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Dimanche 25 Novembre 1900.

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Quiniième Année. — N° 94 P r i x du numéro : 10 centimes

P A

Dimanche 25 Novembre 1900.

Bureaux: R u e d e l a S e r r e , 5 8 .

MlEDEMnOMOBLOGÈEE

S U I S S E

ABONNEMENTS

Un an: Six mois:

Suisse . . . . Fr.6»— Fr. 3»—

Union postale » 12»— » 6»—

On s'abonne a tous les bureaux de poste.

Paraissant le Jeudi et le Dimanche a la Chanx-âe-Foinls

ANN0N6ES

suisses 20 ct., étrangères 25 et. la ligne Offres et demandes de place

10 centimes la ligne.

Les annonces se paient d'avance.

Organe de la Chambre suisse de l'Horlogerie, des Chambres de commerce, des Bureaux de contrôle et des Syndicats professionnels.

Les Consulats suisses à l'étranger reçoivent le j o u r n a l .

Bureau des Annonces: HAASENSTEIN & VOGLER, 32, rue Leopold Robert, CHAUX-DE-FONDS et succursales en Suisse et à l'étranger.

Une affaire scandaleuse

Infractions frauduleuses à la loi s u r le contrôle

Les décorateurs, finisseuses de boîtes, faiseurs de secrets, tous ceux enfin, qui apportent un complément de main-d'œuvre à la boite de montre et dont le gain con- siste, en partie, dans le déchet qui leur reste, ont parfois de cruels mécomptes dans le r e n d e m e n t attendu, sans q u e rien ne l'ex- plique.

Un événement récent, destiné à faire un certain bruit dans le monde horloger, four- nit l'explication désirée par ceux qui ne trouvent pas, dans le rendement de leurs déchets, la somme que leur expérience leur permet d'évaluer avec une très grande ap- proximation.

Jeudi, on déposait, au bureau de con- trôle de notre ville, quelques cartons de boites à poinçonner. A la suite d'une erreur, 24 boites nullement destinées au contrôle, se trouvaient faire partie du lot.

Ces 24 boites portaient la marque k. 9, mais sans la marque de responsabilité du monteur de boites, exigée par la loi.

M. Frossard, commissaire du Départe- m e n t fédéral du commerce pour la recher- che des contraventions à la loi fédérale sur le contrôle, dont la vigilance est toujours en éveil, lit essayer ces boites et constata que leur titre accusait, selon leurs parties, 0,2(59 à 0,272, ce qui correspond approxi- mativement au titre moyen de 6 '/

2

k.

E n t r e temps, le monteur de boites fai- sait démarches sur démarches, pour que l'administration du contrôle lui r e n d e ses b o i t e s ; démarches inutiles, naturellement.

D'après les explications fournies, un fa- bricant d'horlogerie de notre place com- mandait, au monteur de boites en question, des boites au titre k. 7, y frappait la marque k. 9, q u e lui prêtait dans ce but le monteur de boites, et les renvoyait à ce dernier pour les bloquer ; c'est du moins ce qu'affir- me le monteur de boites, qui reconnaît les deux contraventions dont il s'est rendu cou- pable et donne cette explication qui témoi- gne d'une absence complète de sens moral :

« Au point de vue commercial, je ne pou-

vais pas me refuser à faire ce que le fabri- cant me demandait. »

Q u a n t au fabricant, tout aussi coupable que le monteur de boites, il déclare qu'un client anglais lui commissionnait les mon- tres avec boites au k. 7, portant la marque k. 9.

Joli couple !

On sait que le titre k. 9 = 0,375

» » . ...» 7 = 0,292 Les boites fraudées sont à 0,269 à 0,272 Si les boites étaient commissionnées au k. 7, le m o n t e u r de boites volait '/2 k. à son fabricant et celui-ci volait 0,105 soit environ fr. 400 par kilo d'or, à ses ache- teurs, décorateurs et finisseuses de boites ; nous ne parlons pas des faiseurs de se- crets dans le cas particulier, parce qu'il s'agit de lépines.

