مدى تأثير حوكمة الشركات على مستوى الإفصاح في المعلومات المحاسبية : دراسة إستطلاعية

يممعلا ثحبلاو يلاعلا ميمعتلا ةرازو

فيطس ةعماج

1

رييستلا مومعو ةيراجتلا مومعلاو ةيداصتقلإا مومعلا ةيمك

ةيداصتقلإا مولعلا في مولع هاروتكد ةداهش لينل ةمدقم ةلاسر

بلاطلا دادعإ

:

ركبوب شوريمع

ذاتسلأا فارشإ

ة

روتكدلا

ة

:

ىميل فاطق

ةشقانملا ةنجل

روتكدلا ذاتسلأا

ميكح ينايلم

ذاتسأ

فيطس ةعماج

1

اًاييرر

ةروتكدلا ةذاتسلأا

ىليل فاطق

ذاتسأ

فيطس ةعماج

1

اًارشمم اًارششم

روتكدلا ذاتسلأا

شصانلا دبع يحبا ر

ذاتسأ

فيطس ةعماج

1

اًاشقانم اًاوعع

ةروتكدلا

ةحيتر شاطكب

أ ميق شضاحم ذاتسأ

شرازجلا ةعماج

3

اًاشقانم اًاوعع

روتكدلا

راتخم حمايم

أ ميق شضاحم ذاتسأ

ةنتاب ةعماج

1

اًاشقانم اًاوعع

ةروتكدلا

ةني ز جشر نب

أ ميق شضاحم ذاتسأ

جيشيشعوب جشب ةعماج

اًاشقانم اًاوعع

ةيعماجلا ةنيلا

:

2018

/

2019

شيثأت ىدم

ىلع تاكششلا ةمكوح

ىوتيم

حاصرلإا

ةيبساحملا تامولعملا ير

ةيعلاطتسإ ةسارد

-ميحرلا نمحرلا للها مسب

«

يَو نُمذِلسْسمُّآ منُن يَ يَ لَّ ذِ لَّننُا نُميَا يَ يَ ذِ ذِا يَ نُيُّا لَّ يَح يَ لَّللا ا نُ لَّيُّاا ا نُ يَآ يَن ذِ لَّلا يَ مُّيُّ يَ يَ

»

ميظعلا للها قدص

وارمع ل ةر س

(

مقر ة لآا

)

ءادهإ

تاوخلأاو ةوخلإاو ينيمركلا نيدلاولا لىإ

تيجوز لىإ

ذاعُم نيبإ لىإ

يئلامزو يئاقدصأ لىإ

نافرِعو ركُش

وقيفوت نسُح ىلع لىاعت للها ركشأ

ةروتكدلا ةذاتسلأا ركشأ

"

فاطق ىليل

"

اذله ةعباتلماو فارشلإا ىلع

هءانهإ تىح لمعلا

هولذب يذلا دهلجا ىلع ينمترلمحا ةشقانلما ةنلج ءاضعأ لك ركشأ

ةشقانلماو ةءارقلا في

زانجلإا في نيدعاس صخش لك ركشأ

ةماع ةمدقم

ةماع ةمدقم ... ... ‌ب ديهتم ي برتع بح هتقلاعو بيسالمحا حاصفلإا عوضوم نرقلا تاينيعست ذنم يربك مامتهبإ تيظح تيلا عيضاولما نم تاكرشلا ةمكو يروبداك ةنلج ريرقت رشن دعب ًةصاخ نيرشعلا (Cadbury) برمسيد رهش في 1992 يذلاو ، طابترإ لىإ لصفم لكشب قرطت ا بناولجا بح ةسسؤملل ةيبسالمحاو ةيلالم ةيليوج في هرشن تم يذلا تاكرشلا ةمكوح ةنلج ريرقت لىإ ًةفاضإ ،تاكرشلا ةمكو 1999 يذلاو ، ي ريرقتب رهتش (Vienot II) ، هرشن تم يذلا لولأا ريرقتلا دعب ًةرشابم تييأ يذلاو ةنس 1995 لما تاكرشلا ةرادإ سلمج" :ناونعب ةجرد و ،"ةصروبلا في كرشلا ةمكولح يرظنلا راطلإا ءانب دعب ،هئدابمو هفادهأ عضوو تا حضتي في ةيفافشلاو حاصفلإا قيقتح نبأ ديج لكشب ينب نم ةيداصتقلإا ةسسؤملل ةيلالما ريراقتلا اهيلع زِكر ت تيلا ئدابلماو فادهلأا مهأ اذه ضرعتي ول هنأ نيعي ام ،تاكرشلا ةمكوح يأ لىإ يرخلأا لمحا حاصفلإا ىلع ًابلس كلذ رثؤي فوسف هتايلآ لك وأ ىدحإ في للخ بيسا و ، متي هذه ديكتأ ةركفلا ريرقت ىلع ًاءانب عباتلا لامعلأا عاطقل ةيراشتسلإا ةعوملمجا ة ه هيف ءاج ام مهأ نأ ثيبح ،ةيمنتلاو يداصتقلإا نواعتلا ةمظنلم ةيلآك ةرادلإا سلمج :نأ و لح ةيساسأ فلإا ةهازن لوح ةيئاهنلا ةيلوؤسلما لمحتي نأ بيج تاكرشلا ةمكو بيسالمحا حاص يو ، لم يسيئر ليلدو ةادأ كلذ برتع ةلءاس سلمج ةبسامحو ينهماسلما مامأ ةكرشلا ةرادإ . لىإ لود ةدع تعراس كلذل ب تاكرشلا ةمكوح ليعفت فارشلإاو ةباقرلا الهلاخ نم متي تايلآ قيبطت ةكرشلا ىلع ًةصاخ ةيكيرملأا ةدحتلما تيالاولا في ًلاثمف ،اله ليالماو بيسالمحا بنالجا ىلع نوناق رادصإ َّتم (Sarbanes-Oxley: SOX) ، برتع ي يذلا ينب نمو ،قيقدَّتلا ةطشنأ ينسحتِل ةديدج ةيميظنت تاءارجإ ِنيَبَ تو ينئِيَّسلا ني ِيرسلما َّدِض ةَّيباقَّرلا تاحلاصلإا مهأ نم ةيساسلأا فادهلأا اذله نوناقلا ةقد ينستح قيرط نع نيرمثتسلما ةياحم تاحاصفإ ةيقوثومو نوناقل ًاقفو ةكرشلا ةيلالما قارولأا ، سفنو هذاتخإ تم ءارجلإا في ةيلالما ةياملحا نوناق رادصبإ اسنرف (LSF) ، ا تامولعلما ىلع ةيقادصلما ءافضإ لىإ فدهي يذلاو ب ةيلالم ثيدحت سيئر فرط نم ريرقت ةباتك رارغ ىلع تاكرشلا يرس في ةيفافشلاو تبااسحلل ةينوناقلا ةباقرلا لوح ينهماسلما هيف مِلع ي ةرادلإا سلمج ريرقت ةباتك تبااسلحا يظفامح ىلع بيج امك ،ةسسؤلما اهيلع دمتعت تيلا ةيلخادلا ةباقرلا تاءارجإو ةرادلإا سلمج لمع ةقيرط عبإ ةقلعتلما ةيلخادلا ةباقرلا تاءارجإ هيف نوضِرعَي يبسالمحا تامولعلما داد ة. َّنإ يدؤي بيسالمحا حاصفلإا ًاءاوس ةيلام يرغو ةيلام تامولعم ىلع لوصلحا لىإ ةيرابجإ تناك دعاس ت ةيرايتخإ وأ ةرادلإا نأ وه ةقيقلحا في ثديح ام نكل ،ةيداصتقلإا متهارارق ذاتخإ في تامولعلما هذه يمدختسم بيسالمحا حاصفلإا نع ةلوؤسلما لا نع حاصفلإبا موقت ةيبسالمحا تامولعلما ةحلصم مديخ ابم لحاصلما باحصأ لكو ينهماسلما ب علاَّتلا اذهف ، نو بيسالمحا حاصفلإا صق ،ةيلالما ريراقتلا يمدختسم ليلضت لىإ يدؤي فوس ةيعونلاو ةيمكلا ثيح نم قاوسلأا لىإ ةيقيقح يرغ ةروص يمدقت نيعي ام الما ةيل ام قاوسلأا هذبه نيرمثتسلما ةقث ضافنخإ لىإ يدؤي نإف كلذل ، فارشلإا و قرلا ةبا ةيلالما ريراقتلا ىلع يرورض رمأ . و حاصفلإا في بعلاتلا ءارو نم ببسلا ينثحابلا ةيبلغأ عجر ي بيسالمحا ةيلخادلا ةباقرلا في فعض طاقن دوجو لىإ طاشنو يلخادلا قيقدتلا تايلآ مهأ نم برتعت تيلا كرشلا ةمكوح تا ، لىإ ةفاضلإبا لك رفوت مدع يرياعلما ةمزلالا ةرادلإا سلمج ةيلاعفل ، فِضأ طاشن ةيلاعف في صقن كلذ لىإ ةنلج قيقدتلا جرالخا قيقدتلا ةنهمو ي .

