوعيو ،مئادلا زجعلا باسلحا اذلذ ةبلاغلا ةزيلدا تلازلاو تناك ،رمتسم ديازت في يى تيلا نويدلا ةمدخ في لثمتت ةجراخ ةنًبك تاقفدت لباقم في لخادلا مجح صيلقت في ادسلر نسحتلا ناكو تاونس ةصاخ طقف زجعلا 2008 لىا 2011 نم تلقتنا ثيح كاذنآ ةرشابلدا تارامثتسلال اسوسلز اعافترا فرع يذلاو 1.39 ةنس رلاود رايلم 2007 لىا 2.49 ةنس رلاود رايلم 2009 : لياتلا نيايبلا ليثمتلا وحعوي ام اذىو . 0 1 2 3 4 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ةرتفلل تلايوحتلا يفاص 2000 -2013

(13)

للاخ نمو ا رادنحلاا ةلداعم لالدا سأر ديصرل ةطيسبل (SCAP) ( مقر قحللدا بسحةيلاتلا 07 : )  SCAP = 5.913 – 0.091 TXC أطلخا ىوتسبم دنعو 5 % : 1.782 >0.351 يأ >TCTT ويلعو مدعلا ةيعرف لبقن H0 و لماعم ردقي ــب ديدحتلا ـ 1.016 % يىو كلذك ةبسن فياني ام وىو ،لالدا سأر نازيم ديصر ابه رّسفت تيلا ادج ةليئع تايرظنلا رثأ دوجو ىلع دكؤت تيلا ةيداصتقلاا لا ايئاصحاو انى نكلو ،ايداصتقا رشابلدا رامثتسلاا ىلع فرصلا رعس نًغتل نًبك .يرئازلجا تاعوفدلدا نازيم في ةيلاسمارلا تايلمعلا ديصر نيوكت في ديىز نًخلاا اذى ةنذاسم نا رابتعلا كلذ رهظي 3 -3 )تاعوفدملا نازيم( يلكلا نازيملا ىلع فرصلا رعس رثا قبس تيلا ةدصرلاا لك مضي يذلا يلكلا ديصرلا ىلع نلآا علّطنس تاعوفدلدا نازيم ةدصرا فلتلس صحفب انمق نا دعب اهتسارد 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 ثاىىسنا 0,13 12,1 20,14 15,3 3,85 36,99 29,55 17,73 17 9,25 7,48 3,65 6,19 7,5 يهكنا نازيمنا ذيصر -11,9 -8,08 4,81 11,5 -33,14 7,44 11,82 0,78 7,7 1,77 3,83 -2,54 -1,31 ـــ ذيصر يف ريغتنا يهكنا نازيمنا 1,83 3,15 -0,3 2 8,1 -4,76 -3,28 -0,72 1,3 -5,3 -2,34 2,44 1,98 ـــ فرصنا رعس ريغت : ردصملا Ministère des finances/DGPP/Direction du recueil des information -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 نيبام ةرتفلل يلام سأرلا ديصر روطت 2000 -2013 ةرشابملا تارامثتسلاا يمسرلا لامسارلا لجلأا ةريصق ضورق لاملا سأر نازيم ديصر

(14)

