!"#$%&'()&*("+,-"',*./,0/%%,1+*"%"23,,
!"#$%&'(")#*+,*-./012234*-)2$%%1*51)/6)274*89)2$1*:#)21/634*;"1"$6*-1/<''#3*4*
=)##>*-))"1/?4*@1A$6*B%.9$C;.&")#21/6D4*!1#2'*='#/$1$74*82)E1/6)#*@,*@$)"2F**
3G1H#)/I)*J)#K)2)>*L1&$'/12*G1M'#1&'#>4*J)#K)2)>4*!84*N;8*
7B#)0'/*5)12&"*1/6*;I$)/I)%*N/$A)#%$&>4*O'#&21/64*BP4*N;8*
?=")*+1IK%'/*G1M'#1&'#>4*J1#*51#M'#4*-Q4*N;8*
D=")*N/$A)#%$&>*'R*!19M#$60)4*!19M#$60)4*NS*
FN/$A)#%$&>*1&*J.RR12'4*J.RR12'4*LT4*N;8**
456*'&7*8*B/)*'R*&")*(#)9$%)%*'R*&")*BJB*U'./6#>*$%*&"1&*6)A)2'(9)/&*'R*1/*'#&"'0'/12*%)&*'R*
'/&'2'0$)%*H$22*$/I#)1%)*6'91$/*)E()#&*I'/&#$M.&$'/%*1/6*2'0$I12*$/&)#'()#1M$2$&>4*1/6*6)I#)1%)*
91$/&)/1/I)*H'#K2'16,*U'#*&")%)*#)1%'/%4*&")*!)22*B/&'2'0>*V!GW*$%*M)$/0*#)C)/0$/))#)6,*="$%*
(#'I)%%*#)X.$#)%*&")*)EI&$'/*'R*%.MC9'6.2)%*R#'9*)E$%&$/0*BJB*'/&'2'0$)%4*H"$I"*(#)%)/&%*1*
/.9M)#*'R*(#1I&$I12*)/0$/))#$/0*I"122)/0)%,*=")%)*)EI&)6*9'6.2)%*91>*M)*$/&)/6)6*&'*I'A)#*
1*/1##'H*'#*1*M#'16*%)&*'R*%()I$)%,*:/*166$&$'/4*1((2$I1&$'/%*1/6*#)%'.#I)%*&"1&*91K)*.%)*'R*&")*
!)22* B/&'2'0>* "1A)* (1#&$I.21#* 9'6.21#$<1&$'/* #)X.$#)9)/&%4* %.I"* 1%* &")* 1M$2$&>* &'* )EI&*
I.%&'9* %.M%)&%* '#* ./$'/%* 'R* &")* !)22* B/&'2'0>* H$&"* '&")#* BJB* '/&'2'0$)%,* =")%)* )EI&)6*
9'6.2)%*91>*M)*$/&)/6)6*&'*I'A)#*1*/1##'H*'#*1*M#'16*%)&*'R*%()I$)%4*H"$I"*(#)%)/&%*./$X.)*
I'9(2$I1&$'/%,* Y)* 6$%I.%%* %'9)* 'R* &")%)* #)X.$#)9)/&%4* 1/6* (#)%)/&* '.#* (#'0#)%%* &'H1#6%* 1*
I.%&'9$<1M2)* %$9(2)C&'C.%)* 9'6.21#$<1&$'/* &''2* &"1&* 2)A)#10)%* )E$%&$/0* BYGCM1%)6* &''2%* 1/6*
'()/%*.(*&")$#*.%)*R'#*&")*!G*1/6*'&")#*'/&'2'0$)%**
9,, :+*'"#$7*("+,,
-1/>* M$'C'/&'2'0$)%* H)#)* $/$&$122>* I'/I)$A)6* 'R*
1%* %&1/6C12'/)* 9'/'2$&"$I* )/&$&$)%4* 6)A)2'()6*
$/6)()/6)/&2>* 'R* '&")#* '/&'2'0$)%,* 5'H)A)#4* 1*
9'6.21#* 1((#'1I"4* H")#)M>* ('#&$'/%* 'R* '&")#*
'/&'2'0$)%* 1#)* #).%)6* 1/6* 916)* $/&)#'()#1M2)*
"1%*91/>*16A1/&10)%*Z7?[4*1/6*&"$%*H1%*'/)*'R*
&")* #)1%'/%* R'#* &")* )%&1M2$%"9)/&* 'R* &")* BJB*
U'./6#>* Z3D4* 34* 7F[,* Y$&"* 1* 9'6.21#* 1((#'1I"4*
9'#)* I'9(2)E* '/&'2'0>* I21%%)%* 1#)* I'/%&#.I&)6*
I'9M$/1&'#$122>* .%$/0* %$9(2)#* '/&'2'0>* I21%%)%*
1%*M.$26$/0*M2'IK%,*=")%)*M.$26$/0CM2'IK*I21%%)%*
91>* I'9)* R#'9* %)(1#1&)* '/&'2'0$)%4* '#* R#'9*
'#&"'0'/12*"$)#1#I"$)%*H$&"$/*1*%$/02)*'/&'2'0>,*
U'#* )E19(2)4* 1* I)22* &>()* %.I"* 1%* !"#$%&'
&()*+(,-*.*$/*&")*BJB*!)22*B/&'2'0>*V!GW*Z7[*I1/*
M)* R./I&$'/122>* 6)R$/)6* .%$/0* &")* M$'2'0$I12*
(#'I)%%* I21%%*%&),*%"#(%/' 0$%)#* R#'9* &")* \)/)*
B/&'2'0>*V\BW*Z7][,*:/&)#C'/&'2'0>*6)()/6)/I$)%*
%.I"*1%*&")%)*I1/*M)*M$C6$#)I&$'/12^*R'#*)E19(2)4*
1* \B* (#'I)%%* %.I"* 1%*&()*+(,-*.' 1*22&%&+#*"#*(+*
I1/* M)* 6)R$/)6* $/* &)#9%* 'R* &")* !G* I21%%*
&()*+(,-*.* Z73[,* =")* !G* $%* 12%'* &1E'/'9$I122>*
9'6.21#$<)6*$/* &"1&* $&* 2)1A)%* #)(#)%)/&1&$'/* 'R*
"$0"2>* %()I$12$<)6* I)22* &>()%* &'* %()I$)%C%()I$R$I*
'/&'2'0$)%,* V:/* &"$%* 91/.%I#$(&* H)* .%)* &")*
&)#9*&1E'/*$/*&")*%)/%)*'R*1/*'#01/$%9_%()I$)%*
&1E'/'9>,W**
=1M2)*3*%"'H%*&")*)E&)#/12*'/&'2'0$)%*&"1&*1#)*
'R*#)2)A1/I)*&'*&")*!G*9'6.21#$<1&$'/*%&)0>,*
!"#$%/,;<*'&7*("+,,
Y")/* H'#K$/0* $/* &")* I'/&)E&* 'R* 9.2&$(2)*
'/&'2'0$)%4*$&*$%*$9('#&1/&*&'*M)*1M2)*&'*)EI&*
%.MC9'6.2)%* R#'9* I'9M$/1&$'/%* 'R* '/&'2'0$)%,*
U'#* )E19(2)4* H")/* H'#K$/0* H$&"* &")* !G4* $&*
I1/*M)*.%)R.2*&'*)EI&*&")*9$/$912*%.M%)&*'R*
\B* &"1&* $%* #)X.$#)6* &'* ()#R'#9* 1.&'91&)6*
#)1%'/$/0*'A)#*&")*!G*1/6*'M&1$/*#)%.2&%*&"1&*
1#)*A12$6*1/6*I'9(2)&),*="$%*%.M%)&*I1/*)$&")#*
M)* *!,(%#&1* '#* !&%3&1* $/&'* &")* %'.#I)*
'/&'2'0>,* :R* &")* )/&$#)* )E&)#/12* '/&'2'0>* $%*
$9('#&)6*'#*9)#0)6*H$&"'.&*R$#%&*)EI&$/0*1*
%.M%)&4* &")* #)%.2&$/0* '/&'2'0>* ./$'/* I1/* M)*
6$RR$I.2&*&'*H'#K*H$&"*1/6*#)1%'/*'A)#,**
-'6.2)* )EI&$'/* $%* 12%'* .%)R.2* R'#*
6'H/%&#)19* 1((2$I1&$'/%4* %.I"* 1%* .%$/0* 1/*
'/&'2'0>* $/* 1//'&1&$'/* '#* 1/12>%$%,* 8//'&1&'#%*
91>* H1/&* 1* %.M%)&* 'R* &")* '/&'2'0>* &"1&* $%* 'R*
#)2)A1/I)* &'* &")$#* &1E'/* '#* 6'91$/* 'R* $/&)#)%&4*
1/6*&)#9*)/#$I"PHQWWRROVEHQHÀWIURPXVLQJD
%.M%)&*1%*$&*6)I#)1%)%*&")*%$<)*'R*&")*">('&")%$%*
%(1I)4*#)%.2&$/0*$/*$9(#'A)6*(CA12.)%,*;$/I)*$&%*
,&%2,QWHUQDWLRQDO&RQIHUHQFHRQ%LRPHGLFDO2QWRORJLHVā%XIIDOR1<86$
:RUNLQJZLWK0XOWLSOH%LRPHGLFDO2QWRORJLHV:RUNVKRS-XO\
!"#$%&!'"()&*$)+,)*-.)#-&$/$0)&')&*$.$)1.$)#-.$.) E\ SURYLGLQJ PDQXDOO\ FUHDWHG VXEVHWV RU ´*2 VOLPVµ) 23456) 7.!"8) ´VOLPPLQJ WRROVµ ,UHODQG 1"%19:!.*$0;() +,) -""'&-&!'".) #-") 9$) <-%%$0)
=/'<)-)=1::)'"&':'8>)&')-).:!<6)
!"#$%$&'! ()$*+,-".,/+%+0-")+,#$,12!
