en fr

HAL Id: tel-00719318

https://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00719318

Submitted on 19 Jul 2012

HAL is a multi-disciplinary open access archive for the deposit and dissemination of sci-entific research documents, whether they are pub-lished or not. The documents may come from teaching and research institutions in France or abroad, or from public or private research centers.

L’archive ouverte pluridisciplinaire HAL, est destinée au dépôt et à la diffusion de documents scientifiques de niveau recherche, publiés ou non, émanant des établissements d’enseignement et de recherche français ou étrangers, des laboratoires publics ou privés.

Valérie Olié

To cite this version:

Valérie Olié. La maladie veineuse thromboembolique : étude des facteurs de risque de récidive. Médecine humaine et pathologie. Université Paris Sud - Paris XI, 2011. Français. �NNT : 2011PA11T016�. �tel-00719318�

  ŶŶĠĞϮϬϭϭ      EΣĂƚƚƌŝďƵĠƉĂƌůĂďŝďůŝŽƚŚğƋƵĞ         ͮͺͮͺͮͺͮͺͮͺͮͺͮͺͮͺͮͺͮͺͮ 

d,^

ƉŽƵƌŽďƚĞŶŝƌůĞŐƌĂĚĞĚĞ

KdhZ>͛hE/sZ^/dWZ/^Ͳ^hϭϭ

^ƉĠĐŝĂůŝƚĠ͗ƉŝĚĠŵŝŽůŽŐŝĞ



WƌĠƐĞŶƚĠĞĞƚƐŽƵƚĞŶƵĞƉƵďůŝƋƵĞŵĞŶƚƉĂƌ

sĂůĠƌŝĞK>/

ůĞϮϰŵĂŝϮϬϭϭ



>D>/s/Eh^d,ZKDKDK>/Yh͗

dh^&dhZ^Z/^YhZ//s

 dŚğƐĞĚŝƌŝŐĠĞƉĂƌWŝĞƌƌĞͲzǀĞƐ^Z/E    :hZz ĞŶŝƐ,DKE͕ƉƌĠƐŝĚĞŶƚ 'ƌĠŐŽŝƌĞ>'>͕ƌĂƉƉŽƌƚĞƵƌ &ůŽƌĞŶĐĞdZDK>>/Z^͕ƌĂƉƉŽƌƚĞƵƌ dŚŝĞƌƌLJDKZh͕ĞdžĂŵŝŶĂƚĞƵƌ ĞŶŝƐt,>͕ĞdžĂŵŝŶĂƚĞƵƌ WŝĞƌƌĞͲzǀĞƐ^Z/E͕ĚŝƌĞĐƚĞƵƌĚĞƚŚğƐĞ

ͲϭͲ





 ĞƚƚĞƚŚğƐĞĂĠƚĠĨŝŶĂŶĐĠĞĚĂŶƐůĞĐĂĚƌĞĚ͛ƵŶĞĐŽŶǀĞŶƚŝŽŶ/&Z;ŽŶǀĞŶƚŝŽŶƐ/ŶĚƵƐƚƌŝĞůůĞƐ ĚĞ &ŽƌŵĂƚŝŽŶ ƉĂƌ ůĂ ZĞĐŚĞƌĐŚĞͿ ĠƚĂďůŝĞ ĞŶƚƌĞ ů͛/ŶƐƚŝƚƵƚ EĂƚŝŽŶĂů ĚĞ ůĂ ^ĂŶƚĠ ƚ ĚĞ ůĂ ZĞĐŚĞƌĐŚĞDĠĚŝĐĂůĞ;/E^ZDͿ͕ů͛ƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶEĂƚŝŽŶĂůĞĚĞůĂZĞĐŚĞƌĐŚĞĞƚĚĞůĂdĞĐŚŶŽůŽŐŝĞ ;EZdͿĞƚůĞƐ>ĂďŽƌĂƚŽŝƌĞƐWŝĞƌƌĞ&ĂďƌĞ͘  





ǯ





 >Ă ƚŚğƐĞ Ă ĠƚĠ ƌĠĂůŝƐĠĞ ĂƵ ƐĞŝŶ ĚĞ ů͛ĠƋƵŝƉĞ ϴ͗ ŚŽƌŵŽŶĞƐ Ğƚ ŵĂůĂĚŝĞƐ ĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂŝƌĞƐ ĚƵ ĞŶƚƌĞĚĞZĞĐŚĞƌĐŚĞĞŶƉŝĚĠŵŝŽůŽŐŝĞĞƚ^ĂŶƚĠĚĞƐWŽƉƵůĂƚŝŽŶƐ;^WͿ͕/ŶƐĞƌŵhDZͲ^ϭϬϭϴ͕ ƐŝƚƵĠĞϭϲĂǀĞŶƵĞWĂƵůsĂŝůůĂŶƚĐŽƵƚƵƌŝĞƌ͕ϵϰϴϬϳsŝůůĞũƵŝĨĞĚĞdž͘

ͲϮͲ







 



      

ͲϯͲ

W

h>/d/KE^E>/Es>d,^



 • ƌƚŝĐůĞƐĂĐĐĞƉƚĠƐ͗ KůŝĠ s͕͘ WůƵͲƵƌĞĂƵ '͕͘ ŽŶĂƌĚ :͕͘ ,ŽƌĞůůŽƵ D͘,͕͘ ĂŶŽŶŝĐŽ D͕͘ ^ĐĂƌĂďŝŶ W͘z͘ ,ŽƌŵŽŶĞ ƚŚĞƌĂƉLJ ĂŶĚ ƌĞĐƵƌƌĞŶĐĞ ŽĨ ǀĞŶŽƵƐ ƚŚƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƐŵ ĂŵŽŶŐ ƉŽƐƚŵĞŶŽƉĂƵƐĂů ǁŽŵĞŶ͘ DĞŶŽƉĂƵƐĞ͘ϮϬϭϭDĂLJ͖ϭϴ;ϱͿ͘ KůŝĠs͕͘ĂŶŽŶŝĐŽD͕͘^ĐĂƌĂďŝŶW͘z͘ZŝƐŬŽĨǀĞŶŽƵƐƚŚƌŽŵďŽƐŝƐǁŝƚŚŽƌĂůǀĞƌƐƵƐƚƌĂŶƐĚĞƌŵĂů ĞƐƚƌŽŐĞŶƚŚĞƌĂƉLJĂŵŽŶŐƉŽƐƚŵĞŶŽƉĂƵƐĂůǁŽŵĞŶ͘ƵƌƌKƉŝŶ,ĞŵĂƚŽů͘ϮϬϭϬ^ĞƉ͖ϭϳ;ϱͿ͗ϰϱϳͲ ϲϯ͘ • ƌƚŝĐůĞƐƐŽƵŵŝƐ͗ KůŝĠs͕͘ŚƵd͕͘DĂƌƚŝŶĞnj/͕͘^ĐĂƌĂďŝŶW͘z͕͘ŵŵĞƌŝĐŚ:͘^ĞdžͲƐƉĞĐŝĨŝĐƌŝƐŬĨĂĐƚŽƌƐĨŽƌƌĞĐƵƌƌĞŶƚ ǀĞŶŽƵƐƚŚƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƐŵ͘  • >ĞƚƚƌĞĂĐĐĞƉƚĠĞ͗ KůŝĠ s͕͘ WůƵͲƵƌĞĂƵ '͕͘ ĂŶŽŶŝĐŽ D͕͘ ^ĐĂƌĂďŝŶ W͘z͘ ZŝƐŬ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ĨŽƌ ƌĞĐƵƌƌĞŶƚ ǀĞŶŽƵƐ ƚŚƌŽŵďŽƐŝƐ͘ƵƚŚŽƌ͛ƐƌĞƉůLJ͘>ĂŶĐĞƚ͘ϮϬϭϭ;ŝŶƉƌĞƐƐͿ͘  • ŶƉƌĠƉĂƌĂƚŝŽŶ͗ KůŝĠ s͕͘ ŚƵ d͕͘ DĂƌƚŝŶĞnj /͕͘ ^ĐĂƌĂďŝŶ W͘z͕͘ ŵŵĞƌŝĐŚ :͘ dŚƌŽŵďŝŶ ŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶ͕ ͲĚŝŵĞƌ ĂŶĚ ƌĞĐƵƌƌĞŶƚǀĞŶŽƵƐƚŚƌŽŵďŽƐŝƐ͘

ͲϰͲ



KDDhE/d/KE^&&/,^WEEd>d,^



 KůŝĠ s͕͘ WůƵͲƵƌĞĂƵ '͕͘ ŽŶĂƌĚ :͕͘ ,ŽƌĞůůŽƵ D͘,͕͘ ĂŶŽŶŝĐŽ D͕͘ ^ĐĂƌĂďŝŶ W͘z͘ ,ŽƌŵŽŶĞ ƚŚĞƌĂƉLJ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ƌŝƐŬ ĨĂĐƚŽƌƐ ĨŽƌ ƌĞĐƵƌƌĞŶĐĞ ŽĨ ǀĞŶŽƵƐ ƚŚƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƐŵ ĂŵŽŶŐ ƉŽƐƚŵĞŶŽƉĂƵƐĂůǁŽŵĞŶ͘ • WŽƐƚĞƌ ĂƵ ĐŽŶŐƌğƐ ĚĞ ů͛ƵƌŽƉĞĂŶ DĞŶŽƉĂƵƐĞ ĂŶĚ ŶĚƌŽƉĂƵƐĞ ^ŽĐŝĞƚLJ ;D^Ϳ ;>ŽŶĚƌĞƐ͕ĂǀƌŝůϮϬϬϵͿ͗DĂƚƵƌŝƚĂƐ͘ϮϬϬϵ͖;ϲϯͿ^ƵƉƉů͘ϭ͗^ϭʹ^ϭϯϲ͘ KůŝĠs͕͘ĂŶŽŶŝĐŽD͕͘ŽŶĂƌĚ:͕͘,ŽƌĞůůŽƵD͘,͕͘WůƵͲƵƌĞĂƵ'͕͘^ĐĂƌĂďŝŶW͘z͘ZŝƐŬ&ĂĐƚŽƌƐĨŽƌ ZĞĐƵƌƌĞŶĐĞŽĨsĞŶŽƵƐdŚƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƐŵŵŽŶŐWŽƐƚŵĞŶŽƉĂƵƐĂůtŽŵĞŶ͘ • WŽƐƚĞƌăůĂũŽƵƌŶĠĞĚĞůĂƌĞĐŚĞƌĐŚĞĚĞů͛hŶŝǀĞƌƐŝƚĠWĂƌŝƐy/;WĂƌŝƐ͕ŵĂƌƐϮϬϬϵͿ • WŽƐƚĞƌ ĂƵ ĐŽŶŐƌğƐ Ě͛ĠƉŝĚĠŵŝŽůŽŐŝĞ ĚĞ ů͛ŵĞƌŝĐĂŶ ,ĞĂƌƚ ƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ ;,͖ WĂůŵ ,ĂƌďŽƌ͕ŵĂƌƐϮϬϬϵͿ͗ŝƌĐƵůĂƚŝŽŶ͘ϮϬϬϵDĂƌĐŚ͖;ϭϭϵͿ͕ĞϯϰϬ͘ KůŝĠs͕͘ŚƵd͕͘DĂƌƚŝŶĞnj/͕͘^ĐĂƌĂďŝŶW͘z͕͘ŵŵĞƌŝĐŚ:͘^ĞdžͲƐƉĞĐŝĨŝĐƌŝƐŬĨĂĐƚŽƌƐĨŽƌƌĞĐƵƌƌĞŶƚ ǀĞŶŽƵƐƚŚƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƐŵ͘ • WŽƐƚĞƌăůĂũŽƵƌŶĠĞĚĞůĂƌĞĐŚĞƌĐŚĞĚĞů͛ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĠWĂƌŝƐy/;WĂƌŝƐ͕ĂǀƌŝůϮϬϭϬͿ • WŽƐƚĞƌ ĂƵ ĐŽŶŐƌğƐ ĚĞ ů͛ƌƚŚĞƌŝŽƐĐůĞƌŽƐŝƐ dŚƌŽŵďŽƐŝƐ sĂƐĐƵůĂƌ ŝŽůŽŐLJ ĚĞ ů͛, ;^ĂŶ &ƌĂŶĐŝƐĐŽ͕ĂǀƌŝůϮϬϭϬͿ͗ƌƚĞƌŝŽƐĐůĞƌdŚƌŽŵďsĂƐĐŝŽů͘ϮϬϭϬ͖ϯϬ͗ĞϭϴϯͲĞϯϮϭ     

