أثر النظام المصرفي في اإلستثمار

(1)

رثأ

يف يفرصملا ماظنلا لإا

رامثتس

أ

ةحورط ةمدقم

لينل هاروتكد ةداهش مولع

قوقحلا يف

أ نوناق صصخت لامع

إ ةبلاطلا دادع :

فارشإ

لأا ةذاتس :

تاسيوط ةشئاع أ

. د / ةيروح بهشل

لا نجل ة ةشقانملا

ر مق لإا

بقللا و مس لا

تر ةب ةسسؤملا

ةفصلا

1 لولج روتيش

أ ذاتس يلاعلا ميلعتلا ةركسب ةعماج

اسيئر

2 ةيروح بهشل

أ يلاعلا ميلعتلا ذاتس ةركسب ةعماج

افرشمو ررقم

3 ةعساولا يحلاص ةرارز أ

يلاعلا ميلعتلا ذاتس ةنتاب ةعماج

انحتمم

4 قوراف فلخ

أ يلاعلا ميلعتلا ذاتس يداولا ةعماج

انحتمم

5 رداقلا دبع نب ةرهز

أ رضاحم ذاتس أ

ةعماج ةنيطنسق انحتمم

6 ىملس عنام

أ رضاحم ذاتس أ

ةركسب ةعماج انحتمم

ةنسلا ةيعماجلا 2017/2018

يملعلا ثحبلا و يلاعلا ميلعتلا ةرازو رضيخ دمحم ةعماج –

ةركسب -

ةيسايسلا مولعلا و قوقحلا ةيلك قوقحلا مسق

(2)

(3)

(4)

"

نافرع و ركش

"

الله ركشي مل سانلا ركشي لا نم

أ ركشلا لماكب نيد إ ريدقتلا و مارتحلاا و

تسا يل يلع هفرشملا يتذا

هذه لأا ةلاسرلا ةروتكدلا ةذاتس

ةيروح بهشل

أ يتلا يل ةودق اهربتع

أ امك أ ةذتاسلأا اقبسم ركش ةشقانملا ةنجل ءاضع

(5)

"

لإا ءاده

"

أ اذه عضاوتملا يدهج ةرمث يده .

إ ىل ةرهاطلا يدلاو حور

أ يلإ يتانب و زيزعلا يجوز و ةيلاغلا يم (

ةجيدخ .أ

ةريم .إ

ساني )

إ لك يل إ يتاوخأ و يتوخإ يتلئاع

يجوز ةلئاع يل

أ نم ريخلا يل ينمت نم لك يلإ إقدص

ءلامزو ء .

(6)

مـ

قـ

مد

ــة

(7)

ةمدقم

- 1 -

مدقم ـ ة :

ي مك هجلا ن أ ل صملا

لود ي ة ك م ل لا

و شن عملا

لام ة يل ملا يح

صلك ني يد ملاو لا معلا نيب ةيل ملا ة سولا ةفيظوب موقي م ع

، و ب مو قي يومت لإا

ممت س

لام عملا ل ف هتفصب د صتقلاا

ة ش بم ةقي ب ةي أ

ة ش بم يغ و حلا بسحب

ققحم،

كلذ ل عل نم

ا ىوتسملا ىلع ل

عجشي يح لكلاو ئ ج لإا

ممتس ّبعي و

لإا يد .

عملا ف عت مك م

لا ةيل صملا لل

لا ود ن م م ذ نم ةي ّد

صقب سيل ة ي

ة ذ ج لاو حت

ك لتل ي

لا ي ديلقتلا لام عملاو مد ة ي

إ ةيل صملا لام عملا ى ل و ة ميدحلا

ا لإ ل ا ظن اذ و ة ينو تك

لوت تلا يا ملل ة فلكتلا ةيح ن نم اوس لامعلل

أ مك، قولا و أ

ح أا ةيل صملا ة هج

جن ةيب علا ودلا نم ديدعلا ل ح

كلذكو لودلا ديعصلا ىلع

، علد ي مم إ

ك ملا يلحت ى ل

ققح يذ لا ه

ئا جلا ل ل صملا م ظنلا و

ب ه تقلاع ل

م ت س م يد ي مم م إ

ى ل ي عت ةبلا ص

د صتقلاا ن و لا

، ميس لا

أ و م ن لإا

د صتق ا عب ب مل علا

أ ا ه ل ن كي م ل م أ

م

ى لع ش بملا د صتقلاا

ي ئا جلا و

ه جوب كنبلا م ظنلا ي

ص ب وصي بب س اذ ةي ص

م ظنلا و

عقوقت ه و ه سفن ى لع مد ع

ه بت ا

ب د صتقلا مل علا

أ أ ة ملوعب ىم سي م و

ملا .

