La voie de la reprise
Novembre 2020
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 2
Ordre du jour
La reprise économique
Les nouvelles habitudes des consommateurs
Les nouvelles priorités des entreprises
1 2 3
3
L’économie
mondiale
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 4 -10.6
-9.8 -9.8
-9.0
-7.1
-6.0 -5.3
-4.3
1.9
Italie Royaume-Uni France Mexique
Canada Allemagne Japon États-Unis Chine
Croissance du PIB prévue par le FMI pour 2020, %
L’économie mondiale a été fortement touchée par la Covid-19
SOURCE: FMI, octobre 2020
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 5
Commerce mondial, volume, désaisonnalisé, 2010=100
Le commerce mondial a chuté mais rebondi plus vite qu’en 2009
80 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
120
Août 2020
124 103
85
103
SOURCE: CPB Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 6
Nouveaux cas quotidien de Covid-19 par million d’habitans, moyenne mobile de 7 jours
Les nouvelles vagues de contamination ralentissent la reprise économique
SOURCE: Our World in Data, mise à jour le 6 novembre 2020.
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900
États-Unis Canada Monde Royaume-Uni France
Première vague
2ème vague aux US
Nouvelles vagues
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 7
L’économie mondiale devrait revenir à son niveau d’avant crise en 2022
* La croissance potentielle correspond à la croissance estimée de la production d’une économie à un taux d’inflation constant. La croissance potentielle dépend du stock de capital, de la main-d’œuvre potentielle, du taux de chômage à inflation stationnaire ou du taux de chômage naturel, et de la productivité du travail (OCDE). Remarque : PIB en prix constants de 2010; p = prévisions.
Sources : Fonds monétaire international, Perspectives de l’économie mondiale, octobre 2020, Consensus Economics et Banque du Canada.
Croissance du PIB réel à l’échelle mondiale (%)
3,6 3,5 3,3 3,8 3,6 2,9
-4,4
5.2 3.8
2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020p 2021p Moyenne
2022- 2025 Croissance
potentielle* : 3,25 %
8
La reprise aux
États-Unis
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 9
125 130 135 140 145 150 155
2019/01 2019/07 2020/01 2020/07
Millions
Nombre d’emplois aux États-Unis, en millions
La reprise initiale de l’emploi est robuste aux États-Unis
SOURCE: Bureau of Labor Statistics.
152.5 M
en février
142.4 M
en octobre
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 10 -20
-15 -10 -5 0 5 10
Production industriel, variations annuelles, désaisonnalisés
La production industrielle est lente à rebondir
-15%
Avril 0%
Février
-5%
Octobre
SOURCE: Réserve fédérale via Eikon
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 11
293 G$
Réduction exceptionnelle de
l’impôt des particuliers
Les programmes de relance ont fait augmenter le revenu disponible
268 G$
élargissement des prestations
chômage
SOURCE: FMI.
Principaux programmes de relance du printemps
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 12 35,000
37,000 39,000 41,000 43,000 45,000 47,000 49,000 51,000 53,000 55,000
Revenu disponible réel par habitant, désaisonnalisé au taux annuel, dollars enchainés 2012
Le revenu disponible se maintient au dessus de son niveau d’avant crise mais est en baisse depuis avril
+15%
Avril
-9%
Entre avril et septembre
SOURCE: Federal Reserve Bank of St Louis..
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 13 10,000
10,500 11,000 11,500 12,000 12,500 13,000 13,500 14,000
Dépenses personnelles réelles de consommation, milliards de dollars enchainée de 2012, désaisonnalisé au taux annuel
La reprise de la consommation ralenti
SOURCE: Réserve fédérale de St louis.
13 402 G$
Février
10 999 G$
Avril
13 053 G$
Septembre
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 14
Nouveaux cas quotidien par million d’habitants, moyenne mobile sur 7 jours
La seconde vague ralenti la reprise aux États-Unis
SOURCE: Our World in Data, 17 novembre 2020.
