Ackermans & van Haaren NVBegijnenvest 1132000 Antwerpen - BelgiëTel. +32 3 231 87 70info@avh.bewww.avh.be JAAR-VERSLAG2015

Texte intégral

(1)2000 Antwerpen - België Tel. +32 3 231 87 70 info@avh.be www.avh.be. JA ARV E R S L AG 2 015. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. Begijnenvest 113. Jaarverslag 2015. Ackermans & van Haaren NV.

(2) 20 mei 2016. Tussentijdse verklaring Q1 2016. 23 mei 2016. Algemene vergadering. 30 augustus 2016. Halfjaarresultaten 2016. 22 november 2016. Tussentijdse verklaring Q3 2016. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. FINANCIËLE KALENDER.

(3) WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. JAARVERSLAG 2015.

(4) dient Ackermans & van Haaren haar jaarlijks financieel verslag verkrijgbaar te stellen voor het publiek. Dit verslag bevat het gecombineerde enkelvoudige en geconsolideerde jaarverslag van de raad van bestuur, opgesteld overeenkomstig artikel 119, laatste lid W. Venn. Het verslag bevat voorts een verkorte versie van de enkelvoudige jaarrekening, opgesteld overeenkomstig artikel 105 W. Venn., en de integrale versie van de geconsolideerde jaarrekening. De volledige enkelvoudige jaarrekening wordt overeenkomstig de artikelen 98 en 100 W. Venn., samen met het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris, neergelegd bij de Nationale Bank van België. De commissaris heeft met betrekking tot de enkelvoudige en geconsolideerde jaarrekening een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven. Overeenkomstig artikel 12, §2, 3° van het KB van 14 november 2007 verklaren de leden van het executief comité (namelijk Luc Bertrand, Tom Bamelis, John-Eric Bertrand, Piet Bevernage, André-Xavier Cooreman, Piet Dejonghe, Koen Janssen en Jan Suykens) dat, voor zover hen bekend: a) de jaarrekeningen vervat in dit verslag, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Ackermans & van Haaren en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; b) het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van Ackermans & van Haaren en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.. Het jaarverslag, de integrale versies van de enkelvoudige en van de geconsolideerde jaarrekening alsook de verslagen van de commissaris over voormelde jaarrekeningen zijn beschikbaar op de website (www.avh.be) en zijn kosteloos en op eenvoudig verzoek verkrijgbaar op het volgende adres:. Begijnenvest 113 2000 Antwerpen, België Tel.. +32 3 231 87 70. E-mail info@avh.be. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. Overeenkomstig het K.B. van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een Belgische gereglementeerde markt,.

(5) Ackermans & van Haaren. 5. INHOUD. Jaarverslag. 13. . Activiteitenverslag. 44. Marine 46 Engineering & Infrastructure Private Banking 58 . Real Estate & 68 Senior Care . Energy & Resources 80 . Development Capital. 88. Financiële staten. 107. Missie ............................................................................................................................................................................................................................. 6 2015 in een oogopslag ........................................................................................................................................................................... 8 Markante feiten 2015 .............................................................................................................................................................................. 10 Woord van de voorzitters .................................................................................................................................................................... Jaarverslag over de enkelvoudige jaarrekening ....................................................................................................... Jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening .............................................................................................. Verklaring inzake deugdelijk bestuur ................................................................................................................................... Remuneratieverslag ..................................................................................................................................................................................... Dagelijkse leiding en controle ........................................................................................................................................................ Maatschappelijk verantwoord ondernemen ................................................................................................................. 14 18 20 27 36 39 40. Groepsstructuur ............................................................................................................................................................................................... 45 DEME .............................................................................................................................................................................................................................. CFE .................................................................................................................................................................................................................................... Algemene Aannemingen Van Laere ...................................................................................................................................... Rent-A-Port ............................................................................................................................................................................................................. NMP .................................................................................................................................................................................................................................. 48 52 54 56 57. Delen Investments ......................................................................................................................................................................................... 60 Bank J.Van Breda & C° ............................................................................................................................................................................ 64 ASCO-BDM ............................................................................................................................................................................................................. 67 Extensa ......................................................................................................................................................................................................................... Leasinvest Real Estate ................................................................................................................................................................................ Anima Care ............................................................................................................................................................................................................ Residalya .................................................................................................................................................................................................................... Groupe Financière Duval ........................................................................................................................................................................ 70 73 76 78 79. Sipef ................................................................................................................................................................................................................................. Sagar Cements ................................................................................................................................................................................................... Oriental Quarries & Mines ................................................................................................................................................................... Telemond Group .............................................................................................................................................................................................. 82 85 86 87. . Geconsolideerde jaarrekening......................................................................................................................................................... 108 Enkelvoudige jaarrekening................................................................................................................................................................... 175. . Algemene gegevens betreffende de vennootschap en het kapitaal ............................................ 180. Kerncijfers 2015 . Bijlage. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. .

(6) WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. MISSIE.

(7) 7. Onze missie is aandeelhouderswaarde creëren door te investeren op lange termijn in een beperkt aantal strategische participaties met internationaal groeipotentieel.. Lange termijn perspectief. Positionering van Ackermans & van Haaren. • duidelijke afspraken met participaties rond doelstellingen • verantwoordelijkheid van de participaties voor hun eigen financiële positie • streven naar jaarlijkse groei van de resultaten. • een onafhankelijke gediversifieerde groep • geleid door een ervaren, multidisciplinair managementteam • met een gezonde financiële structuur ter. van elke deelneming en van de groep in zijn. ondersteuning van de groei-ambities van de. geheel. participaties. • focus op groeibedrijven in een internationale context. Proactieve aandeelhouder • betrokken bij selectie van topmanagement en definitie van lange termijn strategie • permanente dialoog met management • opvolging van en controle op strategische focus, operationele en financiële discipline • actieve steun aan het management voor speci-. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. fieke operationele en strategische projecten.

(8) 8. Jaarverslag 2015. 2015 IN EEN OOGOPSLAG • Geconsolideerde nettowinst: 284,1 miljoen euro (+33%) • Dividend per aandeel: 1,96 euro (+ 7,7%) • Sterke resultaten van DEME, Delen Investments, Bank J.Van Breda & Co. Marine Engineering & Infrastructure. leverden samen een recordbijdrage tot het. Energy & Resources. groepsresultaat van AvH van 104,7 miljoen euro. Dankzij de hoge instroom van nieuwe. • De gunstige weersomstandigheden voor de. • DEME sloot een bijzonder actief jaar 2015 af. beheerde vermogens bij Delen Private Bank, de. productie van palmolie in de tweede jaarhelft. met een nettowinst van 199,2 miljoen euro,. over het algemeen gunstige ontwikkeling van. van 2015 hebben bij Sipef bijgedragen tot een. een stijging met 18% ten opzichte van 169,0. de financiële markten in 2015 en de acquisi-. stijging van de geproduceerde volumes palm-. miljoen euro in 2014. DEME leverde daarmee. tie van Oyens & Van Eeghen in Nederland op. olie met 8,4% ten opzichte van het jaar voor-. een bijdrage tot de groepswinst van AvH van. het einde van 2015, kon Delen Investments. dien. De lage wereldmarktprijzen voor palmolie. 121,6 miljoen euro. Een aantal grote werven. de vermogens onder beheer laten aangroei-. en voor rubber zorgden ervoor dat de winst van. in Australië, Qatar, Egypte en Rusland konden. en tot 36.885 miljoen euro (+12,2% in ver-. Sipef gedaald is tot 19,2 miljoen USD, een da-. succesvol worden uitgevoerd of opgeleverd en. gelijking tot 32.866 miljoen euro per einde. ling met 61% ten opzichte van 2014.. droegen bij tot de goede resultaten. DEME in-. 2014). Bank J.Van Breda & Co realiseerde een. vesteerde 373,0 miljoen euro in de vernieuwing. aangroei van door cliënteel toevertrouwde. en uitbreiding van haar vloot. Toch nam de. vermogens van 1,1 miljard euro met sterke. netto financiële schuld slechts beperkt toe tot. commerciële resultaten in elk van haar drie. Development Capital. 266,7 miljoen euro (2014: 212,8 miljoen euro).. activiteiten: vermogensbegeleiding voor on-. • In het Development Capital-segment valt. Op basis van haar orderboek van 3.185 miljoen. dernemers en vrije beroepen (Bank J.Van Breda. de verkoop door Agidens (voorheen Egemin). euro verwacht DEME in 2016 een goede activi-. & Co), vermogensbegeleiding voor privécliën-. te melden van haar divisie Handling Automa-. teitsgraad en een terugkeer naar een normale. teel (ABK bank) en financiering en leasing van. tion, die 31,7 miljoen euro heeft bijgedragen. operationele marge.. wagens (Van Breda Car Finance).. tot de groepswinst van AvH. Voorts werden in 2015 de participaties in Hertel en Trasys ver-. • De resultaten van CFE (zonder DEME en Rent-. kocht, evenwel met een beperkte impact op. Real Estate & Senior Care. druk in 2015 en droegen -13,4 miljoen euro. het groepsresultaat. Ook in 2015 droegen een aantal deelnemingen uit dit segment negatief. bij tot het groepsresultaat van AvH. De omzet. • De bijdrage van het segment ‘vastgoed en ou-. bij als gevolg van moeilijke marktomstandighe-. viel terug tot 953,3 miljoen euro (2014: 1.090,9. derenzorg’ is in 2015 aanzienlijk gestegen tot. den die aanleiding gaven tot het boeken van. miljoen euro) als gevolg van de verkoop van de. 35,6 miljoen euro (59,2 miljoen euro indien. bijzondere waardeverminderingen (Groupe Flo,. activiteit wegenbouw begin 2015 en van een. wordt rekening gehouden met de volledige. Distriplus), projectverliezen (CKT Offshore) en. daling van de internationale bouwactiviteit van. herwaarderingsmeerwaarde op de historische. tot kosten van herstructureringen (Euro Media. CFE, meer bepaald in Tsjaad en in Oost-Europa.. deelneming in Tour & Taxis). Dit resultaat wordt. Group).. De positieve resultaten van vastgoedpromotie,. hoofdzakelijk verklaard door i) de doorbraak. multitechniek en spoorinfra werden, net als de. die Extensa kon realiseren bij de ontwikkeling. meerwaarde op de verkoop van de activiteit. van de site Cloche d’Or in Luxemburg en van. wegenbouw van CFE, volledig uitgeveegd door. Tour & Taxis (Brussel) na de controleverwerving. de verliezen op verschillende moeilijke werven,. hiervan begin 2015; ii) de degelijke prestatie. o.a. in Brussel en Nigeria, en door liquidatiekos-. van Leasinvest Real Estate en iii) de groei van. ten in Hongarije en Slowakije.. de activiteiten in de rusthuissector van Anima Care in België (1.127 bedden en 183 assistentiewoningen) en van Residalya in Frankrijk. Private Banking • Zowel Delen Investments (+14,3%) als Bank J.Van Breda & Co (+14,0%) trokken de lijn van stijgende resultaten ook in 2015 door en. (2.153 bedden).. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. A-Port) stonden daarentegen opnieuw onder.

