Standardisation des systèmes d’information : application dans les systèmes bancaires - Cas du Crédit Agricole

HAL Id: tel-02121759

https://tel.archives-ouvertes.fr/tel-02121759

Submitted on 6 May 2019

HAL is a multi-disciplinary open access archive for the deposit and dissemination of sci- entific research documents, whether they are pub- lished or not. The documents may come from teaching and research institutions in France or abroad, or from public or private research centers.

L’archive ouverte pluridisciplinaire HAL, est destinée au dépôt et à la diffusion de documents scientifiques de niveau recherche, publiés ou non, émanant des établissements d’enseignement et de recherche français ou étrangers, des laboratoires publics ou privés.

dans les systèmes bancaires - Cas du Crédit Agricole

Loïs Gilles

To cite this version:

Loïs Gilles. Standardisation des systèmes d’information : application dans les systèmes bancaires - Cas du Crédit Agricole. Gestion et management. Université Montpellier, 2018. Français. �NNT : 2018MONTD038�. �tel-02121759�

!

!

!

!

!

DE L’UNIVERSITÉ DE MONTPELLIER

En Sciences de Gestion - Spécialité Systèmes d’information Préparé au sein de l’école doctorale EDEG - Économie et Gestion Et de l’unité de recherche MRM - Montpellier Recherche en Management

Présentée par Loïs GILLES Le 9 Novembre 2018

Sous la direction de Florence RODHAIN

Devant le jury composé de

Mme Florence RODHAIN, Maître de Conférence HDR, Université de Montpellier M. Bernard FALLERY, Professeur Emérite, Université de Montpellier

M. Marc BIDAN, Professeur des Universités, Université de Nantes M. Marc FAVIER, Professeur des Universités, Université Grenoble Alpes M. Benoit Faller, Docteur en Informatique, Directeur CTA - Crédit Agricole

Directrice de thèse Co-directeur Rapporteur Président du Jury Invité

!

!

!"# $%#& % '(#" ') $* %+(*(,("- . +(*%/ ' $0)&. #"' ) $*1*

#22 3 '4# "' )$ *%# $(* 3+(*(,( "-. +(*5# $4 #'&+(

6#(*% 7*6&8% '"* 9:&' 4) 3+ *

*

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

"#$%&'()*&+(!%#(%+(%,!,-%%()!.$/$%(!.00)-1.+&-%!%&!&20)-1.+&-%!.$3!-0&%&-%*!(2&*(*!,.%*!/(++(!+4(*(!5!!

/(*!-0&%&-%*!,-&'(%+!(+)(!/-%*&,()((*!/-22(!0)-0)(*!.!"($)!.$+($)6!!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

"!#$%&!'()*&+,!&,!'-+'!%&',%$.,$(+!/!

01-,,$%&%!2&!%&'3&.,!4&'!5&+'!$+,&22$5&+,'!&,!21-66&.,$(+!4&'!&+6-+,'!/!

7$%&%!3%(6$,!4&'!.%$,$8)&'!4&!9(++&!6($!&,!')33(%,&%!2&'!,%-:$'(+'!4&'!-;$'!')33('<'!/!

=33%<.$&%!2-!9&-),<!/!

>($%!.:&?!2&'!-),%&'!.&!8)1$2'!(+,!4&!;&$22&)%!/!

@-$''&%!4&%%$A%&!'($!8)&28)&!.:('&!4&!9(+B!)+!&+6-+,!&+!9(++&!'-+,<B!)+!.($+!4&!C-%4$+!()!)+&!

'(.$<,<!&+!3%(5%A'!/!

0-*($%!8)1)+!D,%&!-)!;($+'!%&'3$%&!;$&)E!3-%.&!8)&!*()'!D,&'!3-''<!&+!.&!;(+4&!/!

>($2F!.&!8)&!C1-33&22&!%<)''$%!'-!*$&G!H!

)789:!;78<=!(>?@A=B!CDEFGHDEEIJ!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

! ! ! ! ! ! ! ! ! K!>?A!07@?BLA6!

! ! ! ! ! ! !

!

!

!

!

!

!

!

!

! !

"#$%&$'&()$#(*%!&+)!),)#-.+)!&/(%0*'.$#(*%!1!

$223(4$#(*%!&$%)!3+)!),)#-.+)!5$%4$('+)!

6$)!&7!6'8&(#!9:'(4*3+!

!

"#$%&$'&(;$#(*%!*0!(%0*'.$#(*%!),)#+.)1!

$223(4$#(*%!(%!5$%<(%:!),)#+.)!

6$)+!*0!6'+&(#!9:'(4*3+!!

!

!

!

7:A'&!%<-2$'<&!&+!.(22-9(%-,$(+!-*&.!I

=9>?@9A?B@C!DC!@9AA96ECFCGA!

F@F!H!F?GAIC==BC@!@C6EC@6EC!F9G9JCFCGA!

KGBLC@"BAC!DC!F?GAIC==BC@!I=96C!CKJCGC!>9A9B==?G!!

MNOPQ!R!F?GAIC==BC@!

S!

6@TDBA!9J@B6?=C!"U9U!

VW!I=96C!DC"!CA9A"RKGB"!

PWVWO!F?GA@?KJC!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

! !

!"#"!$%"#"&'(

)

IFFMHIFDE6! ,=NO?! 7BBP?A! AP97@?BL! 8#=QL?BLR=B! <?! >=B! 1(0! '?BL?! .SLR=B! 27@S:7B<?! ?L!

7NT=N@<#:NR! 87! @P78RA7LR=B! <?! S?! <=SL=@7L6! +7BL! <?! S:?>RBA! ?>9@NBLPA! ?L! <?! 9?@A=BB?A!

@?BS=BL@P?A! U=BL! <?! >=R! S?! VN?! T?! ANRA! 7NT=N@<#:NR6!J+! +&! %<)''$,! C-;-$'! '&)2! ?L! S?A!

@?>?@SR?>?BLA!A=BL!8W!9=N@!8?!@799?8?@6!!!

!

X?!LR?BA!<=BS!W!@?>?@SR?@!L=NL!97@LRSN8RY@?>?BL!?L!L@YA!ARBSY@?>?BL!>7!<R@?SL@RS?!?L!>=B!S=H

?BS7<@7BL! <?! L:YA?Z! [8=@?BS?! )=<:7RB! ?L! 1?@B7@<! [788?@\6! "?N@A! A=NLR?BA! A7BA! U7R88?Z! 8?N@!

97LR?BS?!?L!8?N@A!S=BA?R8A!L=NL!7N!8=B]!<?!S?A!7BBP?AZ!=BL!PLP!<#NB?!7R<?!9@PSR?NA?6!'=NA!7^?O!

L=NT=N@A!S@N!?B!S?!L@7^7R8!>78]@P!8?A!<RUURSN8LPA!?L!T?!^=NA!?B!ANRA!?_L@`>?>?BL!@?S=BB7RAA7BL6!!

!

X?!A=N:7RL?!P]78?>?BL!@?>?@SR?@!>?A!@799=@L?N@AZ!8?A!0@=U?AA?N@A!27@S!1R<7B!?L!27@S![7^R?@!

<#7^=R@!7SS?9LP!<#P^78N?@!>=B!L@7^7R8!?L!9=N@!8?N@!9@PA?BS?!8=@A!<?!S?LL?!A=NL?B7BS?6!2?@SR!

P]78?>?BL!7N!S=>RLP!<?!ANR^R!S=>9=AP!<?!/=@RB?!X7BRS=LZ!/:@RAL=9:?![=N@BR?@!?L!/:@RALRB?!

27@A786!!

!

2?A!@?>?@SR?>?BLA!^=BL!7NAAR!?L!QR?B!P^R<?>>?BL!W!8#.%)+!?L!7N_!7SL?N@A!<N!/@P<RL!.]@RS=8?!

VNR!=BL!URB7BSPZ!aN^@P!?L!VNR!>#=BL!A=NL?BN!L=NL!7N!8=B]!<?!S?!S=BL@7L!/&[)(!b!26!)?BP!07BRAZ!

26!X7SVN?A!0R?@@?Z!26!)P>R!*?88?>!?L!26!27B:!(NAL7S:=B!?L!26!1?B=RL![788?@6!$B?!9?BAP?!

L=NL?!97@LRSN8RY@?!9=N@!26![788?@!VNR!7!<R@R]P!?L!ANR^R!S?LL?!L:YA?!7N!A?RB!<N!]@=N9?6!!!

!

*7BA!=NQ8R?@!>?A!S=88Y]N?AZ!VNR!=BL!U7RL!VN?!S?A!7BBP?A!7N!A?RB!<N!]@=N9?!UN@?BL!L?88?>?BL!

7]@P7Q8?A6!X#7R!NB?!9?BAP?!L=NL?!97@LRSN8RY@?!9=N@!+:=>7A!C?L!B=A!8=B]Ac!L@YA!8=B]Ac!<PQ7LAJZ!

XN8R?!C!"^=NA!8?A![?>>?A!!JZ!"7N@?BL!C27dL@?!2RS:787eJZ!NB!]@7B<!>?@SR!9=N@!L=NA!S?A!L@YA!Q=BA!

>=>?BLA!C?L!8?A!9@=S:7RBAJZ!^=L@?!7R<?!?L!^=A!S=BA?R8A!L=NL!7N!8=B]!<?!S?A!7BBP?A6!/?LL?!L:YA?!

B?!A?@7RL!97A!S?!VN#?88?!?AL!A7BA!^=L@?!aR8!7^RAP6!

X#7R! 7NAAR! NB?! 9?BAP?! 9=N@! f?^RB! C?BL@7RB?HL=R! 7N! >=8ee\JZ! %=N@! CNB! /7UP! W! 2=BL@=N]?!gJZ!

