2 Calculer la capacité d’autofinancement

(1)

Analyse Financière Cours 03 Juin 2000

L’analyse du résultat : les soldes intermédiaires de gestion

Objectifs :

• On cherche à comprendre la formation du résultat de l’activité

• On cherche à estimer l’importance des moyens engagés pour réaliser le C A

1 Distinguer les étapes de formation du résultat : La signification des soldes

1.1 La marge commerciale

Née de la différence entre les ventes de marchandises et leur coût d’achat, elle met en évidence la valeur du service rendu par le commerçant

1.2 La production de l’exercice

En regroupant toutes les fabrications, la production de l’exercice permet d’estimer le niveau d’activité d’une entreprise

1.3 La valeur ajoutée

Indicateur stratégique qui met en évidence le niveau des richesses crées par l’entreprise et donc l’intérêt économique qu’elle représente

Ces richesses serviront ensuite à rémunérer les facteurs de production, à financer les organismes sociaux, à payer les impôts et à assurer la croissance de l’entreprise 1.4 L’excédent brut d’exploitation

Peut être utilisé comme indicateur de performance de l’entreprise car c’est un résultat d’activité calculé avant l’influence du mode de financement, indépendamment des choix en matière d’équipement et avant les éléments à caractère financier ou exceptionnel

Il permet les comparaisons entre entreprises 1.5 Le résultat d’exploitation

Permet de rétablir le rapprochement avec la présentation classique du compte de résultat

(2)

1.6 Le résultat courant avant impôt

Parce qu’il intègre les éléments financiers et en particulier le coût des emprunts, cet indicateur montre dans quelle mesure l’entreprise est capable d’assumer les moyens qu’elle a engagés pour son activité

1.7 Le résultat exceptionnel

Toujours imprévisible, donc toujours à part 1.8 Le résultat de l’exercice

Que reste-t-il de l’activité

1.9 La plus ou moins –value sur cessions

Permet de mettre en évidence les gains ou pertes réalisés sur les cessions d’éléments d’actif

2 Calculer la capacité d’autofinancement

2.1 Objectif :

• Déterminer quels sont les moyens disponibles pour assurer le développement de l’activité ?

• L’autofinancement est la somme restant à la disposition de l’entreprise après rémunération du personnel, de l’État et des organismes sociaux, des prêteurs et des actionnaires

• La CAF représente l’ensemble des ressources propres dégagées par l’activité et utilisables pour assurer la continuité de l’exploitation ou le financement propre du développement de l’entreprise

Elle montre ainsi l’investissement qui peut être financé ou la capacité à rembourser un emprunt

(3)

2.2 Calcul de la C A F partir de l’excédent brut d’exploitation

Produits encaissables de l’exercice

− Charges décaissables de l’exercice

= Capacité d’autofinancement

Transferts de charges (d’exploitation) + Autres produits d’exploitation (75) + Quote-part sur op en commun + Produits financiers (76 sauf 786)

+ Produits exceptionnels (77 sauf 775 et 787)

= Produits encaissables de l’exercice

Autres charges d’exploitation + Charges financières –66 sauf 686) + Charges excep (67 sauf 675 et 687) + Participation des salariés

+ Impôts sur les bénéfices

= Charges décaissables de l’exercice

1.3 Calcul de la C A F à partir du résultat net

Résultat net (12)

+ Dotations aux amortissement et prov (68)

− Reprises / amortissement et prov (78) et transferts de charges + Subventions d’investissement virées au résultat

− Produits des cessions d’éléments d’actif (775) + val comptables des éléments d’actif cédés (675)

= Capacité d’autofinancement

(4)

3 Définir les éléments du tableau de bord

3.1 Définitions

Le tableau de bord permet de regrouper quelques indicateurs stratégiques qui donnent une vision synthétique de l’activité et prennent toute leur signification lorsque, établis sur plusieurs périodes, ils montrent une évolution Ils sont élaborés en fonction des besoins, ils peuvent être complétés ou affinés

1.2 Eléments du tableau de bord

Evolution du chiffre d’affaires : ¹

1

n n

n

CA CA

CA

−

Il se calcule dans le temps (sur plusieurs années) et se compare dans l’espace (comparaison avec d’autres entreprises)

Ratios de performance :

• Résultat net C.A

Ce ratio mesure la rentabilité commerciale.

• Résultat courant C.A

Ce ratio mesure la part du financier et de l’exploitation par rapport au chiffre d’affaires.