نم هراعسا تلقتنا تيلا لوتربلا راعسأ ةدايز عم امغانت ةترفلا للاخ ةماى ضئاوف تاعوفدلدا نازيم لجس 28.39 رلاود ةنس ليمبرلل 2000 هردق تاعوفدلدا نازيم في ضئافب 7.5 لىا رلاود رايلم 147 ةنس ةيادب ليمبرلل رلاود 2008 نازيملل ضئافب ــب يلكلا 36.99 ،رلاود رايلم اب يأ بيرقتلاـب ردقي عافتر 5 تاعوفدلدا نازيم ديصر في قوبسلدا نًغ ديازتلا اذى مغرو ،فاععأ نم لاقنتم ةترفلا كلتل رلاودلا ماما فيفط عافترا تدهش يرئازلجا رانيدلا ةميق نا لاا 75.28 رلاود/جد ةنس 2000 لىا 64.58 رلاود/جد ةنس 2008 رلاودلا ةميقل ديدشلا ضافنخلال عجار اذىو ةيلداعلا ةيلالدا ةمزلأاب ارثأتم ةيلداعلا فرصلا قاوسأ في ظ تيلا ه ةنس ةّيلج اجئاتن تر 2009 ـب رّدق ضافنخاب ول ىوتسم نىدأ تاعوفدلدا نازيم ليجستب ( -33.14 ) تيلا ةنسلا نع اهتقبس ، ةنس عافترلاا لىا اذى دعب تاعوفدلدا نازيم ديصر دوعيل 2010 و 2011 ضئافب 15.3 و رلاود رايلم 20.14 ىلع رلاود رايلم تينس ديدج نم ضافنخلاا لىا دوعي نكل لياوتلا 2012 و 2013 ترب عجا 8.08 و رلاود رايلم 11.9 لياوتلا ىلع رلاود رايلم لىا كلذ عجريو اجتلا نازيلدا ديصر ضافنخا ( تادراولا عافترا ةجيتن ير 51.6 ةنس رلاود رايلم 2012 و 55.1 ةنس رلاود رايلم 2013 ةبسنب ةيطفنلا ليخادلدا عجارت عم ) 7.3 %

.

12 ىلع فرصلا رعس في نًغتلاو تاعوفدلدا نازيم ديصر في نًغتلا نٌب ةيسكع ةقلاع كانى نا انل ايلج رهظي نيايبلا ليثمتلاو لودلجا نم .ةترفلا لوط تاعوفدلدا نازيم ديصرب فرصلا رعس روطت ةقلاع ديدحس نكنش ايئاصحاو (SBP) ةيلاتلا رادنحلاا ةلداعم للاخ نم قحللدا بسح ( مقر 08 ) :  SBP = 175.58 – 2.187 TXC أطلخا ىوتسبم دنعو 05 % : 1.782<5.837 يأ <TCTT ويلعو لبقن لا ةيعرف H1 -40 -30 -20 -10 0 10 20 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ةرتفلل فرصلا رعسو تاعوفدملا نازيم ديصر تاريغت روطت 2000 -2013 تاعوفدملا نازيم ديصر يف ريغتلا فرصلا رعس يف ريغتلا

(15)

