الهندسة المالية ودورها في إدارة مخاطر البنوك الجزائرية

سيداب نب

-مناغتسم

-

ديمحلا دبع ةعماج

رييستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك

ةيداصتقلاا مولعلا مسق

يمداكا رتسام ةداــــــهش لين تابـلطـتم نمض ةمدقم جرخــت ةركذم

ةبعشلا

:

صصخت ةيداصتقا مولع

:

يكنبو يدقن داصتقا

تابلاطلا فرط نم ةمدقم نا : ةشوك ةصفح ودك ةرينم ةشقانملا ةنجل ءاـــــــــــــــــضعأ

ةيعماجلا ةنســــــــلا

:

2019

-2020

ةفصلا مسلااو بقللا ةبترلا ةعماجلا اسيئر جاحلا ناديز نب رضاحم ذاتسأ - أ-مناغتسم ةعماج اررقمو افرشم نيدلا نيز لادق رضاحم ذاتسأ - أ-مناغتسم ةعماج اشقانم يل لايج فارظوب رضاحم ذاتسأ - أ-مناغتسم ةعماج

ةيرئازجلا كونبلا رطاخم ةرادإ يف اهرودو ةيلاملا ةسدنهلا

ةيفيرلا ةيمنتلاو ةحلافلا كنب ةلاح ةسارد

مناغتسم

-ءادهالا

هجوأ هلضفب ايحأ يذلا يبر ىلإ هملع ضعبب ينمزكو اهاسوإ ينقلخ ًم ىلإ

ى صحجلا يتلا تمعو ىلع زكشلاو دمحلاب هل يئاعد

يحأشو ىلع تصزحو ثدهتجإ ًم ىلإ ءازضلاو ءازسلا يف يدىس تهاك ًم ىلإ

ءاىثلا ًع ناسللا شجعٌ ًم ىلإ اهناىحو اهفطعو اهبحب ينجزمغ ًم ىلإ يتيبزجو

يمأ تيلاغلا ىلإ اهفصو ًع ملقلاو اهيلع

.

يمأ

يف تقشلما لفكج ًم ىلإ يلهج تملظ أفطأو يلقع حابصم لعشأ يذلا يبأ ىلإ

تعاطلاو ربصلا ينملعو يلاعلما غلبأ بأ دارأو ءي شب يلع لخبً ملو يميلعح

...

يبأ

هزمع يف الله لاطأ

يحىخإ يحايح ماًأ

:

تمطاف

-اضر

-لصيف

-نيمأ

يحىخإ ءاىبإ ينيع رىهو يبلق تحزف تحزف ىلإ

:

يلع

-قحلا دبع

-بيٍس

-تمجه

ىليل ءاشعالأ ءاقدصأ ةايحلا هذه يف يبرد ءاقفر ىلإ

-ةريىم

-تيهس

-تًدعس

ةصفح

ءادهالا

هجوأ هلضفب ايحأ يرلا يبز ىلإ هملع ضعبب ينمسكو اهاسوإ ينقلخ نم ىلإ

ى صحثلا يتلا ةمعو ىلع سكشلاو دمحلاب هل يئاعد

يجأشو ىلع تصسحو تدهتجإ نم ىلإ ءاسضلاو ءاسسلا يف يدىس تهاك نم ىلإ

ءاىثلا نع ناسللا صجعٌ نم ىلإ اهناىحو اهفطعو اهبحب ينثسمغ نم ىلإ يتيبسثو

يمأ ةيلاغلا ىلإ اهفصو نع ملقلاو اهيلع

.

يمأ

.

ةعاطلاو ربصلا ينملعو يلاعلما غلبأ بأ دازأو ءي شب يلع لخبً

...

يف الله لاطأ يبأ

لفكث نم ىلإ يلهج ةملظ أفطأو يلقع حابصم لعشأ يرلا يبأ ىلإ هسمع

ملو يميلعج يف ةقشلما

.

يجىخإ يجايح ماًأ لمجأ مهعم تشع نم ىلإ

:

ميهف

–

ةيملا

-ظيفح

.

كلام يتخأ ةىبإ ينيع زىهو يبلق ةحسف ةحسف ىلإ

.

ةصفح ءاصعالأ ءاقدصأ ةايحلا هره يف يبزد ءاقفز ىلإ

-ةيهش

-ةًدعس

.

اهلمكأب ودك ةلئاع يجسكاذ مهتعسو نم لك ىلإو

ةريىم

قفوو انيلع َنم يرلا لله دمحلاو سكشلا

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

لمعلا اره شاجهلإ اه

سًدقتلاو سكشلا ثازابع صلاخب مدقجأ

مارتحالاو

ذاتسلأ

اه

لضافلا

نًدلا نيش لادق

ثحبلا اره ىلع فاسشالإ بحز لبق يرلا

.

سكشلا ليصجب مدقجأ امك

نانتمالاو

ام ىلع تيملا ةصيصعلا يتخأ ىلإ

هتمدق

ل

اه

ةدعاسم نم

انلما تنجل ءاضعلأ نافسعلاو سكشلاب اقبسم هجىجأو

شق

نًرلا ة

مهاسيس

و

يتلا ثاهيجىتلاو ثاظحلالماب هئاسثإو ثحبلا اره مييقج يف ن

هتميق نم دًزتس

.

اره شاجهلإ ةدعاسلما دً يل مدق نم لكل سكشلا ليصجب مدقجأ ريخالأ يفو

تبيطلا تملكلاب ىلو ديعب وأ بيسق نم لمعلا

.

سرهفلا

سرهفلا

ناوىعلا

ةحفصلا

ريدقثو ركش ا ءادهلإ سرهفلا لووادلاا سره واكشالأ سره ةمدقلما ل( أ – ج )

والأ ـصصصصصصصصصصصصصصصصصصفلا

:

ةيلالما ةسدىهلا تايساسأ

ديهمث 01 لووالأ حبلملما ل: ةيلالما ةسدىهلا ةيهام 02 ل لووالأ لطلملما ل: ةيلالما ةسدىهلا ةأشوو مىهفم 02 ل 1. ةيلالما ةسدىهلا مىهفم 02 2. ةيلالما ةسدىهلا ةأشو 03 ل يواثلا لطلملما ل: ةيلالما ةسدىهلا ةيمهأ 04 ل حلاثلا لطلملما ل: ةيلالما ةسدىهلا تاودأب لماعتلا ةيجيثارتسإ 06 ل 1. طىبتلا ةيجثارتسإ 06 2. ةبراضلما ةيجثارتسإ ل 07 حلاثلا حبلملما ل: ةيلالما ةسدىهلا تاودأ 08 ل

سرهفلا

1. ةيلالما تاقتشلما مىهفم لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل 08 2. اهصئاصخ ل 09 يواثلا لطلملما ل: تلادالملماو تارايخاا دىقع 10 ل 1. تارايخاا دىقع 10 2. تلادالملما دىقع 11 حلاثلا لطلملما ل: ةطجالآو ةيطلمقتسلما دىقعلا 13 ل 1. ةيطلمقتسلما دىقع 13 2. ةطجالآ دىقع 14 حلاثلا حبلملما ل: اهتاودأ ،اهرطاخمو اهراثأ ةيلالما ةسدىهلا دئاى ل 17 ل لووالأ لطلملما ل: ةيلالما ةسدىهلا دئاى 17 ل يواثلا لطلملما ل: ةيلالما ةسدىهلا راثأ لللل 18 ل حلاثلا لطلملما ل: ةيلالما ةسدىهلا تاودأ رطاخم ل 21 ل لصفلا ةصلاخ 24 ل

يواثلا ـصفلا

:

ةيكىبلا رطاخلما ةرادإ

ديهمث

25

ل

والأ ححبلما : ةيكىلملا رطاخلما ةيهام 26 ل والأ لطلملما ل: اهرداصمو ةيكىلملا رطاخم مىهفم 26 ل 1. ةيكىلملا رطاخلما مىهفم 26 2. ةيكىلملا رطاخلما رداصم 27 يواثلا لطلملما : ةيكىلملا رطاخلما عاىهأ 29 ل

سرهفلا

2. ةيلالما ريغلا رطاخلما 33 ل حلاثلا لطلملما : ةيكىلملا رطاخلما يف ةرثؤلما لماىعلا 36 ل يواثلا ححبلما : ةيكىلملا رطاخلما ةرادإ تاودأ 37 ل لووالأ لطلملما ل: ةيكىلملا رطاخلما ةرادإ ةيهام 37 ل يواثلا لطلملما ل: ةيلالما لسيلا قرط ل 40 ل حلاثلا لطلملما ل: ةيكىلملا رطاخلما ةرادلإ ةيلودلا وزاب ةىلا ريياعم ل 44 ل حلاثلا حبلملما ل: ةيلالما تاجتىلما وامعتساب ةيلالما رطاخلما ةرادإ 50 ل لووالأ لطلملما ل: نامتئ رطاخم ةرادإ 50 ل يواثلا لطلملما ل: ةدئافلا رعس رطاخم ةرادإ 52 ل حلاثلا لطلملما ل: فرصلا رعس رطاخلما ةرادإ 55 ل لصفلا ةصلاخ 58 ل

حلاثلا ـصفلا

:

مهاغتسم ةلاكالأ ةيفيرلا ةيمىثالأ ةحلافلا كىب ةلاح ةسارد

لل

ديهمث

لللل

59

لووالأ حبلملما

لل:

ةيفيرلا ةيمىتلاو ةحلافلا كىب وىح ةماع ميهافم

59

ل

لووالأ لطلملما

ل:

ةيفيرلا ةيمىتلاو ةحلافلا كىب ةأشو

60

ل

يواثلا لطلملما

ل:

ةيفيرلا ةيمىتلا ةحلافلاو كىب فادهاو ماهم

60

ل

1.

ماهم

60

2.

