Le crédit dans l'économie moderne et dans l'horlogerie.

La Chaux-de-Fonds, Samedi 6 Octobre 1928. Sureaux: rue de la Serre, 58. quarante-troisième Année — ti-> 79

IA TïDÉMTION

SUISSE

ORQRNE DE L* CHAMBRE SUISSE DE L'HORLOGERIE, DES CHAMBRES DE COMMERCE, DES BUREAU* DE CONTROLE, DES ASSOCIATIONS PATRONALES

~~ ET DE L'INFORMATION HORLOQÈRE SUISSE : " " > • *•>»*;

ABONNEMENTS: €»»» six mou | . . . , - . . , . . . > . F T L E i i i c n i . V» CHAUI-DE-FOIIIS I ANNONCES Suisse Fr. 14.05 Fr. 7.05 l PARAISSAIS LE MERCREDI ET LE SAMEDI A LA CHAUX DE FONDS ! suisses 30 ct., offres et demandes : Union postale > 26.— »13.— | Les Consulats suisses à l'étranger reçoivent le journal | de places 20 et. la ligne, . Maloration pour «bonnement par la poste | nniiONCES • PUBLIClTflS, S. FI. suisse de Publicité, 22, rue Leopold Robert, f étrangères 35 centimes !a ligne.

t Con'.'>!e.de c h t q u e s P0**"* lVLi2tJ La Chauic-de-Fonds. - Succursales et agences en 5"!sse et a l'étranger. | ^ • ^ " °n C e"C p a l e n t d'a V a n c e *

L'activité du Comité économique à la S. d. N.

O ù en sont les trois projets de conventions aux- quels le Comité économique, au cours de l année écoulée, avait mis la dernière main: l'un concer- nant l'unification des méthodes de statistiques, l au- tre destiné à assurer un traitement équitable des étrangers et entreprises étrangères, le troisième!

ayant pour but d'uniformiser les législations en matière de lettres de change, billets à ordre et chèques ?

L a Conférence des statisticiens officiels est con- voquée pour le 26 novembre prochain. Suivant une habitude qui a donné les meilleurs résultats, la Con- férence s'ouvrira sur la base d'un projet de conven- tion soigneusement étudié par le Comité économique, ijl y a tout lieu d'espérer que les Etats s'engageront, ainsi que le projet le prévoit, à publier, à des in- tervalles réguliers, certaines catégories de statisti- ques importantes et à adopter des principes com- muns pour leur établissement. D e s études sont, également, en cours, en collaboration avec la Cham- bre de commerce internationale, pour l'unification de la terminologie des statistiques industrielles de cer- taines branches importantes de la production. C e s mesures permettront à l'organisation économique de la société, de bénéficier d'un ensemble de données comparables, grâce auxquelles elles pourront mieux suivre la marche de l'évolution.

Depuis plusieurs années, le Comité économique, désireux d'assurer un traitement équitable au com- merce, s'est préoccupé du traitement des étrangers et des entreprises étrangères. Ses travaux avaient abouti à deux séries de recommandations commu- niquées aux Etats, mais la Conférence économique internationale a estimé que le moment était venu de préparer un accord collectif. C'est une des lâches auxquelles le Comité économique, avec la collaboration de la Chambre de commerce inter- nationale, a consacré son activité; ses efforts ont abouti à l'établissement d un projet de convention qui est actuellement soumis aux gouvernements, en vue de la réunion d'une conférence diplomatique dans le courant de l'année prochaine. C e projet tend à accorder aux étrangers admis à s'établir sur le territoire d'un des pays contractants un traitement égal à celui des nationaux. Son adoption consti- tuerait un grand progrès dans les relations économi-

ques internationales. • L a question de l'unification des législations en

matière de lettres de change, billets à ordre et chèques préoccupait le monde des affaires. L e C o - mité économique, avec l'aide de deux comités dif- férents d'experts, a pu établir des projets de conventions destinés à réaliser une assimilation par- tielle des législations du type dit continental. Tou- tefois, là où la disparité des législations nationales persiste, le projet y porte remède par la concep- tion de règles uniformes destinées à assurer la so- lution des conflits de lois. Ces règles peuvent être

acceptées aussi tien par les pays adhérant à l'ac- cord que par ceux qui y resteront étrangers.

Au cours de la Conférence pour l'abolition des prohibitions et restrictions ,il est apparu que les Etats exportateurs de bétail éprouvaient quelque difficulté à adhérer à un accord général, qui ne leur donnait aucune garantie contre l'application ri- goureuse, qui leur semble souvent injustifiée, de certaines prohibitions ou restrictions à l'importation, basées sur des considérations d'ordre vétérinaire.

D autres Etats, p a r contre, invoquent la nécessité de perfectionner les mesures de défense contre lés maladies. L e Comité économique a fait étudier la question par un Comité d'experts qui a déjà publié un rapport sur l'organisation des services vété- rinaires et entreprend, maintenant, une étude cri- tique des mesures vétérinaires en vigueur aux fron- tières.