ةماع ةمدقم ... ... ‌ج 1 . ةساردلا ةيلاكشإ حرط َّكأ َد ع ت تاسارد ةد ةقباس عوضولما سفن في نأ بابسأ ينب نم فلإا ةيافك مدع بيسالمحا حاص مازتللإا مدعب هيرسفت تم لح يلعفلا قيبطتلبا تاكرشلا ةمكو ، كلذل َّلصوت ةللاد تاذ ةيبايجإ ةيونعم ةقلاع دوجو اه دافم جئاتن لىإ تاساردلا هذه بلغأ ت ينب ةيئاصحإ لآا مهأ تايل لح ةعبرلأا تاكرشلا ةمكو ،قيقدتلا ةنلج ،ةرادلإا سلمج( يلخادلا قيقدتلا طاشن ،يجرالخا قيقدتلا ةنهم ) فلإاو بيسالمحا حاص ، و ةقلاعلا هذه ققحتت يكل ضترف ي ةعبرلأا تايللآا زيمتت نأ يرياعلما نم ةعومجبم هذه في اهحاترقإ متيس تيلا ةساردلا ، فده يه يرياعلما هذهو .ةساردلا حضتي قبس ام للاخ نم بيسالمحا حاصفلإا صقن ةلكشلم ضترفلما للحا نبأ ديج لكشب يلعفلا قيبطتلا وه لداعلا ل تايللآ ةعبرلأا لح تاكرشلا ةمكو يرياعملل ًاقبط اهحاترقإ متيس تيلا . َّرلا لاؤسلاو يذلا يسيئ متي حرط ةيلاكشلإا حيضوتل ه :في لَّثمتي رثأ وه ام تايلآ لوح ةحترقلما يرياعلما قيبطت بيسالمحا حاصفلإا ىلع تاكرشلا ةمكوح ؟ 2 . ةيعرفلا ةلئسلأا : رثكأ ةساردلا ةيلاكشإ حيضوتل حرط تم ةيعرفلا تلاؤاستلا :ةيلاتلا -قيبطت رثؤي له ةحترقلما يرياعلما لوح ةرادلإا سلمج بيايجإ لكشب بيسالمحا حاصفلإا ىلع ؟ - ةحترقلما يرياعلما قيبطت رثؤي له لوح قيقدتلا ةنلج بيايجإ لكشب المحا حاصفلإا ىلع بيس ؟ - ةحترقلما يرياعلما قيبطت رثؤي له لوح يجرالخا قيقدتلا ةنهم بيايجإ لكشب المحا حاصفلإا ىلع بيس ؟ - قيبطت رثؤي له ةحترقلما يرياعلما لوح ةفيظو يلخادلا قيقدتلا بيايجإ لكشب المحا حاصفلإا ىلع بيس ؟ 3 :تايضرفلا . َّتلا ىلع ًاءانب ةقباسلا ةيعرفلا تلاؤاس عضو تم ةيلاتلا تايضرفلا : - ةحترقلما يرياعلما قيبطت لوح بيسالمحا حاصفلإا ىلع بيايجإ يرثتأ هل سيل ةرادلإا سلمج ) 0.1 (H ؛ - ةحترقلما يرياعلما قيبطت لوح بيسالمحا حاصفلإا ىلع بيايجإ يرثتأ هل سيل قيقدتلا ةنلج ) 2 0. (H ؛ ةحترقلما يرياعلما قيبطت لوح بيسالمحا حاصفلإا ىلع بيايجإ يرثتأ هل سيل يجرالخا قيقدتلا ةنهم ) 3 0. (H ؛ - ةحترقلما يرياعلما قيبطت لوح بيسالمحا حاصفلإا ىلع بيايجإ يرثتأ هل سيل يلخادلا قيقدتلا ةفيظو ) 4 0. (H . ةيئاصحإ ةللاد ةبسن دنع تايضرفلا هذه رابتخإ متيس (%5) . 4 . اهتيهمأو ةساردلا فادهأ ةساردلا فدته يساسأ لكشب حاترقإ لىإ نم ةعوممج يرياعلما لوح يرياعمو قيقدتلا ةنلج لوح يرياعمو ةرادلإا سلمج لوح ثم يلخادلا قيقدَّتلا طاشن لوح يرياعمو يجرالخا قيقدتلا ةنهم ةحترقلما يرياعلما هذه يرثتأ ىدم رابتخإ ىلع لمحا حاصفلإا بيسا ، ثيبح تيس م حاترقإ لما يرياع تيلا ي لكشب رِثؤ ت اَّنَّبأ ضترف بيايجإ ، ةيهمأ صيخلت نكيمو :ةيلاتلا طاقنلا في ةساردلا هذه

ةماع ةمدقم ... ... ‌د صوتلا لىإ ل لا ةيفيك قيقحت لأ يلعفلا ئدابم نم أدبم مه تاكرشلا ةمكوح هيلع تصن يذلا ،ةيمنتلاو يداصتقلإا نواعتلا ةمظنم ؛ةيفافشلاو حاصفلإا أدبم وهو لكشب ةيلالما ريراقتلا في بيسالمحا حاصفلإا ةيهمبأ ليالما عمتلمجاو تاكرشلا ىدل يعولا ةدياز لحاصلما باحصأ لك يضر ي ؛ سوتلا ع ةنلج رودو ةرادلإا سلمج رود ليعفت ةيفيك حرش في يلخادلا قيقدتلا ةفيظو رودو يجرالخا قيقدتلا ةنهم رودو قيقدتلا )  ( ؛ َّتلا نم برتعي تاكرشلا ةمكوح ماظن نأ ىلع ديكأ مهأ ىلع ةلاعفلا ةباقرلا ةمظنأ ةسسؤلما ،بيسالمحا بنالجا ةصاخ لأ فارطأ ةدع ن يلخادلا قيقدتلا ةفيظوو يجرالخا قيقدتلا ةنهمو هنالج لكو ةرادلإا سلمج مدختست ةسسؤلما جراخو لخاد نم في مكحتلاو بعلاتلل يلالما ريراقتلا ىوتمح ة ةيرخلأا هذه تاجرمخ ةيمكو ةيعون ىلع ابلس يرثأتلا لياتلباو ، ؛ -حبلا ينستح لىإ يدؤت تيلا لوللحا نع ث ةسسؤملل ةيلالما ريراقتلا في بيسالمحا حاصفلإا ةيلالما قاوسلأا لىإ ةقثلا ةداعإ ضرغب رامثتسلإا ةئيب ينستحو اتهءافكو ؛ -هماسلما ينب لحاصلما براضت في مكحتلا ةيفيكل لولح دايجإ لحاصلما باحصأ لكو نييرسلماو ين نم ضيفختلاو تامولعلما لثاتم مدع و ؛ةلاكولا فيلاكتو تاعقوتلا ةوجف نم ليلقتلا ىلع ديكأتلا لما في تاكرشلا ةمكوح ماظن قيبطت ةيهمأ و ،ةيداصتقلإا تاسسؤ ةيفيك ىلع فرعتلا تايللآا قيبطت ةعبرلأا لىإ لصوتلل ىوتسم بيسامح حاصفإ لوبقم ىلع لوصلحا لياتلباو ، هذه ةمئلامو قدص نلأ ،ةسسؤملل ةيقيقلحا ةروصلا سكعت ةيبسامح تامولعم ولعلما يساسلأا ردصلما برتعت تام ريراقتلا يمدختسم فرط نم ميلس لكشب ةيداصتقإ تارارق ذاتخلإ ؛ةيلالما ةيداصتقلإا ةسسؤملل داشرإو ليلد يمدقت ةيفيك نع تاكرشلا ةمكوح ماظن قيبطتو ميمصت . 5 . ةساردلا دودح ا لثمتي مزلا لالمج ني في دمتعلما عيزوت عجمو ةنابتسإ ةساردلا ةنس في 2016 في لثمتيف نياكلما لالمجا امأ ، ةنيعلا دارفأ رايتخإ .نطولا جراخ نم ةنيع دارفأ لىإ ءوجللا نود نطولا لخاد لىإ نومتني 6 . جهنم تاودأو ةساردلا يفصولا جهنلما ىلع دامتعلإا تم يليلحتلا فادهأ قيقحتل ةساردلا هذه تم ثيبح ، دارفأ ءارآ ءارقتسإ ع ةني عمتلمجا نم تايضرفلا رابتخإ ضرغب ، ءارجإ تم كلذل ةيفاشكتسإ ةسارد لإ تبااج نم ةنيع يظفامحو ينيلخادلا ينققدلماو ةرادلإا سلمج ءاضعأ ءابرخو في ةبسالمحا يرياعلما يرثتأ ىدم لوح رئازلجا لوح ةحترقلما قيقدتلا ةفيظوو يجرالخا قيقدتلا ةنهمو قيقدتلا ةنلجو ةرادلإا سلمج بيسالمحا حاصفلإا ىلع يلخادلا . ل ةبسنلبا دلأ تاو مدختسلما ة في في لثمتت ةساردلا : ت تيلا ةيئاوشعلا ةنيعلا تم ةيرخلأا هذهو ،تناايبلا عملج ردصم برتع قيرط نع اهعجم ةنابتسإ ةيساملخا تبااجلإا وذ تركيل رايعم عم ىشامتت ، ل ةمدختسلما تاودلأا امأ جئاتن ىلع لوصحل ةلجاعم )  ( َّرطت ةقباسلا تاساردلا نلأ مح يمدقتب بيسالمحا حاصفلإا ىلع اهيرثتأ ىدمو ةعبرلأا تايرغتلما هذه لىإ تق يرياعمو تادد شبو ةيفاك يرغ طقف ماع لك ليصفَّتلا نود في يرياعلما ىرخلأا رثؤ ت اَّنَّبأ ضََترف ي تيلا .بيايجإ لكشب بيسالمحا حاصفلإا ىلع ‌‌‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌‌ ‌

ةماع ةمدقم ... ... ‌ه تناايبلا تم ىلع دامتعلإا بيلاسأ بم ةيئاصحإ ةدعاس ةيئاصحلإا ةمزلحا ل مولعل ةيعامتجلإا (SPSS. 22) لوادج لىإ ةفاضلإبا .ةيحيضوت لاكشأو 7 . ةقباسلا تاساردلا ت تاسارد ةدع دجو ينب ةقلاعلا عوضوم تلوانت ةقباس نلأ ةمدقتلما لودلا في ةصاخ بيسالمحا حاصفلإاو تاكرشلا ةمكوح تاساردلا هذه لثم ءارجبإ حمست اتهائيب دقو ، أدب مامتهلإا فرط نم عوضولما اذبه ينثحابلا يكللماو ةرادلإا ينب لصفلا ذنم سأرل ة لالما 1 ، ثودح ببسب ةيبرعلا لودلاو ةيبنجلأا لودلا ىوتسم ىلع رشتنإ تاساردلا نم عونلا اذبه يربك لكشب مامتهلإا نكلو ،يلماعلا داصتقلإا في ةماه تاروطتو تايرغت يلام تامزأو حِئاضف ةدع عوق و رارِغ ىلع نمو ،نيرشِعلاو دِحاولاو نيرشعلا نينَنرَقلا في ة ةنس ةقاَّطلل نورنأ ةكرش ةحيضف اههمأ 2001 . تو نم لك ةسارد برتع

