Douja Promotion Groupe ADDOHA

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(1)COMMUNICATION FINANCIéRE. Douja Promotion Groupe ADDOHA. Résultats consolidés au 31 décembre 2007 UNE DYNAMIQUE SOUTENUE DE CROISSANCE RENTABLE Chiffre d’affaires : 3 001,3 MDH (+98,4%) Résultat net de l’ensemble consolidé : 825 MDH (+59,6%) Résultat net (Part du Groupe) : 702,5 MDH (+35,9%). uNE. STRUCTURE FINANCIÈRE CONSOLIDÉE Fonds propres : 4 557,4 MDH (+138%). UNE RÉSERVE FONCIÈRE EN TRÈS FORTE AUGMENTATION Réserve foncière additionnelle en 2007 : +4 073 hectares UNE OPÉRATION DE CROISSANCE EXTERNE D’ENVERGURE Acquisition de 50% de Groupe Fadesa Maroc S.A. UNE DIVERSIFICATION RÉGIONALE RÉUSSIE Casablanca, Rabat, Saïdia, Marrakech, Fès, Meknès, Tamesna, Tanger, Mdiq, Agadir et Salé Le Conseil d’Administration de Douja Promotion Groupe ADDOHA s’est réuni le 25 mars 2008 sous la présidence de M. Anas SEFRIOUI pour examiner l’activité et arrêter les comptes au 31 décembre 2007. Performances exceptionnelles de l’activité commerciale. Le volume des ventes, hors Groupe Fadesa Maroc, a atteint 3 001,3 millions de dirhams, enregistrant un accroissement de +98,4% par rapport à celui de l’exercice 2006. Cette évolution résulte du succès commercial insufflé par la diversification régionale des programmes immobiliers du Groupe. Le chiffre d’affaires, correspondant au nombre de logements construits et livrés à la clientèle par la société et ses filiales, porte sur 13 451 unités, réparties sur les principales villes du Maroc : Agadir, Casablanca, Fès, Marrakech, Salé, Tamesna et Tanger.. Au terme de l’exercice 2007, le nombre des compromis de vente conclus avec les acquéreurs s’est établi (hors Groupe Fadesa Maroc), à 22 843 unités correspondant à un accroissement de +89,5% comparativement aux réalisations de l’exercice précédent.. Forte progression du résultat net En augmentation de +35,9%, le résultat net (Part du Groupe) s’établit à 702,5 millions de dirhams contre 516,9 millions de dirhams en 2006.. Consolidation des fonds propres Suite à l’augmentation du capital (y compris la prime d’émission) de 2 146 500 000 dirhams opérée en décembre 2007, les fonds propres s’élèvent au terme de l’exercice à 4 557,4 millions de dirhams, enregistrant un accroissement de +138%. Il en est résulté une très nette amélioration de la structure financière permettant d’assurer le financement du plan de développement du Groupe dans de bonnes conditions.. Importante opération de croissance externe En décembre 2007, Douja Promotion Groupe ADDOHA a acquis auprès du Groupe espagnol Martinsa-Fadesa, 50% du capital de la société Groupe Fadesa Maroc S.A. et de ses filiales, dont : • Société d’Aménagement de Saïdia • Consortium Immobilier et Touristique Addoha Fadesa • Urbatlas • Les Résidences du Soleil • Les Terrasses du Soleil • Optim Immobilier Cette acquisition a été réalisée au prix de 1,3 milliards de dirhams. La présidence du Directoire du Groupe Fadesa Maroc S.A. est assurée par M. Anas SEFRIOUI, Président du Groupe ADDOHA, et celle du Conseil de Surveillance par M. Fernando MARTIN, Président du Groupe Martinsa-Fadesa.. Accroissement notoire de la réserve foncière disponible L’activité du Groupe a été marquée au cours de l’exercice 2007 par une augmentation sensible de la réserve. foncière : +4 073 ha. Cette réserve foncière tient compte de celle de l’ensemble des filiales, dont notamment Groupe Fadesa Maroc et Immolog.. Nouvelle organisation adaptée aux perspectives de développement du Groupe Pour accompagner son développement, le Groupe a procédé à la mise en place de structures régionales dotées du Guichet Unique au niveau des villes où il opère. Par ailleurs, l’année 2007 a enregistré la création d’une filiale sous la dénomination d’ADDOHA Management qui assurera la maîtrise d’ouvrage déléguée des programmes immobiliers du Groupe.. Dividende par action : +20% Le Conseil d’Administration proposera à la prochaine Assemblée Générale la distribution d’un dividende de 30 dhs par action, soit 15 dhs par action compte tenu des actions gratuites attribuées aux actionnaires suite à la dernière augmentation du capital, correspondant à un total de 425,25 millions dirhams.. Perspectives 2008 Outre la réalisation de nouveaux programmes de logements économiques, l’exercice 2008 sera marqué par le lancement de très grands projets de haut standing à Rabat, Fès, Tanger, Marrakech et Casablanca. Les prévisions établies au titre du chiffre d’affaires et du résultat net sont en croissance par rapport à 2007.. S.A. au capital de 2 835 000 000 Dhs - RC : Casablanca 52405 Siège social : Km 7 - Route de Rabat - Aïn Sebaâ - Casablanca Tél. : 022 67 99 00 - Call Center : 022 34 34 35 www.groupeaddoha.com. DOUJA PROMOTION. WorldReginfo - d8f5f421-d367-4804-9a3c-b07ec01b11a2. Evolution très favorable du chiffre d’affaires.