قولا فن ل لإا

لات ي ةيل صم ة سس مل ل ملا

أو ك نب ي م ظنلا ى لع ا ش بم م

ل صملا و

ىلع لإا د صتق كك

نبل إ د صتق و يوق

قيقح يأ

د متعي ، ة لود أ

ى لع س س

ني صنع أ

ني س س لا و لا ملا ن م ةد ع ق دو جو م

م او ّي أ

نت هعون ن ك ل

هنم ق

عي شملا لإا

ممت س ظن دو جوو ، ةي دد هم يغ مو نتمو ن تم ل م م

لإ ب يهن ى لع عج شمو

يومت عي شملا .

ةيمهأ ردلا

ا ةس

هذ ةسا دلا ةلممتملا

ل ل صملا م ظنلا مأ ل لإا

ممت س هل

ب ناوج ةد ع أ اذ

ة يم ،

ماوع يد ت بب سب ىت ش

م هنم و نقت و

إ ع متج و

إ د صتق هلك لياد ت س يسو ي

(8)

ةمدقم

- 2 -

جملا اذ هل ة ملا ة ينون قلا ة موظنملا يك شت ل

، أ هظت كلذ ل ةد ع ن م ة سا دلا ة يم

حاون .

- ةيلمعلا ةيح نلا نم :

لا لا ل صملا م ظنلا ة ملك نا ف يي

ت ل ملا قلد تلا ن مي يذ لا هجلا ى لع صتق

تسملل يومتلاو م

و ، م إ

ل كلذ ىدعتي من ةبيك ت

د كو نبلا ةبلاصو م ظنلا اذ ليا

ه هنكمي مم

هتمهم ادأ ن م ب

و قت سم ك ش إ

و ، ب جي أا اذ

م لا ىتل تي لاإ ب لا ي ن م

أا ةيل صملا ة موظنملا ياد سس ملاو ة هج أا لا ي ن م ة يب ق لا ص نع كب

ة هج

ّيصولا ذكو ، كونبلا ىلع ة ا

ص نع ةيميظنتلا

ميظنتلا لاي نم ةينهملاو و

ئاو للا لا

ت

ا صوصنلا كو ، ةنهملا مكحت تل

ت ا د عاوقلاو ي ك ملا كنبلا مع ب تل

هع ي ستل

ي ي

مو شملا يم ي ممتسلاا

.

- ةيح نلا نم ةي ظنلا

:

د بتي د ق إ

ن ذ لا ى ل أ

ن م علد ي أ ي او س ممت سم أ

بنج أ ن و و إ

ل إ ذ يت ا ق إ شن

ا ممت س صي لا جم يلو ت و

ب ة ممت سلاا ى لع دع ست

ق يقحت أ

ب ن م ن نم دو جو و

ي ح م هتا ممتسا .

ك نكل اذ

ي لا هدحو فك إ

ل اذ و ممت سملا دع سي يو ق ل م جم هقلا ي م ّعدي

ه م ،

م اذ و تفي

أ ة يك ل صملا م ظنلا ن أ

ل م ت ةيس س لإا

ممتس .

إ ن يومت ل م ود ب علي ل صملا م ظنلا لإا

ممت س يه ستو و قلا ق ي ن ع ا

ذ يغو علدلا يلمع يمنتلل عفنلا اذ فئ ظولا نم كل

ة إ ذ أ ن جن إ د صتق أ ع ج ي د لب ي

إ م ل همكحت ىدم ىل ي

ي عملا فلت لإا

د صتق ية .

- إ ل صملا م ظنلا ن ي

قت ل لا عل لام ع ه ودب دع ي

مي جن أ ةيمنتلا شل و ةمادتسملا

.

- ة لو حم نو كت م بل غ لإا

د متع ، ة ح تم يغ تاذ لا يومتلا د صم ى لع ممت سملا ن م

ةل عل يغو عمو

إ ذ فنتس لإا هذ

ا د صم ن ع حبلا ما ل نو كي ، ين كم ج يلا يومتل

أ أا ن م يبك ب ن جلا ديمجت ن يو ت ة ي ح ى لع اد يق ممي ة ليو ا تفل مو شم ل او م

(9)

ةمدقم

- 3 -

شنلا ة ئاد عي سوتو

، ي لو أ ى لع كو نبلا ن م د ق إ

ح م ب ش هعو شم يومتل ممت سملا ة ج

، كنبل ل عتمتي

ين كمإب اوس ةمي

م ةيد أ ةينل و ،

لا ملا ببسب ةيد ملا هب ع تمتي تلا ة

ظن ا ولا م جحل و ع ئاد

أا تلا او م حب

ه ت و و لإا ين كم لا

ة ينف أ ت سملا ديفت سي ن ي مم

ن م

ىلع ف عتلا ا

ج يتح أا

ة شن د صتقلاا ةفلتيملا ةي

او كتب أا و ك ش أا

مد قي تلا بيل س

ئلاا ن مت م و و هللاي نم ي عتب م سي

نلا ود أا يلو ت ل ل صملا م ظ

لا او م لا

ة م

ل ممت سلا هب ص يلا كنبلا م ظنلا ى لع ود لا د متعت كلذ ل

هجما ب ذ يفنت ن م ل

د صتقلاا ةي

. إ بابسأ عوضوملا رايتخ

ل صحنت أ ب بسأ ةدع

هم :

- أ ب ب س و نون قلا ن م ب ن جلا اذ ل ق معت ل ةي صيشلا ة بغ لا م شت ة يتاذ

إ م ب ش

ملعلا و فلا ةسا دلا لاي نم

يميد كأا ة

مو وملل .

