République Algérienne Démocratique et Populaire
ةرازو ﻴﻠﻌﺘﻟا ـــﻢ ﻌﻟا ـــ ﻲﻟﺎ ﺚﺤﺒﻟاو ﻠﻌﻟا
ـــ ﻲﻤ
Ministère de l’Enseignement Supérieur et de la Recherche Scientifique
ﺔﺣوﺮﻃأ ﺔﻣﺪﻘﻣ
ﻞﻴﻨﻟ ةدﺎﻬﺷ ﻩارﻮﺘﻛد مﻮﻠﻋ
ﻲﻓ مﻮﻠﻌﻟا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا
ﺺﺼﺨﺗ : دﻮﻘﻧ ﻞﻳﻮﻤﺗو
ﻟا داﺪﻋإ ﺔﺒﻟﺎﻄ :
فاﺮﺷإ ذﺎﺘﺳﻷا رﻮﺘﻛﺪﻟا
:
مﺎﻬﺳ ناﻮﺧا شوﺎﺷ
ﺪﻴﻤﺤﻟا ﺪﺒﻋ ﻲﻓﻮﻏ
ﺔﺸﻗﺎﻨﻤﻟا ﺔﻨﺠﻟ :
أ.
د.
ﷲا ﺪﺒﻋ ﻢﻟﺎﻏ
ذﺎﺘﺳأ ﻲﻟﺎﻌﻟا ﻢﻴﻠﻌﺘﻟا
ةﺮﻜﺴﺑ ﺔﻌﻣﺎﺟ
ﻴﺋر ـــــ ـــــــــــــ ﺎﺴ
أ .د . ﺪﻴﻤﺤﻟا ﺪﺒﻋ ﻲﻓﻮﻏ
ﻲﻟﺎﻌﻟا ﻢﻴﻠﻌﺘﻟا ذﺎﺘﺳأ
ﺟـ ةﺮﻜﺴﺑ ﺔﻌﻣﺎ
ـــﻘﻣ ـــــــ ــــــــ ﺮار
أ.
د . ﻲﺸﻳﺎﻋ لﺎﻤﻛ
ﻲﻟﺎﻌﻟا ﻢﻴﻠﻌﺘﻟا ذﺎﺘﺳأ
ﺔﻌﻣﺎﺟ ﺔـــــــﻨﺗﺎـﺑ
ﺎﻨﺤــــــــــﺘﻤﻣ
أ.
د . ﻲﻧﻮﺘﻳز رﺎﻤﻋ
ﻲﻟﺎﻌﻟا ﻢﻴﻠﻌﺘﻟا ذﺎﺘﺳأ
ﺔﻌﻣﺎﺟ ﺔـــــــﻨﺗﺎـﺑ
ﺎﻨﺤــــــــــﺘﻤﻣ
د . يوﻼﻟا ﺪﺒﻋ ﺪﻴﻔﻣ
ﺮﺿﺎﺤﻣ ذﺎﺘﺳأ –
أ - ﺔﻌﻣﺎﺟ ﻟاـ ـ يداﻮ
ﺎﻨﺤــــــــــﺘﻤﻣ
د . ﻲﺘﺒﺴﻟا ﺔﻠﻴﺳو
ﺮﺿﺎﺤﻣ ذﺎﺘﺳأ –
أ - ﺔﻌﻣﺎﺟ ةﺮﻜﺴﺑ
ﺎﻨﺤــــــــــﺘﻤﻣ
ﺮﻀﻴﺧ ﺪﻤﺤﻣ ﺔﻌﻣﺎﺟ -
ﻜﺴﺑ ــــــ ةﺮ -
ﻛ ﺔﻳرﺎﺠﺘﻟاو ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا مﻮﻠﻌﻟا ﺔﻴﻠ ﻴﻴﺴﺘﻟا مﻮﻠﻋو
ــــــ ﺮ
ﺼﺘﻗﻻا مﻮﻠﻌﻟا ﻢﺴﻗ ـــ
ـــــــــ ﺔﻳدﺎ
Université Mohamed Khider - Biskra -
Faculté des Sciences Economiques et Commerciales et des Sciences de Gestion
Département des Sciences Economique
ﺔ ﺮﺋاﺰ ا ﺔ رﺎﺠﺘﻟا كﻮﻨﺒﻟا مﻮﺼ او لﻮﺻ ةرادإ ةءﺎﻔﻛ ﻢﻴﻴﻘﺗ ةﺮﻜﺴ تﻻﺎ ﻮﺑ ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا كﻮﻨﺒﻟا ﻦﻣ ﺔﻨﻴﻋ ﺔﻟﺎﺣ ﺔﺳارد
ة ﻔﻟا لﻼﺧ )
2007 - 2017 (
ﺔﻴﻌﻣﺎﺠﻟا ﺔﻨﺴﻟا :
2017
-
2018
بِ بِ لَّلا بِ ـٰ سْ لَّلا بِـ لَّلا بِ سْ بِ
﴿ لَ ا نلَّب ر سْت ب تسْك ا م ا سْيْ ل ع و سْت ب ك ا م ا ه ا ا ه ع سْسُو لَّلَ ا ً سْف ن ُ لَّللَّ ُفبِل كُي لَ ِ
سْوَأ ا ني بِ ن سْن نَ سْذبِخ ؤُت ِ سْ بِم يبِ لَّلَّ لَ ع ُـ تسْل كَم ً سْصْ ا نسْي ل ع سْلبِمسْ تَ لَ و ا نلَّب ر نَْأ طسْخَأ ِ
نَ لَ سْ م تسْنَأ ا نسْ سْر و ا ن ا سْلبِفسْا و الَّن ا ُفسْا و بِـبِب ا ن ا اا لَ ا م ا نسْلبِلم ُتَ لَ و ا نلَّب ر ا نبِلسْ ا بِ سْا بِ سْ سْا لَ ع نَ سْ ُ سْنا
يبِر
﴾
سْ بِ عسْا لَّ سْللَّ
﴿ ةل با ةر س -
يآل 286
﴾
II
إ ـــــــــــ ءاﺪ
ﻪﯿﻟٕا ﺢﻤﻃٔ ﺎﻣ ﱃٕا لﻮﺻﻮﻠ ةدارٕﻻاو مﺰﻌﻟا ﲏﺤﻨﲤ ﻦﻣ ﱃٕا ،نﺎﻣٔ او نﺎﻨﳊ ﲏﺘﻃﺎ ٔ ﻦﻣ ﱃٕا ﻩﺬﻫ ﰲ
ةﺎﯿﳊا ...
ﺎﻬﻈﻔﺣ ﱊٔ
ﷲ
تﺎ ﺟ ﰲ ﻪﺑ ﲏﻌﻤﳚ نٔ ﻮﻋدٔ ﻦﻣ ﱃٕا ﳋا
...
ﷲ ﻪﲪر ﰊٔ
ﰐﺎ ﺣ راﻮﺸﻣ ﰲ ﻪﯿﻠ ﺪ ﺳٔ ﻦﻣ ﱃٕا ...
وز
ﱃٕا ﲏﯿﻋ ةﺮﻗ ...
ﺪﲪٔ
ﱐﺎﻣٔ و مدٔ
برﺎﻗٔ او ﺋﺎﻌﻟا ﰻ ﱃٕا
ماﺮﻜﻟا ﰐﺬﺗﺎﺳٔ ﰻ ﱃٕا ﻢﻬﻤﻠﻌﺑ ﲇ اﻮﻠ ﺒﯾ ﱂ ﻦﻣ ﱃٕا .
III
ﺮﻳﺪﻘﺗوﺮﻜﺷ
ﲆ ﺮﻜﺸﻟاو ،ﲔﳌﺎﻌﻟا بر ﺪﶵا ،ﻞﻤﻌﻟا اﺬﻫ مﺎﲤٕﻻ ﻪﻧﻮﻋو ﻪﻘ ﻓﻮﺗ
ةﻼﺼﻟاو مﻼﺴﻟاو
ﺪﻌﺑو ﲅﺳو ﻪﯿﻠ ﷲ ﲆﺻ ﺪﶊ ﲔﻠﺳﺮﳌاو ﻖﻠﳋا ﺪﯿﺳ ﲆ :
ﻞﺿﺎﻔﻟا يذﺎﺘﺳٔ ﱃٕا نﺎﻨ ﻣ ﻖﯿﲻو ﺮﻜﺸﻟا ﺺﻟﺎﲞ مﺪﻘﺗٔ
: ٔ .د / ﺪﯿﶵا ﺪﺒﻋ ﰲﻮﻏ ﻀﻔﺘﻟ
ﱪﺻو ﺢﺼﻧو ﺪ ﻦﻣ ﱄ ﻪﻣﺪﻗ ﺎﻣو ﺔ وﺮﻃٔ ا ﻩﺬﻫ ﲆ فاﴍٕﻻ
،ﱄ ﲔﻌﻣ ﲑ نﲀﻓ
ﷲ ﻩاﺰﲾ ءاﺰﳉا ﲑ ﲏﻋ
.
