Comptes consolidés de l’exercice 2010

2.1. Compte de résultat consolidé

2.1.1. Résultats du Groupe

(en millions d'euros) 2010 2010 retraité 2009 2008

Chiffre d'affaires 1 169,9 1 169,9 1 094,3 1 129,5

Résultat opérationnel d'activité 116,8 10,0 % 106,4 9,1 % 83,3 7,6 % 102,5 9,1 %

Résultat opérationnel courant 114,0 9,7 % 103,6 8,9 % 80,3 7,3 % 100,9 8,9 %

Résultat opérationnel 109,3 9,3 % 98,9 8,5 % 63,2 5,8 % 99,7 8,8 %

Le chiffre d’affaires consolidé de l’année 2010 s’établit à 1 169,9 M€

en croissance totale de 6,9 % et organique de 6,2 %. La croissance organique constatée en 2009 était de (-) 4,5 %. La croissance s’est fortement accélérée trimestre après trimestre pour atteindre 10  % au quatrième trimestre 2010.

L’évolution n’est pas homogène entre Sopra et Axway et ce compte tenu de l’impact des ventes licences et du revenu de la maintenance :

■Axway : les charges de personnel représentent 64,9 % du chiffre d’affaires en 2010 contre 64,5 % en 2009 ;

RAPPORTS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 10 MAI 2011

4

■les charges d’exploitation sont en retrait de 1,4 point par rapport à l’exercice précédent, cette baisse de (-)  3,4  M€ est liée en partie aux plans d’économie qui ont été mis en place en début d’année 2009 sur l’ensemble des catégories de charges (frais de déplacement, dépenses informatiques, coûts des locaux, autres frais généraux).

Les dotations aux amortissements et provisions sont en légère diminution de 0,2 point soit (-) 14,8 M€ contre (-) 15,9 M€ en 2009.

Le résultat opérationnel d’activité s’établit à 116,8 M€, soit 10,0  % du chiffre d’affaires, contre 83,3  M€, soit 7,6  % du chiffre d’affaires en 2009, correspondant à une hausse de 40,2 % ; après retraitement de la CVAE, la hausse aurait été de 27,7 %.

Le résultat opérationnel courant s’élève à 114,0 €, soit 9,7 % après prise en compte :

■de la dotation aux amortissements des actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupements d’entreprise, soit (-) 2,6 M€ dont (-) 1,9 M€ pour Axway et (-) 0,7 M€ pour Sopra ;

■des charges liées aux stocks options pour (-) 0,2 M€.

Le résultat opérationnel s’élève à 109,3  M€, soit 9,3  % après prise en compte de charges non récurrentes, soit (-)  4,7  M€.

Ces éléments non récurrents concernent principalement le coût du spin-off à hauteur de (-)  4,0  M€. Les coûts du spin-off sont répartis à concurrence de 15  % pour Sopra et 85  % pour Axway.

En 2009 les charges non récurrentes représentaient (-) 17,2 M€ et concernaient exclusivement l’Espagne. Elles intégraient notamment une dépréciation du goodwill de Sopra Group Informatica pour un montant de (-) 15 M€.

Le coût de l’endettement financier net s’élève à (-) 5,8 M€ en 2010 et est en réduction de 3,4  M€ par rapport à 2009. Il représente 0,5 % du chiffre d’affaires, contre 0,8 %.

La réduction du coût de l’endettement est la conséquence d’une part de l’évolution de l’endettement net du Groupe qui passe de 137,4 M€ fin 2009 à 57,2 M€ fin 2010 et d’autre part de la baisse du coût du financement des lignes de crédit et du découvert.

Des pertes et gains de change réalisés ou latents pour (-) 1,1 M€.

Les autres produits et charges financiers (-)  0,3  M€ comprennent essentiellement :

■des charges d’actualisation portant principalement :

• sur la provision pour indemnités de départ en retraite pour (-) 1,5 M€,

• sur la participation des salariés 0,5 M€ ;

■la variation de valeur des instruments financiers de couverture de taux 0,5 M€.

