– VENDREDI 15 DECEMBRE 2017
POINT D’ÉTAPE RESULTATS ANNUELS 2020
Comment les sociétés abordent 2021
NOTRE MISSION DEPUIS 13 ANS
Promouvoir
les meilleures pratiques
de place
NOTRE PÉRIMÈTRE : LES ~ 350 SOCIÉTÉS DU CAC ALL TRADABLE, A PARIS, EN RÉGIONS ET A
NOTRE CREDO : C’EST EN LES OBSERVANT DANS LA VRAIE VIE QU’ON DÉTECTE LES MEILLEURES PRATIQUES
L’HebdodesAG en 2020 en chiffres :
NOS 4 ACTIVITÉS : VEILLE, BENCHMARK, FORMATION, WEBINARS GRATUITS
Résultats publiés au 24 février 2021 19h00
85 PRÉSENTATIONS DE RÉSULTATS ANALYSÉES
85 PRÉSENTATIONS DE RÉSULTATS ANALYSÉES
DIGITALISATION ACCÉLÉRÉE
A L’ORDRE DU JOUR DES AG DU PRINTEMPS : RETOUR DES DIVIDENDES, RÉMUNÉRATIONS « COVID »
DÉPRÉCIATIONS D’ACTIFS, SURTOUT DANS LES GRANDES ENTREPRISES
RESPONSABILITÉ : LA RSE S’EST IMPOSÉE CASHFLOWS RECORDS
PERSPECTIVES 2021
AU PROGRAMME CE MATIN :
POINT D’ETAPE SUR LES RESULTATS ANNUELS 2020
AGILITÉ : PROTECTION DES MARGES
RÉSILIENCE : FORT REBOND DES VENTES DÈS JUIN 2020 RÉSULTATS NETS : EN BAISSE, MAIS PAS PARTOUT
Q&A
Q&A
RÉSULTATS NETS
en baisse, mais pas partout
RÉSULTATS NETS EN RECUL DANS L’ENSEMBLE
-6%
Évolution du Résultat Net 2020 vs 2019 sur les 85 sociétés analysées à ce jour
RECUL PLUS FORT DANS LES GRANDES SOCIÉTÉS : L’IMPACT DES DÉPRÉCIATIONS D’ACTIFS ?
-7% -4% +12
%
CAC 40 Next 80 Next ++
Évolution du Résultat Net 2020 vs 2019 sur les 85 sociétés analysées à ce jour
UN NOMBRE INHABITUEL DE SOCIÉTÉS DÉFICITAIRES
4 6 6
CAC 40 Next 80 Next ++
Nombre de sociétés déficitaires en 2020 sur les 85 sociétés analysées à ce jour
LES SECTEURS LES PLUS TOUCHÉS
Résultat net 2020 vs 2019
Infrastructures -62%
Banques -37%
Energie -26%
Les sociétés les plus touchées
Résultat net 2020
RENAULT -8 Mds€
AIR FRANCE -7 Mds€
VALEO -1 Md€
ADP -1 Md€
LES SECTEURS QUI RESTENT PORTEURS
Résultat net 2020 vs 2019
Telecom 56%
SSII 22%
Pharma, biotech 21%
Energie renouvelable 4%
Les sociétés à résultats en plus forte croissance
Résultat net 2020 vs 2019
M6 147 M€ (+60%)
ORANGE 5 Mds€ (+56%)
SARTORIUS 384 M€ (+46%)
CHARGEURS
41 M€ (+171%)DÉPRÉCIATIONS D’ACTIFS surtout dans les grandes
sociétés
PRINCIPALES DÉPRÉCIATIONS D’ACTIFS EN 2020
• RENAULT (- 1MDS €)
• AIR FRANCE KLM (-672 M€)
• ERAMET (-498 M€)
• REXEL (-486 M€)
• VALEO (-392 M€)
• ADP (-378 M€)
• PLASTIC OMNIUM (-267 M€)
• …
CASH FLOWS RECORDS
PARTOUT, DES MESURES DE PROTECTION DES LIQUIDITÉS
• GESTION DES STOCKS, VOIRE DESTOCKAGE
• RÉDUCTION OU SUPPRESSION DES DIVIDENDES
• DIVIDENDES EN ACTIONS
• MESURES GOUVERNEMENTALES (CHÔMAGE PARTIEL)