.@B7N<!C)R=!g!*7=!07N8=!gJZ!%RS=87A!CT?!B#PL7RA!97A!8W!8=@A!<N!9@?>R?@!<PQ7L!hJ!?L!/7@=8RB?!C9=N@!

L=B!7R<?JZ!2?@SR!W!^=NA!h

!

X?!LR?BA!W!@?>?@SR?@!8#?BA?>Q8?!<N!87Q=@7L=R@?!2)2!?L!8?!]@=N9?!*\ALY>?A!<#&BU=@>7LR=B!VNR!

>#7! 7SSN?R88R6! 2?A! 9@=U?AA?N@AZ! S=88Y]N?AZ! <=SL?N@A! =N! <=SL=@7BLA! 7N! A?RB! <N! 87Q=@7L=R@?!b!

2?@SR!W!i^?A!C9=N@!S?LL?!@?BS=BL@?!hJZ!f7@R>!C9=N@!L=B!A=NLR?B!?L!L?A!S=BA?R8AJZ!;7AAR>!C9=N@!

L?A!?_98RS7LR=BAJZ!27@R?H"7N@?!j!f7@?B!C9=N@!^=A!PS87R@7]?AJ!?L!L=NA!S?N_!VN?!T#7R!?N!987RAR@!W!

SkL=\?@!8=@A!<?A!@PNBR=BA!=N!<?A!S=B]@YA6!2?@SR!7NAAR!W!S?A!9@=U?AA?N@A!?L!S7<@?A!<?A!PS=8?A!

VNR!>#=BL!U7RL!S=BUR7BS?!W!NB!>=>?BL!<?!8?N@!^R?Z!26!"7N@?BL!2=BBR?@Z!2>?!"7N@?BS?!27R@?Z!

26!"NS7A!,NU=N@6!

!

X?!@?>?@SR?!P]78?>?BL!L=NA!8?A!97@LRSR97BLA!<?!S?LL?!PLN<?!9=N@!8?N@!L?>9AZ!8?N@!<RA9=BRQR8RLP!

?L!8?N@A!^RAR=BA!VNR!>#=BL!U7RL!S=>9@?B<@?!?B!9@=U=B<?N@!>=B!ANT?L6!/?A!9@PSR?N_!PS:7B]?A!

>?!A?@^R@=BL!9=N@!8#?BA?>Q8?!<?!>7!S7@@RY@?6!!

!

X?!A=N:7RL?!@?>?@SR?@!7NAAR!S?N_!VNR!>#7SS=>97]B?BL!<?9NRA!L7BL!<#7BBP?A!b!+:RQ7N8LZ!X?:7BZ!

l7Q\Z!"PBRZ!"=mSZ!lR88R7BZ!1?B=dLZ![7QR?BZ!"7N@?BLZ![8=@R7B666!B=NA!7^7BS?@=BA!L=NT=N@A!?BA?>Q8?!

C>7RA!B=NA!B?!@?>?@SR?@=BA!97A!(.!*9=@LA!9=N@!8?!L?>9A!9?@<NJ6!

!

.!L=RZ!/\BL:R7Z!VNR!97@L7]?!>7!^R?!<?9NRA!<?!B=>Q@?NA?A!<#7BBP?AZ!>?@SR!<?!>#7^=R@!AN99=@LPZ!

<?!>#7^=R@!P97N8P!?L!<#`L@?!L=NT=N@A!W!>?A!SkLPA6!$B!T=N@!LN!>#7A!<RL!?B!8RA7BL!>=B!L@7^7R8!VN?!

n!L=R!7NAAR!LN!7N@7RA!QR?B!^=N8N!U7R@?!NB?!L:YA?!o6!*R!LN!?B!7A!8#?B^R?!T?!A?@7R!W!L?A!SkLPA!>7RA!

<7BA!8?!S7A!S=BL@7R@?Z!A7S:?A!VN?!S?88?HSR!?AL!7NAAR!87!LR?BB?6!!

!

(BURBZ! >?A! @?>?@SR?>?BLA! 8?A! 98NA! S:78?N@?N_! A=BL! 9=N@! >?A! U@Y@?AZ! >?A! AaN@A! ?L! >?A!

97@?BLA6!.NH<?8W!<?A!ARLN7LR=BA!<RUURSR8?AZ!^=NA!>#7^?O!L=NT=N@A!A=NL?BNZ!RBSN8VNP!<?A!^78?N@A!

?L!7NSNB!>=L!B#?AL!7AA?O!ANUURA7BL!9=N@!^=NA!?_9@R>?@!>7!]@7LRLN<?!?L!>7!@?S=BB7RAA7BS?6!

2`>?!ARZ!?B!L7BL!VN?!97@?BLA!^=NA!B#7^R?O!97A!Q?A=RB!<?!S?LL?!L:YA?!9=N@!`L@?!UR?@Z!T?!ANRA!

:?N@?N_!VN?!8#=B!97@L7]?!S?!>=>?BL6!"#R>9=@L7BL!B#?AL!97A!8?!S:?>RB!>7RA!87!<?ALRB7LR=BZ!

B#?ALHS?!97A!g!!

!

/?!L@7^7R8!<?!@?S:?@S:?!?AL!NB?!^@7R?!?_9P@R?BS?6!X?!B#7N@7R!T7>7RA!R>7]RBP!87!^R^@?!R8!\!7!?BS=@?!

VN?8VN?A!7BBP?A6!(B!PS@R^7BL!S?A!<?@BRY@?A!8R]B?AZ!T#7R!NB?!9?BAP?!9=N@!2>?!87!,R@?SL@RS?!<N!

"\SP?!)=N>7BR88?!W!.^R]B=B!VNR!>#7!7SS?9LP!?B!1(0!'?BL?!R8!\!7!DI!7BA!T=N@!9=N@!T=N@!6!'=NA!

B=NA!7^?O!RB<RVNP!S?!T=N@H8W!VN?!8?A!S87AA?A!PL7R?BL!<PTW!PL7Q8R?A!?L!VN?!B=NA!7@@R^R=BA!L@=9!

L7@<Z!>7RA!^=NA!7^?O!<p!9?@S?^=R@!8#7B]=RAA?!<7BA!8?!@?]7@<!<?!>7!>Y@?!?L!^=NA!7^?O!S:7B]P!

<#7^RA6! /:7B]P! >7! 9?@S?9LR=B! <?! 87! ^R?Z! S:7B]P! >=B! @799=@L! W! 8#P<NS7LR=B! ?L! 9@=^=VN?@!

8#R@@N9LR=B!<?!>=B!7>QRLR=B6!.9@YA!NB!8\SP?!9@=U?AAR=BB?8Z!NB!8\SP?!]PBP@78Z!NB?!PS=8?!9@R^P?Z!

NB?!PS=8?!<?!S=>>?@S?!?L!NB?!NBR^?@ARLPZ!B=NA!\!A=>>?A!7@@R^PA!h!!

!

27RA!79@YA!7^=R@!9=AP!8?A!9R?@@?A!<?!>=B!S:?>RB?>?BLZ!L=NL!S?SR!B#?AL!97A!NB?!URB78RLPZ!S?!

B#?AL!VN#NB?!PL79?!VNR!>?!>YB?@7!A=NA!<#7NL@?A!SR?N_6!/#?AL!>7RBL?B7BL!W!>=R!<?!L@7BA>?LL@?!

S?LL?!?B^R?!b!&8!?AL!L=NT=N@A!L?>9A!<#799@?B<@?!h!

!"(*#")"')#+'()$,"()

/?!L@7^7R8!<=SL=@78!9@=9=A?!NB?!7B78\A?!<?!87!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=B!C*&J!

7N! A?RB! <#NB! ]@=N9?! Q7BS7R@?! <?! <R>?BAR=B! RBL?@B7LR=B78?6! "#=QT?SLRU! ?AL! <#799=@L?@! <?A!

P8P>?BLA!<?!@P9=BA?A!W!87!9@=Q8P>7LRVN?!ANR^7BL?!b!VN?8A!A=BL!8?A!9@RBSR9?A!<?!<P98=R?>?BL!

?L!8?A!R>97SLA!<#NB?!AL@7LP]R?!<?!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&!Q7BS7R@?A!g!"#PLN<?!<N!S7A!<N!/@P<RL!

.]@RS=8?!?L!<R_H:NRL!<?!A?A!UR8R78?A!B=NA!9?@>?L!<#RBL?@9@PL?@!S?LL?!AL@7LP]R?!<?!AL7B<7@<RA7LR=B!

<?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=B!S=>>?!NB!9:PB=>YB?!S=>98?_?!?L!B=B!8RBP7R@?6!"?A!UR8R78?A!PL7BL!

7NL=B=>?A!TN@R<RVN?>?BL!?L!=9P@7LR=BB?88?>?BLZ!87!<P>7@S:?!PLN<RP?!S=BARAL?!W!7B78\A?@!8?!

<P98=R?>?BL! C]=N^?@B7BS?! <?A! *&Z! 9:PB=>YB?A! <#RA=>=@9:RA>?JZ! 8?A! S=BAPVN?BS?A!

=@]7BRA7LR=BB?88?A! ?BL@?! 87! >7RA=BH>Y@?! ?L! 8?A! UR8R78?A! C799@?BLRAA7]?Z! @=NLRB?A!

=@]7BRA7LR=BB?88?AJ!>7RA!P]78?>?BL!8?A!]7RBA!AL@7LP]RVN?A!7LL?B<NA!7N!BR^?7N!<N!]@=N9?!<7BA!

A7!]8=Q78RLP!CPS=B=>R?AZ!RBL?@=9P@7QR8RLPZ!RBB=^7LR=BJ6!.N!URB78Z!AR!S?LL?!AL@7LP]R?!A?!9@PA?BL?!W!