3/,"##$! !"#$%&'(#)*$+*(','-.$
%&'()*+,!-&'.!./0(*10)!,1)2*),!3!4,)5!('!
5)-*+)!2)00!(61),!78,)5!'+!1&),)+2)!'-!
,1)2*-*2!1&'()*+,!
4!,"9#$! !"#$/#*#$+*(','-.!!
:*'0';*280!%&'2),,),<!='0)2/08&!>/+2(*'+,<!
8+5!?)00/08&!?'.1'+)+(,!3!:*'0';*280!
%&'2),,),!/,)5!-'&!5)-*+*+;!2)00,!76!
-/+2(*'+<!8+5!?)00/08&!?'.1'+)+(!-'&!
,/&-82)!&)2)1('&,!
356!,"@$! !"#$+*(','-.$'0$%"#*'(.1)2$345,)()#6$
A/80*(*),!(B8(!28+!81106!('!8+(8('.*280!
)+(*(*),!'&!7*'0';*280!1&'2),,),!/,)5!('!
5)-*+)!2)00,!*+!()&.,!'-!,B81)!8+5!'(B)&!
1B6,*280!2B8&82()&*,(*2,C!
789/!:!
"99$!
!"#$78#&$5*5('9.$'*(','-.!!
D&',,!8+8('.*280!,(&/2(/&),!,18++*+;!
.)(8E'8!F7/(!0*G)!?H<!I*(B!8!,*;+*-*28+(!
J)&()7&8()!7*8,K!3!/,)5!('!5)-*+)!2)00,!76!
0'28(*'+!*+!(B)!'&;8+*,.!
:18;, 6-<$",
!5:'*'9.$'0$61#2)#6!!
>'&!(8L'+'.*2!2'+,(&8*+(,C!M+06!8!J)&6!,.800!
,/7,)(!*,!&)N/*&)5C!
=5!"9O$! !"#$5;4,($<'46#$=*5('9.$'*(','-.!!
P1)2*),3,1)2*-*2!;&',,!8+8('.6!
>8?#!"Q$! !"#$>&'6'1"),5$5*5('9.$'*(','-.!!
P1)2*),3,1)2*-*2!;&',,!8+5!2)00/08&!8+8('.6!
@8?#!"9@$! !"#$?@$#,#-5*6$5*5('9.$'*(','-.!!
P1)2*),3,1)2*-*2!;&',,<!2)00/08&!8+5!
,/72)00/08&!8+8('.6!
>5!!"O$! !"#$A4*-5,$=*5('9.$+*(','-.!!
=/0(*3,1)2*),!;&',,<!2)00/08&<!8+5!,/72)00/08&!
8+8('.6!
A>5, dŚĞĞďƌĂĮƐŚŶĂƚŽŵLJŽŶƚŽůŽŐLJ!!
P1)2*),3,1)2*-*2!;&',,!8+5!2)00/08&!8+8('.6!
65!,"R$! !"#$!#,#'6($=*5('9.$'*(','-.!!
=/0(*3,1)2*),!;&',,!8+5!2)00/08&!8+8('.6!
3!!"9S$, !"#$%,5*($B(&42(4&#$'*(','-.!!
=/0(*3,1)2*),!;&',,!8+5!2)00/08&!8+8('.6!
>=5,"#T$, !"#$A'4*;5()'*5,$<';#,$'0$=*5('9.!C$5;4,($
"495*!!
P1)2*),3,1)2*-*2!;&',,<!2)00/08&<!8+5!
,/72)00/08&!8+8('.6!
!
6-?%+,BC!M+('0';*),!&)N/*&)5!76!(B)!?)00!M+('0';6!-'&!
*.1'&(*+;!.'5/0),!8+5U'&!2''&5*+8(*+;!5)J)0'1.)+(C!
?-"1-::>) #/$-&!"8) .19.$&.) !.) -) &!<$@
#'".1<!"8) &-.A() -"0) B!::) "'&) .#-:$) ='/) -::)
%1/%'.$.() .') -1&'<-&$0) &$#*"!C1$.) -/$)
$D&/$<$:>) E-:1-9:$6) F*$) %/'9:$<) '=) $D&/-#&!"8)
<!"!<-:).19.$&.)&*-&)%/$.$/E$)/$-.'"$/)/$.1:&.)
*-.) /$#$!E$0) #'".!0$/-9:$) -&&$"&!'") !") &*$) G$.#/!%&!'") H'8!#) :!&$/-&1/$)²) .$$) ='/) $D-<%:$) 23I56)F*$)<-J'/!&>)'=)&*$)0!.#1..!'")*-.)9$$")'")
&*$) &*$'/>K) .'<$) <'01:$) $D&/-#&!'") &'':.) *-E$) 9$$") !<%:$<$"&$0) ='/) ,LH) '"&':'8!$.() 91&)
&*$>)-/$)"'&)-:B->.)$-.>)&')1.$6))
F*$) ?MNO,F) P?!"!<-:) M"='/<-&!'") ='/) N$&/!$E-:) '=) -") OD&$/"-:) ,"&':'8>) F$/<;) 81!0$:!"$.) 2Q5) -"0) -..'#!-&$0) &'':!"8) 24I5)
%/'E!0$).1%%'/&)='/)%/-#&!#-:)<'01:$)$D&/-#&!'"6) ,"$) "'&-9:$) =$-&1/$) '=) ?MNO,F) !.) &*-&)
$D&$/"-:) '"&':'8>) -D!'<.) -/$) &>%!#-::>) <$/8$0)
!"&')&*$).'1/#$)'"&':'8>)/-&*$/)&*-")!<%'/&$0()
%'&$"&!-::>) :$-0!"8) &') .>"#*/'"!R-&!'") !..1$.6)
?MNO,F)*-.)9$$")-0'%&$0)9>).'<$)'"&':'8!$.() .1#*) -.) &*$) ,"&':'8>) '=) S!'<$0!#-:) M"E$.&!8-&!'".)P,SM;)-"0)$-8:$@!)23T56)F*$)UH)!.)
#1//$"&:>) 1.!"8) -) ?MNO,F) .&/-&$8>) B!&*) &*$) '"&':'8>) $0!&'/) ,S,@O0!&) 2V5) &') #/$-&$) -")
$D&$"0$0) E$/.!'") '=) &*$) UH) B*!#*) !"#:10$.)
$D&$/"-::>) /$=$/$"#$0) #:-..$.6) F*$.$) -/$) UHPRYHGIRUWKH´EDVLFµYHUVLRQRIWKH&/)
"#$%&%'()!*%+,-.!/$01#)0(%&!!
W"'&*$/)/$C1!/$<$"&)!.)&')$D&/-#&).19@<'01:$.)