• E.B.E C.A

Ce ratio mesure la part contributive de l’EBE par rapport au chiffre d’affaire.

• C.A.F C.A

Ce ratio mesure le pourcentage de la CAF sur le chiffre d’affaire, son évolution dans le temps paraît capitale dans le tableau de bord.

• ^{C.A HT}

( )

effectif moyen

(5)

• Valeur ajoutée Effectif moyen

Ce ratio mesure la VA produite par personne employée Bien considérer l’effectif moyen L’embauche en fin d’année peut déstructurer le ratio

• Ch arg es personnel V .A

Ce ratio mesure la part contributive du personnel dans la valeur ajoutée ou encore l’absorption de la valeur ajoutée par les charges de personnel

: Applications sur les S G I et la C A F

Soit les comptes suivants d’une entreprise commerciale tiré du compte de résultat

Charges d’exploitation :

Achats de marchandises --- 700 000

− Variation de stocks de marchandises--- − 20 000 Autres achats et charges externes--- 40 000 Impôts, taxes, et versements assimilés --- 10 000 Charges de personnel( salaires + charges sociales) --- 300 000 Dotations aux amortissements et provisions (D A P)--- 50 000 Autres charges --- 5 000 Total 1 :--- 1 085 000 Charges financières

Intérêts et charges assimilés--- 4 000 Charges exceptionnelles

Sur opérations en capital (valeur comptable des éléments d’actif cédés) 12 000 Impôts sur les bénéfices--- 90 000 RESULTAT= BENEFICE= SOLDE CREDITEUR--- 226 000 TOTAL --- 1 417 000 Produits d’exploitation

Ventes de marchandises--- 1 300 000 Reprises sur provisions--- 10 000 Autres produits--- 12 000 Total 1 :--- 1 322 000

(6)

Autres intérêts et produits assimilés--- 20 000 Produits exceptionnels

Sur opérations en capital ( produits de cession d’éléments d’actif ) 60 000 TOTAL--- 1 417 000

: Calcul des soldes intermédiaires de gestion.

1. La marge commerciale :

Ventes de marchandises--- 1 300 000 Coût d’achat des marchandises vendues :

achats de marchandises--- − 700 000 variation du stock ( signe du compte de résultat ) −(− 20 000)

= MARGE COMMERCIALE--- 620 000 2. La production de l’exercice

Production stockée + Production immobilisée

= PRODUCTION DE L’EXERCICE 3. La valeur ajoutée

Marge commerciale--- 620 000 Consommations en provenance des tiers :--- − 40 000

Achats stockés d’approvisionnement + Variation de stocks d’approvisionnement + Achats de sous-traitance

+ Achats non stockés de mat et de fournit + Services extérieurs(40 000)

= VALEUR AJOUTEE--- 580 000 4. L’excédent brut d’exploitation

Valeur ajoutée--- 580 000 + Subventions d’exploitation--- 0

− Impôts taxes et versements assimilés--- −10 000

− Charges de personnel--- −300 000

= EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION (E B E ) ou insuffisance --- ----270 000

(7)

5. Le résultat d’exploitation

Excédent brut d’exploitation( ou insuffisance)--- 270 000 + Rep Sur ch Et transferts de ch d’exploitation--- 10 000 + Autres produits d’exploitation--- 12 000 - Dotations aux amortissements et provisions--- −50 000 - Autres charges d’exploitation--- −5 000 = RESULTAT D’EXPLOITATION--- 237 000 6. Le résultat courant avant impôt

Résultat d’exploitation--- 237 000 + Produits financiers--- 35 000

− Charges financières--- − 4 000

= RESULTAT COURANT AVANT IMPOT--- 268 000 7. Le résultat exceptionnel

Produits exceptionnels --- 60 000

− Charges exceptionnelles--- −12 000 = RESULTAT EXCEPTIONNEL--- 48 000 8. Le résultat de l’exercice

Résultat courant avant impôts--- 268 000 + Résultat exceptionnel--- 48 000

− Participation des salariés--- 0

− Impôts sur les bénéfices--- −90 000

= RESULTAT DE L’EXERCICE--- 226 000 9. Le résultat sur cessions d’éléments d’actifs

Produits des cessions d’éléments d’actifs--- 60 000

− Valeurs comptables des éléments d’actifs cédés--- −12 000

=PLUS OU MOINS VALUE SUR CESSION--- 48 000

• On vérifie que le total 1 produit d’exploitation – le total 1 charge d’exploitation correspond bien au résultat d’exploitation de l’exercice.

