Le patrimoine des indépendants diminue fortement lors du passage à la retraite

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Le patrimoine des indépendants diminue fortement lors

du passage à la retraite

Nathalie Blanpain

To cite this version:

Nathalie Blanpain. Le patrimoine des indépendants diminue fortement lors du passage à la retraite.

2000. �hal-02149743�

N° 739 - OCTOBRE 2000 Prix : 15 F (2,29€)

Le patrimoine des indépendants

diminue fortement

lors du passage à la retraite

Nathalie Blanpain, Division Salaires et revenus d’activité, Insee

D

ébut 1998, les indépendants

pos-sédaient en moyenne un

patri-moine brut de 2,5 millions de

francs, égal à près de trois fois celui des

salariés. Cette différence, qui existe dès

le début de la vie active, tient au rôle

dé-terminant du patrimoine professionnel

dans le revenu d’activité des

indépen-dants. Elle s’atténue fortement lors du

passage à la retraite. Après 55 ans, le

pa-trimoine des indépendants diminue très

vite avec l’âge alors que celui des salariés

reste quasiment stable. Cette baisse n’est

pas seulement le reflet d’un taux

d’épargne plus élevé chez les

généra-tions nées après la guerre, mais

s’ex-plique par le rôle singulier joué par le

capital accumulé par les non-salariés

comme source de revenus d’activité

transmise à leur descendance et comme

instrument de maintien de leur niveau de

vie lors du passage à la retraite.

Contrairement aux salariés, les indépendants possèdent en général leur outil de travail. Leurs revenus d’activité sont plus fluctuants, ce qui les incite à constituer une épargne de pré-caution importante. Enfin, ils peuvent être poussés à accumuler davantage afin de com-penser la forte baisse de leur pouvoir d’achat lors de leur passage à la retraite. Tous ces élé-ments contribuent à rendre bien spécifique le rôle du patrimoine des non-salariés. Début 1998, ils possédaient en moyenne un patri-moine brut (dettes incluses) de 2,5 millions de francs, bien supérieur à celui des salariés qui avoisinait 900 000 francs. Cette différence était du même ordre de grandeur en 1992 : le capital des indépendants s’est accru d’environ 7 % en

francs constants, soit une évolution proche de celle des salariés (8 %). Pour les indépendants comme pour les salariés, les inégalités de patrimoine sont fortes. Ainsi, parmi les indé-pendants, les 25 % les moins riches ne détien-nent que 2 % du patrimoine. A l’autre extrémité, les 25 % les plus favorisés se partagent les deux tiers de la richesse. Cette dispersion est proche de celle des salariés.

Un patrimoine professionnel

très important

dès le début de la vie active ...

Autour de 30 ans, les indépendants disposent d’un patrimoine de l’ordre de 1,5 million de francs en 1998, contre près de 400 000 francs pour les salariés(tableau 1). A cet âge, le patri-moine professionnel constitue la première composante de la fortune des indépendants. Égal à près de 900 000 francs en moyenne, il représente environ 60 % de leur patrimoine total. Ils peuvent en effet difficilement se dis-penser de ce type de patrimoine, même si cer-tains d’entre eux louent leur local de travail. Mais, leur patrimoine financier est également très important : 350 000 francs, soit le double de celui des salariés.

Les transmissions ou donations semblent fré-quentes lors de l’installation des jeunes indé-pendants. En effet, seul le quart du patrimoine total des jeunes non-salariés a été emprunté, contre le tiers pour les salariés. Or à cet âge, il est peu probable qu’ils aient réussi à épargner suffisamment. L’aide financière apportée par les parents est sans doute importante. Certains d’entre eux se sont cependant constitué un patri-moine avant de s’installer comme non-salarié, après plusieurs années d’activité. Ainsi à 30 ans, seulement 8 % de la population totale déclare être non-salariée, alors qu’à 40 ans, la part des indépendants dans la population atteint 13 %. Une fraction non négligeable des non-salariés ne débute donc pas leur activité professionnelle en créant une entreprise, mais en faisant un pas-sage par le salariat. Que ce choix soit contraint

INSEE

(existence de barrières financières fortes à l’entrée...) ou non (volonté d’acquérir une expérience...), cette installation tar-dive leur permet d’accumuler l’apport en capital nécessaire.