9@?>RY@?!^N?!A=NA!NB?!U=@>?!<#R>97SLA!=@]7BRA7LR=BB?8A!AR>98?AZ!B=NA!<P>=BL@=BA!7N!L@7^?@A!

<?! S?LL?! @?S:?@S:?! VN?! 87! AL7B<7@<RA7LR=B! <?A! *&! Q7BS7R@?A! ?AL! NB?! 7@LRSN87LR=B! Q=NS8P?!

S=>98?_?! ?BL@?! 8?A! BR^?7N_! <?! 87! AL@7LP]R?Z! <?! 87! 9=8RLRVN?! <?! AL7B<7@<RA7LR=B! ?L! <?!

8#=@]7BRA7LR=B!VN=LR<R?BB?6!%=NA!>=BL@=BA!VN?!S?LL?!S=>98?_RLP!9?NL!A?!]P@?@6!!

!

F?A"!6=T"!1!*L@7LP]R?!H!*L7B<7@<RA7LR=B!H!*\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=B!H!17BVN?!H!/=>98?_RLP!

!

!

95)#'$4#!!

!

+:RA!<=SL=@78!q=@e!9@=9=A?A!7B!7B78\ARA!=U!L:?!AL7B<7@<RO7LR=B!=U!RBU=@>7LR=B!A\AL?>A!qRL:RB!

7B! RBL?@B7LR=B78! Q7BeRB]! ]@=N96! +:?! =QT?SLR^?! RA! L=! 9@=^R<?! ?8?>?BLA! =U! 7BAq?@A! L=! L:?!

U=88=qRB]!9@=Q8?>7LRSb!q:7L!7@?!L:?!9@RBSR98?A!=U!<?98=\>?BL!7B<!L:?!R>97SLA!=U!7!AL@7L?]\!=U!

AL7B<7@<RO7LR=B!=U!Q7BeRB]!&*g!+:?!S7A?!ALN<\!=U!/@?<RL!.]@RS=8?!7B<!?R]:L??B!=U!RLA!ANQAR<R7@R?A!

788=qA!NA!L=!RBL?@9@?L!L:RA!AL@7L?]\!=U!RBU=@>7LR=B!A\AL?>A!AL7B<7@<RO7LR=B!7A!7!S=>98?_!7B<!

B=BH8RB?7@!9:?B=>?B=B6!*RBS?!L:?!ANQAR<R7@R?A!7@?!8?]788\!7B<!=9?@7LR=B788\!7NL=B=>=NAZ!L:?!

799@=7S:! ALN<R?<! S=BARALA! RB! 7B78\ORB]! L:?! <?98=\>?BL! C&*! ]=^?@B7BS?Z! RA=>=@9:RA>!

9:?B=>?B=BJZ! L:?! =@]7BRO7LR=B78! S=BA?VN?BS?A! Q?Lq??B! L:?! 97@?BL! S=>97B\! 7B<! L:?!

ANQAR<R7@R?A! C8?7@BRB]Z! =@]7BRO7LR=B78! @=NLRB?AJ! QNL! 78A=! ?_9?SL?<! AL@7L?]RS! ]7RBA! 7L! L:?! L:?!

]@=N9!7A!7!q:=8?!CA7^RB]AZ!RBL?@=9?@7QR8RL\Z!RBB=^7LR=BJ6!&B!L:?!?B<Z!RU!L:RA!AL@7L?]\!799?7@A!7L!

UR@AL!]87BS?!RB!7!U=@>!=U!AR>98?!=@]7BRO7LR=B78!R>97SLAZ!q?!<?>=BAL@7L?!L:@=N]:!L:RA!@?A?7@S:!

L:7L!L:?!AL7B<7@<RO7LR=B!=U!Q7BeRB]!&*!RA!7!S=>98?_!8==9?<!7@LRSN87LR=B!Q?Lq??B!L:?!8?^?8A!=U!

L:?! AL@7L?]\Z! L:?! AL7B<7@<RO7LR=B! 9=8RS\! 7B<! L:?! <7R8\! =@]7BRO7LR=B6! ;?! A:=q! L:7L! L:RA!

S=>98?_RL\!S7B!Q?!>7B7]?<6!!

!

XCY!Z?@D"1!*L@7L?]\!H!*L7B<7@<RO7LR=B!H!&BU=@>7LR=B!*\AL?>A!H!17Be!H!/=>98?_RL\!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

! !

!

!

A@9FC!JCGC@9=C!DC!=9!AE["C!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!! ! ! ! ! !

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

%-./0123.40-)56-6/789!

6E9IBA@C!V!

$71/9).:60/4;29!

6E9IBA@C!W!

#6.:01080549)19)8<6.219) 19)37=!

6E9IBA@C!M!

!6=28.7.=)19)8<6.219)19)37=!

6E9IBA@C!N!

>4=32==40-)19=)/6=28.7.=!

!

$0-382=40-)56-6/789!

&BLP@`L!?L!

7SLN78RLP!<?!87!

@?S:?@S:?!

087B!<?!87!

L:YA?!

,RASNAAR=B!<N!

S=BS?9L!<?!

*L7B<6!<?A!*&!

"+4#(*%!V!!

*L7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&!

<?A!*&!

"+4#(*%!W!

"?!S7A!<N!/@P<RL!

.]@RS=8?!

"+4#(*%!V! ,?AR]B!<?!87!

@?S:?@S:?!?L!

>PL:=<=8=]R?

!

"+4#(*%!M!

"#7B78\A?!<?A!

<=BBP?A!

"+4#(*%!W!!

)?L=N@!W!87!

8RLLP@7LN@?!?L!7N_!

S=BS?9LA!

!

! )?S=>>7B<7LR=BA!

>7B7]P@R78?A!?L!

=9P@7LR=BB?88?A!!

/=BS8NAR=B!

?L!A\BL:YA?!

"+4#(*%!W!!

+:P=@R?A!BP=H&BAL6!j!!

.99@?BLRAA7]?!-@]76!

"+4#(*%!M!!

2=<Y8?!S=BS?9LN?8!?L!

9@=9=ARLR=BA!

9%$3,)+!+#!'8)73#$#)!&+)!\7$#'+!2'*2*)(#(*%)!

&7!.*&-3+!Cr!A?SLR=BAJ!

"+4#(*%!V!!

,RASNAAR=B!<?A!@PAN8L7LA!

<?A!*&!

.99=@LAZ!8R>RL?A!?L!

9?@A9?SLR^?A!UNLN@?A

"+4#(*%!M!!

)?L=N@!W!B=L@?!

9@=Q8P>7LRVN?!

?L!7N!>=<Y8?!

!

"?FF9B@C!

!

)(2()/&(2(%+*!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!s! )(*$2(!(+!2-+*!/"(*!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DD!

!

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r! I6I!,RASNAAR=B!9@=Q8P>7LRVN?!<N!S=BS?9L!<?!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&!66666666666666666666666666666666666666666!IM! MU!B%#8']#!#^8*'(\7+)_!.8#^*&*3*:(\7+)!+#!.$%$:8'($7`!&+!3$!'+4^+'4^+!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!Wa! NU!I'8)+%#$#(*%!&7!23$%!&+!3$!#^-)+!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WP! 6*%437)(*%!&+!3/(%#'*&74#(*%!:8%8'$3+!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!MM!

",%#^-)+!&+!3/(%#'*&74#(*%!:8%8'$3+!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!MN!

!

"C6AB?G!V!1!=9!"A9GD9@DB"9AB?G!DC"!"Y"ACFC"!D/BGd?@F9AB?G!e"Bf!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!MP! 0@P7>QN8?!b!87!<PURBRLR=B!9@=Q8P>7LRVN?!<?!87!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=B!66666!rF! D6D!"7!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&Z!NB?!@P9=BA?!AL@7LP]RVN?6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!rt! D6D6D!"7!8=]RVN?!AL@NSLN@?uAL@7LP]R?!b!8?!>=<Y8?!<?!/:7B<8?@!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!rE! D6D6I!"7!AL7B<7@<RA7LR=B!<7BA!NB?!AL@7LP]R?!<#?UURSR?BS?!?L!<#=9LR>RA7LR=B!66666666666666666666666666666666666666666!rE! D6D6G!"7!AL7B<7@<RA7LR=B!?L!8#RBB=^7LR=B!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!vF! D6I!"7!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&Z!NB?!@P9=BA?!RB<NAL@R?88?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!vI! D6I6D!"7!8=]RVN?!<?!87!S==@<RB7LR=B!b!8?!>=<Y8?!<?!2RBLOQ?@]!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!vI! D6I6I!"7!]=N^?@B7BS?!S?BL@78RAP?!<?A!*&Z!87!AL7B<7@<RA7LR=B!97@!8?A!9@=SP<PA!6666666666666666666666666666666666666!vG! D6I6G!"7!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!RBU@7AL@NSLN@?AZ!<?A!7998RS7LR=BAHU=BSLR=BAZ!<?A!9@=S?AANA!666666666666666666666!vt! 7J!"7!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!RBU@7AL@NSLN@?A!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!vt! QJ!"7!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!7998RS7LR=BAHU=BSLR=BA!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!vE! SJ!"7!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!9@=S?AANA!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!vs! D6I6r!"?A!>PL@RVN?A!9=N@!8#P^78N7LR=B!<?A!?UU?LA!<?!87!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&!6666666666666666666666666666666666666!MI! D6G!"7!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&Z!NB?!@P9=BA?!W!87!B=@>78RA7LR=B666666666666666666666666666666666666666666666666666!MG! D6G6D!"7!8=]RVN?!<?!B=@>78RA7LR=B!?L!87!]?ALR=B!<?!87!<R^?@ARLP!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Mr! D6G6I!"7!]=N^?@B7BS?!<PS?BL@78RAP?!<?A!*&Z!8?!ANR^R!<?A!9@=T?LA!97@!8?A!@PAN8L7LA!666666666666666666666666666666666!Mv! D6G6G!"?A!B=@>?A!?L!@PUP@?BLR?8A!?B!*&!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Mt! /=BS8NAR=B!<?!87!A?SLR=B!D!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!tD!