(Jensen & Meckling)

ت تيلا ةيعجرلما ةيرظنلا تاساردلا مهأ نم ينب ةقلاع دوجو ينب ةرادلإا سلمج صئاصخ حاصفلإاو بيسالمحا اهيلع دمتعإ كلذل ، هذه دوجو ىدم تابثلإ ةيقيبطتلا متهاسارد في ينثحابلا نم ديدعلا عقاولا في ةقلاعلا . و نم مغرلبا تن لىإ ةقباسلا تاساردلا ضعب لصوت مدعب جئا ةيئاصحإ ةللاد تاذ ةقلاع دوجو ةيبايجإو ينب تايلآ ضعب بيسالمحا حاصفلإاو تاكرشلا ةمكوح ماظن ،لودلا ضعب في نأ لاإ بلغأ هذه اساردلا ت تعجمأ اهجئاتن ةقلاع كانه نأ ىلع ينب ةيئاصحإ ةللاد تاذو ةيبايجإ تايلآ تاكرشلا ةمكوح ماظن و سالمحا حاصفلإا بي ، و صيخلت يلي اميف لأ تاساردلا هذه مه . 7 . 1 . مقر ةساردلا ( 01 ) : ةنس اهرشن تم 1996 :فرط نم تيرجأو ، ) Mark S. Beasley ( 2 ةيكيرملأا تاكرشلا نم ةعوملمج ةيلالما مئاوقلا في لايتحلإاو ةرادلإا سلمج ةبيكرت ينب ةقلاعلا صحف لىإ ةساردلا فدته ينب ةدتملما ةترفلا للاخ 1979 و 1990 ، ثيبح ماق ثحابلا بإ :ةيلاتلا ةيضرفلا ةحص ىدم رابتخ ءاضعلأا نم ةبسن لقأ اهيف تيلا تاسسؤملل ةيلالما مئاوقلا في لايتحإ دجوي ينيذيفنتلا يرغ تيلا تاسسؤلما سكع ،ةرادلإا سلجبم ءاضعلأا نم ةعفترم بسن ىلع يوتتح ينيذيفنتلا يرغ هيف دجوي لا سللمجبا مئاوقلا في لايتحإ ةيلالما . نم ةنوكتم ةنيع ثحابلا مدختسإ 150 ،ةكرش اهنم 75 تسرام ةكرش ًلاعف ةيلالما اهمئاوق في لايتحإ ، و 75 ةكرش لم سراتم ، ثحابلل ينبت وق تمدق تيلا تاكرشلا نبأ دمتعت ةيلايتحإ ةيلام مئا نم ةليلق ةبسن ىلع ءاضعلأا سلجبم ينيذيفنتلا يرغ يواست ةبسنلا تناك ثيبح ،ةرادلإا (%50,2) ةبسن امنيب ءاضعلأا يرغ لايتحلإا سراتم لم تيلا تاكرشلل ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا لىإ تلصو ةيلالما اهمئاوق في (%64,7) هنع جتنيس عفترم ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا يرغ ءاردلما ددع ناك املك نأ ىلع لدي امم ، .ةيلالما مئاوقلا في لايتحلإا ةسرامم يدافت

1 _{James Daniel, (1933), The Modern Corporation and Private Property, by Adolf A. Berle Jr. and Gardiner C. Means,}

(Book Reviews), Indiana Law Journal, Vol. (08), No. (08), Article (11), p. p. 514-516.

2 _{Mark S. Beasley, (1996), An Empirical Analysis of the Relation Between the Board of Director Composition and}

ةماع ةمدقم ... ... ‌و 7 . 2 . مقر ةساردلا ( 02 ) : ةنس اهرشن تم 2000 :فرط نم تيرجأو ، )

Charles J.P. Chen & Bikki Jaggi ( 1 ةفرعم لىإ ةساردلا فدته ةبسن ينب ةقلاعلا ءاردلما ينلقتسلما ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا يرغ و لماشلا ليالما حاصفلإا ، امك ىلع فرعتلا لىإ فدته في نييرغتلما ينب ةقلاعلا هذه فعض وأ ةوق ىدم تاكرشلا لام سأرل ةيلئاعلا ةيكللما ةلاح ةيكللما ةلاح فيو تاكرشلا لام سأرل ةيلئاعلا يرغ ، ىلع قيبطتلبا نم ةنوكتم ةنيع ( 174 ) ،غنوك غنوه ةصروب في ةجردم ةكرش 87 اهذخأ تم ةكرش ةنس للاخ ( 1993 ) و 87 ةنس للاخ اهذخأ تم ةكرش ( 1994 ) . دعب تناايبلل ةيئاصحلإا ةلجاعلما :ةيلاتلا جئاتنلا لىإ ناثحابلا لصوت ةبسن ينب يونعم طابترإ دوجو ءاردلما ينلقتسلما ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا يرغ و ليالما حاصفلإا ةيئاصحإ ةللاد ةبسن دنع (p  05%) ، يونعم ةساردلا جذونم نأ امك (F-value = 6,184, p  0,01) ، ةييرسفتلا ةردقلاو هل لماعم نأ ثيبح ،ةلوبقم يواسي ديدحتلا = 0,30) 2 (r ةبسنب لوبقم لكشب ليالما حاصفلإا في يرغتلا رسفي ةساردلا جذونم نأ ىلع لدي امم ، (%30) . ةبسن يرغتلم رادنحلإا لماعم ءاردلما ينلقتسلما ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا يرغ ًايئاصحإ لادو بيايجإ 0,01)  p = 0,279, 1  ( ةنيعلا لياجمبإ صاخ لماعلما اذهو ، ( 174 ةكرش ) ءاردلما ةبسن عافترإ نأ نيعي ام ، ينلقتسلما يرغ ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا .لماشلا ليالما حاصفلإا في عافترلإا في هببستب ةحضاو ةقلاعو طابترإ هل ةبسن ينب ةقلاعلا ىلع ةيلئاعلا ةباقرلا يرثأتل ةبسنلباو ءاردلما ينلقتسلما ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا يرغ و ليالما حاصفلإا نإف ، لاد هنكلو بيلس رهظ يرغتلما اذله رادنحلإا لماعم ًايئاصحإ ,01] 0  0,267, p -RIND) = -FC ( 3  [ ينب ةقلاعلا نبأ نيعي ام ، ةبسن ءاردلما ينلقتسلما ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا يرغ و ليالما حاصفلإا ةيلئاعلا ةباقرلا ةلاح في ةفيعض نوكت لماشلا ،تاكرشلل ليلدلاو ةبسن يرغتم رادنحإ لماعم نأ كلذ ىلع ءاردلما ينلقتسلما ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا يرغ ةباقرلل ةعضالخا تاكرشلا ةنيعل ةبسنلبا ةيلئاعلا ( 136 ةكرش ) ًايئاصحإ لاد يرغو بيلس 0,011) -= 1  ( ، امأ ةبسن يرغتم رادنحإ لماعم ءاردلما ينلقتسلما سلجبم ينيذيفنتلا يرغ ةرادلإا ةيلئاعلا ةباقرلل ةعضالخا يرغ تاكرشلا ةنيعل ةبسنلبا ( 38 )ةكرش ًايئاصحإ لادو بيايجإ 0,01)  p = 0,515, 1  ( ، امك في ديدحتلا لماعم نأ ةيلئاعلا يرغ ةباقرلا ةلاح تاكرشلل = 0,516) 2 (r نم بركأ في ديدحتلا لماعم تاكرشلل ةيلئاعلا ةباقرلا ةلاح 402) = 0, 2 r ( ، ةبسن ييرغتم ينب ةيبايجلإا ةقلاعلا نأ لىإ يرشي اذهو ءاردلما ينلقتسلما ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا يرغ و ليالما حاصفلإا تاكرشلل ةيلئاعلا يرغ ةباقرلا ةلاح في ةيوق نوكت لماشلا

(Non-Family Controlled Companies)

، في سكعلاو ةلاح ةسارد اهيلإ تلصوت تيلا ةجيتنلا سفن يهو ،ةفيعض ةقلاعلا نوكت نيأ تاكرشلل ةيلئاعلا ةباقرلا (John J. Forker. 1992) . 7 . 3 . مقر ةساردلا ( 3 0 ) : تم ةنس اهرشن 2001 :فرط نم تيرجأو ، S.M Ho & Kar Shun Wong)

(Simon 2 تامولعملل يرايتخلإا حاصفلإا ىلع تاكرشلا ةمكوح ماظن تايلآ يرثتأ ةيفيك ةيلاكشإ نع ةباجلإا لىإ ةساردلا فدته ةعبرأ مادختسإ تمو ،ةيبسالمحا بيلسلا اهيرثتأ ىدمو تاكرشلا ةمكوح ماظن لكيه ينثحابلا رظن ةهجو بسح سكعت ةيسيئر تارسف م ةيسيئرلا رصانعلا هذه لثمتتو ،ةيلالما ريراقتلا في اهنع حاصفلإا متي تيلا ةيبسالمحا تامولعملل يرايتخلإا حاصفلإا ىلع بيايجلإا وأ

1 _{Charles J.P. Chen, Bikki Jaggi, (2000), association between independent non executive directors, Family control and}

Financial disclosure in Hong Kong, Journal of accounting and public policy, Vol. 19, Issu. 04, p. p. 285-310. 2 _{Simon S.M Ho & Kar Shun Wong, (2001), A study of the relationship between corporate governance structures and the}

extent of voluntary disclosure, Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, Vol. (10), issuance. (02), p. p. 139-156.