... mais dont la part relative

diminue entre 30 et 50 ans au

profit du capital financier

Comme pour les salariés, le patrimoine des indépendants s’accroît jusqu’à la cinquantaine et cette augmentation est principalement due à celle du patrimoine financier et immobilier. Le patrimoine professionnel, dettes incluses, semble en effet atteindre rapidement après l’ins-tallation une valeur proche de son maxi-mum. Son poids dans le patrimoine total des indépendants, proche de 60 % en début de vie active n’est plus que de 40 % à l’âge de 50 ans.

Pendant la période d’activité, si le taux d’endettement diminue, le montant absolu de la dette professionnelle, lui, évolue peu avant 45 ans. En effet, les non-salariés n’empruntent pas seule-ment lors de leur installation et certains continuent à souscrire de nouveaux emprunts pendant plusieurs années. Mais après cet âge, la dette profession-nelle commence à diminuer.

Tout au long de leur vie active, les non-salariés comme les salariés, vont

épargner et faire fructifier leur capital financier(graphique 1). A 55 ans, il pèse quasiment autant que le patrimoine pro-fessionnel, environ 800 000 francs. Le taux d’accession à la propriété croît lui aussi avec l’âge. A 30 ans, environ 3 ménages indépendants sur 10 ont fran-chi le pas et sont devenus propriétaires de leur résidence principale ; à 40 ans, ils sont même près de 7 sur 10, contre 5 sur 10 pour les salariés. La valeur du patrimoine immobilier acquis par ceux ayant entre 30 et 40 ans en 1992 a, elle, peu augmenté ou est restée stable entre 1992 et 1998, en raison d’une baisse du prix moyen au mètre carré (graphique 2). Entre 40 et 50 ans, le taux d’accession à la propriété des indépen-dants stagne, mais, c’est à ce moment qu’ils investissent dans l’achat d’une résidence secondaire.

Lors du passage à la retraite,

la chute du patrimoine

professionnel n’est pas

compensée

A priori, lors de la cessation d’activité, la composition du patrimoine total devrait changer mais son montant ne devrait guère être modifié. C’est cependant loin d’être le cas. Ainsi, les non-salariés âgés de 50 ans disposent d’un patrimoine brut de 3 millions de francs en moyenne,

contre 1,8 million pour ceux âgés de 70 ans et la comparaison avec les données de 1992 permet de conclure qu’il ne s’agit pas uniquement d’un simple effet de génération. Lors du passage à la retraite, la chute du patrimoine profes-sionnel n’est en effet pas compensée par une augmentation équivalente des autres types de patrimoine. Elle conduit à une diminution du patrimoine global propre aux indépendants et que l’on ne retrouve pas chez les salariés.

Ainsi, en 1992, 90 % des indépendants âgés de 55 ans travaillent, contre 60 % des salariés, et le patrimoine profession-nel brut moyen de l’ensemble des non-salariés atteint environ 1 million de francs. Six ans plus tard, en 1998, ils sont âgés de 61 ans. Leur patrimoine profes-sionnel n’est plus que de 600 000 francs en moyenne et 40 % d’entre eux travail-lent encore. Or, les transferts vers les autres types de patrimoine sont relative-ment faibles. Le patrimoine financier aug-mente bien : d’environ 570 000 francs en 1992, il atteint 720 000 francs en 1998. Mais, cette augmentation est peu élevée si l’on tient compte des intérêts que ce capital a engendré en six ans. Par ailleurs, le patrimoine immobilier ne se développe pas. Seul le patrimoine professionnel de rapport s’accroît légèrement. Environ 15 % des non-salariés qui perçoivent une retraite ont en effet conservé leur entre-prise(tableau 2). C’est surtout le cas des