(2) COMMUNICATION FINANCIéRE Résultats au 31 décembre 2007. Douja Promotion Groupe ADDOHA comptes. sociaux. Bilan au 31 décembre 2007 Exercice au 31/12/2007. ACTIF Brut. I M M O B I L I S É. A C T I F C I R C U L A N T. TOTAL GENERAL I + II + III. 57 112 822,47 20 241 696,90 36 871 125,57 5 146 250,25. Amortissements et provisions 29 039 056,50 5 404 720,26 23 634 336,24 1 465 171,34. Net. 25 822 523,81 5 425 523,52 20 397 000,29 3 545 573,49. -. -. -. -. 1 465 171,34 6 413 992,40 136 901,10 759 505,19 319 496,49. 6 000,00 3 675 078,91 37 441 654,40 4 500 000,00 2 268 098,90 1 330 046,96 154 057,25. 2 400,00 3 543 173,49 24 448 937,46 4 500 000,00 1 732 243,34 1 457 588,52 76 437,78. 10 110 507,86. 4 255 009,17. 5 855 498,69. 4 449 178,60. 1 880 635,10 22 396 397,95 1 652 804 659,86 126 379,90 1 652 282 079,96 396 200,00 1 758 919 379,38 3 462 992 739,83 2 313 720 508,58 900,00 852 066 583,81 297 204 747,44 3 709 191 390,51 1 736 637 193,48 693 807 494,19 291 792,91 309 764 378,61 892 654 458,31 76 036 073,01 1 201 327 123,55 -. 943 080,45 36 918 220,24 55 333 858,13 6 122 836,55 49 211 021,58 234 960,00 234 960,00 -. 8 373 511 253,89. 55 568 818,13 8 317 942 435,76 2 869 299 809,02. 742 750,00 419 582 965,49 262 393,97 420 588 109,46. 742 750,00 4 449 372,46 419 582 965,49 257 194 890,34 262 393,97 857 173,30 - 420 588 109,46 262 501 436,10 92 487 038,37. Exercice au 31/12/2006. Net. 28 073 765,97 14 836 976,64 13 236 789,33 3 681 078,91. 6 000,00 5 140 250,25 43 855 646,80 4 500 000,00 2 405 000,00 2 089 552,15 473 553,74. 10 553 018 742,73. Exercice au 31/12/2007. PASSIF. 937 554,65 488 037,43 22 396 397,95 11 745 451,79 1 652 804 659,86 276 005 059,86 126 379,90 126 379,90 1 652 282 079,96 275 482 479,96 396 200,00 396 200,00 1 722 001 159,14 329 822 094,62 3 407 658 881,70 1 377 134 764,35 2 313 720 508,58 476 258 794,58 900,00 845 943 747,26 741 083 672,94 247 993 725,86 159 792 296,83 3 708 956 430,51 1 492 165 044,67 1 736 637 193,48 775 261 732,32 693 572 534,19 136 267 358,23 291 792,91 202 429,44 309 764 378,61 223 969 631,99 892 654 458,31 338 006 786,08 76 036 073,01 18 457 106,61 1 201 327 123,55 -. 10 460 531 704,36. F I N A N C E M E N T P E R M A N E N T. P A S S I F C I R C U L A N T. CAPITAUX PROPRES Capital social ou personnel Moins : Actionnaires, capital souscrit non appelé Capital appelé dont versé Prime d'émission, de fusion, d'apport Ecarts de réevaluation Reserve légale Autres réserves Report à nouveau (2) Résultats nets en instance d’affectation (2) Résultat net de l’exercice (2) TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A) CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) Subventions d’investissement Provisions réglementées DETTES DE FINANCEMENT (C) Emprunts obligataires Autres dettes de financement PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) Provisions pour risques Provision pour charges ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) Augmentation des créances immobilisées Diminution des dettes de financement TOTAL I (A+B+C+D+E) DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) Fournisseurs et comptes rattachés Clients créditeurs, avances et acomptes Personnel Organismes sociaux Etat Comptes d’associés Autres créanciers Comptes de régularisation-passif AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Eléments circulants) (H) TOTAL II (F+G+H) TRESORERIE - PASSIF Credits d’escompte Credits de trésorerie Banques ( Soldes Créditeurs ) TOTAL III TOTAL GENERAL I + II + III. 1 417 500 000,00. 