ﺔﺸﻗﺎﻨﳌا ﺔﻨﳉ ءﺎﻀﻋٔ ةﺬﺗﺎﺳٔ ﻟ ﺮﻜﺸﻟ مﺪﻘﺗٔ ﲈﻛ -
ﻪﲰ ﰻ -
ﰲ ﺔﳘﺎﺴﳌا ﻢﳍﻮ ﻗ ﲆ
ءاﺮ ٕا ﻞﻤﻌﻟا اﺬﻫ ﺔﳰﻘﻟا تﺎﻈﺣﻼﳌاو ﰁﺎﺼﻨﻟ
ﺪﶊ ﺔﻌﻣﺎ ﲑﯿﺴ ﻟا مﻮﻠ و ﺔﯾرﺎ ﺘﻟاو ﺔﯾدﺎﺼ ﻗ مﻮﻠﻌﻟا ﺔﯿﳇ ةﺬﺗﺎﺳٔ ﲁﻟ لﻮﺻﻮﻣ ﺮﻜﺸﻟاو ةﺮﻜﺴ ﴬ ﺧ
ﲈﻛ نٔ ﱃٕا ةﺮﻜﻓ نﰷ ﺬ ﻣ ﻞﻤﻌﻟا اﺬﻫ زﺎﳒا ﰲ ﺪﯿﻌﺑ ﻦﻣ ؤ ﺐﯾﺮﻗ ﻦﻣ ﱐﺪ ﺎﺳ ﻦﻣ ﰻ ﺮﻜﺷٔ
رﻮﻨﻟا ﱃٕا جﺮﺧ ...
اﲑ ﷲ ﰼاﺰﺟ ﻊﯿﶺا ﱃٕا
IV
ﺺ ﻣ ﺚﺤﺒﻟا
كﻠﺗ ﻪﯾﺟوﺗ نﻣﺿﯾ ﺎﻣﺑ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا دراوﻣﻟا ةرادإ ﻲﻓ ءفﻛﻟا قﯾﻘﺣﺗﻟا نﻋ موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ ةءﺎﻔﻛ رﺑﻌﺗ رﺛﻛﻷا تﻻﺎﺟﻣﻟا ﻰﻟإ دراوﻣﻟا و ،ﺔﯾﺣﺑر
ةءﺎﻔﻛﻟا ﻲﻓ
ﻊﯾوﻧﺗ تﺎﺟﺗﻧﻣﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا
نﻣ ﻊﯾوﻧﺗ لﻼﺧ ﻪﺟوأ
،تﺎﻣادﺧﺗﺳﻻا ﻓ موﺻﺧﻟا ةرادٕاو لوﺻﻷا ةرادإ نﯾﺑ طﺑارﺗ كﺎﻧﻫ ﻪﯾﻠﻋو
ﻊﺋادوﻟا مﺟﺣﻓ ،ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲ ددﺣﯾ
،ﻪﺋﻼﻣﻌﻟ كﻧﺑﻟا ﺎﻬﻣدﻘﯾ ﻲﺗﻟا ضورﻘﻟا عوﻧو مﺟﺣ تدﺟو كوﻧﺑﻟﺎﻓ
ﺎﻬﺳﻔﻧ ﻲﻓ ﻊﺿو مﺗﺣﯾ ﺎﻬﯾﻠﻋ زﯾﻛرﺗﻟا ﻰﻠﻋ
ﺎﻬﺗءﺎﻔﻛ ﺎﻬﻣوﺻﺧو ﺎﻬﻟوﺻأ ةرادإ ﻲﻓ .
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ةءﺎﻔﻛ ىدﻣﺑ ﺔﻘﻠﻌﺗﻣﻟا ﺔﯾﻟﺎﻛﺷﻹا ﺔﺟﻟﺎﻌﻣ فدﻬﺑ ﺔﺳاردﻟا ﻩذﻫ تءﺎﺟ رﺎطﻹا اذﻫ ﻲﻓ ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ ﺎﻬﻣوﺻﺧو ﺎﻬﻟوﺻأ ةرادإ ﻲﻓ ﺔﯾرﺋازﺟﻟا )
2007 - 2017 ( ، ﻰﻠﻋ قﯾﺑطﺗﻟﺎﺑ كوﻧﺑﻟا نﻣ ﺔﻧﯾﻋ
لﻼﺧ نﻣ اذﻫو ،ةرﻛﺳﺑ تﻻﺎﻛوﺑ ﺔﯾﻣوﻣﻌﻟا مﯾظﻌﺗ
نﻣ ﺎﻬﯾﻠﻋ رطﯾﺳﻣو ﺔﻟوﺑﻘﻣ تﺎﯾوﺗﺳﻣ نﻣﺿ حﺎﺑرﻷا
جذوﻣﻧ مادﺧﺗﺳا مﺗ ﺔﺳاردﻟا فادﻫأ ﻰﻟإ لوﺻوﻟا لﯾﺑﺳ ﻲﻓو ،لﺛﻣﻷا لﻛﺷﻟﺎﺑ ﺔﻟوﯾﺳﻟا ةرادإ ﻊﻣ ،رطﺎﺧﻣﻟا زﺗﯾوﻛرﺎﻣﻟ ﺔﺛﯾدﺣﻟا ﺔظﻔﺣﻣﻟا ﺔﯾرظﻧ طﺎﻘﺳﺈﺑ كﻟذو ،ﻲﺿﺎﯾر )
Markowitz (
كوﻧﺑﻠﻟ ﻲﺿارﻗﻻا طﺎﺷﻧﻟا ﻰﻠﻋ ،
رطﺎﺧﻣو دﺋﺎﻋ بﺎﺳﺣﻟ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺔظﻔﺣﻣﻟا ة
، ﺞﻣﺎﻧرﺑ لﺎﻣﻌﺗﺳا مﺗو )
20 . SPSS ( ﺎﻧدﻣﺗﻋا ﺎﻣﻛ ،
ءادﻷا مﯾﯾﻘﺗ روظﻧﻣ نﻣ ﺎﻬﺗءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗﻟ ﺔﯾﻟﺎﻣ تارﺷؤﻣ بﺎﺳﺣ ﻰﻠﻋ .
ﺎﻬﻣﻫأ ﺞﺋﺎﺗﻧﻟا نﻣ ﺔﻋوﻣﺟﻣ ﻰﻟإ ﺔﺳاردﻟا ﻩذﻫ تﺻﻠﺧو :
نﯾﻛﻧﺑﻟا نأ )
ضرﻘﻟاو يرﺋازﺟﻟا ﻲﻧطوﻟا كﻧﺑﻟا
يرﺋازﺟﻟا ﻲﺑﻌﺷﻟا (
ظﻔﺣﻣ ﻲﻓ ﻊﯾوﻧﺗﻟا ﻰﻠﻋ ادﻣﺗﻋا ضورﻘﻟا ﺔ
) ﻊﯾوﻧﺗﻟا أدﺑﻣ (
،ةرطﺎﺧﻣﻟا ضﺎﻔﺧﻧا ﻰﻟإ ىدأ ﺎﻣﻣ ،
ﺗﺣﻻاو رﯾﻓوﺗﻠﻟ ﻲﻧطوﻟا قودﻧﺻﻟاو ،ﺔﯾﻔﯾرﻟا ﺔﯾﻣﻧﺗﻟاو ﺔﺣﻼﻔﻟا كﻧﺑ ﺎﻣأ ،دﺋﺎﻌﻟا نﻣ نﯾﻌﻣ ىوﺗﺳﻣ قﯾﻘﺣﺗ ﻊﻣ طﺎﯾ
ﻲﻓ ﻊﯾوﻧﺗﻟا ﻰﻠﻋ ادﻣﺗﻌﯾ مﻠﻓ ﺔظﻔﺣﻣ
ضورﻘﻟا )
صﺻﺧﺗﻟا أدﺑﻣ (
ﻊﻣ ةرطﺎﺧﻣﻟا عﺎﻔﺗرا ﻰﻟإ ىدأ ﺎﻣ اذﻫو ،
ﺎﻬﺳﺎﺳأ ﻲﺗﻟا ﺎﻫدراوﻣ ةرادإ ﻲﻓ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻟا ةءﺎﻔﻛ صﺧﯾ ﺎﻣﯾﻓ ﺎﻣأ ،دﺋﺎﻌﻟا نﻣ نﯾﻌﻣ ىوﺗﺳﻣ قﯾﻘﺣﺗ ،ﻊﺋادوﻟا ﻲﻓ ﻊﺋادوﻟا نأ ﺎﻣﻛ ،ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻟا ىدﻟ ةرﻓوﺗﻣﻟا ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا تﺎﺑﺎﺳﺣﻟا وأ ﻊﺋادوﻟا عاوﻧأ فﻠﺗﺧﺗ ﻻ
دﯾازﺗ ﺔﺳاردﻟا ةرﺗﻓ لﻼﺧ رﻣﺗﺳﻣ .