Le délit est ilagrant et les coupables, pris s u r le fait, n e s'en défendent pas.

Tout au plus, cherchent-ils à s'endosser réciproquement, la plus grosse part de responsabilité.

Voici les dispositions de la loi, appli- cables en pareille matière. Nous soulignons celles qui se rapportent plus spécialement à la double contravention relevée contre les deux industriels fraudeurs.

Art. G. — Ceux qui auront fabriqué, vendu ou mis en vente des boîtes de montres por- tant l'indication de titres légaux sans poinçon officiel auront à payer cinq fois la valeur de la taxe de poinçonnement, si l'essai ofliciel démontre que l'indication n'est pas fraudu- leuse. Dans ce cas, l'apposition du poinçon sera faite d'office et sans autres frais.

Ceux qui auront fabriqué, vendu ou mis en vente des boites de montres à d'autres ti- tres que les titres légaux ou d'autres ouvra- ges d'or ou d'argent non contrôlés officielle- ment, avec des indications de titres, mais sans la marque ou le signe du producteur, auront à payer une amende représentant quatre fois la valeur de la taxe de poinçon- nement des titres légaux, si l'essai officiel démontre que l'intention n'est pas fraudu- leuse.

Dans les deux cas ci-dessus, le total de l'a- mende ne pourra cependant excéder la somme de 000 francs.

Ceux qui, dans un but frauduleux, auront fabrique, vendu ou mis en vente des objets,

en contravention aux dispositions de la pré- sente loi, seront punis d'une amende de 3o à

•2000francs ou d'un emprisonnement de trois jours à une année, ou des deux peines réunies,

dans les limites indiquées.

Sont réputées frauduleuses :

a) en ce qui concerne les ouvrages quelcon- ques d'or ou d'argent :

i ° toute indication autre, quanta leur com- position ou alliage, que celle de leur titre réel, faite soit sur les ouvrages, soit à l'occasion

de leur vente ou mise en vente ;

2° la présence, dans un ouvrage, de parties à un titre inférieur à celui poinçonné ou indi- qué, sous réserve des dispositions et excep- tions prévues par le règlement (art. 2, 3

e

ali- néa de la loi);

b) en ce qui concerne les ouvrages d'un autre métal ou les objets plaqués, toute indi- cation tendante à tromper l'acheteur, faite soit sur les ouvrages, soit à l'occasion de leur vente ou mise en vente.

Une plainte va être portée d'office.

Nous aurons l'occasion de revenir sur cette triste affaire, qui jette un jour singu- lier sur la moralité commerciale de ses au- teurs et qui permettra de faire un nettoyage complet et nécessaire.

Nous a p p r e n o n s au m o m e n t de mettre sous presse, que M. Frossard a fait opérer, chez le fabricant d'horlogerie incriminé, une saisie de boites du même producteur, portant la marque k. 9 et celle du m o n t e u r de boites. Ces boites ne sont pas au titre.

C'est une nouvelle contravention fraudu- leuse et l'on commence à s'expliquer la rapide fortune de certains industriels.

Comme on ne connaît pas encore le chiffre total des boites produites en inten- tion frauduleuse, il n'est pas possible d'é- valuer le dommage causé. Ce qui est certain, ce qu'il faut affirmer hautement, c'est qu'il est de l'intérêt du commerce horloger suisse et de sa b o n n e réputation, q u e prompte et sévère justice soit faite.