- أ ةيعو وم ب ب س إ

ذ ي ل س مو وملا م ي ف يكو ل صملا م ظنلا ى لع و لا

ى لع

ممتسلاا ه بتع ب

نم أ م ا أ ةدمع د صتقلاا ن ةهجو نم ةي

ظ ةينون ق .

ةل لإ ب إ

ى لع ل صملا م ظنلا هيل ي ي ب صأ تلا ةمهملا و ةيلومشلا ة ظنلا ىل ق ب

شنلا إ ةص ي

ذ ا بت ا تب يوم ممتسلاا ا

.

أ ةساردلا فاده

إ ا بمو ع لاود ن بتيا

مو وملا مل علا هده شي مل ةع سلا مو وم ه نوك ع قاولا ه في

كونبلا ميسلا ل ملا م قلا ل كا ح نم كك م أاو

ودلا هتدهش تلا .

- بتعي مك سملا ن م مو وملا

ب جي تلا ة قيقدلاو ة صصيتملا ئ أ

ى ظحت ن ة سا دل ب

ة قمعملا ل

س تل م عد ل م ت ف يكو ة ينون قلا ةن أ

ة يق تو كو نبلا ي عت ة يلمع يو قت و

ممتسلاا اوس دح ىلع

.

- مك ّقت ة يلمعب م يقلا ي و لا ن م ه نأ ا ىود ج ىد مل مي ي

ة مظنملا ة ينون قلا د عاوقل لل

كو نب

و لإا ممتس ا ي كت ل ودو

هجوتل لإا

د صتق نم ة نبتملا ةي بق

ةلودلا .

(10)

ةمدقم

- 4 -

- دلا فد هت ا

لإا اذ ل ة س

إ لإا او ي ع بتت ى ل تلا لا ص

إتن ه هج م شملا ي ئا جلا

ىلع و ل ملا ديعصلا د صتقلاا

ي ه بتع ب ةسا دلا حم نون قلا

.

- حبلا أ

لآا ل مك ن كمي تلا يل

أ ن م عت ن أ

لا اد وظنم يل صملا ة م ة

يو ت يب

ممتسلاا ةمديو

د صتقلاا ن ولا

- لإا ه جاوت تلا قوعملاو فع لا قن ى لا ة ش ممت سلاا

هتب قمو ل ملا ب ن ج ن م

حب ل نم ئادبو و أ

ةمظن أ ى ي .

تابوعصلا نإ تهجاو يتلا

عوضوملا زاج

لا أ جنإ نأ ب ي لا مع ي

لا ل ة عقوتملا بوع صلا ن م و ليي حب

لا ملع

، أ يغ ن

ةبوع صلا ه ب ل ن مكت مو وملا اذ ل

ا ل أ نون قلا لإ ه ت موقم ل ع قتي ن ي

ناوجلا ع م ب

د صتقلاا أ و ة ص ي ةي س يسلا و ةي

سا دلا ج ن ه لو نتت تلا

د صتقا ل ةي

صقن ظ هتليمم

سا دلا نم ةينون قلا

.

تاساردلا ةقباسلا

ة لق علا ا ب سح لا

سا د تلا

م تلا هلك شب مو وملا اذ و نتت ،

كلو ع ب ك ن ن

و نتت د جن سا د

ت ل صملا م ظنلا ر

ة ن ع و ممت سلاا

ة ت ب تو ي ي ني ب

و ن م لا ا يتملاا

ل ةيل ملا ىلع

مملا يبس :

- ن ميلس أ

يومت ةيس لو ممتسلاا

قي نع ا تقلاا

هت س كعناو ةيمنتلا ىلع

د صتقلاا و ةي

لاا ةيع متج مولعلا ةيلك ها وتكد ةل س

د صتقلاا ئا جلا ةعم ج ةي

8002

- قيل ة ظنلا ى وصق نون قلا م

ممتسلال ل بنجأا

ينل ةحو أ ، ةيم نلا ودلا

يلك نون قلا ل ها وتكدلا ةد هش ، ةنت ب يل ج حلا ةعم ج ، ةيس يسلا مولعلا و قوقحلا ة

لا ةيعم جلا ةنس /8000

8000

(11)

