Catalogue 11-001-XIF (English 11-001-XIE) ISSN 1205-9145
Le mardi 17 novembre 2009 Diffusé à 8 h 30, heure de l’Est
Communiqués
Étude : Endettement et liquidités des sociétés non financières, 2009 2
À la fin du deuxième trimestre de 2009, l’endettement et les liquidités des sociétés non financières se maintenaient à des niveaux historiquement favorables en dépit du repli économique amorcé en 2008.
Indice des prix de la construction de bâtiments non résidentiels, troisième trimestre de 2009
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Fil d’acier et certains produits de fil métallique, septembre 2009
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Tuyaux et tubes en acier, septembre 2009
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Données sur le travail et données sur le capital pour les estimations de croissance de la productivité multifactorielle
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Nouveaux produits 6
Communiqués Étude : Endettement et liquidités
des sociétés non financières
2009
À la fin du deuxième trimestre de 2009, l’endettement et les liquidités des sociétés non financières se maintenaient à des niveaux historiquement favorables, en dépit du repli économique amorcé en 2008.
Dans l’ensemble, l’endettement des sociétés non financières du Canada était à un de ses plus bas niveaux des quatre dernières décennies au moment où elles ont été touchées par le repli économique vers le milieu de 2008. Leur position à l’égard des liquidités s’était également améliorée. Au milieu de 2009, leur situation financière était pratiquement inchangée, demeurant à des niveaux historiquement favorables.
La position financière des sociétés s’améliore jusqu’au milieu de 2008
Le ratio emprunts-capitaux propres des sociétés non financières a diminué de façon presque toujours soutenue depuis le plus récent sommet de 0,92 atteint en 1992 pour s’établir à 0,54 au milieu de 2008.
La baisse s’est accentuée en 2003 alors que les sociétés ont commencé à enregistrer de fortes croissances des bénéfices et des augmentations au chapitre des bénéfices non répartis. Les émissions nettes de capital-actions, une autre composante des capitaux propres, ont également contribué à maintenir l’endettement des sociétés à des niveaux historiquement bas après 2005.
Les sociétés ont également amélioré leur position à l’égard des liquidités depuis 1998. Elles ont conservé davantage de liquidités par rapport à l’encours de la dette sur le marché du crédit et au total de l’actif comparativement aux années précédentes. À la fin du deuxième trimestre de 2008, les sociétés possédaient 373,4 milliards de dollars en liquidités ou 514 $ pour chaque 1 000 $ de dette sur le marché du crédit.
Le déclin observé dans les ratios emprunts-capitaux propres des sociétés non financières était généralisé entre 2003 et le milieu de 2008, 10 des 11 industries non financières ayant affronté le repli avec des bilans affichant un endettement inférieur. Parmi les industries les plus importantes, celles de l’énergie et des commerces de détail et de gros ont enregistré des diminutions marquées de l’endettement durant cette période. De plus, ces secteurs ont conservé davantage
Note aux lecteurs
Cette publication est basée sur une nouvelle étude
«Endettement et liquidités des sociétés non financières» publiée aujourd’hui dans la série Analyse en bref. Les données sont tirées des comptes du bilan national (CBN) et du programme des statistiques financières trimestrielles (SFT) des entreprises.
Les CBN fournissent une série chronologique au niveau de l’ensemble du secteur privé non financier à partir de 1961.
Les SFT fournissent les bilans et les états des résultats pour divers groupes d’industries à compter de 1988. Les statistiques financières trimestrielles des entreprises sont fondées sur une enquête et représentent les activités de toutes les entreprises au Canada, à l’exclusion des sociétés gouvernementales et des sociétés sans but lucratif.
L’endettement d’une société est habituellement mesuré par le ratio emprunts-capitaux propres. Un ratio élevé signifie généralement que l’entreprise a eu fortement recours à l’emprunt plutôt qu’à ses capitaux propres pour financer sa croissance. Le niveau de liquidité est mesuré par les avoirs en caisse par rapport au montant de la dette de crédit ou par rapport au total des actifs. Des niveaux de liquidité plus élevés indiquent que les sociétés sont en meilleure position pour répondre à leurs engagements à court terme et pour mettre en oeuvre des stratégies d’investissement.
d’avoirs en caisse et ont augmenté leur niveau de liquidité.