فادهأ

61

حلاثلا لطلملما

ل:

ةيفيرلا ةيمىتلاو ةحلافلاو كىلمطل يميظىتلا لكيهلا

ل

62

ل

سرهفلا

يواثلا حبلملما

ل:

اهتلااعمو ةيفيكو ةيفيرلا ةيمىثو ةحلافلا كىب هجاىث يتلا رطاخلما

64

ل

لووالأ لطلملما

ل:

ديدستلا مدع رطاخم

64

ل

يواثلا لطلملما

ل:

اهطيىمث بىطلمم ةيطمعلاب ةقطعتلما رطاخمو ةيداصتقإ رطاخم

66

ل

حلاثلا لطلملما

ل:

ةيهىهاقلاو ةيسايسلاو ةيعامتج رطاخلما

66

ل

لصفلا ةصلاخ

7

6ل

ةمثاخ

لللللل

لللل

68

لل

عجارلماو رداصلما

ل

لاكشالأ ةمئاق

و

ا

لوادجلا و لاكشالأ ةمئاق

لاكشالأ ةمئاق مقرلا ناونعلا ةحفصلا ( 1 -1 ) ثلاثلا زئاكرلا ةيليغشتلا رطاخلما 34 ( 1 -2 ) زاا ةيااتلا ةلالاثلا ئئادللا 47 ( 1 -3 ) ةيتيرلا ةيمنتلا و ةحلاتلا كنبل يميظنتلا لكيهلا 62

لوادجلا ةمئاق

مقرلا ناونعلا ةحفصلا ( 1 -1 ) ةلجالآ دىقعلاو ةيلبقتسلما دىقعلا ني فلاتخالإ هجوأ 16

ةمدقــــم

ملا تسدىهلا ربخعح تيلا ةسىخبم ٌىلح داجًئ يف زود ًم اهل امب ًهاسلا ذكىلا يف ادج تماهلا عيضاىم ًم لواشم لحل ةدًدج تيلام ثاودأ زايخبئ ىلع ةريخالأ هره مىلج ثيح سظاخلما ةزادغو لٍىمخلا لواشلم ف داجًئ ًع لاضف فىخخلاو هب تعبجسلما سظاخلما ةزادئو لٍىمخلا ز ذسئ ص ر ًم تعىىخم ثائفل رثهأ تٍزام نييلماعخلما . تيمهأ رثهلأ عيضاىلما ًم ربخعٌ يرلاو سظاخلما ةزادئ ىه تيلالما تسدىهلا ٌاجم يف بهاىجلا شسبأ ًم لعلو تيبلسلا زازالأ ًم دحلا يف شزاب زود ًم سظاخلما ةزادئ بعلج امه يلاحلا ذكىلا يف يفسطلماو يلالما لمعلا ًم اهلامعاو نىىبلا تعشوأ ىلع تفلخخلما سظاخملل . أشو دكو ث يميظىخلا نايىلاب فطعلا ىلئ ًلذ يدإً دكو شغوأ ءاعخا دىجو ثلااحه تسسإلما ٌلاخ ًم وأ ضيفخخلا يف دعاسح دك ثاودأو بيلاسأ سٍىعج نييثحابلاو نيٍسىفلما ضعب ٌواح دكو يداطخكالإو داجًئ ٌلاخ ًم اهتيمهأ شربج يتلاو تيلالما تسدىهلا ثاودأ يف لثمخج يتلاو سظاخلما ةدم ءاهتهئ وأ ليللخلا ةسىخبم ٌىلح و ريغ ةداح تيسفاىج ثاظىغض ضسغب ثًدحلا عضىلا نأ ثيح ةدًدج تيلام ثاودأ نىىبلل ًمضخل ًلذو تيلالماو تيفسطلما ثامدخلاو لٍىمخلا قاىسأ يف ثارلابو نىىبلل تبسيلاب تئفايخم ىس ابيطهو تهوسلما ًم ازدك ق اسفاو اً . لاوأ : ثحبلا ةيلاكشإ : يحالأ يزىحلما ٌؤاسدلا يف تسازدلا تيلايشئ حضخج مبس امم : -؟تيىىبلا سظاخلما ةزادئ يف تيلالما تسدىهلا زود ىهام تيلاخلا تيعسفلا ثلاؤاسدلا حسظ ًىمً مباسلا ٌؤاسدلا ًم اكلاعهئو : -؟نىىبلا يف اهتاودأ ٌامعخسئ يف فدهلا امو تيلالما تسدىهلا ثايساسأ يهام -سظاخلما ةزادلإ نىىبلا فسظ ًم تلثمخلما ثاودالأ سهذأ ؟ -ًىبلا اهل ضسعخً يتلا سظاخلما ام ؟

ةمدقــــم

ايهاز : ثحبلا ثايضسف تيلاخلا ثايضسفلا حارتكئ بلعخج تسازدلا ناف تلباسلا ثلاؤاسدلا ىلع تباجلإل : تيلالما تسدىهلا ثاودأ ٌامعخسئ ليللخلل سظاخلما ًم - تسازدب نىىبلا مامخهئ تلك تلماش لإ اهسظاخم ةزاد ( ٌا سعخ ق صز . قىسلا سعخ . ليغشدلا سعخ .) اثلاث : ثحبلا ةيمهأ : عىضىم هزابخعاب تيلالما تسدىهلا ىهو تيلالما ملاع يف ايبسو تثًدحلا عيضاىلما مهأ دحأ جلاعٌ لمعلا اره يه سخلأ نيح ًم سهظج يتلا تيلالما ثاعادبالإو ثازايخبالإ نأ امه ءاطلخسالإو ثحبلا ٌاجم ىلع حوسعم تيلالما تسدىهلل يليلحلا هجىلا , سظاخملل تٍزرجلا ٌىلحلا داجًلإ ثازايخبالإ هره ًع ثحبج اهنىو نىىبلا اهل ضسعخج يتلا ثادًدهتلاو . اعبار : ثحبلا فادهأ : تهج ًم تيلالما تسدىهلا بهاىج ًع فشىلا ىلئ ساسأ يف فدهي لمعلا اره نئ , عكاو ىلع فسعخلاو تيلاخلا فادهالأ ىلئ تفاضلإاب يسخأ تهج ًم نىىبلا يف سظاخلما ةزادالإ : - يف اهزود شاسبئ ٌلاخ ًم اهتيمهاو اهعاىهأ دًدحجو تيلالما تسدىهلا مىهفم مًدلج ئ تيلالما سظاخلما ةزاد . -نىىبلاا يف سظاخلما ةزادئ زود شاسبئ . - تهجاىم يف تلمعخسلما ثاودالأو اههجاىج يتلا سظاخلماو ًىبلا ىلع تٍسظىلا تسازدلا طالسئ تلواحم سظاخلما هره . اسماخ : عوضولما رايتخإ تايساسأ : يف تبغسلا ىلئ تفاضلإاب يلاحلا ذكىلا يف عيضاىلما مهأ ًم ههلأ تيلالما تسدىهلا عىضىم زايخخلإ ببسلا نئ ايجىلىىىخلا زىعخل تيىظىلا نىىبلا تبهاىمو طىىبلا يف سظاخلما ةزادئ هبعلج يرلا زودلا تفسعم . اسداس : ثحبلا يف مدختسلما جهنلما : يليلحخلا جهىلماو يعضىلا جهىلما ىلع دامخعالإ مج ثحبلا تيلايشئ ىلع تباجالإ لجأ ًم . يفضىلا جهىلما : تيىىبلا سظاخلماو تيلالما تسدىهلل يسظىلا بهاجلا ضاسعخسئ فضىل بساىلما جهىلما ىهو .

ةمدقــــم

اعباس : ثحبلا لكيه : يليلحج لطفو نيٍسظه نييلطف ٌىطف قلازو تماع تمدلم تسازدلا هره مضج ( يليبعج ) تماع تمجاخو , يف ٌىطفلا هره ًمضخجو : وو لفللا : تيلالما تسدىعهلا مىهفلم اىكسعج ثيحب تيلالما تسدىهلا ثايساسأ يسظىلا زاظالإ يف لثمخً تيلالما تسدىهلا ثاودأب لماعخلا ثايجيجارتسئ شاسبئ عم اهتيمهأو اهتأشوو . يناثلا لفللا : ليلحج ثايىلج اريخأو اهيف تلمعخسلما ثاودالأو تيىىبلا سظاخلما ةزادئ سزدً م هره عىمج سظاخلما ( ةدئافلاو فسطلا سعس نامخئالإ ) ثلاثلا لفللا : ًم تىيعل تلاح تسازد يف لثمخج تفسعم فدهب ًلذو مهاغخسم تًلاىل نىىبلا

لوالأ لصـففففففففففففففففففلا

:

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

ذيهمث : ذدبنؤ تٍغٍوُجلتُلمٖلتُاالم لتؾضىهال لثانعوبا لُِكيجليفلهًصاجليظا عالأضا لغ٨ىًلنؤلضخلألً٨مًلالههؤلطب تماٖلةعوهبلتٍعامثدؾالإلثإكيلم ليفلةضًضحلث عا٩خببلاهٟنوبل ظ٦لالألتُلماٗا لتُاالم ل, ليظا غز لًٖلاًٞ تُلماٗا ؼ٦ غلم الأتئقاىا تُاالم ل١ وؾ عوهْالأتُٞغهلم الأتُاالم لثإكيملاليجُج رتؾالإري٨ٟخا ليفلهخزضخؤ ل,ل لً٨ملم لًملصٗججالألاَغَاسملًملصُل٣خا الأتمثا٣ا لثاَاكيا ل٠ُاا٩جلٌُٟسجلىلٖةعض٣ا ل٪لخمجليهٞ ظا ةضًضحل١ وؾؤالألثامضزالألثاجخىملغٍوُج . لُ٘با لبولؾ الأللماهاابلصٍومخا لبولؾؤلنيُاالم لنيؾضىهلم لصب٢لًملةغ٨خبلم لتُاالم لثاجخىلم لٍظَلنيبلًمغ٦ظه تًضُل٣خا تُاالم ل١ عالأ لًملةعوُلم تمضسخؿلم تُاالم ل١ عالأ الألٝوك٨لم لىلٖل, عامثدؾالإل٤ًصاىنالأ . تٟلخسلم اهٖ وهؤالأتُاالم لثا٣خكلم صو٣ٖليهلصهٟا ل ظَليفاهاالأاىدجليتا الألثاجخىلم ل٪لجلمَؤالأ. ٫لازلًمتُاالم تؾضىها لًٖلىومٛا ءلاحبل٫الأادىؾلصهٟا ل ظَل٫لازلًمالأل - تُاالم تؾضىها لثاُؾاؾؤ ل. -تُاالم تؾضىها لث الأصؤ . -اهت الأصؤلغَاسملالألضث وٞتُاالم تؾضىها عازؤ . والأ ثحبلما : ةيلاا ةسذىهل ةيهامث لهُلٖل٤لًُاموَالأليمًصا٧ الأليملٗا لهُ٣كبل٫الم لمااٖليفلضًضحلموهٟملتُيالم لث وىؿا ليفلغهْ تُاالم لث الأصلأالتُموُا لثا٣ٟها لًملضثاٖلًملرث٦ؤل٫امٗخؾبللتُها٩مبل٘بدًليظا الألتُاالم تؾضىها . والأ ثلطلما : ةيلاا ةسذىهل ةأشوالأثموهفم 1. ةيلاا ثةسذىهل ثموهفم يحلأا٧لاهنُبلًمتُاالم تؾضىهلالمَُاٟملةضٖل٥اىَ ل: 1 ل ل-لريُٛخُٞلعالأصلاهالصٗجًلامملةغَاسلم لصُل٣جالأؤلهج ص غًبلنيؿدخاليلالم لجخىملاليجاهنا ل٫ودخا اهجؤلىلٖلٝغٗح يلالم ل١وؿا لٕايالأؤ . 1 نامع ةٌجهنملا راد ،ىلولأا ةعبطلا ،ةقشملا اهتاودأو ةٌلاملا ةسدنه ،يروبجلا ةمعن يدوبع ًلعو ًفراعلا لولدم مظاك لٌلج 2016 ص ،م 15

