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Fonds immobiliers
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FATCA ne vise pas à fournir à l’administration Américaine des informations sur des flux de revenus immobiliers
◦ le droit d’imposer est réservé, généralement, à l’Etat de situation du bien
› =>Les droits ou biens immobiliers détenus en direct et leurs flux de revenus qu’ils génèrent ne devraient pas être impactés par FATCA
› => Au UK, les entités détenant de l’immobilier en direct sont considérées comme des Active NFFEs
! Cas particulier des biens immobiliers US ou des participations dans des REITS US
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En cas de chaîne d’investissement immobilier où le fonds est investi dans une ou plusieurs holding ou une société-propriétaire qui détient elle-même le bien ou droit immobilier en direct, le fonds détient une valeur mobilière, tombant dans l’acception large de »security » au sens de FATCA
◦ Le revenu généré par cette valeur mobilière pourrait donc être considéré comme entrant dans le champ des obligations déclaratives FATCA
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• Fonds immobiliers
• Les entités d’investissement dont les actifs sont composés de droits ou biens immobiliers détenus en direct ne devraient pas inclure les flux de revenus dans leurs déclarations en matière FATCA.
• Cf l’instruction fiscale britannique relative à la réglementation FATCA: ces entités sont considérées comme des active NFFEs, des entités non-financières donc. Enfin, les Treasury Regulations (par.1.1471 – 1.1474) semblent confirmer également ce principe, sous forme d’un exemple.
• En cas de chaîne d’investissements immobiliers où le fonds est investi dans une holding ou une société-intermédiaire qui détient elle-même le bien ou droit immobilier
• Le fonds détient alors une valeur mobilière (= une « security » au sens de FATCA)
• Le revenu généré par cette valeur mobilière pourrait donc être considéré comme entrant dans le champ des obligations déclaratives FATCA (même si le flux économique sous-jacent est fondamentalement un revenu immobilier ou une plus-value immobilière)
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Règles applicables aux fonds immobiliers
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• Les SCPI détenant essentiellement des immeubles en direct
• A priori exclues du champ et n’ont donc ni à s’enregistrer (pas de formulaire W8 BEN E d’auto-certification, non plus) ni, à fortiori, à effectuer un reporting
• Cf les Treasury Regulations qui caractérisent les investment entities par le fait qu’elles détiennent au moins 50% d’actifs financiers
• ! Directive AIFM : détention immobilière indirecte (via des SCI, SCPI et OPCI)
• Dès lors que les titres émis par ces structures ne sont pas des valeurs mobilières (ce qui est le cas pour les SCI, les SCPI et les FPI) c’est-à-dire des « transferable securities » ils ne sont pas pris en compte pour le seuil de 50%
• Ces structures intermédiaires devraient être assimilées à des immeubles détenus en direct
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Règles applicables aux fonds immobiliers
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• Les OPCI (SPPICAV et FPI )
• Lorsque la détention indirecte est faite via des structures dont les titres ne sont pas des valeurs mobilières mais des parts sociales (non négociables) => même régime que pour les SCPI
• Ces structures intermédiaires devraient être traitées comme des biens immobiliers détenus en direct.
L’OPCI ne constituerait alors pas un F.I..
• En revanche, si un OPCI détient plus de 50% de ses actifs (qui représentent plus de 50% des revenus) via des S.A. par exemple alors il est un F.I. de type Investment entity.
• A noter qu’un OPCI qui est une Investment entity n’est cependant pas nécessairement une « reporting financial institution»: en effet, si ses titres (passif) sont détenus en Euroclear ou en nominatif administré, alors l’OPCI peut être « non reporting FI » en tant que CCIV
• Les SIIC
• Ces structures cotées bénéficient également d’une exonération
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Règles applicables aux fonds immobiliers
www.landwell.fr
Annexes
55
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