=/'<)1"!'".)'=)'"&':'8!$.6)X'/)$D-<%:$()#/'..@
.%$#!$.) #'<%-/!.'") '=) %*$"'&>%$.) /$C1!/$.) /$-.'"!"8) 'E$/) <1:&!%:$) '"&':'8!$.) 24V56) X'/)
<-">) %1/%'.$.) !&) #-") 9$) 1.$=1:) &') $D&/-#&)
<'01:$.) =/'<) &*$) 1"!'") '=) UH) B!&*) .%$#!$.@
.%$#!=!#)-"-&'<>)'"&':'8!$.6))
F-D'"'<!#) <'01:-/!R-&!'") /$C1!/$.) -) .:!8*&:>) 0!==$/$"&) .&/-&$8>6) F*!.) B-.) =!/.&)
%/'%'.$0)-"0)='/<-:!R$0)9>)Y1."!$/#R>A)23Z5() -"0) :-&$/) !<%:$<$"&$0) !") &*$) +,) 2I56) X'/)
$D-<%:$()&*$)+,).&-&$.)&*-&) :-#&-&!'")'##1/.) '":>) !") ?-<<-:!-() -::'B!"8) -) <'01:$)
$D&/-#&!'") &'':) &') -1&'<-&!#-::>) 8$"$/-&$) -) G/'.'%*!:-) .19.$&) &*-&) $D#:10$.) &*!.) &$/<6) ['B$E$/() '&*$/) /$C1!/$<$"&.() .1#*) -.) 8$"$/-&!"8) :-9$:.) .%$#!=!#) &') #$/&-!") &-D-) /$<-!")1"<$&6))
W.) -) <1:&!@.%$#!$.) '"&':'8>) &*-&) !.)
!"&$8/-&$0) B!&*) <1:&!%:$) .%$#!$.@.%$#!=!#) -"-&'<>) '"&':'8!$.) PW,.;) P.$$) :'B$/) *-:=) '=) F-9:$)3;()&*$)UH)*-.)%-/&!#1:-/)/$C1!/$<$"&.)
*$/$6) F*$/$) !.) 'E$/:-%) 9$&B$$") &*$) 8$"$/-:)
&$/<.)!")UH)-"0)&*$).%$#!$.@.%$#!=!#)&$/<.)!")
&*$.$)W,.()B!&*)&*$)0$8/$$)'=)'E$/:-%)E-/>!"8) 0$%$"0!"8)'")&*$)'"&':'8>6))
!"#$%&'()*%+$,-%#%$./$*.,,*%$"0%#*')$1%,2%%3$
)*'3,$'34$(%,'5"'3$6%**$,7)%/+$/"$.,$('8%/$/%3/%$
,"$ ('3'9%$ ,-%/%$ .3$ /%)'#',%$ "3,"*"9.%/:$ ;-%$
<*'3,$ =3,"*"97$ ><=?+$ 2-.6-$ 6"(1.3%/$ 6%**/$ '34$
9#"//$ '3',"(7$ .3$ '$ /.39*%$ "3,"*"97+$ ./$ ,'8.39$
#%/)"3/.1.*.,7$@"#$)*'3,$6%**$,7)%/+$*%'0.39$AB$,"$
@"6C/$"3$(%,'5"':$$
;-%$ /.,C',."3$ ./$ ("#%$ 6"()*%&$ 2-%3$ 2%$
6"3/.4%#$ ,-%$ !"#$#%&'()$ D3',"(7$ =3,"*"97$
>!E1,?:$F'3'9.39$'**$G#"/")-.*'$6%**$,7)%/$.3$AB$
2"C*4$ 1%$ 4.@@.6C*,H$ ,-./$ "3,"*"97$ -'/$ "0%#$ I+JKK$
3%C#"3'*$ 6%**$ ,7)%/+$ ('37$ "@$ 2-.6-$ '#%$ /)%6.@.6$
,"$,-./$,'&"3+$'34$,-./$3C(1%#$./$*.8%*7$,"$9#"2:$
L%)#%/%3,.39$ ,-%/%$ 6%**$ ,7)%/$ .3$ !E1,$ '**"2/$
*.38'9%/$ 1%,2%%3$ 6%**$ ,7)%/$ '34$ G#"/")-.*'$
9#"//$'3',"(7$,"$1%$('.3,'.3%4$.3$'$/.()*%$'34$
*"9.6'**7$ 6"-%#%3,$ 2'7:$ D,$ ,-%$ /'(%$ ,.(%+$ 2%$
2'3,$,"$6""#4.3',%$"3$'$/-'#%4$#%)#%/%3,',."3$"@$
FRUH FHOO W\SHV VXFKDV ´QHXURQµ LQ WKH&/:H '*/"$2'3,$AB$,"$-'0%$0%#7$/)%6.@.6$6%**$,7)%/$@"#$
('(('*/$>3",%$,-',$,-%$'4C*,$F"C/%$D3',"(7$
"3,"*"97+$ FD+$ 4"%/$ 3",$ #%)#%/%3,$ 6%**$ ,7)%/?:$
;-./$ ,%3/."3$ 1%,2%%3$ '$ /-'#%4$ 9%3%#'*$
#%)#%/%3,',."3$ '34$ .34.0.4C'*$ /)%6.@.6$
#%)#%/%3,',."3/$ 6#%',%/$ 6-'**%39%/$ @"#$ "3,"*"97$
('3'9%(%3,:$ M3$ '44.,."3+$ ('37$ C/%#/$ 2'3,$ ,"$
1%$'1*%$,"$"1,'.3$'$/.39*%$6"-%#%3,$"3,"*"97$0.%2$
"@$ '**$ 6%**$ ,7)%/$ 2.,-.3$ '$ 6*'4%+$ "#$ '6#"//$ '**$
"#9'3./(/+$ #%NC.#.39$ .3,%**.9%3,$ 6"(1.3',."3$ "@$
(C*,.)*%$"3,"*"9.%/:$$
;-%$ /,#',%97$ ,-C/$ @'#$ -'/$ 1%%3$ @"#$ AB$ ,"$
#%)#%/%3,$ 9%3%#'*.5%4$ 6%**$ ,7)%/$ '/$ @'#$ '/$
SRVVLEOHZLWKWD[RQRPLFVSHFLÀFLW\LQGLFDWHGE\
6"3/,#'.3,/$.3$,-%$"3,"*"97+$'34$@"#$,'&"3O6%3,#.6$
"3,"*"9.%/$ /C6-$ '/$ P!D$ '34$ !E1,$ ,"$ #%)#%/%3,$
,-%/%$ 6%**$ ,7)%/$ '/$ ,-%7$ '#%$ .3/,'3,.',%4$ .3$
SDUWLFXODU VSHFLHV ZLWK 2%2 IRUPDW ´[UHIVµ
>/%('3,.6/O@#%%$6#"//O#%@%#%36%/?$*.38.39$,-%$,2":$$
!"#$%&'($)(*)+,-%$+,&(!"".((
;-%#%$./$'$*'68$"@$'$/.39*%$.3,%9#',%4$,""*$,-',$
6'3$@C*@.**$'**$"@$,-%/%$#%NC.#%(%3,/:$M3$'3$%@@"#,$
,"$ #%4#%//$ ,-./+$ 2%$ -'0%$ /)%6.@.%4$ '$ *./,$ "@$
6')'1.*.,.%/$/C6-$'$,""*$/-"C*4$-'0%$@"#$2"#8.39$
2.,-$ ,-%$ AB+$ '34$ )#%/%3,$ .3.,.'*$ )#"9#%//$
,"2'#4/$,-%$.()*%(%3,',."3$"@$/C6-$'$,""*:$$
/(( 0,..(1)+"."-2(3,456%,7,)+'((