(9) 9. Ackermans & van Haaren. Pro forma omzet(2). Samenstelling van het geconsolideerd nettoresultaat (deel van de groep) - IFRS (€ mio). 2014(1). Marine Engineering & Infrastructure. 110,8. 106,2. Private Banking. 104,0. 91,4. 114. 35,6. 14,7. 302. Energy & Resources. 4,2. 18,0. Development Capital. 8,7. -6,7. 263,3. 223,6. Real Estate & Senior Care. Resultaat van de deelnemingen. -1,2. -15,4. 262,1. 208,2. AvH & subholdings. -7,9. -7,1. Overige niet-recurrente resultaten (2015: vnl. herwaarderingsmeerwaarde Tour & Taxis). 29,9. 12,5. 284,1. 213,6. Meer(minder)waarden development capital Resultaat deelnemingen (incl. meer(minder)waarden). Geconsolideerd nettoresultaat (1). 854. 2015. 496. 5.269 (miljoen euro). 3.503. De vergelijkende cijfers van 2014 werden herwerkt als gevolg van de vervroegde toepassing door Sipef, vanaf 2015, van de wijzigingen aan IAS16 en IAS41 - materiële vaste activa en biologische activa.. Kerncijfers geconsolideerde balans Eigen vermogen (deel van de groep - voor winstverdeling) Nettothesaurie van AvH & subholdings. 31.12.2015. 31.12.2014. 2.607,3. 2.372,1. 76,3. 21,3. 284,1. Nettoresultaat. 8,58. (miljoen euro). Eigen vermogen. (euro per aandeel). 2.607,3. (deel van de groep voor winstverdeling). 77,84. (miljoen euro). (euro per aandeel). 65,7. Brutodividend. 1,96. (miljoen euro). (euro per aandeel). Pro forma personeel(2) Marine Engineering & Infrastructure. 3.220. 8.325. 9.748. 6.996. Private Banking Real Estate & Senior Care Energy & Resources Development Capital. 22.077. België. 22.077. Europa Rest van de wereld. 6.544 (2). Gebaseerd op geconsolideerde resultaten 2015, pro forma: alle (exclusieve) controlebelangen integraal, de overige belangen proportioneel. 1.098 2.890. 5.333. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. (€ mio).

(10) 10. Jaarverslag 2015. MARKANTE FEITEN 2015 • DEME bestelt twee nieuwe vaartuigen (multi-. • Sofinim bereikt een akkoord over de verkoop. • GeoSea rondt de overname van de offshore-. purpose schip Living Stone en zelfvarend hef-. van haar participatie in Hertel. CKT Offshore,. activa van HOCHTIEF af en verkrijgt hiermee. vaartuig Apollo) om haar positie in de offshore. het vroegere Hertel Offshore, maakt geen deel. energiemarkt te versterken.. uit van de transactie.. • Extensa verwerft de resterende aandelen (50%). • Anima Care opent de nieuwbouwresidentie. van Tour & Taxis en heeft de site vanaf dan vol-. Aquamarijn in Kasterlee (143 bedden, 63 assis-. ledig in handen.. tentiewoningen). tages en fabriek van UMW/TUM (Umbul Mas. aandelen in Holding Groupe Duval wisselen te-. Wisesa/Toton Usaha Mandiri) in Noord-Suma-. gen een participatie in Patrimoine & Santé.. tra.. Automation-divisie.. • DEME haalt voor 1,6 miljard euro nieuwe con-. • Leasinvest Real Estate sluit een verkoopover-. tracten binnen, waaronder het Tuas-project in. eenkomst op termijn af voor het kantoorproject. Singapore.. Royal20 (Luxemburg). • CFE huldigt officieel de eerste fase in van de spoortunnel te Delft en start de tweede fase, waarvan het einde voorzien is in 2018.. • Leasinvest Real Estate verkoopt fase 2 van het logistiek gebouw Canal Logistics.. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. JUNI. MEI. Verenigd Koninkrijk.. APRIL. FEBRUARI. MAART. JANUARI. • Sipef ontvangt RSPO-certificering voor de plan-. re Duval in Residalya (87,42%) over en zal haar. landse krantengroep NRC Media af.. KION Group over de verkoop van haar Handling • Euro Media Group verwerft Broadcast RF in het. • AvH neemt de participatie van Groupe Financiè-. • Mediahuis rondt de overname van de Neder-. o.a. het hefvaartuig Innovation. • Egemin bereikt een akkoord met de Duitse.

(11) MARKANTE FEITEN 2016. februari. maart. • DEME bestelt de ‘Bonny River’, de nieuwste gene-. • DEME en CFE worden genomineerd als prefe-. ratie sleephopperzuiger.. rentiële bieders voor drie contracten voor het. • DEME en Siemens tekenen een EPCI-funde-. Fehmarnbelt Fixed Link-project.. ringscontract voor offshore windpark Hohe See (Duitsland). • AvH kondigt aan dat Luc Bertrand op de algemene vergadering opgevolgd zal worden als voorzitter van het executief comité door Jan Suykens.. • DEME Concessions sluit een samenwerkings-. • Euro Media Group neemt Netco Sports, een. • CFE reorganiseert haar activiteiten en stelt. verband af om in Duitsland het Merkur offshore. leverancier van ‘second screen’-oplossingen op. Raymund Trost aan als CEO van CFE Contrac-. windmolenpark (400 MW) te ontwikkelen.. sportgebied, over.. ting.. • Delen Private Bank bereikt een akkoord over de. • CFE levert het prestigieuze project Baelskaai 12. overname van Oyens & Van Eeghen in Neder-. in de nieuwe wijk Oosteroever te Oostende op.. land.. Dit werd uitgevoerd door MBG en Atro Bouw. • GIB bereikt een akkoord met NRB over de ver-. voor de projectontwikkelaar BPI.. officieel geopend.. DECEMBER. • GeoSea behaalt een contract voor de aanleg. • Leasinvest Real Estate neemt het iconische. van 56 offshore windmolens op het Galloper-. gebouw Koninklijk Pakhuis op de site van Tour. project in het Verenigd Koninkrijk.. & Taxis over van Extensa. • Anima Care verwerft het woonzorgcentrum Home Scheut in Anderlecht. • Sipef publiceert haar eerste duurzaamheidsverslag. • Electrabel neemt de participatie van AvH in Max Green over.. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. • Het vernieuwde Suezkanaal (Egypte) wordt. NOVEMBER OKTOBER. AUGUSTUS. JULI. SEPTEMBER. koop van Trasys..

(12) WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. 12 Jaarverslag 2015.

(13) WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. Ackermans & van Haaren 13. JAARVERSLAG 2015.