ﺔﯾﺣﺎﺗﻔﻣﻟا تﺎﻣﻠﻛﻟا :
،لزﺎﺑ تاررﻘﻣ ،ءادﻷا مﯾﯾﻘﺗ ،موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ ،ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا رطﺎﺧﻣﻟا ،ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا ةءﺎﻔﻛﻟا
ﺔﯾرﺋازﺟﻟا ﺔﯾﻣوﻣﻌﻟا كوﻧﺑﻟا .
V
Résumé
L'efficience dans la gestion des actifs et des passifs d’une banque reflète la maitrise de la gestion de ses ressources financières. Ceci par l’affectation de ces ressources vers les secteurs les plus rentables, ainsi que par la diversification des produits financiers et leurs utilisations. De ce fait, il existe une relation directe entre la gestion des actifs et celle des passifs des banques commerciales. Ainsi, le volume des dépôts détermine le volumes et les types des crédits que la banque peut offrir a ses clients. La banque se trouve ainsi dans l’obligation de se concentrer sur son efficacité dans la gestion de ses actifs et ses passifs.
Dans ce contexte, cette étude traite de la problématique relative aux capacités des banques algérienne à gérer leurs actifs et leurs passifs durant la période (2007-2017).L'échantillon retenu et celui des agences des banques publiques algériennes implantés dans la ville de BISKRA. Il s’agit d’évaluer leurs performances sous l’angle de la maximisation de leurs profits et de la minimisation de leurs risques par une gestion optimale de leurs liquidités.
Afin d’atteindre les objectifs de l’étude, un modèle mathématique a été utilisé et qui consister en l’application de la théorie du portefeuille de Markowitz, sur l’activité des banques objet de l’étude, pour l’estimation de la rentabilité et des risques de leurs portefeuilles d’investissement. Nous avons eu recours pour cela au programme (SPSS.20), ce qui nous a permis de calculer les indicateurs financiers nécessaires à l’évaluation de leurs performances.
L'étude a débouché sur des résultats dont les principaux sont: les deux banques (Banque Nationale d’Algérie et Crédit Populaire d’Algérie) avaient optés pour la diversification de leurs portefeuilles de crédits (principe de diversification), ce qui a conduit à la réduction de leurs risques. Par contre, la Banque de l’agriculture et du développement rural et la Caisse nationale de l’épargne et de prévoyance n’ont pas opté pour la diversification (principe de spécialisation), cela les amené a réaliser de bons résultats, mais avec des risques élevés. Pour ce qui est de l’efficacité des banques objet de l’étude dans la gestion de leurs ressources basés principalement sur les dépôts, nous n’avons pas constaté de différences entre les types de dépôts ou de comptes offerts par les banques objet de l’étude. De même que les dépôts sont en évolution progressive durant la durée de l’étude.
Mots clés: Efficience bancaire, Risque Financier, Gestion les actifs et les passifs, Evaluation de la Performance, Décisions de Bâle, Banques publiques algériennes.
XIV
1 . لوادﺟﻟا سرﻬﻓ
مﻗرﻟا ناوﻧﻌﻟا
ﺔﺣﻔﺻﻟا
1 قرﻔﻟا نﯾﺑ ةءﺎﻔﻛﻟا ﺔﯾﻟﺎﻌﻔﻟاو ﻲﻓ ﺔﯾدﺎﺻﺗﻗﻻا ﺔﺳﺳؤﻣﻟا
8
2 ﺔﻧﺟﻠﻟ ﺎﻫزﯾﻬﺟﺗ بوﻠطﻣﻟا تﺎﻧﺎﯾﺑﻟا ﺔﻣﺋﺎﻗ ALCO
33
3 نﯾﺑ قرﻔﻟا ( CML )
و ( SML )
96
4 سﺎﯾﻗ تارﺷؤﻣ ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ضورﻗ ﺔظﻔﺣﻣ رطﺎﺧﻣ
126
5 حﺎﺑرﻷا ﻰﻠﻋ تاوﺟﻔﻟا ﺔﯾﻋوﻧ رﯾﺛﺄﺗ
133
6 ﺔﻟوﯾﺳﻟا رطﺎﺧﻣ سﺎﯾﻗ تارﺷؤﻣ
149
7 تﺎﻋوﻣﺟﻣﻟا بﺳﺣ يرﺎﺟﺗ كﻧﺑ ﺔﯾﻧازﯾﻣﻟ جذوﻣﻧ
188
8 ﺔﯾﻧﺑ جرﺎﺧ يرﺎﺟﺗ كﻧﺑﻟ ﺔﯾﻧازﯾﻣﻟا
192
9 روطﺗ لﯾﻠﺣﺗ تﺎﻣادﺧﺗﺳﻻاو دراوﻣﻟا تﺎﺑﺎﺳﺣ
ﻟ ﺔﯾﻣﻧﺗﻟاو ﺔﺣﻼﻔﻟا كﻧﺑ ﺔﯾﻔﯾرﻟا
- ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو -
لﻼﺧ
ةرﺗﻔﻟا ) 2007 - 2017 ( 221
10 روطﺗ لﯾﻠﺣﺗ تﺎﻣادﺧﺗﺳﻻاو دراوﻣﻟا تﺎﺑﺎﺳﺣ
ﻟ كﻧﺑ يرﺋازﺟﻟا ﻲﺑﻌﺷﻟا ضرﻘﻟا -
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو -
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ )
2010 - 2017 ( 222
11 روطﺗ لﯾﻠﺣﺗ تﺎﻣادﺧﺗﺳﻻاو دراوﻣﻟا تﺎﺑﺎﺳﺣ
ﻟ كﻧﺑ طﺎﯾﺗﺣﻻاو رﯾﻓوﺗﻠﻟ ﻲﻧطوﻟا قودﻧﺻﻟا -
ﺔﻟﺎﻛو
ةرﻛﺳﺑ - ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ )
2007 - 2017 ( 223
12 روطﺗ لﯾﻠﺣﺗ تﺎﻣادﺧﺗﺳﻻاو دراوﻣﻟا تﺎﺑﺎﺳﺣ
ﻟ كﻧﺑ يرﺋازﺟﻟا ﻲﻧطوﻟا -
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو -
لﻼﺧ
ةرﺗﻔﻟا ) 2007 - 2017 ( 224
13 كوﻧﺑﻠﻟ ﻊﺋادوﻟا ﻲﻟﺎﻣﺟإ روطﺗ )
BNA ، BADR ، CNEP ، CPA ( وﻟ ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛ
) 2007 - 2017 ( 226
14 ﻊﺋادوﻟا روطﺗ يرﺋازﺟﻟا ﻲﻧطوﻟا كﻧﺑﻠﻟ ﺎﻬﺗﻌﯾﺑط بﺳﺣ
"
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو "
لﻼﺧ ةرﺗﻔﻟا ) 2007 -
2017 ( 232
15 روطﺗ يرﺋازﺟﻟا ﻲﺑﻌﺷﻟا ضرﻘﻠﻟ ﺎﻬﺗﻌﯾﺑط بﺳﺣ ﻊﺋادوﻟا -
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو -
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ )
2011 -
2017 ( 233
16 روطﺗ ﻟ ﺎﻬﺗﻌﯾﺑط بﺳﺣ ﻊﺋادوﻟا ﺔﯾﻔﯾرﻟا ﺔﯾﻣﻧﺗﻟاو ﺔﺣﻼﻔﻟا كﻧﺑ
- ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو -
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ
) 2007 - 2017 ( 235
17 روطﺗ طﺎﯾﺗﺣﻻاو رﯾﻓوﺗﻠﻟ ﻲﻧطوﻟا قودﻧﺻﻠﻟ ﺎﻬﺗﻌﯾﺑط بﺳﺣ ﻊﺋادوﻟا -
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو -
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ
) 2007 - 2017 ( 236
18 كوﻧﺑﻠﻟ ضورﻘﻟا ﺔظﻔﺣﻣ روطﺗ )
CPA.BNA.BADR.CNEP (
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ ةرﻛﺳﺑ تﻻﺎﻛوﺑ
) 2007 - 2017 ( 238
19 ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛوﺑ يرﺋازﺟﻟا ﻲﺑﻌﺷﻟا ضرﻘﻠﻟ ﺔﯾدرﻔﻟا ضورﻘﻟا ةرطﺎﺧﻣو دﺋاوﻋ CPA
ةرﺗﻔﻠﻟ ) 2010 -
2017 ( 243
20 ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛوﺑ ﺔﯾﻔﯾرﻟا ﺔﯾﻣﻧﺗﻟاو ﺔﺣﻼﻔﻟا كﻧﺑﻟ ﺔﯾدرﻔﻟا ضورﻘﻟا ةرطﺎﺧﻣو دﺋاوﻋ BADR
ةرﺗﻔﻠﻟ
) 2007 - 2017 ( 244
XV
21 ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛوﺑ يرﺋازﺟﻟا ﻲﻧطوﻟا كﻧﺑﻠﻟ ﺔﯾدرﻔﻟا ضورﻘﻟا ةرطﺎﺧﻣو دﺋاوﻋ BNA
ةرﺗﻔﻠﻟ ) 2007 -
2017 ( 246
22 ﺔﯾدرﻔﻟا ضورﻘﻟا ةرطﺎﺧﻣو دﺋاوﻋ ﺔﻟﺎﻛوﺑ طﺎﯾﺗﺣﻻاو رﯾﻓوﺗﻠﻟ ﻲﻧطوﻟا قودﻧﺻﻠﻟ
ةرﻛﺳﺑ CNEP
ةرﺗﻔﻠﻟ ) 2007 - 2017 ( 247
23 كوﻧﺑﻠﻟ ضورﻘﻟا ﺔظﻔﺣﻣ ةرطﺎﺧﻣو دﺋاوﻋ )
CPA ، BNA ، BADR ، CNEP ( ةرﻛﺳﺑ تﻻﺎﻛوﺑ
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ )
2007 - 2017 ( 249
24 ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻠﻟ ﺎﻬﻟ ﺔﻧوﻛﻣﻟا ضورﻘﻟا رطﺧ عوﻣﺟﻣو ﺔظﻔﺣﻣﻠﻟ ﻲﻠﻛﻟا رطﺧﻟا
) 2007 - 2017 ( 249
25 برﺎﺷ رﺷؤﻣ ﺔظﻔﺣﻣ ءادأ سﺎﯾﻘﻟ
) BNA
، CPA
، BADR
، CNEP ( 251
26 ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻟوﯾﺳﻟا ﺔﺑﺳﻧ تﺎﻧوﻛﻣ
255
27 لوﺻﻷا رﺷؤﻣ ﻊﺋادوﻟا ﻲﻟﺎﻣﺟإ ﻰﻟإ ﺔﻠﺋﺎﺳﻟا
256
28 ﻊﺋادوﻟا ﻲﻟﺎﻣﺟإ ﻰﻟإ بﻠطﻟا تﺣﺗ ﻊﺋادوﻟا ﺔﺑﺳﻧ
257
29 ﻊﺋادوﻟا ﻰﻟإ ضورﻘﻟا رﺷؤﻣ
258
30 لﺟﻷا ﺔﻠﯾوط تﺎﻔﯾظوﺗﻟا رﺷؤﻣ 259
31 ﺢﺑرﻟا شﻣﺎﻫ لدﻌﻣ
261
32 لدﻌﻣ ﻊﺋادوﻟا ﻰﻠﻋ دﺋﺎﻌﻟا
262
33 ﻲﻛﻧﺑﻟا رﺛﻌﺗﻟا لدﻌﻣ
264
34 رﺛﻌﺗﻟا صﺻﺧﻣ لدﻌﻣ ﻲﻛﻧﺑﻟا
266
35 ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻠﻟ لﻣﻌﻟا رﺟأ طﺳوﺗﻣ
267
XVI
2 . لﺎﻛﺷﻷا سرﻬﻓ
مﻗرﻟا ناوﻧﻌﻟا
ﺔﺣﻔﺻﻟا
1 موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادﻹ مﺎﻌﻟا رﺎطﻹا
23
2 لاوﻣﻷا ﻊﻣﺟﻣ لﺧدﻣ
49
3 لدﻌﻣﻟا صﯾﺻﺧﺗﻟا لﺧدﻣ
50
4 ﻊﺋادوﻟا ﺔﻛرﺣﻟ ﻲﻧﺎﯾﺑ مﺳر
72
5 ﺔظﻔﺣﻣﻟا رطﺎﺧﻣ ﻰﻠﻋ ﻊﯾوﻧﺗﻟا رﯾﺛﺄﺗ
87
6 لﺎﻣﻟا سأر قوﺳ طﺧ )
CML ( 94
7 ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قاروﻷا قوﺳ طﺧ )
SML ( 95
8 ﺔﯾﻛﻠﻣﻟا قوﻘﺣ ﻰﻠﻋ دﺋﺎﻌﻟا دﯾدﺣﺗ ﺔﯾﻔﯾﻛ ROE
208
9 روطﺗ تﺎﺑﺎﺳﺣ ﻟ تﺎﻣادﺧﺗﺳﻻاو دراوﻣﻟا كوﻧﺑﻠ
) CPA ، BNA ، BADR ، CNEP ( ﺔﻟﺎﻛو
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ ةرﻛﺳﺑ )
2007 - 2017 ( 225
10 كوﻧﺑﻠﻟ ﻊﺋادوﻟا ﻲﻟﺎﻣﺟإ روطﺗ )
BNA
، BADR
، CNEP
، CPA
"(
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو "
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ
) 2007 - 2017 ( 227
11 يرﺋازﺟﻟا ﻲﻧطوﻟا كﻧﺑﻠﻟ ﺎﻬﺗﻌﯾﺑط بﺳﺣ ﻊﺋادوﻟا روطﺗ
"
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو
"
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ )
2007 -
2017 ( 233
12 روطﺗ يرﺋازﺟﻟا ﻲﺑﻌﺷﻟا ضرﻘﻠﻟ ﺎﻬﺗﻌﯾﺑط بﺳﺣ ﻊﺋادوﻟا -
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو -
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ )
2011 -
2017 ( 234
13 روطﺗ ﻟ ﺎﻬﺗﻌﯾﺑط بﺳﺣ ﻊﺋادوﻟا ﺔﯾﻔﯾرﻟا ﺔﯾﻣﻧﺗﻟاو ﺔﺣﻼﻔﻟا كﻧﺑ
- ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو -
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ
) 2007 - 2017 ( 236
14 روطﺗ طﺎﯾﺗﺣﻻاو رﯾﻓوﺗﻠﻟ ﻲﻧطوﻟا قودﻧﺻﻠﻟ ﺎﻬﺗﻌﯾﺑط بﺳﺣ ﻊﺋادوﻟا -
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛو -
ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ
) 2007 - 2017 ( 237
15 كوﻧﺑﻠﻟ ضورﻘﻟا ﺔظﻔﺣﻣ روطﺗ ) :
CPA.BNA.BADR.CNEP (
تﻻﺎﻛوﺑ لﻼﺧ ةرﻛﺳﺑ
ةرﺗﻔﻟا ) 2007 - 2017 ( 238
3 . قﺣﻼﻣﻟا سرﻬﻓ
مﻗرﻟا ناوﻧﻌﻟا
ﺔﺣﻔﺻﻟا
1 لزﺎﺑ ﺔﯾﻗﺎﻔﺗﻻ ﺔﯾﻟﺎﻘﺗﻧﻻا تﺎﺑﯾﺗرﺗﻟا III
) نﻣ اءادﺗﺑا ﺦﯾراوﺗﻟا 1
ﻲﻔﻧﺎﺟ ( 294
2 ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻠﻟ ﺎﻫدﺋاوﻋو ﺎﻬﺗﻌﯾﺑط بﺳﺣ ضورﻘﻟا ﻊﯾزوﺗ )
2007 - 2017 ( 295
3 دﺋﺎﻋ سﺎﯾﻗ ﺞﺋﺎﺗﻧ ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻟا ضورﻗ ﺔظﻔﺣﻣ ةرطﺎﺧﻣو
) 2007 - 2017 ( 297
4 ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻟﺎﺑ ﺔﺻﺎﺧﻟا تﺎﻧﺎﯾﺑﻟا
) 2007 - 2017 ( 301
سرﺎ ﻔﻟا
VII
ناﻮﻨﻌﻟا
ﺔﺤﻔﺼﻟا
ءادﻫﻹا II
رﻛﺷ رﯾدﻘﺗو III
ﻣ صﺧﻠ ثﺣﺑﻟا IV
ﺔﻐﻠﻟﺎﺑ صﺧﻠﻣﻟا ﺔﯾﺑﻧﺟﻷا
V
سرﻬﻓ تﺎﯾوﺗﺣﻣﻟا
VII
قﺣﻼﻣﻟاو لﺎﻛﺷﻷاو لوادﺟﻟا سرﻬﻓ
XIV
ﺔﻣﺎﻋ ﺔﻣدﻘﻣ
أ - ح
دﯾﻬﻣﺗ أ
ﺔﯾﻟﺎﻛﺷإ دﯾدﺣﺗ ثﺣﺑﻟا
ب
تﺎﯾﺿرﻓ ثﺣﺑﻟا ج
ﺔﯾﻣﻫأ ثﺣﺑﻟا ج
فادﻫأ ثﺣﺑﻟا د
ﺞﻬﻧﻣ ثﺣﺑﻟا د
دودﺣ ثﺣﺑﻟا ه
ﺔﻘﺑﺎﺳﻟا تﺎﺳاردﻟا
ه
لﻛﯾﻫ ثﺣﺑﻟا ح
لوﻷا لﺻﻔﻟا :
ةءﺎﻔﻛ لوﺣ ﻲﻣﯾﻫﺎﻔﻣ رﺎطإ ةرادإ
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا
2 - 57
دﯾﻬﻣﺗ 2
لوﻷا ثﺣﺑﻣﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ ةءﺎﻔﻛﻟا لوﺣ مﺎﻋ لﺧدﻣ
3
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
ةءﺎﻔﻛﻟا موﻬﻔﻣ ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا
3
لوﻷا عرﻔﻟا :
ةءﺎﻔﻛﻟا فﯾرﻌﺗ
3
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ةءﺎﻔﻛﻟا فﯾرﻌﺗ ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا
5
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
رﯾﯾﺎﻌﻣ ﺔﻧﺟﻟ لزﺎﺑ ةءﺎﻔﻛﻟاو ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا 6
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
قرﻔﻟا نﯾﺑ ةءﺎﻔﻛﻟا ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا مﯾﻫﺎﻔﻣو ﺔﯾدﺎﺻﺗﻗا ىرﺧأ
6
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﻗﻼﻌﻟا نﯾﺑ ةءﺎﻔﻛﻟا ﺔﯾﻟﺎﻌﻔﻟاو 6