896"7(3,#%6+6)-(:'6)-(;5<',+'((
D$6*'//$/C1/%,$*$./$'$6"**%6,."3$"@$6*'//%/$+I+$+Q+$
:::+$+3$,'8%3$@#"($'3$"3,"*"97$,:$D3$"3,"*"97$,-
6'3$1%$#%2#.,,%3$'/$'3$"3,"*"97$,Ļ-/C6-$,-',$,Ļ$ 6"3,'.3/$3"$#%@%#%36%/$,"$6*'//%/$3",$.3$*+$7%,$./$
/,.**$ 6"3/./,%3,$ 2.,-$ ,:$ ;-./$ )#"6%//$ ./$
6"**"NC.'**7$ 83"23$ .3$ R=$ '/$$('..'/0:$ S",%$
,-',$ 2%$ C/%$ ,-%$ ,%#($ "3,"*"97$ .3$ ,-%$ /%3/%$ "@$
'37$6"**%6,."3$"@$'&."(/T$,-./$(%'3/$,-',$.@$2%$
-'0%$ '$ @"#('*.5',."3$ "@$ R=$ '//"6.',."3/$ .3$
=UB+$ 2%$ 6'3$ C/%$ ,-%$ /'(%$ '*9"#.,-($ @"#$
(')).39$'//"6.',."3/:$$
S",%$,-',$,-%$'&."(/$.3$,-%$,'#9%,$"3,"*"97$
3%%4$3",$1%$'$/C1/%,$"@$,-%$'&."(/$.3$,-%$/"C#6%$
"3,"*"97$ ²$ /"(%$ '&."($ #%2#.,.39$ ('7$ 1%$
#%NC.#%4:$ A"3/.4%#$ ,-%$ 6'/%$ 2-%#%$ 1$ ./$ '$
/C16*'//$ "@$2-'34$2-./$ '$ /C16*'//$ "@$%)"34#5$
/"(%$6+$'34$*$V$1+$6+$,-%3$'$/.()*%$/C1/%,,.39$
")%#',."3$2.**$*"/%$,-%$'&."(/$6"33%6,.39$1$,"$
6:$ ;-%$ @"**"2.39$ )#"6%4C#%$ /-"C*4$ 1%$ C/%4$ ,"$
%&,#'6,$'$/C1/%,$*$@#"($"3,"*"97-,H$$
A#%',%$ '$ ,'#9%,$ "3,"*"97$,Ļ$ ,-',$ ./$ '3$ %&'6,$
6")7$"@$,-%$/"C#6%$"3,"*"97$,$$
L%("0%$'**$'&."(/$@#"($,Ļ$2-%#%$,-',$'&."($
#%@%#%36%/$'$6*'//$3",$.3$*$>.:%:$'**$6*'//%/$.3$
,-%$/.93',C#%$"@$,-%$'&."($(C/,$1%$.3$*?:$$
L%'/"3$"0%#$,$,"$@.34$'**$.3@%##%4$'&."(/I$7:$$
!"#$ %'6-$ '&."($ .3$7+$ '44$ ,-',$ '&."($ ,"$,Ļ+$
)#"0.4%4$ ,-./$ ./$ 3",$ #%4C34'3,$ 2.,-$
'37,-.39$.3$,Ļ:$D3$'&."($./$#%4C34'3,$.@$.,$
%&'6,*7$(',6-%/$'3$%&./,.39$'&."(+$"#$.,$./$
%3,'.*%4$17$,Ļ:$$
!"#$ =E=$ @"#(',$ >"1"@?$ "3,"*"9.%/+$ ,-%$
"3,"*"97$ /-"C*4$ @.#/,$ 1%$ 6"30%#,%4$ ,"$ =UB+$
'@,%#$ 2-.6-$ .,$ 6'3$ 1%$ 6"30%#,%4$ 1'68$ ,"$ "1"@T$
,-./$ %3/C#%/$ 6"##%6,$ .3,%#)#%,',."3$ 2-%3$
.()*%(%3,.39$,-%$'1"0%$)#"6%4C#%:$$
M@$ ,-%$ /"C#6%$ "3,"*"97$ 6"3,'.3/$ %NC.0'*%36%$
'&."(/$ >'/38"$8+3'#/4#5$ ,'9/$ .3$ "1"@?$ ,-',$
#%@%#%36%$ '$ 6*'//$ 3",$ .3$ ,-%$ /C1/%,+$ ,-./$
)#"6%4C#%$ 2.**$ #%2#.,%$ ,-%($ '/$ )*'.3$
WC1A*'//=@$'&."(/$>'$4)$"#$"8()3'#/$&'%$,'9/$.3$
"1"@?:$ ;-./$ ./$ ,-%$ 4%/.#%4$ 1%-'0."#+$ '/$ 2#.,.39$
,-%$MG/$1C,$8%%).39$%NC.0'*%36%$'&."(/$2"C*4$
#%/C*,$.3$.36"##%6,$.3@%#%36%/:$$
1)+"."-2(=%">,%+2(;5<',+'((
W"(%$ "3,"*"9.%/$ C/%$ '$ *'#9%$ 3C(1%#$ "@$
)#")%#,.%/$ >#%*',."3/?+$ /"(%$ "@$ 2-.6-$ ('7$ 1%$
"#9'3.5%4$ .3$ '$ -.%#'#6-7:$ !"#$ %&'()*%+$ ,-%$
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
I$:KLOVW VWULFWO\ VSHDNLQJ ´LQIHUUHG D[LRPµ LV DQ
"&7("#"3+$ ,-%$ =UB$ *.,%#',C#%$ C/%/$´D[LRPµ LQ SODFH RI ´VHQWHQFHµ DQG IUHTXHQWO\ GLVWLQJXLVKHV 1%,2%%3$.3@%##%4$'34$'//%#,%4$'&."(/$
!"#$ %&'$ (&)*$ +,--./.)0$ /.1&0,2)'3$ &)+$
+,'0,)45,'%.'$ 6.07..)$ 8$ '569:/2:./0,.'$ 2-$
!"#$%&'$ ;'*'0.(,<3$ /.4,2)&1$ &)+$ <2)'0,050,2)&1=>$
?2(.0,(.'$ ,0$ ,'$ +.',/&61.$ 02$ (&:$ 0%.'.$ 02$ 0%.$
4.)./,<$/.1&0,2)>$$
@./.$ 7.$ <&)$ ':.<,-*$ &)$ 2)02124*$!#&!(#$)*
+,-+($3$.A<15+,)4$0%.$'569:/2:./0,.'$2-$!"#$%&'>$
B%.)$7%.)$7.$5'.$0%.$:/2<.+5/.$&62C.3$&A,2('$
DUH DXWRPDWLFDOO\ ´PDSSHG XSµ WR WKH JHQHULF /.1&0,2)>$$
!2/$.A&(:1.3$,-$0%.$'25/<.$2)02124*$<2)0&,)'$
&)$&A,2($.$'56<1&''$2-$#(/0&1"2%*!"#$%&'$'2(.$
33$ &)+$ 0%.$ /.4,2)&1$ :&/0$ /.1&0,2)$ ,'$ &$ '56$
:/2:./0*$2-$!"#$%&'3$0%.)$&$/.&'2)./$<&)$,)-./$.$
'56<1&''$ 2-$!"#$%&'$ '2(.$ 3>$ D-$ 0%.$ :/2:./0*$
'56'.0$<2)0&,)'$2)1*$0%.$4.)./,<$/.1&0,2)3$0%.)$
0%.$0&/4.0$2)02124*$7251+$%&C.$2)1*$0%.$1&00./$
&A,2($&)+$)20$0%.$-2/(./>$$
!""#$%$&#"'!(&#)'*+,-&$&".''