(14) 14. Jaarverslag 2015. WOORD VAN DE VOORZITTERS. In een wereld waarin de algemene economische. rante recordresultaten in drie van onze grootste. slechts beperkt toe tot 267 miljoen euro (tegen-. industriële pijlers: de marinebouw, de banken en. over 213 miljoen euro in 2014). Met een order-. het vastgoed.. boek van 3.185 miljoen euro (2.420 miljoen euro. groei afnam tot 3,1% in 2015 (tegenover 3,4%. in 2014) ziet DEME het jaar 2016 met vertrouwen. in 2014) en waarin de groei van de wereldhan-. Dit resulteert opnieuw in een stijging van het ge-. del vertraagde van 3,4% tot 2,6% in 2015 (bron:. consolideerd eigen vermogen tot 2.607 miljoen. IMF), ervaren wij een duidelijke overgang naar een. euro (2.372 miljoen euro in 2014).. tegemoet. DEME staat dicht bij CFE, dat ook 100% van haar aandelen bezit (Ackermans & van Haaren heeft. meer getemperd groeimodel. Mede dankzij de verkoop van de Handling Auto-. 60,4% van CFE). De resultaten van CFE stonden. De zwakke vraag en het overvloedige aanbod. mation-divisie van Egemin zal de groep in de loop. sterk onder druk in 2015 met een verlies van 26. drukten op de grondstofprijzen en leidden tot gro-. van 2016 beschikken over een aanzienlijke netto-. miljoen euro (-14 miljoen euro in 2014). Om die re-. te depreciatie van de valuta van de meest kwets-. cashreserve van ongeveer 150 miljoen euro.. den werd overgegaan tot een herstructurering van haar activiteiten: eind 2015 heeft DEME een nieu-. bare economieën t.o.v. de Amerikaanse dollar, tot bijna 50% van hun waarde over een periode van. De huidige omgeving is moeilijk voor de herin-. we afdeling opgericht rond twee nieuwe entitei-. 5 jaar (bron: Thomson Reuters). Maar ook de ver-. vestering van deze middelen, maar wij zijn ervan. ten gespecialiseerd in maritieme burgerlijke bouw:. zwakking van de euro tegenover de Amerikaanse. overtuigd dat deze complexe tijden ook grote kan-. DISS (DEME Infra Sea Solutions) en DIMCO (DEME. dollar, de lage tot negatieve interesttarieven, de. sen bieden en dat Ackermans & van Haaren - zoals. Infra Marine Contractor). CFE Nederland en GEKA. lage olieprijzen, de niet aflatende ‘quantitative. in het verleden - opportunistische verdere groei zal. Bouw werden overgenomen van CFE, gelijktijdig. easing’ van de geldhoeveelheid en de paradoxale. kunnen realiseren.. met de overname van een deel van het personeel van de afdeling burgerlijke bouw van CFE België.. deflatie in ‘euro-land’ brachten ons naar ongekende economische regionen.. 2015 was voor DEME een jaar van onderscheiding. Na de oplevering van de werven in Australië,. Met de recente aankondiging van een mogelijke. De economische onstabiliteit vereist dat de groep. heeft het zwaartepunt van het bedrijf zich gesta-. nieuwe bestelling in verband met de Fehmarnbelt. Ackermans & van Haaren zich constant in vraag. biliseerd in West-Europa, en verder ontwikkeld. zou deze nieuwe afdeling een vliegende start kun-. stelt en zich aanpast aan haar economische omge-. rond de grote contracten in Egypte, Singapore,. nen nemen bij de aanvang van deze belangrijke. ving. Dit gaat gepaard met een regelmatige stra-. Rusland, het Midden-Oosten, en de hernieuwbare. werken.. tegische herziening van het investeringsbeleid van. energieën. Niettegenstaande een lichte daling van. de groep. Samen met de raad van bestuur worden. de omzet in 2015 tot 2.351 miljoen euro tegen-. De afdeling CFE Contracting werd onder de leiding. de opportuniteiten getoetst aan de ons omringen-. over 2.587 miljoen euro in 2014, hebben de ef-. van een nieuwe CEO geplaatst, de heer Raymund. de economische omgeving.. ficiëntie-investeringen van DEME een belangrijke. Trost. Hieronder zullen ook de multitechnieken. meerwaarde getoond met een operationele mar-. en spoorinfrawerken geplaatst worden, net zoals. Niettegenstaande de lange financiële crisis en. ge op omzet van 23,8%. Dat heeft geleid tot een. de algemene aannemingsactiviteiten in België,. de beperkte economische groei sluit Ackermans. EBITDA van 558 miljoen euro in 2015 (tegenover. Luxemburg, Polen en Tunesië. De resterende inter-. & van Haaren het boekjaar 2015 af met een ge-. 502 miljoen euro in 2014). Dit resultaat steunt de. nationale activiteiten zijn grotendeels afgebouwd. consolideerde nettowinst van 284,1 miljoen euro. vernieuwing en uitbreiding van de vloot van DEME. en zullen samen met de vordering van 60 miljoen. tegenover 213,6 miljoen euro in 2014. Deze groei. met 6 schepen en een investering van 373 miljoen. euro op Tsjaad vanuit moedervennootschap CFE. van 33% wordt ondersteund door historische cou-. euro in 2015. Toch nam de netto financiële schuld. beheerd worden. Wij verwachten opnieuw winst. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. Dames en heren,.

(15) Ackermans & van Haaren. 15. bij CFE Contracting in 2016. Tenslotte werden de vastgoedactiviteiten samengebracht onder één hoed bij BPI. Zowel Delen Investments (+14,3%) als Bank J.Van Breda & Co (+14,0%) trokken de lijn van stijgende resultaten in 2015 door en leverden samen een recordbijdrage van respectievelijk 73 miljoen euro en 32 miljoen euro of een totaal van 105 miljoen euro tot het groepsresultaat van Ackermans & van Haaren (92 miljoen euro in 2014). Een record organische groei en een positieve impact van de waardeontwikkeling van de vermogens hebben tot een recordniveau aan vermogens onder beheer van 36.885 miljoen euro geleid (32.866 miljoen euro in 2014) bij Delen Investments. Bij JM Finn & Co wordt de stijging van de vermogens tot 10.758 miljoen euro voornamelijk verklaard door de stijging van het Britse Pond en de stijging van de klantenportefeuilles. Tenslotte werd een nieuwe markt aangeboord met de overname van het Nederlandse Oyens & Van Eeghen sterking van het Nederlandse team en de volle overtuiging van de strategische slagkracht van de groep Delen zullen geen windeieren leggen voor de toekomst. De conservatieve benadering van de balans van de groep Delen en haar ruime kapitalisatie resulteert in een sterke positie op het gebied van de belangrijkste kapitaalratio’s. 2015 was ook een recordjaar voor Bank J.Van Breda & Co. Bank J.Van Breda & Co realiseerde een aangroei van door cliënten toevertrouwde vermogens van 1,1 miljard euro met sterke commerciële resultaten in elk van haar drie activitei-. Jacques Delen en Luc Bertrand. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. (572 miljoen euro activa onder beheer). De ver-.

(16) Jaarverslag 2015. ten: vermogensbeheer voor ondernemers en vrije. Anima Care is volledig in lijn met haar budget-. geworden, maar het was ons duidelijk dat KION. beroepen (Bank J.Van Breda & Co), vermogensbe-. ten en heeft vorig jaar een EBITDA van 8,9 miljoen. met haar Chinees netwerk een grotere capaciteit. geleiding voor particulier cliënteel (ABK bank) en. euro bereikt. Het aantal bedden is met een kwart. had om dit bedrijf nog sneller te doen groeien. Wij. financiering en leasing van wagens (Van Breda. gestegen. De aankoop van Residalya, samen met. danken de voormalige CEO, Jan Vercammen, en. Car Finance). Zoals bij Delen Private Bank stegen. Patrimoine & Santé, maakt een verschuiving van. zijn teams voor hun uitmuntend resultaat. Wij zijn. de kosten voornamelijk door de toename van de. onze activiteiten vanuit Groupe Financière Duval. ook overtuigd dat het nieuwe Agidens (processen,. bankenheffing (+49%) en door toekomstgerich-. naar een meer strategische activiteit van de groep. life sciences, infrastructuur) verder zal doorgroei-. te investeringen in commerciële slagkracht en IT.. mogelijk. Anima Care en Residalya realiseren sa-. en. Hiertegenover was 2015 een moeilijk jaar voor. Nochtans daalde de cost-income ratio tot 56%. men reeds een EBITDA van ongeveer 15 miljoen. Groupe Flo en Distriplus, die getroffen werden. (60% in 2014).. euro, die ze in de toekomst wensen te verdubbe-. door de tijdelijke afwezigheid van de klant in hun. len. Indien dit behaald wordt, zal dit van het vast-. markten. Niettemin eindigde het segment Deve-. Samen met Delen Private Bank behoort Bank J.Van. goedsegment een meer recurrente en significante. lopment Capital met een winst van 7,5 miljoen. Breda & Co hiermee tot de meest performante Bel-. inbreng mogelijk maken naar exploitatiewinst van. euro tegenover een verlies van 22,1 miljoen euro. gische banken.. deze pijler.. in 2014.. Het vastgoedsegment toont het resultaat van de. Het segment Energy & Resources leverde een ver-. De meeste bedrijven van de groep zijn goed ge-. investeringen en de strategie van de laatste jaren.. minderde bijdrage van 4,2 miljoen euro (tegenover. positioneerd voor de toekomst. Gesteund door de. Exclusief de resterende herwaarderingsmeerwaar-. 18 miljoen euro in 2014). Dit heeft voornamelijk te. groei van de nettowinst tot 284 miljoen euro heeft. de op Tour & Taxis, werd een recordresultaat van. maken met een daling van de palmolieprijzen bij. de raad van bestuur besloten om aan de algemene. 35,6 miljoen euro behaald (14,7 miljoen euro in. Sipef en het boeken van een uitzonderlijke meer-. vergadering een belangrijke stijging van het bruto-. 2014).. waarde van 6 miljoen euro bij Sagar Cements in. dividend van 1,82 euro tot 1,96 euro voor te stel-. 2014. Wij behouden ons vertrouwen in de uit-. len of een groei van 7,7% tot 65,7 miljoen euro.. Dit resultaat werd behaald met een degelijke. bouw van deze strategische posities in het Verre. winstbijdrage van Leasinvest Real Estate van 9,9. Oosten.. miljoen euro tegenover 10,3 miljoen euro in 2014,. Wij danken alle medewerkers van de groep voor hun doelmatige reactiecapaciteit en responsibilise-. niettegenstaande de renovatie van een tweetal. Tenslotte is 2015 een zeer actief jaar geweest voor. grote gebouwen in de portefeuille.. het segment Development Capital. De verkoop. ring in deze tijden van grote volatiliteit.. van Hertel voor 86 miljoen euro aan Altrad gaf De volledige verwerving van Tour & Taxis betekent. Ackermans & van Haaren een beperkte meer-. een versnelling van de ontwikkeling van de site.. waarde. De activiteiten van Hertel Offshore (thans. Samen met de uitbouw van de Cloche d’Or-site. CKT Offshore) worden voortgezet samen met me-. zouden deze twee grote projecten voor een aan-. de-aandeelhouder NPM Capital en het manage-. houdende rentabiliteit moeten zorgen voor een. ment. De verkoop van Trasys leverde GIB (AvH. Luc Bertrand. aantal jaren in de toekomst bij Extensa.. 50%) 14 miljoen euro cash op. Tenslotte werd een. Voorzitter van het executief comité. 21 maart 2016. meerwaarde geboekt van 31,7 miljoen euro (ons Op niveau van de rusthuissector toont de groep. aandeel) op de verkoop van de Handling Automa-. Jacques Delen. een verdere groei van haar activiteiten in 2015.. tion-divisie van Egemin. Dit is een prachtig bedrijf. Voorzitter van de raad van bestuur. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. 16.