1 350 000 000,00. 2 079 000 000,00 27 810 725,75 213 965 256,42 555 402 611,79 4 293 678 593,96 1 500 000 000,00 1 500 000 000,00 5 793 678 593,96 1 929 752 043,69 873 268 579,86 819 020 487,15 4 144 022,30 1 554 920,64 138 576 705,38 39 037 981,80 20 060 677,06 34 088 669,50 493 800,00 1 930 245 843,69. 1 000 000,00 42 061 467,11 536 214 515,06 1 929 275 982,17 1 929 275 982,17 530 291 635,06 118 854 058,14 383 595 021,18 1 413 866,93 1 329 965,80 12 564 865,69 138 190,16 3 991 498,76 8 404 168,40 493 800,00 530 785 435,06. 600 000 000,00 2 136 607 266,71 2 736 607 266,71 10 460 531 704,36. 721 000 000,00 280 561 922,51 1 001 561 922,51 3 461 623 339,74. 3 461 623 339,74. Attestation des commissaires aux comptes sur la situation provisoire du Bilan et du Compte de Produits et Charges au 31 décembre 2007. En exécution de la mission prévue par l’article 17 du Dahir portant loi N°1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire du Bilan et du Compte de Produits et Charges de la Société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA couvrant la période du 1er janvier au 31 décembre 2007. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur. Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits susceptibles d’entacher, de manière significative, la sincérité des informations contenues dans lesdits documents. Casablanca, le 28 mars 2008 Les Commissaires aux Comptes. S.A. au capital de 2 835 000 000 Dhs - RC : Casablanca 52405 Siège social : Km 7 - Route de Rabat - Aïn Sebaâ - Casablanca Tél. : 022 67 99 00 - Call Center : 022 34 34 35 www.groupeaddoha.com. DOUJA PROMOTION. WorldReginfo - d8f5f421-d367-4804-9a3c-b07ec01b11a2. A C T I F. IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A) Frais Préliminaires Charges à répartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) Immobilisations en recherche et développement Brevets, marques, droits et valeurs similaires Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) Terrains Constructions Installations, techniques, matériel et outillage Matériel transport Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) Prêts immobilisés Autres créances financières Titres de participation Autres titres immobilisés ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) Diminution des créances immobilisées Augmentation des dettes financières TOTAL I (A+B+C+D+E) STOCKS (F) Marchandises Matière et fournitures consommables Produits en cours Produits intermédiaires et produits résiduels Produits finis CREANCES DE L’ACTIF CIRCULANT (G) Founisseurs, débiteurs, avances et acomptes Clients et comptes rattachés Personnel Etat Comptes d’associés Autres débiteurs Comptes de régularisation Actif TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) (Eléments circulants) TOTAL II (F+G+H+I) TRESORERIE - ACTIF Chèques et valeurs à encaisser Banque, T.G. et C.C.P. Caisse, Régies d’avances et accréditifs TOTAL III. Exercice au 31/12/2006.

