Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme un indicateur fiable des performances futures. L'augmentation ou la diminution du capital investi dans le fonds n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront entre autres des conditions de marché, des compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions.
Ratio de Sharpe Ratio d'information Tracking error ex-post Volatilité de l'indice
Volatilité du fonds 0.031%
0.005%
0.031%
-0.740 -0.743
0.020%
0.007%
0.020%
-2.297 -2.294
0.023%
0.011%
0.018%
-1.043 -0.841
0.281%
0.283%
0.015%
-1.249 -0.070 31/12/1993*
5 ans 3 ans
1 an
Performances nettes civiles
Indice de référence
0.003% -0.037% -0.074% -0.068% 0.058% 0.052%
Ecart relatif
-0.307%
-0.310%
-0.433%
-0.396%
-0.443%
-0.369%
-0.426%
-0.358%
-0.265%
-0.322%
-0.054%
-0.106%
Fonds
2015 2016
2017 2018
2019 2020
Performances nettes mensuelles (annualisation géométrique)
-0.424%
-0.403%
-0.690%
-0.528%
-0.227%
-0.337%
-0.406%
-0.569%
-0.341%
-0.391%
-0.424%
-0.401%
-0.417%
-0.356%
-0.374%
-0.334%
-0.557%
-0.573%
-0.476%
-0.469%
-0.450%
-0.435%
-0.460%
-0.457%
-0.443%
-0.440%
-0.430%
-0.419%
-0.424%
-0.388%
-0.442%
-0.421%
-0.434%
-0.339%
-0.435%
-0.388%
-0.418%
-0.415%
-0.430%
-0.415%
-0.451%
-0.420%
-0.419%
-0.484%
-0.126%
-0.175%
-0.216%
-0.177%
-0.301%
-0.258%
-0.335%
-0.294%
-0.318%
-0.317%
-0.309%
-0.299%
0.027%
0.012%
-0.007%
-0.040%
-0.058%
-0.058%
-0.088%
-0.072%
-0.088%
-0.040%
-0.079%
-0.142%
2015 Janvier
Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Septembre Octobre Novembre Décembre
2016 2017
2018 2019
2020
Informations pratiques
(C)(EUR) 3 061.0394 (C)(EUR) 3 061.0394 Actif du portefeuille EUR 301 904 135.10
Performances et analyse du risque
Performances en base 100
sur un an glissant
Fonds
Performance du fonds face à son indice de référence
Indice de référence
29/08/19 29/10/19 29/12/19 29/02/20 29/04/20 29/06/20 29/08/20
99,50 99,60 99,70 99,80 99,90 100,00 100,00
Performances nettes glissantes (annualisation géométrique)
Indicateurs & ratios
31/12/1993*
-0.569% * -0.466%
-0.437%
-0.463%
-0.474%
-0.451%
-0.436%
-0.391%
-0.375%
-0.356%
2.045%
1.916%
-0.103% 0.026% -0.023% -0.045% -0.019% 0.128%
Fonds
Indice de référence Ecart relatif
5 ans 3 ans
1 an 3 mois
1 mois
Valeur liquidative Nature juridique FCP de droit français Classification AMF
Fonds monétaire à valeur liquidative variable (VNAV) court terme Durée de placement recommandée 1 jour
Indice de référence 100% EONIA OIS Affectation des résultats (C): Capitalisation
*Date de début de gestion 31/12/1993
Ecart relatif (points de base)
Evolution des écarts quotidiens de la performance nette par rapport à l'indice de référence sur un an glissant
29/08/19 29/10/19 29/12/19 29/02/20 29/04/20 29/06/20 29/08/20
-1,00 -0,80 -0,60 -0,40 -0,20 0,00 0,20 0,40 0,60
Objectif de gestion
Le FCP HSBC Monétaire, de classification
« fonds monétaire à valeur liquidative variable (VNAV) court
terme », a pour objectif de gestion de chercher à obtenir une performance égale à l’EONIA OIS sur la durée de
placement recommandée. Cependant, dans certaines circonstances exceptionnelles et conjoncturelles de
marché telles que de très faibles (voire négatifs) niveaux de taux d’intérêt du marché monétaire, la valeur liquidative du FCP est susceptible de baisser ponctuellement ou de façon structurelle, le rendement du portefeuille étant négatif ou ne suffisant pas à couvrir les frais de gestion.