E%.)$ <2)'0/5<0,)4$ &$ 5),2)$ 2-$ 0%.$ 4.)./&1$ F.11$
G)02124*$&)+$&$':.<,.'9':.<,-,<$2)02124*$'5<%$&'$
!H603$ 7.$ &/.$ -&<.+$ 7,0%$ &$ :/261.($ 0%&0$ 0%.$
/.'510,)4$ 2)02124*$ 7,11$ /.'510$ ,)$ <1&''.'$ 7,0%$
)2)95),I5.$ 1&6.1'3$ ',)<.$ 7.$ 7,11$ %&C.$ 620%$
FJKLLLLMNL$ ;).5/2)=$ &)+$ !H60KLLLLMOLP$
;).5/2)=>$G).$%,4%1*$,(:/&<0,<&1$ '2150,2)$ ,'$-2/$
.&<%$&)&02(*$2)02124*$02$.)'5/.$0%.,/$:/,(&/*$
1&6.1'$ &/.$ 4126&11*$ 5),I5.$ ²$ -2/$ .A&(:1.3$
)%EW ZRXOG EH ODEHOHG ´4#&+&!502"$
QHXURQµ $QRWKHU DS:/2&<%$ 7251+$ 6.$ 02$ (./4.$
'.1.<0.+$ <1&''$ :&,/'$ &'$ :&/0$ 2-$ 0%.$ :/2<.''$ 2-$
</.&0,)4$ 0%.$ 5),2)$ ²$ -2/$ .A&(:1.3$ (./4,)4$
!H60KLLLLMOLP$,)02$FJKLLLLMNL>$G).$(5'0$0%.)$
+.<,+.$ %27$ 02$ +.&1$ 7,0%$ 0%.$ &A,2('$ 2-$ 0%.$
(./4.+$ <1&''.'>$ D-$ 0%.$ &A,2('$ &/.$ <2(6,).+$ ,0$
<&)$ 4.)./&0.$ :/261.(&0,<$ '0&0.(.)0'$ '5<%$ &'$
´HYHU\ JHQHULF QHXURQ LV SDUW RI D 'URVRSKLOD QHUYRXVV\VWHPµ²$REYLRXVO\IDOVHIRUD]HEUDÀVK Q5/R,)S.$<.11>$B%.$2::2',0.$&::/2&<%3$+,'<&/+,)4$
&A,2('3$12'.'$:20.)0,&11*$5'.-51$,)-2/(&0,2)>$$
B%.$&<<.:0.+$'2150,2)$,'$02$</.&0.$&$-#06/(*
&1$&2&/)$<2)).<0,)4$0%.$2)02124,.'3$&)+$,)<15+.$
&))20&0,2)$ &''./0,2)'$ ,)$ 0%,'$ 6/,+4.$ 2)02124*$
-2/$ (510,9<2)0.A0$ 1&6.1'>$ !2/$ .A&(:1.3$ 0%.$
6/,+4.$ 2)02124*$ 7251+$ &''./0$ 0%&0$
)%EW ZRXOG KDYH DQ ´2%2 )RXQGU\
XQLTXHODEHOµRI´'URVRSKLODQHXURQµRU´QHXURQ 'URVRSKLODµ ZKHUH WKH WD[RQ LV LQFOXGHG LQ 0%.$ 1&6.1>$ B%,'$ 7251+$ 2)1*$ 6.$ ).<.''&/*$ -2/$
0&A2)9':.<,-,<$'56<1&''.'$2-$4.)./,<$<1&''.'3$650$
,0$ (&*$ 6.$ ',(:1./$ 02$ &::1*$ 0%,'$ 5),-2/(1*$
&</2''$0%.$':.<,.'9':.<,-,<$&)&02(*$2)02124*>$$
B%.$ (2+51&/,T&0,2)$ :/2<.+5/.$ <&)$ 0%.)$
(./4.$0%.$4.)./,<$F.11$G)02124*$7,0%$0%.$<.11$
'56'.0'$ 2-$ 0%.$ ':.<,.'9<.)0/,<$ &)&02(*$
2)02124,.'$ &)+$ /.7/,0.$ 0%.$ :/,(&/*$ 1&6.1$
&A,2($ 02$ 5'.$0%.$GHG$ !25)+/*$ 1&6.13$ &++,)4$
&)$&A,2($&))20&0,2)$02$0%.$&A,2($'0&0,)4$0%.$
'25/<.$2-$0%.$/.7/,0,)4>$$
/%(#"#)0'*+%1#"&".'2%1+3' 4#356+'7($-%8$&#"''
"&)*$ 2)02124,.'3$ '5<%$ &'$ UG$ &)+$ FJ3$ &/.$
,)0.)+.+$ 02$ 6.$ &::1,<&61.$ &</2''$ 0&A&>$ B%,'$
(.&)'$ 0%&0$ 0%.'.$ 2)02124,.'$ 0*:,<&11*$ <2)0&,)$
(2+51.'$0%&0$&/.$5'.-51$02$2).$<2((5),0*$&)+$
)20$ &)20%./V$ -2/$ .A&(:1.$ 0%.$ <1&''$7"77"#)*
/2"16* (!0$5(20"2* 8(22$ ,)$ 0%.$ FJ$ 7251+$ )20$ 6.$
5'.-51$-2/$4.).$.A:/.'',2)$I5./,.'$-2/$<%,<R.)>$
B%.$0&A2)2(,<$<2)'0/&,)0$'0/&0.4*$5'.+$6*$UG$
WXY$%&'$6..)$&+&:0.+$-2/$ZH[\G]$&)+$7,11$6.$
5'.+$ -2/$ 0%.$ FJ3$ /.:1&<,)4$ 0%.$ +(1+,$
+.',4)&02/'$0%&0$&/.$<5//.)01*$,)$5'.>$$
G).$2-$0%.$(&,)$5'.$<&'.'$-2/$0&A2)96&'.+$
(2+51.$ .A0/&<0,2)$ -/2($ 0%.$ FJ$ 7251+$ 6.$ 02$
:/2C,+.$ (2+51.'$ 0%&0$ .A<15+.$ )2)9 0&A2)2(,<&11*$ /.1.C&)0$ <1&''.'>$ !2/$ .A&(:1.3$
,)$&$4.)./,<$<.11$2)02124*$,0$,'$5'.-51$02$%&C.$&$
JHQHULF´HU\WKURF\WHµFODVVDQGWZRVXEFODVVHV +.:.)+,)4$ 2)$ 7%.0%./$ 0%.$ ./*0%/2<*0.$ ,'$
)5<1.&0.$ 2/$ .)5<1.&0.>$ @27.C./3$ (2'0$ ':.<,.'$
%&C.$2).$2/$0%.$20%./$-2/(3$'2$7%.)$</.&0,)4$&$
0&A2)$ (2+51.$ 0%.$ ,//.1.C&)0$ <1&''.'$ <&)$ 6.$
+,'<&/+.+>$ !2/$ .A&(:1.3$ -2/$ &$ (25'.$ (2+51.3$
RQO\ ´HQXFOHDWH HU\WKURF\WHµ LV UHTXLUHG ,W (&*$ &1'2$ 6.$ +.',/&61.$ 02$ 4,C.$ 0%,'$ 0%.$ 1&6.1$
´HU\WKURF\WHµ$7%.)$5'.+$,)$&$(25'.$<2)0.A0>$$
B%,'$ R,)+$ 2-$ &502(&0.+$ 0&A2)2(,<$
.A0/&<0,2)$ ,'$ :2'',61.3$ :/2C,+.+$ 0%.$ 2)02124*$
%&'$ .)254%$ &A,2('$ 02$ '5::2/0$ 0%,'>$ !2/$ 0%.$
&62C.$ .A&(:1.3$ 0%.$ 2)02124*$ 7251+$ %&C.$ 02$
VWDWH WKDW ´HU\WKURF\WHµ LV D WKH GLVMRLQW XQLRQRI´HQXFOHDWHHU\WKURF\WHµDQG´QXFOHDWH HU\WKURF\WHµ DOWHUQDWLYHO\ WKLV FRXOG EH ,)-.//.+$,-$0%.'.$<1&''.'$&/.$+.-,).+$5',)4$UG=$
&)+$;^=$)2$ (&((&1$./*0%/2<*0.$,'$&$)5<1.&0.$
./*0%/2<*0.$ ;,>.>$ &$ '0&)+&/+$ 0&A2)2(,<$
<2)'0/&,)0=>$B%.$0&A2)2(*$2)02124*$7,11$0.11$5'$
0%&0$ (25'.$ ,'$ &$ '56<1&''$ 2-$ (&((&1>$ B%.$
(2+51.$ .A0/&<0,2)$ :/2<.+5/.$ -2/$ &$ 0&A2)$$$ ,'$
0%.)$02$&++$&)$&A,2($-2/$.C./*$<1&''$8$,)$0%.$
