M. Vincent RIBEREAU-GAYON : Directeur Général Adjoint chargé de la Direction de la Banque de Financement et d’Investissement (42 ans)
III. Filiales du Crédit du Maroc
Au 31/12//2010
Crédit du Maroc Capital (CDMC)
Source : Crédit du Maroc
Crédit du Maroc Capital (CDMC) est la société de bourse du groupe Crédit du Maroc et a pour principale activité l’intermédiation en actions et obligations sur le marché financier de la Bourse de Casablanca.
Créée en 1995, CDMC est une entité autonome avec un capital détenu à 100% par le Crédit du Maroc.
Dénomination Sociale Crédit du Maroc Capital S.A.
Siège social 8 rue ibnou hilal quartier racine
Casablanca
Capital en KDH au 31/12/2010 10 000,00
Capital détenu en KDH au 31/12/2010 10 000,00
Nombre d’actions détenues par Crédit du Maroc au 31/12/2010 99 980
Pourcentage du capital et des droits de vote au 31/12/2010 100%
Contribution au PNB consolidé en KDH 2010 8 364,00
2009 10 858,00
Montant des dividendes perçus par le CDM En KDH
2008 16 000,00
2009 10 999,00
2010 3 799,81
CDM : Augmentation de Capital 72 Principaux Indicateurs de l’activité au 31 décembre 2010
CDMC en KDH 2008 2009 Var 2010 Var
Produits d’exploitation 14 970 7 160 -52% 8 532 19%
Charges d’exploitation 7 104 7 596 7% 7 846 3%
Résultat brut d'exploitation 7 866 -436 ns 685 >100%
Résultat Financier 6 381 4 673 -27% 4 139 -11%
Résultat net 11 021 3 734 -66% 3 963 6%
Source : CDM
Au titre de l’exercice 2010, les produits d’exploitation réalisés par CDMC ressortent à 8 532 KDH en progression de 19% en comparaison avec 2009. Le chiffre d’affaires du Crédit du Maroc Capital est composé essentiellement de Commissions d’intermédiation pour un montant de 7 178 KDH.
Ces réalisations sont le reflet de la reprise qu’a connue le marché boursier marocain en 2010, caractérisée par une évolution notable des flux de transactions (+47%18).
A fin 2010, les charges d’exploitation ressortent à 7 846 KDH en légère hausse de 3% et sont constituées majoritairement de charges de personnel, à hauteur de 69% et d’autres charges fixes non liées au développement de l’activité.
Le résultat brut d’exploitation s’établit ainsi à 685 KDH contre un niveau de – 436 KDH pour l’exercice précèdent.
Le résultat financier se contracte de 11% et ressort à 4 139 KDH, pâtissant du contexte économique et financier ressentie en 2009.
Ainsi, le résultat net à fin 2010 s’est établi à 3 963 KDH, contre 3 734 KDH en 2009 soit une croissance de 6%.
A fin décembre 2009, le Crédit du Maroc Capital a réalisé un total de produits d’exploitation de 7 160 KDH en baisse de 52% par rapport à 2008. Par activité, les produits se décomposent comme suit :
- Commissions d’intermédiation : 6 054 KDH - Commissions analyses et Recherches : 500 KDH - Produits financiers : 3 968 KDH
- Produits sur opérations sur titres de placement : 1 016 KDH
L’effet de la conjoncture morose a impacté CDMC puisque cette société concentre son activité sur une clientèle de particuliers haut de gamme. Cette clientèle a préféré geler sa position eu égard aux niveaux des moins-values latentes portées par son portefeuille en 2009.
Les charges d’exploitation se chiffrent à 7 596 KDH, en progression de 7% par rapport à 2008, suite à l’évolution des charges de personnel du fait du renforcement des effectifs.
Le résultat brut d’exploitation s’élève à -436 KDH, en baisse par rapport à l’exercice précédent, impacté par la baisse des produits d’exploitation.
Le résultat financier connait un retrait de 27% en 2009 et s’établit à 4 673 Mdh.
Le résultat net au 31/12/2009 s’inscrit à 3 734 KDH en baisse de 66% par rapport à 2008.