La charge d’impôt du Groupe est analysée avant retraitement de la CVAE afin de maintenir la comparabilité par rapport à l’exercice 2009.

En 2009, le taux d’impôt de Sopra Group était de 40 %, soit 35,3 % pour Axway et 42 % pour Sopra. Le taux d’impôt élevé pour Sopra est lié la dépréciation du goodwill de Sopra Informatica qui n’est pas fiscalement déductible.

En 2010, le taux d’impôt de Sopra Group est de 18,4  %, soit (-) 18,2 % pour Axway et 30,3 % pour Sopra. Le taux chez Sopra retrouve le niveau de 2008 soit 30 %. Par contre la charge d’impôt est positive chez Axway à concurrence de 3,0  M€ compte tenu de l’activation des reports déficitaires de Axway Inc. soit 4,1  M€

(exercices 2011 et 2012) et de l’amortissement dérogatoire des produits Cyclone soit 5,1 M€.

Le résultat net s’élève à 74,8  M€ soit 6,4  % du chiffre d’affaires contre 27,2  M€ et 2,5  % du chiffre d’affaires en 2009 soit une amélioration de 175 %.

Le résultat de base par action (calculé sur le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice) est de 6,35 € contre 2,33 € en 2009 et le résultat dilué par action (tenant compte des options de souscription non exercées) est de 6,33  € contre 2,33 € en 2009.

Les charges de recherches et développement sont présentées dans le chapitre 1 paragraphe 4.2.

2.1.2. Performance par métiers

Afin de mesurer l’évolution de la performance par rapport à l’exercice 2009, es agrégats de l’exercice 2010 sont présentés avant et après retraitement de la CVAE (voir chapitre 5 note 3).

Activités de Conseil et d’Intégration de Systèmes &

Solutions (CISS)

Le chiffre d’affaires pour l’ensemble des activités de CISS s’établit à 961,5  M€, en croissance organique de 5,1  %, en progression constante depuis le début de l’année. Le résultat opérationnel d’activité est de 85,7  M€, soit une marge de 8,9  %. Le résultat opérationnel ressort à 83,7 M€, soit une marge de 8,7 %.

a. Conseil et Intégration de Systèmes & Solutions Groupe - hors Axway

(en millions d’euros) 2010 2010 retraité 2009 2008

Chiffre d’affaires 961,5 961,5 912,1 958,3

Résultat opérationnel d’activité 85,7 8,9 % 76,4 7,9 % 64,8 7,1 % 82,3 8,6 %

Résultat opérationnel courant 84,8 8,8 % 75,5 7,9 % 63,7 7,0 % 81,4 8,5 %

Résultat opérationnel 83,7 8,7 % 74,4 7,7 % 46,6 5,1 % 81,4 8,5 %

4

(en millions d’euros) 2010 2010 retraité 2009 2008

Chiffre d’affaires 208,4 208,4 182,2 171,2

Résultat opérationnel d’activité 31,1 14,9 % 30,0 14,4 % 18,5 10,2 % 20,2 11,8 %

Résultat opérationnel courant 29,2 14,0 % 28,1 13,5 % 16,6 9,1 % 19,5 11,4 %

Résultat opérationnel 25,6 12,3 % 24,5 11,8 % 16,6 9,1 % 18,3 10,7 %

Le résultat opérationnel d’activité est de 31,1 M€, soit une marge de 14,9 %. Le résultat opérationnel ressort à 25,6 M€, soit une marge de 12,3  % après prise en compte de l’amortissement des actifs incorporels affectés et des charges exceptionnelles liées au projet de spin-off.

Comme indiqué lors du communiqué de presse publié le 4  août 2010, au premier semestre Axway a constaté une forte performance  opérationnelle, en partie soutenue par le report de signatures de licences de 2009 vers 2010. Au deuxième semestre, l’activité opérationnelle a été très soutenue et la croissance s’est établie à 10,2 %.

