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2
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I
III
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24
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49
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54
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61
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63
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72
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85
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91
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100
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101
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104
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105
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115
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117
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120
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125
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130
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'
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'
151
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159
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161
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163
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165
165
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165
165
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168
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172
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174
174
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:
174
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174
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176
176
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179
179
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:
183
183
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:
183
183
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184
184
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186
186
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188
188
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189
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190
190
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191
191
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197
197
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199
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200
200
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201
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206
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207
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208
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212
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213
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213
213
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:
222
222
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225
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234
234
(10)(11)
1
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1
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5
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-2013
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(
1
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-2016
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)
(
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16
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25
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0
5
5
27
27
2
2
1
1
7
7
(15)(16)Résumé de l'étude
L
Laa bboouurrssee eesstt eesstt llee rreefflleett ddee llaa ppeerrffoorrmmaannccee ééccoonnoommiiqquuee dduu ppaayyss,, ccaarr eellllee ppeerrmmeett aauuxx
e
ennttrreepprreenneeuurrss ééccoonnoommiiqquueess dd’’oobbtteenniirr llee ccaappiittaall nnéécceessssaaiirree ppoouurr llee llaanncceemmeenntt ddee nnoouuvveeaauuxx
p
prroojjeettssééccoonnoommiiqquueessoouuééllaarrggiirrlleeuurrcchhaammppddeettrraavvaaiill,,CC''eessttuunnoouuttiillddeessuuiivviiddeessiinnvveessttiisssseemmeennttss
q
quuii ppeerrmmeett eenn ccoonnnnaaiissssaanntt ll’’éévvoolluuttiioonn ddeess pprriixx ddeess ttiittrreess,, ddee ssuuiivvrree ll’’aavvaanncceemmeenntt ddeess pprroojjeettss
é
éccoonnoommiiqquueess..CCeesspprriixxrreeffllèètteennttllaassiittuuaattiioonnééccoonnoommiiqquueeffuuttuurree,,eettaalleerrtteennttlleessrreessppoonnssaabblleessppoouurr
e
ennttrreepprreennddrreelleess mmeessuurreess ccoorrrreeccttiivveessnnéécceessssaaiirreess,, AAvveeccll’’oorriieennttaattiioonnddeessppaayyss,,eennppaarrttiiccuulliieerrlleess
p
paayysséémmeerrggeennttss,,vveerrss llaapprriivvaattiissaattiioonneettll''iinnéévviittaabbiilliittéédduu mmaarrcchhéébboouurrssiieerr ddaannsslleeuurrssééccoonnoommiieess,,
l
leessrreessppoonnssaabblleesseeccoonnoommiiqquueessddaannsscceessppaayyssssoonntt oobblliiggééssddeecchheerrcchheerrddeennoouuvveeaauuxx mmééccaanniissmmeess
e
ett oouuttiillss ppoouurr ssttiimmuulleerr eett ddéévveellooppppeerr ccee mmaarrcchhéé,, aaffiinn ddee rreefflléétteerr llaa ppoossiittiioonn ddee ll''iinnggéénniieerriiee
f
fiinnaanncciièèrreeeettsseessmmééccaanniissmmeess,,ppuuiissqquueelleerrôôlleeddeell’’iinnggéénniieerriieeffiinnaanncciièèrreess’’éétteennddaauuddéévveellooppppeemmeenntt
e
ett ll''iinnnnoovvaattiioonn ddee nnoommbbrreeuuxx pprroodduuiittss ffiinnaanncciieerrss eett llaa ffoouurrnniittuurree ddee ssoolluuttiioonnss ccrrééaattiivveess qquuii
c
coonnttrriibbuueennttààllaapprréévveennttiioonneettààllaarrééssoolluuttiioonnddeessccrriisseessffiinnaanncciièèrreess..
e
ett CCoonnffoorrmméémmeenntt àà llaatteennddaanncceemmoonnddiiaallee eett ààll’’iimmppoorrttaannccee ddee llaa bboouurrssee,, lleess ppaayyss iissllaammiiqquueess
o
onnttffaaiittddeesseeffffoorrttssrreemmaarrqquuaabbllee ppoouurraaccttiivveerrcceemmaarrcchhéé..
