Conférence inaugurale : Faire une ambiance ?

Texte intégral

(1)Conférence inaugurale : Faire une ambiance ? Jean-François Augoyard. To cite this version: Jean-François Augoyard. Conférence inaugurale : Faire une ambiance ?. 1st International Congress on Ambiances, Grenoble 2008, Sep 2008, Grenoble, France. pp.17-35. �halshs-00833922�. HAL Id: halshs-00833922 https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00833922 Submitted on 20 Jun 2013. HAL is a multi-disciplinary open access archive for the deposit and dissemination of scientific research documents, whether they are published or not. The documents may come from teaching and research institutions in France or abroad, or from public or private research centers.. L’archive ouverte pluridisciplinaire HAL, est destinée au dépôt et à la diffusion de documents scientifiques de niveau recherche, publiés ou non, émanant des établissements d’enseignement et de recherche français ou étrangers, des laboratoires publics ou privés..

(2) $POGÏSFODFJOBVHVSBMF 'BJSFVOFBNCJBODF +FBO'SBOÎPJT"VHPZBSE j-ĒĞēĚĒğĔĖ DFTUEVWFOU-BNCJBODF DFTUEFMBDDFTTPJSF-BNCJBODF DFTUEVMVYF EFMIÏEPOJRVF EFMFTUIÏUJRVFx7PJMËDFRVPOFOUFOEBTTF[TPVWFOUEBOTMBCPVDIFEFT BSDIJUFDUFT EFTVSCBOJTUFT EFTEÏDJEFVSTEÒTRVF EBOTMFDPVSTEVOQSPKFU TVSWJFOOFOU EFT EJċDVMUÏT ÏDPOPNJRVFT EFT QSPCMÒNFT EF DIPJY GPSNFMT EFT DPOnJUT EJOUÏSÐU 4BOT EPVUF MFNPUNÐNFEBNCJBODFBQQBSBÔUTPVTVOBTQFDUEFQMVTFOQMVTQPTJUJGEBOTMFT HÏOÏSFVTFTEÏDMBSBUJPOTMÉDIÏFTBVTUBEFEVQSÏQSPKFU EBOTMFTQJFVYEJTDPVSTJOBVHVSBVY NBJT DFTU MF TPVDJ DPODSFU EF MBUNPTQIÒSF FU EF MFTQSJU EV MJFV RVJ EJTQBSBÔUSPOU MFT QSFNJFSTEBOTMJNQMBDBCMFNBDIJOFSJFEFTQSPKFUTDPNQMFYFTǺ0OTFNFUBMPSTËJSPOJTFS TVS MÏNFSHFODF GBDUVFMMF EV EJTDPVST TVS MBNCJBODF DIBSNBOU PCKFU EF TQÏDVMBUJPO FU EVUPQJF QPVS MBJTTFS MJCSF DPVST Ë MBQQMJDBUJPO NÏDBOJRVF EFT UFDIOPMPHJFT EF DPOGPSU SÏHMFNFOUBJSFT &U WPJDJ RVPO PVCMJF MB QMVQBSU EF UFNQT RVF UPVUF EÏDJTJPO GPSNFMMF GßUDF BV OJWFBV EF MFTRVJTTF JNQMJRVBJU EÏKË EFT QSPQSJÏUÏT BNCJBOUBMFT QBTTJWFT KBNBJT JOEJĊÏSFOUFTQPVSMBTVJUFEFMPQÏSBUJPO 1PVSRVPJ DF EÏEBJO EV WFOU EF MBDDFTTPJSF EF MFTUIÏUJRVF 1PVSRVPJ DF EÏOJ EF SFTQPOTBCJMJUÏRVBMJUBUJWF +FQSPQPTFEFQSFOESFBVQJFEEFMBMFUUSFDFTUSPJTRVBMJmDBUJPOT oEV WFOU EV MVYF EF MFTUIÏUJRVFoFO JOUFSSPHFBOU EBCPSE DF RVFMMFT SÏWÒMFOU FO DIFS DIBOUFOTVJUFDFRVFDBDIFMFVSUPOEÏQSÏDJBUJGQPVSQSFOESFFOmOFOmMBUVSFMFTJNQMJDJUFT RVJ ËMFVSDPSQTEÏGFOEBOU EFWSBJFOUQFVUÐUSFOPVTBWPVFSRVFMRVFDIPTFTVSMFTTFODFEF MBNCJBODF Ǻ $GOPUSFÏUVEFSÏDFOUFTVSMFTBWBUBSTEFMBOPUJPOEBNCJBODFEBOTMFTQSPKFUTEBSDIJUFDUVSF FUEFMJFVYEFUSBOTQPSUT ÏUVEFQPVSMB3Ēĥġ ǻǹǺǹǻǹǺǺ. .

(3) 'BJSFVOFBNCJBODF. $FTUËEJSF -BNCJBODF DFTUEVWFOU ²OPODFS RVF jMBNCJBODF DFTU EV WFOUx SFOWPJF EBCPSE Ë VOF WSBJF EJċDVMUÏ EF MBOHBHF 7PJMË RVFMRVF DIPTF RVJ GVJU MVOJWPDJUÏ DPNNF TFOWPMFOU JNQSÏDJTFT MFT QBSPMFT EPOU PO VTF -B OPUJPO TPVMÒWF USÒT WJUF EF HSPT QSPCMÒNFT TÏNBOUJRVFT EF QBS TPO PVWFSUVSF TPO ÏDBSUÒMFNFOU FOUSF MB EFTDSJQUJPO PCKFDUJWF FU MJNQMJDBUJPO TVCKFDUJWF QSFTRVF UPVKPVST FTTFOUJFMMF %JSF jBNCJBODFx TBOT BVUSFT QSÏDJTJPOT OF TJHOJmF SJFO -F EÏTJHOÏ FTU UPVKPVST GPSUFNFOU MJÏ Ë RVFMRVF DIPTF BTTPDJÏ Ë EFT DJSDPOTUBODFT Ë VOF TJUVBUJPO Ë VOF ÏNPUJPO ²WPRVPOT FO WSBD EFT FYQSFTTJPOT DPVSBOUFT j+F OF TBJT QBT Ë RVPJ ÎB UJFOU NBJT JM Z B VOF ESÙMF EBNCJBODFx j%FQVJT RVFMMF FTU FOUSÏF MBNCJBODF FTU NFJMMFVSFx j*M Z B VOF NBVWBJTF BNCJBODFx VOF jBUNPTQIÒSF MPVSEFx jRVFMMF BNCJBODFx FUD%Pá USÒTTPVWFOUVOFDBTDBEFEFTVCTUBOUJGTPVEBEKFDUJGTUSBIJTTBOUVO FĊPSU TPVWFOUHÏOJBMDIF[MFTSPNBODJFSTNBJTBTTF[EÏTFTQÏSÏEBOTMVTBHFDPVSBOU QPVS DFSOFSDFRVJTFTUQBTTÏ&UBVTTJQPVSFOGBJSFQBSUBHFSMFSFTTFOUJ%JċDVMUÏEBDDÒTËVOF TFOUFODFVOJWFSTFMMF SÙMFEFMÏNPUJPOEBOTMBQQSÏDJBUJPOEFMBTJUVBUJPO GPSUFQVMTJPOË FYQSJNFSMFTTFOUJNFOUTEFMBUNPTQIÒSFDPNNFTJMPOWPVMBJUËMBGPJTDPOWBJODSFMBVUSF EF MB TVCTUBOUJBMJUÏ BNCJBOUBMF FU TFO DPOWBJODSF TPJNÐNF UPVU DFMB GBJU QFOTFS Ë DF RVJTFQBTTFEBOTMBSFMBUJPOFTUIÏUJRVF DPNNFTJMÏOPODÏUZQFSFQPTBJUTVSMFKVHFNFOU SÏnÏDIJTTBOULBOUJFO/PVTZSFWJFOESPOTQMVTMPJO -B TUSVDUVSF MFYJDPMPHJRVF BVUPVS EF MBNCJBODF SFOE EF GBÎPO ÏMPRVFOUF DFUUF PVWFSUVSF EV UFSNF -F CBMMFU EFT TZOPOZNFT DFSOF FU SFOGPSDF FO NÐNF UFNQT DFUUF EÏmOJUJPOOVBHFVTFPáDPNQPTFOUMBUNPTQIÒSF MFOWJSPOOFNFOU MFDMJNBU MFQBZTBHF MF DBESF UPVUFTOPUJPOTGFVJMMFUÏFTFOEFNVMUJQMFTBDDFQUJPOT FUGPSUQFVDÏMJCBUBJSFT®RVPJ TBKPVUFOUMFTSÏFMTQSPCMÒNFTEFUSBEVDUJPO1PVSEJSFDFRVJUPVSOFBVUPVSEFMBNCJBODF FUEFMBUNPTQIÒSFFOGSBOÎBJT MFTBVUSFTMBOHVFTEJĊÒSFOUTFMPOEFVYHSBOEFTUFOEBODFT SFHSPVQFS FU GPOESF MFT EJWFST EÏTJHOÏT FO VO PV EFVY UFSNFT BV SJTRVF EVOF HSBOEF QPMZTÏNJF FTQBHOPM JUBMJFO DIJOPJT QBSFYFNQMF PVQSPMJGÏSFSFOUPNCBOUEBOTMÏDVFJMEF TVCEJWJTJPOTJOEÏmOJFTFUEFDPNQÏUJUJPOTEFQFSGPSNBODFTTÏNBOUJRVFT BOHMBJT BMMFNBOE %FVYJÒNFSBJTPOEFMFVSBQQBSFOUFÏWBOFTDFODF MFTBNCJBODFTTPOUDPNNFEVWFOU QBS MFVS OBUVSF JNQFSDFQUJCMF QBSDF RVFMMFT TPOU EFT QSFTRVF SJFO EFT KFOFTBJTRVPJ NBJTBVTTJQBSDFRVFMMFTQFVWFOUOÐUSFQBTQFSÎVFTEVUPVU&OTJUVBUJPO FMMFTTPOUVO jUPVKPVSTEÏKËMËx VOjGPOEEFNPOEFxFU QSÏDJTÏNFOU DFRVF MBQMVQBSUEVUFNQT KF OF QFSÎPJT QBT -FT BNCJBODFT JOTJTUFOU FU QFSTJTUFOU FU KF OF QBTTF QBT NPO UFNQT Ë MFT EÏDSJSF MFTBOBMZTFS MFTSFDPOOBÔUSF FOÐUSFDPOTDJFOU &U QVJT USPJTJÒNFNFOU JM TBHJU EVOF SÏBMJUÏ UPVU Ë GBJU DPNQMFYF BWFD UPVKPVST BV NPJOTUSPJTDPNQPTBOUFTFOUSFNÐMÏFTUSÒTGPSUFNFOU DPBHVMÏFTFOSÏTFBVTFSSÏ ÏDIBQQBOU Ë UPVUF FĊSBDUJPO QBS EJTTFDUJPO FNQSFTTÏF /PNNPOTMFT TJNQMFNFOU TPVT VOF GPSNF JOUFSEJTDJQMJOBJSF DVNÏOJRVF Ë DPNNFODFS QBS MF EPOOÏ QIZTJRVF FOWJSPOOFNFOUBM EPOU MF SÙMF EJĊÒSF TFMPO QMVTJFVST QPTJUJPOT UIÏPSJRVFT NBJT EPOU KF DPOTJEÒSF QPVS NB QBSU BVTTJ MPJO EF UPVU QPTJUJWJTNF RVF EF UPVU JEÏBMJTNF OBÕG RVJM FTU JODPOUPVSOBCMF EBOT TB SÏBMJUÏ *M DPNQSFOE OÏDFTTBJSFNFOU MFOTFNCMF EFT TPVSDFT EFT TJHOBVY TFOTJCMFT. .

(4) 'BJSFVOFBNCJBODF FUMFVSFTQBDFEFQSPQBHBUJPO$FTUFOTVJUFMFTVKFUTJOHVMJFSRVJTFOU SFTTFOUPVQFSÎPJU BWFD TFT ÏNPUJPOT BWFD TPO QBTTÏ TPO JNBHJOBJSF TFT SFQSÏTFOUBUJPOT &OmO M"VUSF MF QMVSJFM FTU TBOT EPVUF MB DPNQPTBOUF MB QMVT PVCMJÏF EBOT MFT EJDUJPOOBJSFT FU HMPTTBJSFT *NQPTTJCMF EF QFOTFS MBNCJBODF FO TJUVBUJPO TBOT MBMUÏSJUÏ RVJM TBHJTTF EF TVKFUT Ë MB QSÏTFODF QSÏHOBOUF EV HSPVQF JODMVT EBOT DFU FTQBDF EF MB GPVMF EFT TJHOFT NBSRVFVST EF MB DPMMFDUJWJUÏ PV FODPSF EF NFT DPNQPSUFNFOUT DPMMFDUJGT JOUÏHSÏT TPVT MB GPSNF EF NB DVMUVSF FU EF NPO ÏEVDBUJPO 1BS FYFNQMF TBWPJS JOTUJODUJWFNFOU QBSMFS GPSU PV EPVDFNFOUPVNFUBJSFQPVSDPNQPTFSBWFDMBSDIÏUZQFBUNPTQIÏSJRVFEVMJFVoDFRVFMB DVMUVSFKBQPOBJTFBQQFMMFKVTUFNFOUjMBCJFOTÏBODFEVMJFVx NBPUPSV ǻ *MGBVUBKPVUFSRVFTJMBNCJBODFUFOEUPVKPVSTËÐUSFVOFYQSJNBCMFDPNNFKFMFEJTBJT QMVTIBVU FMMFFTUEJċDJMFNFOUSFQSÏTFOUBCMF4POHF[RVJMOPVTBVSBGBMMVVOBOFUEFNJ EF EÏCBUT FU FTTBJT BV TFJO EVO MBCPSBUPJSF TQÏDJBMJTÏ EBOT MFT BNCJBODFT BSDIJUFDUVSBMFT QPVS EÏDJEFS EVOF BċDIF EF DPMMPRVF RVJ TPJU VOF SFQSÏTFOUBUJPO mEÒMF EF DF RVFTU MBNCJBODF $BS TJ MFT ÏWPDBUJPOT TJOHVMJÒSFT SFTUBJFOU USPQ DPOmEFOUJFMMFT Ë DFMMFT RVJ TFNCMBJFOUQBSMFSEFMBNCJBODFVSCBJOFFOHÏOÏSBM JMNBORVBJUUPVKPVSTRVFMRVFDIPTF jDFTUUSPQPVQBTBTTF[BSDIJUFDUVSBMx jJMZBUSPQEFQBZTBHFx jJMOZBQBTEFDJFMFUEF OVBHFTx jJMOZBQFSTPOOFEFEBOTxPVjJMOZBRVFEFMIVNBJOx jDFTUUSPQTPNCSFPV USPQ DMBJSx jJM NBORVF USPQ EIPSJ[POx FUD 1PVS TJHOFS DF DPMMPRVF OPVT BWPOT EPOD PQUÏQPVSMBSFQSÏTFOUBUJPONJOJNBMF RVBTJNFOUWJEFVOFQPSUFRVJBUUFOEEÐUSFPVWFSUF DPNNFTJOBVHVSFVODIBOUJFS. -FTBNCJBODFT DFTUBDDFTTPJSF &ĊFDUJWFNFOU QPVSSFWFOJSËMBSDIJUFDUVSFFUËMVSCBOJTNF UPVUMFNPOEF EBOTMF NÏUJFS DPOOBÔUCJFOMFTGBNFVTFTDPOUSBJOUFTSÏHMFNFOUBJSFT*MGBVUEBCPSEGBJSFDFRVJM GBVU QPVS RVF MB DPOTUSVDUJPO SFTQFDUF MF QSPHSBNNF FU MFT GPODUJPOT BUUFOEVFT TPJU MF OÏDFTTBJSF 7V MFT SFTUSJDUJPOT CVEHÏUBJSFT EF QMVT FO QMVT GSÏRVFOUFT FU MJORVJÏUVEF EFT QSPNPUFVST PV EPOOFVST EPSESF TVS MB SFOUBCJMJUÏ EFT NÒUSFT DBSSÏT DPOTUSVJUT Ë RVPJ TBKPVUFOU MFT SPVUJOFT NFOUBMFT BV GVS FU Ë NFTVSF EF MBWBODFNFOU EV QSPKFU MF DIPJY EFMBTUSJDUFGPODUJPOOBMJUÏmOJUQBSMFNQPSUFSFUMBRVBMJUÏTFOTJCMFEFMFTQBDFËWJWSFFTU SFNJTFËQMVTUBSEPVEBOTMFTNBJOTEFCVSFBVYEÏUVEFTRVJBTTVSFSPOUMFTUSJDUSFTQFDU EFT SÏHMFNFOUBUJPOT FO WJHVFVS -B OPUJPO NÐNF EBNCJBODF TF EJTTPVU BMPST EBOT MFT TUBOEBSETEFDPOGPSUDPOWFOVTFUBQBUSJEFT MPJOEVHÏOJFEVMJFV %FVYJÒNF QSPCMÒNF QBS RVPJ MBNCJBODF FTU SFQPVTTÏF EBOT MBDDFTTPJSF DFTU MB EJċDVMUÏCJFODPNQSÏIFOTJCMFQPVSMFTBSDIJUFDUFTFUVSCBOJTUFEFTZOUIÏUJTFSFUUSBEVJSFMFT GSBHNFOUTEFDPOOBJTTBODFTFUEFUFDIOJRVFTFODPNQPTJUJPOGPSNFMMFoEJċDVMUÏNPJOESF TBOT EPVUF QPVS MFT EFTJHOFST GPSNÏT TQÏDJmRVFNFOU Ë MB DPNNBOEF FU Ë MB DSÏBUJPO EBNCJBODFT &O FĊFU QPVS HBSBOUJS MF jTÏSJFVYx EF DFUUF NBÔUSJTF EFT BNCJBODFT QPVS GBJSFEFMBNÏUSPMPHJFFUEFMBUFDIOJRVF OPVTBWPOTSFQSJTMFTEÏDPVQBHFTTDJFOUJmRVFTFO ǻ $G /ĒĜĒĞĦģĒ :PTIJP j"VEFMË EV QBZTBHF NPEFSOFx -F %ÏCBU O¡ ǿǾ NBJBPßU ǺȂȂǺ 1BSJT (BMMJNBSE ǺȂȁǾ QQǾǺǾȂ. .