L a dernière assemblée avait ouvert à la signature de tous les Etats une convention destinée à assu- rer l'exécution des sentancey arbitrales rendues à l'étranger. O n apprendra avec satisfaction que la convention de 1927 a déjà recueilli la signature de dix Etats. Pour que la situation puisse être réellement satisfaisante, il est à souhaiter que les dix-neuf Etats qui ont ratifié le protocole de 1923 procèdent sans retard à la ratification de la Con- vention de 1927, puisque celle-ci est destinée à assurer l'exécution des sentances arbitrales dont le protocole de 1923 se bornait à établir la validité.

Conformément au vœu exprimé par la dernière assemblée, le Secrétariat a envoyé aux différents gouvernements une brochure donnant un aperçu des moyens directs ou indirects qui, dans cer- tains pays,- sont à la disposition de l'ache- teur étranger, en vue de s assurer de la qualité des marchandises dont il devient acquéreur. L e s renseignements qui s'y trouvent contenus sont in- complets, mais l'envoi a surtout pour but d'atti- rer 1 attention des gouvernements sur l'utilité que présente une publication de ce genre, aussi bien pour les pays importateurs que pour les pays exportateurs.

Il y a lieu d espérer qu'avec le concours des gou- vernements, il sera possible de publier bientôt un recueil plus complet et plus exact.

C'est à la suite de ces considérations, révélations en plusieurs points, que M . Loucheur a présenté le projet de résolution suivant qui sera voté sans hésitation:

L'Assemblée,

1. Ayant pris connaissance des travaux de l'orga- nisation économique de la Société des Nations au cours de l'année écoulée, note avec satisfaction les progrès accomplis, principalement dans les tâches résultant pour elles des résolutions de la Conférence économique internationale, approuvées par l'Assem- blée.

Exprime sa confiance de voir l'organisation éco- nomique mener à bonne fin les tâches importantes qui lui sont encore assignées, en leur donnant au besoin un ordre de priorité en rapport avec l'im- portance, l'urgence de chacunes d'elles et la pos- sibilité d'aboutir à des résultats pratiques, en tenant compte des intérêts multiples, et parfois divergente, qui s'y rattachent;

2. Note avec satisfaction que la Convention pour l'exécution des sentences arbitrales étrangères, ou- verte à la signature des Etats par l'Assemblée, le 26 septembre 1927, a recueilli la signature de dix Etats et que cinq nouvelles ratifications sont venues s'ajouter au Protocole de 1923, relatif aux clauses d'arbitrage;

Emet le vœu de voir adhérer à la Convention, tout au moins les Etats signataires du Protocole, afin que les commerçants de ces Etats puissent, en toute sé- curité, recourir à l'arbitrage;

3. Se félicite de la conclusion de la Convention fclu 8 novembre 1927 et de l'accord complémentaire du 11 juillet 1928 pour l'abolition des prohibitions et restrictions à l'importation et à l'exportation, ainsi que les deux arrangements internationaux, en date du 11 juillet 1928.

Espère vivement que les gouvernements des Etats signataires ratifieront promptement ces accords et contribueront ainsi à la réalisation d'un sérieux pro- grès dans la situation économique du monde ;

4. Souhaite que la Conférence des statisticiens of- ficiels, convoquée pour le 26 novembre prochain, ain- si que celles qui sont envisagées pour l'année 1929 relativement au traitement des étrangers et" à l'as- siniilation partielle des législations sur la lettre dé change, le billet à ordre et le chèque, aboutissent à de fructueux résultats;

5. Invite le Comité économique à poursuivre ses travaux en vue de l'établissement d'une doctrine com- mune en matière de politique commerciale et la préparation d'accords^ collectifs destinés à faciliter la circulation de certains produits particulièrement im- portants ou se prêtant plus spécialement à une sx- périence de ce genre, au moyen de la mise en vigueur d'un régime douanier plus modéré et élaboré en commun;

6. Suit avec intérêt les études entreprises en ma- tière de mesures vétérinaires; approuve leur caractère d'objectivité et le souci de tenir compte des préoc- cupations légitimes et parfois contradictoires des pays exportateurs et importateurs de bétail; compte qu'elles seront poursuivies avec toute la célérité compatible avec leur nature complexe;

7. Exprime sa confiance que le Comité économi- que, auquel l'étude des problèmes relatifs au char- bon et au sucre ont été soumis sur l'initiative du Comité consultatif, conduira ses travaux avec toute l'énergie souhaitable sans négliger aucun des intérêts en cause, qu'il s'agisse soit des producteurs ou des consommateurs — pays ou personnes —, soit de la classe ouvrière. Clis Burky.

Le crédit dans l'économie moderne et dans l'horlogerie.

Au sens large du mot, le crédit, d'après Camille Rosier, (Journée Industrielle, Nos. des 17 et 19, 20 août 1928), est l'acte par lequel une personne qui a confiance dans une autre met un capital h sa disposition pendant un certain temps; c'est, autrement dit, la foi d'un individu dans la solvabilité et l'honnêteté d'un tiers.

Pris dans un sens plus étroit, on entend par cré- dit, dans la pratique des affaires, certaines conven- tions qui, par leur matière même, comportent obli- gatoirement l'attribution aux parties contractantes d'un certain délai pour se libérer.