INSEE

PREMIERE

INSEE - 18, BD ADOLPHE PINARD - PARIS CEDEX 14 - TÉL. : 33 (1) 41 17 50 50

Œ

Non salariés Salariés

30 ans 40 ans 50 ans 60 ans 70 ans 80 ans 30 ans 40 ans 50 ans 60 ans 70 ans 80 ans Patrimoine brut moyen

(en milliers de francs)

Financier 350 510 690 760 690 490 170 220 320 360 410 380

Résidence principale ou secondaire 240 600 730 590 450 330 170 370 490 470 410 310

Immobilier de rapport 30 120 270 210 200 100 20 40 70 80 50 50

Professionnel exploité par le ménage 890 1 130 1 160 680 160 20 0 10 10 10 0 0

Professionnel de rapport 30 20 50 150 150 100 10 10 20 20 20 20

Total 1 540 2 380 2 900 2 390 1 650 1 040 370 650 910 940 890 760

Statut d’occupation de la résidence principale (en %)

Propriétaire 32 67 77 83 77 57 27 53 65 68 65 55

Locataire 58 30 19 11 9 13 67 43 30 27 26 28

Logé à titre gratuit 10 3 3 2 3 8 6 4 4 3 4 7

Usufruitier 0 0 1 4 11 22 0 0 1 2 5 10

Total 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Champ : Ensemble des ménages dont le statut de la personne de référence (ou l'ancien statut si elle est retraitée) est indépendant ou salarié.

Note : Afin de lisser les données, on a donné, pour chaque type de patrimoine, la valeur du 95ème centile aux patrimoines supérieurs à celui-ci. Les moyennes présentées ici ne sont donc pas exactement calées sur la comptabilité nationale. Les calculs ont été réalisés sur 9 tranches d'âge consécutives (par exemple 26-34 ans) et affectés à la tranche d'âge du milieu (30 ans). Lecture : A 30 ans, les indépendants possédaient en moyenne un patrimoine de 1,540 million de francs en 1998 et 32 % d'entre eux étaient propriétaires de leur résidence principale. Source : Enquête "Patrimoine des ménages", 1998, Insee.

agriculteurs. L’entreprise ou l’exploitation est alors louée dans 4 cas sur 10. Le patrimoine professionnel exploité devient alors du patrimoine de rapport. La conservation de l’entreprise peut être une obligation faute d’acheteur ou bien un choix. Dans le cas où l’entreprise n’est plus exploitée, la valeur de celle-ci se déprécie.

Il reste que cette dépréciation, pas plus que l’augmentation du patrimoine finan-cier et du patrimoine de rapport n’explique totalement la chute non com-pensée du patrimoine professionnel. Certes, les non-salariés profitent de leur passage à la retraite pour rembourser leurs emprunts. C’est en effet entre 50 et 65 ans que la majeure partie de la dette professionnelle est remboursée. Toute-fois, cette dette ne représente que moins d’un dixième du patrimoine à 50 ans et sa diminution n’explique qu’une partie de la chute du patrimoine total lors du passage à la retraite.

Celle-ci s’explique peut-être pour partie aussi par la baisse des revenus des indépendants, lors de la cessation d’activité, plus importante que celle observée pour les salariés. C’est

pour-quoi, une partie d’entre eux poursuivent leur activité au-delà de 60 ans et parmi ceux qui prennent leur retraite, certains cessent d’épargner, voire consomment leur capital financier, pour maintenir leur niveau de vie.

La chute du patrimoine professionnel à 60 ans s’explique également par sa transmission aux jeunes générations. Ainsi, 37 % des agriculteurs percevant une retraite d’indépendant déclarent avoir transmis la totalité de leur exploita-tion à un membre de leur famille, ce qui permet aux jeunes agriculteurs qui sont 9 fois sur 10 fils d’agriculteur, de bénéfi-cier dès le début de leur vie active d’un patrimoine net relativement important. Les autres catégories d’indépendants déclarent plus souvent que les agricul-teurs avoir vendu leur entreprise, néan-moins le produit de la vente est parfois utilisé pour aider financièrement leurs enfants, ce qui explique que ceux-ci soient plus nombreux que les autres à s’installer à leur compte.