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

-تُاالم لص٧اكملالتُلمٖل٫ولختٚاُنالألةغ٨خبملتُااملثاُى٣خبلضٍالأزتا الألغٍوُجلمُمهجللل. -لةضُٟملثامضزالألثاجخىملمُمهجلالأؤلصثاؿملصخللتُملٖلالأؤلتُياٍعلتصابلمليملٗا ل٤ُبُخا ليهللل. -لةريٛخلم لتُبٍغًا لةزيلم ل٫اهدخؾلإلةصوحولم لتُاالم لثاجخىلم لبُ٦غجالألتٚاُنلةصاٖةبلذمؿحليتا لتُلمٗا ليهلل لماٗا ليصاهخ٢الإللراىلم لصْليف. 1 -ل٫لازلًمتٟلخسلم لتُاالم لؼ٦ غلم لمُمهجالألةضًضجل لتُاالم لث الأص لًملتٖومجملغٍوُجالألصاجًبلتُلمٖليهلل لبُااؾ لم ضسخؾةبتُاالم ل١ وؾ ليفلنيُلماٗخلم لثاحاخللا٣بَالألث الأص لٍظَلًملرث٦ؤلالأؤلةضخ الأ لتى٨مملةعونلصًٞإبلغَاسلم لةع صلإلةض٣ٗلم لتُثاهخالإلجم ربا الألجطامىا الأتُم٨ا . لجعازلتُاالم لث الأص لةع صةبلمخهتليتا لتٟؿلٟا ل٪لجلاهجؤلىلٖتُاالم لتؾضىها ل٠ٍغٗحلً٨مًل٤بؾلامل٫لازلًمالأ لث الأص الألتُاالم ل١ عالأ لىلٖلصمكحليتا غثاؿخل الألحابع لثاباؿخالأليلالم ؼ٦غلم ل٥وىبلىلبلتٞايلإابلتُه زيلم لتمصا٢ل٫احلألتٍعامثدؾالإ. لل-لتٍعامثدؾبالألتُااملجم غبلص٩كِٞليلالم لؼ٦غلم لغناىٖل٘ملتُاالم لث الأص لًملتٖومجملل٫امٗخؾبلً٨مًلثُخ ةغَاسملىوصإبلضثاٖلىلٖؤل٤ُ٣دجلىلبلٝضهت2 ل.ل 2. ةيلاا ةسذىهل ةأشو : لغٍوُخال ظ٦الأل٫اثمؤلًملةغهكا ليالأطلًملنيُمًصا٧ لٌٗببلتهاٗخؾالإلذًرتؾل٫الأالألثؤضبلثاىِهامثا لتً ضبليف ل ضُ٣ٗحلثاجخىلم لٍظَلثص ػلامل٧لالأل٫الم ل١ وؾؤلثاجخىم ( ل٫الأالألنؤلريثلم لًملالألنيُمًصا٧لأابلتهاٗخؾالإلص ػلامل٧ ل١وؿا لةءاٟ٦لٕاٟجعبل٘ملالألةضثاٟا لتمًضٖلاهن٨الالألتُياٍعلث عا٩خبةبلمااٗاابلذبٗحلنؤل٫الأادجلذها٧لذًرتؾ) لالألتٚاؿدؾبلرث٦ؤلامؾبلتُلمٗا لٍظَلثظز لثاىِهامثا ل٠هخىمليفلالألصٍوُا لىضلم لليفلاى٨مملٕ ضخل لضٌٗلماالأ لامث صلةغَاسلم لذها٧لامىِبلالألتُاالم لتؾضىها لومهليفلصم وٗا لًملضًضٗا لذمَاؾلض٢الألتُاالم لتؾضىها لوَ لبخانلض٦اًلالألةريز لث وىؿا ليفلتموؿدملةصاٍػلص ػلٝغها لعاٗؾؤالألةضثاٟا لعاٗؾؤلبل٣جلنةٞلةغياخ لعوُجلنبلتُمًصا٧ لثاؿؾالم لاهبلمو٣جليتا لرودبا لًمل ريث٦لصاٟخؾبلض٢لذًرتؾل٫الأالألنؤلثا٣خكلم لتٖوؾوم تُاالم تؾضىها ل٫اجملمض٣جليفل ريُزل عالأصلىصؤلض٢لي صخشا لبؾاخل .ل 3 1 ص ،ةقشملا اهتاودأو ةٌلاملاةسدنه،يروبجلا ةمعن يدوبع ًلعو ًفراعلا لولدم مظاك لٌلج 16 2 ص ،ةقشملا اهتاودأو ةٌلاملا ةس دنهلا ، يروبجلا ةمعن يدوبع ًلعو ًفراعلا لولدم مظاك لٌلج 18 3 ةنس ، رتساملا ةداهش لٌنل ةلمكم ةركذم ،كونبلا ًف رطاخملا ةرادإ ًف اهرودو ةٌلاملا ةسدنهلا ،نشوب بنٌز 2014 -2015 ، م ص 05

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

ماٖليفلنيُاالم لنيُؾضىهملاليلالأضا لصادجالإلإكوؤل 1992 ل لصادجالإل ظَلذبن لالألتُاالم لتؾضىها لتٖاىهبلءا٣جعلإا لودهلمًً 2000 لتؾضىها لموهٟملعوُخُٞلتمَاؿلم لصم وٗا لوُخلجلً٨مٍالألمااٗا لءادهؤلىتقلًملوًٖل يلًلامُٞلتُاالم لث عا٩خبالإلثلااجمليفلث عوُجلًملتُلماٗا لتُاالم ل١ وؾ لهجضهقلامليفلتُاالم : -٫الم ل١ وؾؤليفلتخاخلم عامثدؾالإللث الأصؤلصضٗحالألٕاؿحبلل ل,ل لتخاخٚلالأل١وؿا لتاوُؾلةصاٍػلىلبل٪اظبلىصؤلض٢لالأ صٍومخا لًٖلنيُثخابلالةضًضحلمغٞلمًض٣جالألصضحلنيٍغمثدؿملبظحل٤ٍغَلًٖلصٍومخا لًمضٍؼم.ل -لنيٍغمثدؿلم لثلاًُٟخالا٣بَلتُاالم لغَاسلم لَ٘ػوجلةصاٖبلًملً٨مجليتا الألغَاسلم لةع صبلث الأصؤلصاجًبلل ةغَاسملا .ل -تُلماٗا ل١ وؾ لىلٖلحاخٟهالإلالألضثاٗا لضٍؼٍالأل٠ُاا٩خا لًؿدًلامبل١ وؾ لنيبلتٗح غلم لث الأصؤلغٍوُجلل1. يواثل ثلطلما : ةيلاا ةسذىهل ةيمهأ ل٫لازلةريب٦لةعوهبل٘ؾوجلاهاامٗخؾبلن للابلغَاسلم لص٣هالألٍودخا لوَلتُاالم لتؾضىهلالي ساؾ لىغٗا لنب لتؾضىها لث الأصلأال٘ؾ وا لضُ٣ٗخا لًملمٚغا لىلٖلالألتبعاًلم لالألعامثدؾالإلى غٚؤلصمكِالةريز لث وىؿا ثاؿؾالم لالألنيٍغمثدؿملالتبؿياابلتمهمالألةضُٟملنو٩جلض٢لاهجؤللابلتُاالم ,ل لتُاالم لتؾضىها لتُمَؤلًم٨جلثُخ ليلًامُٞ : 1. زطاخا ةر دإةيمهأ : لٝضهبل٪اطالألاهيلٖلتبا٢غا الألاهتب٢ غملالألاهؾاُ٢لضًضدجلالألغَاسلم ل٠ٍغٗحلاهالازلًملمخجليتا ل٪لجليهلثُخللل ليلًلاملنامي :ل -ل لل الإلًميلًملغَاسلم لنب ٍ لت٣لٗخلم لث ع غ٣ا لطاسجلإلتُلمٖلنؤلةع صالإلـلجملصب٢لًملهُلٖل٤ٞ ولم لع تُاالم لتؿؾاملالتُجج رتؾالإلٝ ضَ ل٘مل٤ٟخجلغَاسلم لصمدخً .لل لل-غُخل لتحعصل٘ملبؾاىًل٘٢وخلم لضثاٗا لن .ل ي ٌج ـد٨جلغَاسلم لةع صبلنؤل٠ٍغٗخا ل ظَلًملح ب لا٣بؿملاهن٨مجلثُخل،لتُاالم لثاؿؾالم ليفلةريب٦لتُمَؤل لًملٕومجمل٫لازلًمل٪اطالألتُاالم لغَاسلم لٕ وهؤل٠لخسملاه٣لسجلنؤلً٨مًليتا لتُبلؿا لعاز لبىججلًم اهتاَاكولء صؤلًملاهنُ٨مجليلاخاابالأ،اهيلٖلتبا٢غا الألاهؾاُ٢الألغَاسلم لٍظَلضًضدجلاهجإقلًمليتا لثاُلمٗا ل. 1 ص ،كونبلا ًف رطاخملا ةرادإ ًف اهرودو ةٌلاملاةسدنهلا،نشوب بنٌز 05

