9. Analyser le bilan (p. 87)
Exercice 1 (p. 87) Établir un bilan fonctionnel et calculer le FRNG et le BFR
1. Présentez le bilan fonctionnel (annexe 2) à l'aide de la liasse 2050-2051 (annexe 6) et de la note d'informations (annexe 1).
Bilans fonctionnels pour les années N-l et N
ACTIF PASSIF
Éléments Année N Année N-l Éléments Année N Année N-l
Actif immobilisé Financements propres
- Immobilisations incorporelles - Immobilisations corporelles
14 850 239 380
14 850
222 285
- Capitaux propres - Amortissements - Provisions
118 820 53 375 8 500
66 920 51 190 4 735 - Immobilisations
financières
Total (I) 254 230 237 135 Total (I) 180 695 122 845
Stocks Dettes financières
- Matières premières 93 595 73 670 - Emprunts 134 845 122 555
- Produits finis 31200 22 475 - Autres dettes à +d' 1 an
Total (II) 124 795 96 145 Total (II) 134 845 122 555
Créances Dettes d'exploitation et
hors exploitation - Clients et comptes
rattachés
233 100 177 000 - Fournisseurs et comptes rattachés
153 815 163 245
- Diverses 29 335 29 985 - Diverses 89 155 69 085
Total (III) 262 435 206 985 Total (III) 242 970 232 330
Trésorerie active (IV) 0 0 Trésorerie passive (TV) 82 950 62 535
Total général (I + II + III + IV)
641 460 540 265 Total général (I + II + III + IV)
641 460 540 265
9
2. Déterminez le fonds de roulement net global (FRNG), le besoin en fonds de roulement (BFR) et la trésorerie nette (TN) (annexe 3).
Analyse du bilan fonctionnel
Éléments Montants N Montants N-l
Ressources durables - Actif immobilisé
315 540 -254 230
245 400 -237 135
= Fonds de roulement net global (FRNG) - 61 31 0 = 8 265
Actif circulant - Dettes d'exploitations et hors exploitation
387 230 - 242 970
303 130 - 232 330
= Besoin en fonds de roulement (BFR) - 144 260 = 70 800
FRNG -BFR
61310 -144 260
8 265 -70 800
= Trésorerie nette (TN) = -82 950 --62 535
3. Commentez les résultats obtenus (annexe 4).
Quelles constatations pouvez-vous faire en analysant le bilan fonctionnel ?
Le FRNG est positif, les ressources de financement sont donc assez importantes pour l'acquisition des immobilisations.
Mais le FRNG est inférieur au BFR, l'entreprise doit donc recourir aux crédits bancaires (notamment à des concours bancaires courants) et ce qui implique une trésorerie nette négative.
L'entreprise devrait diminuer ses stocks (surtout les matières premières), réduire les délais
accordés aux clients et demander une augmentation des délais fournisseurs afin de faire
baisser le BFR.9
4. Complétez le tableau des ratios en indiquant vos calculs (annexe 5) grâce aux informations fournies par le bilan fonctionnel.
Ratios Année N Année N-l Commentaires
Financement des
immobilisations 315 540/254 230
= 1,24
245 400/237 135 -1,03
Ratio > 1
Les ressources stables permettent de financer les emplois stables.
Autonomie
financière 180 695/460 765 -0,39
122 845/417 420
= 0,29
L'entreprise n'a pas d'autonomie financière.
Elle fait appel au crédit bancaire.
Liquidité
générale 387 230/(242 970 + 82 950)
= 1,19
303 130/(232 330 + 62 525)
= 1,03
L'entreprise est
dépendante des entrées de trésorerie pour financer ses sorties de trésorerie.
Trésorerie
générale 262 435 / (242 970 + 82 950)
= 0,81
206 985/(232 330 + 62 525)
= 0,70
Ratio < 1
L'entreprise n'est pas solvable à court terme.
Rentabilité
financière 23 195/118 820
= 0,20
-14 440/66 920
= -0,22
En N, le taux est positif et supérieur à 5 %. Les investissements sont rentables en N, alors qu'ils ne Tétaient pas en N-l.
Rotation des
stocks (62 937,5 x 100)/982 879
= 6,40 %
(48 072,5 x 100)/l 100 886
= 4,37 %
Entre N-l et N, le coût des stocks a augmenté. Le besoin en financement est donc plus important (en N).