ةماع ةمدقم ... ... ‌ز با ًةنراقم ينلقتسلما نيريدلما ةبسن :في ةعبرلأا سيئر يرود ينب عملجا ،قيقدتلا ةنلج دوجو ،ةرادلإا سلمج في نيريدملل لياجملإا ددعل ةكرشلل ماعلا ريدلما سيئرلاو ةرادلإا سلمج (CEO/Chairman duality) ،ةرادلإا سلجبم ةلئاعلا نم ءاضعأ روضح ةبسن ًايرخأو ، نم ةنوكم ةنيع ذخأ تم 98 ةترفلا للاخ ةكرش ( 1997 -1998 ) يوتتح ، تلاالمجا في تاكرشلا هذه لمعتو ،قيقدتلا ةنلج ىلع اهلك غنوك غنوه ةصروب في ةجردم يهو ،ةيلالما يرغو ةيلالما . ت تاكرشلا ةمكوح ماظنل ةعبرلأا ةلقتسلما تايرغتلما نأ ةساردلا جئاتن تنيبو ،ددعتلما رادنحلإا بولسأ مادختسإ تم رسف حاصفلإا نم يربك ءزج يواسي ديدتح لماعبم يرايتخلإا 42 % ةيبايجإ ةقلاع دوجو في لثمتت ةساردلا اهيلإ تلصوت تيلا جئاتنلاو ، دنع ةيلالما ريراقتلا في ةيبسالمحا تامولعلما نع يرايتخلإا حاصفلإا عم ةرادلإا سلجبم قيقدتلا ةنلج دوجو ينب ةيئاصحإ ةللاد تاذ ةيونعم ىوتسم (p-value = 0,05) ، أ نىعبم حاصفلإا نم ىوتسم ىلعأ ىلع لصحتتس قيقدتلا ةنلج ىلع دمتعت تيلا تاكرشلا ن امولعملل يرايتخلإا حاصفلإبا ةيونعم يرغو ةيبلس ةقلاع اله ةثلاثلا ةلقتسلما تايرغتلما يقبا امأ ،ةيبسالمحا تامولعلما نع يرايتخلإا ت :اهيلإ لصوت تيلا ةجيتنلا سفن يهو ،ةيبسالمحا ) . 2010 Rouf Abdur ( ‌. 7 4. . مقر ةساردلا ( 4 0 ) : ةنس اهرشن تم 2008 :فرط نم تيرجأو ، )

Lobna Loukil & Mohamed Triki ( 1 ةيلالما يرغ تاكرشلبا يرايتخلإا بيسالمحا حاصفلإا ىوتسم ىلع تاكرشلا ةمكوح تايلآ رثأ ليلتح لىإ ةساردلا تقرطت ةيسنوتلا ةنسل 2003 ىلع قيبطتلبا 40 ةكرش اهنم 22 ميقلل سنوت ةصروب في ةجردم ةلوقنلما (BVMT) ، ةيئاصحلإا ةلجاعلما تتم تايرغتملل لصفنم لكشب في ددعتلما يطلخا رادنحلإل جذانم :لياتلاك جئاتنلا تناكو ، يواست لولأا جذومنلل رشيف ةميق (F = 16,269) ةللاد ةبسن دنع ًايئاصحإ ةلاد يهو (0,01) نأ نيعي امم اذه تلصو جذومنلا اذله ةييرسفتلا ةردقلا نأ امك ،يونعم جذومنلا لىإ ) =70,50% 2 (R ، نأ يأ %70,50 ىوتسم في يرغتلا نم :ةيلاتلا جئاتنلا لولأا جذومنلل ةيئاصحلإا ةلجاعلما تنيب ،لولأا جذومنلا تايرغتبم هيرسفت متي يرايتخلإا حاصفلإا هل لالما سأر ةيكلم زكرت يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسم ىلع يونعم هنكلو بيلس يرثتأ (T = -4,092, p = 0,000) ؛ ةللاد ةبسن دنع يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسم ىلع يدرفلا ةباقرلا ةيبلغأ بحاص مهاسلما يرغتلم يونعم هنأ لاإ بيلس يرثتأ دوجو يواست ةيئاصحإ (P = 0,005) ةميقو (T-student) يواست (T = -3,011) ؛ ةيئاصحإ ةللاد ةبسن دنع يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسم ىلع ةباقرلا ةيبلغأ بحاص مهاسمك ةلودلا يرغتلم يونعمو بيايجإ يرثتأ دجوي يواست (P = 0,027) ةميقو (T-student) يواست (T = 2,308) . نإف نياثلا جذومنلل ةبسنلبا يواست رشيف ةميق (F = 11,378) هل ةييرسفتلا ةردقلاو ،يونعم جذومنلا اذه نأ نيعي امم لىإ تلصو %) 48,70 = 2 (R نأ يأ ، 48,70 % ،نياثلا جذومنلا تايرغتبم هيرسفت متي يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسم في يرغتلا نم اذله ةيئاصحلإا ةلجاعلما ترهظأو :ةيلاتلا جئاتنلا جذومنلا م يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسم ىلع يونعمو بيايجإ لكشب رثؤي ةرادلإا سلمج مجح يرغت (T = 4,871, p = 0,000) ؛

1 _{Lobna Loukil & Mohamed Triki, (2008), L’analyse de l’impact des mécanismes de gouvernance sur le niveau de}

divulgation volontaire : Cas des sociétés tunisiennes non financières, 29ème _{congrès de l’Association Francophone de}

Comptabilité sur le thème: La comptabilité, Le contrôle et L’audit entre changement et stabilité, 28-29 et 30 Mai 2008, Cergy, France, p. p. 01-53.

ةماع ةمدقم ... ... ‌ح م يرغت ةيجاودزإ راودلأا يرثتأ هل يونعم يرغ هنكلو بيايجإ يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسم ىلع (T=0,028, p=0,978) ؛ ىلع سللمجبا ةلئاعلا نم نيريدلما ةبسن يرغتلم يونعم يرغو بيلس يرثتأ يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسم (T = -0,856, p = 0,398) . امأ ةميق رشيف ثلاثلا جذومنلل يواست (F = 10,035) نأ ىلع لدي اذهو ، ةيعون نأ امك ،يونعم جذومنلا ةقباطلما لىإ تلصو )هل ةييرسفتلا ةردقلا( جذومنلا اذله %) 54,10 = 2 (R نأ يأ ، 54,10 % يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسم في يرغتلا نم :ةيلاتلا جئاتنلا جذومنلا اذله ةيئاصحلإا ةلجاعلما ترهظأو ،ثلاثلا جذومنلا تايرغتبم هيرسفت متي ينب ةيونعم يرغو ةيبلس ةقلاع دوجو يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسمو ةينويدلما ىوتسم يرغتم (T = -0,90, p = 0,374) ، ت لا ةيربك ةينويدم ىوتسم اله تيلا تاكرشلا نأ نيعي اذهو ِصف ةلاح في ًاماتم سكعلاو ةيرايتخلإا تامولعلما نم يربك ددع نع ح ؛ةليلق ةينويدم تياوتسم اله تيلا تاكرشلا -ل يرايتخ-لإا حاصف-لإا ىوتسم حاصفلإا ىوتسم نم رثكأ رهظ ةيلود قيقدت بتاكم فرط نم اهقيقدت تم تيلا تاكرشل لإا رايتخ ي ةيسنوت قيقدت بتاكم فرط نم اهقيقدت تم تيلا تاكرشلل دوجو نيعي ام ، ةيبايجإ ةقلاع ينب ةيونعم يرغ اهَّنكلو يرغتم ةيعون َّتلا ،يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسم يرغتمو قيقد (T = 0,466, p = 0,644) ةلق ببسب ترهظ نييرغتلما ينب ةقلاعلا ةيونعم مدعو ةساردلا لمح ةنيعلا في ةيلود قيقدت بتاكم فرط نم اهقيقدت تم تيلا تاكرشلا ددع . ت ةقلاعلا عم يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسمو قيقدتلا ةيعون ييرغتم ينب ةيونعلما مدعب اهجئاتن ترهظأ تاسارد ةدع دجو ةيبايجلإا ةسارد لثم ،امهنيب

(Eng & Mark. 2003)

ةيبايجإ ةقلاع دوجو تتبثأ ةقباسلا تاساردلا بلغأ نأ دنج لباقلما في نكلو ، ةيونعمو ةسارد :رارغ ىلع يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسمو قيقدتلا ةيعون ينب (Raffournier. 1995) ةساردو (Inchausti. 1997) ةساردو

(Makhija & Patton. 2004) . 7 5. . مقر ةساردلا ( 05 ) : ةنس اهرشن تم 2009 :فرط نم تيرجأو ، ) & Al Mohamed Akhtaruddin ( 1 يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسمو تاكرشلا ةمكوح تايرغتم ينب ةقلاع دوجو ىدم صحف لىإ يساسأ لكشب ةساردلا فدته هذه صحف في ةمدختسلما تايرغتلماو ،ةيبسالمحا تامولعملل لاعلا ةرادلإا سلمج مجح :في لثمتت ةق يرغ ينلقتسلما ءاضعلأا ةبسن ، مج ءاضعأ لياجمإ نم قيقدتلا ةنلج ءاضعأ ةبسن ،سللمجا في ينيذيفنتلا ل .ةرادلإا س ذخأ تم 105 م ةكرش ةبسنب يعانصلا عاطقلل ةعبتا اهبلغأ يازيلام ةصروب في ةجرد (%33,33) هذه تناايب ةلجاعم تمو رادنحلإا جذونم مادختسبإ ةنيعلا يطلخا ددعتلما . سللمجا ءاضعأ ةبسنو ةرادلإا سلمج مجح :نم لكل بيايجإ طابترإ دوجو ةساردلا اهيلإ تلصوت تيلا جئاتنلا مهأ نم نبأ ةساردلا تتبثأو ،يرايتخلإا حاصفلإا عم ينيذيفنتلا يرغ ينلقتسلما %56 حاصفلإا رشؤم في يرغتلا نم هيرسفت نكيم يرايتخلإا يواسي ديدحتلا لماعم نأ ببسب ،يرايتخلإا حاصفلإا رسفت تيلا ةثلاثلا ةلقتسلما تايرغتلما في يرغتلبا 0,56) = 2 (r .