Colis postaux à destination des Etats-Unis d'Amérique

L'augmentation constante du n o m b r e des

colis postaux à destination des Etats-Unis

d'Amérique engage l'administration des

postes suisses à attirer l'attention sur le

fait q u e les droits d'entrée américains d o n t

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590 L A F E D E R A T I O N 1 I U H L O G E R E S U I S S E s o n t p a s s i b l e s d i f f é r e n t e s e s p è c e s d e m a r -

c h a n d i s e s s o n t e x t r a o r d i n a i r e m e n t é l e v é s e t q u ' e n o u t r e , l e s d r o i t s d e f o r m a l i t é s e n d o u a n e p e u v e n t s o u v e n t a t t e i n d r e p l u s i e u r s f r a n c s , m ê m e p o u r l e s colis o r d i n a i r e s . A v a n t d ' e x p é d i e r les colis p o s t a u x , les en- v o y e u r s f e r o n t d o n c b i e n d e p r e n d r e d e s r e n s e i g n e m e n t s a u p r è s d e s a u t o r i t é s d o u a - n i è r e s c o m p é t e n t e s d e s E t a t s - U n i s d ' A m é - r i q u e à N e w - Y o r k , a u s u j e t d u m o n t a n t d e s d r o i t s d e d o u a n e e t d e f o r m a l i t é s e n d o u a n e e t d e s ' a s s u r e r e n m ê m e t e m p s q u e l e s e n v o i s p e u v e n t ê t r e r e m i s a u x d e s - t i n a t a i r e s et n e r i s q u e n t p a s d e r e n t r e r c o m m e n o n d i s t r i b u â m e s . D a n s les E t a t s - U n i s d ' A m é r i q u e s , l e s d r o i t s e t frais d e d o u a n e g r e v a n t l e s colis n o n d i s t r i b u a b l e s n e s o n t p a s a n n u l é s e n cas d e r e n v o i à l ' o r i g i n e , m a i s s o n t r e p r i s s u r l ' e x p é d i t e u r q u i d o i t les p a y e r d a n s t o u s les c a s , m ê m e s'il fait a b a n d o n d e l ' e n v o i . E n c a s d e r e n v o i , l ' e x p é d i t e u r a, e n o u t r e , le p o r t d e r e t o u r à p a y e r .

Ce q u i e s t d i t c i - d e s s u s c o n c e r n e a u s s i l e s a r t i c l e s d e m e s s a g e r i e .

L'Horlogerie suisse

à l'Exposition de Paris, 1900

NOTICES

III. Canton de Genève.

M. L . G i r o n d e , G e n è v e .

Récompense à l'Exposition de Paris, igoo M é d a i l l e d ' o r .

Celte maison réputée joint un choix de mon- tres civiles or pour hommes, de beaux chrono- mètres'pour la France, l'Allemangne et l'Angle- terre, d'un style classique et d'une execution très soignée, d'une facture trèssérieuse, à d e c h a r m a n t s décors d'un attrait très puissant, d'un arl très personnel et distingué.

P a r m i les uns, je remarque des pièces com- pliquées extra-plates, savonnettes et lépines qui ont une expression très moderne, de nombreux bulletins de réglage primés en Irc classe à l'ob- servatoire de Genève ; un carton est choisi parmi les 23 chronomètres ayant obtenu le premier prix de série au concours de chronomètres de l'observatoire de Genève en 1899. Plusieurs ré- pétitions minutes, chronographes-compleurs, l'un avec adjonction de quantième perpétuel et phase lunaire, sont très remarquables, ainsi qu'une répétition à minutes réveil, avec quantième per- pétuel et chronographe extra-plat; ces pièces sont une propriété de M. Gironde, auteur d'un calibre spécial très apprécié. La dernière pièce que j'ai mentionnée ne se fait que sur commande, une idée originale le semble prouver: le nom de l'acquéreur remplace sur le cadran le chiffre des heures... c'est très bien, mois chacun possède- l-il douze lettres à son .. état civil ! I

Les répétitions pour dames, minutes et quarts, ne sont pas oubliées non plus dans ce stand, où j'admire des quatorze lignes bien finies, précé- dant un beau choix d é m o n t r e s pour dames, sim- ples, se faisant en différents formats soignés, depuis huit lignes.