Crédit client (233 100x360)/ 1389 134
= 60,41 jours
(177 000x360)/1465 531
= 43,48 jours
Les délais accordés aux clients sont plus longs en N qu'en N-l, ce qui induit un coût plus important pour l'entreprise.
Crédit
fournisseur (153 815x360)/1073 075
= 51,60 jours
(163 245 x 360)/l 177 560
= 49,91 jours
Les délais consentis par les fournisseurs sont stables. Pour financer le BFR, les délais des fournisseurs doivent être plus longs.
9
Exercice 2 (p. 92) Analyser un bilan
481 Présentez le bilan fonctionnel de l'année N (annexe 1) à l'aide de la balance (annexe 2).
ACTIF PASSIF
Éléments Montants Eléments Montants
Actif immobilisé 176 082,00 Financements propres 481159,84
- Immobilisations incorporelles - Immobilisations corporelles
172 895,49 - Capitaux propres -
Amortissements - Provisions
451042,95 26 727,58 3 389,31 - Immobilisations
financières
3 186,51
Stocks 183 367,49 Dettes financières 21 294,86
— Matières premières 40 968,32 - Emprunts 21 294,86
- Produits finis 26 747,34 - Autres dettes à +d' 1 an - Marchandises 115 651,83
Créances 331 851,95 Dettes d'exploitation et hors exploitation
201 619,49 - Clients et comptes
rattachés 331 851,95 — Fournisseurs et
comptes rattachés
155 689,76
- Diverses - Diverses 45 929,73
Trésorerie active 12 772,75 Trésorerie passive
Total général 704 074,19 Total général 704 074,19
9
2. Déterminez le fonds de roulement net global (FRNG), le besoin en fonds de roulement (BFR) et la trésorerie nette (TN) en complétant le tableau de calculs (annexe 3).
Analyse du bilan fonctionnel
Eléments Montants N
Ressources durables - Actif immobilisé
502 454,70 -176 082,00
= Fonds de roulement net global (FRNG) = 362 372,70
Actif circulant - Dettes d'exploitations et hors exploitation
515 219,44 -201 619,49
= Besoin en fonds de roulement (BFR) = 313 599,95
FRNG -BFR
326 372,70 -313 599,95
= Trésorerie nette (TN) = 12 772,75
3. Calculez les ratios de structure et de liquidité (annexe 4).
Ratios Formules Résultats
Financement des
immobilisations Ressources stables / Emplois stables
= 502 454,70/176 082,00
= 2,85
Autonomie financière Financement propre / Dettes totales = 481 159,84 / (21 294,86 + 201 619,49)
= 2,16
Liquidité générale Emplois circulants / (Dettes circulantes + TP)
= (183 367,49 + 331 851,95) / 201 619,49
= 2,56
Trésorerie générale (Créances + TA) / (Dettes circulantes + TP) - (331 851,95 + 12 772,75)/201 619,49
-1,71
Rentabilité financière Résultat de l'exercice / Capitaux propres
= 303 042,95/451042,95
-0,67
9
4. Commentez les résultats obtenus (annexe 5).
Analyse des résultats
1. Analysez le FRNG, le BFR et la TN.
Le FRNG est positif, les ressources stables permettent donc de financer les investissements.
Comme le FRNG est supérieur au BFR, l'entreprise ne recourt pas aux crédits bancaires. La trésorerie nette est donc positive.
Le BFR couvre le décalage entre les flux réels (l'entrée des marchandises en stock) et les flux financiers (le paiement du fournisseur) relatifs à l'activité de l'entreprise.
2. Commenter chaque ratio.
• Financement des immobilisations : le ratio est supérieur à 1. Les ressources stables sont donc suffisantes pour financer les immobilisations.
• Autonomie financière : l'entreprise est largement autonome financièrement. Les capitaux propres sont plus importants que l'ensemble des dettes.
Liquidité générale : les entrées de trésorerie sont suffisantes pour couvrir les dépenses.
* Trésorerie générale : à cour terme, l'entreprise est solvable car le ratio est supérieur à 1. Elle peut donc faire face à une sortie d'argent à court terme.
• Rentabilité financière : le taux, supérieur à 5 %, indique que les investissements réalisés par l'entreprise sont rentables.
3. L'entreprise peut-elle se développer ? Justifiez votre réponse.
Le FRNG et la TN sont positifs. Les ratios indiquent que l'entreprise possède des ressources financières qui la rendent autonome. Elle peut se développer sans trop faire appel aux établissements bancaires.
72
y — Analyser le bilan © Nathan/VUEF. La photocopie non autorisée est un délit