ͲϱͲ





ͲϲͲ   ƉĂƌƚŝƌĚĞƐĚŽŶŶĠĞƐ ĚĞ ĚĞƵdž ĠƚƵĚĞƐ ĚĞ ĐŽŚŽƌƚĞƐ ŚŽƐƉŝƚĂůŝğƌĞƐĨƌĂŶĕĂŝƐĞƐ ;DsĞƚ &Z/sͿ͕ ŶŽƵƐ ŶŽƵƐ ƐŽŵŵĞƐ ŝŶƚĠƌĞƐƐĠƐ ĂƵdž ĨĂĐƚĞƵƌƐ ĚĞ ƌŝƐƋƵĞ ĚĞ ƌĠĐŝĚŝǀĞ ĚĞ ŵĂůĂĚŝĞ ǀĞŝŶĞƵƐĞƚŚƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƋƵĞ;DsdͿ͘ EŽƵƐ ĂǀŽŶƐ ĐŽŶĨŝƌŵĠ ƵŶ ĞdžĐğƐ ĚĞ ƌŝƐƋƵĞ ĚĞ ƌĠĐŝĚŝǀĞ ĚĞ Dsd ĐŚĞnj ůĞƐ ŚŽŵŵĞƐ ĐŽŵƉĂƌĠƐ ĂƵdž ĨĞŵŵĞƐ Ğƚ ŵŽŶƚƌĠ ƋƵĞ ĐĞƚƚĞ ƌĞůĂƚŝŽŶ ĚĠƉĞŶĚĂŝƚ ĞŶ ƉĂƌƚŝĞ ĚĞ ů͛ąŐĞ͕ ĚĞ ůĂ ŵƵƚĂƚŝŽŶ ĚƵ &s >ĞŝĚĞŶ Ğƚ ĚĞ ůĂ ƉƌŝƐĞ ĚΖŚŽƌŵŽŶĞƐ ĂƵ ƉƌĞŵŝĞƌ ĠǀĠŶĞŵĞŶƚ͘ hŶĞ ĂŶĂůLJƐĞ ĞŶ ĨŽŶĐƚŝŽŶĚƵƐĞdžĞĂŵŝƐĞŶĠǀŝĚĞŶĐĞƋƵĞů͛ąŐĞ͕ů͛ŽďĠƐŝƚĠĞƚĚĞƐŶŝǀĞĂƵdžĠůĞǀĠƐĚĞͲĚŝŵğƌĞƐ ĂƵŐŵĞŶƚĂŝĞŶƚƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞŵĞŶƚůĞƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĐŚĞnjůĞƐĨĞŵŵĞƐ͘WĂƌĂŝůůĞƵƌƐ͕ ĐŽŶƚƌĂŝƌĞŵĞŶƚĂƵdžĞƐƚƌŽŐğŶĞƐŽƌĂƵdž͕ůĞƐĞƐƚƌŽŐğŶĞƐƚƌĂŶƐĚĞƌŵŝƋƵĞƐƐĞƵůƐŽƵĐŽŵďŝŶĠƐăůĂ ƉƌŽŐĞƐƚĠƌŽŶĞ ŵŝĐƌŽŶŝƐĠĞ ŶΖĞdžƉŽƐĂŝĞŶƚ ƉĂƐ ůĞƐ ĨĞŵŵĞƐ ŵĠŶŽƉĂƵƐĠĞƐ ă ƵŶ ƌŝƐƋƵĞ ĂĐĐƌƵ ĚĞ ƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘ŚĞnjůĞƐŚŽŵŵĞƐ͕ůĂŵƵƚĂƚŝŽŶĚƵĨĂĐƚĞƵƌs>ĞŝĚĞŶ͕ƵŶĂŶƚĠĐĠĚĞŶƚĨĂŵŝůŝĂů ĚĞŵĂůĂĚŝĞĂƌƚĠƌŝĞůůĞĞƚƵŶƉƌĞŵŝĞƌĠǀĠŶĞŵĞŶƚŝĚŝŽƉĂƚŚŝƋƵĞĠƚĂŝĞŶƚĚĞƐĨĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞ ŝŶĚĠƉĞŶĚĂŶƚƐĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞ͘ >ΖŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞƉƌŽĨŝůƐĚĞƌŝƐƋƵĞĚŝĨĨĠƌĞŶƚƐĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚƵƐĞdžĞƉŽƵƌƌĂŝƚƉĞƌŵĞƚƚƌĞ ƵŶĞ ŵĞŝůůĞƵƌĞ ƐƚƌĂƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ĚƵ ƌŝƐƋƵĞ ĚĞ ƌĠĐŝĚŝǀĞ ĚĞ Dsd͘ ĞƐ ƌĠƐƵůƚĂƚƐ ĚĞǀƌĂŝĞŶƚ ĐŽŶƚƌŝďƵĞƌăĂŵĠůŝŽƌĞƌůĂƉƌŝƐĞĞŶĐŚĂƌŐĞĚĞůĂŵĂůĂĚŝĞƉĂƌƵŶĞĠǀĂůƵĂƚŝŽŶŝŶĚŝǀŝĚƵĞůůĞĚĞůĂ ĚƵƌĠĞ ŽƉƚŝŵĂůĞ ĚƵ ƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚ ĂŶƚŝĐŽĂŐƵůĂŶƚ͘ Ğ ƉůƵƐ͕ ƵŶĞ ďŽŶŶĞ ƐĠĐƵƌŝƚĠ Ě͛ĞŵƉůŽŝ ĚĞƐ ĞƐƚƌŽŐğŶĞƐ ƚƌĂŶƐĚĞƌŵŝƋƵĞƐ ƐĞƵůƐ ŽƵ ĐŽŵďŝŶĠƐ ă ůĂ ƉƌŽŐĞƐƚĠƌŽŶĞ ŵŝĐƌŽŶŝƐĠĞ ŽƵǀƌĞ ĚĞƐ ƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƐ ĐůŝŶŝƋƵĞƐ ŝŶƚĠƌĞƐƐĂŶƚĞƐ ĚĂŶƐ ůĞ ƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚ ĚĞƐ ƚƌŽƵďůĞƐ ƐĠǀğƌĞƐ ĚĞ ůĂ ŵĠŶŽƉĂƵƐĞĐŚĞnjĚĞƐƉĂƚŝĞŶƚĞƐĂǀĞĐƵŶĂŶƚĠĐĠĚĞŶƚƉĞƌƐŽŶŶĞůĚĞDsd͘  DŽƚƐ ĐůĠƐ͗ DĂůĂĚŝĞ ǀĞŝŶĞƵƐĞ ƚŚƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƋƵĞ͕ ƌĠĐŝĚŝǀĞ͕ ĨĂĐƚĞƵƌƐ ĚĞ ƌŝƐƋƵĞ͕ ƐĞdžĞ͕ ĞƐƚƌŽŐğŶĞƐƚƌĂŶƐĚĞƌŵŝƋƵĞƐ͘ 









ĞŶƚƌĞĚĞZĞĐŚĞƌĐŚĞĞŶƉŝĚĠŵŝŽůŽŐŝĞĞƚ^ĂŶƚĠĚĞƐWŽƉƵůĂƚŝŽŶƐ;^WͿ͕/ŶƐĞƌŵhDZͲ^ϭϬϭϴ ƋƵŝƉĞϴ͗ŚŽƌŵŽŶĞƐĞƚŵĂůĂĚŝĞƐĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂŝƌĞƐ ϭϲĂǀĞŶƵĞWĂƵůsĂŝůůĂŶƚŽƵƚƵƌŝĞƌ͕ϵϰϴϬϳsŝůůĞũƵŝĨĐĞĚĞdž 

ͲϳͲ



 ĂƐĞĚ ŽŶ ĚĂƚĂ ĨƌŽŵ ƚǁŽ &ƌĞŶĐŚ ŚŽƐƉŝƚĂů ĐŽŚŽƌƚ ƐƚƵĚŝĞƐ͕ ǁĞ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚĞĚ ƚŚĞ ƌŝƐŬ ĨĂĐƚŽƌƐĨŽƌƌĞĐƵƌƌĞŶƚǀĞŶŽƵƐƚŚƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƐŵ;sdͿ͘ tĞ ĐŽŶĨŝƌŵĞĚ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƌ ƌŝƐŬ ŽĨ ƌĞĐƵƌƌĞŶƚ sd ĂŵŽŶŐ ŵĞŶ ĐŽŵƉĂƌĞĚ ǁŝƚŚ ǁŽŵĞŶ ĂŶĚ ǁĞ ƐƵŐŐĞƐƚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚŝƐ ƌĞůĂƚŝŽŶ ĚĞƉĞŶĚĞĚ ŽŶ ĂŐĞ͕ &ĂĐƚŽƌ s >ĞŝĚĞŶ ŵƵƚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ŚŽƌŵŽŶĞͲƌĞůĂƚĞĚĨŝƌƐƚĞǀĞŶƚ͘ƐĞdžͲƐƉĞĐŝĨŝĐĂŶĂůLJƐŝƐƐŚŽǁĞĚƚŚĂƚĂĚǀĂŶĐŝŶŐĂŐĞ͕ŽďĞƐŝƚLJĂŶĚ ĞůĞǀĂƚĞĚͲĚŝŵĞƌƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJŝŶĐƌĞĂƐĞĚƚŚĞƌŝƐŬŽĨƌĞĐƵƌƌĞŶƚsdŝŶǁŽŵĞŶ͘DŽƌĞŽǀĞƌ͕ŽƌĂů ďƵƚŶŽƚƚƌĂŶƐĚĞƌŵĂůĞƐƚƌŽŐĞŶƐ͕ǁĞƌĞĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚĂŚŝŐŚĞƌƌŝƐŬŽĨƌĞĐƵƌƌĞŶƚsdĂŵŽŶŐ ƉŽƐƚŵĞŶŽƉĂƵƐĂůǁŽŵĞŶ͘/ŶŵĞŶ͕ĨĂĐƚŽƌs>ĞŝĚĞŶŵƵƚĂƚŝŽŶ͕ĨĂŵŝůLJŚŝƐƚŽƌLJŽĨĂƌƚĞƌŝĂůĚŝƐĞĂƐĞ ĂŶĚĂŶŝĚŝŽƉĂƚŚŝĐĨŝƌƐƚĞǀĞŶƚǁĞƌĞŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƌŝƐŬĨĂĐƚŽƌƐĨŽƌsdƌĞĐƵƌƌĞŶĐĞ͘ dŚĞ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŽĨ ƐĞdžͲƐƉĞĐŝĨŝĐ ƌŝƐŬ ĨĂĐƚŽƌƐ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ŶĞǁ ŝŶƐŝŐŚƚ ƚŽ ƌŝƐŬ ƐƚƌĂƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĨŽƌsdƌĞĐƵƌƌĞŶĐĞ͘dŚĞƐĞƌĞƐƵůƚƐĐŽƵůĚŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞƉƌĞǀĞŶƚŝŽŶŽĨƚŚŝƐĚŝƐĞĂƐĞ ďLJĂŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚŽĨƚŚĞŽƉƚŝŵĂůĚƵƌĂƚŝŽŶŽĨĂŶƚŝĐŽĂŐƵůĂƚŝŽŶƚŚĞƌĂƉLJ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ ŽƵƌ ƌĞƐƵůƚƐ ƉƌŽǀŝĚĞ ĨŝƌƐƚ ĞǀŝĚĞŶĐĞ ƐƵƉƉŽƌƚŝŶŐ ƚŚĞ ƐĂĨĞƚLJ ŽĨ ƚƌĂŶƐĚĞƌŵĂů ĞƐƚƌŽŐĞŶƐ ĂůŽŶĞ Žƌ ĐŽŵďŝŶĞĚ ǁŝƚŚ ŵŝĐƌŽŶŝnjĞĚ ƉƌŽŐĞƐƚĞƌŽŶĞ ǁŝƚŚ ƌĞƐƉĞĐƚ ƚŽ sd ƌĞĐƵƌƌĞŶĐĞ ƌŝƐŬ͘ dŚĞƐĞ ĚĂƚĂ ĐŽƵůĚ ŚĂǀĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĐůŝŶŝĐĂů ŝŵƉůŝĐĂƚŝŽŶƐ ĨŽƌ ǁŽŵĞŶ ǁŝƚŚ ƉĞƌƐŽŶĂů ŚŝƐƚŽƌLJ ŽĨ sd ǁŚŽ ƌĞƋƵŝƌĞŚŽƌŵŽŶĞƚŚĞƌĂƉLJĨŽƌƐĞǀĞƌĞƉŽƐƚŵĞŶŽƉĂƵƐĂůƐLJŵƉƚŽŵƐ͘ <ĞLJͲǁŽƌĚƐ ͗ sĞŶŽƵƐ ƚŚƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƐŵ͕ ƌĞĐƵƌƌĞŶĐĞ͕ ƌŝƐŬ ĨĂĐƚŽƌƐ͕ ŐĞŶĚĞƌ͕ ƚƌĂŶƐĚĞƌŵĂů ĞƐƚƌŽŐĞŶƐ͘