• Le résultat de l’exercice doit toujours correspondre au résultat donné dans l’énoncé.

(8)

10. Calcul de la C A F

• A partir de l’excédent brut d’exploitation

Excédent brut d’exploitation--- 270 000 + Produits encaissables de l’exercice--- 32 000

Transferts de charges (d’exploitation)

Autres produits d’exploitation (75) 12 000 Quote-part sur op en commun

Produits financiers (76 sauf 786)

(sauf les15 000 de reprise) 20 000 Produits exceptionnels (77 sauf 775 et 787)

32 000

−−−− Charges décaissables de l’exercice--- − 99 000 Autres charges d’exploitation 5 000

Charges financières –66 sauf 686 4 000 Charges excep (67 sauf 675 et 687)

Participation des salariés

Impôts sur les bénéfices 90 000

= Capacité d’autofinancement--- 203 000

• A partir du résultat net

Résultat net (12) :--- 226 000 + Dotations aux amortissement et prov (68)--- 50 000

− Reprises / amortissement et prov (78) et transferts de ch ---- − 25 000

− Subventions d’investissement virées au résultat

− Produits des cessions d’éléments d’actif (775)--- − 60 000 + val comptables des éléments d’actif cédés (675)--- 12 000

= Capacité d’autofinancement---203 000

(9)

(ANFIE03A)

La société SYGMA est spécialisée dans la fabrication de lunettes Vous êtes chargé d’étudie le compte de résultat de l’exercice présenté ci-dessous

CHARGES D’EXPLOITATION Achats de matières premières Variation de stocks

Autres achats et charges externes Impôts, taxes et versements assimilés Salaires et traitements

Charges sociales

Dotations aux amortissements et provisions : Sur immobilisations : dotation aux amortis.

Sur actif circulant : dotation aux provisions Pour risques et charges : dotation aux prov.

Autres charges TOTAL 1

CHARGES FINANCIERES

Dotations aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées

Charges nettes sur cessions de V.M.P.

TOTAL 2

CHARGES EXCEPTIONNELLES Sur opérations de gestion

Sur opérations en capital

Dotations aux amortissements et provisions TOTAL 3

IMPÔTS SUR LES BENEFICES (4 ) TOTAL charges (1+2+3+4 ) Solde créditeur = bénéfice

7 646 500 77 000 1 413 300

785 000 4 938 000 2 026 000 3 352 000 86 000 1 458 450 21 782 250

257 000 624 000 24 000 905 000

580 000 65 000 645 000 925 000 24 257 250

1 445 450

TOTAL GENERAL 25 702 700

(10)

1. Calculer les soldes intermédiaires de gestion

2. Déterminer la capacité d’autofinancement par l’intermédiaire des deux méthodes 3. Calculer les ratios significatifs

4. Quelles remarques faites-vous si l’on envisage un développement de l’activité ?

PRODUITS D’EXPLOITATION Ventes de marchandises

Production vendue( biens et services) Sous total : Montant du chiffre d’affaires Production stockée

Production immobilisée

Reprise sur prov.et.amor.transfert de charge Autres produits

TOTAL 1 PRODUITS FINANCIERS D’autres valeurs mobilières

Autres intérêts et produits assimilés

Reprise sur provisions et transfert de charge Produits nets sur cessions de V.M.P.*

TOTAL 2

PRODUITS EXCEPTIONNELS Sur opérations de gestion Sur opérations en capital

Reprises sur prov. et transfert de charges TOTAL 3

TOTAL des produits (1+2+3 ) Solde débiteur = perte

23.375.000 42.000 1.395.000 24.812.000

47.000 31.000 110.000 188.000

690.000 12.700 702.700

TOTAL GENERAL 25.702.700

(11)

Analyse financière SUPénonces 03 juin 2000

(ANFI03SUP)

La société PRODIGE est spécialisée dans la fabrication de produits divers à base de chlorophylle Vous êtes chargé d’étudie le compte de résultat de l’exercice présenté ci-dessous

CHARGES D’EXPLOITATION Achats de marchandises

Variation de stocks(en + ou en - ) Achats de matières premières Variation de stocks (en + ou en - ) Autres achats et charges externes Impôts, taxes et versements assimilés Salaires et traitements

Charges sociales

Dotations aux amortissements et provisions : Sur immobilisations : dotation aux amortis Sur actif circulant : dotation aux provisions Pour risques et charges : dotation aux prov TOTAL 1