2.2. Bilan et structure financière

L’actif non courant passe de 442,9 M€ à 471,0 M€ au 31 décembre 2010. Ceci s’explique essentiellement par l’évolution :

■des écarts d’acquisition (369,9 M€ contre 356,6 M€ en 2009) ;

Le poste Clients et comptes rattachés s’établit à 368,4  M€ TTC contre 333,9  M€ en 2009. Exprimé en mois d’activité, il s’établit à 2  mois de chiffre d’affaires, contre 2,1  mois pour 2009. Cette amélioration a été obtenue notamment grâce à la continuité du plan d’action, lancé fin 2008, pour améliorer la gestion du cycle client en réduisant les en-cours de production et les en-cours clients avec pour conséquence une diminution du besoin en fonds de roulement et une amélioration de la trésorerie d’exploitation.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’élèvent à 54,9  M€

contre 43,6 M€ en 2009.

Les capitaux propres consolidés s’élèvent au 31  décembre 2010 à 364,6  M€ contre 281,7  M€ en 2009. L’analyse détaillée des mouvements intervenus figure dans l’état de variation des capitaux propres consolidés présenté au chapitre 5.

Les emprunts et dettes financières, d’un montant total de 112,1 M€

contre 181,0  M€ en 2009, incluent essentiellement des emprunts bancaires pour 78,4  M€, les contrats de crédit-bail mobilier L’activité en France progresse de 6,0  % en croissance organique

avec un chiffre d’affaires s’établissant à 786,1 M€. Une progression constante de la croissance organique a été observée tout au long de l’année pour terminer au quatrième trimestre à 9,4 %. Le résultat opérationnel d’activité ressort à 78,1 M€, soit une marge de 9,9 %.

Le résultat opérationnel est de 76,1 M€, soit 9,7 %. Les nombreux contrats signés en 2010 sécurisent l’entrée dans l’année 2011.

Le chiffre d’affaires des filiales européennes s’établit à 175,4  M€, enregistrant une croissance organique de 1,2  %. Comme anticipé

lors de la communication semestrielle, le deuxième semestre a vu un retour à la croissance avec un troisième trimestre à 2,2  % et une forte progression au quatrième trimestre pour atteindre 9,7  %. Le résultat opérationnel, qui n’enregistre pas de charges exceptionnelles, s’établit à 7,6 M€, soit 4,3 % en forte amélioration par rapport à l’exercice précédent.

Axway

Le chiffre d’affaires s’élève à 208,4  M€, en croissance totale de 14,4 % et en croissance organique de 11,8 %.

b. Conseil et Intégration de Systèmes & Solutions - France

(en millions d’euros) 2010 2010 retraité 2009 2008

Chiffre d’affaires 786,1 786,1 741,6 747,6

Résultat opérationnel d’activité 78,1 9,9 % 68,8 8,8 % 59,6 8,0 % 65,2 8,7 %

Résultat opérationnel courant 77,2 9,8 % 67,9 8,6 % 58,5 7,9 % 64,3 8,6 %

Résultat opérationnel 76,1 9,7 % 66,8 8,5 % 58,6 7,9 % 64,3 8,6 %

c. Intégration de Systèmes - Europe

(en millions d’euros) 2010 2010 retraité 2009 2008

Chiffre d’affaires 175,4 175,4 170,5 210,7

Résultat opérationnel d’activité 7,6 4,3 % 7,6 4,3 % 5,2 3,0 % 17,1 8,1 %

Résultat opérationnel courant 7,6 4,3 % 7,6 4,3 % 5,2 3,0 % 17,1 8,1 %

Résultat opérationnel 7,6 4,3 % 7,6 4,3 % - 12,0 - 7,0% 17,1 8,1 %

RAPPORTS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 10 MAI 2011

4