(5) 'BJSFVOFBNCJBODF NPSDFMBOU MFT GBNFVY jGBDUFVST EBNCJBODFx %BOT OPT ÏDPMFT EBSDIJUFDUVSF FU FO HÏOJF DJWJMTFDÙUPJFOUVOBDPVTUJDJFO VOÏDMBJSBHJTUF VOUIFSNJDJFO VOBÏSBVMJDJFOFUCJFOUÙU POQFVUMFTPVIBJUFS EFTDIJNJTUFTEFTDPNQPTÏTPSHBOPWPMBUJMT EFTQIZTJPMPHJTUFTEFMB QPEPUBDUJMJUÏFUEFMBQSPQSJPDFQUJPO FUDNBJTEFQFOTÏFTZOUIÏUJRVF QPJOU4BOTEPVUF MFOTFJHOBOUEFTUVEJPEBSDIJUFDUVSFSFOESBBUUFOUJGMÏUVEJBOUËMFĊFUEFUFMMFMVNJÒSF Ë UFMUFNQTEFSÏWFSCÏSBUJPO NBJTJMSFTUFEFTGPTTÏTFOUSFMFTTBWPJSTTDJFOUJmDPUFDIOJRVFT MFTTBWPJSGBJSFFUMBQQSÏDJBUJPOFTUIÏUJRVFEVOFBUNPTQIÒSFEVMJFVQPVSUBOUJOEVJUFQBS DFRVFMFQSPKFUJNQMJRVF'JEÒMFTËMIJTUPJSFEVTBWPJSPDDJEFOUBM QPVSNJFVYTBWPJS OPVT BWPOT TÏQBSÏ OPVT BWPOT EJTUJOHVÏ &U UPVU MF QSPCMÒNF NBJOUFOBOU DFTU EF SFDPMMFS MFT NPSDFBVYQBSDFRVFEFUFMMJFVWÏDV JMÏNBOFSBËUFMNPNFOU6/&BNCJBODFHMPCBMF 5SPJTJÒNFNFOU UPVKPVST FO BSDIJUFDUVSF FU FO VSCBOJTNF USÙOF JOWBSJBCMFNFOU DF TVQQPSUQSFNJFSEFMBDPODFQUJPODFRVPOEPOOFËWPJS6OFGPSNFFTUEBCPSEEVWJTJCMF $FDJ WB UFMMFNFOU EF TPJ RVF MFT EFVY UFSNFT TPOU DPNNF EFT TZOPOZNFT %FT BVUSFT TFOTPSJBMJUÏT PO TPDDVQF FOTVJUF DPNNF EVO EÏDPS EJTQPTÏ TVS VOF FOWFMPQQF EF CBTF .FUUPOTËQBSU ÏWJEFNNFOU UPVUFTMFTBSDIJUFDUVSFTEFQSFTUJHFPVNPOVNFOUBMFTDPOÎVFT BWFD VO MVYF EFĊFUT QMVSJTFOTPSJFMT MFT Ǻ PV ǻǷ EV DPOTUSVJU Ë MÏDIFMMF NPOEJBMF Pá MFYQSFTTJPOFTUIÏUJRVF WPJSFMBGPODUJPOQSFNJÒSF TPMMJDJUFSPOUMBQSJTFFODPNQUFEBVUSFT TFOTPSJBMJUÏT"JOTJMBRVBMJUÏBDPVTUJRVFQPVSMFTTBMMFTEFTQFDUBDMFPV QPVSEFTCÉUJNFOUT NVTÏBVY FU EFYQPTJUJPOT QSFTUJHJFVTFT MB TÏEVDUJPO UBDUJMF UFYUVSF EFT SFWÐUFNFOUT QPEPUBDUJMF USBJUFNFOUT JOTPMJUFT EFT TPMT NPUSJDF TÏRVFODFT EF QSPNFOBEF UIFSNP BÏSBVMJRVF DPPMJOH QBS MFBV $FT EJTQPTJUJGT RVJ QBSMFOU BV DPSQT FU Ë MB TFOTJCJMJUÏ TPOU EBVUBOU QMVT SFNBSRVBCMFT RVF TJ SBSFT EBOT MIBCJUBU FU MFT FTQBDFT QVCMJDT PSEJOBJSFT WPJSFJNQFOTBCMFTEÒTRVPOOPVSSJUDFUUFJEÏFQFSTJTUBOUFRVF VOFGPJTMFTTFOUJFMEÏDJEÏ MBNCJBODF TFSB DF RVPO QPVSSB GBJSF jBQSÒT DPVQx DF RVJ QPVSSB ÐUSF EV TVSBKPVUÏ. -BNCJBODF DFTUEVMVYF EFMFTUIÏUJRVF $FUUFBTTFSUJPOFOUFOEVFDIF[EFTDPODFQUFVSTEVCÉUJPSEJOBJSFTVSHJUEVOGBJTDFBV EJODJUBUJPOT FOGPVJFT EBOT MB DVMUVSF DPVSBOUF &MMF SFQPTF EBCPSE TVS DFUUF WJFJMMF RVFTUJPOEFMBIJÏSBSDIJFEFTHFOSFTDSÏBUJGTTFMPOMFVSEFHSÏEFjQVSFUÏx4JMBSDIJUFDUVSF NPOVNFOUBMFFOUBOURVFNBOJGFTUFDVMUVSFMPVQPMJUJRVFBQQFMMFUPVTMFTTPJOTFONBUJÒSF EBNCJBODF MJOWFTUJTTFNFOU ÏDPOPNJRVF FYDFQUJPOOFM EPOU FMMF CÏOÏmDJF BMPST OFTU QBT MB TFVMF DPOEJUJPO EF DFUUF BDDFTTJPO Ë MFYUSBPSEJOBJSF "SSJNÏF Ë MB UIÏPSJF TQÏDVMBUJWF EF MBSU EV ĩĚĩF TJÒDMF JM FYJTUF UPVKPVST VOF GPSUF SFQSÏTFOUBUJPO RVJ FYIBVTTF Ë UPSU PV Ë SBJTPO VOF BSDIJUFDUVSF EF HÏOJF BDDÏEBOU BV SBOH EBSU NBKFVS EF ESPJU QÏUSJF EFYDFMMFODF FTUIÏUJRVF -B WBMFVS BSUJTUJRVF FU TFT DBQBDJUÏT Ë JOEVJSF VOF BNCJBODF SFNBSRVBCMF TFSBJFOU EPOD MBQBOBHF EF MBSDIJUFDUVSF ÏNJOFOUF EF SÏGÏSFODF OPO QPJOU EVCÉUJDPVSBOU 1BS BJMMFVST JM GBVU BVTTJ DIFSDIFS TPVT DFUUF FYQSFTTJPO IÏEPOJRVF EF MBNCJBODF MFĊFU B DPOUSBSJP EVOF DFSUBJOF UIÏPSJF EV DPOGPSU SÏEVDUSJDF FU QSÏEPNJOBOUF 0O FO DPOOBÔU QMVTJFVST EÏWFMPQQFNFOUT $JUPOT MB QBSUJUJPO EFT USPJT DPOGPSUT RVJ EJTUJOHVF MF QMVT WJUBM ÏMÏNFOUBJSF FU GPODUJPOOFM MF DPOGPSU NBÔUSJTBCMF QBS MIBCJUBOU PV MVTBHFS FU FOmO MF TVQQMÏNFOU EBJTF MF DPOGPSU EF SÏTFSWF DFMVJ RVJ WB EV DÙUÏ EV MVYF RVJ. .

(6) 'BJSFVOFBNCJBODF JODMVSBMBRVBMJUÏTFOTJCMFEFMFTQBDFFUMFNQIBTFFTUIÏUJRVF-JEÏPMPHJFEVDPOGPSUSFDÒMF TBOTEPVUFVOWJDFNBKFVSDFTUEFSÏQPOESFËEFTRVFTUJPOTEFCJFOÐUSF ËVOFEFNBOEF IVNBJOF QBSEFTEJTQPTJUJGTUFDIOJRVFT.BJT QBSBJMMFVST FMMFQBSUJDJQFËDFDMJWBHFEV ESPJUJOÏHBMËVOFBNCJBODFEFRVBMJUÏFUËMBEJNFOTJPOFTUIÏUJRVF0OQPTUVMFEPODMB DPOUJOHFODFEFMBRVBMJUÏTFOTJCMF 4PVTMBDIBÔOFRVJWBEVTUSJDUOÏDFTTBJSFËMBDPOUJOHFODFEFMIÏEPOJRVF POSFUSPVWF KVTUFNFOU DFUUF JEÏF MBUFOUF RVF MFTUIÏUJRVF FTU VO TVSQMVT $F DPODFQU EF jTVSQMVT FTUIÏUJRVFx POMFUSPVWFEÏKËDIF[+PIBO(FPSH4VM[FSQIJMPTPQIFTVJTTFEVĩħĚĚĚFǼ1PVS HBSEFSMBUSJQBSUJUJPOEF7JUSVWF JMZBVSBJUEBCPSEEBOTMBSUEFCÉUJSUPVUDFRVJSFWJFOU BV DPOTUSVDUJG mSNJUBT FU BV GPODUJPOOFM VUJMJUBT MB WFOVTUBT MB CFBVUÏ WJFOESBJU EF TVSDSPÔUDPNNFVOFWBMFVSBKPVUÏF VOFjÏOFSHJFFTUIÏUJRVFxEJU4VM[FS 0O DPNQSFOE BMPST QPVSRVPJ MB EJNFOTJPO FTUIÏUJRVF EF MBSU EF DPOTUSVJSF FTU FTUJNÏF TVTQFDUF EBOT MB NBVWBJTF DPOTDJFODF EFT QBZT EJUT jEÏWFMPQQÏTx *M OPVT B ÏUÏ PCKFDUÏ RVF TF QSÏPDDVQFS EV DPOGPSU TPOPSF EFT BHSÏNFOUT EF MFTQBDF TFOTJCMF EFT BNCJBODFTFTUVOMVYFRVJPĊFOTFMFTQBZTFOWPJFEFEÏWFMPQQFNFOURVJBVSBJFOUEBVUSFT VSHFODFT $FU BSHVNFOU OF UJFOU QBT QPVS QMVTJFVST SBJTPOT DPNNF MPOU NPOUSÏ EFT USBWBVY EF SFDIFSDIF GBJUT QBS OPT ÏUVEJBOUT PSJHJOBJSFT EF DFT QBZT /PO TFVMFNFOU MB NBÔUSJTF EFT BNCJBODFT GBJU QBSUJF JOUÏHSBOUF EFT USBEJUJPOT FU EJTQPTJUJPOT DPOTUSVDUJWFT FU DFDJ EF GBÎPO TPVWFOU WJUBMF BÏSBUJPO mMUSBHF EF MB MVNJÒSF QSPUFDUJPO EF MB DIBMFVS FU EFT WFOUT EPNJOBOUT NBJT MFT BNCJBODFT EV CÉUJ TPOU EFT JOTUSVNFOUT FTTFOUJFMT EF MÏUIJRVF EF SÏGÏSFODF HFTUJPO EFT JOUFSEJUT EV OPOWPJS PV EV OPOFOUFOESF NBSRVBHF EFTMJNJUFTQSJWÏQVCMJD FUD 1MVTFODPSF MBHSÏNFOUFUMFEÏDPSoDFRVPOBQQFMMFEBOT MB QFOTÏF PDDJEFOUBMF MB jHSBUVJUÏx IÏEPOJRVFoFOUSFOU EBOT MF OÏDFTTBJSF EFT EFNFVSFT FU EFT FTQBDFT QVCMJDT NÐNF MFT QMVT GSVTUFT FU QSPWJTPJSFT DPNNF MPOU NPOUSÏ EFQVJT MPOHUFNQT MFT USBWBVY EFUIOPMPHJF BUUFOUJGT Ë MB QVMTJPO EÏDPSBUJWF FU BVY FYQSFTTJPOT TPOPSFT USBEVJUFT EBOT MFT DPEFT EF MB DVMUVSF EF SÏGÏSFODF *M OF TBHJU QBT EF TVSQMVT NBJT CJFO EVOF JOUÏHSBUJPO UPUBMF EF MB EJNFOTJPO FTUIÏUJRVF BVY BDUFT QSPEVDUJGT FU Ë MBQQSÏDJBUJPORVBMJUBUJWFEFMFOWJSPOOFNFOUVTVFM. "VQJFEEFMBMFUUSF 6OFOVBHFVTFPOUPMPHJFEFTBNCJBODFT #BMMPUUÏFBVHSÏEVWFOU EFMBDDFTTPJSF EFMIÏEPOJRVFEPOUPOQFOTFMBUSBWFTUJS MB OPUJPOEBNCJBODFBSDIJUFDUVSBMFFUVSCBJOFJOTJTUFQPVSUBOUEBOTTBOBUVSFQSPGPOEF&O GBJU DFTBMMÏHBUJPOTOBÕWFTPOUEVTFOT FMMFTOFDPOEVJTFOUQBTOVMMFQBSU&UDPNNFJMFO WBEFTFYQSFTTJPOTTUÏSÏPUZQÏFTMÉDIÏFTOÏHMJHFNNFOU VOFWÏSJUÏQPJOUFMËEFTTPVT Ǽ 4ĦĝīĖģ +PIBO (FPSH ǺȀȀǺȀǽ "MMHFNFJOF ǲFPSJF EFS TDIÚOFO ,àOTUF ǲÏPSJF HÏOÏSBMF EFT CFBVYBSUT -FJQ[JH ǻWPMVNFT OPVWFMMFÏEJUJPO ǺȀȂǻȂǽ ǽWPMVNFT ǽ $G MB GPODUJPO QPMJUJRVF EPOU MFT BNCJBODFT TPOU MFOKFV TFMPO MFT USBWBVY EF OPT DPMMÒHVFT CSÏTJMJFOTRVJTFYQSJNFOUËDFTVKFUBVDPVSTEFTDIBQJUSFTTVJWBOUT. .

