Les ratios :

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C) Les ratios :

A partir du bilan fonctionnel, l’entreprise peut calculer :

- Le financement des emplois stables à partir du ratio

ressources stables

Emplois stable

afin de mesurer la couverture des emplois stables par les ressources stables.

- Son autonomie financière à partir de la mesure de sa capacité d’endettement à partir du ratio :

ressources propres

endettement financier

^.

Remarque : FRNG = ressources stables – emplois stables bruts ; BFR = BFRE + BFHE (fond de roulement net global)

Les Ratios :

Définition : Un ratio est un rapport entre deux grandeurs significatives (masses du bilan, du compte de résultat, indicateur de gestion…) ayant pour objectif de fournir des informations ayant pour objectif de fournir des informations utiles et complémentaires aux données utilisées pour son calcul.

Les ratios sont des outils de mesure et de contrôle de l’évolution dans le temps et dans l’espace d’un phénomène étudié en analyse financière.

Pour être révélateurs les ratios ne doivent pas être analysés individuellement mais en batterie.

L’étude des ratios permet :

- De suivre et de mesurer l’évolution des performances économiques et financière ainsi que des structures de l’entreprise dans le temps, le risque de défaillance

- D’effectuer des comparaisons inter entreprise de secteurs d’activité identiques.

- De se référer à des ratios « standards »

En analyse financière les ratios sont classés en trois groupes :

- Les ratios de structure qui vont permettre de mettre en rapport les données du bilan afin d’apprécier les équilibres financiers.

- Les ratios d’activité qui mettent rapport des postes du bilan et du compte de résultat pour analyser l’évolution de l’activité de l’entreprise.

- Les ratios de rentabilité qui mettent en rapport les résultats, le chiffre d’affaire, les capitaux, afin de mesurer les rentabilités économiques et financières de l’entreprise.

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En outre, pour mener à bien l’analyse des ratios d’une entreprise, il faut tenir compte : - De sa nature juridique

- De sa taille

- De son vécu, son histoire - De ses ressources humaines

Remarque : les ratios peuvent s’exprimer en pourcentage ou en valeur absolue. Les valeurs du numérateur et du dénominateur de chaque ratio doivent être homogènes (ne pas diviser des euros avec des dollars !).

Ne pas être catégorique dans l’interprétation d’un ratio avant d’avoir fait la synthèse de l’ensemble des ratios.

2) Les ratios

A) Les ratios de Structure :

Nature Formule Interprétation

Financement des emplois stables

RS/ES Il mesure la couverture des emplois stables par les ressources stables.

Autonomie financière CP / Total dettes Il mesure la capacité de l’entreprise à s’endetter.

Capacité de remboursement Dettes financières / CAF L’endettement ne doit pas excéder 4 fois la CAF.

Autofinancement Autofinancement / VA Il mesure la part de valeur ajoutée consacrée à l’autofinancement.

Couverture de l’actif circulant

FRNG / Actif circulant Il indique la part du fond de roulement net global qui finance l’actif circulant.

Evolution du FRNG (FRNG / CA hors taxe) * 360 jours

Ce quotient mesure la marge de sécurité financière en nombre de jours de chiffre d’affaire.

Evolution du BFRE (BFRE / CAHT) * 360j Il mesure l’importance du besoin de fond en roulement d’exploitation en nombre de jours de CA.

Solvabilité générale Total actif / (dettes à plus d’un an + dettes à moins d’un an)

Il mesure la capacité de l’entreprise à payer l’ensemble de ses dettes en utilisant l’ensemble de l’actif.

Liquidité générale Actif moins d’1 an / passif moins d’1 an

Il mesure la capacité de l’entreprise à payer ses dettes à court terme en utilisant ses actifs à court terme.

Liquidités restreintes (Créances (<1an) + dispo) / passif (<1an)

Il mesure la capacité de l’entreprise à payer ses dettes à court terme en utilisant les créances et les disponibilités.

Liquidités immédiates Disponibilités passif (<1an) / passif (<1an)

Mesure la capacité de l’entreprise à payer ses dettes à court terme en utilisant les

disponibilités.

Endettement à terme CP/ dettes (>1an) Il mesure l’autonomie financière de l’entreprise.

(… a suivre)

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