L’EONIA (Euro Overnight Index Average) est une référence du prix de l’argent au jour le jour dans la zone euro. L’EONIA OIS est calculé en capitalisant l’EONIA les jours ouvrés et de façon linéaire les autres jours.
Données techniques
Extrema à la sensibilité du 29/08/2019 au 31/08/2020
35.8 jour(s) Nombre de lignes
De +0,07 à +0,20 Sensibilité globale au 30/07/2020
Weighted Average Maturity
43.1 jour(s) Au 31/08/2020:
0.14
52 Weighted Average Life
0.11 Sensibilité globale au 31/08/2020
Analyse des choix de gestion
Types d'instruments Maturité
(jours)
Classes de maturité
WAM (maturité moyenne pondérée) : 35.8 jours WAL (durée de vie moyenne pondérée) : 43.1 jours
Portefeuille Pays de l'émetteur
6.62% 1
4.97% 73
4.96% 1
4.63% 1
4.30% 1
3.35% 44
3.32% 136
2.98% 45
2.98% 1
2.65% 53
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
40.78%
DEP BQPOST EUR -0.5500% 200901 Dépôts
BELGIUM T-BILL 12/11/20 Bons du Trésor
RPEL BQPOST FR0010 EONIA in fine 201005 Pension livrée
RPEL BQPOST FR0012 EONIA in fine 201019 Pension livrée
RPEL BQPOST FR0010 EONIA in fine 201026 Pension livrée
BTF 14-10-20 Bons du Trésor
BELGIUM T-BILL 14/01/21 Bons du Trésor
FLEMISH EUR 15-10-20 BT Titres négociables à court terme
DEP BNPPARI EUR -0.6000% 200901 Dépôts
UNEDIC EUR 23-10-20 BT Titres négociables à court terme
Total
France Belgique France France France France Belgique Belgique France France
100.00%
Portefeuille Types de taux
Total
Liquidités, autres: dépôts, liquidités, pension livrée, swaps de taux.
Taux fixe Taux variable Liquidités, autres
59.06%
7.77%
33.17%
Liquidités et 1 jour 33,17%
2 jours - 1 semaine 0,66%
1 semaine - 1 mois 9,44%
1 - 3 mois 43,66%
3 - 6 mois 13,04%
6 - 12 mois 0,03%
Total : 100,00%
33.17% 0.2 0.2
0.66% 0.0 0.0
9.44% 1.3 1.3
43.66% 21.2 24.8
13.04% 12.9 16.7
0.03% 0.1 0.1
43.1 35.8
Poids Contrib. WAL
Total portefeuille 100.00%
Contrib. WAM Liquidités et 1 jour
2 jours - 1 semaine 1 semaine - 1 mois 1 - 3 mois 3 - 6 mois 6 - 12 mois
Poche Court Terme
A-1+ 21,11%
A-1 36,10%
Liquidités, autres 33,17%
Non notés 9,61%
Total : 100,00%
21.11% 16.6
36.10% 20.1
9.61% 6.2
33.17% 0.2
100.00%
43.1 35.8
35.8 43.1
Poids Contrib. WAM Contrib. WAL
16.6 15.3 6.2 -2.3 Poche Court Terme
A-1+
A-1 Non notés Liquidités, autres Total portefeuille
100.00%
Principales lignes
Ratings 100.00%
Types d'instruments
Total
Portefeuille 18.39%
15.45%
14.25%
13.90%
10.44%
9.66%
9.60%
7.77%
0.53%
0.00%
Titres négociables à court terme TF Bons du Trésor
Commercial Paper Pension livrée
Titres négociables à court terme Liquidités
Dépôts
Titres négociables à court terme TV Obligations à taux fixe
Swaps de taux
15.45%
23.35%
1.33%
26.70%
33.17%
15.45%
15.40%
7.95%
1.33%
26.70%
33.17%
100.00%
100.00%
Portefeuille Gouvernementaux
Quasi-Gouvernementaux Titrisation
Crédit
Liquidités, autres Total
Liquidités, autres: dépôts, liquidités, pension livrée, swaps de taux.