(17) Ackermans & van Haaren. 17. Executief comité: opvolging CEO. Raad van bestuur: opvolging voorzitter. Na een bijzonder succesvolle carrière van ruim. Vanaf de jaarvergadering van 23 mei zal. 30 jaar, eerst als CFO nadien als CEO, zal Luc. Luc Bertrand het mandaat van voorzitter van de. Bertrand op de jaarvergadering van 23. raad van bestuur overnemen van Jacques Delen.. mei a.s. opgevolgd worden als voor-. Luc Bertrand zal daarnaast actief blijven als voor-. zitter van het executief comité door. zitter en/of bestuurder van CFE, Delen Private. Jan Suykens.. Bank, Bank J.Van Breda & C°, DEME en Sipef.. De raad van bestuur is Luc Bertrand zeer. De raad van bestuur is tevens Jacques Delen. erkentelijk voor de dynamische wijze. bijzonder erkentelijk voor de professionele en. waarop hij de diversificatiestrategie van de groep. doortastende wijze waarop hij het voorzittersman-. de voorbije 30 jaar heeft vorm gegeven en heeft. daat sinds 2011 heeft waargenomen.. vertaald naar rendabele groei. Mede onder zijn leiding is de marktkapitalisatie van Ackermans & van Haaren over de voorbije 30 jaar toegenomen van 50 miljoen euro tot meer dan 4 miljard euro. De raad van bestuur is er voorts van overtuigd dat Jan Suykens, die al meer dan 25 jaar aan de zijde van Luc Bertrand en de overige leden van het executief comité de groep heeft geleid, erin zal slagen wijze voort te zetten. Jan Suykens heeft een opleiding genoten als licentiaat in de toegepaste economische wetenschappen aan UFSIA en een MBA behaald aan Columbia University. Jan Suykens is actief bij AvH sinds 1 november 1990, na zijn loopbaan gestart te zijn bij Generale Bank (corporate & investment banking).. Jan Suykens. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. de strategie van duurzame groei op succesvolle.

(18) 18. Jaarverslag 2015. JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR Geachte aandeelhouder, Wij hebben de eer u verslag uit te brengen over de activiteiten van onze vennootschap gedurende het afgelopen boekjaar en zowel de enkelvoudige als de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2015 ter goedkeuring voor te leggen. De jaarverslagen over de enkelvoudige en de geconsolideerde jaarrekening worden samengevoegd overeenkomstig artikel 119 W.Venn.. 1. Kapitaal en aandeelhouderschap. 3. Toelichting bij de enkelvoudige jaarrekening. Ackermans & van Haaren kocht in de loop van 2015 619.580 eigen aandelen in en verkocht er 642.992. Deze bewegingen kaderen zowel in de. 3.1 Financiële toestand per 31 december 2015. uitvoering van het aandelenoptieplan als van de liquiditeitsovereenkomst met Kepler Cheuvreux die op 1 juli 2013 in voege trad.. Tijdens het afgelopen boekjaar hebben zich geen wijzigingen voorgedaan in het kapitaal van de. De enkelvoudige jaarrekening is opgesteld over-. vennootschap. Het geplaatst kapitaal bedraagt. eenkomstig de Belgische boekhoudwetgeving.. 3.2 Bestemming van het resultaat. 2.295.278 euro en wordt vertegenwoordigd door 33.496.904 aandelen, zonder vermelding van no-. Het balanstotaal bedraagt eind 2015 2.453 mil-. minale waarde. Alle aandelen zijn volledig volge-. joen euro, een stijging ten opzichte van vorig jaar. De raad van bestuur stelt voor het resultaat (in. stort.. (2014: 2.396 miljoen euro). De activa bestaan uit. euro) als volgt te bestemmen:. 10,8 miljoen euro materiële vaste activa (voornaIn het kader van het aandelenoptieplan werden. melijk het kantoorgebouw gelegen aan de Begij-. 50.500 opties toegekend in 2015. De per 31 de-. nenvest en Schermersstraat te Antwerpen), 71,1. cember 2015 toegekende en nog niet uitgeoefen-. miljoen euro geldbeleggingen en 2.336 miljoen. de opties geven gezamenlijk recht op verwerving. euro financiële vaste activa.. van 310.500 aandelen Ackermans & van Haaren (0,93%).. Aan de passiefzijde van de balans leidt het boeken van het dividend van 66 miljoen euro en de winst. Overgedragen winst van het vorige boekjaar Winst van het boekjaar Totaal te bestemmen Toevoeging aan de wettelijke reserve Toevoeging aan de onbeschikbare reserves. 1.239.188.436 67.769.019 1.306.957.456 0 8.201.844. Toevoeging aan de beschikbare reserves. De vennootschap heeft op 31 oktober 2008 een. van het boekjaar van 68 miljoen euro per saldo. transparantiemelding ontvangen in het kader van. tot een eigen vermogen van 1.426 miljoen euro. de overgangsregeling van de Wet van 2 mei 2007. (2014: 1.425 miljoen euro). In dit bedrag wordt. waarbij Scaldis Invest NV, samen met Stichting. geen rekening gehouden met latente meerwaar-. Administratiekantoor ‘Het Torentje’, haar deelne-. den die in de portefeuille van Ackermans & van. mingspercentage heeft meegedeeld. De relevante. Haaren en groepsvennootschappen aanwezig zijn.. gegevens van deze transparantiemelding kunnen. De schuld van 88 miljoen euro die AvH eind 2013. geraadpleegd worden op de website van de ven-. was aangegaan n.a.v. de controleverwerving van. keren van 1,96 euro bruto per aandeel. Na inhou-. nootschap (www.avh.be).. CFE werd in twee schijven afgelost, 28 miljoen. ding van roerende voorheffing (27%) bedraagt. euro in 2014 en het saldo van 60 miljoen euro in. het nettodividend 1,4308 euro per aandeel.. Vergoeding van het kapitaal Tantièmes Over te dragen winst. 0 65.653.932 540.000 1.232.561.679. De raad van bestuur stelt voor een dividend uit te. 2015. Ook in 2015 bestaan de financiële schul-. 2. Activiteiten. den op korte termijn voor het overgrote deel uit. Indien de gewone algemene vergadering dit voor-. financiële schulden aangegaan ten opzichte van. stel goedkeurt, zal het dividend betaalbaar wor-. Voor een overzicht van de voornaamste activitei-. AvH Coordination Center, een vennootschap die. den gesteld vanaf 1 juni 2016.. ten van de groep tijdens het boekjaar 2015, ver-. integraal deel uitmaakt van de groep en die de rol. wijzen wij naar het Woord van de voorzitters (pag.. van interne bank van de groep vervult. De overige. 14) en naar de Markante feiten (pag. 10).. schulden bevatten reeds de aan de gewone algemene vergadering voorgestelde winstverdeling over het boekjaar 2015.. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. I Enkelvoudige jaarrekening.