(7) 'BJSFVOFBNCJBODF ĝĒĞēĚĒğĔĖĕĒğĤĝĒĚģ 1PVS DPNNFODFS QBS MF QMVT JNQBMQBCMF MBNCJBODF FTUFMMF EV WFOU 4PVT DFUUF FYQSFTTJPOJSPOJRVF QBSEFMËMFTFOTNÏUBQIPSJRVFEÏTJOWPMUF JMGBVUSFDPOOBÔUSFVOFWÏSJUÏ NÏUPOZNJRVF VOMBQTVTDVMUVSFMGPSUJOTUSVDUJG6OEFTHSBOETQBSBEJHNFTEFMBNCJBODF DFTUQSÏDJTÏNFOUMBUNPTQIÒSF FUMJNBHFQSÏHOBOUFEFTIZESPNÏUÏPSFT/FQBSMFUPOQBT BVTTJ EF MBJS EÏTPMÏ EVO QBZTBHF EF MBJS CJ[BSSF EVO TJMIPVFUUF FOUSFWVF 1MVT FODPSF RVF MBNCJBODF DF CFBV OPN FNQMPZÏ BVTTJ FO BMMFNBOE FU FO BOHMBJT BUNPTQIFSF FU EPOUMPSJHJOFHSFDRVFJODMVUMFOHMPCFNFOU MFQBSUPVUEJTDSFU QSPWPRVFEFTRVFTUJPOTEF OBUVSF EFTRVFTUJPOTEPOUPMPHJF2VFMMFFTUMFTTFODFEFMBNCJBODF 2VFMHFOSFEÐUSF 1PVSRVPJMFKFOFTBJTRVPJFUMFQSFTRVFSJFOTPOUJMTSFQPVTTÏTBVNBSHFTEFOPTDFSUJUVEFT -FTGBÎPOTPDDJEFOUBMFTEFYQMJRVFSMBQFSDFQUJPO EFQFOTFSOPUSFSBQQPSUBVNPOEF TVJWFOU VO MPVSE FU MPOH QBSUJ IJTUPSJRVF JNQPTTJCMF Ë SÏTVNFS JDJ .BJT SBQQFMPOT BV NPJOTRVFDFTNPEÒMFTEFQFSDFQUJPOTVQQPTFOUMBQPTTJCJMJUÏEFMBCTUSBDUJPOFUSFQPTFOU TVSUSPJTEJTUJODUJPOTGPOEBUSJDFTEVOEVBMJTNFEÏDJTJGMPCKFUWFSTVTMFTVKFU MBQFSDFQUJPO RVJNÒOFËMBDPOOBJTTBODFWFSTVTMFTÏNPUJPOTRVJMIBOEJDBQFOU FUFOmO MFTDIPTFTFU MFT NPUT 3FQSFOBOU MF nBNCFBV EVO DPVSBOU DPOUFTUBUBJSF UPVKPVST NJOPSJUBJSF EVSBOU MFT WJOHURVBUSF TJÒDMFT EF MB QIJMPTPQIJF JTTVF EV NPOEF IFMMÏOJTUJRVFǿ VOF DSJUJRVF TÏWÒSF EF DFT EJTUJODUJPOT USBODIÏFT B PDDVQÏ DPNNF PO TBJU VOF QBSU JNQPSUBOUF EFT USBWBVYEFMBQIÏOPNÏOPMPHJFEVYYFTJÒDMF+FWPVESBJTJOTJTUFSQMVUÙUTVSMFTSFDIFSDIFT SFMBUJWFNFOUSÏDFOUFTNFOÏFTQBSVOFOPVWFMMFQIÏOPNÏOPMPHJFEPSJHJOFHFSNBOJRVFRVJ NFUQSÏDJTÏNFOUBVDVSEFDFUUFDSJUJRVFMBRVFTUJPOEFMBUNPTQIÒSF2VFGBJSFEVnPV EVNÐMÏ EVDPOGVT EFTFOKBNCFNFOUTJOEVT EFTDPMMVTJPOTSBJTPOOBCMFNFOUJNQSPCBCMFT EFTJOEJTUJODUJPOTWFSUJHJOFVTFT. ĝĚĝĚĒĕĖġĖģĕĦĖ 1SÏDJTÏNFOU MBNCJBODF WÏDVF FTU VO EÏm POUPMPHJRVF Ë VOF DPODFQUJPO EV NPOEF RVJ DPNNFODF QBS USBODIFS TÏQBSFS FU BCTUSBJSF 4BOT BOUJDJQFS DF RVF EJSB QMVT MPJO VO SFQSÏTFOUBOU NBKFVS EF DFUUF NPVWBODF (FSOPU #ÚINF TVS MB SÏIBCJMJUBUJPO EVOF BFTUIFUJRVF GPOEBNFOUBMF FU BOUÏDBUÏHPSJFMMF PO QFVU DJUFS MFT UIÒTFT ÏDMBJSBOUFT EÏWF MPQQÏFT EFQVJT ǺȂǿǽ QBS )FSNBOO 4DINJU[ EBOT TPO 4ZTUFN EFS 1IJMPTPQIJF ǺȂǿǽǺȂȁǹ WPMĚĚFUĚĚĚ ȀFURVJBQQPSUFOUËDFDPVSBOUVOFCBTFÏQJTUÏNPMPHJRVFDSVDJBMF4FMPODFU IJTUPSJFO EFT JEÏFT VOF DPVQF DBQJUBMF JOUFSWJFOU EBOT MB QFOTÏF HSFDRVF Ë MB NPJUJÏ EV ħF TJÒDMF BW +$ BWFD -FVDJQQF FU %ÏNPDSJUF "WBOU MF NPOEF FTU DPOÎV DPNNF VO DPOUJOVVN EF GPSDFT BOUBHPOJRVFT -FTQBDF FTU MJUUÏSBMFNFOU BOJNÏ FU MIPNNF CBMMPUÏ QBS EFT GPSDFT ÏNPUJPOOFMMFT FYUÏSJFVSFT EPOU JM FTU MF KPVFU -F SÏDJU NZUIPMPHJRVF EF Ǿ -B SÏGÏSFODF TJNQPTF +ĒğĜţĝţħĚĥĔę 7MBEJNJS -F +FOFTBJTRVPJ FU MF 1SFTRVFSJFO 1BSJT 1Ħė ǺȂǾȀ ǿ ®DPNNFODFSQBSMFTEPVUFTE"SJTUPUFMVJNÐNFEBOTTPOUSBJUÏ%FM ÉNF 1FSJ1TVDIÒ Ȁ 4ĔęĞĚĥī )FSNBOO ǺȂǿǽǺȂȁǹ 4ZTUFNEFS1IJMPTPQIJF ǺǹWPMVNFT 4UVEJFOBVTHBCF #POO ǻǹǹǾ *CJE 8BTJTU/FVF1IÊOPNFOPMPHJF 3PTUPDL ǻǹǹǼ. .

(8) 'BJSFVOFBNCJBODF M*MJBEF EPOOF EF QBSGBJUT FYFNQMFT EF DFUUF JODBQBDJUÏ IVNBJOF Ë QPVWPJS QMFJOFNFOU FU Ë WPVMPJS QPVS TPJNÐNF &O SFWBODIF M0EZTTÏF TZNCPMJTFSBJU MBWFOUVSF NBKFVSF EVOF ÏNBODJQBUJPO EÏDJTJWF MF EÏCVU EV EÏNFNCSFNFOU EVO NPOEF FNQJSJRVF BSDIBÕRVF"QSÒTMFTEJċDVMUÏTRVFMPOTBJU 6MZTTFWBTBċSNFS QSFOESBMFEFTTVTFU TFVM TVSWJWBOU EF MBWFOUVSF GBDF BV NPOEF FU BVY EJFVY JM mOJSB QBS TBQQSPQSJFS DF RVJ MVJ SFWJFOU 3FUPVS Ë *UIBRVF NBJT DFUUF GPJT NBÔUSF DIF[ TPJ 3ÏQPOEBOU Ë VOF BTQJSBUJPO QMVSJTÏDVMBJSFEFMIPNNFËDPOUSÙMFSTFTQVMTJPOTJOWPMPOUBJSFTFUTFTjJNQVMTJPOTTFNJ BVUPOPNFTx MB QFOTÏF HSFDRVF UPVKPVST TFMPO 4DINJU[ WB BJOTJ TJOnÏDIJS FO RVBUSF GBÎPOTDPOWFSHFOUFTQBSMBEJTUJODUJPOFOUSFPCKFUFUTVKFU FTTPSEVOFjDPOTDJFODFEFx QBS MJEFOUJmDBUJPO EVO NPOEF JOUÏSJFVS QTZDIJRVF TJOHVMJFS MÉNF PV TFT ÏRVJWBMFOUT QBS VOF SÏEVDUJPO EF MBVUSF NPOEFoMF NPOEF QFSÎVoFO ÏMÏNFOUT BUPNJTNF FU QBS TB EÏDPNQPTJUJPO FO RVBMJUÏT EJTUJODUFT FU RVBOUJmBCMFT RVJ WPOU QFSNFUUSF MFTTPS VMUÏSJFVS EVOFTDJFODFEFMBOBUVSFFOmO QBSVOQSPDFTTVTJOUSPKFDUJG DFTUËEJSFMJOUÏSJPSJTBUJPO EFTTFOUJNFOUTFUEVSBQQPSUIPNNFNPOEF EPáMBWPMPOUÏFUMFTQPJSEFQPVWPJSSÏVTTJS VOKPVSËDPOUSÙMFSMFNPOEFFYUFSOFDPNNFMFNPOEFJOUFSOF MVJNÐNFEÏDPNQPTÏFO TFOUJNFOUTEJTUJODUT. ĤĖĞĚĔęĠĤĖĤĖĥĔĠģġĤĤĒğĤĤĦģėĒĔĖ 6OFUIÒTFDFOUSBMFEFDFUUFOPVWFMMFQIÏOPNÏOPMPHJFFTURVFMBOBUVSFEFMBNCJBODF FUEFMBUNPTQIÒSFTFOSBDJOFEBOTDFUUFIJTUPJSFEFTJEÏFTDPNNFVOQBSBEJHNFQFSEV*M TBHJUEVOjBWBOUx EVOjQSÏx EVOjBOUÏxBWBOUDFUUFDBUÏHPSJTBUJPOEVNPOEF BWBOU DFT EJTUJODUJPOT RVJ GPOEFOU MF TBWPJS IZQPUIÏUJDPEÏEVDUJG GPSHÏ QFV Ë QFV BV DPVST EFT TJÒDMFT TVJWBOUT FU RVJ TÏQBOPVJSB BV ĩħĚĚF BWFD MB TDJFODF EF MB OBUVSF FU VOF QIZTJRVF EFMPCKFDUJWJUÏQPMBSJTÏFQBSMBNBÔUSJTFUFDIOJRVFEVSÏFM1PVSRVPJBMPSTMFTQIÏOPNÒOFT BNCJBOUBVY ÏDIBQQFOUJMT Ë MPOUPMPHJF NPEFSOF $FUUF DPODFQUJPO EV NPOEF SFQPTF TVS MBCTUSBDUJPO EVO FTQBDF EÏTBOJNÏ *M EFWJFOU BMPST EJċDJMF EF QFOTFS QBS FYFNQMF EFT DPSQT TBOT TVSGBDFT RVJ ÏDIBQQFOU Ë MB USJEJNFOTJPOOBMJUÏ BV DBMDVM HÏPNÏUSJRVF FU ËMBEÏmOJUJPOEFMFTQBDFUFMRVFMFOUFOEFOU%FTDBSUFT -FJCOJ[ ,BOU-FTPO MFTJMFODF MPEFVS MF WFOU MBNQMJUVEF EVO NPVWFNFOU MFTQBDF EF MB OBHF DFT DIPTFT OPOU QBT WSBJNFOUEFQMBDFmYF OJEFTUBCJMJUÏ OJEFMJNJUFTEÏmOJFTFMMFTTPOUQPMZNPSQIFT OPO QBT EBCPSE DIPTFT EF MFTQBDF NBJT DIPTFT EV UFNQT EPOU MF DIBOHFNFOU OF TF SÏEVJU QBT Ë VOF TJNQMF TVDDFTTJPO EF QPTJUJPOT PV EÏUBUT &MMFT POU CJFO VOF FYUFOTJPO NBJT MFVS MJFV FTU jBCTPMVxȁ DFTUËEJSF VOJWPRVF JOEÏQFOEBOU EFT MJFVY SFMBUJGT QPTJUJPOT FU EJTUBODFT FU VOJRVF QPVS MB TJOHVMBSJUÏ TFOTJCMF RVJ MF QFSÎPJU 4VSUPVU MFVS OBUVSF EÏSPHF Ë MB EVSBCMF USJBEF EF MPOUPMPHJF DMBTTJRVF Ë TBWPJS RVF UPVU FYJTUFODF QIZTJRVF JNQMJRVF VOF DBVTF VOF BDUJPO FU VO FĊFU 0S RVFTUDF RVJ TF QBTTF EBOT MBNCJBODF -FYFNQMFEFMBEPVMFVSEPOOÏQBS)FSNBOO4DINJU[FTUÏDMBJSBOU&TUFMMFPCKFUPVTVKFU +FQFVYMPCKFDUJWFS MBTJUVFSEBOTNBQFSDFQUJPOEVDPSQTBOBUPNJRVF ,ÚSQFS WPVMPJSMB TVQQSJNFS.BJT USPQFOWBIJTTBOUFFUJOUFOTF FMMFEFWJFOUNJFOOFKFTVJTDFUUFEPVMFVS ȁ 1PVSSFQSFOESFMFTUFSNFTE)FSNBOO4ĔęĞĚĥī JO4JUVBUJPOFOVOE,POTUFMMBUJPOFO 'SFJCVSH Ě# ǻǹǹǾ QQǺȁǿǻǹǽ. .