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500
États-Unis Canada Monde
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 15
Le rétablissement total de l’économie n’est pas attendu avant début 2022
Note: p = prévision
SOURCE: Oxford Economics, calculs de la BDC
1,6 2,2 2,9 2,3
-4,3
3.1
2016 2017 2018 2019 2020p 2021p
Croissance trimestrielle, annualisée (%)
Potentiel:
2,1%
16
La reprise au
Canada
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 17
La reprise se fait par étape
Étape 1:
Confinement
Baisse brutale de
la production Étape 2:
Reprise initial L’économie se relève rapidement mais partiellement
Étape 3:
Reprise long terme
L’économie récupère plus lentement jusqu’à un
rétablissement total Nous sommes
ici PIB d’avant crise
Temps
PIB
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 18
15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0
2019/01 2019/07 2020/01 2020/07
Millions
L’emploi est à 97% de son niveau de février…
Nombre d’emplois
SOURCE: Statistique Canada.
19,2M
Février 2020 18,6M
Octobre 2020
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 19
Transferts reçus, millions
Les transferts aux ménages ont augmenté de 60%...
351,696 348,096 353,812 376,884
599,640
0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000
T2 2019 T3 2019 T4 2019 T1 2020 T2 2020
+60%
Entre le 1er et le 2ème trimestre
SOURCE: Statistique Canada.
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 20
Revenu disponible des ménages, par trimestre, ajusté, millions
…Ce qui a fait augmenter le revenu disponible
1,200,000 1,250,000 1,300,000 1,350,000 1,400,000 1,450,000 1,500,000
T2 2019 T3 2019 T4 2019 T1 2020 T2 2020
+11% entre le 1er et le 2ème trimestre
SOURCE: Statistique Canada.
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 21
0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5
2008/03 2010/03 2012/03 2014/03 2016/03 2018/03 2020/03 2022/03 2024/03
Prévisions
Le taux de la Banque du Canada à son taux plancher
SOURCE: Banque du Canada.
Taux du financement à un jour (%)
0,25%
Octobre 2020
22
La reprise au
Québec
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 23
3,000 3,200 3,400 3,600 3,800 4,000 4,200 4,400 4,600
2019/01 2019/07 2020/01 2020/07
Emplois, en milliers
La deuxième vague ralenti la reprise de l’emploi
Source : Statistique Canada.
4,4 millions
en février 2020 4,3 millions
en octobre 2020
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 24 40
50 60 70 80 90 100
Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20 Sep-20 Oct-20
Niveau d’emploi en % du niveau de février, désaisonnalisé
L’emploi recule de nouveau dans la
restauration, l’hôtellerie et les loisirs en raison des nouvelles restrictions
Information culture et loisirs
84%
69%
Hébergement et restauration 85%
90%
76%
48%
Octobre 2020
Source : Statistique Canada.
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 25 69%
84%
95%
96%
96%
96%
97%
101%
103%
Services d'hébergement et de restauration Information, culture et loisirs Fabrication Transport et entreposage Agriculture Construction Total Commerce de détail Finance, immobilier et insurance
Niveau d’emploi d’octobre par rapport à février
Les autres secteurs s’en sortent mieux
SOURCE: Statistique Canada.
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 26 80
85 90 95 100
02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01
Niveau d’emploi en % du niveau de janvier
La reprise de l’emploi a été plus forte qu’ailleurs, mais l’écart se resserre
97%
Canada
93%
USA
Octobre 2020
97%
Québec
SOURCE: Statistique Canada.
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 27
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Le taux de chômage est plus faible
qu’ailleurs mais a rebondi en octobre
Taux de chômage au Québec
SOURCE : Statistique Canada,
7,7%
En octobre Taux de chômage au Canada en octobre : 8,9%
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 28 6
7 8 9 10 11 12
Ventes au détail en milliards $, désaisonnalisées
Les ventes au détail ont très bien rebondi au Québec
SOURCE: Statistique Canada.
