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Chili engeS N°156 du 19frWrÎl!r2009

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Réd,"e", eo ohet Bcl,ln, GRY-RÉGENT- éditl" (03-09), GhI""" OmNHEIMER (09.74)

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103-24), Th'yOlep NGUYEN(03-25), Lo""t UBERTIN- éditloo (03-48) Directe" 0".11", Thle", VERRET103-56)

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RÉDACTION

""" INCHAUSPÉ- ,ca,d ceport" 103-13) A"e-M"'e ROCCO- ,ca,d report" 103-30)

Frooee Thle",FABRE-ohetdeccbcl,"103-12), 0"" BENSOUSSAN(09-76), F",y GUINOCHET

(03-21), Ooml'i". PERRIN103-28).

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LEFEVRE- ,c"d ceport" 103.20), VI"eol LAMIGEON(03-19), Peel LOUBIÉRE.,c"d report.c(03-22),

Niool"STIEL- ,c"d report" (03-32) Hlgbt.oh, Médl"

M"o BAUORILLER(03-51), Lecceol CALIXTE (03-60), J..,-B'p,;,te OIEBOLO(03.14), V'",i", GROUSSARO- ohet de ,"bcl", (01-44-88-35-95), G""e MACKE(03-59)

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Bertc"d FRAYSSE.ohef de rubci", (03-18), Fca"',, RIVAUO- ,caod cep,"" (03-29)

A'" ROUSSEAU(03-31) Gcaode coosomm,tioo Soi'io BRIAND(03-17), Th"be," DROMARO

(03'()7),Alice MÉRIEUX(03-23) Acgeot EcieTRÉGUIER-ohotde cobcl"e (03.34), O,ml., PELÉ(03-26), Ago', SÉVERIN(0341)

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GILBERT.

Evénement

12 Les patrons sous pression

Pourlesdirigeants deNatixis,Dupontet Ferrero, pasvraimentsurprenant d'êtresurlasellette.

Avant-premières

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Confidentiel Sept régionspourraientdisparaître.

Politique Royalveut en finir avec la ' cruchitude ".

Médias TF1 a un problèmede tarifs publicitaires.

Bourse Nosconseilsde la semaine.

Graphique LaFrancen'a pasde rigueurbudgétaire.

L'événement

12 Trois questions

sur dix patrons sous pression Pourquoi est-ilmenacé? Est-ce légitime?

Qui pourrait le remplacèr?

Têtes d'affiche

16 La rencontre L'économisteDanielCohen, le 16 février,à Paris.Les bruits du village 18 Le duo de choc Tom Enderset CarlosSuarez,à

Airbus. Come-backXavierRolet(LSE).Ils ont dit 20 La révélation PhilipSherringham(People'sUnited

Bank).lira dit, l'a-toi!fait Jean-LouisBorloo, ministre de l'Environnement,à proposdes OGM:

" Le principe de précautions'appliquerajusqu'à la mise en place de la position européenne.

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Patrons plus et patrons moins

Challenges

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10. CHALLENGESN° 156 - 19 FÉVRIER 2009

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Interviel LagardE

Actualité

24 ^{Le conflit}

guadeloupéen peut-il faire tache d'huile?

AParis,l'extrêmegauchedéfilaitle 16 février.

22 L'interview Jean-Yves LeGallcPDGd'Arianespace:

" Ariane 5 a encoreprès de vingt ans devant elle. "

Le carnet 40 1

43 1 44 1 46 47

Analyses

24 Social Leconflit en Guadeloupeest-iltransposable en métropole? A suivre

26 Industrie Automobile,sidérurgie,même déclin?

Environnement Sarkozyveut regonfler la croissanceau CO2.

27 Finances locales Lesdépartementsvont avoir besoind'argent, la faute aussi à l'immobilier.

28 Le bloc-notes de Jean-Marie Colombani 29 Multinationales L'Asie,une zone à profits.

Télécoms Le Minitel, un moribondtrès rentable.

30 CAC 40 Lesactionnairessont biensoignés.

31 L'éditorialiste BrunoVanryb.La conjoncture

48 53 56

60 64 66 68

International

32 Avec qui Obama gouverne Son équipe réunit des politiques expérimentés, des conseillers futés et des experts respectés. A suivre

34 Notre sélection de The Econom;st

Protectionnisme Les fausses bonnes solutions.

Yémen Une nouvelle Mecque pour AI-Qaîda.