(9) 'BJSFVOFBNCJBODF %BOTMFDPSQTWJG -FJC MFTVKFUFUMPCKFUTPOUBMPSTJOEJTUJODUT FUTJMFĊFUFTUÏWJEFOU MB DBVTFFUMBDUJPOTPOUDPOGPOEVFT 6OFÏUSBOHFPOUPMPHJFDPNNFODFËBQQBSBÔUSF PVËSFWFOJSTPVTVOFGPSNFDPOUFN QPSBJOF*MZBVONPOEFEFQIÏOPNÒOFTCJFOSÏFMT ÏQSPVWÏT NBJTQFVTBJTJTTBCMFTQBSDF RVF OPUSF TBWPJS EVBMJTUF OFTU QBT USÒT ÏRVJQÏ QPVS MFT BQQSÏIFOEFS -FT BUNPTQIÒSFT SFOEFOUQPTTJCMFTMBDPQSÏTFODFEVOTVKFUFUEVOPCKFU&MMFTTPOUVOUJFSTUSBOTDFOEBOUBM EF NPO SBQQPSU BWFD MF NPOEF FU DPNNF MF EJU .JDIBFM )BVTLFMMFSȂ jTBOT DF iFOUSFw BUNPTQIÏSJRVFBVDVOFDIPTFOFQPVSSBJUTFEPOOFSDPNNFVOFSFODPOUSFBWFDMFNPOEFx %Pá MB UIÒTF RVF MFT BUNPTQIÒSFT FO QMFJOF BNCJHVÕUÏ POUPMPHJRVF TPOU EFT RVBTJ ÐUSFT EFT TFNJDIPTFT RVJ jBQQBSBJTTFOU FU EJTQBSBJTTFOU TBOT RVPO QVJTTF TF EFNBOEFS SBJTPOOBCMFNFOU Pá FU FO RVFMMF GBÎPO FMMFT POU FYJTUÏ QFOEBOU DF UFNQTMËǺǹx 1BS EFMË EFTOPUJPOTRVJQFVWFOUTVSQSFOESF GBVUJMSBQQFMFSRVFMBRVFTUJPOEFMBDPVQVSFPCKFU TVKFUOFEBUFQBTEBVKPVSEIVJ "SJTUPUFMVJNÐNFMBWBJUEÏKËBCPSEÏFFOTFEFNBOEBOU DPNNFOUKFQVJTBWPJSFUÐUSFFONÐNFUFNQT6/&TFOTBUJPOWÏDVF FUTBWPJS QBSBJMMFVST RVF DFUUF TFOTBUJPO FTU GBJUF EVO TFOUBOU FU EVO TFOUJ EJTUJODUT +BNBJT ÏQVJTÏF QBS EF OPNCSFVTFT SÏQPOTFToDFMMF E"SJTUPUF QSPQPTBOU BMPST TB DÏMÒCSF UIÏPSJF EF MB QVJTTBODF FUEFMBDUFo DFUUFRVFTUJPOMËUSBWFSTFSBTPVTEFTFTQÒDFTWBSJÏFTUPVUFOPUSFQIJMPTPQIJF QPVSBSSJWFSKVTRVË#FSHTPOFU.FSMFBV1POUZEPOUFMMFSZUINFSBMÏWPMVUJPOEFMBQFOTÏF. ĥģĠĦēĝĒğĥĖĖĞġĒĥęĚĖ -POUPMPHJF EFT BNCJBODFT CVUF TVS VOF BVUSF EJċDVMUÏ RVPO BVSB EÏKË QSFTTFOUJF EBOT MB HÏOÏBMPHJF QSÏDÏEFOUF 0O MF TBJU CJFO EFYQÏSJFODF QBT EBUNPTQIÒSF TBOT ÏNPUJPOTj-FTTFOUJNFOUTTPOUEFTBUNPTQIÒSFTxWBKVTRVËEJSF4DINJU[RVJOPVCMJFQBT MBHSBOEFQPSPTJUÏEFMBTVCKFDUJWJUÏ WPJSFTPOÏWBOFTDFODF EBOTMFSÏHJNFQSÏDBUÏHPSJFMEF MFYJTUFODF7PJMËFODPSFVOBVUSFBTQFDUEFMBNCJHVÕUÏPOUPMPHJRVFEFTBUNPTQIÒSFT%VO DÙUÏ MFTÏNPUJPOTNFVWFOUoDPNNFMJOEJRVFMÏUZNPMPHJFoNBJTEFMBVUSF MFTSFMBUJPOT NÐNF DPHOJUJWFT BWFD MFT BVUSFT TVKFUT FU BWFD MF NPOEF TPOU UPVKPVST QSJTFT EBOT VOF DFSUBJOFUPOBMJUÏBĊFDUJWF MBTUJNNVOHEFMBQIJMPTPQIJFBMMFNBOEF "VTTJ MFTRVFTUJPOT EF TZNQBUIJF FU EFNQBUIJF TPOUFMMFT JODPOUPVSOBCMFT RVJ EBUFOU EÏKË EFT 4UPÕDJFOT NBJT TÏQBOPVJSFOU SFNBSRVBCMFNFOU BV ĩĚĩF -FNQBUIJF DFTU TF NFUUSF Ë MB QMBDF EF RVFMRVVO BEPQUFSVOFBUUJUVEFBMMPDFOUSÏF"MBJO#FSUIP[ EPOUMFTUSBWBVYFTTFOUJFMTFO OFVSPQIZTJPMPHJF TFOTPSJFMMF SFUSPVWFOU CFBVDPVQ EJOUVJUJPOT EF MB QIÏOPNÏOPMPHJF FU EPOU PO MJSB MB DPOGÏSFODF QMVT MPJO B DPEJSJHÏ VO PVWSBHF EF TZOUIÒTF SFNBSRVBCMF RVJ SBTTFNCMFEFTÏDMBJSBHFTSJDIFT EJWFST BVYRVFMTKFSFOWPJFQPVSDFRVJDPODFSOFMFNQBUIJF FOUSFTVKFUTǺǺ+FSBQQFMMFTJNQMFNFOURVFMFNQBUIJFOFTUQBTMBTZNQBUIJF MBRVFMMFSFWJFOU. Ȃ )ĒĦĤĜĖĝĝĖģ .JDIBFM "UNPTQIÊSFOFSMFCFO1IJMPTPQIJF6OUFSTVDIVHFO[VS4JOOFTXBISOFNVOH #FSMJO ǺȂȂǾ QǼǻ Ǻǹ$G(ģĚėėĖģĠ 5POJOP j2VBTJDPTFDIFTQBSJTDPOPFSJUPSOBOP TFO[BDIFTJQPTTBEPNBOEBSF EPWFTJBOPTUBUFOFMGSBUFNQP"QQVOUJQFSVOFTUFUJDBPOUPMPHJBEFMMFBUNPTGFSFx JO3JWJTUBEJ &TUFUJDB O¡ǼǼ Ǽǻǹǹǿ BOOPĩĝħĚ QQǽǾTRR ǺǺ#ĖģĥęĠī "MBJO +ĠģĝĒğĕ (ÏSBSE ÏET -FNQBUIJF 1BSJT ²EJPOT0EJMF+BDPC ǻǹǹǽ. .

(10) 'BJSFVOFBNCJBODF ËFOUSFSFOSÏTPOOBODFBWFDMFTTFOUJNFOUTEFMBVUSF ËFOÐUSFDPOUBNJOÏ *MFYJTUFQBSBJMMFVST VOFBVUSFGPSNFEFNQBUIJF QMVTUSPVCMBOUF MPSTRVFMFTDIPTFT TPSUFOU EFMMFNÐNF NJNQMJRVFOU jNF QBSMFOUx -B TJUVBUJPO QFVU ÐUSF QBUIPMPHJRVF DPNNF MB OPTPHSBQIJF QTZDIJBUSJRVF MB BCPOEBNNFOU SFMFWÏ NBJT RVF MF NPOEF FU MFT DIPTFT NFOWBIJTTFOU OFTUDF QBT BVTTJ VOF TJUVBUJPO USÒT PSEJOBJSF <j0CKFUT JOBOJNÏT BWF[WPVTEPODVOFÉNF><2VJTBUUBDIFËOPUSFÉNFFUMBGPSDFEBJNFS x>JOUFSSPHFBJUMF QPÒUFǺǻGBJTBOUÏDIPËVOEÏCBUTVSMFOWFSTEVSÏFMRVJFOnBNNBMFTZNCPMJTNFBVĩĚĩF .BJTQMVTCBOBM RVBOEKFOZQFOTFQBT MBUUFOUJPONJTFFOWFJMMFVTFPVGPDBMJTÏFTVSMFT JOGPSNBUJPOTTFOTJCMFTDPODFSOBOUKVTUFDFRVFKBJËGBJSF KFTVJTBVTTJFOWBIJTPVSEFNFOU QBS MF SFTUF EV NPOEF jMB TUJNNVOH OPVT BTTBJMMFx EJTBJU )FJEFHHFS $PNNFOU MFT DIPTFTQFVWFOUFMMFTWFOJSËNPJTBOTFOBWPJSMBJS "VDPVSTEVĩĩF DFUUFJOUFSSPHBUJPO B NPCJMJTÏ QMVTJFVST HFOSFT EIZQPUIÒTFT DFMMF EF MFYUBTF EFT DIPTFT FTRVJTTÏF QBS MB QIÏOPNÏOPMPHJFoQBS .FSMFBV1POUZ OPUBNNFOUoNBJT BVTTJ QBS MB %BTFJO "OBMZTF Z SÏQPOEEJSFDUFNFOUDFMMFFODPSF QMVTQSÒTEFOPVT BWBODÏFQBSMB/PVWFMMF&TUIÏUJRVFEF (FSOPU#ÚINFDIF[RVJPOUSPVWFMÏDMBJSBOUFYFNQMFTVJWBOU4PJUVOFCFMMFUBTTFCMFVF TBOT EPVUF FTUFMMF QFSÎVF FU MPDBMJTÏF Ë USBWFST EFT QSPQSJÏUÏT EPOU DFUUF DPVMFVS RVFMMF jBxFUQBSMBRVFMMFFMMFTFEJTUJOHVFEFTBVUSFTDIPTFTNBJTTPOÐUSFCMFVQFVUEFWFOJSjVO NPEFQBSMFRVFMMBUBTTFSFOEQFSDFQUJCMFTBQSÏTFODF DPNNFRVFMRVFDIPTFRVJOFTU QBTDJSDPOTDSJUËMBUBTTF OFMVJTFSBJUQBTBEIÏSFOU NBJTBVDPOUSBJSFJSSBEJFEBOTMFTQBDF FOWJSPOOBOU RVJ FOVODFSUBJOTTFOT DPMPSFPVjUFJOUFxDFUFTQBDF DPNNFEJSBJU+BDPC #ÚINF ǺǼx &O DF TFOT DPODMVU MBVUFVS jMB DIPTF OFTU QMVT QFOTÏF Ë USBWFST DF RVJ MB EJTUJOHVFEFTBVUSFTQBSTBEÏMJNJUBUJPOFUTPOVOJUÏNBJTQBSMFTGBÎPOTTFMPOMFTRVFMMFTFMMF TPSUEFMMFNÐNFx0OQFVUBVTTJÏWPRVFS BWFDSBJTPO MFTJOUVJUJPOTEF8BMUFS#FOKBNJO TVSMBVSBPVFODPSFMBUIÏPSJFEFMBąPSEBODFEF++(JCTPORVJWPOUEBOTMFNÐNFTFOT. ĝĖġģţĒĝĒēĝĖĤĪğĖĤĥęţĤĚĢĦĖ *M SFTUF VOF USPJTJÒNF QSPQSJÏUÏ EPOU MBCPSE FTU JOÏWJUBCMF EBOT MFYQMPSBUJPO EVOF POUPMPHJF EFT BNCJBODFT *M TBHJU EF MB TZOFTUIÏTJF %FQVJT MPOHUFNQT DPOUSBJSFNFOU Ë EBVUSFT DVMUVSFT QMVT BODJFOOFT RVJ POU QFOTÏ QBS USBOTWFSTBMJUÏ FU DPSSFTQPOEBODFT OPUSF TBWPJS B EJTUJOHVÏ TÏQBSÏ WPJSF PQQPTÏ MFT EJĊÏSFOUT SÏHJNFT EF TFOTPSJBMJUÏ QPVS FO BTTVSFS MB NBÔUSJTF QIZTJPMPHJRVF NÏEJDBMF FU UFDIOJRVF 0S EF ESPJU UPVU TFOUJS QSFNJFS FTU TZOFTUIÏTJRVF DPNNF MF TPVMJHOBJU EÏKË .FSMFBV1POUZ 6OF JNQPSUBOUF RVFTUJPOBVKPVSEIVJFTUEFTBWPJSDPNNFOUSFDPMMFSDFTNPSDFBVYEFDPOOBJTTBODFÏQBST DPNQSFOESFMFTBSUJDVMBUJPOTUSBOTFOTPSJFMMFT4BOTEPVUF MFTDJORPVTFQUTFOTRVFOPVT EJTUJOHVPOTOFTPOUOJQIZTJPMPHJRVFNFOUJEFOUJRVFT OJQTZDIPMPHJRVFNFOUÏRVJWBMFOUT OJ GPODUJPOOFMMFNFOU ÏHBVY CJFO TßS JM Z B EFT QSJPSJUÏT VTBHÒSFT PV DVMUVSFMMFT JM Z B EFT DPOmHVSBUJPOT EJĊÏSFOUFT EFT TVSDPEBHFT .BJT RVPJRVJM FO TPJU PO OF QFVU QBT ÏWJUFS DFUUF RVFTUJPO j2VFTUDF RVJ GBJU 6/& BNCJBODF x 2VBOE KFOUSF RVFMRVF QBSU KFSFTTFOTEBCPSEFUQMVTPVNPJOTDPOGVTÏNFOUVODFSUBJODMJNBU OPOQBToPVSBSFNFOU Ǻǻ"MQIPOTFEF-ĒĞĒģĥĚğĖ JO.JMMZPVMBUFSSFOBUBMF ǺǼ $G"UNPTQIÊSF&TTBZT[VSOFVFOFTUIFUJL 'SBOLGVSUBN.BJO 4VISLBNQ ǺȂȂǾ QQǻǺǽȁ. .