18Source : CDM Capital
CDM : Augmentation de Capital 73 Conventions établies entre CDM Capital et le Crédit du Maroc
Cette convention a pour objet la réalisation par Crédit du Maroc Capital pour Crédit du Maroc, des notes, d’études sectorielles ou spécifiques, notamment des notes de conjonctures trimestrielles, de synthèse sur les données nationales et internationales ainsi que l’analyse de la loi de finances et ses répercussions sur le secteur bancaire et autres secteurs intéressant de la banque.
Flux financiers entre CDM Capital et le Crédit du Maroc en 2008-2010
Le montant facturé par le Crédit du Maroc Capital sur les trois dernières années au titre de cette
Filiale du Crédit du Maroc et de Crédit Agricole Leasing (France), Crédit du Maroc Leasing opère dans le Financement en leasing des investissements mobiliers et immobiliers.
CDML est une filiale du Crédit du Maroc détenue à hauteur de 66,66%.
Principaux Indicateurs de l’activité au 31 décembre 2010
CDML en KDH 2008 2009 Var 2010 Var Leasing ressortent à 446 399 KDH en hausse de 12% en comparaison avec 2009 suite au recrutement opéré pour renforcer des effectifs. CDM Leasing affiche un niveau de PNB de 56 709 à fin 2010, en progression de 24%.
Dénomination Sociale Crédit du Maroc leasing S.A.
Siège social 201 Blv Zerktouni Casablanca
Capital en KDH au 31/12/2010 67 500,00
Capital détenu en KDH au 31/12/2010 45 000,00
Pourcentage du capital et des droits de vote au 31/12/2010 66,66%
Nombre d’actions détenues par le Crédit du Maroc au 31/12/2010 449 990 Nombre d’actions détenues par Crédit Agricole Leasing et Factoring
au 30/09/2009 224 995
Contribution au PNB consolidé 2010 en KDH 52 481,00
Contribution au PNB consolidé 2009 en KDH 50 206,00
Montant des dividendes perçus par le CDM en KDH
2008 12 592,00
2009 11 666,00
2010 8 345,50
CDM : Augmentation de Capital 74 Cette hausse du PNB s’explique par l’augmentation de la production « Crédit-bail mobilier » de 28,9% à 544 992 KDH. La production du « Crédit-bail Immobilier » ressort en baisse de 68,6% à 18 205 KDH, due en partie à la suppression de l’exonération des droits d’enregistrement sur les opérations de crédit-bail immobilier.
En 2010, le secteur du Crédit-bail enregistre une progression de la production globale de 1,1% à 14 300 MDH. En effet cette dernière est composée de crédit bail mobilier en croissance de 6,7% à 12 025 MDH et de crédit-bail immobilier en régression de 21,1% à 2 274 MDH- (Statistiques APSF 2010).
Dans un contexte général de dégradation du risque, CDM Leasing a pu limiter l’évolution du coût du risque grâce à une action soutenue de recouvrement. Ainsi, le coût du risque s’établit à 17 708 KDH contre 14 071 KDH en 2009.
Le résultat net du Crédit du Maroc Leasing, arrêté à fin 2010, s’élève à 16 000 KDH en progression de 24%.
En 2009, les produits d’exploitation bancaire se sont élevés à 444 046 KDH, soit +7% de progression par rapport à l’exercice précédent ; alors que les charges d’exploitation bancaire ont été arrêtées à 398 137 KDH. Le PNB, ainsi dégagé, s’élève à 45 909 KDH, réalisant un retrait de 2% par rapport à 2008.
Ce retrait s’explique principalement par un attentisme du marché, conjugué au resserrement des marges suite au renchérissement du coût de refinancement et une baisse des barèmes appliqués à la clientèle, compte tenu de la concurrence sur le marché.
Le résultat brut d’exploitation s’établit à 34 818 KDH, en retrait de 4%.
Les dotations aux provisions pour créances en souffrance ont été arrêtées à 35 263 KDH, en progression de 16% par rapport à 2008. Bien que le risque se soit dégradé sous l’effet de la crise, l’action de recouvrement menée par CDM Leasing a permis de réaliser des reprises de 21 192 KDH, établissant le coût du risque à 14 071 KDH à fin 2009 contre 7 490 KDH en 2008.