• ALLONGEMENTS DES MATURITÉS DE DETTE
CASH FLOWS QUALIFIÉS DE RECORDS EN 2020
LISI
NEXANS
VALEO
EN S2AGILITÉ
protection des marges
MALGRÉ LA CRISE EN S1, LES MARGES SONT EN FIN D’ANNÉE 2020 AU NIVEAU 2019, VOIRE AU
64 % 56% 66
%
CAC 40 Next 80 Next ++
% de sociétés qui ont dégagé en 2020 des taux de marges opérationnelles au niveau 2019, ou au-dessus
AGILITÉ = RÉDUCTION DE COÛTS & INVESTISSEMENTS
RÉDUCTION FRAIS GÉNÉRAUX, VOYAGES, DÉPENSES NON IMPÉRATIVES : TOUS
RÉDUCTIONS DE FRAIS DE PERSONNEL : AIRBUS, BOUYGUES, PUBLICIS, UNIBAIL, VINCI, SEB, VALEO, ADP, PLASTIC OMNIUM, THALÈS, IMERYS, REXEL, AIR FRANCE,
GEA, LISI
VS RECRUTEMENTS : ATOS, SARTORIUS, M6 MEILLEURE GESTION DES STOCKS : VALEO
REPORT D’INVESTISSEMENTS : MERCIALYS, VALEO, FAURECIA
EN AUGMENTATION : DÉPENSES POUR METTRE EN PLACE LES RÈGLES SANITAIRES : GETLINK, BUREAU VERITAS, NEXANS
PLUS D’UN TIERS DES SOCIÉTÉS ONT COMMUNIQUÉ UN PLAN DE RÉDUCTION DE COÛTS CHIFFRÉ
44 % 37% 31%
CAC 40 Next 80 Next ++
% de sociétés qui ont communiqué un plan de réduction de coûts chiffré, réalisé en 2020
AGILITÉ = RÉALLOCATION RAPIDE DES EFFORTS VERS DES SEGMENTS EN CROISSANCE
AIRBUS : DYNAMIQUE DU MILITAIRE
AIR FRANCE : DYNAMIQUE DE L’ACTIVITÉ CARGO
PLASTIC OMNIUM (ÉQUIPEMENT AUTOMOBILE) : FOCUS SUR VÉHICULES ÉLECTRIQUES
LISI (EQUIPEMENTS DÉDIÉS PRINCIPALEMENT A L’AERO ET A L’AUTOMOBILE) : FOCUS SUR SEGMENT « MEDICAL »
CARMILA (FONCIÈRE CENTRES COMMERCIAUX, FERMÉS): LANCEMENT DE 15 PROJETS « SANTÉ »
AGILITÉ = RÉALISER RAPIDEMENT DES ACQUISITIONS, MÊME ET SURTOUT EN TEMPS DE CRISE AIR LIQUIDE (PLUS DE 3 MDS€ INVESTIS EN 2020)
AMUNDI
ATOS (10 ACQUISITIONS EN 2020) BIC (2 ACQUISITIONS EN 2020)
CAP GEMINI (ALTRAN)
CNP (INTÉGRATION DANS LBP) COVIVIO (GODEWIND)
DANONE
DASSAULT SYSTÈMES (MEDIDATA) EURONEXT (BORSA ITALIANA)
FAURECIA (SAS)
GTT (2 ACQUISITIONS EN 2020) IMERYS
LEGRAND (4 ACQUISITIONS EN 2020)
MEDIA 6
(IMG)M6
(3 ACQUISITIONS EN 2020)RÉSILIENCE
fort rebond des ventes dès juin
2020
POUR MÉMOIRE BAISSE BRUTALE DE CHIFFRE D’AFFAIRES S1 2020 VS S1 2019
-17% -12% -21%
CAC 40 Next 80 Next ++
REDRESSEMENT RAPIDE EN S2, POUR UNE BAISSE GLOBALE 2020 LIMITÉE
-6% -9% -5%
CAC 40 Next 80 Next ++
LES SECTEURS LES PLUS TOUCHÉS
CA 2020 vs 2019 Aero (trafic aéroports -69% en France) -47%
Automobile & équipementiers (marché -17%) -15%
Foncière -18%
Luxe -13%
Les sociétés les plus touchées CA 2020 vs 2019
AIR FRANCE -59%
ADP -54%
LISI -29%
AIRBUS -29%
BIC -27%
LES SECTEURS EN CROISSANCE 2-DIGITS
CA 2020 vs 2019