ا ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟ :
ءادﻷا مﯾﯾﻘﺗو ةءﺎﻔﻛﻟا نﯾﺑ ﺔﻗﻼﻌﻟا
9
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﻗﻼﻌﻟا نﯾﺑ ةءﺎﻔﻛﻟا ﺔﯾﻟﺎﻌﻔﻟاو ءادﻷاو 10
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
عاوﻧأ ةءﺎﻔﻛﻟا ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا 11
لوﻷا عرﻔﻟا :
ةءﺎﻔﻛﻟا ﺔﯾﺟﺎﺗﻧﻹا 11
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ةءﺎﻔﻛ قﺎطﻧﻟا ةءﺎﻔﻛو مﺟﺣﻟا
12
ﻲﻧﺎﺛﻟا ثﺣﺑﻣﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ ﺎﻬﻠﻣﻋ قﺎـطﻧو موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ ﺔﯾﻫﺎﻣ
14
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ )
ﻲﺧﯾرﺎﺗﻟا ﺎﻫروطﺗ -
ﺎﻬﺗﯾﻣﻫأو ﺎﻬﻔﯾرﻌﺗ (
14
VIII
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺞﻫﺎﻧﻣﻟ ﻲﺧﯾرﺎﺗﻟا روطﺗﻟا موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ
14
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ فﯾرﻌﺗ
18
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ ﺔﯾﻣﻫأ
20
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﻏﺎﯾﺻ ﺎﻬﺗﺎﺑوﻌﺻو ﺎﻬﻓادﻫأو موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادﻹ مﺎﻌﻟا رﺎطﻹا
22
لوﻷا عرﻔﻟا :
موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادﻹ مﺎﻌﻟا رﺎطﻹا ﺔﻏﺎﯾﺻ
22
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ فادﻫأ
27
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
تﺎﺑوﻌﺻﻟا ةرﺛؤﻣﻟا
ﻲﻓ ةرادإ كﻧﺑﻟا ﻪﻣوﺻﺧو ﻪﻟوﺻﻷ
28
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ةرادإ ﺔﻧﺟﻟ موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا
29
لوﻷا عرﻔﻟا :
رود موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ ﺔﻧﺟﻟ تﺎﯾﻟوؤﺳﻣو
29
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﻧﺟﻟ تﺎﻋﺎﻣﺗﺟا ﺔﯾرود ALCO
31
ثﻟﺎﺛﻟا ثﺣﺑﻣﻟا :
ﺎﻬﻔﯾظوﺗ سﺳأو ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا لﻛﯾﻫ
34
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا موﺻﺧو لوﺻأ لﻛﯾﻫ
34
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻠﻟ موﺻﺧﻟا لﻛﯾﻫ
34
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لﻛﯾﻫ لوﺻﻷا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا
42
بﻠطﻣﻟا ﻲﻧﺎﺛﻟا : موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ دﯾﺷرﺗ ضرﻐﺑ ﺔﯾﺣﺑرﻟاو ﺔﻟوﯾﺳﻟا نﯾﺑ ﺔﻣءاوﻣﻟا
45
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﺣﺑرﻟاو ﺔﻟوﯾﺳﻟا نﯾﺑ ﺔﻧزاوﻣﻟا قﯾﻘﺣﺗ تﺎﺑﻠطﺗﻣ 45
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لاوﻣﻷا صﯾﺻﺧﺗ لﺧادﻣ يرﺎﺟﺗﻟا كﻧﺑﻟا ﻲﻓ
47
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
تﺎﯾرظﻧﻟا تﺳرد ﻲﺗﻟا
ةرادإ ﻲﻓ تﺎﺑوﻌﺻﻟا لوﺻأ
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا موﺻﺧو
52
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا ضورﻘﻟا ﺔﯾرظﻧ
52
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لﯾدﺑﺗﻟا ﺔﯾرظﻧ )
لوﺻﻷا لﻘﻧ ﺔﯾرظﻧ (
53
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﻊﻗوﺗﻣﻟا لﺧدﻟا ﺔﯾرظﻧ
54
ﻊﺑارﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾرظﻧ موﺻﺧﻟا ةرادإ
55
سﻣﺎﺧﻟا عرﻔﻟا :
رﺗوﯾﺑﻣﻛﻟا جذوﻣﻧ ﺔﯾرظﻧ
55
لوﻷا لﺻﻔﻟا ﺔﺻﻼﺧ
56
ﻲﻧﺎﺛﻟا لﺻﻔﻟا :
ﻧﺑﻟا موﺻﺧو لوﺻأ ﺔظﻔﺣﻣ ةرادﻹ يرظﻧﻟا رﺎطﻹا و
ﯾرﺎﺟﺗﻟا ك ﺔ رطﺎﺧﻣﻟا ةرادإ لظ ﻲﻓ
58 - 159
دﯾﻬﻣﺗ 59
لوﻷا ثﺣﺑﻣﻟا :
ﻹا رﺎط ﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ موﺻﺧﻟا ةرادإ ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗﻟ يرظﻧ ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا
60
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
موﺻﺧﻟا ﺔﯾﻣﻧﺗ تﺎﯾﺟﯾﺗارﺗﺳا ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗ
60
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﻟوﻷا ﻊﺋادوﻟا ﺔﯾﻣﻧﺗ ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗ )
ﺔﯾﺳﺎﺳﻷا ( 60
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﻘﺗﺷﻣﻟا ﻊﺋادوﻟا دﯾﻟوﺗ ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗ
61
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﻛﻠﻣﻟا قوﻘﺣ ةدﺎﯾز ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗ
62
ﻊﺑارﻟا عرﻔﻟا :
ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗ رﯾﻐﻟا نﻣ ضارﺗﻗﻻا
64
سﻣﺎﺧﻟا عرﻔﻟا :
ﺎﻬﻣﺟﺣو ﺎﻬﺗﻔﻠﻛﺗ ثﯾﺣ نﻣ موﺻﺧﻟا ﺔﯾﻣﻧﺗ تﺎﯾﺟﯾﺗارﺗﺳا ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗ
65
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺎﻫرارﻘﺗﺳا مدﻋ ﻲﻓ ةرﺛؤﻣﻟا لﻣاوﻌﻟاو ﻊﺋادوﻟا بﻠطو ضرﻋ تاددﺣﻣ
67
IX
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﻊﺋادوﻟا ضرﻋ تاددﺣﻣ
67
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﻊﺋادوﻟا بﻠط تاددﺣﻣ
70
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لﻣاوﻌﻟا ةرﺛؤﻣﻟا ﻲﻓ مدﻋ رارﻘﺗﺳا ﻊﺋادوﻟا 71
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﻊﺋادوﻟا ﺔﯾﻣﻧﺗ ﺔﯾﺟﯾﺗارﺗﺳإ
73
عرﻔﻟا لوﻷا : ﺔﯾﺟﯾﺗارﺗﺳإ ﺔﺳﻓﺎﻧﻣﻟا
ﺔﯾرﻌﺳﻟا 73
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﺟﯾﺗارﺗﺳإ ﺔﺳﻓﺎﻧﻣﻟا
رﯾﻏ ﺔﯾرﻌﺳﻟا 74
ﻊﺑارﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﻊﺋادوﻟا ﺔﯾﺎﻣﺣ لﺑﺳ
76
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺗﻟا ﺄ نﯾﻣ ﻊﺋادوﻟا ﻰﻠﻋ
76
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻠﻟ يزﻛرﻣﻟا كﻧﺑﻟا ﺔﺑﻗارﻣ
77
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﯾﻛﻠﻣﻟا
77
ﻲﻧﺎﺛﻟا ثﺣﺑﻣﻟا :
ﺔظﻔﺣﻣ ةرادإ ا لوﺻأ
ﺎﻬﺋادأ ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗ تارﺷؤﻣو ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟ
78
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻠﻟ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺔظﻔﺣﻣﻟا ةرادإ لوﺣ تﺎﯾﺳﺎﺳأ
78
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺎﻬﻓادﻫأو كوﻧﺑﻠﻟ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺔظﻔﺣﻣﻟا ةرادإ موﻬﻔﻣ
78
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﺔظﻔﺣﻣ نﯾوﻛﺗ تﺎﻣوﻘﻣ
80
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
كوﻧﺑﻟا ﺔظﻔﺣﻣ ةرادإ مﻛﺣﺗ ﻲﺗﻟا تارﺎﺑﺗﻋﻻا ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا
85
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﺔظﻔﺣﻣ تﺎﺻﺻﺧﻣ ﻊﯾزوﺗ
85
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﺔظﻔﺣﻣ ﻊﯾوﻧﺗ بﯾﻟﺎﺳأ
86
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﺔظﻔﺣﻣ ﻊﯾوﻧﺗ تﻻﺎﺟﻣ
88
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ةرادإ تﺎﯾرظﻧ ﻟا
ظﻓﺎﺣﻣ ﻟ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا كوﻧﺑﻠ
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا 90
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔظﻔﺣﻣﻟا ﺔﯾرظﻧ :
ﻣ جذوﻣﻧ ﺎ زﯾﺗوﻛر )
Modèle de Markowitz(
90
عرﻔﻟا ﻲﻧﺎﺛﻟا : لﺎﻣﻟا سأر قوﺳ ﺔﯾرظﻧ :
ﺔﯾﻟﺎﻣﺳأرﻟا لوﺻﻷا رﯾﻌﺳﺗ جذوﻣﻧ
92
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺢﺟرﻣﻟا رﯾﻌﺳﺗﻟا ﺔﯾرظﻧ و
ةددﻌﺗﻣﻟا لﻣاوﻌﻟا جذوﻣﻧ
96
ﻊﺑارﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ظﻓﺎﺣﻣﻟا ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗ تارﺷؤﻣ
98
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺗﯾوﻛرﺎﻣ رﺷؤﻣ ز
)
Indice de Markowitz(
98
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
رﺎﺷ رﺷؤﻣ ب
)
Indice de Sharpe(
99
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
روﻧﯾرﺗ رﺷؤﻣ )
Indice de Treynor
(
99
ﻊﺑارﻟا عرﻔﻟا :
ﺳﻧﺟ رﺷؤﻣ ن
)
Indice de Jensen(
100
ثﻟﺎﺛﻟا ثﺣﺑﻣﻟا :
ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا رطﺎﺧﻣﻟا ةرادﻹ لزﺎﺑ تﺎﯾﻗﺎﻔﺗﻻ ﺔﯾﺳﺎﺳﻷا بﻧاوﺟﻟا
102
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
ةرادإ لوﺣ تﺎﯾﺳﺎﺳأ ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا رطﺎﺧﻣﻟا
102
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا رطﺎﺧﻣﻟا ةرادإ ﺔﯾﻫﺎﻣ
102
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺎﻬﻌﻣ لﻣﺎﻌﺗﻟا بﯾﻟﺎﺳأو رطﺎﺧﻣﻟا ةرادإ ئدﺎﺑﻣ
104
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
تاوـطـﺧ ةرادإ رطﺎـﺧﻣﻟا ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا
105
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﻰﻟوﻷا لزﺎﺑ ﺔﯾﻗﺎﻔﺗﻻ ﺔﯾﺳﺎﺳﻷا بﻧاوﺟﻟا
106
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﺑﺎﻗرﻠﻟ لزﺎﺑ ﺔﻧﺟﻟ ةﺄﺷﻧ ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا
ﺎﻬﻓادﻫأو 106
X
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﻰﻟوﻷا لزﺎﺑ ﺔﯾﻗﺎﻔﺗﻻ ﺔﯾﺳﺎﺳﻷا بﻧاوﺟﻟا 107
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﻰﻟوﻷا لزﺎﺑ ﺔﯾﻗﺎﻔﺗا ﻲﻓ روﺻﻘﻟا بﻧاوﺟ
109
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﯾﻧﺎﺛﻟا لزﺎﺑ ﺔﯾﻗﺎﻔﺗﻻ ﺔﯾﺳﺎﺳﻷا مﺋﺎﻋدﻟا
110
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﻰﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻋدﻟا :
لﺎﻣﻟا سأر تﺎﺑﻠطﺗﻣﻟ ﻰﻧدﻷا دﺣﻟا
110
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﻧﺎﺛﻟا ﺔﻣﺎﻋدﻟا :
لﺎﻣﻟا سأر ﺔﯾﺎﻔﻛﻟ ﺔﻠﻣﺎﺷﻟا ﺔﯾﺑﺎﻗرﻟا ﺔﻌﺟارﻣﻟا
111
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﺛﻟﺎﺛﻟا ﺔﻣﺎﻋدﻟا :
قوﺳﻟا طﺎﺑﺿﻧا
112
ﻊﺑارﻟا بﻠطﻣﻟا :
لزﺎﺑ ﺔﯾﻗﺎﻔﺗا III
) ﺔﯾﺳﺎﺳﻷا ﺎﻬﺑﻧاوﺟ ،ﺎﻬﻓادﻫأ ،ﺎﻬﻔﯾرﻌﺗ (
112
لوﻷا عرﻔﻟا :
لزﺎﺑ ﺔﻧﺟﻟ ﻰﻟإ لﺧدﻣ III
112
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لزﺎﺑ ﺔﯾﻗﺎﻔﺗﻻ ﺔﯾﺳﺎﺳﻷا روﺎﺣﻣﻟا III
114
ﻊﺑارﻟا ثﺣﺑﻣﻟا :
رطﺎﺧﻣﻟا مﻫأ ةرادﻹ ﻲﻓرﻌﻣﻟا ءﺎﻧﺑﻟا ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا
ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ ﺎﻬﺳﺎﯾﻗ تارﺷؤﻣو
122
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﯾﻧﺎﻣﺗﺋﻻا رطﺎﺧﻣﻟا ةرادإ
122
لوﻷا عرﻔﻟا :
رطﺎﺧﻣﻟا ﺔﯾﻧﺎﻣﺗﺋﻻا ) ﻟا موﻬﻔﻣ ﻷا عاوﻧ
، ﺎﻬﻟ ﺔﯾدؤﻣﻟا لﻣاوﻌﻟا (
122
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
تارﺷؤﻣو ﺔﯾﻣﯾظﻧﺗﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا سﺎﯾﻗ
ﻟا ﻧﺎﻣﺗﺋﻻا رطﺎﺧﻣ ﺔﯾ
124
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
نﺎﻣﺗﺋﻻا رطﺎﺧﻣ فﯾﻔﺧﺗ ﻲﻓ ﺔﻣدﺧﺗﺳﻣﻟا تاودﻷاو بﯾﻟﺎﺳﻷا
127
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ةدﺋﺎﻔﻟا رﻌﺳ رطﺎﺧﻣ ةرادإ
130
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﺳﺎﺳﻷا ﺎﻬﻟﺎﻛﺷأو ةدﺋﺎﻔﻟا رﻌﺳ رطﺎﺧﻣ فﯾرﻌﺗ
130
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
جذﺎﻣﻧﻟا ﺔﻣدﺧﺗﺳﻣﻟا سﺎﯾﻘﻟ
رطﺎﺧﻣ رﺎﻌﺳأ ةدﺋﺎﻔﻟا 132
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﻟوﯾﺳﻟا رطﺎﺧﻣ ةرادإ ﺔﯾﻛﻧﺑﻟا
) موﻬﻔﻣﻟا - فادﻫﻷا - ﺎﻬﺗﯾوﻘﺗ تاوطﺧ (
143
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺎﻬﺗرادإ فادﻫأو ﺔﻟوﯾﺳﻟا رطﺎﺧﻣ موﻬﻔﻣ
143
عرﻔﻟا ﻲﻧﺎﺛﻟا : تاوطﺧ ﻪﯾوﻘﺗ ةرادإ رطﺎﺧﻣ ﺔﻟوﯾﺳﻟا 145
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
سﺎﯾﻗ قرط رطﺎﺧﻣ
ﺔﻟوﯾﺳﻟا 146
ﻊﺑارﻟا عرﻔﻟا :