Ainsi, pour l’année 2009, CDM Leasing affiche un bénéfice net de 12 934 KDH, en retrait de 30% par rapport à 2008.
Conventions établies entre CDM Leasing et le Crédit du Maroc en 2010 Néant.
Conventions conclues entre CDM Leasing et le Crédit du Maroc au cours d’exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie durant l’exercice 2010
Au cours de l’exercice 2003, le Crédit du Maroc Leasing a conclu avec le Crédit du Maroc une
« convention de partage de risque » traitant, d’une part de la rémunération des prestations commerciales et de la rémunération de la couverture du risque, et d’autre part, des conditions de la mise en jeu de garantie donnée par le CDM à Crédit du Maroc Leasing.
Aux termes de cette convention, qui prend effet à partir du 1er mars 2003, le CDM s’engage à commercialiser les contrats de crédit bail mobilier et immobilier du Crédit du Maroc Leasing auprès de sa clientèle d’entreprise et de professionnels par l’intermédiaire de son réseau commercial. En contrepartie Crédit du Maroc Leasing verse au CDM une commission d’apport payée au moment du déblocage de chaque opération. Par ailleurs, les opérations apportées par el CDM sont garanties (sauf cas particuliers) par celui-ci à hauteur de 50%. En contrepartie de cet engagement CDML verse au CDM une commission mensuelle sur l’encours financier.
CDM : Augmentation de Capital 75 Flux financiers entre CDM Leasing et le Crédit du Maroc 2008-2010
Au titre des trois derniers exercices, la commission d’apport et la commission de garantie versées par Crédit du Maroc Leasing au Crédit du Maroc ressortent comme suite :
Commissions 2008 2009 2010
Commissions d’apport 770 636 712 481 1 212 067
Commissions de garantie 820 267 983 087 1 167 037
Encours contre-garantie 311 403 699 390 506 146 484 135 576
Source : CDM
Crédit du Maroc Patrimoine
Source : Crédit du Maroc
Au 28 février 2004, le Crédit du Maroc a créé Crédit du Maroc Patrimoine. Cette filiale est chargée de l’animation du réseau de CDM pour la promotion des produits OPCVM ainsi que de la gestion du patrimoine auprès de la clientèle haut de gamme. Crédit du Maroc Patrimoine est filiale de CDM à hauteur de 100%.
Principaux Indicateurs de l’activité au 31 décembre 2010
CDMP en KDH 2008 2009 Var 2010 Var
Au titre de l’exercice 2010, le chiffre d’affaires réalisé par CDM Patrimoine s’établit à 16 887 KDH soit une évolution de 19% par rapport à l’exercice précédent expliquée essentiellement par la hausse de l’actif net des OPCVM géré de 17,78% en comparaison à 2009.
Les charges générales d’exploitation ont progressé de 13% par rapport à 2009 et affichent un solde de 4 112 KDH. Cette hausse est due aux charges de personnel dont l’évolution est due au renforcement de la structure d’animation commerciale.
Dénomination Sociale Crédit du Maroc Patrimoine
S.A.
Siège social 8 rue ibnou hilal quartier racine
Casablanca
Capital en KDH au 31/12/2010 1 000,00
Capital détenu en KDH au 31/12/2010 1 000,00
Pourcentage du capital et des droits de vote au 31/12/2010 100%
Nombre d’actions détenues par le Crédit du Maroc au 31/12/2010 10 000
Contribution au PNB consolidé 2010 en KDH 17 029,00
Contribution au PNB consolidé 2009 en KDH 14 468,00
Montant des dividendes perçus par le CDM En KDH
2008 5 220,00
2009 5 400,00
2010 4 560,00
CDM : Augmentation de Capital 76 Le résultat brut d’exploitation ressort à 12 775KDH en progression de 21%.
Le résultat net ainsi dégagé est de 9 070 KDH, en évolution de 20% par rapport à l’année précédente.
Au 31 décembre 2009, le chiffre d’affaires de CDMP s’est établi à 14 217 KDH en retrait de 10% par rapport à 2008:
Une sortie nette de plus d’un milliard de dirhams sur la SICAV Monétaire.
Les bonifications offertes par l’ensemble des banques de la place sur les DAT ont poussé la majorité des grandes entreprises à effectuer des arbitrages au détriment des OPCVM monétaires.