La fonction économique du crédit, sous son aspect restreint, est trop connu pour qu'il soit nécessaire d'insister sur son utilité; il favorise la création et la concentration de capitaux, permet leur utilisation rationnelle, les fait passer à l'état actif entre ler

758 L A F É D É R A T I O N H O R L O G È R E SUISSE

mains des producteurs, des chefs d'industrie et des commerçants. Le crédit permet également à la pro- duction de fonctionner sans arrêt, sans à coups, sans interruption. Grâce à lui, l'industriel et le commer- çant payent leurs ouvriers, achètent des matières premières, constituent des stocks sans attendre que leurs acheteurs et leurs clients les aient payés.

Enfin, le crédit supprime le payement en argent, en fournissant aux individus des substituts à la mon- naie métallique; il utilise, en effet, des titres spé- ciaux comme les lettres de change, les billets à ordre, les valeurs mobilières qui sont dispensés des formalités rigoureuses et onéreuses prescrites par la loi civile et qui, grâce à leur forme à ordre ou au porteur, circulent facilement, se négocient aisé- ment et qui, en outre, donnent à leurs porteurs des garanties très sérieuses de paiement, parce qu'ils entraînent la responsabilité de toutes les personnes dont ils portent la signature.

Mais si le crédit offre de grands avantages, il offre aussi de sérieux inconvénients. On ne peut oublier, en effet, que ses caractères essentiels sont à la fois la consommation immédiate de la chose prêtée et l'attente de la chose nouvelle destinée à la remplacer;

cet état de fait crée au prêteur et à l'emprunteur une situation relativement grave; le premier, d'une part, risque de ne pas recevoir, à l'échéance, la somme destinée à remplacer celle qu'il a prêtée, le second risque, d'autre part, de ne pouvoir reconstituer une richesse au moins équivalente à celle qui lui a été confiée s'il n'a pas eu la précaution d'employer cette dernière d'une façon productive.

On devine immédiatement les grandes qualités morales qu'exige le crédit chez les personnes qui l'utilisent et en bénéficient; il nécessite de l'honnêteté, du travail, de l'initiative et de la perspicacité; sans cela il conduit aux fraudes, aux déconfitures, aux catastrophes, à la surproduction.

Nous sommes placés pour le savoir, dans l'indus- trie horlogère, où la tendance d'accorder des crédits imprudents ou exagérés n'est que trop connue et où la totalité des pertes subies depuis un quart de siècle forme un chiffre que nous n'oserions pas publier, s'il était connu.

La Fédération Horlogère Suisse *) a essayé de chif- frer la perte subie pendant l'année 1926, en s'ins-

*) Voir Fédération Horlogère suisse, No. 26 du 2 avril 1927.

Pertes en francs

243,000 78,000 68,000

9,000 32,000 48,000 46,000 11,000 119,000 219,000 9,000 45,000 46,000 34,000 10,000 21,000 4,000 10,000 43,000 8,000 253,000 705,000 Il est évident que s'il était possible de calculer le montant des crédits accordés et passés purement par profits et pertes, et de défalquer par pays la valeur des marchandises expédiées en transit, on ar- riverait pour certains d'entre eux à un pourcentage beaucoup plus élevé.

Aujourd'hui, que nous possédons une institution telle que l'Information Horlogère Suisse, qui est

Informations

Avis.

Les fabricants qui recevraient des demandes des nommés:

Iwsmrse Vumrglnrs et Ikslra Mtbbekyy, tous deux à Berlin,

feront bien de s'adresser à nous avant de répondre.

— Nous recherchons un nommé:

Ernst Haase,

anciennement Haase et Mues G. m. b. H., à Berlin.

Les personnes qui pourraient nous indiquer son domicile actuel nous rendraient service.

Pays Allemagne Argentine Autriche Belgique Chine

Cuba Egypte Espagne France

Grande-Bretagne Hongrie

Indes Anglaises Italie

Montant recouvrer

317,000 82,000 104,000

25,000 32,000 200,000 86,000 23,000 159,000 275,000 28,000 58,000 80,000 Lettonie et Esthonie 39,000 Mexique

Pologne Portugal Roumanie

Straits Settlements Suède

Tchécoslovaquie Uruguay U. S. A.

11,000 44,000 29,000 34,000 17,000 55,000 13,000 355,000 890,000

pirant de données très intéressantes fournies par l'Information Horlogère Suisse.

Cette utile et active institution ayant bien voulu nous communiquer les mêmes renseignements pour l'année 1927, nous pensons bien faire en les pu- bliant; ce sera un sérieux garde à vous pour les fabricants, hélas, encore trop nombreux qui se fi- figurent que la livraison de leurs produits t-st la chose essentielle, la question du paiement n'étant que chose accessoire.

Pendant l'exercice 1927, l'Information a reçu 540 dossiers litigieux ou de contentieux pour l'étranger, représentant une somme de fr. 1,240,000.

;1|1 y a lieu de considérer que les litiges reçus par l'Information ne représentent que la moitié de ceux en cours, soit qu'ils soient confiés à d'autres insti- tutions, soit qu'ils se liquident directement entre par- ties.

En admettant ce point de vue, on arriverait à la somme totale de fr. 2,480,000 ou en chiffres ronds à 21/2 millions de fr.