À
À cceett ééggaarrdd,, nnoottrree ééttuuddee ss''eesstt ccoonncceennttrrééee ssuurr llee mmooddèèllee mmaallaaiissiieenn eett ssuurr ll''eexxppéérriieennccee
s
soouuddaannaaiisseeddaannsslleeddoommaaiinneeddeell''aaccttiivvaattiioonndduummaarrcchhéébboouurrssiieerr..NNoouussssoommmmeessaarrrriivvééssààccoonncclluurree
q
quuee ccee mmaarrcchhéé rreettiieenntt bbeeaauuccoouupp dd''aatttteennttiioonn ddeess aauuttoorriittééss dduu ppaayyss ppoouurr rreennffoorrcceerr llaa zzoonnee dduu
m
maarrcchhéé eett ll’’eemmmmeenneerr vveerrss llee ddéévveellooppppeemmeenntt eett llee pprrooggrréé eett œœuuvvrreerr ppoouurr ssuuiivvrree lleess bboouurrsseess
d
déévveellooppppééeess ddaannss llee mmoonnddee,,oonn eesstt aarrrriivvéé àà ccoonncclluurree qquu’’iill yy aa uunn iinntteerreett ppaarrttiiccuulliieerr ppoouurr llaa
p
prroodduuccttiioonn ddee llaa ffiinnaannccee iissllaammiiqquuee eett aalllleerr vveerrss llaa ggéénnéérraalliissaattiioonn ddeess ttrraannssaaccttiioonnss ffiinnaanncciieerreess
c
coonnffoorrmmeess ààllaa cchhaarriiaaiissllaammiiqquuee eett iill ss''aavvèèrreeqquueelleessyyssttèèmmeeffiinnaanncciieerrssoouuddaannaaiisseesstt iissllaammiiqquuee,,
c
ceettttee ddeerrnniieerree ggaarraannttiitt qquuee cchhaaqquuee ooppéérraattiioonn ffiinnaanncciieerree ssooiitt ssoouummiissee aa ddeess ccrriitteerreess eett aa ddeess
e
exxpprreerrttss ppoouurréévviitteerrttoouuttcceeqquuiiccoonnttrreeddiitt llaacchhaarriiaaiissllaammiiqquuee..
L
L’’ééttuuddee aa ccoonncclluu qquuee llee mmaarrcchhéé bboouurrssiieerr eesstt iinnéévviittaabbllee eett nnoonn ffaaccuullttaattiiff,, ccoommppttee tteennuu ddee
l
l’’oouuvveerrttuurreedduummaarrcchhééeettdduuddéévveellooppppeemmeennttddeesstteecchhnnoollooggiieessddeell’’iinnffoorrmmaattiioonneettddeell’’eexxppaannssiioonn
d
deessttrraannssaaccttiioonnsseexxttéérriieeuurreess,,eettqquueell’’aaccttiivvaattiioonneettlleeddéévveellooppppeemmeennttddeecceemmaarrcchhééssoonnttddeevveennuuss
i
immppéérraattiiffss ppoouurr aavvooiirr uunnee vviissiioonn rrééeellllee ssuurr ll’’ééccoonnoommiiee,, aaiinnssii qquuee llaa ccllaarrttéé ddee llaa vviissiioonn ssuurr ccee
q
quu’’oonnddooiitt ffaaiirreeppoouurrrraattttrraappeerrllaaccrrooiissssaanncceeééccoonnoommiiqquueedduu ppaayyss,,iilleesstt ddeevveennuuéévviiddeennttqquueelleess
m
mééccaanniissmmeess ddeell’’iinnggéénniieerriieeffiinnaanncciièèrreessoonnttttrrèèss iimmppoorrttaannttssppoouurr aaccttiivveerrcceemmaarrcchhééeettccee,,ppaarrllee
m
mooddèèlleemmaallaaiissiieenneettll’’eexxppéérriieenncceessoouuddaannaaiissee..
L
Leess mmoottss ccllééss:: llaa bboouurrssee,, ll’’iinnggéénniieerriiee ffiinnaanncciièèrree,, ppaayyss éémmeerrggeeaannttss iissllaammiiqquueess,, lleess oouuttiillss
f
fiinnaanncciieerrss,, cchhééqquueess iissllaammiiqquueess,, ll’’ééccoonnoommiiee MMaallaaiissiieennnnee,, llee ssyyssttèèmmee ffiinnaanncciieerr SSoouuddaannaaiiss,, llaa
p
prroodduuccttiioonnffiinnaanncciièèrreeiissllaammiiqquuee..
(17)(18)'
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-2009
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-2010
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-2002
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-1997
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.
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2006
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-2008
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2012
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/
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/
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2007
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