ͲϴͲ











     

ͲϵͲ :ĞƚŝĞŶƐăƌĞŵĞƌĐŝĞƌ͕ƉĂƌĐĞƐƋƵĞůƋƵĞƐůŝŐŶĞƐ͕ƚŽƵƐĐĞƵdžƋƵŝŵ͛ŽŶƚĨŽƌŵĠĞŽƵĂĐĐŽŵƉĂŐŶĠĞ ĚƵƌĂŶƚĐĞƚƚĞƚŚğƐĞ͘  dŽƵƚĚ͛ĂďŽƌĚ͕ũĞƚŝĞŶƐăƌĞŵĞƌĐŝĞƌƚŽƵƚƉĂƌƚŝĐƵůŝğƌĞŵĞŶƚWŝĞƌƌĞͲzǀĞƐ^ĐĂƌĂďŝŶ͕ŵŽŶĚŝƌĞĐƚĞƵƌ ĚĞ ƚŚğƐĞ ƉŽƵƌ ƐĂ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝƚĠ Ğƚ ƉŽƵƌ ƚŽƵƚĞ ůĂ ĐŽŶĨŝĂŶĐĞ ƋƵ͛ŝů ŵ͛Ă ĂĐĐŽƌĚĠĞ ĚĞƉƵŝƐ ŵŽŶ ĂƌƌŝǀĠĞĚĂŶƐů͛ĠƋƵŝƉĞ͘YƵŝĚ͛ĂƵƚƌĞĂƵƌĂŝƚŽƐĠŵĞƉƌŽƉŽƐĞƌƵŶĞƚŚğƐĞĚ͛ĠƉŝĚĠŵŝŽůŽŐŝĞĂƉƌğƐ ƵŶ  ĚĞ ŝŽůŽŐŝĞ ĨŽƌĞƐƚŝğƌĞ͍͍ dƵ ŵ͛ĂƐ ĨŽƌŵĠĞ ă ů͛ĠƉŝĚĠŵŝŽůŽŐŝĞ͕ ĂƵdž ƐƚĂƚŝƐƚŝƋƵĞƐ Ğƚ ŵ͛Ă ĚŽŶŶĠŐŽƸƚăůĂƌĞĐŚĞƌĐŚĞ͘dŽŶĞŶĐĂĚƌĞŵĞŶƚƐĐŝĞŶƚŝĨŝƋƵĞĞƚŚƵŵĂŝŶŽŶƚƌĞŶĚƵƉŽƐƐŝďůĞĐĞƚƚĞ ƚŚğƐĞĞƚũĞƚĞƐƵŝƐƚƌğƐƌĞĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶƚĞƉŽƵƌƚŽŶŝŵƉůŝĐĂƚŝŽŶƐĂŶƐĨĂŝůůĞĚĂŶƐŵĂĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘:Ğ ƚĞƌĞŵĞƌĐŝĞĂƵƐƐŝĐŚĂůĞƵƌĞƵƐĞŵĞŶƚƉŽƵƌƚĂĐŽŵƉƌĠŚĞŶƐŝŽŶĞƚƚŽŶĠĐŽƵƚĞĚĂŶƐůĞƐŵŽŵĞŶƚƐ ĚŝĨĨŝĐŝůĞƐ͘  :ĞƌĞŵĞƌĐŝĞĠŐĂůĞŵĞŶƚƐŝŶĐğƌĞŵĞŶƚĞŶŝƐ,ĠŵŽŶƉŽƵƌŵ͛ĂǀŽŝƌĨĂŝƚů͛ŚŽŶŶĞƵƌĚ͛ĂĐĐĞƉƚĞƌĚĞ ƉƌĠƐŝĚĞƌŵŽŶũƵƌLJĚĞƚŚğƐĞ͕&ůŽƌĞŶĐĞdƌĠŵŽůůŝğƌĞƐĞƚ'ƌĠŐŽŝƌĞ>Ğ'Ăů͕ŵĞƐĚĞƵdžƌĂƉƉŽƌƚĞƵƌƐ ƉŽƵƌ ůĞ ƚĞŵƉƐ ƉĂƐƐĠ Ğƚ ůΖĂƚƚĞŶƚŝŽŶ ƉŽƌƚĠĞ ă ĐĞ ŵĂŶƵƐĐƌŝƚ ĂŝŶƐŝ ƋƵĞ ƉŽƵƌ ůĞƵƌƐ ƌĞŵĂƌƋƵĞƐ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐ͘DĞƌĐŝĠŐĂůĞŵĞŶƚăĞŶŝƐtĂŚůĞƚdŚŝĞƌƌLJDŽƌĞĂƵĚ͛ĂǀŽŝƌĂĐĐĞƉƚĠĚĞƉĂƌƚŝĐŝƉĞƌ ăĐĞũƵƌLJ͘  :Ğ ƚŝĞŶƐ ĂƵƐƐŝ ă ƌĞŵĞƌĐŝĞƌ ƚŽƵƚ ƉĂƌƚŝĐƵůŝğƌĞŵĞŶƚ 'ĞŶĞǀŝğǀĞ WůƵͲƵƌĞĂƵ ƉŽƵƌ ƐŽŶ ĂŝĚĞ ƉƌĠĐŝĞƵƐĞƉŽƵƌů͛ĠƚƵĚĞDs͕ƐĞƐĐŽŶƐĞŝůƐĚĞĐůŝŶŝĐŝĞŶŶĞĂǀĞƌƚŝĞĞƚƐŽŶƐŽƵƚŝĞŶƚŽƵƚĂƵůŽŶŐ ĚĞŵŽŶƉĂƌĐŽƵƌƐăů͛/ŶƐĞƌŵ͘  hŶ ŐƌĂŶĚ ŵĞƌĐŝ ĠŐĂůĞŵĞŶƚ ă :ĂĐƋƵĞůŝŶĞ ŽŶĂƌĚ Ğƚ DĂƌŝĞͲ,ĠůğŶĞ ,ŽƌĞůůŽƵ ƉŽƵƌ ŶŽƵƐ ĂǀŽŝƌ ƉĞƌŵŝƐ ĚĞ ƌĠĂůŝƐĞƌ ů͛ĠƚƵĚĞ Ds͕ ƉŽƵƌ ǀŽƚƌĞ ĂŝĚĞ Ğƚ ǀŽƚƌĞ ƉƌĠƐĞŶĐĞ ƚŽƵƚ ĂƵ ůŽŶŐ ĚƵ ĚĠƌŽƵůĞŵĞŶƚĚĞů͛ĠƚƵĚĞ͘  :Ğ ǀŽƵĚƌĂŝƐ ĠŐĂůĞŵĞŶƚ ƚĠŵŽŝŐŶĞƌ ŵĂ ƌĞĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ ă :ŽƐĞƉŚ ŵŵĞƌŝĐŚ ƉŽƵƌ ŵ͛ĂǀŽŝƌ ƉĞƌŵŝƐ Ě͛ĞdžƉůŽŝƚĞƌ ƚŽƵƚĞƐ ůĞƐ ĚŽŶŶĠĞƐ ĚĞ ů͛ĠƚƵĚĞ &Z/s͘ DĞƌĐŝ ĠŐĂůĞŵĞŶƚ ƉŽƵƌ ǀŽƐ ƌĞůĞĐƚƵƌĞƐĂƚƚĞŶƚŝǀĞƐĚĞů͛ĂƌƚŝĐůĞĞƚǀŽƐĐŽŶƐĞŝůƐĂǀŝƐĠƐ͘  :͛ĞdžƉƌŝŵĞ ĠŐĂůĞŵĞŶƚ ƚŽƵƚĞ ŵĂ ŐƌĂƚŝƚƵĚĞ ă WŚŝůŝƉƉĞ ƌŽƵnjŝƚ Ğƚ :ĞĂŶͲDĂƌŝĞ WŝďŽƵƌĚŝŶ ĚĞƐ ůĂďŽƌĂƚŽŝƌĞƐ WŝĞƌƌĞ &ĂďƌĞ ƉŽƵƌ ŵ͛ĂǀŽŝƌ ƉĞƌŵŝƐ ĚĞ ƌĠĂůŝƐĞƌ ĐĞƚƚĞ ƚŚğƐĞ ĚĂŶƐ Ě͛ĞdžĐĞůůĞŶƚĞƐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŐƌąĐĞ ă ůĂ ĐŽŶǀĞŶƚŝŽŶ /&Z͘ ͛ĠƚĂŝƚ ƚŽƵũŽƵƌƐ ƵŶ ƉůĂŝƐŝƌ ĚĞ ǀĞŶŝƌ ă ĂƐƚƌĞƐ Ğƚ ũĞ ǀŽƵƐƌĞŵĞƌĐŝĞƉŽƵƌǀŽƚƌĞĂĐĐƵĞŝůĞƚůĂĐŽŶĨŝĂŶĐĞƋƵĞǀŽƵƐŵ͛ĂǀĞnjƚĠŵŽŝŐŶĠĞ͘ DĞƌĐŝ ĠŐĂůĞŵĞŶƚ ĂƵ DŝŶŝƐƚğƌĞ ĚĞ ů͛ŶƐĞŝŐŶĞŵĞŶƚ ^ƵƉĠƌŝĞƵƌ Ğƚ ĚĞ ůĂ ZĞĐŚĞƌĐŚĞ ƉŽƵƌ ůĞƵƌ ĨŝŶĂŶĐĞŵĞŶƚ͘  >ĂƵƌĞ͕ ŵĂ ƉĞƚŝƚĞ ĨŽƵŝŶĂƐƐĞ ͙ ĞƚƚĞ ƚŚğƐĞ Ŷ͛ĂƵƌĂŝƚ ƉĂƐ ĞƵ ůĂ ŵġŵĞ ƐĂǀĞƵƌ ƐĂŶƐ ƚĂ ƉƌĠƐĞŶĐĞ;ĞƚďŝĞŶƐƸƌƐĂŶƐĐĞůůĞĚĞůĂŐƵŝŐŶĞ͕ŽŵŶŝƉƌĠƐĞŶƚĞăĐŚĂƋƵĞŝŶƐƚĂŶƚͿ͊DĞƌĐŝƉŽƵƌƚĂ ĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ƐƚĂƚ͕ ƉŽƵƌ ƚĞƐ ƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐ ƵůƚƌĂ ĠůĂďŽƌĠĞƐ ĚĞ ŐĞƐƚŝŽŶ ĚƵ ƐƚƌĞƐƐ Ğƚ ĚĞƐ ĂŶŐŽŝƐƐĞƐ͕ ƉŽƵƌƚŽŶĂĐĐŽŵƉĂŐŶĞŵĞŶƚƐƵƌŶŽƐ;ƚƌŽƉ͍ƉŽƵƌĐĞƌƚĂŝŶƐͿŶŽŵďƌĞƵƐĞƐĐŚĂŶƐŽŶƐ͕ƉŽƵƌĂǀŽŝƌ ĠƚĠƵŶĞĐŽŵƉĠƚŝƚƌŝĐĞŚŽƌƐƉĂŝƌĞăͨďƌĂŝŶďƵĚŝĞƐ͕ͩƉŽƵƌƚŽƵƐŶŽƐĨŽƵƐƌŝƌĞƐ͘͘͘EŽƵƐƚĂŝƌŽŶƐ ŝĐŝ ŶŽƚƌĞ ƉĂĐƚĞ ĚĞ ĚĠďƵƚ ĚĞ ƚŚğƐĞ ŵĂŝƐ ŝů ŵ͛ĂƵƌĂ ƉĞƌŵŝƐ ĚĞ ĐƀƚŽLJĞƌ ƵŶĞ ǀĠƌŝƚĂďůĞ ĂŵŝĞ ϰ ĂŶŶĠĞƐ ƐƵƉƉůĠŵĞŶƚĂŝƌĞƐ͕ Ğƚ ĕĂ͕ ĕĂŶ͛Ă ƉĂƐ ĚĞƉƌŝdž͊ ŶĨŝŶ͕ ƚĞůůĞ ůĂƉĂƌĨĂŝƚĞ ƉĞƚŝƚĞ ŐƵŝŐŶĞ͕ ƚƵ Ŷ͛ĂƐƉƵƚ͛ĞŵƉġĐŚĞƌĚĞƚĞĐĂƌĂƉĂƚĞƌĂƵĚĞƌŶŝĞƌŵŽŵĞŶƚ͊dƵŵĞŵĂŶƋƵĞƐ͙ 