1 _{Mohamed Akhtaruddin & Al, (2009), Corporate Governance and Voluntary Disclosure in Corporate Annual Reports of}

ةماع ةمدقم ... ... ‌ط َّ يب امك َن حاصفلإا عم ةقلاعو ةيونعم رثكأ ةرادلإا سلمج مجح يرغتم نبأ ددعتلما رادنحلإا جذونم ليلتح جئاتن ت ،يرايتخلإا جذومنلا في يرغتلما اذه رادنحإ لماعم غلب ثيبح (0,277) يواست ةيئاصحإ ةللاد ةبسن دنع (0,002) عستإ املك هنأ نيعي ام ، .يرغص مجلحا نوكي امدنع سكعلاو ةيرايتخلإا ةيبسالمحا تامولعلما ددع في حاصفلإا ديزيس ةسسؤلما في ةرادلإا سلمج مجح نحإ لماعم ةميقل ةبسنلبا يواسي سللمجبا ينيذيفنتلا يرغ ينلقتسلما ءاضعلأا ةبسن يرغتم راد (0,159) دنع ةيونعم وذ وهو يواست ةللاد ةبسن (0,045) حاصفلإا ىوتسم عفتيرس سللمجبا ينيذيفنتلا يرغ ينلقتسلما ءاضعلأا ةبسن تعفترإ املك هنأ نيعي ام ،يرايتخلإا ةسارد اهيلإ تلصوت تيلا جئاتنلا سفن يهو

(Cheng & Courtenay. 2006) ، قوس ىلع اهؤارجإ تم تيلاو اهيف نوكي ينلقتسلما نيريدلما ةيبلغأ نم ءاضعأ ىلع اتهرادإ سلمج يوتيح تيلا تاكرشلا ةيبلغأ نبأ جئاتنلا دكؤت ثيبح ،ةروفاغنس كلذ نم ىلعأ ةيلالما ريراقتلا في ةيبسالمحا تامولعلما نع يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسم نوكي تيلا تاكرشلا في هنع حصفلما ىوتسلما .ينلقتسلما ةرادلإا سلمج ءاضعأ سفن يواسي ينيذيفنتلا ةرادلإا سلمج ءاضعأ ددع اهيف 7 6. . مقر ةساردلا ( 6 0 ) : ةنس اهرشن تم 2013 :فرط نم تيرجأو ، ) Jouini Fathi ( 1 ةيلالما تامولعلما ةيعونو تاكرشلا ةمكوح ماظن ينب ةيبايجإ ةقلاع دوجو ىدم ةيلاكشإ ىلع ةباجلإا لىإ ةساردلا فدته رشؤم في ةجردلما ةيسنرفلا تاكرشلا نم ةنيع فرط نم اهنع حصفلما (SBF. 250) ، سلمج صئاصخ :نم لك ثحابلا راتخإ دقو لالما سأر ةيكلم لكيهو ةرادلإا ،تاكرشلا ةمكوح ماظنل ةرسفم ةلقتسم ةيعرف تارشؤمك قيقدتلا ةيعونو لىإ ةساردلا تناايب يمتنتو نم ةدتملما ةترفلا 2004 لىإ 2008 ذخبأ ، 101 ةيلام يرغ ةكرش ( 505 ةدهاشم ) ، ةلجاعم تم تناايبلا دختسبإ رادنحلإا جذونم ما ددعتلما يطلخا :يه اهيلإ لصوتلما جئاتنلاو ، لماعم للاخ نم ةرادلإا سلمج صئاصخ رشؤبم بيايجإ لكشب طبترت ةساردلا لمح تاكرشلا فرط نم اهنع نلعلما تامولعلما ةيعون رادنحإ ) 3 (b يواسي (0,0509) ًايئاصحإ لاد ةيونعم ىوتسم دنع (%01) ؛ فرط نم اهنع نلعلما تامولعلما ةيعون رادنحإ لماعم للاخ نم ةيكللما لكيه رشؤبم بيايجإ لكشب طبترت ةساردلا لمح تاكرشلا ) 5 (b يواسي ) 197 (0,0 ةيونعم ىوتسم دنع لاد ) 10 (% . فرط نم اهنع حصفلما ةيلالما تامولعلما ةيعون عم بيايجإ لكشب طبتري لاف ةساردلا جئاتن بسح قيقدتلا ةيعون رشؤلم ةبسنلبا امأ .تاكرشلا هذه في ةباقرلاو قيقدتلا ماظن فعض ىلع لدي امم ،ةيسنرفلا تاكرشلا 7 7. . مقر ةساردلا ( 07 ) : ةنس اهرشن تم 2013 :فرط نم تيرجأو ، ) Jouini Fathi ( 2 ىلع قيبطتلبا ،تاكرشلا ةمكوح تايلآو ليالما حاصفلإا ىوتسم ينب ةقلاعلا نع ثحبلا لىإ ةساردلا هذه فدته نم ةنيع نم ةترفلا للاخ ةصروبلا في ةجردلما ةيسنوتلا تاكرشلا 2004 لىإ 2009 ىلع دامتعلإا تم ، 22 يرغ ةعيبط تاذ ةكرش .ةيلام تناايبلل يئاصحلإا ليلحتلا دعب ديدحتلا لماعم ةبسن تلصو ةرسفلما تايرغتلما ينب ةقلاعلا سردي يذلا جذومنلل ةبسنلبا لما حاصفلإاو تاكرشلا ةمكولح يوق نزو اله تيلا دونبلا نع ليا ) = 20,06% 2 r ( امأ ، يذلا جذومنلل ةبسنلبا ديدحتلا لماعم ةبسن

1 _{Jouini Fathi, (2013), Corporate Governance System and Quality of Financial Information, Mediterranean Journal of}

Social Sciences, Published by MCSER-CEMAS-Sapienza University of Rome, Vol. 04, No. 02, p. p. 129-142.

2 _{Jouini Fathi, (2013), Corporate Governance and the Level of Financial Disclosure by Tunisian Firm, Journal of Business}

ةماع ةمدقم ... ... ‌ي يواسي فيعض نزو اله تيلا دونبلا نع ليالما حاصفلإاو تاكرشلا ةمكولح ةرسفلما تايرغتلما ينب ةقلاعلا سردي = 19,72% ) 2 (r ، امم يرسفت ىلع ةلقتسلما تايرغتلما ةردق نيعي .ديدحتلا تلاماعم بسن فعض نم مغرلبا ليالما حاصفلإا رشؤم و )طقف يوق نزو اله تيلا دونبلا نع ليالما حاصفلإل ةبسنلبا( :يلي امك ةساردلا جئاتن تناك -يواسي نويدلا ةبسن يرغتم رادنحإ لماعم (β2= 0,0705) يواست ةللاد ةبسن دنع ًايئاصحإ لاد وهو (%01) ام ، ىلع لدي باقرلا ةفلكت اهيف نوكت ةعفترم ةينويدم بسن اهيف تيلا تاكرشلا نلأ ،ليالما حاصفلإا ىوتسم ىلع نويدلا ةبسن يرغتلم بيايجلإا يرثأتلا ة نع حاصفلإا ةدياز نأ امك ،نونئادلاو نييرسلما ينب لحاصلما براضت ضيفتخ انَّأش نم ةسسؤلما اهلمحتت تيلا فيلاكتلا هذهو ،ةعفترم ا اهعم نولماعتي تيلا تاكرشلا هذه رطامخ مييقت نونئادلا ىلع لهسيو ةلاكولا فيلاكت نم ضفيخ ةيبسالمحا تامولعلم ؛ -ةميق (t) يرغتلم ةبوسلمحا ةيئاصحلإا ةيجاودزلإا (Duality) يواست ثيبح ًادج ةفيعض (t-Statistics= -2,29) مدع نيعي ام ، يرغتلم بيايجإ يرثتأ دوجو ةبسن دنع ةيئاصحإ ةللاد وذ نييرغتلما ينب يوق طابترإ دوجو نم مغرلبا ليالما حاصفلإا ىلع ةيجاودزلإا (%05) ، )ةرادلإا سلمج سيئر هب موقي :بياقر رودو ،ماعلا ريدلما هب موقي :يذيفنت يرادإ رود( نيرودلا ينب لصفلا لهف لياتلباو دحاو صخش في امهنيب عملجا مدعو امك ،لا مأ بيسالمحا حاصفلإا ةدياز لياتلباو ةرادلإا سلمج لمع ةيلاعفب حمسيس )ةيجاودزلإا( ؛يقيبطتلا بنالجا في كلذ رابتخإ تيأيس -ةميق (t) يرغتلم ةبوسلمحا ةيئاصحلإا ينهماسلما رابك يواست ثيبح ًادج ةفيعض (t-Statistics = -2,39) ، دوجو مدع نيعي ام يرثتأ بيايجإ )ةيكللما لكيه رسفي يذلا( يرغتلما اذله ليالما حاصفلإا ىلع نولضفي ةيبلغلأا يهماسم نأ عقاولا في هنأ ىلع ليلد اذهو ، في اهنع حصفلما ةيبسالمحا تامولعلما في ضافنخإ لىإ يدؤي امم ،طقف انَّوجاتيح تيلاو مهلحاص في نوكت تيلا تامولعلما نع حاصفلإا ،ةيلالما ريراقتلا ةسارد اهيلإ تلصوت تيلا جئاتنلا سكع يهو (Fethi Saidi. 2009) ، ةيئاصحإ ةللاد تاذ ةقلاع دوجو دكؤت تيلا نم ةنوكتم ةنيع ىلع قيبطتلبا كلذو ،لالما سأر ةيكلم لكيهو ةيعاطقلا تامولعلما نع بيسالمحا حاصفلإا ىوتسم ينب ةيبايجإو 130 تاعاطقلا في طشنت ةيدنك ةكرش ةدعاق ىلع ثحابلا دمتعإو ،ليالما عاطقلا في طشنت تيلا تاكرشلا ءانثتسبإ ةيراجتلاو ةيعانصلا تناايبلا (WorldScope) ‌ ةنسل ‌ ( 2004 ) يدنكلا ةبسالمحا رايعم ةساردو ، (ICCA. 1701) ؛ةيعاطقلا تامولعلمبا صالخا -يواسي ينققدلما ددع يرغتم رادنحإ لماعم (β9 = 0,0564) وهو يواست ةللاد ةبسن دنع ًايئاصحإ لاد (%01) لماعم امأ لىإ ينققدلما ءامتنإ ىدم يرغتم رادنحإ (Big. 04) يواسي لا وأ (β10 = 0,0282) يواست ةللاد ةبسن دنع ًايئاصحإ لاد وهو (%10) ،ليالما حاصفلإا ىلع بيايجإ لكشب رثؤي يجرالخا قيقدتلا ةيعون يرغتم نأ ىلع لدي امم ، قيقدتلا تاكرش ترضح اذإ ًةصاخ ةيربكلا (Big. 04) في اهتعسم رستخ نأ نم اتهرهش ببسب كلذك فاتخ امك اهتيقادصم ىلع ظافلحبا يربك زفاح كلتم انَّلأ لوبقم لكشب بياقرلا اهلمع ءادأ مدع ةلاح في قوسلا ؛ -يرغتلم بيايجإ يرثتأ دجوي لا و ةرادلإا سلمج مجح يرغتم ةبسن م نأ ببسب ،ليالما حاصفلإا ىلع سللمجبا ينلقتسلما نيريدلما ِماع تلا أ لىإ ةفاضلإبا ًايئاصحإ ةلاد يرغ نييرغتملل رادنحلإا ميق َّن (t) ةبوسلمحا ا نيذله ييرغتلم و ،ًادج ةفيعض ن َّترلا ىلع يواست بيت : (t-Statistics. BS = 0,23) (t-Statistics. IND = -0,74) ، دي اذهو امج ماجحأ في فعض ىلع ل تاكرشلا تارادإ سل فعضو ةسوردلما .سلالمجا هذبه ينلقتسلما نيريدلما روضح ةبسن