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

2. ةلويسل ثةر دإثةيمهأ : لىلٖلبحالأل،ثام زتاالإل٠لخسمبلءاٞوا الألتُكو الألثاُلمٗا ل٠لخسملء صؤليفلتاوُؿا لتُمَلأل غٓه لثُخلتؿؾالم لمضسًلالاهيٞلٌثاٞلصوحالألالأؤلتاوُؿا لو٣هلنلألتنازلتُمَؤلاهياوجلتُاالم لثاؿؾالم يح لىلبلاهٖ وهؤلٝلاخزبلىلٖلتُاالم لثاؿؾالم ليفلتاوُؿا لةع صبلٝضهت : 1 ل -ل لىلٖلتٓٞادلم لغؿٗا لغَاسملصاجًبالأل،هحالألًؿخ لىلٖلاهتُْٟالألء صؤليفلتُاالم لتؿؾالم لع غمخؾ اهنٖليلالم . -ل لشٍعاجليفلث عامثدؾالإالألثلاٍومخا لصُهدجالأللاهتامزتاةبلءاٞوا لىلٖلتُاالم لتؿؾالم لةعض٣ملًملض٦إخا اه٢ا٣دخؾب ل. -ل يلالم لتؿؾالم لٌٍغٗحلمضٖالأل،تحاخل لضىٖليع غُي لُ٘با لتُلمٖلًمل٫ون لتًامخ ة لةغَاسلمل صٍوُا لىضلم لىلٖلةريب٦ ل. -٘ملنيلماٗخلم لت٣زلتٍو٣ج ل الأل،اهٗملصماٗخا ليفلمَع غمخؾبليلاخاابالألتُاالم لتؿؾالم ط ل٫لازلًمل٪ا ع صالإ ة لةضُجل ل ل مهت صوحولم ل. -لل ثالألتُاالم ل١ عالأ لريُؿح ج تُهوها٣ا لصوُ٣ا لػالأ ل. 2 1. الأثةيلاا ثةسفاىا ثةيمهأ جث ةيهوهاقل ثدويقل ثسالأ : 1 -1 ةيلاا ثةسفاىا ث ل: صٖلتُاالم لثاؿؾالم لصمٗح ى ر ضدخؾبلصحؤلًمليلالم لعا٩خبالإلتلجعل٘ٞصل ل ًم ث لثاح لاهئلامٗالةصضجخلم لتُلٍومخا لثاحاُخخالإل٠لخسملتُبلجلٝضهبلتمثا٢لتُااملثاجخىملغٍوُجلالأ لةضًضحلتُاام لاهن٨مجلتٖوىخملاهتاجخىملتُل٩قلذها٧ل طبل٪اطل٤٣دخًلًاالألاهالتخاخلم لتٍعامثدؾالإلمغٟا ل٠لخسملماىخٚبالأ املوَالألءلامٗا لًملصضٖلرب٦ؤلباُ٣خؾبلًم ل ـٞاىلم لتهح وملىلٖلضٖاؿٌلن لههإقلًم ة ليتا لتئِبا ليفل تٍع غمخؾالإالألءا٣با ل٤ُ٣دجليلاخاابلالأ،اهيٞلِكيج . 1 -2 ةيهوهاقل ثدويقل ثسالأاجثث : لتُهوها٣ا لصوُ٣ا لًملريث٨ا لىغٟجلتئِبليفلتُاالم لثاؿؾالم لِكيجل ظا لغم لوَالألتُمُٓىخا الأ ي لم ضسخؾبل٫لازلًمل٪اطلنا٧الأل،اَػالأاجخالتبؾاىمل٫ولخلصاجًبليفلغ٨ٟجلاهلٗحل تُاالم لتؾضىها . 1 1 ص ،كونبلا ًفرطاخملا ةرادإ ًف اهرودو ةٌلاملا ةسدنهلا، نشوب بنٌز 13 2 ص ، قباس عجرم،نشوب بنٌز 13

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

حلاثل ثلطلما : ةيلاا ثةسذىهل ثت الأدأبثلماعحل ثةيجث رتسإ . لتُاالم لتؾضىها لث الأصإبلصماٗخا لتُجُج رتؾابلضه٣ً لم ضسخؾابلاهحظُٟىجلىلبلنولماٗخلم لىعؿٌليتا لٝ ضَ ث الأص لهجاَ , نلثُخ ث اهمَؤلىلبل١غَ ل ليلًلامُٞ : 2 ل 1. طوبحل ثةيجيث رتسإ :ل للاوب٣ملنو٩ًلٍودخا لنةٞلهُلٖلالألنا٩مالإلعض٢لغَاسلم لبىججلوَلٍودخا لثاُبلؾليفلٕو٢وا لنالأصلغَاسلم لَ٘ػوجلثاُباجًبل٤ُ٣دجلً٨مًل٪اظبالألي٣ُ٣خل لٍاكياابللنرت٢بلامل طب لنةٞلهُلٖالألثلاصابلم لصو٣ٖلالألث عاُخل لالألتُلب٣خؿلم لصو٣ٗا ل٫لازلًملمخًلنؤلً٨مًل٫ودخا ل ظَالأل،تٞػاجلم لتلحالآلصو٣ٗا ليفلتلثمخلم لغَاسلم لةع صلألة صإ٦لٍصامخٖبلً٨مًلثا٣خكلم ل٫امٗخؾةبليلالم ل٫ودخا ثلاصابلم الألث عاُخل الألثاُلب٣خؿلم الأ ، لٝغها لغَاسملةع صبليفلصٖاٞلص٩كبلتلمٗا لثا٣خكملصمٗخؿحلطبل غًل،ماٖلص٩كبالأليبىح ٥ ذاابلمهماُ٢لضىٖلثا٣ٟها لغَاسملىلٖلنوُاالم لػ ح لعاٗؾ لغَاسملظيلٍالأ ي٧ل٫صابخا لغٗؾلذُبثجل٫لازلًملغٗؿا لغَاسملصٍؼًلن لٍودخا ل٫الأادًلاىَالأل،ٝغها ل ل،٤خلالشٍعاخبلمخً لىنٗمبالأ لريٛخملغٗؿا لنؤلامبالأل١وؿا لغَاسملالأ لتُمآهلةغَاسمليهلاهبىججليغبيًليتا لغَاسلم لنةٞلغز لنةٞلض٣ٗا لغمٖل٫لاز ل ل٪لجلذها٧لنةٞل،عاٗؾ لثا٧غدجل٠٢الألىلٖلةعاؿخل لالأؤلذبغا ل٤٣دًل١وؿا لٍودج الاليفلثا٧غدخا ث لؼ٦غملىلٖلغًاٛلم لٍاججلإابلنا٧ل طبلامبلذبغا ل٤٣دًلٍودخلم لنةٞلهُٞلبوٚغلم الأل٘٢وخلم لٍاح ٫ ةعاؿخل ل٤٣دًل١وؾ ل. 2. ةبراضا ثةيجيث رتسإ : ًملتُااٖلتحعصلصمدجلينٗحل ل ل٫الألغَاسلم ٥ ليفللامؤلغزأبلالأؤلص٩كبلتؾالأعضملاهج وَالأل٘ٞغا لًملتُااٖلتخعصلصٖلتُجُج رتؾالإلٍظَليوُىجالألبااٛا ليفلتُاامؾؤعلحابعؤل٤ُ٣دج ل لبظدًام نؤلً٨مًللتثالمابلضخ الألًملص٢ابلغقالم لغٗؾليفلُِؿبلريُٛحلنؤل٪اطالأل،نيبعاًلم لًملضًضٗا ل لريُٛحلىلبلصو٣ً ل٫صاٗحلض٣ٗا لتمُ٣بلريب٦ 15 لطبلرث٦ؤلالأؤلتئلمابل ن لث عاُخل ل١ وؾؤليفلاٖوُقلرث٦الالٍودخا لتُجُج رتؾبلضح لةصاٖالألتلماٗلم لًملغزالآلبهاجل لٝغَل٥اىَلنو٩ًلنؤلتخجاىا ل١ وؾ لبلُخجلً٨ا لام لوَلٝغُا لنو٩ً تبعاًلم ل. لنوبٚغًلطب،صو٣ٗا لء غقالألُ٘بلًملضث وٗا لٌٗبل٤ُ٣دجلىلبلنوبعاًلم لىعؿٌ،نيَودخلم لًملٌُ٣ىا لىلٗٞ لىضالـِالههؤلاملٖلثابل٣خا لٍظَلًٖلتججاىا لحابعالال٤ُ٣دجليفللامؤلعاٗؾ لثابل٣جلغَاسملصمدخب يح ل١وؿا ليفلؼ٦غمليؤلنيبعاًلم .ل 1 ص ، كونبلا ًفرطاخملا ةرادإ ًف اهرودو ةٌلاملاةسدنهلا،نشوب بنٌز 14 2 ص ،قباس عجرم،نشوب بنٌز 31