D'après l'expérience acquise, le 40 0/0 de cette- somme peut être considéré comme perdu, soit environ un million.

De plus, l'Information a eu à intervenir à l'étran- ger dans 33 cas de faillite, concordats, arrange'- ments de créanciers, pour des créances représentant une valeur totale d'environ 1,760,000 francs.

En évaluant à un tiers à peu près les cas qui n'ont pas passé par cet office, soit environ 590,000 fr., on obtient un total de fr. 2,350,000.

D'après les perte sur ce 1,940,000.

Nous avons perte de

calculs établis par montant est de 82

l'Information, la 5 0/0 soit de fr.

donc pour les créances litigieuses une pour les créances véreuses

soit, au total

fr. 1,000,000

» 1,940,000 fr. 2,940,000 ou en chiffres ronds, trois millions de francs.

La valeur des produits horlogers exportés en 1927 se montant à 273 millions, 1

présente le 1,1 0/0 de ce montant, le même pourcent qu'en 1926.

L'Information Horlogère Suisse a la répartition

extrayons les

de ces pertes par

a perte subie re- soit à peu près bien voulu établir

pays ; nous en renseignements suivants, concernant les principaux débouchés de l'horlogerie suisse:

% 77 95 66 35 100 24 54 47 75 79 30 77 5S 87 87 48 13 31

— 79 61 71 79

Montant total de »/, l'exportation en 19Î7

36,318,000 5,444,000 4,816,000 2,697,000

6,973,000 1,082,000 1,960,000 7,779,000 9,403,000 24,858,000 2,566,000 5,699,000 12,470,000 770,000 989,000 3,779,000 1,046,000 1,688,000 2,622,000 4,691,000 5,677,000 1,575,000 60,158,000

de la perte 0,67 1,43 1,41 0,33 0,46 4,45 2,35 0,14 1,26 0,8S 0,35 0,79 0,37 4,40 1.01- 0,55 0,38 0,59

— 0,92 0,14 16,06

1,17

à même de renseigner ses membres sur la valeur de la clientèle horlogère suisse et étrangère, tout octroi risqué de crédit peut être évité dans la plupart des cas et ceux qui en sont victimes ne peuvent s'en prendre qu'à eux-mêmes. Nous ne perdrions pas notre tempts à nous apitoyer sur leur sort, si leur mauvaise gestion n'avait une répercussion fâcheuse sur toute l'industrie horlogère en général.

— les créanciers de la maison

Ivan Bernheim\ à Buenos-Aires,

sont priés de s'annoncer chez nous au plus vite en nous adressant un relevé de leur compte en deux exemplaires.

L'Information Horlogère Suisse

La Chaux-de-Fonds. Rue Léopold-Robert 42.

Douanes

Espagne. — Droits (Agio).

L'agio dû au cas où les droits de douane, paya- bles en or, sont acquittés en monnaie d'argent ou en

billets de banque, a été fixé, pour la période du 1er au 10 octobre, à 16,57 0/0 (agio du 21 au 30 septembre 16,13 0/0).

Le conflit dans la boîte or

L a grève des ouvriers boîtiers or, commencée le 22 septembre dernier à L a Chaux-de-Fonds et au Locle, ainsi que le lock-out décrété par la Société suisse des fabricants de boîtes de montres en or, le 29 septembre, continuent. L e mouvement est maintenant étendu aux places de Saignelégier, Noirmont, Tramelan, Bienne, Granges et Neuchâtel.

Les ouvriers de St-Imier ayant reçu, selon La Lvtle Syndicale, la quinzaine trop tard, ne seront lock- outés qu'à partir d'aujourd'hui, 6 octobre. 1,000 ouvriers participent au mouvement, sur 1,100 en- viron, que comptent les ateliers de boîtes or en Suisse. L a place de Genève n'est pas touchée, ainsi que les bijoutiers fabriquant la boîte.

Les délégués ouvriers et patronaux se sont déjà rencontrés: l'accord paraît possible sur certains points et très difficile sur d'autres. Il est donc impossible cl émettre un pronostic sur les possibilités d arrangement. L a société patronale altend les pro- positions ouvrières.

Bureaux de Contrôle

C o n t r ô l e f r a n ç a i s .

Pendant le premier semestre de 1928, il a été poinçonné, dans la région de l'Est, les articles d'hor- logerie suivants:

Besançon

Nombre de boîtes françaises Mois correspondants de 1927 Nombre de boîtes étrangères Mois correspondants de 1927

Mort eau:

Nombre de boîtes françaises Mois correspondants de 1927 Nombre de boîtes étrangères Mois correspondants de 1927

Pontarlier:

Nombre de boîtes françaises Nombre de boîtes étrangères Mois correspondants de 1927

Chronique des métaux et diamants

Platine et Or

75,377 18,221 110 82 1 23 14,585 3,020

8,383 2,650

Argent

50,052 37,355 855 3 2,027 3,740 28,067 5,943

12,617 5,187

M a r c h é d i a m a n t a i r e .

Il est impossible, à l'heure actuelle, de définir l'orientation du marché de Paris.