La décoration occupe une large place ici, et suivant mon habitude, je m'y attacherai avec plaisir, tant il est vrai que notre musée d'art se trouve si vaslement exprimé à la section suisse d'horlogerie.

Les charmes de la ciselure se traduisent ici par de petites merveilles, comme ce repercé, volute et treillis Louis XV opposé sur un fond d'émail bleu, une rosace en repercé toujours sur un fond d'émail rouge, et plus loin des œillets et fleuret- tes en repercé toujours, travaux délicats que je laisse pour admirer un liseron en or repoussé sur un fond légèrement teinté d'émail rose, dont les savantes dégradations se perdent parmi les teintes chatoyantes de l'or; composition très in- téressante, et dans le cadre de laquelle rentre encore un nénuphar qui (lotte à la surface d'une eau... d'émail dégradé, le fond de la savonnette formant un resplendissant soleil d'or.

Une montre huit lignes s'enferme dans une bronche de violettes en or repoussé et ciselé, une autre dans une b r a n d i e d'églantines, du môme

haut-relief charmant. Ces deux pièces, avec bre- loquets assortis, œuvres très louables. Violettes encore, en or pâle, repercé doux qui fleurit un fond d'émail bleuté est d'un modernisme achevé.

Une autre Heur orne encore une savonnette, sur laquelle se détache en repoussé un lézard au corps souple, exquisémenl jeté. Les vitrines spé- cialement réservées à la montre de fantaisie dé- notent, à l'ensemble comme au détail, un sens très entendu et tirant habilement parti de toutes les ressources que l'art nouveau et ses h a r m o - nies de lignes offrent au goût artistique, et la ciselure s'allie maintenant à la joaillerie dans une limite très bien définie : Ce sont des volutes et Heurs en repercé faisant cadre à une fleurette en joaillerie — reine du boîtier — auquel est accrochée une broche semblable. Quelques jolis motifs en repercés, d'une grande recherche, se mettent dignement en valeur en entourant des gemmes aux tons superbes: opale et turquoise;

et vraiment l'on ne sait à qui décerner la palme, du cadre ou du fond du... tableau !

Continuant cette série charmeuse, je vous cite maintenant un boîtier et une broche qui sont une incantation ciselée et émaillée de la flore aquatique; ici ce sont des nénuphars éclos parmi des roseaux d'or sur des ondées d'émail striées de bleu et de blanc; là c'est une feuillure de joncs teintés, parmi lesquels rayonne un croissant de lune en brillants. Un ibis en or ciselé cherche à happer un papillon volage, d'un dessin délicat;

ailleurs, dans les mêmes données artistiques, un satyre charme un papillon... tout aussi volage, délicieusementjelésur le boîtier teinté légèrement d'une mince couche d'émail que tous deux ils animent.

Les saphirs, les roses, les émeraudes et les rubis ajoutent à leur scintillance le charme de lignes harmonieuses, florales le plus souvent.

Trois montres avec pendentifs finissent admi- rablement cette fastueuse série; chacune d'entre elles mérite une mention. C'est un coq au plu- mage éclatant chantant la gloire du soleil levant parmi des feuillures teintées d'émail, motif qui recouvre entièrement la m o n t r e ; c'est un décor mauresque formé d'opales, de roses et de rubis cachant une sept lignes; c'est enfin la pièce de résistance que ce collier aux maillons semés de marguerites émaillées, le pendentif reproduisant les mêmes fleurs, plus grandes, nervées et feuil- lées habilement par un ciseau très habile; et sur le boîtier vole un papillon extrêmement fin aux ailles d'opales œillées de"rubis; ce groupe c h a r m a n t se terminant par deux perlesen poires à lui suspendues.

Gns M I N C I E U X .

A propos du Congrès de Chronometrie")

(Suite.)

