Le résultat net de l’exercice:

Bien que le résultat brut d’exploitation se soit inscrit en baisse en 2001, et du fait de la baisse des dotations aux provisions, le résultat net a enregistré une nette amélioration. Il est passé de 44,7 M DHS en 1999 à 47,14 MDHS en 2000 et 71,27 MDHS en 2001. Cette évolution explique dans une large mesure la progression du ratio de rentabilité au cours des trois derniers exercices :

2001 2000 1999 Ratio de rentabilité(*) % 2,19% 1,49% 1,40%

(*) Résultat avant impôt/valeur comptable moyenne des actifs.

LE BILAN

Au titre de l’exercice 2001, le total du bilan s’ést élevé à 5.482,53MDHS, marquant une progression de 3,41% par rapport à l’année 2000, et de 1,55% entre 1999 et 2000.

En M.DH

ACTIF 2 001 2 000 1 999 Var.00/01 Var.99/00 Valeurs en caisse, Trésor public 37,10 1,32 29,81 2709,8% -95,6%

Créances sur les établissements de crédit 4,66 109,99 152,63 -95,8% -27,9%

Créances sur la clientèle 4 956,50 4 852,27 4 801,24 2,1% 1,1%

Crédits à l’équipement 4 804,29 5 148,24 5 006,98 -6,7% 2,8%

Crédits immobiliers 14,66 15,05 13,07 -2,5% 15,2%

Crédits de trésorerie et de la consommation 1,81 1,92 1,99 -5,8% -4,0%

Autres crédits 135,74 -312,93 -220,79 -143,4% 41,7%

Autres actifs 457,65 310,45 208,82 47,4% 48,7%

Titres de participation 0,03 0,03 0,03 0,0% 0,0%

Immoblisations incorporelles 0,97 1,32 0,00 -26,7%

Immobilisations corporelles 25,63 26,80 28,30 -4,4% -5,3%

Total actif 5 482,53 5 302,18 5 220,83 3,4% 1,6%

PASSIF 2001 2000 1999 Var.00/01 Var.99/00

Banque centrale, Trésor public 0,00

Dettes envers les établissements de crédit 2 570,42 2 282,76 1 925,65 12,6% 18,5%

Titres de créances émis 1 951,89 2 213,26 2 582,57 -11,8% -14,3%

Autres passifs 301,82 229,84 180,43 31,3% 27,4%

Provisions pour risques et charges 18,56 16,75 19,78 64,5% -15,3%

Provisions réglementées 9,00

Réserves et primes liées au capital 157,54 157,54 112,85 0,0% 0,0%

Capital 354,86 354,86 354,86 0,0% 0,0%

Résultats nets en instance d’affectation 47,14

Résultat net de l’exercice 71,27 47,14 44,70 51,2% 5,5%

Total passif 5 482,53 5 302,17 5 220,83 3,4% 1,6%

Les grandes masses du bilan ont connu les évolutions suivantes : Actif

1- Créances sur la clientèle : globalement ces créances ont progressé à un rythme moyen de 3,23% par an. Cette progression est à rattacher à l’évolution

Les données bilantielles de l’année 2001 ne reflètent pas cette progression du fait d’un changement dans la présentation de l’encours des prêts affecté par des impayés. A compter de cet exercice 2001, cet encours d’un montant de 242 Mdhs, a été en effet reclassé, conformément aux directives de Bank Al Maghrib, parmi les créances en souffrance. Ont été également reclassés en créances en souffrance, les avances, les intérêts de retard ainsi que les commissions d’engagement pour un montant total de 180 Mdhs.