ةمدقم

- 5 -

إ ةساردلا ةيلاكش حبلا اذ ق ن صملا م ظنلا و ح و حمتي

ن م ه ب ظح مب ل م مت ا

ه ب و م شملا

ب ممتسلا

، و ةدع ي ئ سم

أا فلتيم ب ت تلا ةقلاعلا نع لا ل ة هج

ن ل صملا م ظ

ب ممتسلا أ تلا و

لإا ل هغوص ةيل تلا ةيل كش

:

ـــبعلي يذـــلا رودـــلا وهاـــم ـــتبيكرت ثـــيح نـــم رامثتـــسيا يـــف ريثلاـــتلاب يفرـــصملا ماـــظنلا

و ةــيلاملا و ةيتاـسسؤملا ئاــسولا ةـيلعاف

ةـحونمملا ةــيلاملا و ةـينوناقلا ل إ يــف

نوناــقلا راـط

يرئازجلا

؟

ل اذ لا دص د أ نكمي هذ نم بت ن لإا

لا ست ةدع ةيل كش

تيؤاستلا ا

ةيعرفل ل ةلممتملا

:

- ةيلمع معدل ل صملا م ظنلا هكلتمي تلا موقملا ةيم أ ىدم ممتسلاا

؟

- ظنلا ييت فيك ة

إ ىل ممتسلاا ؟ ةيل صملا نيناوقلا و ت ةي لاي نم

- م بسلا فلتيم

ةليدبلا و ةيكيسلاكلا سي تلا

يومتب هللاي نم م ممتسلاا

؟

- بذج ل ل صملا م ظنلا ةوق و ةبيك ت م ت فيك ممتسلاا

؟

- يومت د نع كو نبلا ةيلو سم م يق ىد م م ممت سلاا

ا . م شملا رل ع ف يكو ي ئا جلا

نع ةجت نلا يملا ممتسلاا

؟.

عبتملا جهنملا إ ة عيب ن د يدحتل ف صولا رهن ملا ق لو هت سا د فت ه لو نت ة قي و ه عونو حبلا

أا ن يبو ل صملا م ظنلا هبيك ت ةمظنملاو ةفلكملا ة هج

ة ليدتملا مي فملا ع وب ك لذ و ه ل

و ة م ملا ل

ةيلمع ممتسلاا حتو

أا ديد كونبلل ة يسملا ةينون قلا :

د متعلاا لع

نكمت لل ليلحتلا رهن ملا أا هذ ة يل عل ىد م ى لع م كحلا ن م

مي يقتو اود

أا عي شملا ع م م عتلا ل كو نبلا د متعت تلا بيل س ممت سلاا

ا قت سا لا ي ن م ةي

شنل ة مظنملا ة ينون قلا صو صنلا ممت سلاا

ع قتم ك شب ل صملا معلا و

، يحب مت ي

(12)

ةمدقم

- 6 -

ةينون قلا صوصنلا مجم لاي نم جا يتسا

و بنتسا أ هنل ش نم تلا ملآا ك

جت ن ب ي

لإا لع ةسا دلا مو وم هلوح ودي تلا ةيل كش

.

عم ةن عت سلاا تلا رهنمل ب

يجولونو ك ن يب ن م نكمت لل يي ة ينون قلا صو صنلا و ت

ذ م كحت تلا ا

جملا و

جتلاو ن قملا ى لع و لا يل ست تلل ب

قن ل ني سحتو ي

ةينون قلا صوصنلا ب

تع ب نون قلا ي ئا جلا

لا ا ي قتسم يغ جملا اذ ل

.

ةساردلا ةطخ عبتا و حم لع مو وملا ة سا د ل

ئ نم ك ش ل هتم سق يح ني

، ب ناوج ع يمج مي

مو وملا

، هبو اذ دلا نوكت ا

ةس ل تك :

لأا بابلا لو

: ةيلمع يف يفرصملا ماظنلل يتاسسؤملا رودلا رامثتسيا

يناثلا بابلا :

لا رودلا ةيلمع يف يفرصملا ماظنلل يلام

رامثتسيا .

وأا ب بلا نم ت ا

ا قتس ل ةبيك تلا هذ ود و ل صملا م ظنلل ةيلكيهلا موقملل

عم م عتلا ممتسلاا

هعتمت و هتبلاص يح نم ب

للاقتسلا ةي

ا ع و ل لإ

نون قلا

هعم م عتلل هتبقا م و

.

هتلام عت ل كنبلل ل ملا بن جلا مش دقل ن ملا ب بلل ةبسنل ب نم ممتسملا عم ة ش بملا

إ نمأ ل صملا ادأا لاي ةينون قلا بسلا يلوتب مو شملا جن

يومتلل ةح تملا

، أ و نم

ةعب تملا و

ل ويدلا دعب لإا

ممتس و و قلا نم لاي نم

لا هيلع ة و فملا ن م

و ةيلو سملا م ظن م يق ةيكنبلا

.