ةماع ةمدقم ... ... ‌ك 7 8. . مقر ةساردلا ( 08 ) : ةنس اهرشن تم 2013 :فرط نم تيرجأو ، )

Mohamed Omran & Al ( 1 ةساردلا هذه تقرطت بيسالمحا حاصفلإاو تاكرشلا ةمكوح ينب ةقلاعلا لوح اهؤارجإ تم تيلا تاساردلا مهأ رصح لىإ ةترفلا للاخ )يرايتخلإاو يرابجلإا( ( 2007 – 2013 ) نم اهددع نوكتيو ، 34 ةيداقتنلإا اهءارآ ضرعت ةساردلا هذهو ،ةسارد ب اذهو ،نييرغتلما ينب ةقلاعلا ةساردل ةلمعتسلما تاينقتلا لوح ةساردل لبقتسلما في اهقيبطت نكيم ةبسانمو ةديدج قرط دايجإ ضرغ حاصفلإا ينبو اهنيب ةقلاعلا ةسارد في اهمادختسإ نكيم ىرخأ تايرغتم حاترقإ لىإ ةساردلا هذه فدته امك ،ةقلاعلا هذه .بيسالمحا قتنلإا ةساردلا هذه في اهضرع تم تيلا تاساردلا لك نبأ نودقتنلما ظحلا دقو يلخادلا قيقدتلا ةفيظو لىإ قرطتت لم ةيدا ينققدلما دهعم نأو ًةصاخ ،بيسالمحا حاصفلإبا اهتقلاع ةساردل ينيلخاَّدلا (IIA) عبرلأا ينب نم يلخادلا قيقدتلا ةفيظو نأ برتعي بناج لىإ ،ةيلاع ةيعونب تاكرشلا ةمكوح قيبطت لىإ ةيدؤلما سسأ سلمج هذه حترقت كلذل ،يجرالخا قيقدتلاو قيقدتلا ةنلجو ةرادلإا .بيسالمحا حاصفلإاو يلخادلا قيقدتلا ةيعون ينب ةقلاعلا نع ثحبلا ةرورضب ةساردلا وثحابلا ظحلا ةيبايجإ ةقلاع دوجوب جئاتن لىإ تلصوت تاساردلا ضعب نأ ةيداقتنلإا ةساردلا هذه للاخ نم كلذك ن ،نييرغتلما ينب ةقلاع دوجو مدعب جئاتن لىإ تلصوت ىرخأ تاسارد امنيب ،بيسالمحا حاصفلإاو ةرادلإا سلمج ةيللاقتسإ ينب ةيونعمو ثتأ نم ققحتلا ةرورضب نوثحابلا حترقإ ببسلا اذلهو سلمج ةيللاقتسإ ينب ةقلاعلا ىلع ةيعامتجلإاو ةيداصتقلإا ةفاقثلا :نم لك ير .بيسالمحا حاصفلإا سايقل ةعونتم قرط مادختسبإ بيسالمحا حاصفلإاو ةرادلإا سلمج مجحو بيسالمحا حاصفلإا ينب ةيبايجإ ةقلاع كانه نبأ تدجو تاساردلا ضعب ،ةرادلإا سلمج مجح يرغتلم ةبسنلبا ،ةرادلإا لياتلباو ،بيسالمحا حاصفلإاو ةرادلإا سلمج مجح ينب ةقلاع دوجو مدع اهجئاتن تتبثأ ىرخأ تاسارد كانه لباقلما في ةكرشلل ماعلا ريدلما ةبرخ ىلع دامتعلإا للاخ نم بيسالمحا حاصفلإا سايق قرط في يريغتلا ةرورضب ةيداقتنلإا ةساردلا هذه تحترقإ في ديدتح تاسايس ِإ وأ بيسالمحا حاصفلإا ليالما ريدملل بيسالمحا حاصفلإا ةيفيكو تارارق دانس ،ةسسؤملل فشكل ةسارد ءارجإ حاترقإ تمو .بيسالمحا حاصفلإاو ةكرشلل ماعلا ريدلما يرغتم ينب ةقلاعلا ةعيبط 7 . 9 . مقر ةساردلا ( 9 0 ) : ةنس اهرشن تم 2013 ، :فرط نم تيرجأو ) Al & Hasan Shamimul ( 2 لىإ كلذك فدته امك شدلاغنب ةبرتج ىلع قيبطتلبا ةيلالما ريراقتلا في ليالما حاصفلإا ىوتسم سايق لىإ ةساردلا فدته الما حاصفلإبا تاكرشلا ةمكوح تامزيناكيم ةقلاع ةفرعم .لي نم ةنوكم ةنيع رايتخإ تم 20 يمتنت ةكرش ةيئاذغلا ةعانصلاو تنسملإاو ةينلاديصلا ةعانصلاو جيسنلا تاعاطقل ، ةساردلو ،ددعتلما يطلخا رادنحلإا جذونم مادختسإ تم ةيلالما ريراقتلا في ليالما حاصفلإا ىلع تاكرشلا ةمكوح تارسفم نم لقتسم يرغتم لك رثأ ةساردلا جذومنل ةييرسفتلا ةردقلا تلصو دقو ( ديدحتلا لماعم 2 r ) 7 5 % ، تايرغتلم ةييرسفتلا ةردقلا ةوق نيعي ام تاكرشلا ةمكوح حاصفلإل ةبسنلبا نأ رخأ نىعبمو ، 57 % هذه في ةمدختسلما ةلقتسلما تايرغتلمبا هيرسفت تم ليالما حاصفلإا في ثدح يذلا يرغتلا نم دلا يجرالخا قيقدتلا اههمأ نمو ةسار .

1 _{Mohamed Omran & Al, (2013), The Association between Corporate Governance and Corporate Disclosure: A Critical}

Review, Journal of Public Administration and Governance, Vol. 03, No. 03, p. p. 94-107.

2 _{Shamimul Hasan & al, (2013), Corporate Governance and Financial Disclosures: Bangladesh Perspective, Research}

ةماع ةمدقم ... ... ‌ل ةجيتن مهأ نأ يه ةساردلا اهيلإ تلصوت طبترم يجرالخا قيقدتلا لإا ىوتسم عم يونعم لكشب ليالما حاصف ةجرد دنع ةيونعم (Sig = 0,05) لإا ىوتسم عم يونعم لكشب ةطبترم تسيل ةلقتسلما تايرغتلما يقبا امأ ، ليالما حاصف لماعم ناك ثيبح ، ةرادلإا سلمج ةيللاقتسإ ينب فيعض طابترلإا (BI) لياجملإا حاصفلإا رشؤمو (ODI) يواسي ثيبح ، (-0,10) لماعم امأ ، ةرادلإا سلمج مجح ينب طابترلإا (BS) اجملإا حاصفلإا رشؤمو لي يواسي ثيبح ،كلذك فيعض (0,21) ينب طابترلإا لماعمو ، رود ينب عملجا يرغتم و ةرادلإا سلمج سيئر رود ةهج نم ةكرشلل يذيفنتلا ريدلما و يرغتم حاصفلإا ليالما لياجملإا ةينثا ةهج نم يواسي (0,37) ًاضيأ فيعض يرخلأا اذهو ، .شدلاغنب في تاكرشلا ةمكوح ماظن قيبطت ةيلاعف في فعض نيعي ام 7 10. . مقر ةساردلا ( 10 ) : ةنس اهرشن تم 2014 :فرط نم تيرجأو ، ) ll A & Khaled Aljifri ( 1 ىوتس مو ةهِج نم تاكرَّشلا ةمكوحو ةكرَّشلا صئاصلخ ةرِسف م تايرغت م ةَّيناثم ينب ةقلاعلا ثبح لىإ ةساردلا فِدته كرَّشلا ةمكوبح ةقلاع امله ني ِيرغت مو ةكرَّشلا صئاصبخ ةقلاع اله تايرغت م ةَّتِس َّنأ ثيبح ،ىرخأ ةهج نم يرابجلإا ليالما حاصفلإا .تا ذخأ تم نم ةنوكتم ةنيع 113 ةكرش ةترفلا للاخ ةيتارامإ ( 2005 ) اهنم ةصروبلا في ةجردلما يرغو ةجردلما ، ةلجاعم تتم يونعم يرخلأا اذه ناكو ،ددعتلما يطلخا رادنحلإا جذونم مادختسبإ تناايبلا (F=10,102, p=0,000) نأ امك ، ةييرسفتلا ةردقلا لىإ تلصو جذومنلل =0,3268) 2 (r ، :ةيلاتلا جئاتنلا لىإ ةساردلا تلصوت .)طقف تاكرشلا ةمكوح تايرغتبم ةقلعتلما جئاتنلا درس( ينيذيفنتلا يرغ ينيجرالخا ءاضعلأا ةبسنو لياجملإا ليالما حاصفلإا رشؤم ينب يونعم يرغو فيعض طابترإ دوجو (r = 0,107, p = 0,258) رشؤمو ةرادلإا سلجبم ينيذيفنتلا يرغ ينيجراخ ءاضعأ دوجو ينب ةيبايجإ ةقلاع دجوت لا هنأ نىعبم ، ؛لياجملإا ليالما حاصفلإا ةنلج يرغتمو لياجملإا ليالما حاصفلإا رشؤم ينب يونعم يرغو فيعض طابترإ رهظ قيقدَّتلا (r=0,111, p=0,241) ، نىعبم َّنأ ةقلاع دجوت لا ه َّتلا ةنلج دوجو ينب ةيبايجإ .لياجملإا ليالما حاصفلإا رشؤمو قيقد 7 . 11 . مقر ةساردلا ( 11 ) : ةنس اهرشن تم 2014 :فرط نم تيرجأو ، Marwa Abdel Razek)

