Stabilisateur automatique des taux de change (régime de cahnge étalon or)
Régime de change fixe (Bretton woods)
Triangle des incompatibilités de Robert Mundell
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Triangle d'incompatibilité
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Le théorème de «.l'impossible trinité.», issu des travaux de Gottfried Haberler (1937), Robert Mundell, (1952) et de l'économiste italien Tommaso Padoa-Schioppa (1987), peut être illustré par un triangle équilatéral dont les trois côtés représentent trois objectifs, respectivement l'autonomie de la politique monétaire, la stabilité du taux de change, l'intégration financière. Les trois sommets correspondent, A à l'autarcie financière (pas de mouvements internationaux de capitaux), B au flottement «.pur.» (sans interventions des banques centrales), C à l'arrimage rigide du taux de change (changes fixes et «.super-fixes.»). Cette représentation symbolise l'impossible réalisation simultanée des trois objectifs ; par contre, si l'un est abandonné, les deux autres deviennent réalisables. Par ailleurs, si l'on se situe vers le sommet A (faible mobilité des capitaux), on peut prétendre à la fois à une politique monétaire autonome et à la stabilité des taux de change. Si, par contre, on est proche de la base du triangle (forte intégration financière), les autorités ne