2)02124*3$'0&0,)4$0%&0$8$,'$,)90&A2)$'2(.$$>$E.$
0%.)$ .1,(,)&0.$ &)*$ 5)'&0,'-,&61.$ <1&''.'3$ &)+$
(./4.$ .I5,C&1.)0$ <1&''.'3$ 5',)4$ 0%.$ (2/.$
4.)./,<$1&6.1$&'$:/,(&/*>$$
!"#$%$&'()*+',-.)/%0$1$-'.2))
!"#$$%$&'()'$*#+,#-#./*)+,'."0,)#+*(0+*1'*0$$)$,'2*
1/* 3'0+$* #4*!"#$%#&%' ()#*+,*²* 4#"* '503&-'6*
789:;;;<=>?* @+'A"#+* )+* 789B* )$* 0* $A1(-0$$* #4*
,C'*.'+'")(*!D:;;;;E>;*@+'A"#+*)+*!DBF**
G0)+,0)+)+.*,C'$'*1")2.)+.*05)#3$*'5&-)(),-/*
(0+*1'*2)44)(A-,*$)+('*,C'*"'$A-,)+.*#+,#-#./*C0$*0*
C).C-/* -0,,)('2* $,"A(,A"'6* $#* 0+* 0-,'"+0,)H'*
0&&"#0(C* )$* ,#* A$'* 0* 4'0,A"'* $&'()4)'2* )+* #1#*
IRUPDW FDOOHG ´)"-.' +(/"*,µ +HUH KHDGHU 2)"'(,)H'$*(0+*1'*A$'2*,#*)+2)(0,'*C#I*5"'4$*4#"*0*
&0",)(A-0"* #+,#-#./* 0"'* ,#* 1'* ,"0+$-0,'2F* 8#"*
'503&-'6* A$'* 0* 0"-(01(221)"-.,1(,13(,1,4!/2(,,*
C'02'"*2)"'(,)H'*)+*!D6*0--*8G9*5"'4$*)+*!D*(0+*
1'*'5&0+2'2*,#:**
!"#$$%&'()*+,+-.&&
/01!"#$$23%&!4*5555+,5&&
J'* (0+* 'H'+* 30K'* 0* $,"#+.'"*
,05#+#3)(0--/%LA0-)4)'2* 'LA)H0-'+('* 05)#3* 1/*
)+(-A2)+.* 0* 0"-(01(221)"-.,1(,1%-&4,1$#..-"-&0#(*
2)"'(,)H'*,#.',C'"*I),C*0&&"#&")0,'*MN$:**
!"#$$%&'()*+,+-.&&
67089#":;<=>%&&
!4*5555+,5&#;?&&
@#A<*>3&$>B:&C!DE=#F>;*GH5H&&
)F'F* 0+/* !D* +'A"#+* )+* 0* CA30+* )$*
'LA)H0-'+,* ,#* 0* 8G9* +'A"#+F* OC'$'* C'02'"*
30("#$*0"'*0&&-)'2*#+*0*&'"%#+,#-#./*10$)$F**
9* 3#2A-0")P0,)#+* ,##-* 4#"* !D* $C#A-2* 1'*
(0&01-'* #4* .'+'"0,)+.* ,C'* -#.)(0-* 05)#3$* 4"#3*
,C'* 5"'4$6* 0+2* &-0()+.* ,C'$'* )+* ,C'* "'LA)$),'*
1")2.'* #+,#-#.)'$6* 4"#3* IC'"'* ,C'/* (0+* 1'*
$A1$'LA'+,-/*3'".'2F**
3+."0'$%)$4)!"#$%56%'$%) 7&8$+0'%-)/%0$1$-'.2))
J'*&-0+*,#*&A1-)$C*3#2A-'$*,C0,*)3&#",*$A1$',$*
#4*1#,C*!D*0+2*'5,'"+0-*0+0,#3/*#+,#-#.)'$*4#"*
2)44'"'+,* ,05#+#3)(* (-02'$F* OC)$* )$* 0-"'02/*
&#$$)1-'* ,#* 0* ('",0)+* '5,'+,* I),C* QRSTUV*²*
4).A"'*W*$C#I$*,C'*UJD*)3&#",*(C0)+*4#"*0*&0+%
'AK0"/#,)(* 0+0,#3/* #+,#-#./* IC)(C* $'-'(,)H'-/*
)3&#",$* &0+%0+0,#3/* #+,#-#.)'$* 4#"* 2)44'"'+,*
(-02'$F**
OC'* 3#2A-0")P0,)#+* ,##-* $C#A-2* 1'* 01-'* ,#*
A$'*,05#+*#+,#-#.)'$*,#*2/+03)(0--/*1A)-2*,C'$'*
)3&#",'"*#+,#-#.)'$F
*
) *
!"#$%&' ()! "#$%&'! ()*+,! -%&! ./0&%,! $*,10.2*&3%'0! *,*'%#3! 4)''$566$.&78%/%7+/&*&38%&96%/%6./0&%,6#%:6./0&%,1(%#/+,0:1 0.2*&3%'08%;7<8!=)+>!>070('+?073!+#$%&'>!/&+:90!#%:.70>@!>$0(+0>!>$0(+-+(!*,*'%#3!%,'%7%9+0>!*,:!&0(.&>+?073!+#$%&'>!'*A%,%#+(*773!
#%&0!&0>'&+('0:!+#$%&'!%,'%7%9+0>8!=)0!/&+:90!#%:.70>!*&0!90,0&*'0:!-&%#!A&0->!>'%&0:!+,!')0!#*+,!BCDEFG!-+708!=)0!H%%#0:!*&0*!
>)%;>!)%;!')0!#0'*H%*!#%:.70!+#$%&'>!')0!?0&'0/&*'0!#%:.70!$7.>!>070('0:!+,?0&'0/&*'0>@!*,:!')0!?0&'0/&*'0!#%:.70!+#$%&'>!
')0!*#,+%'0!#%:.70!$7.>!>070('0:!*,*#,+%'0>8!!
!"" #$%&'$'()*)+,("-.,/.'00""
!"#$ %&$ '()*+,-./,0.(1$ 0((+$ .2$ 3#.14$
)#5#+(6#)$ ,2$ 6,-0$ (7$ 0"#$ 89&!((+2$ +.3-,-:$
;"006<==>()#?4((4+#?>('=6=(@+0((+2=AB$ ,1)$ @.++$ 3#$
-#+#,2#)$ .1$ 0"#$ 7,++$ (7$ CDEE?$ 89&!((+2$ .2$
+,:#-#)$ (1$ 0(6$ (7$ 0"#$ 89&FGH$ IEJKB$ 2($ .0$ >,1$
0,L#$ ,)5,10,4#$ (7$ 20,1),-)$ 89&$ -#,2(1#-2$
,1)$4#1#-.>$'()*+,-./,0.(1$0((+2?$H0$,+2($0,L#2$
,)5,10,4#$(7$0"#$1#@$(3(C(@+$.'6+#'#10,0.(1$
;"006<==>()#?4((4+#?>('=6=(3(7(-',0=AB$,1)$2"(*+)$
0"*2$ 3#$ >,6,3+#$ (7$ @(-L.14$ @.0"$ (10(+(4.#2$
@"(2#$2(*->#$.2$#.0"#-$8M8$7(-',0$(-$89&?$$
1"" 2,(3&40+,(0""
89&$ '()*+,-./,0.(1$ 0((+2$ 6-(5.)#$ 6(@#-7*+$
,1)$ 7(-',++:$ 2(*1)$ '#,12$ (7$ #N0-,>0.14$
'()*+#2$ 7-('$ '*+0.6+#$ (10(+(4.#2$ 0",0$ ,-#$
,'#1,3+#$ 0($ -#,2(1.14?$ !"#2#$ 0((+2$ @(*+)$
3#>('#$#5#1$'(-#$*2#7*+$7(-$0"#$3.(O(10(+(4.#2$
>(''*1.0:$ .7$ #'3#))#)$ .1$ 2(70@,-#$ 0",0$ .2$
,@,-#$(7$>(''(1$'#0,),0,$0,42$*2#)$.1$8M8$
(10(+(4.#2$ ,1)$ (7$ 0,N(1('.>$ >(120-,.102?$ 9#$
",5#$(*0+.1#)$2('#$26#>.7.>$-#P*.-#'#102$7(-$,$
4#1#-.>$0((+$0",0$.2$>*--#10+:$3#.14$)#5#+(6#)$0($
6#-7(-'$0"#2#$0,2L2?$$
5'6'.'(3'0"