(3) COMMUNICATION FINANCIéRE Résultats au 31 décembre 2007. Douja Promotion Groupe ADDOHA comptes. sociaux. Compte de Produits et Charges. OPÉRATIONS NATURE. Propres à l’exercice 1. Totaux de l’exercice 31/12/2007 3=1+2. Concernant les exercices précedents 2. Totaux de l’exercice précedent 31/12/2006. PRODUITS D’EXPLOITATION. -. -. Ventes de marchandises (en l’état). -. -. -. -. 2 039 013 842,47. -. 2 039 013 842,47. 1 667 565 517,24. Ventes de biens et services produits chiffres d’affaires Variation de stocks de produits (+/-) (1). -. -15 257 412,61. -. -15 257 412,61. -194 392 548,47. Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même. -. -. -. -. Subvention d’éxploitation. -. -. -. -. Autres produits d’exploitation. -. -. -. -. 13 374 957,37. -20 210,33. 13 354 747,04. 5 444 422,56. 2 037 131 387,23. -20 210,33. 2 037 111 176,90. 1 478 617 391,33. Reprises d’exploitations: transfert de charges TOTAL I CHARGES D’EXPLOITATION Achats revendus (2) de marchandises Achats cosommés (2) de matière et de Fournitures Autres charges externes Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges d’exploitaion. -. -. -. 83 029 175,00. 1 282 112 987,62. 3 173 987,98. 1 285 286 975,60. 677 880 108,58. 65 957 745,25. -14 700,68. 65 943 044,57. 60 170 236,87. 468 923,65. 111 334,12. 580 257,77. 2 909 269,67. 45 715 036,06. -. 45 715 036,06. 31 128 888,92. -. -. -. -. 13 939 387,91. -. 13 939 387,91. 56 634 712,99. 1 408 194 080,49. 3 270 621,42. 1 411 464 701,91. 911 752 392,03. 628 937 306,74. -3 290 831,75. 625 646 474,99. 566 864 999,30. Produits des titres de participation et autres titres immobilisés. -. -. -. -. Gains de change. -. -. -. -. 63 895 338,91. -. 63 895 338,91. 15 138 461,91. Dotations d’exploitation TOTAL II RESULTAT D’EXPLOITATIONS (I-II) PRODUITS FINANCIERS. Intérêts et autres produits financiers Reprise financières; transferts de charges. 47 952 167,11. -. 47 952 167,11. -. 111 847 506,02. -. 111 847 506,02. 15 138 461,91. Charges d’intérêts. 95 799 487,71. -. 95 799 487,71. 11 810 946,09. Pertes de changes. -. -. -. -. Autres charges financières. -. -. -. -. Dotations financières. -. -. -. -. 95 799 487,71. -. 95 799 487,71. 11 810 946,09. TOTAL IV CHARGES FINANCIERES. TOTAL V RESULTAT FINANCIER (IV - V). 16 048 018,31. -. 16 048 018,31. 3 327 515,82. RESULTAT COURANT (III + V). 644 985 325,05. -3 290 831,75. 641 694 493,30. 570 192 515,12. PRODUITS NON COURANTS Produits des cessions d’immobilisation. 34 557 073,79. -. 34 557 073,79. -. Subvention d’equilibre. -. -. -. -. Reprise sur subventions d’investissement. -. -. -. -. 2 027 158,23. 44 781,10. 2 071 939,33. 2 736 783,20. Autres produits non courants Reprises non courantes; transferts de charges TOTAL VIII. -. -. -. -. 36 584 232,02. 44 781,10. 36 629 013,12. 2 736 783,20. 34 122 003,79. -. 34 122 003,79. -. -. -. -. -. 3 305 453,93. 645 557,04. 3 951 010,97. 2 067 303,26. Valeurs nettes d’amortissements des Immobilisations cédées Subventions accordées Autres charges non courantes Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions TOTAL IX RESULTAT NON COURANT (VIII-IX) RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+/-X) IMPOTS SUR LES RESULTATS. 5 872,87. -. 5 872,87. -. 37 433 330,59. 645 557,04. 38 078 887,63. 2 067 303,26. -849 098,57. -600 775,94. -1 449 874,51. 669 479,94. 644 136 226,48. -3 891 607,69. 640 244 618,79. 570 861 995,06. 84 842 007,00. -. 84 842 007,00. 34 647 480,00. 559 294 219,48. -3 891 607,69. 555 402 611,79. 536 214 515,06. TOTAL DES PRODUITS (I+VI+VIII). 2 185 587 696,04. 1 496 492 636,44. TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII). 1 630 185 084,25. 960 278 121,38. 555 402 611,79. 536 214 515,06. RESULTAT NET (XI-XII). RESULTAT NET (total des produits - total des charges) (1) Variation de stocks : stock final - stock initial. (2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.. S.A. au capital de 2 835 000 000 Dhs - RC : Casablanca 52405 Siège social : Km 7 - Route de Rabat - Aïn Sebaâ - Casablanca Tél. : 022 67 99 00 - Call Center : 022 34 34 35 www.groupeaddoha.com. DOUJA PROMOTION. WorldReginfo - d8f5f421-d367-4804-9a3c-b07ec01b11a2. CHARGES NON COURANTES.