Différence négative de change

Charges nettes sur cessions de V M P TOTAL 2

Dotations aux amortissements et provisions TOTAL 3

PARTICIPATION DES SALARIES IMPÔTS SUR LES BENEFICES (4 ) TOTAL charges (1+2+3+4 ) Solde créditeur = bénéfice

337 000 +54 000 850 000 -61 000 646 000 180 000 415 000 192 000 184 000 12 000 72 000 2 881 000

12 500 38 900 18 000 69 400

130 000 31 000 161 000

8 700 437 500 3 557 600

582 000

TOTAL GENERAL 4 139 600

(12)

Production vendue( biens et services) Sous total : Montant du chiffre d’affaires Production stockée

Reprise sur prov et amor transfert de charge Autres produits

TOTAL 1 PRODUITS FINANCIERS

De participation

Reprise sur provisions et transfert de charge Produits nets sur cessions de V M P * TOTAL 2

Reprises sur prov et transfert de charges TOTAL 3

940 000 2 490 000 3 430 000 62 000 65 000 38 000 360 000 3 955 000

11 400 1 500 1 200 11 800 25 900

150 000 8 700 158 700 4 139 600

TOTAL GENERAL 4 139 600

1. Calculer les soldes intermédiaires de gestion

2. Déterminer la capacité d’autofinancement par l’intermédiaire des deux méthodes

3. Calculer les ratios significatifs

(13)

Analyse Financière Enoncés 03 juin 2000

(ANFI03E01B)

La société EPSILON est spécialisée dans la fabrication de meubles de cuisine Vous êtes chargé d’étudie le compte de résultat de l’exercice présenté ci-dessous

CHARGES D’EXPLOITATION Achats de matières premières Variation de stocks

Autres achats et charges externes Impôts, taxes et versements assimilés Salaires et traitements

Charges sociales

Dotations aux amortissements et provisions : Sur immobilisations : dotation aux amortis Sur actif circulant : dotation aux provisions Pour risques et charges : dotation aux prov TOTAL 1

Charges nettes sur cessions de V M P TOTAL 2

Dotations aux amortissements et provisions TOTAL 3

IMPÔTS SUR LES BENEFICES (4 ) TOTAL charges (1+2+3+4 ) Solde créditeur = bénéfice

5 029 570 -870 000 9 393 240

178 940 4 462 000 1 895 000 1 323 000

21 411 750

1 702 150 1 702 150

64 800 64 800 23 178 700

176126

TOTAL GENERAL 23 354 826

(14)

Production vendue( biens et services) Sous total : Montant du chiffre d’affaires Production stockée

Reprise sur prov et amor transfert de charge Autres produits

TOTAL 1 PRODUITS FINANCIERS

D’autres valeurs mobilières

Reprise sur provisions et transfert de charge Produits nets sur cessions de V M P * TOTAL 2

Reprises sur prov et transfert de charges TOTAL 3

22 035 000 22 035 000 745 000

473 000 1 218 000

37 900

37 900

63 926 63 926 23 354 826

TOTAL GENERAL 23 354 826

1. Calculer les soldes intermédiaires de gestion.

2. Déterminez la capacité d’autofinancement par l’intermédiaire des deux méthodes

3. Calculer les ratios significatifs

(15)

Analyse Financière Solutions 03 Juin 2000

(ANFI03E01A) 1. Soldes intermédiaires

• La marge commerciale Ventes de marchandises

− Coût d’achat des marchandises vendues + Achats de marchandises

+ Variation du stock ( signe du compte de résultat )

= Marge commerciale

• La production de l’exercice

Production vendue--- 23 375 000 + Production stockée--- 42 000 + Production immobilisée---

= Production de l’exercice--- 23 417 000

• La valeur ajoutée

Production de l’exercice--- 23.417.000 + Marge commerciale---

− Consommations en provenance des tiers :--- − 9 136 800 (Achats stockés d’approvisionnement : 7 646 500

+ Variation de stocks d’approvisionnement : 77 000 + Achats de sous-traitance : 1 413 300

+ Achats non stockés de mat. et de fournit.