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

ذؿلم لنةٞل ظَلىلٖالأ ر ليفلغم ب عاُزل٥لاخم ل الأل،ء غكا ل٤خلعاُزلىرتقبليتا لثلامٗا لالأؤلء غكا م لهيغٚلام الألعاٗؾالالثابل٣جلًملةصاٟخؾالا ل ليتا الألهالرضدخؾليتا لمغٟا لماىخ٢بل٤ٍغَلًٖل٪اطلء غحلذبغا ل٤ُ٣دج لالملهجاٗ٢وجلىلٖلضمخٗح ؽ لىلٖل٫وهخل ل٤خلموُا ليرتكِٞل،تُلب٣خؿلم لعاٗؾالاالأل١وؿا ل٫ وخإهيلٖلنو٩ج ٙلاهُٗبالصضدملغٗؿبلمهؾؤ ص ل٫امٗخؾبلىلبلنالأغمثدؿلم لإجلًلٝضها ل ظَل٤ُ٣دخاالأل،عاٗؾ لٟ٘جغجلامضىٖل لغٗؿبلثلامٗا الأل٘لؿا لالأؤلتُاالم ل١ عالأ لغٗؾلٕاٟجعةبلمهتاٗ٢وجل٤٣دجلامضىٖلعاُخل ليفلمه٣خ مؿٌامل ظَالألًٍغٗؿا لنيبل١غٟا ل٘حريالىلٖؤلغٗؿبلاهُٗبالأ،ٌٟسىم ى لعاٗؾؤلعاكدهبالأل٫الأ ضخا لتُجُج رتؾبل لىاٟسهبلىلٖلتبعاًملالهلمٗخؿٌلامضىٖلء غكا ؽ ٕالألتُؾاؾ ل٘لؿا لغٖ ىل يبٗقلةصاٍػل ة لثلامٗا ل٫الأ ضجل يبىحالا ة لذبنؤل،يموُا ل٫الأ ضخا لمجحلةصاٍػلٕاٟجعبالأليلالم لمآىا لًميلمااٗا ليفل ل لتُاالم لث الأص ل٫امٗخؾ ل١وؾلذلمقليتا لثلاصابلم لالألتلحالآالألتُلب٣خؿلم الألث عاُخل لصو٣ٖل٫لازلًملٍودخا الألتبعاًلم ليفلتُبٗق ث عاُخل ل. 1 ل اثل ثحبلما يو : ثةيلاا ثةسذىهل ثت الأدأ لغٍوُجالألممُمٗحل٤ٍغَلًٖلةريٛخلم لًٍغمثدؿلم لثابٚعالألثاحاُخخبلتُبلخالةريب٦لصوهحلنوؾضىهلم ل٫ظبً الأ غا ليبلجلةضًضحلتُاالم لثاجخىلم لعا٩خب ٙ ٫ظاالألثاب ٥ لض٣ٞل ماابلىمؿٌاملغ٨خب ف لاهٖ وهإبلتُاالم لثا٣ج لتً ضبل ظ٦الألهؿٟهلض٣ٗا لتًاهجليفلاهبلصماٗخا لص صػبلمزل،ثاىُٗبؿا لصث الأؤليفلاهاامٗخؾبلؤضبليتا الأل،تٟلخسلم لولثُخلثاىِهامثا ؤ ليل وخلص٩كبل،اهبلتنازل١ وؾؤلث 80 ي٩ٍغم لعلاالأضاابلاهتا٣ٟنلًمللتئلمابل ل. والأ ثلطلما : مل ثموهفم ش اهصئاصخالأثةيلاا ثتاقث . لاهتل٩َُل٤ٞالألٕوىدجليتا لتُاالم لصو٣ٗا لًملتٖومجملاهجؤلىلٖلثا٣خكلم لٝغٗح (structure) لاَغَاسمالأل (risks) لاهااحآالأل (modcrities) لنيبلح الأرتجليتا ل 30 ثلام٦لرث٦ؤلالأؤلاماٖل ث لتخعضالاٗبجلت٣خكلم لث الأص لٍظَلٕوه لاَضُ٣ٗح (complesity) ، الأ ضُ٣ٗحلتخعصل٘ملتًصغَلت٢لاٗبلِبجغجلث الأصالالٍظَلنؤلهُلٖلٝعاٗخلم لًمل لًملاَ لتُؾاؾؤلاهجو٧لتُخاه (basic) لتُُُؾالألالأؤل (intermediate) لتىُجهلالأؤل (hybrid . 2 ل الألاهجلأل،تُه زيلم لجعازلث الأصؤلًمليهلتُاالم لثا٣خكلم لمٓٗملنؤلام٦ م لذها٧لن ث للاصابخملام زتابلئ شو لامبلاهجؤللابل،اَالأغكم ث ثليؤلببؾ ص ل٤ٞ ٤ه ليجضبمليص ( عامثدؾب ل يجضبم ) ل٤ٞضجليفلببؿدًلبلٚ لوَالألاهجؤلالأؤل، 1 ص ، كونبلا ًفرطاخملا ةرادإ ًف اهرودو ةٌلاملاةسدنهلا،نشوب بنٌز 31 2 ةعبطلا ،ةٌلاملا تاراٌخلا تاٌجٌتارتسإ ىلع زٌكرتلاب اهتاودأو ةٌلاملا ةسدنهلا ،ًفراعلا مظاك لٌلجو يدابعلا يزوف ماشه ةنس ،ندرلأا نامع قارولا ،ةٌناثلا 2912 ص م 53

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

٤ه نلصُُئيليص ؽ ما للماها ليفلصثمخًلاُب ب ما لىلٖلٌٗبا ل٤لًُل ظاالأليجص ف لحلُهمبلتُاالم لثا٣ج ( تٍغٟها لث عاكدؾالإ )ل ما لموهٟملوُخلجلً٨مٍالأ ف يلًام٦لتُاالم لثا٣ج ل: لال،يلب٣خؿملشٍعاخبلاه٣ٍوؿحلمخًلصو٣ٖليه ل بلُخج ل ضبملٜلبملبلُخجلالأؤلتُثضبملث عامثدؾ ت لتهعا٣ملريٛنلي مُ٢لضمخٗحالأل،صو٣ٗا لتمُ٣ب ة بؾا٩لم ل الأل لض٣ٗا لًمًخٍالأل،ض٣ٗا لٕويوملصن لتمُ٢لىلٖل،غثاؿخل ل يلًام : 1 - صب٣خؿلم ليفلظُٟىخا لغٗؾلضًضدج ل. -غٗؿا لاهيلٖل٤بُُؾليتا لتُم٨ا لضًضدج . -يفلريؿِؾليظا لًمؼا لضًضدج ٌ ض٣ٗا ل . - ض٣ٗا لٕويوملئ شا لضًضدج لل( ل ل،تُبىحؤلتلمٖلٝغنلغٗؾل،تُااملت٢عالألغٗؾل،عاٗؾ ل،غقامل،تٗلؾ ةضثاٞلغٗؾ ... )ل. ما لثاٍٟغٗحلًمالأل٤بؾلامم ف يلًامُٞلاههثاهزلتلنوخلً٨مًلتُاالم لثا٣ج ل: للل-لللللللللللل يلب٣خؿملشٍعاجليفلاه٣ٍوؿحالألاَظُٟىجلمخً ل. للل-ريُٛحلمخً ل ما لتمُ٢ ف ل١ عالأ لغٗؾالأؤلةضثاٟا لغٗؾلالأؤلٝغها ليفلريُٛخلالتباجخؾبلتُاالم لثا٣ج ملالتُاالم لصو٣ٗا لٍابجعبلنو٩ًلنؤلىنٗمبلتُاالم ف صضدملةضثاٞلغٗؾلثا٣ج . - ما لصو٣ٖلبلُخًلض٢ ف ضبملث عامثدؾبلةصاٖلتُاالم لثا٣ج ت تً لل .ل -ل٫ون ل٪لجلعاٗؾ ليفلريُٛخا لتجُدهلغَاسلم لتهح ولملثا٣خكلم لصمٗخؿح ل. - ما لصو٣ٖلصضدج ف ٪اطلريٚالألةضثاٟا ل،تٗلؿا لغٗؾلٝغها لغٗؾلتُاالم لثا٣ج ل. 2 1 ص ،ةٌلاملا تاراٌخلا تاٌجٌتارتسإ ىلعزٌكرتلاب اهتاودأو ةٌلامل اةسدنهلا،ًفراعلا مظاك لٌلجو يدابعلا يزوف ماشه 54 2 ص ،قباس عجرم ، ًفراعلا مظاك لٌلجو يدابعل اٌزوف ماشه 56 -57

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

ثيواثل ثلطلما : تلادالما ثدثوقعثالأثرايخل ثدوقع 1. رايخل ثدوقع ت : ل،تىُٗملتُىمػلةضملًميلا٣بؿملصضدملغٗؿبلنيٗملصوحولملُ٘با لالأؤليفل٤خل لصما٧لىٌُٗلض٣ٖوَلعاُخل ل٘ٞغا ليفلةريب٦لةعض٢لمض٣جليهٞل،موُا لًٍغحاخملالةغٞ وخلم لتجمربلم لث الأص لرث٦ؤلًملث عاُخل لصو٣ٖلضٗحالأ تٍعامثدؾالإلِٞادلم لث ضثاٖلنيؿدجالألغَاسلم لةع صبالأليلالم ل. ل،تُاالم ل١ وؾ لث غقالم لىلٖل٥ ظ٦الألث ضىؿا الألمهؾلأا٧لتُاالم ل١ عالأ لىلٖلةصاٖلث عاُخل لصو٣ٖليغؿح ليرتكا لتب٢ غلمللاًٞلث عاُخل لصو٣ٖلصمكحلموهٟلم ل ظَل٤ٞالألىلٖالألتُبىح لثلامٗا لىلٖلاًًؤليغؿحالأ لتُؾاؾالالغناىٗا لتٖومجمالأل٘جابا الأ : 1 ل 1 ) ض٢اٗخا لشٍعاج 2 ) ض٢اٗخا لصدملصن لٕوه 3 ) ض٣ٖلص٧ليفلصن لتُم٦الألصو٣ٗا لتُم٦ . 4 ) ض٣ٗا لظُٟىخا لضىٖلض٣ٗا ليفغُا لنيبلتٍوؿحلمخِؾلهبحومبليظا لغٗؿا ليؤلظُٟىخا لغٗؾ 5 ) لظُٟىخا لشٍعاج ( يبالأع لٕوىا لًملعاُخل لنا٧ل طب )ل لاهالازليغؿٌليتا لتُىمؼا لةرتٟا ل٫لازلالأؤ ( لنا٧ل طب ي٩ٍغم لٕوىا لًملعاُخل ) 6 ) ل٠لخسًلالعاُخل ل ظَالألعاُخل لعودلملاهٗٞصلعاُخل ليرتكملىلٖلبحوخًليتا لتئٞا٩لم لالأؤلةالألاٗا لتم٢ل لةغحاخلم لً٨مٍالألض٣ٗا ليفلهُلٖلموهىلم الألهثاهتهلإلصضدملشٍعاجليفلظُٟىجلنؤللابلي٩ٍغم لعاُخل لًٖ لاالأ ضجلرث٦ؤلضٌٗلي٩ٍغم لعاُخل لً٨االألء وؾلضخلىلٖليبالأعالاالألي٩ٍغمالالعاُخلاب . ٝلغكٖل٘ؾاخا لنغ٣ا ليفلثضمخٖبلطبل٫ػالالمض٢لتمًض٢لث عاُخل الأ ي ل١و٣خلص غٞالالصمٗخؾبلض٢الأل رتلجهبل لصو٣ٖلذها٧لام٦ل،صلم لى رتٞالإالأؤلتٍغ٨ٟا لتُ٨للم ل٫امٗخؾبالألي ض عالالء غقليفل٤خل لبؿ٨العاُخل لصب٢لًملث عاُخل لصو٣ٖلثضحالألض٢الألغكٖل٘ؾاخا لنغ٣ا ليفلتُ٨ٍغم لةضدخلم لثاًلاوا ليفلةضثاؾلث عاُخل لتىؾلوٚا٩ُقلتنعوبليفلنيؿؿؾالم 1973 م. 2 ل 1 ص ،ةٌلاملا تاراٌخلا تاٌجٌتارتسإ ىلع زٌكرتلاب اهتاودأو ةٌلاملا ةسدنهلا،ًفراعلا مظاك لٌلجو يدابعلا يزوف ماشه 79 -80 2 ،ًفراعلا مظاك لٌلجو يدابعل اٌزوف ماشه ص ،قباسلا عجرملا سفن 81