ͲϭϬͲ :Ğ ƌĞŵĞƌĐŝĞ ĠŐĂůĞŵĞŶƚ ƚƌğƐ ƐŝŶĐğƌĞŵĞŶƚ DĂƌŝĂŶŶĞ ƉŽƵƌ ŵ͛ĂǀŽŝƌ ĂĐĐŽŵƉĂŐŶĠĞ ĂǀĞĐ ƚĂŶƚ Ě͛ĂƚƚĞŶƚŝŽŶĚĞƉƵŝƐŵŽŶĂƌƌŝǀĠĞĚĂŶƐů͛ĠƋƵŝƉĞ͘^ŽƵƚŝĞŶƐĐŝĞŶƚŝĨŝƋƵĞ͕ŵŽƌĂů͕ůŽŐŝƐƚŝƋƵĞ͕͙ƚƵĂƐ ĠƚĠďŝĞŶƉůƵƐƋƵ͛ƵŶĞĐŽůůğŐƵĞĚƵƌĂŶƚƚŽƵƚĞƐĐĞƐĂŶŶĠĞƐ͕ŶĞĐŚĂŶŐĞƌŝĞŶ͊dŽƵũŽƵƌƐƉĂƌƚĂŶƚĞ ĂǀĞĐ ůĞ ƐŽƵƌŝƌĞ ;ƋƵĞů ŵŽƌĂů Ğƚ ƋƵĞůůĞ ĠŶĞƌŐŝĞ͊͊͊Ϳ͕ ƚĂ ƉƌĠƐĞŶĐĞ Ğƚ ƚĂ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝƚĠ ŵ͛ŽŶƚ ĠƚĠ ƚƌğƐ ƉƌĠĐŝĞƵƐĞƐ͘ :Ğ ƉĞŶƐĞ ƋƵĞ ũĞ ƐĞƌĂŝƐ ĞŶĐŽƌĞ ĞŶ ƚƌĂŝŶ ĚĞ ĐĂůĐƵůĞƌ ŵĞƐ W ƐƵƌ ǀĂƌŝĂďůĞƐ ĚĠƉĞŶĚĂŶƚĞƐĚƵƚĞŵƉƐƐĂŶƐƚŽŝ͘  sĠƌŽŶŝƋƵĞ͕ ŵĞƌĐŝ ƉŽƵƌ ƚŽŶ ƐŽƵƚŝĞŶ͊ ŽŶ ĐŽƵƌĂŐĞ ƉŽƵƌ ůĂ ƐƵŝƚĞ͕ ƚƵ ǀĞƌƌĂƐ͕ ĐĞ Ŷ͛ĞƐƚ ƉĂƐ Ɛŝ ůŽŶŐ͊sĂůĠƌŝĞ͕ƚĂďŽŶŶĞŚƵŵĞƵƌƋƵŽƚŝĚŝĞŶŶĞĞƐƚƵŶǀƌĂŝƉůĂŝƐŝƌ͊  ŵĂŶĚŝŶĞĞƚDĂƌŝŶĞŵĞƌĐŝĚĞǀŽƚƌĞĂŝĚĞƉŽƵƌůĞƌĞĐƌƵƚĞŵĞŶƚĚĞDsĞƚĚĞǀŽƚƌĞƚĠŶĂĐŝƚĠ ƉŽƵƌƌĞƚƌŽƵǀĞƌůĞƐĨĞŵŵĞƐ͕ůĞƐƵŶĞƐĂƉƌğƐůĞƐĂƵƚƌĞƐ͘ĞĨƵƚƵŶǀƌĂŝƚƌĂǀĂŝůĚĞĨŽƵƌŵŝĞƚůĂ ĨŽƵŝŶĞǀŽƵƐĞŶƌĞŵĞƌĐŝĞ͘  WĂƌĐĞƐƋƵĞůƋƵĞƐůŝŐŶĞƐũĞƐŽƵŚĂŝƚĞĠŐĂůĞŵĞŶƚĞdžƉƌŝŵĞƌŵĞƐƉůƵƐƉƌŽĨŽŶĚƐƌĞŵĞƌĐŝĞŵĞŶƚƐă ŵĞƐ ƉĂƌĞŶƚƐ͕ ƉŽƵƌ ŵĞ ůĂŝƐƐĞƌ ůŝďƌĞ ĚĂŶƐ ŵĞƐ ĐŚŽŝdž Ğƚ ĂǀŽŝƌ ĐƌƵ ĞŶ ŵŽŝ ĚĞƉƵŝƐ ƚŽƵũŽƵƌƐ͖ ũĞ ĚŽƵƚĞ ƋƵĞ ďĞĂƵĐŽƵƉ ĚĞ ƉĂƌĞŶƚƐ ƐŽŝĞŶƚ ƌĂǀŝƐ ĚĞ ǀŽŝƌ ůĞƵƌ ĞŶĨĂŶƚ ĂǀĞĐ ƵŶĞ ĐĂƌƚĞ Ě͛ĠƚƵĚŝĂŶƚ ƉĂƐƐĞƌ ůĂ ƚƌĞŶƚĂŝŶĞ ŵĂŝƐ ǀŽƵƐ ŵ͛ĂǀĞnj ƚŽƵũŽƵƌƐ ƐŽƵƚĞŶƵĞ ĚĞ ŵĂŶŝğƌĞ ŝŶĐŽŶĚŝƚŝŽŶŶĞůůĞ Ğƚ ŽĨĨĞƌƚůĂƉŽƐƐŝďŝůŝƚĠĚĞĐŚŽŝƐŝƌŵĂǀŽŝĞĚĂŶƐĚĞƐĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐŽƉƚŝŵĂůĞƐ͘:ĞǀŽƵƐƌĂƐƐƵƌĞũĞĐƌŽŝƐ ƋƵĞ ĐĞƚƚĞ ĨŽŝƐ Đ͛ĞƐƚ ďŽŶ͊ DĞƌĐŝ ĂƵƐƐŝ Ě͛ĂǀŽŝƌ ͨŐĠƌĠͩ ůĂ ƉƵƉƵĐĞ ĐĞƐ ĚĞƌŶŝĞƌƐ ŵŽŝƐ ƵŶ ƉĞƵ ĐŚĂƌŐĠƐ͙ƚ ƉŽƵƌ ƚŽƵƐ ŵĞƐ ĂŵŝƐ ƋƵŝ ŵĞ ĚĞŵĂŶĚĞŶƚ ƌĠŐƵůŝğƌĞŵĞŶƚ Ɛŝ ũĞ ƉƌġƚĞ ŽƵ ůŽƵĞ ŵĞƐ ƉĂƌĞŶƚƐůĂƌĠƉŽŶƐĞĞƐƚEKE͊  :ĞƌĞŵĞƌĐŝĞĠŐĂůĞŵĞŶƚƚŽƵƚĞŵĂĨĂŵŝůůĞ͕ĂƌŽ͕'ƌĞŐ͕DĂƌƌĂŝŶĞ͕ůĂŝŶ͕DƵƚƚŝ͕WĂƉŝ͕ƉŽƵƌǀŽƚƌĞ ƉƌĠƐĞŶĐĞ ă ŵĞƐ ĐƀƚĠƐ ĚĞƉƵŝƐ ƚŽƵũŽƵƌƐ͘ sŽƵƐ ƉĂƌƚŝĐŝƉĞnj ă ŵŽŶ ĠƉĂŶŽƵŝƐƐĞŵĞŶƚ Ğƚ ŵ͛ĂǀĞnj ĂƉƉŽƌƚĠ ǀŽƚƌĞ ƐŽƵƚŝĞŶ ĚĂŶƐ ĐŚĂƋƵĞ ĠƚĂƉĞ ĚĞ ŵĂ ǀŝĞ͘ dƌğƐ ƐŝŶĐğƌĞŵĞŶƚ ŵĞƌĐŝ ƉŽƵƌ ƚŽƵƚ͘ DĞŶƚŝŽŶƐƉĠĐŝĂůĞăĂƌŽƉŽƵƌƐŽŶĂŝĚĞĚĂŶƐŵĂƚĞŶƚĂƚŝǀĞĚĞĐĂŵŽƵĨůĂŐĞĚĞŵŽŶĠƚĞƌŶĞůůĞ ŶƵůůŝƚĠ ŽƌƚŚŽŐƌĂƉŚŝƋƵĞ͊ dĂ ƌĞůĞĐƚƵƌĞ ƵůƚƌĂ ƌĂƉŝĚĞ Ğƚ ĞĨĨŝĐĂĐĞ ĚĞ ŵŽŶ ŵĠŵŽŝƌĞŵ͛ĂƵƌĂ ĠƚĠ Ě͛ƵŶŐƌĂŶĚƐĞĐŽƵƌƐ͊  >ĞƐƚƌƵĨĨĞƐ͕ůŽ͕sĂů͕DĂƚŚŝĞƵ͕DĂƚŚŝůĚĞ͕ŶŶĞ͕Žŵŝ͕ĂƚŚ͕'ƌĞŐ͕ũĞƐĂŝƐƋƵĞũĞƉĞƵdžĐŽŵƉƚĞƌ ƐƵƌĐŚĂĐƵŶĚĞǀŽƵƐĚĂŶƐůĞƐďŽŶƐĐŽŵŵĞĚĂŶƐůĞƐŵĂƵǀĂŝƐŵŽŵĞŶƚƐ͕ĂůŽƌƐĚƵĨŽŶĚĚƵĐƈƵƌ͕ ŵĞƌĐŝ͘  DĞƌĐŝăĂƉƵĐŝŶĞ͕ƉĂƌĞŶƚŚğƐĞĞŶĐŚĂŶƚĠĞĚĞĐĞƚƚĞƚŚğƐĞ͘  ŶĨŝŶ͕ ůĞƐ ŵŽƚƐ ŶĞ ƐƵĨĨŝƌŽŶƚ ƉĂƐ ă ĞdžƉƌŝŵĞƌ ƚŽƵƚĞ ŵĂ ƌĞĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ ƉŽƵƌ ŵŽŶ ĨŽƵŝŶĞĂƵ͘ ĂŶƐ ůĂ ǀŝĞ͕ ŝů LJ Ă ĚĞƐ ĐŚŽŝdž ĚŝĨĨŝĐŝůĞƐ ƋƵ͛ŽŶ ŶĞ ƌĞŐƌĞƚƚĞ ƉĂƐ͘͘͘ DZ/ ƉŽƵƌ ƚŽƵƚ ĐĞ ƋƵĞ ƚƵ ŵ͛ĂƉƉŽƌƚĞƐ͊     

ͲϭϭͲ         ŚĂƌůŽƚƚĞ͕

ͲϭϮͲ







 ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭͲ ǯ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭͲ  ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮͲ 22͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱͲ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴͲ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϮͲ 2͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϱͲ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϳͲ  ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϵͲ Ǥ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϬͲ ͘ >D>/s/Eh^d,ZKDKDK>/Yh͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϮͲ ϭ͘ ƉŝĚĠŵŝŽůŽŐŝĞĚĞůĂDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϮͲ Ϯ͘ WŚLJƐŝŽƉĂƚŚŽůŽŐŝĞĚĞůĂDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϯͲ ϯ͘ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĚĞůĂDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϰͲ ĂͿ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĂĐƋƵŝƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϰͲ ďͿ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞŐĠŶĠƚŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϱͲ ĐͿ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĞŶǀŝƌŽŶŶĞŵĞŶƚĂƵdž͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϱͲ ĚͿ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞŵŝdžƚĞƐŽƵŶŽŶͲĠƚĂďůŝƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϲͲ ͘ WK^/d/KEhWZK>D͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϳͲ ϭ͘ d,DĞƚDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϳͲ ĂͿ d,DĞƚƉƌĞŵŝĞƌĠǀĠŶĞŵĞŶƚĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϵͲ ďͿ d,DĞƚƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϭͲ Ϯ͘ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϮͲ ĂͿ ^ĞdžĞĞƚƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϮͲ ďͿ ƵƚƌĞƐĨĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϯͲ Ǥ   ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϲͲ Ǥ 2͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϴͲ ͘ >͛dhDs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϵͲ

ͲϭϯͲ ϭ͘ WƌŽƚŽĐŽůĞĚ͛ĠƚƵĚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϵͲ Ϯ͘ ZĞĐƵĞŝůĚĞĚŽŶŶĠĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϬͲ ĂͿ ŽŶŶĠĞƐĐůŝŶŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϬͲ ďͿ ŽŶŶĠĞƐďŝŽůŽŐŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϭͲ ϯ͘ ^ƵŝǀŝĚĞƐƉĂƚŝĞŶƚĞƐĞƚƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϮͲ ϰ͘ ŶĂůLJƐĞƐƐƚĂƚŝƐƚŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϯͲ ĂͿ ŶĂůLJƐĞƐĚĞƐĐƌŝƉƚŝǀĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϯͲ ďͿ ƐƚŝŵĂƚŝŽŶĚĞƐƌŝƐƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϯͲ ͘ >͛dh&Z/s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϳͲ ϭ͘ WƌŽƚŽĐŽůĞĚ͛ĠƚƵĚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϳͲ ĂͿ ƌŝƚğƌĞƐĚĞƐĠůĞĐƚŝŽŶƐĚĞƐĐĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϳͲ ďͿ ĠƌŽƵůĞŵĞŶƚĚĞů͛ĠƚƵĚĞ&Z/s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϴͲ ĐͿ sĂůŝĚĂƚŝŽŶĚĞƐĐĂƐĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϴͲ Ϯ͘ ŽŶŶĠĞƐƌĞĐƵĞŝůůŝĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϵͲ ĂͿ ŽŶŶĠĞƐĐůŝŶŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϵͲ ďͿ DĞƐƵƌĞƐďŝŽůŽŐŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϭͲ ϯ͘ ŶĂůLJƐĞƐƐƚĂƚŝƐƚŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϱͲ ĂͿ ŶĂůLJƐĞĚĞƐĐƌŝƉƚŝǀĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϱͲ ďͿ ƐƚŝŵĂƚŝŽŶĚĞƐƌŝƐƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϱͲ Ǥ 2͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϳͲ ͘ >͛dhDs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϴͲ ϭ͘ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶĚĞůĂĐŽŚŽƌƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϴͲ Ϯ͘ /ŶĐŝĚĞŶĐĞĐƵŵƵůĠĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĂƵĐŽƵƌƐĚƵƐƵŝǀŝ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϬͲ ϯ͘ ƚƵĚĞƐĚĞƐƉƌŝŶĐŝƉĂƵdžĚĠƚĞƌŵŝŶĂŶƚƐĚƵƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĐŚĞnjůĂĨĞŵŵĞŵĠŶŽƉĂƵƐĠĞͲϲϭͲ ϰ͘ ƚƵĚĞĚĞůĂƌĞůĂƚŝŽŶĞŶƚƌĞd,DĞƚƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϰͲ ĂͿ d,DĞƚDsdĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞůĂǀŽŝĞĚ͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϰͲ ďͿ WƌŽŐĞƐƚĂƚŝĨƐĂƐƐŽĐŝĠƐĞƚƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϰͲ ĐͿ d,DĞƚƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĚĂŶƐĚĞƐƐŽƵƐͲŐƌŽƵƉĞƐĚĞĨĞŵŵĞƐăŚĂƵƚƌŝƐƋƵĞǀĞŝŶĞƵdž͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϱͲ ͘ >͛dh&Z/s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϳͲ ϭ͘ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶĚĞůĂĐŽŚŽƌƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϳͲ Ϯ͘ ĂƌĂĐƚĠƌŝƐƚŝƋƵĞƐăů͛ŝŶĐůƵƐŝŽŶĚĞƐƉĂƚŝĞŶƚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϴͲ ϯ͘ ZĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϬͲ ϰ͘ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚƵƐĞdžĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϰͲ ĂͿ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĐůŝŶŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϰͲ ďͿ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞďŝŽůŽŐŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϳͲ Ǥ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϵͲ ͘ dhDs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϬͲ ϭ͘ ^LJŶƚŚğƐĞĚĞƐƌĠƐƵůƚĂƚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϬͲ

ͲϭϰͲ ϭ͘ ŝƐĐƵƐƐŝŽŶĚĞƐƌĠƐƵůƚĂƚƐĞƚĚŽŶŶĠĞƐĚĞůĂůŝƚƚĠƌĂƚƵƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϭͲ ĂͿ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĐŚĞnjůĞƐĨĞŵŵĞƐŵĠŶŽƉĂƵƐĠĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϭͲ ďͿ d,DĞƚƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϮͲ Ϯ͘ /ŶƚĞƌƉƌĠƚĂƚŝŽŶďŝŽůŽŐŝƋƵĞĚĞƐƌĠƐƵůƚĂƚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϰͲ ĂͿ ŐĞĞƚƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϰͲ ďͿ KďĠƐŝƚĠĞƚƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϰͲ ĐͿ sŽŝĞĚ͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶĚĞƐĞƐƚƌŽŐğŶĞƐĞƚƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϱͲ ĚͿ /ŵƉĂĐƚĚĞƐƉƌŽŐĞƐƚĂƚŝĨƐĂƐƐŽĐŝĠƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϳͲ ϯ͘ &ŽƌĐĞƐĞƚůŝŵŝƚĞƐĚĞů͛ĠƚƵĚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϴͲ ĂͿ &ŽƌĐĞƐĚĞů͛ĠƚƵĚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϴͲ ďͿ >ŝŵŝƚĞƐĚĞů͛ĠƚƵĚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϵͲ ϰ͘ /ŵƉůŝĐĂƚŝŽŶƐĐůŝŶŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϮͲ ͘ dh&Z/s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϯͲ ϭ͘ ^LJŶƚŚğƐĞĚĞƐƌĠƐƵůƚĂƚƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϯͲ Ϯ͘ sĂůŝĚĂƚŝŽŶĚĞƐŵĞƐƵƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϰͲ ĂͿ >ĞƐͲĚŝŵğƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϰͲ ďͿ >Ğd'd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϰͲ ϯ͘ ŝƐĐƵƐƐŝŽŶĚĞƐƌĠƐƵůƚĂƚƐĞƚĚŽŶŶĠĞƐĚĞůĂůŝƚƚĠƌĂƚƵƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϲͲ ĂͿ ƚƵĚĞĚĞůĂƌĞůĂƚŝŽŶĞŶƚƌĞƐĞdžĞĞƚƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϲͲ ďͿ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞƐĞdžĞͲƐƉĠĐŝĨŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϬϳͲ ĐͿ &ĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĚĞƉƌĞŵŝĞƌĠǀĠŶĞŵĞŶƚĞƚĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsd͗ǀƌĂŝŵĞŶƚĚŝĨĨĠƌĞŶƚƐ͍͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϬͲ ϰ͘ &ŽƌĐĞƐĞƚůŝŵŝƚĞƐĚĞů͛ĠƚƵĚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϯͲ ĂͿ &ŽƌĐĞƐĚĞů͛ĠƚƵĚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϯͲ ďͿ >ŝŵŝƚĞƐĚĞů͛ĠƚƵĚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϯͲ ϱ͘ /ŵƉůŝĐĂƚŝŽŶƐĐůŝŶŝƋƵĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϱͲ Ǥ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϭϭϲͲ Ǥ2 2^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϵ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϲ  

ͲϭϱͲ







E  ͗ĐŝĚĞĞƐŽdžLJƌŝďŽEƵĐůĠŝƋƵĞ ,  ͗ŵĞƌŝĐĂŶ,ĞĂƌƚƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ EZd  ͗ƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶEĂƚŝŽŶĂůĞĚĞůĂZĞĐŚĞƌĐŚĞĞƚĚĞůĂdĞĐŚŶŽůŽŐŝĞ d  ͗ŶƚŝdŚƌŽŵďŝŶĞ s<  ͗ŶƚŝsŝƚĂŵŝŶĞƐ< /&Z  ͗ŽŶǀĞŶƚŝŽŶƐ/ŶĚƵƐƚƌŝĞůůĞƐĚĞ&ŽƌŵĂƚŝŽŶƉĂƌůĂZĞĐŚĞƌĐŚĞ d  ͗ƚŚLJůĞŶĞŝĂŵŝŶĞdĞƚƌĂĂĐĞƚŝĐĐŝĚ D^  ͗ƵƌŽƉĞĂŶDĞŶŽƉĂƵƐĞĂŶĚŶĚƌŽƉĂƵƐĞ^ŽĐŝĞƚLJ >/^  ͗ŶnjLJŵĞ>ŝŶŬĞĚ/ŵŵƵŶŽ^ŽƌďĞŶƚƐƐĂLJ W  ͗ŵďŽůŝĞWƵůŵŽŶĂŝƌĞ ^d,Z ͗^ƚƌŽŐĞŶĂŶĚd,ƌŽŵďŽŵďŽůŝƐŵZŝƐŬ dW  ͗ŶĚŽŐĞŶŽƵƐdŚƌŽŵďŝŶWŽƚĞŶƚŝĂů sdd  ͗ƐƚƌŽŐĞŶĂŶĚsĞŶŽƵƐdŚƌŽŵďŽŵďŽůŝƐŵdƌŝĂů &Z/s ͗&ĂĐƚĞƵƌĚĞZŝƐƋƵĞĚĞůĂŵĂůĂĚŝĞsĞŝŶĞƵƐĞƚŚƌŽŵďŽŵďŽůŝƋƵĞ &//  ͗&ĂĐƚĞƵƌ// &^,  ͗&ŽůůŝĐůĞͲƐƚŝŵƵůĂƚŝŶŐŚŽƌŵŽŶĞ &d  ͗&ĂĐƚĞƵƌdŝƐƐƵůĂŝƌĞ &s  ͗&ĂĐƚĞƵƌs ,Z^  ͗,ĞĂƌƚĂŶĚƐƚƌŽŐĞŶͬƉƌŽŐĞƐƚŝŶZĞƉůĂĐĞŵĞŶƚ^ƚƵĚLJ ,Z  ͗,ĂnjĂƌĚZĂƚŝŽ /  ͗/ŶƚĞƌǀĂůůĞĚĞŽŶĨŝĂŶĐĞ /D  ͗/ŶĚŝĐĞĚĞDĂƐƐĞŽƌƉŽƌĞůůĞ