(11) 'BJSFVOFBNCJBODF oMÏWFOUBJM EJTUJODU EFT DPNQPTBOUFT QIZTJRVFT FU TFOTPSJFMMFT NJT FO KFV $F UIÒNF EF MJOUFSTFOTPSJBMJUÏ PV JOUFSNPEBMJUÏ PDDVQF VO DFSUBJO OPNCSF EF MBCPSBUPJSFT EF OFVSPQIZTJPMPHJF EFQTZDIPMPHJF EFSHPOPNJFNBJTBVTTJVOMBCPSBUPJSFJOUFSEJTDJQMJOBJSF DPNNFMFOÙUSF -FTIZQPUIÒTFTJOUFSNPEBMFTTPOUGPSUEJWFSTFT BMMBOUEFMJEÏFEFTZOUIÒTFPSJHJOBJSF UFMMF MB TUSBUJmDBUJPO TFOTPSJFMMF QBS EJĊÏSFODJBUJPOT QSPHSFTTJWFT Ë DFMMF PQQPTÏF EF TVCTPNQUJPO EFT EJĊÏSFODFT QBS VOF TUSVDUVSF JOUÏHSBUJWF DPNNF MF NPVWFNFOU PV MF SZUINF FO QBTTBOU QBS MB UIÒTF SFOPVWFMÏF EFT DPSSFTQPOEBODFT PV FODPSF MFT UIÒTFT RVJ TPVMJHOFOU MF SÙMF EF MB DSPZBODF PV EVOF GPODUJPO TZNCPMJRVF ÏMÏNFOUBJSF RVJ FYQMJRVFSBJFOUMFNPVWFNFOUTZOUIÏUJRVF-BSFDIFSDIFFTUEPODFODPVSTNBJTJMSFTUFË SBQQFMFSMFMJFOEFTDSJQUJGPVFYQMJDBUJGJOÏWJUBCMFFOUSFMJOGSBWFSCBMFUMFWFSCBM®TBWPJS EPOD DF RVF QFSNFU DIBRVF MBOHVF BWFD MF HFOSF EF NPOEF RVFMMF TVQQPTF FU DPOTUSVJU BV HSÏ EFT EJWFST NPEÒMFT EF DBUÏHPSJTBUJPO NPEÒMFT QMVUÙU JODMVTJGT PV QMVUÙU FYDMVTJGT QMVUÙUTZOUIÏUJRVFTPVQMVUÙUBOBMZUJRVFT NPOPDFOUSJRVFTPVQPMZDFOUSJRVFT$PNNFMF NPOUSF CJFO MBOUISPQPMPHJF TFOTPSJFMMF DPNQBSÏF MVOJUÏ TFOTJCMF EVOF BNCJBODF TFSBJU QMVTPVNPJOTEJċDJMFËDPODFWPJSTFMPOMFTGBÎPOTEFQFOTFSEFDIBRVFDVMUVSF MBOÙUSF FODPSFVOFGPJT ÏUBOUSFNBSRVBCMFNFOUNBMÏRVJQÏF &O TPNNF UPVU Ë MB GPJT FċDBDF FU EJĊVT FOWFMPQQBOU FU QÏOÏUSBOU JOWBTJG FU GVHBDF GPSDF FU NPVWFNFOU QSFTTJPO FU JNQSFTTJPOǺǽ MF WFOU FTU OPO TFVMFNFOU VOF CPOOFJNBHFNBJTVONPEÒMFÏNJOFOUEFMFTTFODFEVOFBNCJBODF0VQMVUÙUMFWFOUFVY EFWSBJTKF EJSF DFTUËEJSF MJOTÏQBSBCMF FU UFSOBJSF DPBMFTDFODF FO NPVWFNFOU FOUSF VO EPOOÏ QIZTJRVFoJDJ VO NPVWFNFOU UIFSNPBÏSBVMJRVFo NPO TFOUJS FO TJUVBUJPO FU MF HFOSFEÏNPUJPOJODBSOÏEBOTDFUUFGVTJPONÐMBOUSFTTFOUJFUUPOVTQIZTJPMPHJRVF. -BNCJBODFOFTUQBTEVUPVUBDDFTTPJSF ĝĠĦēĝĚĕĦĕĚėėĦĤ -POUPMPHJFEFTBNCJBODFTJDJCSJÒWFNFOUBCPSEÏFǺǾ OFTUQBTTFVMFNFOUÏQJOFVTF&MMF NFU FO RVFTUJPO MF GPOE EF OPUSF TBWPJS ÏEJmÏ EFQVJT WJOHURVBUSF TJÒDMFT 0O BVSB EÏKË DPNQSJTRVFMBNCJBODFOFQBSBÔUBDDFTTPJSFRVFQBSVOFTPSUFEFEÏOJRVJMBJTTFFOUSFWPJS MF QPJET EFT IBCJUVEFT UIÏPSJRVFT MJOFSUJF EFT QSBUJRVFT FU TBWPJSGBJSF QSPGFTTJPOOFMT SPVUJOJFST "SDIJUFDUFT FU VSCBOJTUFT OPVT EFWPOT ÐUSF CJFO DPOWBJODVT RVF DFUUF IJÏSBSDIJF TFOTPSJFMMFÏWPRVÏFQMVTIBVUojMJMEBCPSE MFSFTUFBQSÒTxoRVJOPVTWJFOUEFTTDIÏNBT EJOUFMMJHJCJMJUÏ SÏHJTTBOU MB USBEJUJPO PDDJEFOUBMF B OPVÏ JOEJTTPMVCMFNFOU Ë MB WJTJPO MFYBDU MFNFTVSBCMF MFQSÏDJT MFQFSNBOFOU MFWSBJ-FjSFTUFx MFTBVUSFTNPEFTTFOTPSJFMT nVBOUT DIBOHFBOUT EJĊVT JNQSÏDJT TPOT PEFVST QSFTTJPOT UBDUJMFT FUD TF SFUSPVWFOU. Ǻǽ$GMJNQPSUBODFEVDPFċDJFOUBÏSBVMJRVFTVSMFTSFTTFOUJTUIFSNJRVFTEFMBQFBVFUTVSMFUPOVT HÏOÏSBM ǺǾ0OUSPVWFSBEFQMVTBNQMFTEÏWFMPQQFNFOUTEBOTOPUSF&TUIÏUJRVFEFTBNCJBODFT ËQBSBÔUSF. .

(12) 'BJSFVOFBNCJBODF EPOD QÐMFNÐMF SFKFUÏT EBOT MBDDFTTPJSF QBSDF RVF TVQQPTÏT NPJOT jNBÔUSJTBCMFTx NPJOT DFSOBCMFT QBS VOF DBVTBMJUÏ UFDIOJDJTUF 0S KF WPVESBJT SBQQFMFS RVF MFYQÏSJFODF WJTVFMMF JO TJUV OFTU QBT OÏDFTTBJSFNFOU DFMMF EV WPJS jPDDJEFOUBMx DFTUËEJSF MB QFSDFQUJPO EPCKFUT ÏDMBJSÏT FU SÏHMÏT TFMPO VOF HSJMMF EPSHBOJTBUJPO DVMUVSFMMFNFOU QSÏEPNJOBOUF NPOPDFOUSJTNF QFSTQFDUJWF FUD %BOT NFT FORVÐUFT KBJ SFODPOUSÏ EFT IBCJUBOUT RVJ PSHBOJTFOU MFTQBDF WJTVFM TFMPO VOF jQFSTQFDUJWFx TZNCPMJRVF RVJ CPVTDVMF MFT QMBOT HÏPNÏUSJRVFT%BVUSFTRVJGPOUEFTTZOFDEPRVFTDISPNBUJRVFTJOJNBHJOBCMFT VOFQFUJUF QMBHFDPMPSÏFWFOBOUQSFOESFUPVUMFTQBDF%BVUSFTFOmORVJNFQBSMFOUEFnVYMVNJOFVY TBOTTVSGBDFT EFNÏMBOHFTEFDPVMFVSTjEBOTMBJSx EVQMBJTJSEÐUSFKVTUFEBOTMBMVNJÒSF QVSF VOQFVDPNNFJMFOWBEBOTMFTQFSGPSNBODFTEVTDVMQUFVSEFMVNJÒSF+BNFT5VSSFMM j0VCMJÏTx PV SÏEVJUT FO QBSBNÒUSFT QIZTJDPDIJNJRVFT MFT BVUSFT TFOT MF TPOU EBVUBOUNJFVYRVFMFVSOBUVSFSFOWPJFËVOFPOUPMPHJFEFMJNQSÏDJTEPOUKFQBSMBJTQMVT IBVUFURVJÏDIBQQFBVUBOUËMBDVMUVSFDPVSBOUFRVBVYIBCJUVEFTNFOUBMFTEFTTQÏDJBMJTUFT EF MFTQBDF DPOTUSVJU FU BNÏOBHÏ 6OF SFDIFSDIF QBUJFOUF TVS MFYQÏSJFODF TPOPSF PV MFYQÏSJFODFPMGBDUJWFmOJUQBSPVWSJSËVOFUPVUFBVUSFDPNQSÏIFOTJPOEVNPOEFTFOTJCMFǺǿ -BUFNQPSBMJUÏZFTUQSFNJÒSF MFNPVWFNFOUGPOEBNFOUBM MFnVYPVUSFQBTTFMBQPTJUJPO MFĊFUEÏDPMMFEFMBDBVTBMJUÏEÏUFSNJOJTUFQPVSTJNQSÏHOFSEVDJSDPOTUBODJFM-BNCJBODF FTUFOmOTBJTJFQPVSDFRVFMMFMFGPOEEVTFOTJCMF$FTMFÎPOTEFTTFOTjNJOFVSTxPOUÏUÏ QBSGBJUFNFOU DPNQSJTFT QBS EF OPNCSFVY BSUJTUFT BVUFVST DPNQPTJUFVST DPOUFNQPSBJOT TBOT QBSMFS EV DJOÏNB EFTTBJ 0O FO WPJU MF SÏTVMUBU JM OF TBHJU QMVT EF SFQSÏTFOUFS HVÒSF EF TJHOJmFS NBJT EPĊSJS EBCPSE Ë MB TFOTJCJMJUÏ FU Ë MÏNPUJPO VOF FTUIÏUJRVF EFT BUNPTQIÒSFT+ZSFWJFOESBJQMVTMPJO. ĒĦĕţēĦĥĖĤĥĝĒĞēĚĒğĔĖ %BOTMFTBOOÏFTǺȂȀǹ MFTTPSEVUIÒNFBSDIJUFDUVSBMEFjMJOUÏHSBUJPOBVTJUFxBWBJU EPOOÏ MJFV Ë VOF EJTDJQMJOF QVJTBOU EBOT MB HÏPNPSQIPMPHJF MF QBZTBHJTNF MFUIOPMPHJF EF MIBCJUBU FU MIJTUPJSF EF MBSDIJUFDUVSF $FUUF j4JUPMPHJFx QBS BJMMFVST BTTF[ DSJUJRVÏF QPVSMFTNPEÒMFTOPSNBUJGTQBSGPJTOBÕGTRVFMMFQSPEVJTBJUBWBJUOÏBONPJOTQPVSBWBOUBHF QÏEBHPHJRVFEFOSBDJOFSËMBMFUUSFMFTQSPKFUT&MMFBWBOÎBJURVBVDVOFBSDIJUFDUVSFOFOBÔU KBNBJTEFSJFO OJTVSSJFO$POUSFMFTBCTUSBDUJPOTEVNPVWFNFOUNPEFSOF FMMFSBQQFMBJU RVBV EÏCVU EF UPVU BDUF EÏEJmFS FU EBNÏOBHFS RVFMRVF DIPTF FYJTUF EÏKË DF RVF OPVT BQQFMPOTOPOTFVMFNFOUVOFOWJSPOOFNFOUQIZTJRVF NBJTBVTTJVODPNQMFYFEBNCJBODFT BWFDVOFÏQBJTTFVSBOUISPQPMPHJRVF VODBQJUBMEFYQÏSJFODFTFOTJCMF DFTUËEJSFUPVUTBVG EFMBDDFTTPJSF. Ǻǿ$G "ĦĘĠĪĒģĕ +FBO'SBOÎPJT 5ĠģĘĦĖ )FOSZ ÏET 4POJD &YQFSJFODF" (VJEF UP &WFSZEBZ 4PVOET USBEVJUQBS"OESB.D$ĒģĥğĖĪ%BWJE1ĒĢĦĖĥĥĖ QSÏGBDFEF3.VSSBZ4ĔęĒėĖģ .POUSÏBM .D(JMM2VFFOT6OJWFSTJUZ1SFTT ǻǹǹǿ $G#ĒĝĖī 4V[FM "NCJBODFTPMGBDUJWFTEBOTMFTQBDFDPOTUSVJUQFSDFQUJPOEFTVTBHFSTFUEJTQPTJUJGT UFDIOJRVFT FU BSDIJUFDUVSBVY QPVS MB NBÔUSJTF EFT BNCJBODFT PMGBDUJWFT EBOT EFT FTQBDFT EF UZQF UFSUJBJSF TPVT MB EJSFDUJPO EF +FBO'SBOÎPJT "ĦĘĠĪĒģĕ UIÒTF EF EPDUPSBU 6OJWFSTJUÏ EF /BOUFT ²DPMF1PMZUFDIOJRVF ǻǹǹǺ. .

(13) 'BJSFVOFBNCJBODF &OTVJUF JM OF GBVU QBT CFBVDPVQ EBUUFOUJPO OJ EF DPNQÏUFODF QPVS PCTFSWFS RVF UPVUF GPSNF DPOTUSVJUF GVUFMMF FTRVJTTÏFoFU DFDJ FODPSF VOF GPJT TBOT BUUFOESF MJOUFS WFOUJPOEFTCVSFBVYEÏUVEFTUFDIOJRVFToJNQMJRVFVOFOTFNCMFEFQSPQSJÏUÏTQIZTJRVFT QBTTJWFT JOEVJUFT QBS MB HÏPNÏUSJF EFT GPSNFT ESPJUFT PV DPVSCFT BOHVMBUJPOT QBS MFT WPMVNFT MFT DPOOFYJPOT FOUSF WPMVNFT MFT PSJFOUBUJPOT MB UFYUVSF FU MB DPMPSBUJPO EFT TVSGBDFT MB HFTUJPO EFT PVWFSUVSFT %F DFMB EÏQFOESPOU MFT UZQFT EF QSPQBHBUJPOT MVNJOFVTFT TPOPSFT BÏSBVMJRVFT FUoPO TFO BQFSÎPJU NJFVYoMFT ÏDIBOHFT UIFSNJRVFT FU MFT TFOTBUJPOT UBDUJMFT .PJOT PCOVCJMÏFT QBS MJNQÏSJBMJTNF WJTVFM RVJ FOUSBÔOF VOF IJÏSBSDIJF TFOTPSJFMMF TUBOEBSE QBS DFUUF VOF GBÎPO BCTUSBJUF EF QFOTFS EBCPSE MB GPSNF FU FOTVJUF MFT QFSGPSNBODFT EF DPOGPSU MFT BSDIJUFDUVSFT FU DVMUVSFT USBEJUJPOOFMMFT USBOTNFUUBJFOU FU USBOTNFUUFOU DPOTDJFNNFOU OPO TFVMFNFOU MB DPFYJTUFODF EF DFT QSPQSJÏUÏTNBJTBVTTJMBSCJUSBHFEFTQSÏEPNJOBODFTOÏDFTTJUÏFTQBSMFDPOUFYUFDMJNBUJRVF FU DVMUVSFM %BOT MIBCJUBU WFSOBDVMBJSF FU MBVUPDPOTUSVJU MB UFNQÏSBUVSFoOPO QBT MB WVFoDPNNBOEF MF EJNFOTJPOOFNFOU EFT PVWFSUVSFT MFT WFOUT EPNJOBOUT BQQFMMFOU VOFPSJFOUBUJPOQSPUFDUSJDF MFTVTBHFTTPOPSFTNPEÒMFOUMFDMPJTPOOFNFOUFUMFTDPNNV OJDBUJPOT JOUÏSJFVSFT PV FODPSF MB HÏPNÏUSJF EFT QBSDFMMFT DPOTUSVJUFTǺȀ *M Z B TBOT EPVUF EF HSBOEFT MFÎPOT Ë QSFOESF EBOT MF CÉUJS USBEJUJPOOFM %Pá MFYUSÐNF JNQPSUBODF EVOF FORVÐUF VOJWFSTFMMF Ë MB GPJT IJTUPSJRVF FU HÏPHSBQIJRVF QPVS TBWPJS DPNNFOU EBOT MBSDIJUFDUVSF PSEJOBJSF DFMMF Pá MIBCJUBOU FU MF CÉUJTTFVS TPOU QSPDIFT WPJSF DPOGPOEVT MF TPVDJ EBNCJBODF FTU QSÏTFOU EÒT MF QSFNJFS HFTUF DPOTUSVDUFVS *M FTU NÐNF EFT TJUVBUJPOT EFYUSÐNF DPOUSBJOUF Pá MB HFTUJPO TPDJBMF EFT ÏMÏNFOUT EBNCJBODF SFOE QPTTJCMF MFT DPFYJTUFODFT RVPUJEJFOOFTǺȁ *M GBVESBJU EPOD SFUPVSOFS MJEÏPMPHJF RVJ HPVWFSOF OPUSF NPEF EF CÉUJS FU SFOESF DPOTDJFOU MBSDIJUFDUF FU MVSCBOJTUF EF DF QPVWPJS EF DFUUF DIBODF NÐNF EÐUSF MFT QSFNJFST JOEVDUFVST EF MBUNPTQIÒSF EF MJFVY BNÏOBHÏT &U SÏBMJTFS FOmO RVBV EÏCVU FTU MBNCJBODF $FDJ FO EFVY GBÎPOT EBOT MF TJUF QBSDF RVPO OF DPOTUSVJU KBNBJT QPVS OVM MJFV NBJT BVTTJ BV DVS EV QSPDFTTVT DSÏBUJG MF QMVT JODIPBUJG QBS MBOUJDJQBUJPO EF MFTQSJU EV MJFV FU QBS MJOUFOUJPO GPSNFMMF KBNBJTJOEÏQFOEBOUFEFMFYQÏSJFODFQTZDIPNPUSJDFEVDSÏBUFVSFUEFTFTÏNPUJPOTǺȂ. -BNCJBODF DFTUVOFBąBJSFEFTUIÏUJRVF 4VS MB CBTF EF DFUUF SFDPOOBJTTBODF RVF MF TFOTJCMF FTU Ë MB SBDJOF EF MB DSÏBUJPO GPSNFMMF JM OFTU QBT EJċDJMF EBENFUUSF RVF MBUNPTQIÒSF EÏDPVMF EVO QSPDFTTVT FTUIÏUJRVF$FTUNÐNFQSPCBCMFNFOU FUUPVKPVST VOFGBÎPONBKFVSFRVPOUMFTBSDIJUFDUFT. ǺȀ 4VSMBUIFSNJRVFFUMFWFOU DGXXXDFSNBBSDIJGS4VSMFTDPVUVNFTBSDIJUFDUSBMFTTPOPSFT DG XXXDSFTTPOBSDIJGS Ǻȁ+FSFOWPJFBVYCFMMFTÏUVEFTEFOPTDPMMÒHVFTCSÏTJMJFOTTVSMFTNPEFTEFWJFEBOTMFTQBDFEFT GBWFMBT$G%ĦĒģĥĖ $SJTUJBOF #ĖģĖğĤĥĖĚğ+ĒĔĢĦĖĤ 1BPMB 0ĜĒĞĦģĒ $ZOUIJBEPOUPOMJSB MFTBSUJDMFTEBOTMFTDIBQJUSFTTVJWBOUT ǺȂ -VTBHF EFT BVUPNBUJTNFT OVNÏSJRVFT QSPDÏEVSBVY SFOE ÏWJEFNNFOU DFUUF JNQMJDBUJPO QMVT JOEJSFDUF. .

