Titre professionnel Responsable de Petite et Moyenne Structure Thème ... : L’approche gestion comptable d’une petite structure
Chapitre ... : Introduction à l’analyse comptable
Séquence . . . : Des outils pour diagnostiquer l'état de santé de la structure Objectifs ... : être capable de :
. diagnostiquer l’état financier de la structure
. Emettre un avis argumenté sur la situation financière . Proposer des améliorations et des moyens de les contrôler
Proposition de méthode
Rappel sur les objectifs de l’analyse financière
1. Mesurer les performances économiques
L’activité
La productivité
La rentabilité
2. Evaluer la structure et l’équilibre financiers
Structure des capitaux
Besoin de financement
Flux de trésorerie
Solvabilité
3. Apprécier la situation financière 4. Dégager des perspectives 5. Evaluer le risque futur
Principales questions à se poser
Comment sont et comment évoluent :
la structure financière ?
les actifs ?
la trésorerie ?
le cycle d’exploitation ?
l’activité ?
la rentabilité ?
Préalables communs aux différents processus de gestion
1. Identifier le type d’organisation
a. Entreprise individuelle / société => quelle imposition ? b. Indépendante / franchisé / appartenant à un groupe
c. TVA / Franchise de TVA 2. Quelle est son activité ? 3. Quel est son positionnement ?
4. Quels sont ses forces, ses faiblesses (SWOT) ?
Proposition de méthode d’analyse financière
A adapter en fonction des consignes formulées dans le sujet.
Pour tous les principaux critères mesurés ou évalués ci-après :
1. Constater l’existant
Quels sont les chiffres du dernier exercice fourni ?
Mettre en évidence les chiffres clés les plus importants S’ils ne sont pas déjà fournis dans le sujet :
Calculer les % ou taux classiquement utilisés en analyse financière (lire plus loin)
Calculer les ratios usuels En cas d’évidence à la lecture du sujet :
Proposer ses propres ratios
Emettre un avis le plus pertinent possible sur les valeurs constatées ou calculées.
2. Mesurer l’évolution sur les 3 dernières années
En valeur c’est-à-dire en monétaire, en euros par exemple Valeur = Valeur en N – Valeur en N-1
En %
% = (N-N-1) / N-1
En toute autre unité de mesure adéquate : délais en nb jours, nb clients / mois…
3. Comparer les résultats avec les entreprises de même secteur d’activité, de même secteur géographique, d’activité apparentée…
Si cela représente un intérêt particulier
Cheminement de l’analyse
A adapter en fonction de la nature des documents fournis et des consignes formulées dans le sujet.
4. Au fil de la lecture, collecter, identifier, nommer et repérer les
documents, les flux et/ou les informations – comptables - pertinentes, pour les retrouver plus facilement.
Ex : tableau Données > Page
Données comptables Document support Page
Etablir les tableaux comparatifs
Ex : tableau des chiffres clés et ratios des bilans comptables, fonctionnel et/ou financier
Chiffres clés En valeur En %
N-2 N-1 N N-2 N-1 N
Capitaux Emprunts
… FRNG Taux
d’endettement BFR
Trésorerie
Ex : tableau des chiffres clés et ratios du Compte de résultat
Chiffres clés En valeur En %
N-2 N-1 N N-2 N-1 N
Ventes de marchandises Ventes de produits Ventes de services
…
Charges de personnel
… Résultat
Ex : tableau des chiffres clés et ratios des Soldes intermédiaires de gestion
Chiffres clés En valeur En %
N-2 N-1 N N-2 N-1 N
Ventes de marchandises Ventes de produits Ventes de services
…
Charges de personnel
… Résultat
+ tout autre tableau que vous trouverez pertinent
Tableau des immobilisations
Tableau de financement
Tableau de remboursement à court, moyen et long terme
5. Si nécessaire, retraiter les informations comptables pour les rendre plus facilement interprétables ou exploitables.
Ex : bilan comptable > bilan fonctionnel ; bilan comptable > bilan financier
1. Bilan fonctionnel : il reclasse les postes du bilan comptable en 3 sous-ensembles :
stables ou permanents,
circulant
trésorerie
Bilan financier : il reclasse les postes du bilan comptable en fonction des liquidités, du plus stable (en haut) au plus liquide (en bas) ; il détermine la solvabilité de l’entreprise à court terme.