(13)

بلا ـ

با لأا

و ل

لخدتمك يفرصملا ماظنلل يتاسسؤملا رودلا

رامثتس لإا ةيلمع يف

(14)

ع م ملقل تي ، بل صو يو ق ل صم م ظن نيو كت نإ أا

م و

ه صتمي م ي نأ نود

كا حلا ل ك لذ د صتقلاا

ي او ب قت س ممت سلاا

، ة ينون ق ة موظنم يأ يولوأ ن م ، ا

هميعدت ىلإ ىعست .

ةيلمعلا نأ مك ممتسلاا

ت ةي ىلإ ةل لإ ب بل

لاا اد متع هل هحنمت تلا ةيل ملا

م ظن دوجو كونبلا ب مسي ل صم

ممتسلا إ ل هنم

يذ لا مأا و و ، ت سس ملا ه

و م ظنلا اذ ة لكي ه للاي ن م ن كمي م

ه ت دق معد ت تلا ه ت يل و ، عي شتلا لا صلإا ى لع

إ بذ ج ل م ي مم ، ة موظنملا هذ ا قت س سلاا

ممت سس ملا ةبلا ص ل ة قملاو ا

ةيلودلا ةيل ملا سس مل ب ل صملا م ظنلا اذ ةقلاعو كونبلاو ةيل ملا .

ة يلمع ب ل تي م نأ ، ت سس ملا ه بن ج ق لو ة سا دلا مت ت نأ ة يم أ هظت ىذ ل ممتسلاا ق

هج دوجو و ل ملا ميعدتلا ب ل م

يوق اومأ ةني ي نوكي نأ بق .

ل صملا م ظنلل ت سس ملا ود لا ن يبت لا ة سا دلا ن م وأا ب بلا ل ق تن سو ةيلمع ل يدتمك ممتسلاا

نيلصل لاي نم كلذو :

لولأا لصفلا :

ةيلكيهلا تاموقملا ةينوناقلا و

رصملا ماظنلل يف تاحلاصلإا ءوض ىلع يف

لاجم لإا رامثتس

ا لصفلا يناثل

: يفرصملا لمعلا ةموظنم آو

يف رثؤمك ةيفرصملا ةباقرلا تايل لإا

رامثتس .

(15)

لصفلا لأا

و ل

يفرصملا ماظنلل ةينوناقلاو ةيلكيهلا تاموقملا عاطق يف تاحلاصلإا ءوض ىلع لإا

رامثتس

(16)

تاحلاصلإا ءوض ىلع يفرصملا ماظنلل ةينوناقلاو ةيلكيهلا تاموقملا

عاطق يف

رامثتسيا

- 12 -

مت ت نأ ي و لا ن م ل تلاو ق معلا ن م مو نب ة سا دلا هذ

ن م م كحأا ى لإ و صولل ن

، ئا جلا ل ل صملا م ظنلل ة نوكملا ة هججل ة لكوملا م هملاو ىش متت ، ةيملع ظن ةهجو ذ ف ييكتو ىوت سم ى لع ةل ص حلا ا و تلا ه

د صتقلاا ي او م ك شب مي سلا ، كك

ا عي شتلا و تلاو حلا صلإل م قل ب ق لعتمل

ا ممت سلا ا ييتملاو ، ي

لا ى لع ة يعون

أا م أو لودلا ديعصلا ةيمل علا ةيل ملا م

.

م م ، ك يهك ل صملا م ظنلا نب عسوم كشب مو وملا نم بن جلا اذ ل و نتنس حلا صلإا م ق سم تلا

ممت سلاا ل

ئا جلا ة ملا ك يهلاو

ه ل ع سوأ ةف صبو

لإا ا و تلا كب ة ح و و ت ك يفلي ةل عم جملا اذ ل

ل تل ك كلذو لاصإ :

لولأا ثحبملا :

روطت يرئازجلا يفرصملا ماظنلا .

يناثلا ثحبملا :

تاحلاصلإا ةيلاملا

روطتو يعيرشتلا

عاطقل لإا

رامثتس .

بملا ثلاثلا ثح :

تاحلاصلإا ةيلودلا ةيلاملا تاسسؤملاو

.

(17)

عاطق يف

- 13 -

لولأا ثحبملا :

روطت لا يفرصملا ماظن رئازجلا

ي .

نإ نيوكت تلا م أ نم ل صملا م ظنلا د عب ئا جلا هجاو تلا يدح

لاقت سلاا ة ش بم

او م قلا ةيس سحل ا ظن ، ةلقتسملا ئا جلا ةد يس ىلع ه يملتو هتيجيتا تس

.