Il y a quand même eu quelques exceptions, notamment les fabricants des secteurs non énergétiques, principalement les fabricants de véhicules et de pièces automobiles. Les taux d’endettement pour les fabricants de véhicules et de pièces automobiles ont triplé entre le premier trimestre de 2003 et le deuxième trimestre de 2008 pour atteindre 0,31.
Le repli économique met un frein à l’amélioration de la position financière
Un faible niveau d’endettement combiné à un haut niveau de liquidité des sociétés non financières a permis à ces dernières d’être mieux positionnées pour faire face aux défis découlant du repli économique et du resserrement des marchés des capitaux vers le milieu de 2008. Le niveau de liquidité est particulièrement important étant donné les difficultés qu’ont éprouvées les sociétés à accéder au crédit. Cependant, le repli économique a mis un frein à la tendance à la baisse de l’endettement et à la hausse des liquidités.
Depuis le milieu de 2008, les bénéfices nets des sociétés ont diminué et les marchés boursiers ont connu un recul, ce qui a ralenti la croissance des
Le Quotidien, le 17 novembre 2009
capitaux propres des sociétés. Pendant la même période, le niveau d’endettement des sociétés est demeuré plus ou moins stable alors que l’accès au crédit se resserrait et que la demande ralentissait.
Par conséquent, le ratio emprunts-capitaux propres est demeuré presque constant, variant entre 0,54 au milieu de 2008 et 0,55 au milieu de 2009. Toutefois, il s’agissait toujours de niveaux historiquement bas.
À la fin du deuxième trimestre de 2009, les liquidités des sociétés non financières ont atteint 509 $ par 1 000 $ de dette sur le marché du crédit, soit une faible baisse par rapport à 514 $ un an plus tôt. Ces niveaux étaient tout juste au-dessous de ceux enregistrés en 2007, lesquels étaient les plus élevés atteints depuis 1961, année où la collecte de ces données a commencé.
Du milieu de 2008 au milieu de 2009, alors que le revenu des sociétés diminuait et que les marchés du crédit faiblissaient, l’endettement a continué de baisser pour 7 des 10 industries qui avaient auparavant amélioré leurs bilans. Néanmoins, ces baisses ont été atténuées par des hausses dans 3 autres industries. Les secteurs de l’énergie et des commerces de détail et de gros ont même réussi à augmenter leur niveau de liquidité durant cette année. Dans l’ensemble, 7 secteurs ont amélioré leur niveau de liquidité pendant cette période.
L’endettement des fabricants de véhicules et de pièces automobiles a continué d’augmenter entre le
milieu de 2008 et le milieu de 2009 pour atteindre 0,48.
Durant cette période, les liquidités ont constitué un problème pour l’industrie automobile alors que leur ratio de liquidité a diminué tous les trimestres de 2008. Le ratio a connu une légère hausse au premier trimestre de 2009, se hissant à 0,13, avant que la restructuration de l’industrie contribue à gonfler la liquidité à 0,20 au deuxième trimestre de 2009.
Définitions, sources de données et méthodes : numéros d’enquête, y compris ceux des enquêtes connexes, 1806 et 2501.
L’article analytique intitulé «Endettement et liquidités des sociétés non financières», qui figure dans la collection Analyse en bref(11-621-M2009082, gratuite) est maintenant accessible à partir du module Publicationsde notre site Web.
Pour obtenir plus de renseignements ou pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec François Gendron au 613-951-1509 ([email protected]), Groupe d’analyse économique.
Indice des prix de la construction de bâtiments non résidentiels
Troisième trimestre de 2009
L’indice composite des prix de la construction de bâtiments non résidentiels a diminué de 1,5 % au troisième trimestre comparativement au trimestre précédent. Comme c’était le cas au deuxième trimestre, la diminution trimestrielle a été principalement attribuable à des conditions concurrentielles accrues en raison d’un plus faible marché de la construction de bâtiments non résidentiels, surtout dans l’Ouest canadien.