(14) 'BJSFVOFBNCJBODF FUEFTJHOFSTEFTFEJTUJOHVFSEFTBVUSFTNÏUJFSTUFDIOJDJFOT TQÏDJBMJTUFTFUEÏDJEFVST RVJ SÏHJTTFOUBVTTJMBQSPEVDUJPOEVCÉUJǻǹ-BNCJBODFTFSBJUBMPSTMVOEFTBTQFDUTEFDFUBMFOU QMBTUJRVF jFTUIÏUJRVFxBVTFOTIBCJUVFM EFDFUUFjQBSUEFMBSUxSFWFOEJRVÏF. ĒĖĤĥęţĥĚĢĦĖĖĥĖĤĥęţĥĚĢĦĖ $FTU EV DÙUÏ EF MB SÏDFQUJPO EFT GPSNFT DPOTUSVJUFT DÙUÏ IBCJUBOUT FU VTBHFST RVF MBNCJBODF TF WPJU RVBMJmFS EIÏEPOJRVF FU TVS VO NPEF EÏQSÏDJBUJG DPNNF PO MB WV KVTUF QPVS MF QMBJTJS $FDJ DBDIF RVFMRVFT NBMFOUFOEVT DVMUVSFMT NBKFVST FU UFOBDFT -F QSFNJFS EÏDPVMF EVOF JEÏPMPHJF EF MVSHFODF PV EV NJOJNVN RVJ USJF FOUSF MVUJMF FU MBHSÏBCMF 1PVSRVPJ MF DJUBEJO PVUSF MBCSJ FU MFT DPNNPEJUÏT GPODUJPOOFMMFT OBVSBJU JM QBT ESPJU MVJ BVTTJ BV QMBJTJS DPNQPTBOUF WJUBMF EF MÐUSF $PNNFOU JNBHJOFS RVVOF GPSNF jVUJMFx QVJTTF ÐUSF OFVUSF WJFSHF EF UPVUF QSPQSJÏUÏ FTUIÏUJRVF .BJT KF WFVY TVSUPVUTPVMJHOFSMBOÏDFTTJUÏEFSPNQSFVOFBMMJBODFJOEVFOPVÏFBVĩĚĩF*MGBVUBSSBDIFS MFTUIÏUJRVF Ë TPO TUBUVU FYDMVTJG EF EJTDPVST TVS MBSU FU SFWFOJS Ë MB SBDJOF HSFDRVF EF MBJTUIÒTJT MB TFOTBUJPO PSJHJOF RV&NNBOVFM ,BOU BWBJU DPNQMÒUFNFOU DPNQSJTF FU RVPOSFUSPVWFQMVTGBDJMFNFOUEBOTMÏDSJUVSFBMMFNBOEF TUIFUJL FUBOHMBJTF "FTUIFUJDT 0O NF QBSEPOOFSB EF SBQQFMFS RVF EBOT TPO &TUIÏUJRVF USBOTDFOEBOUBMF BV EÏCVU EF MB $SJUJRVF EF MB 3BJTPO QVSF MF QIJMPTPQIF OF QBSMF QBT EF MBSU NBJT EF DF RVJ FTU QFSDFQUJCMF EV jEJWFST TFOTJCMFx -B QSFNJÒSF UÉDIF EF MB SÏWPMVUJPO QIÏOPNÏOJTUF B ÏUÏ FU SFTUF EF DPNQSFOESF DF RVFTU jTFOUJSx QPVS FOTVJUF BOBMZTFS DPNNFOU BEWJFOU FU TÏEJmFMBQFSDFQUJPOFUMBDPOOBJTTBODF-FTUIÏUJRVFFOVOTFDPOETFOT DFMMFRVJDPODFSOF MF DIBNQ EF MBQQSÏDJBUJPO GBJUF TPVT MF SÏHJNF EV QMBJTJS EF TFT WBSJBOUFT FU EF MFVST DPOUSBJSFToEPNBJOF EV jKVHFNFOU EF HPßUx EJTBJU ,BOUoTFOSBDJOF EBVUBOU QMVT EBOT MB QSFNJÒSF RVF MB DPVQVSF FOUSF DPOOBÔUSF FU BQQSÏDJFS FTU MPJO EÐUSF BVTTJ DBUÏHPSJRVF BVKPVSEIVJRVFEBOTMFTTJÒDMFTQSÏDÏEFOUT DPNNFMPOUCJFONPOUSÏEFTUSBWBVYDSJUJRVFT SÏDFOUT TVS MFT MPVSEFT DPOTÏRVFODFT EF MB UIÏPSJF TQÏDVMBUJWF EF MBSU GPSHÏF BV ĩĚĩǻǺ 1BS VO EPVCMF SFUPVSOFNFOU RVJ TPQÒSF FOmO EFQVJT RVFMRVFT EÏDFOOJFT MBSU EFWJFOU VOF QBSUJF TFVMFNFOU EV DIBNQ EF MBDUJWJUÏ FTUIÏUJRVF FU MBQQSÏDJBUJPO TFOTJCMF jEFT HPßUTFUEFTDPVMFVSTx TBOTÐUSFSÏEVJUFBVSBUJPOOFM FTUJEFOUJmÏFDPNNFVOFGPSNF QPTTJCMFEFDPOOBJTTBODFIVNBJOF"VUBOUEJSFRVFMFTUIÏUJRVFDPNNFSÏnFYJPO DPNNF UIÏPSJF DPOOBÔUBMPSTVOCPVMFWFSTFNFOUDBQJUBM4JTPOPCKFUOFTUQMVTTFVMFNFOUMBSUFU MBQPVSTVJUFJOEÏmOJFEVOFTBJTJFmOBMFNFOUJNQPTTJCMFEVDPODFQUEFCFBVUÏǻǻ EFRVPJ WBUFMMFTPDDVQFS. ǻǹ2VBOESFQSFOESBUPODFUUFFORVÐUFTVSMFTSFQSÏTFOUBUJPOTFTUIÏUJRVFTEVNÏUJFSEBSDIJUFDUF DPNNFODÏFEBOTMFTBOOÏFTǺȂȀǹ -ĦĘĒĤĤĪ 'SBOÎPJTF -FEJTDPVSTJEÏPMPHJRVFEFTBSDIJUFDUFTFU VSCBOJTUFT %PDVNFOU 1BSJT "DUJPODPODFSUÏFEFTSFDIFSDIFTVSCBJOFT ǺȂȀǻ ǻǺ&OQBSUJDVMJFS 4ĔęĒĖėėĖģ +FBO.BSJF -BSUEFM ÉHFNPEFSOF 1BSJT (BMMJNBSE ǺȂȂǼ ǻǻ1PVS FO mOJS BWFD MJNQÏSJBMJTNF EV #FBV BCTPMV PO MJSB MFT CFMMFT BOBMZTFT EV SÏDFOU PVWSBHF EF +ĦĝĚĖğ 'SBOÎPJT $FUUF ÏUSBOHF JEÏF EV #FBV 1BSJT (SBTTFU ǻǹǺǹ GPOEÏ TVS VOF DPOGSPOUBUJPOJOUFSDVMUVSFMMF. .

(15) 'BJSFVOFBNCJBODF ĝĖĤĥŜĔęĖĤĕĖĝĒğĠĦħĖĝĝĖĖĤĥęţĥĚĢĦĖ 0OBVSBDPNQSJTRVFMFTUIÏUJRVFQSFNJÒSF BFTUIÏUJRVF FTUVOFNBOJÒSFSFOPVWFMÏF EFUSBJUFSEFMBQFSDFQUJPOFOMBQSFOBOUËMBSBDJOFoMFNPNFOUBUNPTQIÏSJRVFoFUFOMJBOU ËTBNBOJÒSFDFRVFMIJTUPJSFEFOPUSFTBWPJSTFTUBDIBSOÏFËTÏQBSFS1FOTFSMBQFSDFQUJPO DPNNF QSPDFTTVT HMPCBM BVSB ÏUÏ VOF HSBOEF QSÏPDDVQBUJPO EF MB QIÏOPNÏOPMPHJF EV ĩĩF -F QBT RVJ SFTUF Ë GBJSF QSPMPOHF MF EFSOJFS RVF mU .FSMFBV1POUZǻǼ *M TBHJU EF SÏIBCJMJUFSEÏmOJUJWFNFOU EBOTOPUSFSFODPOUSFBWFDMFNPOEF FOEFÎËEVIJBUVTPCKFU TVKFU MBGPODUJPOEVDPSQT MBjDIBJSx FUMFSÙMFEFMBĊFDUJWJUÏFUDPNQSFOESFFOmORVF MBUNPTQIÒSF FTU MF OPN EF DFUUF DPBMFTDFODF -BNCJBODF FTU MF GPOE EV TFOTJCMFoFU TPO TVQQPSU QSFNJFS MF DPSQT -B GSÏRVFOUBUJPO EF MBSU BDUVFM FTU VO ÏNJOFOU FYFSDJDF QPVS WPJSRVFMFTFOUJNFOUFTUIÏUJRVFUSPVWFTBWÏSJUÏËUSBWFSTMFTFOUJSFUMFSFTTFOUJSÏNPUJPOOFM JNNÏEJBU-BDVMUVSFOBQQPSUFRVFEFTDJSDPOTUBODFTFUQFJOFËSÏQSJNFSMFTNPVWFNFOUT EBUUSBDUJPOPVEFSÏQVMTJPOFOEÏmOJUJWFSÏWÏMBUFVSTEFDFUUFDPOUJOVJUÏFOUSFBFTUIÏUJRVF FUFTUIÏUJRVF -BEFVYJÒNFUÉDIFDPSSFTQPOEËDFMMFRVFMB/PVWFMMF&TUIÏUJRVF EPOUMFQIJMPTPQIF BMMFNBOE(FSOPU#ÚIFNFFTUMFDIFGEFmMF FTUJNFDBQJUBMF*MTBHJUEFSFQFOTFSPVSFGPOEFS DFRVFTUMBDSÏBUJPOBSUJTUJRVFDFTUËEJSFVOFQSPEVDUJPOEBUNPTQIÒSFTǻǽ'BVUJMSBQQFMFS RVFMFTDBUÏHPSJFTEFMBSUPOUWPMÏFOÏDMBU /POTFVMFNFOUTFTUPNQFOUMFTGSPOUJÒSFTFOUSF TQÏDJBMJUÏT QBSFYFNQMFBSUTEVUFNQTBSUTEFMFTQBDF CFBVYBSUTUFDIOPMPHJFTWJTVFMMFT FU TPOPSFT BSUT QMBTUJRVFTBSUT EÏDPSBUJGT FUD NBJT BVTTJ TFĊPOESFOU EFQVJT VO DFSUBJO UFNQTMFTIJÏSBSDIJFTEFYDFMMFODFDPOTUSVJUFTBVĩĚĩF BSUTNBKFVSTBSUTNJOFVST NVTJRVF TBWBOUFNVTJRVFT QPQVMBJSF BSUBSUJTBOBU FUD GBDF Ë MB SÏBMJUÏ BDUVFMMF EF MB DSÏBUJPO BSUJTUJRVF FU Ë MFČPSFTDFODF EFT BSUT NÐMÏT "JOTJ MB RVFTUJPO BVUSFGPJT QPTÏF EF TBWPJS RVFMMF FTU MB QBSU EF MBSU EBOT MBSDIJUFDUVSF OB QMVT HVÒSF EF QFSUJOFODF &OUSF MBSU FU MBSDIJUFDUVSF TFVMT MF QSPHSBNNF FU MB DPNNBOEF DPOOBJTTFOU EFT SÏHJNFT WSBJNFOU EJĊÏSFOUT (SJHOPUÏ QBS MF CBOBM USBWFSTÏ QBS MÏWPMVUJPO EFT UFDIOJRVFT ÏCSBOMÏ EBOT TB DPOWJDUJPO EÐUSF MF TVQQMÏNFOU EÉNF QBS FYDFMMFODF M"SU PV DF RVPO BQQFMBJU UFM DIFSDIF EÏTFTQÏSÏNFOU TPO JNQSPCBCMF FTTFODF -B RVFTUJPO TFTU EÏQMBDÏF OPO QMVT j2VFTUDF RVF MBSU x NBJT j2VFTUDF RVJ EJTUJOHVF MBUUJUVEF FTUIÏUJRVF EV SFTUF EF MFYQÏSJFODF IVNBJOF x -FT QPJOUT EBQQVJ TPOU JOWFSTÏT OPO QMVT TBWPJS EBCPSE DF RVJ EÏmOJU MFYQÏSJFODF BSUJTUJRVF NBJT DPNQSFOESF DPNNFOU OBÔU VO TFOUJNFOU FTUIÏUJRVF 2VJMTBHJTTFEFCFBVYBSUT EFEFTJHOJOEVTUSJFM EFTDÏOPHSBQIJF EFNVTJRVF EFQPÏTJF PVEFQSPTF EBSDIJUFDUVSF FOmO PVEFDPNQPTJUJPOVSCBJOF DFRVJSBTTFNCMFUPVUFTMFT FYQÏSJFODFTFTUIÏUJRVFTEBOTVOFNÐNFPSJHJOF FOEFÎËEVEJDJCMF JOEÏQFOEBNNFOUEF UPVUF DBUÏHPSJTBUJPO FU EF UPVU EFHSÏ EFYDFMMFODF QSBUJRVF DFTU MBDUF EF QSPEVJSF FU EF SFTTFOUJS VOF DFSUBJOF BUNPTQIÒSF %V DPVQ MB /PVWFMMF &TUIÏUJRVF QFVU BWBODFS RVF MB GPODUJPO FTTFOUJFMMF FU TQÏDJmRVF EF MBSUJTUF FTU EF DSÏFS EF MBNCJBODF EF GBJSF SFTTFOUJS. ǻǼ$G-FWJTJCMFFUM JOWJTJCMF QVCMJÏQBS-ĖėĠģĥ $ 1BSJT (BMMJNBSE ǺȂǿǽ ǻǽ#ŰęĞĖ (FSOPU "UNPTQIÊSF&TTBZT[VSOFVFOTUIFUJL 'SBOLGVSUBN.BJO ǺȂȂǾ *CJE "SDIJUFLUVSVOE"UNPTQIÊSF .àODIFO ǻǹǹǿ. .