E?$$ Q?$ F2"3*-1#-B$ %R$ Q*14,++B$ ,1)$ ST$ &#@.2?$
810(+(4.#2$ 7(-$ 3.(+(4.202<$ ,$ >(''*1.0:$ '()#+$
7(-$ 0"#$ ,11(0,0.(1$ (7$ 4#1('.>$ ),0,?$ H1$!"#$%
&'()*+%,-(."(%/01'"/)-%"*%23-*4)4-4)56%.)"#"+0B$
5(+*'#$UVB$6,4#2$CCW²CXJB$CDDX?$$
C?$$ R(1,0",1$ M,-)B$ S#*14$ Y$ Z"##B$ ,1)$ Q.>",#+$
F2"3*-1#-?$F1$(10(+(4:$7(-$>#++$0:6#2?$76*"16%
8)"#B$U;CA<ZCEB$CDDJ?$
$X?$$ Q?%?$ %(20,1/(B$ Q?S?$ SL-/:6#LB$ Z?$ [,2"B$ T?$
9(14B$ \?$ M.1L+#:B$ S?Z?$ T14#+B$ M?$ ].0/B$ T?&?$
](14B$,1)$R?Q?$%"#--:?$[#@$'*0,10$6"#1(0:6#$
),0,$ >*-,0.(1$ 2:20#'$ .1$ 0"#$ S,>>",-(':>#2$
\#1('#$^,0,3,2#?$9-4-.-/6B$CDD_;DAB$CDD_?$$
`?$$ Q?$ %(*-0(0B$ a?$ \.32(1B$ F?&?$ &.20#-B$ R?$ Q,+(1#B$
^?$S>"(3#-B$Z?Z?$M-.1L',1B$,1)$F?$Z*00#13#-4?$
Q.-#(0<$!"#$'.1.'*'$.17(-',0.(1$0($-#7#-#1>#$
,1$ #N0#-1,+$ (10(+(4:$ 0#-'?$:''#)6$% ;*4"#"+0B$
U;EA<CX²XXB$CDEE?$$
J?$$ 9?$ Q?$ ^,")*+B$ R?$ \?$ &*1)3#-4B$ G?$ T?$ Q.)7(-)B$
R?$ G?$ M,+"(ơB$ ]?$ &,66B$ !?$ R?$ b.2.(1B$ Q?$ F?$
],#1)#+B$Q?$:HVWHUÀHOGDQG3?$Q?$Q,3##?$!"#$
!#+#(20$ F1,0(':$ 810(+(4:<$ F1,0('.>,+$
Z#6-#2#10,0.(1$ 7(-$ 0"#$ \#1('.>2$ F4#?$ &0/4%
8)"#B$J_;`A<XU_²XVXB$CDED?$$
U?$$ R("1$ ^,:OZ.>"0#-B$ Q.)(-.$ F$ ],--.2B$ Q#+.22,$
],#1)#+B$ \#1#$ 810(+(4:$ 8M8OT).0$ 9(-L.14$
\-(*6B$ ,1)$ S*/,11,$ &#@.2?$ 8M8OT).0²,1$
(10(+(4:$ #).0(-$ 7(-$ 3.(+(4.202?$8)")*<"(1-4)=/B$
CX;EUA<CE_V²CCDDB$F*4$CDDW?$$
W?$$ R?$ ^##4,1B$ T?$ ^.''#-B$ ,1)$ %?R?$ Q*14,++?$
a(-',+./,0.(1$ (7$ 0,N(1O3,2#)$ >(120-,.102$ 0($
)#0#>0$ .1>(12.20#1>.#2$ .1$ ,11(0,0.(1$ ,1)$
(10(+(4:$ )#5#+(6'#10?$ 8>!% .)")*<"(1-4)=/B$
EE;EA<JXDB$CDED?$$
V?$$ Z?$ F?$ ^-:2),+#B$ Q?$ F?$ %-(23:B$ 9?$ \#+3,-0B$ c?$
%,'63#++B$^?$T''#-0B$M?$Q,00"#@2B$S?$Z*22(B$
F?$S>"-(#)#-B$a?$S'*01.,LB$G?$d",14B$G?$d"(*B$
Q?$ d:0L(5.>/B$ Q?$ F2"O3*-1#-B$ F?$ )#$ \-#:B$ Z?$
a(*+4#-B$ \?$ Q.++3*-1B$ ^?$ S*0"#-+,1)B$ %?$
Y,',),B$ !?$ c,*7',1B$ c?$ Q,00"#@2B$ F?$
^#F14#+(B$Z?$c?$%((LB$^?$\.+3#-0B$R?$\(()',1B$
\?$\-*'3+.14B$]?$S"#0"B$b?$S0-#+#02B$\?$Z*3.1B$
Q?$ \.32(1B$ [?$ ],--.2B$ S?$ &#@.2B$ S?$ Q.2-,B$ ,1)$
S?$ e?$ S"*?$ a+:M,2#<$ 4#1#2$ ,1)$ 4#1#$ '()#+2?$
?3=#6)=%:=)$/%@6/B$XX;^,0,3,2#$.22*#A<^X_D²JB$
CDDJ?$EXUCO`_UC$R(*-1,+$F-0.>+#?$$
_?$$ \b$ \L(*0(2B$ %$ Q*14,++B$ S$ ^(#+L#1B$ Q$
$VKEXUQHU6/HZLV-+DQFRFN36FKRÀHOG6 c"+#-B$,1)$G[$Z(3.12(1?$T10.0:=e*,+.0:OM,2#)$
/RJLFDO 'HÀQLWLRQV IRU WKH +X',1$ SL#+#0,+$
G"#1('#$ *2.14$ GF!8?$ H1$A("=66$)*+/% "<% 4B6%
CD/4% :**3-#% E*46(*-4)"*-#% !"*<6(6*=6% "<% 4B6%
EFFF% F*+)*66()*+% )*% >6$)=)*6% -*$% 8)"#"+0%
&"=)640%GF>8!%HIIJKB$CDD_?$$
ED?$$Q?$ ],#1)#+B$ Q?$ 9.+2(1B$ %?$ !(-1.,.B$ T?$
S#4#-)#++B$ %?$ S",ơ#-B$ Z?$ a-(20B$ ^?$ M(*-4#2B$ R?$
M-(@120#.1B$ ,1)$ c?$ Q>H11#-1#:?$ T,4+#O.<$
Q,L.14$ .15.2.3+#$ -#2(*->#2B$ 5.2.3+#?$L"3(*-#% "<%
8)"1"#6=3#-(% M6=B*)236/<$ RM!B$ CE;X$
S*66+A<SU`B$CDED?$$
EE?$ Q#+.22,$ F?$ ],#1)#+B$ \#(-4.(2$ \?$ \L(*0(2B$
S*/,11,$T?$&#@.2B$,1)$%"-.2$Q*14,++?$f3#-(1<$
0(@,-)2$,$>('6-#"#12.5#$'*+0.O26#>.#2$,1,0(':$
(10(+(4:B$F*4*20$CDD_?$$
EC?$$Q?$F?$],--.2B$R?$%+,-LB$F?$H-#+,1)B$R?$&(',NB$Q?$
F2"3*-1#-B$ Z?$ a(*+4#-B$ c?$ T.+3#>LB$ S?$ &#@.2B$ M?$
Q,-2",++B$%?$Q*14,++B$R?$Z.>"0#-B$\?$Q?$Z*3.1B$R?$
F?$ M+,L#B$ %?$ M*+0B$ Q?$ ^(+,1B$ ]?$ ^-,3L.1B$ R?$ !?$
T66.4B$ ^?$ G?$ ].++B$ &?$ [.B$ Q?$ Z.14@,+)B$ Z?$
M,+,L-.2"1,1B$R?$Q?$%"#--:B$c?$Z?$%"-.20.#B$Q?$%?$
%(20,1/(B$S?$S?$^@.4"0B$S?$T14#+B$^?$\?$a.2LB$R?$T?$
].-2>"',1B$ T?$ &?$ ](14B$ Z?$ S?$ [,2"B$ F?$
S#0"*-,',1B$ %?$ &?$ !"##27#+)B$ ^?$ M(020#.1B$ c?$
^(+.12L.B$M?$a#.#-3,>"B$!?$M#-,-).1.B$S?$Q*1)().B$
S?$Y?$Z"##B$Z?$F6@#.+#-B$^?$M,--#++B$T?$%,'(1B$T?$
^.''#-B$ b?$ &##B$ Z?$ %".2"(+'B$ G?$ \,*)#0B$ 9?$
c.33#B$Z?$c.2"(-#B$T?$Q?$S>"@,-/B$G?$S0#-13#-4B$
Q?$ \@.11B$ &?$ ],11.>LB$ R?$ 9(-0',1B$ Q?$
M#--.',1B$b?$9(()B$[?$)#$+,$%-*/B$G?$!(1#++,0(B$
G?$R,.2@,+B$!?$S#.47-.#)B$,1)$Z?$9".0#?$!"#$\#1#$
810(+(4:$ ;\8A$ ),0,3,2#$ ,1)$ .17(-',0.>2$