La forte baisse du marché boursier a poussé une bonne partie des clients de CDMP à racheter leurs OPCVM Actions et Diversifiés en effectuant leurs placements dans des instruments à rendement garanti ou bien même à rester en attente en position cash.
Au 31 décembre 2009, les charges d’exploitation se sont établies à 3 650 KDH en hausse de 17%.
Le résultat net au titre de l’exercice 2009 s’est établi à 7 559 KDH, réalisant un retrait de 16% par rapport à l’exercice précédent.
Conventions établies entre CDM Patrimoine et le Crédit du Maroc Néant.
Flux financiers entre CDM Patrimoine et le Crédit du Maroc 2008-2010 Néant.
CDMA assure aussi la gestion de l’activité bancassurance, sous mandat pour le compte du CDM.
Principaux Indicateurs de l’activité au 31 décembre 2010
CDMA en KDH 2008 2009 Var 2010 Var
Dénomination Sociale Crédit du Maroc Assurances
S.A.R.L.U
Siège social 40 boulevard 9 avril palmier
Casablanca
Capital en KDH au 31/12/2010 200,00
Capital détenu en KDH au 31/12/2010 200,00
Pourcentage du capital et des droits de vote au 31/12/2010 100%
Nombre de parts sociales détenues par le Crédit du Maroc 31/12/2010 2 000
Contribution au PNB consolidé 2010 en KDH 12 080,00
Contribution au PNB consolidé 2009 en KDH 10 689,00
Montant des dividendes perçus par le CDM En KDH
2008 4 000,00
2009 5 000,00
2010 6 000,00
CDM : Augmentation de Capital 77 Crédit du Maroc Assurances clôt l’exercice 2010 avec un chiffre d’affaires de 11 781 KDH soit une évolution de 12% par rapport à 2009. Cette progression de l’activité résulte de l’évolution des commissions perçues par CDMA suite à l’évolution des ventes. En effet, l’encours de CDM protection ressort en hausse de 16% et Multirisque Sakane de 21%.
En parallèle des campagnes commerciales, les trois premiers trimestres 2010 ont été réservés aux travaux préparatifs du lancement des nouveaux produits d’assurances à versements libres de la gamme VALOREM, dont le premier a été lancé en juillet 2010, et un second en octobre 2010.
Par ailleurs, une réorganisation de l´activité bancassurance a été réalisée au cours du quatrième trimestre 2010, consistant en la concentration des contrats sur CDMA en tant qu’unique courtier pour la majorité des produits, et la définition d’une nouvelle répartition des commissions perçues entre le CDM et sa filiale.
Les charges générales d’exploitation sont en progression de 9% à 1 731 KDH.
Le résultat net ainsi dégagé au titre de l’exercice 2010 ressort à 7 210 KDH en évolution de 13% par rapport à 2009.
CDMA clos l’exercice 2009 avec un chiffre d’affaires de 10 483 KDH, en progression de 16% par rapport à l’année 2008. En effet, le niveau de commissions perçu par CDMA est impacté par les niveaux de ventes élevé réalisé sur l’année 2008 (+18,7% par rapport à 2007).
Les charges générales d’exploitation totalisent 1 588 KDH. Elles ont progressé de 37% par rapport à l’exercice précédent, en raison du recrutement.
Le résultat net au 31 décembre 2009 ressort à 6 364 KDH, en progression de 14% par rapport à l’année 2008, suite à l’effort commercial de CDMA.
Conventions conclues entre CDM Assurance et le Crédit du Maroc au cours d’exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie durant l’exercice 2010 et les flux financiers entre CDM Assurance et le Crédit du Maroc 2008-2010
Protocole de gestion relatif au contrat d’assurance « Multirisque SAKANE »
En juin 2006, la société Crédit du Maroc Assurances S.AR.L a signé un protocole de gestion relatif au contrat d’assurance « Multirisque Sakane » avec le Crédit du Maroc, Gras Savoye Maroc et la Compagnie Axa Assurance Maroc.
Le montant comptabilisé en produits par la société au titre des trois derniers exercices s’élève à : 2010 : s’élève à KMAD à 2 295 hors taxes.