Les négociants et courtiers, à peine rentrés, ne peuvent résumer en quoi consiste la tendance; les gens sont depuis trop peu de jours attachés à leur besogne.

La saison d'été des villes d'eau n'a pas répondu aux espoirs qu'on avait formulés, par contre, on en fonde beaucoup sur la saison de Biarritz. Pendant le mois écoulé, il y a toujours eu des demandes ré- gulières pour des baguettes, correspondantes à des dimensions définies.

Les grosses pierres sont toujours très recherchées.

L'amélioration dans les affaires, sur le marché de Londres, qui s'était déjà fait sentir vers le mois d'août, s'est accentuée, et maintenant que les va- cances sont terminées, le marché est très animé. La confiance règne partout pour l'avenir et l'on se rend compte que le Syndicat, maintenant, est bien maître de la situation et qu'il n'y a aucun risque de fluctuation violente concernant la matière première.

Bon nombre d'acheteurs de bruts ont visité le mar- ché de Londres ces dernières semaines et d'impor- tantes opérations ont été effectuées en toutes caté- gories de marchandises. D'autre part, comme les nouvelles reçues de tous les autres centres sont favo- rables, il semble qu'une grande activité est à prévoir.

Les prix de toutes marchandises taillées prouvent les nouvelles conditions, et bien qu'il ne soit pas encore question de hausse, on sent que les prix sont fermes et que si cette activité continue les qualités et grandeurs, qui ne sont pas trop abondantes, aug- menteront de valeur.

Les mêlés de qualité moyenne et les petits brillants

L A F E D E R A T I O N H O R L O G È R E SUISSE 759

ne sont plus négligés et de grosses quantités ont changé de mains, de sorte que, même pour ces marchandises, la position est beaucoup plus saine.

La disette en grosses pierres de bonne qualité conti- nue et les prix volontairement payés pour ces mar- chandises auraient paru fantastiques il y a quelques années.

La quinzaine qui vient de s'écouler s'est révélée comme ayant été la plus favorable que les marchés Q'Anvers et à'Amsterdam aient eue depuis fort long- temps.

Non seulement il y a eu la visite d'un nombre considérable d'acheteurs étrangers, e uropéens et américains, mais ceux-ci avaient tous des ordres d'achat très importants. Comme, d'autre part, par suite des affaires peu satisfaisantes du printemps et de l'été, les fabricants avaient pour la plupart diminué ou parfois même cessé leur production, il en est résulté une véritable pénurie de marchandises ainsi qu'une hausse sur de nombreux articles.

Nous ne faisons que mention des grandes pierres blanches, de plus en plus introuvables et dont les prix s'élèvent de mois en mois, mais nous devons insister sur la très grande fermeté des marchandises capes, qui, notamment au-dessus de 5 carats, ont augmenté dans de très notables proportions.

Toute la gamme des moyennes grosseurs, notam- ment de quatre à huit grains, est très recherchée et très ferme.

Les petites grosseurs sont également plus fermes et les marchandises de qualité inférieure, qui trou- vaient si difficilement preneurs, ont eu un marché actif.

Les petits brillants, mêlés et huit faces sont au même prix et assez abondants.

La reprise des affaires, sur le marché des Perles et pierres de couleur, qui s'était dessinée fin juillet, avait l'air de continuer dans ces premiers jours de septembre.

Ce ne sont pas les acheteurs étrangers qui man- quent ni leur bonne volonté d'acheter, c'est plutôt, comme tous ces derniers temps, la rareté des belles marchandises; rareté qui ne fera que croître et embellir si les taxes et formalités de douane conti- nuent à éloigner du marché de Paris les importa- teurs hindous et arabes.

Le Grand Négoce\

Chronique financière et fiscale

L e p r e s s o i r fiscal.

Les relevés statistiques de l'administration fédérale des contributions au sujet des recettes fiscales de la Confédération, des cantons et des communies, en 1924 et 1925, avec quelques indications compara- tives pour les années 1936» et 1927, viennent de paraître sous forme d'un fascicule.

On y découvre que le produit total des impôts s'est élevé en 1924, y compris les impôts extra- ordinaires de la Confédération, à 742 millions et l'année suivante à 755,7 millions. L'accroissement des impôts ordinaires, qui ont atteint 731,2 mil- lions en 1925, correspond, depuis 1920, à une aug- mentation globale de 160 millions, soit à fr. 40 par tête de population. Pour 1927, on estime qu'il s'agira de 1818 millions, dont 34,7 millions pro-

viennent des impôts extraordinaires <% la, Confede- ration.

Ce sont là d'énormes sommes pesant lourdement, chaque année, sous la fortune, les revenus et la consommation en général; le résultat le plus positif est le renchérissement de la production qui se réper- cute naturellement sur la vente. Aussi, voit-on de plus en plus la nécessité de s'opposer énergique- ment à tout accroissement de l'influence socialiste dans la vie parlementaire et ailleurs, puisque c'est là qu'est la source de toutes espèces de revendica- tions tendant à remettre entre les mains de l'Etat ce que l'économie particulière peut faire à meilleur compte. 11 est dans le plan du socialisme d'aug- menter, jusqu'au delà de la limite possible, les charges de l'Etat, pour en arriver, par une impo- sition excessive des contribuables, à compromettre à la fois l'économie privée et l'Etat lui-même.