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

ليتا لث الأص لًملةضخ الألالأطلعاُخل لصو٣ٖلصثمجالأل،ث عاُخل لصو٣ٖلتُبٗقلذٗؾوجلنيخل ل٪اطلظىمالأ ي ل٤ُ٣دخالنوبعاًلم لاهلمٗخؿَالألمهخلاهملريٚليفلعاٗؾالالريُٛحلغَاسملضيلتُُٛخلالنالأغمثدؿلم لاهلمٗخؾ حابعالا ل. 2 ) تلادالما ل: بلاهجؤلىلٖلٝغٗح ث ل٫صابجالألرث٦ لالأؤلة صؤلثام زتا لتاصابلملرث٦ؤلالأؤلنيُٞغَلنيبل١اٞ لتُاامل٫ونؤلىلٖلت٣٣دلم لضث وٟا ( ن صوحوم )ل ض٣ٗا لٝ غَؤلُ٘محلاهنملظُٟخؿٌلت٣ٍغُب .ل ل٫صابخا لثاُلمٗا لعوُجلببؾلنؤ ( swap )ل لتُاالم لتؿؾالم لةو٣ا لبؿخلتٟلخسلم لـًِا٣لم الألريًاٗملصوحالألوَ لتؿؾالم لنةٞل٪اظاالألثاؿؾالم لٍظهاليلالم لؼ٦غملالً٘سجلي ض رتٞالإلالألي ض غٞالإلٍالأغقلنؤالأل،اهُٟيهجالأ لريٛخملغٗؿبلث ضىؿا لع ضنلإلُُ٘خؿحلذبازلغٗؿبلىغ٢لىلٖل٫وهخل لُُ٘خؿحللاليتا ( change price ل) لظٟىجليتا لثاؿؾالم لٍظَلنإبلض٦الم لًمالأل،تخبازلضث وٟا لىلبلةريٛخلم لضث وٟاابلتاصابملث ء غحبلمزلًمالأ ثلاصابلم لٍظهالتجُدهلحابع ل٤٣دجل٫صابخا لثاُلمٖ . 1 ل 1. تلادالما ثدوقعثع وهأ : 2 -1 ةذئافل ثراعس ثتلادالمم :ل . لٝغَلًملةصضدملةضثاٞلعاٗؾ لتاصابمليهالأ لغز لعاٗؾ لتاصابمل٘ٞضبلمزتلً ظَالأل،تٟلخسملثاٍوخؿمبلةضثاٟا لينٌٗل تُها٩م تاصابمل بازلةضثاٟا لعاٗؾ ل رة ل-لتخبازلالأؤل،تخبازلةضثاٟب تمثاٗب ل-ضثاٟا لتاصابلم لن الأ ة لتخباثا ل ب اٖ ت لتُؾاؾ لتاصابلم لىمؿحلتم ( BASIC SWAP .) لتاصابملًملٝضها لنب ؤ ضثاٟا لعاٗؾ ة لثاَوٍعاىِؿا ل٘٢وجل٤ٍغَلًٖل٪اطالألصٍومخا لتٟل٩جلٌُٟسجلوَل تُ٢وؿا لةضثاٟا لعاٗؾؤلعاؿلملتلمخدلم لل. ثآخلالم لٌٗبلىلٖلزي٦رتا لاىى٨مًل٤بؾلاممالأ ل: ل- لربخٗح ( ةضثاٟا لعاٗؾؤل٫صابج )ل لنو٩ًليتا لثاٗٞضا ل٫صابجلينٌٗ ص٧ لبؿخلغز لٝغُا لىلبلاهبلمزتلملٝغَل لةضمالألةضثاٟا لغٗؾلىلبلتٞايلإابلةضثاٟا لهؾاؾؤلىلٖلبؿددجليتا لتمُ٣ا لصضدًليظا ل٫صابخا لض٣ٖ ل،تُاالم ل٫ونؤليفل٫صابجلضحوجلال ظهال،ض٣ٗا لالأؤ لتخبازلةضثاٞلامبلصمدجليتا لتُاالم لث الأص ل ؤالأ ل ةريٛخم ل. -٪ا ل٫صابدبلثاُلمٗا لٍظَلذُمؾل ظهاالألضىؿاابل٤ٞغملنوبو٧لبحومبلث ضىؿلالتخباثا لعاٗؾ لصضدج الأ لنوب ( CAUPON SWAP )ل لغهقؤالأل،نيٗملذ٢الأليفلتُاالم ل١ وؾ لىضخبلعاٗؾابلِبجغجليهٞلةريٛخلم لعاٗؾ لامؤل، 1 ص ،ةٌلاملا تاراٌخلا تاٌجٌتارتسإ ىلعزٌكرتلاب اهتاودأو ةٌلاملا ةسدنهلا،ًفراعلا مظاك لٌلجو يدابعلا يزوف ماشه 81

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

لعاٗؾالالٍظَ ( LIBOR )ل ٝب لغهق لتزلازلةضثاٟا لعاٗؾ لصضدجلام ( LIBOR 3M )ل الأؤ ل( LIBOR 6M )ل لالأؤلعوهقلتخؾ لةضخ الألتىؾ ( LIBOR 1 YR )ل. -لًميلصزضجللالثاُلمٗا لٍظَلنةٞلةضثاٟاابل٫صابخا لمخًلصبلموهخل لالأؤل٫ون ل٫صابجلضحوجلالنؤامبل تُمآهلثاباؿخليفلغهٓجالألثاُه زيلم ل. - ثل٘ٞصلمخً ١ لنيٞغُا لضخؤلصب٢لًملةضثاٟا لم لأا ٝغَلص٧لصب٢لًملةضثاٟا ل٘ٞصلًمللاضبلغز . 1 2 -2 تلادالممثدوقع ةطمعل ث ل: ليعوٞ لغٗؿا لؽاؾؤلىلٖلىغز لُ٘بالألامَ ضخبلء غقليفلنيخِىٗملنيخُلمٖلنيبلتاصابلم لتُلمٖليهالأ ( SPOT PRICE ) لهؿٟهلذ٢وا ليفالأل، ٕ لتاصابملغٗؾلبحومًلتُهاثا لء غقالألىلالأالالُ٘بلةص ( لمخًليظا لصحالآلغٗؿا بلمثا٣ا ل١غٟا ل٤ٞالألٍضًضدج ي نيخلمٗا لًملص٩الي ض غٞالإالألٕ ضبالإلىلٖلضئيُخلةضثاؿا لةضثاٟا لعاٗؾؤلن ل. ٌلثلامٗا ل٫صابجلًملٝضها الأ ٫ لتٞالأغٗملريٚلنو٩جليتا لثاؿؾالم لٌٗبالى رتٞبلالأؤلعامثدؾبلمغٞلذىملالأ نيل٩قلثلامٗا لتاصابملصو٣ٖلظسخجالألتىُٗمل١ وؾؤليفلاهتغهقالألاهتمءلاملًملمٚغاابل،١ وؾالالٌٗبليف لل. ل٫الأ ل: لتُاامؾ عللثلاصابملاهيلٖل٤لًُل٫الم لؽؤعل١ وؾؤليفلرضدجلصح لتلٍوَلالأؤلتُؾوخملتاصابملصو٣ٖ CAPITAL MARKITING لالأ ل ما لى غٚؤلًملرث٦ؤليَودخا ل٘باُا لاهي غٚ لىلٖلبلٌٛ عاي لةصاٖلاهالإجلجالأل،تب لإجلجليتا لتُاالم لثاؿؾالم ١الإلىلب ٫الم لؽ عل١ وؾؤلًملصحلألصٍوَلى غج لل. يواثا ل: لى غٚلألنوبعاًلم لاهيٞلصماٗخٍالألض٣ىا ل١ وؾؤليفلةصاٖلرضدجليتا الألصح لةغه٢لتاصابملصو٣ٖليه ثلامٗا ل٪لجلىلٖلةضثاٟا لعاٗؾؤالألثلامٗا لٝغها لعاٗؾؤلص٣زلء غحلًملحابع ل٤ُ٣دج ل. 2 ل حلاثل ثلطلما : ةطجالآالأثةيطلمقحسا ثدوقع 1 ) ثةيطلمقحسا ثدوقعل FACTUR CONTARCT لذ٢الأليفلمهنُبليغججلٝوؾليتا ل٫صابخا لٍالأغقلصضدًلصبا٣لم ليفالألنيٞغَلنيبل١اٟجبلوَلتُلب٣خؿلم لصو٣ٗا ام ل لصو٣ٗا لٍظَلصثملنبلىلبل٪اظ٦لعاكَالأل،تنعوبا ليفلاهاالأ ضجلضىٖلةضخوملثا٢اٟجبليهٞلصب٣خؿلم ليف لاهاالأ ضجلمخًلليتا لتُاالم لتُلب٣خؿلم لصو٣ٗا لصثملتنعوبا ليفلتاالأ ضخلم ( LIFE ) ليفلتُااملتنعوبلرب٦ؤليهالأل، ًملابالأعؤ ل لماٖلذدخٞليتا لتُاالم ل١ عالألأا،تاالأ ضخلم لصو٣ٗا لمجحلثُخ 1982 مل ل. 1 ًفراعلا مظاك لٌلجو يدابعلا يزوف ماشه ص ،قباسلا عجرملا سفن، 82 2 ،ةٌلاملا تاراٌخلا تاٌجٌتارتسإ ىلعزٌكرتلاب اهتاودأو ةٌلامل اةسدنهلا،ًفراعلا مظاك لٌلجو يدابعلا يزوف ماشه 89 -90