(4) COMMUNICATION FINANCIéRE Résultats au 31 décembre 2007. Douja Promotion Groupe ADDOHA comptes. CONSOLIDƒS. Compte de Produits et Charges Consolidé. Exercice au 31/12/2007. Exercice au 31/12/2006. 3 001 284 957 241 282 794 2 183 552 602 49 720 633 65 219 116 1 441 225 9 680 210 932 953 965 5 140 371 938 094 336 -1 473 808 111 645 516. 1 513 060 987 5 444 423 799 446 659 31 293 241 80 952 653 3 978 619 48 535 711 554 298 527 -14 207 371 540 091 156 659 998 23 882 619. 824 975 012. 516 868 535. 9 966. 9 966. Résultat net de l’ensemble consolidé. 824 965 046. 516 858 570. Intérêts minoritaires. 122 449 278. -19 900. Résultat net ( part groupe). 702 515 768. 516 878 470. 14 175 000. 13 500 000. 50. 38. COMPTES. Chiffre d’affaires Autres produits d’exploitation Achats consommés Charges de personnel Autres charges d’exploitation Impôts et taxes Dotations d’exploitation Résultat d’exploitation Charges et produits financiers Résultats courants des entreprises intégrées Charges et produits non courants Impôts sur les résultats Résultat net des entreprises intégrées Quote- part des résultats des entreprises mises en équivalence Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition. Nombre d’actions Résultat par action. Bilan Consolidé ACTIF. ACTIF IMMOBILISE Ecart d’acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Titres mis en équivalence. Exercice au 31/12/2007. Exercice au 31/12/2006. 1 406 120 022 178 009 3 681 079 102 138 354 1 300 122 580 -. 64 229 304 187 975 3 545 573 59 973 176 522 580 -. ACTIF CIRCULANT Stocks et encours Clients et comptes rattachés Autres créances et comptes de régularisations Valeurs mobilières de placement Disponibilités. 11 220 654 951 5 555 852 029 3 053 004 127 802 178 083 1 250 327 124 559 293 590. TOTAL. 12 626 774 973. PASSIF. Exercice au 31/12/2007. Exercice au 31/12/2006. CAPITAUX PROPRES ( Part du Groupe) Capital Primes Réserves et résultat consolidés Autres Intérêts minoritaires PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES. 4 557 455 736 1 417 500 000 2 079 000 000 933 618 957 -18 750 000 146 086 779 -. 1 914 740 290 1 350 000 000 564 556 609 183 681 -. 4 208 684 583 2 599 409 136 995 390 363 311 974 025 301 911 059. DETTES Emprunts et dettes financières Fournisseurs et comptes rattachés Autres dettes et comptes de régularisation Découverts. 8 069 319 237 1 543 315 332 3 097 779 135 338 874 599 3 089 350 171. 2 358 173 598 21 490 792 783 987 805 42 952 615 1 509 742 385. 4 272 913 888. TOTAL. 12 626 774 973. 4 272 913 888. Attestation des commissaires aux comptes sur la situation provisoire du Bilan et du Compte de Produits et Charges consolidés au 31 décembre 2007. Nous avons effectué notre examen selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes recquièrent que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une assurance modérée que les états de synthèse consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d’assurance moins élevé qu’un audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n’exprimons pas d’opinion d’audit. Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que les états consolidés susmentionnés ne donnent pas, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière de la société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA au 31 décembre 2007, ni du résultat de ses opérations pour l’exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes comptables marocains tels que prescrits par la méthodologie adoptée par le Conseil National de la Comptabilité le 15 juillet 1999. Les comptes de la filiale Groupe Fadesa Maroc dans laquelle la société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA détient une participation de 50% acquise en décembre 2007 n’ont pas été consolidés. Le management confirme que la prise de contrôle n’est effective qu’à partir de l’exercice 2008 Casablanca, le 28 mars 2008 Les Commissaires aux Comptes. S.A. au capital de 2 835 000 000 Dhs - RC : Casablanca 52405 Siège social : Km 7 - Route de Rabat - Aïn Sebaâ - Casablanca Tél. : 022 67 99 00 - Call Center : 022 34 34 35 www.groupeaddoha.com. DOUJA PROMOTION. WorldReginfo - d8f5f421-d367-4804-9a3c-b07ec01b11a2. Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire du Bilan et du Compte de Produits et Charges consolidés de la Société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA couvrant la période du 1er janvier au 31 décembre 2007..

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