(19) 19. Ackermans & van Haaren. Na deze bestemming bedraagt het eigen vermo-. 6. Financiële instrumenten. samengesteld: Kapitaal Geplaatst Uitgiftepremies Reserves Wettelijke reserve Onbeschikbare reserves Belastingvrije reserves Beschikbare reserves Overgedragen winst Totaal. Binnen de groep kan gebruik worden gemaakt van financiële instrumenten voor risicobeheersing. 2.295.278 111.612.041 248.081 23.997.314 0 55.470.256 1.232.561.679 1.426.184.648. Het betreft dan met name financiële instrumenten die het risico van wijzigende interestvoeten of wisselkoersen beheersen. De tegenpartijen van deze financiële instrumenten zijn uitsluitend vooraanstaande banken. Eind 2015 had Ackermans &. omgezet in aandelen op naam of in gedemateria-. Aantal eigen aandelen Fractiewaarde per aandeel Gemiddelde prijs per aandeel Totale investeringswaarde. 307.832 (0,92%) 0,07 euro 77,84 euro 23.962.561 euro. solideerde deelneming binnen het segment ‘AvH. Daarnaast bezit Brinvest, een rechtstreekse doch-. & subholdings’, dergelijke instrumenten uitstaan.. tervennootschap van Ackermans & van Haaren, nog 51.300 aandelen Ackermans & van Haaren.. 7. Mededelingen. len, die uiterlijk op 31 december 2013 niet waren. volgt:. van Haaren, noch enige andere integraal gecon-. Wij wensen de eigenaars van aandelen aan toonder erop attent te maken dat de toonderaande-. Rekening houdend met de verkoop van 642.992 aandelen is de situatie per 31 december 2015 als. gen 1.426.184.648,33 euro en is het als volgt. 7.1 Toepassing van artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen. liseerde aandelen, sinds 1 januari 2014 van rechts-. 7.4 Mededeling op grond van de wet op de openbare overnamebiedingen Bij brief van 18 februari 2008 heeft Scaldis Invest. wege zijn omgezet in gedematerialiseerde aande-. Er diende in de schoot van de raad van bestuur. de vennootschap een mededeling verstuurd, op-. len. Deze aandelen werden ingeschreven op een. in 2015 geen toepassing gemaakt te worden van. gesteld overeenkomstig artikel 74, §7 van de wet. effectenrekening op naam van Ackermans & van. de belangenconflictenprocedure van artikel 523. van 1 april 2007 op de openbare overnamebiedin-. Haaren. De rechten verbonden aan deze aandelen. W.Venn.. gen. Uit deze mededeling blijkt dat Scaldis Invest. (stemrecht, recht op deelneming in de winst, enz.). meer dan 30% van de effecten met stemrecht be-. werden geschorst. Sinds 1 januari 2015 is Ackermans & van Haaren gerechtigd om de aandelen waarvan de rechthebbenden zich niet hebben be-. zit van Ackermans & van Haaren en dat Stichting. 7.2 Bijkomende vergoeding commissaris. Administratiekantoor ’Het Torentje’ de uiteindelijke controle heeft over Scaldis Invest.. kendgemaakt ter beurze te verkopen, na bekendmaking van een bericht in die zin. Ackermans &. Overeenkomstig artikel 134, §§2 en 4 W.Venn.. van Haaren heeft, conform de wettelijke procedu-. delen wij u mee dat er een bijkomende vergoeding. re, in de loop van 2015 10.872 aandelen ter beur-. werd betaald van 3.250 euro (excl. btw) aan Ernst. ze verkocht en de opbrengst daarvan in bewaring. & Young Tax Consultants voor fiscale adviezen en. De buitengewone algemene vergadering heeft op. gegeven bij de Deposito- en Consignatiekas.. 107.350 euro (excl. btw) aan Ernst & Young Be-. 26 november 2014 de machtiging aan de raad. drijfsrevisoren voor diverse werkzaamheden.. van bestuur hernieuwd om, in geval van openbaar. 7.5 Beschermingsconstructies. overnamebod op de effecten van Ackermans &. 3.3 Vooruitzichten. van Haaren, tot kapitaalverhoging over te gaan. 7.3 Inkoop of vervreemding van eigen aandelen. onder de voorwaarden en binnen de grenzen van. afhangen van de dividenden die door groepsven-. Op 26 november 2014 heeft de buitengewone. De raad van bestuur kan van deze machtiging ge-. nootschappen worden uitgekeerd en van de ver-. algemene vergadering de raad van bestuur van. bruik maken, indien de kennisgeving van de Auto-. wezenlijking van eventuele meer- of minwaarden.. Ackermans & van Haaren gemachtigd om eigen. riteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). aandelen in te kopen binnen welbepaalde koers-. aan de vennootschap, dat haar is kennis gegeven. vorken en dit gedurende een periode van 5 jaar.. van een openbaar overnamebod, niet later dan. De resultaten van het lopende boekjaar zullen,. artikel 607 W.Venn.. 4. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting van het boekjaar. drie jaar na de datum van voormelde buitengeTijdens het boekjaar 2015 heeft Ackermans & van. wone algemene vergadering plaatsvindt, d.i. 26. Haaren 619.580 eigen aandelen ingekocht zowel. november 2017.. Sinds de afsluiting van het boekjaar 2015 hebben. met het oog op de indekking van haar verbinte-. er zich geen belangrijke gebeurtenissen voorge-. nissen in het kader van het aandelenoptieplan. De raad van bestuur is tevens gemachtigd gedu-. daan die de ontwikkeling van de vennootschap. (62.500 aandelen) als in het kader van haar liqui-. rende een periode van drie jaar, die verstrijkt op. aanmerkelijk kunnen beïnvloeden, uitgezonderd. diteitsovereenkomst met Kepler Cheuvreux. Meer. 14 december 2017, om aandelen van de vennoot-. deze vermeld in II.3 hierna.. details hierover zijn terug te vinden in de financiële. schap te verkrijgen of te vervreemden wanneer. staten (pag. 167-168).. zulks noodzakelijk zou zijn om te voorkomen dat de vennootschap een ernstig en dreigend nadeel. 5. Onderzoek en ontwikkeling De vennootschap heeft geen werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling ondernomen.. zou lijden.. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. zoals in voorgaande jaren, in belangrijke mate.