36 Europe" Erasmus est malade. "

37 L'économiste OlivierBlanchard.La conjoncture 38 Livre Belle-Amie, de Michaël Darmon et Yves Derai.

39 Courrier Réactions à nos articles.

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Erl couverture

48 ^«Les

banques ont perdu leurs répères »

Interview deChristine Lagarde, leurministre.

Stratégies

40 La famille Mars affiche son goût pour la liberté.

43 La DS doit tirer Citroën vers le haut.

44 La musique en ligne cherche son rythme.

46 Spirit, fils de Boeing, fait des avances à Airbus.

47 Monoprix a trouvé la tenue qui lui sied.

En couverture

48 Les banques méritent-elles notre confiance?

Non, répondent 56% des Français lassés de payer...

53 ...des services inutiles, 56 ... des produits peu efficaces.

Et aussi l'interview de Christine Lagarde, p. 49.

Coulisses

60 Portrait Tim Geithner, secrétaire américain au Trésor.

64 En images, l'écoquartier des Hauts-de-Feuilly.

66 La vérité sur sur le triple A de la France.

68 Reportage Qu'il est long, le voyage en train de marchandises!

Pour le plaisir

72 Récit La vente de la collection Saint Laurent-Bergé, une histoire intime, par Bertrand Fraysse.

74 Consommation Les énergies renouvelables à domicile, par Paul Loubière.

76 Art Pinault collectionneur, par Bernard Géniès.

77 DesignMataliCrasset,par SOilic Briand.

78 Cool tech La haute définition, par Laurent Calixte.

80 Gastronomie provençale, par Philippe Couderc.

82 Double je, de Patrick Fauconnier et Airy Routier.

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N ous nous excusons profondément pour toute la détresse que nous avons causée », a enfin lâché l'ex-patron de la Royal Bank of Scotland. Celui de RBOS, une autre des trois premières banques britanniques, a enchaîné: " Nous regrettons injiniment la tournure prise par les événements. » C'était le 10 février à Londres, à l'occasion de l'audition des dirigeants des grandes banques devant la Chambre des communes. En France, les banquiers n'ont pas eu à faire de tels actes publics de contrition. Et les résultats qu'ils présentent cette semaine montrent bien que notre système financier a beaucoup mieux résisté au cataclysme bancaire mondial que celui des autres grands pays. Même avec la fraude de Jérôme Kerviel, même avec les marchés « disloqués au quatrième trimestre », pour reprendre l'expression de Baudouin Prot, même avec les mégaprovisions sur Calyon, Société générale, BNP Paribas et Crédit agricole affichent pour 2008 des profits en milliards d'euros.

Ni la Grande-Bretagne, ni l'Allemagne, ni la Suisse, ni les Etats-Unis n'ont vu leurs trois premières banques réaliser un tel tir groupé.

Peut-on parler pour autant de modèle français? En aucune façon, et pour deux raisons. Une trop grande part des profits vient encore des banques de financement et d'investissement (BFI), dont on a vu la fragilitéau derniertrimestre: BNPParibas, « la banquequine

connaît pas la crise », a chuté en Bourse en décembre, sans parvenir à expliquer son 1,5milliard de pertes sur les marchés. Il faut donc réinventer un profil d'établissement: la seule banque qui n'a

pas perdu d'argent sur sa BFI en 2008 est la Bred, mais elle n'en retire que 10%de ses revenus. Nos trois géants bancaires sont-ils prêts à revoir aussi drastiquement l'origine de leurs profits ?

L'autreexceptionfrançaisevientde la part des ^« commissionsnettes reçues des servicesfinanciers » dans le compted'exploitationde nos établissements: celles-ci sont passées de 20 à 30%de leurs revenus en dix ans, alors que, dans le même temps, la part des commissions sur les prêts ne faisait que diminuer. Pour caricaturer, le prix élevé de la carte bancaire subventionne les bas taux de prêts immobiliers.

Ce déséquilibre est unique en Europe. Et il est accentué, comme le montre notre enquête de couverture (p. 48), par la part prise par les forfaits dans les relations entre les banques et les particuliers. Plus de la moitié des clients ont souscrit ces packages dont ils n'utilisent que rarement tous les services. N'est-ce pas aussi cela qui fait que 56%des Français ne font plus confiance à leurs banquiers, selon une enquête du BCGpubliée début février? Mais pour ces petits arrangements entre amis, pas là peine de s'excuser. ..

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