ئدﺎﺑﻣ ةرادﻹا ﺔﻣﯾﻠﺳﻟا رطﺎﺧﻣﻟ ﺔﻟوﯾﺳﻟا لزﺎﺑ قﻓو 2
و 3 149
ﻊﺑارﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﯾﻠﯾﻐﺷﺗﻟا رطﺎﺧﻣﻟا ةرادإ و
رطﺎﺧﻣ لﺎﻣﻟا سأر
152
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﻠﯾﻐﺷﺗﻟا رطﺎﺧﻣﻟا موﻬﻔﻣ ﺎﻫرﺻﺎﻧﻋو
152
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺎﻬﺳﺎﯾﻗ قرطو ﺔﯾﻠﯾﻐﺷﺗﻟا رطﺎﺧﻣﻟا ةرادإ ئدﺎﺑﻣ
153
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ةرادإ ر رطﺎﺧﻣ أ لﺎﻣﻟا س 156
ﻲﻧﺎﺛﻟا لﺻﻔﻟا ﺔﺻﻼﺧ
158
ثﻟﺎﺛﻟا لﺻﻔﻟا :
سﺎﯾﻗ روظﻧﻣ نﻣ ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗ رﯾﯾﺎﻌﻣ تارﺷؤﻣ
ءادﻷا 160
- 211
دﯾﻬﻣﺗ 161
ثﺣﺑﻣﻟا لوﻷا : ﻰﻟإ لﺧدﻣ ﻲﻟﺎﻣﻟا ءادﻷا مﯾﯾﻘﺗ
كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ 162
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
ﻪﯾﻓ ةرﺛؤﻣﻟا لﻣاوﻌﻟاو ﻪﺗﻻﺎﺟﻣو ءادﻷا موﻬﻔﻣ 162
لوﻷا عرﻔﻟا :
ءادﻷا موﻬﻔﻣ
162
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ءادﻷا تﻻﺎﺟﻣ 163
XI
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ءادﻷا ﻲﻓ ةرﺛؤﻣﻟا لﻣاوﻌﻟا 164
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ءادﻷا مﯾﯾﻘﺗ )
ﻪﻠﺣارﻣ ،ﻪﺗﯾﻣﻫأ ،ﻪﻔﯾرﻌﺗ (
166
لوﻷا عرﻔﻟا :
ءادﻷا مﯾﯾﻘﺗ فﯾرﻌﺗ
166
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ءادﻷا مﯾﯾﻘﺗ ﺔﯾﻣﻫأ
167
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ءادﻷا مﯾﯾﻘﺗ لﺣارﻣ
167
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
موﻬﻔﻣ كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ ﻲﻟﺎﻣﻟا ءادﻷا مﯾﯾﻘﺗ ﻩزﺋﺎﻛرو
168
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﻲﻟﺎﻣﻟا ءادﻷا موﻬﻔﻣ كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ
168
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ ﻲﻟﺎﻣﻟا ءادﻷا مﯾﯾﻘﺗ زﺋﺎﻛر
171
ﻲﻧﺎﺛﻟا ثﺣﺑﻣﻟا :
كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ ﻲﻟﺎﻣﻟا لﯾﻠﺣﺗﻟا ﻰﻠﻋ ﺎﻫرﺛأو ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا ﻊﻗاو
173
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
ﻲﻟﺎﻣﻟا لﯾﻠﺣﺗﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ
) موﻬﻔﻣﻟا - فادﻫﻷا - ﻪﺑ نوﻣﺗﻬﻣﻟا (
173
لوﻷا عرﻔﻟا :
لﯾﻠﺣﺗﻟا موﻬﻔﻣ ﻲﻟﺎﻣﻟا
كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ
173
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﻲﻟﺎﻣﻟا لﯾﻠﺣﺗﻟا فادﻫأ كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ
175
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﻲﻟﺎﻣﻟا لﯾﻠﺣﺗﻟﺎﺑ نوﻣﺗﻬﻣﻟا كوﻧﺑﻟا ﻲﻓ
175
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
بﯾﻟﺎﺳأو رﯾﯾﺎﻌﻣ لﯾﻠﺣﺗﻟا
كوﻧﺑﻟا مﺋاوﻘﻟ ﻲﻟﺎﻣﻟا
178
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﻪﺻﺋﺎﺻﺧو رﺎﯾﻌﻣﻟا موﻬﻔﻣ 178
عرﻔﻟا ﻲﻧﺎﺛﻟا : لﯾﻠﺣﺗﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻠﻟ ﻲﺳأرﻟاو ﻲﻘﻓﻷا )
ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻠﻟ نرﺎﻘﻣﻟا لﯾﻠﺣﺗﻟا (
179
عرﻔﻟا ثﻟﺎﺛﻟا : ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا بﺳﻧﻟا مادﺧﺗﺳﺎﺑ لﯾﻠﺣﺗﻟا 182
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﻲﻟﺎﻣﻟا لﯾﻠﺣﺗﻟا ﻲﻓ فﻌﺿﻟا طﺎﻘﻧ 184
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﻲﻟﺎﻣﻟا لﯾﻠﺣﺗﻟا ﻲﻓ ﺔﻠﻣﻌﺗﺳﻣﻟا تﺎﻧﺎﯾﺑﻟا ﺔﻌﯾﺑط
184
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾدودﺣﻣ ﻲﺟرﺎﺧﻟا ﻲﻟﺎﻣﻟا لﻠﺣﻣﻠﻟ ﺔﺣﺎﺗﻣﻟا تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا
185
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺎﻬﻣادﺧﺗﺳا دودﺣو تارﺷؤﻣﻟا ﺔﻌﯾﺑط
185
ﻊﺑارﻟا عرﻔﻟا :
مﺧﺿﺗﻟﺎﺑ قﻠﻌﺗﺗ تﻼﻛﺷﻣ
186
ﻊﺑارﻟا بﻠطﻣﻟا :
سﺳأ دادﻋإ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا 187
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﻲﻟﺎﻣﻟا زﻛرﻣﻟا ﺔﻣﺋﺎﻗ )
ﺔﯾﻣوﻣﻌﻟا ﺔﯾﻧازﯾﻣﻟا (
187
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
تﺎﺑﺎﺳﺣ لودﺟ ﺞﺋﺎﺗﻧﻟا
189
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
تﺎﺑﺎﺳﺣ جرﺎﺧ ﺔﯾﻧازﯾﻣﻟا 191
ثﻟﺎﺛﻟا ثﺣﺑﻣﻟا :
تارﺷؤﻣ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا ﺞﺋﺎﺗﻧﻟا روظﻧﻣ نﻣ ءادﻷا سﺎﯾﻗ 194
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
رﯾﯾﺎﻌﻣ ﺔﻟوﯾﺳﻟا روظﻧﻣ نﻣ ءادﻷا سﺎﯾﻗ 194
لوﻷا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ يدﻘﻧﻟا دﯾﺻرﻟا ﺔﺑﺳﻧو ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا ﻲطﺎﯾﺗﺣﻻا
195
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻟوﯾﺳﻟا
196
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ ﻊﺋادوﻟا ضارﻗإ
197
ﻊﺑارﻟا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ ﻊﺋادوﻟا عوﻣﺟﻣ ﻰﻟإ بﻠطﻟا تﺣﺗ ﻊﺋادوﻟا
198
سﻣﺎﺧﻟا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ ﻊﺋادوﻟا عوﻣﺟﻣ ﻰﻟإ ﺔﻠﺋﺎﺳﻟا لوﺻﻷا
198
سدﺎﺳﻟا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ ﻲﻟﺎﻣﺟإ ﻰﻟإ ﻊﺋادوﻟا لوﺻﻷا
198
XII
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
رﯾﯾﺎﻌﻣ لاوﻣﻷا فﯾظوﺗ روظﻧﻣ نﻣ ءادﻷا سﺎﯾﻗ
199
لوﻷا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ ﻊﺋادوﻟا فﯾظوﺗ
199
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ ﺔﯾدﯾﻠﻘﺗﻟا دراوﻣﻟا فﯾظوﺗ
200
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ ﺔﺣﺎﺗﻣﻟا لاوﻣﻷا فﯾظوﺗ
200
ﻊﺑارﻟا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ تﺎﻔﯾظوﺗﻟا لﺟﻷا ﺔﻠﯾوط
201
سﻣﺎﺧﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾدارﯾﻻا لوﺻﻷاو ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا ﺔﻌﻓارﻟاو لﯾوﻣﺗﻟا لﻛﯾﻫ لﯾﻠﺣﺗ
201
بﻠطﻣﻟا ثﻟﺎﺛﻟا : رﯾﯾﺎﻌﻣ روظﻧﻣ نﻣ ءادﻷا سﺎﯾﻗ ﻼﻣ
ء لﺎﻣﻟا سأر ﺔﻣ 202
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﺳﺎﺳﻷا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا 202
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾوﻧﺎﺛﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟا
204
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺎﺗﺟوﻓ بوﻠﺳأ
205
ﻊﺑارﻟا بﻠطﻣﻟا :
تارﺷؤﻣ روظﻧﻣ نﻣ ءادﻷا سﺎﯾﻗ ﺔﯾﺣﺑرﻟا
206
لوﻷا عرﻔﻟا :
لوﺻﻷا ﻰﻠﻋ دﺋﺎﻌﻟا لدﻌﻣ
207
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﻛﻠﻣﻟا قوﻘﺣ ﻰﻠﻋ دﺋﺎﻌﻟا لدﻌﻣ
207
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لدﻌﻣ لوﺻﻷا ﺔﻌﻔﻧﻣ
208
ﻊﺑارﻟا عرﻔﻟا :
شﻣﺎﻫ لوﺻﻷا ﻲﻟﺎﻣﺟإ ﻰﻟإ دﺋاوﻔﻟا ﻲﻓﺎﺻ
209
سﻣﺎﺧﻟا عرﻔﻟا :
دراوﻣﻟا ﻰﻠﻋ دﺋﺎﻌﻟا لدﻌﻣ ﺔﯾدﯾﻠﻘﺗﻟا
209
سدﺎﺳﻟا عرﻔﻟا :
ﻊﺋادوﻟا ﻰﻠﻋ دﺋﺎﻌﻟا لدﻌﻣ
209
ثﻟﺎﺛﻟا لﺻﻔﻟا ﺔﺻﻼﺧ
210
ﻊﺑارﻟا لﺻﻔﻟا :
ةرﻛﺳﺑ تﻻﺎﻛوﺑ ﺔﯾﻣوﻣﻌﻟا كوﻧﺑﻟا نﻣ ﺔﻋوﻣﺟﻣﻟ موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ ةءﺎﻔﻛ مﯾﯾﻘﺗ 212
- 269
دﯾﻬﻣﺗ 213
لوﻷا ثﺣﺑﻣﻟا :
لﯾﻠﺣﺗو ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ ﺔﯾﻣوﻣﻌﻟا كوﻧﺑﻟا لوﺣ ﺔﯾﻔﺻو ةرظﻧ ﻲﻔﯾظوﻟا ﺎﻬطﺎﺷﻧ
214
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
ﺎﻫروطﺗ لﺣارﻣو ﺔﺳاردﻟا لﺣﻣ كوﻧﺑﻟا ةﺄﺷﻧ نﻋ ﺔﯾﺧﯾرﺎﺗ ﺔﺣﻣﻟ
214
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﯾﻔﯾرﻟا ﺔﯾﻣﻧﺗﻟاو ﺔﺣﻼﻔﻟا كﻧﺑ مﯾدﻘﺗ
214
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
يرﺋازﺟﻟا ﻲﺑﻌﺷﻟا ضرﻘﻟا مﯾدﻘﺗ
216
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
مﯾدﻘﺗ يرﺋازﺟﻟا ﻲﻧطوﻟا كﻧﺑﻟا
218
ﻊﺑارﻟا عرﻔﻟا :
طﺎﯾﺗﺣﻻاو رﯾﻓوﺗﻠﻟ ﻲﻧطوﻟا قودﻧﺻﻟا مﯾدﻘﺗ
219
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﺳاردﻟا لﺣﻣ كوﻧﺑﻟا موﺻﺧو لوﺻأ لﻛﯾﻬﻟ ﻲﻠﯾﻠﺣﺗ رﺎطإ
220
لوﻷا عرﻔﻟا :
روطﺗ لﯾﻠﺣﺗ تﺎﻣادﺧﺗﺳﻻاو دراوﻣﻟا تﺎﺑﺎﺳﺣ
ﻟ ﺔﺳاردﻟا لﺣﻣ كوﻧﺑﻠ
221
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لﻛﯾﻫ روطﺗ لﯾﻠﺣﺗ ﻊﺋادو
ﺔﺳاردﻟا لﺣﻣ كوﻧﺑﻟا
226
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
روطﺗ لﯾﻠﺣﺗ ﺔظﻔﺣﻣ
ضورﻗ ﺔﺳاردﻟا لﺣﻣ كوﻧﺑﻟا
237
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺎﻬﻔﺋﺎظوو موﺻﺧﻟاو لوﺻﻷا ةرادإ ﺔﻧﺟﻟ
239
ﻲﻧﺎﺛﻟا ثﺣﺑﻣﻟا :
ةءﺎﻔﻛ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻟا ﺔظﻔﺣﻣ ةرادإ ﻲﻓ
ﺎﻬﺿورﻗ ﺎﻬﺋادأ مﯾﯾﻘﺗو
242
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
بﺎﺳﺣ ةرطﺎﺧﻣو دﺋاوﻋ ﺔﯾدرﻔﻟا ضورﻘﻟا
ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻠﻟ
242
لوﻷا عرﻔﻟا :
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛوﺑ يرﺋازﺟﻟا ﻲﺑﻌﺷﻟا ضرﻘﻠﻟ ضورﻘﻟا ةرطﺎﺧﻣو دﺋاوﻋ CPA
243
XIII
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛوﺑ ﺔﯾﻔﯾرﻟا ﺔﯾﻣﻧﺗﻟاو ﺔﺣﻼﻔﻟا كﻧﺑﻟ ضورﻘﻟا ةرطﺎﺧﻣو دﺋاوﻋ BADR
244
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛوﺑ يرﺋازﺟﻟا ﻲﻧطوﻟا كﻧﺑﻠﻟ ضورﻘﻟا ةرطﺎﺧﻣو دﺋاوﻋ BNA
246
ﻊﺑارﻟا عرﻔﻟا :
ضورﻘﻟا ةرطﺎﺧﻣو دﺋاوﻋ ةرﻛﺳﺑ ﺔﻟﺎﻛوﺑ طﺎﯾﺗﺣﻻاو رﯾﻓوﺗﻠﻟ ﻲﻧطوﻟا قودﻧﺻﻠﻟ
CNEP 247
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺔظﻔﺣﻣ ةرطﺎﺧﻣو دﺋﺎﻋ بﺎﺳﺣ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻠﻟ ضورﻘﻟا
248
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔظﻔﺣﻣ دﺋﺎﻋ بﺎﺳﺣ ﺔﺳاردﻟا لﺣﻣ كوﻧﺑﻟا ضورﻗ
248
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﺳاردﻟا لﺣﻣ كوﻧﺑﻟا ضورﻗ ﺔظﻔﺣﻣ ةرطﺎﺧﻣ بﺎﺳﺣ
249
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻠﻟ ﺔظﻔﺣﻣﻟا ضورﻗ دﺋاوﻋ نﯾﺑ طﺎﺑﺗرﻻا لﻣﺎﻌﻣ بﺎﺳﺣ
250
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺔظﻔﺣﻣ ءادأ سﺎﯾﻗ ضورﻗ
ﺔﺳاردﻟا لﺣﻣ ﺔﯾرﺎﺟﺗﻟا كوﻧﺑﻟا 250
ثﻟﺎﺛﻟا ثﺣﺑﻣﻟا :
لﯾﻠﺣﺗ تارﺷؤﻣ ءادﻷا سﺎﯾﻗ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻠﻟ ﻲﻟﺎﻣﻟا
252
لوﻷا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﻟوﯾﺳﻟا ثﯾﺣ نﻣ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻟا ءادأ سﺎﯾﻗ تارﺷؤﻣ 252
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻟوﯾﺳﻟا رﺷؤﻣ
255
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﻊﺋادوﻟا ﻰﻟإ ﺔﻠﺋﺎﺳﻟا لوﺻﻷا رﺷؤﻣ
256
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﻰﻟإ بﻠطﻟا تﺣﺗ ﻊﺋادوﻟا رﺷؤﻣ ﻲﻟﺎﻣﺟإ
ﻊﺋادوﻟا 257
ﻲﻧﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
لاوﻣﻷا فﯾظوﺗ ىوﺗﺳﻣ ثﯾﺣ نﻣ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻟا ءادأ سﺎﯾﻗ تارﺷؤﻣ 258
لوﻷا عرﻔﻟا :
ﻊﺋادوﻟا ضارﻗإ رﺷؤﻣ
258
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
لﺟﻷا ﺔﻠﯾوط تﺎﻔﯾظوﺗﻟا رﺷؤﻣ
259
ثﻟﺎﺛﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﯾﺣﺑرﻟا ثﯾﺣ نﻣ ﺔﺳاردﻟا ﺔﻧﯾﻋ كوﻧﺑﻟا ءادأ سﺎﯾﻗ تارﺷؤﻣ
260
ﻲﻧﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﺢﺑرﻟا شﻣﺎﻫ لدﻌﻣ
260
ثﻟﺎﺛﻟا عرﻔﻟا :
ﻊﺋادوﻟا ﻰﻠﻋ دﺋﺎﻌﻟا لدﻌﻣ
262
ﻊﺑارﻟا بﻠطﻣﻟا :
ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا تارﺷؤﻣﻟا ﺔطﺳاوﺑ كوﻧﺑﻟا ةرطﺎﺧﻣ سﺎﯾﻗ
263
لوﻷا عرﻔﻟا :
ضورﻘﻟا رطﺎﺧﻣ سﺎﯾﻗ
263
ا عرﻔﻟ ﻲﻧﺎﺛﻟا : ﺔﯾﻠﯾﻐﺷﺗﻟا رطﺎﺧﻣﻟا سﺎﯾﻗ
267
ﻊﺑارﻟا لﺻﻔﻟا ﺔﺻﻼﺧ
268
ﺔﻣﺎﻋ ﺔﻣﺗﺎﺧ
270 - 277
ﺔﻣﺎﻋ ﺔﺻﻼﺧ
271
ثﺣﺑﻟا تﺎﯾﺿرﻓ رﺎﺑﺗﺧا ﺞﺋﺎﺗﻧ
271
ﺞﺋﺎﺗﻧ ثﺣﺑﻟا 273
تﺎﯾﺻوﺗﻟا
276
ثﺣﺑﻟا قﺎﻓآ
277
ﻊﺟارﻣﻟا ﺔﻣﺋﺎﻗ
278 - 292
قﺣﻼﻣﻟا ﺔﻣﺋﺎﻗ
293
-
302
ﻣـ ﺔﻣﺪﻘ ﻣﺎﻋ
ــﺔ
أ