11,7 G$
En août
11,2 G$
En février
6,9 G$
En avril
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 29
Après une pause en avril, les mises en chantier sont au dessus de la moyenne depuis le mois de mai
Milliers, corrigés des variations saisonnières à un taux annualisé
0
50
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
2020/01 2020/02 2020/03 2020/04 2020/05 2020/06 2020/07 2020/08 2020/09 2020/10
SOURCE : Société canadienne d'hypothèques et de logement
Moyenne 2018-2019
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 30 70%
80%
90%
100%
110%
Les exportations ont chuté au printemps mais se redressent
Valeurs des exportations québécoises en % du même mois de l’année précédente
SOURCE: Gouvernement du Canada, calculs de la BDC
98%
En septembre
77%
En avril et mai
103%
En janvier
Qu’est-ce qui
s’en vient?
Après une
reprise initiale forte, la
croissance va diminuer
La pandémie n’est pas terminée
Les consommateurs demeurent prudents
Les investissements sont en baisse
Quelques secteurs clés auront une reprise plus lente
1 2 3 4
Au Québec
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 33 0
200 400 600 800 1000 1200 1400
2020/02 2020/03 2020/04 2020/05 2020/06 2020/07 2020/07 2020/08 2020/09 2020/10 2020/11
La relance de l’économie va
dépendre de la maîtrise du virus
Nombre de nouveaux cas confirmés de COVID-19 au Québec, moyenne mobile de 7 jours
Pic du printemps
Reprise
économique
?
1
SOURCE : Gouvernement du Québec au 12 novembre 2020
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 34 0
5 10 15 20 25 30
T2 2006
T2 2007
T2 2008
T2 2009
T2 2010
T2 2011
T2 2012
T2 2013
T2 2014
T2 2015
T2 2016
T2 2017
T2 2018
T2 2019
T2 2020
Le taux d’épargne des ménages n’a jamais été aussi élevé
Taux d’épargne des ménages, désaisonnalisé au taux annuel
28%
T2 2020
3%
T2 2019
SOURCE:Statistique Canada.
2
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 35
-2 -1
1
-32
-10 -9
July 2019 October 2019 january 2020 April 2020 July 2020 October 2020
Octobre 2019
Janvier 2020
Indicateur des intentions d’investissement (solde des opinions)
Les intentions d’investissement demeurent faibles en octobre
Base : Tous les répondants (n = 1 000). Les répondants qui ne savaient pas ou préféraient ne pas répondre ont été exclus de la base de calcul. Au cours des 12 prochains mois, quels devraient être, selon vous, les investissements de votre entreprise?
Avril 2020
Juillet 2019
Juillet 2020
3
Octobre 2020
Remarque : L’impact du ralentissement est fondé sur l’écart en pourcentage du PIB entre février 2020 et avril 2020. La vitesse de reprise est basée sur la période nécessaire pour que le niveau de production revienne à celui d’avant la crise. On s’attend à ce que le PIB global se rétablisse pleinement d’ici au 2etrimestre de 2022.
Sources : Statistique Canada, Oxford Economics, BDC.
Vitesse de reprise Rapide
Lente Impact du ralentissement Variation en % du PIB entre février 2020 et avril 2020
Certains secteurs clés mettront beaucoup de temps à se rétablir
4
-100%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
Hébergement
Transport aérien
Restaurants Aérospatiale
Machinerie
Produits chimiques de base
Services aux entreprises
Construction Produits métalliques
Fabrication d’aliments
Détail TIC Pharmaceutique
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 37
420 440 460 480 500 520 540 560 580
GDP T4 2019
SOURCE:Oxford Economics, calculs de la BDC.
La reprise sera graduelle au Canada et le Québec suivra la même tendance
PIB trimestriel, milliards de dollars enchainés de 2012
Rétablissement complet entre T1
2022 et T4 2023
Aujourd’hui
Nouvelles habitudes de consommation
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 39
1.7 1.6
2.2
3.6
3.9
3.4
2.9 2.8
0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5
Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20
Ventes au détail en ligne, non désaisonnalisées, milliards de $
En ligne, c’est noël tous les mois
Noël 2019
$2.8G
SOURCE:Statistique Canada.