!

"C6AB?G!W!1!=C"!"B!>9G69B@C"!1!CGA@C!AEC?@BC!GC?RBG"ABAKAB?GGC==C!CA!9II@CGAB""9JC!

?@J9GB"9AB?GGC=!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!gM! I6D!"?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=B!Q7BS7R@?A!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!tr! I6D6D!*9PSRURSRLPA!?L!:RAL=@RVN?!<?A!*&!Q7BS7R@?A!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!tr! I6D6I!"7!8=]RVN?!<#RB<NAL@R78RA7LR=B!<?A!*&!Q7BS7R@?A!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!tE! I6D6G!"7!8=]RVN?!<#=N^?@LN@?!<?A!*&!Q7BS7R@?A!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!ts! I6D6r!"7!8=]RVN?!<?A!@P]N87L?N@A!B7LR=B7N_!?L!RBL?@B7LR=B7N_!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!EI! I6D6v!"?!*&!Q7BS7R@?!S=>>?!S?BL@?!<?!9@=URLZ!S=>>?!8?^R?@!<#PS=B=>R?AZ!S=>>?!9@?AL7L7R@?!<?!

A?@^RS?A!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Et! I6I!"7!L:P=@R?!BP=HRBALRLNLR=BB?88?!S87AARVN?!?L!87!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!S=>9=@L?>?BLA!666666666666!EE! I6I6D!"#RA=>=@9:RA>?!RBALRLNLR=BB?8Z!,R27]]R=!?L!0=q?88!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Es! I6I6I!&A=>=@9:RA>?!>R>PLRVN?!?L!*&!Q7BS7R@?AZ!87!@?87LR=B!8=S78?u]8=Q78?!666666666666666666666666666666666666666666!Es! I6I6G!&A=>=@9:RA>?!S=?@SRLRU!?L!*&!Q7BS7R@?AZ!87!9@?AAR=B!S=>>?!8?^R?@!6666666666666666666666666666666666666666666666!sF! I6I6r!&A=>=@9:RA>?!B=@>7LRU!?L!*&!Q7BS7R@?AZ!?B!@PUP@?BS?!7N_!Q=BB?A!9@7LRVN?A!666666666666666666666666666666!sF!

I6G!"#799@?BLRAA7]?!=@]7BRA7LR=BB?8!?L!8#799@=9@R7LR=B!<?A!S=>9=@L?>?BLA!66666666666666666666666666666!sI! I6G6D!"?A!@=NLRB?A!=@]7BRA7LR=BB?88?AZ!8?!>=<Y8?!<#.@]\@RA!?L!*S:wB!666666666666666666666666666666666666666666666666666!sI! I6G6I!"?A!Q=NS8?A!<#799@?BLRAA7]?!?BL@?!>7RA=BH>Y@?!?L!UR8R78?A!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666!sv! I6G6G!"?A!@?87LR=BA!>7RA=BH>Y@?!j!UR8R78?AZ!8?A!S=>9@=>RA!7NL=B=>R?uS=BU=@>RLP!66666666666666666666666666666!sM! /=BS8NAR=B!<?!87!A?SLR=B!I!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DFF!

!

"C6AB?G!M!1!=C!F?DC=C!6?G6CIAKC=!CA!=C"!I@?I?"BAB?G"!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!VOV! G6D!)799?8!<?!87!9@=Q8P>7LRVN?!?L!9@PSRAR=BA!AN@!8?A!VN?ALR=BA!<?!@?S:?@S:?!6666666666666666666666666!DFI! G6I!0@PA?BL7LR=B!<N!>=<Y8?!S=BS?9LN?8!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DFr! G6G!/=BS?9LA!NLR8RAPA!<7BA!8?!S7<@?!<?!B=L@?!>=<Y8?Z!=QT?SLRUA!<N!>=<Y8?!666666666666666666666666666666!DFv! G6r!"?A!9@=9=ARLR=BA!RAAN?A!<N!>=<Y8?!S=BS?9LN?8!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DFs! /=BS8NAR=B!<?!87!A?SLR=B!G!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DDM! /=BS8NAR=B!<N!S:79RL@?!D!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DDt!

*\BL:YA?!<N!S:79RL@?!D!H!"?!S7<@?!L:P=@RVN?!<?!87!@?S:?@S:?!66666666666666666666666666666666666666666666666666!DDs!

!

"C6AB?G!V!1!DC"BJG!DC!=9!@C6EC@6EC!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!VWM! D6D!,?AR]B!<?!87!@?S:?@S:?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DIr! D6I!/:=R_!P9RALP>=8=]RVN?A!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DIr! D6I6D!"?!9=ARLR^RA>?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DIv! D6I6I!"#RBL?@9@PL7LR^RA>?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DIv! D6I6G!"?!S=BAL@NSLR^RA>?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DIM! D6I6r!%=L@?!9=ARLR=BB?>?BL!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DIt! D6I6v!/:=R_!>PL:=<=8=]RVN?!b!8#PLN<?!<?!S7A!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DIs! /=BS8NAR=B!<?!87!A?SLR=B!D!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DGF!

!

"C6AB?G!W!1!=C!69"!DK!6@CDBA!9J@B6?=C!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!VMV! WUV!I'8)+%#$#(*%!&7!4$)!&7!6'8&(#!9:'(4*3+!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!VMW! WUW!F8#^*&*3*:(+!+#!.()+!+%!h7i'+!&+!3$!'+4^+'4^+!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!VNN! I6I6D!"?A!A?9L!PL79?A!<N!S:=R_!<?!B=L@?!>PL:=<?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Drv! /=BS8NAR=B!<?!87!A?SLR=B!I!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DvI!

!

"C6AB?G!M!1!=/9G9=Y"C!DC"!D?GGCC"!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!VQM! G6D!"#7B78\A?!<?A!<=BBP?A!VN78RL7LR^?A!?B!<?N_!L?>9A!b!%^R^=DD!?L!.8S?AL?!6666666666666666666666666666!DvG! G6D6D!"#7B78\A?!<?!S=BL?BN!7^?S!%^R^=DD!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DvG! G6D6I!"#7B78\A?!AL7LRALRVN?!<?A!<=BBP?A!L?_LN?88?A!7^?S!8?!8=]RSR?8!."/(*+(!66666666666666666666666666666666666666!Dvt! G6I!"#P^78N7LR=B!<?!87!VN78RLP!?L!<?!87!^78R<RLP!<?!87!@?S:?@S:?!666666666666666666666666666666666666666666666666!Dvs! G6I6D!"#P^78N7LR=B!<?A!>PL:=<?A!<#7B78\A?!<?A!<=BBP?A666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DMF! G6I6I!"#P^78N7LR=B!<N!S@RLY@?!<?!UR7QR8RLP!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DMD! G6I6G!"#P^78N7LR=B!<N!S@RLY@?!<?!^78R<RLP!<N!S=BAL@NRL!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DMI! G6I6r!"#P^78N7LR=B!<N!S@RLY@?!<?!^78R<RLP!RBL?@B?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DMG! G6I6v!"#P^78N7LR=B!<N!S@RLY@?!<?!^78R<RLP!?_L?@B?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DMr! /=BS8NAR=B!<?!87!A?SLR=B!G!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DMt! /=BS8NAR=B!<N!S:79RL@?!I!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!DME!

*\BL:YA?!<N!S:79RL@?!I!H!2PL:=<=8=]R?!?L!9@PA?BL7LR=B!<N!S7A!66666666666666666666666666666666666666666666666!DMs!

!

@C"K=A9A"!DC!=/CAKDC!DC!69"!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!VgV!

F8#^*&+)!&+!2'8)+%#$#(*%!&+)!'8)73#$#)!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!VgW!

"C6AB?G!V!1!I@?I?"BAB?G!V!R!=$!)#'$#8:(+!(%037+%4+!3$!)#'74#7'+!&+!3/*':$%()$#(*%!UUUUUUUUUUUUUUUUUUU!VgN!

"C6AB?G!W!1!I@?I?"BAB?G!W!R!=$!)#$%&$'&()$#(*%!(%037+%4+!3/*':$%()$#(*%!\7*#(&(+%%+!UUUUUUUUUUUU!VaQ!

"C6AB?G!M!1!I@?I?"BAB?G!M!R!=/*':$%()$#(*%!\7*#(&(+%%+!(%037+%4+!3$!)#$%&$'&()$#(*%!UUUUUUUUUUUU!VPQ!

"C6AB?G!N!1!I@?I?"BAB?G!N!R!=$!)#$%&$'&()$#(*%!$!&+)!'82+'47))(*%)!)7'!3$!)#'$#8:(+!UUUUUUUUUUUUUU!WVg! /=BS8NAR=B!<N!S:79RL@?!G!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IIM!

",%#^-)+!&7!4^$2(#'+!M!R!@8)73#$#)!&+!3/8#7&+!&+!4$)!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WWg!

!

"C6AB?G!V!1!@CA?K@!"K@!=C"!I@?I?"BAB?G"!AC"ACC"!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WMV! D6D!,RASNAAR=B!<?A!@PAN8L7LA!RAANA!<?A!9@=9=ARLR=BA!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IGI! /=BS8NAR=B!<?!87!A?SLR=B!D!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IrF!

!