2009 : s’élève à KMAD à 1 962 hors taxes.
2008 : s’élève à KMAD à 1 736 hors taxes.
CDM : Augmentation de Capital 78 Protocole de gestion relatif au contrat d’assurance « Assurance Cdm Protection »
En juin 2006, la société Crédit du Maroc Assurances S.AR.L a signé un protocole de gestion relatif au contrat d’assurance «Assurance Cdm Protection» avec le Crédit du Maroc, Gras Savoye Maroc et la Compagnie Axa Assurance Maroc.
Le montant comptabilisé en produits par la société au titre des trois derniers exercices s’élève à : 2010 : s’élève à KMAD à 8 938 hors taxes.
2009 : s’élève à KMAD à 7 962 hors taxes.
2008 : s’élève à KMAD à 6 826 hors taxes
Protocole de gestion relatif au contrat d’assurance « Assurance emprunteurs cdmSARII »
En février 2007, la société Crédit du Maroc Assurances S.AR.L a signé un protocole de gestion relatif au contrat d’assurance « Assurance emprunteurs cdmSARII» avec le Crédit du Maroc, Gras Savoye Maroc et la Compagnie Axa Assurance Maroc.
Le montant comptabilisé en produits par la société au titre des trois derniers exercices s’élève à : 2010 : s’élève à KMAD à 44 hors taxes.
2009 : s’élève à KMAD à 44 hors taxes.
2008 : s’élève à KMAD à 31 hors taxes.
Convention de gestion des risques propres de la société Crédit du Maroc
En Avril 2008, la société Crédit du Maroc Assurances S.A.R.L a signé un protocole d’accord tripartite avec le Crédit du Maroc et Gras Savoye Maroc, portant sur la gestion des polices d’assurances des risques propres du Crédit du Maroc.
Le montant comptabilisé en produits par la société au titre des trois derniers exercices s’élève à : 2010 : KMAD 464 hors taxes.
2009 : KMAD 502 hors taxes.
2008 : KMAD 477 hors taxes.
Banque Internationale de Tanger – Banque Offshore (B.I.T.)
Source : Crédit du Maroc
Filiale à 100% du Crédit du Maroc, la B.I.T. a pour principale activité le financement en devises à court et à moyen terme destiné aux sociétés non résidentes et principalement celles implantées dans la zone franche industrielle d’exportation de Tanger.
Principaux Indicateurs de l’activité au 31 décembre 2010
Dénomination Sociale Banque Internationale de Tanger
-Banque offshore- S.A.
Siège social Angle Rue Moussa Ibnou Noussair
& Av Med V Tanger principal
Capital en USD au 31/12/2010 1 655,00
Capital détenu en USD au 31/12/2010 1 655,00
Pourcentage du capital et des droits de vote au 31/12/2010 100%
Nombre d’actions détenues par le Crédit du Maroc au 31/12/2010 1 630
Contribution au PNB consolidé 2010 en KDH 2 688,00
Contribution au PNB consolidé 2009 en KDH 2 865,00
Montant des dividendes perçus par le CDM En KDH
2008 0
2009 0
2010 0
CDM : Augmentation de Capital 79
Au terme de l’exercice 2010, la BIT présente un total engagement clientèle de 7 678 KUSD contre 26 053 KUSD à fin 2009, une baisse due essentiellement au remboursement intégral, au 4ème trimestre 2010, des utilisations d’un important client pour environ 19 MUSD, conséquence de la crise internationale, notamment sur le secteur automobile, qui a engendré une baisse importante des utilisations des clients.
Le produit net bancaire a enregistré un niveau de 359 KUSD en baisse de 1,4% par rapport à décembre 2009, ce recul étant essentiellement dû à une baisse de la marge sur commission en raison d’une baisse des flux survenue à fin 2010, avec la sortie d’un important client de la BIT. Les autres produits bancaires nets, se sont également contractés suite à un écart de réévaluation de change défavorable par rapport à 2009.
Les charges générales d’exploitation ont connu une augmentation en raison de la comptabilisation des charges de personnel au titre de l’exercice 2010 (132 KUSD) suite à la décision de prise en charge par la BIT des charges « ressources humaines » de la structure.