En 1770, Ferdinand Berlhoud fut nommé hor- loger-mécanicien de la marine et obtint du minis- tère de la marine une rente viagère de 3.000 liv.

Louis Breguet vint ensuite, qui construisit un grand nombre de chronomètres de marine en y apportant de nombreux perfectionnements. Les résultats obtenus devinrent le point de départ d'efforts considérables dus à une pléiade d'artistes, parmi lesquels je citerai : Motel, Winnerl, Vis- sière, Dumas, Rodanet père, Leroy père, Delé- pine. Ces praticiens furent puissamment aidés par les remarquables travaux scientifiques de Laugier,Yvon Villorceaux, Résol, Philippe, Rozé, Rouquet de lo Grye, Wolf, de Magnac et Caspari.

La résultante des efforts communs des savants et des horlogers, fût de mettre au point le réglage de la Chronometrie de marine.

Le mouvement d'un chronomètre de marine est fort simple. On le construit d'après les mêmes principes dans tous les pays.

Afin d'obtenir une force motrice toujours égale, l'usage de la fusée est universellement admis.

Celte invention remonte à la fin du XVIe siècle, elle fut complétée par l'adjonction d'un ressort supplémentaire, dont l'idée appartient à Harris- son, qui permet de produire une force auxiliaire pendant le remontage.

Le rouage, comme celui de toutes les montres, est composé de trois mobiles: l'échappement libre, détente à ressort, le spiral boudin, le ba- lancier compensateur et la minuterie complètent le mécanisme d'un mouvement de chronomètre de marine.

Le premier échappement libre à délente a élé construit par Jean-Baptiste Dulerlre. Il fut per-

*) Voir le premier article (tons

courant. noire numéro du IS

feclionné par Pierre Le Roy et Ferdinand Ber- thoud. J. Arnold, horloger anglais, substitua un ressort de flexion isolé à celui porté par le cercle d'échappement, ce qui permet l'usage des balan- ciers circulaires d'un petit diamètre. L'échappe- ment acluel délente à ressort, a été créé par Tho- mas E a r n s h a u , horloger anglais, qui reçut du parlement un prix de 3000 livres sterling.

L'échappement détente à ressort se compose:

1° D'une roue à dents 1res aiguës ;

2° D'une pièce en acier appelée détente à res- sort, parce que, fixée solidement sur la petite platine, elle fait ressort sur son centre de flexion.

Cette détente porte un demi-cylindre plein en rubis, qui sert de repos à la roue d'échappement, et un ressort très faible en or, dit ressort de dé- gagement. Ce ressort dépasse légèrement l'extré- mité de la délente et s'appuie sur elle. Poussé de gauche adroite, le ressort de dégagement en traîne la détente; poussé de droite à gauche, la détente étant appuyée contre un point fixe, le ressort de dégagement fléchit sans produire aucune modifi- cation dans les pièces d'échappement.

3° D'un axe, qui porte, avec le balancier, un grand plateau ayant une levée en rubis etj au- dessous, un rouleau d'acier beaucoup plus petit dans lequel est fixé, en saillie, un rubis qu'on désigne sous le nom de doigt de dégagement.

Lorsque le balancier vibre de droite à gauche, le doigt en rubis entraînant la détente vers la droite, dégage du repos la dent de la roue d'échappement.

Celte roue tourne à droite, entraînée par la force motrice et une des dénis située en arrière de la précédente tombe sur la grande levée à laquelle elle imprime par un choc brusque une vigoureuse impulsion qui se transmet au balancier. La dé- tente ayant repris sa position fixe, la dent de la roue d'échappement qui vient après celle qui a élé dégagée fait repos sur le rubis de la détente.

P a r l'effet du spiral, le balancier revient sur lui-même, ramené vers la gauche et le doigt de dégagement soulève en passant le petit ressort en or sans produire aucun déplacement dans les autres pièces de l'échappement.

Il est impossible d'obtenir plus simplement et avec plus de sûreté, des effets mécaniques abso- luments précis.