Parmi les sept régions métropolitaines de recensement (RMR) visées, Vancouver (-4,4 %) a enregistré la diminution trimestrielle la plus élevée, tandis que Montréal (+0,7 %) a affiché la seule augmentation.
D’une année à l’autre, l’indice composite des prix de la construction de bâtiments non résidentiels a diminué de 10,0 %. Des RMR enquêtées, Vancouver (-19,4 %) a enregistré la plus importante diminution alors que seulement Montréal (+2,0 %) a connu une augmentation.
Nota : Au quatrième trimestre de 2008, les cinq bâtiments types utilisés dans le calcul des indices des prix de la construction de bâtiments non résidentiels ont été remplacés par des bâtiments types renouvelés.
Aussi, l’année de base a été changée à 2002=100.
L’Indice des prix de la construction de bâtiments non résidentiels donne une indication de la variation des coûts de la construction neuve dans six régions métropolitaines de recensement ou RMR (Halifax, Montréal, Toronto, Calgary, Edmonton et
Vancouver) ainsi que dans la partie Ottawa de la RMR d’Ottawa–Gatineau.
Trois catégories de construction (les bâtiments industriels, commerciaux et institutionnels) sont représentées par des bâtiments types (une usine d’industrie légère, un immeuble à bureaux, un entrepôt, un centre commercial et une école). En plus des indices pour chacune des RMR et des indices composites, d’autres répartitions des variations de coûts sont aussi produites par groupe d’activité (la structure, l’architecture, la mécanique et l’électricité) pour chaque type de bâtiments.
Ces indices de prix sont établis à partir d’enquêtes menées auprès d’entrepreneurs généraux et de sous-traitants spécialisés, qui fournissent des données sur diverses catégories de coûts (les matériaux, la main-d’oeuvre, le matériel, les taxes, les frais généraux et les bénéfices) pertinents aux devis de construction détaillés compris dans les enquêtes.
Données stockées dans CANSIM : tableaux 327-0043 et 327-0044.
Définitions, sources de données et méthodes : numéros d’enquête, y compris ceux des enquêtes connexes, 2317 et 2330.
Le numéro du troisième trimestre de 2009 de la publication Statistiques des prix des immobilisations (62-007-X, gratuite) paraîtra en janvier 2010.
Pour obtenir plus de renseignements ou pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec les Services à la clientèle au 613-951-9606 ou composez sans frais le 1-866-230-2248 ([email protected]), Division des prix à la production. Télécopieur : 613-951-3117.
Indices des prix de la construction de bâtiments non résidentiels1
Troisième trimestre de 2009
Troisième trimestre de 2008 au troisième trimestre de 2009
Deuxième trimestre au troisième trimestre de 2009
(2002=100) variation en %
Indice composite 140,3 -10,0 -1,5
Halifax 135,6 -0,4 -0,4
Montréal 134,9 2,0 0,7
Ottawa–Gatineau, partie Ottawa 139,6 -2,9 -0,4
Toronto 141,6 -5,1 -0,9
Calgary 161,2 -13,6 -1,5
Edmonton 150,8 -16,1 -0,4
Vancouver 132,6 -19,4 -4,4
1. Il est possible de consulter en ligne les subdivisions de recensement qui font partie des régions métropolitaines de recensement.
Le Quotidien, le 17 novembre 2009
Fil d’acier et certains produits de fil métallique
Septembre 2009
Il est maintenant possible de consulter les données de septembre sur la production de fil d’acier et de certains produits de fil métallique.
Données stockées dans CANSIM : tableau 303-0047.
Définitions, sources de données et méthodes : numéro d’enquête 2106.
Le numéro de septembre 2009 de la publication Acier, produits tubulaires et fil d’acier (41-019-X, gratuite) paraîtra sous peu.
Pour obtenir plus de renseignements ou pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec l’agent de diffusion au 613-951-9497 ou composez sans frais le 1-866-873-8789 ([email protected]), Division de la fabrication et de l’énergie.