(16) 'BJSFVOFBNCJBODF EFTBUNPTQIÒSFT JOEJDBUJPOQBSGBJUFNFOUWBMJEÏFQBSMFTGPSNFTEFMBSUBDUVFMEÏMJÏFTEFMB SFQSÏTFOUBUJPOFUEVQSPDFTTVTEFTJHOJmDBUJPO 2VFOFTUJMQPVSMBSDIJUFDUVSF MBDPNQPTJUJPOVSCBJOF MFEFTJHOJOEVTUSJFM 2VFMMFT RVFT TPJFOU MFT DPOUSBJOUFT QSPQSFT Ë DFT QSPGFTTJPOT EPOU MBHSÏNFOU FU MFODIBOUFNFOU OF TPOU QBT MF TFVM CVU MB QSJTF FO DPNQUF EV TFOUJS FO TJUVBUJPO MB NJTF FO VWSF EF MPCKFU PV EF MB DPNQPTJUJPO TQBUJBMF EF GBÎPO Ë DF RVJMT JSSBEJFOU EPJU SFTUFS VO TPVDJ GPOEBNFOUBM BVSJTRVFEFQFSESFMBRVBMJUÏTFOTJCMFTJOHVMJÒSFEPOUDIBRVFQSPKFUQPVSSBJU ÐUSFQPSUFVS$FTUËDFUJUSFRVVOÏEJmDF VOFQMBDFQVCMJRVF VOCÉUJNFOUEFYQPTJUJPO VOKBSEJOTPOUFONFTVSFEFjQBSMFSxBVTFOUJNFOU EÏNPVWPJSMIBCJUBOUPVMFNBSDIFVS EF DSÏFS EF MB QPÏTJF BV DVS EV RVPUJEJFO MF QMVT TJNQMF 0O QFVU BMPST DPOTJEÏSFS BVUSFNFOUMFVSTIJÏSBSDIJFTEFYDFMMFODFFUEFSÏGÏSFODF MPJOEFTWBMJEBUJPOTQBSMFTSFWVFT TVS QBQJFS HMBDÏ FO EÏTBDDPSE QBSGPJT BWFD MB SÏQVUBUJPO DPOWFOVF EF MFVS DSÏBUFVS %F DFUUF RVBMJUÏ BNCJBOUBMF RVJ GPSU IFVSFVTFNFOU QFVU BMMFS EV QSFTUJHJFVY NPOVNFOU BV QSPKFU EIBCJUBUJPO MF QMVT NPEFTUF MFT NBÔUSFT EVWSF FU NBÔUSFT EPVWSBHF EPJWFOU BVTTJ ÐUSF UFOV QPVS SFTQPOTBCMFT *M OZ B QBT EF HBSBOUJF EÏDFOOBMF Ë DF TVKFU NBJT VOF PCMJHBUJPOÏUIJRVFEPOUOPVTBWPOTFODPSFËQBSMFS -B USPJTJÒNF UÉDIF FTU PQÏSBUPJSF -F UIÒNF EFT BNCJBODFT SJTRVF EF SFTUFS QVSFNFOU PQUBUJG DPODFQUVFM TJ EFT PVUJMT QSÏDJT EBOBMZTF EF MBUNPTQIÒSF FU EF DPODFQUJPO EBNCJBODFT OJOUFSWJFOOFOU QBT EBOT MB EÏNBSDIF EF QSPKFU FU EF EFTJHO 0O FO SFTUF BMPST DPNNF QSFTRVF UPVKPVST Ë VO EJTDPVST EBNCJBODF KVTUF TVJWJ EF MIBCJUVFMMF NÏUSPMPHJF FU EFT QSÏDPOJTBUJPOT UFDIOJRVFT EF TJNQMF DPOGPSU 1MVT MVWSF EÏCPSEF EV DIBNQ EF MBSU FU QMVT MFT NÏUIPEFT FU DPODFQUT PQÏSBUPJSFT EPJWFOU ÐUSF QSÏTFOUT "MPST RVF MBSUJTUF QFVU MB QMVQBSU EV UFNQT MJCSFNFOU EÏDJEFS EF MBUNPTQIÒSF RVJ ÏNBOFSB EF MVWSF MBSDIJUFDUF MF EFTJHOFS MF QBZTBHJTUF TVJWFOU VO QSPHSBNNF VO DBIJFS EFT DIBSHFTFUJMTPOUËDPNNVOJRVFSUPVUBVMPOHEVQSPDFTTVTEFQSPEVDUJPOBWFDMFTBVUSFT QBSUFOBJSFT NBÔUSF EPVWSBHFT EÏDJEFVST BENJOJTUSBUJPOT JNQMJRVÏFT FU PO MF TPVIBJUF WJWFNFOU BWFD MFT IBCJUBOUT FU VTBHFST DPODFSOÏT -FT DIPJY FTUIÏUJRVFT OF QFVWFOU QMVT EÏQFOESF TFVMFNFOU EVOF QVSF JOUVJUJPO FU TJNQPTFS TBOT EJBMPHVF -FT BWBUBST TPOU QMVT OPNCSFVY RVPO DSPJU EF DPMMFDUJWJUÏT UFSSJUPSJBMFT BZBOU QBTTÏ DPNNBOEF Ë UFM BSUJTUF MVNJÒSF EF SFOPN RVJ WJFOU JNQPTFS TB DPNQPTJUJPO DISPNBUJRVF Ë EFT NJMMJFST EIBCJUBOUT PV QBTTBOUT EPOU MIVNFVS OPDUVSOF TFSB OPUBCMFNFOU DIBOHÏF TBOT RVJMT BJFOU ÏUÏ DPOTVMUÏT &U RVBOE JMT MF TPOU PV RVVOF DPOUFTUBUJPO TÏMÒWF MF EÏCBU PQQPTF TBOT FOUFOUF QPTTJCMF EFT SÏDSJNJOBUJPOT QPSUBOU TVS MJODPOGPSU Ë EFT BQQSÏDJBUJPOT FTUIÏUJRVFT WBHVFT j$FTU QMVT CFBV DPNNF ÎBx PV j±B ÏWPRVF MF DMJNBU EF MIJTUPJSF EVTJUFx -BRVFTUJPOFTUEPODEFTBWPJSRVFMTTFSPOUMFMBOHBHFFUMFTOPUJPOTEFTDSJQUJWFT EJTQPOJCMFTQPVSEJTDVUFSEFMBWBSJÏUÏEFTFYQÏSJFODFTFTUIÏUJRVFTFOHBHÏFT*MZGBVUEFT OPUJPOTBVUBOUEFTDSJQUJWFTRVPQÏSBUPJSFT BQUFTËUSBWFSTFSDPSSFDUFNFOUMFTEJWFSTDIBNQT MFYJDBVYJNQMJRVÏTFUEFTEPNBJOFTQSPGFTTJPOOFMTBVTTJEJĊÏSFOUTRVFMBSU MBUFDIOJRVF MFT TDJFODFT EF MBNÏOBHFNFOU MB QTZDIPMPHJF EF MB QFSDFQUJPO MFTUIÏUJRVF MB TPDJPMPHJF EFTQSBUJRVFTRVPUJEJFOOFT -F DIBOUJFS FTU WBTUF NBJT EÏKË PVWFSU %F OPUSF DÙUÏ BWFD MF MBCPSBUPJSF JOUFS EJTDJQMJOBJSF EFT j"NCJBODFT BSDIJUFDUVSBMFT FU VSCBJOFTx OPVT BWPOT VWSÏ FO DF TFOT. .

(17) 'BJSFVOFBNCJBODF FOGPSHFBOUEFQVJTQMVTEFUSFOUFBOTEFOPVWFBVYQBSBEJHNFTUIÏPSJDPQSBUJRVFT OPUJPOT JOUFSNÏEJBJSFTNJTËMBEJTQPTJUJPOEFTDIFSDIFVSTDPNNFEFTQSBUJDJFOTPVBSUJTUFTJOUFS WFOBOU EBOT MFTQBDF DPOTUSVJU "JOTJ OPUJPOT JOUFSNÏEJBJSFT QMVUÙU RVF SFDFUUFT SÒHMFT EF DPNQPTJUJPO QMVUÙU RVF NPEÒMFTǻǾ MFT mHVSFT EF DIFNJOFNFOU MFT FĊFUT TPOPSFT MFT NPUJGTPVFĊFUTMVNJOFVY MFTFĊFUTPEPSBOUT MFTBNCJBOUTJOUFSTFOTPSJFMTQFSNFUUFOUEF EÏDSJSFQSÏDJTÏNFOUEFRVPJFTUGBJUVOFBNCJBODFFYJTUBOUF EFQSÏEJSFMFTHSBOEFTMJHOFT EF DF RVVO QSPKFU WB QSPWPRVFS FU EBJEFS FOmO MJOUVJUJPO DSÏBUSJDF FO QSÏDJTBOU EÒT MF EÏCVU MFQSPmMEFTPOGVUVSTFOTJCMFǻǿ. -FTUIÏUJRVFEFTBNCJBODFTFTUBVTTJVOFÏUIJRVF 4JMFUIÒNFEFMBNCJBODFUFOEËEFWFOJSËMBNPEFEBOTMFTEJTDPVSTEFTJOUFSWFOBOUT FU EÏDJEFVST EF MFTQBDF DPOTUSVJU MB NBÔUSJTF EFT UFDIOJRVFT EBNCJBODF OF EBUF QBT EBVKPVSEIVJ TBOT RVF MB OPUJPO BJU ÏUÏ OÏDFTTBJSFNFOU VUJMJTÏF %BOT MB TJNQMF BQQMJ DBUJPO EFT SÏHMFNFOUBUJPOT EF DPOGPSU MBUUJUVEF EV DPOTUSVDUFVS FTU SFMBUJWFNFOU OFVUSF FUNJOJNBMJTUF*MFOWBUPVUBVUSFNFOUFOEBVUSFTEPNBJOFTEBDUJWJUÏSÏFMTPVjWJSUVFMTx FTQBDFT EF DIBMBOEJTF FTQBDFT EFOUSFQSJTFT PVWFSUFT BV QVCMJD DBNQBHOFT EF QVCMJDJUÏ DBNQBHOFT QPMJUJRVFT NÏEJBT FDPNNFSDFT 6OF DFSUBJOF FTUIÏUJRVF mOBMJTÏF Z TÏWJU EFQMVTFOQMVTOPOTFVMFNFOUQBSMBNBOJQVMBUJPOEFTDPNQPTBOUFTTFOTJCMFTNBJT QJSF FODPSF TFMPOVOFJORVJÏUBOUFTUBOEBSEJTBUJPO-FTUZMFJOUFSOBUJPOBMOFSFTUFQBTMBQBOBHF EVODPVSBOUBSDIJUFDUVSBMDPOOV*MEFWJFOUVSHFOUEFDSJUJRVFSFUEÏNPOUFSMFTQSPDFTTVT EFDPOEJUJPOOFNFOUDVMUVSFM$FDJQBSMBSÏnFYJPOFUQBSMBDUJPO. ėĒšĠğĤĕĖġĖğĤĖģ %BOTMFTQSÏDÏEFOUFTQBHFT JMTFSBDMBJSFNFOUBQQBSVRVFMFTUIÏUJRVFEFTBNCJBODFT FOHBHF EJNQPSUBOUT DIBOHFNFOUT EBUUJUVEFT UIÏPSJRVFT .BJT JM GBVU JOUFOTJmFS VO USBWBJMEFSFDIFSDIFTVSMFTSÏTJTUBODFTËMFTUIÏUJTBUJPOJNQPTÏF/PTFORVÐUFTFUDFMMFTEF RVFMRVFT BVUSFT MBCPSBUPJSFT NPOUSFOU EFQVJT MPOHUFNQT RVJM FYJTUF VOF WSBJF DBQBDJUÏ Ë SFUPVSOFS MFT TÏEVDUJPOT FTUIÏUJRVFT Ë MFT QSFOESF NÐNF FO EÏSJTJPO DF RVJ JMMVTUSF BV RVPUJEJFO MF TMFFQFS FąFDU CJFO ÏUVEJÏ EBOT MF DIBNQ EF MB QVCMJDJUÏ PVCMJFS MF TJHOJmÏ QPVS OF SFUFOJS RVF MF TJHOJmBOU MF TVQQPSU EV NFTTBHF DPNNFSDJBM .BJT QMVT FODPSF JMFYJTUFEJOOPNCSBCMFTFUJOBQFSÎVTQSPDFTTVTEFDSÏBUJPOPSEJOBJSFEFTBNCJBODFTRVJM. ǻǾ -JODPOUPVSOBCMF EJTUJODUJPO EF 'SBOÎPJTF $ęĠĒĪ WBVU QBSUJDVMJÒSFNFOU QPVS MF DIPJY EFT BUUJUVEFT EF DPODFQUJPO EBNCJBODF GÏDPOEJUÏ EFT SÒHMFT MJNJUFT EFT NPEÒMFT $G -B 3ÒHMF FU MF .PEÒMF4VS MB UIÏPSJF EF MBSDIJUFDUVSF FU EF MVSCBOJTNF 1BSJT ²EJUJPOT EV 4FVJM ǺȂȁǹ SÏÏEJUJPOǺȂȂȁ ǻǿ0OUSPVWFSBEFOPNCSFVTFTQVCMJDBUJPOTFUUIÒTFTËDFTVKFUEBOTMFTJUFEFTEFVYÏRVJQFTEV MBCPSBUPJSFXXXDSFTTPOBSDIJGS XXXDFSNBBSDIJGS6OFQVCMJDBUJPOQSJODFQT"ĦĘĠĪĒģĕ +FBO'SBOÎPJT 5ĠģĘĦĖ )FOSZ ÏET ®M ÏDPVUFEFMFOWJSPOOFNFOU3ÏQFSUPJSFEFTFąFUTTPOPSFT .BSTFJMMF ²EJUJPOT1BSFOUIÒTFT ǺȂȂǾ²EJUJPOSFWVFFUBVHNFOUÏF4POJD&YQFSJFODF"(VJEF UP&WFSZEBZ4PVOET PQDJU. .