"C6AB?G!WU!@CA?K@!9!=9!=BAAC@9AK@C!CA!9!=9!@CDCdBGBAB?G!DC"!6?G6CIA"!KAB=B"C"!UUUUUUUUUU!WNV! I6D!"?!S=BS?9L!<x?UU?L!<x?_9P@R?BS?!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IrI! I6I!"?!S=BS?9L!<?!AL7B<7@<!7<79L7LRU!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IrI! I6G!"?!S=BS?9L!<?!S=>98?_RLP!=@]7BRA7LR=BB?88?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IrG! I6r!"?!S=BS?9L!<xRBL?@=9P@7QR8RLP!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Irr! I6v!"?!S=BS?9L!<xRBB=^7LR=B6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Irr! /=BS8NAR=B!<?!87!A?SLR=B!I!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Irv!

!

"C6AB?G!MU!@CA?K@!9!=9!bKC"AB?G!DC!@C6EC@6EC!CA!9K!F?DC=C!6?G6CIAKC=!UUUUUUUUUUUUUUUUUU!WNc! G6D!)?L=N@!W!87!9@=Q8P>7LRVN?!?L!7N_!VN?ALR=BA!<?!@?S:?@S:?!666666666666666666666666666666666666666666666666!Irt! G6I!)?L=N@!W!B=L@?!>=<Y8?!S=BS?9LN?8!b!<?!87!8=]RVN?!<xR>97SL!W!NB?!8=]RVN?!<x7@LRSN87LR=B!666!Irs! /=BS8NAR=B!<?!87!A?SLR=B!G!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IvI! /=BS8NAR=B!<N!S:79RL@?!r!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IvG!

",%#^-)+!&7!4^$2(#'+!N!R!D()47))(*%!&+)!'8)73#$#)!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WQN!

!

VU!@+4*..$%&$#(*%)!.$%$:8'($3+)!+#!*28'$#(*%%+33+)!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WQP! 7J!0@=Q8P>7LRVN?!<?!<R>?BAR=BB?>?BL!<?A!A=8NLR=BA!]@=N9?6!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Ivs! QJ!0@=Q8P>7LRVN?!<?!L?>9=@78RLP!<7BA!8#78R]B?>?BL!<?A!?BT?N_6!666666666666666666666666666666666666666666666666666666!Ivs! SJ!0@=Q8P>7LRVN?!<?!8?BL?N@!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMF!

<J!0@=Q8P>7LRVN?!<?!S=:P@?BS?!<?A!<R@?SLR^?A!]@=N9?!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMF!

?J!0@=Q8P>7LRVN?!<?!S797SRLP!W!U7R@?!<?A!UR8R78?A!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMD! UJ!0@=Q8P>7LRVN?!<?!9?@L?A!<#PS=B=>R?A!<#PS:?88?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMD! ]J!0@=Q8P>7LRVN?!<?!^RARQR8RLP!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMD! :J!0@=Q8P>7LRVN?!<#RBL?@=9P@7QR8RLP!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMI! RJ!0@=Q8P>7LRVN?!<#7B78\A?!S=pLAuVN78RLPu<P87RA!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMI! TJ!0@=Q8P>7LRVN?!<?!S=>98?_RLP!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMG! WU!922*'#)_!3(.(#+)!+#!i*(+)!2*))(53+)!2*7'!&+)!07#7'+)!'+4^+'4^+)!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WcN! I6D!.99=@LA!L:P=@RVN?A!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMr! I6I!.99=@LA!>7B7]P@R7N_!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMv! I6G!"R>RL?A!<?!87!@?S:?@S:?!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMv! I6r![NLN@?A!@?S:?@S:?A!9=AARQ8?A!?L!=N^?@LN@?666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!IMM! MU!6*%437)(*%!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!Wcg! NU!",%#^-)+!&+!%*#'+!#'$i$(3!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WcP!

>(53(*:'$2^(+!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WgM!

=()#+!&+)!#$53+$7`!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WaP!

=()#+!&+)!0(:7'+)!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WPO!

J3*))$('+!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WPV!

9%%+`+)!UUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUU!WPM!

A@9FC!JCGC@9=C!DC!=9!AE["C!1!BGA@?DK6AB?G!JCGC@9=C!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!! ! ! ! ! !

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

%-./0123.40-)56-6/789!

6E9IBA@C!V!

$71/9).:60/4;29!

6E9IBA@C!W!

#6.:01080549)19)8<6.219) 19)37=!

6E9IBA@C!M!

!6=28.7.=)19)8<6.219)19)37=!

6E9IBA@C!N!

>4=32==40-)19=)/6=28.7.=!

!

$0-382=40-)56-6/789!

&BLP@`L!?L!

7SLN78RLP!<?!87!

@?S:?@S:?!

087B!<?!87!

L:YA?!

,RASNAAR=B!<N!

S=BS?9L!<?!

*L7B<6!<?A!*&!

"+4#(*%!V!!

*L7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&!

<?A!*&!

"+4#(*%!W!

"?!S7A!<N!/@P<RL!

.]@RS=8?!

"+4#(*%!V! ,?AR]B!<?!87!

@?S:?@S:?!?L!

>PL:=<=8=]R?!

!

"+4#(*%!M!

"#7B78\A?!<?A!

<=BBP?A!

"+4#(*%!W!!

)?L=N@!W!87!

8RLLP@7LN@?!?L!7N_!

S=BS?9LA!

!

! )?S=>>7B<7LR=BA!

>7B7]P@R78?A!?L!

=9P@7LR=BB?88?A!!

/=BS8NAR=B!

?L!A\BL:YA?!

"+4#(*%!W!!

+:P=@R?A!BP=H&BAL6!j!!

.99@?BLRAA7]?!-@]76!

"+4#(*%!M!!

2=<Y8?!S=BS?9LN?8!?L!

9@=9=ARLR=BA!

9%$3,)+!+#!'8)73#$#)!&+)!\7$#'+!2'*2*)(#(*%)!

&7!.*&-3+!Cr!A?SLR=BAJ!

"+4#(*%!V!!

,RASNAAR=B!<?A!@PAN8L7LA!

<?A!*&!

.99=@LAZ!8R>RL?A!?L!

9?@A9?SLR^?A!UNLN@?A!

"+4#(*%!M!!

)?L=N@!W!B=L@?!

9@=Q8P>7LRVN?!

?L!7N!>=<Y8?!

!

!!

!

!! Ds!

!

! ! "#$%&'()$"&#!*+#+%,-+!!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!!B%#'*&7('+!+#!j7)#(0(+'!%*#'+!'+4^+'4^+_!3+)!(%#8']#)!&+!3$!'+4^+'4^+!

$(%)(!\7+!3$!2'*538.$#(\7+!

?5j+4#(0)!&7!4^$2(#'+!

!!

!

!! IF!

BGA@?DK6AB?G!JCGC@9=C!

!

!

,./0123/4!56!21!7068/39:!

!

/@P?!?B!DEEv!<7BA!8?!XN@7Z!87!9@?>RY@?!S7RAA?!8=S78?!<N!/@P<RL!.]@RS=8?!?AL!BP?!<7BA!8?!QNL!<?!

9?@>?LL@?!7N_!7]@RSN8L?N@A!<#?>9@NBL?@!9=N@!<P^?8=99?@!8?N@!7SLR^RLP6!,?9NRA!9@YA!<?!DGv!7BA!

8?!/@P<RL!.]@RS=8?!A?!<P^?8=99?!?L!^RL!7N!]@P!<?!A?A!7>QRLR=BA6!,?A!@7S:7LAZ!<?A!UNAR=BAZ!<?A!

S@P7LR=BA! U=BL! 7NT=N@<#:NR! <N! /@P<RL! .]@RS=8?! NB! 7SL?N@! >7T?N@! <?! B=L@?! 97\A6! -B! S=>9L?!

L@?BL?HB?NU! S7RAA?A! @P]R=B78?A! W! S?! T=N@! ?L! <?A! <RO7RB?A! <?! UR8R78?A! W! L@7^?@A! 8?! >=B<?6!

/?9?B<7BLZ!<7BA!NB?!=@]7BRA7LR=B!:RAL=@RVN?>?BL!L@YA!<PS?BL@78RAP?Z!8?A!<RUUP@?BL?A!UR8R78?A!A?!

A=BL! <P^?8=99P?A! ?88?AH>`>?A! 7N! ]@P! <?! 8?N@A! =99=@LNBRLPA6! /=>>?! 8#R88NAL@?BL! S?@L7RBA!

7@LRS8?A!<?!9@?AA?^D!?B!IFFr!?L!IFFv!W!8#RAAN?!<N!@7S:7L!<N!/@P<RL!"\=BB7RA!97@!8?!]@=N9?!/@P<RL!

.]@RS=8?Z! 8?! ]@=N9?! A=N:7RL7RL! 87BS?@! <?! ]@7B<A! 9@=T?LA! RBU=@>7LRVN?A! ?B! >NLN78RA7BLZ!

@7LR=B78RA7BL! =N! ?BS=@?! ?B! RB<NAL@R78RA7BL! 8?A! 9@=S?AANA!7URB! <?! @P9=B<@?! W! <?A! =QT?SLRUA!

9@RBSR978?>?BL!PS=B=>RVN?A!b!n!<.(+(;$'&%B!5%K.&!-)E!'L+&%5$&'B!MN!;$22$(+'!4O&)%('!.:-8)&!

-++<&!F!3-%,$%!4&!PNNQG!R+&!;($,$<!4($,!D,%&!(9,&+)&!3-%!;),)-2$'-,$(+!&,!%-,$(+-2$'-,$(+!4&'!

$+6%-',%).,)%&'B! 2O-),%&! 3-%! 2O$+4)',%$-2$'-,$(+! 4&'! 3%(.&'')'! &,! 2-! %<4).,$(+! 4)! *(2&,! 4&!

3%&',-,-$%&'!HG!!

!

07@LR!<#NB?!S7RAA?!97@!<P97@L?>?BL!7^?S!S:7SNB?!A=B!A\ALY>?!<#RBU=@>7LR=B!9@=9@?Z!A=RL!NB?!