6. Analyser les documents
Approche classique Autre approche possible
Analyser :
1. La structure du bilan
o Les ratios de rentabilité o Les ratios de liquidité 2. Le compte de résultat
o Produits et charges o Résultat de l’exercice 3. Les soldes intermédiaires de gestion
o Les ratios d’activité
o De la valeur ajoutée au résultat 4. L’activité : le chiffre d’affaire
o Les autres ratios d’activité 5. Les autres ratios
Partir de :
1. L’activité : le chiffre d’affaire o Les autres ratios d’activité 2. Le compte de résultat
o Produits et charges o Résultat de l’exercice 3. Les soldes intermédiaires de gestion
o Les ratios d’activité
o De la valeur ajoutée au résultat 4. La structure du bilan
o Les ratios de rentabilité o Les ratios de liquidité 5. Les autres ratios
S’ils ne sont pas proposés, calculer les chiffres clés et autres ratios à partir : 1. Du bilan comptable :
1.1. Stabilité à long terme
Fond de roulement = Capitaux permanents – Immobilisation (>1) Disponible pour financer le BFR
1.2. Financement d’exploitation
1.2.1. Cash flow net = Bénéfice net + Amortissements + Provisions
1.2.2. Autofinancement = Cash flow net – Bénéfices distribués (dividendes)
2. Du bilan fonctionnel et du compte de résultat :
2.1. Fond de roulement = Capitaux permanents - Immobilisation 2.1.1. (FRNG / CA HT) x 360
2.1.2. (BFR / CA HT) x 360 2.1.3. (TN / CA HT) x 360
2.2. Besoin en fond de roulement = Actif circulant – Passif circulant
= Besoin pour fonctionner au quotidien 2.3. Trésorerie nette
2.3.1. TN = FRNG – BFR global
2.3.2. TN = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif 3. A partir du Compte de résultat
3.1. CAF 1 = Résultat net comptable – autres produits non encaissables (reprises d’exploitation, reprises financières et exceptionnelles) – produits de cession d’éléments d’actif + autres charges non décaissables (dotations d’exploitation, dotations financières et exceptionnelles) + valeur nette
comptable d’éléments d’actifs cédés – quote-part des subventions d’investissement virées au résultat de l’exercice
CAF nette = CAF - dividendes
(CAF > 5% si IS ; CAF > 15% si IR) 4. Les soldes intermédiaires de gestions SIG
4.1. CAF 2 = EBE + produits encaissables – charges décaissables
5. S’ils ne sont pas proposés, calculer les autres ratios : 5.1. Ratios de structure du bilan
5.1.1. Etat de l’outil de production = Immobilisations nettes / Immobilisations brutes (proche de 1 = outil de production récent)
5.1.2. Immobilisation = Immobilisations nettes / Total Actif 5.1.3. Liquidité de l’actif = Actif circulant / Total Actif 5.2. Ratios de liquidité à partir du bilan financier
5.2.1. Liquidité générale = Actif circulant / Dettes CT
5.2.2. Liquidité réduite = (Créances + Disponibilités) / Dettes CT 5.3. Ratios de solvabilité
5.3.1. Autonomie financière = Capitaux propres / Total Passif (> 20%)
5.3.2. Indépendance financière = Capitaux propres / Capitaux permanents (> 50%) 5.3.3. Liquidité générale = Actif circulant / Passif circulant (>1 => solvable)
5.3.4. Capacité de remboursement = CAF / Total des annuités LMT (> 2)
5.4. Ratios de rentabilité économique RE
5.4.1. Rentabilité économique = EBE / (Immobilisations nettes + BFR)
5.4.2. Rentabilité économique = Résultat d’exploitation / (Immobilisations nettes + BFR) 5.5. Ratios de rentabilité commerciale
5.5.1. Rentabilité commerciale = Résultat de l’exercice / CA HT 5.5.2. Taux de marge brute d’exploitation = EBE / CA HT
5.5.3. Rentabilité d’exploitation = Résultat d’exploitation / CA HT 5.5.4. Taux de marge brute = Marge commerciale / CA HT 5.5.5. Productivité du travail = Valeur ajoutée / Nb salarié(s) 5.6. Ratios de rentabilité financière
Capacité à rémunérer le capital engagé par les associés 5.6.1. Rentabilité financière = Résultat / Capitaux propres
5.6.2. Taux de rentabilité financière = taux de rentabilité économique x ratio de structure 5.7. Délais et Rotations
5.7.1. Délai client = Créances clients TTC / CA TTC * 360 (le plus faible possible)
5.7.2. Délai fournisseur = Dettes fournisseurs TTC / Achats TTC * 360 (le plus long possible) 5.7.3. Rotation de stock = Valeur du stock / Achat des marchandises * 360 (le plus faible possible)
7. Commenter les ratios les plus pertinents
7.1. Proposer un tableau récapitulatif ou de synthèse avec les principaux chiffres clés
7.2. Repérer les chiffres « anormaux », ceux qui montrent un « dysfonctionnement » (positif ou négatif) 7.3. Commenter, expliquer, argumenter votre analyse
Si une caractéristique ou une spécificité se dégage, mettez-la en évidence.
8. Créer les tableaux des évolutions annuelles en valeur et en %
Dégager des tendances, des corrélations…
9. Commenter les évolutions les plus pertinentes
Formuler un avis, une hypothèse… argumenter
10. Proposer quelques améliorations pertinentes pour l’année en cours, l’année suivante ou à moyen terme
a. Si vous proposez des investissements ou des reventes d’immobilisation, fournir le tableau des financements et celui des amortissements ; montrer que le prochain résultat sera supérieur aux nouvelles charges financières => investissement utile et efficace
b. Si vous proposez des modifications de prix, renseigner les critères que vous modifiez (prix d’achat, marge, prix de vente…) ; fournir les calculs des nouveaux prix : coût de revient, le seuil de rentabilité, les prévisions de vente…
c. Si vous proposez des embauches ou des licenciements, fournir les calculs de charges salariales ; vérifier la capacité financière à embaucher ; mesurer l’impact sur le prochain résultat
d. …
Proposer des moyens de contrôler les effets ou les résultats attendus
11. Indicateurs existants : en choisir 1 à 5 pertinents
e. Proposer des indicateurs : suivi du CA, de la VA, du Résultat f. Proposez vos propres indicateurs
g. Projeter les résultats sur N+1 ; en valeur et/ou en %
12. Proposer des moyens de les contrôler
h. Proposer les tableaux de bord : prévisionnel / réalisé
