yunussoualhi@yahoo.com ibtissemsaad83@hotmail.fr
2008 . Abstract: T Thheeccuurrrreennttgglloobbaalleeccoonnoommiiccaannddffiinnaanncciiaallccrriissiisspprroovveeddaaggaaiinntthheeffrraaggiilliittyyooffccaappiittaalliissmm w whhiicchh iiss mmaaiinnllyy ffeeaattuurreedd bbyy aann iinntteerreesstt--bbaasseedd ccoonnvveennttiioonnaall bbaannkkiinngg ssyysstteemm.. TThhee pprroobblleemm o offtthheerreecceennttssuubbpprriimmeemmoorrttggaaggeeiinntthheeUUnniitteeddSSttaatteessooffAAmmeerriiccaahhaassddeevveellooppeeddiinnttooaasseevveerree c crriissiisstthhaatt eemmeerrggeedd 22000088iinn tthhee ffoorrmm ooff ssuucccceessssiivvee sshhoocckkss iinn mmaannyymmaajjoorr ffiinnaanncciiaall i innssttiittuuttiioonnssiinncclluuddiinngg bbaannkkss,, iinnssuurraannccee ccoommppaanniieess,, aanndd iinnvveessttmmeenntt ffuunnddss.. TThhee ccrriissiiss hhaadd d deevvaassttaattiinngg iimmppaacctt oonn ffoouunnddaattiioonnss ooff tthhee gglloobbaall ffiinnaanncciiaall aannddeeccoonnoommiicc ssyysstteemm.. AAlltteerrnnaattiivveef fiinnaanncciiaallffrraammeewwoorrkknnaammeellyytthheeIIssllaammiiccffiinnaanncciiaallssyysstteemmwwaassiinnttrroodduucceeddttooccoonnttaaiinntthheeccrriissiiss g giivveenntthheellaatttteerr''ssaabbiilliittyyttooccooppeewwiitthhffiinnaanncciiaallccrriisseessaannddwwiitthhssttaannddeeccoonnoommiiccsshhoocckkss.. A Accccoorrddiinnggllyy,,ththee aiaimm ofof ththiisspapappeerr isis totohihigghhlliigghhtt ththee imimppoorrttaannccee ofofIsIsllaammiicc f fiinnaannccee wwhhiicchh isis babasseedd oonndidivveerrssee paparrttiicciippaattiioonnasasssoocciaiatteedd wwiitthh ththee m moovveememennttofofththee rreeaall ececononoommyy inin ororddeerr toto rrededuuccee ththee neneggaattiivvee imimppaacctt ofof t thheeeecoconnoommiicccrcrisisiiss.. K Keeyywwoorrddss::IsIsllaammiicc fifinnaanncciiaall ininssttiittuuttiioonnss,, IsIsllaammiicc fifinnaanncciinngg memecchahanniissmmss,,ththee c cururrrenentt eeccoonnoommiicccrcriissisis,,FiFinnaanncciiaalldederriivvaattiivveses,, SuSubbpprriimmee..
1 2 3 . 4
2000 2000 2007 I I . . . 1 1 2000 2 1.5 3 3 1.5 % 5 % 2005 3.2 % 3.4 % 1 1 2006 Fredi Mac RMBS
Residential Mortgage Backed Securities 60 % 80 % 1 1 1 1 2007 50 % 2 2 3 3 4 4 I III . .