9?LRL?!S?BL7RB?Z!8?!/@P<RL!7]@RS=8?!7!9@=]@?AAR^?>?BL!@P<NRL!8?!B=>Q@?!<?!S7RAA?A!@P]R=B78?A!

CGs!W!S?!T=N@J!?L!<?A!*&!7AA=SRPA6!"7!<?@BRY@?!PL79?!n!STUV!o!UNL!87!<PSRAR=B!?B!IFDF!<?!UNAR=BB?@!

8?A!v!<?@BR?@A!*&!@P]R=B7N_!?B!NB!A?N8!B7LR=B78!>7RA!VNR!@?AL?!97@!7R88?N@A!<RALRBSL!<?!S?8NR!NLR8RAP!

97@!"/"6!/?L!:RAL=@RVN?!<?!rF!7BA!<?!UNAR=BA!<?!A\ALY>?A!<?!Q7BVN?!<?!9@=_R>RLP!B#?AL!VN#NB?!

L=R8?!<?!U=B<!<7BA!87!9@PA?BL?!L:YA?Z!S7@!B=NA!B=NA!S=BS?BL@=BA!AN@!8?A!9@=Q8P>7LRVN?A!8?A!

98NA!@PS?BL?A6!

!

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

D!:LL9AbuuQU>QNARB?AA6QU>L^6S=>uFDHQNARB?AAHU=@N>u8?H]R?HRBU=@>7LRVN?H<NHS@?<RLH7]@RS=8?H@?^?R88?H8?AHS@7RBL?AHIttGvv6:L>8!u!

:LL9AbuuQU>QNARB?AA6QU>L^6S=>uFDHQNARB?AAHU=@N>uS@?<RLH7]@RS=8?HS@?<RLH8\=BB7RAHNB?HUNAR=BHRBU=@>7LRVN?H7H@\L:>?HA=NL?BNH IGDEDr6:L>8!

!

!!

!

!! ID!

yN7L=@O?!7BA!79@YA!8?A!7@LRS8?A!<?!9@?AA?!9@PA?BLPA!SRH<?AANAZ!?L!AR!8?A!9@=T?LA!RBU=@>7LRVN?A!

A?>Q8?BL! 7NT=N@<#:NR! <RUUP@?BLAZ! 87! 9@=Q8P>7LRVN?! <?! 8#RB<NAL@R78RA7LR=B! ?L! <?! 87!

AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=B!?AL!?BS=@?!98?RB?>?BL!<#7SLN78RLP6!(B!?UU?LZ!<7BA!

A=B! 087B! W! 2=\?B! +?@>?! C02+J! IFIFZ! RBLRLN8P! n!.>QRLR=B! *L@7LP]RVN?!oZ! 8?! ]@=N9?! /@P<RL!

.]@RS=8?!<PURBRL!VN7L@?!]@7B<?A!9@R=@RLPA!<=BL!8#NB?!97AA?!97@!87!L@7BAU=@>7LR=B!RBU=@>7LRVN?!

C7BB?_?! tZ! 96DvJ! b! n!)+&! <.(+(;$&! %<.)%%&+,&! 4&! WPN! ;$22$(+'! 41&)%('! &',! -,,&+4)&! ')%! 2&'!

4<3&+'&'! $+6(%;-,$8)&!I! 2&! %-33%(.:&;&+,! 4&'! 3%(4).,$(+'! $+6(%;-,$8)&'! 4&! 2-! 9-+8)&! 4&!

3%(E$;$,<!/!2-!.(+*&%5&+.&!-332$.-,$*&!&+,%&!2&'!$+6(%;-,$8)&'!4&'!U-$''&'!%<5$(+-2&'!&,!4&!@U@B!

4&! U%<4$,! =5%$.(2&! 0G=G! &,! 4&! U=XUTY! /! 2-! .((%4$+-,$(+! %&+6(%.<&! 4&'! 4<;-%.:&'! 41-.:-,'!

$+6(%;-,$8)&'GZ&!2-!%-,$(+-2$'-,$(+!4&'!-.:-,'!&',!-,,&+4)&!)+&!<.(+(;$&!%<.)%%&+,&!4&![M\!

]^!I! %-,$(+-2$'-,$(+! 4&'! 6()%+$''&)%'_G! Z&! +(;9%&)E! 3%(C&,'! 3&%;&,,%(+,! 41(3,$;$'&%! 2-!

4<3&+'&!$+6(%;-,$8)&!4)!5%()3&!o6!/?L!?_L@7RL!<N!02+Z!VN7L=@O?!7BA!79@YA!8?!@7S:7L!<N!/@P<RL!

"\=BB7RA! 97@! 8?! /@P<RL! .]@RS=8?! @P^Y8?! VN?! 8?A! 9@=Q8P>7LRVN?A! <?! AL7B<7@<RA7LR=B! @?AL?BL!

?BS=@?!?L!L=NT=N@A!<#7SLN78RLP6!!

!

,7BA!8?!A?SL?N@!Q7BS7R@?!?B!97@LRSN8R?@Z!8?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=B!<=R^?BL!S=>>NBRVN?@!?L!

PS:7B]?@! <7^7BL7]?Z! B=L7>>?BL! <?9NRA! 8#P>?@]?BS?! <N! >N8LRHA?@^RS?A! ?_?@SP! 97@! 8?A!

<RUUP@?BL?A! UR8R78?A! <N! ]@=N9?! Q7BS7R@?! S=>9@?B7BL! <?A! 7SLR^RLPA! L?88?A! VN?! 8#7AAN@7BS?Z! 87!

Q7BVN?Z! 8#R>>=QR8R?@! =N! ?BS=@?! 87! ]?ALR=B! <#7SLRUA6! /?A! A\ALY>?A! <xRBU=@>7LR=B! <=R^?BL!

P]78?>?BL!@P9=B<@?!7N_!?_R]?BS?A!?B!S=BAL7BL?!P^=8NLR=B!<?A!S=BA=>>7L?N@A!>7RA!7NAAR!<?A!

@P]N87L?N@A!<?9NRA!87!S@RA?!URB7BSRY@?!>=B<R78?!<?!IFFE6!,?!B=>Q@?N_!97@7>YL@?A!>=BL@?BL!

<=BS!7NT=N@<#:NR!VN?!8?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=B!<=R^?BL!`L@?!?BS=@?!>R?N_!n!N@Q7BRAPA!o!?L!

n!A#:7@>=BRA?@!o!7N!>7_R>N>!7^?S!<?!>N8LR98?A!=QT?SLRUA6!!!

!

+=NL! S=>>?! 8?! ]@=N9?! /@P<RL! .]@RS=8?Z! <?! B=>Q@?NA?A! Q7BVN?A! U@7Bz7RA?A! =BL! <#7R88?N@A!

7BB=BSPZ!R8!\!7!>7RBL?B7BL!VN?8VN?A!7BBP?AZ!<?A!]@7B<A!987BA!<?!L@7BAU=@>7LR=B6!"7!/7RAA?!

<#(97@]B?!?L!8?!/@P<RL![=BSR?@!?B!IFDFZ!1%0!07@RQ7A!?B!IFDG!=N!?BS=@?!87!*=SRPLP!lPBP@78?!?B!

IFDv6!+=NA!S?A!]@=N9?A!Q7BS7R@?A!=BL!?B]7]P!<?!]@7B<?A!L@7BAU=@>7LR=BA!<?!8?N@A!A\ALY>?A!

<#RBU=@>7LR=B!C*&J6!&8!A#7]RL!<#NB!>=N^?>?BL!]PBP@78RAP!<?!L@7BAU=@>7LR=B!<?A!*&!Q7BS7R@?A!?B!

n!AL7B<7@<RA7BL!oZ! ?B! n!RB<NAL@R78RA7BL!o! 8?N@A! 9@=S?AANA! ?L! 8?N@! U=BSLR=BB?>?BL! C2RS:?8Z!

IFDDJ6! "?A! @7RA=BA! P^=VNP?A! PL7R?BL! <PTW! AN]]P@P?A! R8! \! 7! VN7L=@O?! 7BA! ?L! 97AA?BL! 97@!b! 87!

@?BL7QR8RLP! ?L! 8?A! ]7RBA! PS=B=>RVN?A! =9P@PA! 97@! S?LL?! L@7BAU=@>7LR=BZ! 87! @?S:?@S:?! <?!

!!

!

!! II!

S=>9PLRLR^RLP! 9=N@! U7R@?! U7S?! W! 87! S=BSN@@?BS?! =N! ?BS=@?! 87! @P9=BA?! W! NB! Q?A=RB! <?!

n!<R]RL78RA7LR=B!o6!

!

27RA!<7BA!8#RBLP]@7LR=B!<?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=BZ!8#7<7]?!n!D!{!DZ!S?87!U7RL!A=N^?BL!>=RBA!

VN?! I^I!o! ?AL! A=N^?BL! P^=VNP6! )799@=S:?@Z! :7@>=BRA?@Z! AL7B<7@<RA?@! 8?A! A\ALY>?A!

<#RBU=@>7LR=B!?AL!NB?!AL@7LP]R?!VNR!A?>Q8?!B?!T7>7RA!^@7R>?BL!L@=N^?@!NB?!URB6!!

!

;<!":/4=>/!?4:4=12!56!:9/=6!=6.@6=.@6!

!

(B!9@P7>QN8?Z!B=NA!A=N:7RL=BA!9@PSRA?@!VN?!S?LL?!@?S:?@S:?!7!PLP!>?BP?!A=NA!/=B^?BLR=B!

&B<NAL@R?88?!<?![=@>7LR=B!97@!87!)?S:?@S:?!e6Bd@Cf!7N!A?RB!<N!ARY]?!<N!/@P<RL!.]@RS=8?!W!07@RA6!