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 40 100 000 $ et plus De 70 000 $ à 100 000 $ Moyenne Moins de 70 000 $
% de consommateurs qui prévoient dépenser davantage en ligne au cours des 12 à 18 prochains mois, selon le revenu familial
Les Canadiens vont continuer à dépenser plus en ligne
38 % 33 % 32 %
27 %
Source :Sondage de BDC auprès des consommateurs, mai et juin 2020 (n = 2 000).
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 41
53%
Les Québécois veulent acheter plus de produits locaux
Québécois qui
veulent acheter plus de produits locaux dans les 12 à 18 mois
SOURCE:Sondage de BDC auprès des consommateurs, mai et juin 2020 (n = 2 000).
Québécois qui sont 23%
prêt à payer un prix 10% plus élevé pour ces produits
42
39%
Des Canadiens affirment que des normessanitaires élevées sont devenues un critère
important lors du choix d’un produit ou d’une entreprise
Les Canadiens sont préoccupés par leur santé
Nouvelles
priorités des
entreprises
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 44
76 %
ont fait état d’une diminution des ventes
45 %
ont réduit leur personnel
76 %
ont déclaré une diminution
des bénéfices
39 %
se sont
endettées davantage
La COVID-19 a eu une incidence majeure sur les PME canadiennes
Source :BDC, Sondage sur la réalité d’affaires des PME après la crise de la COVID-19, juin 2020.
entrepreneurs sondés par BDC
000
1
Redresser les finances
1
39%
des entrepreneurs prioriseront le redressement de leur situation financière après la crise47
4 actions
1. Réduire les coûts d’exploitation
2. Maîtriser les flux de trésorerie
3. Réduire la dette
4. Établir un fonds de prévoyance
pour équilibrer les
rentrées et les sorties de fonds
Tirer parti de la technologie
2
des entrepreneurs investiront davantage
40 %
dans la technologie au cours des 3 prochaines années
Pour accroître leur compétitivité
Pour rester en affaires
Pour réduire les coûts
Pour prendre de l’expansion
Miser sur le télétravail
3
60 %
des PME comptent sur le télétravail après la crise de la COVID-19 Le télétravail est synonyme de distanciation
sociale et de nombreux employés le demandent
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 50
18 % des entrepreneurs estiment que leurs besoins en espace de travail vont diminuer à l’avenir
Capacité d’innover au sein de l’organisation
Productivité des employés
Motivation des employés
Capacité d’attirer des employés
Culture d’entreprise
5 retombées positives du télétravail
Vendre en ligne
4
75 %
des entreprises qui veulent accroître leurs ventes en ligne sont déjàprésentes sur le Web
Les entreprises qui vendent en ligne ont été moins affectées par le confinement
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 52
Améliorez le site Web de votre entreprise et ajoutez-y de nouvelles fonctionnalités
Soyez plus actifs sur les médias sociaux
Lancez des campagnes de promotion ciblées
Augmentez la publicité sur le Web
Interagissez plus rapidement avec les internautes et les clients
Vos premières étapes pour augmenter les ventes en ligne
Renouer avec la croissance
5
des PME accordent la priorité à la croissance
25 %
après la crise de la COVID-19
Les entrepreneurs disent qu’ils sont prêts à
remplir à nouveau leurs carnets de commandes
BDC– Réussir dans une nouvelle réalité 54
Raisons qui poussent les entrepreneurs
à renouer avec la croissance après la crise de la COVID-19
26 % 26 %
39 % 42 %
47 % 50 %
Situation financière enviable par rapport à celle de nos concurrents Belles occasions d’acquisition disponibles Notre secteur va bien Diversifier notre offre de service Diversifier nos clients Assurer notre survie
des entrepreneurs canadiens
5 priorités
Redresser les finances 1
2 3 4 5
Tirer parti de la technologie
Miser sur le télétravail Vendre en ligne
Renouer avec la croissance
La reprise de l’économie
québécise est bien amorcée, mais elle sera ralentie au cours des prochains mois par la deuxième
vague du virus.
57
Réussir dans une nouvelle réalité
@PierreCleroux BDC
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BDC @bdc_ca
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