Le jeu étant connu, l'augmentation constante des charges fiscales pesant sur le peuple suisse est une sérieuse mise en garde contre les intentions cachées de l'extrême-gauche.

28.9/28. — Louis Zurbriigg (de Frutigen), commerce d'horlogerie et bijouterie, Erlach (Ceriier).

1/10/28. — Hortense Merlin, «Horlogerie des Frê- nes », (H. M., de Corbeyrier), horlogerie-bijout- terie, Leysin-Village.

Modifications:

28/9/28. — La raison « Emil Vollrath » est radiée.

Actif et passif sont repris par Hermann Vollrath (de Wädenswil), horlogerie, orfèvrerie et argen- terie, Seestrasse 107, zum Zyt, Wädenswil (Zu- rich).

27/9/28. — La raison sociale de- « Arthur Imhof », fabrication de pendulettes et émaux d'art, La Chaux-de-Fonds, sera dorénavant Arthur Imhof, Fabrique de la montre et pendulette Melissa (Me- lissa Watch & Clock) et son genre d'affaires: fa- brication de montres, pendulettes et émaux d'art.

26/9/28. — La raison « Vve Gustave Guinand », fa- brication d'assortiments ancre, est radiée. Actif et passif sont repris par Vve. Guinand et Edmond Thomy, soc. n. coll. (Dame Vve. Alice-Marie G.- Simond, des Brenets, et Edmond T., de Oberburg, Berne), fabrication d'assortiments ancre, Faubourg des Sablons 30, Neuchâtel.

27/9/28. — La maison Henri Rpzelaar, commerce de diamants, perles, pierres précieuses et demi-pré- cieuses, Genève, ajoute à son genre d'affaires la fabrication et le commerce de montres.

Radiations:

Droz, fabrication d'assortiments 24/9/28. — Henri

ancre, Le Locle.

27/9/28. — Alwin Meier, fabrication de balanciers, Orpond.

25/9/28. — P. A. Joannot, fabrication de montres

« Luz » et agence de manufactures d'horlogerie, Ge- nève.

25/9/28. — The Rode Watch Company, société ano- nyme (siège New-York), succursale de La Chaux- de-Fonds.

Faillites.

Etat de collocation:

Faillie: Société anonyme Paul Buhré, fabrique d'hor- logerie, Le Locle.

Délai pour action en opposition: 9 octobre 1928.

Registre des régimes matrimoniaux.

25/9/28. — Par contrat 'de mariage entre Oswald Marchand, chef de la maison « Oswald Marchand fils », bijouterie, orfèvrerie et horlogerie, Bienne, et Marie-KIara née Uhlmann, les biens de l'épouse sont oonsidérés comme biens propres.

C O T E S

5 Octobre 1928 Métaux précieux

Argent fin en grenailles Or fin, pour monteurs de boîtes

» laminé, pour doreurs Platine

fr. 115 —le kilo.

> 3525.— »

» 3600.— »

» 17.50 le gr Pour platine fourni par les clients, majora- tion actuelle de fr. 3.50.

Boîtes or et bijouterie, Cote N° 4 en vigueur dès le 15 février 1928.

C o m p t a n t A t e r m e London 2 oel. 3 ocl. 2 oct. 3 oct.

(Ces prix s'entendent par tonne anglaise de 1016 kg.

en L. stg.).

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Paris 29 sept. i oct. 2 oct.

(Ces prix s'entendent en francs français par kg. 1000/1 OffO)

3 oel.

Brevets d'invention

Enregistrement:

Cl. 73, No. 128510. 7 septembre 1927, 8 h. — Procédé pour poser des éléments tels que des pieds, des piliers, etc. de pièces telles que des pla- tines, des ponts, etc. utilisées en horlogerie et autres industries, et machine pour la mise en œuvre de ce procédé. — Fabriques des Montres Zénith, successeur de Fabriques des Montres Zé- nith Georges Favre-Jacot et Cie, Le Locle (Suis- se). Mandataire: Henri Guye, Auvernier.

Radiations:

Ci. 64, No. 124375. — Dispositif d'accouplement d'un compteur kilométrique et d'un compteur taxi- métrique de véhicule.

i.'itrate d'argent 368 368 368 Argent 540 540 540 Or 17.500 17.500 17.500 Platine 66.000 66.000 66.000

» iridié 25 0/0 137.500 137.500 137.500 Iridium 340.000 340.000 340.000

(en francs français par gramme).

Chlorure de platine 27,80 27,80 27,80 Platinite 32,30 32,30 32,30 Chlorure d'argent 9,25 9,25 9,25

368 540 17.500 66.000 137.500 340.000 27,80 32,30 9,25 3 oct.

London 2!) sept. l oct. 2 oct.

(Ces prix s'entendent ps>r once troy (31 gr. 103) 1000/1000).

Or (shifl.) 84/U'/2 84/llVa 84/1P/2 Palladium (Lstg.) 12.—/ 12.—/ 12.—' Platine (shill.) 340/ 340/ 340/'

(par once standard 925/1000 en pence).