+ Services extérieurs)

= Valeur ajoutée--- 14 280 200

• L’excédent brut d’exploitation

Valeur ajoutée--- 14 280 200 + Subventions d’exploitation

− Impôts taxes et versements assimilés--- − 785 000

− Charges de personnel--- − 6 964 000

= Excédent Brut d’Exploitation (E.B.E ) ou insuffisance 6 531 200

(16)

• Le résultat d’exploitation

Excédent brut d’exploitation( ou insuffisance)--- 6 531 200 + Rep. Sur ch. Et transferts de ch .d’exploitation--- 1 395 000 + Autres produits d’exploitation

− Dotations aux amortissements et provisions--- − 3 438 000

− Autres charges d’exploitation--- −1 458 450

= Résultat d’exploitation--- 3 029 750

• Le résultat courant avant impôt

Résultat d’exploitation--- 3 029 750 + Produits financiers--- 188 000

− Charges financières--- −905 000

= Résultat courant avant impôts--- 2 312 750

• Le résultat exceptionnel

Produits exceptionnels--- 702 700

− Charges exceptionnelles--- −645 000

= Résultat exceptionnel--- 57 700

• Le résultat de l’exercice

Résultat courant avant impôts--- 2 312 750 + Résultat exceptionnel--- 57 700

− Participation des salariés

− Impôts sur les bénéfices--- −925.000

= Résultat de l’exercice--- 1 445 450

• Le résultat sur cessions d’éléments d’actifs

Produits des cessions d’éléments d’actifs--- 690 000

− Valeurs comptables des éléments d’actifs cédés--- −580 000

=Plus ou moins value--- 110 000

(17)

2. Calcul de la C.A.F

Excédent brut d’exploitation--- 6 531 200 + Produits encaissables de l’exercice--- 157 000

Transferts de charges (d’exploitation) 0 + Autres produits d’exploitation (75) 0 + Quote-part sur op. en commun 0 + Produits financiers (76 sauf 786) 157 000 + Produits exceptionnels (77 sauf 775 et 787) 0

157 000

−Charges décaissables de l’exercice--- −3.031 450 Autres charges d’exploitation 1 458 450

+ Charges financières –66 sauf 686) 648 000 + Charges excep. (67 sauf 675 et 687) 0 + Participation des salariés 0 + Impôts sur les bénéfices 925 000

3 031 450

= Capacité d’autofinancement--- 3 656 750

Résultat net (12) :--- 1445 450 +Dotations aux amortissement. et prov. (68)--- 3 760 000 Reprises. / amortissement. et prov. (78) et transferts de charges −1.438.700 Subventions d’investissement. virées au résultat

Produits des cessions d’éléments d’actif (775)--- −690 000 + val. comptables des éléments d’actif cédés (675)--- 580 000

= Capacité d’autofinancement--- 3 656 750 3. Calcul de ratios:

• 1 445 450

0 0617 23 417 000

Résultat net

C.A = ≈ ,

• 6 531 20

23 417 000 0 27 E.B.E

C.A = ≈ ,

• 6 964 000

14 280 200 0 48 Ch arg es personnel

V .A = ≈ ,

(18)

4. Commentaires :

Ces ratios n’ont aucune signification dans l’absolu, ils sont à analyser dans le temps (comparaison d’une année sur l’autre) et dans l’espace (comparaison avec d’autres entreprises). Ceci étant, on peut remarquer que les charges financières sont trop élevées par rapport aux produits financiers, ce qui diminue de façon importante le résultat d’exploitation. Il faut donc redresser la situation sur ce point.

Si vous avez éprouvé des difficultés à résoudre cet exercice, nous vous conseillons fortement de faire l'exercice suivant (Cliquez sur Exercice).

(19)

(ANFI03E01B)

1. Calcul des soldes intermédiaires de gestion

• La marge commerciale Ventes de marchandises

− Coût d’achat des marchandises vendues : achats de marchandises

+ variation du stock ( signe du compte de résultat )

= MARGE COMMERCIALE

• La production de l’exercice

Production vendue--- 22 035 000 + Production stockée--- 745 000 + Production immobilisée

= PRODUCTION DE L’EXERCICE--- 22 780 000

• La valeur ajoutée

Production de l’exercice--- 22 780 000 + Marge commerciale--- 0

− Consommations en provenance des tiers :--- − 13 552 810 Achats stockés d’approvisionnement : 5 029 570

+ Variation de stocks d’approvisionnement : −870 000 + Achats de sous-traitance : 9 393 240 + Achats non stockés de mat. et de fournit. 0 + Services extérieurs 0 13 552 810