(18) 'BJSFVOFBNCJBODF TVċU EFYIBVTTFS FU EF UZQJmFSǻȀ $IBDVO EFOUSF OPVT FO GBJU BNÏOBHF DPOTUBNNFOU TFTMJFVYIBCJUÏT QBSMBHFTUJPOEFTPVWFSUVSFT EFTnVYBÏSBVMJRVFTFUUIFSNJRVFT QBSMB NBOJQVMBUJPOMFQMVTTPVWFOUJSSÏnÏDIJFEFTBjCBOEFTPOEVRVPUJEJFOǻȁx TBOTDPNQUFS MFTSFQSJTFTSÏHVMJÒSFTEFEÏDPSBUJPOPVEFTFDPOEVWSF $FUUF HFTUJPO EF MBNCJBODF GBNJMJÒSF GBÎPOOF ÏHBMFNFOU MFT SFMBUJPOT JOUFSJOEJ WJEVFMMFT$FDJFTUWSBJBVTTJQPVSMFTQBDFQVCMJD0OOFDPOOBÔUQBTBTTF[MFOUSFMBDFNFOU EFT DPEFT TPDJBVY FU EFT SÏQFSUPJSFT TFOTJCMFT EBOT MFT FTQBDFT QBSUBHÏT PV DPNNVOT .BMHSÏEFHSPTFĊPSUTFOTDJFODFTTPDJBMFTEFQVJTEFVYEÏDFOOJFT POOBQBTFODPSFmOJEF SÏJODBSOFSMFTBCTUSBDUJPOTTPDJPMPHJRVFT-BRVFTUJPOj$PNNFOUQFVUPOWJWSFFOTFNCMF x FTUJOEJTTPDJBCMFEFDFMMFRVJJOUFSSPHFMBDPEÏUFSNJOBUJPOFOUSFMFTPDJVTFUMBUNPTQIÒSF 5PVUF SFMBUJPO TPDJBMF JO TJUV FTU JOUFSQFSTPOOFMMF FU EPOD JOUFSDPSQPSFMMFǻȂ "V GPOE MFT SFMBUJPOT FOUSF OPVT TPOUFMMFT ÏRVJWBMFOUFT RVFM RVF TPJU MF DBOBM TFOTPSJFM &TUDF RVF MBDPOmHVSBUJPOTFOTJCMFVUJMJTÏFOFNPEÒMFQBTBVTTJMBGBÎPOEÐUSFBWFDMFTBVUSFT %V DÙUÏ EF MBJEF Ë MB DPODFQUJPO VOF NFJMMFVSF QSJTF FO DPNQUF EFT BNCJBODFT JNQMJRVFRVFMRVFTDIBOHFNFOUTEBUUJUVEFNFOUBMFBTTF[EJċDJMFTËJOUÏHSFSDIF[MFTBSDIJ UFDUFTFUVSCBOJTUFTFURVJEFWSBJFOUÐUSFJOJUJÏTEÒTMBGPSNBUJPOEFDFTQSPGFTTJPOOFMT+FO DJUFRVFMRVFTUIÒNFTQFOTFSDPOmHVSBUJPOBDUJWFQMVUÙURVFGPSNFTUBUJRVF SFEPOOFSVOF WBMFVSGPOEBNFOUBMFËMBUFNQPSBMJUÏFUBVSZUINF SFNFUUSFMFWJTVFMËTBKVTUFQMBDFFO QFOTBOUBVTTJQBSMFTPO MPEFVS MFTEÏQMBDFNFOUT MBWJUFTTFEFMBJS CSFGQBSUPVUDFRVF QFVUVODPSQT-BDPOEJUJPOFTURVFMFQSPHSBNNFEÏEJmDBUJPOPVEBNÏOBHFNFOUJOUÒHSF QBSNJMFTWBSJBCMFTEFQSFNJFSSBOHVOEFHSÏEFMJCFSUÏFUEJOJUJBUJWFSÏTFSWÏËMIBCJUBOU. ėĒšĠğĤĕĒĘĚģ &OEÏmOJUJWFDFTUMBQSBUJRVFEFTDPODFQUFVSTFUEFTJHOFST BNÏOBHFVST QBZTBHJTUFT RVJGFSBBEWFOJSPVOPODFUUFFTUIÏUJRVFEFTBNCJBODFTEPOUJMBQQBSBÔUBVKPVSEIVJRVJMOF TBHJUQBTEVOFTJNQMFDPOTUSVDUJPOTQÏDVMBUJWF&OUÏNPJHOFMBDUJWFQSÏTFODFEFQSBUJDJFOT FUBSUJTUFTBVQSFNJFSSBTTFNCMFNFOUEFOPUSF$PMMPRVFEFǻǹǹȁ 'BJSFVOF"NCJBODF FUMB DSPJTTBODFSÏHVMJÒSFEVSÏTFBVBNCJBODFTOFURVJ EFQVJT BEÏKËJOTQJSÏEBVUSFTSÏVOJPOT JOUFSOBUJPOBMFT&OUSFDFTBDUFVSTEFOPUSFDBESFEFWJFFUEFOPTEÏDPSTVSCBJOT JMZBVOF DPOTDJFODFQBSUBHÏFRVF EVOFQBSU MBTUSJDUFBQQMJDBUJPOEFTOPSNFT SÏHMFNFOUBUJPOTFU UFDIOJRVFT OF TVċU QMVT FU RVF MFT GBDUFVST EBNCJBODF TPOU BVTTJ EF WÏSJUBCMFT PVUJMT EF DSÏBUJPOEBVUSFQBSU RVFUPVUHFTUFBSUJTUJRVFUPVDIBOUBVYFTQBDFTEFWJF MPJOEPĊSJS. ǻȀ $G 1BT Ë 1BT&TTBJ TVS MF DIFNJOFNFOU RVPUJEJFO FO NJMJFV VSCBJO ǺȂȀȂ ÏEJUJPO SFWVF FU DPSSJHÏF ²EJUJPOT ® MB $SPJTÏF #FSOJO ǻǹǺǹ BWBOUQSPQPT EF 'SBOÎPJTF $ęĠĒĪ QSÏGBDF E:WFT 8ĚğĜĚğ QPTUGBDF EF %BWJE $ĦģĥĚĤ BJOTJ RVF QMVTJFVST QVCMJDBUJPOT UIÒTFT FU SFDIFSDIFTEVMBCPSBUPJSF$ģĖĤĤĠğTVSMFTVKFUEFQVJTǺȂȁǻXXXDSFTTPOBSDIJGS ǻȁ$PNNF MF EJU )FOSZ 5ĠģĘĦĖ $G BWFD : $ęĒĝĒĤ - JNBHJOBJSF UFDIOJRVF PSEJOBJSF (SFOPCMF 6ġĞė ǺȂȁǽ ǻȂ0OMJSBQMVTMPJOMBDPOUSJCVUJPOÏDMBJSBOUFEF"OOF+ĒģģĚĘĖĠğ*MGBVUDJUFSTVSDFUIÒNFMFT USBWBVYRVF+FBO1BVM5ęĚēĒĦĕNÒOFEFQVJTMPOHUFNQT$GTPOSÏDFOU-BWJMMFËM ÏQSFVWFEFT TFOT ǻǹǺǹIUUQIBMTITBSDIJWFTPVWFSUFTGSIBMTITFO. .

(19) 'BJSFVOFBNCJBODF VO TJNQMF TVSQMVT FTUIÏUJRVF JOUFSBHJU JOÏWJUBCMFNFOU BWFD MJOUÏHSBMJUÏ EFT QSBUJRVFT FU NBOJÒSFT EÐUSF %F MË Ë DPNQSFOESF RVF UPVU QSPKFU FTU QPSUFVS EVOF WBMFVS DSJUJRVF JM OZBRVVOQBT EÏKËGSBODIJJDJPVMËDPNNFMFTDPNNVOJDBUJPOTTVJWBOUFTMFNPOUSFSPOU +F DJUFSBJ WPMPOUJFST QBS FYFNQMF MF DIPJY EBOT MF QBSUJ EVO QSPKFU FOUSF EVO DÙUÏ MBċDIBHF EF MBVUPSJUÏ QPMJUJRVF PV MB WBMFVS NBSDIBOEF NJTFT FO BWBOU QBS MF EPOOFVS EPSESF FU EF MBVUSF MB WBMFVS BNCJBOUBMF DFTUËEJSF MB RVBMJUÏ EVTBHF FU EIBCJUFS $JUPOT FODPSF MFTTPS DSPJTTBOU EVOF DPOTDJFODF RVF MBNÏMJPSBUJPO FTUIÏUJRVF EVO MJFV IBCJUÏFTUQPSUFVTFEVOFWBMFVSQPMJUJRVFEÏNPDSBUJRVFËMPOHUFSNF$FTFSB FODPSF MB WJHJMBODFRVBOUËMBUFOUBUJPOEÏNJVSHJRVFEFNBÔUSJTFUPUBMFEFTBNCJBODFTEÏKËQPTTJCMF EBOTMFTFTQBDFTDPNNFSDJBVYDMPTFUMFTWJMMFTTPVUFSSBJOFTEPOUMFTQSPKFUTTFNVMUJQMJFOU 1MVTQSÒTFODPSFEVUSBWBJMTVSMFTGPSNFTFUMBDPNQPTJUJPOTQBUJBMF MFTUIÏUJRVFEFT BNCJBODFT FOUSBÔOF EFT DIPJY RVF MFT EÏDFOOJFT QSÏDÏEFOUFT OPOU HVÒSF GBWPSJTÏT BMPST RVPOMFTUSPVWFGBDJMFNFOUFOEBVUSFTDJWJMJTBUJPOTFUEBOTMFCÉUJSWFSOBDVMBJSF+FQFOTF QBSFYFNQMF BVYDPNQPTJUJPOTGBWPSJTBOUMBNVMUJQMJDJUÏEFTQPJOUTEFWVFFUMFTUFOTJPOT FOUSFQSPDIFFUMPJOUBJO ËMBEJTQPTJUJPOJOWFOUJWFEFTFVJMT SVQUVSFT TDBOTJPOTSZUINBOU TVċTBNNFOU MFTQBDF EF EÏQMBDFNFOU BVY KFVY EF QBSPJT FU SFWÐUFNFOUT NPEVMBOU MBUNPTQIÒSF TPOPSF UPVUFT BSUJDVMBUJPOT TVTDFQUJCMFT EPĊSJS EFT QSJTFT Ë MB TFOTBUJPO .POFORVÐUFSÏDFOUFTVSMBQFSDFQUJPOFTUIÏUJRVFEFMBSDIJUFDUVSFNPOUSFRVFMFDMJWBHF EBQQSÏDJBUJPOOFTUQBTDFMVJRVPOQFOTBJUDPNNVOÏNFOU"JOTJ MBSDIJUFDUVSFEFTTBJFU EBWBOUHBSEFOFTUQBTOÏDFTTBJSFNFOUDSJUJRVÏFQBSMFTHFOT"JOTJ MBmYBUJPOPCTFTTJPOOFMMF TVS VO SFUPVS Ë jMBVUIFOUJDJUÏx EF DFSUBJOFT SÏIBCJMJUBUJPOT QSPWPRVF EJSPOJRVFT SFNBSRVFT-BHSBOEFNBKPSJUÏEFTDJUBEJOTEJTUJOHVFQMVUÙUMFTBSDIJUFDUVSFTBSUJDVMÏFTRVJ PĊSFOUQSJTFBVTFOUJSFUJOWJUFOUËMBEÏDPVWFSUF FUDFMMFTRVJSFTUFOUjMJTTFTFUOFVUSFTxEF RVFMRVFQPJOUEFWVFRVFDFTPJU$FKFVTPVIBJUÏFOUSFMPĊSBOEFEVCÉUJFUMFTQSBUJRVFT QPTTJCMFT JOEJRVF DPNCJFO MB TPVQMFTTF EV EJTQPTJUJG TQBUJBM FU TFOTJCMF FTU JNQPSUBOUF $FUUF EPOOÏF QTZDIPMPHJRVF GPOEBNFOUBMF EF MPVWFSUVSF QFSDFQUJWF WBMJEÏF EÏTPSNBJT QBS MB OFVSPQIZTJPMPHJF EFWSBJU JOUFSEJSF EF EÏUFSNJOFS EFT DPNQPSUFNFOUT JNNVBCMFT ® DIBRVF EÏDJTJPO GPSNFMMF EJTFOU NFT DPMMÒHVFT BSDIJUFDUFT EV MBCPSBUPJSF JM GBVU TF EFNBOEFS FO RVPJ MPDDVQBOU QFVU KPVFS MVJ BVTTJ BWFD MFT DPNQPTBOUFT EF MBUNPTQIÒSF FUTJMFQSPKFUUPVUFOUJFSOFOHBHFQBTEÏKËDPNNFVOFQSPNFOBEFEFYQMPSBUJPOTFOTJCMF 1PVSSFWFOJSBVEÏCVU MFTTPSEFUPVUFTDFTEJNFOTJPOTEVOFÏUIJRVFEFTBNCJBODFT SFQPTF TVS VOF DPOEJUJPO EF QPTTJCJMJUÏ TBOT MBRVFMMF SJFO OBCPVUJSB -FT EJTDPVST TVS MBNCJBODFOJSPOUQBTMPJOTBOTVOFTUSBUÏHJFËMÏDIFMMFEVQSPKFUUPVUFOUJFS-FYQÏSJFODF EFTQSBUJDJFOTEFMFTQBDFTFOTJCMFTËDFUIÒNFFTUVOBOJNFFUWBEBOTMFTFOTEFTSÏTVMUBUT EFNFTQSPQSFTFORVÐUFT4JMJOUFOUJPOEBNCJBODFOFGBJUQBTQBSUJFEFTQSFNJÒSFTQJFSSFT EV QSPHSBNNF FU EV QSPKFU JM WBVU NJFVY TFO UFOJS Ë MIBCJUVFM DPMMBHF EF UFDIOJRVFT EBNCJBODF TVS VOF FOWFMPQQF EÏKË EÏDJEÏF 4BOT EPVUF TBVG TJ MB GPODUJPO FTU EÏEJÏF BV TQFDUBDMF Ë MB NPOVNFOUBMJUÏ PV BV NBOJGFTUF BSDIJUFDUVSBM MBNCJBODF OF QFVU QBT ÐUSF MF CVU EV QSPKFU NBJT FMMF EPJU BHJS EÒT MF EÏCVU FU USBWBJMMFS MB EÏNBSDIF EF DPODFQUJPO EF MJOUÏSJFVS QPVS WPJS MB RVBMJUÏ TJNQPTFS Ë MB mOǼǹ 0S MF NBJOUJFO EF Ǽǹ$FRVFMBDVMUVSFDIJOPJTFBQQFMMFMBTUSBUÏHJFEV%JÉO'V. .

(20) 'BJSFVOFBNCJBODF DFUUF DPNQPTBOUF EBNCJBODF EBOT UPVUFT MFT QIBTFT EV QSPKFU OFTU QBT DIPTF GBDJMF +F SBQQFMBJTBVEÏCVUDPNNFOUMBRVBMJUÏEFMBUNPTQIÒSFGBJUQSFTRVFUPVKPVSTMFTGSBJTEFT BDDJEFOUTEFQBSDPVSTEVOQSPDFTTVTEFDPODFQUJPONVMUJQBSUFOBSJBM%ÏNPOUSF[ DBMDVMT Ë MBQQVJ RVVO EJTQPTJUJG EBNCJBODF NPEVMBCMF FU QSÏWFOUJG DPßUFSB NPJOT DIFS RVVOF JOUFSWFOUJPO BQSÒT DPVQ SJFO OZ GFSB *M BSSJWF NÐNF RVF EBODJFOT ÏUVEJBOUT GPSNÏT Ë MFTUIÏUJRVF EFT BNCJBODFT FU SPNQVT BVY UFDIOJRVFT JOUFSEJTDJQMJOBJSFT PVCMJFOU QFV Ë QFVMJNQÏSBUJGRVBMJUBUJGRVBOEJMTQBTTFOUËMBUBCMFËEFTTJO4PVTOPTDJFVY MBNCJBODF TPVCMJFWJUF&TUDFMPOUPMPHJFOVBHFVTFEFMBUNPTQIÒSFRVJFOGBDJMJUFMÏWBQPSBUJPO 0V QMVUÙUMJOFSUJFEFTIBCJUVEFTEFDPODFQUJPOFUEFEÏDJTJPO PVQMVTMBSHFNFOU MFTMJNJUFT EFOPUSFDVMUVSF 2VPJRVFRVJMFOTPJU MFDIBNQEFMFTUIÏUJRVFEFTBNCJBODFTBQQFMMFVO USBWBJM EF MPOHVF IBMFJOF VOF QFSTÏWÏSBODF EBOT MBQQSPGPOEJTTFNFOU EFT DPODFQUT VOF WJHJMBODFTBOTGBJMMFTEBOTMBDUJPOFUMFODIBÔOFNFOUEFTEÏDJTJPOT FOTPNNF VOFBUUJUVEF RVJSFTTFNCMFËDFRVF%FTDBSUFTBQQFMBJUMBjDSÏBUJPODPOUJOVÏFx$FTUËDFQSJYRVFQFVU TFMFWFSEVSBCMFNFOUMFWFOUEFTBNCJBODFT. .

(21)