Pharma, biotech 14%
SSII 13%
Les sociétés en croissance 2-digits
CA 2020 vs 2019
GTT 38%
SARTORIUS 35%
EURONEXT 30%
CHARGEURS 30%
DASSAULT SYSTÈMES 12%
UN NOUVEL INDICATEUR : LE CARNET DE COMMANDES
33% 21% 63%
CAC 40 Next 80 Next ++
PERFORMANCE COMMERCIALE TRÈS COMMENTÉE
• EFFET PRIX/MIX POSITIF :
IMERYS , KAUFMAN&BROAD, CHARGEURS
• LANCEMENT DE NOUVELLES OFFRES :
CHARGEURS, CARMILA
• ESSOR DU E-COMMERCE :
CARREFOUR, LVMH, KERING, …
• FORT REBOND EN JUIN (CARNET À FIN JUIN ÉGAL OU SUPÉRIEUR À 2019)
: RENAULT, TOTAL, AIR LIQUIDE, LEGRAND, VINCI, SANOFI, DASSAULT
SYSTÈMES, LVMH ST MICRO , NEXITY, TF1, MERCIALYS, PLASTIC OMNIUM,
VALEO, …
Q&A
RESPONSABILITÉ
LA MOITIÉ DES SOCIÉTÉS ONT PUBLIÉ DES INDICATEURS EXTRA-FINANCIERS
57% 56% 38%
CAC 40 Next 80 Next ++
INDICATEURS PHARES : DECARBONATION, FEMINISATION
• RÉDUCTION CO2 : MICHELIN, ATOS, KERING, EDENRED,
ADP,FAURECIA,PLASTIC OMNIUM,COVIVIO,IMERYS, TARKETT, CHARGEURS, …
• FEMINISATION : CAP GEMINI, DANONE, LVMH , GECINA, PLASTIC OMNIUM,
…
• SATISFACTION CLIENT : CARREFOUR, CREDIT AGRICOLE, COVIVIO, EDENRED, …
• LIGNES DE CREDIT VERTES : TOTAL, CREDIT AGRICOLE , AMUNDI, GECINA ,
…
• BAISSE DES ACCIDENTS DU TRAVAIL : TOTAL , BIC , …
• ACTIONS LOCALES : CARMILA, PLASTIC OMNIUM , …
• RÉCOMPENSES : KLEPIERRE, KAUFMAN & BROAD, GECINA, ALD, VALEO , …
DIGITALISATION
accélérée
INITIATIVES DIGITALES TOUS SECTEURS
• PUBLICIS : BASCULEMENT VERS LE DIGITAL ET LA DATA, AVEC L’INTÉGRATION D’EPSILON
• FRANÇAISE DES JEUX : MISES DIGITALES 10% DU CA 2020
• BIC : E-COMMERCE +18%
• GECINA : CRÉATION DE PORTAILS CLIENTS, VISITES VIRTUELLES, …
• …
PERSPECTIVES
encore incertaines
MOINS DE LA MOITIÉ DES SOCIÉTÉS DONNENT DES GUIDANCES CHIFFRÉES POUR 2021
48 % 46
% 18%
CAC 40 Next 80 Next ++
LES GUIDANCES SONT PRINCIPALEMENT LE TAUX DE MARGE OPÉRATIONNELLE ET LE CASHFLOW
LES GUIDANCES SONT PRINCIPALEMENT LE TAUX DE MARGE OPÉRATIONNELLE ET LE CASHFLOW
LES GUIDANCES SONT PRINCIPALEMENT LE TAUX DE MARGE OPÉRATIONNELLE ET LE CASHFLOW
A L’ORDRE DU JOUR DES AG DIVIDENDES 2020
RÉMUNÉRATIONS
RÉDUCTION MASSIVE DES DIVIDENDES EN 2020
85%
des sociétés ont réduit ou supprimé le dividende au titre de 2019
75% 82%
REPRISE ANNONCÉE DE LA DISTRIBUTION AUX ACTIONNAIRES EN 2021
30%
des sociétés proposeront à l’AG 2021 de verser un dividende
88 83%
%
L’AUGMENTATION PROGRAMMÉE DES DIVIDENDES : UN SUJET SENSIBLE ?
NC
des sociétés proposent un dividende en augmentation par rapport à celui versé en 2019
37% 20%
QUELS BONUS POUR LES DIRIGEANTS AU TITRE DE 2020 ?