(20) 20. Jaarverslag 2015. II Geconsolideerde jaarrekening 1. Risico’s en onzekerheden. Ackermans & van Haaren werkt in verschillende. fen. De raad van bestuur is van oordeel dat het. deelnemingen samen met partners. Bij Delen In-. liquiditeitsrisico eerder beperkt is.. vestments wordt bijvoorbeeld de controle gedeeld met de familie Jacques Delen. Strategische be-. Risico’s op het niveau van de participaties. Dit hoofdstuk beschrijft in algemene bewoordin-. slissingen vereisen het voorafgaandelijk akkoord. gen enerzijds de risico’s waarmee Ackermans &. van beide partners. In bepaalde deelnemingen. van Haaren wordt geconfronteerd als internati-. bezit AvH een minderheidsbelang. De verminder-. onale investeringsmaatschappij en anderzijds de. de controle, die daaruit kan voortvloeien, zou tot. operationele en financiële risico’s verbonden aan. relatief meer risico’s kunnen leiden, maar wordt. de verschillende segmenten waarin zij actief is. opgevangen door een nauwe samenwerking met. (hetzij rechtstreeks, hetzij onrechtstreeks via haar. en een actieve vertegenwoordiging in de raad van. De operationele risico’s van dit segment zijn. deelnemingen).. bestuur van de betrokken deelnemingen.. vooral verbonden aan de uitvoering van vaak. Marine Engineering & Infrastructure. complexe aannemingswerken te land en op het Het executief comité van Ackermans & van Haaren is verantwoordelijk voor de voorbereiding van een kader van interne controle en risicobeheer dat ter. water en hebben o.m. betrekking op: het tech-. Risico gerelateerd aan de beursnotering. goedkeuring wordt voorgelegd aan de raad van. nisch ontwerp van de projecten en de integratie van nieuwe technologieën; de bepaling van de prijs bij aanbesteding met, ingeval van afwijking,. bestuur. De raad van bestuur is bevoegd voor de. Ingevolge haar notering op Euronext Brussels. de mogelijkheid of onmogelijkheid om zich in te. beoordeling van de implementatie van dit kader,. is Ackermans & van Haaren onderworpen aan. dekken tegen meerkosten en prijsverhogingen; de. rekening houdend met de aanbevelingen van het. bepalingen op het vlak van o.m. informatiever-. prestatieverplichtingen (naar kost, conformiteit,. auditcomité. Minstens éénmaal per jaar evalueert. plichtingen, transparantiemeldingen, openbare. kwaliteit, uitvoeringstermijn) met de rechtstreek-. het auditcomité de systemen van interne controle. overnamebiedingen, deugdelijk bestuur en mis-. se en onrechtstreekse gevolgen die daaraan ver-. die het executief comité heeft uitgewerkt om zich. bruik van voorkennis. Ackermans & van Haaren. bonden zijn; en het tijdsverschil tussen de offerte. ervan te vergewissen dat de voornaamste risico’s. besteedt de nodige aandacht aan de opvolging en. en de effectieve uitvoering. Om deze risico’s het. behoorlijk werden geïdentificeerd, gemeld en be-. naleving van deze vaak wijzigende wet- en regel-. hoofd te kunnen bieden, werken de verschillende. heerd. De dochtervennootschappen van Acker-. geving.. participaties met gekwalificeerde en ervaren me-. mans & van Haaren zijn verantwoordelijk voor het. dewerkers. Door deelname aan risicocomités bij. beheer van hun eigen operationele en financiële. De volatiliteit op de financiële markten heeft een. DEME, CFE en Van Laere volgt Ackermans & van. risico’s. Deze risico’s, die variëren naargelang de. invloed op de waarde van het aandeel van Acker-. Haaren de operationele risico’s op de voornaamste. sector, worden niet centraal beheerd op het ni-. mans & van Haaren en van een aantal van haar. projecten op vanaf de tenderfase.. veau van Ackermans & van Haaren. De manage-. genoteerde deelnemingen. Zoals hoger vermeld,. mentteams van de betrokken dochtervennoot-. streeft Ackermans & van Haaren naar een syste-. De bouwen baggersector is typisch onderhevig. schappen rapporteren aan hun raad van bestuur. matische creatie van aandeelhouderswaarde op. aan conjuncturele bewegingen. De markt van. of auditcomité over hun risicobeheer.. lange termijn. Koersschommelingen op korte ter-. grote traditionele infrastructuurbaggerwerken kan. mijn en de daaraan verbonden speculatie kunnen. sterke cyclische schommelingen ondergaan, zowel. leiden tot een tijdelijk afwijkend risicoprofiel voor. op nationaal als internationaal vlak. Het investe-. Risico’s op het niveau van Ackermans & van Haaren. de aandeelhouder.. ringsbeleid van zowel private opdrachtgevers (vb.. Strategisch risico. Liquiditeitsrisico. Het doel van Ackermans & van Haaren is aandeel-. Ackermans & van Haaren heeft voldoende midde-. Vietnam, Tsjaad en Nigeria, zijn ze blootgesteld. houderswaarde te creëren door te investeren op. len ter beschikking om haar strategie uit te voeren. aan politieke risico’s. Hier gelden persoonlijke. lange termijn in een beperkt aantal strategische. en streeft naar een positie zonder netto financiële. relaties en een sterk lokaal netwerk als belangrijk-. participaties. De beschikbaarheid van opportuni-. schulden. De dochtervennootschappen zijn ver-. ste factoren van risicomanagement.. teiten voor investeringen en desinvesteringen is. antwoordelijk voor hun eigen schuldfinanciering,. echter onderhevig aan macro-economische, po-. met dien verstande dat Ackermans & van Haaren. DEME is in belangrijke mate actief buiten de eu-. litieke en sociale omstandigheden. De verwezen-. in principe geen kredietlijnen of zekerheden ver-. rozone en loopt daardoor een wisselkoersrisico.. lijking van de doelstelling kan negatief beïnvloed. schaft aan of ten behoeve van haar deelnemin-. DEME dekt zich in tegen wisselkoersschommelin-. worden door moeilijkheden bij het identificeren. gen. In december 2013 heeft AvH voor 88 miljoen. gen of gaat over tot termijnverkoop van vreemde. of financieren van transacties of bij de overname,. euro krediet opgenomen op middellange termijn. valuta’s. Ook bepaalde materialen of grondstof-. integratie of verkoop van deelnemingen.. (3 jaar) in het kader van de controleverwerving. fen, zoals brandstof, worden ingedekt. Bij CFE. over CFE. Hiervan werd 28 miljoen euro in de loop. bevinden de meeste activiteiten zich binnen de. De definitie en de uitvoering van de strategie van. van 2014 terugbetaald en het saldo in 2015. De. eurozone, doch desgevallend wordt getracht de. de deelnemingen is eveneens afhankelijk van deze. overige externe financiële schulden van ‘AvH &. blootstelling aan de fluctuaties van vreemde valuta. macro-economische, politieke en sociale omstan-. subholdings’ komen hoofdzakelijk overeen met de. te beperken. Hoewel Rent-A-Port vooral actief is in. digheden. Door als proactieve aandeelhouder te. door Ackermans & van Haaren uitgegeven thesau-. landen buiten de eurozone, wordt het vooral aan. focussen op lange termijn waardecreatie en op het. riebewijzen. de USD blootgesteld aangezien de meeste com-. behoud van operationele en financiële discipline,. Ackermans & van Haaren beschikt over bevestigde. tracht Ackermans & van Haaren deze risico’s zo. kredietlijnen van verschillende banken met wie zij. veel mogelijk te beperken.. op lange termijn samenwerkt, en die de uitstaan-. Gelet op de omvang van de contracten in dit seg-. de commercial paper-verplichtingen ruim overtref-. ment wordt ook het kredietrisico van nabij op-. petroleummaatschappijen of mijnbouwgroepen) als lokale en nationale overheden wordt hierdoor A-Port actief zijn in landen zoals Oman, Qatar,. (commercial. paper-programma).. merciële contracten in USD worden afgesloten.. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. immers beïnvloed. Aangezien DEME, CFE en Rent-.

(21) Ackermans & van Haaren. DEME - Mersinkanaal - Turkije. 21. CFE. Private Banking. gevolgd. Zowel DEME als CFE hebben procedures. en door sterke relaties op te bouwen en te on-. opgesteld teneinde het risico te beperken van hun. derhouden met haar klanten, weet de groep dit. klantenvorderingen. Bovendien wordt een groot. risico in te perken. Van Laere factureert en wordt. Zowel Delen Investments als Bank J.Van Breda. deel van de geconsolideerde omzet met overhe-. betaald a rato van de vooruitgang van de werken.. & C° zijn gespecialiseerde nichespelers met een. den of met openbare besturen gelieerde klanten. Bij NMP wordt het risico op discontinuïteit in de. cultuur van voorzichtigheid, wat de impact van. gerealiseerd. Verder wordt de concentratie van. inkomsten eerder laag ingeschat, vermits zij lange. het operationele risico op beide banken be-. het tegenpartijrisico beperkt door het grote aantal. termijn transportovereenkomsten heeft afgesloten. perkt. Operationele afdelingen en controlefunc-. klanten. Om het risico in te dijken, volgen de be-. met grote nationale of internationale petrochemi-. ties werken nauw samen in een ‘three lines of. trokken deelnemingen voortdurend de uitstaande. sche bedrijven.. defence’-model om de kwaliteit van operaties te. hun positie bij. Zo doet DEME in het kader van. Het liquiditeitsrisico wordt beperkt door ener-. performant informaticasysteem dat de belang-. belangrijke buitenlandse contracten geregeld een. zijds de financieringen te spreiden over verschil-. rijkste processen automatiseert en voorziet van. beroep op de Credendo Group, in zoverre het. lende banken, en anderzijds in belangrijke mate. ingebouwde controles. Teneinde de continuïteit. betrokken land daarvoor in aanmerking komt en. te spreiden op lange termijn. DEME waakt per-. van de activiteiten te verzekeren in het geval een. het risico door een kredietverzekering kan worden. manent over haar balansstructuur en streeft een. noodsituatie zich zou voordoen, beschikken bei-. gedekt. Voor grote infrastructuurbaggerwerken. evenwichtige verhouding na tussen de geconso-. de organisaties over uitgewerkte continuïteits- en. is DEME afhankelijk van de capaciteit van klanten. lideerde eigen vermogenspositie en de gecon-. herstelplannen.. om financiering te bekomen en kan zij desgeval-. solideerde nettoschulden. DEME beschikt over. lend zelf projectfinanciering organiseren. Ondanks. belangrijke kredieten garantielijnen bij een hele. Het kredietrisico en het risicoprofiel van de. het feit dat het kredietrisico nooit volledig kan. reeks internationale banken. In de kredietovereen-. beleggingsportefeuille worden zowel bij Delen. worden uitgesloten, wordt het toch beperkt. Als. komsten met de desbetreffende banken zijn be-. Investments als bij Bank J.Van Breda & C° al ja-. wereldwijde speler is DEME daarenboven blootge-. paalde ratio’s (covenants) afgesproken die DEME. renlang bewust erg laag gehouden. De banken. steld aan politieke risico’s en negatieve ontwikke-. dient na te leven. Daarnaast beschikt zij voor fi-. beleggen conservatief. Bij Delen Private Bank is de. lingen die zich op macro-economisch vlak kunnen. nanciële noden op korte termijn ook over een. kredietverlening zeer beperkt qua volume, gezien. voordoen. Het orderboek van CFE in Afrika ver-. commercial paper-programma. De investeringen. dit enkel een ondersteunend product in het ka-. mindert als gevolg van een grotere selectiviteit bij. van DEME gebeuren overwegend in materiaal dat. der van het vermogensbeheer is. De toegekende. het aannemen van projecten. Eind 2015 had de. een lange levensduur heeft en over meerdere ja-. kredieten betreffen meestal tijdelijke overbrug-. groep CFE in Tsjaad nog een nettovordering van. ren wordt afgeschreven. DEME streeft er daarom. gingsbehoeften en worden ruimschoots gedekt. ongeveer 60 miljoen euro op de staat. Het innen. ook naar een aanzienlijk deel van haar schulden. door een pand op een effectenportefeuille. Het. van deze vorderingen betekent ook in 2016 een. op lange termijn te structureren. Om bovendien. kredietrisico bij JM Finn & Co is zeer beperkt. De. belangrijke uitdaging. CFE stelt samen met de lo-. de financiering te diversifiëren over meerdere fi-. kredietportefeuille van Bank J.Van Breda & C° is. kale overheid alles in het werk om een financiering. nancieringsbronnen, heeft DEME in januari 2013. zeer gespreid onder het cliënteel van lokale on-. te vinden teneinde de betaling van de vorderin-. een obligatielening uitgegeven van 200 miljoen. dernemers en vrije beroepen bij Bank J.Van Breda. gen mogelijk te maken. Het is het voornemen van. euro. Deze werd geplaatst bij een gediversifieerde. & C° en van kaderleden bij ABK bank. De bank. CFE om haar blootstelling op Tsjaad te beperken. groep (voornamelijk privé-) investeerders. Con-. hanteert hierbij concentratielimieten per sector en. zolang als het bedrag aan uitstaande vorderingen. form de uitgiftemodaliteiten zal DEME geen tus-. maximale kredietbedragen per relatie.. op de overheid van dit land niet op betekenisvolle. sentijdse terugbetalingen verrichten van de hoofd-. wijze zal verminderd zijn. Rent-A-Port heeft een. som, doch alles terugbetalen op de eindvervaldag. Bank J.Van Breda & C° voert een voorzichtig beleid. beperkt aantal klanten en tegenpartijen door het. in 2019.. inzake renterisico, ruim binnen de normen van de. type van activiteiten waarin de groep actief is.. NBB. Daar waar de looptijden van activa en passiva. Hierdoor loopt het een verhoogd kredietrisico.. onvoldoende overeenkomen, zet de bank indek-. Door zich contractueel voldoende in te dekken. kingsinstrumenten (een combinatie van renteswaps. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. bewaken. Zij worden hierin bijgestaan door een. klantenvorderingen op en stellen desgevallend.