و ــب ديدحتلا لماعم ردقي ـ 73.95 % يىو ةبسن تيلاو ةقباسلا جئاتنلاب ةنراقم ةنًبك ابه رّسفت ىلع فرصلا رعس نًغت ّنًغت ةيععول يرولمحا رصنعلا برتعي نًخلاا اذىو يراجتلا نازيلدا ديصر نًغتل بركلاا رثلأا عجريو ،تاعوفدلدا نازيلد يلكلا ديصرلا ةيجرالخا ةينويدلدا صيلقت دعب ةصاخ تاعوفدلدا نازيم .ةيلودلا ةيلالدا ةمزلاا ءيلر لبق لمتكا يذلا 13 ا : ةمتاخل ةنس انًبك اعافنخا لّجس نيأ ةنًخلاا تاونسلا في ةصاخ ةترفلا لوط ىلع ابذبذت تاعوفدلدا نازيم فرع 2009 عجاترب يراجتلا نازيلدا ديصر ضافنخا رثا ىلع ميق بترثأت تيلا ةيطفنلا تارداصلا ة طفنلا راعسأ و عقوب يداصتقلاا دوكرلا ةلاح لماعلا لوخد ،ةيلداعلا ةيلالدا ةمزلاا سيلو طفنلا راعسأ يى ةقيقح تاعوفدلدا نازيم نًغتل بركلأا رثلأا نأ نيعي ام تيلا فرصلا راعسأ ت كنب موقي ب فياني ام طسوتلدا ىدلدا ىلع رانيدلل يقيقلحا يلعفلا فرصلا رعس تيبثتل اهقوس في لخدتلاب رئازلجا قفتلدا رادلدا نًوعتلا أدبم كلذ .ليودلا دقنلا قودنص عم ويلع لىا ةفاعا لا نيلاقعلا نًيستلا يطايتح فرصلا ـب ردق ثيح 194 ةيانه رلاود رايلم 2013 و و مىاس يذلا نًبك لكشب في تامدصلا ةمواقم ةيجرالخا لىا ةيمومعلا نويدلا ىوتسم ضيفتخو 8 % مالخا يلخادلا جتانلا نم ، نم رثكا دمصي نل 3 تونس ةنس نم اءادتبا 2015 نودام ايلاح طفنلا رعس لظ ام اذا 50 كلذب لجيس يذلاو ليمبرلل رلاود تاعوفدم نازيم ديصر في ازجع ةنس نم لولاا يسادسلا للاخ هرداوب ترهظ دقو ،جاتنلاا يداحا دلب 2014 ـب رّدق ازجع تاعوفدلدا نازيم لّجس نيا 1.32 رلاود رايلم لىا فرصلا يطايتحا ضافنخاو 193.2 .رلاود رايلم نا بنر ذا ،فياك نًغ ونكلو تاعوفدلدا نازيم تاباسح ضعب تانًغت في مهم رود فرصلا رعسل نا لوقلا نكنش انًخاو .بيانرلاا راثلآا مكحتل ةيلك ةيداصتقا ةيجيتاترسا نمع جردي

(16)

: عجارملا 1 لىا لخدلدا ،يدق ديلمجا دبع ةيعمالجا تاعوبطلدا ناويد ،ةيلكلا ةيداصتقلاا تاسايسلا 2003 ص . 103 2 رئازلجا ،ةيعمالجا تاعوبطلدا ناويد ،ةعبارلا ةعبطلا كونبلا تاينقت ،شرطل رىاطلا 2005 ص . 96 3 بيرعلا دهعلدا ،ةيبرعلا راطقلأا في ةيمنتلا اياضقب نىعت ةيرود ةلسلس ،فرصلا راعسأ ةسايس ،مساقلب سابعلا طيطختلل ددعلا ،تيوكلا 23 برمفون 2003 ص.ةيناثلا ةنسلا ، 02

4-

Christian Biales, la taux de change, France 2003.P04.

عقولدا ىلع

www.christion-biales.net 5

-يموت

سجام ةلاسلا ،ليوطلا ىدلدا في يسملاا فرصلا رعس ةجذند ،ةعيبر رئازلجا ةعماج ةيداصتقلاا مولعلا في نًت 2001 ، ص 07 . 6 رئازلجا ،ةيعمالجا تاعوبطلدا ناويد ،يدقنلا ليلحتلل لخدم ،دوملز تاديحم 2000 ص . 82

7-

Fabien candau, Michael Goujon, Jean François Hoarau, Serg Rey, Taux

de change réel et compétitivité de l’économie réunionnaise, CERDI, etudes et documents E2010.

8-

Philippe D.Karam, Exchange Rate policies in Arab countries ; Assessment

recommendations, AMF Economic papers, N03, Abu Dhabi, december 2001.P10 9 يونسلا ريرقتلا ،رئازلجا كنب 2010 ربوتكا .رئازجلل يدقنلاو يداصتقلاا روطتلا 2011 ص .

(17)

: قحلالدا ( مقر قحللدا 01 ) ( مقر قحلملا 20 : ) ( مقر قحلملا 20 : ) ( مقر قحلملا 20 : )

(18)

( مقر قحلملا 20 : ) ( مقر قحلملا 20 : ) ( مقر قحلملا 20 : )

(19)

( مقر قحلملا 20

(20)