Argent en barres 261/4 26'/2 269/16 265/, 84/1 P/j 1 2 . - /

340/

New-York 29 sept, 1 oet. 2 oct. 3 oct.

(Ces prix s'entendent en cents par once de 31 gr. 103).

Argent en barres 57— 571/, 57 B/8 573/4

Cours de diamant brut.

(Prix de Bourse au comptant pour grosses quantités).

Diamant boart fr. 10.20 à 10.25

Qualités supérieures fr. 0.30 à 1. par carat en plus Eclats de diamants fr. 8.90 à 9.20

Cours communiqués par Lucien Baszanger, Genève.

Change sur Paris fr. 20.30 Escompte et change

Ci. 71c, No. 125760.

cadran de montres.

Cl. 71e, No. 112243.

CI. 71 f, No. 124164.

métique.

Cl. 71 f, No. 124165.

— Dispositif de fixation de

— Montre-bague.

— Boîte de montre hermé-

— Pont de mouvement de montre, compteur, etc.

Registre du commerce

Raisons sociales.

Enregistrements :

28/9,28. — Charles Meylan (Chs.-Louis M., du Che- nit), sertissages en tous genres sur acier, coque- rets, plaques, etc., Orient.

Banque Nationale Suisse.

Situation au 29 Septembre 1928.

Actif.

Ëucaisse métallique :

or . . . 407.92(1.456,60 Fr.

argent . 50.626.960,— 518.547.416,60

Changements depuis la dernière situation

Disponibilités or à L'étranger Portefeuille sar la Suisse . . Avances sur nantissements . Titres .

Correspondants . . . .-..* . Antres actits . . . * . .

211.438 000,- 168.319.522,67 69.257.197,26 3.522.716,90 31.194.137,43 20.183.389,06 1.022.462.378,92

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Passif.

Fonds propres 33.440.858,48 Billets en circulation . . . . 891.525.535,—

Autres engagements . . . . 63.670.250,81 Autres passifs . . . 33.825.734.63

1.022.462.378,92

+ 78.193.525,—

- 34.982.139,—

+ 1.218.723,66

Suisse :

»

France Gr.Bretagne U. S. A.

Canada Belgique Italie Espagne Portugal Hollande Allemagne Autriche Hongrie Tchécoslov.

Russie Suède

Norvège Danemark Bulgarie Roumanie Yougoslavie Grèce Pologne Turquie Finlande Argentine Brésil Indes

Japon

Taux d'escompte

» avance s/ nantissement

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1 Dollar 1 Dollar 100 Belga 100 Lires 100 Pesetas 100 Escudos 100 Florins 100 Reichsmk 100 Schilling 100 Pengös 100 Cour.

100 Roubles 100 Cr. sk.

100 Cr. sk.

100 Cr. sk.

100 Leva 100 Lei 100 Dinars 100 Drachm.

100 Zloty 1 Liv.turq, 100 Mksfinl.

100 Pesos 100 Milreis 100 Roupies 100 Yens

20.305 25.22 5.18 5.18 72.05 27.27 100 560.—

208.32 123.45 72.93 90.64 15.33 266.67 138.89 138.89 138.89 100.—

1 0 0 . - 100, 100.—

58.13 22.78 100.—

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7. Inde Britannique (sauf Ceylan), Aden, Chandernagor, Goa, Pondicherry, Afghanistan et Belouchistan, Méso- potamie (Irak)

8. Indes Néerlandaises

9. Singapore, Bornéo, Cochlnchine, An- nam, Tonkin

10. Japon, Formose, Corée

a) Lettres, cartes postales, papiers d'affaires et envois express

via Berlin-Varsovie-Moscou-Fusan b) Imprimés et échantillons

via Berlin-Varsovie-Moscou-Fusan

11. Egypte

12. Colonie du Cap, Natal, Orange, Rho- desia, Transvaal, Basoutoland, Be- chouanaland, Lourenço-Marquès, Mozambique

13. Zanzibar, Afrique orient, brit.

14. Etats-Unis

15. Canada (via New-York)

16. Mexique. Costa-Rica, Cuba, Curaçao, Equateur, Guatemala, Haïti, Hon- duras, Jamaïque, Nicaragua, Pana- ma, Pérou, Porto-Rico, Salvador.

St-Domingue

17. Venezuela

18. Argentine, Bolivie, Brésil*), Chili, Paraguay, Uruguay

*) excepté Para, Pernambouc et Bahia 19. Australie méridionale, occidentale,

Nouvelles Galles du Sud, Queens- land, Tasmanie, Nouvelle Calédo- nie, Nouvelle-Zélande, Victoria 20. Hawaï (Iles Sandwich)

Date des départs

Chaque jour

Départ de Chiasso tous les jours, sauf le jeudi.

Octobre 3, 5, 6*, 10, 12, 13*, 17, 19, 20*, 24, 26, 27„ 31.

Novembre 2, 3.

Octobre 5, 12, 19, 26.

Novembre 2.

Octobre 5**, 12*, 13**, 19**, 26*, 27*.

Novembre 2*.

Octobre 4, 6, 11, 13, 14, 18, 20, 25, 27, 28. Novembre 1.

Octobre 5, 12, 19, 26.

Novembre 2.