(22) 22. Jaarverslag 2015. en opties) in om dit te corrigeren. Het renterisico bij. De vastgoedontwikkelingsactiviteit is onderhevig. actief zijn buiten de eurozone (Sagar Cements en. Delen Investments is beperkt, gelet op het feit dat. aan sterke cyclische schommelingen (conjunc-. Oriental Quarries & Mines in India, Sipef in o.m.. zij zich hoofdzakelijk richt op vermogensbeheer.. tuurrisico). Zo volgen vastgoedontwikkelingsacti-. Indonesië en Papoea-Nieuw-Guinea) is het wis-. viteiten voor kantoorgebouwen meer de klassieke. selkoersrisico (zowel op de balans als op de re-. Delen Investments streeft ernaar het wisselkoers-. conjunctuurcyclus, terwijl de residentiële activitei-. sultatenrekening) hier relevanter dan in de andere. risico continu te beperken. De posities in deviezen. ten eerder rechtstreeks reageren op de conjunc-. segmenten. Ook de geopolitieke ontwikkelingen. worden stelselmatig opgevolgd en op de contant-. tuur, het vertrouwen en het renteniveau. Extensa. in deze regio’s zijn een extra aandachtspunt.. markt ingedekt. De nettoblootstelling aan het. Group is zowel aanwezig in de BeLux (waar het. Britse pond wordt momenteel beperkt doordat de. zwaartepunt van haar activiteit ligt) als in Turkije,. De geproduceerde volumes en dus gerealiseerde. impact van een wisselkoersschommeling op het. Roemenië en Slowakije, en is daardoor ook onder-. omzet en marges van Sipef worden ook beïnvloed. eigen vermogen van JM Finn & Co geneutraliseerd. hevig aan de plaatselijke conjunctuur. De sprei-. door klimatologische omstandigheden zoals. wordt door een tegenovergestelde impact op de. ding van de vastgoedactiviteiten over verschillen-. neerslag, zonneschijn, temperatuur en vochtig-. liquiditeitsverplichting op de resterende 26% in. de sectoren (vb. residentieel, logistiek, kantoren,. heidsgraad.. JM Finn & Co.. retail) leidt tot een beperking van dit risico.. Het liquiditeits- en solvabiliteitsrisico wordt. Het wisselkoersrisico is eerder beperkt omdat. bijkomende expansie te realiseren, hangt af van. permanent bewaakt in het kader van een proac-. de meeste activiteiten zich in de BeLux bevinden,. de verwerving van nieuwe concessieovereenkom-. tief risicobeheer. De banken willen er zich op. met uitzondering van de activiteiten van Extensa in. sten voor agronomisch geschikte gronden, die. elk moment van verzekeren dat ze aan de regle-. Turkije (risico gelinkt aan de USD en de Turkse Lira). passen in de duurzaamheidspolitiek aan econo-. mentaire vereisten beantwoorden en een kapita-. en in Roemenië (risico gelinkt aan de RON). Door. misch verantwoorde voorwaarden.. lisatieniveau aanhouden dat ruim tegemoetkomt. de activiteit en investering in Zwitserland staat. aan het niveau van de activiteit en de genomen. Leasinvest Real Estate bloot aan een wisselrisico,. Voorts is de groep in dit segment ook blootgesteld. risico’s. Bovendien beschikken beide groepen over. namelijk de volatiliteit van de Zwitserse frank ten. aan schommelingen in de prijzen van grondstof-. meer dan voldoende liquide middelen om aan de. opzichte van de euro. Om dit risico te beperken. fen (vb. Sipef: voornamelijk palmolie en palmpito-. verplichtingen te voldoen, zelfs bij onvoorziene. wordt er overgegaan tot een afdekking van de va-. lie; Sagar Cements: steenkool en elektriciteit).. marktomstandigheden, en over sterke Core Tier1. riabiliteit met een indekkingsinstrument.. Of de groep er daarnaast in slaagt om de beoogde. eigen vermogen ratio’s. Extensa Group en LRE beschikken over de nodi-. Development Capital. Beide banken hebben voldoende bescherming. ge lange termijn kredietfaciliteiten en back-up-. tegen het inkomstenvolatiliteitsrisico. De ex-. lijnen voor hun commercial paper-programma. Ackermans & van Haaren stelt risicokapitaal ter. ploitatiekosten van Delen Investments worden. om de bestaande en toekomstige investeringsno-. beschikking aan een beperkt aantal bedrijven met. meer dan volledig gedekt door het aandeel vaste. den te dekken. Dankzij deze kredietfaciliteiten en. internationaal groeipotentieel. De investeringsho-. opbrengsten, terwijl bij Bank J.Van Breda & C° de. back-uplijnen is het financieringsrisico ingedekt.. rizon is gemiddeld langer dan deze van de tradi-. inkomsten uit relatiebankieren gediversifieerd zijn, Het liquiditeitsrisico wordt beperkt door ener-. investeringen gebeuren doorgaans met conserva-. aangevuld door de gespecialiseerde 'vendor'-activi-. zijds de financieringen te spreiden over verschil-. tieve schuldratio’s, waarbij in principe geen voor-. teit voor autodealers (Van Breda Car Finance).. lende banken en anderzijds door de vervaldata. schotten of zekerheden aan of ten behoeve van. van de kredietfaciliteiten te diversifiëren op lange. de betrokken deelnemingen worden verleend. Het. Het marktrisico kan enerzijds voortvloeien uit de. termijn. Extensa Group heeft begin 2015, met het. gediversifieerde karakter van deze investeringen. beperkte korte termijn beleggingen in eigen naam. oog op de overname van het resterend belang. draagt bovendien bij tot een spreiding van de eco-. van Delen Investments en van Bank J.Van Breda &. van 50% in de T&T-groep, een krediet opgeno-. nomische en financiële risico’s. Ackermans & van. Co en anderzijds kan dit risico zich voordoen op. men ten belope van 75 miljoen euro, dat na de. Haaren zal deze investeringen doorgaans financie-. openstaande posities op tussenrekeningen via de-. verkoop van het Koninklijk Pakhuis al gedeeltelijk. ren via eigen vermogen.. welke effecten voor klantenportefeuilles worden. werd terugbetaald. Het aanspreken van diverse fi-. verhandeld. De bedoeling is dat de posities op. nancieringsbronnen werd in 2013 geconcretiseerd. De conjuncturele situatie heeft een rechtstreekse. deze tussenrekeningen geliquideerd worden, zo-. door de succesvolle plaatsing door Leasinvest Real. impact op de resultaten van de participaties, voor-. dat de bank niet aan een marktrisico onderworpen. Estate van een publieke en een private obligatie-. namelijk bij de meer cyclische of consumentge-. wordt.. lening voor een bedrag van resp. 75 miljoen euro. bonden bedrijven. De spreiding van de activiteiten. en 20 miljoen euro en dit voor een looptijd van. van de participaties over diverse sectoren zorgt. resp. 6 en 7 jaar.. hier voor een gedeeltelijke bescherming tegen dit. Real Estate & Senior Care. risico. Het indekkingsbeleid van de vastgoedactiviteiten. Een eerste cruciaal element in de operationele. is erop gericht het renterisico zoveel mogelijk in. Elke participatie is onderhevig aan specifieke ope-. risico’s in de vastgoedsector betreft de kwali-. te perken. Hiervoor wordt gebruik gemaakt van. rationele risico’s zoals de schommeling van de. teit van het aanbod van gebouwen en diensten.. financiële instrumenten.. prijzen van diensten en grondstoffen, het vermo-. Daarnaast moeten lange termijn huurcontracten. gen om de verkoopprijs aan te passen en concur-. met solvabele huurders een zo hoog mogelijke bezettingsgraad, zowel van het vastgoed als van. rentierisico’s. De bedrijven volgen deze risico’s zelf. Energy & Resources. de diensten, en recurrente inkomstenstroom ver-. op en kunnen deze door operationele en financiële discipline en strategische focus trachten in te. zekeren en het risico op wanbetaling beperken.. De focus van dit segment ligt op bedrijven in. perken. De opvolging en controle door Ackermans. Tenslotte worden ook het renovatie- en onder-. groeimarkten, zoals India, Indonesië en Polen. Ver-. & van Haaren als proactieve aandeelhouder spelen. houdsrisico permanent opgevolgd.. mits de betrokken bedrijven in belangrijke mate. ook op dit vlak een belangrijke rol.. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. tionele spelers op de private equity-markt. Deze. zowel naar klanten als naar producten, en worden.