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

لعاُهجبلضٗبلتُاالم لتُلب٣خؿلم ل١ وؾ لثعوُجالأ ( ػصالأالألنوخٍغب )ل لماٖ 1973 ثلمآهل ضبًلثُخلم ٕ لعاٗؾؤلمٍالأ لبلُا الألىغٛا لبؿخلتلما٧لتٍغدبلاَوبَالأؤل صوٗنل٥غدخجلذدبنؤالألثلامٗا ل. لصو٣ٗا لٕ وهؤلػغبؤالألتُلب٣خؿلم لصو٣ٗا ل١ وؾالاليفلتُاالم ل١ عالأ الألنصاٗلم الأل٘لؿا لًملضًضٗا ل٫الأ ضجلمخٍالأ ٠ىا ل،ًُ٣ا ل،تُث ظٛا ل٘لؿا ل،موخلا ،تىِقالم ل،ثوٍؼا ل،بوبخلتلثمخلم ليهلتُلب٣خؿم ٍ لض٢الأل،ماخل ل لغٗؾل٫ازصبل٘مالألنالآالأل،ٍلاٖؤلص ولم لةعاججل١ وؾؤليفليضُل٣خا لاهَاكوليفلتُلب٣خؿلم لصو٣ٗا ل١ وؾؤلثؼ٦ع لثريٛحل،تُؾاؾالال٘لؿا ل١ وؾ لتُٗبَلهخلمؤلامالألمهؾلأالغقام٦ل،تُلب٣خؿلم لصو٣ٗا ل٫ضٗمالألةضثاٟا لمهؾالالث غقامالألةضثاٟا لعاٗؾا٧لتؿؾاملال٘لؿا لريٛالةعاجخا ل٫ازصبلً٨مٍالأل،ريب٦لص٩كبلصو٣ٗا لٍظَ لتُلب٣خؿلم لصو٣ٗا الأ ٫ ذاؤ ليفل٫الأ ضخلال٤ٍغُا لثضهمل٪اظ٦الألنيم ( SSFS )ل لصو٣ٖلاهجإبلصو٣ٗا لٍظَلزيمخجل٪اظ٦الأ لضٗحلص٩كا ل ظهبلاهجؤليؤل،٘جابلغزالآالأليرتكملامَضخؤل،ناٞغُا لةاًخ٣مبلمزتلًلاُُمهللا٨قلظزإجلتُُمه ليعاجلضىٖلٍئاٛابلبجًليلب٣خؿلم لض٣ٗا لنؤليؤل،يُمهلشٍعاجالأل،تُُمهلٍالأغقالألمجحلالملاهن٨االألتلحؤلصو٣ٖ ر ل ِ٣ٞلءاهتهالإ لل. تُجالآلتُلب٣خؿلم لصو٣ٗا ليفلصماٗخا لمخٍالأ ل: 1. ةذئافل ثتلاذعاثةيطلمقحسا ثدوقعل : لوَلصماٗخا لٕويوملنو٩ًلاهنمالأل ل ل٘ج صوا لىلٖلةضثاٟا ل٫ضٗم الأل تىُٗملىالأغ٢لالأؤلث ضىدؿلم ل. 2. فزصل ثراعسلأثةيطلمقحسا ثدوقعل : تُبىح لثلامٗا لصبا٣ملتُلدلم لثلامٗا ل٫الأ ضجلاهيٞلمخٍالأل ل. 3. مهسالاثت زشؤاثةيطلمقحسا ثدوقعل : لث ضىؿا الألمهؾالالًملتٖومجلملث غقامل٫الأ ضجلاهيٞلمخٍالأل يتا ل تُاالم ل١ عالأ ل١وؾليفلاهاالأ ضجلمخً ل. 4. تنعوبا لث غقالملتُلب٣خؿلم لصو٣ٗا ل. 1 2 ) ةطجالآثدوقعل : ما لملؿٌلنؤل٘جابا لاهيٞلمزتلًليتا لصو٣ٗا ل٪لجلاهبلضه٣ً ف لغٗؿبل٤خلالشٍعاجليفلض٢اٗخا لصدمل٘لؿا ليغج لريٛنلءؼحل٘ٞصلىلٖلوىًلض٢لصو٣ٗا لٍظَلصثمليفالأل،ظُٟىخا لغٗؾلهُلٖل٤لٍُالأل،ض٢اٗخا لذ٢الألهُلٖل٤ٟخً لث عا٣ٗا لء غكالى غ٢الالصو٣ٖلتلحالآلصو٣ٗا لىلٖلتلثمؤلًمالأل،ملؿدا لشٍعاجلىتخليقابا لصحاًلنؤلىلٖ لتُٖوىا لنيٞغُا لصضدًلصو٣ٗا لٍظَليٟٞل،ص رتؾالإالألغًضهخا لصو٣ٖالأ ( ليفلةضثاٟا ل٫ضٗمالأل١ا٣دخؾالإلشٍعاج ٘لؿا لتااخليفلتبجغا لالأؤلةصوجل الأل،ىالأغ٣ا لتااخ )ل لتُُٟ٦الأل،مُلؿدا لنا٩مالألت٣ٍغَالأ،لتُم٨ا لصضدًلام٦ 1 ص ،ًمٌداكأ رتساملا ةداهش لٌنل ةلمكم ةركذم ،ةٌكنبلا رطاخملا ةرادإ زٌزعتل ةٌلاملا ةسدنهلا مادختسإ ،يرطٌن مٌكحلا دبع 18 -19

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

ـح لههإبلصحالآلض٣ٗا لٝغَٗالألض٣ٗا لتٍالأ ( لصنؤلًملتُم٦لمُلؿحلالأؤلملاخؾبلهبحومبلنامزتلًلنيٞغَلنيبلض٣ٖ ل٫ون لنو٩جلض٢الألصضدملنا٩مالألصضدملنامػليفلنيٗملغٗؿبلنيٗم ( لِٟىا الألنباا٧لتُٗلؿا لضٖا٣خا ل٘يوم ل٘ٞضا لهُابلعاكلم لم زتاالالًمًخًلاالألتُبىح لثلامٗا الأل٘ج صوا الألث ضىؿاا٧لتُااملالأؤلتُقالم الألبَظا الأ لثابزلإليلالأؤلٜلبمل٘ٞصلامهبالأ،٠نوا لتمُ٣اليعوٟا ج بالألء غقلتُلمٖلاهجإبلض٢اٗخا لتًص ي لتُثاهجالألتُلٗٞلٕ صب٣خؿلم ليفلصضدملضٖوملىلبليلٟٗا لظُٟىخا لتلحاملاهن٨التُهوها٢الأ ل. ل٪اطلهُلٖليوُىًلامبلنيٞغُا لًمليؤلُُ٘خؿٌللالض٣ٗا لم غببلصغجمبلههؤلينٌٗل ظَالأ ًم لمضٖلغَاسمل صب٣خؿلم ليفلتٗلؾليفليغَوحلريُٛحلرالأضخللغَاسمالأل،مُلؿدا لىلٖلةعض٣ا . 1 ل 1 ص ،ةٌكنبلا رطاخملا ةرادإ زٌزعتل ةٌلاملاةسدنهلا مادختسإ ،يرطٌت مٌكحلادبع 20

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

- ةطجالآالأثةيطلمقحسا ثدوقعل ثنيبثفلاحخالإثهجالأأ : لحابع ل٤ُ٣دجلىغٞل٪اطالأل١وؿا لصوحالأالألض٣ٗا لٕوهليفلتلحالآلصو٣ٗا ليفلتُلب٣خؿلم لصو٣ٗا ل٠لخسج ٪اطلحضوًليلاخا ل٫الأضجل الألض٣ٗا لتٍوؿحلشٍعاجالأ ل: ثمقرثوالأذج 01 : لتُلب٣خؿلم الألتلحالآلصو٣ٗا لنيبلٝلاخزالإلهحالأؤل رذصا : ليػوٞلمقاَل لمليصابٗا 77 ل ل ل لٝلاخزالإلهحالأؤ لتُلب٣خؿلم لصو٣ٗا لتلحالآلصو٣ٗا لض٣ٗا لٕوه لًملةضخوملتُُمهالألتُهخشلريٚلصو٣ٖليه لملؿدا لشٍع وجالألاهتمُ٢لثُخ لريٚالألتُهخشلصو٣ٖليه ل١اٟجةبلاهَالأغقلضًضدجلتُُمه لنيٞغُا لي ض غجالأ ل١وؿا لصوحالأ ليوهازل١وؾلصوحالألذُدج ل،اهاليوهازل١وؾلصوحالألمضٖ ل١وؿا ليفلاهاالأ ضجلمخِؾلثُخ تمٓىلم لريٚ ل. لحابع ل٤٣دج مغٞلنيبعاًلم لذُدج ة لمخٍالألحابع ل٤ُ٣دجل لـ٨ٗخاللت٦غدخمللم وهبلّاٟخخالإ لعابخٖبلالأؤلذبغا ل٤ُ٣دخبالألعاٗؾ لثا٧غدج عاٗؾ لىاٟسهبلالأؤلٕاٟجعبلضىٖلاُموً لل. ليفلنيبعاًلم لتنغٟا لذُدج للماها لصضدٍالألذبغا ل٤ُ٣دج لض٣ٗا لُ٘٢وجلموًلةضخ الألةغم ليفلةعاؿخل الألذبغا ل٤ُ٣دخبالأ مُلؿدا لشٍعاج ل. لض٣ٗا لتٍوؿح لشٍعاجلصب٢لذ٢الأليؤليفلض٣ٗا لتٍوؿحلمخً لل١ا٣دخؾالإ ل ٝلض٣ٗا لتٍوؿحلمخً ي لشٍعاجل ل١ا٣دخؾالإ