ͲϭϲͲ /E^ZD ͗/ŶƐƚŝƚƵƚEĂƚŝŽŶĂůĞĚĞůĂ^ĂŶƚĠƚĚĞůĂZĞĐŚĞƌĐŚĞDĠĚŝĐĂůĞ D  ͗DĂůĂĚŝĞƌƚĠƌŝĞůůĞ Ds ͗DĞŶŽƉĂƵƐĞƐƚƌŽŐĞŶĂŶĚsĞŶŽƵƐǀĞŶƚ Dsd ͗DĂůĂĚŝĞsĞŝŶĞƵƐĞdŚƌŽŵďŽŵďŽůŝƋƵĞ ED^  ͗EŽƌƚŚŵĞƌŝĐĂŶDĞŶŽƉĂƵƐĞ^ŽĐŝĞƚLJ KD^  ͗KƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶDŽŶĚŝĂůĞĚĞůĂ^ĂŶƚĠ W/Ͳϭ  ͗WůĂƐŵŝŶŽŐĞŶĂĐƚŝǀĂƚŽƌŝŶŚŝďŝƚŽƌͲϭ W  ͗WƌŽƚĠŝŶĞ W>  ͗WŚŽƐƉŚŽ>ŝƉŝĚĞƐ W^  ͗WƌŽƚĠŝŶĞ^ ƌͲW  ͗ZĠƐŝƐƚĂŶĐĞăůĂWƌŽƚĠŝŶĞĐƚŝǀĠĞ ^EW  ͗^ŝŶŐůĞEƵĐůĞŽƚŝĚĞWŽůLJŵŽƌƉŚŝƐŵĞ d  ͗dĞŵƉƐĚĞĠƉŚĂůŝŶĞĐƚŝǀĠĞ d&  ͗dŝƐƐƵĞ&ĂĐƚŽƌ d'd  ͗dĞƐƚĚĞ'ĠŶĠƌĂƚŝŽŶĚĞdŚƌŽŵďŝŶĞ d,D  ͗dƌĂŝƚĞŵĞŶƚ,ŽƌŵŽŶĂůĚĞůĂDĠŶŽƉĂƵƐĞ dW  ͗dĂƵdžĚĞWƌŽƚŚƌŽŵďŝŶĞ dsW  ͗dŚƌŽŵďŽƐĞsĞŝŶĞƵƐĞWƌŽĨŽŶĚĞ ds^  ͗dŚƌŽŵďŽƐĞsĞŝŶĞƵƐĞ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞůůĞ t,/  ͗tŽŵĞŶ͛Ɛ,ĞĂůƚŚ/ŶŝƚŝĂƚŝǀĞ

ͲϭϳͲ







dĂďůĞĂƵϭ͗ůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞƐƉƌŽŐĞƐƚĂƚŝĨƐƐĞůŽŶůĂED^΀ϭϮϰ΁͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϭͲ dĂďůĞĂƵϮ͗ĂƌĂĐƚĠƌŝƐƚŝƋƵĞƐĚĞƐĨĞŵŵĞƐĚĞůĂĐŽŚŽƌƚĞDsăů͛ŝŶĐůƵƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϵͲ dĂďůĞĂƵϯ͗ZŝƐƋƵĞƐĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdďƌƵƚƐĞƚĂũƵƐƚĠƐĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞƐĐĂƌĂĐƚĠƌŝƐƚŝƋƵĞƐĚĞƐ ĨĞŵŵĞƐăů͛ŝŶĐůƵƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϯͲ dĂďůĞĂƵϰ͗ZŝƐƋƵĞƐĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdďƌƵƚƐĞƚĂũƵƐƚĠƐƐĞůŽŶůĂƉƌŝƐĞĚ͛ƵŶd,DĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶ ĚĞůĂǀŽŝĞĚ͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶĞƚĚƵƚLJƉĞĚĞƉƌŽŐĞƐƚĂƚŝĨĂƐƐŽĐŝĠĚĂŶƐů͛ĠƚƵĚĞDs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϱͲ dĂďůĞĂƵϱ͗ĂƌĂĐƚĠƌŝƐƚŝƋƵĞƐăů͛ŝŶĐůƵƐŝŽŶĚĞƐƉĂƚŝĞŶƚƐĚĞůĂĐŽŚŽƌƚĞ&Z/s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϵͲ dĂďůĞĂƵϲ͗ZŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĐŚĞnjůĞƐŚŽŵŵĞƐĐŽŵƉĂƌĠƐĂƵdžĨĞŵŵĞƐ͕ĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶ ĚĞ ů͛ąŐĞ͕ ĚĞ ůĂ ŵƵƚĂƚŝŽŶ ĚƵ &s >ĞŝĚĞŶ Ğƚ ĚĞ ůĂ ƉƌĠƐĞŶĐĞ Ě͛ŚŽƌŵŽŶĞƐ ĐŽŵŵĞ ĨĂĐƚĞƵƌƐ ĚĠĐůĞŶĐŚĂŶƚĚƵƉƌĞŵŝĞƌĠǀĠŶĞŵĞŶƚĚĂŶƐů͛ĠƚƵĚĞ&Z/s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϮͲ dĂďůĞĂƵϳ͗ZŝƐƋƵĞƐĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdďƌƵƚƐĂƐƐŽĐŝĠƐĂƵdžĐĂƌĂĐƚĠƌŝƐƚŝƋƵĞƐăů͛ŝŶĐůƵƐŝŽŶƉĂƌ ƐĞdžĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϱͲ dĂďůĞĂƵϴ͗ŶĂůLJƐĞŵƵůƚŝǀĂƌŝĠĞƐĞdžĞͲƐƉĠĐŝĨŝƋƵĞĚƵƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶ ĚĞƐĐĂƌĂĐƚĠƌŝƐƚŝƋƵĞƐăů͛ŝŶĐůƵƐŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϲͲ dĂďůĞĂƵϵ͗ZŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdďƌƵƚƐĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞůĂƉĞƌƐŝƐƚĂŶĐĞĚ͛ƵŶƚŚƌŽŵďƵƐ ƌĠƐŝĚƵĞůĚĂŶƐů͛ĠƚƵĚĞ&Z/s;EсϮϴϭͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϳͲ dĂďůĞĂƵ ϭϬ ͗ ŶĂůLJƐĞ ďƌƵƚĞ ĚĞƐ ĚĠƚĞƌŵŝŶĂŶƚƐ ĚĞƐ ͲĚŝŵğƌĞƐ ;ŶŐͬŵůͿ ĚĂŶƐ ů͛ĠƚƵĚĞ &Z/s ;ŶсϰϳϭͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϴͲ dĂďůĞĂƵϭϭ͗ŶĂůLJƐĞŵƵůƚŝǀĂƌŝĠĞĚĞƐĚĠƚĞƌŵŝŶĂŶƚƐĚĞƐͲĚŝŵğƌĞƐĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚƵƐĞdžĞĚĂŶƐ ů͛ĠƚƵĚĞ&Z/s;EсϰϳϭͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϵͲ dĂďůĞĂƵ ϭϮ ͗ ZŝƐƋƵĞƐ ĚĞ ƌĠĐŝĚŝǀĞ ĚĞ Dsd ďƌƵƚƐ Ğƚ ĂũƵƐƚĠƐ ĞŶ ĨŽŶĐƚŝŽŶ ĚƵ ŶŝǀĞĂƵ ĚĞ Ͳ ĚŝŵğƌĞƐƉĂƌƐĞdžĞĞƚƉĂƌąŐĞĚĂŶƐů͛ĠƚƵĚĞ&Z/s;EсϰϳϭͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϬͲ dĂďůĞĂƵϭϯ͗WĂƌĂŵğƚƌĞƐĚĞůĂŐĠŶĠƌĂƚŝŽŶĚĞƚŚƌŽŵďŝŶĞĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞƐĐĂƌĂĐƚĠƌŝƐƚŝƋƵĞƐĚĞƐ ƐƵũĞƚƐăů͛ĞŶƚƌĠĞĚĂŶƐůĂĐŽŚŽƌƚĞ&Z/s;EсϰϱϬͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϯͲ dĂďůĞĂƵ ϭϰ ͗ WĂƌĂŵğƚƌĞƐ ĚƵ d'd ƉĂƌ ƐĞdžĞ ĞŶ ĨŽŶĐƚŝŽŶ ĚĞƐ ĐĂƌĂĐƚĠƌŝƐƚŝƋƵĞƐ ĚĞƐ ƐƵũĞƚƐ ă ů͛ĞŶƚƌĠĞĚĂŶƐůĂĐŽŚŽƌƚĞ&Z/s;EсϰϱϬͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϰͲ

ͲϭϴͲ dĂďůĞĂƵ ϭϱ ͗ŶĂůLJƐĞ ŵƵůƚŝǀĂƌŝĠĞ ĚĞƐĚĠƚĞƌŵŝŶĂŶƚƐ ĚĞƐ ƉĂƌĂŵğƚƌĞƐ ĚƵd'd ĞŶ ĨŽŶĐƚŝŽŶĚƵ ƐĞdžĞĚĂŶƐů͛ĠƚƵĚĞ&Z/s;EсϰϱϬͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϴϱͲ dĂďůĞĂƵϭϲ͗,ĂnjĂƌĚƌĂƚŝŽƐďƌƵƚƐĞƚĂũƵƐƚĠƐĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚƵƐĞdžĞ;EсϰϱϬͿͲ ϴϲͲ dĂďůĞĂƵϭϳ͗,ĂnjĂƌĚƌĂƚŝŽƐďƌƵƚƐĞƚĂũƵƐƚĠƐĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚƵŶŝǀĞĂƵĚ͛dW ĞƚĚĞͲĚŝŵğƌĞƐƉŽƵƌůĂĐŽŚŽƌƚĞƚŽƚĂůĞĞƚƉĂƌƐĞdžĞ;EсϰϱϬ͕ϮϳϮĨĞŵŵĞƐĞƚϭϳϴŚŽŵŵĞƐͿͲ ϴϴ Ͳ 

ͲϭϵͲ









&ŝŐƵƌĞϭ͗/ŶĐŝĚĞŶĐĞĚĞůĂDsdĞŶ&ƌĂŶĐĞĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞů͛ąŐĞ΀ϰ΁͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϯͲ &ŝŐƵƌĞϮ͗dƌŝĂĚĞĚĞsŝƌĐŚŽǁ΀ϴ΁͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϰͲ &ŝŐƵƌĞϯ͗hƚŝůŝƐĂƚŝŽŶĚƵd,DĂƵdžƚĂƚƐͲhŶŝƐĞŶƚƌĞϭϵϵϳĞƚϮϬϬϰ΀ϱϵ΁͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϴͲ &ŝŐƵƌĞϰ͗sŽŝĞĚ͛ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶĚĞƐĞƐƚƌŽŐğŶĞƐƉĂƌƉĂLJƐ΀ϱϰ͕ϲϭ͕ϲϮ΁͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϴͲ &ŝŐƵƌĞϱ͗ŝĨĨĠƌĞŶĐĞƐĚĂŶƐůĞƐƚLJƉĞƐĚĞŵŽůĠĐƵůĞƐƵƚŝůŝƐĠĞƐĚĂŶƐůĞd,DĂƵdžƚĂƚƐͲhŶŝƐĞƚĞŶ &ƌĂŶĐĞ΀ϲϭͲϲϯ΁͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϮϵͲ &ŝŐƵƌĞ ϲ ͗ /ŶĐŝĚĞŶĐĞ ĞŶ ĞdžĐğƐ ĚĞƐ ĠǀĠŶĞŵĞŶƚƐ ƉŽƚĞŶƚŝĞůůĞŵĞŶƚ ĨĂƚĂůƐ ĂƚƚƌŝďƵĂďůĞƐ ă ů͛ƵƚŝůŝƐĂƚŝŽŶĚ͛ƵŶƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚŚŽƌŵŽŶĂůƉĂƌǀŽŝĞŽƌĂůĞĐŚĞnjůĞƐĨĞŵŵĞƐąŐĠĞƐĚĞϱϬăϲϬĂŶƐ͘ ŽŶŶĠĞƐĞdžƚƌĂŝƚĞƐĚĞƐĚĞƵdžĞƐƐĂŝƐĚĞůĂtŽŵĞŶ͛Ɛ,ĞĂůƚŚ/ŶŝƚŝĂƚŝǀĞ΀ϱϯ͕ϲϴ͕ϳϭ͕ϳϮ΁͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϯϬͲ &ŝŐƵƌĞϳ͗^ĐŚĠŵĂĚƵĚĠƌŽƵůĞŵĞŶƚĚĞů͛ĠƚƵĚĞDs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϮͲ &ŝŐƵƌĞϴ͗^ĐŚĠŵĂĚƵĚĠƌŽƵůĞŵĞŶƚĚĞů͛ĠƚƵĚĞ&Z/s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϰϴͲ &ŝŐƵƌĞϵ͗WĂƌĂŵğƚƌĞƐĚƵƚŚƌŽŵďŽŐƌĂŵŵĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϱϰͲ &ŝŐƵƌĞϭϬ͗ZĠĐŝĚŝǀĞƐĚĞDsdĚĂŶƐů͛ĠƚƵĚĞDs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϬͲ &ŝŐƵƌĞϭϭ͗/ŶĐŝĚĞŶĐĞĐƵŵƵůĠĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĂƵĐŽƵƌƐĚƵƐƵŝǀŝĚĂŶƐů͛ĠƚƵĚĞDsͲϲϭͲ &ŝŐƵƌĞϭϮ͗ƚƵĚĞĚĞůĂƌĞůĂƚŝŽŶĞŶƚƌĞůĂƉƌŝƐĞĚ͛ƵŶƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚŚŽƌŵŽŶĂůƚƌĂŶƐĚĞƌŵŝƋƵĞĞƚůĞ ƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdƉĂƌƐŽƵƐͲŐƌŽƵƉĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϲͲ &ŝŐƵƌĞϭϯ͗^ĐŚĠŵĂĚĞůĂƐĠůĞĐƚŝŽŶĚĞƐƉĂƚŝĞŶƚƐĚĞůĂĐŽŚŽƌƚĞ&Z/s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϲϳͲ &ŝŐƵƌĞϭϰ͗/ŶĐŝĚĞŶĐĞĐƵŵƵůĠĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĂƵĐŽƵƌƐĚƵƚĞŵƉƐƉĂƌƐĞdžĞĚĂŶƐů͛ĠƚƵĚĞ&Z/s͘͘͘͘Ͳ ϳϬͲ &ŝŐƵƌĞ ϭϱ ͗ /ŶĐŝĚĞŶĐĞ ĐƵŵƵůĠĞ ĚĞ ƌĠĐŝĚŝǀĞ ƉĂƌ ƐĞdžĞ͕ ŵƵƚĂƚŝŽŶ ĚƵ &s >ĞŝĚĞŶ Ğƚ ƉƌŝƐĞ Ě͛ŚŽƌŵŽŶĞĂƵƉƌĞŵŝĞƌĠǀĠŶĞŵĞŶƚĚĂŶƐů͛ĠƚƵĚĞ&Z/s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϳϯͲ &ŝŐƵƌĞ ϭϲ ͗ ^ĐŚĠŵĂ ĚƵ ƐLJƐƚğŵĞ ĚĞ ůĂ ƉƌŽƚĠŝŶĞ  Ğƚ ƌĠƐŝƐƚĂŶĐĞ ă ůĂ ƉƌŽƚĠŝŶĞ  ĂĐƚŝǀĠĞ ĞŶ ƉƌĠƐĞŶĐĞĚ͛ƵŶĞŵƵƚĂƚŝŽŶĚƵ&s>ĞŝĚĞŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ͲϵϲͲ 

