Le Tableau 4 présente les prix des « Futures » offerts sur le marché financier pour les
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périodes couvertes par le plan d’approvisionnement. Les hypothèses retenues par Gaz Métro
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sont présentées au Tableau 5.
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Gaz Métro a utilisé les prix des «Futures» sur le marché financier pour arrêter ses hypothèses
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quant au prix du gaz naturel.
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Considérant le déplacement des livraisons des clients au service de fourniture avec ou sans
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transfert de propriété et des clients ayant convenu d’une entente à prix fixe auprès d’un
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fournisseur spécifique (achat direct) à compter du 1er novembre 2016, Gaz Métro a établi un
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Tableau 4
Source : TD Securities
Tableau 5
2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020
AECO 2,59 $ 2,82 $ 3,04 $ 3,24 $
Empress 2,79 $ 3,02 $ 3,25 $ 3,45 $
Dawn 3,61 $ 3,79 $ 3,92 $ 4,03 $
Nymex - Henry Hub 3,56 $ 3,76 $ 3,88 $ 4,02 $
Marché financier - Moyenne du 21 janvier au 2 février 2016 Prix du gaz naturel - $CAN/Gj
octobre nov.- mars avr.-sept. année 2016-2017
Prix à Empress 2,45 $ 2,89 $ 2,76 $ 2,79 $ Prix à Dawn 3,25 $ 3,86 $ 3,46 $ 3,61 $ Prix du service de fourniture de gaz naturel 2,66 $ 3,59 $ 3,74 $ 3,58 $ 2017-2018
Prix à Empress 2,85 $ 3,19 $ 2,92 $ 3,03 $ Prix à Dawn 3,54 $ 4,11 $ 3,56 $ 3,79 $ Prix du service de fourniture de gaz naturel 3,73 $ 3,81 $ 3,94 $ 3,87 $ 2018-2019
Prix à Empress 3,03 $ 3,42 $ 3,14 $ 3,25 $ Prix à Dawn 3,64 $ 4,25 $ 3,69 $ 3,92 $ Prix du service de fourniture de gaz naturel 3,92 $ 3,99 $ 4,09 $ 4,03 $ 2019-2020
Prix à Empress 3,25 $ 3,60 $ 3,35 $ 3,45 $ Prix à Dawn 3,76 $ 4,38 $ 3,78 $ 4,03 $ Prix du service de fourniture de gaz naturel 4,06 $ 4,12 $ 4,21 $ 4,16 $
Hypothèses retenues ($CAN/GJ)
Le choix du prix des contrats d’échange comme base pour établir le prix du service de
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fourniture de gaz naturel est justifié par le fait que cet élément constitue le principal intrant
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dans le calcul de ce prix. Il est à noter que le prix du service de fourniture diffère du prix à
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Empress ou à Dawn selon le point de référence en raison de l’écart de coût cumulatif associé
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au calcul du tarif de fourniture.
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Prix du pétrole et produits pétroliers
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Le tableau suivant présente les prix « Futures » offerts sur le marché financier pour le pétrole
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durant les périodes couvertes par le plan d’approvisionnement.
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Tableau 6
Source : TD Securities
Les hypothèses retenues par Gaz Métro sont présentées au tableau suivant. La même
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méthodologie que pour le gaz naturel a été utilisée, soit le prix des « Futures » offerts sur le
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marché financier.
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2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020
Brent 39,97 43,97 46,82 48,95
Marché financier - moyenne du 21 janvier au 2 février Prix du pétrole ($US/baril)
Tableau 7
Source : TD Securities
Tarifs de l’électricité
Pour ce qui est des tarifs d’électricité, Gaz Métro utilise l'hypothèse que les tarifs en vigueur
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au 1er avril 2016 seraient majorés de 2,0 % pour chaque année de 2017 à 2020, applicables
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au 1er avril.
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2016-2017
Prix du Brent ($US/baril) 39,97
Mazout no 6, 1,5% soufre ($CAN/baril) 44,13
Mazout no 2 ($CAN/litre) 0,56
2017-2018
Prix du Brent ($US/baril) 43,97
Mazout no 6, 1,5% soufre ($CAN/baril) 48,19
Mazout no 2 ($CAN/litre) 0,62
2018-2019
Prix du Brent ($US/baril) 46,82
Mazout no 6, 1,5% soufre ($CAN/baril) 50,94
Mazout no 2 ($CAN/litre) 0,65
2019-2020
Prix du Brent ($US/baril) 48,95
Mazout no 6, 1,5% soufre ($CAN/baril) 52,94
Mazout no 2 ($CAN/litre) 0,68
Hypothèses retenues
3. SITUATION CONCURRENTIELLE
La situation concurrentielle indique la position relative de la facture de consommation de gaz
1
naturel par rapport à celle du mazout ou de l’électricité selon certains segments clés de la clientèle
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de Gaz Métro. Toutefois, les coûts d’acquisition, d’entretien, d’installation des équipements, ainsi
3
que les taxes ne sont pas inclus dans ce calcul. La situation concurrentielle du gaz naturel par
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rapport au mazout est obtenue en calculant le ratio du coût annuel du mazout sur le coût annuel
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du gaz naturel, multiplié par 100. De la même manière, la situation concurrentielle du gaz naturel
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par rapport à l’électricité est obtenue en utilisant le ratio du coût annuel de l’électricité sur le coût
7
annuel du gaz naturel. Un ratio inférieur à 100 indique une situation concurrentielle défavorable
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au gaz naturel, alors qu’à l’inverse, un ratio supérieur à 100 illustre une situation concurrentielle
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favorable au gaz naturel.