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

صوىبا لٍظَلنيبلًملتُؿِثعلصوىبلةضٖلًملتلحالآلصو٣ٗا لنو٩خجالأ لل: 1. ثةميقل VALEUR : ليفلٜاابلم لٍظَل٫صابجلمخًلالثُخلِ٣ٞلتٍغٓهلصو٣ٗا لٍظَلتمُ٢لضٗحل لشٍعاج ٌب٣جلالأل٘ٞضجلٝوؾليتا لةضثاٟا لباؿدخلإلِ٣ٞلصمٗخؿحلً٨االأل١ا٣دخؾالإ .ل 2. ثةذئافل ثزعس CONTRABCT INTRES ROTE

ل: لنيبلهُلٖل١اٟجالإلمخًليظا لةضثاٟا لغٗؾلوَ اُخل لصو٣ٖليفلظُٟىخا لغٗؾلريب٦لضخلىلبلهبكٌلوَالألنيٞغُا ع. نيٗملغقاملةضثاٞلغٗؾلنيبل١غٟا لتمُ٣بلنيٞغُا لنيبلتيوب٣لم لالأؤلتٖوٞضلم لةضثاٟا لمخٍالأ .ل 1 ) ثذقعل ثةيوسجثخيراث CONTRACT FLOOT INGDATING

: لةضثاٟا لغٗؾلضًضدجلمخًلشٍعاخا ل ظهبالأل،ىُٗحليتا لةرتٟا لتً ضبلشٍعاجلًملصمٖليموًلصب٢لض٣ٗا لتٍوؿحلمخًل ملمجليظا الألض٣ٗا لهُلٖلوهليظا لغقالم لبؿخ ١ ليلاخاابالألٍلاٖؤليفلعو٧ظلم لض٣ٗا لةضثاٟا لغٗؾل٘ملهخهع ضثاٞلغٗؾلنيبلض٣ٗا لةضثاٟا لغٗؾلنيبل١غٟا لنؤليؤل،تٖوٞضلم لالأؤلتيوب٣لم لةضثاٟا لباؿدخبلمخً ة لغقالم ل ض٣ٗا لةضمالألض٣ٗا لعابخٖبل٘ملٌب٣جلٝوؾليتا لل. 2 ) ثذقعل ثةذم CONTRACT PERIODE : لعوهقلتزلاثبلةصاٖلاَضًضدجلمخٍالألض٣ٗا لء غحبلشٍعاجليفلتىُٗملةرتٞلضٗبلصب٣خؿلم ليفلض٣ٗا لةضملؤضبجلثُخل تىؾلىلب . حلاثل ثحبلما : اهت الأدأثزطاخالأثاهرارأالأثويلاا ثةسذىهل ثذئ وف . ل١غُخهلمزل،تُاالم لثاؿؾالم لالألتًض٣ىا لتؾاُؿا لص٧ليفلتُاالم لتؾضىَلعازؤلثدبلم ل ظَليفل٫الأاخيؾ ب لىل لًٖلتمحاىا لغَاسلم ل٪اظ٦الأ،اهبلنيلماٗخملالتُاالم لتؾضىها لث الأصؤلاه٣٣دجليتا لةضًضٗا لضث وٟا ب لاهاامٗخؾ تُاالم لتؾضىها لثاًضدجالأل٘٢ الألىلبل١غُخيؾلريزالآليفالأ لل. والأ ثلطلما : ف الأ ئ ةيلاا ثةسذىهل ثد . لتُاالم لتؾضىها لث الأصؤل٤٣دج لضث وٟا لًملضًضٗا ٫ امل طبلاهبلنيلماٗخلم ل لمج ب لالأ،تدُخصلةعوهبلاهاامٗخؾ يلًاملغ٦ظهلضث وٟا لػغبؤلًم ل: 1. زطاخا ثةر دإ ل: لعاٗؾالالبل٣جلغَاسملصثملتًضُل٣خا لتُاالم لث الأص ليفلتٗمجخلم لغَاسلم لةع صبلمخً لٍظَلتثؼججلً٨مًلطبل،تُاالم لتؾضىها لث الأصؤلصو٣ٖل٫لازلًملتُبىح لثلامٗا لٝغنلعاٗؾ لغَاسمالأ

ل٫الأ لصهٟا

لللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللللل:

تُاالم لتؾضىها لثاُؾاؾؤ

٘مجخلم لغَاسلم ة ل،صو٣ٗا الألثاُلب٣خؿلم لصمٗخؿدٞل،ٍودخا لتُلمٖل٫لازلًمل ضخلىلٖلاهنملٕوهلص٧لةع صبالأل ذلالثلاصابلم الألث عاُخل الألتلحالآالأ ح تُبىح لثلامٗا لٝغنلعاٗؾؤالألةضثاٟا لعاٗؾ لبل٣جلغَاسملضيلٍالأ ل. 2. دسالإ ذ رام : لمغٞلةصاٍػل٫لازلًملحابع لةصاٍػالألتُٞايالإلث ع صالإل٤ُ٣دجلمغٞلؼٍؼٗحلً٨مًلطبل لًٖللاًٞل،تُاالم ل١ وؾ ليفلنيلماٗخلم ل٫وزصالألتُاالم لثاؿؾاملالتٍعامثدؾالالٔٞادلم لَ٘وىجالألعامثدؾالإ ذؾالإللٔٞادلم لءاىبليفلمهي غٚؤلمضسًلامبلنيلماٗخلم لمض٣جليتا لتُاالم لثامضخل لَ٘وىج مز تٍع ل. 3. و ت ةفطك : ل٘ٞصلمخًلطبل،تًضُل٣خا لثلاماٗلم ل٠ُاا٩جلصُل٣خبلتُاالم لتؾضىها لث الأصإبلصماٗخا لذمؿٌل ضٖا٣خا لى غٚلألِ٣ٞلُِؿبللماَ ، ا٩خالاُلٗا لصالأضخل لضًضدجلاهالازلًملً٨مًلام٦ل ٫ الإل٠ً ١ لالأؤلى غج ليفلاهاامٗخؾبلً٨مًلام٦ل،ىالأغ٣ا الأل٘ج صوا ليفلث عامثدؾالإلًملت٣٣دلم لضث وٗالاُهضا لصالأضخل لضًضدج لتهح ولم لثاُلمٖ ( مُ٨دخا )ل لبؾاىمل٠ُاا٩جلص٩َُلىلٖل٫وهخلا صا نيلماٗخم ل. 4. ةلويسل ل: لمهتاوُؾلنيؿدجلييٞلاهبلنيلماٗخلم لً٨مجلتُااٗا لتاوُؿاابلتُاالم لتؾضىها لث الأصؤلبلٚؤل٘خمج تماٖلةعوهب . 5. ماعل ثداصحقالإ : لىلبلتُاالم لتؾضىها لث الأصؤلصضٗحلىصؤلض٣ال ب لتهػ ولم الألتمٓىلم ل١ وؾ لصاجً ل٪اطلتجُدهل٤٣دخًامالأل،اهبلصماٗخا ليفلريب٨ا ل٘ؾوخا لىلبلىصؤلامملث الأص لٍضهبلصماٗخا ليفلتههسخلم لاومٗا الألموؾغا ليفلتلثمخلم لث ص غًالإل٤ُ٣دجلمغٞلةصاٍػالألتٗؾ وا لصمٗا لمغٞلصاجًبليفلصماٗخا لث اَريٚالأ ل. 6. زضاحل ثقوسل ثيفثعقوحا ثزعسل ثفاشكحسإثت الأدأ : ؽضىها لث الأصؤل٠ثاْالألػغبؤلًمل ة لاهجؤلتُاالم ل مُلؿدا لشٍعاجليفلض٣ٗا لهُلٖلمغبؤليظا لصن لغٗؾلهُلٖلنو٩ُؾلام٦لثامولٗلمابلنيلماٗخلم لصالأؼج ل. 7. دسالإثتايجيث رتسالإثذيفىثثةعزس ذ ةيرام : لظُٟىجلتٖغؾليفلصثمخجلتُاالم لتؾضىهلالىغزؤلةزيمليهالأل ةزيمخلم لاهتاوُؾلىلبلتٞايبلاهتهالأغلمل غٓهل،تٍعامثدؾالإلثاُجُج رتؾالإ . يواثل ثلطلما : ثةيلاا ثةسذىهل ثرار ث ث يحلآا٧لاهيلٖليلالم لعا٩خبالإلتٖاىنلريزإجلىضملبؿخلتًصاهخ٢الإلث ريٛخلم لىلٖلتُاالم لتؾضىها لعازؤلصضٖ ل: 1. ةيلاا ثتاسسؤا ثىلعثةيلاا ثةسذىهل ثرار لصمٗا لىلبلتحاخل لٌ٢اىجلىلبلةضًضحلتُلٍومجلث الأصؤلغٍوُجالألعا٩خببليفلتُاالم لتؾضىها لم ضسخؾبلىصؤلض٢الأ ةبلذبنؤلتُخاهلًمٞل،تُاالم لتَاؾوا ليفلهلمٖلؽاؾؤلً٨مًليظا الأليفغهلم م ٫ لباخصؤلنا٧ ٝ لتُاالم لٌث الأ الإ لتنازالألتُاالم لثاؿؾالم لعالأصلمزلًمل،لتُاالم ل١ عالأ ل١وؾل٫لازلًمالأل،ؼجعا ليالأصل٘ملةغقابمل٫اهج ٥وىبا لىمؿٌاملىلبلىصؤاملوَالأل،نيٞغُا لنيبلتَاؾوا ل٤ُ٣دجليفل " ل تَاؾوا لفام٨هب لل" لىغزؤلتُخاهلًمالأل،