صملا م ظنلا كي ة سا د ي و لا ن م ىذ ل تلا ا ييتلاو ، ئا جلا ل ل

أ

ذ نم ه يلع لاقت سلاا

ع م ، قت سم م ظن نب ل ة يم أ ن م ك لذ ل مل ، اذ نموي ى لإ

ني ب ة تفلا نأ ة ظحلام لاقت سلاا

إ نموي ى ل ه قت سم ن كت م ل

ه جوت وذ ل صم م ظن نيو كتل

لام م ة يب يلا ود ل ك ، ى يأ ود ل ةيل صملا ة مظنأا ى لإ ة ن قمل ب ص ي وصتو ب م قي تلا لإ يأ ظنل بو ، نو قل ب هيل ةيل صملا ةمظنأا مع

ده ش تلا ا ييتلا ى

م ظنلا د صتقلاا

ةيل تلا حا ملا ل هن يب متيس مك ، ئا جلا ل ههجوتو ي :

لولأا بلطملا :

يرئازجلا يفرصملا ماظنلا نيوكت ةلحرم

ن م هب مو قي تلا لام عملا ئ سو كو نبلا مع نأ ب ي لا و ، يومت

لا مد ي

جني مل ا ظن ة قل ملا هت ل سبو هد حو ك نبلا هب مو قي نأ ن كمي لا ، ةيل صم ن م ك لذ ن ع

م قلا ىلع يم د صتقلاا

كو نبلا مع م كحت ة يل م ة موظنم دو جو بل تي مأ ل كك ي

لا ي ن م عب لا ه عب ب ت تلا ة هجأا ن م ة بيك تلا هذ و ، ة ينون ق ةن س ت لا ي ن م ون قلا مظنلا نم ةعومجم همكحت يذلاو هلمع ل صملا م ظنلا هيلع قل ي ، ةين

.

ل صملا م ظنلا هب م تلا حا ملا ة ل عم مأا ب ل تي م ظنلا اذ ةسا د ىلإ وصوللو ئا جلا ل ه بتع ب

ةسا دلا حم .

(18)

عاطق يف

- 14 -

لأا عرفلا لو

: ةعيبط يفرصملا ماظنلا

صملا م ظنلا نإ ةادأ د عي ل

ي هللاي ن م ةي س سأ م

ن ك يقت سس ملا ةملا س ىد م مي

لإا د صتق ىلع ةي إ

فلاتي أ

و هعاونأو هل كش لإا

ممتس ةم ع ةفصب ا .

1

صملا نون قلا تحي كلذل أا وح ة ئادلا شق نملا بلق ل

ةم د صتقلاا يأ بي صت تلا ةي

ب ع ولا ى لع د يكأ ش م و هل ، د ل د صتقلاا

ف لتيم ل ة يمنتلا ى لعو ي ا ظنو ، ود لا

ل ج ة يم د صتقلاا ه في عت ى لإ ق حتلت في عتلا مجم نإ ل ل صملا نون قلل ة ينون قلاو ةي

ة عومجم ه نأ ى لع هعو وم ب سحب ا

نيمئ قلاو ةيل صملا يلمعل ب ة قلعتملا ة ينون قلا د عاوقل

فا تحلاا يبس ىلع هب .2

كت يو نيعم عمتجم نعي هنوك نم هتدحو دمتسي وهل مل هنأ مك ةص ي ينقت ىلع

تاذلا ب ذملاو عو وملا ب ذملا نيب هفي عت ل ةينيتلالا ميسلا ، ي ظنلا مظعم ق فت نم هبحصيو ، هقلا ي مو ةيل صملا يلمعلا نيب ل صملا نون قلل هفي عت ل عمجي ذإ ،

ب ب ةقيصل ا ا جإ إ نيبو ةيل صملا سس ملا هذ ةعي

بتع ه نون ق ةيكنبلا ة جتلا ل تحم

نيعم عمتجم نعي هنوك نم هتدحو دمتسي كنبلا م ظنل ل ، ةص ي ينقت ىلع دمتعت تلاو مئ قلا نأ مك ، ةددحم ةئلو لإا يوذ نم ةيل صملا يلمعل ب ني

ة فكلاو نقتلا ص صتي

ةصصيتملا . 3

لا ي ن م ةددحم ةيلكش وذ ل صملا م ظنلا نإل قل نملا اذ نمو لا م ل هتل صأ ب

ه يمت ظم :

يوارمغلا قراط1

، يمنتلا قيقحت لبس ة

يفرصملا ماظنلا للاخ نم

، هيداصتقلاأ تاساردلل يرصملا زكرملا

، ةعبط نودب

8000 ص 54 .

2 - Cristian Tutim ,la pensée monétaire de l’âge classique a nos jours, le monde Flammarion ,2010,p212.

3- Monique Bourven et Yveszehr, la crise bancaire et la régulation financière , avis et rapport ou conseil economique2009,p35.