Portefeuille Gouvernementaux
Agences
Collectivités Territoriales Titrisation
Finance Liquidités, autres Total
Liquidités, autres: dépôts, liquidités, pension livrée, swaps de taux.
Classes d'émetteurs
Secteurs d'activités
Pays de l'émetteur et classes d'émetteurs
26,70 13,90
Les pensions livrées sont traitées en risque contrepartie sans type d'émetteur associé. Liquidités incluses.
Gouvernementaux Quasi-Gouvernementaux Pensions livrées Liquidités, autres
1.99%
16.41%
9.67%
1.66%
52.52%
1.33%
0.33%
0.53%
5.96%
0.83%
4.47%
0.66%
3.65%
83.56%
0.33%
16.11%
100.00%
15.45%
15.45%
23.35%
23.35%
10.26%
0.33%
16.11%
26.70%
1.33%
1.33%
13.90%
13.90%
19.27%
19.27%
9.62%
5.83%
1.99%
4.81%
16.56%
1.99%
1.66%
6.62%
0.33%
0.53%
5.96%
0.83%
4.47%
0.66%
3.65%
1.33%
13.90%
9.67%
9.60%
Total
Total Suisse Singapour Japon Corée du Sud Chine Australie Total Royaume Uni Total Irlande France Finlande Europe Zone Euro Belgique Allemagne
Total Crédit Titrisation
Autres pays Europe hors Zone Euro Zone Euro
Secteurs Financiers : Pays de l'émetteur et secteurs d'activités
4.96%
4.63%
4.30%
1 2 3
13.90%
Pensions livrées
Titres sous-jacents Secteurs d'activités Poids
Principales lignes Pays de l'émetteur
OAT 3.5% 25/04/2026 France
OAT 1.5% 25/05/2031 France
OATi 1.1% 25/07/2022 IL France
Analyse des titres sous-jacents Total
Les pensions livrées sont traitées en risque émetteur utilisant le pays de l'émetteur de chaque émission des sous-jacents.
Contrepartie
RPEL BQPOST FR0010 EONIA in fine 201005 La Poste SA Gouvernementaux
RPEL BQPOST FR0012 EONIA in fine 201019 La Poste SA Gouvernementaux
RPEL BQPOST FR0010 EONIA in fine 201026 La Poste SA Gouvernementaux
13.90%
13.90%
13.90%
13.90%
13.90% 13.90%
Total
Total France
Total Gouvernementaux
Zone Euro
1.99%
1.66%
6.62%
0.33%
0.53%
5.96%
0.83%
4.47%
0.66%
3.65%
10.26%
0.33%
16.11%
26.70%
0.66%
0.66%
10.26%
0.33%
15.44%
26.03%
0.66%
1.99%
1.66%
6.62%
0.33%
0.53%
5.96%
0.83%
4.47%
3.65%
Total
Total Suisse Singapour Japon Corée du Sud Chine Australie Total Royaume Uni Total France Finlande Belgique
Total Autres finance Opérations Bancaires
Autres pays Europe hors Zone Euro Zone Euro
Analyse des titrisations
Ratings
Irlande 1,33%
Total : 1,33%
1.33%
1.33%
Irlande Total Titrisation
Pays de l'émetteur Portefeuille
ABCP 1,33%
Total : 1,33%
1.33%
1.33%
ABCP
Total Titrisation
Secteurs d'activités Portefeuille
Poche Court Terme
A-1 1,33%
Total : 1,33%
1.33% 1.0
1.33%
1.0 1.0
1.0 1.0
Poids Contrib. WAM Contrib. WAL
1.0 Poche Court Terme
A-1
Total portefeuille
1.33%
Commentaires du gérant
Fourni à titre illustratif, les commentaires et analyses du gérant offrent une vue globale de l’évolution récente de la conjoncture économique. Il s’agit d’un support qui ne constitue ni un conseil d'investissement ni une recommandation d’achat ou de vente d'investissement à destination des lecteurs. Ce commentaire n’est pas non plus le fruit de recherches en investissement. Il n’a pas été préparé conformément aux obligations légales censées promouvoir l’indépendance en recherche en investissement et n’est soumis à aucune interdiction en matière de négociation préalablement à sa diffusion. Toute simulation ou projection présentée dans ce document ne saurait en aucune manière être garantie. Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Global Asset Management (France) ne saurait être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints.