Les actions mutuelles ont lieu par chocs, ce qui permet de supprimer l'huile au point de contact. La roue d'échappement agit directement sur l'axe du balancier et le repos se produit à la tangente. Ces conditions sont les meilleures pour obtenir une marche réduite et constante.

Montres de précision ou chronomètres de poche. — En même temps que le réglage des chronomètres de marine devenait de plus en plus précis, il se produisait dans le réglage des mon- tres des résultats identiques.

Les premiers chronomètres de phoche étaient construits sur le même modèle que les chrono- mètres de marine. La fusée et l'échappement-dé- tente à ressort furent adoptés. Mais vile on s'a- perçut des inconvénients qui résultaient de l'em- ploi de ce mécanisme pour des montres mises dans la poche pendant de longues heures. En effet, l'échappement à détente, dit à coup perdu, est susceptible de s'arrêter et de repartir seul au porté. Cela tient à ce que le balancier reçoit le choc de la roue d'échappement une fois seule- ment par deux vibrations, d'où il résulte un temps mort pendant lequel le balancier devient inerte, si la force d'impulsion acquise est annulée par une secousse ou un mouvement brusque en sens contraire de la vibration.

Aussi un grand nombre de fabricants d'horlo- gerie renoncérent-ils à l'emploi de l'échappement à délente pour le chronomètre de poche.

Les principes du réglage de précision furent alors appliqués à la montre échappement à ancre et les résultais constatés par les observatoires astronomiques français ou étrangers sont de telle nature qu'ils ne laissent aucun doute sur la grande précision qu'on peut obtenir avec cet échappement.

L'échappement libre à ancre a été inventé p a r Mudge, sujet anglais. 11 se compose:

1° D'une roue plate, dont les dents, d'une forme dite en tète sont terminéees par un plan incliné;

2° D'une pièce,intermédiaire ayant la forme d'une ancre de marine, désignée sous le nom d'ancre. Celte pièce, montée sur un axe, porte deux bras dans lesquels sont enchâssées deux levées en rubis.

L'ancre est terminée d'un côté par une four- chette et de l'autre par un contrepoids qui main- tient l'ensemble de celte pièce en équilibre sur son axe ;

3° D'un axe portant le balancier, et d'un pla-

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LA F E D E R A T I O N H O R L O G E R E S U I S S E 591 teau rond sur lequel est fixé un doigt saillant ou

cheville en rubis, pénétrant entre les cornes de la fourchette et de l'ancre.

Lorsque par le jeu des pièces la dent arrêtée par l'ancre est dégagée du repos, la roue d'échap- pement est poussée par la force motrice. Les dents de cette roue glissent sur les inclinés des levées de l'ancre et les repoussent tantôt à droite tantôt à gauche. L'ancre prend ainsi sur son axe un mouvement oscillatoire qui est transmis au ba- lancier par l'intermédiaire de la fourchette dont les côtés intérieurs frappent alternativement le doigt en rubis du plateau fixé sur l'axe du balan- cier. Ces actions successives impriment au balan- cier un mouvement circulaire de va et vient au cours duquel il n'a de contact avec aucune pièce de l'échappement. L'échappement à ancre est très précis ; ses fonctions sont sûres. Les frottements sont minimes et toujours les mêmes parce qu'ils ont lieu sur des rubis dont l'usure est nulle. Le seul inconvénient de l'échappement à ancre est qu'il nécessite la présence de l'huile aux divers points de contacts, ce qui peut, à la longue, mo- difier les conditions des frottements.

L'échappement à ancre permet un réglage très précis. Les résultats obtenus dans les divers ob- servatoires français et étrangers sont excellents à tous les points de vue. Ils indiquent une cons- tance et une régularité parfaite dans la marche diurne.