(19)

عاطق يف

- 15 -

أ يو - ينقتلا رهظملا :

إ ا و شو ةددحم ةيلكش وذ ل صملا م ظن ن ى لع دمتعتو قبسم ةددحم ةيل صملا يلمعل

قب سم وب مو ق يقدو ل ح عب و هل

ب يي أ م و هل ي صلا ل تحم ة ئل

ىوذ ص ي ش

إ ص صتي .

عب لا ني ب ع مجت هل ة ينون قلا هد عاوق ل ا يمتم م ظن ه نم عجي م اذ و

ل حلا ه ب يمتي يذ لا لإا ني ب و ل ملا شنلا

و د جت ن م ة ينون قلا ةد ع قلا ه يلمت مب ما تل

هقيب ت يهستل مومع .

1

ايناث - رهظملا لآا

يل :

يللآا ك لت اد يدحت د صقي نيد ق عتملل ة تفملا ة ينلا ى لع ى نبت ة ينون ق م رت نت تلا ة

ةيل صملا دو قعلا جذ من ل قب سم ة ينبملاو les contrats types

أ يلمعلل عت تلاو

ة يم لاا ة ي غ ل لا مع بتعي يذ لا ل ملا م عتلا م ستو هست و ص يلا هلكش ةيل صملا ممت سملا بذ جي مل ني ممت سملل ةب سنل ب م عتلا ل ة قدلا ك نبلا ع م م عتلل

ل ةع سلا و

أا ن سح و ذ يفنتلا علا ل اد

ك شب ذ فنت يحب ةيل صملا يلم ه و ش لو ت اذا ل

.

أ وقن نك اذاإ لا ن

ى لع مو قت ة ي جتلا لام عت إ ل ةع سلا

ن ك نبلا ه بتع ب لإ ج تحي ا ج ت

ىوتسم أ وصولا و و ةع سلا نم لع إ

ةج د ل لآا

ةيل . 2

اثلاث - رهظملا يلودلا

:

إ ن قلل ن ب سأ بت م هظم ل صملا نو د صتقلا

نو كت نأ ي و لا ن م ذإ لود لا

لإا ي تقمل بيجت ستو ةد حوم ن مو هنم هتل صأ دمت ست تلاو ة يلودلا فا عأاو يق فت

ة نهملل ة ي سملا ة يلودلا ة يل ملا ئيهلا ا ا ق .

ا معل كو نبل

أ ل ن كمي لا ل صم م ظن ي

يوارمغلا قراط1

، قب س عج م .

ص 94 .

2

يدورابلا يلع

، لا كونبلا تايلمع و دوقعلا ةيراجت

، ةيعماجلا تاعوبطملا راد

، ةيردنكسلاا .

ةعبط نودب 8000

ص 80

.

(20)

عاطق يف

- 16 -

أ جملا ل ة يلودلا ا ييتملا ن ع صفنم ك شب مت ي ن ه يغ ل م ي و مل تي و هل ل ملا

ا اوس ةيل ملا سس ملا نم أ هنم ةيلودل

ةيلحملا و .

أ ب ي لا لل لود لا هظملا ن

ب ناوجل ب ا مل تم ه نم عجي ل صملا نون ق ي س يسلا

ة و

د صتقلاا أ لام ع و ي

ل يس س لات

ودلا هب مت تلا ةيل ملا م لاا عم م ع .

يناثلا عرفلا :

يرئازجلا يفرصملا ماظنلا ةينب

ةادغ لاقتسلاا م ظنلا نم ئا جلا م و

لاا ي معتس كنب ني شعلا و جتي يكنب م ظن

و ل ملا ناد يم ل ةلقت سملا ئا جلل ةي س سأا فاد أا ن م ن ك د قلو ، دد علا يح ن م ميملت يومتب عل يو ة لودلا ه يلع يست ، ن و يأ يسلتو بنجأا كنبلا م ظنلا اذ

ةين ولا ةيمنتلا . 1

ل تلا كشل ب ه وصت نكمي :

يوأ : يتاسسؤملا ءانبلا :

د عب لاقت سلاا ك شت ةاو ن أد ب ة ش بم

ي ف إ لا ي ن م ي ئا جلا ل صملا م ظنلا

سس ملا ىلع ةد يسلا ملا

إ لاي نم كلذو ، ى بكلا ةيل لإا د هعمل ةلودلا ادح

حي اد ص

لا ، ي ئا جلا ي ك ملا كنبلا و و ئا جلا كنب حم إ يييتب ن كلو ه م هم فن ىلو تي يذ

هم س

ك نبلا ني بو ئا جلا ل سن ل ك نب م همب مئ قلا بتعي يذ لا ئا جلا ك نب ني ب ليلا يد فتل عل ي يذلا ي ئا جلا ي ك ملا ةلقتسملا ئا جلا ل يدقنلا ادصلإا ةمهمب

.