ͲϮϬͲ





Ǥ 





      

ͲϮϭͲ >Ă ŵĂůĂĚŝĞ ǀĞŝŶĞƵƐĞ ƚŚƌŽŵďŽĞŵďŽůŝƋƵĞ ;DsdͿ ĞƐƚ ƵŶĞ ƉĂƚŚŽůŽŐŝĞ ƌĠĐŝĚŝǀĂŶƚĞ͕ ƉŽƚĞŶƚŝĞůůĞŵĞŶƚĨĂƚĂůĞĞƚĚŽŶƚů͛ŝŶĐŝĚĞŶĐĞĂƵŐŵĞŶƚĞĨŽƌƚĞŵĞŶƚĂǀĞĐů͛ąŐĞ͘ƉƌğƐƵŶƉƌĞŵŝĞƌ ĠǀĠŶĞŵĞŶƚ͕ ůĂ ŵŝƐĞ ĞŶ ƉůĂĐĞ Ě͛ƵŶ ƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚ ĂŶƚŝĐŽĂŐƵůĂŶƚ ƉĞƌŵĞƚ ĚΖĠǀŝƚĞƌ ůΖĞdžƚĞŶƐŝŽŶ ĚƵ ƚŚƌŽŵďƵƐ͕ ĚĞ ƉƌĠǀĞŶŝƌ ŽƵ ĚĞ ůŝŵŝƚĞƌ ůĂ ŵŝŐƌĂƚŝŽŶ ƉƵůŵŽŶĂŝƌĞ Ğƚ ĞŶĨŝŶ ĚĞ ƉƌĠǀĞŶŝƌ ůĞƐ ƌĠĐŝĚŝǀĞƐ͘^ŝƵŶĐŽŶƐĞŶƐƵƐĞƐƚĂƵũŽƵƌĚ͛ŚƵŝĠƚĂďůŝƐƵƌůĞƐĐŚĠŵĂƚŚĠƌĂƉĞƵƚŝƋƵĞŝŶŝƚŝĂůĚĞĐĞƚƚĞ ƉĂƚŚŽůŽŐŝĞ;ƌĞůĂŝƐƌĂƉŝĚĞĚĞů͛ŚĠƉĂƌŝŶĞĂƵϰğŵĞŽƵϱğŵĞũŽƵƌƉĂƌůĞƐĂŶƚŝǀŝƚĂŵŝŶĞƐ<;s<ͿͿ͕ ůĂ ĚƵƌĠĞ ŽƉƚŝŵĂůĞ ĚƵ ƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚ ĂŶƚŝĐŽĂŐƵůĂŶƚ͕ ĂƉƌğƐ ƵŶ ƉƌĞŵŝĞƌ ĠƉŝƐŽĚĞ ĚĞ Dsd͕ ƌĞƐƚĞ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐĠĞ͘ Ŷ ĞĨĨĞƚ͕ ŝů ƉĂƌĂŠƚ ĞƐƐĞŶƚŝĞů Ě͛ĠǀĂůƵĞƌ ĐŽŶũŽŝŶƚĞŵĞŶƚ ůĞƐ ďĠŶĠĨŝĐĞƐ ĚƵ ƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚ ĂŶƚŝĐŽĂŐƵůĂŶƚ͕ ŶŽƚĂŵŵĞŶƚ ĞŶ ƚĞƌŵĞƐ ĚĞ ƌĠĚƵĐƚŝŽŶ ĚƵ ƌŝƐƋƵĞ ĚĞ ƌĠĐŝĚŝǀĞ͕ Ğƚ ůĞ ƌŝƐƋƵĞĚĞĐŽŵƉůŝĐĂƚŝŽŶƐŚĠŵŽƌƌĂŐŝƋƵĞƐ͕ƐŽŶƉƌŝŶĐŝƉĂůĞĨĨĞƚƐĞĐŽŶĚĂŝƌĞ͘ Ğ ŶŽŵďƌĞƵdž ƚƌĂǀĂƵdž ŵĞƚƚĞŶƚ ĂƵũŽƵƌĚ͛ŚƵŝ ĞŶ ĠǀŝĚĞŶĐĞ ůĂ ŶĠĐĞƐƐŝƚĠ Ě͛ƵŶĞ ŐĞƐƚŝŽŶ ƉĞƌƐŽŶŶĂůŝƐĠĞĚĞůĂĚƵƌĠĞĚƵƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚĂŶƚŝĐŽĂŐƵůĂŶƚĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞůĂŐƌĂǀŝƚĠĚĞůĂDsd ĞƚĚĞůĂƉƌĠƐĞŶĐĞŽƵŶŽŶĚĞĨĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞ͘ ĂŶƐĐĞĐŽŶƚĞdžƚĞ͕ů͛ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶĚĞĨĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĂƉƉĂƌĂŠƚġƚƌĞƵŶ ĞŶũĞƵŵĂũĞƵƌƉŽƵƌů͛ĠƚĂďůŝƐƐĞŵĞŶƚĚ͛ƵŶƉƌŽĨŝůďĠŶĠĨŝĐĞͬƌŝƐƋƵĞŝŶĚŝǀŝĚƵĞůƉĞƌŵĞƚƚĂŶƚƵŶƉƌŝƐĞ ĞŶĐŚĂƌŐĞĂĚĂƉƚĠĞĚĞůĂDsd͘  ƉƌğƐƋƵĞůƋƵĞƐƌĂƉƉĞůƐƐƵƌůĂDsd͕ĞƚŶŽƚĂŵŵĞŶƚƐƵƌůĞƐĨĂĐƚĞƵƌƐĚĞƌŝƐƋƵĞĠƚĂďůŝƐ ĚƵ ƉƌĞŵŝĞƌ ĠǀĠŶĞŵĞŶƚ Ğƚ ĚĞ ůĂ ƌĠĐŝĚŝǀĞ͕ ŶŽƵƐ ŶŽƵƐ ĂƚƚĂĐŚĞƌŽŶƐ ă ĞdžƉŽƐĞƌ ů͛ŝŶƚĠƌġƚ Ğƚ ůĞƐ ŽďũĞĐƚŝĨƐĚĞŶŽƐƌĞĐŚĞƌĐŚĞƐĂƵƌĞŐĂƌĚĚĞƐĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞƐĂĐƚƵĞůůĞƐ͘EŽƵƐĚĠƚĂŝůůĞƌŽŶƐĞŶƐƵŝƚĞ ůĞƐƌĠƐƵůƚĂƚƐŽďƚĞŶƵƐăƉĂƌƚŝƌĚĞĚĞƵdžĠƚƵĚĞƐĚĞĐŽŚŽƌƚĞĨƌĂŶĕĂŝƐĞƐĞƚŶŽƵƐĞŶĚŝƐĐƵƚĞƌŽŶƐ ůĞƐƌĠƐƵůƚĂƚƐ͘        

ͲϮϮͲ

Ǥ







 >Ă Dsd ƌĞŐƌŽƵƉĞ ůĂ ƚŚƌŽŵďŽƐĞ ǀĞŝŶĞƵƐĞ Ğƚ ƐĂ ĐŽŵƉůŝĐĂƚŝŽŶ ŝŵŵĠĚŝĂƚĞ͕ ů͛ĞŵďŽůŝĞ ƉƵůŵŽŶĂŝƌĞ ;WͿ͘ YƵĂƚƌŝğŵĞ ĐĂƵƐĞ ĚĞ ŵŽƌƚĂůŝƚĠ ĚĂŶƐ ůĞƐ ƉĂLJƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝƐĠƐ Ğƚ ƚƌŽŝƐŝğŵĞ ĐĂƵƐĞ ĚĞ ŵŽƌƚĂůŝƚĠ ĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂŝƌĞ ĚĞƌƌŝğƌĞ ů͛ŝŶĨĂƌĐƚƵƐ ĚƵ ŵLJŽĐĂƌĚĞ Ğƚ ůĞƐ ĂĐĐŝĚĞŶƚƐ ǀĂƐĐƵůĂŝƌĞƐĐĠƌĠďƌĂƵdž΀ϭͲϯ΁͕ůĂDsdƌĞƉƌĠƐĞŶƚĞƵŶĞŶũĞƵŵĂũĞƵƌĚĞƐĂŶƚĠƉƵďůŝƋƵĞ͘ 