(23) Ackermans & van Haaren. 23. Verschillende participaties (vb. Manuchar, Turbo’s. miljoen euro en uit korte termijnschulden onder. 300 hectare land, het bouwen van een 8,6 km. Hoet Groep) zijn in belangrijke mate actief buiten. de vorm van commercial paper van 30,5 miljoen. lange kaaimuur en het uitbaggeren van de haven-. de eurozone. Het wisselkoersrisico wordt in die. euro.. geulen. De werken zullen 6 jaar in beslag nemen.. gevallen telkens op het niveau van de deelneming. DEME Concessions (DEME 100%) is een samen-. zelf opgevolgd en aangestuurd.. werkingsverband aangegaan om het grote Merkur Een (economische) opsplitsing van de resultaten. offshore windmolenpark (400 MW) in Duitsland. over de verschillende activiteitspolen van de groep. te ontwikkelen. De installatie van de 66 offshore. 2. Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening. is weergegeven in de bijlage ‘Kerncijfers’ van het. windturbines zal vanaf 2016 uitgevoerd worden. jaarverslag.. door GeoSea. Daarnaast behaalde GeoSea ter. De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld. Marine Engineering & Infrastructure: DEME. aanleg van 56 offshore windmolens op het Gallo-. overeenkomstig de ‘International Financial Repor-. sloot een bijzonder actief jaar 2015 af met een. per-project in het Verenigd Koninkrijk en werden. ting Standards’ (IFRS).. nettowinst van 199,2 miljoen euro, een stijging. door DEME nieuwe contracten o.a. in Egypte, Pa-. met 18% ten opzichte van 169,0 miljoen euro in. nama, Turkije en Noorwegen afgesloten.. waarde van 340 miljoen euro het contract voor de. 2014.. 31 december 2015 bedraagt 12.253 miljoen euro,. DEME bleef in 2015 verder investeren in de ver-. hetgeen een stijging vertegenwoordigt van 6,9%. Omdat DEME (AvH 60,40%) in de loop van 2015. nieuwing en uitbreiding van haar vloot met drie. ten opzichte van 2014 (11.459 miljoen euro). Dit. een aantal grote projecten (Wheatstone en Hay. milieuvriendelijke ‘dual-fuel’ (incl. LNG) sleephop-. balanstotaal is uiteraard beïnvloed door de manier. Point in Australië, Suezkanaal in Egypte, Doha. perzuigers met capaciteiten van respectievelijk. waarop bepaalde deelnemingen in de consolidatie. New Port in Qatar, offshore windmolenparken. 1.500, 3.500 en 8.000 m³. Bovendien zullen vanaf. worden verwerkt. Met name de integrale conso-. Northwind en Gode Wind), waarvan sommige. 2017 het zelfvarend hefeiland Apollo, het mul-. lidatie van de deelneming in Bank J.Van Breda &. gedurende meerdere boekjaren hebben gelopen,. tipurpose- en kabellegschip Living Stone en het. Co heeft een grote impact op de geconsolideerde. heeft kunnen afwerken en een aantal grote nieu-. zelfvarend DP2 kraanschip Rambiz 4000 (Scaldis). balans.. we projecten in 2015 nog in de beginfase zaten,. de offshore energiemarkt bedienen. GeoSea heeft. kwam de omzet (economisch, i.e. inclusief het. op 13 mei 2015 ook de overname van de offshore. Het eigen vermogen (deel groep) per einde 2015. proportioneel aandeel in gezamenlijk gecontro-. activa van HOCHTIEF afgerond. Met deze trans-. bedroeg 2.607 miljoen euro, een stijging met 235. leerde dochterbedrijven) over 2015 uit op 2.351,0. actie kreeg GeoSea de hefvaartuigen Innovation. miljoen euro ten opzichte van 2014 (2.372 miljoen. miljoen euro, 9,1% lager dan het jaar voordien.. en Thor en de pontons Wismar, Bremen en Stral-. euro). In juni 2015 heeft AvH een brutodividend. Het operationeel resultaat dat op deze omzet. sund volledig in handen. Dit vertegenwoordigde. uitgekeerd van 1,82 euro per aandeel, wat voor. kon worden gerealiseerd, was daarentegen van. in totaal een investering van ongeveer 166 miljoen. een daling van het eigen vermogen met 60,4 mil-. uitstekende kwaliteit: de EBITDA steeg van 501,5. euro (incl. overname van schulden). Begin 2016. joen euro heeft gezorgd.. miljoen euro (19,4%) in 2014 naar een uitzonder-. heeft DEME verder de sleephopperzuiger ‘Bonny. lijk goede 558,4 miljoen euro (23,8%). De sterke. River’ (14.500 m³) besteld, die trendsetter wordt. Na de eerder beperkte (des)investeringsactiviteit. cashflowgeneratie liet DEME toe om het jaar 2015. op het vlak van kustbescherming. Dit multidisci-. van AvH in 2014, was 2015 opnieuw een ac-. af te sluiten met een slechts beperkte stijging van. plinaire schip zal optimaal kunnen worden ingezet. tief jaar. AvH verwierf begin 2015 de controle. de netto financiële schuld tot 266,7 miljoen euro,. in ondiep water, in zeegebieden met een harde. (87,42%) over de Franse uitbater van woonzorg-. na voor 373,0 miljoen euro te hebben geïnves-. bodem en eveneens voor zandwinning op grote. centra Residalya in het kader van een gefaseerde. teerd in de versterking van de vloot (340,8 miljoen. diepte.. exit uit Groupe Holding Duval. Extensa verwierf de. euro netto inclusief de verkoop van oudere activa). Einde 2015 heeft DEME een nieuwe afdeling op-. volledige controle over de Tour & Taxis-vennootschappen. Sofinim verkocht haar belang in Hertel. In 2015 werden diverse grote werven succesvol. gericht, rond twee nieuwe entiteiten, die gespeci-. (48%) aan de Franse groep Altrad, terwijl Egemin. uitgevoerd en/of opgeleverd zoals in Australië. aliseerd zijn in maritieme burgerlijke bouw: DEME. International (nadien omgedoopt tot Agidens In-. (Wheatstone en Hay Point), in België (windmo-. Infra Sea Solutions (DISS) en DEME Infra Marine. ternational) haar ‘Handling Automation’-activiteit. lenpark Northwind), in La Réunion (Port Est) en in. Contractor (DIMCO). Hiermee wil DEME globale. verkocht aan de Duitse genoteerde groep KION.. Egypte (Suezkanaal). Dit laatste project omvatte. en geïntegreerde oplossingen kunnen bieden aan. Daarnaast versterkte Sofinim het kapitaal van CKT. de aanleg van een bijkomende vaarweg van 250. haar cliënten, zowel inzake baggeren als op het. Offshore, een activiteit uit de Hertel-groep die niet. m breed, 24 m diep en 29,5 km lang doorheen. vlak van maritieme burgerlijke bouw. In dit kader. mee werd overgedragen aan Altrad, en bracht. het Great Bitter Lake en het verbreden van de toe-. werden de bedrijven CFE Nederland BV en GEKA. AvH bijkomende middelen aan in het kapitaal van. gangskanalen tot 140 m. Daarnaast kon de aanleg. Bouw BV geherpositioneerd onder DIMCO, gelijk-. Anima Care, Rent-A-Port, Rent-A-Port Energy en. van een nieuwe haven in Doha (Qatar) voltooid. tijdig met de overname van een deel van het per-. Euroscreen. Voorts versterkte AvH haar belang in. worden. DEME-dochter GeoSea was actief met de. soneel van de afdeling burgerlijke bouw van CFE. Sipef. Via GIB, tot slot, hebben AvH en partner. aanleg van windparken op zee, o.a. in Duitsland. België. De groep zal voortaan haar activiteiten van. NPM een achtergestelde lening ter beschikking. op de Gode Wind- en de Nordsee One-projecten. maritieme burgerlijke bouw, zowel op zee als op. gesteld van Groupe Flo en hun deelneming in. en in het Verenigd Koninkrijk op Galloper en Ken-. rivieren, uitsluitend via DISS en DIMCO (dochter-. Trasys verkocht.. tish Flats.. bedrijven van DEME) laten verlopen.. Eind 2015 bedroeg de netto financiële positie van. Het orderboek bedroeg 3.185 miljoen euro eind. De omzet van CFE (AvH 60,40%) bedroeg 953,3. Ackermans & van Haaren 76,3 miljoen euro, in. december 2015 (2014: 2.420 miljoen euro). Er. miljoen euro in 2015, tegenover 1.090,9 miljoen. vergelijking met de 21,3 miljoen euro per einde. werden in 2015 nieuwe orders in verschillende. euro in 2014 (zonder de bijdragen van DEME en. 2014. Naast liquide middelen en deposito’s op. regio’s en sectoren toegevoegd, waaronder het. Rent-A-Port). Deze sterke daling is het gevolg van. korte termijn bestaat de thesaurie onder meer uit. grote Tuas-project in Singapore. De bouw van. het streven van de groep om haar internationale. geldbeleggingen (incl. eigen aandelen) voor 69,5. deze megahaven omvat o.a. het opspuiten van. blootstelling te beperken en selectiever te werk. WorldReginfo - cd982e59-b525-4236-8b45-c7108eed2896. Het geconsolideerd balanstotaal van de groep per.