( 2 بيسالمحا حاصفلإاو تاكرشلا ةمكوح ينب ةقلاعلا رابتخإ لىإ ةساردلا فدته ،رصم في ةيعامتجلإا ةيلوؤسلما نع دامتعلإبا ىلع ةعَّزو م ةنابتسإ ةنوكتم ةيئاوشع ةنيع ىلع نم 49 ،يساملخا تركيل سايقم قفو اهيلع ةباجلإل درف َّصوت جئاتنلا لىإ ةثحابلا تل :ةيلاتلا قفاوي )اهئاضعأ ةبرخو ليهتأ ،اهئاضعأ ددع ،ةسسؤلمبا اهدوجو( قيقدتلا ةنلج ينب ةيبايجإ ةقلاع دوجو ىلع ةنيعلا دارفأ يواسي بياسح طسوتبم ةيعامتجلإا ةيلوؤسلما نع بيسالمحا حاصفلإاو (4,187) يواسي يرايعم فارنحإو (0,789) ؛ ينب ةيونعمو ةيبايجإ ةقلاع دوجو ىلع ةنيعلا دارفأ قفاوي ينلقتسلما ءاضعلأا ،سللمجا ءاضعأ ددع( ةرادلإا سلمج ةبيكرت طسوتبم ةيعامتجلإا ةيلوؤسلما نع بيسالمحا حاصفلإاو )ءاضعلأل ةيقرعلاو ةيفاقثلا ةيفللخا ،سللمجبا يوسنلا رصنعلا روضح ،سللمجبا يواسي بياسح (3,717) يواسي يرايعم فارنحإو (0,807) ؛

1 _{Khaled Aljifri & All, (2014), The Association Between Firm Characteristics And Corporate Financial Disclosures:}

Evidence From UAE Companies, The International Journal of Business and Finance Research, Vol. 08, No. 02, p. p. 101-123.

2 _{Marwa Abdel Razek, (2014), The Association between Corporate Social Responsibility Disclosure and Corporate}

ةماع ةمدقم ... ... ‌م دارفأ قفاوي بياسح طسوتبم ةيعامتجلإا ةيلوؤسلما نع بيسالمحا حاصفلإا تاددمح نم يلخادلا قيقدتلا ةيعون نأ ىلع ةنيعلا يواسي (4,276) يواسي يرايعم فارنحإو (0,743) ؛ اسح طسوتبم ةيعامتجلإا ةيلوؤسلما نع بيسالمحا حاصفلإاو ةيكللما لكيه ينب ةيبايجإ ةقلاع دوجو ىلع ةنيعلا دارفأ قفاوي بي يواسي (3,595) يواسي يرايعم فارنحإو (1,227) . 7 12. . مقر ةساردلا ( 12 ) : ةنس اهرشن تم 15 20 :فرط نم تيرجأو ، Khaled Samaha & Al)

( 1 َّرطت ةبيكرت ،سللمجا مجح( ةرادلإا سلمج نم لك صئاصخ رثأ عوضوم لىإ ةساردلا تق ةيجاودزلإا ،سللمجا قيقدتلا ةنلجو ) ع فدتهو ،يرايتخلإا حاصفلإا ىل ةنماكلا لماوعلا ديدتح لىإ يساسأ لكشب ةساردلا في مكحتت تيلا ةلمتلمحا وأ صئاصخ ينب ةقلاعلا اصفلإاو قيقدتلا ةنلج ،ةرادلإا سلمج نوثحابلا برتخإ ضرغلا اذلهو ،يرايتخلإا ح ةَّتِس ي رصانع ةقلاعلا في مكحتتو طبضت انَّبأ ضترف :يلي اميف رصانعلا هذه لثمتتو ،يرايتخلإا حاصفلإاو قيقدتلا ةنلج ،ةرادلإا سلمج ينب -يرايتخلإا حاصفلإا ةيعون ؛ -حاصفلإا ةقيرط ؛ نيرمثتسلما ةياحم ىوتسم ؛ -ةساردلا ءارجإ هيف تم يذلا دلبلل فيارغلجا عقولما ؛ - حاصفلإا رشؤم ءانب ةيفيك ؛ -ةرادلإا سلمج مجح :نم لك سايق في ةمدختسلما تارسفلما .قيقدتلا ةنلج ،سللمجا ةبيكرت ، فده قيقحتل ةساردلا ذخأ تم 64 ةسارد اهزانجإ تم ام ةترفلا في ينب ( 1997 -2013 ) ، َّصوت تل ةساردلا لىإ نأ مجح مله قيقدتلا ةنلجو سللمجا ةبيكرتو ةرادلإا سلمج ،يرايتخلإا حاصفلإا عم ةيبايجإو ةيونعم ةقلاع جاودزلإا يرغتم امأ ماعلا ريدلما ماهم في ةي سيئرو سلمج ةرادلإا هل رثأ بيلس و يونعم ىلع حاصفلإا يرايتخلإا ةنس لبق اهؤارجإ تم تيلا تاساردلل ةبسنلبا ( 2002 ) دعب امأ .نييرغتلما ينب ةيونعم يرغ ةقلاعلا نأ تناك ةجيتنلاف ةترفلا هذه جئاتنل ةبسنلبا ةساردلا ديدحتب ةقلعتلما تيلا لماوعلا نم لك ينب ةقلاعلا طبضت : ةنلج ،سللمجا ةبيكرت ،ةرادلإا سلمج مجح تلا ةهج نم ةيجاودزلإا يرغتم ،قيقد ىرخأ ةهج نم يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسمو دقف ، :ةيلاتلا جئاتنلا لىإ ةساردلا تلصوت هيف تم يذلا دلبلل فيارغلجا عقولما في لخدتي ةساردلا ءارجإ ينب ةقلاعلا طبض نم ةَّيجاودزلإاو هِتَبيكرتو ةرادلإا سلمج مجح : حاصفلإا يرغتمو ةه ِج ؛ةينثا ةه ِج نم يرايتخلإا اصفلإا ةقيرطو يرايتخلإا حاصفلإا ةيعون ح سمو في لخدتت اهلك نيرمثتسلما ةياحم ىوت يرغتم ينب ةقلاعلا طبض ةيجاودزلإا ؛يرايتخلإا حاصفلإا يرغتمو

1 _{Khaled Samaha & Al, (2015), The impact of board and audit committee characteristics on voluntary disclosure: a}

ةماع ةمدقم ... ... ‌ن اردم دوجو ةبسن ،سللمجبا ينلقتسلما ءاردلما ةبسن( ةرادلإا سلمج ةبيكرت سايق في ةمدختسلما تارسفلما ينيذيفنت يرغ ء )ينيذيفنتلا يرغ ءاردلما ءلاؤه ةيللاقتسإ ىدم ،سللمجبا حاصفلإا يرغت مو ةرادلإا سلمج ةبيكرت يرغت م ينب ةقلاعلا طبَض في لَّخدتت .يرايتخلإا رصنع يأ دجوي لا ةقباسلا ةتسلا رصانعلا نم .يرايتخلإا حاصفلإا ىوتسمو قيقدتلا ةنلج يرغتم ينب ةقلاعلا طبضي ةقباسلا تاساردلا ةصلاخ زكر ت ةقباسلا تاساردلا يهو ،تاكرشلا ةمكوح تايلآ عبرأ مهأ ىلع لاو قيقدتلا ةنلجو ةرادلإا سلمج يجرالخا قيقدت يلخادلا قيقدتلاو و ، جئاتنلا في فلاتخلإا نم مغرلبا ماع لكشب هنأ لاإ اهيلع لصحتلما ةيبلغأ ينب ماع قافتإ كانه جئاتن هذه يرثأتب تاساردلا لآا هذه تايل ةعبرلأا ي امم ،بيسالمحا حاصفلإا ىلع عجش ان يعفت ةيفيك في ثحبلا ىلع تايللآا هذه ل ةعوممج حاترقبإ يرياعلما نم .ةيلآ لكل رطت نم مغرلباو اساردلا ضعب ق يرياعلما لىإ ةقباسلا ت بيايجإ يرثتأ اله تيلا ىلع صفلإا بيسالمحا حا انَّأ لاإ ةليلق ةدودمحو ، ثحابلا نم بلطتي امم إ نع ثحبلا في عسوتلا يرياعم حاترق ةيفاضإ . أ نم ًلاثمف تايلآ مه تاكرشلا ةمكوح ادلإا سلمج دنج ةر ماه رود بعلي يذلا و فارشلإا في لا ةباقر ىلع ةكرشلا ةصاخ ا نم عيطتسي نيأ ،ةيبسالمحاو ةيلالما ةيحانل نأ ىلع رثؤ ي صفلإا ىوتسم كلذ قيقحتل نكلو ،بيايجإ لكشب بيسالمحا حا زيمتي نأ بيج ةرادلإا سلمج يرياعلما نم ةعومجبم رارغ ىلع هتيللاقتسإ هئاضعأ ةبرخو َّتلا ةنجلل ةبسنلبا ءيشلا سفنو ، قيقد يجرالخا قيقدتلا ةنهمو يلخادلا قيقدتلا طاشنو ، رعتلا متيسو ف يرياعلما كلت لك ىلع في هذه .ةيعلاطتسلإا ةساردلا :ةقباسلا تاساردلا نع ةيلالحا ةساردلا زييم ام مهأ َّنأ َّسلا تاساردلا َّرطت ةقبا تق لىإ يرثتأ ىدم رابتخإ يلخاَّدلا قيقدَّتلا طاشنو يجرالخا قيقدتلا ةنهمو قيقدَّتلا ةنلجو ةرادلإا سلمج ىوتسم ىلع َّتلا نود ماع لكشب بيسالمحا حاصفلإا في ليصف يرياعلما تايللآا هذه في اه ر فوت بِجاولا ةعبرلأا ِت نوكت ثيبح ، كل يرياعلما بيايجإ يرثتأ اله بيسالمحا حاصفلإا ىلع ، انه نمو قبإ مايقلا للاخ نم ةساردلا هذه تقلطنإ يرياعلما نم ةعوممج حاتر ضترف ي تيلا ىلع بيايجإ رثأ اله نبأ .ةسسؤملل ةيلالما ريراقتلا في بيسالمحا حاصفلإا 8 . ةساردلا ةطخ :يلي امك ةساردلا ميسقت تم :لولأا لصفلا لىإ لخدم ؛تاكرشلا ةمكوح :نياثلا لصفلا ؛تاكرشلا ةمكوح قيبطت تايلآ :ثلاثلا لصفلا ةقلاع تاكرشلا ةمكوح حاصفلإبا بيسالمحا ؛ :عبارلا لصفلا ؛بيسالمحا حاصفلإا ىلع تاكرشلا ةمكولح ةعبرلأا تايللآا لوح ةحترقلما يرياعلما يرثتأ ىدم رابتخإ سمالخا لصفلا : ليلتحو ضرع ؛ةساردلا جئاتن .ةساردلا ةتماخ