Enfin, ce produit de la vente du bien pro-fessionnel lors du passage à la retraite est souvent plus faible que son estima-tion lorsque l’indépendant est en activité,

ce qui explique aussi la baisse du patri-moine professionnel à cette période de la vie. Par exemple, lorsqu’un commerçant trouve un acquéreur pour son entreprise, il vendra son stock de marchandise à un prix inférieur au prix de vente habituel. Par ailleurs, certains biens profession-nels ne trouvent pas preneur.

Après 70 ans,

une partie du patrimoine

immobilier est transmis

Entre 50 et 65 ans, le nombre de proprié-taires de résidence principale ou secon-daire reste stable. Pourtant, début 1998, les non-salariés âgés de 65 ans possè-dent un patrimoine immobilier plus faible que ceux âgés de 50 ans. Cette baisse apparente du patrimoine immobilier est comme pour les salariés due à un effet de génération, mais qui concerne uni-quement les surfaces habitées. La sur-face d’un logement dont le propriétaire a 65 ans est en effet de 110 mètres carrés en moyenne, contre 130 mètres carrés pour les logements dont le propriétaire est né à la sortie de la guerre. Ces géné-rations ont en effet profité de conditions favorables d’acquisition (taux d’intérêt faibles, accès au crédit facilité...) et d’un revenu permanent plus élevé.

INSEE

PREMIERE

INSEE - 18, BD ADOLPHE PINARD - PARIS CEDEX 14 - TÉL. : 33 (1) 41 17 50 50

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 30 36 42 48 54 60 66 72 78 Âge 1992 1998 En milliers de francs constants

‚

(résidence principale et secondaire)

Champ et note : cf. tableau 1.

Lecture : En 1992, les indépendants de 47 ans possédaient des logements (résidences principales et secondaires) d’une valeur moyenne de 770 000 francs ; 6 ans plus tard, en 1998, ils sont âgés de 53 ans et leur patrimoine immobilier n’est plus que de 740 000 francs. Pourtant, entre 1992 et 1998, les indépendants de cette génération ont conservé leur résidence principale et ont même parfois investi dans une résidence secondaire. Cette diminution de leur patri-moine immobilier est due à la baisse des prix moyens au mètre carré entre les deux dates.

Source : Enquête “Patrimoine des ménages”, 1998 et “Actifs financiers”, 1992, Insee.

0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 30 36 42 48 54 60 66 72 78 Âge En milliers de francs constants

professionnel exploité par le ménage en 1998 professionnel exploité par le ménage en 1992 financier en 1998 financier en 1992 immobilier de rapport en 1998 immobilier de rapport en 1992 professionnel de rapport en 1998 professionnel de rapport en 1992



Champ et note : cf. tableau 1.

Lecture : A 54 ans, les indépendants possédaient en moyenne un patrimoine professionnel exploité par eux-mêmes ou un membre du ménage, de 1,05 million de francs en 1998.

En revanche, après 70 ans, le nombre de propriétaires diminue. Il ne s’agit pas de ménages ayant dû se résoudre à vendre leur bien puisque le nombre de locataires reste quasiment stable. La diminution du patrimoine immobilier est due en réalité à une transmission aux héritiers. La proportion d’usufruitiers augmente en effet fortement après cet âge et est deux fois plus élevée que celle observée chez les salariés. Cette trans-mission peut se produire à la mort d’un des deux membres du couple : le loge-ment est alors mis à disposition du conjoint tandis que la nue propriété revient aux héritiers. Pour les indépen-dants, le décès d’un des deux membres du couple n’est pas le seul facteur de transmission de la résidence, mais résulte pour certains, de la volonté de préparer leur succession.