ل سيسلتلا لجملا ف نم لشنأ دقو 31

بمسيد 3491

مومع ة سس مك ع تمتت ة ي

و ةينون قلا ةيصيشل ب لاقتسلاا

ل ملا . 2

- 1

، ئا جلا ، ةيعم جلا عوب ملا ناويد ، كونبلا ينقت ،ش ل ةعب

7 ، 1232 ص ، 371 .

- 2

ظوفحم ، ةعب نودب ، ئا جلا ، نونفلل ةميدحلا ةعب ملا ، ل صملا نون قلا ،بشعل 1223

ص ، 12 - 13 .

(21)

عاطق يف

- 11 -

ةين ولا كونبلا نم ةعومجم شنإب و ل صم م ظن شنلإ ةيادبلا ن ك دقو :

1 - ةيمنتلل رئازجلا كنب (

BAD ):

م ق نون قل ب ة يمنتلل ي ئا ج قودن صك سلت 91

- 391 ل د صلا 7

ي م 3491

إ يوحت متو ل ةيمنتلل ئا جلا كنب ىلإ همس

3471 .

أا يو لاو سوتملا يدلإا ةئبعت ةمهم كنبلا اذهب ينأ دقو د عب ه تمهم دا د قو ج

ةيومنتلا يملا ذيفنت .

ي ةيمنتلل ي ئا جلا كنبلا و دقو دنع يلك

هسيسلت أ

ي قعلا قلا سس م عب

ن ولا قلا

، صو لإاو عئادولا قودن ن هت

، ةلودلا قفص قودنصو . 1

2 - طايتحياو ريفوتلل ينطولا قودنصلا (

CNEP ):

م ق نون قل ب ه سيسلت م ت 99

- 197 ل ن ملا 32

وا 3499 ه تمهم ن ك د قو

نكسلا يومتو ا يدملا عمج سأ ب ةيلحملا ع مجلاو

.

إ لو للاا هتس يس ت

ةي ا نكسلا جم ل

، مإ و ق ن مب مو قي قودن صلا نإل

أ نكس ا شل وأ نكس نبل ةي قع ةينو عت ل تقملا ةك شم و

. 2

3 - يرئازجلا ينطولا كنبلا (

BNA :)

ل لشنأ 31

ناوج 3499 عمج هتمهمو

أا ة ي صق و قلا نمو ، عئادولا ، ج

د قو

ت وع أا كونبلا هسيسل

هتقو ةد جاوتم ن ك تلا ةيبنج ،

م ظنلا ل ص صيتلا أد بمل عبتو

-1

،بشعل ظوفحم قباسلا عجرملا

ص 11 .

هسفن عجرملا2

، ص 19

(22)

عاطق يف

- 11 -

، ي ئا جلا ل صملا ب ي ئا جلا ن و لا ك نبلا فكت د قل

م قلل و قلا ن م ، حلافلا

ةينهملا عمجتلاو لال

دا يتس ةيمومعلا سس ملاو

.1

4 - يرئازجلا يبعشلا ضرقلا (

CPA ):

ل سلت 39

ي م 3499 رمدنا

هيل أ كونب لام و قلل يلي س م ةك ش ةيبنج

صم ئا جلا لت يملا ك نبلا و قلل ةي سن فلا ة سس ملا و قلا ن مب ك نبلا اذ فكت ،

ينو عتلاو دي صلا م ق كلذ كو ة م ع ةف صب ح ي سلا م قلاو ، قد نفلا ، ل حلا م قلل ة حلا نهملاو ةيحلافلا يغ .

5 - ا كنبلا يرئازجلا يجراخل (

BEA ):

ل سلت 3497

ق رت نمك ة يج يلا ة جتلا يلمع يومتب و

لاا دا يت س نيمل تو

نيي ئا جلا ني دصملا .

لإا شنلا دتمت مك قت

أ ع ق لإ ي ئا جلا ج يلا كنبلل ةي ا ي ي

، اذ فل

ك شلل ةيل ملا يلمعلا ك ت كنبلا ى بكلا

مم ا نوس ك

و ع نصلا ك شو ع ق

د صتقا أ ةي

ي ي

2

6 - ةيفيرلا ةيمنتلاو ةحلافلا كنب (

BADR ):

م ت ي سلت نتلا و ة حلافلا ك نب

ل ة يفي لا ة يم 31

م 3411

إ إ ل ةد ع

ي ئا جلا ن و لا ك نبلا ة لكي

، م قلا يومتل و قلا ن ميو ع ئادولا ع مجب صت يي

ل ةفلتيملا ة شنأاو ، حلافلا في لا

.

3

ص ، قب سلا عج ملا ، ش ل 1

314 .

بشعل ظوفحم2

ص قب سلا عج ملا،

11 .

شرطل رهاط3

عج ملا،

ص قب سلا 342

.