112 1 Environnement économique
Il n’y a pas eu de réunion de la BCE durant le mois d’août. La prochaine étant prévue pour le 10 septembre 2020.
Les derniers commentaires d’officiels de la banque centrale laissaient entendre une position plutôt attentive et à l’évaluation de l’impact des mesures prises les mois précédents.
Concernant les chiffres publiés en aout : Le chômage en zone euro est à 7.8%, l’inflation est ressortie à 0.4 % et l’inflation sous-jacente à 1.2%. La croissance économique a été de -15% au deuxième trimestre 2020, reflétant ainsi l’impact du confinement provoqué par le COVID 19.
Politique de gestion
En aout, l’EONIA a fixé à -0.445% en moyenne. Les EURIBOR ont plutôt poursuivi leurs mouvements à la baisse surtout pour le 6 et 12 mois et sont ainsi à -0.39% (3 mois), -0.326% (6 mois) et -0.257%
(12mois).
L’excès de liquidité s’élevait à 2 898 Mds € de surplus à fin aout. Ce surplus maintient toujours une très forte pression à la baisse sur les taux d’intérêt. Cette augmentation est bien le reflet de la poursuite des achats d’actifs par la BCE, de l’activation des programmes de PEPP, des aides aux financements à court terme des entreprises et du lancement du TLRTRO III.
Du côté des émetteurs, nous avons constaté une baisse des niveaux d’émission. Les niveaux sont désormais plus bas qu’avant la pandémie. La politique monétaire très accommodante se fait sentir au fur et à mesure sur le marché.
Notre stratégie reste toujours axée autour d’une poche de produits très liquides (pensions, titres gouvernementaux et agences) au sein du portefeuille. Bien que notre gestion soit axée sur les investissements très court du JJ à la semaine, nous avons commencé à allonger très graduellement sur des noms de qualité. Nous gardons toujours un ratio de liquidités à une semaine très élevé. La WAL et la WAM de notre portefeuille est de respectivement à 43.1 jours et 35.8 jours à fin aout.
Informations pratiques Informations importantes
Indices de marché
Eonia calculé par Thomson Reuters et Euribor-EBF. Ni Euribor-EBF, ni les comités de pilotage des banques participantes respectives d'Eonia, ni Thomson Reuters ne peuvent être tenus pour responsables de toute irrégularité ou inexactitude de l'indice Eonia. Eonia est une marque déposée d'Euribor-EBF (Euribor European Banking Federation a.i.s.b.l.). Tous droits réservés. Pour toute utilisation commerciale des marques enregistrées, l'autorisation préalable explicite doit être obtenue auprès d'Euribor-EBF.
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Le capital n'est pas garanti. Il est rappelé aux investisseurs que la valeur des parts et des revenus y afférant peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et qu'ils peuvent ne pas récupérer l'intégralité du capital investi.
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Document mis à jour le 07/09/20.
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Nature juridique FCP de droit français Classification AMF
Fonds monétaire à valeur liquidative variable (VNAV) court terme
Durée de placement recommandée 1 jour
Indice de référence 100% EONIA OIS Affectation des résultats (C): Capitalisation Date de début de gestion 31/12/1993
Devise comptable EUR
Valorisation Quotidienne
Souscriptions / rachats Parts entières
Exécution / règlement des ordres
Quotidienne - J (jour ouvrable) avant 12:00 (heure de Paris) / J (jour ouvrable)
Droits d'entrée / Droits de sortie 0.50% / Néant
Investissement initial minimum 1 000 000 EUR
Société de gestion
HSBC Global Asset Management (France) Dépositaire
Caceis Bank Centralisateur Caceis Bank Code ISIN (C): FR0007486634 Code Bloomberg (C): HSBMONE FP Frais
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