Octobre 4, 11*, 12**, 18,25*, 26**.

Novembre 1.

Octobre 4**, 5*, 12*, 13**, 18**, 19, 19*, 26*, 27**.

Novembre 1**, 2*.

Octobre 3, 5, 6*, 10, 12, 13*, 17, 19, 20*, 24,26, 27*, 31.

Novembre 2, 3.

Octobre 1, 4#, 5, 6*, 8, 11*, 12, 13*, 14*, 15, 18*, 19, 20*, 22, 25*, 26, 28*, 29. Novembre 1*.

Octobre 3, 10, 17, 24, 31.

Novembre 7.

Octobre 5*, 10, 12*, 24, 26*.

Novembre 2*.

Octobre 2**, 2, 4, 8, 9*, 11, 12», 14, 15, 16**, 16, 18, 22, 23**, 23,25,31. Novembre 1.

comme ci-dessus

Via New-York

via New-York.

Octobre 2**, 3*, 3, 4, 5, 9**, 10*, 11, 13", 15 16*, 17, 18, 19,23**, 24», 25,26,27, 28, 29", 30*.

Novembre 1, 2.

Octobre 4 " , 5*', 10*, 12, 18**, 19**, 24*, 26.

Novembre 1**, 2 " . Via New-York.

Dernière heure pour la remise dans la boîte aux lettres à La Chaux-de-Fonds

Semaine 20.15 Dimanche 20.15 Semaine 11.10 Dimanche 11.10

via Bâle 17.30

*) via Bâle 20.15

via Genève 8.35

*) via Genève 8.35

**) via Chiasso 18.25 via Chiasso 20.15 via Genève 8.35 (via Marseille)

via Chiasso sem. 18.25 dim. 18.25

*) via Genève 12.30

**) via Genève 8.35

*) via Genève 8 J 3 5

** via Chiasso 18.25

via Bâle 17.30

via Genève 8.35

*)i via Chiasso {*; | | g via Bâle . 20.15 via Le Hâvre-

Southampton

*) via Genève 8.35 via Genève 12.30

20.15

*) 14.45

**) 12.15

—

—

—

via Bâle 14.25

*) via Geneve 8.35

**) via Chiasso 20.15 via Genève 8.35

*) via Chiasso 12.30

"*) via Chiasso 18.20

—

Genève

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10.30 5.30

13.30

lelendem.

11.45 11.45 17.30 0.45

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11.45 17.30 17.—

18.30 11.45 11.45 17.30

13.30

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0.45

11.45 18.30 0.45

* 18.30

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19.30 18.30 10.30 17.30 11.45 17.30

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Locle

19.30 10 —

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8.05 8.05 18.—

19.30

8.05

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11.55 8,05 8.05 18.—

15.30

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19.30

8.05 11.55

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13.40 11.55 19.30 8.05 19.30

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21.05

9.05

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19.—

9.05 20.30

21.05

12.30 9.05 21.45

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16.45 12.30 13.15 9.05 20.30

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Départ d'Athènes par prochaine occasion

Syracuse à Malte = 11 à 12 heures

Canton = environ 24 jours Hongkong = environ 22 jours Shanghai = environ 18 jours De Hongkong à Manille 3-4

fois par semaine en 2-3 jours Canton = environ 28 jours Shanghai = environ 24 jours Hongkong = environ 27 jours De Hongkong à Manille 3-4

fois par semaine en 2-3 jours Penang = 20 jours Colombo = 16 à 18 jours

Larnaca = 4 à 5 jours

Aden = 10 jours Bombay = 15 jours Sabang = 21 jours Batavia = 26 jours Padang = 25 a 27 jours Singapore = 22 jours

de Singapore a Saïgon par la prochaine occasion

Shimonoseki = 16 jours Shimoniki = 19 à 23 jours

Port-Saïd = 5 jours Alexandrie = 4 jours Capetown = 18 jours

de Capetown :

à Durban 69 heures à Bloemfontein 28 » à Johannesburg 38 » à Pretoria 39 » à Lourenço-Marquez 4 jours Zanzibar = 19 à 22 jours

New-York = 8 à 9 jfcnirs

de New-York:

à Mexico 5 jours à Kingston 5 à 6 jours à St-Domingue 7 à 9 » à Panama 7 à 10 . » à San-José 8 à 10 » à Lima 15 à 16 » Buenos-Ayres = 20 jours Rio de Janeiro = 16 jours

de Buenos-Ayres à La Paz environ 3 jours

de Buenos-Ayres a Santiago et Valparaiso environ 2 jours

Fremantle — 27 jours Adélaïde = 29 jours Melbourne = 30 jours Sydney = 31 jours Brisbane = 33 jours Honolulu = 22 jours

Observations: L'heure indiquée comme dernière limite concerne La désignation du port d'embarquement (via Naples, via Lisbonne, les lettres «ordinaires» seulement, les «lettres recommandées» doivent par exemple) est facultative, le bureau de poste acheminant — toujours par contre, en règle générale, être remises au guichet — au minimum — par la voie la plus rapide.

— 20 minutes avant les heures prévues ci-dessus. Il ' n'est accepté aucune responsabilité quant à l'horaire ci-dessus.

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