= VALEUR AJOUTEE--- 9 227 190

• L’excédent brut d’exploitation

Valeur ajoutée--- 9 227 190 + Subventions d’exploitation

− Impôts taxes et versements assimilés--- − 178 940

− Charges de personnel--- − 6 357 000

= Excédent brut d’exploitation (E.B.E ) ou insuffisance 2 693 250

(20)

• Le résultat d’exploitation

Excédent brut d’exploitation( ou insuffisance)--- 2 691 250 + Rep. Sur ch. Et transferts de ch.d’exploitation--- 0 + Autres produits d’exploitation--- 473 000

− Dotations aux amortissements et provisions--- − 1 323 000

− Autres charges d’exploitation---

= RESULTAT D’EXPLOITATION--- 1 841 250

• Le résultat courant avant impôt

Résultat d’exploitation--- 1 841 250 + Produits financiers--- 37 900

− Charges financières--- −1 702 150

= RESULTAT COURANT AVANT IMPOT--- 177 000

• Le résultat exceptionnel

Produits exceptionnels--- 63 926

− Charges exceptionnelles--- −64 800

= RESULTAT EXCEPTIONNEL--- −874

• Le résultat de l’exercice

Résultat courant avant impôts--- 177 000 + Résultat exceptionnel--- −874

− Participation des salariés

− Impôts sur les bénéfices---

= RESULTAT DE L’EXERCICE--- 176 126

• Le résultat sur cessions d’éléments d’actifs

Produits des cessions d’éléments d’actifs---

− Valeurs comptables des éléments d’actifs cédés---

=PLUS OU MOINS VALUE SUR CESSION---

(21)

2. Calcul de la C.A.F

Excédent brut d’exploitation--- 2 691 250 + Produits encaissables de l’exercice--- 510 900

Transferts de charges (d’exploitation) 0 + Autres produits d’exploitation (75) 473 000 + Quote-part sur op. en commun 0 + Produits financiers (76 sauf 786) 37 900 + Produits exceptionnels (77 sauf 775 et 787) 0 510 900

−Charges décaissables de l’exercice--- −1 702 150 Autres charges d’exploitation

+ Charges financières –66 sauf 686) 1 702 150 + Charges excep. (67 sauf 675 et 687)

+ Participation des salariés + Impôts sur les bénéfices

1 702 150

= Capacité d’autofinancement--- 1 500 000

Résultat net (12) :--- 176 126 +Dotations aux amortissement. et prov. (68)--- 1 323 000 Reprises. / amortissement. et prov. (78) et transferts de charges

Subventions d’investissement. virées au résultat

Produits des cessions d’éléments d’actif (775)--- − 63 926 + val. comptables des éléments d’actif cédés (675)--- 64 800

= Capacité d’autofinancement--- 1 500 000 3. Calcul de ratios:

• 176 126

0 007 22 780 000

Résultat net

C.A = ≈ ,

• 2 693 250

0 118 22 780 000

E.B.E

C.A = ≈ ,

6 357 000 9 227 190 0 68 Ch arg es personnel

V .A = ≈ ,

(22)

4. Commentaires :

Ces ratios n’ont aucune signification dans l’absolu, ils sont à analyser dans le temps (comparaison d’une année sur l’autre) et dans l’espace (comparaison avec d’autres entreprises). La situation est d’autant plus grave que l’on passe d’un résultat d’exploitation de 1 841 250 à un résultat courant avant impôts de 177 000, ce qui veut dire que les charges financières même si elles permettent de payer moins d’impôts, laminent le résultat courant et donc le résultat net. (point important à surveiller)

Si vous avez éprouvé des difficultés à résoudre cet exercice, nous vous conseillons vivement de contacter votre tuteur.

(23)

Analyse financière 03 Aides juin 2000

(ANFI03E01A)

• Vérifier que le total 1 ( produits d’exploitation ) – le total 1 ( charges d’exploitation ) correspond bien au résultat d’exploitation.

• Vérifier que le résultat d’exercice dans le tableau des soldes correspond bien au résultat de l’exercice

• Faire attention au niveau de la typologie de société

• Pour le calcul des CAF : voir définition dans le cours.

(24)

(ANFI03E01B)

• Vérifier que le total 1 ( produits d’exploitation ) – le total 1 ( charges d’exploitation ) correspond bien au résultat d’exploitation.

• Vérifier que le résultat d’exercice dans le tableau des soldes correspond bien au résultat de l’exercice

• Faire attention au niveau de la typologie de société

• Pour le calcul des CAF : voir définition dans le cours