/?!9=ARLR=BB?>?BL!97@LRSN8R?@!<#=QA?@^7L?N@H97@LRSR97BL!B=NA!7!9?@>RA!<#`L@?!R>>?@]P!<7BA!

8#?BL@?9@RA?! 9?B<7BL! 98NA! <?! GM! >=RA! ?L! <#7SVNP@R@! <?! B=>Q@?NA?A! S=BB7RAA7BS?A! AN@! 8?!

<=>7RB?6! /?LL?! R>>?@AR=B! UNL! 7L=NL! S=BAR<P@7Q8?! <7BA! B=L@?! RBLP]@7LR=B! 7N_! 9@=T?LAZ! <7BA!

B=L@?! 799@=S:?! ^RAHWH^RA! <?A! 97@LRSR97BLA! W! 8#PLN<?! =N! ?BS=@?! 9=N@! B=L@?! 8P]RLR>RLP6! ! ,?!

B=>Q@?N_!>PS7BRA>?AZ!9@PA?BLPA!?B!<PL7R8!<7BA!8?!S:79RL@?!>PL:=<=8=]R?!CS:79RL@?!<?N_JZ!

=BL!PLP!>RA!?B!987S?!7URB!<?!>RBR>RA?@!B=L@?!RBU8N?BS?!?L!B=L@?!ANQT?SLR^RLP!7N!S=N@A!<?!B=L@?!

@?S:?@S:?6!!

"?A! ASR?BS?A! <?! ]?ALR=B! A=BL! S=BA7S@P?A! W! 8#7B78\A?! ?L! W! 87! S=>9@P:?BAR=B! <?! L=NL?A! 8?A!

B=N^?88?A! U=@>?A! ?L! AL@NSLN@?A! VNR! A?! <P^?8=99?BL! <7BA! 8?A! ?BL@?9@RA?A6! ,7BA! NB! <=>7RB?!

?_L@`>?>?BL!S=BSN@@?BLR?8!>7RA!7NAAR!>7@VNP!97@!8?A!7^7BSP?A!L?S:B=8=]RVN?A!=N!?BS=@?!87!

<P9?B<7BS?!L=L78?!<?!A=B!>=<Y8?!PS=B=>RVN?!W!8#?UURS7SRLP!<?!A?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=BZ!8?!

<=>7RB?!Q7BS7R@?!U7RL!U7S?!W!<?!B=>Q@?N_!<PURA6!!

"?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=B!A=BL!7AA?O!9?N!PLN<RPA!A=NA!8#7B]8?!<?!8?N@!n!]=N^?@B7BS?!o6!"?!*&!

Q7BS7R@?! PL7BL! 8#P8P>?BL! 8?! 98NA! R>9=@L7BL! <?! A=B! >=<Y8?! PS=B=>RVN?Z! 8#RBLP@`L! <?! U7R@?!

7^7BS?@!87!@?S:?@S:?!AN@!S?!<=>7RB?!97@LRSN8R?@!?AL!9@PSR?N_6!!

,7BA!S?!S7<@?!<?!87!]=N^?@B7BS?!<?A!*&Z!8#RBLP@`L!9=@LP!W!87!>RA?!?B!987S?!<#NB?!AL@7LP]R?!<?!

AL7B<7@<RA7LR=B! <?A! A\ALY>?A! <#RBU=@>7LR=B! <7BA! NB! ]@=N9?! Q7BS7R@?Z! >N8LRHUR8R78?A! ?L!

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

I!/RL7LR=B!7LL@RQNP?!W!26!X?7BH[@7Bz=RA!l7NLR?@Z!9@PAR<?BL!<N!<R@?SL=R@?!<x.?<R7B!

!

!!

!

!! IG!

S=>9=AP!<?!98NA!<?!DvF6FFF!?>98=\PAZ!?AL!S@NSR78!9=N@!S=>9@?B<@?!S?!VNR!A?!T=N?!7NT=N@<#:NR!

<7BA!8?A!RBALRLNLR=BA!URB7BSRY@?AZ!VNR!URB7BS?BL!8#PS=B=>R?Z!VNR!URB7BS?BL!8?A!9@=T?LA!9?@A=BB?8A!

S=>>?!9@=U?AAR=BB?8AZ!VNR!9?@>?LL?BL!<#7AA?=R@!87!A=8R<RLP!<#NB!(L7L6!!

/?9?B<7BLZ! S=>>?! <7BA! 9@?AVN?! L=NA! 8?A! ]@7B<A! ]@=N9?AZ! 8?A! UR8R78?A! A=BL! TN@R<RVN?>?BL!

7NL=B=>?A!C/7L?8!,N?LZ!IFFMJ!?L!U=BL!B=L7>>?BL!^78=R@!8?N@A!S=>9PL?BS?A!7N!L@7^?@A!<#NB?!

=@]7BRA7LR=B! <PS=N9P?! 97@! >PLR?@6! 0=N@! 27@LRB?L! CIFFIJ! S?! 9=RBL! ?AL! U=B<7>?BL78!b!"!2&'!

)+$,<'!`$.$!6$2$-2&'a!3(''A4&+,!)+&!5%-+4&!-),(+(;$&!',%-,<5$8)&!3)$'8)&!2-!,D,&!4&!5%()3&!`$.$!

;-$'(+!;A%&a!+&!3&),!.);)2&%!2&'!.(;3<,&+.&'!&,!.(++-$''-+.&'!,&.:+$8)&'!%&8)$'&'!4-+'!2&'!

4$66<%&+,'!;<,$&%'!HG!/#?AL!8#NB!<?A!RBLP@`LA!<?!S?LL?!L:YA?Z!S=>9@?B<@?!S=>>?BL!A?!<P98=R?!

NB?!AL@7LP]R?!?BL@?!87!>7RA=BH>Y@?!?L!8?A!UR8R78?A!?L!VN?88?A!@?87LR=BA!A?!>?LL?BL!?B!987S?6!

"7! AL7B<7@<RA7LR=B! C<?A! A\ALY>?A! <#RBU=@>7LR=BJ! U7RL! 97@LR?! <?A! =@R?BL7LR=BA! AL@7LP]RVN?A!

<PSR<P?A! 97@! 8?A! <R@R]?7BLA6! (88?! ?AL! PLN<RP?! <7BA! 98NAR?N@A! <=>7RB?A! C9@=<NSLR=BZ! 7S:7LAZ!

8R^@7RA=B!?LS66J6!2RBLOQ?@]!>?L!?B!?_?@]N?!L@=RA! 9@RBSR9?A!<?!87!AL7B<7@<RA7LR=B!C2RBLOQ?@]Z!

DstsJ!b!87!AL7B<7@<RA7LR=B!97@!8?A!9@=SP<PAZ!97@!8?A!B=@>?A!=N!97@!8?A!@PAN8L7LA6!"?!<=>7RB?!

<?A! *&! B#\! PS:799?! 97A! >7RA! L=NL?U=RA! B=NA! ^?@@=BA! VN#NB?! <PURBRLR=B! S87R@?! <?!

n!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&!o!?AL!L@YA!<RUURSR8?6!"7!AL7B<7@<RA7LR=B!<7BA!8?A!*&!?AL!<#7R88?N@A!A=N^?BL!

PLN<RP?!VN#7N!L@7^?@A!<?A!AL7B<7@<A!>=B<R7N_!S=>>?!/-1&+Z!&+&"Z!/22&!C/:7>U@7N8L!IFFMZ!

/:@RAARA! IFFEZ! 2=RA7B<! IFFsJ6! /#?AL! P]78?>?BL! NB! <?A! RBLP@`LA! <?! S?LL?! @?S:?@S:?! ?B!

799=@L7BL!B=L@?!S=BL@RQNLR=B!?L!NB?!S=>9@P:?BAR=B!AN998P>?BL7R@?6!

,N!9=RBL!<?!^N?!<?!87!@?S:?@S:?!7S7<P>RVN?!?L!<?!87!8RLLP@7LN@?Z!B=NA!7^=BA!7RBAR!L@=N^P!NB!

7_?!<#RB^?ALR]7LR=B!W!<P^?8=99?@!?L!W!?B@RS:R@!9NRAVN?!87!@?S:?@S:?!B#799=@L?!97A!L=NL?A!8?A!

@P9=BA?A!VN7BL!W!8#7@LRSN87LR=B!<?A!S=BS?9LA!VN?!B=NA!NLR8RA?@=BA!L?8A!87!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!

*&Z!8#RA=>=@9:RA>?!BP=HRBALRLNLR=BB?8!?L!8#799@?BLRAA7]?!=@]7BRA7LR=BB?86!!

(BURBZ!8#RBLP@`L!9=@LP!7NT=N@<#:NR!W!87!A9PSRURSRLP!<N!A\ALY>?!<#RBU=@>7LR=B!Q7BS7R@?!?L!W!8?N@!

AL@7LP]R?!]8=Q78?!@?BU=@S?!P]78?>?BL!8#RBLP@`L!<?!8?A!7B78\A?@6!*\8^R?!2RS:?8!CIFDDJ!<7BA!A7!

L:YA?! B=NA! RB<RVN?! VN#R8! B#\! 7! VN?! L@YA! 9?N! <?! @?S:?@S:?! AN@! 8?A! A\ALY>?A! <#RBU=@>7LR=B!

Q7BS7R@?A6!!

0=N@!9@PSRA?@!B=L@?!@?S:?@S:?!B=NA!788=BA!>7RBL?B7BL!7Q=@<?@!87!9@=Q8P>7LRVN?!<?!@?S:?@S:?!

7RBAR!VN?!8?A!A=NAHVN?ALR=BA!VNR!8#7SS=>97]B?BL6!

!!

!

!! Ir!

A<!B=9C24D1/3706!56!21!=6.@6=.@6!

!

!