لولأا لصفلا

لصفلا لولأا .... .... ... تاكرشلا ةمكوح لىإ لخدم 2 ديهتم ةيرظنو ةيكللما قوقح ةيرظن رارغ ىلع ةيداصتقإ تيارظن ةدعو ةلاكولا ةيرظنب تاكرشلا ةمكوح موهفم طبتري لحاصلما باحصأ ةيرظن روطتو لالما سأر كلامو يرسلما ينب لحاصلما براضت ببسبو ،تاقفصلا فيلاكت ةيرظنو رُذجتلا رامم ةيفيك نع ثحبلل تاكرشلا ةمكوح روهظ لىإ ةرورضلا تءاج فادهأ قيقحتل ةكرشلا ةباقرو ةرادإ دنع يرثأتلاو ةطلسلا ةس .ةسسؤلمبا ةقلاعلا تاذ فارطلأا لكل ةميقلا قيقتح نمضي لكشب ةيرخلأا هذه نم ةعوممج قيبطتب ةكرشلا ىلع ةباقرلاو ةرادلإا ةطلس ةسرامم في ةينلاقعلاو دشُرلا ىلع تاكرشلا ةمكوح زكرُت نأ نم دكأتلل ةيمنتلاو يداصتقلإا نواعتلا ةمظنم فرط نم اهعضو تم تيلا ةتسلا ئدابلما لىإ ًادانتسإ تاءارجلإاو دعاوقلا شب متت ةكرشلا ىلع ةباقرلاو ةرادلإا ةسرامم .ميلس لك ةلادعلاو ةلءاسلماو ةيللاقتسلإاو ةيفافشلا رارغ ىلع صئاصلخا نم ةعومجبم تاكرشلا ةمكولح ديلجا قيبطتلا زيمتي برتعُت تيلا ،ةيلوؤسلماو اهلك ةباقر ذيفنتو ةكرشلل ةمادتسم ةميق قيقتح لثم تاكرشلا ةمكوح فادهأ قيقحتل ًاماه ًلايلد تهلإاو ةلاعف ةيبسامح ،ةيعامتجلإا ةيلوؤسلمبا مام اذه في رثكأ ليصفتللو ا لوانت متيس لصفلا :ةيلاتلا ثحابلم تلا :لولأا ثحبلما ؛تاكرشلا ةمكولح يرظنلا ليصأ يهام :نياثلا ثحبلما .تاكرشلا ةمكوح ة

لصفلا لولأا .... .... ... تاكرشلا ةمكوح لىإ لخدم 3 تلا :لولأا ثحبلما تاكرشلا ةمكولح يرظنلا ليصأ دجوت براضت لىإ ىدأ ةكرشلا لام سأر ةيكلمو ةرادلإا ينب لصفلا نلأ تاكرشلا ةمكوحو ةلاكولا ةيرظن ينب ةقلاع ةيباقر تايلآ عضو بلطتي ام كلالماو يرسلما ينب لحاصلما نم دكأتلل قيقدتلا رارغ ىلع قُت تيلا تبااسلحا ةيقادصم ةرادلإا اهمد امك ، ا ةمكوبح طبترت ةيكللما قوقح ةيرظن نأ نلأ تاكرشل ةصخصلخبا كلاتملإا قح ةسسؤم قيقتحو عادبلإا لىإ يدؤي هو ةمادتسم اذ ام نأ امك تاكرشلا ةمكوح هيلإ فدته يننوكلما ينهماسلما لكل ةئفاكتلما ةلماعلما قيقتح ىلع لمعتو ينهماسلما قوقح نمضت ةيرخلأا .بناجلأاو ةيلقلأا يهماسم مهيف ابم ةيكللما قوقح لكيله طبترت لأ تاكرشلا ةمكوبح رُذجتلا ةيرظن كلذك ن يذلا يزاهتنلإا يرسلما كولس ىلع ةباقرلا ةيوقت لىإ فدته ةيرخلأا كلذك دنج ،كلالما عفانم ميظعت عم يزاوتلبا هعفانم ميظعتل ةكرشلا ةرادإ في رذجتي مكحتت تاكرشلا ةمكوح في تاقفصلا فيلاكت تيلا يرسلما اهلغتسيو اهيرسُي نأ نكيم لكشب هلحاصم عم ىشامتي . بلطلما ةلاكولا ةيرظن :لولأا زكرُت كلذ تايعادت نمو ،لالما اذه ريدُي نمو لالما سأر كليم نم ينب لصفلا ةركف ىلع ةيرظنلا هذه لحاصلما براضت ينب فارطأ ةدع ، ثيبح لوا ُيُ ةصالخا هعفانم ميظعت فرط لك بإ ةرادلإا مايقك رخآ فرط باسح ىلع رايتخ ةسايس ةيبسامح قفاوتت عم ةرادلإا فادهأ ةيعامتجلإا فادهلأا عم ةقفاوتم ةرورضلبا سيل 1 بيسالمحا حاصفلإا ةلادعب رِضُي كلذ ناك نِإو ، . عرفلا :لولأا و ةأشن ةلاكولا ةيرظن موهفم لىإ ةلاكولا ةيرظن تلخد ًايسمر يداصتقلاا ركفلا ةيادب تانيعبس نيرشعلا نرقلا ، و ركفلما لىإ الهوصأ دوعت يداصتقلاا مدأ ةنسل مملأا ةورث هباتك في لالما سأر ةبقارمو ةيكلم ينب لصفلا ةلكشلم هليلتح دنع ثيسم 1776 2 ، ثيح ءاج هباتك في :نأ " اويرسُم تاكرشلا هذه و ةباثبم ءلاك لاومأ ىلع نومئاق يرغلا لباقُمو نواهتب انهوريدُي ةعفترُم ةفلكت ا كلذب سيلو همدقُي يذلا لماكلا مامتهلإ نوهماسلما ةصالخا ملهاومأ ةرادإ في ةكرشلبا " 3 . 1 . ةلاكولا ةيرظن فيرعت يه ةيدقاعتلا تاقلاعلا نم ةعوممج رُفوتب و لإا دوقعلا نم رثكأ وأ دحا ةيقافت لىإ يدؤي دوجو تاكرشلا و ، لإا دوقع مادختس ابه ةصالخا فيظوتلا دوقعل ةماعلا تاكرشلا طاشن نم ضرغلا فصوو دراولما صيصتخ تاودأ لاإ يه ام 4 . -نم لك هبتك يذلا كلذ ةلاكولا ةقلاع فيراعت مدقأو رهشأ -نم (Jensen) و (Meckeling) ةنس 1976 نابرتعي ْذإ نبأ هبجوبم دقع يه ةلاكولا في طرــش مــهأو ،مهنع ةباين ةسسؤلما يريستل رثكأ وأ صخش ضيوفتب لالما سأر كلام موقي دقع ةلاكولا ليكولا مايق وه هِتايلوؤسبم ميظعتل ةحلصم لما كلا لباقم هِلوُصُح رجلأا ىلع ةأفاكلماو ينبسانلما 5 . 1 ،يزايرشلا يدهم سابع ( 1990 ) ، .ص .ص ،تيوكلا ،لسلاسلا تاذ ،لىولأا ةعب طلا ،ةبسالمحا ةيرظن 110 -114 .

2 _{Hervé Stolowy  al, (2013), comptabilité et analyse financière: une perspective globale, De Boeck, Bruxelles, 3}e _édition,

p 906.

3_{Claude Simon, (2007), Gestion et Management, Groupe Eyrolles, France, p. 02.}

4 ،داحم لاعلا دبع قراط ( 2008 ) .ص ،ةرهاقلا ،ةيعمالجا رادلا ،تاكرشلا ةمكوح ، 69 .

5_{Anne Amar-Sabbah, (2012), Les déterminants de la rémunération des plus hauts dirigeants exécutifs des entreprises}