1 1 . . Alan Greenspan 2006 (Sub Prime) 2 1988 2008 1 1 % % S Soouurrccee::VVaallppyyFFiittzzGGeerraalldd,,TThheeGGlloobbaallFFiinnaanncciiaallCCrriissiissaannddDDeevveellooppiinngg CCoouunnttrriieess,,UUNNDDPP HHDDRRCCoouurrssee,,SStt C Caatthheerriinnee’’ssCCoolllleeggee,,OOxxffoorrddDDeeppaarrttmmeennttooffIInntteerrnnaattiioonnaallDDeevveellooppmmeenntt,,2222SSeepptteemmbbeerr22000088 2005 76 % 43 % 57 % 24 % 2003 (Sub-prime) 114 4.37 2003
* 67 6.57 3 2 2 1994 1994 2007 2007 S Soouurrccee::DDwwiigghhtt MM..JJaaffffeeeeTThheeUU..SS..SSuubbpprriimmeeMMoorrttggaaggeeCCrriissiiss:: IIssssuueessRRaaiisseedd aanndd LLeessssoonnssLLeeaarrnneedd WWoorrkkiinngg P Paappeerrnnoo.. 2288,,TThheeIInntteerrnnaattiioonnaallBBaannkkffoorrRReeccoonnssttrruuccttiioonnaannddDDeevveellooppmmeenntt//TThheeWWoorrllddBBaannkkOOnnbbeehhaallff o offtthheeccoommmmiissssiioonn oonnGGrroowwtthhaannddDDeevveellooppmmeenntt,,22000088.. 2 2 . . 2004 * (Prime Borrowers) : : . . (Subprime Borrowers) ﺔﻘﺜﻟﺎﺒ ﺔﻘﺜﻟﺎﺒ ﻰﻠﻋ ﻰﻠﻋ ﻪﻴﻟﺎﻋ ﻪﻴﻟﺎﻋ ﺔﺌﺸﺎﻨ ﺔﺌﺸﺎﻨ . .
3 3 . . 100 1998 330 2000 4 4 . . 5 5 . .
4 4 6 6 . . AAA 7 7 . . 8 8 . . l leevveerraaggee 2008 %0.5 2009 % 3.25 2009 –
60 . 5 6 6 1 1 Lehman Brothers 94 % 40 2 2 25 2008 140 2009 30 2010 7 7 8 8 - 14 . . 5.11 1.02 48 % 13.22 . . - 1.9 . . . - Bank of America - %30 .
3 3 700 450 4 4 0.2 03 075 1929 5 5 6 6 7 7 2008 2009 8 8 9 10 10
34 9 9 11 11 50 12 12 108 13 13 16.3 14 10 15 GDP 300 16 1,9 17 18 19 AIG 20 40 21 2008
ﻚﻨﺒﻟا ﻚﻨﺒﻟا ةرﺎﺴﺨﻟا ﻢﺠﺣ ةرﺎﺴﺨﻟا ﻢﺠﺣ C Ciittiiggrroouupp 40.7 40.7 U UBBSS 38 38 M MeerrrriillllLLyynncchh 31.7 31.7 H HSSBBCC 15.6 15.6 B BaannkkooffAAmmeerriiccaa 14.9 14.9 M MoorrggaannSSttaannlleeyy 12.6 12.6 W WaasshhiinnggttoonnMMuuttuuaall 8.3 8.3 R RooyyaallBBaannkkooffSSccoottllaanndd 12 12 J JPPMMoorrggaannCChhaassee 9.7 9.7 D DeeuuttsscchheeBBaannkk 7.5 7.5 C CrreeddiittSSuuiissssee 6.3 6.3 M MiizzuuhhooFFiinnaanncciiaall 5.5 5.5 B Baarrccllaayyss 3.2 3.2 S Soouurrccee::BBlloooommbbeerrggaannddCCoommppaannyyRReeppoorrttss 1 100 2008 2009 46 2008 6.3 2007 8.5 4 2008 2 2009 5.4 2008 2 2007 . 3.7 2008 3.2 2007 : . . .
67 2 1 111 1.5 1,5 13.6 14 20 10 75 5 . .
1 ٪ 20 ٪ 2000 2007 53 15 32 5 2012 1600 120 . 500 28.6 ٪ 639 2008 822 1000 6.8 ٪ 2009 96,395 . . 1 122 80 ٪ 1 1 2008 2008 1.135.669 1.135.669 232.189 232.189 22.008 22.008 7.666 7.666 2007 2007 2008 2008 1 166..33%% 3 388..22%% 2007 2007 2008 2008 --66..11%% 2 200..11%% 1 1..99%% 3 3..33%% S Soouurrccee::IIssllaammiicc DDeevveellooppmmeenntt BBaannkk &&IIssllaammiicc RReesseeaarrcchh aanndd TTrraaiinniinngg IInnssttiittuuttee,,IIssllaammiicc FFiinnaanncceeaanndd GGlloobbaall F FiinnaanncciiaallSSttaabbiilliittyy,,AApprriill22001100,,pp::3300..