Aux alentours de 80 ans, l’écart de patri-moine entre indépendants et salariés n’est plus que de 300 000 francs alors qu’il atteignait 2 millions de francs à 50 ans. Le surplus de patrimoine accumulé pendant la période d’activité a été en quelque sorte résorbé pendant la période de la retraite : soit par sa consommation pour compenser leur baisse de revenu, soit par la transmis-sion de leur vivant de leur entreprise ou

d’une partie du patrimoine non profes-sionnel à leurs héritiers.

Pour comprendre

ces résultats

Les résultats présentés ici proviennent de l’enquête « Patrimoine » réalisée par l’Insee d’octobre 1997 à janvier 1998 auprès d’envi-ron 10 200 ménages (dont 2 200 ménages indépendants). Ils ont été comparés à l’en-quête « Actifs financiers », dont la collecte avait eu lieu de novembre 1991 à avril 1992 auprès de 9 500 ménages (dont 2 900 ména-ges indépendants). Ces deux enquêtes per-mettent de décomposer par type d’actif le patrimoine de chaque ménage.

Les estimations, à partir des réponses des enquêtés, des masses d’actifs sont sous-évaluées par rapport aux données des comptes nationaux. Un recalage a été effectué en appliquant un coefficient de redressement à chaque type d’actif détail-lé. Le patrimoine moyen (au sens de la somme des actifs) est alors majoré de près de 40 %. Les montants calculés dans cet ar-ticle utilisent ces estimations harmonisées avec les comptes nationaux. Cela permet d’obtenir la structure du patrimoine et des résultats en évolution. Cependant, cette méthode suppose deux hypothèses. La

première est que la sous-déclaration est identique quelle que soit la catégorie du ménage. La seconde est que la sous-esti-mation de la masse globale est due à une sous-déclaration des montants détenus sur chaque type d’actif et non à une sous-dé-claration en termes de possession. Seules la part de la dette dans le patrimoine profes-sionnel ainsi que la dispersion du patri-moine ont été calculées sur les données non recalées.

L’activité indépendante est déterminée en fonction du statut de l’activité profession-nelle . Pour le statut du ménage, il s’agit du statut de la personne de référence ou de son ancien statut si elle est retraitée.

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C. Dulon, A.-C. Morin, B. Ouvré

Maquette : CR

Code Sage IP00739 ISSN 0997 - 3192 © INSEE 2000

Pour en savoir plus

« Les disparités de patrimoine profes-sionnel des indépendants »,Données Sociales, 1999, Insee.

« Le patrimoine des Français : compor-tement et disparité »,Économie et Sta-tistique, n° 296-297- 1996, Insee. « Revenus et patrimoine des ména-ges »,Synthèses, n° 28 – 1999, Insee. « Les revenus d’activité non-salariée », Synthèses, à paraître - 2000, Insee.



En %

Qu’est devenue votre entreprise ? Agriculteurs Artisans Commerçants ou

chefs d’entreprise Ensemble

Conservée intégralement 22,5 6,4 5,7 14,9

En partie conservée et en partie vendue 10,1 5,1 2,1 7,1

Vendue intégralement 9,0 31,8 52,6 24,1

Transmise intégralement à un membre de la famille 37,2 9,4 7,8 24,1

Transmise en partie à un membre de la famille, en partie conservée

et en partie vendue 3,1 2,6 3,4 3,1

Autre cas (1) 18,1 44,7 28,4 26,7

Total 100,0 100,0 100,0 100,0

Champ : Personnes de référence dont la profession était agriculteur, artisan, commerçant ou chef d’entreprise qui ont cessé leur activité et perçoivent une retraite.

1. N’a répondu positivement à aucune des questions proposées. Soit parce qu’il n’avait rien à transmettre ou à vendre (ex : un artisan dont l’entreprise est domiciliée dans sa résidence principale, prend sa retraite. Son activité peut s’arrêter sans qu’il ait de patrimoine professionnel à transmettre ou à vendre). Soit, il ne parvient pas à vendre (ex : un commerçant). Soit, les modalités de réponse proposées ne correspondaient pas à sa situation.

Lecture : 22,5 % des agriculteurs retraités ont conservé intégralement leur entreprise. Source : Enquête “Actifs financiers”, 1992, Insee.