Je me résume, Messieurs, et je conclus en di- sant que le chronomètre est un instrument don- nant la mesure exacte du temps. Il comporte l'emploi d'un échappement libre dont le caractère principal est de permettre au balancier d'opérer sa vibration dans une complète indépendance du mouvement, sauf toutefois pendant l'instant fort court de l'impulsion. Réservant les horloges d'ob- servatoires désignées de tout temps sous le nom de régulateurs astronomiques, j'estime que c'est à bon droit qu'on peut désigner sous le nom de chronomètres : 1° les montres marines avec échappement détente à ressort; 2° les montres de poche avec échappement à détente ou à ancre, si ces instruments ont des marches absolument régulières à l'ambiant, aux températures extrê- mes aux différentes positions.

Questions ouvrières

La commission du Conseil national p o u r le paiement des salaires et la réduction d u travail d u samedi a pris les décisions sui- vantes en ce qui concerne le paiement des salaires, la durée d u travail du samedi et la protection internationale des ouvriers :

1. R e c o m m a n d e r l'entrée en matière sur le projet du Conseil fédéral et son appoba- tion avec quelques modifications de rédac- tion ;

2. Repousser la proposition d u comité central de la société p o u r la sanctification du dimanche, tendante à ce que la la loi in- terdise l'emploi d u samedi et du dimanche comme jour de fête, car ceci nécessiterait la revision de la loi sur les fabriques, pour laquelle le m o m e n t ne parait pas propice.

E n ce qui concerne la durée d u travail du samedi, la majorité de la commission déclare, pour le motif indiqué ci-dessus, renoncer à réglementer pour le moment la question. La minorité de la commission proposait q u e les ouvrières soient licenciées le samedi après-midi à 4 heures.

Q u a n t à la réglementation internationale de la protection du travail, la commission propose de ne pas faire des démarches ac- tuellement, étant données les déclarations du Conseil fédéral qui dit ne pas p e r d r e du vue la question.

Le marché monétaire

Nous sommes arrivés, écrit le Moniteur des Intérêts matériels, en ce moment et depuis

quelque temps déjà à cette période de l'année où un resserrement monétaire se produit générale- ment ou est au moins toujours à craindre.

L'année dernière à pareille époque la Banque d'Angleterre avait déjà par deux fois et coup sur coup élevé le taux de son escompte officiel, la Banque de France et la Banque de l'Empire avaient imité son exemple en portant le leur respectivement à 4 et 6°/«- Pendant tout le cours d'octobre, de novembre et la première moitié de décembre ces établissements émetteurs luttaient ainsi péniblement pour défendre leur encaisse contre une nouvelle contraction, laquelle abou- tissait un peu plus tard à une nouvelle augmen- tation de l'escompte à 6 % à Londres, à 7

8

/o à Berlin. L'argent était fort cher et restait cher pendant plusieurs semaines, après quoi une ac- calmie succédait à ce mouvement d'agitation.

Cette année on a pu jusqu'ici éviter toute aug- mentation du taux officiel pendant cette période fatidique de l'automne, encore qu'à plusieurs reprises des signes de resserrement monétaire se soient manifestés et aient menacé de troubler de nouveau la situation. Or, l'année dernière cette contraction avait coincide avec le commencement de la guerre du Transvaal, qui avait jeté la per- turbation surles marchés d'Europe. Voici plus d'un an que dure cette guerre, qu'elle occasionne à l'Angleterre des besoins d'argent et des dé- penses considérables et que le marché monétaire est privé des envois d'or qui auparavant venaient régulièrement l'alimenter tous les mois. Et ce- pendant la situation de ce marché ne semble pas s'être aggravée et l'escompte reste relativement peu élevé.

Cote de l'argent

du a/^. Novembre I goo

Argent fin en grenailles . . fr. 142.50 le kilc.

A r g e n t fin laminé, devant servir de base pour . le calcul des titres de l'argent des boîtes de montres fr. 114.50 le kilc.

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PAUL DITISHEIM

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