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Les mesures de la situation concurrentielle pour le plan d’approvisionnement 2017-2020 sont
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établies à partir des prévisions de prix de la section 2 du présent document. Les tarifs de
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distribution utilisés pour l’ensemble du plan correspondent à ceux actuellement en vigueur. Pour
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le prix du transport, d’inventaire et d’équilibrage, les taux actuellement en vigueur ne sont utilisés
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que pour octobre 2016. En effet, à partir de novembre 2016, de nouvelles hypothèses ont été
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utilisées afin de refléter le déplacement de la structure d’approvisionnement vers Dawn. À cet
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effet, les coûts de la Cause tarifaire 2016 ont servi de base de référence. Ceux-ci ont été ajustés
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pour refléter la variation des coûts des plans d’approvisionnement estimés entre 2016 et 2017,
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sur une base macro, la variation des trop-perçus/manques à gagner propres à chaque année et
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l’exclusion de certains coûts non récurrents. À partir de ces coûts projetés pour l’année 2017, des
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d’émission sont ajoutés des coûts d’ajustement estimés par la différence entre les taux de SPEDE
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effectifs de janvier 2015 à décembre 2015 et le prix moyen des quatre ventes aux enchères qui
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ont eu lieu entre novembre 2014 et août 2015. La même méthodologie a été utilisée pour les
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mazouts lourds et légers. Les deux tableaux suivants montrent les prix utilisés :
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9 Voir Gaz Métro-4, Document 1, Annexe confidentielle.
Tableau 8
Projection des prix des droits d’émissions de 2017 à 2020
Tableau 9
Projection des taux du SPEDE par source d’énergie 2017 à 2020
Pour chacun des cas types présentés, le coût du gaz naturel est établi en tenant compte de
concurrentielle présentée. Ce coût est ensuite comparé au coût d’une consommation équivalente
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pour les énergies alternatives, en tenant compte du pouvoir calorifique et de l’efficacité
5
énergétique propre à chacune des sources d’énergie selon le marché considéré. Les
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caractéristiques spécifiques de chacun des cas types sont précisées ci-après.
7
3.1. Marché grandes entreprises
Les cas types présentés au Tableau 10 pour la grande entreprise sont établis en fonction des
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projections de prix de la fourniture de gaz naturel et du mazout no 6 à 1,5 % de soufre
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présentées plus haut. La conversion vers le mazout est faite en considérant une efficacité
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énergétique de gaz naturel de 80 % et de 75 % pour le mazout lourd. Gaz Métro pose comme
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hypothèse que le prix du mazout doit être majoré d’environ 1,00 $/baril afin d’inclure les coûts
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de transport pour que le mazout soit acheminé au client puisque dans la composition du prix
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du gaz naturel, le transport est inclus. La position concurrentielle au palier 4.6 correspond à
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une consommation annuelle de 5,5 106m³ et celle au palier 4.7 se réfère à une consommation
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respectivement de 1,5 106m³ et 7 106m³. Avec de telles consommations, seulement le cas
plafonnement et d’échange de droits d’émission de gaz à effet de serre et par le fait même
4
ne serait pas soumis à la composante SPEDE sur sa facture de gaz naturel. Les profils
5
mensuels de consommation des cas types sont établis selon les profils mensuels moyens des
6
clients qui consomment à ces tarifs.
7
Tableau 10
SITUATION CONCURRENTIELLE PROJETÉE 2017 à 2020 Marché grandes entreprises
Pour les quatre années du plan d’approvisionnement, le gaz naturel maintiendra une situation
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concurrentielle à long terme favorable. Les prévisions peu élevées des prix du gaz naturel lui
9
permettent de demeurer concurrentiel, et ce, malgré la baisse des cours des prix du pétrole.
10
Au cours de cette période, le mazout no 6 devrait afficher un coût de 18 % à 38 % supérieur
11
à celui du gaz naturel.
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L’écart de prix moyen projeté entre le mazout no 6 et le gaz naturel pour les contrats à court
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terme est présenté au Tableau 11. Ainsi, le gaz naturel devrait bénéficier d’un écart favorable
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(Gaz naturel = 100) Service continu Service interruptible Palier tarifaire
2016-2017
2017-2018
Tableau 11
ÉCART DE PRIX MOYEN PROJETÉ 2017 à 2020 Marché grandes entreprises – Contrats à court terme