Cette nouvelle présentation explique la baisse constatée au niveau des crédits à l’équipement dont la valeur est revenue de 5.148 M.DH en 2000 à 4.804 M.DH en 2001. Elle explique également l’évolution contrastée du poste « Autres crédits » dont les principales composantes sont constituées par les créances en souffrance, les agios réservés et les provisions. Les données bilantielles non retraitées sont détaillées comme suit :

En M.DH

Le reclassement susmentionné a fait apparaître une forte progression des créances en souffrance qui ont atteint 817 M.DH en 2001 dont 422 M.DH au titre des reclassements effectués, alors que leur niveau retraité s’était établi à 612 en 2000 et 430 en 1999 (voir tableau ci-dessous).

La forte augmentation des créances compromises passées de 413 en 2000 à 788 MDH en 2001, s’explique essentiellement par l’augmentation des impayés compromis passés de 150 à 366 Mdhs en 2001, et celle des encours affectés par les impayés passés de 137 à 242 Mdhs en 2001.

Les agios réservés ont connu une augmentation de leur volume, passé de 172 M.DH en 1999 à 254 M.DH et 340 M.DH respectivement en 2000 et 2001.

Quant aux provisions, leur volume connaît également une sensible augmentation au cours des trois derniers exercices où il est passé de 231 en 1999 à 316 M.DH et 342 M.DH respectivement en 2000 et 2001.

Provisionnement des créances de 1999 à 2001

(en MDH) 2001 2000 1999

Créances sur la clientèle brutes 5 638,41 5 423,97 5 204,48

Créances pré-douteuses 16,11 46,91 34,65

Créances douteuses 13,06 151,09* 19,81

Créances compromises 788,48 413,84* 375,53*

Total des créances en souffrance 817,65 611,84 429,99 Provisions des créances en

souffrance 342,22 316,24 231,04

Agios réservés 339,69 254,66 172,20

Taux de couverture des créances en souffrance

(Provisions + Agios réservés) 83,40% 93,31% 93,78%

Provisions / Créances en

souffrance 41,85% 51,69% 53,73%

Taux des créances en souffrance 14,50% 11,28% 8,26%

(*) Données retraitées à titre comparatif.

Les retraitements effectués au niveau des données figurant dans le tableau des provisions ci-dessus portent sur :

1. Les créances douteuses en 2000, qui ont été augmentées des encours affectés par les impayés à hauteur de 90 Mdhs ;

2. Les créances compromises en 2000 qui ont été augmentées des encours afféctés par les impayés, avances , intérêts de retard et commissions d’engagement, pour un montant total de 263Mdhs ;

3. Les créances compromises en 1999 qui ont été augmentées des mêmes éléments pour un montant total de 193 Mdhs.

Classification des créances en souffrance et mode de provisionnement

Le système de provisionnement préconisé par Bank Al Maghrib et appliqué par le FEC, repose à la fois sur la classification des créances en souffrance, sur les taux des provisions à appliquer selon la nature des créances en souffrance

ainsi que sur la pondération des bases de calcul.

Les créances sont réparties en 3 catégories différentes:

™ les créances pré-douteuses pour lesquelles le retard de règlement se situe entre 4 et 6 mois;

™ les créances douteuses pour lesquelles le retard de règlement se situe entre 6 et 9 mois

™ les créances compromises pour lesquelles le retard de règlement est supérieur à 9 mois.

La classification des créances en souffrance est soumise, par ailleurs, aux règles suivantes :

™ lorsque le volume des impayés représente plus de 50% de l’encours d’un client, cet impayé et cet encours sont classés dans la catégorie de risque la plus élevée et doivent être provisionnés en conséquence.

™ lorsque, pour un échéancier donné, trois échéances n’ont pas été réglées, l’encours du prêt en question est classé dans les créances compromises et provisionné en conséquence.

Ces créances donnent lieu à la constitution de provisions égales à un minimum de :

™ 20% pour les créances pré-douteuses;

™ 50% pour les créances douteuses;

™ 100% pour les créances compromises.

Toutefois les impayés des collectivités locales ( hors comptes spéciaux ) sont pondérés à 20% conformément à la réglementation en vigueur.

2- Autres actifs : l’évolution enregistrée au niveau du poste Autres actifs entre