-#2(*->#?$ ?3=#6)=% :=)$/$ Z#2B$ XC$ ^,0,3,2#$
.22*#<^CJV²UEB$CDD`?$EXUCO`_UC$R(*-1,+$F-0.>+#?$$
!"#$ %#&#$ '()(*+,-.$ /#$ /(01(0.$ 2#3#$ 4566(7+.$ 2#8#$
9(7+0.$ (07$ /#$ :+01;(<7#$ %=>$ 87-<?$ /5-@>$
80(?5*+A(<$ B+A?+50(6)C$ ($ ?55<$ D56$ (005?(?+01$
(07$ +0?>16(?+01$ 7(?(#$ !"#$%"& '($)$*+.$
EF"GC:HI.$HJJK#$$
!L#$$B#$3#$'+<<.$2#$8#$M<(N>.$2#$O#$:+A=(67@50.$(07$/#$
:+01;(<7#$ OP?>0@+50$ (07$ +0?>16(?+50$ 5D$ ?=>$
1>0>$50?5<51)$FQRGC$A5*S+0+01$QR$T5A(S-<(6+>@$
;+?=$ >P?>60(<$ T5A(S-<(6+>@#$ !"#$%"& ,"-.$
!HF!HGC!IUH²I!.$HJJH#$!JUUVIJK!$25-60(<$86?+A<>#$$
!K#$$/#$ '566+71>#$ %=>$ RWX$ 83YC$ 8$ 2(T($ 83Y$ D56$
W56N+01$ ;+?=$ RWX$ H$ R0?5<51+>@#$ Y0$./0& 123&
456"7("#8"-&9#:&;(7"8/($#-&2$7<-0$6&=1234;&
>??@A.$HJJI#$$
!E#$$3#$2(+@;(<.$Z#$8T6(=(*.$9#$Y<+A.$O#8#$9><<511.$Z#$
/A45-A=.$8#$3-[(6.$X#$:>+@>6.$Z#\#$:=>>.$/#/#$
Z(A=@.$/#$ZA=(>ơ>6.$>?$(<#$3<(0?$R0?5<51)$F3RGC$
($A50?65<<>7$T5A(S-<(6)$5D$]<(0?$@?6-A?-6>@$(07$
165;?=$ @?(1>@#$ B$%6979/(C"& 9#:& DE#8/($#9)&
*"#$%(8-.$EF^GC"UU²"I^.$HJJK#$$
!^#$$M#$950>T.$4#$X-?,.$B#$W(<?=>6.$(07$&#$W5<?>6#$
Z>*(0?+A$*57-<(6+?)$(07$*57-<>$>P?6(A?+50$+0$
7>@A6+]?+50$ <51+A@#$ Y0$F7$8"":(#*& $D& /0"& >??G&
8$#D"7"#8"& $#& 4BHI& >??GJ& KG/0& 4E7$6"9#&
&RQIHUHQFHRQ$UWLÀFLDO,QWHOOLJHQFH.$](1>@$KK² KI#$YRZ$36>@@.$HJJU#$$
!U#$ W(A<(;$ 9-@0+>6A,)N#$ %(P505*)VS(@>7$
](6?+?+50+01$ 5D$ ?=>$ Q>0>$ R0?5<51)#$L$E7#9)& $D&
'($%":(89)&I#D$7%9/(8-.$L!FHGCHUH²HIH.$HJJU#$$
!I#$:#\#_#$X>>$(07$3#W#$Z?>60S>61#$M-+<7+01$($A><<$
(07$(0(?5*)$50?5<51)$5D$4(>056=(S7+?+@$><>1(0@#$
B$%6979/(C"& 9#:& ME#8/($#9)& !"#$%(8-.$
LF!GC!H!²!HE.$HJJ"#$
HJ#$$%>66>0A>$ />>=(0.$ 800($ /(6+($ /(@A+.$ 8*+0($
8S7-<<(.$ X+07@()$ 45;><<.$ 2-7+?=$ M<(N>.$
4=6+@?5]=>6$ /-01(<<.$ (07$ 8<>P(07>6$ B+>=<#$
X51+A(<$7>T><5]*>0?$5D$?=>$A><<$50?5<51)#$'NB&
'($(#D$7%9/(8-.$!HF!GCE.$HJ!!#$$
H!#$ 4=6+@?5]=>6$ 2#$ /-01(<<.$ /+A=(><$ M(7(.$ %(0)($
`#$M>6(67+0+.$2>00+D>6$B>>1(0.$8*><+($Y6><(07.$
/+756+$ 8#$ '(66+@.$ B(T+7$ 3#$ '+<<.$ (07$ 2(0>$
X5*(P#$ 465@@V3657-A?$ OP?>0@+50@$ 5D$ ?=>$ Q>0>$
R0?5<51)#$L$E7#9)& $D& '($%":(89)& I#D$7%9/(8-.$
LLF!GCUJ$²$UE.$HJ!!#$R0?5<51+>@$D56$4<+0+A(<$(07$
%6(0@<(?+50(<$:>@>(6A=#$$
HH#$ B(66>0$ 8$ _(?(<>.$ 4>A+<+($ _$ 86+1=+.$ W+050($ 4$
M(6N>6.$ 2-7+?=$ M<(N>.$ %+V4=>01$ 4=(01.$
`=(01,=+$'-.$'501D(01$X+-.$M(66)$Z*+?=.$(07$
4(?=)$'$W-#$&6(*>;56N$D56$($]65?>+0$50?5<51)#$
'NB&'($(#D$7%9/(8-.$U$Z-]]<$ICZ!.$HJJ^#$$
H"#$ 8<(0$ X#$ :>A?56#$ /57-<(6+@(?+50$ 5D$ 75*(+0$
50?5<51+>@$ +*]<>*>0?>7$ +0$ 7>@A6+]?+50$ <51+A@$
(07$ 6><(?>7$ D56*(<+@*@$ +0A<-7+01$ RWX#$ Y0$
F7$8"":(#*-&$D&/0"&>#:&(#/"7#9/($#9)&8$#D"7"#8"&
$#&O#$P)":*"&896/E7".$](1>@$!H!²!HU.$Z(0+S><$
Y@<(07.$&X.$aZ8.$HJJ"#$84/#$$
HL#$$4#$ :5@@>$ (07$ 2#X#b#$ />[+05#$ 8$ :>D>6>0A>$
R0?5<51)$D56$M+5+0D56*(?+A@C$%=>$&5-07(?+50(<$
/57><$ 5D$ 80(?5*)#$ L$E7#9)& $D& '($%":(89)&
I#D$7%9/(8-$"ECL^UVKJJ#$$
HK#$$M(66)$ Z*+?=.$ /+A=(><$ 8@=S-60>6.$ 4560><+-@$
:5@@>.$ 250(?=(0$ M(67.$ W+<<+(*$ M-1.$ W>60>6$
4>-@?>6@.$ X5-+@$ 2$ Q5<7S>61.$ 9(6>0$ O+<S>AN.$
8*><+($Y6><(07.$4=6+@?5]=>6$2$/-01(<<.$%=>$RMY$
450@56?+-*.$ _>5A<>@$ X>50?+@.$ 3=+<+]]>$ :5AA(V Z>66(.$ 8<(0$ :-??>0S>61.$ Z-@(00(V8@@-0?($
Z(0@50>.$:+A=(67$'$ZA=>->6*(00.$_+1(*$Z=(=.$
3(?6+A+($ X$ W=>?,><.$ (07$ Z-,(00($ X>;+@#$ %=>$
RMR$&5-076)C$A5567+0(?>7$>T5<-?+50$5D$50?5<51+>@$
?5$ @-]]56?$ S+5*>7+A(<$ 7(?($ +0?>16(?+50#$ Q9/&
'($/"80#$).$HKF!!GC!HK!²$!HKK.$_5T$HJJ^#$$
HE#$$_+A5<>$ X$ W(@=+01?50.$ /><+@@($ 8$ '(>07><.$
4=6+@?5]=>6$ 2$ /-01(<<.$ /+A=(><$ 8@=VS-60>6.$
0RQWH :HVWHUÀHOG DQG 6X]DQQD ( /HZLV X+0N+01$ '-*(0$ B+@>(@>@$ ?5$ 80+*(<$ /57><@$
-@+01$ R0?5<51)VS(@>7$ 3=>05?)]>$ 8005?(?+50#$
F3$R&'($)$*+.$^F!!G.$HJJI#$$
H^#$$`#$ c+(01.$ /#$ 45-6?5?.$ :#:#$ M6+0N*(0.$ 8#$
:-??>0S>61.$ (07$ \#$ '>#$ R0?5&5PC$ ;>SVS(@>7$
@-]]56?$D56$50?5<51)$6>-@>#$M/4$7"-"9780&#$/"-.$
"F!GC!^K.$HJ!J#$$
$