Le résultat net ressort à 85 KUSD contre 184 KUSD en 2009.
Au terme de l’exercice 2009, la BIT a pu réaliser un total engagement de 64 604 KUSD soit une croissance de +100% par rapport à décembre 2008. Cette évolution des engagements s’est accompagnée par un développement du portefeuille clientèle. En outre, la BIT a conduit un projet de certification de l’ensemble de ses activités qui a abouti à l’obtention de la certification Qualité ISO 9001 version 2008.
Au 31 décembre 2009, la Banque Internationale de Tanger, Banque off-shore, a généré un PNB de 363 KUSD, en hausse de 17% par rapport à 2008. Cette hausse du PNB est principalement due à :
- Marge net d’intérêts : 182 KUSD, en baisse de 52% par rapport à 2008 suite à la révision à la baisse des conditions sur certains clients et le consentement des nouveaux crédits à des marges plus faibles.
- Marge sur commissions : 73 KUSD, en hausse de 33% par rapport à 2008 suite à l’accroissement des commissions sur transfert, lié à l’évolution de l’activité que connaît la BIT.
- Autres produits : 183 KUSD, en progression de près de 38% par rapport à 2008 du fait de l’écart de réévaluation de change favorable ainsi qu’à une nette amélioration des résultats sur les opérations de change traitées.
Les charges générales d’exploitation se sont élevées à 61 KUSD, soit une baisse de 70% par rapport à 2008.
Le résultat net à fin décembre 2009 s’est inscrit à 184 KUSD en amélioration de 4,5% par rapport à l’exercice précédent.
Conventions établies entre la BIT et le Crédit du Maroc Néant.
BIT en KUSD 2008 2009 Var 2010 Var
Produit net bancaire 309 363 17% 359 -1,4%
Charges Générales d'Exploitation 205 61 -70% 224 >100%
Résultat brut d'exploitation 104 302 >100% 134 -56%
Résultat net 176 184 4,5% 85 -54%
Source : CDM
CDM : Augmentation de Capital 80 Flux financiers entre la BIT et le Crédit du Maroc 2007-2009
Par convention non écrite, le Crédit du Maroc met à la disposition de la Banque Internationale de Tanger à titre gratuit :
• Du personnel nécessaire au fonctionnement des services de la banque
• Des locaux aménagés meublés servant de bureaux à la banque
• Ainsi que d’autre prestations de service consenties avec le Trade Center et la banque de Réseau et de Détail.
Société Immobilière et Financière Marocaine (SIFIM)
Source : Crédit du Maroc
La Société Immobilière et Financière Marocaine (SIFIM) est une société de portefeuille immobilier et de transactions immobilières, détenue à 100% par le Crédit du Maroc.
Principaux Indicateurs de l’activité au 31 décembre 2010
SIFIM en KDH 2008 2009 Var 2010 Var
Au terme de l’exercice 2010, le chiffre d’affaire de SIFIM ressort à 3 912 KDH en progression de 39%
par rapport à 2009 due à la comptabilisation en 2010 des dividendes sur titres de participations de 1 100 KDH.
Les charges courantes enregistrent un niveau de 14 222 KDH, en quasi stagnation par rapport à 2009. Le principal de cette ligne est composé des charges financières relatives à la rémunération des comptes courants associés et au crédit à moyen terme.
Le résultat net ainsi dégagé ressort à -10 329 KDH contre -11 309 en 2009 soit une amélioration de 9%.
A fin 2009, l’essentiel des produits de SIFIM est généré par son activité de gestion immobilière sous forme de revenus locatifs, soit 2 812 KDH.
Les charges sont constituées essentiellement des charges financières (rémunération des comptes courants associés et CMT) et des dotations aux amortissements.
Le résultat net s’inscrit à -11 309 KDH en 2009 contre -10 118 KDH en 2008.
Conventions établies entre SIFIM et le Crédit du Maroc Néant.
Dénomination Sociale Société Financière et Immobilière
Marocaine S,A,
Siège social 40 boulevard du 9 avril Casablanca
Capital en KDH au 31/12/2010 18 320,90
Capital détenu en KDH au 31/12/2010 18 320,90
Capital détenu en KDH au 31/12/2010 18 320,90