I6D! 0@=Q8P>7LRVN?! ]PBP@78?! ?L! <PS8RB7RA=B! <?A! VN?ALR=BA! <?!

@?S:?@S:?!

!

,7BA! 8?! S7<@?! <?! 87! >RA?!?B! 987S?! <#NB?! AL@7LP]R?! AN@! A=B! <P^?8=99?>?BL! RBU=@>7LRVN?! ?L!

B=L7>>?BL!AN@!87!]?ALR=B!<?!A?A!A\ALY>?A!<#RBU=@>7LR=BZ!8?!]@=N9?!VN?!B=NA!PLN<R=BA!7!U7RL!

8?!S:=R_!<?!n!AL7B<7@<RA?@!o!A=B!RBU=@>7LRVN?!?L!A?A!@Y]8?A!=@]7BRA7LR=BB?88?A!9=N@!>?LL@?!?B!

987S?!NB?!S=:P@?BS?!?L!<?A!A\B?@]R?A!?BL@?!L=NL?A!8?A!?BLRLPA!<N!]@=N9?6!1R?B!S=BASR?BL!VN?!

A=B!A\ALY>?!<#RBU=@>7LR=B!?AL!<#NB?!R>9=@L7BS?!^RL78?!>7RA!P]78?>?BL!NB!8?^R?@!R>9=@L7BL!

9=N@!A=B!<P^?8=99?>?BL!S=>>?!B=NA!8#7^=BA!A=N8R]BPZ!8?!]@=N9?!Q7BS7R@?!VN?!B=NA!PLN<R=BA!

S=BAR<Y@?! >`>?! S?LL?! <PSRAR=B! AL@7LP]RVN?! S=>>?! 87! 98NA! R>9=@L7BL?! <?! S?A! 9@=S:7RB?A!

7BBP?A!9NRAVN#?88?!U7RL!UR]N@?!<?!9@=N?!<7BA!A=B!087B!W!2=\?B!+?@>?!C02+J!TNAVN#?B!IFIF6!!

!

27RA! S=>>?BL! 9?NL! A?! <P98=\?@! NB?! L?88?! AL@7LP]R?! 7N! A?RB! <#NB! ]@=N9?! L?BL7SN87R@?Z!

<RA9=A7BL!<?!<RO7RB?A!<?!UR8R78?A!7NL=B=>?A!TN@R<RVN?>?BL!?L!=9P@7LR=BB?88?>?BL!g!yN?88?A!

A?@=BL! 8?A! S=BAPVN?BS?A! <#NB?! L?88?! <PSRAR=B!g! yN?8A! A?@=BL! 8?A! ?UU?LA! 9=ARLRUA! =N! BP]7LRUA!

S7NAPA!97@!87!>RA?!?B!987S?!<?!S?LL?!AL@7LP]R?!<7BA!8#?BA?>Q8?!<N!]@=N9?!g!yN?88?A!A?@=BL!8?A!

@?87LR=BA!?L!VN?88?!A?@7!87!S==@<RB7LR=B!>RA?!?B!987S?!?BL@?!87!>7RA=B!>Y@?!?L!8?A!UR8R78?A!g!!

!

/?LL?!<PSRAR=B!AL@7LP]RVN?!B#?ALH?88?!7_P?!VN?!AN@!87!@?S:?@S:?!<#PS=B=>R?A!g!!-N!QR?BZ!S?LL?!

AL@7LP]R?! 97@LRSR9?@7HLH?88?! 7N! <P^?8=99?>?BL! <?! 87! S=>9PLRLR^RLPZ! <?! 8#?UURS7SRLP! <?!

8#?BL@?9@RA?!=N!?BS=@?!<?!8#RBB=^7LR=B!g!"7!AL@7LP]R?!RBU8N?BS?!87!AL@NSLN@?!<?!8#?BL@?9@RA?!>7RA!

87!AL@NSLN@?!RBU8N?BS?@7HLH?88?!87!AL@7LP]R?!<N!]@=N9?!g!yN?88?A!A=BL!8?A!S=BAPVN?BS?A!AN@!8?A!

B=N^?88?A! >PL:=<?A! <?! L@7^7R8! <?A! <PSRAR=BA! <?! 87! >7RA=BH>Y@?!g! /=>>?BL! U7R@?! 7<:P@?@!

L=NL?A! 8?A! UR8R78?A! <N! ]@=N9?Z! VNR! A=BL! TN@R<RVN?>?BL! RB<P9?B<7BL?AZ! <7BA! NB! 9@=T?L!

AL@7LP]RVN?!?L!<?!S=:P@?BS?!=@]7BRA7LR=BB?88?!]8=Q78?!g!!

!

%=NA!^=\=BA!7N!L@7^?@A!<?!S?A!VN?8VN?A!VN?ALR=BA!VN?!B=NA!B?!>7BVN=BA!97A!<?!9RAL?A!<?!

L@7^7R8!8=@AVN?!B=NA!7Q=@<=BA!S?LL?!9@=Q8P>7LRVN?6!.AA?O!9?N!<?!@?S:?@S:?A!=BL!PLP!>RA?A!?B!

?_?@]N?! <7BA! 8?! <=>7RB?! <?! 87! ]=N^?@B7BS?! <?A! *&! ?L! B=L7>>?BL! AN@! 8#7@LRSN87LR=B! <?!

AL@7LP]R?A!P@R]P?A!?B!S=BS?9LA!S=>>?!87!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&6!&8!B#\!7!97A!<?!>=<Y8?!?_RAL7BL!

!!

!

!! Iv!

?L! R8! B#\! 7! P]78?>?BL! VN#7AA?O! 9?N! <?! @?S:?@S:?A! 8RP?A! 7N_! A9PSRURSRLPA! <?A! A\ALY>?A!

<#RBU=@>7LR=B!Q7BS7R@?A!C*\8^R?!2RS:?8Z!IFDDJ6!

!

/?A!VN?ALR=BA!?L!B=A!7B78\A?A!B=NA!9=NAA?BL!W!S=BAR<P@?@!VN?!8?!*&!Q7BS7R@?!?AL!NB!<=>7RB?!

L@YA!97@LRSN8R?@!?L!VN?!8?!S=BL?_L?!=@]7BRA7LR=BB?8!S=>98?_?!<?!8#?BL@?9@RA?!<7BA!87VN?88?!B=NA!

PLN<R=BA!S?!9:PB=>YB?!A?@7!NB!P8P>?BL!R>9=@L7BL!<7BA!B=L@?!L@7^7R86!!

%=L@?!9@=Q8P>7LRVN?!<?!@?S:?@S:?!A#=@R?BL?!<=BS!AN@!87!>7BRY@?!<=BL!A?!<P98=R?!NB?!L?88?!

<PSRAR=B!AL@7LP]RVN?!b!87!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&6!!

!

,?!S?!U7RLZ!B=L@?!VN?ALR=B!]PBP@78?!<?!@?S:?@S:?!A#?_9@R>?!<?!87!>7BRY@?!ANR^7BL?!b!!

!

b7+3)!)*%#!3+)!2'(%4(2+)!&+!&823*(+.+%#!+#!3+)!(.2$4#)!&/7%+!)#'$#8:(+!&+!

)#$%&$'&()$#(*%!&+)!"B!5$%4$('+)!k!!

!

%=NA!7^=BA!S:=RAR!<?!B=NA!=@R?BL?@!AN@!87!<PSRAR=B!AL@7LP]RVN?!?B!?88?H>`>?!?B!L?BL7BL!<?!

S=>9@?B<@?! S=>>?BL! ?88?! A?! <P98=R?! <7BA! NB! ]@=N9?! Q7BS7R@?! 7^?S! NB?! =@]7BRA7LR=B! AR!

97@LRSN8RY@?6!%=L@?!P^78N7LR=B!A?@7!<=BS!S=BL?_LN78RAP?!7N_!?BLRLPA!<N!]@=N9?!?L!B=L7>>?BL!

AN@!8?N@!n!S=BU=@>RLP!o!<7BA!87!>RA?!?B!987S?!<#NB?!L?88?!AL@7LP]R?6!.NH<?8W!<?!A7!>RA?!?B!987S?Z!

R8! ?AL! R>9=@L7BL! 9=N@! B=NA! <?! S=>9@?B<@?! 8?A! S=BAPVN?BS?A! <N! <P^?8=99?>?BL! <?! S?LL?!

AL@7LP]R?! <7BA! 8#?BA?>Q8?! <N! ]@=N9?! ?L! <=BS! <?N_! A=NAHVN?ALR=BA! <?! @?S:?@S:?! B=NA!

]NR<?@=BL!b!

I'+.(-'+!)*7)R\7+)#(*%!1!!

b7+33+)!)*%#!3+)!4*%)8\7+%4+)!*':$%()$#(*%%+33+)!)7'!3+)!'+3$#(*%)!.$()*%R.-'+!l!0(3($3+)!

&+!4+##+!)#'$#8:(+!&+!)#$%&$'&()$#(*%!&+)!"B!k!!

%=L@?!7>QRLR=B!?AL!<#7B78\A?@!8#R>97SL!<?!S?LL?!AL@7LP]R?!<?!AL7B<7@<RA7LR=B!<?A!*&!<#NB!9=RBL!

<?!^N?!B=B!A?N8?>?BL!L?S:BRVN?!>7RA!7NAAR!=@]7BRA7LR=BB?8!b!

–" |L7BL!<=BBP!8?!S=BL?_L?Z!R8!?AL!R>9=@L7BL!<?!S=>9@?B<@?!S=>>?BL!NB?!L?88?!AL@7LP]R?!

9?NL! A?! >?LL@?! ?B! 987S?! <7BA! NB! ]@=N9?! S=>9L7BL! 98NAR?N@A! <RO7RB?A! <?! UR8R78?A! ?L!

98NAR?N@A!>R88R?@A!<?!9?@A=BB?A!5!