Tuyaux et tubes en acier
Septembre 2009
Il est maintenant possible de consulter les données de septembre sur la production et les livraisons de tuyaux et de tubes en acier.
Données stockées dans CANSIM : tableau 303-0046.
Définitions, sources de données et méthodes : numéro d’enquête 2105.
Le numéro de septembre 2009 de la publication Acier, produits tubulaires et fil d’acier (41-019-X, gratuite) paraîtra sous peu.
Pour obtenir plus de renseignements ou pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec l’agent de diffusion au 613-951-9497 ou composez sans frais le 1-866-873-8789 ([email protected]), Division de la fabrication et de l’énergie.
Données sur le travail et données sur le capital pour les estimations de croissance de la productivité multifactorielle
Il est maintenant possible de consulter les données sur le travail et les données sur le capital qui sont utilisées
par les comptes canadiens de productivité pour estimer l’apport du facteur travail et du facteur capital, et la croissance de la productivité multifactorielle dans la base de données sur la productivité industrielle.
Les données sur le travail comprennent de l’information sur les heures travaillées et la rémunération du travail selon le sexe, la catégorie d’emploi, le groupe d’âge et le niveau de scolarité à un niveau détaillé d’industrie selon le Système de classification des industries de l’Amérique du Nord (SCIAN) pour la période de 1961 à 2007.
Les données sur le capital comprennent de l’information sur l’investissement, le stock de capital et les services liés au capital d’immobilisations au niveau de l’industrie selon le SCIAN pour la période de 1961 à 2005.
Le facteur travail pour les mesures de la productivité multifactorielle dans les comptes canadiens de productivité est estimé comme la somme pondérée des heures travaillées en utilisant la rémunération du travail comme pondération entre les différentes catégories de travailleurs. La mesure tient compte de l’effet des variations de composition des heures travaillées en faveur d’une main-d’oeuvre plus scolarisée et plus expérimentée sur le facteur travail.
Le facteur capital correspond à la somme du stock de capital pondérée par le coût d’utilisation du capital de différents types d’actifs. Ce facteur capital reflète les services qui découlent du stock de capital.
Données stockées dans CANSIM : tableaux 383-0024 et 383-0025.
Définitions, sources de données et méthodes : numéro d’enquête 1402.
Une description de la méthode de dérivation des données sur le travail et sur le capital est offerte dans le «Guide de l’utilisateur pour le Programme annuel de la productivité multifactorielle de Statistique Canada», qui fait partie de La revue canadienne de productivité(15-206-X2007014, gratuite) ainsi que dans la publication Les nouveautés en matière de comptes économiques canadiens : Base de données sur la productivité industrielle, vol. 7, no5 (13-605-X, gratuite), laquelle est accessible à partir du module Études analytiquesde notre site Web.
Pour obtenir plus de renseignements ou pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec John Baldwin au 613-951-8588, Division de l’analyse économique.
Nouveaux produits
Analyse en bref : «Endettement et liquidités des sociétés non financières», 1961 à 2009, no82 Numéro au catalogue : 11-621-M2009082 (PDF, gratuit; HTML, gratuit)
Pensions alimentaires pour les enfants et le conjoint : les statistiques de
l’Enquête sur l’exécution des ordonnances alimentaires, 2008-2009
Numéro au catalogue : 85-228-X(PDF, gratuit; HTML, gratuit)
Les prix sont en dollars canadiens et n’incluent pas les taxes de vente. Des frais de livraison supplémentaires s’appliquent aux envois à l’extérieur du Canada.
Les numéros au catalogue se terminant par : -XWF, -XIB ou -XIF représentent la version électronique offerte sur Internet, -XMB ou -XMF, la version microfiche, -XPB ou -XPF, la version papier, -XDB ou -XDF, la version électronique sur disquette, -XCB ou -XCF, la version électronique sur CD-ROM, -XVB ou -XVF, la version électronique sur DVD-ROM et -XBB ou -XBF, une base de données.
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