ͳǤ

2’‹†±‹‘Ž‘‰‹‡†‡Žƒ

>ĞƐ ĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶƐ ĐŽŶĐĞƌŶĂŶƚ ů͛ŝŶĐŝĚĞŶĐĞ ĚĞ ůĂ Dsd ƐŽŶƚ ƉĞƵ ŶŽŵďƌĞƵƐĞƐ Ğƚ ĂƐƐĞnj ŝŵƉƌĠĐŝƐĞƐ͘ Ŷ ĞĨĨĞƚ͕ ů͛ŝŶĐŝĚĞŶĐĞ ĚĞ ůĂ Dsd ĞƐƚ ƐŽƵǀĞŶƚ ƐŽƵƐͲĞƐƚŝŵĠĞ ĐĂƌ ĞůůĞ ƉĞƵƚ ġƚƌĞ ĂƐLJŵƉƚŽŵĂƚŝƋƵĞ͕ŵĂůĚŝĂŐŶŽƐƚŝƋƵĠĞŽƵŶŽŶͲĚĠĐůĂƌĠĞĐŽŵŵĞĐĂƵƐĞŝŶŝƚŝĂůĞĚĞĚĠĐğƐ͘ >͛ŝŶĐŝĚĞŶĐĞ ĚĞ ůĂ Dsd ĞƐƚŝŵĠĞ ĞŶ &ƌĂŶĐĞ ĞƐƚ Ě͛ĞŶǀŝƌŽŶ ϭ͕ϴͬϭϬϬϬͬĂŶ ĂǀĞĐ ĚĞƐ ŝŶĐŝĚĞŶĐĞƐƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞƐƉŽƵƌůĂƚŚƌŽŵďŽƐĞǀĞŝŶĞƵƐĞƉƌŽĨŽŶĚĞ;dsWͿĞƚů͛WĚĞϭ͕ϮϰͬϭϬϬϬͬĂŶ Ğƚ Ϭ͕ϲϬͬϭϬϬϬͬĂŶ ĂǀĞĐ ƵŶĞ ŵŽƌƚĂůŝƚĠ ĂƐƐŽĐŝĠĞ ĚĂŶƐ ϱ ă ϭϬй ĚĞƐ ĐĂƐ ΀ϰ΁͘ ĞůĂ ƌĞƉƌĠƐĞŶƚĞ ĞŶǀŝƌŽŶϭϱϬϬϬϬĐĂƐĚĞDsdƉĂƌĂŶ͕ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚ͛ĞŶǀŝƌŽŶϭϱϬϬϬĚĠĐğƐƉĂƌĂŶ͘ >ŽƌƐƋƵ͛ŽŶŶĞĐŽŶƐŝĚğƌĞƋƵĞůĞƉƌĞŵŝĞƌĠǀĠŶĞŵĞŶƚĚĞDsd͕ů͛ŝŶĐŝĚĞŶĐĞĚĞůĂƉĂƚŚŽůŽŐŝĞĞƐƚ ĞƐƚŝŵĠĞ ă ϭ͕ϯϲͬϭϬϬϬͬĂŶ ĂǀĞĐ ĚĞƐ ŝŶĐŝĚĞŶĐĞƐ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞƐ ĚĞ Ϭ͕ϵϬͬϭϬϬϬͬĂŶ ƉŽƵƌ ůĂ dsW Ğƚ Ϭ͕ϰϱͬϭϬϬϬͬĂŶƉŽƵƌů͛W΀ϰ΁͘ >͛ŝŶĐŝĚĞŶĐĞĚĞůĂDsdĂƵŐŵĞŶƚĞĨŽƌƚĞŵĞŶƚĂǀĞĐů͛ąŐĞ͘ŶĞĨĨĞƚ͕ƚƌğƐƌĂƌĞĂǀĂŶƚϮϬ ĂŶƐ͕ ƐŽŶ ŝŶĐŝĚĞŶĐĞ ĂƚƚĞŝŶƚ ƉůƵƐ ĚĞϭͬϭϬϬͬĂŶ ĂƉƌğƐ ϳϱ ĂŶƐ ΀ϰ΁ ;&ŝŐƵƌĞ ϭͿ ͘ ƉƌğƐ ƵŶƉƌĞŵŝĞƌ ĠǀĠŶĞŵĞŶƚ ĚĞ Dsd͕ ů͛ŝŶĐŝĚĞŶĐĞ ĚĞ ůĂ ƌĠĐŝĚŝǀĞ ĞƐƚ ĠůĞǀĠĞ ůĞƐ ĚĞƵdž ƉƌĞŵŝğƌĞƐ ĂŶŶĠĞƐ ;ĚĞ ů͛ŽƌĚƌĞ ĚĞ ϱ ă ϭϬй ƉĂƌ ĂŶͿ ƉƵŝƐ ĚĠĐƌŽŠƚ ůĞŶƚĞŵĞŶƚ ĂƵ ĐŽƵƌƐ ĚƵ ƚĞŵƉƐ͘ ŝŶƋ ĂŶƐ ĂƉƌğƐ ůĞ ƉƌĞŵŝĞƌĠƉŝƐŽĚĞ͕ů͛ŝŶĐŝĚĞŶĐĞĐƵŵƵůĠĞĚĞƌĠĐŝĚŝǀĞĚĞDsdĂƚƚĞŝŶƚϮϱăϯϬй΀ϱͲϳ΁͘ DĂůŐƌĠƵŶĞŝŶĐŝĚĞŶĐĞĠůĞǀĠĞĂƉƌğƐϱϬĂŶƐĞƚƵŶĞŵŽƌƚĂůŝƚĠŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĞŶĨĂŝƐĂŶƚů͛ƵŶ ĚĞƐƉƌŽďůğŵĞƐŵĂũĞƵƌƐĚĞƐĂŶƚĠƉƵďůŝƋƵĞ͕ůĂDsdƌĞƐƚĞŵĂůĐŽŶŶƵĞĞƚƐŽƵƐĚŝĂŐŶŽƐƚŝƋƵĠĞ͘ hŶĞ ŵĞŝůůĞƵƌĞ ƉƌĠǀĞŶƚŝŽŶ ƉƌŝŵĂŝƌĞ Ğƚ ƐĞĐŽŶĚĂŝƌĞ ĚĞ ůĂ ŵĂůĂĚŝĞ ƐĞ ƚƌĂĚƵŝƌĂŝƚ ƉĂƌ ĚĞƐ ďĠŶĠĨŝĐĞƐĐŽŶƐŝĚĠƌĂďůĞƐĞŶƚĞƌŵĞƐĚĞĐŽƸƚĞƚĚĞƐĂŶƚĠƉƵďůŝƋƵĞ͘

ͲϮϯͲ         &ŝŐƵƌĞϭ͗/ŶĐŝĚĞŶĐĞĚĞůĂDsdĞŶ&ƌĂŶĐĞĞŶĨŽŶĐƚŝŽŶĚĞů͛ąŐĞ΀ϰ΁ 

ʹǤ

Š›•‹‘’ƒ–Š‘Ž‘‰‹‡†‡Žƒ

>Ă ƚŚƌŽŵďŽƐĞ ǀĞŝŶĞƵƐĞ ƌĠƐƵůƚĞ Ě͛ƵŶĞ ĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ ůŽĐĂůŝƐĠĞ ĚĞ ůĂ ĐŽĂŐƵůĂƚŝŽŶ ĂǀĞĐ ĐŽŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĚ͛ƵŶƚŚƌŽŵďƵƐĚĂŶƐůĞƐLJƐƚğŵĞǀĞŝŶĞƵdž͘>ĞƚŚƌŽŵďƵƐ͕ĐŽŶƐƚŝƚƵĠĚĞĨŝďƌŝŶĞ͕ĚĞ ŐůŽďƵůĞƐ ďůĂŶĐƐ Ğƚ ĚĞ ƉůĂƋƵĞƚƚĞƐ͕ ƉĞƵƚ ƉƌŽǀŽƋƵĞƌ ƵŶĞ ŽĐĐůƵƐŝŽŶ ƉĂƌƚŝĞůůĞ ŽƵ ƚŽƚĂůĞ ĚĞ ůĂ ůƵŵŝğƌĞǀĞŝŶĞƵƐĞ͕ŽďƐƚƌƵĂŶƚĂŝŶƐŝůĂĐŝƌĐƵůĂƚŝŽŶĚƵƐĂŶŐ͘ůůĞƉĞƵƚĂĨĨĞĐƚĞƌŶ͛ŝŵƉŽƌƚĞƋƵĞůůĞ ƉĂƌƚŝĞĚƵƐLJƐƚğŵĞǀĞŝŶĞƵdž͕ŵĂŝƐůĞƐŵĂŶŝĨĞƐƚĂƚŝŽŶƐůĞƐƉůƵƐĨƌĠƋƵĞŶƚĞƐĐŽŶĐĞƌŶĞŶƚůĞƐƐŝƚĞƐ ĚĞďĂƐĚĠďŝƚƐĂŶŐƵŝŶĚƵƌĠƐĞĂƵǀĞŝŶĞƵdžƉƌŽĨŽŶĚĚĞƐŵĞŵďƌĞƐŝŶĨĠƌŝĞƵƌƐ͘hŶĞĨŽŝƐĨŽƌŵĠ͕ůĞ ƚŚƌŽŵďƵƐ ƉĞƵƚ ƐĞ ĚĠƚĂĐŚĞƌ ŽƵ ƐĞ ĨƌĂĐƚŝŽŶŶĞƌ͕ ŵŝŐƌĞƌ ĚĂŶƐ ůĞƐ ĂƌƚğƌĞƐ ƉƵůŵŽŶĂŝƌĞƐ ǀŝĂ ůĂ ĐŝƌĐƵůĂƚŝŽŶƐĂŶŐƵŝŶĞĞƚƉƌŽǀŽƋƵĞƌƵŶĞW͕ĐŽŵƉůŝĐĂƚŝŽŶĂŝŐƵģĞƚƉŽƚĞŶƚŝĞůůĞŵĞŶƚĨĂƚĂůĞĚĞůĂ ƚŚƌŽŵďŽƐĞ͘ >͛ŝŶƐƵĨĨŝƐĂŶĐĞ ǀĞŝŶĞƵƐĞ ƐĞĐŽŶĚĂŝƌĞ ŽƵ ƐLJŶĚƌŽŵĞ ƉŽƐƚ ƚŚƌŽŵďŽƚŝƋƵĞ ĞƐƚ ƵŶĞ ĐŽŵƉůŝĐĂƚŝŽŶƐĞĐŽŶĚĂŝƌĞĞƚƉůƵƐƚĂƌĚŝǀĞĚĞůĂƚŚƌŽŵďŽƐĞǀĞŝŶĞƵƐĞ͘ >Ă ƚŚƌŽŵďŽƐĞ ǀĞŝŶĞƵƐĞ ĞƐƚ ƵŶĞ ƉĂƚŚŽůŽŐŝĞ ŵƵůƚŝĨĂĐƚŽƌŝĞůůĞ͘ ğƐ ϭϴϱϲ͕ ZƵĚŽůƉŚ sŝƌĐŚŽǁ ĚĠĐƌŝƚ ĚĂŶƐ ƐĂ ƚƌŝĂĚĞ ůĞƐ ŵĠĐĂŶŝƐŵĞƐ ƉŽƵǀĂŶƚ ĐŽŶĐŽƵƌŝƌ ă ůĂ ĨŽƌŵĂƚŝŽŶ Ě͛ƵŶ ƚŚƌŽŵďƵƐ͗ ůĂ ƐƚĂƐĞ ǀĞŝŶĞƵƐĞ͕ ůĂ ůĠƐŝŽŶ ĚĞ ůĂ ƉĂƌŽŝ ǀĂƐĐƵůĂŝƌĞ Ğƚ ůĞƐ ĂůƚĠƌĂƚŝŽŶƐ ĚĞ ůĂ ĐŽĂŐƵůĂƚŝŽŶ͘>ĞƐĨĂĐƚĞƵƌƐĨĂǀŽƌŝƐĂŶƚƐĐĞƐƚƌŽŝƐĠůĠŵĞŶƚƐƐŽŶƚƌĠƐƵŵĠƐĚĂŶƐůĂ&ŝŐƵƌĞϮ͘ ĞƐƚƌŽŝƐŵĠĐĂŶŝƐŵĞƐĚĠĐƌŝƚƐĂŐŝƐƐĞŶƚĞŶŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶĞƚƐŽŶƚƐŽƵǀĞŶƚƚƌğƐŝŶƚƌŝƋƵĠƐ͕ĚĞƐŽƌƚĞ ƋƵ͛ŝůĞƐƚƐŽƵǀĞŶƚĚŝĨĨŝĐŝůĞĚĞŵĞƚƚƌĞĞŶĠǀŝĚĞŶĐĞů͛ŝŵƉůŝĐĂƚŝŽŶĚ͛ƵŶŵĠĐĂŶŝƐŵĞƉůƵƚƀƚƋƵ͛ƵŶ ĂƵƚƌĞ͘ Ğ ƉůƵƐ͕ ůĂ ƉƌĠƐĞŶĐĞ ĚĞ ů͛ƵŶ ĚĞ ĐĞƐ ĨĂĐƚĞƵƌƐ ĞƐƚ ƵŶĞ ĐĂƵƐĞ ƐƵĨĨŝƐĂŶƚĞ ŵĂŝƐ ƉĂƐ ĨŽƌĐĠŵĞŶƚŶĠĐĞƐƐĂŝƌĞăů͛ĂƉƉĂƌŝƚŝŽŶĚ͛ƵŶĞƚŚƌŽŵďŽƐĞǀĞŝŶĞƵƐĞ͘ Ϭ ϱ ϭϬ ϭϱ ϮϬ Ϯϱ ϮϬͲϯϵ ϰϬͲϱϵ ϲϬͲϳϰ хϳϱ /Ŷ Đŝ Ě ĞŶ ĐĞ ͬ ĂŶ ͬ ϭ Ϭ Ϭ Ϭ ŐĞ;ĂŶŶĠĞƐͿ Dsd dsW W